B:BDG>6 6CJ6A - empresasgasco.com · a los requerimientos de un mercado energético altamente exigente y competitivo, privilegiando la satisfacción de ... propano a Metrogas para

MEMORIA GASCO S.A . 2007

RAZÓN SOCIALGasco S.A.

TIPO DE ENTIDADSociedad Anónima Abierta

DOMICILIO LEGALSanto Domingo 1061, Santiago de Chile

RUT90.310.000-1

CONSTITUCIÓNConstituida en Santiago por Escritura Pública de 27 de diciembre de 1865, complementada por la del 30 de diciembre del mismo año, ambas otorgadas ante el Notario de Santiago don Julio César Escala.

AUTORIZACIÓN DE EXISTENCIADecreto Supremo Nº 241 del 16 de diciembre de 1865

INSTALACIÓN LEGALDecreto Supremo Nº 243 del 23 de diciembre de 1865

PUBLICACIÓNDiario “El Araucano”, Nº 2.912, del 10 de enero de 1866

INSCRIPCIÓN A fojas 9 Nº 16 en el Registro de Comercio de Santiago del 19 de junio de 1869, y a fojas 272 Nº 67 del año 1900 (libros en Archivo Nacional).

INSCRIPCIÓN REGISTRO DE VALORESRol Nº 310, Registro de Valores 0057

AUDITORES EXTERNOSPricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Cía. Ltda.

OFICINAS GENERALESSanto Domingo 1061, Santiago de Chile

TELÉFONO(56-2) 694 4444

FAX(56-2) 694 4370

[email protected]

PAGINA WEBwww.gasco.cl

Contenido

Principales Cifras Consolidadas 2

Carta del Presidente 4

Directorio 6

Administración 7

Reseña Histórica 8

Hechos Destacados 2007 10

Cuenta del Directorio 12

Ejercicio 2007 24

Fundación Gasco 34

Empresas Filiales y Coligadas 40

Estructura de Propiedad 41

Sector Gas Licuado 42

Sector Gas Natural 46

Otras Inversiones 55

Suscripción de la Memoria 59

Estados Financieros Consolidados 61

Estados Financieros Individuales 121

1

Financieras Consolidadas(Cifras en MM$ al 31/12/2007)

2007 2006

Ventas 474.586 404.881

Resultado de explotación 61.171 76.543

Utilidad 26.701 35.257

Activos 957.832 906.599

Pasivo exigible 534.257 494.039

Patrimonio 263.592 261.583

Endeudamiento (veces) 1,26 1,20

03 04 05 06 07

24.539

31.62129.172

35.257

26.701

Utilidad del Ejercicio

(Cifras en MM$ al 31/12/2007)

Principales Cifras Consolidadas

2


Más de 850.000 clientes de gas natural en Chile y Argentina

Evolución Número de Clientes Gas Natural Chile

03 04 05 06 07

370394

421452

487Miles de ClientesCrecimiento Promedio Anual: 7,1 %

Ventas Gas Natural Consolidado Gasco S.A.

03 04 05 06 07

1.063

776

Millones de m3

Evolución Número de Clientes Gas Natural Argentina

03 04 05 06 07

326 335 344 355371

326 335 344 355 371

Miles de ClientesCrecimiento Promedio Anual: 3,3 %

03 04 05 06 07

245.459

343.858

Ventas Gas Licuado Consolidado Gasco S.A.

Toneladas

Incluye Gasco GLP S.A. y Gasco MagallanesCobertura Geográfica: Regiones de Antofagasta a Magallanes y la Antártica Chilena

Incluye: Metrogas S.A., Gas Sur S.A. y Gasco MagallanesCobertura Geográfica: Regiones Metropolitana, del Libertador General Bernardo O’Higgins, del Bío Bío, y de Magallanes y la Antártica Chilena

Incluye Metrogas S.A., Gas Sur S.A. y Gasco Magallanes

Incluye: Gasnor S.A.Cobertura Geográfica: Provincias de Salta, Jujuy, Santiago del Estero y Tucumán

3


El 2007 fue un año de grandes desafíos para Gasco S.A., al ser un actor relevante en el sector energético de un país que se encuentra actualmente expuesto a condiciones irregulares de abastecimiento de gas natural desde Argentina, lo que directa o indirectamente ha influido en la gestión de cada una de las empresas relacionadas de Gasco S.A. Bajo este escenario, podemos decir que hemos sobrellevado la coyuntura satisfactoriamente, aprovechando a su vez, las oportunidades generadas por el mercado.

Si bien la situación argentina afectó en forma negativa los resultados de la empresa, es necesario destacar que la diversificación de sus negocios permitió compensar parcialmente estos efectos. Adicionalmente, el compromiso mostrado por Gasco y sus empresas filiales para responder a los requerimientos de un mercado energético altamente exigente y competitivo, privilegiando la satisfacción de sus clientes, se vio retribuido una vez más, mediante la distinción otorgada por ProCalidad, tanto a Gasco GLP como a Metrogas, reconociéndolas dentro de las mejores empresas del país en calidad de servicio.

Durante el 2007, las empresas del segmento de gas licuado, Gasco GLP y Gasmar, tuvieron un año excepcional. En primer lugar, cumplieron un rol fundamental para proporcionar respaldo a clientes industriales que utilizaban gas natural en sus procesos productivos, suministraron propano a Metrogas para el funcionamiento de su sistema de respaldo propano-aire, y atendieron la alta demanda generada, en el que se registró como “el invierno más frío de los últimos 40 años en el país”.

Es importante destacar que, a través de la operación de Gasco GLP, el 2007 marcó la llegada de Gasco a las Regiones de Antofagasta y de Aysén, en consistencia con la estrategia de expansión regional de la empresa. Todo lo anterior permitió alcanzar una participación de mercado nacional de 29,3%, cifra que se convierte en el registro más alto en la historia de la Compañía.

Carta del Presidente

Por su parte, el negocio del gas natural se vio afectado en forma negativa por las restricciones mencionadas, lo que se tradujo en cortes prácticamente totales para los clientes industriales a partir del segundo semestre, mayores costos por la aplicación de impuestos a la exportación de gas desde Argentina y alza en los costos de materia prima, producto del uso de propano en el sistema de respaldo propano-aire de Metrogas.

Debido a los efectos señalados, el Resultado de Explotación de la Compañía fue de $ 61.171 millones, cifra 20% inferior al año anterior, en tanto que la Utilidad del ejercicio alcanzó a $ 26.701 millones.

La política de inversión se centró en fortalecer las capacidades operativas de las empresas, la captación de clientes, la penetración en nuevos mercados, la incursión en nuevos negocios y, en forma muy importante, en la construcción del Terminal de Regasificación de Gas Natural Licuado ubicado en Quintero. Las inversiones del año 2007 alcanzaron US$ 161 millones.

Cabe destacar el ingreso de Gasco al mercado eléctrico, a través de su incorporación en el 20% de la propiedad de Campanario Generación S.A., central termoeléctrica ubicada en las cercanías de Charrúa, Región del Bío Bío, de 120 MW de potencia y con altas expectativas de crecimiento en el corto y mediano plazo. Por otra parte, Gas Sur S.A. dio inicio al proyecto de generación Newen,

4


circuito nacional de artes visuales. Adicionalmente, se han realizado programas de visitas guiadas a más de 1.500 estudiantes para que se relacionen en forma directa con el arte contemporáneo.

Señores accionistas, Gasco S.A. se ha consolidado como una de las empresas más prestigiosas de nuestro país, mediante la diversificación de sus negocios, la constante búsqueda de nuevas fuentes de abastecimiento de energía y su sostenido espíritu emprendedor. La estable situación económica y financiera de la empresa, nos permite enfrentar nuevos proyectos y desafíos con tranquilidad y optimismo, contando con la capacidad de gestión necesaria para llevarlos a cabo.

Quiero agradecer la confianza y el apoyo de nuestros clientes y accionistas, así como también la de los trabajadores de la empresa, quienes han sido protagonistas del buen desempeño logrado por Gasco, permitiéndonos de esta forma reafirmar nuestro compromiso con la comunidad y con el futuro energético del país.

A nombre del Directorio de Gasco S.A., quiero dejar expresa constancia del agradecimiento y reconocimiento a Carlos Rocca Righton, quien tras diez años de brillante desempeño en el cargo de Gerente General, ha anunciado su alejamiento de la Compañía para acogerse a retiro. Su entrega, compromiso e ímpetu para hacer de Gasco una gran empresa, dejarán un legado para el futuro de nuestra Compañía.

A continuación, los invito a conocer con mayor detalle, en las siguientes páginas de esta Memoria y Estados Financieros, los principales acontecimientos de la empresa en el ejercicio 2007.

central termoeléctrica que contará en una primera etapa con una turbina de 15 MW de potencia, que entrará en operación el primer semestre de 2009.

Adicionalmente, con una visión de largo plazo, la empresa siguió el avance de su joint venture Gazel con la empresa colombiana Promigas, para desarrollar estaciones de servicio dedicadas a la venta de gas natural comprimido (GNC) para vehículos, una vez normalizado el suministro de este energético.

Como se señaló, Gasco está presente a través de Metrogas, en la construcción del Terminal de Regasificación de Gas Natural Licuado (GNL) en la Bahía de Quintero, Región de Valparaíso, donde son socios: BG Group, Metrogas, ENAP y Endesa. Esta inversión permitirá la importación de GNL a partir del segundo trimestre de 2009, asegurando de esta forma la independencia energética de la zona central del país y el desarrollo de largo plazo de Metrogas.

Durante el año 2007, Gasco S.A. continuó desarrollando diversas actividades conmemorativas por sus 150 años de existencia. La principal actividad correspondió a la inauguración del “Centro de Extensión GascoEduca” por parte de la Fundación Gasco, el que consiste en un espacio educativo, ubicado al interior del edificio corporativo, orientado a estudiantes y público interesado, quienes podrán interiorizarse de la historia de la Compañía, comprender los actuales procesos productivos de la industria de los combustibles, y conocer los desafíos que en un futuro próximo marcarán pauta en el mundo de la energía.

Continuando con su objetivo de contribuir al desarrollo cultural y social, la Fundación Gasco realizó cinco exposiciones durante el 2007, que han permitido al público en general disfrutar de manifestaciones artísticas en forma gratuita. Cabe destacar que durante el presente año, el número de visitantes de la Sala Gasco Arte Contemporáneo superó las 12.500 personas, confirmando así el lugar relevante que ocupa este espacio dentro del

Matías Pérez CruzPresidente del Directorio Gasco S.A.

5


Directorio

De izquierda a derecha: Francisco Marín Estévez, Rodrigo del Solar Concha, Jorge Marín Correa, Matías Pérez Cruz, Pablo Neuweiler Heinsen, Juan Hornauer López, Pablo Guarda Barros

PRESIDENTE Matías Pérez Cruz * AbogadoRUT: 8.649.794-8

VICEPRESIDENTE Jorge Marín Correa * Administrador de EmpresasRUT: 7.639.707-4

DIRECTORES Rodrigo del Solar Concha EmpresarioRUT.: 5.711.379-0

Pablo Guarda Barros Ingeniero Civil MecánicoRUT: 6.896.300-1

Juan Hornauer López * Ingeniero de Ejecución MecánicoRUT: 2.803.740-6

Francisco Marín Estévez Ingeniero AgrónomoRUT: 2.773.387-5

Pablo Neuweiler Heinsen Ingeniero Civil MecánicoRUT: 7.715.873-1

* Integrante del Comité de Directores al 31 de diciembre de 2007

6

Directorio

Administración

Sentados de izquierda a derecha: Roberto Iturriaga Álvarez, Carmen Figueroa Deisler, Carlos Rocca Righton, Lorena León Cubillos, Erik Saphores Martínez. De pie de izquierda a derecha: Heinz Knight Henríquez, Gonzalo Soto Serdio, Peter Schmohl Becker, César Contreras Sacre

GERENTE GENERAL Y REPRESENTANTE LEGAL Carlos Rocca Righton Ingeniero Civil RUT: 5.645.259-1

GERENTE DE FINANZAS CORPORATIVAS Erik Saphores Martínez Ingeniero Civil Industrial RUT: 7.670.331-0

FISCAL Carmen Figueroa Deisler Abogado RUT: 7.562.263-5

GERENTE DE DESARROLLO CORPORATIVO César Contreras Sacre Ingeniero Civil Electrónico RUT: 10.586.791-3

GERENTE DE ESTUDIOS CORPORATIVOS Gonzalo Soto SerdioIngeniero Civil Industrial RUT: 10.033.471-2

GERENTE DE GASCO MAGALLANES Peter Schmohl Becker Ingeniero Civil Industrial RUT: 9.507.112-0

CONTRALOR Heinz Knight Henríquez Ingeniero en Informática y Control de Gestión RUT: 7.674.910-8

SUBGERENTE DE FINANZAS CORPORATIVASLorena León CubillosIngeniero Civil Industrial RUT: 13.021.708-7

CONTADOR GENERAL Roberto Iturriaga Álvarez Contador Público RUT: 5.861.676-1

7

Administración

Reseña Histórica

José Tomás Urmeneta y Maximiano Errázuriz se adjudican la concesión de alumbrado público de la ciudad de Santiago. El servicio de gas se inicia el 17 de septiembre de 1857, iluminando el Teatro Municipal de Santiago en su noche inaugural.

La Compañía inicia la distribución de gas licuado en Santiago y crea nuevas empresas: Comercial Gasco Ltda., Soquina e Indugas.

Inauguración Planta Maipú Gasco S.A.

1856

1964

La Corporación de Fomento de la Producción, CORFO, toma control de Gasco S.A., al adquirir el 54,6% de sus acciones.

1972

1956

Con la llegada de la energía eléctrica al país, el alumbrado público fue paulatinamente sustituyendo las lámparas de gas por luz eléctrica. El gas comienza a utilizarse como combustible doméstico e industrial, haciendo uso de las redes del sistema de alumbrado. La Compañía impulsa el desarrollo de este nuevo mercado, a través de la importación y promoción de artefactos a gas.

La empresa de alumbrado a gas se transforma en Sociedad Anónima bajo el nombre de Compañía de Gas de Santiago, la que en 1887 pasa a llamarse Compañía de Consumidores de Gas de Santiago.

1865

19108

Reseña Histórica

CORFO formaliza la venta de acciones de Gasco S.A., a la Compañía General de Elec tr ic idad S.A ., CGE, su ac tual controlador.

Gasco S.A. se adjudica en licitación pública convocada por ENAP, la distribución de gas natural en Punta Arenas, Puerto Natales y Porvenir en la Región de Magallanes. Adicionalmente inicia la distribución de gas licuado en la Región.

