ECONOMÍA Y ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS IES “Las Salinas”

Autor: Pascual Quijano Junquera

Cuaderno de problemas

Volumen

1

Tabla de contenido

C A P Í T U L O 1

Problemas de punto muerto y productividad 2

C A P Í T U L O 2

Problemas de inventarios y gestión de almacenes 7

C A P Í T U L O 3

Problemas de inversiones 9

C A P Í T U L O 4

Problemas de periodo medio de maduración 13

C A P Í T U L O 5

Problemas de balances y cuenta de resultados 15

C A P Í T U L O 6

Problemas de repaso 19

Capítulo 1

Problemas de punto muerto y productividad

1. ¿Cuál es el Punto muerto o umbral de rentabilidad en unidades físicas y en unidades monetarias de una empresa que fabrica y vende un producto, cuyo coste variable unitario es de 1.200 U.m., sabiendo que su precio de venta unitario es de 1.600 U.m. y los costes fijos ascienden a 8.000.000 de U.m.? Sol. 20.000 u.f. y 32.000.000 u.m.

2. En una empresa, el volumen de ventas es de 20.000 unidades, a un precio de 1.500 u.m./unidad, esto

significa unos costes fijos de 3.000.000 de u.m. y unos variables de 6.000.000 u.m. Determínese el Punto Muerto o Umbral de Rentabilidad.

3. Una empresa, que se dedica a fabricar ordenadores, se plantea si le interesa fabricar o comprar la placa base. En el mercado dicha placa se puede comprar por 20.000 u.m. Hace un estudio para conocer los costes que le supondría fabricarla. Los costes fijos ascenderían a 4.500.000 u.m., y el coste variable unitario sería de 7.500 u.m. La empresa fabrica y vende 1.460 ordenadores anualmente. ¿Qué debe hacer la empresa?

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4. La empresa LOGSESA se dedica a la producción de ordenadores. Para realizar un nuevo modelo se plantea adquirir los monitores a otra empresa o bien fabricados ella misma. Se dispone de los siguientes datos: Si los fabrica ella misma tendrá unos costes fijos de 10.000.000 de U.m. y el coste variable de fabricar un monitor será de 20.000 U.m. Si los adquiere a otra empresa especializada en estos productos el precio de compra por unidad será de 25.000 U.m. Se pide: Determinar para qué número de unidades anuales de ordenadores es indiferente para la empresa, fabricados o comprarlos. En caso de fabricar 2.500 unidades al año qué decisión adoptaría.

5. Una empresa factura 84 millones de pesetas al año, siendo sus costes fijos 40 millones de pesetas y sus costes variables 28 millones de pesetas, según se recoge en su cuenta de resultados. ¿Cuál es el índice de cobertura de sus ventas sobre el umbral de rentabilidad con que opera?. Sol 1,4

6. D. Juan Pérez desea lanzar al mercado una nueva batidora de frutas. La producción anual será de 20.000

unidades y los costes variables unitarios de 7.000 u.m. Sabiendo que los costes fijos anuales se han calculado en 25.000.000 u.m. D Juan Pérez desea conocer el precio de venta para que le genere un 18% sobre el precio de coste. Sol. 9735

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7. Cablerias de Lugo S.A. es una empresa que fabrica y comercializa cables de baja tensión que vende a 50 u.m./metro y sus costes anuales son:

- ⋅Coste de materia prima 14 u.m. por metro de cable fabricado. - ⋅Gastos de personal 16.000.000 u.m. y 3 u.m. por metro vendido de comisión. - ⋅Coste de energía 2 u.m. por metro. - ⋅Amortizaciones 1.500.000 y 2 u.m. por metro de cable fabricado. - ⋅Gastos generales fijos: 10.000.000 u.m. - Calcula el punto muerto o umbral de rentabilidad. Represéntalo gráficamente ¿Qué representa?

8. La empresa Logsesa se dedica a la producción de ordenadores. Para realizar un nuevo modelo se plantea

si adquirir los monitores a otra empresa o bien fabricarlos ella misma. Dispone de los siguientes datos: si los fabrica ella misma, tendrá unos costes fijos de 60 101 euros y el coste variable de fabricar un monitor será de 120,2 euros. Si los adquiere a otra empresa especializada en estos productos, el precio de compra por unidad será de 150,25 euros.

a) Determina para qué número de unidades anuales de ordenadores es indiferente para la empresa fabricarlos o comprarlos.

b) En caso de necesitar 2 500 unidades, ¿qué decisión adoptaría? c) Representa gráficamente la situación descrita en el enunciado. No hay que olvidar incluir la cantidad

que hace indiferente cada alternativa, así como el caso en que se necesiten 2 500 unidades.

