Banco de la Nación Argentina Informe Integral (Sucursal

Informe de Calificación | 29 abril 2021 fixscr.com 1

Entidades Financieras Bancos

Uruguay

Banco de la Nación Argentina (Sucursal Uruguay)

Factores relevantes de la Calificación Deterioro del contexto operativo. Dados los nuevos riesgos generados por la expansión global del COVID-19, se espera un fuerte impacto sobre la actividad económica y el empleo. FIX monitoreará que el desempeño de las entidades, o el soporte en caso de corresponder, se encuentre en línea con las calificaciones vigentes.

Soporte. BNAUY es una sucursal del Banco de la Nación Argentina (BNA), entidad calificada en AA(arg) Perspectiva Negativa y posee una garantía explícita de su casa matriz, a través de una carta compromiso en la que se compromete a apoyar económicamente a la entidad en caso de que atraviese dificultades que afecten su solvencia y/o liquidez, evidenciadas a través del incumplimiento de normas legales o reglamentarias vigentes. Adicionalmente, las operaciones de BNA cuentan con garantía de la Nación Argentina y los activos de BNAUY representan menos del 1% de los del BNA.

Débil desempeño. BNAUY presenta en los últimos años (a excepción de 2019) resultados deficitarios que derivan de su estrategia de negocios, escasa diversificación en las fuentes de generación de ingresos y su reducido tamaño, que no alcanzan a compensar su estructura de costos operativos. En 2020 el resultado operativo del banco fue negativo como consecuencia de la pérdida de valor de los títulos soberanos argentinos en moneda extranjera, los mayores cargos por previsiones de créditos incobrables de uno de sus clientes, a lo que se suma la acotada colocación de crédito y alta dolarización del balance. FIX estima que el resultado de BNAUY registre una recuperación en 2021, aunque la rentabilidad continuará en acotados niveles.

Limitada calidad de activos. A dic’20 la cartera en situación 3, 4 y 5 alcanzaba el 24,1% (13,3% a dic’19) del total de financiaciones. No obstante, la morosidad medida como créditos vencidos era del 6,2% (3,1% a dic’19). En cuanto a las previsiones, la entidad generó cargos por incobrabilidad sobre su resultado a fines de conservar una adecuada cobertura respecto a los créditos en categoría de riesgo (103,5% a dic’20) y holgada respecto de los créditos vencidos (401% a dic’20).

Adecuada Capitalización. A dic’20 el Capital Tangible representaba el 12,7% de los Activos Tangibles y el ratio de capital ajustado sobre activos ponderados por riesgo el 27,2%. Ambos indicadores recogen una mejora respecto del año anterior como consecuencia de la reducción de los activos en balance en el ejercicio y los aportes de capital del accionista en dic’20 por UYU212,2 millones.

Concentración de su Fondeo. La principal fuente de fondos son los depósitos de los no residentes (77,7% del total de depósitos), con una elevada concentración. Al 31-12-20 los diez mayores depositantes representaban cerca del 68% del total de depósitos y los 50 mayores depositantes el 88%. Las concentraciones se encuentran parcialmente mitigado por la estabilidad que ha presentado su base de clientes y la elevada liquidez que mantiene el banco (el disponible y titulos cubría cerca del 36,7% de los depósitos).

Tamaño reducido. El banco es la entidad de menor tamaño del sistema financiero uruguayo, con una participación de mercado del 0,41 % y 0,42% de los activos y depósitos.

Sensibilidad de la Calificación Baja de calificación de su casa Matriz. La Perspectiva Negativa de la entidad está alineada con la perspectiva de su Casa Matriz y de la industria financiera argentina, debido al desafiante

Informe Integral

Calificaciones

Calificación Nacional de Largo Plazo

BBB(uy)

Perspectiva Negativa

Resumen Financiero

Banco de la Nación Argentina (Sucursal Uruguy)

31/12/2020 31/12/2019

Activos (UYUm)* 3.078,5 3,652.4

Patrimonio (UYUm) 395,1 335.2

Resultado Neto UYUm (199,0) 23.1

ROA (%) (5,9) 0.6

ROE (%) (54,5) 7.3

Ratio de Capital Ajustado (%) 27,2 21.9

(*) Total de activos netos de previsiones estadísticas

Criterios Relacionados

Manual de Procedimiento de Calificación de Entidades Financieras, registrado ante el Banco Central del Uruguay, Diciembre 2014. Disponible en www.bcu.gub.uy

Informes Relacionados

Fitch Afirma Argentina en ‘CCC’, Marzo 2021

Fitch Afirma la Calificación de Uruguay en ‘BBB-‘ con Perspectiva Negativa, 8 Octubre 2020

Banco de la Nación Argentina, 18 de Noviembre 2020

Analistas asdasría María Luisa Duarte Director (+54 11) 5235 8112

[email protected]

Analista Principal Darío Nicolás Logiodice Director [email protected] +54 11 5235 8136

Analista Secundario y Responsible del Sector María Fernanda López Senior Director [email protected] +54 11 5235 8110

http://www.bcu.gub.uy/




https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-affirms-argentina-ratings-at-ccc-09-03-2021

https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-affirms-argentina-ratings-at-ccc-09-03-2021

https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-affirms-uruguay-rating-at-bbb-outlook-negative-08-10-2020



https://www.fixscr.com/site/download?file=D2zvQpCnXCSegIB3TNGi8sVLaC9PBPYH.pdf

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Banco de la Nación Argentina (Sucursal Uruguay) Informe de Calificación │ 29 abril 2021 fixscr.com 2


Uruguay

entorno operativo y la alta volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras. Una baja de calificación de Banco de la Nación Argentina y/o un deterioro en el entorno operativo en el que se desempeña la misma, podría derivar en una baja de calificación de la entidad. Asimismo, un fuerte deterioro, en los ratios de liquidez y capitalización podrían poner presión a la calificación.

