AUTORA: DANIELA YOHANNA YUMBULEMA REArepositorio.ug.edu.ec/bitstream/redug/8572/1/PROYECTO DE TESIS... · de 1.270 litros de leche diario, a pesar que ésta no es su actividad principal

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

MAESTRÍA EN FINANZAS Y PROYECTOS CORPORATIVOS

TESIS PRESENTADA PARA OPTAR EL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS Y PROYECTOS CORPORATIVOS

“ESTUDIO DE FACTIBILIDAD FINANCIERA PARA LA IMPLEMENTACIÓN DE UNA PLANTA INDUSTRIALIZADORA DE LÁCTEOS EN EL CANTÓN ECHEANDÍA - PROVINCIA BOLÍVAR”

AUTORA: DANIELA YOHANNA YUMBULEMA REA

TUTOR: TERRY CHRISTIANSEN ZEVALLOS

GUAYAQUIL – ECUADOR SEPTIEMBRE 2015

REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIA Y TECNOLOGÍA

FICHA DE REGISTRO DE TESIS TÍTULO Y SUBTÍTULO: “Estudio de factibilidad financiera para la implementación de una

planta industrializadora de lácteos en el cantón Echeandía - Provincia Bolívar ”

AUTORA: Ing. Daniela Yohanna Yumbulema

Rea

TUTOR:

Econ. Terry Christiansen Zevallos. MBA.

REVISORES:

INSTITUCIÓN:

Universidad de Guayaquil

FACULTAD:

Ciencias Económicas

CARRERA: Maestría con Mención en Finanzas y Proyectos Corporativos

FECHA DE PUBLICACIÓN: Septiembre 2015

No. DE PÁGS: 107

TÍTULO OBTENIDO: Magister con Mención en Finanzas y Proyectos Corporativos

ÁREAS TEMÁTICAS: Finanzas

PALABRAS CLAVE: mercado, factibilidad, industrialización

RESUMEN: Se propone mostrar que es factible la instalación de una planta

industrializadora de lácteos en el cantón Echeandía, que mejore las

condiciones de comercialización de leche.

No. DE REGISTRO (en base de datos): No. DE CLASIFICACIÓN:

DIRECCIÓN URL (tesis en la web):

ADJUNTO PDF:

SI

NO

CONTACTO CON AUTORA

Teléfono: 2731686

E-mail: [email protected]

CONTACTO EN LA INSTITUCIÓN:

Secretaria de la Facultad

Nombre: Econ. Natalia Andrade Moreira

E-mail: [email protected] Teléfono: 2293052

X

AGRADECIMIENTOS

A Dios. A mi madre, por todo lo que soy. A Carlitos, porque es mi inspiración para luchar y perseverar. A Víctor, por ser parte de mi felicidad. A Josué, por su apoyo incondicional. A mis amigas Ellany e Ingrid, por su compañía en esta travesía. A mi tutor, por su paciencia admirable. A todas las personas que participaron en las entrevistas y encuestas.

DEDICATORIA

A MÍ, por mis sacrificios, por las noches que no dormí, por los fines de

semana que no descanse, simplemente porque merezco este triunfo y

muchos más.

A Francisco, que conozca el camino a seguir, que logre mucho más de

lo que puede lograr su madre.

Tabla de contenido RESUMEN EJECUTIVO ........................................................................ 2

INTRODUCCIÓN .................................................................................... 4

JUSTIFICACIÓN .................................................................................... 5

OBJETIVOS ........................................................................................... 6

CAPÍTULO I............................................................................................ 1

MARCO TEÓRICO Y LEGAL. ................................................................ 1

1.1 Marco teórico ...................................................................... 1

1.1.1 La ganadería en el Ecuador. ............................................... 1

1.1.2 La industria láctea en la Provincia de Bolívar. .................... 3

1.1.3 Importancia del cambio de la matriz productiva. ................. 5

1.1.4 Incentivos gubernamentales a la producción. .................... 6

1.1.5 Participación de los lácteos en la pirámide nutricional. ...... 7

1.1.6 La leche y sus derivados. .................................................... 8

1.2 Marco legal ....................................................................... 10

1.2.1 De la empresa ................................................................... 10

1.2.1.1 Base legal para la creación de una empresa. ................... 10

1.2.1.2 Impuestos. ........................................................................ 10

1.2.1.3 Permisos de funcionamiento. ............................................ 11

1.2.2 Del producto. ..................................................................... 12

1.2.2.1 Normas técnicas. .............................................................. 12

1.2.2.2 Procedimiento para el registro sanitario. ........................... 13

CAPÍTULO II ......................................................................................... 14

ESTUDIO DE MERCADO .................................................................... 14

2.1 Pregunta de investigación. ................................................ 14

2.2 Objetivo de la investigación .............................................. 14

2.3 Diseño del estudio. ........................................................... 14

2.3.1 Diseño de la muestra. ....................................................... 15

2.3.2 Metodología e instrumentos. ............................................. 17

2.4 Trabajo de campo. ............................................................ 17

2.5 Análisis de resultados. ...................................................... 18

2.5.1 Características de los entrevistados: ................................ 18

2.5.2 Del consumo de productos lácteos: .................................. 21

2.5.3 Del consumo de leche ...................................................... 29

2.5.4 Del consumo de quesos.................................................... 36

2.6 Análisis de la oferta. .......................................................... 42

2.7 Análisis de la demanda. .................................................... 43

2.8 Política de precios. ............................................................ 44

CAPÍTULO III ........................................................................................ 46

ESTUDIO TÉCNICO ......................................................................... 46

3.1 Cadena de valor. ............................................................... 46

3.2 Localización del proyecto. ................................................. 48

3.3 Administración del proyecto. ............................................. 48

3.4 Tamaño del proyecto. ....................................................... 49

3.5 Descripción de producto. .................................................. 50

3.6 Procesos de elaboración del producto. ............................. 51

3.7 Equipos. ............................................................................ 52

3.7.1 Equipos de pasteurización ................................................ 52

3.7.2 Equipos de estandarización .............................................. 53

3.7.3 Equipos de homogeneización. .......................................... 53

3.7.4 Obras físicas e instalaciones. ........................................... 54

CAPÍTULO IV ....................................................................................... 55

EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO .............................. 55

4.1 Principales parámetros ..................................................... 55

4.2 Tasa mínima de aceptable rendimiento (TMAR) .............. 55

4.3 Inversiones. ....................................................................... 56

4.3.1 Inversión en activos fijos. .................................................. 62

4.3.2 Capital de trabajo. ............................................................. 63

4.4 Financiamiento de inversión inicial ................................... 65

4.4.1 Financiamiento bancario. .................................................. 65

4.5 Depreciación y valor residual. ........................................... 66

4.6 Amortizaciones ................................................................. 67

4.7 Estado de situación financiera. ......................................... 68

4.7.1 Estado de situación financiera proyectado. ....................... 70

4.8 Estado de resultados. ...................................................... 71

4.8.1 Estado de resultados proyectado. ..................................... 72

4.9 Flujo de efectivo, VAN, y TIR. ........................................... 73

4.9.1 Valor actual neto (VAN) .................................................... 74

4.9.2 Tasa interna de retorno (TIR). ........................................... 75

4.10 Periodo de recuperación. .................................................. 76

4.11 Análisis de sensibilidad. .................................................... 77

4.12 Punto de equilibrio. ........................................................... 78

4.13 Análisis del ROE. .............................................................. 80

4.14 Análisis del ROA. .............................................................. 80

4.15 Análisis de riesgos. ........................................................... 81

CAPÍTULO V ........................................................................................ 82

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES........................................ 82

5.1 Conclusiones .................................................................... 82

5.2 Recomendaciones ............................................................ 83

BIBLIOGRAFÍA ..................................................................................... VII

ANEXOS ................................................................................................ X

Índice de Tablas

Tabla 1. Comunidades echeandienses productoras de leche ............... 4

Tabla 2. Listado de normas técnicas. .................................................. 12

Tabla 3. Población comprendida entre los 10 a los 64 años de edad . 15

Tabla 4. Parámetros utilizados para el cálculo de la producción. ........ 42

Tabla 5. Producción anual en litros de leche pasteurizada ................. 42

Tabla 6. Población referencial (todo el Cantón)................................... 43

Tabla 7. Población demandante. ......................................................... 43

Tabla 8. Demanda de leche anual ....................................................... 44

Tabla 9. Principales parámetros .......................................................... 55

Tabla 10. Inversiones en terreno. ....................................................... 56

Tabla 11. Inversiones en edificio. ........................................................ 57

Tabla 12. Inversiones en maquinaria y equipo de planta. ................... 58

Tabla 13. Inversiones en vehículo. ...................................................... 58

Tabla 14. Inversión en equipo de laboratorio....................................... 59

Tabla 15. Inversión en equipo de oficina. ............................................ 59

Tabla 16. Inversión en intangibles. ...................................................... 60

Tabla 17. Materiales. .......................................................................... 60

Tabla 18. Insumos. .............................................................................. 60

Tabla 19. Mano de obra directa. .......................................................... 61

Tabla 20. Mano de obra indirecta. ....................................................... 61

Tabla 21. Consumo de agua y teléfono. .............................................. 61

Tabla 22. Consumo de energía eléctrica. ............................................ 62

Tabla 23. Material de aseo. ................................................................. 62

Tabla 24. Inversón fija ......................................................................... 63

Tabla 25. Capital de trabajo primer año .............................................. 63

Tabla 26. Capital de trabajo (3 primeros meses) ................................. 63

Tabla 27. Inversión inicial .................................................................... 64

Tabla 28. Fuentes de financiamiento. .................................................. 65

Tabla 29. Tabla de amortización de crédito ......................................... 66

Tabla 30. Cálculo de las depreciaciones ............................................. 66

Tabla 31. Cálculo de las amortizaciones ............................................. 67

Tabla 32. Estado de situación financiera 2015 (año 0) ........................ 68

Tabla 33. Estado de situación financiera 2016 (año 1) ........................ 69

Tabla 34. Proyección de situación financiera proyectado. ................... 70

Tabla 35. Estado de resultados 2016 .................................................. 71

Tabla 36. Estado de resultados proyectado. ....................................... 72

Tabla 37. Estado de flujo de efectivo, VAN y TIR. ............................... 73

Tabla 38. Cálculo del periodo de recuperación. .................................. 76

Tabla 39. Análisis de sensibilidad respecto a gastos .......................... 77

Tabla 40. Análisis de sensibilidad respecto a ingresos ....................... 77

Tabla 41. Análisis de sensibilidad respecto a costos ........................... 78

Tabla 42. Punto de equilibrio ............................................................... 79

Tabla 43. Matriz de riesgos para la operación del proyecto ................ 81

Índice de Gráficos.

Gráfico No. 1. Distribución del ganado vacuno en la región Sierra. ...... 1

Gráfico No. 2. Ganado vacuno en la provincia Bolívar. ......................... 2

Gráfico No. 3. Producción total de leche ............................................... 3

Gráfico No. 4. Destino de la leche. ........................................................ 4

Gráfico No. 5. Personas viven permanentemente es su hogar. .......... 18

Gráfico No. 6. Ocupación del jefe del hogar. ....................................... 19

Gráfico No. 7. Ingreso promedio mensual en su hogar. ...................... 20

Gráfico No. 8. Consume o compra productos lácteos ......................... 21

Gráfico No. 9. Lácteo consume con mayor frecuencia. ....................... 22

Gráfico No. 10. Marcas de productos lácteos usted recuerda. ............ 23

Gráfico No. 11. Marca de productos lácteos de consumo frecuente. .. 24

Gráfico No. 12. Actitud de compra. ...................................................... 25

Gráfico No. 13. Actitud de compra. ...................................................... 26

Gráfico No. 14. Razón de consumo ..................................................... 27

Gráfico No. 15. Disponibilidad de compra. .......................................... 28

Gráfico No. 16. Frecuencia de compra. ............................................... 29

Gráfico No. 17. Lugar de compra. ....................................................... 30

Gráfico No. 18. En qué tipo de empaque compra la leche. ................. 31

Gráfico No. 19. En que cantidad compra la leche. .............................. 31

Gráfico No. 20. Tipo de leche .............................................................. 32

Gráfico No. 21. Cantidad de leche que compra semanalmente. ......... 33

Gráfico No. 22. Actitud de compra de leche. ....................................... 34

Gráfico No. 23. Disponibilidad a pagar. ............................................... 35

Gráfico No. 24. Frecuencia de compra. ............................................... 36

Gráfico No. 25. Lugar de compra. ....................................................... 37

Gráfico No. 26. Cantidad de compra. .................................................. 38

Gráfico No. 27. Actitud en la compra de quesos. ................................ 39

Gráfico No. 28. Tipo de queso de preferencia. .................................... 40

Gráfico No. 29. Disponibilidad a pagar. ............................................... 41

Gráfico No. 30. Proceso de pasteurización de leche ........................... 51

Gráfico No. 31. TMAR Vs. VAN ........................................................... 76

Índice de Figuras

Figura No. 1. Cadena de comercialización de Lácteos. .................... 47

Figura No. 2. Logotipo ....................................................................... 50

Figura No. 3. Equipo de pasteurización ............................................. 52

Figura No. 4. Tetra Alfast® Plus ........................................................ 53

Figura No. 5. Tetra Pak® Homogeneizador ...................................... 53

Figura No. 6. Diseño de la planta ...................................................... 54

Índice de Anexos

Anexo No 1. Ubicación geográfica ........................................................ X

Anexo No 2. Mapa de producción de leche .......................................... XI

Anexo No 3. Encuesta ......................................................................... XII

RESUMEN EJECUTIVO

Se plantea realizar un estudio de factibilidad con el objetivo de demostrar

que es rentable invertir en una planta industrializadora de lácteos en el

Cantón Echeandía. A lo largo de todo el documento se elaboran una serie

de análisis donde se demuestra que es financieramente rentable.

