Auditoria Afp Prima

5/7/2018 Auditoria Afp Prima - slidepdf.com

http://slidepdf.com/reader/full/auditoria-afp-prima 1/41

Prima AFP S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de2008 junto con el dictamen de los auditoresindependientes



Prima AFP S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008 junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros

Balance general

Estado de ganancias y pérdidas

Estado de cambios en el patrimonio netoEstado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros



Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directores de Prima AFP S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Prima AFP S.A. (una sociedad anónimaperuana, subsidiaria de Grupo Crédito S.A., una compañía subsidiaria de Credicorp Ltd.) quecomprenden el balance general al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, así como loscorrespondientes estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y deflujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticascontables significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estadosfinancieros de acuerdo con las normas contables establecidas por la Superintendencia deBanca, Seguros y AFP (SBS) para sociedades administradoras privadas de fondos depensiones en el Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener elcontrol interno relevante para la preparación y presentación razonable de estadosfinancieros que no contengan representaciones erróneas de importancia relativa comoresultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; yrealizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financierosbasados en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo connormas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren quecumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría paraobtener una seguridad razonable de que los estados financieros no incluyenrepresentaciones erróneas de importancia relativa.

Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia deauditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Losprocedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación delriesgo de que los estados financieros contengan representaciones erróneas de importanciarelativa como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditortoma en consideración el control interno relevante de la Compañía para la preparación ypresentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos deauditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una



Dictamen de los auditores independientes (continuación)

opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría tambiéncomprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y silas estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como unaevaluación de la presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiadapara proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, entodos sus aspectos significativos, la situación financiera de Prima AFP S.A. al 31 dediciembre de 2009 y de 2008, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo porlos años terminados en esas fechas, de conformidad con las normas contables establecidaspor la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para sociedades administradorasprivadas de fondos de pensiones en el Perú.

Lima, Perú,

22 de febrero de 2010

Refrendado por

Cristian EmmerichC.P.C.C. Matrícula No.19-289



Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del balance general.

Prima AFP S.A.

Balance generalAl 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Nota 2009 2008S/(000) S/(000)

Activo

Activo corriente

Caja y bancos 4 39,604 3,105

Cuentas por cobrar comerciales 579 524

Cuentas por cobrar a vinculadas 19 617 284

Cuentas por cobrar diversas 1,167 412Gastos pagados por anticipado 1,598 1,487

Otros activos 457 416

Pagos a cuenta del impuesto a la renta - 11,964___________ ___________

Total activo corriente 44,022 18,192

Encaje legal 5 214,912 154,248

Activo diferido por impuesto a la renta y participación

de los trabajadores 11 4,968 3,620

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 6 44,457 45,522

Intangibles y fondo de comercio , neto 7 408,298 430,395___________ ___________

Total activo 716,657 651,977___________ ___________

Cuentas de orden 21(a) 22,369,253 15,365,901___________ ___________

Nota 2009 2008S/(000) S/(00

Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente

Cuentas por pagar comerciales 8 6,592 4,9

Cuentas por pagar diversas 9 62,470 27,5

Cuentas por pagar a vinculadas 19 769 9,8

Préstamos por pagar 10 5,370 30,5___________ _________Total pasivo corriente 75,201 72,8

Préstamos por pagar 10 66,925 97,8

Pasivo diferido por impuesto a la renta y participación

de los trabajadores 11 91,852 108,2___________ _________

Total pasivo 233,978 278,8___________ _________

Patrimonio neto 12

Capital social 350,732 350,7

Reserva legal 7,837 1,1

Resultados acumulados por cobertura de flujos de

efectivo - (2,1

Resultados acumulados 124,110 23,3___________ _________

Total patrimonio neto 482,679 373,0___________ _________

Total pasivo y patrimonio neto 716,657 651,9___________ _________

Cuentas de orden 21(a) 22,369,253 15,365,9___________ _________



Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

Prima AFP S.A.

Estado de ganancias y pérdidasPor los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Nota 2009 2008S/(000) S/(000)

Ingresos por comisiones 240,192 209,660_________ _________

Gastos operativos

Administrativos 14 (95,419) (98,147)

Ventas 15 (52,600) (63,543)_________ _________

(148,019) (161,690)_________ _________

Utilidad operativa 92,173 47,970

Otros ingresos (gastos)

Utilidad (pérdida) del encaje legal 5 51,164 (49,052)

Ingresos financieros 650 1,222

Gastos financieros 17 (7,574) (12,559)

Otros, neto 18 1,963 (504)

Diferencia en cambio, neta 7,553 (10,641)_________ _________

53,756 (71,534)_________ _________

Utilidad (pérdida) antes de participación de los

trabajadores y del impuesto a la renta 145,929 (23,564)

Participación de los trabajadores 11(c) (3,769) 878

Impuesto a la renta 11(c) (24,232) 5,109_________ _________

Utilidad (pérdida) neta 117,928 (17,577)_________ _________

Utilidad (pérdida) por acción básica y diluida (ennuevos soles) 0.3362 (0.0501)_________ _________

Número promedio ponderado de acciones en

circulación (en unidades) 350,732 350,732_________ _________




Prima AFP S.A.

Estado de cambios en el patrimonio netoPor los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

Número de

acciones en

circulación

(en unidades)

Capital

social

Reserva

legal

Resultados

acumulados por

coberturas de

flujo de efectivo

Resultados

acumulados TotalS/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1° de enero de 2008 350,732 350,732 - - 42,043 392,775

Transferencia a reserva legal, nota 12(b) - - 1,161 - (1,161) -

Fluctuación por valorización de instrumentos

financieros derivados, notas 2(k) y 21(e) - - - (2,119) - (2,119)

Pérdida neta - - - - (17,577) (17,577)_________ _________ _________ _________ _________ _________

Saldos al 31 de diciembre de 2008 350,732 350,732 1,161 (2,119) 23,305 373,079

Transferencia a reserva legal, nota 12(b) - - 6,676 - (6,676) -

Distribución de dividendos, nota 12 (c) - - - - (10,447) (10,447)

Ganancia neta no realizada en instrumentos

financieros derivados, notas 2(k) y 21(e) - - - 1,578 - 1,578

Transferencia de ganancia neta realizada de

instrumentos financieros derivados a resultados,

notas 2(k) y 21(e) - - - 541 - 541

Utilidad neta - - - - 117,928 117,928_________ _________ _________ _________ _________ _________

Saldos al 31 de diciembre de 2009 350,732 350,732 7,837 - 124,110 482,679_________ _________ _________ _________ _________ _________



Prima AFP S.A.

Estado de flujos de efectivoPor los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y de 2008

2009 2008S/(000) S/(000)

Actividades de operación

Cobranza de comisiones 240,192 209,660

Pago de remuneraciones y beneficios sociales (68,195) (73,835)

Pago a proveedores (43,742) (45,178)

Pago de tributos y aportaciones (12,268) (11,229)

Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad, neto 12,867 (5,824)_________ _________

Efectivo proveniente de las actividades de operación 128,854 73,594_________ _________

Actividades de inversión

Adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo, nota 6 (2,089) (2,557)

Adquisición de activos intangibles, nota 7 (6,145) (7,207)

Ingreso por venta de activos - 17

Aportes al encaje legal de los Fondos (9,500) (6,819)_________ _________

Efectivo utilizado en las actividades de inversión (17,734) (16,566)_________ _________

Actividades de financiamiento

Amortización de préstamos (64,174) (62,926)

Pago de dividendos, nota 12(c) (10,447) -_________ _________Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento (74,621) (62,926)_________ _________

Aumento neto (disminución neta) de efectivo 36,499 (5,898)

Saldo del efectivo al inicio del ejercicio 3,105 9,003_________ _________

Saldo del efectivo al final del ejercicio, nota 4 39,604 3,105_________ _________




Estado de flujos de efectivo (continuación)

2009 2008S/(000) S/(000)

Conciliación de la utilidad (pérdida) neta con el aumento de efectivoproveniente de las actividades de operación