Riesgo Argentina. Una disminución de la diferencia en la cantidad de notches entre la calificación internacional de Uruguay y de Argentina, podría incrementar la calificación de la entidad.



Uruguay

Perfil La institución es sucursal del Banco de la Nación Argentina, siendo éste una persona jurídica de derecho público en la República Argentina y cuyas operaciones cuentan con garantía de la Nación Argentina.

La entidad realiza sus actividades dentro del marco jurídico establecido principalmente por el Decreto-Ley 15.322 del 17 de septiembre de 1982- y modificaciones posteriores- y demás normas fijadas por el Banco Central del Uruguay y por el Banco Central de la República Argentina. Tales actividades las desarrolla en una única filial propia ubicada en la ciudad de Montevideo.

El banco es la entidad de menor tamaño del sistema financiero uruguayo, con una participación de mercado del 0,41% y 0,42% de los activos y depósitos totales de los bancos privados respectivamente.

Su giro de actividad es básicamente la banca tradicional, captación a través de depósitos, a plazos fijos, cajas de ahorros y cuentas corrientes para su colocación en el sector no financiero, principalmente residentes y en instituciones financieras (Banco Central del Uruguay, Casa Matriz y sus dependencias en el exterior, entre otras instituciones de primera línea).

Banco de la Nación Argentina (Sucursal Uruguay) brinda asesoramiento relacionado con las condiciones del mercado uruguayo para exportaciones e importaciones, mercados de capital y transacciones de intercambio comercial.

La Sucursal en Montevideo le brinda a sus clientes la posibilidad de importar bienes de capital argentinos con facilidades financieras a mediano plazo con tasas competitivas.

Management

Al ser una sucursal y dada su pequeña estructura depende en las decisiones estratégicas de la estructura del Banco de la Nación Argentina (BNA).

La Subgerencia General de Finanzas es la responsable del control del funcionamiento de las Filiales del BNA radicadas en el exterior a través de la Unidad de Filiales del Exterior. Dicha Unidad es quien ejerce el control sobre la Filial Montevideo (R.O.U). La Subgerencia General de Finanzas reporta directamente a la Gerencia General Local.

En tanto, el directorio del banco está compuesto por el Presidente, Vicepresidente, Vicepresidente Segundo y siete directores designados todos por el Poder Ejecutivo. Esta situación introduce riesgos políticos en la entidad, dadas las amplias facultades que posee el directorio. La administración está a cargo de la gerencia general, de quien dependen las distintas Subgerencias Generales. La entidad posee una estructura organizativa muy extensa debido a las tareas que desarrolla como agente financiero del gobierno, sin embargo concentra sus esfuerzos en mejorar su dinamismo operacional y ha mostrado avances el último año.

Desempeño

Entorno Operativo

En octubre 2020 Fitch confirmó la Calificación de Largo Plazo de Uruguay en moneda local y extranjera y mantuvo la Perspectiva Negativa, la cual refleja el deterioro en el crecimiento y en las finanzas públicas, agravado por el impacto del COVID-19, así como los riesgos asociados con la eficacia de los planes del gobierno para detener estas tendencias. Sin embargo, destaca la buena gestión de la pandemia, que puso de manifiesto las fortalezas institucionales de Uruguay y ayudó a que su economía se desempeñara mejor que la de sus pares.

El sistema bancario uruguayo continúa registrando una adecuada solvencia y holgada liquidez. A diciembre 2020 reportaba un exceso de integración de capital respecto al mínimo regulatorio del 93% en tanto que el indicador de liquidez a 30 días a la misma fecha era del 63,4% para el promedio de las entidades privadas y del 94,2% para las públicas.

Los activos del sistema bancario totalizaron USD 40.908 millones a diciembre 2020. El 41,2% del activo está conformado por créditos, de los cuales el 83,7% corresponde a financiaciones al sector no financiero privado, en tanto que el 90,7% del pasivo está constituido por depósitos,



Uruguay

de los cuales el 94% son colocaciones del sector no financiero privado y dentro de estos un 90% de clientes residentes (84,5% en el caso de los bancos privados y 96,4% en los oficiales).

En virtud de la devaluación del peso uruguayo, durante 2020 se observa una mayor preferencia de los inversores por los depósitos en dólares y un menor apetito de los tomadores de crédito por las financiaciones en dicha moneda. Así, a diciembre 2020 los depósitos del sector no financiero en dólares representaban el 71,5% del total en los bancos oficiales y el 78,9% en los privados, versus 70,1% y 77,2%, respectivamente, a diciembre 2019, en tanto que los créditos en dólares representaban el 30,5% del total en los bancos oficiales y el 61,6% en los privados.

La tasa de crecimiento de los préstamos al sector no financiero privado residente en moneda nacional se desaceleró a partir de julio, mes en el que dejó de operar el incentivo a la expansión del crédito por parte del Banco Central del Uruguay (BCU) que había sido otorgado en abril en el marco de la emergencia sanitaria. Esta desaceleración se profundizó en el último trimestre. Los préstamos en moneda extranjera, que representan alrededor del 50% del total de créditos del sistema bancario, mantuvieron la tendencia decreciente iniciada a mediados de 2019. En total, los créditos al sector no financiero registraron a diciembre 2020 un crecimiento interanual del 12,6% en términos nominales.