En el capítulo 1 de este documento, encontraremos el marco teórico

referente a la ganadería en el Ecuador, la industria láctea y los incentivos

gubernamentales que existen para este tipo de actividades orientadas al

cambio de la matriz productiva, objetivo fundamental del Plan Nacional del

Buen Vivir vigente. Además, encontramos el marco legal que constituirá

una guía en el momento en que la empresa inicie sus operaciones y deba

tramitar su constitución, los permisos de funcionamiento y de sanidad

correspondientes.

En el capítulo 2, se encuentra la investigación de mercado que sustenta

la existencia de oferta y la demanda, identifica las características de los

consumidores de productos lácteos y sus preferencias, define el producto

requerido por el mercado y su política de precios.

El capítulo 3, se presenta el estudio técnico se define la localización,

tamaño, forma de administración, equipos, obras físicas e instalaciones, es

decir, todos los requerimientos técnicos y tecnológicos necesarias para el

funcionamiento de una planta industrializadora de lácteos.

En el capítulo 4, se realiza la evaluación financiera del proyecto, se

presentan los estados financieros y el análisis de los principales indicadores

de rentabilidad VAN, TIR, B/C, ROA y ROE, un análisis de sensibilidad

asociado a la variación de ingresos, costos y gastos, se describe la forma

y condiciones del financiamiento, además se encuentra una matriz de

posibles riesgos asociados al proyecto.

El capítulo 5, se presenta las conclusiones y recomendaciones derivadas

del estudio de factibilidad realizado.

INTRODUCCIÓN

El cantón Echeandía se encuentra ubicado al noroccidente de la

provincia de Bolívar, a 65 km. de la capital provincial Guaranda; cuenta con

una superficie aproximada de 229,5 Kilómetros cuadrados y su temperatura

fluctúa entre los 12 y 28ºC, con un clima subtropical. (GADMCE, s.f.). …Ver

Anexo No 1… Se considera un sector privilegiado para la producción

agrícola y ganadera.

En la agricultura los principales productos agrícolas comerciales son: el

banano, naranja, cacao, café, soya, arroz, entre otros.

En lo que se refiere a ganadería, el cantón se dedica al comercio del

ganado vacuno y porcino. Cuenta con una asociación de ganaderos

llamada “Asogane” formada por 39 socios, quienes trabajan principalmente

en la comercialización de ganado en pie en una feria que se realiza los

jueves y sábados. Entre el ganado de los socios se calcula una producción

de 1.270 litros de leche diario, a pesar que ésta no es su actividad principal.

Se estima que existen aproximadamente 1.500 ganaderos en todo el

cantón, que se dedican a la venta de ganado en pie, al faenamiento para

consumo local, a la venta de leche y en los casos en que no es posible

comercializar, elaboran quesos de manera artesanal.

Con la implementación de una planta industrializadora de lácteos, se

espera que los ganaderos tengan un cliente para la leche y de esta manera

aseguren la venta de la leche y mejoren sus ingresos económicos.

JUSTIFICACIÓN

La elaboración de quesos en las condiciones actuales, es una actividad

no rentable, porque para elaborar un queso de 1 libra que se vende a 1.30

dólares, los productores necesitan aproximadamente de 3,5 litros de leche,

que se debería vender por lo menos a 45 centavos el litro, y obtener 1,58

dólares, de ahí se considera una pérdida aproximada entre 7 y 8 centavos

por litro de leche no comercializada diariamente, por estas razones surge

la necesidad de mejorar las condiciones de comercialización.

Por otro lado, la (FAO, 2015), indica que el consumo de lácteos puede

provocar enfermedades debido a las bacterias del medio ambiente que se

pueden introducir en la leche. Además de los peligros químicos que se

pueden introducir accidentalmente, he aquí radica la importancia de tratarla

y someterla al proceso de pasteurización.

La justificación de este proyecto radica en la necesidad de disminuir

pérdidas ocasionadas por la falta de comercialización de la leche y en la

importancia de consumir un producto más saludable, elaborado mediante

procesos tecnificados y controlados y en la rentabilidad que genera el

proyecto para los inversionistas.

Echeandía no cuenta con una planta procesadora de lácteos, de ahí la

importancia de realizar un estudio de factibilidad para su implementación.

OBJETIVOS

Objetivo General

Realizar un estudio de factibilidad financiera para la implementación de

una planta industrializadora de lácteos en el Cantón Echeandía.

Objetivos Específicos

Identificar la oferta y la demanda de los productos lácteos.

Determinar los requerimientos técnicos del proyecto.

Determinar el presupuesto de inversión y de operación del proyecto.

Demostrar la rentabilidad del proyecto.

Hipótesis.

La inversión en una planta industrializadora de lácteos en el Cantón

Echeandía – Prov. Bolívar es rentable.

1

CAPÍTULO I

MARCO TEÓRICO Y LEGAL.

1.1 Marco teórico

1.1.1 La ganadería en el Ecuador.

De acuerdo a (INEC - ESPAC, 2013), El Ecuador cuenta con 5’134.121

ejemplares de ganado vacuno, de los cuales, en la región Sierra se

encuentra el 52%, 2’655.374 cabezas. La región que tiene mayor

concentración de cabezas de ganado es la Sierra, distribuidos de la

siguiente manera:

Gráfico No. 1. Distribución del ganado vacuno en la región Sierra. Fuente: INEC-Encuesta de Superficies y Producción Agropecuarias Autora: Daniela Yumbulema

AZUAY; 394.466; 15%

BOLÍVAR; 211.166; 8%

CAÑAR; 187.358; 7%

CARCHI; 125.006; 5%

COTOPAXI; 290.187; 11%CHIMBORAZO;

332.452; 12%

IMBABURA; 77.763; 3%

LOJA; 359.988; 13%

PICHINCHA; 351.611; 13%

TUNGURAHUA; 150.090; 6%

SANTO DOMINGO DE LOS

TSÁCHILAS; 175.288; 7%

2

La provincia de Bolívar concentra el 8% del ganado vacuno respecto a la

región Sierra, pero su importancia radica en que a pesar de ser una

provincia pequeña, el mayor porcentaje (55,03%) de su población está

ocupado en actividades de agricultura, silvicultura, caza y pesca, esto

significa 2.465 personas, de acuerdo a lo que indica el Sistema Nacional

de Información (SNI) en base al censo de población y vivienda 2010 que

realiza el INEC.

Antiguamente el ganado que se utilizaba para la producción lechera, con

el tiempo se lo terminaba faenando. Hoy se está superando estás prácticas

con capacitación y proyectos para el mejoramiento genético de razas, para

que las razas lecheras sean utilizadas en la producción de leche y las razas

de carne sean destinadas al faenamiento.

El número de cabezas de ganado vacuno en la provincia de Bolívar, ha

tenido una tendencia creciente en el largo plazo, como se puede observar

en el gráfico 2.

Gráfico No. 2. Ganado vacuno en la provincia Bolívar.

Fuente: INEC-Encuesta de Superficies y Producción Agropecuarias (ESPAC). Autora: Daniela Yumbulema

188.047

174.602

211.887

210.052

192.764

216.132211.166

150.000

160.000

170.000

180.000

190.000

200.000

210.000

220.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cab

eza

s d

e g

anad

o

Años

3

1.1.2 La industria láctea en la Provincia de Bolívar.

En la provincia de Bolívar al igual que en otras zonas ganaderas, la

producción de leche es un medio de subsistencia de muchas familias, no

solo por su valor nutritivo sino por el valor comercial como materia prima en

la elaboración de quesos y otros productos lácteos.

La producción de leche en la provincia ha tenido una tendencia creciente,

los últimos años (SNI, 2014), como lo observamos en el gráfico 3.

Gráfico No. 3. Producción total de leche

Fuente: Sistema Nacional de Información. Autora: Daniela Yumbulema

Estos incrementos en la producción de leche, crean la necesidad de

buscar alternativas de comercialización, es por esto que el procesamiento

artesanal de lácteos procura un desarrollo hacia la actividad industrial.

En el gráfico 4, podemos observar que la producción de leche en la

provincia se dedica en su mayor parte a la venta en líquido. (SNI, 2014)

16

6.2

65

14

2.6

70

17

5.2

51

17

0.3

25

16

8.4

34

19

2.4

74

17

6.4

55

19

2.8

59

20

4.1

19

27

0.1

39

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Lit

ros

/dia

Años

4

Gráfico No. 4. Destino de la leche.

Fuente: Sistema Nacional de Información. Autora: Daniela Yumbulema

De acuerdo a estadísticas disponibles (MAGAP, 2011), la producción de

leche en el cantón Echeandía se dedica el 9% al autoconsumo, el 43% al

comercio, el 15% a industria propia, el 33% a la industria, e identifica a 18

comunidades echeandienses productoras de leche, de las cuales se

dispone la ubicación gráfica…Ver Anexo No 2… y están presentadas en el

siguiente cuadro:

Tabla 1. Comunidades echeandienses productoras de leche

Fuente: MAGAP. Autora: Daniela Yumbulema

67.046 51.467 59.401 81.749 85.886 86.766 79.571 80.638 101.319 150.344

251.837 465

173 61 01.315 270

292

1.237

1.436680

662

5002.420 1.861 1.808 973

3.952

5.389

31.53226.054 29.354

36.049 39.516 36.617 35.99548.235

32.643

47.022

66.225

62.633

85.36951.854 40.551

67.23057.766

62.74365.914

66.148

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Lit

ros

/día

Vendida en líquido (Litros/día) Destinada a otros fines (Litros/día)

Alimentación al balde (Litros/día) Consumo en la UPA (Litros/día)

Procesada en la UPA (Litros/día)

Nombre de la Organización Nº de VacasProducción

Litro/vaca/díaAuto Consumo Comerciante

Industria

PropiaIndustria

COMUNIDAD ARROZUCO 350 8 10% 0% 90% 0%

COMUNIDAD CAMARON 750 8 10% 0% 0% 90%

COMUNIDAD GUAMAYACU 100 5 10% 90% 0% 0%

ASOCIACION DE DESARROLLO MONTEREY 50 5 50% 50% 0% 0%

COMUNIDAD SAN GERARDO 100 6 10% 70% 20% 0%

COMUNIDAD GALAPAGOS 250 5 0% 100% 0% 0%

COMUNIDAD SANTA LUCIA 1000 6 0% 0% 0% 100%

COMUNIDAD RIO VERDE 600 5 10% 40% 50% 0%

COMUNIDAD GUACHANA 1400 7 0% 0% 0% 100%

ASOCIACION DE TRAB. LA UNION DEL ROSARIO 75 5 10% 0% 90% 0%

COMUNIDAD PURUHUAY 2000 6 0% 0% 0% 100%

COMUNIDAD PIEDRA GRANDE 25 5 10% 90% 0% 0%

COMITÉ DE DES. COM. LA LEONERA 100 6 10% 90% 0% 0%

COMUNIDAD LA DOLOROSA 350 7 10% 90% 0% 0%

COMUNIDAD LA CENA 700 8 0% 0% 0% 100%

COMUNIDAD LIMON 1000 7 0% 0% 0% 100%

COMUNIDAD ZABANETILLAS 25 5 10% 90% 0% 0%

COMUNIDAD EL ORONGO 50 5 10% 90% 0% 0%

5

Por otro lado, en el documento de diagnóstico agroindustrial de la

provincia Bolívar, se enlista 50 entidades contactadas que pertenecen al

sector agroindustrial, de las cuales cinco se ubican como productores de

lácteos en el cantón Echeandía, y son las siguientes: Quesera Camarón,

Lácteos Borja, Lácteos Molina, Lácteos San Rafael, Quesera la Cena.

(Proyecto InnBolivar;, 2013).

El grupo de empresas agroindustriales que predominan tanto en las

encuestadas como no encuestadas son los lácteos, y en sus entrevistas

indican que los productos lácteos que elaboran son los quesos

principalmente, pero también producen leche, yogures y mantequillas.

(Proyecto InnBolivar;, 2013).

De acuerdo a (Naranjo Jerez, 2002, p16): En Bolívar se encuentran las

siguientes queserías campesinas artesanales: Salinas, Pumín, Apahua,

Pambahuela, Rio Verde, Chazojuan, Yacubiana, La Liria, Changuil, La

Palma, Mulidiahuán, Rosa Elvira, Los Arrayanes, La Libertad, Tigrihurco,

San Vicente, Monoloma, Verde Lama, La Moya, Matiaví Bajo, Cañitas,

Santa Lucia.

En la investigación de campo realizada para este proyecto, se

identificaron a personas que sin tener constituida una empresa, un negocio

formal, se dedican a la elaboración de queso de manera artesanal y en

menor escala.

1.1.3 Importancia del cambio de la matriz productiva.

Las directrices propuestas para resolver el desempleo, la pobreza y la

inequidad están plasmadas en el Plan Nacional del Buen Vivir 2013-2017

que enfatiza el cambio de la matriz productiva, procurando hacer que

Ecuador sea un país que, entre otras cosas, incorpore un valor agregado a

su producción, a fin que no solo sea exportador de materias primas, sino

6

que también desarrolle la industria. (SENPLADES, Secretaría Nacional de

Planificación y Desarrollo, 2013)

Como impulso a la transformación de la Matriz Productiva, en la

actualidad el Gobierno ha implementado una serie de estímulos como

líneas de financiamiento, asistencia técnica, incentivos tributarios, etc.

1.1.4 Incentivos gubernamentales a la producción.

Con la finalidad de promover el desarrollo de la cadena láctea de toda la

región, la Unidad Nacional de Almacenamiento “UNA EP” en mayo 2015,

se unió a la Federación Panamericana de Lechería (FEPALE), y

actualmente es la encargada de administrar la Reserva Estratégica de

Leche en Polvo. (UNA EP, 2015)

De acuerdo a lo citado por (UNA EP, 2015);

La meta del gobierno es incrementar el consumo de leche, porque

actualmente el consumo per cápita de leche en el Ecuador es

aproximadamente 100 litros al año y la FAO recomienda que el consumo

sea de 170 litros por habitante al año.

