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Av. Benavides 1555, Ofic. 605 Miraflores, Lima 18 Perú www.class.pe FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO Banco Interamericano de Finanzas Sesión de Comité Nº 09/2014: 26 de marzo de 2014 Información financiera auditada al 31 de diciembre de 2013 Analista: Grace Reyna [email protected] El Banco Interamericano de Finanzas (“BanBif”), forma parte del grupo empresarial español Ignacio Fierro ("Grupo IF"), con presencia en España, EEUU, Centroamérica y América del Sur, llevando a cabo sus operaciones desde hace más de 50 años en el Perú, donde mantiene importantes inversiones en diversos sectores, habiendo consolidado sus actividades en las últimas décadas, lo que incluye el positivo desarrollo del Banco en el sector financiero. El 09 de mayo del 2013, International Finance Corporation – IFC, importante institución multilateral a nivel mundial, ingresó al accionariado, con una participación de 12.67%, proporcionando mayor solidez y respaldo a sus operaciones. El BanBif muestra una estrategia coherente de colocaciones de naturaleza conservadora, que ha permitido el crecimiento de la institución, consolidando su posición en el sistema financiero nacional. Al 31 de diciembre del 2013, el BanBif participa con 3.33% de las colocaciones directas y con 3.07% de los depósitos del sistema bancario, ocupando la quinta posición, en dichos sectores del mercado bancario nacional. Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera A+ Depósitos a corto plazo CLA–1+ Tercer Programa de Certificados de Depósito Negociables CLA–1+ Bonos Hipotecarios – 2da Emisión AAA Bonos de Arrendamiento Financiero 11ra Emisión AA+ Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – 1ra Emisión AA+ Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero – 2da Emisión AA+ Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero 3ra Emisión AA+ Bonos Subordinados – 4ta Emisión AA Bonos Subordinados – 5ta Emisión AA Primer Programa de Bonos Subordinados – 1ra Emisión AA Primer Programa de Bonos Subordinados – 2da Emisión AA Acciones Comunes 1ra Categoría Perspectivas Estables FUNDAMENTACION Las categorías de clasificación de riesgo otorgadas a la fortaleza financiera y a los instrumentos financieros emitidos por BanBif, se sustentan en los siguientes factores: El respaldo de sus accionistas al ser el banco de propiedad mayoritaria del Grupo Ignacio Fierro (“Grupo IF”) y del International Finance Corporation (IFC). Su posición en el mercado (5to. lugar en el sistema bancario nacional), con una importante participación de sus colocaciones directas (3.33%), como de sus depósitos (3.07%). La estrategia comercial y de negocio aplicada actualmente por administración. Su estructura administrativa y operativa. Su gestión crediticia, con indicadores muy adecuados, en términos de calidad de cartera. Su nivel patrimonial que respalda adecuadamente sus operaciones, alcanzando un ratio de capital global de 13.09%. La diversificación en la estructura de fondeo, en condiciones que demuestran su solvencia como institución bancaria. Indicadores Financieros En miles de nuevos soles de diciembre del 2013 Dic.2011 2012 2013 Total Activos (Inc. operac.conting.) 9,782,552 10,932,698 14,168,315 Colocaciones Directas Brutas 3,589,495 4,196,738 5,642,567 Activos Improductivos 50,987 47,753 88,970 Pasivos exigibles (sin incluir operac. 4,894,147 5,545,263 6,832,595 Capital y reservas 323,225 378,832 558,123 Resultado Operac. Bruto 286,540 339,614 441,538 Gastos de apoyo y deprec. 162,146 195,781 229,695 Provisiones por colocac. 24,570 30,393 54,248 Utilidad Neta 67,414 83,502 106,280 Venc+restr+ref/Coloc. Brutas 2.18% 1.89% 2.39% Venc.+restr.+ref.-prov./Patrim. -1.63% -3.95% 0.09% Venc / Colocaciones brutas 0.90% 0.99% 1.33% Tolerancia a pérdidas 4.44% 4.65% 5.57% Ratio de Capital Global 12.57% 12.38% 13.09% Liquidez Corto Plazo/Pasivos 0.15 0.18 0.18 Posición cambiaria 0.35 0.25 -0.18 Resul. operac. Neto/Activos prod. 1.59% 1.70% 2.02% Resul.neto/Activos prod. 0.86% 0.99% 1.01% Resul.neto/Capital 21.73% 23.79% 22.69% Gastos de apoyo/Act.prod. 2.07% 2.31% 2.19% Ranking en Cartera Bruta 6/15 6/16 5/16 Ranking en depósitos 5/15 5/16 5/16 Nº de sucursales 63 75 84 Nº de empleados 958 1,249 1,412 Para efectos de análisis, las cifras han sido ajustadas a soles constantes de diciembre de 2013.

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se trata sobre un resumen del banco financiero internacional

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  • Av. Benavides 1555, Ofic. 605 Miraflores, Lima 18

    Per www.class.pe

    FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO Banco Interamericano de Finanzas

    Sesin de Comit N 09/2014: 26 de marzo de 2014 Informacin financiera auditada al 31 de diciembre de 2013

    Analista: Grace Reyna [email protected]

    El Banco Interamericano de Finanzas (BanBif), forma parte del grupo empresarial espaol Ignacio Fierro ("Grupo IF"), con presencia en Espaa, EEUU, Centroamrica y Amrica del Sur, llevando a cabo sus operaciones desde hace ms de 50 aos en el Per, donde mantiene importantes inversiones en diversos sectores, habiendo consolidado sus actividades en las ltimas dcadas, lo que incluye el positivo desarrollo del Banco en el sector financiero. El 09 de mayo del 2013, International Finance Corporation IFC, importante institucin multilateral a nivel mundial, ingres al accionariado, con una participacin de 12.67%, proporcionando mayor solidez y respaldo a sus operaciones. El BanBif muestra una estrategia coherente de colocaciones de naturaleza conservadora, que ha permitido el crecimiento de la institucin, consolidando su posicin en el sistema financiero nacional. Al 31 de diciembre del 2013, el BanBif participa con 3.33% de las colocaciones directas y con 3.07% de los depsitos del sistema bancario, ocupando la quinta posicin, en dichos sectores del mercado bancario nacional.

    Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera A+ Depsitos a corto plazo CLA1+ Tercer Programa de Certificados de Depsito Negociables CLA1+ Bonos Hipotecarios 2da Emisin AAA Bonos de Arrendamiento Financiero 11ra Emisin AA+ Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero 1ra Emisin AA+ Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero 2da Emisin AA+ Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero 3ra Emisin AA+ Bonos Subordinados 4ta Emisin AA Bonos Subordinados 5ta Emisin AA Primer Programa de Bonos Subordinados 1ra Emisin AA Primer Programa de Bonos Subordinados 2da Emisin AA Acciones Comunes 1ra Categora Perspectivas Estables

    FUNDAMENTACION Las categoras de clasificacin de riesgo otorgadas a la fortaleza financiera y a los instrumentos financieros emitidos por BanBif, se sustentan en los siguientes factores: El respaldo de sus accionistas al ser el banco de

    propiedad mayoritaria del Grupo Ignacio Fierro (Grupo IF) y del International Finance Corporation (IFC).

    Su posicin en el mercado (5to. lugar en el sistema bancario nacional), con una importante participacin de sus colocaciones directas (3.33%), como de sus depsitos (3.07%).

    La estrategia comercial y de negocio aplicada actualmente por administracin.

    Su estructura administrativa y operativa. Su gestin crediticia, con indicadores muy adecuados, en

    trminos de calidad de cartera. Su nivel patrimonial que respalda adecuadamente sus

    operaciones, alcanzando un ratio de capital global de 13.09%. La diversificacin en la estructura de fondeo, en condiciones que demuestran su solvencia como institucin bancaria.

    Indicadores FinancierosEn miles de nuevos soles de diciembre del 2013

    Dic.2011 2012 2013Total Activos (Inc. operac.conting.) 9,782,552 10,932,698 14,168,315Colocaciones Directas Brutas 3,589,495 4,196,738 5,642,567Activos Improductivos 50,987 47,753 88,970Pasivos exigibles (sin incluir operac. 4,894,147 5,545,263 6,832,595Capital y reservas 323,225 378,832 558,123

    Resultado Operac. Bruto 286,540 339,614 441,538Gastos de apoyo y deprec. 162,146 195,781 229,695Provisiones por colocac. 24,570 30,393 54,248Utilidad Neta 67,414 83,502 106,280

    Venc+restr+ref/Coloc. Brutas 2.18% 1.89% 2.39%Venc.+restr.+ref.-prov./Patrim. -1.63% -3.95% 0.09%Venc / Colocaciones brutas 0.90% 0.99% 1.33%

    Tolerancia a prdidas 4.44% 4.65% 5.57%Ratio de Capital Global 12.57% 12.38% 13.09%

    Liquidez Corto Plazo/Pasivos 0.15 0.18 0.18Posicin cambiaria 0.35 0.25 -0.18

    Resul. operac. Neto/Activos prod. 1.59% 1.70% 2.02%Resul.neto/Activos prod. 0.86% 0.99% 1.01%Resul.neto/Capital 21.73% 23.79% 22.69%Gastos de apoyo/Act.prod. 2.07% 2.31% 2.19%

    Ranking en Cartera Bruta 6/15 6/16 5/16Ranking en depsitos 5/15 5/16 5/16

    N de sucursales 63 75 84N de empleados 958 1,249 1,412Para efectos de anlisis, las cifras han sido ajustadas a soles constantes de diciembre de 2013.

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    La actual estrategia comercial de BanBif le ha permitido ingresar a nuevos segmentos de mercado, en base a su creciente red de agencias y de canales de atencin electrnicos, diversificando sus operaciones, reduciendo las probabilidades de riesgos crediticios y las posibilidades de ocurrencia de retiros masivos. En el marco de esta estrategia, el Banco ha rediseado su estructura orgnica, lo que ha sido acompaado por la revisin y por la modernizacin de sus procesos, siendo respaldado por el importante plan de expansin de agencias. Los indicadores financieros del BanBif confirman la posicin del Banco, reflejada en su positiva participacin en el mercado de capitales, en el crecimiento de su base de clientes pasivos, en los montos captados bajo la forma de depsitos, as como, en la obtencin de importantes lneas de financiamiento de instituciones financieras del exterior, las que no han requerido garantas especficas. La incorporacin en el accionariado del IFC, a travs de un aporte de capital de US$ 50 millones, permiti fortalecer sus niveles de solvencia, incrementando los lmites de operacin y las posibilidades de negocio, consolidando un adecuado respaldo patrimonial.

    PERSPECTIVAS Las perspectivas de las categoras de clasificacin de riesgo asignadas al Banco se presentan estables, en el marco de su estrategia actual, que busca consolidar su posicin en el sistema financiero local, principalmente en los productos donde tiene ventajas competitivas, desde una perspectiva de servicio integrado al cliente, apoyndose en el plan de expansin de su red de agencias. Ello, junto al trabajo realizado en la administracin de su estructura de fondeo buscando optimizar costos financieros, ha redundado positivamente en los resultados del Banco. El ajuste positivo en la clasificacin de riesgo soberana peruana (BBB+ por S&P, Fitch Ratings), realizado en el segundo semestre del 2013, ratifica la expectante situacin por la que atraviesa la economa peruana en el actual contexto internacional, determinando un slido respaldo al comportamiento de los negocios bancarios en el Per, lo cual es un factor que confirma los logros alcanzados hasta la fecha por el BanBif. En agosto de 2013 BanBif recibi el grado de inversin (BBB-) de una calificadora de riesgo internacional, lo cual confirma la slida direccin del Banco.

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    1. Descripcin de la Empresa El Banco Interamericano de Finanzas (BanBif) fue constituido en enero de 1991, dedicndose desde el inicio de sus operaciones a actividades de intermediacin financiera en el sector privado como banco comercial, buscando dirigir sus actividades a la mediana empresa y a negocios de banca personal, principalmente en los segmentos socioeconmicos A y B. A partir del ejercicio 2008, el BanBif inici un proceso de diversificacin de cartera y de acercamiento a segmentos econmicos emergentes, sin descuidar su segmento principal. Ello fue acompaado por el lanzamiento de nuevos productos, tanto en colocaciones, como en captaciones, adecuando los mismos a las necesidades de una base de clientes ms amplia, as como al incremento de sus servicios y de sus canales de atencin, todo lo cual apunta a su diferenciacin en cuanto a calidad de atencin, respecto de la competencia. a. Propiedad El BanBif forma parte del grupo empresarial espaol Ignacio Fierro ("Grupo IF"), a travs de sus accionistas, las empresas Britton S.A. y Landy S.A., domiciliadas en Malta, las cuales son empresas de propiedad de la Familia Fierro (a travs de GF Securities Company Ltd, empresa holding del Grupo, de propiedad del Sr. Guillermo Fierro). Luego de la autorizacin por parte de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), el 09.05.2013, IFC ingres al accionariado del Banco, mediante un aporte de capital de S/. 130475,000.