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9. En una empresa dedicada a la producción de sombreros: - ¿Cuál es la productividad por hora y por trabajador si los 10 trabajadores en plantilla, trabajando

cada uno 2 000 horas al año, produjeron en conjunto 40000 sombreros? - ¿Cómo podría incrementarse la productividad?

10. Dos empresas, Alfa y Beta, ofrecen durante un año los siguientes resultados:

La empresa Alfa, con una plantilla de 575 personas, tiene una producción de 200 000 unidades. La empresa Beta, con unos costes fijos de 30050,6 euros, tiene una producción de 1 000 unidades, que se venden en su totalidad a un precio de 90,15 euros la unidad. Los costes variables de producción ascienden a 60 101 euros durante el periodo. En función de estos datos:

a)Calcula la productividad de la empresa Alfa. b) Determina el punto muerto de la empresa Beta.

11. Dos empresas, Z e Y, fabrican un mismo producto H, aunque su estructura de costes es diferente. La empresa Z tiene unos costes fijos de 48 080,97euros y un coste variable unitario de 9,02 euros, y laempresa Y unos costes fijos de 27 045,55 euros y un coste variable unitario de 12,02 euros. El precio de venta del producto H es de 21,04 euros, idéntico para las dos empresas.

En función de estos datos: a) Determina los puntos muertos correspondientes a las dos empresas. b) Calcula el volumen de ventas en el que se igualan los beneficios de ambas empresas.

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12. Imagina que una empresa de triciclos demanda tus servicios como consultor y te ofrece los siguientes datos: «No

sabemos cuántos productos debemos vender para, al menos, cubrir costes. Los datos que conocemos y que pueden ser relevantes son los siguientes: tenemos una capacidad anual para fabricar 3 500 tricicios, unos costes fijos que ascienden a 18 030,36 euros al año, y unos costes variables que ascienden a 15,03 euros. El precio que ponemos a nuestro producto es de 24,04 euros». La empresa desea que resuelvas las siguientes cuestiones:

a) ¿Cuántos triciclos deben venderse para cubrir costes? ¿Qué nivel de ventas, en euros, supone esa cifra? b) ¿Cuál será el beneficio anual que se conseguiría de vender todo lo que se es capaz de producir? c) Una vez que se ha alcanzado el punto muerto, ¿cómo contribuye al beneficio cada triciclo que se venda? d) ¿Cómo podría la empresa aumentar su beneficio? Razona la respuesta con algún ejemplo y calcula el nuevo

umbral de rentabilidad. 13. Una empresa quiere saber si su productividad ha aumentado o ha disminuido en el período 1998-1999. Para eso se

sabe que durante el año 1998 ha fabricado 9.000 productos de la serie A, siendo su precio unitario de 1.300 u.m. y 6.000 productos de la serie B, siendo su precio unitario de 1.200 u.m. En la fabricación de los productos han participado 2 trabajadores con 1.430 horas cada uno a 1.000 u.m./hora, así como el consumo de 12.000 unidades de materiales a 1.100 u.m./unidad. Durante el año 1999 la fabricación de los productos se ha incrementado un 5%, y el consumo de factores ha aumentado un 2%.

El número de trabajadores y los precios no han variado de un año al otro. Se pide: a) Calcular la productividad en cada año. b) Calcular el índice de productividad global (Tasa de variación

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Capítulo 2

Problemas de inventarios y gestión de almacenes

1. La empresa Manufacturas de la Bahia SA adquiere sus materias primas a un precio unitario de 500 u.m. el Kg. La empresa necesita 2,8 Toneladas. Por cada pedido realizado la empresa incurre en unos gastos de 20.000 u.m. y el tiempo promedio de recibir el pedido es de 15 días. Asimismo el departamento de contabilidad ha calculado que cada kg almacenado supone un coste anual de 15 u.m. La empresa trabala 300 días al año. Se desea conocer el volumen económico de pedido, cada cuanto tiempo se debe realizar este y cual es el momento o punto de pedido. P:SELECTIVIDAD SEPT 2001VEP=2732,5 N=1,02 p Pp=140u

2. La empresa RVC SA se dedica a la compraventa de frigoríficos industriales. Cada año compra en Asia

y vende en España 400 frigoríficos. El coste de gestión de cada pedido es 195.312,5 um y el coste de tener un frigorífico almacenado durante un año es de 250.000 um ¿Cuál es el volumen optimo de pedido? SOL 25 frig.