Además, Ecuador cuenta con un Código Orgánico de la Producción, que

en su Art. 24 habla de la Clasificación de los incentivos y que indica que los

incentivos fiscales que se establecen en este código son de tres clases:

Generales: Para las inversiones que se ejecuten en cualquier parte

del territorio nacional, se ofrecen incentivos en el impuesto a la renta

como reducción progresiva de tres puntos, exoneración del anticipo

por cinco años para toda inversión nueva; reforma al cálculo del

anticipo. Además, beneficios para la apertura del capital social de las

empresas a favor de sus trabajadores; facilidades de pago en

7

tributos al comercio exterior y exoneración del impuesto a la salida

de divisas para las operaciones de financiamiento externo.

Sectoriales y para el desarrollo regional equitativo: Para los

sectores que contribuyan al cambio a la matriz energética, a la

sustitución estratégica de importaciones, al fomento de las

exportaciones, así como para el desarrollo rural de todo el país, y las

zonas urbanas, se reconoce la exoneración total del impuesto a la

renta por cinco años a las inversiones nuevas que se desarrollen en

estos sectores.

Para zonas deprimidas: Además de que estas inversiones podrán

beneficiarse de los incentivos generales y sectoriales antes

descritos, en estas zonas se priorizará la nueva inversión

otorgándole un beneficio fiscal mediante la deducción adicional del

100% del costo de contratación de nuevos trabajadores, por cinco

años”. (MCPEC, Ministerio Coordinador de la Producción, Empleo y

Competitividad;, 2010)

1.1.5 Participación de los lácteos en la pirámide nutricional.

En muchos países entre ellos el Ecuador, la alimentación se basa en la

disponibilidad de alimentos, en su costo, en su valor nutricional, facilidad

de conseguirlos y en los hábitos de consumo.

Según la (FAO, 2015): “La leche proporciona nutrientes esenciales y es

una fuente importante de energía alimentaria, proteínas de alta calidad y

grasas. La leche puede contribuir considerablemente a la ingestión

necesaria de nutrientes como el calcio, magnesio, selenio, riboflavina,

vitamina B12 y ácido pantoténico. La leche y los productos lácteos son

alimentos ricos en nutrientes y su consumo puede hacer más diversa las

dietas basadas principalmente en el consumo de vegetales. La leche de

origen animal puede desempeñar un papel importante en las dietas de los

8

niños en poblaciones con bajo nivel de ingestión de grasas y acceso

limitado a otros alimentos de origen animal.”

Es importante beneficiarnos de los componentes de la leche de vaca; la

costumbre alimentaria de los ecuatorianos, garantiza que los lácteos

seguirán siendo parte de nuestra dieta diaria, donde la leche es uno de sus

productos constante del desayuno, con experiencia propia de haber

consumido derivados de la leche durante toda la vida para aprovechar sus

componentes nutricionales y alcanzar una esperanza de vida que supere

los 70 años (promedio nacional).

1.1.6 La leche y sus derivados.

Según el Codex Alimentarius, por producto lácteo se entiende un

“producto obtenido mediante cualquier elaboración de la leche, que puede

contener aditivos alimentarios y otros ingredientes funcionalmente

necesarios para la elaboración”. (FAO, 2015)

La clasificación dentro de producción y productos, es la siguiente: La

leche líquida, las leches fermentadas, los quesos, la mantequilla y el ghee

(mantequilla clarificada), la leche condensada, las leches evaporadas, la

leche en polvo, la nata, la caseína. (FAO, 2015)

Algunos de éstos, pueden tener diferentes presentaciones: La leche

líquida abarca productos como la leche pasteurizada, la leche desnatada,

la leche normalizada, la leche reconstituida, la leche de larga conservación

(UHT) y la leche enriquecida. Entre las leches fermentadas figuran yogur,

kumys, dahi, laban, ergo, tarag, ayran, kurut y kefir. Los quesos pueden ser

duros, semiduros, blandos madurados o no madurados. La mantequilla y el

ghee (mantequilla clarificada). La leche condensada puede ser edulcorada

o no edulcorada. La leche en polvo se presenta en forma de polvo o

gránulos. Entre las natas figuran la nata recombinada, la nata reconstituida,

las natas preparadas, la nata líquida, la nata para montar o batir, la nata

9

envasada a presión, la nata montada o batida, la nata fermentada y la nata

acidificada. El suero puede ser dulce (de la producción de quesos por

coagulación de la cuajada) o ácido (de la producción de quesos por

coagulación ácida). (FAO, 2015)

10

1.2 Marco legal

1.2.1 De la empresa

1.2.1.1 Base legal para la creación de una empresa.

En un artículo publicado en la web (elemprendedor.ec, 2012), se

menciona lo siguiente:

Darle un nombre a la empresa. Trámite que se realiza en la

Superintendencia de Compañías.

Abrir cuenta de integración de capital. Trámite que se realiza en

cualquier banco.

Escritura de la constitución de la compañía. Trámite que realiza un

abogado.

Elevar a instrumento público la escritura de la compañía. En la

notaria.

Inscripción en el registro mercantil.

Entregar los documentos de la empresa en la Superintendencia de

Compañías.

Crear el RUC de tu empresa como último paso.

1.2.1.2 Impuestos.

Según el (SRI, s.f.), Entre las leyes que regulan el sistema impositivo

ecuatoriano se encuentran:

Ley de Régimen Tributario Interno

Ley de Abono Tributario.

Ley del Registro Único de Contribuyentes

Ley Reformatoria para la Equidad Tributaria en el Ecuador

Ley de Creación del Servicio de Rentas Internas

Ley Orgánica de Incentivos a la Producción

Ley Orgánica de Discapacidades

http://www.elemprendedor.ec/como-consigo-mi-ruc/

11

Código Tributario.

Ley de Impuesto a los Vehículos

1.2.1.3 Permisos de funcionamiento.

En el Ministerio de Salud Pública se debe obtener permiso de

funcionamiento, por ser alimento.

Requisitos para obtener el permiso de funcionamiento

1. Formulario de solicitud (sin costo) llenado y suscrito por el propietario.

2. Registro único de contribuyentes (RUC).

3. Cédula de identidad, identidad y ciudadanía, carné de refugiado, o

documento equivalente a éstos, del propietario o representante legal

del establecimiento.

4. Documentos que acrediten la personería jurídica del establecimiento,

cuando corresponda.

5. Categorización emitida por el Ministerio de Industrias y Productividad,

cuando corresponda.

6. Comprobante de pago por derecho de permiso de funcionamiento; y,

7. Otros requisitos específicos dependiendo del tipo de establecimiento,

de conformidad con los reglamentos correspondientes.

8. Costos del permiso de funcionamiento: (Descritos en el Ac. Ministerial

No 4907)”, (http://www.salud.gob.ec, 2015)

Además, en Agrocalidad se debe realizar el registro y control de

laboratorios de análisis de leche cruda. (Instructivo para el registro y control

de laboratorios de análisis de leche cruda, 2014).

La categorización emitida por el Ministerio de Industrias y Productividad,

se realiza a través de la web y el certificado le llega al correo electrónico.

(MIPRO, 2014).

12

1.2.2 Del producto.

1.2.2.1 Normas técnicas.

Existe mucha normativa alrededor de la producción y expendio de

productos alimenticios, pero en cuanto a las normas técnicas, el ente oficial

que emite documentos es el Instituto Nacional Ecuatoriano de

Normalización (INEN).

En el proceso de pasteurización de la leche y elaboración de quesos, se

tiene que seguir algunos lineamientos, entre los documentos emitidos por

el ente regulador podemos citar:

Tabla 2. Listado de normas técnicas.

Fuente: INEN. Autora: Daniela Yumbulema

DOCUMENTO NORMATIVO

TIPO DE

DOCUMENTO

NÚMERO DE

DOCUMENTOAÑO REVISIÓN TÍTULO

CPE INEN-CODEX 57 2013 0 HIGIENE PARA LA LECHE Y LOS PRODUCTOS LÁCTEOS

NTE INEN 3 1984 1 LECHE Y PRODUCTOS LÁCTEOS. TERMINOLOGÍA

NTE INEN 9 2012 5 LECHE CRUDA. REQUISITOS

NTE INEN 10 2012 5 LECHE PASTEURIZADA. REQUISITOS

NTE INEN 11 1984 1 LECHE. DETERMINACIÓN DE LA DENSIDAD RELATIVANTE INEN 13 1984 1 LECHE. DETERMINACIÓN DE LA ACIDEZ TITULABLE

NTE INEN 14 1984 1 LECHE. DETERMINACIÓN DE SÓLIDOS TOTALES Y CENIZAS

NTE INEN 18 1973 0 LECHE. ENSAYO DE REDUCTASAS

NTE INEN 91 1973 0 LECHE. DETERMINACIÓN DEL ÍNDICE REFRACTOMÉTRICO

NTE INEN 701 2009 2 LECHE LARGA VIDA. REQUISITOS

13

1.2.2.2 Procedimiento para el registro sanitario.

Según la (ARCSA, Agencia Nacional de Regulación, Control y

Vigilancia Sanitaria;, 2015), Toda persona natural o jurídica que elabore,

distribuya y comercialice productos para el uso y consumo humano, debe

obtener la Inscripción de Registro Sanitario de Alimentos Procesados

(Fabricación Nacional). El trámite se lo realiza en la Dirección técnica de

registro sanitario, notificación sanitaria obligatoria y autorizaciones. Los

requisitos son los siguientes:

1. Ingresar la solicitud.

2. Consignar datos y documentos.

3. Realizar el pago según la orden emitida y confirmarlo.

4. Análisis y definición del nivel de riesgo del producto por parte de

ARCSA.

5. Análisis de la documentación digital ingresada en virtud a la

clasificación del riesgo del producto:

Riego alto: revisión documental y técnica

Riegos medio: revisión documental

Riesgo bajo: no se realizará revisión

6. Emisión del registro sanitario.

14

CAPÍTULO II

ESTUDIO DE MERCADO

2.1 Pregunta de investigación.

¿Qué producto lácteo tendrá acogida en el mercado echeandiense?

2.2 Objetivo de la investigación

Identificar los gustos y preferencias del consumidor final sobre el

consumo de derivados lácteos.

2.3 Diseño del estudio.

El levantamiento de información, consta de dos fases, en la primera se

hace un levantamiento de información exploratoria, donde se determina

exclusivamente cual es el destino final de los lácteos producidos en el

Cantón Echeandía, esta información sirve para diseñar el levantamiento de

información primaria y cuantitativa. La segunda fase corresponde a la

investigación de mercado propiamente dicha, que se realiza mediante

encuestas por correo y telefónicas.

De acuerdo a la información exploratoria, se determinó que la mayor

parte de producción de queso artesanal es para consumo interno y algunos

envían en pocas cantidades a la ciudad de Guayaquil; esta

comercialización se da a través de personas que viajan por temas de

trabajo o estudios y ofrecen quesos a sus amistades. Por tal razón se

determinó que la ciudad principal a encuestar es Echeandía, por

información relevante de cantidad de consumo que permita cuantificar la

15

demanda del mercado y que está acorde con la posible producción que

ofrezca la nueva planta.

El elemento a encuestar lo constituirá el consumidor de productos

lácteos, en este caso población masculina y femenina comprendida entre

los 10 a los 64 años de edad de los estratos socioeconómicos alto, medio

y bajo.

2.3.1 Diseño de la muestra.

Para el caso, del estudio en Echeandía, se diseña una muestra

representativa seleccionada en base al tamaño de la población disponible

en el INEC.

Tabla 3. Población comprendida entre los 10 a los 64 años de edad

Grupos de edades

2015

10 - 14 1.596

15 - 19 1.286

20 - 24 1.001

25 - 29 951

30 - 34 820

35 - 39 762

40 - 44 719

45 - 49 654

50 - 54 585

55 - 59 500

60 - 64 409

TOTAL 9.283 Fuente: INEC. Autora: Daniela Yumbulema

16

Para el cálculo del tamaño de la muestra, el tipo de muestreo utilizado es

el muestreo aleatorio simple, bajo los siguientes parámetros:

Se utilizará la fórmula para la Muestra conociendo el Tamaño de la

Población:

𝑛 =𝑁𝑧2𝑝𝑞

(𝑁−1)𝑒2+𝑝𝑞𝑧2 donde:

n= tamaño de la muestra

p = 0.5 → proporción esperada y q=1-p=1-0.5=0.5

Z = 1.96 → Nivel de confianza: 95%

e =10% → Error máximo permitido.

N= 9.283 habitantes → Tamaño de la Población:

𝑛 =9283 ∗ 1.962 ∗ 0.5 ∗ 0.5

(9283 − 1) ∗ 0.12 + 0.5 ∗ 0.5 ∗ 1.962

𝑛 =8915.39

92.82 + 0.96

𝑛 = 95

A pesar que se determina que el tamaño de la muestra es 95, se

levantaron 100 encuestas con la finalidad de facilitar los cálculos e

interpretaciones, de esta manera un punto porcentual representará una

encuesta. Ejemplo: Si hablamos del 13%, nos referimos a 13 encuestas.

Para el procesamiento de información se utiliza Microsoft Excel.

17

2.3.2 Metodología e instrumentos.

Se utilizará un formulario de encuesta como instrumento para el

levantamiento de información primaria.

Nuestro mercado objetivo comprende los consumidores de productos

lácteos de las localidades a donde se consume el queso de Echeandía, en

este caso la población del Cantón.

2.4 Trabajo de campo.

Para el trabajo de levantamiento de información, en primera instancia se

utilizará los medios tecnológicos disponibles como internet, mediante un

formulario elaborado en google drive, y posteriormente telefónicas y

personales, a fin de completar la muestra.

El trabajo de campo se lo realizó durante dos semanas, se envió el link

de la encuesta por correo electrónico y por redes sociales a los contactos,

y se escribió mensajes personales para que respondan la encuesta;

posteriormente mediante llamadas telefónicas se realizaron encuestas

hasta completar el tamaño de muestra.

