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Biblioteca Reforma del Control de la Solvencia de la Empresa de Seguros en la U.E.: Solvencia II Programa de Doctorado en Economía Financiera, Actuarial
Biblioteca Reforma del Control de la Solvencia de la Empresa de
Seguros en la U.E.: Solvencia II Programa de Doctorado en Economa
Financiera, Actuarial y Matemtica Ovidio Piln Canorea Curso 2005/06
Dpto. Economa Financiera y Contabilidad I (Economa Financiera y
Actuarial) Universidad Complutense de Madrid (UCM)
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 2 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 1. Solvencia de las Entidades
Aseguradoras - Definicin de Solvencia - Solvencia Esttica vs.
Solvencia Dinmica - Regulacin y cumplimiento de los requisitos de
Solvencia 2. Reforma de la Solvencia de las Entidades Aseguradoras
3. El Proyecto Solvencia II Estructura del Trabajo de Investigacin:
Reforma del Control de la Solvencia de la Empresa de Seguros en la
U.E.: Solvencia II Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado
en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 3 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 1. Solvencia de las Entidades
Aseguradoras -Definicin Solvencia: Proceso por el cual una entidad
aseguradora no slo demuestra su capacidad presente de respuesta a
factores de riesgo, sino tambin la futura; y no slo frente a los
riesgos puramente derivados de su actividad (siniestros) sino
frente a todos aqullos a los que est sometida, desde la desviacin
de la siniestralidad hasta quebrantos derivados de una gestin
deficiente. -Tipologa: Solvencia Esttica: capacidad tcnica y
financiera para hacer frente en un determinado momento a los
compromisos adquiridos, es decir, la solvencia esttica implica que
se efecte un clculo, cobertura e inversin en activos aptos en
provisiones tcnicas suficientes Solvencia Dinmica: garantizan una
relacin proporcional entre el patrimonio propio no comprometido y
la actividad desarrollada por la entidad aseguradora, garantizndose
a travs del margen de solvencia y el fondo de garanta Diploma de
Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa Financiera,
Actuarial y Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 4 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 1. Solvencia de las Entidades
Aseguradoras (Cont. I) -Regulacin de la Solvencia Solvencia
Esttica: las provisiones tcnicas estn reguladas en el artculo 16 de
LOSSP (Ley 30/1995), y en su Reglamento (R.D. 2486/1998 - ROSSP),
arts. 29 a 57, as como en las normas contables que regulan la
actividad aseguradora. Solvencia Dinmica: - Margen de Solvencia, se
regula en el artculo 17 de LOSSP y en los artculos 58 a 62 del
ROSSP donde se indica que las entidades aseguradoras debern
disponer en todo momento, como margen de solvencia, de un
patrimonio libre de todo compromiso previsible y con deduccin de
los elementos inmateriales suficiente respecto al conjunto de sus
actividades. De acuerdo con lo anterior, reglamentariamente (arts.
59, 61 y 62 ROSSP.) se determina la cuanta mnima y los elementos
constitutivos del patrimonio propio no comprometido a los efectos
del margen de solvencia exigible. - Fondo de Garanta, la tercera
parte de la cuanta mnima del margen de solvencia constituye el
fondo de garanta que no puede ser inferior en ningn caso a
determinadas cuantas dependiendo del ramo en el que opere la
entidad aseguradora. Los lmites mnimos del fondo de garanta estn
fijados en el artculo 18 de LOSSP. Diploma de Estudios Avanzados
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Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 5 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 1. Solvencia de las Entidades
Aseguradoras (Cont. II) -Cumplimiento de los requisitos de
Solvencia: La cobertura de las provisiones tcnicas y el
cumplimiento de la disposicin en todo momento del margen de
solvencia y del fondo de garanta son condiciones exigibles para el
acceso a la actividad aseguradora y durante su ejercicio, adems de
requisito previo ante cualquier modificacin de la actividad
aseguradora habitual como pudiera ser: extensin de actividad a
otros ramos, ejercicio de la actividad en un territorio de mbito
superior, cesin de cartera, etc. Tambin se establecen para las
entidades aseguradoras obligaciones contables en materia de estado
de cobertura de provisiones tcnicas, del margen de solvencia y del