Por su parte, los depósitos del sector no financiero privado registraron a diciembre 2020 un aumento interanual del 25,5% en términos nominales, en un contexto de caída de las tasas de interés, con mayor dinamismo de los denominados en moneda extranjera.

Históricamente la performance de los bancos se encuentra limitada por algunos factores estructurales tales como la elevada dolarización de los depósitos y créditos, restricciones regulatorias y acotada escala de la economía doméstica. Sin embargo, a diciembre de 2020 el sistema bancario reportó resultado positivo, impulsado en parte por diferencias de cambio derivadas de la devaluación del peso, con un ROA del 1.6% y un ROE del 19,9% para los bancos privados y del 3,0% y 21,1%, respectivamente, para los bancos oficiales.

A pesar de los efectos negativos que tuvo la aparición del COVID -19 sobre la actividad económica y el empleo, la morosidad, medida como créditos vencidos al SPNF/total de préstamos brutos al SPNF, se redujo respecto al año anterior. A diciembre de 2020 el ratio de morosidad ascendía al 2,6%, desde 3,0% a diciembre 2019, con mejor performance de los bancos privados, que reportaron un ratio de mora del 1,9%, frente al 3,9% registrado en las entidades públicas.

La cobertura con previsiones se considera adecuada: a diciembre 2020 representan el 4,7% de los créditos brutos y 1,8 veces los créditos vencidos.

La nueva administración, en funciones desde marzo 2020, había manifestado el compromiso de revertir los efectos negativos de las políticas desarrolladas por la anterior gestión, que derivaron básicamente en una menor tasa de crecimiento del PBI, niveles de inflación por encima del objetivo y un elevado y creciente peso del gasto y de la deuda pública. Para tal fin, sus políticas estarían orientadas a la reducción del déficit fiscal y al incentivo a las actividades productivas.

Sin embargo, la emergencia sanitaria introdujo nuevos riesgos aún difíciles de evaluar, alterando las prioridades del gobierno. En este sentido, los impactos del avance del COVID-19, tanto a nivel global como doméstico, se convirtieron en la principal fuente de riesgos. La propagación del virus y las medidas de distanciamiento social necesarias para su contención tuvieron impactos negativos en la actividad, el ingreso y el empleo, afectando a empresas y familias, especialmente a las más vulnerables. Ante esta situación, las autoridades actuaron rápidamente adoptando medidas tanto sanitarias como económicas para procesar de la mejor manera estos efectos.

En materia económica, el BCU canalizó la asistencia a través del sistema financiero, tratando de no alterar la liquidez y la solvencia de las entidades. En este marco, proporcionó a las instituciones financieras liquidez adicional que les permitiera acordar más crédito a las empresas y familias que hubieran resultado más afectadas por los efectos de la pandemia, a través de la reducción del encaje mínimo obligatorio en moneda nacional y unidades indexadas y las autorizó a extender los plazos de vencimiento de los créditos a plazo fijo o de las cuotas de préstamos amortizables de la cartera de créditos al Sector No Financiero por hasta 180



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días, tanto del pago de capital como de intereses, sin modificaciones en la clasificación en categorías de riesgos de los deudores.

Asimismo, La Corporación Nacional para el Desarrollo, en conjunto con el Ministerio de Economía y Finanzas, la Agencia Nacional de Desarrollo y CONAFIN AFISA (fiduciario financiero de CND) lanzaron una nueva línea de garantías más flexible y económica para respaldar los créditos de las micro, pequeñas y medianas empresas a través del Sistema Nacional de Garantías (Siga).

Actualmente el sistema financiero uruguayo continúa presentando buenos indicadores de solvencia y liquidez, en tanto que los indicadores de calidad y cobertura de cartera se mantuvieron en niveles adecuados, inclusive menores a los registrados a diciembre 2019. FIX estima que esto obedeció, por un lado, a la rápida respuesta del BCU y los restantes organismos oficiales, pero también a la prudencia de las entidades financieras que, en general, endurecieron las condiciones para el otorgamiento de nuevos créditos.

Sin embargo FIX estima que la dimensión que la crisis sanitaria adquirió a nivel global, así como la propagación de nuevos brotes que obliga a la adopción de nuevas medidas de aislamiento, hacen que los riesgos sean difíciles de evaluar. Si esta situación continúa, resulta posible que en los próximos meses se observe un deterioro en la actividad económica y el empleo, que impactaría sobre la capacidad de pago de los deudores del sistema financiero y en la cadena de pagos, así como en las cuentas públicas por las garantías otorgadas a través de SiGa.



Uruguay

Estado de Resultados - Banco de la Nación Argentina (Sucursal Uruguay)

Normas Contables NIIF NIIF NIIF NIIF

31 dic 2020

31 dic 2019

31 dic 2018

31 dic 2017

Anual Anual Anual Anual

UYU mill UYU mill UYU mill UYU mill

Original Original Original Original

Intereses por Financiaciones 15,8 22,2 17,6 14,8

Otros Intereses Cobrados 88,8 113,8 110,1 90,9

Ingresos por Dividendos n.a. n.a. n.a. n.a.