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3. La empresa WR SL tiene previsto una demanda anual de 28800 unidades. El precio unitario es de 500 u.m. El coste de realizar un pedido se fija en 20.000 u.m. y el coste de almacén es de 800 u.m. anuales por unidad. El plazo de aprovisionamiento- entrega es de 4 días. El consumo diario de 75 unidades y el stock de seguridad de 120 unidades. Con la información suministrada, determina: - El volumen óptimo de pedido Sol. 1.200 - El numero de pedidos anuales Sol. 24 - Cada cuanto tiempo se realiza el pedido Sol. 15 - El punto de pedido Sol. 420

4. Supongamos que el consumo anual de un articulo es 400.000 unidades. Sabemos ademas que el coste de

cada pedido es de 4.860 um el coste de mantenimiento es de 14 um. Determinar la cantidad a pedir en cada pedido, el nº de pedidos a realizar y el nº de pedidos que se realizan al año. Edit Palomero pag 62

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Capítulo 3

Problemas de inversiones 1. A un inversor se le ofrecen las dos siguientes posibilidades para realizar un determinado proyecto:

PROYECTO A PROYECTOB Desembolso inicial (inversión) 10.000.000 Desembolso inicial (inversión) 12.000.000 Flujos de caja año 1 2.000.000 Flujos de caja año 1 3.000.000 Flujos de caja año 2 2.500.000 Flujos de caja año 2 3.400.000 Flujos de caja año 3 3.000.000 Flujos de caja año 3 3.200.000 Fluios e caja año 4 3.000.000 Flujos de caja año 4 3.000.000 Flujos de caja año 5 3.100.000 Flujos de caja año 5 3.000.000

Se pide: Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN), si la tasa de descuento es del 8%.

2. Una empresa se le plantean tres proyectos de inversión: Proyecto de inversión

Desembolso inicial

Flujo de caja 1 Flujo de caja 2 Flujo de caja 3 Flujo de caja 4

A 600.000 200.000 200.000 200.000 200.000 B 700.000 100.000 200.000 300.000 400.000 C 500.000 300.000 100.000 200.000 200.000

Calcular los tres proyectos de inversión sabiendo que el tanto de valoración es del 7% atendiendo a los criterios: a) Plazo de recuperación. b) Valor Actual Neto. c) Señalar el orden de prioridad en cada uno de los criterios anteriores y comentarlo.

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3. Determinar el VAN del siguiente proyecto de inversión: D= 1.000.000 Q1=560.000 Q2=627.200 tipo de interés 8% Determinar el TIR Seria efectuable ¿Por qué?

4. A un inversor se le ofrecen dos posibilidades de colocar su dinero:

a) Comprar una máquina por 5.000.000 de u.m. que le va a generar una renta de 1.800.000 u.m. cada uno de los próximos 5 años. b) Explotar una cesión de un inmueble durante 6 años, desembolsando por ella 4.800.000 u.m. y obteniendo una renta para cada uno de los tres primeros años de 1.200.000 u.m. y por cada uno de los tres restantes 600.000 u.m. ¿Cuál es la alternativa más rentable si la tasa de descuento es del 14% y el criterio utilizado es el del "Valor Actualizado Neto" (VAN)?. ¿Por qué?.

5. Sean dos proyectos de inversión:

a. Proyecto A: Desembolso inicial 2.000.000, cuasirentas constantes 500.000 pesetas durante 5 años. b. Proyecto B: Desembolso inicial 2.800.000, cuasirentas constantes 700.000 pesetas durante 6 años

Emplee una tasa de actualización del 10%, ¿Cuál proyecto elegiría la empresa según el plazo de recuperación?. ¿Cuál proyecto seleccionaría la empresa según el valor actualizado neto?.

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6. . Clasificar los siguientes cinco proyectos de inversión, atendiendo al criterio del plazo de recuperación o Payback:

Proyecto Desembolso

Inicial Q1 Q2 Q3 Q4 Q5

P1 8,000 4.000 6,000 1.000 2.000 3.000 P2 6.000 2.000 2.000 2.000 2.000 2.000 P3 4.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 P4 1.000 500 1.000 500 500 500

7. En una empresa se están estudiando dos proyectos de inversión: A y B.

El proyecto A supone una inversión inicial de 20 millones de pesetas y se espera obtener, cada uno de los cinco años que se considera será efectiva, un cash-flow neto de 6 millones de pesetas. El proyecto B supone también una inversión inicial de 20 millones de pesetas pero los cash-flows netos que de ella se esperan durante los cinco años de vida del proyecto son sucesivamente: 3 millones el primer año, 5 millones el segundo, 9 millones el tercero, 8 millones el cuarto y 7 millones el quinto año. Siendo el coste del capital del 10%, resolver qué inversión de las dos es más aconsejable evaluándolas por el método del VAN.