fondo de garanta incluyendo sus elementos integrantes. El
incumplimiento de las exigencias de solvencia por parte de una
entidad aseguradora conlleva limitaciones como no poder distribuir
dividendos o derramas, no ampliar su actividad a otros ramos de
seguro, ni su mbito territorial, no extender su actividad en rgimen
de derecho de establecimiento ni de libertad de prestacin de
servicios, ni finalmente, ampliar su red comercial. Adems,
atendiendo a su gravedad existe un rgimen de infracciones leves,
graves y muy graves. Independientemente la DGSFP podr adoptar
medidas de control especial ante la anomala patrimonial que supone
el incumplimiento de las exigencias de solvencia con la finalidad
de proteccin de los asegurados (p.e.:suspender la contratacin de
nuevos contratos) y subsidiariamente de proteccin de la entidad
(p.e.: adopcin de un plan de saneamiento o a un plan de financiacin
a corto plazo) Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en
Economa Financiera, Actuarial y Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 6 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 1. Solvencia de las Entidades
Aseguradoras 2. Reforma de la Solvencia de las Entidades
Aseguradoras - Evolucin Legislativa Comunitaria - Primera Etapa:
Solvencia I - Segunda Etapa: Solvencia II 3. El Proyecto Solvencia
II Estructura del Trabajo de Investigacin: Reforma del Control de
la Solvencia de la Empresa de Seguros en la U.E.: Solvencia II
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Financiera, Actuarial y Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 7 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 2. Reforma de la Solvencia de
las Entidades Aseguradoras -Evolucin Legislativa Comunitaria
Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa
Financiera, Actuarial y Matemtica En Europa, las normas en materia
de solvencia se compilaron en dos directivas en 1973 y 1979. En
ellas, se exiga a los aseguradores el establecimiento de un
amortiguador de capital para hacer frente a las incertidumbres del
negocio de seguros. La importancia de esta regulacin aument con la
apertura de los mercados en el marco de la tercera generacin de
directivas comunitarias de seguros, decretadas a mediados de 1994,
con las que se aboli el control de precios y productos en toda la
UE. El control de solvencia tena como objeto permitir a las
autoridades de supervisin detectar a tiempo los casos problemticos
entre los aseguradores y poder as proteger mejor a los asegurados.
Las normas se concibieron como un estndar mnimo comn, y los estados
miembros eran libres de imponer regulaciones mas estrictas. La
regulacin de solvencia slo experiment cambios mnimos hasta que se
adoptaron las Directivas de Solvencia I en febrero de 2002.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 8 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 2. Reforma de la Solvencia de
las Entidades Aseguradoras (Cont. I) -Primera Etapa: Solvencia I
Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa
Financiera, Actuarial y Matemtica Solvencia I es el rgimen de
solvencia actual de la U.E. (incorporacin al Ordenamiento Jurdico
Espaol de las Directivas sobre requisitos del margen de solvencia
2002/13/CE (No Vida) y 2002/12/CE (Vida); publicacin del R.D.
297/2004 por el que se modificaba el ROSSP y el R.D. 298/2004 por
el que se modificaba el PGCEA; desarrollo LOSSP por la Ley 44/2002
de Medidas de Reforma del Sistema Financiero y Ley 34/2003 de
Modificacin y Adaptacin a la Normativa Comunitaria de la Legislacin
de Seguros Privados) Objetivos de Solvencia I: refuerzo de las
garantas existentes, incorporar el derecho comunitario de seguros a
las legislaciones nacionales, modernizar el sector en lnea de
convergencia con los dems Estados Miembros de la U.E. y, como ltima
justificacin, tambin, fomentar el desarrollo y la expansin del
mercado de los seguros privados. La nueva regulacin de Solvencia I
no modific el clculo de la solvencia, se reforzaban las exigencias
cuantitativas, se ajust algunos componentes a fin de que la
situacin real quedara ms fielmente reflejada (por ejemplo, un fondo
de garanta mnimo mas elevado, un mayor umbral en el clculo del
margen de solvencia, la composicin del capital disponible)
establecindose, a su vez, un mecanismo que prev la actualizacin
peridica y automtica en funcin del ndice de precios de consumo.