    Accionistas al 31.12.2013 % Landy S.A. 43.621 Britton S.A. 43.709 IFC 12.670 Total 100.000

    A nivel nacional, las principales empresas que actualmente forman parte del Grupo Fierro son: Fosforera Peruana S.A., dedicada a la fabricacin y comercializacin de fsforos; Cartavio Rum Company S.A.C. (antes Destileras Unidas S.A.), dedicada a la destilacin de alcohol, aejamiento de concentrado alcohlico para producir ron, fabricacin de cido actico y teres, as como a la comercializacin de dichos productos, incluyendo la importacin y exportacin de los mismos; Constructores Interamericanos S.A.C. COINSA - empresa dedicada a la construccin de casas y edificios, as como a la consultora de proyectos de construccin y a actividades de negocio inmobiliario; Agroinper S.A., en el ramo agroindustrial; Farmex S.A., dedicada a la distribucin de agroqumicos, semillas y

    fertilizantes; Iberoamericana de Plsticos S.A.C., dedicada a la produccin y comercializacin de tapas, sacos y telas de polipropileno; y Quimtia S.A., en la industria qumica. El International Finance Corporation (IFC), por su parte, es una institucin miembro del Grupo Banco Mundial, una de las ms grandes entidades multilaterales a nivel internacional, enfocada a ayudar a los pases en vas de desarrollo, a lograr un crecimiento sostenible mediante el financiamiento de inversiones en el sector privado, la movilizacin de capitales en los mercados financieros internacionales y la prestacin de servicios de asesora a empresas y a sus Gobiernos. Creada en 1956, el IFC es de propiedad de 182 pases miembros, los que en forma conjunta, determinan las polticas de la Corporacin. b. Supervisin Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS No. 446-2000) El Banco Interamericano de Finanzas pertenece al Grupo Ignacio Fierro (Grupo IF), conglomerado que originalmente creci en torno a la industria fosforera, pero que hoy se encuentra altamente diversificado en distintos sectores industriales, comerciales, inmobiliarios y de servicios financieros en Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica, Ecuador, Espaa, Estados Unidos, Guatemala, Honduras, Per, El Salvador y Venezuela. Las inversiones en el Per del Grupo IF, junto con el BanBif, conforman el Grupo Econmico Banco Interamericano de Finanzas. El BanBif no consolida informacin financiera, debido a que su participacin en el grupo econmico no es mayoritaria. A diciembre del 2013 el financiamiento a personas vinculadas al Banco represent 7.97% del patrimonio efectivo, porcentaje que se encuentra dentro del lmite establecido por la SBS (30%). c. Estructura administrativa y rotacin del personal El Directorio del BanBif est conformado por ocho miembros, de los cuales 4 son independientes y 4 representan los intereses de los accionistas. En Junta General Universal de Accionistas celebrada el 28 de febrero del 2013, se aprob la conformacin del Directorio, por el periodo de un ao, ratificndose casi al ntegro de los miembros del Directorio del periodo anterior.

    Directorio Presidente: Sandro Fuentes Acurio Vicepresidente: Juan Ignacio de la Vega Jimnez Directores: Juan Manuel Ventas Benitez Mnica Aparicio Smith 1 Susana Elspuru Guerrero Carlos Alberto Neuhaus Tudela Mario Fernando Maggi Pacheco Ismael Alberto Benavides Ferreyros

    1 / A partir del 22.11.2013

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    A partir del 01.05.2013 la estructura organizacional se encuentra conformada por siete Subgerencias de lnea, luego que las Gerencias de la Divisin de Riesgos Crediticio y de la Divisin de Asesora Legal fueran ascendidas a Subgerencia General de Riesgos y Subgerencia General de Asesora Legal, respectivamente. Estas nuevas subgerencias, junto con la Subgerencia General de Banca Mayorista, la Subgerencia General de Banca Minorista, la Subgerencia General de Finanzas, la Subgerencia General de Contralora, y la Subgerencia General de Innovacin, Tecnologa y Operaciones, reportan directamente a la Gerencia General del Banco. La Subgerencia General de Riesgos Integral y Cumplimiento Normativo por su parte, reporta directamente al Directorio al igual que la Gerencia de Auditora Interna y la Gerencia de Unidad de Cumplimiento. Dependen tambin de la Gerencia General, la Divisin de Recursos Humanos y Administracin, la Divisin de Marketing; la Divisin de Seguridad y la Divisin de Relaciones Institucionales y Responsabilidad Social Empresarial.

    Administracin Gerente General: Juan Ignacio de la Vega Jimnez Subgerente General de Banca Minorista: Andrs Bowen Pareja Subgerente General de Banca Mayorista: Isabel Quevedo Ocampo Subgerente General de Finanzas: Javier Arroyo Rizo-Patrn Subgerente Gral de Riesgos I. y Cumpl. N. Mara Del Rosario Gjurinovic de A. Subgerente General de Riesgos: Guillermo Quedas Lobatn Subgerente General de Contralora: Juan Carlos Orrego Gonzles Subgerente General de Innov., Tec. y Oper: Manuel Velarde Carpio * Subgerente General de Asesora Legal: Vctor Larrea Vilela Gerente Control de Riesgos: Enrique Santa Gadea Ramrez Gerente de Auditora Interna: Ricardo Izaguirre Torres Gerente Div. Rel. Inst. y Resp. Social E.: Mara Tudela Chopitea Gerente Div. RR.HH. y Adm.: Pierre Ramrez Llanos Gerente Div. Negocios Internacionales: Ana Cecilia Del Castillo Lizrraga Gerente Div. Banca Corporativa: Glenn Fort Dasso Gerente Div. Banca Comercial: Aldo Pinto Ahumada Gerente Div. Banca Empresa: Luis Castro Echecopar Gerente Div. Tarjeta de Crdito y Dbito: Jos Alberto Gago Mrquez Gerente Div. de Leasing: Hugo Palomino Forsberg Gerente Div. Seguridad: Julio Flores Alva Gerente Div. Marketing y Des. De Prod.: Mara Isabel Castro Silvestre Gerente Div. Contabilidad: Julio Ramos Chimpen Gerente Div. Banca Premium Jos Luis Guinand Llosa Gerente Div. Productos para Personas Juan Carlos Echeanda Chiappe

