UNIVERSIDAD VERACRUZANA

Facultad de Contadura y Administracin

Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros por medio de Razones Financieras

M O N O G R A F A

Qu para obtener el Ttulo de:

Licenciado en Contadura

Presenta:

Bianni Laura Contreras Castro

Asesora:

Dra. Eva Luz Espinoza Priego

Xalapa-Enrquez, Veracruz Marzo 2008

II

DEDICATORIAS Y/O AGRADECIMIENTOS

A Dios:A Dios:A Dios:A Dios:

Gracias por darme la oportunidad de estar en este lugar y rodeada de estas personas que

me han ayudado a formarme para poder ser alguien en la vida.

A mi madreA mi madreA mi madreA mi madre Epifan Epifan Epifan Epifana:a:a:a:

Le dedico esta monografa a esa mujer que me ha dado todo incondicionalmente, y esto es

el fruto de todo su esfuerzo en todos estos aos.

Gracias por todo el apoyo que me has brindado no solo a mi sino a mis hermanos tambin

para poder salir adelante, gracias por el amor que me has dado en todo este tiempo, gracias

madre a ti te debo todo lo que soy.

A mis hermanos Nadjelly y Luis Gerardo:A mis hermanos Nadjelly y Luis Gerardo:A mis hermanos Nadjelly y Luis Gerardo:A mis hermanos Nadjelly y Luis Gerardo:

Por todos los momentos que no pude estar con ustedes, gracias por el cario y amor que me

han demostrado.

A mi abuelita Enriqueta:A mi abuelita Enriqueta:A mi abuelita Enriqueta:A mi abuelita Enriqueta:

Gracias abuelita por que aunque no ests conmigo se que estaras muy contenta por todo lo

que he logrado. Gracias por que este fruto lo sembraste t. Siempre te voy a recordar

abuelita.

A JulioA JulioA JulioA Julio::::

Por que has estado conmigo y me has apoyado, por todos esos momentos felices que hemos

pasado y por todo el cario y amor que me has brindado.

III

A mis tas y primos:A mis tas y primos:A mis tas y primos:A mis tas y primos:

Gracias por estar conmigo y mi familia compartiendo tantos momentos de felicidad como

de tristeza gracias por no dejarnos solos y en especial a mi Ta Elvira ya que ella ha sido

como otra mam para mi, gracias ta por todo el apoyo que me has dado.

A mis amigos:A mis amigos:A mis amigos:A mis amigos:

Gracias por todos esos momentos que compartimos tanto dentro como fuera de los salones.

Gracias por estar conmigo. Gracias por todo su apoyo y por todas esas peleas, las cuales

me ensearon a defender mis opiniones, aprend mucho de todos ustedes y cranme nunca

los voy a olvidad y siempre los llevare en mi corazn.

A mi asesora:A mi asesora:A mi asesora:A mi asesora:

Gracias Maestra Eva Luz por todo su apoyo, por toda la orientacin que me proporcion

para poder realizar esta monografa y por todos los conocimientos que gracias a usted he

adquirido, gracias maestra.

A mis siA mis siA mis siA mis sinodales:nodales:nodales:nodales:

La Maestra Brenda Marina y el Maestro Arturo Marn que me apoyaron y fueron unas

de las personas que me ayudaron para poder culminar esta monografa, gracias por su

orientacin y el tiempo que me proporcionaron.

IV

NDICE

Introduccin............................................................................................................ 1

Captulo I Generalidades De Los Estados Financieros ............................................... 4

1.1 Definicin ........................................................................................................ 5 1.2 Objetivos ......................................................................................................... 7 1.3 Caractersticas .............................................................................................. 10 1.4 Limitaciones ................................................................................................... 13 1.5 Partes Integrantes .......................................................................................... 15 1.6 Tipos de Estados Financieros ....................................................................... 16 1.6.1 Balance General.................................................................................... 17 1.6.1.1 Definicin ................................................................................. 17 1.6.1.2 Formas de presentacin .......................................................... 20 1.6.1.3 Contenido ................................................................................ 20 1.6.2 Estado de Resultados .......................................................................... 26 1.6.2.1 Definicin ................................................................................. 26 1.6.2.2 Caractersticas ......................................................................... 27 1.6.2.3 Clasificacin de sus elementos ............................................... 28 1.6.2.4 Estructura ................................................................................ 29 1.6.3 Estado de Cambios en la Situacin Financiera .................................... 33 1.6.3.1 Definicin .................................................................................. 33 1.6.3.2 Elaboracin ............................................................................... 34 1.6.3.3 Formas de Presentacin .......................................................... 35 1.6.4 Estado de Variaciones en el Capita Contable ...................................... 39 1.6.4.1 Definicin ................................................................................. 39 1.6.4.2 Origen de los Aumentos y Disminuciones del Capital ............ 40 1.6.4.3 Presentacin ........................................................................... 41

V

Captulo II Mtodos de Anlisis Financiero ................................................................ 45

2.1 Generalidades ............................................................................................... 46 2.2 Concepto de Anlisis Financiero ................................................................... 46 2.3 Mtodos de Anlisis Financiero..................................................................... 47 2.3.1 Mtodos de Anlisis Vertical ............................................................... 47 2.3.2 Mtodos de Anlisis Horizontal ........................................................... 47 2.4 Mtodo de Porcientos Integrales .................................................................. 48 2.4.1 Concepto .............................................................................................. 48 2.4.2 Porcientos Integrales Totales ............................................................... 48 2.4.3 Porcientos Integrales Parciales ............................................................ 50 2.5 Mtodo de Aumentos y Disminuciones ........................................................ 51 2.6 Mtodo de Tendencias.................................................................................. 53 2.7 Punto de Equilibrio ........................................................................................ 56 2.8 Mtodo de Razones ..................................................................................... 57 2.8.1 Razones Simples ................................................................................. 57 2.8.1.1 Clasificacin ............................................................................ 58 2.8.1.2 Anlisis de la Liquidez o Solvencia .......................................... 60 2.8.1.3 Anlisis de Estabilidad ............................................................. 63 2.8.1.4 Anlisis de Rentabilidad ........................................................... 67 2.8.1.5 Rotaciones ............................................................................... 71 2.8.2 Razones Estndar ................................................................................. 75 2.8.2.1 Clasificacin .............................................................................. 75 2.8.1.2 Ventajas y Desventajas ............................................................. 76

VI

Captulo III Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Caso Prctico ............. 78

3.1 Generalidades ............................................................................................... 79 3.2 Objetivos ....................................................................................................... 80 3.3 Estructura del Informe ................................................................................... 80 3.4 Caso Prctico ............................................................................................... 82 3.4.1 Entrevista Inicial y Propuesta de Honorarios ...................................... 82 3.4.2 Estados Financieros Dictaminados Proporcionados al Analista Financiero.. 84 3.4.3 Notas a los Estados Financieros .......................................................... 88 3.4.4 Determinacin de las Razones Simples ............................................. 92 3.4.4.1 Determinacin de la Solvencia ................................................ 92 3.4.4.2 Determinacin de la Estabilidad ............................................. 93 3.4.4.3 Determinacin de la Rentabilidad ........................................... 95 3.4.4.4 Rotaciones .............................................................................. 97 3.4.5 Interpretacin .................................................................................... 100 3.4.6 Informe del Analista ........................................................................... 102

Conclusiones..................................................................................................... 107

Fuentes De Informacin .................................................................................... 110

VII

NDICE DE FIGURAS

Captulo I Generalidades De Los Estados Financieros

FIGURA 1.1 Ilustracin Simplificada del Estado de Situacin Financiera .......... 18 FIGURA 1.2 Ecuacin Contable Bsica .............................................................. 19 FIGURA 1.3 Estado Financiero que muestra Activo, Pasivo y Capital en una fecha especfica ............................................................................................................ 25 FIGURA 1.4 Elementos del Estado de Resultados ............................................. 28 FIGURA 1.5 Estado de Resultados ................................................................... 32 FIGURA 1.6 Presentacin con Base en Efectivo ................................................ 38 FIGURA 1.7 Aumentos y Disminuciones de Capital Contable ............................. 40 FIGURA 1.8 Estado de Variaciones en el Capital Contable ................................ 43

VIII

RESUMEN

La administracin financiera se basa en el estudio de los estados financieros para poder hacer llegar a los usuarios la informacin financiera necesaria para la toma de decisiones.

Para el estudio de los estados financieros se pueden utilizar los mtodos de anlisis los cuales ayudan a obtener resultados sobre la situacin actual de la empresa, tanto sus errores y sus aciertos presentados durante el ejercicio o los ejercicios pasados.

El informe financiero deber cumplir con algunos requisitos para su presentacin ante los usuarios de la informacin financiera ya sean internos o externos a la empresa.

No basta la elaboracin de los Estados Financieros sino tambin el anlisis de los mismos, ya que sern solo una herramienta para la toma de decisiones.

La realizacin del anlisis por medio de razones financieras es de suma importancia ya que permiten evaluar los resultados de la empresa con las relaciones de una cifra con otra dentro de los estados financieros, y permite evaluar los resultados obtenidos por la empresa.

INTRODUCCIN.

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El presente trabajo se enfocar al Anlisis e Interpretacin de los Estados Financieros por medio de las Razones Financieras debido a la importancia que tiene en los empresarios o directivos de las empresas los cuales tienen la necesidad de conocer los resultados que estn obteniendo, el porqu y el cmo los pueden mejorar.

En muchas ocasiones, empresas que creen tener problemas econmicos o parecen tenerlos, en realidad no los tienen sino slo estn haciendo una mala interpretacin de sus resultados, debido a que no cuentan con el personal adecuado para realizar una adecuada interpretacin de los resultados arrojados por los Estados Financieros.

Se pretende hacer notar la importancia que tiene la informacin financiera dentro y fuera de una empresa cuando es empleada para la toma de decisiones, ya que de estas decisiones depende el xito o el fracaso de las empresas.