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8. En la tabla adjunta se expresan las principales variables financieras de cuatro proyectos de inversión. Desembolso inicial Flujos netos de caja

Tamaño de la Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 Q6 inversión Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Proyecto 1 10.000.000 8.000.000 4.000.000 5.000.000 0 0 0 Proyecto 2 5.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 Proyecto3, 8.000000 4000.000 6.000.000 0 0 0 0 Proyecto4 11.000.000 0 2.000.000 0 0 8.000.000 19.000.000

Si el tipo de actualización o descuento es del siete por ciento anual 7%. Se pide:

1. - Conocer el valor capital de cada inversión ( V.A.N.. 2. - Ordenar las inversiones por preferencias de realización según los criterios. 3. - Ordenar las inversiones por el criterio del plazo de recuperación o « Payback 4. - Interpretar y justificar los resultados obtenidos según los métodos utilizados.

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Capítulo 3 Capítulo 4

Problemas de periodo medio de maduración

1. Disponemos de la siguiente información relativa a una empresa: - Se han realizado unas compras totales por 200.000.000 de u.m. durante un periodo

estimándose el stock medio de estos aprovisionamientos en un valor de 4.000.000 de u.m. - El área de fabricación presenta unos costes totales de 220.000.000 de u.m. El stock medio

de la producción en curso es de 10.000.000. - El volumen de ventas a precio de coste es de 250.000.000 de u.m. El stock medio de los

almacenes de productos terminados es de 15.000.000 de u.m. - El volumen de ventas del ejercicio es de 280.000.000 de u.m. El saldo medio de los créditos

comerciales es de 50.000.000 de u.m. Calcular el período medio de maduración. (Solución 110,97 días) 2. Una empresa presentó durante un ejercicio económico los siguientes resultados en u.m. compró y

consumió 435.000.000 u.m. de materias primas y por termino medio mantuvo un nivel de existencias de 130.000.000; el valor de la producción fue de 560.000.000 u.m. y el nivel medio de los productos en curso fue de 78.000 u.m.; vendió 590.000.000 u.m. a precio de coste y el valor de las existencias de productos terminados fue de 60.000.000; el valor de la venta fue de 640.000.000 a precio de venta y los clientes tuvieron una deuda con la empresa por termino medio de 155.000.000 u.m. Representar gráficamente y determinar el periodo medio de maduración.

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3. En una empresa de distribución el coste de las ventas asciende a 400 millones de u.m. y el valor medio de las existencias es de 100 millones. ¿Cada cuantos meses repone la empresa la mercancía?

5. Una empresa presentó durante un ejercicio económico los siguientes resultados en u.m.: compró y

consumió 20.000 um de materias primas y por termino medio mantuvo un nivel de existencias de 2.000; el valor de la producción fue de 100.000 u.m. y el nivel medio de los productos en curso fue de 7.000 u.m.; vendió 125.000 u.m. a precio de coste y el valor de las existencias de productos terminados fue de 15.000; el valor de la venta fue de 150.000 a precio de venta y los clientes tuvieron una deuda con la empresa por termino medio de 25.000 u.m. Representar gráficamente y determinar el periodo medio de maduración.

6. El valor de la producción anual de una sociedad anónima es de 40.000 u.m. (unidades monetarias) y el

valor del nivel medio de productos en curso de elaboración es de 2.000 u m ¿Cuánto vale su Período Medio de Fabricación?.

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Capítulo 5

Problemas de balances y cuenta de Resultados

(Pérdidas y ganancias)

1. Doña Marta G.P. propietaria de un establecimiento comercial de confecciones, presenta en

estos momentos la situación patrimonial siguiente: - Dinero en efectivo ................................................................................................................................................400.000 u.m. - Dinero depositado en c/c bancarias ...................................................................................................................5.600.000 " - Local comercial .....................................................................................................................................................20.800.000 " - Un ordenador ............................. ... ...........................................................................................................................500.000 " - Facturas pendientes de cobro sobre clientes ................................................................................. .............. .......200.000 - Facturas pendientes de pago a los proveedores ............................................................................ ......................300.000 - Letras de cambio pendientes de pago a los proveedores ............................................................. ......................700.000 - Letras de cambio pendientes de cobro sobre clientes .................................................................. ......................800.000 - Existencias de confecciones ............................................................................................................. .................... 1.500.000 a) Organizar el patrimonio del negocio (en bienes, derechos y obligaciones). b) El valor del Activo, Pasivo y Neto.