    *Hasta el 208.02.2014 Durante el ao 2013, se continu con los cambios en la estructura organizacional del Banco, enfocndose principalmente en la redefinicin de algunos puestos, as como rotaciones de personal. 2. Negocios Desde el inicio de sus operaciones, BanBif ofrece todos los servicios correspondientes a banca mltiple, con nfasis en la atencin de clientes corporativos e institucionales, destacando su participacin en operaciones de leasing y de comercio exterior en el sistema bancario (5.55% y 5.36% a

    diciembre del 2013, respectivamente), gracias al lanzamiento de productos que dinamizan su participacin en diferentes segmentos, as como por la obtencin de lneas, seguros y garantas que respaldan dichas operaciones, como es el caso del acuerdo suscrito con el Banco de Comercio Exterior de Mxico Bancomext, en marzo del 2012, para el programa Garanta Comprador, permitiendo cubrir el riesgo de no pago para la importacin de bienes y servicios procedentes de Mxico. La atencin al segmento corporativo conlleva tambin operaciones de manejo de fondos y de acceso a banca de personas, a travs del financiamiento de proyectos de construccin, buscando luego vincularlos a crditos hipotecarios, a la captacin de depsitos CTS y a otros servicios para beneficio de los empleados de las empresas corporativas clientes de la institucin. Por el lado de los pasivos, el banco ofrece diversos productos de depsitos, diseados de acuerdo a las necesidades de sus diferentes clientes, lo que contribuye a la diversificacin y a la atomizacin de las alternativas de fondeo. A partir del ao 2009, las operaciones de BanBif se diversificaron hacia nuevos negocios, orientndose a operaciones vinculadas con la banca de mediana y de pequea empresa, as como al financiamiento de personas a travs de la tarjeta de crdito; lo que gener un incremento en la base de clientes, medidos tanto por ubicacin geogrfica, como por nivel socioeconmico. Para lograr una mayor penetracin de mercado, BanBif ha desarrollado un importante plan de expansin de agencias, tanto en la ciudad de Lima, como en las principales ciudades del interior del pas, de modo que a diciembre de 2013, cont con 84 agencias (75 agencias al 31.12.2012), cumpliendo las metas establecidas en el Plan de Expansin 2013. Esta red de agencias se complementa con los canales electrnicos desarrollados por el Banco, de manera que hoy en da se cuenta con servicios de banca mvil en smartphones para consultas y operaciones, con acceso a una amplia red de cajeros automticos gracias a la alianza estratgica con Global Net, con la red de 94 cajeros automticos propios distribuidos a nivel nacional, y ms recientemente, 34 agentes a travs del formato de corresponsala en convenio con Multifcil, agente multibanco, permitindole de esta manera, mayor acceso al cliente. El proceso de consolidacin y posicionamiento institucional del Banco, est acompaado de campaas de marketing, en la oferta de nuevos productos y servicios, del fomento del uso de la banca electrnica, de la observancia de la Cultura BanBif, que define el accionar de los ejecutivos del Banco al

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    interior de la institucin y entre otros factores, a su vinculacin con los clientes, buscando mejorar la calidad del servicio prestado, as como la difusin de la moderna imagen institucional. El BanBif se ubica en el quinto lugar del sistema bancario nacional, en trminos de saldo de cartera de crditos directos, as como en trminos de captacin de depsitos, participando con 3.33% y 3.07% de lo reportado en el sistema, a diciembre del 2013, respectivamente (2.87% y 2.89% al 31.12.2012, respectivamente). 3. Sistema Financiero Peruano A setiembre del 2013, el sistema financiero peruano est conformado por 64 instituciones financieras reguladas por la SBS: 16 bancos, 11 empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC), 9 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC), 10 Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa (EDPYMES), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (tambin conocidas como compaas de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias (EAH). Adems existe una importante cantidad de entidades no reguladas por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento de crditos y las Cooperativas de Ahorro y Crdito (COOPAC), estas ltimas supervisadas por la Federacin Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crdito del Per (FENACREP).

    Adems de la supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP SBS, las instituciones financieras estn reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores SMV y por el Banco Central de Reserva BCR, en sus respectivas competencias, principalmente en lo que se refiere a estndares de calidad de cartera, respaldo patrimonial, nivel de liquidez y transparencia de informacin. Los estrictos estndares regulatorios del sistema financiero nacional estn permitiendo un crecimiento sano en trminos de calidad de cartera crediticia, de gestin de control de riesgo, de nivel patrimonial y de aplicacin de prcticas contables y de gobierno corporativo, todo ello alineado a estndares internacionales y a lo dispuesto por el Comit de Basilea en los principios de Basilea III.

    El desempeo positivo del sistema financiero nacional, marcado por una tendencia creciente de los saldos de la cartera crediticia, no solo est apoyado en la normativa vigente, sino tambin en la favorable coyuntura econmica nacional que viene registrando el Per desde hace varios periodos, que permite un continuo crecimiento de la demanda de crditos, una mejor cultura crediticia y capacidad de pago de los deudores. El sistema financiero peruano registra una alta concentracin ente los cuatro principales bancos (Banco de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en conjunto representaron a setiembre del 2013, 74.2% del total de activos registrados por el sistema bancario. Estos cuatro bancos concentraron 72.3% de la cartera bruta de colocaciones directas, 74.3% de los depsitos totales y 68.7% del patrimonio del sistema financiero a fines de dicho periodo. Sin embargo, la coyuntura por la que atraviesa el sistema financiero atrae la participacin de nuevos competidores en el mercado, principalmente para atender a nichos especficos de mercado, de acuerdo con la especializacin de operaciones observada en los ltimos periodos entre las instituciones financieras, como es el caso de: banca de consumo vinculada a negocio retail, bancos y entidades de microfinanzas, bancos de comercio exterior, e instituciones especializadas en crditos solidarios y negocios de inclusin, entre otros. Esto tambin est permitiendo la consolidacin de algunas operaciones existentes en base a fusiones y adquisiciones, o la conversin de algunas instituciones hacia esquemas que les permitan realizar mayor variedad de operaciones (principalmente como empresas financieras).

