Caso Bembos

CURSO: GESTION ESTRATEGICA

AULA: 414-N

ALUMNOS: ALFARO RETAMOZO, MARIBEL CONEJO COCHACHIN, EDGAR DE LA ROSA CORONADO, ROSALI ROJAS RAMIREZ, TANIA TRELLES CUYA, FLOR

BONIFAZ VALLADAREZ, CINTHIA

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1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA “BEMBOS”

1.1. Reseña de la Empresa

En 1988 un par de jóvenes empresarios peruanos decidió incursionar en un mercado poco difundido hasta el momento en el Perú: el mercado de las hamburguesas.En ese momento existían cadenas nacionales que ofrecían hamburguesas dentro de su menú, pero no se había desarrollado el hábito de consumo de hamburguesa en el público peruano ni habían llegado al país las grandes cadenas internacionales. Estos jóvenes empresarios no conocían el negocio pero les gustaban las hamburguesas y tenían muchas ganas y convicción en sacar adelante su proyecto.Es así que el 11 de Junio de 1988 nació Bembos en un local alquilado del corazón de Miraflores y comenzaron a trabajar en su objetivo de preparar la mejor hamburguesa del Perú. El éxito fue inmediato, pues además del excelente producto Bembos contaba con un ambiente divertido, una moderna decoración y un excelente servicio.Debido a esta gran acogida, en 1990 se inaugura también con éxito sin precedentes el segundo local de Bembos en San Isidro, de allí en adelante el crecimiento sería constante.Cuando las grandes cadenas internacionales de hamburguesas llegaron al Perú Bembos ya estaba posicionada en el mercado y la competencia los motivó a ser más innovadores y eficientes, logrando mantener el liderazgo en el mercado.Los locales de BEMBOS se caracterizan por su llamativa arquitectura de colores rojo, azul y amarillo además de una moderna decoración. Cuentan con áreas de juegos para niños, servicios de Delivery; algunos locales también tienen Drive-Thru para atención directa al auto, y todos cuentan con la más moderna tecnología con el objeto de proporcionar al cliente un servicio rápido y eficiente, logrado a través de un programa de capacitación permanente y tomando en cuenta los más altos estándares internacionales en cuanto a control de calidad de todos los productos que ofrece.

Bembos apertura una sucursal en Cajamarca, después de un minucioso estudio de mercado un 19 de Noviembre de 2011, se apertura en el C.C. El Quinde su primera y unica tienda en esta cuidad, la cual viene funcionando hasta la actualidad.

2. ORGANIZACIÓN

Directorio:• Miroslav Cermak – Presidente de Directorio.• Carlos Camino- Director Ejecutivo• Enrique Solano – Director

Gerencia:• Gerente General- Sr. Carlos Koehne Arana• Gerente de Administración y Finanzas - Sr. Andrés Mauricio García Uribe

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• Gerente de Marketing – Ruben Mazzini• Gerente de Operaciones- Javier Coll.• Gerente de Producción y Logística - Sr. Rolando Díaz Ramírez

2.1. Misión

Generar clientes comprometidos.“El compromiso central de Bembos es la satisfacción de las necesidades y expectativas

de los clientes, en la medida de lo posible, brindándole una atención de calidad, garantizando nuestra eficacia para mantenernos en el tiempo como líderes de servicio y rentabilidad “.

2.2. Visión

Ser líderes de valor primero a nivel nacional ,luego a nivel regional y después a nivel mundial.“Ser los primeros en el mercado, posicionándonos en la mente de nuestro grupo objetivo, como

la organización con mejor calidad de producto y experiencia en servicio a través de una adecuada estrategia flexible a las influencias del entorno”.

• Orientación hacia las personas• Orientación hacia nuestros clientes internos y externos• Efectividad• Realizamos nuestras labores con responsabilidad y a cabalidad• Siempre creadores del cambio• Multifuncionalidad• Todos desempeñamos diferentes roles• Parte importante de nuestras vidas

FODA• FODA

FORTALEZAS - Sabor peruano - Variedad y Renovación de productos - Reconocida como marca peruana de hamburguesas

OPORTUNIDADES - Posibilidad de penetración a mercados externos - Crecimiento de las redes sociales

DEBILIDADES- Alto precio - Macro Entorno- Poca cobertura a nivel nacional

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AMENAZAS- Competencia Internacional- Pizza Hut cambiara de razón social a Hut- Estrategia de publicidad de Rocky’s siendo sponsor de equipos deportivos en provincias (León de Huánuco) - Rápido crecimiento de Pasquale Hnos

OBJETIVOS Objetivo General

Establecer estrategias de posicionamiento, para incrementar la participación de Bembos S.A.C en las provincias ,en un 30% mediante Franquicias o sociales locales, que mantengan la calidad de bembos.

Objetivos Específicos Implementar productos orgánicos en la variedad de sus hamburguesas , para captar los

consumidoresmayores que representan un 30 %.

Incrementar el trabajo de la planta procesadora en un 70% de su capacidad para compensar los costos fijos.

Incrementar la inversión en promoción on line, en un 10%, con el fin de duplicar las ventas en línea y el número de seguidores en las redes sociales.

Implementar estrategias para disminuir la rotación de personal en un 50 %., disminuyendo costos de personal.

PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO DE HAMBURGUESAS

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ESTADO DE SITUACION FINANCIERABEMBOS SAC

(Expresado en miles de soles)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

ACTIVO Efectivo y equivalente de efectivo 4,949 5,100 6,186 6,929 7,671 8,413 8,908 9,403

Cuentas por cobrar comerciales 589

648

700

805 1,204 1,001 1,060 1,119

Inventarios 2,796 3,076 3,495 3,914 4,334 4,753 5,033 5,312

Activo Corriente 8,334 8,824 10,38

1 11,64

8 13,20

9 14,16

7 15,00

1 15,83

4

Inmueble Maquinaria y equipo Neto 9,865 11,196

12,331

13,811

15,000

16,771

17,757

18,744

Intangibles Neto 215

237

305

321

333

366

387

409

Total activo no corriente 10,080

11,433

12,636

14,132

15,333

17,137

18,144

19,153

Total activo 18,414

20,257

23,017

25,780

28,542

31,304

33,145

34,987

PASIVO obligaciones financieras 1,881 2,069 2,351 2,633 2,916 3,198 3,386 3,574 Cuentas por pagar comerciales 2,643 2,907 3,304 3,500 4,000 4,493 4,800 5,022 otras cuentas por pagar 2,436 2,680 3,045 3,200 3,776 4,000 4,385 4,628

Pasivo Corriente 6,960 7,656 8,700 9,333 10,692

11,691

12,571

13,224

Obligaciones financieras 541

595

676

757

936 1,061 93

1 1,028

Pasivos por impuesto diferido 2,793 2,800 3,432 3,890 4,329 4,748 5,027 5,307

otras cuentas por pagar 573

630

716 1,002 88

8 97

4 1,304 1,100

Total pasivo no corriente 3,907 4,025 4,824 5,649 6,153 6,783 7,262 7,435

Total pasivo 10,867

11,681

13,524

14,982

16,845

18,474

19,833

20,659

PATRIMONIO Capital social 4,763 5,239 5,954 6,668 7,383 8,097 8,300 9,050

Excedente de revaluacion 513

739

700

951

793

872

924

974

Reservas 69

0 85

9 86

3 96

6 1,070 1,173 1,242 1,300

Resultados acumulados 1,581 1,739 1,976 2,213 2,451 2,688 2,846 3,004

Total Patrimonio 7,547 8,576 9,493 10,798

11,697

12,830

13,312

14,328

TOATAL PASIVO Y PATRIMONIO 18,41

4 20,25

7 23,01

7 25,78

0 28,54

2 31,30

4 33,14

5 34,98

7

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UNMSM

ESTADO DE RESULTADOS BEMBOS SAC

(Expresado en miles de soles)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

Ventas Netas 37,515 40,516 44,568 51,253 61,504 76,879 80,723 88,796 Costo Ventas 16,430 17,422 19,164 22,039 26,447 33,058 34,711 38,182 Utilidad Bruta 21,085 23,094 25,404 29,214 35,057 43,821 46,012 50,614 Gasto De Ventas 16,421 17,017 18,718 21,526 25,832 32,289 33,904 37,294 Gastos De Administracion 3,759 4,457 4,902 5,638 6,765 8,457 8,880 9,768

Utilidad Operativa 905 1,620 1,784 2,050 2,460 3,075 3,228 3,552

Ingresos Financieros 207

224

246

283

339

424

445

490

Gastos Financieros 868

96

106

122

146

182

192

211

Otros Ingresos 2,017 127

140

161

193

242

254

279

Utilidad Antes De Impuestos 2,261 1,875 2,064 2,372 2,846 3,559 3,735 4,110

Impuesto Ala Renta 713

563

619

712

854 1,068 1,121 1,233

Deducciones Y Participaciones Utilidad Neta 1,548 1,312 1,445 1,660 1,992 2,491 2,614 2,877

1. Anáisis de la posición competitiva de la empresa

Bembos ha logrado posicionarse en el mercado peruano como una de las mejores empresas de comida rápida. Ha alcanzado más del 50% de participación en el mercado de hamburguesas, compitiendo con las más grandes cadenas internacionales de comida rápida.Actualmente tiene más de cuarenta locales en el ámbito nacional distribuidos entre patios de comidas de los más grandes centros comerciales como Jockey Plaza, Plaza San Miguel, Caminos del Inca, Mall Aventura Plaza, Megaplaza y LarcoMar. Asimismo, cuenta con tres locales en el extranjero.Es importante mencionar que desde el 2006 Bembos tiene una franquicia en India, como un "piloto" para su posterior internacionalización. En abril del 2009 agregó un nuevo país a estas experiencias: Guatemala. Actualmente se están realizando estudios para abrir locales en el extranjero.Las ventas y utilidades se incrementan aceleradamente año a año.

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Análisis Financiero de la empresa

A.1 Liquidez

Liquidez 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Activo Corriente

8,334

8,824

10,381

11,648

13,209

14,167

15,001

15,834

Pasivo Corriente

6,960

7,656

8,700

9,333

10,692

11,691

12,571

13,224

1.20 1.15 1.19 1.25 1.24 1.21 1.19 1.20

- COMENTARIO:

Respecto a la liquidez, Bembos muestra una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros, que tiene la capacidad de cumplir con sus obligaciones a corto plazo para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente con su actividad.