La informacin financiera que emana de la Contabilidad, es informacin cuantitativa, expresada en unidades monetarias y descriptivas, que muestra la posicin y desempeo financiero de una entidad, cuyo objetivo esencial es ser til al usuario general en la toma de sus decisiones econmicas y administrativas. Su manifestacin fundamental son los estados financieros, se enfoca esencialmente a proveer informacin que permita evaluar el desenvolvimiento de la entidad, as como en proporcionar elementos de juicio para estimar el comportamiento futuro de los flujos de efectivo, entre otros aspectos.

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El objetivo del trabajo ser servir de consulta para las personas que se encuentran relacionadas con la Contabilidad o la administracin de las empresas, al igual para las que se encuentran con los deseos o necesidad de aprender estrategias las cuales les ayuden a adelantarse a hechos y el crecimiento inminente de toda la competencia, por lo cual ser una necesidad saber aplicar el Anlisis y la Interpretacin de los Estados Financieros.

Para poder realizar un anlisis e interpretacin de la informacin financiera es necesario conocer cuales sern las herramientas necesarias para poder llevarlo a cabo.

Por lo tanto en el Primer Captulo Generalidades de los Estados Financieros, se abordar cuales son los principales Estados Financieros como estn integrados y cual es la informacin financiera que proporcionan, al igual la utilidad que presenta para los usuarios de la informacin financiera.

En el Segundo Captulo Mtodos de Anlisis Financiero se explicarn los mtodos de anlisis de la informacin financiera, ya que sern primordiales para realizar la interpretacin de los estados financieros, sin embargo nos basaremos principalmente al anlisis por medio de las razones financieras ya que es el tema principal de la presente monografa.

En el Tercer Captulo Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Caso Prctico, se dar a conocer la importancia del anlisis e interpretacin de la informacin financiera y aspectos que deben considerarse antes del mismo, as como la explicacin del mtodo de razones financieras, se presentar un informe financiero mostrando las conclusiones obtenidas una vez realizado el anlisis por medio de las razones financieras.

CAPTULO I GENERALIDADES DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS.

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1.1 DEFINICIN.

Estado financiero es el documento suscrito por una entidad econmica en el cual se consignan datos valuados en unidades monetarias, referentes a la obtencin y aplicacin de recursos materiales.

Dicho concepto permite inferir que los Estados financieros:

1. Muestran la forma a travs de la cual las entidades econmicas han conjugado los recursos disponibles para la consecucin de sus objetivos.

2. Ponen en evidencia, a travs de los valores monetarios que consigna, el nivel de eficiencia de la direccin de la entidad econmica en la administracin de los recursos materiales que le fueron encomendados.

Desde luego, la informacin presentada en los Estados financieros se encuentra influida por los principios de contabilidad, sus reglas de aplicacin y el criterio prudencial regido por el profesional que la prepar. (Elizondo Lpez, 2005. pg. 80)

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Los Estados Financieros son resmenes que incluyen cifras, rubros y clasificaciones; reflejan hechos contabilizados, convencionalismos contables y criterios contables de las personas que los elaboran. (Garca Mendoza, 2004. pg. 1)

De acuerdo a la NIF A-3 los Estados financieros se definen como: la manifestacin fundamental de la informacin financiera; son la

representacin estructurada de la situacin y desarrollo financiero de una entidad a una fecha determinada o por un perodo definido. Su propsito general es proveer informacin de una entidad acerca de la posicin financiera, la operacin financiera, del resultado de sus operaciones y los cambios en su capital contable o patrimonio contable y en sus recursos o fuentes, que son tiles al usuario general en el proceso de la toma de decisiones econmicas. Los estados financieros tambin muestran los resultados del manejo de los recursos encomendados a la administracin de la entidad, por lo que, para satisfacer ese objetivo, deben proveer informacin sobre la evolucin de:

a) los activos, b) los pasivos, c) el capital contable o patrimonio contable, d) los ingresos y costos o gastos, e) los cambios en el capital contable o patrimonio contable, y f) los flujos de efectivo o en su caso, los cambios en la situacin financiera.

(IMCP NIF A-3, 2007)

La informacin financiera se presentar por medio de los Estados financieros, ya que servir para la empresa como para otros usuarios, la forma de presentacin de la informacin financiera dependern de cada empresa, ya que sta podr ser por periodos o por ejercicios.

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1.2 OBJETIVOS.

Los estados financieros bsicos tienen como objetivo informar sobre la situacin financiera de la empresa a una fecha determinada y sobre el resultado de sus operaciones o actuacin, as como de los cambios en la situacin financiera por un periodo determinado para que tal informacin sea empleada por los usuarios para tomar decisiones econmicas. (Moreno Fernndez, A. p.166)

De acuerdo con la Norma de Informacin Financiera A-3 en los prrafos del 18 al 36 los objetivos de los Estados Financieros radican principalmente en las necesidades del usuario general, de las cuales dependern de la actividad de cada empresa y la relacin que tenga con ella. Los estados financieros no trataran de convencer al lector de un cierto punto de vista o de la validez de estos, ms bien sern un medio para la toma de decisiones econmicas en alternativas para optimizar el uso de los recursos de la entidad.

Los objetivos de los estados financieros se determinarn por las caractersticas del entorno econmico de la empresa, el cual ser configurado por las necesidades del usuario de la informacin financiera, el cual ser el punto de partida

Los estados financieros debern proporcionar bases confiables que le permitan al usuario evaluar:

a) El comportamiento econmico-financiero de la empresa; y b) La capacidad de la empresa para mantener y optimizar sus recursos, al

igual determinar la viabilidad como negocio en marcha.

Esta evaluacin servir de apoyo para la obtencin de recursos y de generar liquidez.

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Considerando las necesidades comunes del usuario en general, los estados financieros deben ser tiles para

a) Tomar decisiones de inversin y asignacin de recursos. b) Tomar decisiones de otorgamiento de crdito por parte de los

proveedores y acreedores c) Evaluar la capacidad para generar recursos o ingresos y el origen de los

mismos, as como sus rendimientos. d) Formarse un juicio sobre el manejo de la entidad por parte de la

administracin de la misma. e) Conocer la capacidad de crecimiento, generacin y aplicacin de

efectivo de la entidad.

Por consiguiente, en especial se aduce que los estados financieros de una entidad satisfacen al usuario general, si stos proveen elementos de juicio, entre otros aspectos, respecto a su nivel o grado de:

a) Solvencia (estabilidad financiera), b) Liquidez, c) Eficiencia operativa (actividad), d) Riesgo financiero, y e) Rentabilidad (productividad).

La Solvencia o estabilidad financiera sirve al usuario para examinar la estructura de capital contable en una mezcla de recursos financieros y habilidad para satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversin.

La Liquidez sirve al usuario para evaluar la suficiencia de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo a corto plazo.

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La Eficiencia Operativa servir para evaluar los niveles de produccin o rendimientos generados por los activos utilizados por la entidad.

El Riesgo financiero servir al usuario para evaluar la ocurrencia de algn evento que cambie las circunstancias actuales o esperadas de la situacin de la empresa y que, de ocurrir pueda originar prdidas o utilidades atribuibles a cambios en el valor del activo o pasivo, y por ende, cambios en los efectos econmicos.

La Rentabilidad sirve al usuario para valuar la utilidad neta o cambios en los activos netos de la entidad, en relacin a sus ingresos, capital contable o patrimonio y activos.

Por medio de esta informacin y de otros elementos de juicio que sean necesarios, el usuario general de la informacin financiera podr evaluar las perspectivas de la entidad y tomar decisiones de carcter econmico sobre la misma.

En sntesis, los estados financieros deben proporcionar informacin de una entidad sobre:

a) Su situacin financiera. b) Su actividad operativa. c) Sus flujos de efectivo. d) Sus revelaciones sobre polticas contables, entorno y viabilidad como

negocio en marcha.

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Se puede decir que los objetivos de los estados financieros sern diversos debido a las necesidades de los usuarios de stos, sin embargo hay informacin primordial que deben proporcionar para poder formar un punto de vista sobre la informacin presentada la cual ser la liquidez, solvencia, productividad, rentabilidad y las polticas de las cuales se podr tener un punto de partida para poder formarse un juicio sobre la empresa.

1.3 CARACTERISTICAS.

Los estados financieros poseen las mismas caractersticas que la informacin financiera, las cuales de acuerdo con la Norma de Informacin Financiera A-4 Caractersticas cualitativas de los estados financieros la caracterstica principal que poseen es la Utilidad, la cual depender de las necesidades del usuario de los estados financieros. De la Utilidad se desprenden las caractersticas cualitativas las cuales se enuncian a continuacin.

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CARACTERSTICAS PRIMARIAS:

Confiabilidad Esta caracterstica se presenta cuando la informacin es congruente y es por ello que le d seguridad al usuario para utilizarla en la toma de decisiones. Es aqu en donde se presentan las caractersticas secundarias ya que para que la informacin financiera sea confiable debe presentar:

CARACTERSTICAS

CUALITATIVAS

Caractersticas Primarias

Estas sern: Confiabilidad Relevancia Comprensibilidad Comparabilidad

Caractersticas Secundarias

Estas estn orientadas a dos caractersticas primarias y son:

Confiabilidad Veracidad Representatividad Objetividad Verificabilidad Informacin Suficiente

Relevancia Posibilidad de Prediccin

y Confirmacin Importancia Relativa

FUENTE: Creacin Propia.

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VERACIDAD es decir que presente en su contenido transacciones o eventos realmente ocurridos.

REPRESENTATIVIDAD es decir concordancia entre lo presentado y lo que se quiere presentar.

OBJETIVIDAD la informacin deber ser imparcial, es decir no debe ser influenciada en beneficio de alguien o para obtener algo, debe ser presentada bajo diversas reglas y stas no deben estar distorsionadas.

VERIFICABILIDAD que la informacin contenida se pueda comprobar y validar.