18

2.5 Análisis de resultados.

2.5.1 Características de los entrevistados:

Número de personas que viven en su hogar.

Los encuestados manifestaron pertenecer a hogares con un promedio de

4 integrantes que viven permanentemente en el hogar. El más numeroso

tenía 8 integrantes, existiendo también hogares formados por dos

personas.

.

Gráfico No. 5. Personas viven permanentemente es su hogar. Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

27

1816 15

12 11

1

4 5 6 3 2 7 8

Personas que viven permanentemente en el hogar

19

Ocupación del jefe del hogar:

Respecto a la ocupación del jefe del hogar, en la investigación de

mercado mencionaron como primera opción “dueño de negocio”, seguido

de “empleado privado”, “obreros”, etc. Es importante destacar que en la

entrevista no se consideró tamaño de negocio, en la categoría de dueños

de negocios ingresan aquellos que son ganaderos, tenderos, etc.

Gráfico No. 6. Ocupación del jefe del hogar. Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

32%

20%10%

22%

4%

1% 11%

Dueño de negocio

Empleado privado

Empleado Público

Obrero

Desocupación

Jubilado

Ama de casa

20

Ingreso promedio mensual del hogar.

Los entrevistados provienen de hogares, donde tienen un promedio de

ingresos máximo de 354 dólares. Es importante destacar que algunas amas

de casa manifestaron generar ingresos con la venta de artículos de

catálogos, cría y venta de animales menores, como gallinas y sus huevos,

etc.

Gráfico No. 7. Ingreso promedio mensual en su hogar.

Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

68%

7%

18%

7%Entre 1 y 354 dólares

Entre 354,01 y 500 dólares

Entre 500 y 1000 dólares

Más de 1000 dólares

21

2.5.2 Del consumo de productos lácteos:

Para el procesamiento de la información referente al consumo de

productos lácteos, se excluye al 2% que manifestaron no consumir lácteos.

Consume o compra productos lácteos

El 98% de los entrevistados manifestaron consumir productos lácteos.

Gráfico No. 8. Consume o compra productos lácteos


2%

98%

No Si

22

Lácteo que consume con mayor frecuencia

El producto lácteo que los entrevistados consumen con mayor frecuencia,

es definitivamente la leche.

Gráfico No. 9. Lácteo consume con mayor frecuencia.


67%

30%

3%

Leche

Queso

Yogurt

23

Marcas de productos lácteos usted recuerda

Previo al análisis de recordación de marcas, es importante mencionar

que se observó la baja disponibilidad de productos como leche y quesos

industrializados para el expendio en tiendas, lo más común es encontrar

yogurt, leche en polvo, leche condensada, entre otros. También, se observó

que a la localidad llegan a ofrecer leches que no son conocidas a nivel

nacional.

La pregunta de recordación de marcas destaca a La lechera seguido de

Toni, La vaquita, Nestle, entre otras.

Gráfico No. 10. Marcas de productos lácteos usted recuerda.


30%

14%

14%

29%

4%

2%

2% 1%

1%1%

1%

1%

La lechera

La vaquita

Nestle

Toni

Vita

Lenutrit

Alpina

Zuu

Pillaro

Tanilac

Vitaleche

Nutrileche

24

Marca de productos lácteos que consume con mayor frecuencia.

Cuando se trató sobre marcas consumidas, y con la opción “Otros” que

registró el cuestionario, un 79% manifestó que consumían la leche fresca,

leche de campo, leche de vaca, entre otras respuestas que finalmente

hacían referencia al mismo producto, la leche que se comercializa

localmente.

Gráfico No. 11. Marca de productos lácteos de consumo frecuente.


5%

10%

79%

5%

1%

Nestle

Toni

Leche de campo

La vaquita

La lechera

25

Actitud en la compra de lácteos.

De acuerdo a la investigación realizada, el 61% de los entrevistados

manifiesta que al momento de comprar lácteos, primero se fija en la marca

y luego en el precio, y 39% primero se fija en el precio.

Gráfico No. 12. Actitud de compra. Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

39%

61%

Primero se fija en el precio yluego en la marca

Primero se fija en la marca yluego en el precio

26

Al momento de escoger el producto lácteo, el 94% manifestó que ya sabe

lo que necesita y lo busca por nombre, el 4% lo escoge por

recomendaciones y el 2% recibe asesoría de promotores/vendedores.

Gráfico No. 13. Actitud de compra. Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

4%

2%

94%

Lo escoge por recomendaciones

Recibe asesoría de la promotorao vendedora

Ya sabe que es lo que necesita ylo busca por nombre

27

Razón de consumo.

El 46% de los entrevistados consume productos lácteos por costumbre,

el 33% por salud, y el 21% por sabor.

Gráfico No. 14. Razón de consumo Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

46%

21%

33%

Costumbre

Sabor

Salud

28

Disponibilidad de compra.

Cuando se consultó a las personas lo siguiente: Si existe una planta

industrializadora de leche en Echeandía, ¿Usted estaría dispuesto a

comprar sus productos?, y como respuesta de intención de compra el 93%

indico estar dispuesto a comprar sus productos.

Gráfico No. 15. Disponibilidad de compra.


7%

93%

No

Si

29

2.5.3 Del consumo de leche

Frecuencia de compra.

El 55% de los entrevistados compra diariamente la leche, seguido del

30% de quienes compran 2 a 3 veces por semana, y finalmente el 15%

compran leche semanalmente.

Gráfico No. 16. Frecuencia de compra.


30%

55%

15%

2 a 3 veces por semana

Diariamente

Semanalmente

30

Lugar de compra.

El 83%, de los entrevistados manifestaron comprar la leche en su casa.

Un comerciante de leche fresca llega a vender diariamente en cada uno de

los hogares, algunas personas compran en el mercado, y pocas personas

en tienda. Esta pregunta no específica tipo de leche ni marcas, en el caso

de tiendas es posible referirse a leche en polvo.

Gráfico No. 17. Lugar de compra.


3%

14%

83%

Tienda del barrio

En mercado

En casa

31

Presentación de leche.

El 88% de los entrevistados compra la leche sin presentación, es posible

que esta situación sea consecuencia del modelo de negocio actual, donde

existe una persona que entrega la leche en recipientes propios del hogar o

en funda plástica. El 67% piensa que la cantidad preferida para la compra

es un litro.

Gráfico No. 18. En qué tipo de empaque compra la leche. Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

Gráfico No. 19. En que cantidad compra la leche.


4%8%

88%

Cartón

Funda

Sin presentación.

23%

10%

67%

Cuarto de litro

Medio Litro

Litro

32

Tipo de leche.

Cuando se consultó sobre qué tipo de leche la gente consumía, el 97%

manifestó leche entera, 2% descremada y un 1% leche deslactosada.

Gráfico No. 20. Tipo de leche Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

2% 1%

97%

Descremada

Deslactosada

Entera

33

Cantidad de compra.

El promedio de leche que consumen en los hogares de los entrevistados

es 7,89 litros semanales, las familias como mínimo compran 4 litros y como

máximo 12 litros.

Gráfico No. 21. Cantidad de leche que compra semanalmente.


10%

14%

15%

8%9%

12%

13%

9%

10%

Litros de leche

4 5

6 7

8 9

10 11

12

34

Actitud en la compra de leche.

El 62% de los entrevistados manifiestan, que a la hora de comprar leche

se fijan en el precio, el 29% en el sabor y 9% en la calidad.

Gráfico No. 22. Actitud de compra de leche. Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema.

9%

62%

29%

Calidad

El precio

Sabor

35

Disponibilidad a pagar.

Se consultó “cuánto estaría dispuesto a pagar por 1 litro de leche

pasteurizada en una planta echeandiense”, la mayoría de las personas

entrevistadas están dispuestas a pagar entre 71 y 80 centavos el litro de

leche pasteurizada, este intervalo se utilizará para estimar los ingresos.

Gráfico No. 23. Disponibilidad a pagar.

Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema.

1

15

16

23

43

Más de un dólar

Entre 91 centavos y dólar

Entre 61 y 70 centavos



36

2.5.4 Del consumo de quesos

Frecuencia de compra.

Cuando nos referimos al consumo de quesos, la mayor frecuencia de

compra se encuentra en “una vez por semana”.

Gráfico No. 24. Frecuencia de compra. Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

40%

15%

45%2 a 3 veces por semana

Diariamente

Una vez por semana

37

Lugar de compra.

El 91% de los entrevistados, manifiestan comprar el queso en el mercado

y 9% en la tienda del barrio.

Gráfico No. 25. Lugar de compra.


91%

9%

En mercado

Tienda del barrio

38

Cantidad de compra.

Cuando hablamos sobre volumen de compra de queso para el consumo

semanal de la familia, obtuvimos un promedio de 4 libras, con un mínimo

de 1 libra y un máximo de 6 libras. La mayor frecuencia se encuentra en la

compra de 2 libras de queso con un 28%.

Gráfico No. 26. Cantidad de compra. Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

13%

28%

10%

18%

20%

2%4%

2%

3%

1

2

3

4

5

6

7

8

10

39

Actitud en la compra de quesos.

El 64% de los entrevistados indican que a la hora de comprar queso se

fijan en el precio, el 25% en el sabor y el 11% en la calidad.

Gráfico No. 27. Actitud en la compra de quesos.


11%

64%

25%

Calidad

El precio

Sabor

40

Tipo de queso.

Se consultó sobre el tipo de queso que prefiere consumir, las opciones

fueron maduro y fresco, de acuerdo a lo podía proveer la planta, el 81%

prefiere queso fresco.

Gráfico No. 28. Tipo de queso de preferencia.


81%

19%

Fresco

Maduro

41

Disponibilidad a pagar.

Cuando se consultó a las personas sobre cuánto estaría dispuesto a

pagar por la libra de queso pasteurizado elaborado en una planta

echeandiense, la mayoría (27 personas) indicó que estaría dispuesto a

pagar entre 1,71 dólares y 1,80 dólares.

Gráfico No. 29. Disponibilidad a pagar.


2

9

11

17

27

Más de 2 dólares

entre 19,1 y 2 dólares

Entre 1,81 y 1,90 dólares



42

2.6 Análisis de la oferta.

Basados en el estudio de mercado, en el que se determinó que el 67%

de los entrevistados consume leche, se define el producto a producir: Leche

pasteurizada entera en presentación de un litro envasada en funda de

polietileno.

Nuestra oferta futura está determinada en base a la capacidad de la

planta. Se espera procesar 2.100 litros de leche con un incremento anual

del 10%, en base a esta información se realiza la estimación de la oferta

desde los años 2016 (año en que entrará a operar la planta) hasta 2023.

Tabla 4. Parámetros utilizados para el cálculo de la producción.

Producción de 2100 litros diarios Año 1 Unidades

Producción diaria 2.100 Litros

Días al año 320 Días laborables

Producción Anual 672.000 Litros

(-) 2% de pérdida en producción. 658.560 Litros

Producción para año 1 (2016) 658.560 Litros

Fuente: Investigación de campo Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 5. Producción anual en litros de leche pasteurizada

AÑO PRODUCCIÓN ANUAL

(incremento anual 10%)

2015 Año de inversión Inicial

2016 658.560

2017 724.416

2018 796.858

2019 876.543

2020 964.198

2021 1.060.617

2022 1.166.679

2023 1.283.347


43

2.7 Análisis de la demanda.

La demanda se determina partiendo de la población del cantón, como

población referencial.

Tabla 6. Población referencial (todo el Cantón).

Año No. Habitantes

2015 13.408

2016 13.552

2017 13.692

2018 13.826

2019 13.956

2020 14.081

Fuente: INEC - Proyección de Población 2010-2020

Autora: Daniela Yumbulema

La población demandante potencial la constituyen las personas que

efectivamente consumen productos lácteos, en el estudio de mercado se

determinó que el 98% de la población sí consume productos lácteos,

quienes se convierten en la población demandante efectiva.

Tabla 7. Población demandante.

Año Demanda Real (98% de población)

2015 13.140

2016 13.281

2017 13.418

2018 13.549

2019 13.677

2020 13.799


Se estima que la demanda anual de leche en el cantón Echeandía al

2011, era aproximadamente de 9%, suponiendo que continua esta

situación, entonces del total de leche producida que son 14400000 litros

anuales (para el cálculo del valor producido, se toma como referencia la

44

información del MAGAP, considerando que una vaca produce entre 245 y

250 días al año según conversaciones con ganaderos del sector), el 9%

corresponde a un consumo de 1.296.000 litros de leche, para 13.408

habitantes, se obtiene un consumo per cápita de 0.26 litros diarios por

habitante, 96.65 litros per cápita anuales, se puede deducir que nos

encontramos, en el entorno del promedio de 100 litros per cápita/año que

indica el MAGAP.

De acuerdo a lo que indica la FAO el consumo debe ser 170 litros por

habitante al año, por tanto en Echeandía tenemos una demanda

insatisfecha de 73,35 litros per cápita anual.

Mediante promedios móviles de 3 periodos estimaremos la demanda de

los años 2021, 2022 y 2023.

Tabla 8. Demanda de leche anual

Año Población Demandante

Real

Demanda Insatisfecha per

cápita

Demanda insatisfecha (litros al año)

2015 13.140 73,35 963.819

2016 13.281 73,35 974.161

2017 13.418 73,35 984.210

2018 13.549 73,35 993.819

2019 13.677 73,35 1.003.208

2020 13.799 73,35 1.012.157

2021 13.675 73,35 1.003.061

2022 13.717 73,35 1.006.142

2023 13.730 73,35 1.007.120 Fuente: Investigación de campo. Autora: Daniela Yumbulema

2.8 Política de precios.

Para la política de fijación de precios hay que considerar que El

(Ministerio de Agricultura, Ganadería, Acuacultura y Pesca, 2013) mediante

45

Acuerdo Ministerial 394-2013, establece que “El Precio de sustentación al

productor de leche cruda está indexado en un 52.4% al precio de venta al

público (PVP) del litro (1.000 ml) del producto líder en el mercado lácteo

interno que es la leche UHT en funda, más lo estipulado por la tabla oficial

de pago por componentes, calidad higiénica y calidad sanitaria, señalada

de manera expresa en este instrumento.”