Utilidad (pérdida) neta 117,928 (17,577)

Más (menos) - Partidas que no representan ingresos o desembolsos

de efectivo

(Utilidad) pérdida del encaje legal del fondo, nota 5 (51,164) 49,052

Depreciación del ejercicio, nota 6(a) 3,130 3,124

Amortización del ejercicio, nota 7(a) 28,242 27,017

Ingreso por impuesto a la renta y participación de los trabajadores

diferidos, nota 11(c) (17,707) (5,987)

Provisión del ejercicio (beneficios sociales) 3,775 4,710

Castigo de inmuebles, mobiliario y equipo, nota 6(a) 24 17

Variación neta de activos y pasivos corrientes

Aumento en cuentas por cobrar comerciales (55) (88)

Aumento en cuentas por cobrar a vinculadas (333) (50)

Disminución (aumento) en cuentas por cobrar diversas 1,364 (29)

(Aumento) disminución en otros activos (41) 29

Aumento en gastos pagados por anticipado (111) (916)

Disminución de pagos a cuenta del impuesto a la renta 11,964 -

Aumento en cuentas por pagar comerciales 1,645 514

Aumento de la provisión por impuesto a la renta 37,167 -

Aumento en cuentas por pagar diversas 2,068 8,720

(Disminución) aumento en cuentas por pagar a vinculadas (9,042) 5,058_________ _________

Efectivo obtenido en las actividades de operación 128,854 73,594_________ _________



Prima AFP S.A.

Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre de 2009 y de 2008

1. Actividad económica

Prima AFP S.A. (en adelante la “Compañía” o “Prima”), inició sus operaciones el 4 de marzo de 2005; es

una subsidiaria de Grupo Crédito S.A. (una subsidiaria de Credicorp Ltd.), quien posee el 99.99 por ciento

de las acciones representativas de su capital social; su dirección registrada es Calle Chinchón 980, San

Isidro, Lima, Perú.

La Compañía se dedica a administrar fondos de pensiones (en adelante “los Fondos”) bajo la modalidad

de cuentas individuales de capitalización y a otorgar, en favor de trabajadores incorporados al Sistema

Privado de Administradoras de Fondos de Pensiones, las prestaciones de jubilación, invalidez,

sobrevivencia y gastos de sepelio, de conformidad con el Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema

Privado de Pensiones aprobado mediante Decreto Supremo N°054-97-EF (en adelante el “TUO”). Para

dicho fin, la Compañía recauda los recursos destinados a los Fondos, invirtiéndolos por cuenta de éstos

bajo cualquiera de las modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de la Compañía se encuentran

bajo el control y supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante “SBS”).

De acuerdo con las normas legales vigentes, la Compañía administra tres Fondos, denominados Tipo 1,

Tipo 2 y Tipo 3; cuyas características difieren en cuanto al riesgo de las inversiones, en volatilidad y

rentabilidad asociada. Los Fondos son inembargables y constituyen cada uno, un patrimonio

independiente y distinto al de la Compañía, por lo que ésta no tiene derecho de propiedad sobre los

bienes que componen cada Fondo, siendo responsable únicamente de su administración. En retribución

de los servicios brindados, desde el mes de diciembre de 2008 a la fecha, la Compañía cobra a sus

afiliados una comisión de 1.75 por ciento de la remuneración asegurable del afiliado (durante los once

primeros meses del 2008, dicha comisión fue de 1.50 por ciento).

Al 31 de diciembre de 2009, el número de afiliados activos a los fondos administrados por Prima es de

1,078,317 (1,045,410 al 31 de diciembre de 2008), y el total de la cartera administrada asciende

aproximadamente a S/21,173.4 millones (S/15,275.5 millones al 31 de diciembre de 2008).

Los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, se encuentran coberturados mediante un

contrato de administración de riesgos suscrito con El Pacífico Vida Compañía de Seguros y ReasegurosS.A., una entidad vinculada, cuyo costo es cubierto por los afiliados de cada Fondo.

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados por la Junta General de

Accionistas de fecha 02 de marzo de 2009. Los estados financieros del ejercicio 2009 han sido

aprobados por la Gerencia de la Compañía el 19 de febrero de 2010, y serán presentados al Directorio y a

la Junta General de Accionistas para su aprobación en los plazos establecidos por ley. En opinión de la



Notas a los estados financieros (continuación)

2

Gerencia, los estados financieros del ejercicio 2009 serán aprobados por el Directorio y la Junta General

de Accionistas sin modificaciones.

2. Principales principios y prácticas contables

Los principios y prácticas contables más importantes que han sido aplicados en el registro de las

operaciones y la preparación de los estados financieros adjuntos son los siguientes:

(a) Bases de presentación, uso de estimados y cambios contables -

Los estados financieros adjuntos han sido preparados en nuevos soles a partir de los registros de

contabilidad de la Compañía, los cuales se llevan en términos monetarios nominales de la fecha de

las transacciones, de acuerdo con las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de diciembre de

2009 y de 2008 y, supletoriamente, con las Normas Internacionales de Información Financiera -

NIIF oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC).

Para fines de información, a la fecha de estos estados financieros, el CNC ha oficializado laaplicación de las NIIF 1 a la 8 y las NIC 1 a la 41 y las SIC de la 7 a la 32 y las CINIIF 1 a la 14.

Debido a que estas normas sólo aplican en forma supletoria a las desarrolladas en las normas de la

SBS, las mismas no han tenido ni tendrán ningún efecto importante en la preparación de los

estados financieros adjuntos.

La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones que

afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, la divulgación de contingencias activas y

pasivas a la fecha de los estados financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos

durante el período corriente. Los resultados finales podrán diferir de dichas estimaciones. Las

estimaciones más significativas en relación con los estados financieros adjuntos se refieren a lavaluación de los intangibles y el fondo de comercio generados por la adquisición de AFP Unión Vida

S.A. (entidad adquirida y fusionada por la Compañía durante el año 2006), la valorización del

encaje legal, la valorización de los instrumentos financieros al valor razonable y el cálculo del

impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos, cuyos criterios contables se

describen más adelante.

(b) Instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden a caja y bancos,

el encaje legal, las cuentas por cobrar y los pasivos en general, excepto por el pasivo diferido por

impuesto a la renta y participación de los trabajadores. Las políticas contables sobre elreconocimiento y la valuación de estas partidas se revelan en las respectivas políticas contables

descritas en esta nota.

Los instrumentos financieros se clasifican en pasivos o patrimonio de acuerdo con la sustancia del

acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las ganancias y las pérdidas generadas por

un instrumento financiero clasificado como pasivo, se registran como gastos o ingresos. Los

pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como patrimonio, se registran




3

directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros se compensan cuando la

Compañía tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos

sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo presentado en el estado de flujos de efectivo está conformado por el saldo del rubro

“Caja y bancos” del balance general; que incluye depósitos a plazo con menos de tres meses de

vencimiento desde su fecha de adquisición.

(d) Encaje legal -

El encaje legal se presenta al valor cuota vigente a la fecha del balance general, nota 5. El encaje

legal genera una rentabilidad diaria en función al rendimiento de la Cartera Administrada por los

Fondos, la misma que se registra en resultados del ejercicio y no puede ser distribuida como

dividendos.

A través de la Resolución SBS N°15105–2009, de fecha 19 de noviembre de 2009, la SBS

modificó el Manual de Contabilidad para las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones,

eliminando el registro de la rentabilidad del encaje legal en el estado de ganancias y pérdidas,

debiendo ser registrado, a partir del 01 de enero de 2010, como parte del patrimonio neto, ver

nota (r.1) siguiente.

(e) Inmuebles, mobiliario y equipo, neto -

El rubro inmuebles, mobiliario y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada.

Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación acumulada, y cualquier

ganancia o pérdida que resulte de su disposición se incluye en el estado de ganancias y pérdidas.