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2. La empresa PAU, PAU, SL., con domicilio social en Cádiz, tiene a 31 de diciembre de 1997 los elementos patrimoniales que figuran en la siguiente lista de cuentas:

Terreno 1.000.000Construcciones 3.000.000Bancos c/c 900.000Capital Social a determinarMercaderías 300.000Deudas a largo plazo 1.500.000Proveedores 800.000Maquinaria. 700.000Reservas. 500.000Mobiliario 600.000Deudas a corto plazo 500.000Pérdidas y Ganancias (Beneficio) 200.000Clientes 2,000.000

a) Clasifica el balance por masas matrimoniales

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3. Considerando el siguiente Balance de situación de la empresa Supervacaciones S.A.:

Terrenos y bienes naturales 10000 Construcciones 20000 Existencias de mercaderías 14634 Mobiliario 2000 Clientes 13806 Bancos c/c 2703 Amortización acum. Inmov. Material 7500 Elementos de transportes 10000 Capital 35500 Reservas 6900 Deudas a largo plazo 10000 Proveedores 11400 Efectos comerciales a pagar 1843

Se pide a) Ordenar el balance por masas patrimoniales. b) Calcular el fondo de maniobra.

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4. Una empresa presenta los siguientes elementos patrimoniales:

Reservas 10.000.000Edificios 70.000.000Mercaderías 4.000.000Otros acreedores a c/p. 4.000.000Bancos 2.000.000Maquinaria 31.000.000Préstamos c/p 23.000.000Clientes 5.000.000Préstamos l/p 25.000.000Capital 62.000.000Proveedores 8.000.000Terrenos 15.000.000Elementos de transporte 15.000.000Deudas a l/p 7.000.000Efectos com. a cobrar 3.000.000Proveed. Inmov l/p 6.000.000

Se pide: El balance de la empresa ordenado de menor a mayor disponibilidad y de menor a mayor exigibilidad.

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5. La empresa OSCA S.A. presenta los saldos de los siguientes elementos patrimoniales en Euros a fecha 31 de diciembre de 2001:

Maquinaria 15.000 Caja 500 Proveedores 16.000 HP deudor por IVA 500 Existencias de mercaderías 10.000 Clientes, efectos comerciales a cobrar 1.000 Elementos de transporte 12.000 Mobiliario 2.000 Deudas L/P con entidades de crédito 10.000 Organismos Seguridad Social acreedores 200 Clientes 17.000 Reservas 20.000 Acreedores por prestación de servicios 5.000 Aplicaciones informáticas 1.250 Patente 25.000

SE PIDE: Elaborar el Balance de Situación, calculando el Capital Social y agrupado por masas patrimoniales

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6. Sea el siguiente balance de situación

ACTIVO PASIVO Terrenos 50000 Capital 67000 Construcciones 30000 Reservas 18000 Mercaderías 17432 Deudas l/p 17000 Mobiliario 3500 Proveedores 24450 Clientes 16432 Efectos a pagar 7664 Bancos c/c 1750 elementos de transporte 15000 - Clasificarlo en masas patrimoniales - Calcular el ratio de disponibilidad, tesorería, solvencia a c/p y l/p y el ratio de endeudamiento

total y comentarlos

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7. Realizar un análisis del balance de la empresa ISAFRAN, SL dedicada a la compra venta al por mayor de materiales de construcción, sabiendo que los saldos de las cuentas son:

Acreedores c/p 120 Bancos c/c 550 Caja 290 Clientes 2.210 Construcciones 6.600 Prestamos c/p 930 Elementos de transporte 3.000 Equipos procesos de infor. 700 Maquinaria 800 Mercaderías 4.000 Mobiliario 1.200 Proveedores 3.020 Terrenos 2.000 Prestamos l/p 2.280 Capital 15.000

- Ordenar en masas patrimoniales de activo y pasivo. - Realizar el balance gráfico calculando el capital circulante. - Calcular los ratios mas importantes comentando los resultados.

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8. Una empresa de artículos de regalo presenta a final del año 96 los siguientes datos: Venta de mercaderías 8.700.000 Compra de mercaderías 4.200.000 Existencias iniciales 1.200.000 Existencias finales 2.200.000 Arrendamiento 1.050.000 Suministros 2.300.000 Sueldos y salarios 1.200.000 Bº procedente de venta inmv 1.625.000 Intereses de préstamo 300.000

- Realizar esquemáticamente la cuenta de Perdidas y Ganancias adaptada al PGC. - Realizar el modelo analítico incluyendo bº ordinario antes del Bº antes de intereses e

impuestos.(BAII). 9. Se conocen los datos económicos de dos empresas competidoras: Empresa A Empresa B Activo total 50.000 35.000 Pasivo exigible 20.000 10.000 Ingresos por ventas 100.000 70.000 Gastos de explotación 80.000 55.000 Gastos financieros 5.000 3.500 Impuestos 5.250 4.025 Se pide: Determinar la rentabilidad económica y financiera de ambas empresas. Comparar y comentar los resultados obtenidos.