INFORMACIN SUFICIENTE que contenga toda la informacin necesaria que pueda ejercer influencia en la toma de decisiones, ya que alguna omisin hara que la informacin presentara fuera falsa o incompleta.

Relevancia Esta caracterstica se presenta cuando influye en la toma de decisiones econmicas de quienes utilizan la informacin financiera. Es aqu en donde se presentan las caractersticas secundarias ya que para que la informacin financiera sea relevante debe presentar:

POSIBILIDAD DE PREDICCIN Y CONFIRMACIN deber contener elementos que ayuden a los usuarios a realizar predicciones y para realizar modificaciones a las predicciones o expectativas anteriormente realizadas. stas se presentarn en diferentes momentos del pasado y forman parte de un mismo proceso ya que las predicciones carecen de fundamento y sin un anlisis no se pueden confirmar.

IMPORTANCIA RELATIVA deber presentar aspectos importantes contablemente reconocidos, sta depender de su cuanta y de las circunstancias alrededor de la informacin financiera, sta no depender de una partida sino de la posibilidad de sta para influir en la interpretacin

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de los usuarios, la importancia relativa se regir por el juicio profesional ya que servir de base para decidir la significacin de los hechos.

Comprensibilidad Esta caracterstica facilitar a los usuarios el entendimiento de la informacin financiera, es fundamental que los usuarios tengan la capacidad para analizar la informacin financiera. La informacin difcil de comprender no deber ser excluida de los estados financieros o de sus notas, esta informacin deber ser revelada a travs de notas para facilitar su comprensin.

Comparabilidad La informacin financiera deber permitir a los usuarios identificar y analizar las diferencias y similitudes con la informacin de la misma empresa y con las de otras, a lo largo del tiempo. Una vez adoptado un tratamiento contable ste deber mantenerse en el tiempo, en tanto no se alteren las operaciones o eventos.

1.4 LIMITACIONES.

Los estados financieros no estn limitados slo por el ambiente de negocios sino tambin por las propias limitaciones de la informacin financiera.

De acuerdo con la Norma de Informacin Financiera A-3 prrafo 47 los estados financieros presentan las siguientes limitaciones:

a) Las transacciones, transformaciones internas y otros eventos, que afectan econmicamente a la entidad, son reconocidos conforme a normas particulares que pueden ser aplicadas con diferentes alternativas, lo cual puede afectar su comparabilidad;

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b) Los estados financieros, especialmente el balance general, presentan el valor contable de los recursos y obligaciones de la entidad, cuantificables confiablemente con base en las Normas de Informacin Financiera y no pretenden presentar el valor razonable de la entidad en su conjunto. Por ende, los estados financieros no reconocen otros elementos esenciales de la entidad, tales como los recursos humanos o capital intelectual, el producto, la marca, el mercado, etc.; y

c) Por referirse a negocios en marcha, estn basados en varios aspectos por estimaciones y juicios que son elaborados considerando los distintos cortes de periodos contables, motivo por el cual no pretenden ser exactos. (IMCP NIF A-3, 2007)

Los estados financieros no son exactos ni las cifras que se muestran son definitivas. Esto sucede as porque las operaciones se registran bajo juicios personales y principios de contabilidad que permiten optar por diferentes alternativas para el tratamiento y cuantificacin de las operaciones, las cuales se cuantifican en moneda. La moneda, por otra parte, no conserva su poder de compra y con el paso del tiempo puede perder significado en las transacciones de carcter permanente. En economas con una actividad inflacionaria importante, las operaciones pierden su significado a muy corto plazo.

La tcnica ha avanzado y las empresas han corregido su informacin efectuando estimaciones del valor para mejorar su informacin. De aqu se puede concluir que las cifras contenidas en los estados financieros no representan valores absolutos; consiguientemente, la informacin que ofrecen no es la medida exacta de su situacin ni de su productividad, sino es provisional. En consecuencia, la utilidad o prdida definitiva no se conoce sino hasta en el momento de la venta o liquidacin de la entidad.

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Los estados financieros no necesariamente proporcionan informacin de ndole diferente a la financiera, como la participacin del mercado a que sirven, las condiciones del mercado, los recursos humanos con que cuenta, la localizacin de la empresa, las fuentes de abastecimiento, etc. Todo lo anterior redunda en la productividad de la empresa, pero no es cuantificable en los estados financieros como activo. (Moreno Fernndez, J. pg. 167)

1.5 PARTES INTEGRANTES.

De conformidad con el principio de revelacin suficiente, la informacin de los estados financieros debe contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar la situacin financiera de la entidad y sus cambios, el resultado de sus operaciones y los cambios en el capital contable.

Las partes que integran un estado financiero son tres: Encabezado Cuerpo Pie

Encabezado. Debe integrarse de: a) Nombre, razn o denominacin social de la entidad. b) Nombre del estado de que se trate. c) Fecha o periodo contable por el cual se formulan.

Cuerpo. Debe presentar todos los conceptos y las cuentas que reflejan el resultado de las operaciones de la entidad, su situacin financiera y sus cambios, as como las variaciones experimentadas en el capital contable.

Esta parte es la ms importante, ya que en ella se dejar constancia de lo que es la entidad y sus operaciones, por lo tanto, habr que tener especial

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cuidado en incorporar correctamente el contenido informativo, que debe ser significativo, relevante, veraz y comparable.

Adems, todas las cuentas y elementos que lo integren, debern estar correctamente valuados y presentados, de aqu la necesidad del conocimiento de las reglas de valuacin y presentacin.

Pie. Incluye las firmas de las personas que lo elaboran, revisan, autorizan, etctera. Tngase presente que a la obligacin de la preparacin y presentacin de la informacin financiera recae sobre la direccin de la empresa; por lo tanto el gerente, el director, el administrador o el propietario debern firmar los estados financieros, as como el contador que los prepar, sealando la relacin que guarda con los mismos, ya sea contador general, contralor, auditor, etctera.

De conformidad con el principio de revelacin suficiente, las notas y dems material explicativo, pueden presentarse en el cuerpo del estado, al pie o en hoja por separado, pero en todo caso, deber hacerse la referencia de la nota con el rengln del estado a que corresponde.

Los estados financieros y sus notas forman un todo o unidad inseparable y debern presentarse conjuntamente en todos los casos. (Romero, 2004. p.p. 147-149)

1.6 TIPOS DE ESTADOS FINANCIEROS.

Los Estados financieros bsicos que responden a las necesidades del usuario general y a los objetivos de los estados financieros de acuerdo a la Norma de Informacin Financiera A-3 prrafo 42 son:

BALANCE GENERAL tambin llamado Estado de Situacin Financiera o Estado de Posicin Financiera muestra la situacin financiera de una entidad econmica a una fecha determinada, mediante la relacin de sus

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recursos, obligaciones y patrimonio, debidamente valuados en trminos monetarios.

ESTADO DE RESULTADOS para entidades lucrativas o Estado de actividades para entidades con propsitos no lucrativos, muestra la utilidad o prdida obtenida por la entidad econmica durante un periodo determinado, mediante la relacin de los elementos que le dieron origen, debidamente valuados en trminos monetarios.

ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE, en el caso de entidades lucrativas muestra los cambios en la inversin de los accionistas o dueos en un periodo y,

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO o Estado de Cambios en la Situacin Financiera indica los cambios en los recursos y las fuentes de financiamiento en el periodo, clasificados en operacin, inversin y financiamiento. Este instrumento, tambin denominado Estado de origen y aplicacin de los recursos.

1.6.1 BALANCE GENERAL.

1.6.1.1 DEFINICIN.

El balance general es emitido tanto por las entidades lucrativas como por las entidades con propsitos no lucrativos y se conforma bsicamente por los siguientes elementos: activos, pasivos y capital contable o patrimonio contable; ste ltimo, cuando se trata de entidades con propsitos no lucrativos. (IMCP NIF A-5, 2007)

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Compaa XYZ, S.A. Estado de Situacin Financiera

Al 31 de diciembre de 200X

INVERSIONES

FINANCIAMIENTO

=

FUENTE: Guajardo Cant Gerardo. CONTABILIDAD FINANCIERA. p.43

El estado de situacin financiera, tambin conocido como balance general, presenta en un mismo reporte la informacin necesaria para tomar decisiones en las reas de inversin y de financiamiento. Dicho estado incluye en el informe ambos aspectos, porque parte de la idea de que los recursos con que cuenta el negocio deben estar correspondidos directamente con las fuentes necesarias para adquirirlos. Una ilustracin simplificada de este informe se presenta en la Figura 1.1.

FIGURA 1.1 Ilustracin simplificada del estado de situacin financiera

El estado de situacin financiera o balance general es un estado financiero que muestra el monto del activo, pasivo y capital en una fecha especfica. En otras palabras, dicho estado financiero muestra los recursos que posee el negocio, lo que debe y el capital aportado por los dueos.

El formato del estado de situacin financiera o balance general se compone de:

1. Encabezado del estado. 2. Ttulo para el activo. 3. Clasificaciones del activo: circulante, inversiones a largo plazo, fijo e

intangible. 4. Total de activos. 5. Ttulo para el pasivo. 6. Clasificacin del pasivo: a corto plazo y a largo plazo. 7. Total de pasivos.

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8. Ttulo para el capital. 9. Detalles de los cambios en el capital. 10. Total del pasivo y del capital.

Las primeras tres clasificaciones de la estructura contable: activo, pasivo y capital forman la ecuacin contable bsica. El sistema de partida doble es el resultado directo de la ecuacin contable bsica. Cuando se anotan ambos aspectos de una operacin contable, se mantienen en balance los recursos con las fuentes de los mismos. La ecuacin se expresa como se ve en la Figura 1.2.