El costo inicial de inmuebles, mobiliario y equipo comprende su precio de compra, incluyendo los

impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar y

dejar al activo en condiciones de trabajo y uso. Los desembolsos incurridos después de que los

activos fijos se hayan puesto en operación, tales como reparaciones y costos de mantenimiento y

de reacondicionamiento, se cargan normalmente a los resultados del período en que se incurran.

En el caso en que se demuestre claramente que los desembolsos resultarán en beneficios futuros

por el uso del mobiliario y equipo, más allá de su estándar de performance original, éstos son

capitalizados como un costo adicional de mobiliario y equipo.




4

La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta, utilizando las siguientes vidas útiles

estimadas:

Años

Edificios 33

Instalaciones 10

Muebles y enseres y equipos diversos 10

Vehículos 5

Equipos de cómputo 4

La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y

el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de

las partidas de inmuebles, mobiliario y equipo.

(f) Combinación de negocios y fondo de comercio -

Las combinaciones de negocios son contabilizadas usando el método contable de compra. Esto

significa reconocer activos identificables (incluyendo activos intangibles no reconocidos

previamente) y pasivos (incluyendo pasivos contingentes y excluyendo futuras

reestructuraciones) de la empresa adquirida al valor razonable.

Cualquier exceso entre el costo de adquisición sobre los valores razonables de los activos netos

identificables, tangibles e intangibles, es reconocido como fondo de comercio. Si el costo de

adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos identificables, el menor valor en

la adquisición es reconocido directamente en el estado de ganancias y pérdidas en el ejercicio del

año de adquisición.

Cuando se registra un fondo de comercio éste es posteriormente medido al costo menos cualquier

pérdida acumulada por desvalorización (no está sujeto a amortización). La desvalorización del

fondo de comercio es revisada anualmente o más frecuentemente cuando algún evento o cambio

de circunstancias indica que el valor razonable se pueda haber desvalorizado.

Para el propósito de la medición de la desvalorización, el fondo de comercio adquirido en una

combinación de negocios es, desde la fecha de adquisición, distribuido en cada unidad generadora

de efectivo o grupo generador de efectivo, que se espera se beneficien de la sinergia de la

combinación, indistintamente si otros activos o pasivos de la empresa adquirida son asignados a

esas unidades o grupos de unidades. La Compañía considera como única unidad generadora de

efectivo a Prima.




5

(g) Intangibles -

Los intangibles se registran inicialmente al costo. Un activo se reconoce como intangible si es

probable que los beneficios económicos futuros atribuibles que genere fluyan a la empresa y su

costo puede ser medido confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se

valorizan al costo menos la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por

desvalorización.

Este rubro incluye el valor estimado de mercado de los intangibles identificados como

consecuencia de la adquisición de AFP Unión Vida S.A. Dichos intangibles se reconocieron en el

balance general a su valor estimado de mercado en la fecha de la adquisición y son amortizados

mediante el método de línea recta sobre su vida útil estimada.

Las vidas útiles estimadas de los intangibles de la Compañía son:

Años

Relación con los clientes 18.33

Software 5

Acuerdo de no competencia 5

Otros 5

(h) Desvalorización de activos -

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo

pueda no ser recuperable y anualmente, en el caso del fondo de comercio, la Compañía revisa el

valor de sus inmuebles, mobiliario y equipo, fondo de comercio e intangibles para verificar que no

existe ningún deterioro permanente en su valor. Cuando el valor del activo en libros excede su

valor recuperable, se reconoce una pérdida por desvalorización en el estado de ganancias y

pérdidas para los rubros de inmuebles, mobiliario y equipo, fondo de comercio e intangibles

mantenidos al costo.

El valor recuperable es el mayor entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio de venta

neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que

el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo de un activo y

de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se estiman para cada activo o,

si no es posible, para la unidad generadora de efectivo. La Gerencia considera a la Compañía en su

totalidad como una unidad generadora de efectivo.




6

(i) Ingresos -

Los ingresos por comisiones se reconocen en resultados luego de haber conciliado y acreditado a

las cuentas individuales de capitalización de los afiliados la recaudación de los aportes de cada

mes. De acuerdo con lo señalado en el Artículo 131 del TUO, las comisiones correspondientes a

recaudaciones pendientes de conciliación y acreditación pueden ser reconocidas en resultados

hasta un límite del 60 por ciento de las comisiones que por esos conceptos se recaudó en el mes

de devengue anterior. Las recaudaciones pendientes de conciliación y acreditación no

reconocidas como ingresos se mantienen en el rubro cuentas por pagar diversas del balance

general.

Los otros ingresos, incluyendo los ingresos provenientes del alquiler de ciertos inmuebles

(nota 19(d)), se registran a medida que se devengan y se presentan en el rubro “Otros,

neto” del estado de ganancias y pérdidas.

(j) Operaciones en moneda extranjera -Los activos y pasivos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio de la fecha en que se

realizan las transacciones y, posteriormente, se expresan en moneda peruana al cierre de cada

mes utilizando los tipos de cambio de compra y venta a esa fecha, nota 3. Las ganancias o

pérdidas que resultan de reexpresar los activos y pasivos en moneda extranjera a las tasas de

cambio vigentes a la fecha del balance general, son reconocidas en el estado de ganancias y

pérdidas como parte del rubro “Diferencia en cambio, neta”.

(k) Instrumentos financieros derivados -

Los instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos a su valor razonable de la

fecha de celebración del respectivo contrato y son subsecuentemente medidos a su valorrazonable a la fecha del balance general. El método para reconocer las ganancias o pérdidas

resultantes depende de si el derivado es designado como un instrumento de cobertura y, si es así,

de la naturaleza del elemento cubierto. Un instrumento financiero derivado que busca lograr una

cobertura financiera de un determinado riesgo es designado contablemente como con fines de

cobertura si, a su negociación, se prevé que los cambios en su valor razonable o en sus flujos de

efectivo serán altamente efectivas en compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos

de efectivo de la partida cubierta directamente atribuibles al riesgo cubierto desde un inicio, lo

cual debe quedar documentado a la negociación del instrumento financiero derivado, y durante el

periodo que dura la relación de cobertura. Una cobertura es considerada como altamente efectiva

si se espera que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumentocubierto y del utilizado como cobertura se encuentren en un rango de 80 por ciento a 125 por

ciento.

Cuando un instrumento de cobertura expira o es vendido, o cuando ya no satisface los criterios

para el registro contable de cobertura, cualquier ganancia o pérdida acumulada existente en el

patrimonio, es reconocida en el estado de ganancias y pérdidas.




7

Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía mantenía dos instrumentos financieros derivados (swaps

de moneda) que eran designados como coberturas de flujo de efectivo, en este sentido, la porción

efectiva de los cambios en el valor razonable de dichos instrumentos fueron reconocidos en el

patrimonio neto dentro del rubro “Resultados acumulados por cobertura de flujos de efectivo”. En

junio de 2009, como consecuencia de cambios en la estrategia de fondeo de la Compañía, las

deudas coberturadas con estos instrumentos financieros derivados fueron canceladas por lo que, a

su vez, la cobertura fue revocada y los instrumentos financieros derivados liquidados. Por lo

tanto, la ganancia neta no realizada acumulada a la fecha de liquidación y cancelación de los

pasivos coberturados proveniente de los cambios en el valor razonable de los instrumentos

financieros derivados designados como de cobertura que se encontraba registrada en patrimonio,

fue transferida al estado de ganancias y pérdidas; lo que representó una ganancia para la

Compañía de aproximadamente S/541,000.

(l) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores -

El gasto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores se basa en la renta imponibledel año, considerando el efecto de los impuestos diferidos, que se calculan usando el método del

balance.

El impuesto a la renta diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de

activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y

pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a la renta

imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medición de los activos

y pasivos diferidos reflejan las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que la empresa

espera, a la fecha del balance general, recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos.