De acuerdo a lo antes expuesto, el precio oficial del litro de leche en las

fincas o en los centros de acopio es entre 0,42 y 0,50 dólares, dependiendo

de la calidad de la leche.

Las principales presentaciones de leche pasteurizada son en cartón,

botella, funda de 900 ml y 1000 ml (1 litro); algunas empresas también

ofrecen presentaciones de medio litro y un cuarto de litro. El precio de venta

varía entre 75 centavos de dólar y 1,60 dólares por litro de leche,

dependiendo de la calidad ofrecida.

En la investigación de mercado, se encontró que la gente está dispuesta

pagar entre 71 y 80 centavos por litro de leche. Para nuestro caso el costo

se determina en 75 centavos el litro, que se encuentra dentro del rango

aceptado por el mercado y es coincidente con el costo del litro de leche

fresca lo que permite entrar al mercado a ofrecer un producto pasteurizado

al mismo precio.

46

CAPÍTULO III

ESTUDIO TÉCNICO

3.1 Cadena de valor.

Actualmente la cadena de valor es diversa, los productores tienen la

opción de vender directamente la leche al consumidor final, a comerciantes

y a la industria. Buscan uno o varios clientes, a fin de no perder su

producción de leche, su aspiración es vender en grandes cantidades a la

industria a un costo de entre 45 y 50 centavos cada litro de leche.

Algunas ventas se realizan mediante intermediarios que acuden

directamente a las fincas a comprar la leche, y luego la venden al

consumidor final sin intervención industrial, el precio de venta es de 75

centavos el litro de leche.

En la pequeña industria, compran leche para la elaboración de quesos

artesanales, pagando precios similares, para luego venderlo a precios que

van desde 1,30 hasta 1,50 dólares por libra.

47

Figura No. 1. Cadena de comercialización de Lácteos.


Con el funcionamiento del proyecto se busca es que todos los

productores de leche sean proveedores de la planta industrializadora,

inclusive aquellos que producen poca cantidad, la planta garantizará su

flujo de materia prima y ofreciendo las mejores condiciones de compra. El

precio actual de mercado se encuentra entre los 45 y 50 centavos, ese es

el valor al que venden los productores de leche en sus fincas, pero la nueva

planta está en capacidad de comprar a 50 centavos el litro.

Una vez implementado el proyecto, los productores tendrán un lugar

donde entregar la leche, entre una y dos horas después del ordeño.

La comercialización del producto lácteo será mediante distribución y el

expendio al consumidor final a través de tiendas, abarrotes, panaderías

ubicadas en todo el sector.

48

3.2 Localización del proyecto.

La planta industrializadora de lácteos estará ubicada en el Cantón

Echeandía, en la Vía a Ventanas, frente a la Asociación de Ganaderos

ASOGANE, contará con una extensión de 400 m2 de terreno.

El terreno cuenta con accesibilidad a los servicios básicos; por la parte

lateral pasa la carretera de acceso principal a Echeandía, principal vía que

conecta con la Costa ecuatoriana, de 2 carriles y en buenas condiciones. A

pesar que el terreno se encuentra ubicado en una zona rural, exactamente

entre el límite urbano y rural del Cantón Echeandía, está aproximadamente

a 2 kilómetros del parque central, frente a la asociación de ganaderos y a

un kilómetro de las siguientes instituciones: Centro Materno Infantil, futuro

Consejo de la Judicatura, Estadio Cantonal, Unidades Educativas Galo

Plaza Lasso y 5 de Octubre; definitivamente es la futura zona de expansión

del Cantón.

3.3 Administración del proyecto.

La administración del proyecto, estará a cargo de una empresa formada

para el efecto, YUMBULAC, que se constituirá como Sociedad Anónima,

con tres accionistas, quienes aportarán el capital en partes iguales.

La estructura organizacional de “YUMBULAC SA” será la siguiente:


Gerente General

Jefe de Planta

Jefe de ventas

Secretaria

Personal de logística

49

Dentro de personal de logística, se encuentran el guardia, chofer y el

personal de aseo. El jefe de planta debe ser un Ing. En Alimentos, Industrial

o similar y tendrá a su cargo a los operadores de maquinaria el jefe de

ventas debe ser un vendedor con mucha experiencia y tendrá a su cargo a

los vendedores.

Todas las áreas informarán a una Gerencia General.

3.4 Tamaño del proyecto.

Se estima que para el 2016, la planta va a producir 658.560 litros de leche

pasteurizada anual, a un precio de venta de 75 centavos de dólar cada litro,

y se considera un incremento anual de la producción del 10%.

La capacidad instalada de la planta será para procesar 300 litros por

hora, esto es, 6300 litros al día (24 horas: 21 horas pasteurizando y 3 horas

de mantenimiento).

La capacidad de producción de la planta será de 2100 litros al día (8

horas de trabajo: 7 pasteurizando y 1 de mantenimiento).

Con este potencial en el futuro se puede buscar nuevos canales de

comercialización, o ingresar en una nueva línea de producción, pero se

debe incrementar los turnos laborales si se pretende aumentar la

producción mensual sobre el 10% actualmente planificado.

Al momento de realizar los estados financieros, se considerará la

inflación acumulada a diciembre 2014 (3,67%)

50

3.5 Descripción de producto.

Según los resultados obtenidos en la investigación de mercado, el 67%

de los encuestados consumen leche, seguido del 30% que consume

quesos. Entre quienes consumen leche, se menciona en un 65% que la

preferida es la entera y en un 67% prefieren comprar por litros.

Basada en resultados de la investigación de mercado, se estima que el

producto que se debe elaborar es leche entera pasteurizada en

presentación de 1 litro.

Posteriormente y una vez definido el producto, se sometió a consulta en

redes sociales sobre alternativas de nombre para la nueva marca de leche

y surgieron opciones interesantes, entre la más votada estaban

“Lecheandía” y “Yumbulac”, quedando como opciones de “Lecheandía”,

para la marca de la leche y “Yumbulac” como nombre de la empresa.

Se diseñó un Logotipo que acompañe a la presentación de la marca:

Figura No. 2. Logotipo Autora: Daniela Yumbulema

51

3.6 Procesos de elaboración del producto.

El proceso de pasteurización de leche, que se debe seguir para llegar al

consumidor con un producto de calidad es el siguiente:

Gráfico No. 30. Proceso de pasteurización de leche

Fuente: (Tetra Pak, s.f.), (NTE INEN 10, 04-2012) Autora: Daniela Yumbulema

RECEPCIÓN. La leche cruda despues del ordeño debe ser

enfriada, almacenada y transportada en recipientes autorizados. Se pesa y se

filtra.

ANALISIS.- Para determinar si la leche es apta o tiene la

calidad necesaria.

ENFRIAMIENTO.- En la planta la leche cruda será filtrada y enfriada a una temperatura

inferior a 10°C

FILTRADO O CENTRIFUGACIÓN.

(Clarificación).- Es un proceso de limpieza

DESCREMADO Y ESTANDARIZACIÓN.- Es el

proceso por el cual las grasas, las proteínas, el

material sólido no graso y el material sólido total, que se

han separado previamente de un producto, vuelven a

agregarse a ese producto en las cantidades

“estandarizadas” correctas.

HOMOGENEIZACIÓN.-Rompe los glóbulos y las partículas de grasa en el

producto alimenticio, lo que hace que el producto sea más

suave o, en algunos casos, más viscoso.

PASTEURIZACIÓN.- Someter a la leche a una temperatura

de 72°C durante 15 segundos.

DEODORIZADO. Eliminar olores

ENFRIAMIENTO.- En la planta la leche cruda será filtrada y enfriada a una temperatura

inferior a 10°C

EMPACADO. La leche es empacada automáticamente a una temperatura de 3 °C. en

recipientes autorizados. °

DESPACHO

52

3.7 Equipos.

En esta sección se describen algunos equipos que se utilizan en una

planta industrializadora de lácteos.

3.7.1 Equipos de pasteurización

Los elementos constituyentes de estas plantas son: Bomba centrífuga,

Intercambiador de calor platos, tanque de retención, tanque de

enfriamiento, bomba de alta presión, cabeza inyectora de vapor, tubería

de retención, válvula de diversión de flujo, tanque de vacío, bomba de

vacío (de varias etapas rotativas), enfriador aséptico. (UNAD.

Universidad Nacional Abierta y a Distancia, s.f.)

Figura No. 3. Equipo de pasteurización

Fuente: http://www.finamac.com.br

http://www.finamac.com.br/

53

3.7.2 Equipos de estandarización

Estos equipos están formados por centrífuga, estandarizadora provista

de medidor de crema, tacómetro, freno. (UNAD. Universidad Nacional

Abierta y a Distancia, s.f.)

Figura No. 4. Tetra Alfast® Plus Fuente: http://www.tetrapak.com

3.7.3 Equipos de homogeneización.

Figura No. 5. Tetra Pak® Homogeneizador Fuente: http://www.tetrapak.com

http://www.tetrapak.com/

http://www.tetrapak.com/

54

3.7.4 Obras físicas e instalaciones.

El área de los 200 metros cuadrados, se construirá como las divisiones

mínimas requeridas para el correcto procesamiento de la leche.

Figura No. 6. Diseño de la planta


55

CAPÍTULO IV

EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO

4.1 Principales parámetros

Los principales parámetros que se utilizarán en la evaluación financiera

del proyecto son:

Tabla 9. Principales parámetros

Días laborables al año 320 días

Jornada Laboral 7 horas

Trabajo maquina por hora 300 litros por hora

Capacidad Instalada de planta 6.300 litros al día

Capacidad de producción 2.100 litros al día

Inflación acumulada 2014 3,67%

capacidad de planta no utilizada 4.200 litros al día

producción para el primer año 658.560 litros al año

Incremento anual de producción 10%

Pérdida en procesamiento 2%

Prima de Riesgo 10%


4.2 Tasa mínima de aceptable rendimiento (TMAR)

Se calculará mediante la siguiente formula: TMAR = i + f + if

Donde f es la inflación y i la tasa de interés bancario (de acuerdo a la

tasa del crédito del BNF). Se efectúa el cálculo de TMAR para nuestro

proyecto. De acuerdo al INEC, la tasa de inflación acumulada del año 2014

fue de 3.67%.

56

TMAR = 10%+3.67%+10%*3.67%

= 0.1+0.0367+0.00367

= 0.14037

TMAR = 14% anual

Para el cálculo de TMAR ponderada considerando el financiamiento del

proyecto,

TMAR = (préstamo /inversión total) i + (aporte /inversión total) TMAR

TMAR = (200.000/293.513,98)10%+(93.513,98/293.513,98)14%

TMAR = 0.68139*10%+0.317374*14%

TMAR = 0.112571

TMAR = 11%

Significa que la empresa mínimo debe obtener un 11% de rentabilidad el

aporte de los accionistas.

4.3 Inversiones.

Se cuenta con un terreno, ubicado en el área rural del Cantón, cuenta

con 400 m2, con 20 metros de frente y 20 de fondo. Actualmente valorado

en el mercado por 6.000,00 dólares.

Tabla 10. Inversiones en terreno.

TERRENO CANTIDAD P.V.U TOTAL

Terreno 400 M2 1,0 6.000,00 6.000,00 SUBTOTAL 6.000,00 6.000,00


Se construirá un galpón con las divisiones requeridas para el buen

funcionamiento de la Planta, obras de construcción que actualmente

están valoradas en el mercado por 35.000,00 dólares.

57

Tabla 11. Inversiones en edificio.

EDIFICIO CANTIDAD P.V.U TOTAL

Obra Civil 1,0 35.000,00 35.000,00 SUBTOTAL 35.000,00 35.000,00


Las inversiones en maquinaria y equipo están diseñadas para tener una

capacidad de producción de 300 litros por hora, esto significa que si se

trabajan días de 21 horas, dejando un periodo de 3 horas para la limpieza

diaria de la maquinaria, se podrá procesar hasta 6.300 litros de leche al día,

se iniciará procesando 2100 litros de leche al día, esto implica que se tendrá

capacidad de expansión hasta por 4.200 litros adicionales, con opción de

expandirse hacia la elaboración de leche descremada y semidescremada.

Por ahora, la maquinaria instalada es únicamente para garantizar un

producto de calidad, y se trabajará en jornadas de 8 horas laborables con

un turno de recurso humano, con un crecimiento anual del 10% en

producción; hasta el año 2023 casi habremos duplicado la producción, bajo

la misma capacidad instalada, sin requerir inversión adicional.

58

Tabla 12. Inversiones en maquinaria y equipo de planta.

Maquinaria y equipo de planta Cantidad P.V.U Total

Tanque de almacenamiento de 2000 litros 1,00 13.000,00 13.000,00

Pasteurizador continuo de 300 litros/hora 1,00 12.000,00 12.000,00

Descremadora capacidad 300 litros/hora 1,00 7.000,00 7.000,00

Cámara de frío de 3x5 1,00 4.800,00 4.800,00

Clarificadora 1,00 5.000,00 5.000,00

Estandarizadora 1,00 6.000,00 6.000,00

Homogeneizador 300 litros/hora 1,00 8.000,00 8.000,00

Deodorizador 1,00 6.000,00 6.000,00

Maquina envasadora de fundas de 1 litro 1,00 12.000,00 12.000,00

Caldero pirotubular 3,00 6.000,00 18.000,00

Balanza de leche 1,00 5.000,00 5.000,00

Utencillos 465,00

Cubetas (30 Litros) 10,00 10,00 100,00

Cedazo de acero inoxidable 3,00 25,00 75,00

Cucharas y Cucharones 10,00 5,00 50,00

Cuchillos 5,00 10,00 50,00

Embudos 5,00 8,00 40,00

Jarras Medianas 10,00 15,00 150,00 SUBTOTAL 97.265,00

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones. Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 13. Inversiones en vehículo.