Ingresos Brutos por Intereses 104,6 136,1 127,7 105,7

Intereses por depósitos 2,7 6,7 5,0 1,1

Otros Intereses Pagados 0,9 0,8 21,2 21,2

Total Intereses Pagados 3,6 7,5 26,2 22,2

Ingresos Netos por Intereses 101,0 128,6 101,5 83,5

Resultado Neto por operaciones de Intermediación y Derivados n.a. n.a. n.a. n.a.

Resultado Neto por Títulos Valores n.a. n.a. n.a. n.a.

Resultado Neto por Activos valuados a FV a través del estado de resultados -83,9 -1,8 n.a. n.a.

Resultado Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. n.a.

Ingresos Netos por Servicios 0,1 1,7 3,0 4,2

Otros Ingresos Operacionales 38,1 39,3 25,8 -3,0

Ingresos Operativos (excl. intereses) (45,6) 39,2 28,8 1,3

Gastos de Personal 78,8 67,5 65,2 69,9

Otros Gastos Administrativos 73,2 64,5 53,8 50,3

Total Gastos de Administración 152,0 132,0 119,1 120,2

Resultado por participaciones - Operativos n.a. n.a. n.a. n.a.

Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad (96,7) 35,7 11,2 (35,5)

Cargos por Incobrabilidad 104,8 3,0 13,0 22,3

Cargos por Otras Previsiones 0,2 -0,2 0,2 0,2

Resultado Operativo (201,7) 32,9 (2,0) (58,050)

Resultado por participaciones - No Operativos n.a. n.a. n.a. n.a.

Ingresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. n.a.

Egresos No Recurrentes n.a. n.a. n.a. 0,0

Cambios en el valor de mercado de deuda propia n.a. n.a. n.a. n.a.

Otro Resultado No Recurrente Neto 0,3 0,3 0,4 2,0

Resultado Antes de Impuestos (201,3) 33,2 (1,7) (56,1)

Impuesto a las Ganancias -2,4 10,1 1,0 1,2

Ganancia/Pérdida de Operaciones discontinuadas n.a. n.a. n.a. n.a.

Resultado Neto (199,0) 23,1 (2,7) (57,2)

Resultado por diferencias de Valuación de inversiones disponibles para la venta 29,0 1,8 1,8 1,8

Revaluación del Activo Fijo n.a. n.a. n.a. n.a.

Resultados por Diferencias de Cotización n.a. n.a. n.a. n.a.

Otros Ajustes de Resultados 17,7 13,8 1,2 0,4

Resultado Neto Ajustado (152,314) 38,8 0,3 (55,0)

Memo: Resultado Neto Atribuible a Intereses Minoritarios n.a. n.a. n.a. n.a.

Memo: Resultado Neto Después de Asignación Atribuible a Intereses Minoritarios -199,0 23,1 -2,7 -57,2

Memo: Dividendos relacionados al período n.a. n.a. n.a. n.a.

Memo: Dividendos de Acciones Preferidas del Período n.a. n.a. n.a. n.a.



Uruguay

Estado de Situación Patrimonial


31 dic 2020 31 dic 2019 31 dic 2018 31 dic 2017

Anual Como Anual Como Anual Como Anual Como

UYU mill % de UYU mill % de UYU mill % de UYU mill % de

Original Activos Original Activos Original Activos Original Activos

Activos

Préstamos

Otros Préstamos 351,5 11,42 305,3 8,36 401,6 11,29 334,6 10,52

Previsiones por riesgo de incobrabilidad 87,6 2,85 40,9 1,12 35,3 0,99 55,9 1,76

Préstamos Netos de Previsiones 263,9 8,57 264,4 7,24 366,3 10,29 278,7 8,76

Préstamos Brutos 351,5 11,42 305,3 8,36 401,6 11,29 334,6 10,52

Memo: Financiaciones en Situación Irregular 84,7 2,75 40,5 1,11 82,6 2,32 36,3 1,14

Otros Activos Rentables

Depósitos en Bancos 659,0 21,41 465,6 12,75 935,5 26,29 868,2 27,28

Títulos Valores para Compraventa o Intermediación 4,1 0,13 n.a. - n.a. - n.a. -

Títulos registrados a costo más rendimiento 1.042,6 33,87 1.016,1 27,82 875,5 24,60 731,1 22,97

Inversiones en Sociedades n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Otras inversiones 13,4 0,44 5,2 0,14 3,9 0,11 3,0 0,09

Total de Títulos Valores 1.060,0 34,43 1.021,3 27,96 879,4 24,71 734,1 23,07

Memo: Títulos Públicos incluidos anteriormente n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

13. Otros Activos por Intermediación Financiera n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Activos Rentables Totales 1.982,9 64,41 1.751,3 47,95 2.181,3 61,30 1.881,0 59,11

Activos No Rentables

Disponibilidades 959,3 31,16 1.785,9 48,90 1.280,2 35,98 1.190,9 37,42

Memo: Exigencia de efectivo mínimo en item anterior n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Bienes Diversos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Bienes de Uso 119,5 3,88 107,5 2,94 83,9 2,36 87,2 2,74

Llave de Negocio n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Otros Activos Intangibles 5,4 0,17 6,3 0,17 8,8 0,25 6,7 0,21

Créditos Impositivos Corrientes 10,3 0,34 1,0 0,03 3,9 0,11 16,3 0,51

Impuestos Diferidos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Otros Activos 1,1 0,04 0,4 0,01 0,4 0,01 0,2 0,01