FIGURA 1.2 Ecuacin contable bsica

Esta ecuacin muestra cmo se divide la propiedad de los activos entre los derechos de los acreedores, quienes tienen prioridad sobre los activos (estos derechos son los pasivos) y los derechos del dueo, quien va en segundo lugar en el orden de reclamacin (estos derechos son el capital). (Guajardo, 2005. p.p 74-75)

ACTIVO

Recursos de valor posedos

CAPITAL

Capital invertido por los dueos o derechos de los

dueos sobre los activos

PASIVO

Cantidad que se debe o derechos de los acreedores sobre los activos

=

+

FUENTE: Guajardo Cant Gerardo. CONTABILIDAD FINANCIERA

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1.6.1.2 FORMAS DE PRESENTACIN.

El cuerpo del Estado de situacin financiera puede presentarse de dos formas:

Forma de cuenta u horizontal. El Activo y sus valores se presentan del lado izquierdo; a la derecha el Pasivo y el Capital y sus valores respectivos.

Forma de reporte o vertical. Se presenta en primer trmino el Activo y sus valores. Enseguida y hacia abajo se muestran el Pasivo y el Capital con sus correspondientes valores. (Elizondo, 2005. p.p.85-86)

1.6.1.3 CONTENIDO.

Las cuentas de activo se presentan de acuerdo con la disposicin para su realizacin. Las partidas que se presentan en primer trmino corresponden al activo circulante, que representa todos aqullos que se han de convertir en efectivo en un ao (o dentro del ciclo normal de operaciones de la empresa), mientras que el activo no circulante no es convertible con facilidad en efectivo. En la prctica, la costumbre es listar, a continuacin del circulante, los dems activos que la empresa posee. Con fines didcticos, se utiliza dicho encabezado para separar el activo circulante del no circulante.

Algunas partidas ameritan ciertos comentarios para entender mejor su contenido cono se enuncian a continuacin:

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EFECTIVO: es una partida disponible para su uso inmediato sin restricciones y se constituye por moneda de curso legal y sus equivalentes, siempre y cuando sean propiedad de la empresa, algunas empresas la llaman Caja y Bancos.

INVERSIONES TEMPORALES: la forman las inversiones en efectivo, sta partida es convertible en efectivo en cuanto lo requiera la empresa al igual que es fcilmente negociable.

CUENTAS POR COBRAR: representan derechos de la empresa contra sus deudores, normalmente surgen de las ventas o prestacin de servicios dentro de las operaciones normales de la empresa. stas a su vez incluyen las estimaciones para cuentas incobrables y stas determinarn el valor neto de las cuentas por cobrar. Para que se clasifique dentro de este rubro se necesita que la cuenta sea cobrable en un periodo de un ao o dentro del ciclo normal de operaciones de la empresa. Algunas empresas las subdividen en Clientes, Deudores y Documentos por cobrar.

INVENTARIOS: tambin llamada Almacn de Materiales incluye el valor de las mercancas disponibles para la venta o para ser usadas en la prestacin de servicios. Se presenta a su costo de adquisicin ajustado por la inflacin.

GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO: representan partidas futuras de gastos que hayan sido pagadas que se consumirn dentro de un ao, de ser mayor se clasifican como activo no circulante (Cargos Diferidos).

Existen otras partidas que incluye el estado de situacin financiera dentro de los activos circulantes, entre ellas se encuentran Ingresos acumulados por cobrar y Deudores diversos.

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ACTIVOS FIJOS: se encuentre dentro del Activo No Circulante, los cuales representan las propiedades de la empresa fsicamente tangibles, las cuales contribuyen a la produccin y/o distribucin de la empresa. Los activos fijos se presentan a su costo original actualizado menos su depreciacin acumulada, excepto los terrenos el cual es el nico activo fijo que no se deprecia.

La Depreciacin acumulada representa la suma de todos los cargos por depreciacin tanto del pasado como del presente ao sobre los activos que actualmente poseen. No debe confundirse dicha partida con la de Gasto por depreciacin que se encuentra en el estado de resultados. Entre los activos fijos ms relevantes se pueden considerar: terreno, edificio y planta y equipo.

ACTIVOS DIFERIDOS: son bienes que se utilizarn para generar ingresos en periodos futuros, stos sern gastos pagados por anticipado a largo plazo, tambin son llamados Cargos Diferidos.

ACTIVOS INTANGIBLES: son activos que sin ser materiales o corpreos, son aprovechables en el negocio. Ejemplos de ellos: patentes, derechos de autor, marcas registradas, franquicias, crdito mercantil, licencias y permisos, entre otros.

PASIVO: se clasificar conforme a su fecha de vencimiento en pasivo a corto plazo y en pasivo a largo plazo.

Dentro del PASIVO A CORTO PLAZO se encuentran: CUENTAS POR PAGAR: representan adeudos a los proveedores

por mercancas o materias primas adquiridas a crdito. Algunas empresas las llaman Proveedores y Acreedores (deudas no originadas por mercancas).

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DOCUMENTOS POR PAGAR: deudas hechas por escrito y firmadas por el suscriptor de la empresa el cual debe pagar cierta cantidad en una fecha determinada. Estos generalmente causan intereses los cuales aparecern en la cuenta de intereses acumulados por pagar, en caso de que se acumulen a la fecha del estado de situacin financiera.

Entre otros pasivos a corto plazo, se pueden considerar los dividendos por pagar, sobregiro bancario, impuestos por pagar y sueldos por pagar, entre otros.

Algunas partidas de los PASIVOS A LARGO PLAZO son: PRSTAMOS BANCARIOS: prstamos para la adquisicin de

activos fijos o financiar la expansin del negocio o para liquidar deudas a corto o a largo plazo.

OBLIGACIONES POR PAGAR A LARGO PLAZO: representan pagars a largo plazo emitidos por la empresa y representan la participacin individual de los obligacionistas en un crdito colectivo otorgado a la empresa.

CAPITAL CONTABLE: participacin de los propietarios de un negocio sobre los activos de la empresa y se integra con:

CAPITAL SOCIAL: podr ser preferente o comn y se aclara la distribucin de dividendos.

PRIMA EN VENTA DE ACCIONES: es el exceso sobre el valor nominal pagado por los accionistas por las acciones que les son entregadas. La actualizacin de capital consiste en el incremento del valor del capital como consecuencia de la inflacin.

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Otra forma de clasificar el capita es en contribuido y ganado. (SINTESIS Guajardo, 2005. p.p 75-79)

An cuando la ecuacin contable bsica, muestre el total de activos, pasivos y capital, debe prepararse un estado bsico llamado Estado de situacin financiera el cual muestra la situacin financiera de un negocio a una fecha determinada, ejemplo de ste se presenta en la Figura 1.3.

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Empresa X, SA Estado de situacin financiera

al 31 de diciembre de 200X (miles de pesos)

ACTIVO PASIVO Activos circulantes Pasivo a corto plazo (circulante) Efectivo en caja y bancos XXX Cuentas por pagar XXX Inversiones temporales XXX Documentos por pagar XXX Cuentas por cobrar Intereses por pagar XXX ISR por pagar XXX

menos Estimacin por cuentas incobrables XXX

Documentos por cobrar XXX Total de pasivos a corto plazo XXX

Almacn de materiales Gastos pagados por adelantado XXX

Total de activos circulantes XXX Pasivo a largo plazo (no circulante) Obligaciones en circulacin XXX Activos no circulantes Hipoteca por pagar XXX * Activos fijos: Prstamo bancario a largo plazo XXX Terrenos XXX

Edificio XXX Total de pasivos a largo plazo XXX

menos Depreciacin acumulada XXX

Edificio neto XXX Total de pasivo XXX Planta y equipo XXX

menos Depreciacin acumulada XXX CAPITAL CONTABLE

Planta y equipo neto XXX Herramientas XXX Capital social preferente XXX

menos Depreciacin acumulada XXX Capital social comn XXX

Herramientas neto XXX Prima en venta de acciones XXX

Vehculo de transporte XXX Actualizacin del capital XXX Utilidades retenidas XXX

menos Depreciacin acumulada XXX

Vehculo de transporte neto XXX Total capital contable XXX Total de activos fijos XXX

Cargos diferidos Gastos preoperativos XXX Total pasivo y capital XXX

Activos intangibles Franquicia XXX

Total de activo intangible XXX

Total de activos XXX

* Ya incluye la actualizacin por efectos de la inflacin Nota: Este balance general corresponde a una empresa de servicios

FIGURA 1.3 Estado financiero que muestra activo, pasivo y capital en una fecha especfica. FUENTE: Guajardo Cant, Gerardo. FUNDAMENTOS DE CONTABILIDAD. Pg. 251

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1.6.2 ESTADO DE RESULTADOS.

1.6.2.1 DEFINICIN.

Estado de Resultados es un estado financiero que muestra los ingresos del ejercicio disminuidos sus costos y gastos y, el resultado de del mismo reflejndolo como una utilidad o prdida neta del ejercicio.

El Estado de resultados es aqul que muestra la utilidad o prdida obtenidas por una entidad econmica durante un periodo determinado.

Tambin suele definrsele como aquel que presenta los ingresos y los egresos obtenidos y erogados por una entidad econmica y la diferencia resultante, valuados en unidades monetarias durante un periodo determinado. (Elizondo, 2005. p.89)

Tomando como base la Norma de Informacin Financiera A-5 el Estado de Resultados (empresas lucrativas) est integrado bsicamente por los siguientes elementos:

Ingresos, costos y gastos. Utilidad o prdida neta.

Estado de Actividades (empresas no lucrativas) est integrado por los siguientes elementos:

Ingresos, costos y gastos. Cambio neto en el patrimonio contable.

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1.6.2.2 CARACTERSTICAS.