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10. La contabilidad de la empresa Aplicaciones SA presenta los saldos siguientes en miles de euros

referidos al balance y la cuenta de resultados. Una vez ordenados los datos: - Calcular los ratios más significativos y comentar la situación de la empresa. - Calcular la rentabilidad económica y financiera y analizarla

Cuentas del balance Caja 5Edificio 190Proveedores 60Bancos 12Efectos a pagar 30Gastos primer establecimiento 3Patentes 25Clientes 36Empréstitos 100Efectos a cobrar 14Capital 200Existencias 52Deudas con Hacienda Pública 13Terrenos 110Reservas 80Resultado 32Maquinaria 50Deudas a largo plazo con bancos 75Gastos de constitución 6Instalaciones 30Deudas con la Seguridad Social 18Fondo de comercio 75

CUENTA DE RESULTALDOS Ingresos de explotación 200Gastos de explotación 120Intereses 10% del exigible total Impuestos 35%

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11. Una empresa presenta a 31 de diciembre el siguiente balance de situación(en euros):

ACTIVO PASIVO Inmovilizado 160000 Capital Social 100000

Amortización Acum -47000 Reservas 10000 Existencias 82000 Crédito l/p 38000

Clientes 22000 Crédito c/p 67000 Caja y Bancos 14000 Proveedores 16000

TOTAL 231000 TOTAL 231000 Otros datos relativos a su cuenta de resultados(en euros): Ingresos por ventas. 310.000 Compras 200.000 Variación de existencias 10.000 Sueldos 30.000 Otros gastos 24.000 Intereses 10%................. 12.100 Impuesto 35% Se pide:

a) Ordenar el balance y calcular los ratios más significativos para realizar un diagnostico de la situación patrimonial de la empresa.

b) Realizar la cuenta de resultados analítica y calcular la rentabilidad económica y financiera realizando un análisis más profunda de los componentes de ambas rentabilidades.

c) Calcular el periodo medio de maduración financiero

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12. Calcular la rentabilidad económica y financiera de una empresa de reciente creación con un

activo total de 100.000.000 de pesetas. financiado en su totalidad con el dinero aportado por los socios. El beneficio antes de intereses e impuestos que la empresa ha obtenido al final del primer ejercicio ha sido de 15.000.000 pesetas. Los intereses han sido 2.000.000 y el impuesto el 35%.

13. La empresa C presenta la siguiente información contable en pesetas:

BALANCE ACTIVO PASIVO Inmovilizado 7.402,000 Capitales propio101.625.000 Existencias 114.625.000 Exigible a corto158.300.000 Realizable 126.181.000 Disponible 11.717.000 Total Activo 259.925.000 Total Pasivo259.925.000

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Ventas 694.800.000 Costes materiales 508.200.000 Gastos generales 120.000.000 Amortizaciones 1.100.000 Intereses 20.800.000 Impuesto bfos. 15.645.000 Se pide:

a) Calcular el rendimiento del activo de la empresa (rentabilidad económica) y analizarla b) Calcular la rentabilidad del capital de la empresa (rentabilidad financiera) y analizarla

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14. Una empresa presenta los siguientes datos de balance:

Proveedores 4.000.000 Caja y bancos 2.000.000 reservas voluntarias 25.000.000 Terrenos y edificios 30.000.000 Créditos a corto plazo 6.000.000 Préstamos a largo plazo 10.000.000 Clientes 3.000.000 Maquinaria e instalaciones 15.000.000 Existencias 10.000.000 Capital 10.000.000 Se pide: Clasificar las cuentas por masas patrimoniales, determinar el resultado del Ejercicio y calcular el fondo de maniobra.

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15. Una empresa presenta en su balance las siguientes partidas: Capital Social 2.000.000 u.m. Amort. Acum. Inmov. Material 520.000 “ Clientes 340.000 “ Proveedores 230.000 “ Efectos a pagar 142.000 “ Hacienda Pública deudora 56.000 “ Préstamo a largo plazo 1.550.000 “ Efectos a cobrar 135.000 “ Terrenos 3.700.000 “ Maquinaria 1.180.000 “ Obligaciones y bonos 1.500.000 “ Reservas 880.000 “ Existencias de materias primas 411.000 “ Existencias de productos terminados 1.000.000 “ Se pide:

a) Obtener el balance, ordenando las partidas en sentido decreciente de liquidez y exigibilidad, respectivamente.

b) Calcular los índices siguientes: Fondo de maniobra, Ratio de tesorería o solvencia inmediata y Ratio de solvencia total. Comentar el significado de cada uno de ellos.