Vehículos Cantidad P.V.U Total

Furgón Refrigerado 1 30.000,00 30.000,00

Subtotal 30.000,00 30.000,00


Para el control de la calidad de la leche que ingresa a la planta y de la

leche que estará disponible para el consumo humano, además por el marco

legal existente, es importante contar con un laboratorio para evaluar todos

los aspectos necesarios, previo y post el proceso de pasteurización.

59

Tabla 14. Inversión en equipo de laboratorio.

Equipo de laboratorio Cantidad Costo Total

Jeringa de acero 4,00 500,00 2.000,00

Papel filtro 1,00 50,00 50,00

Bureta calibrada 150 ml 1,00 250,00 250,00

Taza de porcelana con fondo blanco 5,00 10,00 50,00

Pipeta graduada 11 ML 1,00 50,00 50,00

probeta 1,00 105,00 105,00

lactotermodensímetro 3,00 70,00 210,00

vaso beaker 500 ml 1,00 200,00 200,00

estufa 1,00 200,00 200,00

mechero 1,00 50,00 50,00

SUBTOTAL 3.165,00


Para un buen funcionamiento operativo, la parte administrativa necesita

contar con un espacio, que permita llevar la administración de la empresa,

para lo que se requiere el equipo de oficina que se detalla a continuación.

Tabla 15. Inversión en equipo de oficina.

Equipo de oficina Cantidad Costo Total

Extintor 1,00 459,20 459,20

Computador 2,00 802,68 1.605,36

Impresora 1,00 200,00 200,00

Escritorio 2,00 100,00 200,00

Sillas secretaria con brazos 2,00 65,00 130,00

Teléfono/fax 1,00 250,00 250,00

Sillas sin brazo. 5,00 36,00 180,00

Cesto para basura 2,00 9,99 19,98

Cajonera 1,00 85,15 85,15

Central de aire acondicionado 1,00 2.384,86 2.384,86

Calculadoras 1,00 60,00 60,00

Subtotal 5.574,55


http://www.pycca.com/index.php?dispatch=products.view&product_id=1426

60

Para un buen funcionamiento de la empresa, es necesario, obtener el

permiso de construcción, los permisos de funcionamiento, registro

sanitario, registro de nombre y patentes en el IEPI, es decir todos los

permisos que garanticen el correcto y legal funcionamiento de la empresa

y de la comercialización de su producto.

Tabla 16. Inversión en intangibles.

Activos intangibles Cantidad Costo Total

Registro Sanitario 1,00 1.500,00 1.500,00

Permiso de construcción 1,00 1.200,00 1.200,00

Permiso de funcionamiento 1,00 500,00 500,00

Gastos de inscripción de compañía 1,00 800,00 800,00

Patente IEPI 1,00 3.000,00 3.000,00

Subtotal 7.000,00


Los materiales se cotizan para el año laboral.

Tabla 17. Materiales.

Materiales Cantidad Anual

Costo Unitario Total

Leche 658.560 0,50 329.280

Fundas de polietileno 658.560 0,02 13.171 Subtotal 342.451,20


Tabla 18. Insumos.

Insumos Cantidad Costo

mensual Total anual

Insumos varios (vitaminas, preservantes) 12 $ 450,00 5.400,00

Subtotal 5.400,00

Fuente: Estimación propia. Autora: Daniela Yumbulema

61

La mano de obra en su mayoría estará involucrada en el proceso

productivo, excepto el gerente, Secretaria, Guardia y Chofer.

Tabla 19. Mano de obra directa.

Fuente: Estimación propia de acuerdo al mercado. Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 20. Mano de obra indirecta.

Personal Cantidad Sueldo Décimo Cuarto

Décimo Tercero

Aporte Patronal

Secap - Iece

Total Anual

Gerente 1 1.500,00 354,00 1.500,00 2.007,00 180,00 22.041,00

Secretaria 1 600,00 354,00 700,00 802,80 72,00 9.128,80

Aseo 1 354,00 354,00 354,00 473,65 42,48 5.472,13

Guardia 2 354,00 354,00 354,00 473,65 42,48 5.472,13

Subtotal 5 2.808,00

1.416,00

2.908,00 3.757,10

336,96

42.114,06


Tabla 21. Consumo de agua y teléfono.

Servicios básicos Cantidad Costo

mensual Total

Agua 12 $ 75,00 900,0

Teléfono 12 $ 40,00 480,0

Subtotal 1.380,0


Personal Cantidad Sueldo Décimo Cuarto

Décimo Tercero

Aporte Patronal

Secap - Iece

Total Anual

Aseo 2 354,00 354,00 354,00 473,65 42,48 5.472,13

Ingeniero en Alimentos 1 1.200,00 354,00 1.200,00 1.605,60 144,00 17.703,60

Operador 2 500,00 354,00 500,00 669,00 60,00 7.583,00

Vendedores 5 354,00 354,00 354,00 473,65 42,48 5.472,13

Subtotal 10

2.408,00

1.416,00

2.408,00

3.221,90

288,96

36.230,86

62

Tabla 22. Consumo de energía eléctrica.

Energía Eléctrica Kw

Mensual Costo

kw./hora Consumo

Anual

Computadoras 1.120 0,09 1.210,0

Pasteurizador continuo de 400 litros/hora 640 0,09 691,0

Descremadora capacidad 300 litros/hora 640 0,09 691,0

Cámara de frío de 3x5 1.920 0,09 2.074,0

Clarificadora 640 0,09 691,0

Estandarizadora 640 0,09 691,0

Homogeneizador 300 litros/hora 640 0,09 691,0

Deodorizador 640 0,09 691,0

Maquina envasadora de fundas de 1 litro 640 0,09 691,0

Aire Acondicionado 800 0,09 864,0

Subtotal 8.986,0

Fuente: Investigación de campo / cotizaciones / web. Autora: Daniela Yumbulema

Tabla 23. Material de aseo.

Material de aseo Cantidad Costo Total Anual

Escoba 12 $ 3,00 36,0

Desinfectante 320 $ 1,50 480,0

Detergente 320 $ 1,50 480,0

Papel Higiénico 320 $ 1,50 480,0

Subtotal 1.476,0


4.3.1 Inversión en activos fijos.

La inversión en activos fijos, es prioritario para el funcionamiento de la

planta. La instalación de la planta, obra civil y equipamiento, es la

actividad que se realizará en el año 0.

63

Tabla 24. Inversón fija


4.3.2 Capital de trabajo.

El capital de trabajo que se requiere para la operación de la planta para

la operación del primer año es de 438.037,73 dólares, pero la operación

de los 3 primeros meses está cubierta por aporte de los accionistas, esto

es 109.509,43, el resto del año se financiará con ingreso por ventas.

Tabla 25. Capital de trabajo primer año


Tabla 26. Capital de trabajo (3 primeros meses)


INVERSIONES RUBRO DE INVERSIONES

INVERSION

DESGREGADA

INVERSION PARCIALES

ANUALES

TOTAL DE

INVERSIONES

Edificio 35.000,00

Terreno 6.000,00

Maquianria y Equipos 99.184,86

Muebles y Enseres 845,15

Eq Computo 1.805,36

Vehiculos 30.000,00

Herramientas 4.169,18

Registro Sanitario 1.500,00

Registro IEPI 3.000,00

Gastos de inscripción de compañía 800,00

Permiso de construcción 1.200,00

Permiso de funcionamiento 500,00

184.004,55 INVERSION TOTAL

Inversion Tangible

Inversón Intangible

177.004,55

7.000,00

INVERSION FIJA


INVERSION

DESGREGADA

INVERSION PARCIALES

ANUALES

TOTAL DE

INVERSIONES

Gastos Materiales e Insumos Básicos 347.851,20

Sueldos y Beneficios 78.344,93

Gastos de Operación 11.841,60


438.037,73 Capital de Trabajo CAPITAL DE TRABAJO

INVERSIONES RUBRO DE

INVERSIONES

INVERSION

DESGREGADA

INVERSION PARCIALES

ANUALES

TOTAL DE

INVERSIONES




109.509,43

INVERSION TOTAL

INVERSION TOTAL


64

Considerando que la venta de leche entera pasteurizada es una actividad

que genera ingresos diarios, se ha considerado presupuestar el capital de

trabajo únicamente para los tres primeros meses del año, por tanto la

inversión inicial es la siguiente:

Tabla 27. Inversión inicial


La inversión inicial, asciende a los 293.513,98 dólares, que incluye

184.004,55 dólares en inversión fija y 109.509,43 de capital de trabajo,

para financiar la operación de 3 meses.

En el año 0 es importante invertir en todo lo que concierne a inversión

fija y a la constitución de la compañía, el resto se requiere para el capital

de trabajo necesario en el primer trimestre del año 1, por esta razón, el

crédito para el financiamiento de las inversiones será de 200.000 dólares,

que asegura la Inversión inicial e incluso parte del capital de operación. Los

aproximadamente 93.513,98 dólares restantes, será aporte de los

accionistas y la planta asegura una operación por 3 meses, a través de las

ventas se obtienen recursos para seguir operando el resto del año, e

incluso al final del periodo se tiene resultados positivos.


INVERSION

DESGREGADA

INVERSION PARCIALES

ANUALES

TOTAL DE

INVERSIONES

Edificio 35.000,00

Terreno 6.000,00

Maquianria y Equipos 99.184,86

Muebles y Enseres 845,15

Eq Computo 1.805,36

Vehiculos 30.000,00

Herramientas 4.169,18

Registro Sanitario 1.500,00

Registro IEPI 3.000,00

Gastos de inscripción de compañía 800,00

Permiso de construcción 1.200,00

Permiso de funcionamiento 500,00





Inversion Tangible

Inversón Intangible

177.004,55

7.000,00

INVERSION FIJA


65

4.4 Financiamiento de inversión inicial

La inversión inicial es de 293.513,98 dólares para una producción de

2100 litros de leche al día, que se financiará con un préstamo bancario en

el cuál quedarán hipotecados la planta y equipos, y con aportes de los

accionistas. Con lo que queda cubierto la inversión fija y la operación de los

tres primeros meses, el resto de la operación se financiará con el ingreso

por ventas.

Como política de la empresa se considerará mantener el aporte de

accionistas como tal, este rubro se considerará en el momento de iniciar

una nueva línea de producción.

Tabla 28. Fuentes de financiamiento.

Inversión Inicial 293.513,98

Fuente de financiamiento

Préstamo bancario 200.000,00

Aporte accionistas 93.513,98 Fuente: Investigación de campo / cotizaciones. Autora: Daniela Yumbulema

4.4.1 Financiamiento bancario.

El financiamiento es a través de una línea de crédito productivo del Banco

Nacional de Fomento (BNF), de hasta 300.000 dólares, con una tasa de

interés del 10%, con garantía quirografaria, prendaria o hipotecaria, se lo

puede utilizar en capital de trabajo, activos fijos, terrenos en el sector

urbano, locales comerciales, maquinaria nueva y usada. Plazo en función

del destino de la inversión hasta 15 años, con una forma de pago: mensual,

bimestral, trimestral, semestral, anual y hasta ofrecen un periodo de gracia

en función del destino de la inversión. (Banco Nacional de Fomento, 2015)

66

Se obtuvo la tabla de amortización del Crédito mediante el simulador web

del BNF.

Tabla 29. Tabla de amortización de crédito

Cuota Saldo Capital Capital Interés Seguro Desgravamen

Valor a Pagar

1 200.000,00 17.488,80 20.000,00 686,40 38,175.20

2 182.511,20 19.237,68 18.251,12 626,38 38,115.18

3 163.273,51 21.161,45 16.327,35 560,35 38,049.16

4 142.112,06 23.277,60 14.211,21 487,73 37,976.53

5 118.834,46 25.605,36 11.883,45 407,84 37,896.64

6 93.229,11 28.165,89 9.322,91 319,96 37,808.77

7 65.063,21 30.982,48 6.506,32 223,30 37,712.10

8 34.080,73 34.080,73 3.408,07 116,97 37,605.77

199.999,99 99.910,43 3.428,93 Fuente: Simulador de Crédito del BNF. Autora: Daniela Yumbulema

4.5 Depreciación y valor residual.

El cálculo de las depreciaciones se hace de acuerdo a la vida contable

que tiene cada elemento del activo, utilizando el método lineal.

Tabla 30. Cálculo de las depreciaciones

ACTIVOS COSTOS

VIDA UTIL

AÑOS VALOR

RESIDUAL

VALOR EN LIBROS

% DEP

VALOR DEP

Muebles y Enseres

845,15 10

84,52

760,64 10%

76,06

Maquinarias y Equipos

99.184,86 10

9.918,49

89.266,37 10%

8.926,64

Equipos de Computación

1.805,36 3

180,54

1.624,82 33%

536,19

Vehículo

30.000,00 5

3.000,00

27.000,00 20%

5.400,00

TOTAL DE DEPRECIACION

13.183,54

118.651,83

14.938,89


67

El mantenimiento de vehículo se realizará a partir del año 2 con

presupuesto de operación, se considera que con un buen mantenimiento

no será necesario reponerlo al final de su vida útil, se revalorizará.

La reposición de Equipos de computación se realiza en el año 4 y 8.

4.6 Amortizaciones

Todas las amortizaciones de bienes intangibles se las prorratea

linealmente a 5 años.

Tabla 31. Cálculo de las amortizaciones

Detalle Costos 1 2 3 4 5

Registro sanitario 1.500,00 300,00 300,00 300,00 300,00 300,00

Permiso de construcción 1.200,00 240,00 240,00 240,00 240,00 240,00

Permiso de funcionamiento 500,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

Inscripción de compañía 800,00 160,00 160,00 160,00 160,00 160,00

Patente IEPI 3.000,00 600,00 600,00 600,00 600,00 600,00

Total 6.200,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00 1.400,00


68

4.7 Estado de situación financiera.

En al año 0, la empresa recibe e crédito bancario y aporte de los

accionistas y realiza la inversión inicial. Al 31 de diciembre se obtiene el

siguiente estado de situación financiera.