El Estado de Resultados tiene las siguientes caractersticas: a) Muestran el resultado obtenido por las entidades econmicas en el

desarrollo de sus operaciones. Dicho resultado puede ser utilidad o prdida en el caso de entidades lucrativas o de exceso de los ingresos sobre los egresos o viceversa en el caso de entidades no lucrativas.

b) Se trata de un Estado financiero dinmico, en virtud de que su informacin se refiere a un periodo determinado. Cuando dicho periodo es de doce meses, se denomina Ejercicio contable y constituye un lapso convencional que la prctica y las autoridades hacendarias has aceptado para cortar momentneamente la marcha de las entidades y estar en posibilidad de conocer sus resultados.

c) Debe formularse cuando menos una vez al ao. Sin embargo, nada impide que se formule para conocer resultados de periodos ms cortos, como por ejemplo, 30 das.

d) El Estado de resultados se compone de encabezado, cuerpo y pie: Encabezado. El encabezado est integrado por:

Nombre de la entidad econmica. Nombre del Estado financiero. Ejercicio contable o periodo al cual se refiere.

Cuerpo. El cuerpo est compuesto por: Conceptos de ingresos y su valor Conceptos de egresos y su valor Naturaleza del resultado obtenido y su valor

Pie. El pie est integrado por: Nombre, firma y cargo del contador pblico que lo formul. Notas aclaratorias.

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e) Aunque el Estado puede presentarse tanto en forma de cuenta como de reporte, cuando menos tratndose de entidades lucrativas, la prctica aceptada es presentarlo en forma de reporte, es decir, en la parte superior los ingresos, enseguida y hacia abajo los egresos y al final, en el mismo sentido, el resultado obtenido.

1.6.2.3 CLASIFICACIN DE SUS ELEMENTOS.

Los elementos bsicos del Estado de resultados son aquello que integran su cuerpo, esto es, los ingresos y los egresos.

Cada uno de estos elementos se clasifica en la siguiente forma, tal como se presenta grficamente en la Figura 1.4.

FIGURA 1.4 Elementos del Estado de resultados.

FUENTE: Elizondo Lpez, Arturo. PROCESO CONTABLE 1.Pg. 92.

Egresos extra-

ordinarios

Egresos ordinarios

Ventas Productos financieros

Gastos de operacin

Otros gastos

Otros productos

Costo de ventas

Ingresos Ordinarios

Ingresos extra-

ordinarios

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1.6.2.4 ESTRUCTURA.

Para que la informacin contenida en el estado de resultados le sirva al usuario para la toma de decisiones, es necesario que ste pueda hacer comparaciones no slo de una entidad a lo largo del tiempo, sino tambin comparar una entidad con otras. Para que esta comparacin sea vlida, se requiere que todas las entidades elaboren el estado de resultado aplicando, dentro de lo razonable, los mismos criterios.

El estado de resultados, tomando en cuenta el giro particular de cada entidad, deber estar estructurado, en lo aplicable, por las siguientes secciones:

aa)) Operacin. bb)) No operacin. cc)) Impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en la

utilidades (ISR Y PTU). dd)) Operaciones discontinuas. ee)) Partidas extraordinarias. ff)) Efecto acumulado al inicio del ejercicio por cambios en principios de

contabilidad. gg)) Utilidad por accin.

Operacin. En esta seccin se deben presentar los ingresos y gastos de las operaciones continuas que constituyen las actividades primarias de la entidad. Normalmente comprende:

Ingresos. Los ingresos provenientes de sus actividades primarias o normales. En el caso de las empresas comerciales e industriales stos son generados por las ventas de sus inventarios y en las empresas de servicios por la prestacin de tales servicios.

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Costo de lo vendido. Muestra el costo de adquisicin o produccin (segn se trate de una empresa comercial o industrial) de los artculos vendidos que generaron los ingresos reportados en el rengln de ventas.

En las empresas de servicios, el costo de los servicios prestados est integrado por aquellos costos que se identifican razonablemente en forma directa con la prestacin de servicios.

La diferencia entre las ventas netas (ingresos) y el costo de lo vendido (costo de los servicios prestados), es la utilidad bruta.

Gastos de Operacin. Estn constituidos por los gastos de venta y los gastos de administracin.

Utilidad de Operacin. Es la resultante de enfrentar a las ventas o ingresos el costo de lo vendido y los gastos de actividades primarias o normales, sin tomar en cuenta efecto alguno de impuestos sobre la renta (ISR) y participacin de los trabajadores en las utilidades (PTU).

No operacin. Esta seccin comprende los ingresos y gastos distintos a los de operacin. Se identifican principalmente con las operaciones financieras de la empresa, as como con los resultantes de una transaccin incidental o de una actividad no primaria. Incluye otras partidas especficas.

Con base en el principio de revelacin suficiente, en el cuerpo del estado se deber revelar el costo integral de financiamiento y de acuerdo con su importancia relativa se deber desglosar su integracin, en el cuerpo o en una nota.

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Utilidad por operaciones contnuas. Es la suma algebraica de la utilidad de operacin con las partidas de la seccin de no operacin, antes de ISR y PTU.

Impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en las utilidades. (El Impuesto al Activo forma parte de este rengln.) En esta seccin se reportan el ISR y PTU correspondientes al neto de las partidas de las dos secciones anteriores.

A la utilidad (prdida) por operaciones continuas antes de ISR y PTU se le resta el impuesto sobre la renta y participacin de los trabajadores en las utilidades, para determinar as la utilidad (prdida) por operaciones continuas.

Operaciones discontinuas. En esta seccin se incorporan las ganancias o prdidas resultantes de operaciones discontinuas de un segmento del negocio. Estas partidas se deben presentar netas de ISR y PTU.

Partidas extraordinarias. En este apartado se presentan las ganancias y prdidas derivadas de eventos y transacciones que renen simultneamente las caractersticas de inusuales e infrecuentes. Estas partidas se presentan netas de ISR y PTU.

Efecto acumulado al inicio del ejercicio por cambios en los principios de contabilidad. En esta parte se debe mostrar el efecto acumulado al inicio del ejercicio, por modificacin de una regla contable o emisin de una nueva. Dicho efecto se presenta neto del ISR y PTU.

Utilidad por accin. Las empresas que cotizan sus acciones en los mercados de valores, debern presentar como ltimo rengln la utilidad por accin. (Romero, 2004. p.p. 173-175)

En la Figura 1.5 se presenta el modelo de Estado de Resultados

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COMPAA XYZ, SA DE CV ESTADO DE RESULTADOS

POR EL AO QUE TERMINA EL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX

Ventas XXX Menos

Descuentos sobre ventas XXX Devoluciones y rebajas sobre ventas XXX XXX Ventas netas XXX Costo de ventas XXX Utilidad bruta XXX

Gastos de operacin

Gastos de venta: XXX Comisiones XXX Sueldos XXX Viajes XXX Publicidad XXX Fletes XXX Depreciacin XXX Otros XXX XXX Gastos de administracin:

Sueldos XXX Honorarios por servicios profesionales XXX Seguros XXX Depreciacin XXX Otros XXX XXX XXX Utilidad por operacin XXX Otros ingresos Renta de inmueble XXX XXX Otros gastos Costo integral de financiamiento XXX Utilidad por operaciones continuas antes de ISR y PTU XXX ISR y PTU sobre la utilidad anterior XXX Utilidad por operaciones continuas XXX Ganancia por operaciones descontinuadas (netas de ISR y PTU) XXX

Utilidad antes de operaciones descontinuadas antes de partidas extraordinarias

XXX Partidas extraordinarias (netas de ISR y PTU) (XXX) Utilidad despus de partidas extraordinarias XXX

Efecto al inicio del ejercicio por cambios en principios de contabilidad (neto de ISR y PTU)

(XXX) Utilidad neta XXX

Utilidad por accin: se calcula de acuerdo con las reglas emitidas por esta comisin.

Productos financieros; ganancia por fluctuaciones cambiarias; gastos por intereses; prdida por fluctuaciones cambiarias; efecto inflacionario.

FIGURA 1.5 Estado de Resultados.

FUENTE: Romero Lpez, lvaro Javier. PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD. Pg. 175.

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1.6.3 ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA.

1.6.3.1 DEFINICION.

El estado de cambios en la situacin financiera es el estado financiero bsico que muestra en pesos constantes los recursos generados o utilizados en la operacin, los cambios principales ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a travs de un periodo determinado. (IMCP, 2003 B-12)

De acuerdo con la Norma de Informacin Financiera A-5 El estado de flujo de efectivo es emitido por empresas lucrativas y no lucrativas, y estar integrado por el origen y la aplicacin de recursos.

Origen de recursos: sern aumentos de efectivo, provocados por la disminucin de otro activo diferente al efectivo, o bien el incremento de pasivos o de capital contable o patrimonio contable.

Los aumentos del efectivo se considerarn todos los conceptos que incrementen directa o indirectamente el efectivo de la entidad.

Aplicacin de recursos: sern las disminuciones del efectivo, provocadas por los incrementos de cualquier activo distinto al efectivo, la disminucin de pasivos o de capital contable, por parte de los propietarios de la entidad.

Las disminuciones del efectivo se considerarn todos los conceptos que disminuyan directa o indirectamente el efectivo de la entidad.

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Existen diversos tipos de origen y aplicacin de recursos como son:

DE OPERACIN. Se obtienen como consecuencia de la actividad de la empresa.

DE INVERSIN. Se obtiene por la disposicin de activos fijos y, representan la recuperacin del valor econmico de los mismos.

DE FINANCIAMIENTO. Son los obtenidos por los acreedores o por los propietarios de la entidad.

1.6.3.2 ELABORACIN.

Para elaborar el estado de cambios en la situacin financiera es necesario, como se ha dicho, disponer de un estado de situacin financiera comparativo y de informacin complementaria que revele ciertos hechos y cifras necesarias para determinar los orgenes y aplicaciones correctos.

Para obtener el estado de cambios en la situacin financiera es necesario preparar una hoja de trabajo, en donde se parte del estado de situacin financiera comparativo, determinando los aumentos o disminuciones netos que debern ser modificados a travs de asientos de reclasificacin para obtener las cifras correctas, sin compensaciones.