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16. Realizar un análisis del balance y de la cuenta de resultados de la empresa ISAFRAN, SL

dedicada a la compra venta al por mayor de materiales de construcción, sabiendo que los saldos de las cuentas son: Acreedores c/p 120 Bancos c/c 550 Caja 290 Clientes 2.210 Construcciones 5.600 Gastos de constitución 1.000 Prestamos c/p 930 Elementos de transporte 3.600 Equipos procesos de infor. 700 Maquinaria 800 Amort. Acum Inm mat 600 Mercaderías 4.000 Mobiliario 1.200 Proveedores 3.020 Terrenos 2.000 Prestamos l/p 2.280 Capital 10.000 Reservas 3.000 Resultados del ejercicio (Bº) 2.000 Ventas de mercaderías 4.000 Compras de mercaderías 2.200 Gastos de personal 350 Servicios exteriores 400 Amortizaciones 425 Intereses 92,8 Impuesto de sociedades (35%)

- Ordenar el balance en activo y pasivo y en masas patrimoniales - Calcular los ratios mas significativos y representar gráficamente el balance - Realizar la cuenta de resultados analítica - Calcular la rentabilidad económica y financiera y analizarla - Calcular el cash flow - Realizar un diagnostico de la empresa

Nota: El Consejo de Administración decidió repartir el 60% del resultado entre los socios y el resto se destina a reservas

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Capítulo 6

Problemas de Repaso

1. En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una empresa quiere

evaluar: F L U J O S N E T O S D E C A J A Desembolso

inicial Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Proyecto A 10.000.000 0 0 6.000.000 6.000.000 8.000.000

Proyecto B 20.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 8.000.000

Proyecto C 16.000.000 4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000

Considerando un tipo de actualización o descuento del 6 por ciento ( 6%) anual. Se pide: a) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia: 1.- Aplicando el criterio del valor capital (VAN). 2.- Aplicando el criterio del plazo de recuperación o “payback“ . b) Comentar los resultados.

2. La empresa Manufacturas de la Bahía S.A. adquiere sus materias primas a un precio unitario de 500 pesetas el kilogramo. La empresa necesita 2,8 toneladas. Por cada pedido realizado, la empresa incurre en unos gastos de 20.000 pesetas y el tiempo promedio en recibir el pedido es de quince días. Asimismo, el departamento de contabilidad ha calculado que cada kilogramo almacenado supone un coste anual de 15 pesetas.

La empresa trabaja 300 días al año. Se desea conocer el volumen económico de pedido, cada cuánto tiempo se debe realizar éste y cuál es

el momento o punto del pedido.

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3. A partir de los datos extraídos de la contabilidad de la S.A. “X”:

1. Los costes totales se elevan a 16.500 u.m. 2. Los costes fijos de la empresa ascienden a 2.500 u.m. 3. Los ingresos por ventas ascienden a 18.000 u.m. 4. La empresa ha vendido 800 unidades de producto X Se pide:

a) Calcular el punto muerto. b) Realizar la representación gráfica de los costes totales, variables, fijos e ingresos para los siguientes

valores de Q: inactividad, punto muerto, unidades vendidas.

4. Metales Reunidos, S. A., es una empresa que fabrica máquinas-herramientas de control numérico. En

el último ejercicio ha tenido algunos problemas financieros, para lo cual ha planteado un plan de saneamiento y una nueva estructura financiera. La dirección de la empresa, antes de iniciar dicho programa, desea conocer cuál es su fondo de maniobra o capital circulante. Para ello, se ofrecen estos datos:

· Inmovilizado material: 250.000 · Existencias: 75.000 · Tesorería: 25.000 · Capital y reservas: 160.000 · Inmovilizado financiero: 50.000 · Acreedores a largo plazo: 150.000 · Acreedores a corto plazo: 130.000 · Deudores: 40.000

Con esta información calcula: 1. El fondo de maniobra 2. El equilibrio económico-financiero 3. El coeficiente de endeudamiento de la empresa.