A.2. Endeudamiento

Endeudamiento 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Total Pasivo 10,867

11,681

13,524

14,982

16,845

18,474

19,833

20,659

Total Activo 18,414

20,257

23,017

25,780

28,542

31,304

33,145

34,987

0.59 0.58 0.59 0.58 0.59 0.59 0.60 0.59

1

UNMSM

Estructura de

patrimonio 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Total pasivo 10,867

11,681

13,524

14,982

16,845

18,474

19,833

20,659

Total patrimonio

7,547

8,576

9,493

10,798

11,697

12,830

13,312

14,328

1.44 1.36 1.42 1.39 1.44 1.44 1.49 1.44

Estructura de capital

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Total pasivo 10,867

11,681

13,524

14,982

16,845

18,474

19,833

20,659

Capital social

4,763

5,239

5,954

6,668

7,383

8,097

8,300

9,050

2.28 2.23 2.27 2.25 2.28 2.28 2.39 2.28

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- COMENTARIO:

El ratio de endeudamiento de los años del 2003 al 2010 es en promedio del 59% , lo que indica que por cada S/1.00 de activo S/.0.59 es financiado por los acreedores. Por otro lado de cada S/. 1.00 aportado por los accionistas S/ 1.45 es aportado por los acreedores y si tomamos solo el capital invertido por cada S/ 1.00 aportado por los accionistas S/2.27 es aportado por los acreedores. Por lo que se puede concluir que la exposición de Bembos es alta ya que depende en un gran porcentaje de los acreedores.

A.3. Rentabilidad

Rentabilidad- Margen

Bruto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Utilidad Bruta

21,085

23,094

25,404

29,214

35,057

43,821

46,012

50,614

Ventas Netas 37,515

40,516

44,568

51,253

61,504

76,879

80,723

88,796

0.56 0.57 0.57 0.57 0.57 0.57 0.57 0.57

- COMENTARIO:

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UNMSM

Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas mismas, se traduce que el margen bruto de utilidad de los productos vendidos es en promedio el 57%, es decir que se obtiene ese porcentaje por cada UM de ventas, después de que Bembos cubre el costo de los bienes producidos.

Rotacion de Activos 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Ventas Netas

37,515

40,516

44,568

51,253

61,504

76,879

80,723

88,796

Total Activo

18,414

20,257

23,017

25,780

28,542

31,304

33,145

34,987

2.04 2.00 1.94 1.99 2.15 2.46 2.44 2.54

- COMENTARIO:

La rotación de activos nos indica que por cada S/1.00 de inversión, se esta colocando en el mercado un promedio de S/2.19

Rendimiento sobre

patrimonio 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Utilidad Neta

1,548

1,312

1,445

1,660

1,992

2,491

2,614

2,877

Total Patrimonio

7,547

8,576

9,493

10,798

11,697

12,830

13,312

14,328

0.21 0.15 0.15 0.15 0.17 0.19 0.20 0.20

1

UNMSM

Rendimiento sobre capital 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Utilidad Neta

1,548

1,312

1,445

1,660

1,992

2,491

2,614

2,877

Capital social

4,763

5,239

5,954

6,668

7,383

8,097

8,300

9,050

0.33 0.25 0.24 0.25 0.27 0.31 0.31 0.32

Rendimiento sobre activos 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Utilidad Neta 1,548

1,312

1,445

1,660

1,992

2,491

2,614

2,877

Total activo 18,414

20,257

23,017

25,780

28,542

31,304

33,145

34,987

0.08 0.06 0.06 0.06 0.07 0.08 0.08 0.08

- COMENTARIO:

Esto significa que por cada S/.1.00 invertido de los accionistas se obtiene un rendimiento promedio del 1.8% sobre el patrimonio neto (ROE), ó 2.8% sobre el Capital. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor de los accionistas.El rendimiento sobre activos nos indica que por cada S/.1.00 invertido en activos se obtiene un rendimiento del 7% . Es decir, mide la rentabilidad de los activos de la empresa para generar utilidades operativas, presentando un ratio por debajo del promedio de una inversión viable,

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A.4. Nivel Operativo

Margen Operativo 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Utilidad Operativa

905

1,620

1,784

2,050

2,460

3,075

3,228

3,552

Ventas Netas 37,515

40,516

44,568

51,253

61,504

76,879

80,723

88,796

0.02 0.04 0.04 0.04 0.04 0.04 0.04 0.04

- COMENTARIO:

Se traduce que el margen operativo de utilidad de los productos vendidos es en promedio el 4%, es decir que se obtiene ese porcentaje por cada UM de ventas, después de que Bembos cubre el costo de los bienes producidos mas los costos de ventas y administrativos. Se envidencia una alta diferencia en compracion con el margen bruto debido a los altos costos de ventas necesarios por el giro de negocio.