G a s c o S . A . i n i c i a l a c a p t a c i ó n y aprovechamiento de biogás proveniente de rellenos sanitarios, desarrollando una tecnología que permite sustituir hidrocarburos que se utilizaban como materia prima para la fabricación de gas de ciudad. Gasco S.A . adquiere 40,88% de las

acciones de Cemento Polpaico S.A. y 40,77% de las acciones de Electro Industrial Inversiones S.A.

1982

1986

1981

Gasco S.A. se adjudica en licitación pública los activos de la Compañía de Gas de Concepción S.A. En el negocio del gas licuado, se inicia la distribución entre las Regiones del Bío Bío y Los Lagos.

1989

Gasco S.A. constituye Metrogas S.A. En 1996, como aporte de capital, Gasco S.A. le transfiere sus activos productivos vinculados a la fabricación y distribución de gas de ciudad. Luego, con la suscripción del aporte de capital por parte de otros socios, Gasco S.A. queda con una participación de 40%.

1995

1977

Gasco S.A. constituye Gasmar S.A., empresa que construye un moderno terminal marítimo en la Bahía de Quintero, para la carga y descarga de gas licuado.

En Argentina, se constituye la sociedad Gascart S.A., a través de la cual se adquiere 90% de las acciones de Gasnor S.A., que distribuye gas natural en la región noroeste de dicho país.

1992

1999

Gasco S.A. firma una alianza estratégica con la empresa holandesa AG Autogas Systems para la conversión de vehículos a gas licuado.

Gasco Norte S.A. comienza su operación en la Región de Atacama.

Gasco Magallanes comienza la distribución de gas licuado en Puerto Williams, la ciudad más austral del mundo.

2003

La filial Metrogas S.A. vende al grupo GTD Teleductos la totalidad de las acciones de Manquehue Net S.A. que mantenía en su poder, equivalentes al 25,54% de la propiedad.

La Compañía reorganiza el negocio de gas licuado, reuniendo en una sola empresa, denominada Gasco GLP S.A., el negocio de distribución de gas licuado de la unidad de negocios Gasco Santiago y de las filiales Gasco Norte S.A. y Gasco Sur S.A.

Gas Sur S.A. inicia la distribución de gas natural en la ciudad de Los Ángeles, Región del Bío Bío.

Gasco S.A. constituye Chilena de Gas Natural S.A. (Gazel), empresa que se dedica principalmente a la comercialización de gas vehicular, junto con la sociedad colombiana GNC Inversiones S.A. Ambas empresas participan con un 50% de la propiedad.

2006

Gasco S.A. adquiere 1% de participación adicional de Metrogas S.A. a Lone Star, completando así 41% de participación.

Ampliando las zonas de distribución de gas licuado a otras regiones, se crea Gasco Norte S.A. y Gasco Sur S.A. que operan inicialmente en las Regiones de Coquimbo, Valparaíso y Metropolitana rural, y desde la Región del Libertador General Bernardo O’Higgins a la Región de Los Lagos, respectivamente.

Se inaugura Gasoducto del Pacífico (GP), que transporta gas natural desde la cuenca de Neuquén en Argentina hasta la Región del Bío Bío en Chile, marcando la llegada del gas natural a la Región. Gasco S.A. participa con 20% en GP. A su vez, Gasco S.A. posee 30% de la propiedad de Innergy Holdings S.A., distribuidora de gas natural a clientes industriales y 70% de Gas Sur S.A., distribuidora de gas natural para clientes residenciales y comerciales de dicha Región.

Gasco S.A. adquiere 5,65% de participación de Metrogas S.A. a Gener S.A. y 5,19% de par t ic ipac ión adic ional a l grupo TransCanada Internat ional. De esta forma se alcanza una participación de 51,84% del capital en Metrogas S.A., la cual se transforma en sociedad filial de Gasco S.A.

2000

2001

Gasco S.A. vende el 24% de las acciones de su filial Gasmar S.A. a Abastible S.A., manteniendo un 51% de participación en dicha empresa.

2004

2005

Actividades Conmemorativasde los 150 Años de Gasco

Con motivo de la celebración de los 150 años de existencia de la empresa, Gasco continuó realizando durante el año 2007 actividades conmemorativas, junto a sus trabajadores y a la comunidad.

Gala de la Ópera “La Hija del Regimiento”

El 11 de junio, la empresa ofreció a sus trabajadores y personas relacionadas a la Compañía una función de gala de la ópera “La Hija del Regimiento”, del compositor Gaetano Donizetti, en el Teatro Municipal de Santiago. Esta presentación estuvo a cargo de un destacado elenco de solistas internacionales, la Orquesta Filarmónica de Santiago y el Coro del Teatro Municipal, todos bajo la dirección del maestro Andriy Yurkevych.

Inauguración Centro de Extensión GascoEduca

Durante el año 2007 un comité integrado por el Presidente del Directorio, altos ejecutivos de la Compañía y representantes de la Fundación Gasco definió los contenidos y coordinó el proyecto de museografía y diseño interior del Centro de Extensión GascoEduca. Este nuevo espacio, ubicado al interior de lo que fuera originalmente el edificio de Rosas 1062, ahora totalmente remodelado, fue inaugurado el 17 de enero de 2008, en una ceremonia que contó con la participación de autoridades, trabajadores e invitados especiales. Este lugar será destinado a la educación en el tema de gas y energía y estará abierto tanto al personal de la empresa y sus filiales, como a la comunidad en general, y en particular, al público escolar.

Gasco S.A. Ingresa al Sector Eléctrico

En el año 2007, Gasco S.A. adquirió el 20% de Campanario Generación S.A., central termoeléctrica ubicada en la Región del Bío Bío, que actualmente cuenta con 120 MW de potencia, y que ampliará su capacidad en 60 MW a partir del primer semestre de 2008. Asimismo, la filial Gas Sur S.A. inició el proyecto de construcción de una central termoeléctrica en Talcahuano, con una capacidad inicial de 15 MW, que entrará en operación el primer semestre del 2009.

Restricciones en el Envío de Gas Natural a Chile desde Argentina

Como consecuenc ia de la s restricciones de envío de gas natural a Chile impuestas por el gobierno argentino, durante el año 2007 las distribuidoras Metrogas S.A. e Innergy Ho ld ings S .A . se v ieron forzadas a res tr ingir fuertemente el suministro de gas natural a sus clientes industriales. En consecuencia, a fines del mes de junio, entró en operación el sistema de respaldo de propano- aire (gas natural sintético) de la filial Metrogas S.A., lo que le permitió complementar el suministro de gas natural en la Región Metropolitana y así asegurar el abastecimiento continuo a sus clientes residenciales y comerciales.

Respaldo a Industria de Gas Natural con Gas Licuado

Producto de las intensas restricciones al suministro de gas natural desde Argentina durante el 2007, Gasco GLP S.A. continuó entregando soluciones de respaldo energético a clientes industriales que utilizaban gas natural como combustible en sus procesos productivos, principalmente en la Región Metropolitana. El aumento de las ventas físicas por este concepto, sumado a un invierno con muy bajas temperaturas, permitió que Gasco GLP registrase un incremento histórico en los volúmenes distribuidos.

Hechos Destacados2007

10

Hechos Destacados2007

Terminal de Gas Natural Licuado

Durante el primer semestre del año, el consorcio GNL Quintero formado por BG Group, Metrogas, ENAP y Endesa, inició la construcción de un Terminal de Regasificación de Gas Natural Licuado (GNL) en la Bahía de Quintero, el que se espera comience a operar el segundo trimestre del año 2009, diversificando de esta forma las fuentes de abastecimiento del combustible y asegurando a su vez, el desarrollo de largo plazo de Metrogas.

Premio ProCalidad de Metrogas S.A. y Gasco GLP S.A.

Metrogas S.A. y Gasco GLP S.A. fueron nuevamente destacadas en las categor ías Membresía y Transaccional, respectivamente, en el ranking de las mejores empresas de Calidad de Servicio elaborado por ProCalidad, comité constituido por AdimarkQuality- Gfk, la Universidad Adolfo Ibáñez, el Centro Nacional de Productividad y Calidad, y la Revista Capital.

11

Hechos Destacados 2007

M$ al

31/12/2007

Al Pago del Dividendo Provisorio Nº 3/07 del 27/06/07 3.030.216





Al Pago del Dividendo Definitivo Nº 2/08 del 24/04/08 2.856.000

A Reserva de Futuros Dividendos 9.176.953

Total 26.701.369

AccionesM$ al

31/12/2007

Capital Pagado 168.000.000 125.007.730

Reserva Futuros Dividendos 146.798.278

Otras Reservas (11.070.443)

Total 168.000.000 260.735.565

Cuenta del DirectorioSeñores Accionistas:

El Directorio presenta a vuestro conocimiento y consideración la Memoria y los Estados Financieros del ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2007. La utilidad neta de la Compañía durante el 2007 alcanzó $ 26.701 millones, cifra 24% inferior al año anterior.

Distribución de Utilidad

El Directorio propone a la Junta Ordinaria de Accionistas distribuir la utilidad neta en la siguiente forma:

Con el reparto anterior, el 65,6% de la utilidad distribuible sería destinada al pago de dividendos.

Capital y Reservas

Aceptada por la Junta General Ordinaria de Accionistas la proposición de distribución de la utilidad, el capital y las reservas sociales habrían quedado con la siguiente conformación al 31 de diciembre de 2007:

Instalación de estanques de gas licuado para centros de cultivo de salmón, Región de Los Lagos

12

Cuenta del Directorio

No Fecha Acuerdo Fecha de PagoMonto por Acción Monto Total

Cargo($) (M$)

1/07 26/12/06 22/02/07 17 2.856.000 Provisorio 2006

2/07 17/04/07 26/04/07 17 2.856.000 Definitivo 2006

3/07 29/05/07 27/06/07 17 2.856.000 Provisorio 2007

4/07 24/07/07 23/08/07 17 2.856.000 Provisorio 2007

5/07 25/09/07 24/10/07 17 2.856.000 Provisorio 2007

6/07 27/11/07 27/12/07 17 2.856.000 Provisorio 2007

1/08 26/12/07 21/02/08 17 2.856.000 Provisorio 2007

Dividendos

Durante el ejercicio, la Compañía pagó o acordó efectuar el pago de los siguientes dividendos, expresados en moneda de cada mes:

Se propone a la Junta aprobar el reparto de un dividendo definitivo N° 2/08 de $ 17 por acción, equivalente a M$ 2.856.000, con cargo a las utilidades del año 2007 y facultar al Directorio para aprobar repartos de dividendos eventuales con cargo a la Reserva de Futuros Dividendos.

En el siguiente cuadro se indican los dividendos repartidos por acción en los últimos cinco años, en moneda histórica y actualizada a diciembre de 2007, y los dividendos totales pagados como porcentaje de la utilidad de cada ejercicio:

EjercicioDividendos por Acción Porcentaje de

la Utilidad del Ejercicio

Valor Histórico ($)

Valor Actualizado ($)

2003 62,0 72,1 49,4%

2004 83,0 95,5 50,8%

2005 95,0 106,3 61,2%

2006 96,0 103,9 49,5%

2007 102,0 106,0 66,7%

Dividendos Anuales

03 04 05 06 07

62

8395 96

102

Valores Históricos ($ por acción)

13


Comité de Directores

En su primera sesión posterior a la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2007 y de conformidad a lo dispuesto en el artículo 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas, el Directorio procedió a elegir a los integrantes del Comité de Directores para el período abril 2007 – abril 2010. El Comité quedó integrado por los señores Matías Pérez Cruz, Jorge Marín Correa y Juan Hornauer López, todos ellos relacionados al controlador de Gasco S.A., Compañía General de Electricidad S.A. Como secretario del mismo, actúa el Gerente General de Gasco S.A., don Carlos Rocca Righton.

Durante el ejercicio 2007 el Comité de Directores realizó dos sesiones. En la primera sesión, efectuada el 27 de febrero de 2007, se presentó al Comité los informes de los Inspectores de Cuentas y Auditores Externos, el balance y demás estados financieros del ejercicio 2006, la proposición de Auditores Externos y Clasificadoras de Riesgo para el ejercicio 2007, y se examinó antecedentes relativos a las operaciones a que se refieren los artículos 44 y 89 de la Ley N° 18.046. En la segunda sesión, celebrada el 30 de octubre de 2007, se revisó contratos de prestación de servicios entre Gasco S.A. y sus filiales Gasco GLP S.A., Inversiones Invergas S.A. y Automotive Gas Systems S.A.

Cada miembro integrante del Comité percibió por la asistencia a la primera sesión referida una dieta de 4 UTM y por la asistencia a la segunda sesión referida una dieta de 10 Unidades de Fomento, de conformidad a lo acordado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 18 de abril de 2006 y por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 17 de abril de 2007, respectivamente.

Durante el ejercicio 2007 no hubo gastos específicos del Comité de Directores de alguna relevancia.

Política de Dividendos

Es intención del Directorio mantener durante el ejercicio 2008, una política general de reparto de dividendos consistente en distribuir, a lo menos, el 30% de la utilidad líquida del ejercicio.

Asimismo, es intención del Directorio distribuir anualmente cinco dividendos en carácter de provisorios o eventuales, con cargo al Fondo de Reserva de Futuros Dividendos. Dichos dividendos se pagarán en los meses de junio, agosto, octubre y diciembre del año 2008, y febrero del 2009. Además, se espera proponer un dividendo final a la Junta General Ordinaria de Accionistas a celebrarse en abril del año 2009.

El monto de cada dividendo provisorio y/o eventual será determinado de acuerdo a la proyección de las utilidades esperadas.

Se deja constancia que el esquema presentado corresponde a la intención del Directorio, por lo que su cumplimiento quedará condicionado a las utilidades que realmente se obtengan, en particular a los dividendos que se reciban de las filiales y empresas coligadas, o la existencia de determinadas condiciones, según corresponda.

Directorio

En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 17 de abril de 2007, se procedió a la elección del Directorio de Gasco S.A., por un período de tres años, quedando éste conformado por los señores Matías Pérez Cruz, Jorge Marín Correa, Rodrigo del Solar Concha, Pablo Guarda Barros, Juan Hornauer López, Francisco Marín Estévez y Pablo Neuweiler Heinsen.

En su primera sesión de Directorio posterior a la Junta de Accionistas, celebrada el 24 de abril de 2007, éste procedió a elegir como Presidente al señor Matías Pérez Cruz y Vicepresidente al señor Jorge Marín Correa.