Asimismo, fortaleci la supervisin exigiendo que los requisitos de
solvencia se cumplieran en todo momento (no solo cuando se
elaboraran los estados financieros) y otorg a las autoridades de
supervisin derechos de intervencin ampliados en situaciones
concretas en que se vean amenazados los derechos de los
asegurados.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 9 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 2. Reforma de la Solvencia de
las Entidades Aseguradoras (Cont. II) -Primera Etapa: Solvencia I
Margen de Solvencia Seguro No Vida Diploma de Estudios Avanzados
Programa Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y
Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 10 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 2. Reforma de la Solvencia de
las Entidades Aseguradoras (Cont. III) -Primera Etapa: Solvencia I
Fondo de Garanta Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado
en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 11 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 2. Reforma de la Solvencia de
las Entidades Aseguradoras (Cont. IV) -Primera Etapa: Solvencia I
Perodos Transitorios Diploma de Estudios Avanzados Programa
Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 12 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 2. Reforma de la Solvencia de
las Entidades Aseguradoras (Cont. V) -Primera Etapa: Solvencia I
Fortalezas La construccin del modelo de Solvencia I tiene como base
tres principios: reglas de clculo de las provisiones tcnicas a
travs de la aplicacin de frmulas prudentes; definicin del tipo o
lmites de los activos que se utilizan como garanta de las
provisiones tcnicas; y la forma de clculo del margen de solvencia y
del fondo de garanta con base a porcentajes de primas, siniestros y
provisiones. Las fortalezas del modelo de Solvencia I radican en la
solidez, simplicidad en su determinacin y supervisin junto con el
bajo coste que representa. Diploma de Estudios Avanzados Programa
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 13 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 2. Reforma de la Solvencia de
las Entidades Aseguradoras (Cont. VI) -Primera Etapa: Solvencia I
Debilidades Carcter esttico e inexistencia de una ponderacin del
riesgo asumido: los requisitos de solvencia estn determinados por
la aplicacin de una porcentaje fijo sobre primas o siniestros en No
Vida y provisiones matemticas o capital en riesgo en Vida,
ignorando completamente el perfil de riesgo y el impacto que est
tiene sobre el nivel de capital exigido. La adopcin, por ejemplo,
de polticas de provisionamiento con un mayor grado prudencial,
formas de transferencia del riesgo, gestin de Activos y Pasivos
(ALM) o polticas de inversiones de mayor seguridad no es tenido en
cuenta. Carcter retrospectivo: no permite llevar una visin
prospectiva, no tiene poder de prediccin sobre la evolucin futura
de las Compaas. Ausencia de incentivos a la gestin de los riesgos y
la optimizacin de los controles internos: la forma de clculo de
solvencia se basa en dimensiones contables y mrgenes de prudencia
independientes de la gestin del riesgo o de los controles internos,
que no tienen en cuenta cualquier intervencin en la valoracin y
solidez financiera y de sus procesos de las aseguradoras.
Inadecuacin de los modelos al nuevo rgimen contable de las NIC: el
mtodo de clculo actual de recursos propios, requiere una necesaria
adaptacin a los cambios contables. La valoracin de activos y
pasivos (incluyendo provisiones tcnicas) no se basa en un enfoque
acorde con el mercado. Desfasamiento de las reglas de supervisin y
de intervencin hacia la realidad del mercado:, verificndose la
existencia de una heterogeneidad de las reglas y exigencias entre
las Entidades de Supervisin de los diversos Estados Miembros.
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Financiera, Actuarial y Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 14 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 2. Reforma de la Solvencia de
las Entidades Aseguradoras (Cont. VII) -Segunda Etapa: Solvencia II
Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa
Financiera, Actuarial y Matemtica El proyecto Solvencia II surge as
para dar continuidad al trabajo iniciado en la primera etapa con
Solvencia I, teniendo como objetivo, entre otros, establecer un
nuevo cuadro global de Solvencia aplicado a las aseguradoras de la
Unin Europea, que va en busca de las nuevas exigencias del mercado,
que establezca requisitos de solvencia adaptados a los riesgos
efectivamente asumidos y que permita la identificacin adelantada de
problemas, proporcionando a las Entidades Supervisoras y a las
propias aseguradoras un tiempo de reaccin adecuado y suficiente
para la implementacin de medidas correctivas.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 15 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 1. Solvencia de las Entidades
Aseguradoras 2. Reforma de la Solvencia de las Entidades
Aseguradoras 3. El Proyecto Solvencia II - Primera Fase del
Proyecto - Objetivos Solvencia II - Segunda Fase del Proyecto -
Pilar I: Requerimientos de Capital - Pilar II: Revisin Supervisora
- Pilar III: Disciplina de Mercado - Incidencia en Solvencia II de
las Normas Contables del IASB - Revisin Institucional:
Planteamiento Lamfalussy - Marco Temporal para Solvencia II
Estructura del Trabajo de Investigacin: Reforma del Control de la
Solvencia de la Empresa de Seguros en la U.E.: Solvencia II Diploma
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Diapositiva 16
La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 16 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
-Primera Fase: Solvencia II Diploma de Estudios Avanzados Programa
Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica La primera
fase del Proyecto, desarrollada entre los aos 2001 y 2003, tuvo
como principal objetivo analizar un conjunto de temas y establecer
un debate sobre las caractersticas generales a que deba obedecer el
futuro sistema de Solvencia en la Unin Europea. Las fuentes del
diseo fueron: Estudios Generales como el encargado por la Comisin a
KPMG (Informe KPMG). Informe del Grupo de Trabajo de la Conferencia
de Autoridades Supervisoras de los Estados Miembros de la U.E.