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UNMSM

FLUJO DE CAJA (2007-2012)

AÑOS 2007 2008 2009 2010 2011 2012SALDOANTERIOR 1,750.00 1,844.00 1,387.00 2,735.00 1,570.00 3,321.00 INGRESOS DE CTAS POR COBRAR 321.00 511.00 354.00 102.00 49.00 130.00 VENTAS 37,308.00 30,126.00 29,051.00 34,473.00 36,656.00 37,515.00 OTROS TOTAL INGRESOS 37,629.00 30,637.00 29,405.00 34,575.00 36,705.00 37,645.00 EFECTIVO DISPONIBLE 39,379.00 32,481.00 30,792.00 37,310.00 38,275.00 40,966.00 EGRESOS DE CTAS POR PAGAR 5,604.00 4,602.00 6,184.00 4,270.00 3,506.00 2,643.00 DE OTRAS CTAS POR PAGAR COMPRA DE MATERIALES 4,250.00 2,130.00 1,890.00 1,586.00 1,542.00 1,423.00 PAGO DE MANO DE OBRA 3,120.00 1,560.00 1,560.00 1,236.00 1,123.00 1,231.00 COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION 2,130.00 956.00 986.00 978.00 856.00 654.00 GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES 1,580.00 574.00 752.00 861.00 456.00 356.00 COMPRA DE MAQUINARIA COMPRA DE EQUIPOS COMPRA DE UTILES DE OFICINA 800.00 256.00 356.00 256.00 240.00 123.00 PAGO DE IMPUESTOS 287.00 404.00 204.00 1,101.00 456.00 PAGO DE DIVIDENDOS TOTAL DE EGRESOS 17,771.00 10,078.00 12,132.00 9,391.00 8,824.00 6,886.00 SALDO ANTES DE PRESTAMO 21,608.00 22,403.00 18,660.00 27,919.00 29,451.00 34,080.00 PRESTAMO 19,764.00 60,000.00 58,000.00 57,000.00 55,000.00 51,000.00 AMORTIZACION 80,027.80 70,925.00 80,449.00 78,280.00 78,381.00 INTERESES 988.20 3,000.00 2,900.00 2,850.00 2,750.00 FLUJO DE CAJA 1,844.00 1,387.00 2,735.00 1,570.00 3,321.00 3,949.00

EVA(Economic Value Added):

1

UNMSM

Costo del Capital Propio ( Ke ) 13.50% 13.50% 13.50% 13.50% 13.50% 13.50%

( CPPC ) 9.12% 9.28% 9.43% 9.57% 9.72% 9.86%

Utilidad Operativa 1181 -35 572 1301 1778 1022Total Patrimonio 2997 3356 3039 4676 6191 7547Deuda No Corriente 10971 9268 5144 1992 791 541Deuda Corriente 2956 3676 3643 1182 1001 724

CALCULO DEL EVA

AÑOS/RATIOS 2007 2008 2009 2010 2011 2012ROA - Incluyendo el efecto tributario 9.25% 9.40% 9.55% 9.70% 9.84% 9.97%

ROA - Sin considerar los intereses 10.96% 11.11% 11.25% 11.39% 11.53% 11.66%

ROI - Rendimiento sobre Inversión 9.25% 9.40% 9.55% 9.70% 9.84% 9.97%

ROIA - Rentabilidad económica ampliada

10.23% 10.35% 10.47% 10.58% 10.69% 10.79%

ROIC - Rendimiento sobre el capital invertido

10.15% 10.11% 10.07% 10.04% 10.00% 9.96%

Rendimiento sobre el Patrimonio ( ROE )

20.11% 19.64% 19.21% 18.82% 18.46% 18.13%

Price Earning Ratio ( PER ) 8.90 8.87 8.85 8.82 8.80 8.78

Valor Económico Agregado ( EVA ) -717.13 -1,536.44 -714.35 159.17 468.84 -153.32

COMENTARIO:

Al realizar el calculo del EVA , la entidad en el año 2010 y 2011 genero un valor agregado de 159.17 y 468.84 ,respectivamente.

B.1. ANÁLISIS VERTICAL 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

1

UNMSM

ACTIVO

Efectivo y equivalente 4,949 27% 5,100 25% 6,186 27% 6,929 27% 7,671 27% 8,413 27% 8,908 27% 9,403 27%

Cuentas X cobrar com. 589 3% 648 3% 700 3% 805 3% 1,204 4% 1,001 3% 1,060 3% 1,119 3%

Inventarios 2,796 15% 3,076 15% 3,495 15% 3,914 15% 4,334 15% 4,753 15% 5,033 15% 5,312 15%

Activo Corriente 8,334 45% 8,824 44% 10,381 45% 11,648 45% 13,209 46% 14,167 45% 15,001 45% 15,834 45%

Inm. Maq y equipo 9,865 54% 11,196 55% 12,331 54% 13,811 54% 15,000 53% 16,771 54% 17,757 54% 18,744 54%

Intangibles Neto 215 1% 237 1% 305 1% 321 1% 333 1% 366 1% 387 1% 409 1%

Total activo No Cte 10,080 55% 11,433 56% 12,636 55% 14,132 55% 15,333 54% 17,137 55% 18,144 55% 19,153 55%

Total activo 18,414 100% 20,257 100% 23,017 100% 25,780 100% 28,542 100% 31,304 100% 33,145 100% 34,987 100%

PASIVO

obligaciones financieras 1,881 10% 2,069 10% 2,351 10% 2,633 10% 2,916 10% 3,198 10% 3,386 10% 3,574 10%