El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las

diferencias temporales se anulen. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que

existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la

fecha del balance general, la Compañía evalúa los activos diferidos no reconocidos y el saldo de los

reconocidos. La empresa reconoce un activo diferido previamente no reconocido en la medida en

que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su recuperabilidad; asimismo, la

Compañía reduce un activo diferido en la medida en que no sea probable que se disponga de

beneficios tributarios futuros suficientes para permitir que se utilice parte o todo el activo diferido

reconocido contablemente.

(m) Provisiones -

Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente como resultado

de un evento pasado y es probable que se requieran recursos para cancelar la obligación. Las

provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la

fecha del balance general.




8

(n) Contingencias -

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas a

los estados financieros a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea

remota.

Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado

de ocurrencia es probable.

(o) Utilidad (pérdida) por acción -

La utilidad (pérdida) básica por acción es calculada dividiendo la utilidad (pérdida) neta

correspondiente a los accionistas comunes entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias

en circulación a la fecha del balance general. La Compañía no tiene instrumentos financieros con

efecto dilutivo, por lo que la utilidad (pérdida) básica y diluida por acción son las mismas.

(p) Plan compensatorio – La Compañía cuenta con un plan compensatorio en favor de ciertos ejecutivos; el cual consiste en

el otorgamiento de derechos sobre la revalorización de la cotización de un número de acciones de

Credicorp Ltd. (liquidable en efectivo). El registro contable se efectúa de acuerdo al importe de la

valorización de los derechos considerando el número de derechos que hayan devengado. El pasivo

es estimado utilizando un método binomial y es registrado en el rubro “Cuentas por pagar diversas

– Otras cuentas por pagar” del balance general y el gasto correspondiente se presenta en el rubro

“Gastos de personal” del estado de ganancias y pérdidas.

(q) Estados financieros al 31 de diciembre de 2008 -

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2008 han sido reclasificados para hacerloscomparativos con la presentación del año corriente. La Gerencia considera que las

reclasificaciones efectuadas no son materiales y permiten una mejor presentación de los estados

financieros de la Compañía.

(r) Nuevos pronunciamientos contables –

(r.1) Nuevas normas con efecto contable emitidas por la SBS -

Modificaciones al Manual de Contabilidad para las Administradoras Privadas de Fondos de

Pensiones –

La Resolución SBS N°15105-2009, aprobada el 19 de noviembre de 2009, dispuso que el

registro contable de la ganancia o pérdida generada por la valorización diaria del encajelegal será eliminada del estado de ganancias y pérdidas, debiendo ser registrada en el

patrimonio neto hasta el momento que el encaje legal se retire total o parcialmente. Dicha

Resolución entra en vigencia a partir del 01 de enero de 2010.

(r.2) Normas Internacionales de Información Financiera-NIIF emitidas y vigentes en el Perú pero

que no son de aplicación para las compañías administradoras privadas de fondos de

pensiones-




9

Las NIIF 7 y 8 fueron oficializadas en el Perú por el CNC para ser aplicadas a partir del 01

de enero de 2009; sin embargo, la SBS, mediante Resolución SBS N°15105-2009 de fecha

19 de noviembre de 2009, ha diferido su aplicación para las Administradoras Privadas de

Fondos de Pensiones sin establecer un plazo definido. Estas NIIF tratan de los siguientes

aspectos:

- NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a Divulgar” - El objetivo de esta norma es

proveer en los estados financieros divulgaciones que le permitan a los usuarios evaluar

la importancia de los instrumentos financieros en la posición financiera y rendimiento de

la compañía, mediante el entendimiento de la naturaleza y extensión de los

instrumentos financieros a los que la compañía está expuesta, así como los métodos que

ésta utiliza para administrar los riesgos que se derivan de dichos instrumentos.

- NIIF 8 “Segmentos de Operación” - Esta norma reemplaza la NIC 14, “Información por

Segmentos” y establece que el reporte por segmento debe efectuarse de acuerdo con“el enfoque de la gerencia”, es decir, utilizando los mismos formatos internos de

información utilizados por la gerencia para la toma de decisiones.

(r.3) Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF emitidas a nivel internacional pero

que no son de uso obligatorio en el Perú -

Las siguientes NIIF se han emitido a nivel internacional al 31 de diciembre de 2009, pero

aún no han sido aprobadas por el CNC:

- Revisiones de las NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de

Información Financiera”, NIC 27 “Estados financieros consolidados e individuales”, NIC23 “Costos de Financiación” (Revisada), NIIF 2 “Pagos basados en acciones” (Revisada),

”NIC 1 “Presentación de estados financieros” (Revisada 2007), NIC 32 “Instrumentos

financieros: Presentación”, NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y

Medición” (Revisada 2008) y CINIIF 15 “Acuerdo para la construcción de bienes

inmuebles”; todas vigentes a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o

después del 01 de enero de 2009.

- NIIF 3 “Combinaciones de negocios” y NIC 27 “Estados financieros consolidados e

individuales” (Revisados), vigentes a nivel internacional para períodos que comienzan a

partir o después del 01 de julio de 2009.

- NIIF 9 “Instrumentos Financieros” que modifica el tratamiento y clasificación de los

activos financieros establecidos en la NIC 39 “Instrumentos Financieros: Medición y

Valuación”, que es obligatoria a nivel internacional para períodos que comienzan a partir

o después del 01 de enero de 2013.




10

- CINIIF 16 “Cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero”, vigente a

nivel internacional para períodos que comienzan a partir o después del 01 de octubre de

2008.

- CINIIF 17 “Distribución de activos que no son efectivo a los propietarios”, vigente a nivel

internacional para períodos que comienzan a partir o después del 01 de julio de 2009.

- CINIIF 18 “Transferencias de activos de clientes”, vigente a nivel internacional para

períodos que comienzan a partir o después del 01 de julio de 2009.

- “Mejoras a las NIIF” - Dentro del alcance del proyecto para modificar las NIIF, en mayo

de 2008 el IASB publicó y aprobó modificaciones a 35 diferentes normas

internacionales, cubriendo diversos de asuntos contables. Las modificaciones se

dividen en dos categorías: 1) modificaciones relacionadas con la presentación,

reconocimiento y medición que tienen implicancias contables, y 2) modificacionesrelacionadas a los términos y reducción de las normas internacionales, que se espera

tengan un efecto mínimo, si es que lo hubiera, en los aspectos contables.

Asimismo, en abril de 2009, el IASB publicó y aprobó modificaciones a 12 diferentes

normas internacionales, cubriendo diversos asuntos contables.

La mayoría de las modificaciones son aplicables a nivel internacional para periodos que

comienzan a partir o después del 01 de enero de 2009, con la posibilidad de ser adoptadas

de manera anticipada. Sin embargo, debido a que todas estas normas sólo aplican en forma

supletoria a las desarrolladas en las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún efectoimportante en la preparación de los estados financieros adjuntos, a menos que la SBS las

adopte en el futuro a través de la modificación del Manual de Contabilidad para las

Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones o la emisión de normas específicas.




11

3. Transacciones en moneda extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambio del mercado libre. Al 31 de

diciembre de 2009, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre publicado por la SBS para

las transacciones en dólares estadounidenses era de S/2.888 para la compra y S/2.891 para la venta

(S/3.137 y S/3.142, respectivamente al 31 de diciembre de 2008); y el tipo de cambio para la

contabilización de las cuentas del activo y del pasivo era de S/2.890 por cada dólar estadounidense

(S/3.140 al 31 de diciembre de 2008).

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos monetarios en

moneda extranjera, expresados en miles de dólares estadounidenses:

2009 2008

US$(000) US$(000)

Activos

Caja y bancos 5,077 241

Cuentas por cobrar a vinculadas 140 22

Cuentas por cobrar diversas 354 32

Gastos pagados por anticipado 383 453_________ _________

5,954 748_________ _________

Pasivos

Cuentas por pagar comerciales (1,350) (782)

Cuentas por pagar diversas (1,884) (195)

Cuentas por pagar a vinculadas (95) (111)Préstamos por pagar (25,007) (22,106)

_________ _________

(28,336) (23,194)_________ _________

Posición sobre comprada de derivados - 20,568_________ _________

Posición pasiva neta (22,382) (1,878)_________ _________

Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir el

riesgo de su posición en moneda extranjera. La posición sobre comprada de derivados al 31 de diciembre

de 2008, correspondía a dos operaciones de intercambio de moneda por aproximadamente

US$20,568,000 equivalentes a S/64,584,000 ver notas 2(k) y 21(e).




