Finanzas IIPrimavera 2013Universidad de TalcaEscuela de Ingeniera Comercial

Profesor:Tamara Tigero Richards Ayudantes: Alejandra Herrera Tello Pablo Muoz Rivera

AYUDANTA N1 INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA

1. Usted es un inversionista con un horizonte de inversin a 10 aos y est evaluando comprar un bono emitido hace seis meses que actualmente se transa en el mercado. El bono paga un total de 10 cupones semestrales e iguales, que incluyen amortizaciones de principal e intereses. El inters de cartula del bono es de 10,25% anual, mientras que el inters de mercado exigido al bono es de 12,36% anual. El bono acaba de pagar su primer cupn el que inclua una amortizacin de parte del principal y el pago de $ 10.000 en intereses.

a) Cul es la tasa semestral a la cual el mercado est descontando los pagos de este bono?

b) Cul es el valor de cartula del bono?c) Cul es el precio de mercado del bono?

d) Cul fue la amortizacin de principal incluida en el cupn recin pagado?

2. Mr. Myung, un amigo suyo, le vende hoy (10/04/2013) un bono en $3.000, inmediatamente despus de haber recibido un cupn. Dicho bono tiene un valor de cartula de $4.500 y un inters de cartula de 14,49% anual, con pagos iguales cada semestre durante 8 aos. La fecha de emisin del bono fue el 10/04/2010. La TIR de mercado actual es 18,81% anual.

Le comprara el bono al Sr. Myung?

3. Un bono con valor de cartula de $1.000 paga un cupn 8% anual de intereses a un plazo de 10 aos. Si la tasa que le exige el mercado al bono es de 10%. El bono est siendo vendido sobre el valor par, a la par o bajo la par?

4. La empresa Awake desea emitir un bono de valor cartula de $150 que amortizar su capital en 3 cuotas anuales iguales. Sin embargo, el pago de intereses ser semestralmente a una tasa de 5% (semestral). Suponga que la TIR de mercado es 13% anual. Calcule el precio de venta del bono al entrar al mercado.

5. La empresa New Millenium emiti un bono el 31/12/2000. El bono tiene las siguientes caractersticas: valor cartula: 1.000 UF, tasa cartula UF+ 3% semestral, plazo total 20 aos, dentro de los cuales los 3 primeros pagar slo intereses y posteriormente cuotas semestrales iguales que incluyen inters y amortizacin de capital. El bono se coloc en el mercado con una TIR de UF+3,5% semestral.

Por otra parte, el seor Brownstone compr el bono el 31/3/2005. El retorno exigido fue UF+4% semestral; el 31/12/2010 el bono fue vendido justo antes de recibir el cupn, cuando la TIR de mercado fue UF+ 5% semestral. La rentabilidad de los cupones recibidos y reinvertidos fue de UF+0% semestral.

a) Calcule el precio de colocacin del bono. Y como % del valor par?b) En cunto compr el bono el Sr. Brownstone? c) Cunto obtuvo de rentabilidad final el Sr. Brownstone?

6. La siguiente es la tabla de desarrollo de un bono emitido por CAP el 1 de agosto de 2001 (BCAPS-C1). El valor de cartula asciende a UF 100.

a) Cul es la tasa de cartula del bono? Presntela en base anual compuesta.b) Cul era el valor par de este bono el 31 de julio de 2005? Por simplicidad, suponga meses de 30 das y aos de 360 das.c) Suponga que Ud. compr este bono el 1 de diciembre de 2004 y le exigi una TIR de 8,16% anual compuesto. Cul fue el precio de compra? Por simplicidad, suponga meses de 30 das y aos de 360 das.