(Informe Sharma). Sistemas de Control y Evaluacin de otros sectores
econmicos (Basilea II). Estudios de otros sistemas de solvencia
como: los Sistemas Risk-Based Capital (RBC); los estudios previos
al modelo ingles de requisitos de capital ampliado (ECR) y
estndares de evaluacin del capital ampliado (ICA); el Test de
Solvencia suizo (SST); o el modelo estndar alemn de la GDV para el
clculo de las necesidades de capital. Modelos Internos de Riesgos
de las Compaas Aseguradoras europeas. Exposiciones de los Estados
Miembros sobre sistemas prudenciales (principios de supervisin,
Finlandia;anlisis anual y early warning system, Alemania; stress
testing, Reino Unido; evaluacin del capital en tres horizontes
temporales, Holanda; el control permanente e instrumentos de
control, Francia; mtodos cualitativos y cuantitativos para el
sector financiero, Suecia)
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 17 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. I) -Objetivos Solvencia II Diploma de Estudios Avanzados
Programa Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica
Proteger a los asegurados El desarrollo y establecimiento de un
nuevo sistema que permitiera determinar los recursos propios mnimos
a requerir a cada aseguradora en funcin de los riesgos asumidos y
la gestin que se realice de cada uno de ellos. Los mtodos de clculo
deberan poder adaptarse a la evolucin de los perfiles de riesgo de
las entidades. El establecimiento de nuevas competencias y
mecanismos de actuacin de los supervisores. El rgano supervisor
debera ser capaz de anticiparse y evitar que pudieran ponerse de
manifiesto situaciones en las que existiese un incremento de los
perfiles de riesgo de las compaas sin que esto llevara aparejado un
incremento de los niveles de solvencia exigidos (calidad de la
supervisin europea), ofreciendo a los supervisores un intervalo
adecuado para determinar y poner remedio a situaciones adversas o
fallos en una determinada compaa de seguros. Evitar un grado
innecesario de complejidad. La sencillez facilita la comprensin y
evita gastos administrativos innecesarios. Reflejar la evolucin del
mercado (en campos tales como la cesin alternativa de riesgos, los
derivados, la gestin de activos y pasivos, etc.) establecer
principios y no tener un carcter excesivamente preceptivo.
Potenciar la disciplina de mercado. Todos los participantes en el
mercado (competidores, asegurados, potenciales compradores,
supervisores, etc.) deben disponer, para su toma de decisiones, de
informacin suficiente sobre la existencia y mantenimiento del nivel
de solvencia de las entidades, garantizando la comparabilidad, la
transparencia y la coherencia, garantizando as la igualdad de
condiciones.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 18 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. II) -Segunda Fase: Solvencia II Diploma de Estudios
Avanzados Programa Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y
Matemtica Como conclusin a la primera fase de reflexin inicial
sobre el futuro cuadro de Solvencia en la U.E., se di a conocer el
inicio de una nueva fase del proyecto de desarrollo de trabajos
tcnicos. El marco acogido por el Comit de Seguros de la Comisin
Europea contiene los siguientes aspectos principales (kick-off
points): El nuevo sistema deber dotar a las autoridades de
supervisin de los instrumentos adecuados para valorar la Solvencia
Global de una empresa de seguros, lo que significa que el sistema
deber consistir no slo en un conjunto de ratios e indicadores
cuantitativos, sino igualmente indicadores de referencia
cualitativos sobre otros aspectos que influyen sobre la situacin de
las empresas en trminos de riesgo (gestin, control interno del
riesgo, situacin concurrente, etc.); El sistema de Solvencia deber
ser concebido como base de una estructura con tres pilares del tipo
Basilea II, aunque adaptada a las necesidades de supervisin
aseguradora.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 19 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. III) -Segunda Fase: Solvencia II (continuacin kick-off
points) Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa
Financiera, Actuarial y Matemtica Un enfoque sensible al riesgo que
deber animar e incentivar a las aseguradoras para la valoracin y
gestin de los respectivos riesgos. Incluyendo el reconocimiento de
modelos internos que contribuyan a la mejora de la gestin del
riesgo y a la adaptacin ms adecuada al perfil de riesgo real de la
aseguradora con relacin a las frmulas normalizadas a desarrollar;
Un enfoque de dos niveles de los requisitos de capital: una
exigencia de capital de solvencia basada en el capital economico
necesario con una determinada probabilidad de ruina (SCR Solvency
Capital Requirement), y una exigencia de capital minimo absoluto,
mas baja y mas facil de calcular (MCR Minimum Capital Requirement);
El nuevo sistema de Solvencia deber tener por objetivo una
supervisin ms eficiente de los grupos aseguradores y de los
conglomerados financieros, podrn y debern ser desarrolladas ciertas
formas de cooperacin y coordinacin entre autoridades prudenciales;
El futuro sistema deber conducir a una mayor armonizacin de los
mtodos de supervisin cuantitativos y cualitativos, contribuyendo
asi a la creaccin de condiciones concurrentes equitativas dentro
del sector asegurador, as como entre los sectores financieros
(coherencia en todos los sectores financieros); Por ltimo, la