12

4. Caja y bancos

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2009 2008

S/(000) S/(000)Cuentas corrientes (b) 26,984 3,011

Depósitos a plazo (c) 12,418 -

Cuentas de ahorros 159 51

Fondo fijo 43 43_________ _________

Total 39,604 3,105_________ _________

(b) La Compañía mantiene sus cuentas corrientes principalmente en bancos locales y están

denominadas en nuevos soles y en dólares estadounidenses. Tales fondos son de libre

disponibilidad y generan intereses a tasas vigentes en el mercado financiero local e internacional.

(c) Al 31 de diciembre de 2009, los depósitos a plazo se mantienen en el Banco de Crédito del Perú

S.A. (en adelante “BCP”, una entidad vinculada) están denominados en dólares estadounidenses,

son remunerados a tasas vigentes en el mercado y tienen vencimientos originales menores a tres

meses.

(d) En los años 2009 y 2008, los intereses por las cuentas corrientes remuneradas y depósitos a

plazo en moneda nacional y extranjera ascienden aproximadamente a S/606,000 y S/980,000,

respectivamente. Estos importes se incluyen en el rubro “Ingresos financieros” del estado de

ganancias y pérdidas.

5. Encaje legal

Corresponde a los aportes efectuados a los Fondos, destinados a asegurar la rentabilidad mínima de los

mismos.

El encaje legal fue constituido como parte del Fondo, en cumplimiento del Reglamento de la Ley del

Sistema Privado de Pensiones, Decreto Supremo Nº 004-98-EF y del Título VI del Compendio de Normas

de la Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Pensiones, aprobado por Resolución

N°52-98-EF/SAFP. El encaje legal fue constituido mediante la transferencia de valores al Fondo

(proceso que se denominó transferencia por fusión de recursos). Posteriormente, la Compañía hatransferido efectivo con la finalidad de mantener el nivel de encaje exigido por ley.




13

Las transferencias de efectivo dan a la Compañía derecho a cuotas de los Fondos en función a su

importe. A continuación se muestra el encaje legal mantenido en cada uno de los fondos:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Fondo Tipo 1 13,356 9,013

Fondo Tipo 2 138,258 100,165

Fondo Tipo 3 63,298 45,070_________ _________

214,912 154,248_________ _________

La Resolución SBS N°1936-2007, de fecha 28 de diciembre de 2007, modificó el cálculo del encaje

requerido en el Título VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema

Privado de Pensiones, aprobado por Resolución Nº 052-98-EF/SAFP y sus modificatorias, y dispuso quelas Administradoras de Fondos de Pensiones podrán disponer de todo o parte del superávit de encaje que

se registre en un fondo de pensiones, bajo las situaciones siguientes:

- Para cubrir el déficit de encaje que se pudiera presentar en alguno de los otros tipos de fondos

administrados;

- Cuando se disponga una reducción de las tasas de encaje a que se refiere el artículo 82º del Título

VI Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Pensiones;

y

- Cuando, como resultado de las variaciones en el tamaño de la cartera administrada a su cargo, o

por cualquier otra razón, se registre un diferencial entre el valor de encaje mantenido y el encaje

requerido.

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, el superávit del encaje legal generado por cada Fondo asciende a:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Fondo Tipo 1 343 774

Fondo Tipo 2 1,379 9,674

Fondo Tipo 3 885 11,211_________ _________

Total 2,607 21,659_________ _________




14

La utilidad o pérdida del encaje legal proviene de la valorización (rentabilidad) de los recursos

transferidos a los Fondos por la Compañía.

En el ejercicio 2009, la Compañía reconoció una ganancia de aproximadamente S/51,164,000 (una

pérdida de aproximadamente S/49,052,000 en el 2008), que se presenta en el rubro “Utilidad (pérdida)

del encaje legal” en el estado de ganancias y pérdidas, este resultado representa el 42.8 por ciento de la

utilidad neta de la Compañía producto del desempeño de los Fondos administrados; sin embargo, dicha

ganancia no es distribuible a los accionistas o a los empleados de la Compañía, ya que forma parte del

encaje legal que garantiza la rentabilidad mínima de los afiliados. Como se indica en la nota 2(r.1), a

partir del 01 de enero de 2010 se modificó la forma de registro contable de la ganancia o pérdida no

realizada resultante de la valorización del encaje legal.




15

6. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

(a) A continuación se presenta la composición del rubro al 31 de diciembre de 2009 y de 2008:

Terrenos Edificios Instalaciones

Muebles

y enseres

Equipos

diversos

Equipos de

cómputo Vehículos

Trabajos

en curso

Total

2009

Total

2008

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costos

Saldo al 01 de enero 9,447 27,594 6,700 3,988 6,118 4,194 122 1,114 59,277 56,796

Adicion es - - 943 261 444 69 - 372 2,089 2,557

Retiros y castigo s - - (7) (5) (90) (2) - - (104) (76)

Transferencias - - 581 625 280 - - (1,486) - -___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Saldo al 31 de diciembre 9,447 27,594 8,217 4,869 6,752 4,261 122 - 61,262 59,277___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Depreciación acumulada

Saldo al 01 de enero - 2,401 3,052 1,668 3,142 3,386 106 - 13,755 10,690

Adicion es - 828 761 408 543 580 10 - 3,130 3,124

Retiros y castigo s - - (2) (5 ) (71) ( 2) - - (80) (59)___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Saldo al 31 de diciembre - 3,229 3,811 2,071 3,614 3,964 116 - 16,805 13,755___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Valor neto en libros 9,447 24,365 4,4 06 2,798 3,1 38 297 6 - 44,457 45,522___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

(b) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia.

(c) Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía contaba con dos inmuebles otorgados en garantía por los préstamos mantenidos con el BCP, nota 10(c): El Edificio Los Portales y la Galería de San Isidro, cuyos saldos en libros a dicha fecha

ascendían a S/23,297,000. Al 31 de diciembre de 2009, dichas garantías han sido levantadas, debido a la cancelación anticipada de ambos préstamos.

(d) Ciertos vehículos, muebles y enseres, equipos de cómputo y equipos diversos, cuyo costo asciende aproximadamente a S/4,475,000, están totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2009 (aproximadamente S/2,891,000 al 31 de

diciembre de 2008); sin embargo, estos activos aún se encuentran en uso.

(e) La Gerencia de la Compañía revisa periódicamente el valor residual de los activos, la vida útil y el método de depreciación utilizado; con la finalidad de asegurar que sean consistentes con el beneficio económico y las expectativas de vida

los activos. En opinión de la Gerencia de la Compañía, no existe evidencia de deterioro del valor contable de los activos fijos mantenidos por la Compañía al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.




16

7. Intangibles y fondo de comercio, neto

(a) Intangibles -

A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro de intangibles al 31 de diciembre de 2009 y de 2008:

Relación con los

clientes (b)

Acuerdo de no

competencia (b) Software Otros

Total

2009

Total

2008

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costos

Saldo al 01 de enero 285,460 18,915 40,913 823 346,111 338,904

Adiciones - - 6,145 - 6,145 7,207___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Saldo al 31 de diciembre 285,460 18,915 47,058 823 352,256 346,111___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Amortización acumulada

Saldo al 01 de enero 34,703 8,827 15,981 607 60,118 33,101

Adicion es 15,672 3,783 8,655 132 28,242 27,017___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Saldo al 31 de diciembre 50,375 12,610 24,636 739 88,360 60,118___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Valor neto en libros 235,085 6,305 22,422 84 263,896 285,993___________ ___________ ___________ ___________

Fondo de Comercio (b) 144,402 144,402___________ ___________

408,298 430,395___________ ___________

(b) Estos saldos corresponden a los intangibles adquiridos en la combinación de negocios con AFP Unión Vida S.A. y al fondo de comercio resultante. De acuerdo con lo

aprobado por la SBS, a través del oficio SBS N°1100-2008, la v ida útil asignada a la Relación con los clientes, corresponde a 18 años y cuatro meses; asimismo, aprobó

que si bien el Fondo de Comercio no se amortizará, se deberá analizar anualmente la existencia de deterioro, ver nota 2(h).