Total de Activos 3.078,5 100,00 3.652,4 100,00 3.558,5 100,00 3.182,4 100,00

Pasivos y Patrimonio Neto

Pasivos Onerosos

Cuenta Corriente 1.488,8 48,36 1.701,4 46,58 1.547,4 43,48 1.353,8 42,54

Caja de Ahorro 281,1 9,13 221,8 6,07 189,9 5,34 254,4 7,99

Plazo Fijo 807,9 26,24 1.265,8 34,66 1.409,9 39,62 1.205,7 37,89

Total de Depósitos de clientes 2.577,7 83,73 3.189,0 87,31 3.147,2 88,44 2.813,8 88,42

Préstamos de Entidades Financieras 38,2 1,24 45,6 1,25 47,3 1,33 36,3 1,14

Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

7. Otros Depósitos y Fondos de Corto Plazo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Total de Depósitos, Préstamos a Entidades Financieras y Fondeo de Corto Plazo 2.615,9 84,97 3.234,5 88,56 3.194,5 89,77 2.850,1 89,56

Pasivos Financieros de Largo Plazo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

10. Deuda Subordinanda n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

11. Otras Fuentes de Fondeo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Total de Fondos de Largo plazo n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Total de Pasivos Onerosos 2.615,9 84,97 3.234,5 88,56 3.194,5 89,77 2.850,1 89,56

Pasivos No Onerosos

Previsiones por riesgo de incobrabilidad n.a. - 0,6 0,02 0,8 0,02 0,3 0,01

Otras Previsiones 53,1 1,73 69,1 1,89 59,8 1,68 75,4 2,37

Pasivos Impositivos corrientes 2,6 0,09 2,2 0,06 2,3 0,07 2,3 0,07

Impuestos Diferidos n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -



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Otros Pasivos no onerosos 11,8 0,38 10,8 0,30 4,7 0,13 4,0 0,13

Total de Pasivos 2.683,4 87,17 3.317,2 90,82 3.262,1 91,67 2.932,1 92,14

Patrimonio Neto

Patrimonio Neto 318,3 10,34 305,0 8,35 281,9 7,92 241,2 7,58

Participación de Terceros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Reservas por valuación de Títulos Valores 76,9 2,50 30,2 0,83 14,6 0,41 9,0 0,28

4. Reservas por corrección de tipo de cambio n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

5. Diferencias de valuación no realizada y Otros n.a. - n.a. - n.a. - n.a. -

Total del Patrimonio Neto 395,1 12,83 335,2 9,18 296,4 8,33 250,3 7,86

Total de Pasivos y Patrimonio Neto 3.078,5 100,00 3.652,4 100,00 3.558,5 100,00 3.182,4 100,00

Memo: Capital Ajustado 389,7 12,66 328,9 9,01 287,6 8,08 243,5 7,65

Memo: Capital Elegible 389,7 12,66 328,9 9,01 287,6 8,08 243,5 7,65



Uruguay

Ratios


31 dic 2020 31 dic 2019 31 dic 2018 31 dic 2017

Anual Anual Anual Anual

Ratios de Rentabilidad - Intereses

Intereses por Financiaciones / Préstamos brutos (Promedio) 4,82 6,29 4,78 4,03

Intereses Pagados por Depósitos/ Depósitos (Promedio) 0,09 0,21 0,17 0,03

Ingresos por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 5,60 6,92 6,29 6,54

Intereses Pagados/ Pasivos Onerosos (Promedio) 0,12 0,23 0,87 0,69

Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables (Promedio) 5,41 6,54 5,00 5,17

Ingresos Netos por Intereses menos Cargos por Incobrabilidad / Activos Rentables (Promedio) (0,21) 6,39 4,35 3,78

Ingresos netos por Intereses menos Dividendos de Acciones Preferidas / Activos Rentables (Promedio) 5,41 6,54 5,00 5,17

Otros Ratios de Rentabilidad Operativa

Ingresos no financieros / Total de Ingresos (82,45) 23,35 22,08 1,48

Gastos de Administración / Total de Ingresos 274,61 78,72 91,42 141,93

Gastos de Administración / Activos (Promedio) 4,52 3,66 3,53 3,40

Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Patrimonio Neto (Promedio) (26,47) 11,30 4,09 (12,43)

Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos (Promedio) (2,87) 0,99 0,33 (1,00)

Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad (108,66) 7,72 118,10 (63,43)

Resultado Operativo / Patrimonio Neto (Promedio) (55,23) 10,43 (0,74) (20,32)

Resultado Operativo / Activos (Promedio) (5,99) 0,91 (0,06) (1,64)

Impuesto a las Ganancias / Resultado Antes de Impuestos 1,18 30,36 (62,66) (2,05)

Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos Ponderados por Riesgo (6,73) 2,37 0,79 (2,86)

Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo (14,05) 2,19 (0,14) (4,68)

Otros Ratios de Rentabilidad

Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio) (54,49) 7,33 (0,99) (20,03)

Resultado Neto / Activos (Promedio) (5,91) 0,64 (0,08) (1,62)

Resultado Neto Ajustado / Patrimonio Neto (Promedio) (41,71) 12,27 0,11 (19,26)

Resultado Neto Ajustado / Total de Activos Promedio (4,53) 1,08 0,01 (1,56)

Resultado Neto / Activos más Activos Administrados (Promedio) n.a. n.a. n.a. n.a.