    La banca comercial lidera el crecimiento de las colocaciones por el tamao que representan (86.8% del total de colocaciones a setiembre del 2013), pero se observa la cada vez mayor importancia relativa que han adquirido las operaciones de las instituciones microfinancieras. La cartera de crditos de banca personal representa 33.8% del total de crditos del sistema financiero nacional a setiembre del 2013, impulsado principalmente por el

    Set.2013 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depsitos PatrimonioBancos 254,033 162,274 157,363 4,911 6,633 164,340 24,122Financieras 11,560 9,007 8,429 578 710 4,695 1,732CMAC 15,958 12,023 11,022 1,000 1,028 12,407 2,065CRAC 2,288 1,575 1,438 137 111 1,710 239EDPYME 1,292 1,041 1,040 1 83 0 311Leasing 578 452 446 6 10 0 80Factoring 9 9 8 0 0 0 3Hipotecarias 476 0 455 3 13 0 105TOTAL 286,195 186,382 180,201 6,638 8,590 183,153 28,656En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada. 89.73%

    0255075

    100125150175200

    Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Set.2013

    Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones (en miles de millones de soles constantes)

    Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros 1/1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.

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    creciente consumo de la clase media y mejoras en su capacidad de endeudamiento crediticio y de consumo. El crecimiento y expansin de las entidades bancarias se est reflejando en una intensa competencia en los diferentes segmentos de mercado, acentuado principalmente en una relativa sobreoferta crediticia para los clientes de pequea y microempresa y los clientes de banca personal, lo cual se refleja en mayores niveles de endeudamiento individual, y en algunos casos, deterioro de la calidad crediticia, lo que se suma al bajo ritmo de crecimiento de la penetracin bancaria medida en trminos de incorporacin de nuevos clientes al sistema financiero y/o de expansin a las zonas periurbanas y rurales con menor acceso crediticio.

    La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial, refinanciada y/o reestructurada) presenta incrementos moderados en los ltimos ejercicios, y ha determinado una mayor actividad regulatoria por parte de la SBS para contener el deterioro del riesgo crediticio, as como la aplicacin de polticas crediticias ms conservadoras en cuanto a la admisin y seguimiento de los crditos otorgados, y en polticas de castigos y de constitucin de provisiones. A setiembre del 2013, el ratio de morosidad global del sistema financiero nacional fue de 3.59%, mostrando una tendencia creciente desde el ejercicio 2011, luego que en dicho periodo se alcanz uno de los ratios de morosidad ms bajos de los ltimos periodos (3.25% al cierre del 2012, 2.92% al cierre del 2011 y 3.06% al cierre del 2010).

    El incremento en los niveles de morosidad ha sido acompaado por un mayor respaldo en provisiones por incobrabilidad de crditos, por lo que la exposicin patrimonial al riesgo crediticio del sistema financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades, muestra niveles de cobertura con tendencia creciente, con un ratio de cobertura promedio para el sistema financiero nacional de 128.1%, lo cual representa un supervit que involucra 6.6% del patrimonio contable total del sistema a setiembre del 2013. El mayor nivel de cobertura refleja el compromiso patrimonial de las diferentes instituciones financieras para el cumplimiento de los requerimientos patrimoniales normativos y la normativa exigente en cuanto a fortaleza patrimonial para la cobertura del conjunto de riesgos que enfrentan las instituciones financieras, lo cual se traduce en ratios de capital global que se mantiene en niveles promedio cercanos a 14%, por encima del nivel mnimo regulatorio (10%). La principal fuente de fondeo de las colocaciones corresponde a la captacin de depsitos (representan 71.1% del pasivo total a setiembre del 2013), y dentro de ellos, los depsitos de personas naturales tienen un peso importante (cercano al 45% de las captaciones totales), gracias a la diversidad de tipos de depsitos con que cuenta el mercado. La estructura de fondeo se completa con crditos obtenidos de instituciones financieras locales, bancos pblicos de segundo piso (Cofide, Fondo Mivivienda y Banco de la Nacin), e instituciones financieras del exterior, a lo que se suman las emisiones de valores en el mercado de capitales peruanos. El crecimiento de la cartera de crditos ha ido acompaado con una tendencia creciente en la generacin de ingresos financieros, incluso a pesar de la disminucin de las tasas de inters fomentada por la mayor competencia prevaleciente en el mercado y por el desarrollo de polticas para mejorar la vinculacin con los clientes. El sistema financiero peruano est demostrando capacidad para generar los recursos suficientes para cubrir gastos financieros, gastos operativos y requerimientos de provisiones, en base a una estructura financiera y operativa eficiente, y a negocios con adecuados niveles de rentabilidad (con un ROE de 14.2% en los primeros nueve meses del 2013). El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas para el mediano plazo, relacionadas con las proyecciones de crecimiento econmico nacional que se espera flucten en alrededor de 5.0% anual en los prximos aos lo que puede generar un efecto expansivo de hasta 3 veces en el sistema financiero , todo ello respaldado por slidos indicadores macroeconmicos nacionales, por la

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    Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en miles de millones de soles constantes)

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    Sistema Financiero - Morosidad Global

    Bancos Financieras CMACCRAC EDPYMES OTROS

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    estabilidad poltica y fiscal del Gobierno Central, as como por las oportunidades que se percibe por la situacin actual de la penetracin de servicios bancarios, inferior a la de otros pases de la regin (crdito interno representa 28.2% del PBI, frente a niveles cercanos a 50% del PBI en otros pases de Amrica Latina). El crecimiento del sistema financiero es apoyado por polticas que favorecen la eficiencia en la gestin operativa, el mejor control integral de riesgos y el fortalecimiento patrimonial para afrontar eventuales efectos desfavorables de crisis econmicas, a lo que se suman los mejores estndares de gobierno corporativo aplicados, as como de transparencia de informacin y de calidad de atencin a los usuarios. A pesar de ello, las instituciones financieras estn enfrentando un cierto deterioro en la calidad crediticia de la cartera, afectada por la cada vez mayor competencia y por los elevados niveles de endeudamiento individual de los clientes, adems de la posibilidad de enfrentar menor demanda interna y situaciones de crisis en algunos sectores sensibles, lo que se podra traducir en un escenario distinto en el mediano plazo con mayor requerimiento patrimonial y la consiguiente necesidad de aplicar polticas crediticias prudenciales. 4. Situacin Financiera A partir de enero de 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendi el ajuste contable de los estados financieros para reflejar los efectos de la inflacin. Sin embargo, para efectos de anlisis comparativo, las cifras contables de la institucin, han sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2013. a. Calidad de Activos A diciembre del 2013 BanBif registr activos totales por S/. 7,627.53 millones (sin incluir crditos contingentes por S/. 6,573.94 millones), monto 27.74% superior al registrado al cierre del ejercicio 2012 (S/. 5,971.28 millones), sustentado por el positivo desempeo de la cartera de colocaciones directas (S/. 5,642.57 millones vs. S/. 4,196.74 millones al 31.12.2012, +34.45%). La banca no minorista, contina impulsando el negocio, determinando a la vez, una interesante proyeccin de crecimiento los segmentos de pequea empresa y de personas, en lnea con los objetivos del Banco. BanBif ha definido sus principales productos crediticios en funcin al menor riesgo (buen cumplimiento y garantas) y a la rentabilidad que estos ofrecen, destacando a diciembre del 2013, los prstamos comerciales y de consumo con colocaciones que representaron 35.30% del total de la

    cartera directa (sin incluir crditos contingentes); las operaciones de arrendamiento financiero, 22.72%; los crditos hipotecarios (que incluye el programa Mivivienda), 18.70%; y los crditos de comercio exterior, 10.77%. El buen desempeo en la variedad de productos, ha permitido en los ltimos cuatro aos mantener un portafolio relativamente estable.