Cuentas pagar com. 2,643 14% 2,907 14% 3,304 14% 3,500 14% 4,000 14% 4,493 14% 4,800 14% 5,022 14%

otras cuentas por pagar 2,436 13% 2,680 13% 3,045 13% 3,200 12% 3,776 13% 4,000 13% 4,385 13% 4,628 13%

Pasivo Corriente 6,960 38% 7,656 38% 8,700 38% 9,333 36% 10,692 37% 11,691 37% 12,571 38% 13,224 38%

Obligaciones financieras 541 3% 595 3% 676 3% 757 3% 936 3% 1,061 3% 931 3% 1,028 3%

Pasivos por I. diferido 2,793 15% 2,800 14% 3,432 15% 3,890 15% 4,329 15% 4,748 15% 5,027 15% 5,307 15%

otras cuentas por pagar 573 3% 630 3% 716 3% 1,002 4% 888 3% 974 3% 1,304 4% 1,100 3%Total pasivo no corriente 3,907 21% 4,025 20% 4,824 21% 5,649 22% 6,153 22% 6,783 22% 7,262 22% 7,435 21%

Total pasivo 10,867 59% 11,681 58% 13,524 59% 14,982 58% 16,845 59% 18,474 59% 19,833 60% 20,659 59%

PATRIMONIO 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Capital social 4,763 26% 5,239 26% 5,954 26% 6,668 26% 7,383 26% 8,097 26% 8,300 25% 9,050 26%Excedente de revaluacion 513 3% 739 4% 700 3% 951 4% 793 3% 872 3% 924 3% 974 3%

Reservas 690 4% 859 4% 863 4% 966 4% 1,070 4% 1,173 4% 1,242 4% 1,300 4%

Resultados acumulados 1,581 9% 1,739 9% 1,976 9% 2,213 9% 2,451 9% 2,688 9% 2,846 9% 3,004 9%

Total Patrimonio 7,547 41% 8,576 42% 9,493 41% 10,798 42% 11,697 41% 12,830 41% 13,312 40% 14,328 41%TOATAL PASIVO Y PATRIMONIO

18,414 100% 20,257 100% 23,017 100% 25,780 100% 28,542 100% 31,304 100% 33,145 100% 34,987 100%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. % S/. %

Ventas Netas 37,515 100% 40,516 100% 44,568 100% 51,253 100% 61,504 100% 76,879 100% 80,723 100% 88,796 100%

1

UNMSM

Costo Ventas 16,430 44% 17,422 43% 19,164 43% 22,039 43% 26,447 43% 33,058 43% 34,711 43% 38,182 43%Utilidad Bruta 21,085 56% 23,094 57% 25,404 57% 29,214 57% 35,057 57% 43,821 57% 46,012 57% 50,614 57%Gasto De Ventas 16,421 44% 17,017 42% 18,718 42% 21,526 42% 25,832 42% 32,289 42% 33,904 42% 37,294 42%Gastos De Administracion 3,759 10% 4,457 11% 4,902 11% 5,638 11% 6,765 11% 8,457 11% 8,880 11% 9,768 11%Utilidad Operativa 905 2% 1,620 4% 1,784 4% 2,050 4% 2,460 4% 3,075 4% 3,228 4% 3,552 4%Ingresos Financieros 207 1% 224 1% 246 1% 283 1% 339 1% 424 1% 445 1% 490 1%Gastos Financieros 868 2% 96 0% 106 0% 122 0% 146 0% 182 0% 192 0% 211 0%Otros Ingresos 2,017 5% 127 0% 140 0% 161 0% 193 0% 242 0% 254 0% 279 0%Utilidad Antes De Impuestos

2,261 6% 1,875 5% 2,064 5% 2,372 5% 2,846 5% 3,559 5% 3,735 5% 4,110 5%

Impuesto Ala Renta 713 2% 563 1% 619 1% 712 1% 854 1% 1,068 1% 1,121 1% 1,233 1%Deducciones Y Participaciones

Utilidad Neta 1,548 4% 1,312 3% 1,445 3% 1,660 3% 1,992 3% 2,491 3% 2,614 3% 2,877 3%

1

UNMSM

B.2. Analisis horizontal

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ANALISIS HORIZONTAL

2004-2003 2005-2004 2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008 2010-2009

ACTIVO Efectivo y equivalente 151 3.05% 1,086 21.29% 743 12.01% 742 10.71% 742 9.67% 495 5.88% 495 5.56%

Cuentas X cobrar com. 59 10.02% 52 8.02% 105 15.00% 399 49.57% (203) -16.86% 59 5.89% 59 5.57%

Inventarios 280 10.01% 419 13.62% 419 11.99% 420 10.73% 419 9.67% 280 5.89% 279 5.54%

Activo Corriente 490 5.88% 1,557 17.65% 1,267 12.20% 1,561 13.40% 958 7.25% 834 5.89% 833 5.55%

Inm. Maq y equipo 1,331 13.5% 1,135 10.14% 1,480 12.00% 1,189 8.61% 1,771 11.81% 986 5.88% 987 5.56%

Intangibles Neto 22 10.23% 68 28.69% 16 5.25% 12 3.74% 33 9.91% 21 5.74% 22 5.68%

Total activo No Cte 1,353 13.4% 1,203 10.52% 1,496 11.84% 1,201 8.50% 1,804 11.77% 1,007 5.88% 1,009 5.56%