Deber mostrar y determinar claramente cul es el importe total del capital de trabajo que generaron o utilizaron los resultados del periodo. Esto incluye los cargos a resultados que no requirieron o utilizaron los resultados del periodo. Esto incluye los cargos a resultados que no requirieron de efectivo, como son la depreciacin, amortizacin y agotamiento, etctera. Se mostrarn por separado las partidas extraordinarias para que no se distorsione la informacin y as estar en capacidad de determinar las posibilidades de inversin y financiamiento.

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Tambin es necesario mostrar la variacin en el capital de trabajo, que deber analizarse mostrando los cambios en los conceptos que la integran en el mismo orden que aparecen en el estado de situacin financiera. Si existen utilidades o prdidas considerables por la venta o disposicin de activos no circulantes, stas debern aumentarse o diminuirse de la utilidad neta del ao con el fin de presentar esta informacin del total de los recursos generados por las operaciones. (Moreno Fernndez, J. 2004. p.p 243-244)

1.6.3.3 FORMAS DE PRESENTACIN.

Existen diversas formas de presentacin de este estado. Una es la presentacin de cambios en el capital de trabajo en sta presentacin se parte del capital de trabajo generado y se disminuye el capital de trabajo utilizado para la obtencin del aumento o disminucin neta del capital de trabajo. En un estado por separado se analizan las variaciones en el capital de trabajo, cantidad que deber ser igual a la anterior.

Otra forma de presentacin consiste en principiar con los recursos generados y posteriormente mostrar los recursos utilizados, cuyas cifras debern ser iguales. Los recursos generados se muestran en los recursos propios y los recursos ajenos. Los recursos utilizados se presentan agrupados en: aumentos de activos, disminuciones de pasivo y disminuciones de capital.

Siempre que se elabore un estado de cambios en la situacin financiera deber hacerse un estudio de las necesidades que lo originan, con el fin de determinar qu lectores son los directamente interesados y dar mayor alcance a determinada informacin, segn lo requiera cada caso. (Moreno Fernndez, J. 2004. pg. 244)

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Presentacin con base en efectivo. El estado de cambios en la situacin financiera con base en efectivo es

bsico y muestra los recursos generados en la operacin, los obtenidos en actividades de financiamiento y las inversiones realizadas para obtener, por diferencia, el aumento o disminucin del efectivo en el periodo, que agregando al efectivo e inversiones temporales al principio del ao, se obtiene el monto del efectivo al fin del ao.

El estado se divide en tres grupos que son: 1. Recursos generados por la operacin: relacionados con la

produccin y distribucin de bienes y prestacin de servicios. En este grupo se incluye la utilidad neta, las partidas a resultados que no requieren la utilizacin de efectivo como la depreciacin y la amortizacin, los cambios netos en impuestos diferidos a largo plazo, la participacin de utilidades de subsidiarias, etc., y los conceptos del capital de trabajo con excepcin de:

a) Efectivo e inversiones temporales. b) Las actividades de financiamiento como prstamos a

corto plazo, incrementos de capital, dividendos, reembolsos de capital.

c) Otros conceptos del ciclo financiero a largo plazo como la adquisicin, construccin o venta de inmuebles, maquinaria y equipo, inversiones permanentes, etc.

2. Operaciones de financiamiento: como obtencin o liquidacin de prstamo, emisin de obligaciones, pago de dividendos, aumentos de capital, etctera.

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3. Inversiones: representan los recursos aplicados a inversiones de carcter permanente del ciclo financiero a largo plazo, como inversiones en inmuebles, planta y equipo, en compaas asociadas o subsidiarias, prstamos efectuados por la empresa a largo plazo, etctera.

De los grupos anteriores se obtiene un aumento o disminucin de efectivo del periodo, que aumentado por el efectivo al principio del periodo se obtiene el monto del efectivo y de las inversiones temporales al final del periodo.

El monto del efectivo y de las inversiones temporales al final del periodo debe ser igual al que se muestra en el estado de situacin financiera correspondiente.

Ejemplo de esta forma de presentacin se muestra en la Figura 1.6:

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COMPAA INDUSTRIAL, SA ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN FINANCIERA

AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX (Moneda nacional en miles de pesos) Recursos generados por la operacin: Utilidad neta del ao $ XXX Cargos a resultados que no representan desembolsos en efectivo: Depreciacin $ XXX Amortizacin XXX XXX

Incremento en cuentas por cobrar-neto (XXX) Incremento en inventarios (XXX) Incremento en otros activos circulantes (XXX) Disminucin en cuentas por pagar a proveedores (XXX) Incremento en intereses por pagar XXX Incremento en otras cuentas por pagar XXX (XXX) Total de recursos generados por la operacin XXX Financiamientos: Prstamo hipotecario XXX Disminucin en documentos por pagar a bancos (XXX) Dividendos decretados (XXX)

Total de recursos obtenidos en actividades de financiamiento

XXX Inversiones: Inmuebles, planta y equipo: Maquinaria y equipo XXX Muebles y enseres XXX Equipo de transporte XXX Construcciones en proceso XXX Terrenos XXX XXX Ventas en equipos-neto (XXX)

Total de recursos utilizados en actividades de financiamiento

XXX Aumento (disminucin) de efectivo (XXX) Efectivo e inversiones temporales al principio del ao XXX Efectivo e inversiones temporales al fin del ao $XXX *

* El importe es igual al mostrado en el estado de situacin financiera correspondiente

FIGURA 1.6. Presentacin con base en efectivo.

FUENTE: Moreno Fernndez, Joaqun. CONTABILIDAD SUPERIOR. Pg. 251

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1.6.4 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE.

1.6.4.1 DEFINICIN.

El estado de variaciones en el capital contable muestra los cambios en la inversin de los dueos o accionistas durante un periodo.

El estado presenta las alteraciones sufridas en el patrimonio de los socios, es decir, en las diferentes clasificaciones del capital contable durante un lapso o periodo determinado. A este estado tambin se le llama estado de cambios en el capital contable.

Cuando durante un lapso determinado el capital social de una empresa no ha sufrido modificacin, puede eliminarse del estado el rengln de capital social y slo incluir los cambios en las utilidades retenidas. Este caso sucede con frecuencia y al estado se le denomina estado de utilidades retenidas.

El estado de variaciones en el capital contable es un estado dinmico y es el enlace entre el estado de situacin financiera y el estado de resultados; el primero, en lo relativo a las utilidades retenidas que forman parte del capital contable y, el segundo, a la utilidad neta del periodo.

La importancia de estos estados estriba en el inters que el accionista, socio o propietario de una empresa tiene en conocer las modificaciones que ha sufrido su patrimonio o la proporcin que a l le corresponda durante el periodo. En forma secundaria, el estado tiene inters porque muestra los dividendos repartidos, las segregaciones que se hacen de las utilidades para fines generales o especficos (traspasos de reservas de capital), as como las cantidades que se encuentran disponibles de las utilidades, para ser repartidas en forma de dividendos o para aplicarlas a fines generales o especficos.

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Es recomendable que todos los movimientos del estado de variaciones en el capital contable estn autorizados en actas o en estatutos. No se deben perder de vista que el capital contable es propiedad de los accionistas o socios y stos debern ordenar su manejo y distribucin. (Moreno Fernndez, J. 2004. p.p 225-226)

1.6.4.2 ORIGEN DE LOS AUMENTOS Y DISMINUCIONES DEL CAPITAL.

En la Figura 1.7 se muestran los orgenes o causas de los aumentos y disminuciones del capital contable:

Aumento Disminucin a) Aportaciones a) Reduccin o extincin Capital Social

b) Capitalizacin de utilidades y otros b) Prdidas a) Reduccin o extincin b) Prdidas Otras aportaciones de los socios o accionistas a) Aportaciones c) Capitalizacin a) Restitucin de donaciones b) Absorcin de prdidas

Aportaciones no reembolsables efectuadas por

terceros a) Donaciones

c) Capitalizacin a) Aplicacin a fines especficos b) Dividendos decretados c) Adsorcin de prdidas, si no existen o no son suficientes las utilidades por aplicar

Utilidades retenidas aplicadas a reservas

a) Traspaso de las utilidades pendientes de aplicar

d) Capitalizacin a) Aplicacin de reservas de capital b)Dividendos decretados c) Adsorcin de prdidas

Utilidades retenidas pendientes de aplicar a) Utilidades del ejercicio

d) Capitalizacin a) Aplicacin de utilidades b) Aplicacin de reservas de capital Prdidas acumuladas a) Prdidas del ejercicio c) Aportaciones a) Capitalizacin b) Reduccin o extincin Actualizacin del patrimonio a) Monto de la actualizacin c) Prdidas a) Insuficiencia de la actualizacin Exceso o insuficiencia en la

actualizacin del patrimonio a) Exceso de la actualizacin b) Capitalizacin

FIGURA 1.7. Aumentos y disminuciones del capital contable

FUENTE: Moreno Fernndez, Joaqun. CONTABILIDAD SUPERIOR. Pg. 226

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1.6.4.3 PRESENTACIN.

Las reglas generales de presentacin del estado de variaciones en el capital contable son iguales a las mencionadas en el estado de situacin financiera, pero con el cambio e fecha de presentacin de la informacin al periodo que cubre por ser un estado dinmico, es decir, las cifras que se muestran corresponden a un periodo como un ao, seis meses, un trimestre, etctera.

El estado puede tener varias formas de presentacin, segn sus movimientos:

1 Estado de variaciones en capital contable. En forma tradicional, que muestra los cambios sufridos durante el periodo. Generalmente se presenta en forma vertical con los conceptos al lado izquierdo y cuatro columnas a la derecha, de las cuales la primera se destina para las cifras del principio del periodo; la segunda y tercera son para los aumentos y disminuciones, respectivamente, y la ltima es para las cifras del fin del periodo. Las cifras iniciales representan el capital contable al principio del periodo; los aumentos o disminuciones corresponden a los movimientos sufridos durante el periodo, y las cifras finales representan el capital contable a la fecha del estado de situacin financiera.