incorporacion de desarrollos internacionales con el objeto de
promover una mayor convergencia en el establecimiento de normas
prudenciales, especialmente con la Asociacion Internacional de
Supervisores de Seguros (IAIS), la Asociacion Internacional de
Actuarios (IAA) y el International Accounting Standards Board
(IASB)
Diapositiva 20
La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 20 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. IV) -Pilar I: Requerimientos de Capital El primer pilar de
Solvencia II establece y desarrolla las exigencias de carcter
financiero, de acuerdo con el nivel real de riesgo asumido por la
entidad en funcin de las operaciones realizadas. De una forma
simplificada las diversas temticas, se agrupan en el pilar I en
tres puntos: - Normas Prudenciales sobre las Provisiones Tcnicas -
Inversiones / Gestin de Activos y Pasivos (ALM) - Requerimientos de
Capital Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa
Financiera, Actuarial y Matemtica
Diapositiva 21
La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 21 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. V) -Pilar I: Requerimientos de Capital Provisiones Tcnicas
Las normas sobre la valoracin de las provisiones tcnicas
constituyen un componente central del primer pilar, al tener un
efecto primordial en las exigencias de solvencia. Solvencia II
trata de armonizar los mtodos para el clculo de las provisiones
tcnicas y lograr congruencia con los desarrollos de las NIIF. No
obstante, si los principios contables de las NIIF no estn listos
cuando se introduzca Solvencia II o no son los adecuados para fines
de solvencia, podran establecerse otras bases de contabilidad, por
ejemplo, el CESSP recomienda la valoracin de los pasivos del seguro
(provisiones tcnicas) se base en el valor actual esperado de los
flujos de efectivo (mejor estimacion best estimate), junto con un
margen de riesgo explicito (risk margin) [CEIOPS Consulta n. 7,
hiptesis definicin de este margen como un percentil que oscilaba
entre el 75% y 90% de la distribucin de probabilidad de los
posibles resultados, como mnimo igual a la mitad de la desviacin
tpica para tener en cuenta distribuciones muy dispersas] En las
provisiones para seguros de vida determinadas bajo best estimate,
hay sugerencias para: desarrollar un principio de prudencia en la
eleccin de la tabla de mortalidad, equivalente al principio de
prudencia para la eleccin del tipo de inters tcnico (la mejor opcin
para su clculo podra ser el uso de una tasa de inters de mercado
sin riesgo de duracin semejante a la de los pasivos) Diploma de
Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa Financiera,
Actuarial y Matemtica
Diapositiva 22
La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 22 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. VI) -Pilar I: Requerimientos de Capital Provisiones Tcnicas
(cont.) La provisin de estabilizacin, los servicios de la Comisin
creen que las compaas de seguros deberan seguir teniendo la
posibilidad de constituir reservas libres de impuestos como capital
restringido en el futuro sistema de solvencia de la UE, pudiendo
formar parte de las exigencias del capital que garantiza la
solvencia (segn IASB, sera razonable tener en cuenta las
provisiones de estabilizacin junto con los fondos propios, al
evaluar la solvencia de una empresa) Por ltimo, el tratamiento a
dar a la provisin para riesgos en curso obligatoria en el caso de
que las primas fueran insuficientes para cubrir siniestros y gastos
de gestin, el IASB define que el reconocimiento de ganacias/prdidas
deber ser hecho por ao de suscripcin y no por ao de ocurrencia y
que, este hecho, podra conseguir que esta provisin se deje de
calcular. Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en
Economa Financiera, Actuarial y Matemtica
Diapositiva 23
La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 23 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. VII) -Pilar I: Requerimientos de Capital Inversiones/G.
Activos y Pasivos (ALM) Diploma de Estudios Avanzados Programa
Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica Se ha
afirmado que el riesgo de activo no est suficientemente cubierto en
las actuales normas de solvencia de la UE, por lo que la
introduccin prevista de una valoracin de los activos y pasivos
acorde con el mercado constituye una de las principales diferencias
entre Solvencia I y Solvencia II, y repercutir de manera
fundamental en el resultado del calculo de la solvencia. Los
servicios de la Comisin recomiendan que el riesgo de activo figure
de forma ms explcita en el clculo del objetivo de nivel de capital.
No slo en los activos, tambin en los pasivos, en las provisiones
tcnicas, y tambin en el capital reglamentario (es decir, el nivel
objetivo) debe estar cubierto por activos seguros, diversificados y
adecuadamente distribuidos. Las normas de cobertura, o de
representacin, de las provisiones tcnicas con activos adecuados
tienen por objeto limitar el riesgo de inversin y la insuficiencia
de activos en relacin al pasivo. En este contexto, la regulacin
debera basarse en una combinacin de los criterios o principios
generales de elegibilidad y/o en una lista de las clases de activos
elegibles. La Gestin de Activos y Pasivos (ALM) se volver crucial
para la vida de las aseguradoras, teniendo en cuenta la relacin que
surgir entre riesgo, requisito de capital y rentabilidades de los
capitales propios.