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5. A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada inversión: Desembolso

Inicial Flujo Neto Caja Año 1

Flujo Neto Caja Año 2

Flujo Neto Caja Año 3

Flujo Neto Caja Año 4

Flujo Neto Caja Año 5

PROYECTO A 1.000.000 100.000 150.000 200.000 250.000 300.000 PROYECTO B 1.500.000 200.000 300.000 350.000 400.000 500.000 PROYECTO C 1.700.000 400.000 600.000 300.000 600.000 400.000

Se pide: Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN), si la tasa de actualización o de descuento es del 7%.

6. A partir de los datos extraídos de la contabilidad de la S.A. “X”: • Los costes totales se elevan a 3.200 u.m. • Los costes fijos de la empresa ascienden a 500 u.m. • Los ingresos por ventas ascienden a 3.500 u.m. • La empresa ha vendido 1.000 unidades de producto X.

Se pide: a) Calcular el punto muerto. b) Realizar la representación gráfica de los costes totales, variables, fijos e ingresos para los siguientes

valores de Q: inactividad, punto muerto, unidades vendidas.

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7. Palier, S.A., es una empresa que se dedica a la fabricación de componentes para bicicletas y ciclomotores. Cuenta con una inversión o activo total neto de 5.000 millones de pesetas. Los beneficios obtenidos en el último ejercicio han sido de 900 millones de pesetas, antes de intereses e impuestos. El impuesto sobre beneficios es del 35%.

Se desea saber: a) La rentabilidad económica de la empresa. b) La rentabilidad financiera, en el caso de que sólo se financie con capital propio. c) La rentabilidad financiera suponiendo que se financia con un 60% de capital propio y un 40% con

deuda o capital ajeno. Esta deuda tiene un coste o interés medio del 14%.

8. Clasificar los siguientes elementos patrimoniales en masas patrimoniales y calcular el fondo de maniobra de la empresa (las cifras están expresadas en miles de pesetas):

Bancos 10 Deudores 15 Mercaderías 63 Proveedores 8 Acreedores 10 Créditos a largo plazo 75 Deudas a c/p 85 Edificios 150 Maquinaria 300 Capital 560 Prima de emisión de acc. 30 Fondo de comercio 80

Ç

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9. Una empresa cooperativa en la que todo el Fondo social está desembolsado, tiene 10 socios. Cada uno ha realizado la misma aportación al Fondo social. Las partidas que componen el balance son las siguientes:

Caja 25.000 u.m. Existencias de materias primas 125.000 “ Clientes 250.000 “ Proveedores 530.000 “ Efectos a cobrar 137.000 “ Efectos a pagar 85.000 “ Existencias de productos terminados 450.000 “ Construcciones 1.750.000 “ Instalaciones industriales 2.600.000 “ Deudas a largo plazo 2.000.000 “ Amortiz. Acum. Inmov. Material 350.000 “ Fondo de Reservas Obligatorio 600.000 “ Fondo de Educación y Promoción 75.000 “ Fondo social X “

Se pide: Calcular la aportación que ha realizado cada uno de los socios. Ordenar el balance en sentido creciente de liquidez y exigibilidad.

10. Organice el siguiente balance por masas patrimoniales y halle al menos tres ratios financieros que conozca. Comente los resultados.

Construcciones . 50.000

Mobiliario ............ 10.000

Proveedores ....... 2.500

Clientes ............... 4.500

Caja .................... 500

Capital Social ..... 45.000

Reservas ............ 15.000

Bancos c/c.......... 2.000

Deudas a l/p ....... 10.500

Existencias ........ 10.500 Deudas a c/p ...... 4.500

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11. El gerente de Manufacturas de la Bahía S.A., desea mejorar la productividad de su empresa, por lo que antes de iniciar el programa de mejora quiere conocer el “período medio de maduración” de la empresa. Los datos facilitados (promedios del período y en millones de pesetas) son los siguientes:

� Coste de las ventas 2.012 � Coste total de la producción 2.104 � Existencias medias de materias primas 63 � Existencias medias de productos terminados 115 � Compras de materiales 977 � Ventas totales 2.415 � Existencias medias de productos en curso de fabricación 48 � Saldo medio de créditos comerciales 138 Calcula la información que necesita el gerente relativa al período medio de maduración.

12. La situación patrimonial de la Sociedad Anónima “X” es la que se expresa a continuación:

Activo Pasivo Construcciones...............60.000 Capital Social.................110.000 Mercaderías....................40.000 Proveedores.....................12.000 Clientes...........................20.000 Reservas..........................50.000 Bancos............................18.000 Deudas a l / p...................24.000 Patentes..........................44.000 Maquinaria......................14.000 Se pide: Determinar e interpretar el resultado de los siguientes ratios: Ratio de tesorería o Acid-test, Ratio de liquidez o solvencia corriente y Ratio de endeudamiento a l / p.

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