14


(M$ al 31/12/2007)2007 2006

Dieta Asistencia Sesiones

Participación Utilidades



GASCO S.A.

Matías Pérez Cruz (P)* 19.160 175.831 5.396 146.162

Jorge Marín Correa (VP)* 9.748 29.305 591 -

Rodrigo del Solar Concha (D) 9.413 87.915 2.559 73.080

Pablo Guarda Barros (D)** 8.822 - - -

Juan Hornauer López (D)* 8.864 87.915 2.640 73.080

Francisco Marín Estévez (D) 9.413 87.915 2.362 73.080

Pablo Neuweiler Heinsen (D) 9.413 87.915 2.559 73.080

Gabriel del Real Correa (†)* - 58.610 788 73.080

Heriberto Figueroa Galecio (†) - 51.082 986 73.080

Guillermo Matta Fuenzalida 591 36.631 788 -

Total 75.424 703.119 18.669 584.642

Durante el ejercicio no hubo gastos específicos del Directorio de alguna relevancia.

Corresponde a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas fijar la remuneración de los Directores para el ejercicio 2008.

* Incluye dietas por asistencia a sesiones de Comité de Directores ** Pablo Guarda Barros renunció en forma voluntaria a su derecho de percibir la participación de utilidades correspondiente al ejercicio 2007 P: Presidente del Directorio VP: Vicepresidente del Directorio D: Director Titular

Remuneraciones y Gastos del Directorio

De conformidad a lo establecido en la Ley N° 18.046, la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 17 de abril de 2007 acordó la remuneración del Directorio para el ejercicio.

Las remuneraciones percibidas por los señores Directores de Gasco S.A. al 31 de diciembre de cada año son las siguientes:

15


(M$ al 31/12/2007)2007 2006





GASCO GLP S.A.*

Rodrigo del Solar Concha (P) 2.164 - 978 -

Pablo Neuweiler Heinsen (VP) 2.951 - 2.954 -

Matías Pérez Cruz (D) 3.344 - 2.954 -

Gabriel del Real Correa (†) 3.541 - 5.115 -

Total 12.000 - 12.001 -

GASMAR S.A.

Francisco Marín Estévez (P) 6.469 - 2.364 -

Rodrigo del Solar Concha (D) 3.235 - 2.952 -

Gabriel del Real Correa (†) - - 4.721 -

Total 9.704 - 10.037 -

METROGAS S.A.

Matías Pérez Cruz (P) 11.016 - 10.286 -

Rodrigo del Solar Concha (D) 5.508 - 4.747 -

Pablo Neuweiler Heinsen (D) 5.115 - 4.352 -

Jorge Marín Correa (DS) 2.361 3.560

Juan Hornauer López - - 1.187 -

Total 24.000 - 24.132 -

GAS SUR S.A.

Rodrigo del Solar Concha (P) 4.139 - - -

Gabriel del Real Correa (†) 2.363 - - -

Total 6.502 - - -

Las remuneraciones percibidas por los Señores Directores de Gasco S.A. al 31 de diciembre de cada año, por el desempeño de sus cargos de Directores en las empresas filiales de Gasco S.A., son las siguientes:

* Gasco GLP S.A. considera dietas pagadas por Gasco Norte S.A. y Gasco Sur S.A.

P: Presidente del Directorio VP: Vicepresidente del Directorio D: Director Titular DS: Director Suplente

16


Remuneraciones de los Gerentes

Las remuneraciones totales percibidas por los gerentes de la sociedad, durante el ejercicio 2007, alcanzaron a $ 1.009 millones, suma que incluye el bono de evaluación y cumplimiento de metas.

Para los gerentes, el bono de evaluación y cumplimiento de metas es una remuneración variable en función de la evaluación que el Directorio realiza sobre la gestión de cada uno de los ejecutivos.

Durante el período 2007, se pagó por concepto de indemnización por años de servicio la suma de $ 234 millones, equivalente al monto asignado a los gerentes que dejaron de prestar servicios a la Compañía.

Transacciones entre Partes Relacionadas

La información sobre transacciones con entidades relacionadas está contenida en la nota N°5 de los Estados Financieros Individuales.

Información sobre Hechos Relevantes

En el transcurso del año 2007, Gasco S.A. informó a la Superintendencia de Valores y Seguros y Bolsas de Valores en que está inscrita, lo siguiente:

Con fecha 27 de diciembre de 2006 se informó la constitución de la sociedad “Chilena de Gas Natural S.A.”, en la que Gasco S.A. participa con un 50% de la propiedad, en conjunto con la sociedad anónima colombiana denominada GNC Inversiones S.A. la que tiene el otro 50%. La sociedad que se constituyó se dedica principalmente al negocio de la comercialización del gas vehicular. En complemento al hecho esencial mencionado, se informó con fecha 3 de enero de 2007, que el capital de la sociedad Chilena de Gas Natural S.A. ascendía a la suma de $ 530.000.000, el que sería suscrito dentro del plazo de 30 días contados desde la fecha de constitución de la misma, en partes iguales por Gasco S.A. y GNC Inversiones S.A., siendo en consecuencia la sociedad controlada en conjunto por ambos accionistas.

Con fecha 28 de marzo de 2007 se citó a Junta General Ordinaria de Accionistas para el día 17 de abril de 2007, de acuerdo a lo acordado por el Directorio de la Compañía en sesión celebrada el día 27 de marzo de 2007, y en conformidad a lo dispuesto en los estatutos.

Estación de servicio de GNC, Concepción

17


Clasificación de Acciones y Bonos

La última clasificación de acciones, bonos y efectos de comercio efectuada por las sociedades clasificadoras de riesgo, durante el ejercicio 2007, es la siguiente:

Acciones Bonos Efectos de Comercio

Humphreys Ltda. 1ra Clase Nivel 2 AA- N1+/AA-

Fitch Chile Ltda. 1ra Clase Nivel 2 AA- F1+/AA-

Con fecha 17 de abril de 2007 se celebró la Junta General Ordinaria de Accionistas de Gasco S.A., donde se acordó el pago de un dividendo definitivo de $ 17 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2006, a pagar a partir del día 26 de abril de 2007.

Con fecha 18 de abril de 2007 se informó los Directores elegidos en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 17 de abril de 2007. El Directorio quedó conformado por los señores Matías Pérez Cruz, Jorge Marín Correa, Rodrigo del Solar Concha, Pablo Guarda Barros, Juan Hornauer López, Francisco Marín Estévez y Pablo Neuweiler Heinsen.

Con fecha 25 de abril de 2007 se informó la designación del señor Matías Pérez Cruz como Presidente del Directorio de Gasco S.A. y del señor Jorge Marín Correa como Vicepresidente, acordado en Directorio del 24 de abril de 2007. Asimismo, se informó los integrantes del Comité de Directores elegidos en la referida Sesión de Directorio, quedando éste integrado por los directores señores Matías Pérez Cruz, Jorge Marín Correa y Juan Hornauer López.

Con fecha 6 de agosto de 2007 se informó la renuncia del Gerente General de Gasco S.A., el señor Carlos Rocca Righton, tras nueve años de permanencia en Gasco S.A. y una larga trayectoria en otras sociedades del grupo CGE. A petición del Directorio de la Compañía la renuncia se hará efectiva a partir del día 30 de abril de 2008. En complemento al hecho esencial mencionado, se informó con fecha 23 de enero de 2008 que en Sesión de Directorio celebrada el 22 de enero de 2008, se designó como Gerente General de Gasco S.A. al señor Gerardo Cood Schoepke, quien asumirá el cargo a partir del 1 de mayo de 2008.

Con fecha 16 de octubre de 2007 se informó la firma por parte de Gasco S.A. de un contrato de suscripción de acciones de la sociedad anónima cerrada Campanario Generación S.A., mediante el cual adquiere 2.784.902 acciones de dicha sociedad, las que representan el 20% de su propiedad accionaria. El precio de adquisición de las acciones ascendió a US$ 9.476.040. La operación referida, dado su monto, no producirá efectos relevantes en los resultados de Gasco S.A.

18


Año Trimestre No Acciones Transadas

Monto Total Transado

(M$)

Precio Promedio

($)

2005 1 1.150.297 3.224.693 2.803

2 1.401.237 3.898.328 2.782

3 942.466 2.648.725 2.810

4 3.316.428 8.551.323 2.578

2006 1 1.029.452 2.658.332 2.582

2 1.152.945 3.136.552 2.720

3 1.563.352 4.286.848 2.742

4 1.783.648 5.857.527 3.284

2007 1 678.515 2.348.114 3.461

2 826.108 2.469.539 2.989

3 423.148 1.129.924 2.670

4 1.967.741 4.747.758 2.413

Auditores Externos

Los auditores externos designados en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 17 de abril de 2007 para examinar los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2007, fueron PricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Cía. Ltda.

Corresponde a la Junta General Ordinaria de Accionistas, a celebrarse en abril de 2008, resolver acerca de la designación de los Auditores Externos que examinarán los Estados Financieros correspondientes al ejercicio 2008.

Inspectores de Cuentas

Durante el ejercicio 2007 se han desempeñado como Inspectores de Cuentas titulares los señores Julián Aguirre Mac Donald y Nazir Selman Manoli, y como suplentes, los señores Carlos Thomas Riadi y Jaime Correa Castelblanco. El certificado correspondiente a su inspección aparece en el informe de la comisión inspectora de cuentas al final de los Estados Financieros Individuales y Consolidados.

Corresponde a la Junta General Ordinaria de Accionistas, a celebrarse en abril de 2008, designar dos Inspectores de Cuentas titulares y dos suplentes para que vigilen las operaciones sociales, examinen la contabilidad, inventario y balance de la sociedad correspondientes al ejercicio 2008.

Información Bursátil

A continuación, se presenta una estadística trimestral de transacciones de acciones Gasco S.A. en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa Electrónica y Bolsa de Valores de Valparaíso para los últimos tres años:

Transbordador que realiza cruce entre Pargua y Chacao, Chiloé

19


Relación conla Sociedad

No Acciones Compradas / (Vendidas)

Objeto Transacción

Precio Unitario

$

Monto Transacción

M$

Del Solar Concha, Rodrigo Director Titular 11.600 Inversión 2.580 29.928

Hornauer López, Juan Director Titular 50.000 Inversión 3.500 175.000

Inmobiliaria Liguai S.A. Relacionado 100.000 Inversión 2.798 279.788

114.729 Inversión 2.470 283.381

Inmobiliaria Lomas de Quelén S.A. Relacionado 100.000 Inversión 2.800 280.000

85.271 Inversión 2.470 210.619

Inversiones El Maqui Ltda. Relacionado 100.000 Inversión 2.798 279.788

100.000 Inversión 2.800 279.998

266.667 Inversión 2.250 600.001

Inversiones Los Acacios S.A. Relacionado 22.820 Inversión 3.300 75.306

161 Inversión 3.299 531

17.237 Inversión 3.405 58.692

2.765 Inversión 3.420 9.456

Inversiones Quitralco S.A. Relacionado 22.979 Inversión 3.300 75.831

12.235 Inversión 3.420 41.844

25.466 Inversión 3.525 89.768

6.354 Inversión 3.525 22.398

2.224 Inversión 3.400 7.562

10.395 Inversión 3.550 36.902

1.675 Inversión 3.550 5.946

2.140 Inversión 3.550 7.597

500 Inversión 3.550 1.775

1.374 Inversión 3.550 4.878

2.096 Inversión 3.550 7.441

50.000 Inversión 3.615 180.750

Inversiones Tunquén S.A. Relacionado 200.000 Inversión 2.250 450.000

Marín Estévez, María Loreto Relacionado (2.678.781) Inversión 1.184 3.172.695

Doña María Loreto S.A. Relacionado 2.678.781 Inversión 1.184 3.172.695

Transacciones de Acciones

A continuación se detalla la información sobre transacciones entre personas relacionadas a la Compañía entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2007:

Terminal marítimo de Gasmar S.A., Quintero

20


Relación conla Sociedad

No Acciones Compradas / (Vendidas)

Objeto Transacción

Precio Unitario

$

Monto Transacción

M$

Sucesión Cristián Pérez Cruz Relacionado (294.036) Adjudicación a Sucesión - -

Pérez Cruz, Ana María Relacionado 29.404 Adjudicación Sucesión - -

(29.404) Inversión 3.200 94.093

Pérez Cruz, Andrés Relacionado 29.403 Adjudicación Sucesión - -

(29.403) Inversión 3.200 94.090

Pérez Cruz, Carmen Gloria Relacionado 29.404 Adjudicación Sucesión - -

(29.404) Inversión 3.200 94.093

Pérez Cruz, José Tomás Relacionado 29.404 Adjudicación Sucesión - -

(29.404) Inversión 3.200 94.093

Pérez Cruz, María Bernardita Relacionado 29.402 Adjudicación Sucesión - -

(29.402) Inversión 3.200 94.086

Pérez Cruz, Mariana Relacionado 29.404 Adjudicación Sucesión - -

Pérez Cruz, Matías Relacionado 29.404 Adjudicación Sucesión - -

(29.404) Inversión 3.200 94.093

Pérez Cruz, Pablo José Relacionado 29.403 Adjudicación Sucesión - -

(29.403) Inversión 3.200 94.090

Pérez Cruz, Ximena Relacionado 29.404 Adjudicación Sucesión - -

(29.404) Inversión 3.200 94.093

Inversiones Apalta S.A. Relacionado 29.404 Adjudicación Sucesión - -

El Ajial Inversiones Ltda. Relacionado 29.403 Inversión 3.200 94.090

Invener S.A. Relacionado 29.403 Inversión 3.200 94.090

Las Trancas Inversiones S.A. Relacionado 29.404 Inversión 3.200 94.093

Manantiales Inversiones Ltda. Relacionado 29.404 Inversión 3.200 94.093

Punta Luján Inversiones Ltda. Relacionado 29.404 Inversión 3.200 94.093

Quillaico Inversiones Ltda. Relacionado 29.404 Inversión 3.200 94.093

Rompeolas Inversiones Ltda. Relacionado 29.402 Inversión 3.200 94.086

Toltén Inversiones Ltda. Relacionado 29.404 Inversión 3.200 94.093

(Continuación)

Terminal marítimo de Gasmar S.A., Quintero

21


Nombre o Razón Social RUT No Acciones % Participación

Compañía General de Electricidad S.A. 90.042.000-5 95.128.954 56,62

Inmobiliaria Liguai S.A. 96.656.700-7 10.743.720 6,40

AFP Provida S.A. para Fondo de Pensiones 98.000.400-7 6.949.114 4,14

Asociación de Canalistas Soc. Canal del Maipo 70.009.410-3 4.182.538 2,49

AFP Habitat S.A. para Fondo de Pensiones 98.000.100-8 3.037.158 1,81

Inversiones Quitralco S.A. 96.607.900-2 2.907.909 1,73

Doña María Loreto S.A. 96.721.970-3 2.739.519 1,63

Inversiones El Maqui Ltda. 79.992.140-5 1.767.743 1,05

Inversiones Apalta S.A. 96.616.050-0 1.400.133 0,83

AFP Summa Bansander S.A. para Fondo de Pensiones 98.000.600-K 1.360.245 0,81

Inmobiliaria Lomas de Quelén S.A. 96.722.800-1 1.331.128 0,79

Inversiones Tunquén S.A. 96.607.940-1 1.219.365 0,73

Propiedad y Control de la Sociedad

El accionista mayoritario de Gasco S.A. es la Compañía General de Electricidad S.A. (CGE S.A.), empresa que participa a través de sus filiales en el sector eléctrico de Chile y Argentina, en los negocios de transformación, transporte y distribución de energía eléctrica. Asimismo CGE S.A. participa en el sector gas en Chile y Argentina, a través de Gasco S.A. y sus filiales, y en otras inversiones, principalmente complementarias a sus negocios principales.