Resultado neto / Activos Ponderados por Riesgo (13,86) 1,54 (0,19) (4,61)

Resultado neto ajustado / Activos Ponderados por Riesgo (10,61) 2,58 0,02 (4,43)

Capitalización

Capital Ajustado / Riesgos Ponderados 27,15 21,88 20,29 19,62

Tangible Common Equity/ Tangible Assets 12,68 9,02 8,10 7,67

Tier 1 Regulatory Capital Ratio 27,15 21,88 20,29 20,76

Total Regulatory Capital Ratio 27,15 21,88 20,29 20,76

Capital Básico / Riesgos Ponderados n.a. n.a. n.a. n.a.

Patrimonio Neto / Activos 12,83 9,18 8,33 7,86

Dividendos Pagados y Declarados / Utilidad neta n.a. n.a. n.a. n.a.

Dividendos Pagados y Declarados / Resultado Neto Ajustado n.a. n.a. n.a. n.a.

Dividendos y recompra de Acciones / Resultado Neto n.a. n.a. n.a. n.a.

Resultado Neto - Dividendos pagados / Total del Patrimonio Neto (50,36) 6,90 (0,91) (22,86)

Ratios de Calidad de Activos

Crecimiento del Total de Activos (15,71) 2,64 11,82 (18,21)

Crecimiento de los Préstamos Brutos 15,13 (23,98) 20,02 (16,94)

Préstamos Irregulares / Total de Financiaciones 24,08 13,27 20,55 10,86

Previsiones / Total de Financiaciones 24,92 13,41 8,79 16,72

Previsiones / Préstamos Irregulares 103,48 101,03 42,76 153,99

Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio Neto (0,74) (0,12) 15,94 (7,84)

Cargos por Incobrabilidad / Total de Financiaciones (Promedio) 31,93 0,84 3,54 6,05

Préstamos dados de baja en el período / Préstamos Brutos (Promedio) n.a. n.a. n.a. n.a.

Préstamos Irregulares + Bienes Diversos / Préstamos Brutos + Bienes Diversos 24,08 12,49 18,85 10,26



Uruguay

Ratios de Fondeo

Préstamos / Depósitos de Clientes 13,64 9,57 12,76 11,89

Préstamos Interbancarios / Pasivos Interbancarios 1.726,02 1.022,16 1.976,68 2.394,20

Depositos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados 98,54 98,59 98,52 98,73



Uruguay

101

-84

038

-152-105

-202

-205

-155

-105

-55

-5

45

95

Mil

l. d

e U

YU

Gráfico #1: Resultado Operativo

Fuente: BNAUY

Ingresos y Rentabilidad

BNAUY presenta en los últimos años (a excepción de 2019) resultados deficitarios que derivan de su estrategia de negocios, escasa diversificación en las fuentes de generación de ingresos y su reducido tamaño, que no alcanzan a compensar su estructura de costos operativos.

En los ejercicios 2016 a 2018 registró pérdidas operativas, mientras que en 2019 registró una ganancia operativo debido a las ganancias por diferencias de cambio, dada la devaluación del peso uruguayo, sin embargo, en 2020 el resultado operativo del banco retorno a números negativos como consecuencia de la pérdida de valor de los títulos soberanos argentinos en moneda extranjera durante el período, los mayores cargos por previsiones de créditos incobrables de uno de los clientes del banco, a lo que se suma la acotada colocación de crédito y alta dolarización del balance. Estos factores explican la rentabilidad negativa sobre los activos promedio (ROAA: -5,9%) y un elevada pérdida sobre el patrimonio promedio del ejercicio (ROAE: -54,5%).

La entidad proyecta crecer en su volumen de préstamos a residentes del sector privado no financieros, a fin de mejorar su generación neta de intereses y atomizar su exposición por deudor, no obstante, FIX estima que este proceso, si bien positivo para BNAUY, llevará un tiempo de maduración por lo que prevé que en el corto plazo el banco continúe presentando niveles de rentabilidad acotados.

Ingresos operativos

Los ingresos operativos de la entidad históricamente provienen de la posición en emisiones de deuda del Estado uruguayo y del Estado argentino, que la entidad mantiene a vencimiento, de la intermediación con el sector privado no financiero mediante financiaciones de corto plazo, y las diferencias de cambio que surgen de su operatoria y de la posición estructural del balance.

En el ejercicio los ingresos netos por intereses registraron una reducción del 21,5% producto de la caída en las tasas de interés del mercado que afectaron el margen de intermediación y la generación de ingresos netos por intereses a pesar de haber registrado un mayor volumen de préstamos en el ejercicio.

Como se mencionara previamente, la pérdida de UYU 83,8 millones por resultados de operaciones financieras, correspondiente a ajustes de reclasificación por canje de valores valuados a costo amortizado de los títulos de deuda en moneda extranjera del Soberano argentino como consecuencia del proceso de canje de títulos en default. Si bien este efecto no estará presente en el actual ejercicio, aún el banco tiene el desafío de mejorar su generación de ingresos dado el efecto de la reclasificación de títulos de deuda representó solo el 41,5% de la pérdida operativa.

Los ingresos netos por servicios son marginales, poseen una escasa participación y registran una tendencia contractiva en los últimos cuatro ejercicios dentro del flujo de resultados de BNAUY. A dic’20, los ingresos netos por comisiones representaron menos del 1.0% de los ingresos operativos.