Total activo 1,843 10.01% 2,760 13.62% 2,763 12.00% 2,762 10.71% 2,762 9.68% 1,841 5.88% 1,842 5.56%

PASIVO

obligaciones financieras 188 9.99% 282 13.64% 282 12.00% 282 10.71% 282 9.68% 188 5.88% 188 5.56%

Cuentas pagar com. 264 9.99% 397 13.66% 196 5.93% 500 14.29% 493 12.33% 307 6.83% 222 4.62%

otras cuentas por pagar 244 10.02% 365 13.62% 155 5.09% 576 18.00% 224 5.93% 385 9.62% 243 5.54%

Pasivo Corriente 696 10.00% 1,044 13.64% 633 7.28% 1,359 14.56% 999 9.34% 880 7.53% 653 5.19%

Obligaciones financieras 54 9.98% 81 13.61% 81 11.98% 179 23.65% 125 13.35% (130) -12.25% 97 10.42%

Pasivos por I. diferido 7 0.25% 632 22.57% 458 13.34% 439 11.29% 419 9.68% 279 5.88% 280 5.57%

otras cuentas por pagar 57 9.95% 86 13.65% 286 39.94% (114) 11.38% 86 9.68% 330 33.88% (204) 15.64%

Total pasivo no corriente 118 3.02% 799 19.85% 825 17.10% 504 8.92% 630 10.24% 479 7.06% 173 2.38%

Total pasivo 814 7.49% 1,843 15.78% 1,458 10.78% 1,863 12.43% 1,629 9.67% 1,359 7.36% 826 4.16%

PATRIMONIO

Capital social 476 9.99% 715 13.65% 714 11.99% 715 10.72% 714 9.67% 203 2.51% 750 9.04%

Excedente de revaluacion 226 44.05% (39) -5.28% 251 35.86% (158) -6.61% 79 9.96% 52 5.96% 50 5.41%

Reservas 169 24.49% 4 0.47% 103 11.94% 104 10.77% 103 9.63% 69 5.88% 58 4.67%

Resultados acumulados 158 9.99% 237 13.63% 237 11.99% 238 10.75% 237 9.67% 158 5.88% 158 5.55%

Total Patrimonio 1,029 13.63% 917 10.69% 1,305 13.75% 899 8.33% 1,133 9.69% 482 3.76% 1,016 7.63%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,843 10.01% 2,760 13.62% 2,763 12.00% 2,762 10.71% 2,762 9.68% 1,841 5.88% 1,842 5.56%

1

UNMSM

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS 2004-2003 2005-2004 2006-2005 2007-2006 2008-2007 2009-2008 2010-2008

Ventas Netas 3,001 8.0% 4,052 10.0% 6,685 15.0% 10,251 20.0% 15,375 25.0% 3,844 5.0% 8,073 10.0%Costo Ventas 992 6.0% 1,742 10.0% 2,875 15.0% 4,408 20.0% 6,611 25.0% 1,653 5.0% 3,471 10.0%Utilidad Bruta 2,009 9.5% 2,310 10.0% 3,810 15.0% 5,843 20.0% 8,764 25.0% 2,191 5.0% 4,602 10.0%Gasto De Ventas 596 3.6% 1,701 10.0% 2,808 15.0% 4,306 20.0% 6,457 25.0% 1,615 5.0% 3,390 10.0%Gastos De Administracion 698 18.6% 445 10.0% 736 15.0% 1,127 20.0% 1,692 25.0% 423 5.0% 888 10.0%Utilidad Operativa 715 79.0% 164 10.1% 266 14.9% 410 20.0% 615 25.0% 153 5.0% 324 10.0%Ingresos Financieros 17 8.2% 22 9.8% 37 15.0% 56 19.8% 85 25.1% 21 5.0% 45 10.1%Gastos Financieros (772) -88.9% 10 10.4% 16 15.1% 24 19.7% 36 24.7% 10 5.5% 19 9.9%Otros Ingresos (1,890) -93.7% 13 10.2% 21 15.0% 32 19.9% 49 25.4% 12 5.0% 25 9.8%Utilidad Antes De Impuestos

(386) -17.1% 189 10.1% 308 14.9% 474 20.0% 713 25.1% 176 4.9% 375 10.0%

Impuesto Ala Renta (150) -21.0% 56 9.9% 93 15.0% 142 19.9% 214 25.1% 53 5.0% 112 10.0%

Deducciones Y Participaciones

Utilidad Neta (236) -15.2% 133 10.1% 215 14.9% 332 20.0% 499 25.1% 123 4.9% 263 10.1%

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UNMSM

- COMENTARIO:

En el respectivo análisis de Bembos, entre los periodos del 2003 al 2010, haciendo un análisis vertical podemos identificar que la compañía mantiene márgenes constantes en los periodos estudiados, mostrando estabilidad aunque poco porcentaje de utilidad respecto de las ventas.

En el análisis horizontal, vemos un creciente nivel de inversiones, pero una disminución del crecimiento de la empresa respecto a utilidades generadas, esto se debe a gastos por expasion y posicionamiento de mercado que resultaros fructíferos al periodo 2013 ya que actualmente Bembos esta posicionado en mas del 50% del mercado.