Tabla 32. Estado de situación financiera 2015 (año 0)

Fuente: Información descrita en la sección de inversiones. Autora: Daniela Yumbulema

1 Activos 293.513,98

1.1 Activo Corriente 293.513,98

1.1.1.3 Bancos 292.713,98

1.1.1.3.2 Banco 109.509,43

Activos Fijos 183.204,55

1.5.1 Gastos Preoperacionales 800,00

1.5.1.1 Pago Capital Social 800,00

2 Pasivos 200.000,00

2.2 PASIVOS NO CORRIENTES 200.000,00

2.2.1 Prestamos Bancarios 200.000,00

2.2.1.1 Banco BNF 200.000,00

3 Patrimonio 93.513,98

3.1 Patrimonio Atribuible a Propietarios

3.1.1 Capital Social 800,00

3.1.1.1 Capital Social suscrito o pagado 800,00

3.1.2

Aportes de accionistas para

Futuras Capitalización 92.713,98

3.1.2.1

Aportes de accionistas para Futuras

Capitalización 92.713,98

3.1.4 Reservas -

3.1.4.1 Legal -

3.1.7 Utilidad del Ejercicio -

3.1.7.1 Utilidad Neta del Ejercicio -

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 293.513,98

YUMBULAC SA.

Estado de Situación Financiera

Balance al 31 de diciembre 2015

69

Tabla 33. Estado de situación financiera 2016 (año 1)


1 Activos 325.679,45

1.1 Activo Corriente 158.653,79

1.1.1 Efectivo y Equivalentes a Efectivo 15.696,52

1.1.1.1 Caja 12.826,92

1.1.1.2 Caja Chica 2.869,60

1.1.1.3 Bancos 53.990,61

1.1.1.3.1 Banco BNF 53.990,61

1.1.2 Activos Financieros 70.641,97

1.1.2.5 Cuentas por Cobrar 70.641,97

1.1.2.5.1 Clientes Comerciales 70.641,97

1.1.3 Inventario 18.324,69

1.1.3.3 Inventario de Mercaderia en Almacen 18.324,69

1.2 Activos No Corrientes 167.025,66

1.2.1 Propiedad, Planta y Equipos 136.004,55

1.2.1.1 Muebles y Enseres 845,15

1.2.1.2 Maquinarias y Equipos 99.184,86

1.2.1.3 Equipos de Computación 1.805,36

1.2.1.4 Vehiculo 30.000,00

1.2.1.5 Herramientas 4.169,18

1.2.2 Propiedades de Inversion 41.000,00

1.2.2.1 Edificio 35.000,00

1.2.2.2 Terreno 6.000,00

1.2.2.3 Otros -

1.2.3 Depreciacion 14.938,89

1.2.3.1 Depreciacion de Muebles y Enseres 76,06

1.2.3.2 Depreciacion Maquinarias y Equipos 8.926,64

1.2.3.3 Depreciacion Equipos de Computación 536,19

1.2.3.4 Depreciación Vehiculos 5.400,00

1.2.4 Intangibles 4.960,00

1.2.4.1 Permisos 6.200,00

1.2.5 Amortización 1.240,00 -

2 Pasivos 212.459,40

2.1 Pasivo Corriente 29.948,20

2.1.3 Cuentas por Pagar 3.148,01

2.1.3.1 Proveedores 3.148,01

2.1.3.1.1 Cuentas por pagar Proveedores 3.148,01

2.1.5 Otras Obligaciones Corrientes 26.800,19

2.1.5.1 Aportes al IESS 8.097,84

2.1.5.1.1 9.45% Aportes Individuales 492,91

2.1.5.1.2 11.15% Aportes Patronales I.E.S.S. 6.979,01

2.1.5.1.3 1% Secap - Iece 625,92

2.1.6 Participacion a Trabajadores 4.458,39

2.1.6.1 15% Participacion Utilidades 4.458,39

2.1.7 Retenciones en la Fuente de Impuestos a la Renta 330,48

2.1.7.1 1% Bienes Muebles de Naturaleza Corporal 206,90

2.1.7.2 2% Servicios 12,47

2.1.7.3 10% Honorarios Profesionales y Dietas 111,11

2.1.8 Retenciones del Impuesto al Valor Agregado 5.765,48

2.1.8.1 30% Bienes 59,47

2.1.8.2 70% Servicios 2,68

2.1.8.3 100% Honorarios, Arrendamientos 145,21

2.1.8.4 Impuesto a la Renta 5.558,12

2.1.9 Beneficios Sociales por Pagar 8.148,00

2.1.9.1 Décimo Tercer Sueldo 5.316,00

2.1.9.2 Décimo Cuarto Sueldo 2.832,00

2.2 PASIVOS NO CORRIENTES 182.511,20

2.2.1 Prestamos Bancarios 182.511,20

2.2.1.1 Banco BNF 182.511,20

3 Patrimonio 113.220,05

3.1 Patrimonio Atribuible a Propietarios

3.1.1 Capital Social 800,00

3.1.1.1 Capital Social suscrito o pagado 800,00

3.1.2 Aportes de Accionistas 92.713,98

3.1.2.1 Aportes de accionistas para Futuras Capitalización 92.713,98

3.1.4 Reservas -

3.1.4.1 Legal -

3.1.7 Utilidad del Ejercicio 19.706,07

3.1.7.1 Utilidad Neta del Ejercicio 19.706,07

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 325.679,45

YUMBULAC SA.


Balance al 31 de diciembre 2016

70

4.7.1 Estado de situación financiera proyectado.

Tabla 34. Proyección de situación financiera proyectado.


AÑO0 AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4 AÑO5 AÑO6 AÑO7 AÑO8

1 Activos 293.513,98 325.679,45 352.817,58 345.140,64 335.034,54 323.442,13 310.686,43 301.844,28 282.278,84

1.1 Activo Corriente

1.1.1 Efectivo y Equivalentes a Efectivo 15.696,52 9.973,48 11.050,82 12.235,90 9.246,68 6.951,35 7.726,48 7.820,87

1.1.1.3 Bancos 109.509,43 53.990,61 61.688,70 84.491,30 72.766,23 63.105,38 33.993,62 52.693,77 35.795,05

1.1.2.5 Cuentas por Cobrar 70.641,97 95.212,59 62.879,99 53.060,85 56.599,41 73.487,95 43.219,31 29.572,32

1.1.3 Inventario 18.324,69 20.157,16 22.172,87 24.390,16 23.149,26 19.512,11 21.463,32 23.609,65

1.2.1 Propiedad, Planta y Equipos 183.204,55 136.004,55 136.004,55 136.004,55 144.744,10 144.744,10 144.744,10 144.744,10 153.483,65

1.2.2 Propiedades de Inversion 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00 41.000,00

1.2.2 Depreciacion 14.938,89 - 14.938,89 - 14.938,89 - 14.402,70 - 14.402,70 - 9.002,70 - 9.002,70 - 9.002,70 -

1.2.4 Intangibles 6.200,00 4.960,00 3.720,00 2.480,00 1.240,00

1.2.5 Amortización 1.240,00 - 1.240,00 - 1.240,00 - 1.240,00 - 1.240,00 -

1.5.1 Gastos Preoperacionales 800,00

2 Pasivos 200.000,00 212.459,40 219.863,86 206.796,03 190.396,43 172.269,11 152.328,30 131.350,82 107.214,65

2.1 Pasivo Corriente 29.948,20 56.590,35 64.683,97 71.561,97 79.040,00 87.265,09 97.270,09 107.214,65

2.1.3.1.1 Proveedores 3.148,01 26.537,19 39.298,14 43.227,95 47.550,75 52.305,82 57.536,41 63.290,05

2.1.7 Otras Obligaciones Corrientes - 26.800,19 30.053,16 25.385,83 28.334,02 31.489,25 34.959,26 39.733,68 43.924,60

2.1.7.1 Aportes al I.E.S.S. - 8.097,84 8.907,62 9.798,39 10.778,23 11.856,05 13.041,65 14.345,82 15.780,40

2.1.7.2 Participacion a Trabajadores 4.458,39 8.477,18 9.652,25 11.027,08 12.451,62 14.017,87 16.698,14 18.585,51

2.1.7.3 Retenciones en la Fuente de Impuestos a la Renta - 330,48 363,53 399,88 439,87 483,86 532,24 585,47 644,01

2.1.7.4 Retenciones del Impuesto al Valor Agregado - 5.765,48 6.342,03 3.976,23 4.373,86 4.811,24 5.292,37 5.821,60 6.403,76

2.1.7.5 Beneficios Sociales por Pagar - 8.148,00 5.962,80 1.559,08 1.714,99 1.886,49 2.075,14 2.282,65 2.510,91

2.1.8 PASIVO NO CORRIENTE 200.000,00 182.511,20 163.273,51 142.112,06 118.834,46 93.229,11 65.063,21 34.080,73 -

2.1.8.1 Obligaciones Con Instituciones Financieras 200.000,00 182.511,20 163.273,51 142.112,06 118.834,46 93.229,11 65.063,21 34.080,73 -

3 Patrimonio 93.513,98 113.220,05 132.953,72 138.344,61 144.638,11 151.173,02 158.358,13 170.493,46 175.064,19

3.1.1 Capital Social 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00 800,00

3.1.2 Aportes Accionistas 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98 92.713,98

3.1.2 Reservas Legal 1.970,61 2.167,67 2.384,43 2.622,88 2.885,17 3.173,68 3.491,05

3.1.7 Utilidad del Ejercicio 19.706,07 37.469,13 42.662,96 48.739,69 55.036,16 61.958,98 73.805,80 78.059,16

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 293.513,98 325.679,45 352.817,58 345.140,64 335.034,54 323.442,13 310.686,43 301.844,28 282.278,84

YUMBULAC SA.


PERIODOS DEL 2015 AL 2023

71

4.8 Estado de resultados.

Al estado de resultados también se lo conoce como estado de pérdidas

y ganancias, porque es la fotografía del estado financiero de una empresa

al finalizar un período de operación. Un resultado positivo nos indicará una

ganancia en las operaciones y un resultado negativo indica pérdida.

De acuerdo al estado de resultados de la nueva planta de lácteos, al

finalizar primer año de operación, se tiene un saldo positivo de 19.706,07.

Tabla 35. Estado de resultados 2016

Fuente: Información descrita en la sección de inversiones.


4 Ingresos 493.920,00

4.1

Ingresos de Actividades

Ordinarias 493.920,00

4.1.1 Venta de Bienes 493.920,00

4.1.1.1 Venta de leche 493.920,00

5 Costos y Gastos 464.197,42

5.1

Costos de Venta y

Producción 443.511,02

5.1.1

Materiales Utilizados o

Productos Vendidos 342.451,20

5.1.1.1 Bienes No Producidos 342.451,20

5.1.1.1.1Leche 329.280,00

5.1.1.1.5Fundas de polietileno 13.171,20

5.1.2 Mano de Obra Directa 36.230,86

5.1.2.1 Sueldos 28.896,00

5.1.2.2 Decimo Tercer Sueldo 2.408,00

5.1.2.3 Decimo Cuarto Sueldo 1.416,00 5.1.2.4 Aportes Patronal 3.221,90 5.1.2.5 Secap - IECE 288,96

5.1.3 Mano de Obra Indirecta 57.052,96

5.1.3.1

Sueldos Mano de Obra

Indirecta 33.696,00

5.1.3.2

Décimo Tercer Sueldo Mano

de Obra Indirecta 2.908,00

5.1.3.3

Décimo Cuarto Sueldo Mano

de Obra Indirecta 1.416,00

5.1.3.4 Aporte Patronal 3.757,10

5.1.3.5 Secap-IECE 336,96

5.1.3.6 Depreciacion 14.938,89

5.1.4

Costos Indirectos de

Fabricación 7.776,00

5.1.4.6 Consumo Energía 5.400,00

5.1.4.7 Agua 900,00

5.1.4.8 Elementos de aseo 1.476,00

5.2.1.3 Gastos Financieros 20.686,40 20.686,40

5.2.1.3.1Intereses 20.000,00

5.2.1.3.2Seguro Desgravamen 686,40

Utilidad 29.722,58

15% Participación Utilidad 4.458,39

25.264,19

22% Impto Renta 5.558,12

UTILIDAD NETA 19.706,07

YUMBULAC SA.

Estado de Resultados

Desde el 01/01/2016 hasta el 31/12/2016

72

4.8.1 Estado de resultados proyectado.

Para a proyección del estado de resultados, se consideró que la producción incrementará en un 10%, por ende los costos

operativos, también se consideró una inflación del 3,67% anual (inflación a Diciembre 2014, reportada por el INEC).

Tabla 36. Estado de resultados proyectado.


DETALLE 1 2 3 4 5 6 7 8

VENTAS 493.920,00 559.611,36 634.039,67 718.366,95 813.909,75 922.159,75 1.044.806,99 1.183.766,32

Costos de Produccion 342.451,20 389.264,28 442.476,71 502.963,27 571.718,35 649.872,25 738.709,79 839.691,41

Utilidad Bruta 151.468,80 170.347,08 191.562,96 215.403,68 242.191,40 272.287,50 306.097,21 344.074,91

Gastos Generales 44.006,86 50.022,60 56.860,69 64.633,55 73.468,95 83.512,16 94.928,27 107.904,97

Gastos de Administracion 42.114,06 47.871,06 54.415,03 61.853,56 70.308,95 79.920,18 90.845,27 103.263,82

Utilidad de Operación 65.347,87 72.453,42 80.287,24 88.916,56 98.413,50 108.855,16 120.323,67 132.906,13

Depreciacion 14.938,89 14.938,89 14.938,89 14.402,70 14.402,70 14.402,70 9.002,70 9.002,70

Amortizacion Intangible 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00

Gastos Financieros 20.686,40 19.864,06 21.721,80 23.765,33 26.013,20 28.485,85 31.205,78 34.197,70

Utilidad Antes de Impuesto 29.722,58 56.514,53 64.348,35 73.513,86 83.010,80 93.452,46 111.320,97 123.903,43

15% Particiapacion Utilidad Empleados 4.458,39 8.477,18 9.652,25 11.027,08 12.451,62 14.017,87 16.698,14 18.585,51

utilidad despues de la Parti Utili 25.264,19 48.037,35 54.696,10 62.486,78 70.559,18 79.434,59 94.622,82 105.317,91

Impuesto 22% 5.558,12 10.568,22 12.033,14 13.747,09 15.523,02 17.475,61 20.817,02 27.258,75

Utilidad Neta 19.706,07 37.469,13 42.662,96 48.739,69 55.036,16 61.958,98 73.805,80 78.059,16

ESTADO DE PERDIDA Y GANANCIAS

73

4.9 Flujo de efectivo, VAN, y TIR.

En el proyecto se tiene el siguiente flujo de efectivo, a partir de donde se determina el VAN y la TIR.