Diapositiva 24
La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 24 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. VIII) -Pilar I: Requerimientos de Capital Requerimientos de
Capital Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa
Financiera, Actuarial y Matemtica Los requisitos de capital se
calcularn en funcin de activos y pasivos valorados de conformidad
con el mercado. Solvencia II prev dos niveles de exigencias de
capital: - El Capital Mnimo Requerido (MCR) determina el nivel de
capital por debajo del cul las operaciones de una aseguradora
significan un riesgo inaceptable para los asegurados. Si el capital
disponible de una empresa disminuye por debajo del capital mnimo
requerido, las autoridades de supervisin han de tomar medidas. El
capital mnimo requerido ha de ser una medida sencilla, slida y
objetiva (existen diferentes hiptesis: criterios semejantes al
actual margen de solvencia con adaptaciones para dotarlo de mayor
eficiencia postura de la Comisin-, porcentaje del capital objetivo
-1/3- o porcentaje de las provisiones tcnicas). - El Capital de
Solvencia Requerido (SCR) debe reflejar el capital econmico que una
empresa necesitara para hacer frente a prdidas imprevistas y que
proporcione a los asegurados una seguridad razonable de que se
realizarn pagos cuando estos se hagan efectivos, siendo adecuado y
basado en su perfil o exposicin al riesgo para funcionar con una
probabilidad baja cuantificada de insolvencia o ruina durante un
horizonte de tiempo especificado a un nivel de confianza definido.
Por ello, deben tenerse en cuenta en su calculo todos los riesgos
importantes y cuantificables a los que esta expuesto un asegurador
(riesgo tecnico, operativo, de inversion, credito y liquidez).
Diapositiva 25
La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 25 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. VIII) -Pilar I: Requerimientos de Capital Capital de
Solvencia Requerido (SCR) Diploma de Estudios Avanzados Programa
Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica El Capital
de Solvencia Requerido (SCR) se podr calcular: - Con el enfoque
estndar (ms apropiado para pequeas y medianas aseguradoras). Hasta
la fecha no se ha adoptado ningn modelo estndar de Solvencia II,
aunque existen ejemplos como el construdo por la IAA basado en la
distribucin probabilstica y utilizado en pases como Australia o
Finlandia, mientras que en pases como Holanda, Suiza o Inglaterra
se utilizan modelos basados en escenarios. Dado que la complejidad
del sistema es una de las cuestiones debatidas, para facilitar su
uso y no penalizar a unas entidades a favor de otras, su clculo ser
sencillo, distinguiendo un enfoque para seguro de vida y otro para
no-vida, basado en informacin fcil de obtener por las entidades
(como los estados contables conforme a normas del IASB). Los
parmetros podran ser nicos a nivel europeo o permitir cierta
adaptacin a las caractersticas de cada mercado.
Diapositiva 26
La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 26 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. IX) -Pilar I: Requerimientos de Capital Capital de Solvencia
Requerido (SCR) Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en
Economa Financiera, Actuarial y Matemtica El Capital de Solvencia
Requerido (SCR) se podr calcular tambin: - Con el propio modelo
interno de riesgo del asegurador, que ha de ser evaluado y
autorizado por las autoridades de supervision. La opcion de emplear
modelos de riesgo propios ha de permitir a los aseguradores
calcular su capital de solvencia de manera que refleje su verdadero
perfil de riesgo. En general, se espera que el capital de solvencia
requerido que surge de los modelos internos sea inferior al del
modelo estandar (nunca inferior al MCR). El tratamiento de las
dependencias y correlaciones de riesgos ser un asunto de gran
importancia (el uso de correlaciones positivas y de dependencias
podr permitir la reduccin de este capital exigido).
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 27 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. X) -Pilar I: Requerimientos de Capital Riesgos a considerar
en el clculo del SCR Diploma de Estudios Avanzados Programa
Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica En el clculo
del Capital de Solvencia Requerido (SCR) deben tenerse en cuenta en
su calculo todos los riesgos importantes y cuantificables a los que
esta expuesto un asegurador. Los servicios de la Comisin defienden
que la clasificacin presentada por la IAA (International Actuarial
Association) podr ser un punto de partida, considerando como tipos
de riesgo que pueden afectar a las aseguradoras adecuados para el
modelo de la frmula estndar del Pilar I: los riesgos de suscripcin,
crdito, mercado y operativo; y en el Pilar II de revisin
supervisora los riesgos de liquidez y otros riesgos relevantes no
incluidos en el Pilar I de requerimientos de capital.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 28 Biblioteca
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(Cont. XI) -Pilar I: Requerimientos de Capital Medidas del riesgo
para el clculo del SCR Diploma de Estudios Avanzados Programa
Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica Para
calcular el capital de solvencia exigido tienen que definirse una
medida del riesgo y un nivel de confianza. La medida del riesgo es
una funcin que asigna un importe de capital a una distribucin de la
prdida y ganancia econmica. Las medidas de riesgo usadas
normalmente son el Value at Risk (VaR diferencia entre la media y
un determinado cuantil de la distribucin, apropiado para riesgos de
baja frecuencia) y el denominado Tail Value at Risk (TailVaR o
TVaR, ms prudente para riesgos severos elevados, calculado como la
diferencia entre la media y el VaR medio de un determinado cuantil
de la distribucin).