El capital de la sociedad al 31 de diciembre de 2007 se divide en 168.000.000 de acciones, repartidas entre 7.111 accionistas, siendo a esa fecha los 12 accionistas mayoritarios los siguientes:

Planta Cerro Blanco, Cemento Polpaico S.A.

22


De conformidad con el artículo 97 y siguientes de la Ley N° 18.045, CGE S.A. con una participación accionaria de 56,62% es considerado “Controlador” de Gasco S.A. en conjunto con los accionistas que componen el Grupo Familia Marín-Del Real, Grupo Almería y Grupo Familia Pérez Cruz, los cuales conforman al controlador de CGE S.A. Lo anterior, en virtud del pacto de actuación conjunta suscrito por los referidos Grupos con fecha 23 de noviembre de 2000, debidamente notificado y depositado en el Registro de Accionistas de CGE S.A., con fecha 4 de diciembre de 2000.

La participación directa en Gasco S.A. de los accionistas que componen los Grupos antes mencionados asciende a 18,42%. En consecuencia, a través del control de CGE S.A. y de su participación directa en la sociedad, el Controlador posee el 75,04% de las acciones de Gasco S.A.

La información relativa a la participación directa en Gasco S.A. y a la participación directa en CGE S.A. de las personas naturales y jurídicas que componen los Grupos Familia Marín-Del Real, Almería y Familia Pérez Cruz se encuentra detallada en Anexo A y Anexo B de esta memoria, respectivamente.

Planta Cerro Blanco, Cemento Polpaico S.A.

Parque Nacional Torres del Paine

23


24

Ejercicio 2007

25

Resultados

La utilidad de Gasco S.A. para el ejercicio 2007, alcanzó $ 26.701 millones, cifra 24% inferior al año 2006. Esta disminución se debe principalmente a los menores resultados obtenidos por las empresas distribuidoras de gas natural, que se vieron afectadas por las restricciones de suministro de gas desde Argentina, así como también por los mayores costos de dicha materia prima. No obstante, cabe destacar el buen desempeño de las empresas relacionadas al negocio del gas licuado, y el incremento de las ventas de las distribuidoras de gas natural en el mercado residencial-comercial.

E l re su l t ado de exp lotac ión conso l idado de $ 61.171 millones, fue 20% inferior al registrado en el ejercicio 2006. Esta variación se debe básicamente al menor margen por venta de gas, obtenido por la filial Metrogas S.A., producto tanto de las menores ventas físicas originadas por las restricciones al suministro de gas establecidas por la Secretaría de Energía de la República Argentina, como por el mayor costo del gas, derivado de la aplicación de un derecho de retención de 45% a la exportación de gas natural aplicado sobre el precio de importación de gas natural, y el funcionamiento del sistema de respaldo de propano-aire a partir del segundo semestre del 2007.

Las restricciones de gas natural al mercado industrial, permitieron un incremento en las ventas físicas de gas licuado a clientes que utilizan gas natural como combustible para sus procesos productivos.

Adicionalmente, se observó un importante aumento en las ventas físicas en el segmento residencial, tanto de gas natural como de gas licuado, dada la alta demanda generada por las bajas temperaturas del invierno, uno de los más fríos de los últimos 40 años.

De esta forma, el negocio de gas licuado registró un importante aumento en las ventas físicas, destacando el crecimiento de 25% en el volumen distribuido por Gasco GLP S.A., en comparación al año anterior, alcanzando así un total de 341.843 toneladas. Asimismo, la empresa aumentó su participación de mercado a nivel nacional de 27,6% el 2006 a 29,3% el 2007, cifra que corresponde al registro más alto de la historia de Gasco.

Por su parte, el resultado fuera de la explotación se compara en forma negativa con e l obten ido en e l ejercicio anterior, debido

principalmente a la disminución de los resultados de las coligadas Innergy Holdings S.A. y Cemento Polpaico S.A. Por una parte, Innergy se vio afectada por la menor disponibilidad de gas natural para clientes industriales en la Región del Bío Bío, mientras que en el caso de Polpaico la disminución se debió a los menores márgenes de venta, principalmente generados por la alta competencia registrada en la industria, la disminución del dólar, los bajos precios del cemento y sus derivados a nivel internacional, y los mayores costos de la energía eléctrica.

Gasco S.A. obtuvo una Utilidad de $26.701 millones durante el 2007.26

Ejercicio 2007

Inversiones

Durante el ejercicio 2007, Gasco S.A. y sus empresas relacionadas han orientado sus inversiones al desarrollo del negocio base de distribución y comercialización de gas, mediante la modernización del equipamiento de sus plantas y sistemas de distribución, con el fin de mejorar continuamente el servicio otorgado a sus clientes y responder a los desafíos de la industria. Adicionalmente se ha impulsado la expansión a regiones y la búsqueda de nuevos negocios y nichos de mercado.

Las inversiones en el negocio de gas licuado fueron destinadas principalmente a la mantención de cilindros y estanques de gas, y a la cobertura de las necesidades operativas. En el transcurso del ejercicio se amplió la zona de cobertura de distribución de gas a las Regiones de Antofagasta y de Aysén, y se continuó con los proyectos de desarrollo del GLP vehicular y GLP marino, bajo las marcas AutoGasco y MarineGasco, respectivamente.

Dentro del negocio de la distribución de gas natural, se asignaron recursos mayoritariamente a la expansión, mantención y protección de redes de distribución, junto con la conversión y conexión de clientes del mercado residencial. En este sentido, la unidad de negocios Gasco Magallanes continuó con el proceso de instalación de protección catódica de sus redes de distribución. Metrogas S.A., por su parte, realizó un importante esfuerzo comercial, que le permitió aumentar en aproximadamente 9% su base de clientes en relación al año anterior, agregando además 103 km de nuevas redes para gas natural y 1,4 km de relining de tuberías de gas de ciudad, con una inversión de US$ 38 millones en el ejercicio.

La principal inversión realizada durante el ejercicio 2007, corresponde a la construcción del Terminal de Regasificación de Gas Natural Licuado (GNL) ubicado

en la Bahía de Quintero, Región de Valparaíso, inversión en la que Gasco participa indirectamente a través de Metrogas S.A., con un 20% de la propiedad. El Terminal implicará una inversión total de aproximadamente US$ 1.000 millones, y se espera que comience su operación en el segundo trimestre del año 2009.

Durante el ejercicio, Gasco S.A. junto a la empresa colombiana Promigas, desarrollaron el joint venture Gazel, empresa comercializadora de gas natural vehicular, que a futuro operará estaciones de servicio en las principales ciudades del país.

El año 2007 marca también el ingreso de Gasco S.A. al sector eléctrico, a través de la adquisición directa

del 20% de Campanario Generac ión S .A ., que consideró una inversión de US$ 9,5 mi l l ones . Campanario es una central

termoeléctrica ubicada en la localidad de Charrúa, Región del Bío Bío, que opera actualmente dos turbinas en ciclo abierto de una capacidad total de 120 MW, y que cuenta con proyectos para ampliar su capacidad en 60 MW adicionales en ciclo abierto durante el 2008 y en 54 MW en ciclo combinado durante el 2009. Adicionalmente, la filial Gas Sur S.A. inició el proyecto de construcción de la Central Newen, generadora termoeléctrica situada en Talcahuano, que contempla comenzar su operación el primer semestre de 2009, con la instalación de una turbina de 15 MW en su etapa inicial, lo que significará una inversión de US$ 10,5 millones.

De esta forma, la inversión consolidada de Gasco S.A. alcanzó US$ 161 millones.

No existen restricciones sobre la política de inversión y financiamiento de la Compañía.

La Inversión consolidada del año 2007 alcanzó los US$ 161 millones.

Construcción del Lateral Charrúa de Gasoducto del Pacífico , Región del Bío Bío

27

Ejercicio 2007

Financiamiento

Gasco S.A. cuenta con una sólida estructura financiera, con fuentes de financiamiento diversificadas, un perfil de vencimientos de largo plazo, y una holgura suficiente para afrontar las obligaciones y los planes de inversión de cada una de sus filiales.

La estrategia financiera de Gasco S.A. a nivel consolidado, ha consistido en buscar un perfil de endeudamiento de largo plazo, acorde con el largo período de madurez que requieren los proyectos en la industria de la energía. La porción de corto plazo de pasivos que mantiene la empresa, obedece a su interés en aprovechar oportunidades de menores tasas de interés, así como disponer de holguras que permitan cubrir sus necesidades operativas ordinarias y extraordinarias.

Con el fin de dar efecto a la estrategia comprometida, durante el ejercicio se realizaron algunas reestructuraciones de pasivos financieros.

Por una parte, Gasco S.A. obtuvo un crédito bancario a siete años plazo por UF 900.000, cuyos fondos se utilizaron principalmente para el refinanciamiento de deuda financiera de corto plazo.

Por otra parte, la filial Gasco GLP S.A. reprogramó las amortizaciones de dos créditos de largo plazo que mantenía por UF 800.000 cada uno, logrando de esta forma, extender los plazos de vencimiento y disminuir

los gastos financieros, producto de las bajas tasas obtenidas. Adicionalmente, obtuvo un tercer crédito por aproximadamente UF 500.000, que utilizó para refinanciar créditos de corto plazo. Estas operaciones generaron para Gasco GLP un ahorro anual de aproximadamente $ 200 millones.

En términos de proyectos, Gas Sur S.A. suscribió una línea de crédito por hasta US$ 12 millones a siete años plazo, para financiar principalmente la construcción de la Central Newen.

Metrogas S.A., en tanto, utilizó líneas de crédito de largo plazo para cubrir temporalmente los préstamos otorgados al consorcio GNL Quintero, para la construcción del Terminal de Regasificación de Gas Natural Licuado (GNL), en espera del financiamiento definitivo del proyecto, que se espera se concrete el primer cuatrimestre del año 2008.

Respecto al corto plazo, Gasco S.A. continúa realizando emisiones de efectos de comercio, instrumentos que han demostrado desde su inicio, una buena recepción por parte de los agentes del mercado.

Es así como al 31 de diciembre de 2007, el balance consolidado de Gasco S.A. muestra una proporción de pasivos de largo plazo sobre pasivos totales de 83%; una tasa de interés promedio de UF + 4,7% y un índice de endeudamiento de 1,26 veces.

03 04 05 06 07

Deuda Financiera Consolidada

(Cifras en MM$ al 31/12/2007)

28

Ejercicio 2007

Durante el año 2007 se inició la construcción del Terminal de Regasificación de Gas Natural Licuado (GNL) ubicado en la Bahía de Quintero, Región de Valparaíso, luego de que en mayo de 2007 se firmaran los contratos definitivos entre los socios de GNL Quintero S.A.: BG Group, Metrogas, ENAP y Endesa.

El proyecto contará con la infraestructura necesaria para la descarga, almacenamiento, regasificación y posterior entrega del gas natural vía gasoducto. El gas natural licuado será importado desde distintas partes del mundo y transportado al país mediante buques especialmente

diseñados para el traslado de este combustible en estado líquido, a una temperatura de -161 ºC.

La construcción y puesta en marcha de este Terminal constituye un importante avance en la inminente demanda de independencia energét i ca de l pa í s . En

particular, la empresa Metrogas S.A. con su participación en este proyecto reafirma el compromiso con sus clientes en la búsqueda de alternativas que aseguren un suministro continuo del energético.

Terminal de Gas Natural Licuado

Inversión: US$ 1.000 millonesCapacidad de almacenamiento: 2 estanques de 160.000 m3

Inicio de la Operación (fast track): segundo trimestre 2009Inicio de la Operación (definitiva): año 2010

29

Ejercicio 2007

Riesgos de Mercado y Seguros

Gasco S.A. opera en un mercado de servicios de primera necesidad, caracterizado por su estabilidad en el tiempo, por lo que no se encuentra expuesta a riesgos significativos en el desarrollo de sus actividades. Adicionalmente, la Compañía posee pólizas de seguros que cubren riesgos operacionales relacionados con posibles siniestros en sus procesos e instalaciones, seguros de responsabilidad civil y seguros de vida para el personal.

Gasco S.A. distribuye gas natural a través de su unidad de negocios Gasco Magallanes y sus filiales Metrogas S.A. y Gas Sur S.A. En relación al problema de suministro de gas natural desde Argentina, cabe mencionar que tanto Metrogas S.A. como Gas Sur S.A. importan el gas natural desde dicho país para su posterior distribución.

En el caso de la unidad de negocios Gasco Magallanes, el suministro es otorgado por ENAP, y el abastecimiento corresponde a producción nacional.

Gas Sur S.A., por su parte, está orientado a atender clientes residenciales y comerciales en la Región del Bío Bío, cuyo consumo respecto al volumen total de gas comercializado en su zona de influencia es bajo, y quienes presentan una máxima prioridad de abastecimiento de acuerdo a lo

establecido por la Resolución N° 754/2004, modificada posteriormente por la Resolución N° 1561/2007 de la Superintendencia de Electricidad y Combustibles, que otorga preferencia de consumo al mercado residencial y comercial, ante cualquier otro tipo de consumo.