Tabla 37. Estado de flujo de efectivo, VAN y TIR.


AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8

EFECTIVO INICIAL 293.513,98

INGRESOS

VENTAS 493.920,00 559.611,36 634.039,67 718.366,95 813.909,75 922.159,75 1.044.806,99 1.183.766,32

TOTAL DE INGRESOS 493.920,00 559.611,36 634.039,67 718.366,95 813.909,75 922.159,75 1.044.806,99 1.183.766,32

EGRESOS

Costos de Producción 342.451,20 389.264,28 442.476,71 502.963,27 571.718,35 649.872,25 738.709,79 839.691,41

Gastos de Operación 86.600,93 98.439,27 111.895,92 127.192,10 144.579,26 164.343,24 186.808,96 212.345,75

Intereses 20.686,40 18.877,50 16.887,70 14.698,94 12.291,29 9.642,87 6.729,62 3.525,04

TOTAL EGRESOS 449.738,53 506.581,05 571.260,33 644.854,31 728.588,90 823.858,36 932.248,37 1.055.562,20

EFECTIVO FINAL DEL PERIODO 293.513,98 - 44.181,47 53.030,31 62.779,34 73.512,64 85.320,85 98.301,39 112.558,63 128.204,12

Los principales indicadores financieros del proyecto son:

VAN 96.694,18 Se acepta

TIR 18% Se acepta

B/C 1,10 Se acepta

ESTA DE FLUJO EFECTIVO POR PERIODO

74

4.9.1 Valor actual neto (VAN)

El VAN o Valor Actual Neto, se trata del Valor presente del Flujo de

efectivo, que se genera en el proyecto, y es un buen indicador para tomar

la decisión de invertir o no.

Su fórmula de cálculo es:

𝑉𝐴𝑁 = −II + ∑ (𝐹𝑗

(1 + 𝑇𝑀𝐴𝑅)𝑗)

𝑛

𝑗=1

Donde:

II Inversión Inicial

j Periodo que va desde 1 hasta el enésimo.

Fj Flujo en el período j

TMAR tasa de rendimiento mínima aceptable = 11%.

Los criterios para la toma de decisiones son:

VAN = 0, Indiferente

VAN > 0, Aceptar el proyecto.

VAN < 0, Rechazar el proyecto

En nuestro caso para determinar el VAN, se trabajó con una TMAR del

11% y salió un VAN positivo de 96.694,18 por lo que se puede concluir que

por la técnica del VAN se debe ACEPTAR el proyecto.

75

4.9.2 Tasa interna de retorno (TIR).

La TIR o tasa interna de retorno, es la tasa de descuento que hace que

el VAN sea 0.

0 = −II + ∑ (𝐹𝑗

(1 + 𝑇𝐼𝑅)𝑗)

𝑛

𝑗=1

El cálculo de la TIR se lo puede hacer manualmente por interpolación, en

este caso se elaboró con la herramienta de fórmulas de Excel.

Los criterios para la toma de decisiones son:

TIR > r, Aceptar el proyecto.

TIR ≤ r, Rechazar el proyecto.

En este proyecto, se obtuvo una TIR de 18% que es mayor que el 11%

considerado como TMAR, por lo que se puede concluir que por la técnica

de la TIR se debe ACEPTAR el proyecto.

Para explicar gráficamente esta información, podemos observamos en

el gráfico No. 31, que la línea de tendencia cruza el eje X en 18% donde

el VAN es cero y a medida de que aumenta la TMAR el VAN será

negativo, para todo valor menor a 18% tendremos VAN positivo.

76

Gráfico No. 31. TMAR Vs. VAN


4.10 Periodo de recuperación.

Este método permitirá calcular el tiempo dentro del cual se recuperará la

inversión inicial, se obtiene a partir de la acumulación de los flujos de caja

hasta alcanzar el monto de inversión.

Tabla 38. Cálculo del periodo de recuperación.

Fuente: Estados Financieros. Autora: Daniela Yumbulema

En el proyecto de la planta industrializadora de lácteos, la inversión

se recupera al séptimo año.

18%

(300.000,00)

(200.000,00)

(100.000,00)

-

100.000,00

200.000,00

300.000,00

400.000,00

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

VA

N

TMAR

PERIODO SALDO DE INVERSION FLUJO DE CAJA RENTABILIDAD EXIGIDARECUPERACIÓN

INVERSION

1 -293514 44181 4418 39763

2 -253751 53030 5303 47727

3 -206023 62779 6278 56501

4 -149522 73513 7351 66161

5 -83361 85321 8532 76789

6 -6572 98301 9830 88471

7 81899 112559 11256 101303

8 183202 128204 12820 115384

PERIODO DE RECUPERACIÓN

77

4.11 Análisis de sensibilidad.

De acuerdo a lo que se muestra en la tabla 39, el proyecto soporta

variaciones en gastos, se ha realizado pruebas con fluctuaciones hasta del

10%, y el proyecto es aceptable con este nivel de incremento en gastos.

Tabla 39. Análisis de sensibilidad respecto a gastos

Fuente: Estados financieros. Autora: Daniela Yumbulema

Si en el proyecto existe una variación positiva en los ingresos, el proyecto

será beneficiado, pero si la variación es negativa hasta de un 2%, el

proyecto sería aceptable, a partir del -3% se tendrá un VAN negativo y el

proyecto ya no sería rentable.

Tabla 40. Análisis de sensibilidad respecto a ingresos


Si los costos del proyecto se incrementan hasta en un 3% el proyecto

sigue siendo rentable, para incrementos mayores en los costos el proyecto

deja de ser rentable; si hay una disminución de costos es absolutamente

beneficioso.

∆ VAN TIR B/C RESULTADO

10% 28.763,88 13% 1,08 Aceptable

5% 62.729,03 16% 1,09 Aceptable

0% 96.694,18 18% 1,10 Aceptable

-5% 130.659,33 20% 1,11 Aceptable

-10% 164.624,48 23% 1,12 Aceptable


10% 479.587,06 41% 1,21 Aceptable

5% 288.140,62 30% 1,15 Aceptable

0% 96.694,18 18% 1,10 Aceptable

-2% 20.115,61 13% 1,08 Aceptable

-3% -18.173,68 10% 1,07 No aceptable por VAN negativo y TIR ‹ 11%

-5% -94.752,25 3% 1,04 No aceptable por VAN negativo y TIR ‹ 11%

-10% -286.198,69 -29% 0,99 No aceptable ni por VAN, TIR ni B/C

78

Tabla 41. Análisis de sensibilidad respecto a costos


4.12 Punto de equilibrio.

El punto de equilibrio corresponde a las unidades de producto que la

empresa deberá elaborar para ni perder ni ganar.

La fórmula de cálculo es: 𝑃𝐸 = C F

P −C V

Donde: PE Punto de Equilibrio

CF Costos Fijos

CV Costos variables

P Precio


10% -171.126,64 -6% 1,02 No aceptable por VAN negativo

5% -37.616,23 8% 1,06 No aceptable por VAN negativo

3% 16.107,94 12% 1,07 Aceptable

0% 96.694,18 18% 1,10 Aceptable

-5% 231.004,60 27% 1,14 Aceptable

-10% 365.315,01 35% 1,19 Aceptable

79

Tabla 42. Punto de equilibrio


El punto de equilibrio en para la empresa será 618.945,80 litros de leche

anual. Si produce menos de eso, vamos a tener pérdidas y si se produce

más de eso obtendremos ganancias, de esta manera confirmamos que la

decisión de procesar 2100 litros de leche al día (658.560 anual), es una

buena.

COSTOS FIJOS

Gastos Generales Administrativos 78.344,93

Gastos Financieros 20.686,40

Costos Fijos Total 99.031,33

PRECIO 0,75

COSTOS VARIABLE

Materiales e Insumos Directos 342.451,20

Mano de obra Directa 36.230,86

Gasos Indirectos de Fabricacion 11.841,60

Costo Variable >Total 390.523,66

Unidades Producidas 658.560,00

COSTO VARIABLE UNITARIO 0,59

99.031,33

0,16 PUNTO DE EQUILIBRIO

Total de Costos Fijos

Precio - Costos variables618.945,80

80

4.13 Análisis del ROE.

El ROE mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos

propios. Con un ROE positivo se da por aceptada la rentabilidad del

proyecto. En este caso el ROE del primer año del proyecto es de 17% y en

promedio proyectado es de 38%.

ROE (año 1) = Utilidad Neta / Patrimonio Total

= 19.706,07 / 113.220,05

= 0,17

=17%

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 PROMEDIO

ROE 17% 28% 31% 34% 36% 39% 43% 45% 34%

4.14 Análisis del ROA.

Con un ROA positivo se da por aceptada la rentabilidad del proyecto. En

este caso, el ROA del primer año es de 6%, y en promedio proyectado es

de 17%.

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

ROA (año 1) = 19.706,07 / 325.679,45

ROA (año 1) = 0.06

ROA (año 1) = 6%

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 PROMEDIO

ROA 6% 11% 12% 15% 17% 20% 24% 28% 17%

81

4.15 Análisis de riesgos.

Las actividades relacionadas con la puesta en marcha y operación del proyecto, deben tener un estricto seguimiento a fin de

evitar o mitigar los riesgos existentes en las actividades operativas como financieras. En el proyecto se ha determinado un

riesgo IMPORTANTE pero se puede controlar, por tanto, con la prevención, el funcionamiento de la empresa será exitoso.

Tabla 43. Matriz de riesgos para la operación del proyecto


PLAN DE MITIGACIÓN DEL RIESGO

TÉCNICO.- Mala instalación de la maquinaria Personal sin experiencia 2 20 40 IMPORTANTE

TRANSFERIR a personal capacitado en el tema mediante la contratación.

SEGURIDAD OCUPACIONAL.- Golpes y Caídas Imprevistos 2 10 20 MODERADO MITIGAR. Usando la vestimenta adecuada: casco , botas

SEGURIDAD OCUPACIONAL.- QuemadurasNo revisar con cuidado el equipo

de calor o de frio2 10 20 MODERADO MITIGAR manteniendo un botiquin de primeros auxilios

TÉCNICO.- Pérdida de calidad del productoNo conservar las normas de

higiene y conservación de la leche2 15 30 IMPORTANTE PREVENIR: lavando diariamente la maquinaria y equipo

RIESGOS MITIGACIÓN DEL RIESGO,

PROBABILIDA

D

Baja (1)

Media (2)

Alta (3)

IMPACTO

Leve (5)

Moderado

(10)

Catástrofico

(20)

IDENTIFICACIÓN Y VALORACIÓN DE RIESGOS

VALORACIÓN

Probabilidad *

Impacto

ZONA DE RIESGO

5-10 TOLERABLE

10-20 MODERADO

30-40 IMPORTANTE

60 INACEPTABLE

CAUSAS DE OCURRENCIA

DEL RIESGO

82

CAPÍTULO V

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

5.1 Conclusiones

El presente estudio de factibilidad financiera demuestra que la inversión

en una planta industrializadora de lácteos es rentable. Por las siguientes

razones:

El estudio de mercado determinó que existe una demanda

insatisfecha de leche pasteurizada en el área de influencia del

Cantón Echeandía.

Mediante el estudio técnico se identificó los requerimientos de

maquinaria y equipos tecnológicos, que se requieren para el correcto

funcionamiento de la planta industrializadora de lácteos.

De acuerdo al análisis económico financiero se determinó, mediante

los principales índices financieros que el proyecto es rentable. Tal

como se puede demostrar por los resultados, como la TIR del 18%;

con un VAN de $ 96.694,18 y con punto de equilibrio en nuestro caso

de 618.945,80 litros de leche anual. Adicionalmente se puede

mencionar que el retorno de la inversión inicial será al cabo de 6

años.

83

5.2 Recomendaciones

1. Una vez demostrado mediante el estudio de factibilidad para la

implementación de una planta de lácteos, que el proyecto es

rentable, se debe realizar la inversión.

2. Elaborar un plan de seguimiento para la etapa de inversión y de

operación, lo cual permitirá llevar un control de los objetivos

alcanzados y desarrollar la capacidad de reacción ante cualquier

riesgo.

3. Aplicar las normas legales, técnicas y de control sanitario para

ofrecer un producto de buena calidad y sabor.

4. Capacitación continua para el personal de la planta que elabora la

leche pasteurizada.

5. Incursionar en otras líneas de productos lácteos para aprovechar la

capacidad instalada de la planta.

6. Implementar convenios para asegurar el aprovisionamiento de la

materia prima.

VII

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ustria_lactea.html

X

ANEXOS

Anexo No 1. Ubicación geográfica

Fuente: PDOT-GADMCE. Autora: Daniela Yumbulema

XI

Anexo No 2. Mapa de producción de leche

Fuente: PDOT-GADMCE. Autora: Daniela Yumbulema

XII

Anexo No 3. Encuesta

XIII

XIV

XV

Documents

AUTORA: DANIELA YOHANNA YUMBULEMA REArepositorio.ug.edu.ec/bitstream/redug/8572/1/PROYECTO DE TESIS... · de 1.270 litros de leche diario, a pesar que ésta no es su actividad principal