2 Estado de utilidades retenidas. Cuando el estado de variaciones en el capital contable no incluye modificaciones en el capital social, cambia su nombre y se le denomina estado de utilidades retenidas. En este caso, no se muestran las cifras del capital social, sino solamente los conceptos que integran las utilidades retenidas.

El estado principia con las utilidades retenidas pendientes de aplicar de periodos anteriores y se agregan o disminuyen los orgenes o causas de los aumentos o disminuciones de las utilidades pendientes de aplicar.

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Contina con las utilidades retenidas aplicadas a reservas, mostrando los movimientos del periodo.

3 Estado combinado de resultados y utilidades retenidas. El estado de utilidades retenidas puede combinarse con el estado de resultados y cambia su nombre a estado de resultados y utilidades retenidas. Parte del ltimo rengln de ste o sea de la utilidad neta del periodo y se aumentan o disminuyen los diversos conceptos de cambio en las utilidades retenidas. Esta presentacin se hace cuando existen pocos conceptos en los estados financiero y sea posible presentarlos juntos en una sola hoja.

El estado combinado de resultados y utilidades retenidas es un estado dinmico y tiene importancia desde un punto de vista prctico porque muestra los resultados de operaciones de la empresa y las modificaciones que ha sufrido el patrimonio de los socios o accionistas. (Moreno Fernndez, J. 2004. p.p 227-229)

Ejemplo de este estado lo podemos observar en la Figura 1.8 la cual se presenta a continuacin:

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COMPAA INDUSTRIAL, SA ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE

AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX

(MONEDA NACIONAL EN MILES DE PESOS)

AL PRINCIPIO DEL PERIODO

AUMENTOS

DISMINUCIONES

AL FINAL DE PERIODO

CAPITAL SOCIAL: Aumento al capital social de X acciones de $1 cada una $ XXXX XXXX XXXX Aportaciones para futuros aumentos de capital XXXX XXXX Primas en emisin de acciones sobre el capital aumentado XXXX XXXX Total capital social XXXX XXXX - XXXX UTILIDADES RETENIDAS: Pendiente de aplicar: Al iniciar el periodo XXXX XXXX Dividendos decretados XXXX (XXXX) Incremento a la reserva legal XXXX (XXXX) Incremento a la reserva de reinversin XXXX (XXXX) Utilidad neta del periodo XXXX XXXX

Total de Utilidades retenidas

pendientes de aplicar XXXX XXXX XXXX XXXX Aplicadas a reservas: Reserva legal XXXX XXXX - XXXX Reserva de reinversin XXXX XXXX - XXXX

Total de Utilidades retenidas

aplicadas a reservas XXXX XXXX - XXXX Total de capital social y utilidades retenidas $ XXXX XXXX XXXX XXXX

FIGURA 1.8. Estado de Variaciones en el capital contable.

FUENTE: Moreno Fernndez, Joaqun. CONTABILIDAD SUPERIOR. Pg. 229

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En este capitulo se estudiaron los Estados Financieros como un medio que se vale la administracin financiera para hacer llegar a los usuarios de la informacin financiera que se utilizar para la toma de decisiones.

Los Estados financieros cuentan con las mismas caractersticas que presenta la informacin financiera; es decir deben ser tiles, confiables, veraces, debes ser comparables, etc.

De acuerdo con las necesidades de cada empresa o usuario se pueden presentar diversos estados financieros, sin embargo para su uso general y apegado a las Normas de Informacin Financiera se deben formular:

Balance General o Estado de Situacin Financiera. Estado de Resultados. Estado de Cambios en la Situacin Financiera. Estados de Variaciones en el Capital Contable.

CAPTULO II MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO

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2.1 GENERALIDADES.

Los Estados Financieros proporcionan informacin la cual debe ser analizada e interpretada con el fin de conocer la situacin financiera en que se encuentra la empresa y as poder tomar decisiones eficientemente. Para formar un juicio sobre la situacin financiera y resultados de una empresa, se requerir adems de los resultados obtenidos tambin del anlisis de los mismos, con lo cual no slo se observarn aspectos internos sino tambin externos los cuales pueden o estn repercutiendo en los resultados arrojados en la informacin financiera y stos a su vez pueden cambiar las decisiones tomadas en la empresa.

2.2 CONCEPTO DE ANLISIS FINANCIERO.

Por mtodo de anlisis como tcnica aplicable a la interpretacin se puede entender el orden que se sigue para separar y conocer los elementos descriptivos y numricos que integran el contenido de los estados financieros. (Perdomo, 2003. pg. 87)

Por lo tanto, lo que se busca con los mtodos de anlisis es dar la adecuada interpretacin a la informacin financiera presentada por la administracin de una empresa.

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2.3 MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO.

De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguientes mtodos de evaluacin: (Prez, 2000. pg. 49)

2.3.1 MTODOS DE ANLISIS VERTICAL.

Estos mtodos permiten evaluar la eficiencia de la empresa dentro del mismo ejercicio. Tambin son llamados mtodos estticos ya que se basan en los datos proporcionados por los estados financieros de un mismo periodo (Balance General y Estado de Resultados).

Entre los cuales encontramos: a) Razones Simples. b) Razones Estndar. c) Comparacin de Razones. d) Porcientos Integrales.

2.3.2 MTODOS DE ANLISIS HORIZONTAL.

Son llamados tambin dinmicos ya que sus datos son proporcionados por estados financieros de varios ejercicios, su finalidad es determinar las variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Estos son de gran importancia ya que le sirve a la empresa para observar los cambios positivos o negativos que ha sufrido, y as planear alternativas para prevenir efectos negativos que puedan surgir.

Entre los cuales encontramos: a) Aumentos y disminuciones. b) Mtodo de tendencias. c) Mtodo de control presupuestario.

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2.4 MTODO DE PORCIENTOS INTEGRALES.

2.4.1 CONCEPTO.

El mtodo de porcientos integrales consiste en la separacin del contenido de los estados financieros a una misma fecha o correspondiente a un mismo periodo, en sus elementos o partes, con el fin de poder determinar la proporcin que guarda cada uno de ellos en relacin con el todo. (Perdomo, 2003. pg. 93)

2.4.2 PORCIENTOS INTEGRALES TOTALES.

La aplicacin de este mtodo se puede encontrar en todos los estados financieros que puedan formularse; este mtodo tiene su aplicacin principalmente en el Estado de Situacin Financiera y en el Estado de Resultados.

Las cantidades que sern igual al 100% son: En el Estado de Situacin Financiera el total de Activo y la suma de Pasivo ms el Capital Contable, determinndose despus los porcientos de cada rengln que integran dicho estado.

En el Estado de Resultados, el 100% sern las ventas netas, sin olvidar sealar las disminuciones por concepto de rebajas, descuentos, devoluciones sobre las ventas.

A continuacin se presenta grficamente la aplicacin de este mtodo de anlisis financiero:

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Ca. La Razn, S.A.

Estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 200X

(Cifras en miles de pesos)

ACTIVO PASIVO

Caja y bancos $50 Cuentas por pagar $100 Cuentas por cobrar 100 Documentos por pagar 100 Documentos por cobrar 150 Acreedores 100 Inventarios 50 $300 30% $350 35%

Fijo Fijo Terrenos $50 Acreedor hipotecario $250 Edificio (neto) 100 $250 25% Maquinaria y eq. (neto) 200 Equipo de transporte (neto) 150 Muebles y enseres (neto) 100 $600 60% CAPITAL

Otro activo Capital social $250 Gastos de instalacin $25 Reservas de capital 50 Deudores diversos 25 Utilidad del ejercicio 150 $50 5% $450 45% Suma el Activo $1000 100% Suma Pasivo y Capital $1000 100%

Ca. La Razn, S.A. Estado de Resultados por el periodo

del 1 de enero al 31 de diciembre de 200X (Cifras en miles de pesos)

Ventas Totales $76000 111% - Rebajas, bonificaciones s/ventas 7600 11% Ventas Netas $68400 100% - Costo de ventas 47880 70% Utilidad bruta $20520 30% - Gastos de venta 8520 13% - Gastos de administracin 9000 13% Utilidad de operacin $3000 4% Otros producto o gastos 1104 2% Utilidad antes de ISR y PTU $4104 6% ISR y PTU 2104 3% UTILIDAD NETA $2000 3%

FUENTE: Calvo Langarica Csar. ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS. Pg. 43-44

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2.4.3 POR CIENTOS INTEGRALES PARCIALES.

Es ilimitado el nmero de aplicaciones que se le puede dar a este mtodo, ya que cualquier concepto de los estados financieros puede quedar sujeto a la aplicacin del mismo.

Este procedimiento puede ser aplicable a cualquier estado financiero, ya que facilitar la comparacin de conceptos y cifras de los estados financieros de una empresa, con los conceptos y cifras de una empresa similar, con lo cual se pueden encontrar posibles defectos de la empresa.

Se podrn aplicar dos frmulas independientemente de la aplicacin que se le de (parcial o total):

Cifra Parcial Porcientos Integrales =

Cifra Base

100

(Porciento Integral es igual a cifra parcial sobre base cien).

100 Factor Constante =

Cifra Base

Cada cifra Parcial

(Factor Constante es igual a cien sobre base por cada cifra parcial).

Ejemplo de la aplicacin de estas formulas se muestra a continuacin:

100 Factor constante: 200,000 50,000 = 25%

Ejemplo Caja y bancos $50,000 25% Cuentas por cobrar $70,000 35% Documentos por cobrar $40,000 20% Inventarios $40,000 20% Total Activo circulante $200,000 100%

Cifra Base

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Las frmulas se pueden aplicar a cualquier estado financiero, sin embargo la primera frmula se aplica mayormente a los estados financieros sintticos y la segunda a los estados financieros detallados. (Perdomo, 2003. pg. 94)

Cabe mencionar que algunos analistas eliminan los centavos de los estados financieros; otros eliminan los cientos y trabajan slo con miles, sin embargo se puede utilizar uno u otro, siempre y cuando facilite y resulte prctico para el anlisis de la informacin financiera.