2.c. ¿CUÁLES HAN SIDO LAS PRINCIPALES FUENTE Y EMPLEOS?

Según el estudio se ha podido recoger del entorno en la que se desenvuelve BEMBOS lo siguiente; su principal fuente ha sido el incremento sostenido de sus ventas a lo largo de los años 2003 hasta el 2010. Esto se debe a que la empresa destina principalmente sus ingresos a la implementación y desarrollo de Activos Fijos con el fin de incrementar su capacidad instalada y reducir sus Costos Fijos, esto se evidencia en sus ESF porque esta partida representa un promedio del 54% del total de sus Activos. Además, BEMBOS destina un promedio de 43% de sus ventas anuales a Gastos de Ventas, lo que evidencia el gran enfoque que tiene BEMBOS en el área de Marketing y la difusión de su marca.

2.d. ¿LA EMPRESA CRECE SOSTENIBLEMENTE?

La respuesta es no. Porque, como lo hemos mencionado anteriormente, las ventas de BEMBOS tiene un incremento sostenible producto de su capacidad instalada y su Gastos de Ventas es por ello que en esta partida es donde debemos tener un mayor análisis.

Como hemos podido observar en los EEFF este tipo de Gastos representa un 43% de sus Ventas Netas, por lo que su Utilidad Operativa en los últimos 8 años se ha mantenido por debajo del 5%, esto no es saludable para el crecimiento y consolidación de la empresa, por lo que la Gerencia debe evaluar alternativas estratégicas para disminuir este tipo de Gasto.

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UNMSM

2.e. Analisis del Punto Muerto o Punto de Equilibrio

Sabemos que BEMBOS es una empresa dedicada a la venta de hamburguesas a gran escala, por lo que realizar su calculo de precio y costo unitario será complejo si intentamos determinarlo unitariamente. Es por ello que el método mas coherente para la determinación del Punto Muerto de BEMBOS será por medio la Base del Costo Total, este método consiste en la reconocer los costos directos totales reconocidos frente a los Costos Indirectos para determinar un Costo Total; en base a las unidades presupuestadas de venta determinar el Costo Unitario de venta, a ello agregarle el porcentaje de Ganancia que la empresa espera recibir. Ademas, debemos tener bien en claro que este porcentaje de ganancia será la que imponga el Directorio de la empresa y a los efectos distorsionantes del mercado.

DETERMINACIÓN SOBRE LA BASE DEL COSTO TOTAL AÑO 2010

La determinación del precio de venta se ha establecido en base a la siguiente estructura:

CostoCosto Total

S/. S/. Carnes de Pollo

497,560.00

VerdurasMaquinaria Produccion Carne de Res

254093.00 2,500.000.00508.050.0

0

EspeciasEnsalada

130330.0022,781.00

Aceite326,190.0

0

COSTOS DIRECTOS  4,239.00

4.00

Mantenimiento de la fabrca.905.400.00

Otros costos Indirectos 458000

COSTOS INDIRECTOS  1,363.40

0.00

COSTO TOTAL  5,602.40

4.00

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UNMSM

(*) COSTO UNITARIO 8,00(**

) MARGEN DE UTILIDAD 100% 8.00PRECIO UNITARIO   16.00

(*)Se espera producir 700000 unidades

(**) Se espera tener un rendimiento de 100%.

PRODUCCION: 700000 Hamburguesas

Concepto de Costo Costo Fijo Costo Variable Costo TotalMaquinaria de produccion 2500000.00 2500000.00Pan 417680.00 417680.00Carne de Res 508050.00 508050.00Carne de Pollo 497560.00 497560.00Verduras 254093.00 254093.00Aceite 326190.00 326190.00Especias 130330.00 130330.00Gastos de mantenimiento 905400.00 905400.00Otros gastos operativos 458000.00 458000.00COSTO TOTAL 3863400.00 2133903.00 5997303.00COSTO UNITARIO 5.52 3.05 8.57

Determinacion del Punto Muerto

Para poder determinar el Punto Muerto debemos tener en cuenta el Costo Fijo que incurre la empresa para desarrollar sus actividades

Datos:

CF Pvu Cvu

3,863.000.16,003.05

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UNMSM

BEMBOS viene desarrollándose en un mercado altamente competitivo con cifras que le permite obtener un Margen de Contribucion muy alta, esto debido a que BEMBOS viene invirtiendo en sus maquinaria constantemente para mantener la línea de producción.

Estos cálculos son hechos a base de las estimaciones de ventas proyectadas que tiene la gerencia.

2.f ¿Cómo ha evolucionado el apalancamiento operativo?

De acuero al ratio del Margen Operativo, la empresa ha tenido un ligero crecimiento durante los últimos diez años, sin embargo, gran parte su Ventas se ve absorbido por Gastos de ventas por lo que genera que la Utilidad Neta se mantenga por debajo del 10 % de las Ventas Netas. Este punto se debe disminuir porque no es saludable mantener ese nivel de porcentaje en la Utilidad Neta.

3.-En base al análisis y datos hallados en la pregunta anterior, ¿Cuál considera son los principales

problemas financieros de Bembos? Enumere.