    El Banco registra crditos contingentes por S/. 6,573.94 millones, vinculados principalmente a lneas de crdito y a crditos no utilizados, as como a operaciones de comercio exterior, por la emisin de cartas fianza, que representa poco ms del 20% de la cartera indirecta. La participacin de los crditos indirectos en la cartera vigente, ha mantenido estabilidad en los ltimos aos.

    El crdito promedio de desembolso de BanBif es elevado respecto a otras instituciones bancarias (S/. 80.27 mil vs. S/. 46.92 mil, promedio de desembolso del sistema bancario al 31.12.2013), aunque menor respecto a otros periodos (S/. 93.05 mil, S/. 89.60 mil al cierre del 2012 y 2011, respectivamente), explicado por el importante incremento en el nmero de clientes, los que actualmente ascienden a 70,297 (44,414 y 39,685 al cierre del 2012 y 2011, respectivamente). El crecimiento de la cartera, estuvo acompaado por un ligero deterioro en todos los segmentos, principalmente en la cartera de mediana empresa y consumo, generando que la cartera atrasada (compuesta por crditos vencidos y en cobranza judicial), continuara una trayectoria ascendente,

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    Miles de S/.Estructura y Evolucin de la Cartera Bruta

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    considerando que la institucin, llev a cabo castigos de cartera ms prudentes, respecto a sus pares. Por su parte, la cartera refinanciada, tambin mantuvo una trayectoria creciente en los ltimos aos, a razn de 31% en promedio, pero mantenindose prudente dentro de la estructura de la cartera de alto riesgo (CAR). El 88% de esta cartera lo componen crditos de grandes y medianas empresas. El ratio de morosidad bsica y global, por tanto, continu con una trayectoria creciente, pasando ste de 0.99% y 1.89% a diciembre del 2012 respectivamente, a 1.33% y 2.39%, al 31.12.2013, respectivamente. Estos indicadores son inferiores al promedio del sistema bancario (2.14% y 3.06%, respectivamente).

    BanBif mantiene poco ms de 75% de la cartera directa con garanta preferida, colocndola en una posicin ms conservadora respecto a otras instituciones. Ello ha

    permitido incrementar el saldo de bienes adjudicados en 1.25 veces, respecto al nivel alcanzado al cierre del 2012 (S/. 14.17 millones vs. S/. 6.29 millones al 31.12.2012), contribuyendo as, a la labor de recuperacin. La calidad de la cartera directa e indirecta, segn la categora de riesgo del deudor, mantiene relativa estabilidad. Al 31.12.2013 los clientes calificados en situacin Normal representaron 96.53% del total de cartera (96.01%, 95.65% y 95.79% al cierre de los aos 2012, 2011 y 2010, respectivamente), encontrndose tambin en mejor situacin que el sistema bancario en general, en donde dicha cartera en promedio representa 94.45% del total. BanBif mantiene una posicin ajustada de provisiones por incobrabilidad de cartera respecto a los ltimos periodos, debido al crecimiento de la cartera, de manera que el saldo mantenido a diciembre del 2013 ascendente a S/. 134.56 millones, gener una descobertura sobre la cartera de alto riesgo (0.99 veces vs. 1.23 veces y 1.08 veces al 31.12.2012 y al 31.12.2011, respectivamente), exponiendo al patrimonio en 0.09%. Al 31.12.2013 la cartera de inversiones del BanBif ascendente a S/. 32.86 millones est representada por CDs del BCR que conformaron cerca del 78% de la cartera, y cuyos plazos de vencimiento oscilan entre marzo y octubre del 2014. El remanente, lo conformaron bonos soberanos del Estado Peruano. A diciembre del 2013, el rendimiento de las inversiones fue de S/. 2.78 millones (S/. 3.29 millones al cierre del 2012).

    2011 2012 2013 2011 2012 2013Prdida Potencial 0.34% 0.33% 0.43% 0.48% 0.57% 0.65%Venc./Coloc.+Conting. 0.40% 0.46% 0.61% 0.72% 0.88% 1.05%Venc./Coloc. Brutas 0.90% 0.99% 1.33% 1.47% 1.75% 2.14%Venc.+Reestr.+Refin./Colocaciones Brutas 2.18% 1.89% 2.39% 2.47% 2.75% 3.06%Venc.+Reestr.+Refin.-Prov ./Coloc.+Conting. -0.65% -0.62% -0.49% -1.05% -1.07% -0.92%Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Bs.Adj. 0.63% 0.53% 0.73% 0.87% 0.92% 1.08%Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Inv . Fin.+Bs.Adj. 0.63% 0.52% 0.73% 0.81% 0.86% 1.01%Generacin total/Prov . 477.40% 488.87% 377.84% 346.52% 293.66% 295.29%Prov ./Venc.+Reest.+Ref. 108.14% 123.09% 99.57% 149.77% 142.46% 131.62%Venc.+Reest.-Prov ./Patrimonio -13.38% -12.10% -9.02% -14.26% -13.72% -12.53%Venc.+Reest.+Ref.-Prov ./Patrimonio -1.63% -3.95% 0.09% -8.11% -7.55% -6.45%Sobregiros + Tjta Cdto/Patrimonio 1.51% 3.83% 2.40% 4.62% 2.65% 3.66%Estructura de la Cartera

    Normal 95.65% 96.01% 96.54% 94.62% 94.45% 94.45%CPP 1.99% 2.00% 1.54% 2.43% 2.35% 2.15%Deficiente 1.32% 0.89% 0.69% 0.91% 0.99% 1.02%Dudoso 0.63% 0.72% 0.79% 1.04% 1.17% 1.22%Prdida 0.41% 0.38% 0.44% 1.00% 1.04% 1.16%