Por otro lado, Metrogas S.A. mantiene clientes residenciales, comerciales e industriales, principalmente en la Región Metropolitana. Los clientes residenciales y comerciales, al igual que en el caso de Gas Sur S.A., tienen una máxima prioridad de abastecimiento. Adicionalmente, Metrogas S.A. dispone de un sistema de respaldo de propano-aire (gas natural sintético), el cual puede ser inyectado a las redes de distribución en reemplazo del gas natural, con el objeto de entregar suministro básico a los clientes residenciales y comerciales, esto es para cocina y agua caliente. Este sistema entró en operación el 24 de junio de 2007 con el objeto de complementar los envíos de gas natural desde Argentina y asegurar el suministro a toda la Región Metropolitana. Cabe destacar, que la empresa está construyendo una nueva planta de respaldo de propano-aire en la comuna de Peñalolén, que se espera esté operativa en el segundo trimestre de 2008. Para estos efectos, Metrogas tiene contratos de abastecimiento de propano con Gasco GLP S.A., Gasmar S.A. y ENAP S.A.

Lugar de construcción del Terminal de Regasificación de Gas Natural Licuado (GNL), Bahía de Quintero

30

Ejercicio 2007

Dado lo anterior, el riesgo de desabastecimiento para clientes residenciales y comerciales de las empresas distribuidoras de gas natural producto de restricciones del gas argentino, es bajo.

Los clientes industriales, en cambio, se verán afectados por los menores envíos de gas desde Argentina, siendo presumible que continuarán sufriendo cortes totales a su suministro durante gran parte del año 2008.

Con e l f in de mit igar e l potenc ia l r iesgo de desabastecimiento y asegurar la independencia energética de la Zona Central del país, se encuentra en desarrollo el proyecto de construcción de un Terminal de Regasificación de Gas Natural Licuado (GNL) en la Bahía de Quintero, Región de Valparaíso, en el cual Metrogas S.A. participa como socio con un 20% de la propiedad. El Terminal ha continuado avanzando en el cumplimiento de sus etapas, estimándose que la puesta en marcha de la alternativa fast track, se realizaría durante el segundo trimestre del 2009.

En términos del abastecimiento y costo del gas natural proveniente de Argentina, es importante mencionar que dicho país ha solucionado parcialmente su déficit de gas natural, mediante la suscripción de un contrato de compra a Bolivia, lo que si bien, respalda la demanda argentina, ha redundado en un incremento del costo de este producto, alza que traspasó a Chile a través de la aplicación de un derecho de retención del 45% sobre las exportaciones de gas natural.

Las empresas distribuidoras de gas natural se encuentran permanentemente revisando sus políticas comerciales, tomando en consideración la competitividad de los precios en comparación a los combustibles alternativos de cada mercado.

Un factor potencial de riesgo en el mercado del gas licuado lo constituye el abastecimiento de su materia prima. Cabe destacar que la filial Gasmar S.A., principal proveedor de gas licuado de Gasco, tiene la capacidad para importar este combustible desde distintos países, con lo cual este riesgo se minimiza. Adicionalmente, la empresa ha optado por mantener elevados niveles de inventario, de tal forma

de cubrir los potenciales requerimientos extraordinarios, tanto de las empresas distribuidoras de gas licuado como de Metrogas.

Gasmar S.A. opera en un mercado en que se encuentra expuesta a riesgos comerciales por desfase en el tiempo entre la compra y la venta de gas propano. Gasmar compra en el mercado internacional entre 15 y 70 días antes que se realice la venta del producto, lo que genera un riesgo por las variaciones que puedan existir durante ese período en el precio internacional de referencia Mont Belvieu, el flete marítimo y el tipo de cambio. Para disminuir estos riesgos la empresa ha implementado un programa de cobertura a través de la compraventa de seguros de cambio y swaps de propano.

Al 31 de diciembre de 2007, los pasivos circulantes de la Compañía a nivel consolidado están compuestos por efectos de comercio a tasa fija nominal y cuotas de corto plazo de créditos bancarios de largo plazo denominados a tasa fija, además de préstamos bancarios a tasa flotante, que presentan bajo riesgo. En el largo plazo corresponden principalmente a bonos y créditos bancarios a tasa fija y en una mínima proporción a tasa variable (aproximadamente 6%). Es así como la estructura de la deuda a nivel consolidado no presenta riesgo significativo en cuanto a las variaciones de tasas de interés.

Con respecto al riesgo cambiario, la política de la Compañía a nivel consolidado, ha sido minimizar el riesgo asociado a la exposición en otras monedas. Particularmente, al 31 de diciembre de 2007, Metrogas S.A. mantiene una posición activa en dólares, producto de los préstamos otorgados a las coligadas GNL Quintero y GNL Chile, que se encuentran desarrollando el proyecto de construcción del Terminal de GNL. Estos préstamos serán devueltos a Metrogas una vez concretado el financiamiento externo del proyecto, que se estima ocurra dentro del primer cuatrimestre del 2008, permitiendo así a la empresa, restituir su nivel reducido de exposición en moneda extranjera.

31

Ejercicio 2007

Investigación y Desarrollo

Desde su fundación, la Compañía se ha caracterizado por su visión de futuro y por estar a la vanguardia en la entrega de soluciones energéticas económicas, seguras y en armonía con el medio ambiente a sus clientes. Esto le ha permitido a Gasco ser hoy una empresa líder del sector energético en Chile.

En el área del gas licuado, la filial Gasco GLP S.A. ha realizado un importante esfuerzo técnico y comercial para continuar entregando servicios de suministro y respaldo en el país a las empresas afectadas por las restricciones de gas natural impuestas por Argentina, incluso a aquéllas que lo utilizan como materia prima y no como combustible, permitiendo asegurar la producción de gases industriales y médicos. En el sector transporte, la empresa ha continuado potenciando el uso de gas licuado como combustible vehicular y de embarcaciones a través de sus líneas de negocio AutoGasco y MarineGasco, mediante la conversión de motores y la implementación de artefactos navales que le permiten llegar hasta los clientes ubicados en las localidades más alejadas en el sur del país.

En el área del gas natural, el consorcio GNL Quintero, en que participa la filial Metrogas S.A., ha desarrollado un importante esfuerzo técnico y económico que se espera permitirá adelantar en casi un año la puesta en marcha parcial del Terminal de Regasificación de Gas Natural Licuado que se está construyendo en la Bahía de Quintero.

Esta modalidad de fast track, se llevará a cabo mediante la utilización de almacenamiento flotante, dando un alivio a la situación coyuntural de estrechez energética que hoy afecta a Chile. En la misma línea, es relevante destacar la concreción de un acuerdo entre Metrogas S.A. y la empresa Aguas Andinas S.A. para la utilización del biogás producido en la planta La Farfana.

Por otra parte, para potenciar el uso de gas natural comprimido (GNC) vehicular, durante el año 2007 comenzó a operar la empresa Chilena de Gas Natural S.A. (Gazel), que inauguró su primera estación de expendio de GNC en Concepción e incorporará nuevas estaciones en la Región Metropolitana y Valparaíso en el mediano plazo. Es relevante mencionar que Gazel, aprovechando la experiencia adquirida por su accionista Promigas en Colombia y Perú, ha incorporado tecnología de última generación en sus estaciones y en la conversión de vehículos, entre las que destaca un chip de identificación que cumple funciones de seguridad, fidelización y control de flota.

Por últ imo, la Compañía continúa atenta a la implementación de diversas alternativas energéticas que le permitan ofrecer soluciones de vanguardia a sus clientes, tales como el desarrollo de energías renovables, biocombustibles y gasificación de carbón.

32

Ejercicio 2007

Dotación de Personal Gasco S.A. Individual Consolidado

Ejecutivos 14 72

Profesionales y Técnicos 22 569

Trabajadores Especializados 87 1.221

Total 123 1.862

Personal

Durante el año 2007, se continuaron fortaleciendo las relaciones laborales dentro de cada empresa. La colaboración, esfuerzo y compromiso de los trabajadores, junto con la fluida comunicación alcanzada con las directivas sindicales, permitieron cumplir cabalmente los objetivos del año. Se destaca, en especial, la capacidad de cada una de las empresas y de sus trabajadores, para responder con excelencia ante un exigente período invernal, cuyas bajas temperaturas produjeron un importante aumento de ventas físicas, y por tanto un desafío para toda la industria del gas.

En materia de capacitación, junto a los temas técnicos y preventivos de operación de gas, se priorizaron programas en el ámbito comercial y de servicio al cliente. Se continuó con el financiamiento de carreras técnicas y diplomados, y se realizaron actividades orientadas a favorecer el trabajo en equipo y el desarrollo de competencias directivas. 33

Ejercicio 2007

PERSONALIDAD JURÍDICA:Decreto Supremo Nº 844 del Ministerio de Justicia, publicado en el Diario Oficial con fecha 21 de octubre de 2002.

MISIÓN:Fundación Gasco es una institución sin fines de lucro creada por Gasco S. A. Su misión es contribuir al desarrollo cultural y social del país, como expresión de la responsabilidad social de su fundador, mejorando la calidad de vida de las comunidades en las que la empresa está presente.

Fundación GascoDirectorio Fundación Gasco:

PRESIDENTE:Matías Pérez Cruz

VICEPRESIDENTE:Hiram Peña Hernández

TESORERO:Rodrigo del Solar Concha

SECRETARIO:Andrés Rodríguez Pérez

DIRECTOR:Luis Ignacio Marín Jordán

DIRECTORA EJECUTIVA:Josefina Tocornal Court

34

Fundación Gasco

Líneas de Trabajo y Objetivos:

Arte y Cultura: Contribuir al desarrollo cultural de nuestro país, poniendo al alcance del público masivo manifestaciones artísticas de alta calidad.

Patrimonio: Promover la conservación, valoración y difusión del patrimonio histórico y cultural de Chile, y en especial del patrimonio industrial.

Mujer y Familia: Colaborar en el mejoramiento de la calidad de vida de las familias de menores recursos, invirtiendo en el desarrollo de capacidades humanas y sociales de las mujeres dueñas de casa y jefas de hogar.

Energía y Medio Ambiente: Educar a los diferentes sectores de la comunidad en las ventajas del gas como fuente energética, y promover su uso eficiente y responsable.

Principios Rectores:

Privilegiar la inversión en capital humano, desarrollando capacidades en las personas e instituciones con las que trabaje.

Identificar y propiciar las oportunidades de acción conjunta con el sector público, otros actores del mundo privado y la sociedad civil.

Mantener en todo momento la coherencia entre los proyectos a ejecutar y la tradición y cultura corporativa de la empresa fundadora.

Informar e involucrar al máximo en sus actividades al personal de Gasco S.A.

Fundación Gasco

35

Fundación Gasco

Sala Gasco Arte Contemporáneo

El principal proyecto cultural de la Fundación Gasco es la Sala Gasco Arte Contemporáneo, ubicada en el edificio corporativo de Gasco S.A. Desde su inauguración en agosto de 2001 este espacio gratuito y abierto a la comunidad ha presentado 29 exposiciones, dedicadas a las más diversas expresiones del arte contemporáneo, con obras de artistas chilenos y extranjeros, y que han sido visitadas por un público superior a las 70.000 personas.

Durante el año 2007 la Sala Gasco ofreció a la comunidad cinco muestras, que en total fueron visitadas por más de 12.500 espectadores. Esta cifra refleja la consolidación de este espacio expositivo como un actor relevante dentro del circuito de las artes visuales de la capital, y cuyas exposiciones tienen como característica el hecho de estar al alcance de gran cantidad de público no especializado, apuntando así a un universo más amplio que el que habitualmente convocan los centros dedicados al arte contemporáneo.

A lo largo de sus seis años de funcionamiento, los medios y la crítica han reconocido en numerosas ocasiones la calidad de las muestras presentadas en la Sala Gasco, lo que, sumado a su estilo de gestión eficiente y profesional, ha despertado un creciente interés entre los artistas por exponer en este espacio.

La Sala Gasco abrió su programación 2007 con “Lleno de Aire”, muestra individual de la destacada escultora nacional Marcela Correa. Como es habitual en su trabajo, Correa optó por los grandes formatos y el versátil empleo de la madera y el acero. En el ala poniente de la sala presentó una pieza monumental de madera de espino, de forma serpenteante, que intervino y ocupó el espacio en una especie de grafía aérea. En el otro extremo se lucieron sus más recientes experimentaciones: una serie de tinas de baño que la artista moldea y deforma, arruga o infla, en caprichosas formas para luego enlozarlas con brillantes colores.

En junio le correspondió el turno a la pintura, con la exposición “Visible”, de Pablo Chiuminatto. Académico y teórico, además de artista, los muros de la Sala Gasco acogieron una síntesis de su producción, siempre ligada como hilo conductor al género del paisaje. Su característica paleta monocromática se hizo presente esta vez a través de grandes óleos sobre tela, fotografías, témperas y acuarelas sobre papel, organizadas en tres series: “Paisaje colonial”, “Atlántico” y “Otros paisajes”.

“Hecho en China”, de Bruna Truffa, presentada entre fines de agosto y comienzos de octubre, fue la tercera exposición del año y también la más visitada, con sobre

36

Fundación Gasco

4.500 espectadores en menos de dos meses. Acompañada de un llamativo montaje en base a muros de color rojo laca y decoraciones doradas, esta muestra recreó en la Sala Gasco la cultura y la estética de la China de Mao Tse-Tung. Dividida en dos partes, tituladas respectivamente “Tradición” y “Mercancías”, la primera incluyó siete grandes pinturas que evocan afiches de propaganda de la Revolución Cultural; mientras que la segunda abordó el tránsito de las utopías comunistas a las consumistas, por medio de una serie de cuadros de pequeño formato en los que figuran productos y objetos del país asiático como té, alcancías, alfileres o gatos de la suerte.

La siguiente exposición tuvo un carácter radicalmente distinto, sutil y comedido. Recurriendo a su particular manejo pictórico de la visualidad, donde la luz del sol actúa como pincel variando el colorido de las telas dejadas a su alcance, Josefina Fontecilla presentó “La Aurora de Chile”. En esta muestra dos enormes telas, compuestas a su vez de fragmentos de brocato, reproducen la paleta cromática del célebre fresco homónimo de Guido Reni, cuya reproducción en pintura llegó en el siglo XIX a la antigua casa de campo de la familia de la artista. El resultado es una representación que habla al espectador de la huella del tiempo y el desgaste de las cosas sometidas al paso de la vida.

Para cerrar este amplio abanico de expresiones, reflejo de las múltiples tendencias que conviven dentro del arte

contemporáneo, la Sala Gasco inauguró en diciembre la muestra “ZIG”, del escultor y académico Fernando Undurraga. En una instalación que funde escultura, graffitti y otras materialidades, Undurraga se apropia de ciertos signos urbanos a través de la paleta, las texturas y las formas populares que se establecen en la ciudad, creando “intervenciones escenógrafícas”: ambientes cargados de color, habitados por estructuras abstractas pero en cierto modo también reconocibles.