Pe unid. =

3,863,400

Pe S/. =

3,863,400

16 – 3.05

0,80

Pe unid. =

298332

Unidades

Pe S/. =

4,773.312

Nuevos Soles

〖 〗𝑃𝑒 _𝑈𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠= 𝐶𝐹/(𝑃𝑉𝑢 −𝐶𝑉𝑢) 〖 〗𝑃𝑒 _(𝑁𝑢𝑒𝑣𝑜𝑠 𝑆𝑜𝑙𝑒𝑠) = 𝐶𝐹/(1−𝐶𝑉𝑢/𝑃𝑣𝑢)

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1-El ratio de liquidez, se encuentra dentro del límite aceptable, entre 1 y 1.5, pero sabiendo que las ventas q realizan son al contado, entonces quizás al tener un ratio de 1.20 promedio, se estaría llegando a tener un exceso en tesorería que podría inventarse en otros proyectos.2-El ratio de endeudamiento de 0.60% muestra que se encuentra en el límite aceptable de endeudamiento, lo cual dificultaría su acceso a créditos mayores.3-Los ratios que tienen que ver con la rentabilidad son buenos, obtienen buenas utilidades trabajando con recursos de terceros en su mayoría.4-Presenta evidentemente dependencia de fondos de terceros para llevar a cabo sus actividades, los pasivos representan 1.4 veces aproximadamente los fondos propios.

4.-¿Qué sugerencias podría darle al gerente de Bembos para solucionar los problemas identificados? Esboce una estrategia empresarial.

Las opciones de seguir creciendo para Bembos sonvarias; una de ellas podría ser la de ofrecer franquicias a terceros aprovechando el buen posicionamiento de Bembos en Lima y Callao. Estas franquicias pueden ser bastante atractivas por cuanto serían menos onerosas que aquellas que pudieran ofrecer Burger King o McDonald's. Por extensión, podría pensarse en franquiciar su marca tanto a nivel local como en provincias, así como en el extranjero específicamente Chile, Bolivia y Ecuador.Bembos está listo para enfrentar el reto, ha realizado importantes cambios organizacionales alcanzando niveles de eficacia y eficiencia de todos los procesos operativos que le han permitido reducciones decosto y maximizar ingresos para hacer frente a sus dos fuertes rivales transnacionales.En general, se recomienda mantener la marca Bembos en el posicionamiento de éxito conseguido en cuanto a calidad de producto, servicio y segmentación dirigida al AB. Es imprescindible reforzar estos elementos con el objetivo central de ampliar la base de usuarios e incrementar la frecuencia de compra, para ello se recomienda evaluar el potencial de mercado AB en las principales ciudades de Provincias y considerar pilotos para la expansión, con el objetivo de asumir desde un inicio el liderazgo en dichos mercados. La oportunidad de adaptar el modelo de éxito comprobado se sustentará en desarrollar productos con sabor regional y evaluar crecimiento de locales en diferentes formatos: ejemplos son, además de los locales tradicionales, locales alternativos que se logran a través de alianzas estratégicas en centros comerciales, dentro de hipermercados, zonas de alto consumo como los campus universitarios en línea con el público objetivo y sobre el potencial adicional del delivery.

5. Rediseñar la estrategia empresarial utilizando herramienta de Finanzas Corporativas es una alternativa razonable. Fundamente su respuesta y explique las herramientas a utilizar.

Las empresas buscan crecer económicamente, por ende para poder lograrlo se van a desarrollar diferentes estrategias que ayuden en la consecución de sus metas y objetivos planteados. En consecuencia para poder mejorar la posición de la empresa es necesario rediseñar estrategias empresariales utilizando las diferentes herramientas financieras como ratios, análisis vertical,

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horizontal, flujo de caja proyectado , análisis de punto de equilibrio que van a permitir evaluar el desempeño económico de la empresa .

En lo que respecta a bembos se puede observar a través de sus ratios de liquidez desde el año 2003 al año 2010, que cuenta con óptima capacidad para poder enfrentar sus deudas a corto plazo. En cuanto a sus ratios de endeudamiento bembos muestra que el nivel de endeudamiento en estos años varía entre el 0.59% y 0.60% lo cual muestra un cierto grado de dependencia de sus acreedores. Por último sus ratios de rentabilidad nos muestran que la empresa ha generado un óptimo beneficio respecto a sus ventas.

6-¿Cuál era el valor empresarial de bembos al 31 de diciembre del 2010?

Para el 31 diciembre del 2010 en lo que respecta a liquidez tiene aproximadamente s/ 9,403 lo que demuestra que bembos tiene una óptima capacidad para poder afrontar sus obligaciones a corto plazo, mientras que en su rentabilidad financiera para el año 2010 muestra un índice de 0.20 lo que significa que bembos para este año obtuvo buena capacidad para generar utilidad en favor de los accionistas.

7. Fue una buena decisión vender, IQ-2011, la cadena Bembos a Interbank a un precio entre US$30 y US$ 40 millones de dólares? Fundamente su respuesta.

Si fue una buena decisión vender la cadena bembos al grupo Interbank, ya que a través de esta transacción bembos tuvo un crecimiento acelerado, cuando el grupo Interbank lo adquirió tenía 38 locales ahora bembos ha expandido notoriamente y cuenta aproximadamente con 60 locales, además le favorecerá a la internacionalización y acelerará su crecimiento aprovechando la sinergias que generará con otras empresas del grupo interbank.