    Riesgo de la Cartera de ColocacionesSistema

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    MM S/. Evolucin de la Cartera de Alto Riesgoy Morosidad Global

    C. Judicial C. Refinanciados C. Reestr.C. Vencidos Morosidad BanBif

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    b. Solvencia El financiamiento de las operaciones activas proviene fundamentalmente de recursos de terceros, con pasivos exigibles ascendentes a S/. 13,406.54 millones a diciembre del 2013 (considerando operaciones contingentes), presentando un incremento de 28.44%, respecto a lo registrado al 31.12.2012. Los depsitos del pblico se incrementaron 26.07%, respecto al cierre del ejercicio 2012, siendo los de mayor participacin, los depsitos de personas naturales, tanto en depsitos a la vista y de ahorro, como en depsitos a plazo (representando estos ltimos, 53.22% del total de depsitos de la institucin, a diciembre del 2013). En el caso de los depsitos de empresas financieras nacionales e internacionales, estos incrementaron 12.32%, pasando de S/. 198.58 millones a diciembre de 2012, a S/. 223.05 millones a diciembre del 2013, debido al crecimiento de las operaciones, lo que demand mayor participacin en subastas de la institucin. BanBif mantiene desde el ao 2005, el quinto lugar en el sistema financiero local, en trminos de depsitos totales. En cuanto al nivel de concentracin, a diciembre del 2013, los 10 principales depositantes representaron 13.52% de los depsitos totales, mantenindose cercano a lo registrado en periodos pasados (15% al cierre del 2012, 13% al cierre del 2011).

    A la fecha, los valores en circulacin del BanBif son: (i) Bonos Hipotecarios - Segunda Emisin por US$ 500 mil; (ii) BAF - Dcima Primera Emisin por US$ 20 millones; (iii) BAF Primer Programa Primera Emisin por US$ 10 millones y Segunda Emisin por S/. 30 millones; (iv) Bonos Subordinados - Cuarta Emisin por S/. 45.0 millones, Bonos Subordinados - Quinta Emisin por US$ 2.2 millones; y (v) Primer Programa de Bonos Subordinados - Primera Emisin por S/. 30 millones; y Segunda Emisin por S/. 40 millones. El BanBif tiene adems inscritos otros instrumentos en el Registro Pblico del Mercado de Valores de SMV, los que sern emitidos en funcin a los requerimientos de recursos y de calce en trminos de monedas y plazos.

    Al 31 de diciembre del 2013, BanBif mantiene adeudos con entidades financieras nacionales e internacionales por S/. 1,202.74 millones, cifra 27.85% superior a la registrada al cierre del ejercicio 2012, debido principalmente al incremento de lneas con Cofide, as como por el incremento de deudas con bancos o proveedores de fondos del exterior, concentradas a mediano y largo plazo (+10.35%, S/. +78.63 millones). BanBif mantiene importantes contratos de fondeo con entidades del exterior, en adecuados trminos y condiciones como Commerzbank AG., la CAF, Bank of Montreal, Bank of America, BLADEX, IIC, IFC, la DEG de Alemania, FMO de Holanda y PROPARCO; todos ellos sin garantas, destinados a atender clientes pertenecientes a la mediana y pequea empresa. Recientemente BanBif accedi a un crdito sindicado, por US$ 100 millones a tres aos, liderado por BLADEX, con el objetivo de fortalecer operaciones destinadas a comercio exterior. Con fines de fortalecer su nivel patrimonial, BanBif cuenta con lneas subordinadas con el BID, el IFC, el IIC, y ms recientemente, con la DEG de Alemania (diciembre de 2013), hasta por US$ 25 millones, a doce aos, sin garantas especficas. BanBif cuenta con el respaldo de sus accionistas, quienes a travs de su poltica de capitalizacin de utilidades, han generado efectos positivos en los niveles de solvencia del Banco, incrementando sus lmites y sus posibilidades de operacin, cumpliendo as los requerimientos patrimoniales de acuerdo a lo dispuesto por la regulacin vigente. Ello se ve reflejado en el ratio de capital global, que al 31.12.2013 se ha incrementado respecto al cierre del 2012 (13.09% vs. 12.38% al 31.12.2012). c. Liquidez La estrategia de financiamiento aplicada por la administracin de BanBif en los ltimos aos, ha fortalecido: (i) la diversificacin de sus fuentes de fondeo, tanto en trminos de montos, como de plazos; (ii) el control de la concentracin existente; (iii) la gestin de costos financieros; y (iv) la consolidacin del Banco en el ranking bancario local de depsitos, con el objetivo de disminuir al mnimo, los riesgos de mercado y de liquidez, buscando un mejor calce con el horizonte de vida del portafolio de colocaciones, as como, el logro de mayor rentabilidad segn esto sea posible. El Banco ha puesto especial nfasis en mantener adecuados niveles de liquidez, con importantes saldos en fondos de caja, depsitos en instituciones financieras y en el BCRP con inversiones en instrumentos de rpida realizacin (Certificados de Depsitos del BCRP).

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    El prximo vencimiento de depsitos a plazo fijo y de adeudos, han generado niveles de descalce entre las operaciones activas y pasivas en el plazo inmediato (menos de 30 das), situacin que se ha presentado a lo largo de ao. Por el contrario, el banco mantiene posiciones de calce tanto en el corto plazo, como en el mediano plazo, alcanzando a diciembre del 2013, un indicador de 0.18 veces y 0.13 veces, respectivamente. En cuanto a la estructura de depsitos, la estrategia de BanBif busca fomentar la modalidad a plazo fijo, buscando reducir los riesgos de volatilidad, con captaciones con vencimiento contractual. Ello deriv en una posicin preponderante respecto en tipo de depsitos: 53.20% del total de depsitos, frente a 34.30%, registrado por el sistema financiero en su conjunto. Para las operaciones de mayor plazo, como es el caso de la cartera hipotecaria y la de arrendamiento financiero, el Banco cuenta con instrumentos de deuda en circulacin y/o por colocar, con plazos de vencimiento calzados respecto a los plazos de dichos portafolios. BanBif se encuentra poco expuesto ante variaciones en el tipo de cambio, producto de una estructura de financiamiento adecuadamente calzada en trminos de monedas. Ello se refleja en los ratios mensuales de liquidez, que cumplen con los lmites mnimos promedio mensual establecidos por la SBS: 19.12% y 46.80% en moneda nacional y extranjera, respectivamente, a diciembre del 2013. d. Rentabilidad A diciembre del 2013, el BanBif gener ingresos financieros por S/. 546.61 millones, lo que signific un incremento de 34.70%, respecto a lo registrado al cierre del periodo 2012 (S/. 405.79 millones), gracias a la mayor generacin de

    intereses y de comisiones de su cartera de crditos. Por su parte, los gastos financieros crecieron 22.36% (S/. +30.90 millones), debido principalmente al incremento de los depsitos del pblico, en todas sus modalidades. Lo descrito anteriormente, junto con la generacin de otros ingresos por servicios financieros del periodo, result en una utilidad operativa bruta de S/. 441.54 millones, 30.01% superior a la registrada durante similar periodo del ejercicio 2012 (S/. 339.61 millones). El mejor resultado operativo bruto permiti absorber los gastos de apoyo y depreciacin ascendentes a S/. 229.69 millones (+17.32% respecto a diciembre del 2012), los que desarrollaron una trayectoria creciente, debido al mayor nivel de operaciones del Banco y al importante plan de expansin de agencias que se est llevando a cabo.