(c) Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Gerencia ha realizado proyecciones financieras determinando el valor presente de los resultados esperados para los próximos

años, utilizando una tasa de descuento de 11.16 y 11.80 por ciento al año, respectivamente. Estas proyecciones han sido revisadas y aprobadas por la Gerencia de la

Compañía. De acuerdo con los resultados de estas proyecciones financieras, en opinión de la Gerencia de la Compañía, los valores recuperables del fondo de comercio e

intangibles son mayores a sus valores en libros; por lo que no es necesario constituir ninguna provisión para esos activos a la fecha del balance general.




17

8. Cuentas por pagar comerciales

Las cuentas por pagar comerciales corresponden principalmente a proveedores locales, están

denominadas principalmente en dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente y no generan

intereses.

9. Cuentas por pagar diversas


2009 2008

S/(000) S/(000)

Tributos y contribuciones por pagar 29,920 2,698

Remuneraciones, vacaciones, comisiones, gratificaciones y

compensación por tiempo de servicios 12,395 7,978

Aportes por clasificar (b) 10,421 11,360

Provisiones para riesgos diversos 2,293 1,417

Obligaciones con compañía de seguros (c) 1,240 905

Pensiones por pagar 263 189

Otras cuentas por pagar 5,938 3,039_________ _________

Total 62,470 27,586_________ _________

(b) Los aportes por clasificar corresponden a los abonos recibidos por concepto de comisiones y otras

retenciones relacionados con depósitos en proceso de acreditación a las cuentas individuales de

los beneficiarios de los Fondos. Cuando se reciben las planillas de recaudación que sustentan losimportes abonados por cada beneficiario, la Compañía realiza el proceso de acreditación,

registrando en resultados el ingreso por las comisiones, nota 2(i), y reconoce las deudas con la

compañía de seguros, ver (c) siguiente.

(c) Las obligaciones con las compañías de seguros corresponden a las primas pagadas por los

afiliados de los fondos de pensiones, por las pólizas de seguros por riesgos de invalidez y

sobrevivencia contratados con El Pacífico Vida Compañía de Seguros y Reaseguros S.A., una

entidad vinculada, y que deben ser transferidas a esta última.




18

10. Préstamos por pagar


2009 2008

S/(000) S/(000)

Por prestatario -

Banco de Crédito del Perú S.A.-

Pagarés en nuevos soles (b) - 57,910

Pagarés en dólares estadounidenses (c) 72,181 68,337________ ________

72,181 126,247

Intereses por pagar 114 2,096________ ________

Total 72,295 128,343________ ________

Por plazo -

Porción a corto plazo 5,370 30,532

Porción a largo plazo 66,925 97,811________ ________

Total 72,295 128,343________ ________

(b) Al 31 de diciembre de 2008, los préstamos en nuevos soles tenían vencimientos entre noviembre

de 2010 y junio de 2011 y devengaban intereses a tasas entre 6.4 y 7.5 por ciento anual. Sobre

dichos préstamos, se realizaron dos operaciones de intercambio de moneda con la finalidad de

cubrir el riesgo de las fluctuaciones en los resultados de la contabilidad en dólares

estadounidenses (para fines de consolidación con Credicorp Ltd.) generadas por estas deudas en

nuevos soles, ver nota 21(e).

En el mes de junio de 2009, la Compañía realizó la cancelación anticipada de los préstamos en

nuevos soles y de los instrumentos financieros derivados que los coberturaban, nota 2(k).

(c) Al 31 de diciembre de 2008, los pagarés en dólares estadounidenses tenían vencimientos entre

julio del 2011 y setiembre del 2014 y devengaban intereses a tasas entre 7.5 y 8.0 por ciento

anual; por dichos préstamos la Compañía otorgó dos inmuebles en garantía, nota 6(c). Con fecha

21 de diciembre de 2009, la Compañía realizó el pago anticipado de estos préstamos, obteniendo

un único préstamo con vencimiento en setiembre de 2015, el cual devenga intereses a una tasa de

5.65 por ciento anual. La Compañía no ha constituido garantías por dicho préstamo.




19

11. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos

(a) A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Activo diferido

Amortización de intangibles 3,119 1,788

Depreciación de activos 1,022 844

Aportes por clasificar 503 527

Provisión para vacaciones 324 461_________ _________

Total activo diferido 4,968 3,620_________ _________

Pasivo diferido

Intangibles adquiridos de AFP Unión Vida 80,866 87,638

Utilidad del encaje legal 9,275 20,573

Amortización de intangibles 1,711 -_________ _________

Total pasivo diferido 91,852 108,211_________ _________

(b) A continuación se presenta la composición del activo y pasivo diferidos:

Activo diferido Pasivo diferido_____________________________ _____________________________2009 2008 2009 2008

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Impuesto a la renta 4,227 3,080 78,143 92,060

Participación de los trabajadores 741 540 13,709 16,151_________ _________ _________ _________

Total 4,968 3,620 91,852 108,211_________ _________ _________ _________




20

(c) El gasto por impuesto a la renta del ejercicio se compone de la siguiente manera:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Corriente (45,708) (3,895)

Diferido 17,707 9,882__________ __________

Total (28,001) 5,987__________ __________

(d) La reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria es como sigue:

Al 31 de diciembre de 2009 Al 31 de diciembre de 2008_____________________________ _____________________________

S/(000) % S/(000) %Utilidad (pérdida) antes de la

participación de los

trabajadores y del impuesto a la

renta 145,929 100.00 (23,564) 100.00_________ _________ _________ _________

Gasto (beneficio) teórico (*) (48,886) (33.50) 7,894 33.50

Gastos no deducibles (3,525) (2.42) (2,035) (8.63)

Ingresos no gravables 26,477 18.14 165 0.70

Efecto de reestimación de la

provisión para impuesto a la

renta (2,067) (1.42) (37) (0.16)_________ _________ _________ _________

Ingreso (gasto) por impuesto a la

renta y participación de los

trabajadores registrados (28,001) (19.20) 5,987 25.41_________ _________ _________ _________

(*) El recupero teórico resulta de aplicar la tasa combinada de 33.5 por ciento a la utilidad antes de la

participación de los trabajadores y del impuesto a la renta. Dicha tasa se origina de la combinación de

la tasa de impuesto a la renta de 30 por ciento y la tasa de la participación de los trabajadores en las

utilidades de 5 por ciento.




21

12. Patrimonio neto

(a) Capital social -

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, el capital social esta representado por 350,732 accionescomunes íntegramente suscritas y pagadas. El valor nominal es de S/1,000 nuevos soles por cada

acción. A dichas fechas, el capital social y el patrimonio neto de la Compañía son superiores al

capital mínimo requerido por el TUO.

(b) Reserva legal -

Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo de 10 por ciento de la

utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva

legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar

pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos obligatoriedad de reponerla. La

utilidad distribuible de la Compañía corresponde a la utilidad o pérdida neta del ejercicio sin

considerar el rendimiento del encaje legal. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía presentó una

utilidad distribuible acumulada ascendente aproximadamente a S/66,763,000 (S/11,607,000 al

31 de diciembre de 2008), y por lo tanto, a dicha fecha se constituyó una reserva legal ascendente

a S/6,676,000 (S/1,161,000 al 31 de diciembre de 2008).

(c) Dividendos –

En la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 02 de marzo de 2009, se acordó

distribuir dividendos por aproximadamente S/10,447,000.

13. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la

tasa de impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable.

(b) Para propósitos de la determinación de los impuestos a la renta y general a las ventas, los precios

y montos de las contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes

vinculadas o que se realicen desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula

imposición, deben contar con documentación e información que sustente los métodos y criterios

de valuación aplicados en su determinación. La Administración Tributaria está facultada a

solicitar esta documentación e información a la Compañía.

Mediante Resolución de Superintendencia No.008-2007 – SUNAT se exceptuó de la obligación de

contar, por los ejercicios 2007 y 2006, con el estudio técnico de precios de transferencia respecto

de las transacciones que los contribuyentes domiciliados en el país realicen con sus partes

vinculadas domiciliadas.




22

Sobre la base del análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales

internos opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán

contingencias de importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.

(c) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el Impuesto a la

Renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores a la presentación de la declaración

de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas

de los años 2006, 2008 y 2009 de Prima y del año 2006 de AFP Unión Vida S.A. están sujetos a

revisión por parte de la Autoridad Tributaria. Debido a las posibles interpretaciones que la

Autoridad Tributaria puede dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha,

si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier

eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a

los resultados del ejercicio en que éste se determine. En opinión de la Gerencia de la Compañía y

de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería

significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y de 2008.

Durante el año 2009, la Autoridad Tributaria revisó el ejercicio 2007. Producto de dicha

fiscalización no se generaron pasivos adicionales importantes para la Compañía.

14. Gastos administrativos

A continuación se presenta la composición del rubro:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Gastos de personal, nota 16 29,822 31,428

Amortización de intangibles, nota 7(a) 28,242 27,017

Servicios prestados por terceros 21,378 24,840

Tributos 5,615 5,607

Cargas diversas de gestión 3,913 3,509

Depreciación, nota 6(a) 2,952 2,888

Compensación por tiempo de servicios 1,660 1,652

Provisiones del ejercicio 1,179 414

Suministros diversos 658 792_________ _________

Total 95,419 98,147_________ _________




23

15. Gastos de ventas


2009 2008

S/(000) S/(000)

Gastos de personal, nota 16 33,542 44,522

Servicios prestados por terceros 11,648 12,074

Suministros diversos 2,852 2,483

Compensación por tiempo de servicios 2,292 3,058

Cargas diversas de gestión 490 673

Tributos 247 422

Depreciación, nota 6(a) 178 236

Otros 1,351 75_________ _________

Total 52,600 63,543_________ _________

16. Gastos de personal


2009 2008

S/(000) S/(000)

Remuneraciones 32,557 37,271

Gratificaciones 10,767 12,629Comisiones y premios 10,164 14,244

Seguridad y previsión social 4,306 5,577

Vacaciones 2,662 2,897

Otras cargas de personal 1,637 1,953

Capacitación 1,271 1,379_________ _________

Total 63,364 75,950_________ _________

Número promedio de empleados 808 1,021_________ _________




24

17. Gastos financieros

A continuación se presenta la composición de los rubros:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Intereses por préstamos y sobregiros (6,187) (11,327)

Intereses de otras cargas financieras (1,387) (1,232)_________ _________

Total (7,574) (12,559)_________ _________

18. Otros, neto


2009 2008

S/(000) S/(000)

Otros ingresos

Alquileres 2,133 1,359

Ingresos de ejercicios anteriores 1,047 1,034

Venta de material promocional 127 225

Otros 232 128_________ _________

3,539 2,746_________ _________

Otros egresos

Multas (511) (292)

Cargas de ejercicios anteriores (165) (370)

Otros (900) (2,588)_________ _________

(1,576) (3,250)_________ _________

Total 1,963 (504)_________ _________




25

19. Operaciones con partes relacionadas y compañías vinculadas

(a) Durante los ejercicios 2009 y 2008, la Compañía ha efectuado transacciones con partes

relacionadas y compañías vinculadas, cuyos saldos son detallados a continuación:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Activo

Caja y bancos 38,260 2,354

Cuentas por cobrar 617 284

Pasivo

Préstamos por pagar 72,295 128,343

Cuentas por pagar 769 9,811

Cuentas de orden

Carta fianza a favor de la SBS, nota 21(d) 24,800 -

Contratos de intercambio a futuro de moneda extranjera,

nota 21(e) - 64,584

Estado de ganancias y pérdidas

Otros ingresos (d) 2,089 1,322

Ingresos financieros 400 723

Gastos administrativos (5,290) (4,588)

Gastos financieros (6,187) (11,327)Fluctuación de valor por posición en instrumentos financieros

derivados, neta 3,024 (7,740)

(b) En general, las transacciones entre la Compañía y las partes vinculadas se han realizado en el

curso normal de las operaciones y, en opinión de la Gerencia, no se efectuaron en condiciones más

favorables a las que se hubieran otorgado a terceros. Los impuestos que estas transacciones

generaron, así como las bases de cálculo para la determinación de estos, son los usuales en la

industria y se liquidan de acuerdo con las normas tributarias vigentes.

(c) De acuerdo con la definición de la NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas”, la

Compañía, quien es parte del Grupo Credicorp Ltd., no tiene gastos relacionados con personal

clave de la Gerencia. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la Compañía no tiene

por política pagar remuneraciones a sus Directores.

(d) Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, se encuentra compuesto principalmente de los

ingresos por el alquiler de oficinas al BCP y a Pacífico Peruano-Suiza Compañía de Seguros y

Reaseguros S.A., una entidad vinculada.




26

20. Obligaciones legales

De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto Supremo 054-97-EF-Texto Único Ordenado de la Ley del

Sistema Privado de Pensiones, las Administradoras de Fondos de Pensiones tienen, principalmente, las

siguientes obligaciones legales:

(a) Los Fondos deben obtener una rentabilidad mínima basada en la rentabilidad promedio anual de

todos los fondos del sistema. En garantía de esto, la Compañía debe mantener un encaje legal que

será incorporado a cada Fondo en caso de no obtenerse la rentabilidad mínima, nota 5.

(b) El aumento de las comisiones que cobre la Compañía a los afiliados de cada Fondo pueden ser

modificadas con un pre-aviso de 80 días. En el caso de reducción de comisiones, la vigencia de las

mismas se producirá al mes siguiente de haber sido comunicado este hecho a los afiliados.

Los gastos y comisiones que se abonen a los intermediarios por la compra o venta de valores

mobiliarios o de instrumentos para los Fondos son de cargo de la Compañía y, en ningún caso,

pueden ser pagados con cargo a los Fondos.

(c) La Compañía deberá constituir una garantía a favor de la SBS mediante una carta fianza bancaria

solidaria, incondicional, irrevocable y de realización automática, expedida por un banco local o del

exterior de reconocida solvencia, al inicio de cada trimestre calendario por un monto no inferior al

0.5 por ciento del valor de cada cartera administrada, deducido el valor del encaje mantenido

calculado al último día del trimestre anterior, con una vigencia no menor de 95 días calendarios.

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, se mantienen cartas fianzas por este concepto por

S/101,200,000 y S/83,900,000, respectivamente, nota 21(d).

(d) La Ley N°27988 dispuso que las inversiones que podrán efectuar las Administradoras de Fondos

de Pensiones con los recursos de los Fondos que administran se deberán sujetar a la política de

diversificación de inversiones de cada uno de ellos, es decir, por cada tipo de Fondo, a que hace

referencia la citada norma. Asimismo, mediante el Decreto Supremo N°182-2003-EF, la SBS,

teniendo en cuenta criterios técnicos y sobre la base de los procedimientos operativos asociados

al proceso de inversión de los fondos de pensiones, asignó a los instrumentos de inversión u

operaciones que resulten elegibles para la inversión de los recursos de los fondos dentro de las

categorías de instrumentos de inversión, de los límites de inversión generales y de los límites por

instrumento, emisor, emisión o serie que le correspondan.