2.5 MTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES.

Este mtodo es tambin conocido como procedimiento de variaciones, consiste en comparar estados financieros homogneos, obteniendo una cifra comparada con la cifra base y as obtener una diferencia la cual puede ser positiva, negativa o neutra, est mtodo fue el primero que se utiliz tomando como base dos o ms ejercicios. (Perdomo, 2003. pg. 171)

Para llevar a cabo un anlisis de esta naturaleza, se utilizarn los llamados estados financieros comparativos, incluyendo en este rubro los siguientes:

a) Estado de situacin financiera comparativo. b) Estado de resultados comparativo. c) Estado comparativo del costo de produccin. d) Estado de origen y aplicacin de recursos o estado de cambios en la

situacin financiera. e) Estado de las modificaciones de capital de trabajo. (Clavo, 2005. pg.110)

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Teniendo los estados financieros a comparar se deber determinar el ejercicio base, el cual podr ser el ejercicio ms antiguo. Enseguida se realizar la comparacin de la cual se obtendrn cifras positivas, negativas o neutras; ests cifras se dividirn entre la cifra base y se expresar en porcentaje.

Se recomienda para realizar la interpretacin: 1.- Enfrentar activo circulante vs pasivo circulante. 2.- Observar el activo no circulante. 3.- Enfrentar pasivo total vs capital contable. 4.- Observar ingresos, costos y gastos.

La desventaja de est mtodo radica en la comparacin de cifras, ya que no se puede tener una certeza de cual ser la base ms adecuada sobre la cual se van a establecer la diferencias.

Se podr tomar como base el primer ejercicio y sobre ste ir calculando los aumentos y las disminuciones, o se podr ir cambiando de base tomando el ltimo ejercicio. La adopcin de la base depender de las fluctuaciones en el mercado, si se han mantenido estables, ser conveniente utilizar el primer ejercicio, si se presentan fluctuaciones ser conveniente ir cambiando con base al ltimo ejercicio.

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2.6 MTODO DE TENDENCIAS.

Este mtodo, consiste en determinar la propensin absoluta y relativa de las cifras de los distintos renglones homogneos de los estados financieros, de una empresa determinada. (Perdomo, 2003. pg. 177)

Este mtodo de anlisis forma parte de los mtodos de anlisis horizontal y es tambin conocido como procedimiento de porciento de variaciones, con l se pueden examinar dos o ms ejercicios y cualquier estado financiero.

Procedimiento: 1. El importe de cada partida en el periodo base se tomar como el cien

porciento. 2. Los porcentajes, utilizados para determinar las tendencias, se

obtienen dividiendo el importe de las cifras de las partidas entre el importe de la misma partida del periodo base (Periodo base: ms antiguo o el ms representativo), expresndolas en porcentajes.

Las frmulas a aplicar son las siguientes (Perdomo, 2003. pg. 178):

Para obtener el relativo

Cifra Comparada Cifra Base

100

Para obtener la tendencia relativa:

Cifra Comparada - Cifra Base Relativa

O bien: Cifra Comparada - Cifra base

Cifra Base

100

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La aplicacin de estas formulas se muestra en el siguiente ejemplo:

Tendencia de las ventas netas por los siguientes aos: 2001 $400,000 Cifra Base 2002 $460,000 2003 $540,000 2004 $640,000 2005 $780,000 2006 $960,000

Aplicacin de las formulas:

Relativo % (2002):

$460,000 $400,000

100

=

115 %

Tendencia % (2002):

460000 - 400000

$400,000 100 = 15 %

Ao Ventas Netas ($) Porcentaje

(%) Tendencia

(%)

2001 $400,000 100 - 2002 $460,000 115 15 2003 $540,000 135 35 2004 $640,000 160 60 2005 $780,000 195 95 2006 $960,000 240 140

Se observa que en el transcurso de los aos las tendencias de las ventas netas son favorables ya que han aumentando con el transcurso de los aos.

Cifra Base

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Consideraciones que debe tener en cuenta el analista al utilizar este mtodo:

1. La consistencia de la aplicacin de los principios y reglas particulares de Contabilidad; ya que stas afectan la comparabilidad.

2. La autenticidad en los precios ya que estos tambin afectan la comparabilidad de las cifras. Si los estado financieros han sido reexpresados, deben estar todos expresados en el mismo poder adquisitivo.

3. Considerar que el ao base puede no ser tpico o representativo. 4. Dos partidas pueden tener la misma tendencia y no tener el mismo

significado.

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2.7 PUNTO DE EQUILIBRIO.

El punto de equilibrio consiste en determinar un punto en el cual la empresa no tenga prdidas ni ganancias, es decir que sus costos sean iguales a sus ingresos.

El punto de equilibrio es tambin llamado punto crtico, ste ser el punto o cifra que la empresa debe vender para no perder ni ganar. Para obtener este punto se deben clasificar los costos y gastos de la empresa en costos fijos y variables.

Los costos fijos (Costos del periodo) tendrn una relacin directa con el proceso de fabricacin, es decir por ejemplo: depreciaciones, amortizaciones, sueldos, luz, renta, etc.

Los costos variables (Costos Directos) dependern del volumen de ventas, es decir se incrementarn o disminuirn segn se venda, por ejemplo los gastos de empaque, el impuesto causado por las ventas, comisiones por las ventas, etc.

El punto de equilibrio es un procedimiento flexible, por lo tanto se puede acomodar a cualquier tipo de empresa ya sea que trabaje con una o varias lneas.

La siguiente frmula es la que se utilizar para obtener el punto de equilibrio:

Costos Fijos Costos variables

Punto de equilibrio =

1- Ventas

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2.8 MTODO DE RAZONES.

Tal como lo exponen algunos autores ste fue el mtodo con que se inician las tcnicas de anlisis de los estados financieros, est mtodo hasta la fecha se sigue utilizando con gran aceptacin.

Razn: Es la proporcin que guarda una cifra con relacin a otra. (Franco, 2000. pg.

168) Es decir, la comparacin de dos cantidades para indicar cuantas veces una de ellas contiene a la otra.

Esta relacin puede ser reflejada como una diferencia aritmtica, ejemplo: 500 20 = 480 (Razn Aritmtica) bien como un interdependencia geomtrica, ejemplo: 500/20 = 25 (Razn Geomtrica), siendo esta ltima la ms utilizada en este tipo de anlisis.

De lo anterior se puede observar que los resultados que arrojan los estados financieros se pueden aplicar un gran nmero de razones, con lo cual se pueden obtener las dependencias y relaciones que existen entre dichos resultados.

2.8.1 RAZONES SIMPLES.

El anlisis de razones simples se emplea para analizar el contenido de los estados financieros y es til para: encontrar los puntos dbiles de una empresa, para encontrar probables anomalas, y en algunas ocasiones es la base para formular un juicio sobre las empresas.

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2.8.1.1 CLASIFICACION.

Enseguida se presenta una breve explicacin de cada una de ellas:

Por la naturaleza de las cifras: Razones estticas, sern cuando el numerador y el denominador proceden

de un estado financiero esttico como el Balance General. Razones dinmicas, sern cuando el numerador y el denominador

proceden de un estado financiero dinmico como el Estado de Resultados.

RA ZONES

SIMPLES

Por la naturaleza

de las cifras

Por su Aplicacin u

Objetivos

Por su Significado o

Lectura

a) Razones Estticas b) Razones dinmicas c) Razones esttico-dinmicas d) Razones dinmico-estticas

a) Razones financieras b) Razones de rotacin c) Razones cronolgicas

a) Razones de rentabilidad b) Razones de liquidez c) Razones de actividad d) Razones de solvencia y

endeudamiento e) Razones de productividad f) Razones de mercadotecnia

FUENTE: Perdomo Moreno Abraham. ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS. Pg. 106

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Razones esttico-dinmicas, sern cuando el numerador proviene de un estado financiero esttico y, el denominador proviene de un estado financiero dinmico.

Razones Dinmico-estticas sern cuando el numerador proviene de un estado financiero dinmico y, el denominador proviene de un estado financiero esttico.

Por su significado o lectura: Las Razones financieras, sern las que se obtienen resultados en pesos. Las Razones de rotacin, sern las que se obtienen nmeros de

alternancias (Nmero de rotaciones o vueltas). Las Razones cronolgicas, se leern en das o unidades de tiempo.

Por su aplicacin u objetivos: Las Razones de rentabilidad, stas miden las utilidades, dividendos, etc.,

con las que cuenta la empresa. Las Razones de liquidez, estas miden la capacidad de pago en efectivo con

que cuenta la empresa. Las Razones de actividad, medirn la eficiencia de las cuentas por cobrar o

pagar, la eficiencia del consumo de materiales, ventas, activos, etc. Las Razones de solvencia y endeudamiento, medirn la porcin de activos

financieros por deuda de terceros, al igual medir la capacidad para cubrir intereses y compromisos inmediatos.

Las Razones de productividad, miden la eficiencia del proceso productivo, de la contribucin marginal, as como de lo costos y la capacidad de las instalaciones.

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Las Razones de mercadotecnia, miden la eficiencia del departamento de mercadotecnia y el de publicidad de una empresa, etc. (Perdomo, 2003. pg. 106-107)

Existen muchas clasificaciones de las razones financieras, sin embargo el presente trabajo se basar en las razones ms utilizadas que de acuerdo con Lawrence J. Gitman son las que analizan:

La liquidez o solvencia Estabilidad Rentabilidad Rotaciones.

A continuacin se realizar una breve descripcin de cada una de ellas.

2.8.1.2 ANLISIS DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA.

La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para satisfacer obligaciones conforme