Por último, la línea otros ingresos operacionales, de las planillas en el anexo incluye fundamentalmente diferencias de cambio, los cuales a dic’20 alcanzaron a UYU 38,1 millones y reflejan las diferencias de cambio por valuación de activos y pasivos producto de la composición estructural del balance dolarizado de la entidad.

FIX evalúa que la entidad tiene un marcado desafío en la generación y diversificación de ingresos tanto por segmento de negocios como en la contración por clientes (el principal cliente genera el 25,9% de los ingresos de las actividades operativas), que le permitan mejorar su rentabilidad y eficiencia, en un mercado concentrado y competitivo.

Gastos no financieros

Dado el escaso volumen de su operatoria y pese a que la estructura del banco es pequeña y cuenta con una única sucursal, los ratios de eficiencia de la entidad han sido históricamente bajos. A dic’20, los gastos administrativos representaron 2,7 veces los ingresos operativos producto de la pérdida en la tenencia de tidulos de deuda. No obstante, los costos operativos representaron el 4,5% de los activos promedio del ejercicio, ligeramente por encima del promedio del sistema privado (3,2%), por lo que La Calificadora espera que la estrategia de



Uruguay

9,1% 8,4%

34,2% 34,6%

29,2% 29,4%

21,5% 23,8%

4,1% 3,3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Dic_2019 Dic_2020

Gráfico #2: Financiacion por Sector Económico

Familia

Otros Serv.

Serv.Financieros

Comercio

Indust.Manufact.

Agropec.

Sect. Público

Fuente: BNAUY

BNAUY orientada a incrementar su cartera de financiaciones al sector privado no financiero, de ser exitosa, impacte positivamente sobre sus indices de eficiencia incrementando su escala de negocios y mejorando su rentabilidad.

Cargos por previsiones

Los cargos por previsiones aumentaron significativamente en el ejercicio producto de créditos vencidos de uno de los clientes del banco que responde a la concentración de su cartera de deudores. Esto incrementó la presión de los cargos sobre el resultado operativo antes de previsiones (108%) y del costo económico de la cartera (31,9%), que se prevé se normalice en 2021 y mejore el recupero de la cartera, derivando en un menor impacto sobre los resultados a corto plazo.

Riesgo Los riesgos asumidos por Banco de la Nación Argentina (Sucursal Uruguay) se concentran principalmente en el riesgo crediticio. Sin embargo, los créditos al sector no financiero representaban sólo el 8.5% del activo. En tanto, los créditos al sector financiero ponderaban el 21,4% y los instrumentos de deuda el 34%. Si bien la participación de títulos es significativa, el riesgo de mercado es acotado dado que las inversiones en cartera de títulos públicos están valuadas a costo amortizado (la entidad planea conservarlas hasta el vencimiento).

Calidad de Activos

La mayoría de las propuestas de crédito y de acuerdo a lo que establecen las políticas de crédito del banco se canalizan a través de la Unidad de Filiales del Exterior de su casa matriz para su aprobación por el Directorio de dicha entidad.

La Unidad de Filiales del Exterior es la encargada de interactuar con las distintas áreas del BNA (entre ellas el área de riesgo de crédito) para la aprobación de los mismos. FIX considera adecuadas las facultades establecidas para las diferentes instancias de crédito.

La cartera de créditos al sector no financiero privado en moneda extranjera de la entidad está integrada por una reducida cantidad de clientes. Asimismo, los diez mayores riesgos representaban a dic’20 el 68% del total de la cartera (72% a dic’19) y presenta una moderada a alta concentración vinculada a los sectores de industria manufacturera (35%) y comercio (29%), entre otros.

La exposición a crédito del sector privado no financiero no es significativa en el balance, no obstante, la calidad de las financiaciones es limitada. A dic’20 la cartera en situación 3, 4 y 5 alcanzaba el 24,1% (13,3% a dic’19) del total de financiaciones. No obstante, la morosidad medida como créditos vencidos era del 6,2% (3,1% a dic’19). En cuanto a las previsiones, la entidad generó cargos por incobrabilidad sobre su resultado a fines de conservar una adecuada cobertura respecto a los créditos en situación irregular (103,5% a dic’20) y holgada respecto de los créditos vencidos (401% a dic’20).

Finalmente, los títulos públicos en cartera del Estado Argentino (9,3% del activo) agregan cierto riesgo crediticio a la entidad dado su mayor riesgo crediticio relativo frente al del Estado Uruguayo.

Riesgo de mercado

Al igual que para el resto del sistema financiero, aunque aún con mayor intensidad, los activos y pasivos de BNAUY están altamente dolarizados (93% y 96% respectivamente). Dado que la entidad es una sucursal y el objetivo de la misma, FIX estima que la dolarización seguirá siendo muy elevada en el largo plazo.

Al 31/12/2020, el banco tenía una posición en moneda extranjera (fundamentalmente dólares), con una posición neta activa de USD6,9 millones.

La sucursal no asume riesgo por operaciones con derivados, que se realizan para cobertura, o por cuenta y orden de clientes.

Si bien BNAUY tiene títulos públicos en cartera, dado que los mismos se encuentran a vencimiento, no agregan volatilidad a los resultados de la entidad.



Uruguay

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

Dic_19 Dic_20

Gráfico #3: Composición por tipo de depósitos

Otros

Dep. PlazoFijo

Caja deAhorro

Dep. a laVista

CuentaCte.