Al igual que en años anteriores, la programación de la Sala Gasco fue apoyada por la Fundación Gasco a través de un programa educativo diseñado especialmente para atender a la comunidad escolar. Durante el año participaron en el programa 49 grupos o cursos, integrados por estudiantes de Tercero Básico a Segundo Medio. Atendidos por monitoras especializadas, los estudiantes realizaron una visita guiada a la exposición y participaron luego en una actividad artística en la misma sala. En total participaron en este programa más de 1.500 niños y 64 profesores de diversas comunas de la Región Metropolitana, que deben agregarse al público general de las exhibiciones.

Las actividades realizadas en la Sala Gasco durante el período reseñado en la presente memoria contaron con el patrocinio de la Ley de Donaciones Culturales y el auspicio de Gasco S.A., además de la colaboración de Metro de Santiago y Penta Security Seguros Generales.

37

Fundación Gasco

Exposiciones Itinerantes

Durante los últimos años la Fundación Gasco ha venido presentando en diversos espacios culturales de Santiago y de regiones, exposiciones montadas inicialmente como parte de proyectos propios de la institución.

Es así como durante el año 2007, dos exposiciones creadas por la Fundación han realizado giras que les permitieron ser apreciadas por públicos muy distantes de su audiencia original.

Entre marzo y mayo, la ya conocida muestra “El Cilindro como Soporte” retomó su carácter de itinerante para recorrer Punta Arenas, Puerto Williams y Puerto Natales, como parte de las celebraciones de los 25 años de Gasco Magallanes. Los espacios que acogieron la exposición en estas ciudades fueron la “Casa Azul del Arte” en Punta Arenas, el Casino del Distrito Naval Beagle y el Museo Histórico e Industrial Puerto Bories. Con la colaboración de estas instituciones, el auspicio de empresas locales y el apoyo de la Armada de Chile, aproximadamente 1.200 personas pudieron disfrutar, en el extremo más austral de Chile, de esta atractiva muestra que reúne el talento de doce jóvenes artistas chilenos, enfrentados al desafío de intervenir pictóricamente balones y estanques de gas licuado.

A partir del 18 de octubre el “El Cilindro como Soporte” se instaló por un mes en la Región de Atacama, donde, en alianza con el Consejo Regional de la Cultura, fue exhibida en la sede de la Asociación Gremial Minera de Copiapó, y en el Centro Cultural Estación de Caldera. En ambas ciudades la muestra fue muy bien acogida por el público y los medios locales, quienes destacaron el aporte cultural de esta iniciativa, auspiciada por Gasco GLP S.A.

La segunda muestra itinerante fue la exposición histórica “Pioneros de la Energía”. Esta exhibición, presentada originalmente en el Museo Histórico Nacional con motivo de los 150 años de la compañía a fines del 2006, se trasladó en marzo hasta la Estación Quinta Normal del Metro de Santiago, donde los transeúntes pudieron apreciar esta selección de fotografías que resume un siglo de historia de la “Compañía de Consumidores de Gas de Santiago”, con sus procesos productivos, campañas comerciales y actividades internas, además de una serie de avisos publicitarios que ilustra cómo llegó el gas a los hogares chilenos. Entre abril y noviembre esta exposición se mantuvo abierta al público en el hall del edificio corporativo de Gasco.

Finalmente, el 19 de diciembre “Pioneros de la Energía” comenzó a ser exhibida en el centro cultural Casas de Lo Matta, comuna de Vitacura, donde permanecerá hasta enero de 2008.

38

Fundación Gasco

Centro de Extensión GascoEduca

Parte importante del trabajo de la Fundación Gasco durante el año 2007 estuvo dedicado al desarrollo de contenidos, diseño interior y habilitación del Centro de Extensión GascoEduca, un nuevo espacio dentro de la casa matriz de la empresa, especialmente destinado y equipado para la educación e información de la comunidad en el tema de gas y energía.

Este proyecto, que implicó la recuperación y renovación completa del inmueble de Rosas 1062, se inició a fines del año 2005 con un concurso de arquitectura en que resultó seleccionada la oficina de Juan Francisco Ossa Balmaceda. Los trabajos de construcción, entregados en marzo de 2007, dieron como resultado un recinto noble, de gran riqueza arquitectónica y estética, que revaloriza no sólo la propiedad en la que se levanta sino también su entorno, el centro de Santiago.

Un comité integrado por altos ejecutivos de Gasco S.A. y Fundación Gasco tuvo a su cargo la selección, recopilación y edición del material que debía contener el Centro de Extensión, en su carácter de espacio educativo sobre la historia de la Compañía y los diversos negocios, mercados y actividades en las que ella participa en la actualidad. El guión así definido fue luego traducido a términos museográficos por la empresa De la Fuente, Castillo y Valdés.

Como producto final de este trabajo en equipo, hoy puede apreciarse en este lugar una exposición permanente que presenta, en forma completa pero también atractiva y amena, la trayectoria histórica de Gasco S.A., los procesos productivos del gas natural y el gas licuado y sus actuales

aplicaciones, la situación de los hidrocarburos en Chile y el mundo, y los nuevos desafíos que enfrentará la industria energética en el futuro.

El edificio cuenta también con áreas de servicio complementarias: terminales de consulta de información, una sala audiovisual y una sala de experiencias, en la que se realizarán demostraciones científicas sobre temas como combustión, comportamiento de los combustibles gaseosos o recursos energéticos que se vislumbran como relevantes en el futuro.

La operación del Centro de Extensión GascoEduca, que abrirá sus puertas al público durante el primer semestre del 2008, estará a cargo de la Fundación Gasco, que llevará a cabo en él un programa educativo dirigido a escolares, quienes serán atendidos por profesionales de la misma Compañía. Además se habilitará un sitio web que respaldará y difundirá sus contenidos (www.gascoeduca.cl).

En el mediano plazo se espera realizar también en este espacio otras actividades, incluyendo programas de inducción o formación para trabajadores, distribuidores u otros públicos vinculados con la empresa; seminarios y conferencias sobre temas relevantes del área energética y, en general, iniciativas dirigidas no sólo a los grupos de interés de la empresa, sino también a la comunidad en general.

De esta forma, Gasco S.A. y Fundación Gasco esperan materializar su intención de educar a la opinión pública en el tema de gas y energía, a través de una labor formativa y de extensión del más alto nivel.

39

Fundación Gasco

Empresas Fil iales y Coligadas

SECTOR GAS LICUADOGasco GLP S.A.Gasmar S.A.

SECTOR GAS NATURALMetrogas S.A.Gas Sur S.A.Innergy Holdings S.A.Gasco MagallanesGasnor S.A. - Gascart S.A.Gasmarket S.A.Gasoducto del Pacífico S.A.

OTRAS INVERSIONESCemento Polpaico S.A.Campanario Generación S.A.Inversiones El Raulí S.A.

40

Metrogas S.A.51,84%

GNL Chile S.A. 33,33%

GNL Quintero S.A. 20,00%

Centrogas S.A.50,00%

50,00% Gas NaturalProducción S.A.

36,15%

Gas Sur S.A.70,01%

InnergyHoldings S.A.

30,00%

Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd.

20,00%

Gascart S.A.50,00%

InnergyTransportes S.A.

0,01%

99,98%

Gasoducto del Pacífico S.A.

19,80%

0,875%

Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A.

19,80%

0,875%

GascoArgentina S.A.95,00%

5,00%

Gasco GrandCayman Limited

100,00%

Chilena de Gas Natural S.A. (Gazel)

50,00%

0,01%

99,98%Gasnor S.A.

99,98%

0,01%

50,00%Gasmarket S.A.

Empresa Chilena de Gas Natural S.A.

99,99%

GasoductoGasAndes S.A.

13,00%

Gasoducto GasAndes (Argentina) S.A.

13,00%

FinanciamientoDoméstico S.A.

99,90%

CementoPolpaico S.A.

40,88%

Electro IndustrialInversiones S.A.

40,77%

InversionesEl Raulí S.A.

10,19%

InversionesAtlántico S.A.

51,00%

CampanarioGeneración S.A.

20,00%

Automotive Gas Systems S.A.99,00%

1,00%

Gasmar S.A.51,00%

Gasco GLP S.A.0,09%

99,91%

InversionesInvergas S.A.

99,99%

0,01%

Innergy SolucionesEnergéticas S.A.

Gasco S.A.

Estructura de Propiedad

Negocio Gas Licuado

Negocio Gas Natural

Otras Inversiones

41

Estructura de Propiedad

Chile

Argentina

Cobertura Geográfica

Gasmar S.A.

* Unidad de Negocios

Gasco GLP S.A.

Gasco Magallanes*

42

Sector Gas Licuado

Gasco S.A., a través de su filial Gasco GLP S.A. y su unidad de negocios Gasco Magallanes, está presente entre las Regiones de Antofagasta y Magallanes, distribuyendo gas licuado a clientes residenciales, comerciales e industriales. A través de su filial Gasmar S.A., importa gas licuado para el mercado nacional.

La participación anual de Gasco S.A. a nivel nacional alcanzó a 29% en el año 2007, mientras que en la Región Metropolitana es líder, con un 42% de participación de mercado.

El mercado del gas licuado a nivel nacional alcanzó ventas por 1.173.214 toneladas, cifra superior en 18% al año 2006.

Sector Gas Licuado

43

Sector Gas Licuado

Gasco GLP S. A. es la filial de Gasco S.A. que distribuye y comercializa gas licuado de petróleo (GLP) entre las Regiones de Antofagasta y Aysén de Chile.

La industria del GLP a nivel nacional, aumentó sus ventas físicas 18% respecto al año 2006, debido principalmente a que el GLP fue utilizado como combustible de respaldo por las empresas que consumen gas natural en sus procesos productivos, las que se vieron limitadas en su uso por las restricciones impuestas por el gobierno argentino. Sumado a lo anterior, el año 2007 registró uno de los inviernos más fríos de los últimos 40 años, aumentando en forma importante la demanda.

Las ventas físicas de Gasco GLP, alcanzaron 342.000 ton, cifra 25% superior al año anterior. De esta forma, la empresa aumentó su participación de mercado nacional desde un 27,6% en el 2006 a un 29,3% en el año 2007, lo que constituye el mejor registro histórico de Gasco.

El negocio de GLP se divide en los segmentos envasado y granel. La venta de envasado, correspondiente a cilindros de 5, 11, 15 y 45 kilos de gas licuado, se atiende a través de una red de venta directa y a través de distribuidores, que en su mayoría comercializan en forma exclusiva los productos de Gasco. El segmento granel, correspondiente a estanques desde 0,3 hasta 4 m3 de capacidad, es atendido directamente por la empresa.

Las ventas de envasado aumentaron 11% respecto al ejercicio 2006, impulsadas por el efecto climático. En este sentido, cabe destacar el refuerzo de los sistemas de recepción de

pedidos, la rápida respuesta tanto de la flota de reparto como del área de operaciones, y la adaptabilidad de los distribuidores para cumplir con las mayores ventas.

Las ventas de granel, por su parte, registraron un incremento de 52%, producto del reemplazo de gas natural para clientes industriales principalmente en la RM, y el importante desarrollo a nivel regional, donde la empresa ha extendido su cobertura a las Regiones de Antofagasta y Aysén, acorde con su estrategia de crecimiento.

Cabe destacar el desarrollo industrial en el negocio acuícola así como también en el negocio vehicular, a través de MarineGasco y AutoGasco, respectivamente.

Adicionalmente, se logró la integración de la red de distribuidores del país a través de eventos organizados por la empresa, y eficiencias en la distribución de la flota de granel, mediante la segmentación de la cartera, que permitió reducir los costos logísticos sin deteriorar la calidad de servicio.

En el 2007, Gasco GLP recibió el premio ProCalidad, reconocimiento que la distingue como la segunda mejor empresa en calidad de servicio del país, en la categoría transaccional.

La empresa realizó un refinanciamiento de sus pasivos financieros durante el ejercicio, por un total de UF 2.100.000, permitiendo alargar los plazos de vencimiento de las deudas y disminuir los costos financieros en cerca de 10%.

Al 31 de diciembre de 2007, Gasco GLP S.A. alcanzó un resultado de explotación de $ 18.986 millones y una utilidad de $ 13.328 millones, repartiendo dividendos por $ 9.268 millones.

Cifras 2007Resultado Operacional (MM$) 18.986

Utilidad (MM$) 13.328

Dividendos Repartidos (MM$) 9.268

Activos (MM$) 160.729

Patrimonio (MM$) 81.688

Ventas Físicas (Toneladas) 341.843

Presidente: Rodrigo del Solar Concha

Gerente General: Gerardo Cood Schoepke

Naturaleza Jurídica: Sociedad Anónima Cerrada

Capital Suscrito y Pagado: M$ 29.148.478

Participación Gasco S. A.: 100,00% (directa e indirecta)

Objeto Social: Producción y distribución de gas

Directores: Pablo Neuweiler HeinsenMatías Pérez Cruz Claudio Hornauer HerrmannRafael Marín JordánCarlos Rocca Righton Erik Saphores Martínez

Gasco GLP S. A.

44

Sector Gas Licuado

Gasmar S. A. desarrolla su actividad en el mercado del gas licuado de petróleo (GLP) a través de cuatro líneas de negocios: la comercialización de GLP; los servicios de carga, descarga, almacenamiento y despacho de GLP en su Terminal en Quintero; el respaldo con propano al suministro de gas natural para los clientes residenciales y comerciales de Metrogas S.A. y el almacenamiento de volúmenes programados de butano.

En su rol de comercializador de GLP, Gasmar S.A. contrata el suministro de propano HD5 y butano en el mercado nacional e internacional. En su Terminal refrigerado en Quintero se descarga y almacena el producto, el que es posteriormente transportado por gasoducto o camiones a las instalaciones de sus clientes en la zona central del país. Durante el año 2007 el principal proveedor internacional de GLP fue Petrobras, además de Petredec y Repsol YPF, de los cuales se recibieron 15 embarques de propano y butano provenientes de Argentina, Venezuela, Arabia Saudita, Qatar, Estados Unidos, Angola e Inglaterra. Las compras nacionales se hicieron a ENAP a través de embarques provenientes de Cabo Negro, en la Región de Magallanes.

Como prestador de servicios, Gasmar S.A. ha cubierto las necesidades logísticas de Terminal de la totalidad del volumen de GLP que ingresa a la Zona Central del país por vía marítima, entregando a sus clientes el más alto estándar de calidad y seguridad. El volumen de gas licuado operado en el Terminal durante el ejercicio, representó más del 63% de la demanda nacional de GLP.