27

Las inversiones que la Compañía efectúe con los recursos de los Fondos no deben exceder límites

de inversión máximos individuales y globales de acuerdo con lo dispuesto por el Artículo 25 del

Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Pensiones aprobado por el Derecho

Supremo N°054-97-EF, y la Circular N°016-03-EF/90 del Banco Central de Reserva del Perú.

(e) De acuerdo con el Artículo 148 del Título V del Compendio referido a afiliación y aportes aprobado

por Resolución N°080-98-EF/SAFP, la Compañía debe efectuar la cobranza de los aportes no

pagados por los empleadores. Dichas normas establecen el procedimiento administrativo y judicial

de cobranza del monto adeudado por el empleador. De no ser efectuado dicho procedimiento, la

Compañía deberá constituir una provisión mensual por negligencia, respecto de las deudas

previsionales correspondientes a cada mes de devengue incluyendo intereses moratorios.

En opinión de la Gerencia de la Compañía y sus asesores legales, al 31 de diciembre de 2009 y de 2008,

ésta ha cumplido adecuadamente con las obligaciones legales que le corresponden, por lo que no existen

pasivos que se deban reconocer por dichos conceptos.

21. Cuentas de orden


2009 2008

S/(000) S/(000)

Custodia de valores de los Fondos (b) 20,675,663 13,605,554

Custodia de Bonos de Reconocimiento (c) 1,591,813 1,611,587

Registro de cartas fianza a favor de la SBS (d) 101,200 83,900Contratos de intercambio a futuro de moneda extranjera (e) - 64,584

Otros 577 276___________ ___________

Total 22,369,253 15,365,901___________ ___________




28

(b) Corresponde a los títulos valores (acciones, bonos, papeles comerciales, entre otros) de los

Fondos que administra la Compañía los cuales, de acuerdo con lo establecido por las normas de la

SBS, se encuentran custodiados en entidades autorizadas por el ente regulador. A continuación

se presentan estos valores por tipo de Fondo al 31 de diciembre de 2009 y de 2008:

2009 2008

S/(000) S/(000)

Fondo Tipo 1 1,588,855 953,601

Fondo Tipo 2 13,970,548 9,820,558

Fondo Tipo 3 5,116,260 2,831,395___________ ___________

Total 20,675,663 13,605,554___________ ___________

(c) Corresponden a los bonos de reconocimiento emitidos por la Oficina de Normalización Previsional

en favor de los afiliados y que se harán efectivos al momento de la jubilación de cada afiliado o en

caso de fallecimiento. Dichas constancias se encuentran en custodia de CAVALI. Los bonos de

reconocimiento están expresados en moneda nacional a valor constante, en función del Índice de

Precios al por Mayor publicados por el Instituto Nacional de Estadísticas e Investigación - INEI.

(d) Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía ha constituido cartas fianzas bancarias solidarias,

incondicionales, irrevocables y de realización automática emitidas por el BBVA-Banco Continental

S.A., para el Fondo Tipo 1 y 2, y por el BCP para el Fondo Tipo 3 (al 31 de diciembre de 2008,

todas las cartas fianzas bancarias fueron emitidas por el BBVA-Banco Continental S.A.), a favor de

la SBS para respaldar la rentabilidad mínima del Fondo. A continuación presentamos el detalle de

las cartas fianzas al 31 de diciembre de 2009 y de 2008:

2009 2008______________________________________ ______________________________________S/(000) Vencimiento (*) S/(000) Vencimiento

Fondo Tipo 1 8,300 10 de enero de 2010 5,800 12 de enero de 2009

Fondo Tipo 2 68,100 10 de enero de 2010 55,100 12 de enero de 2009

Fondo Tipo 3 24,800 11 de enero de 2010 23,000 12 de enero de 2009_________ _________

Total 101,200 83,900_________ _________

(*) Renovadas a su vencimiento.

(e) Al 31 de diciembre de 2008, este importe correspondía al valor nominal de dos operaciones de

intercambio de moneda realizadas con el BCP, nota 2(k).




29

22. Evaluación de riesgos

La Compañía está expuesta a riesgos de mercado que surgen de las posiciones en tasas de interés, tipos

de cambio e inversiones de capital, todo lo cual se encuentra expuesto a los movimientos generales y

específicos del mercado. La Compañía, como parte del Grupo Credicorp Ltd., es soportada en la gestiónde estos riesgos por dicho Grupo. La Gerencia de Credicorp Ltd., en coordinación con la Gerencia de

Riesgos de la Compañía, establece los límites de riesgo de mercado que consideran son aceptables para

la Compañía según las normas de las SBS; los cuales, son monitoreados en forma diaria por la División de

Riesgos de la Compañía.

(a) Riesgo de tipo de cambio -

La Compañía tiene activos y pasivos de corto plazo en dólares estadounidenses; por consiguiente,

está expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio. Como se explica en la nota 3, al 31 de

diciembre de 2009 la Compañía no utilizó instrumentos financieros para cubrir este riesgo, debido

a que en opinión de la Gerencia, no se esperan fluctuaciones futuras importantes en el tipo de

cambio del nuevo sol frente al dólar estadounidense que puedan afectar significativamente los

resultados de sus operaciones.

(b) Riesgo de tasa de interés -

La exposición de la Compañía a este riesgo se da por cambios en las tasas de interés, básicamente

por sus obligaciones financieras. La Compañía no usa instrumentos financieros derivados para

cubrir este riesgo. La Compañía minimiza este riesgo manteniendo sus obligaciones financieras

principalmente a tasas de interés fijas y a corto o mediano plazo. La Gerencia considera que las

fluctuaciones futuras en las tasas de interés no afectarán significativamente los resultados

futuros de operaciones de la Compañía.

(c) Concentración y riesgos de crédito -

Los activos de la Compañía que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones

significativas de riesgo crediticio, corresponden a depósitos en bancos. La magnitud de la

exposición máxima al riesgo de crédito de la Compañía está representada por los saldos contables

de la cuenta indicada anteriormente.

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, el 96.6 y 75.8 por ciento, respectivamente, de los

depósitos en bancos se encontraban en el BCP, el cual es una entidad financiera local de

reconocido prestigio y una subsidiaria de Credicorp Ltd..

(d) Riesgos de liquidez -

La liquidez se controla a través del calce de los vencimientos de sus activos y pasivos, de

mantener una adecuada cantidad de fuentes de financiamiento y de la obtención de líneas de

crédito que le permiten desarrollar sus actividades normalmente. La Compañía tiene un nivel

apropiado de recursos y mantiene financiamiento con una entidad bancaria vinculada.




30

23. Valor razonable de los instrumentos financieros -

Las normas contables definen un instrumento financiero como cualquier contrato que proviene de

cualquier activo financiero de una empresa y de un pasivo financiero o un instrumento patrimonial de

otra empresa. Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía tiene instrumentos financieros primarios talescomo depósitos en bancos, cuentas por cobrar y cuentas por pagar.

Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compañía

no es significativamente diferente de sus respectivos valores en libros, debido a que los activos y pasivos

de la Compañía son instrumentos financieros principalmente de corto plazo, con un vencimiento menor a

un año y a tasas vigentes en el mercado. Para el caso de la porción de los préstamos a largo plazo debido

a que generan intereses a tasas vigentes en el mercado, se estima que sus valores en libros no difieren

de forma significativa de sus correspondientes valores de mercado.





Ernst & Young

Assurance | Tax | Transactions | Advisory

Acerca de Ernst & YoungErnst & Young es líder global en auditoría,

impuestos, transacciones y servicios de

asesoría. Cuenta con aproximadamente 500 profesionales en el Perú como parte de sus

144,000 profesionales alrededor del mundo,

quienes comparten los mismos valores y un

firme compromiso con la calidad.

Marcamos la diferencia ayudando a nuestra

gente, clientes y comunidades a alcanzar su

potencial.

Puede encontrar información adicional sobre

Ernst & Young en www.ey.com

© 2010 Ernst & Young.

All Rights Reserved.

Ernst & Young is

a registered trademark.

Documents

Auditoria Afp Prima