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 29 Biblioteca
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(Cont. XII) -Pilar I: Requerimientos de Capital Nivel de Confianza
del SCR Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa
Financiera, Actuarial y Matemtica Como hiptesis de trabajo (la
medida del riesgo apropiada, el nivel de confianza y el periodo de
tiempo siguen pendientes), el CESSPJ considera un nivel de VaR del
99,5%, que equivale a una probabilidad objetiva de impago del 0,5%,
y fija un horizonte de tiempo de un ao como base general para el
capital de solvencia requerido. Este porcentaje, se considera que
para una aseguradora sera equivalente a una calificacin BBB o
superior, utilizando la terminologa de las agencias de rating.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 30 Biblioteca
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(Cont. XIII) -Pilar I: Requerimientos de Capital (esquema) Diploma
de Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa Financiera,
Actuarial y Matemtica
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 31 Biblioteca
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(Cont. XIV) -Pilar II: Revisin Supervisora Diploma de Estudios
Avanzados Programa Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y
Matemtica De los principios inspiradores de Solvencia II se
desprende que, a cada tipo de riesgo no puede corresponder siempre
la misma necesidad de margen de solvencia, sino que estos
requerimientos dependern, junto con la naturaleza de las
operaciones realizadas por las entidades, de la configuracin y de
la eficacia de las estructuras de gestin y control interno de cada
aseguradora. Esto obliga a que en el segundo pilar de Solvencia II
se dedique a atribuir un nuevo papel a las entidades y al propio
supervisor ante los procedimientos de supervisin. La Comisin
Europea entiende que para lograr una supervisin eficaz, se han de
poner en marcha otra serie de medidas complementarias. Se proponen
tambin una serie de medidas relacionadas con: - Revisin de los
requisitos de gestin del riesgo de las compaas. - Revisin del
proceso de supervisin, actuacin de los supervisores.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 32 Biblioteca
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(Cont. XV) -Pilar II: Revisin Supervisora Revisin de los Requisitos
de Gestin Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en
Economa Financiera, Actuarial y Matemtica Desde el punto de vista
de las aseguradoras, el control de su nivel de solvencia debe
basarse en el desarrollo de sistemas que favorezcan una gestin
activa de los riesgos, de modo que vinculado a los mismos puedan
autoevaluarse de forma permanente y con la suficiente antelacin,
cul va ser el nivel de recursos propios necesarios que necesitan
como consecuencia de los perfiles de riesgo que estn asumiendo en
ejecucin de sus estrategias y planes empresariales. Los elementos
centrales de estos principios de sistemas de control internos y
para una gestin del riesgo slida son: el control de modelos de
riesgo internos, el uso de pruebas de resistencia (stress tests),
los procesos de gobierno corporativo y los criterios adecuados para
los altos directivos, as como la calidad de la mitigacion del
riesgo (incluyendo el reaseguro).
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 33 Biblioteca
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(Cont. XVI) -Pilar II: Revisin Supervisora Revisin del Proceso de
Supervisin Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en
Economa Financiera, Actuarial y Matemtica Solvencia II tambin
modifica las competencias y capacidades del propio supervisor con
el objetivo de ser capaz de prever las situaciones o tendencias que
pudieran dar lugar a desequilibrios futuros de los niveles de
solvencia con la suficiente antelacin. En consecuencia, los
supervisores deben contar con el marco normativo y los medios
necesarios para poder ampliar sus funciones y responsabilidades a
la evaluacin de no slo la salud econmico- financiera de una
aseguradora al cierre del balance, sino cuales son sus perspectivas
a corto y medio plazo, el control de gestin interno de las
aseguradoras, conocedor de la realidad empresarial, y adoptar
despus de su diagnstico medidas administrativas desde el mismo
momento en que se detecten situaciones que puedan determinar un
incremento de los perfiles de riesgo no respaldados con el nivel de
solvencia existente en cada momento. Los aspectos que van a ser
considerados en los nuevos mtodos de supervisin son: los sistemas
de alerta early warnings systems, la nueva orientacin de las
comprobaciones inspectoras, los instrumentos cuantitativos y
cualitativos de supervision, la armonizacion de los procesos de
supervision en la UE, la coordinacin en pocas de crisis, los
principios de transparencia y responsabilidad de dichas
autoridades.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 34 Biblioteca
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(Cont. XVII) -Pilar III: Disciplina de Mercado Divulgacin de
Informacin y Transparencia Diploma de Estudios Avanzados Programa
Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica Con ayuda de
la divulgacin de informacin y la transparencia, el tercer pilar
fortalecer los mecanismos del mercado y la supervisin basada en el
riesgo. El objetivo es proporcionar a los aseguradores, inversores,
agencias de calificacin y otras partes interesadas una imagen
global de los riesgos de un asegurador. Los requisitos de
divulgacin de informacion dependern en gran parte de las medidas
adoptadas en el primer y segundo pilar. Hasta la fecha no se han
definido en el tercer pilar requisitos para la elaboracin de
informes, pero lo ms probable es que se apoyen en el enfoque de
Basilea II, usado en el sector bancario, y en el trabajo sobre la
rendicin de cuentas realizado por el IASB. Todava no se ha decidido
si se har pblica cierta informacin de supervisin, pues la
publicacin de las dificultades de solvencia de una compaa podra
agravar su situacin. Por otro lado, esta informacin podra ser
importante para que los asegurados (potenciales) tomen decisiones
con fundamento.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 35 Biblioteca
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(Cont. XVIII) -Incidencia en Solvencia II de las Normas Contables
del IASB Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado en
Economa Financiera, Actuarial y Matemtica La mayor parte de los
datos que una entidad necesita para el clculo de su capital
provienen de su contabilidad, as pues, los cambios en la valoracin
de los activos y de los pasivos suponen cambios en la valoracin del
capital disponible y en las necesidades del mismo. En estos
momentos, se estn produciendo importantes innovaciones en este
terreno, con la progresiva implantacin de las IAS elaboradas por el
IASB. El IASB se haba propuesto desarrollar tambin unas normas
especficas para el sector asegurador para 2005, pero finalmente el
proyecto se encuentra todava en una fase temprana y no es probable
que la mayora de las cuestiones contables vinculadas a la
identificacin, clasificacin y clculo de las obligaciones ligadas a
los seguros se solucionen antes de 2007. En consecuencia, la
introduccin de las NIIF en el mbito segurador se est produciendo
progresivamente en dos etapas. La primera de ellas est recogida en
la NIIF 4 (Norma de Contratos de Seguro), que ya se ha elaborado; y
la segunda fase del proyecto est todava en estudio (quiz pudiera
entrar en vigor en 2007 o 2008), y aborda cuestiones como el uso
del "fair value" para todos los activos y pasivos derivados de los
contratos de seguros. No obstante, las implicaciones que esto
conllevara seran grandes y el debate contina abierto. Al respecto,
es probable que el avance de Solvencia II se efecte sin tener un
documento firme sobre la misma, por lo que, segn la Comisin, puede
ser necesario adecuar su contenido con posterioridad, a la vista de
este resultado.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 36 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. XIX) -Incidencia en Solvencia II de las Normas Contables del
IASB - Supervisin Diploma de Estudios Avanzados Programa Doctorado
en Economa Financiera, Actuarial y Matemtica Por ltimo, dado que
las normas y principios contables emanados de la IASB no fueron
elaborados con fines de supervisin prudencial, es crucial que el
regulador sea consciente de la necesidad de realizar ciertos
cambios con el fin de definir qu necesidades tiene la supervisin en
relacin con la informacin contable, as como identificar posibles
alternativas para encontrar esta informacin. Todo ello, debe
valorarse en el contexto de la responsabilidad del supervisor de
proteger los intereses de los asegurados, por lo que puede que las
NIIF sean reforzadas introduciendo los denominados prudential
filters, con el fin de aumentar la prudencia de las valoraciones y
requerimientos.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 37 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. XX) -Revisin Institucional: Planteamiento Lamfalussy Diploma
de Estudios Avanzados Programa Doctorado en Economa Financiera,
Actuarial y Matemtica La aplicacin del planteamiento Lamfalussy del
marco regulador y de supervisin de la UE al sector seguros es
inminente, al resultar deseable un procedimiento legislativo ms
flexible que haga posible que las decisiones se tomen con mayor
rapidez y una mayor convergencia en materia de supervisin, con las
consiguientes repercusiones para el marco regulador y de
supervisin. Los cambios propuestos redundarn en una estructura de
regulacin y supervisin ms eficaz que facilitar la aplicacin de las
propuestas a que d lugar el Proyecto Solvencia II.
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La preservacin del patrimonio digital: conceptos bsicos y
principales iniciativas (Jornadas. Madrid. 2006) 38 Biblioteca
Complutense Perodo de Investigacin 3. El Proyecto Solvencia II
(Cont. XXI) -Marco Temporal para Solvencia II Diploma de Estudios
Avanzados Programa Doctorado en Economa Financiera, Actuarial y
Matemtica
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Biblioteca Gracias por su atencin Ovidio Piln Canorea
[email protected]