Fuente: BNAUY

Vista70%

A 91 días29%

A 181 días1%

Gráfico #4: Depósitos por Plazo

Fuente: BNAUY

Residentes22%

No Residentes78%

Gráfico #5: Depositos por residencia

Fuente: BNAUY

Riesgo operacional

El manual de riesgo operacional de la entidad sigue los lineamientos y se basa en el manual de su casa matriz. La escasa estructura que presenta la entidad se observa como una debilidad. No obstante, mitiga el presente riesgo la reducida operatoria de la sucursal asi como el hecho de que los puestos clave ya han sido reemplazados.

El BNA (casa central) cuenta con una Gerencia Integral de Riesgos que depende directamente de Gerencia General, y este a su vez del Directorio. Tiene por objetivo implementar una política de gestión global de riesgos, desarrollar programas de comunicación y capacitación, impulsar técnicas tendientes a la identificación y reconocimiento de los riesgos como así también establecer las estrategias de monitoreo y confrontación orientados a atenuar los eventuales efectos patrimoniales adversos.

La Gerencia Integral de Riesgos de BNA cuenta con tres áreas: de Riesgos Integrales No Financieros (que contempla el seguimiento de riesgos tecnológicos, corporativos, operacional, reputacional y proveedores); de Reisgos Financieros (contempla los riesgos clásicos de crédito, liquidez y de mercado); y de Modelos de Riesgos (implementa medotodologías y desarrollo de modelos estadísticos para el seguimiento de los diferentes riesgos), todas con una buena dotación de recursos capacitados, y en la que se realiza seguimiento de todos los riesgos a los que está expuesta la operatoria del banco.

Fuentes de Fondeo y Capital

Capitalización y Apalancamiento

Los indicadores de capitalización de la entidad son adecuados. A dic’20 el Capital Tangible representaba el 12,7% de los Activos Tangibles y el ratio de capital ajustado sobre activos ponderados por riesgo el 27,2%. Ambos indicadores recogen una mejora respecto del año anterior como consecuencia de la reducción de los activos en balance en el ejercicio y los aportes de capital del accionista en dic’20 por UYU212,2 millones.

Además, la entidad presenta un exceso del 126% respecto a su Responsabilidad Patrimonial Mínima. Se destaca que la entidad ha recibido aportes de capital de la matriz a fines de 2019 (UYU45.9 millones) a través de títulos soberanos argentinos y a fines de 2020, como se mencionara, por UYU212 millones en efectivo.

Fuentes de Fondos y Liquidez

La principal fuente de fondos son los depósitos de los no residentes (77,7% del total de depósitos), aunque los mismos presentan una elevada concentración. Al 31-12-20 los diez mayores depositantes no residentes representaban cerca del 68% del total de depósitos y los 50 depositantes el 88%. Las concentraciones se encuentran parcialmente mitigado por la estabilidad que ha presentado su base de clientes y la elevada liquidez que mantiene el banco (el disponible y titulos cubría cerca del 36,7% de los depósitos).

La composición de depósitos es principalmente en moneda extranjera (99%), con un buen mix entre depósitos a la vista (68,7%) de muy bajo costo y depósitos a plazo fijo (31,3%), y dada su concentración proviene fundamentalmente de personas juridicas, particularmente de Organismos Multilaterales.

Además, la entidad cuenta con una línea de crédito del Banco de la Nación Argentina sucursal Nueva York.

FIX espera que la liquidez de la entidad se mantenga en niveles holgados. No obstante, dada la elevada concentración del principal depositante, se monitoreará la evolución de los depósitos y de la liquidez del banco.



Uruguay

Anexo I – Dictamen El Consejo de Calificación de FIX SCR Uruguay Calificadora de Riesgo S.A., reunido el 29 de abril de 2021 confirmó la siguiente calificación de Banco de la Nación Argentina (Sucursal Uruguay):

Calificación Nacional de Largo Plazo: BBB(uy), con Perspectiva Negativa.

La calificación de Banco de la Nación Argentina (Sucursal Uruguay) se basa principalmente en el soporte que posee de su casa matriz. La entidad es una sucursal y posee una garantía explícita del Banco de la Nación Argentina, cuyas operaciones cuentan con garantía de la Nación Argentina. Asimismo, la calificación contempla la adecuada calidad de sus activos, su holgada liquidez y su buena capitalización, aunque sin dejar de considerar su reducido tamaño, la concentración de sus clientes y depositantes y su acotada rentabilidad.

La categoría BBB(uy) tiene el siguiente significado: “BBB” nacional implica una adecuada calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas tienen una mayor probabilidad de afectar la capacidad de pago en tiempo y forma que para obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Los signos "+" o "-" podrán ser añadidos a una calificación nacional para mostrar una mayor o menor importancia relativa dentro de la correspondiente categoría, y no alteran la definición de la categoría a la cual se los añade.

El análisis de la entidad contempló los estados contables al 31.12.20 auditados por el estudio Auren quien establece que en su opinión, los mismos presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación patrimonial de la entidad a la fecha de análisis y los resultados de sus operaciones correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables, criterios de valuación, de clasificación de riesgo y de presentación dictados por el Banco Central del Uruguay (BCU).

Fuentes de Información - Balances generales auditados (último: 31 de diciembre de 2020), disponibles en www.bcu.gub.uy.

- Información de mercado suministrada por el Banco Central del Uruguay (BCU). Disponible en www.bcu.gub.uy.

- Estado de capitales mínimos e información sobre la calidad de cartera, suministrados por el emisor.



Uruguay

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