El Terminal Quintero de Gasmar S.A. cuenta hoy con una capacidad total de almacenamiento de 85.000 m3, lo que permite manejar simultáneamente propano y butano en diversas modulaciones de cantidad. Estas condiciones consolidan el papel de Gasmar S.A. como un actor fundamental en la seguridad del sistema energético nacional.

Producto de las restricciones al suministro de gas natural desde Argentina, y las bajas temperaturas registradas, especialmente durante los meses de invierno, la empresa incrementó sustancialmente los volúmenes de gas licuado manejados en su Terminal y las cantidades de GLP comercializadas a las compañías distribuidoras, a Metrogas y a ENAP.

Los resultados del año 2007 muestran un margen de comercialización creciente y estable, producto de los nuevos negocios desarrollados y los oportunos programas de cobertura de riesgos que se llevan a cabo. El resultado operacional alcanzó $ 10.273 millones, mientras que el resultado no operacional mostró una pérdida de $ 226 millones. Finalmente, el ejercicio arrojó una utilidad de $ 8.193 millones, aportando $ 4.179 a las utilidades de Gasco S.A. Durante el año se repartió dividendos por un total de $ 3.885 millones, de los cuales $ 1.981 millones correspondieron a Gasco S.A.

Los socios de Gasmar S.A. son Gasco S.A. (51%), Abastible S.A. (29%) e Inv. Monterrey Ltda. (20%) ligada a la Sociedad Naviera Ultragas.






Presidente: Francisco Marín Estévez

Gerente General: Jaime Ugarte Palacios



Participación Gasco S. A.: 51,00%

Objeto Social: Explotar comercialmente un terminal de embarque, desembarque y almacenamiento de graneles líquidos y gases licuables, y la compra venta y transporte de los mismos

Directores: Rodrigo del Solar Concha Claudio Hornauer HerrmannCarlos Rocca Righton Gerardo Cood SchoepkeSven von Appen BehrmannMichael Schröder SeemannJorge Bunster BetteleyJosé Odone Odone

Gasmar S. A.

45

Sector Gas Licuado

Innergy Holdings S.A.

Gas Sur S.A.

Gasoducto del Pacífico S.A.

Gasnor S.A.

Chile

Argentina

Cobertura Geográfica

* Unidad de Negocios

Metrogas S.A.

Gasco Magallanes*

46

Sector Gas Natural

Gasco S.A. participa en el negocio de distribución de gas natural a través de sus empresas relacionadas Metrogas S.A. en las Regiones Metropolitana y del Libertador General Bernardo O’Higgins, Gas Sur S.A. e Innergy Holdings S.A. en la Región del Bío Bío y la unidad de negocios Gasco Magallanes en la Región de Magallanes. En la zona noroeste de Argentina distribuye gas natural por intermedio de Gasnor S.A. y Gasmarket S.A.

Gasco S.A. también participa en el transporte del gas natural a través de sus empresas coligadas Gasoducto del Pacífico S.A. y GasAndes S.A.

Al finalizar el año 2007, el número total de clientes abastecidos por Metrogas S.A., Gas Sur S.A. y Gasco Magallanes alcanza los 486.540, mientras que Gasnor S.A. provee de gas natural a 370.987 clientes.

Sector Gas Natural

47

Sector Gas Natural

Metrogas S. A. distribuye gas natural en el mercado residencial, comercial e industrial de las Regiones Metropolitana (RM) y del Libertador General Bernardo O’Higgins. El gas natural es transportado desde la cuenca de Neuquén en Argentina a través del gasoducto Centro-Oeste de TGN S.A. y de GasAndes S.A.

Actualmente, Metrogas S.A. posee una penetración de mercado en la RM de 75% en el sector residencial y comercial, medido como porcentaje de los clientes conectados frente a la red. Al 31 de diciembre, la sociedad logró un total de 405.724 clientes, desagregados en 33.038 clientes de gas ciudad y 372.686 clientes de gas natural, de los cuales 375 pertenecen al segmento industrial. Las ventas físicas en tanto, alcanzaron los 397 millones de m3 de gas natural equivalente. De ello, 96% corresponde a gas natural, y el 4% restante, a gas de ciudad.

Durante el año 2007, la empresa continuó potenciando su imagen de calidez y de compromiso con la comunidad, mediante la publicación del libro “Descubre tu hogar y la mejor manera de disfrutarlo” y el lanzamiento del programa “Actúa”, el cual se enmarca dentro de la política de Metrogas por difundir, enseñar y educar respecto del uso eficiente de la energía. Asimismo suscribió alianzas a través del programa de beneficios “Así de Bien”, que actualmente cuenta con 60.000 socios inscritos, destacando los programas LANPASS y París. Finalmente, por cuarto año consecutivo, Metrogas S.A. fue reconocida

por su calidad de servicio en el ranking elaborado por ProCalidad y al igual que en los años 2004 y 2005 obtuvo el primer lugar en la categoría membresía.

En el transcurso del ejercicio, la sociedad agregó nuevas redes para gas natural y relining de tuberías de gas de ciudad, alcanzando un total de 4.714 km. La inversión acumulada desde 1996 a la fecha alcanza US$ 855 millones. Cabe destacar que, Metrogas S.A. participa como socio en el proyecto de construcción de un Terminal de Regasificación de gas natural licuado (GNL) en Quintero.

El resultado operacional alcanzó $ 24.594 millones, cifra 55% inferior a la obtenida en 2006. Esta disminución se debió básicamente a las continuas restricciones impuestas por el gobierno argentino a las exportaciones de gas natural hacia Chile, que afectaron el suministro de gas a clientes industriales y por las cuales tuvo que afrontar un fuerte incremento del costo del gas, tanto por la aplicación de impuestos sobre el precio de importación, como por el incremento del costo de la materia prima, derivado del funcionamiento del sistema de respaldo de propano–aire durante el segundo semestre del año.

El resultado no operacional, en tanto, representó una pérdida de $ 6.823 millones. Finalmente, la utilidad del ejercicio alcanzó $ 13.113 millones, aportando $ 6.797 millones a las utilidades de Gasco S.A. Los accionistas de Metrogas S.A. son Gasco S.A. (51,84%), Copec S.A. (39,83%), y Trigas S.A. (8,33%).





Ventas Físicas (MMm3) 397

Nº de Clientes 405.724

Presidente: Matías Pérez Cruz

Gerente General: Eduardo Morandé Montt




Directores: Francisco Marín JordánRodrigo del Solar ConchaPablo Neuweiler HeinsenEduardo Reitz AguirreJorge Bunster BetteleyEduardo Cabello CorrreaRodrigo Huidobro AlvaradoRamiro Méndez UrrutiaArturo Natho Gamboa

Metrogas S.A.

Objeto Social: Fabricación y distribución de gas

48

Sector Gas Natural

La empresa Gas Sur S. A. es la distribuidora de gas natural en la Región del Bío Bío que abastece a los mercados residencial y comercial de las comunas de Concepción, Talcahuano, Hualpén, Chiguayante, San Pedro de La Paz y Los Ángeles. Dicho energético proviene de la cuenca de Neuquén en Argentina y es transportado a Chile a través de Gasoducto del Pacífico S.A.

Gas Sur S.A. ha continuado densificando las actuales zonas de cobertura de sus redes de distribución e incrementando el consumo de gas a través de atractivos planes tarifarios y el financiamiento de artefactos.

Durante el año 2007 se intensificó el trabajo con las empresas inmobiliarias de mayor presencia en la Región, con el fin de participar en los distintos desarrollos inmobiliarios que se proyectan en la zona. Fruto de ello es el inicio de los trabajos de tendido de redes en el sector Costa Norte, ubicado entre las comunas de San Pedro de La Paz y Coronel, el que considera distintos proyectos y que en total representa 6.000 potenciales clientes.

El número de clientes conectados al cierre del ejercicio, alcanzó un total de 33.748, cifra 5% superior al año anterior. Las ventas físicas, en tanto, alcanzaron 35,8 millones de m3, 22% mayor a lo distribuido el año 2006.

Durante el ejercicio se dio inicio al proyecto Newen Generación, que contempla la construcción de una central termoeléctrica de dos turbinas de 15 MW cada una, facultadas para operar con gas natural, gas licuado o diesel. Newen será emplazada en las actuales instalaciones de Gas Sur en el sector Cuatro Esquinas de Talcahuano. En su primera etapa considera la instalación de una turbina, que implicará una inversión de US$ 10,5 millones. Se espera que la central entre en funcionamiento a principios del año 2009.

El resul tado operac ional de Gas Sur a lcanzó $ 3.905 millones, mientras que su utilidad fue de $ 2.371 millones. Lo anterior significó a Gasco reconocer una utilidad de $ 1.660 millones.

Los socios de Gas Sur S.A. son Gasco S.A. (70%) y Sask Energy Chilean Holdings Ltda. (30%).







Presidente: Rodrigo del Solar Concha

Gerente General: Sergio Zañartu Ureta




Objeto Social: Producir, transportar, distribuir y comercializar gas por red

Directores: Rafael Marín JordánJosé Antonio Marín JordánCarlos Rocca Righton Gerardo Sandoval GouetDoug KellnHarald Lorenzen

Gas Sur S. A.

49

Sector Gas Natural

Innergy Holdings S. A. es la empresa comercializadora de gas natural que abastece el mercado industrial y a las empresas distribuidoras de gas natural residencial y comercial de la Región del Bío Bío.

Las zonas abastecidas directamente con gas natural por Innergy son: Talcahuano, Penco, Lirquén, Laja, Nacimiento, Coronel, Arauco, Nueva Aldea y Pemuco.

Durante el año 2007, Innergy se vio afectada por la falta de suministro de gas natural desde Argentina, con una

Cifras 2007Ingresos por Ventas (MMUS$) 51


Presidente: Felipe Bahamondez Prieto

Gerente General: José Luis Hernández Vidal




Objeto Social: Adquisición, transporte, distribución comercialización de gas natural por red, a través de sociedades de personas o de capital

Directores: Matías Pérez Cruz Carlos Rocca Righton César Contreras Sacre Sergio Arévalo EspinozaEduardo Cabello CorreaRosa Herrera MartínezPaul MillerJaime Retamal Smith (*)

Innergy Holdings S. A.considerable disminución en los volúmenes entregados. Esta situación de incumplimiento en las entregas de gas por parte del proveedor, fue más persistente que en los años anteriores, ya que los cortes parciales a partir del mes de febrero, se fueron intensificando en forma progresiva. Durante los meses de invierno, la inyección de gas quedó reducida sólo al gas destinado al consumo residencial y comercial, generando de esta forma fuertes impactos en los resultados económicos y financieros de la empresa.

En el año 2007, los ingresos por ventas ascendieron a US$ 51 millones, cifra que equivale al 66% de los ingresos del año 2006. En términos del volumen se vendieron 212 millones de m3 de gas natural, cifra que representa una disminución de 50% en relación al año anterior.

Los socios en Innergy Holdings S.A. son Gasco S.A. (30%), Nova Gas Sur Marketing (Chile) y Cía. Ltda. (30%), ENAP S.A . (25%) e Inversiones Tr igas Cuatro S.A. (15%).

(*) Presentó su renuncia al Directorio el 1/10/2007.

50

Sector Gas Natural

En la Región de Magallanes y Antártica Chilena, se encuentra Gasco Magallanes, unidad de negocios de Gasco S.A., encargada desde el año 1981 de la distribución de gas natural y gas licuado en la región.

Actualmente, Punta Arenas, la capital regional, concentra el 85% de la venta física total de gas natural, seguida por Puerto Natales y Porvenir con valores del 11% y 4%, respectivamente. El gas licuado, por su parte, llega a los clientes más apartados de la red de distribución de gas natural: comuna de Torres del Paine, comunidades en la isla Tierra del Fuego, predios ganaderos, y de manera muy especial a Puerto Williams, capital de la Provincia Antártica Chilena.

En el año 2007, las ventas físicas de gas natural aumentaron 7% en relación al año 2006, totalizando 344 millones de m3. Por su parte, las ventas de gas licuado alcanzaron 2.015 toneladas.

Durante el ejercicio, Gasco Magallanes continuó con las actividades de inspección de redes, mantenimiento y renovación de redes de acero por polietileno, y con el desarrollo del proyecto de protección catódica aplicado a las redes de acero de la distribuidora. Todo lo anterior con la finalidad de otorgar un suministro continuo y seguro a sus más de 47.000 clientes.

El sistema de distribución de Gasco Magallanes en la región, opera actualmente una extensión de redes de aproximadamente 1.250 km. En el marco de desarrollo de los planes de prevención y mantenimiento de las instalaciones de Gasco Magallanes, se renovaron más de 15 km de redes de acero por polietileno durante el ejercicio.

Gasco Magallanes continúa potenciando su imagen de confianza y cercanía con sus clientes, estableciendo una estrecha relación con la comunidad, la que ha incrementado mediante el envío a sus clientes del informativo mensual “Para tener en Cuenta”, canal que ha permitido conocer mejor sus necesidades y expectativas, entregando así un mejor servicio.

Con motivo de la conmemoración de sus 25 años de existencia, y en consonancia con el compromiso de fomentar la cultura en la región, Gasco Magallanes patrocinó la participación de la destacada soprano chilena Verónica Villarroel y de la mezzosoprano María Isabel Vera, quienes se presentaron por primera vez en la ciudad de Punta Arenas.

Cifras 2007Ventas Físicas Gas Natural (MMm3) 344


Ventas Físicas Gas Licuado (Toneladas) 2.015

Gerente: Peter Schmohl Becker

Gasco Magallanes

51

Sector Gas Natural

Gasnor S. A. presta el servicio de distribución de gas natural por redes en las provincias de Salta, Jujuy, Santiago del Estero y Tucumán, República Argentina. La actividad principal de Gasnor S.A. se centra en la distribución de gas natural a clientes residenciales, comerciales, industriales y centrales térmicas. Entre los usos industriales se destaca el uso del gas natural en procesos de fabricación de azúcar, cítricos, secado de tabacos, cemento, acero, papel y alimentos, junto al consolidado uso del gas natural comprimido vehicular (GNC).

Al 31 de diciembre de 2007, Gasnor alcanzó una base de 370.987 clientes, que representa un incremento de 4,5% en comparación al año anterior. Las ventas físicas del ejercicio en modalidad venta directa y transporte, fueron de 1.785 millones de m3 de gas natural, no presentando variaciones respecto al año 2006.

Durante el ejercicio se habilitaron 15 nuevas estaciones de GNC superando en 11% las del año anterior. En diciembre se inauguró una estación de GNC en Tilcara, conformándose así en la primera estación de la extensa zona determinada por la Quebrada de Humahuaca de la provincia de San Salvador de Jujuy.

Cabe destacar que Gasnor S.A. suscribió en mayo de 2007 con la UNIREN (Unidad de Renegociación) el Acta Acuerdo de Adecuación de su Contrato de Licencia de Distribución de Gas Natural, cuyo antecedente inmediato es la Carta de Entendimiento de fecha 27 de junio de 2005. Con fecha 19 de diciembre de 2007, el Honorable Congreso de la Nación la aprobó, continuando el trámite en el Poder Ejecutivo Nacional, que deberá emitir el Decreto que la ratifica, previa intervención de la Dirección de Asuntos Jurídicos del Ministerio de Economía y Producción y del Ministerio de Planificación Federal Inversión Pública y Servicios. Una vez terminados los mencionados trámites el ENARGAS (Ente Nacional Regulador del Gas) deberá emitir una Resolución publicando el Cuadro Tarifario con los nuevos valores, lo que permitirá incrementar las tarifas al mercado industrial a partir del segundo semestre del año 2008, aumentando en forma importante los resultados de Gasnor.

Según normas chilenas, en el ejercicio 2007, Gasnor S.A. alcanzó una utilidad de US$ 2,6 millones. Por otro lado, Gascart S.A., la sociedad inversora, registró una pérdida de US$ 0,4 millones, correspondiendo a Gasco S.A. reconocer una pérdida de US$ 0,2 millones.

Cifras 2007Resultado Operacional (MAr$) 16.373

Utilidad (MAr$) 7.175

Dividendos Repartidos (MAr$) 3.423

Activos (MAr$) 300.980

Patrimonio (MAr$) 241.023

Ventas Físicas (MMm3) 1.785


Presidente: Gerardo Mario Frigerio

Gerente General: Eliseo López Nitsche

Naturaleza Jurídica: Sociedad Anónima Cerrada Argentina

Capital Suscrito y Pagado: MAr$ 223.802


Objeto Social: Prestación de servicio público de distribución de gas natural por cuenta propia o de terceros, asocia-da a terceros en el país

Directores: Matías Pérez Cruz Luis Ignacio Marín JordánCarlos Rocca Righton Gerardo Cartellone Adolfo PagliaruloGuillermo Walter Klein

Gasnor S. A.-Gascart S.A.

52

Sector Gas Natural

Gasmarket S. A. es una de las primeras comercializadoras de gas natural habilitadas por el ENARGAS (Ente Nacional Regulador del Gas) en la República Argentina. Fue creada en 1995 con el objetivo de aprovechar y desarrollar las oportunidades de negocio que se presentarían ante la futura desregulación del mercado argentino de distribución de gas natural.

Gasmarket es la principal comercializadora de gas, productos y servicios energéticos de la región del noroeste argentino (NOA), principalmente especializados en gas natural, interactuando con los distintos actores del mercado, con la ventaja de tener el conocimiento adquirido en doce años de experiencia en la industria.

Además de la venta de gas natural a cl ientes industriales, entrega asesoramiento para lograr el mejor aprovechamiento de su balance energético. Su cartera de clientes está compuesta por una amplia gama de industrias, entre ellas, la azucarera, citrícola, química, cerámica, textil, metalmecánica, automotriz y alimenticia, como así también clientes comerciales y particulares en general. Asimismo, se destaca el segmento de venta de kits de conversión de vehículos a gas natural comprimido.

Gasmarket en la actualidad ostenta el 60% de la participación del mercado del NOA en volúmenes vendidos a clientes industriales.

Como comercializador de productos, Gasmarket provee materiales y accesorios para redes de gas y agua, equipamiento domiciliario, comercial e industrial para climatización, mediante una amplia gama de alternativas en artefactos (cocinas, calefones, calefactores, termotanques, etc.), sistemas de calefacción central y para exteriores.

Durante el año 2007, se destaca la creación de la Gerencia de Desarrollo de Negocios con el objeto de analizar continuamente la factibilidad de nuevos proyectos y soluciones energéticas, enfocándose en brindar a sus clientes un mayor valor agregado mediante servicios de eficiencia superior.

Gasmarket S.A. alcanzó en el ejercicio 2007 una utilidad de Ar$ 6,2 millones, cifra que se compara en forma positiva con la utilidad de Ar$ 5,9 millones registrada el año anterior, consolidando el crecimiento sostenido que ha tenido desde sus inicios.

Durante el ejercicio Gasmarket repartió dividendos a sus accionistas por un total de Ar$ 5,9 millones.

L o s s o c i o s d e G a s m a r ke t S . A . s o n G a s c o Argentina S.A. (50%) y José Cartellone Construcciones Civiles S.A. (50%).

Cifras 2007Resultado Operacional (MAr$) 8.702

Utilidad (MAr$) 6.153

Dividendos Repartidos (MAr$) 5.887

Activos (MAr$) 31.491

Patrimonio (MAr$) 7.263

Presidente: Gerardo Mario Frigerio

Gerente General: Eduardo Carrizo Konstantinof

Naturaleza Jurídica: Sociedad Anónima CerradaArgentina

Capital Suscrito y Pagado: MAr$ 736

Participación Gasco S. A.: 50,00% (indirecta)

Objeto Social: Comercializadora de gas natural y venta de materiales y equipos

Directores: César Contreras Sacre Guillermo Walter Klein

Gasmarket S. A.

53

Sector Gas Natural

Gasoducto del Pacífico es una empresa que desde 1999 presta servicios de transporte de gas natural vía gasoducto, desde la provincia de Neuquén, Argentina, a la Región del Bío Bío en Chile. Además, transporta gas natural hacia la red local de gasoductos argentinos.

El gasoducto tiene una extensión total de 543 km, sin incluir los ramales, y su construcción requirió una inversión total de US$ 319 millones.

El gas natural transportado a la Región del Bío Bío permite abastecer de esta fuente energética principalmente a los sectores industriales, forestales y pesquero, así como

Cifras 2007Resultado Operacional (MMUS$) 39

Utilidad (MMUS$) 27

Dividendos Repartidos (MMUS$) 36

Activos (MMUS$) 242

Patrimonio (MMUS$) 200

Presidente: Gabriel León Burgos

Gerente General: John Scott


Capital Suscrito y Pagado: MMUS$ 161,2 (Chile y Argentina)


Objeto Social: Transporte de gas

Directores: Carlos Rocca RightonCarmen Figueroa Deisler Sergio Arévalo EspinozaJosé María Eyzaguirre BaezaRosa Herrera MartínezPaul MillerIsaac MizrahiEdgel Eugene Sereno IIDante Kogan

también satisfacer la demanda del mercado residencial en las principales ciudades de la región, con todas las ventajas económicas y ambientales que representa este tipo de combustible.

Durante el año 2007, los ingresos de explotación alcanzaron US$ 55 millones, mientras que el resultado operacional fue de US$ 39 millones. Finalmente, Gasoducto del Pacífico registró una utilidad de US$ 27 millones.

Lo anterior significó para Gasco S.A. reconocer una utilidad de US$ 5,4 millones. A su vez, la empresa realizó repartos a los accionistas por un total de US$ 36,1 millones, de los cuales US$ 7,2 millones correspondieron a Gasco S.A.

Los socios en Gasoducto del Pacífico S.A. son TransCanada International (30,0%), El Paso Internacional (21,8%), Gasco S.A . (20,0%), ENAP (18,2%), y Repsol-YPF (10,0%).

Gasoducto del Pacífico S. A.

54

Sector Gas Natural

Otras Inversiones

55

Otras Inversiones

Cemento Polpaico S. A. es uno de los principales actores de la industria de cemento en Chile, con una participación de mercado nacional del orden de 32% y una capacidad de producción anual cercana a 2,7 millones de toneladas de cemento. Su principal accionista y controlador es el grupo cementero suizo Holcim, uno de los más importantes productores de cemento, hormigón y servicios relacionados con la construcción a nivel mundial, y con presencia en más de 70 países en cinco continentes.

Polpaico participa en los diversos segmentos de mercado en la industria del cemento. Además, a través de su filial Pétreos S.A., produce hormigones premezclados y áridos para todo tipo de obras.

Actualmente la empresa cuenta con tres plantas para la producción de cemento: Cerro Blanco, en la comuna de Til Til con una capacidad de producción de 1,6 millones ton / año, es la planta principal y única productora de clinker y cemento, las plantas de molienda

de Mejillones, en la Región de Antofagasta con una capacidad de producción de 0,3 millones ton/año, y de Coronel, en la Región del Bío Bío, con una capacidad de producción de 0,8 millones ton/año, las que se consideran entre las más modernas de Sudamérica.

Polpaico aumentó 1,2% las ventas de cemento en relación al año 2006, mientras que el hormigón premezclado registró una disminución de 1%. Finalmente, las ventas consolidadas registraron una disminución de 3,0% con respecto a igual período del año anterior.

El resultado operacional fue de $ 17.747 millones, mientras que la utilidad del ejercicio alcanzó $ 12.141 millones, cifra 30% inferior al resultado obtenido el año anterior. Esta disminución se explica principalmente por los menores márgenes obtenidos tanto en el negocio del cemento como de sus derivados, la disminución del dólar y los mayores costos de la energía eléctrica. Finalmente, el aporte a las utilidades de Gasco correspondió a $ 4.963 millones.

Durante el ejercicio se aprobaron dividendos por un total de $ 18.893 millones, de los cuales $ 7.723 millones correspondieron a Gasco S.A.

Los principales socios en Cemento Polpaico S.A. son Holchile S.A. (54,32%) y Gasco S.A. (40,88%).



Dividendos Aprobados (MM$) 18.893



Presidente: Juan Antonio Guzmán Molinari

Gerente General: Óscar Parada Salinas

Naturaleza Jurídica: Sociedad Anónima Abierta


Participación Gasco S. A.: 40,88 %

Objeto Social: Producción y comercialización de cemento y cales

Directores: Matías Pérez Cruz Rafael Marín JordánLuis Aspillaga UrendaEduardo Kretschmer CastañedaSergio Orrego FloryFrancisco Silva Silva

Cemento Polpaico S. A.

56

Otras Inversiones

Campanario Generación S. A. es una central termoeléctrica, ubicada en las cercanías de Charrúa, comuna de Cabrero, Región del Bío Bío.

Campanario opera con dos turbinas en ciclo abierto, alimentadas con diesel o gas natural como combustible y que suman una capacidad instalada de 120 MW. Esta primera etapa demandó una inversión cercana a los US$ 80 millones.

En el caso de operar con gas natural, la Central es abastecida por Innergy Holdings mediante un gasoducto de 28 kilómetros de extensión que la conecta con el troncal de Gasoducto del Pacífico.

Durante el primer semestre de 2008, se considera instalar una tercera turbina de 60 MW, que ya se encuentra en construcción y que completará 180 MW de potencia en este sitio, en ciclo abierto.

Asimismo, recientemente se aprobó la instalación de una cuarta unidad de generación de 54 MW, esta vez de ciclo combinado, que operará con diesel, gas natural o fuel oil, la cual estará operativa en su totalidad durante el año 2009.

Campanario generó en el ejercicio un resultado operacional de $ 5.204 millones, mientras que la utilidad final alcanzó $ 4.984 millones.

Los accionistas de Campanario Generación S.A. son Energía Andes Sur Ltda. (80,00%) y Gasco S.A. (20,00%)





Presidente: Raúl Sotomayor

Gerente General: Juan Conrads




Objeto Social: Generación y venta de energía y potencia eléctrica

Directores: Horacio ReyserRicardo RodríguezCarlos Rocca Righton

Campanario Generación S. A.

57

Otras Inversiones

La sociedad de Inversiones El Raulí se crea a fines del año 1999 a partir de la división de la Compañía de Seguros de Vida El Raulí S.A. Actualmente, el negocio principal de esta sociedad es la administración y explotación de los bienes raíces de su propiedad, mediante el arriendo de oficinas y la inversión de los flujos de caja provenientes de sus ingresos. Además, la empresa se dedica a la inversión en instrumentos de renta fija y renta variable, donde destaca el paquete accionario de 5,21% de la sociedad Almendral S.A., matriz de Entel S.A.

Cifras 2007Utilidad (MM$) 4.512




Presidente: Luis F. Gacitúa Achondo

Gerente General: Demetrio Zañartu Bacarreza




Objeto Social: Inversiones

Directores: Jorge Marín CorreaPablo Pérez CruzPatricio Grez MatteDemetrio Zañartu Bacarreza

Inversiones El Raulí S.A.Durante el 2007 Inversiones El Raulí S.A. repartió dividendos por un total de $ 2.019 millones, de los cuales Gasco S.A. recibió $ 206 millones.

La utilidad de Inversiones El Raulí al 31 de diciembre de 2007 fue de $ 4.512 millones, que se compara en forma positiva con su equivalente del año 2006 de $ 3.922 millones. El aporte a las utilidades de Gasco S.A. en el año 2007 ascendió a $ 460 millones.

Los accionistas de Inversiones El Raulí son Empresas CMPC S.A. (38,77%), Minera Valparaíso S.A . (20,47%), Indiver S.A. (20,38%), Gasco S.A. (10,19%), Compañía General de Electricidad S.A. (6,37%) y CGE Magallanes S.A. (3,82%).

58

Otras Inversiones

Los Directores y el Gerente General de Gasco S.A. que suscriben esta declaración, se hacen responsables bajo juramento, respecto de la veracidad de la información proporcionada en la presente Memoria Anual, en cumplimiento de la ley Nº 18.045 de Mercado de Valores y de la Norma de carácter General Nº 129 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Suscripción de la Memoria

PRESIDENTEMatías Pérez CruzRUT: 8.649.794-8

VICEPRESIDENTEJorge Marín CorreaRUT: 7.639.707-4

DIRECTORRodrigo del Solar ConchaRUT.: 5.711.379-0

DIRECTORPablo Guarda BarrosRUT: 6.896.300-1

DIRECTORJuan Hornauer LópezRUT: 2.803.740-6

DIRECTORFrancisco Marín EstévezRUT: 2.773.387-5

DIRECTORPablo Neuweiler HeinsenRUT: 7.715.873-1

GERENTE GENERAL Y REPRESENTANTE LEGALCarlos Rocca RightonRUT: 5.645.259-1

59

Suscripción de la Memoria

Documents

B:BDG>6 6CJ6A - empresasgasco.com · a los requerimientos de un mercado energético altamente exigente y competitivo, privilegiando la satisfacción de ... propano a Metrogas para