    A diciembre del 2013, los fondos destinados a constituir provisiones por riesgo de incobrabilidad de la cartera de crditos, alcanzaron S/. 54.25 millones, 78.49% superior a lo registrado al cierre del ejercicio 2012 (S/. 30.39 millones), en respuesta al mayor deterioro de cartera. En ella se incluye S/. 25.49 millones por concepto de provisiones procclicas (S/. 18.09 millones al 31.12.2012, a valores constantes).

    2011 2012 2013 2011 2012 2013Adecuacin de CapitalTolerancia a Prdidas 4.44% 4.65% 5.57% 6.30% 6.65% 6.72%Endeudamiento Econmico 21.51 20.51 16.97 14.88 14.04 13.89Ratio de Apalancamiento Global 7.96 8.08 7.64 7.47 7.08 7.30Ratio de Capital Global 12.57% 12.38% 13.09% 13.38% 14.13% 13.69%

    Riesgo de Iliquidez y Posicin CambiariaLiquidez bsica sobre pasiv os 0.30 0.01 -0.16Liquidez bsica sobre Patrimonio Econmico 0.75 0.03 -0.42Liquidez corto plazo sobre pasiv os 0.15 0.18 0.18Liquidez corto plazo sobre Patrimonio Economico 0.48 0.30 0.29Liquidez mediano plazo sobre pasiv os -0.02 0.08 0.13Liquidez mediano plazo sobre Patrimonio Econmico -0.20 0.65 0.83Activ os en US$ - Pasiv os en US$/ Patrim. Econom. 0.35 0.25 -0.18

    Indicadores de Adecuacin de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posicin CambiariaSistema

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    S/. MMIngresos y Margen Financiero

    IngresosM. Financ./Ing.

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    Luego del clculo del impuesto a la renta, el Banco obtuvo una utilidad neta de S/. 106.28 millones, S/. 22.78 millones superior a la registrada a diciembre del 2012, determinando una tendencia estable en cuanto a los indicadores de rentabilidad, tanto en trminos de utilidad neta respecto a activos productivos, como respecto al capital social. El Banco an presenta indicadores de rentabilidad inferiores a los registrados por el sistema bancario en promedio. e. Gestin y Eficiencia BanBif present al cierre del periodo analizado, indicadores de eficiencia operacional estables respecto a diciembre del 2012, pese al crecimiento de sus operaciones, debido a que el plan de expansin ha sido estructurado en forma controlada y progresiva.

    El saldo de los gastos de apoyo y depreciacin ascendente a S/. 229.69 millones (+17.32% respecto al 31.12.2012), tiene una representacin relativamente importante en la utilidad operativa bruta (52.02% vs. 57.65% al 31.12.2012), asociada a las mayores necesidades de personal, para cubrir los requerimientos de nuevas agencias (1,412 trabajadores y 84 agencias vs. 1,249 trabajadores y 75 agencias a diciembre del 2012), generando un incremento de 20.58% en gastos de personal, as como mayores gastos inherentes al proceso de fortalecimiento interno del Banco, ocasionados por la ampliacin de su red de agencias, determinando que los gastos generales se incrementen en 12.92%.

    2011 2012 2013 2011 2012 2013RentabilidadUtilidad Neta/Ing.Financieros 20.01% 20.58% 19.44% 27.06% 24.74% 23.17%Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros 67.38% 65.94% 69.06% 74.83% 74.83% 74.24%Resul. Operac. neto / Activ os Prod. 1.59% 1.70% 2.02% 2.95% 3.19% 3.08%Resul. Operac. neto / Capital 40.09% 40.97% 45.22% 56.62% 57.08% 54.44%Utilidad Neta / Activ os Prod. 0.86% 0.99% 1.01% 1.64% 1.61% 1.50%Utilidad Neta / Capital 21.73% 23.79% 22.69% 31.36% 28.78% 26.54%ROE 17.26% 18.06% 16.05% 22.54% 20.70% 19.56%

    Eficiencia OperacionalGtos. Apoy o y Deprec./ Activ os Produc. 2.07% 2.31% 2.19% 2.74% 2.90% 2.73%Gtos. Apoy o y Deprec./ Colocac. Vigentes 2.10% 2.32% 2.19% 2.91% 3.11% 2.93%Gtos. Apoy o y Deprec./ Utilid. Oper. Bruta 56.59% 57.65% 52.02% 48.10% 47.59% 47.05%Gdtos. Personal / Activ os Produc. 1.26% 1.41% 1.37% 1.34% 1.40% 1.32%Gtos. Personal / Util. Oper. Bruta 34.33% 35.19% 32.63% 23.60% 23.05% 22.64%Gtos. Generales / Activ os Produc. 0.64% 0.71% 0.65% 1.18% 1.28% 1.22%Gtos. Generales / Util. Oper. Bruta 17.52% 17.74% 15.40% 20.80% 21.04% 21.05%Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) 102.67 95.68 102.05 77.23 74.12 77.81 Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.) 796.92 803.12 809.74 2,024.12 2,154.05 2,260.51

    SistemaIndicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa

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    DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS

    1. Tercer Programa de Certificados de Depsito Negociables Comprende obligaciones a ser emitidas por un monto mximo de hasta US$ 100 millones en circulacin, a un plazo mximo de 360 das, respaldados de manera genrica por el patrimonio del emisor.

    Tercer Programa de CDN Monto a Colocar Fecha de Emisin Plazo T.I.N.A. 1era. Emisin S/. 200000,000 Por definir No mayor a 360 das Por definir

    2. Bonos Hipotecarios Segunda Emisin Los Bonos Hipotecarios Segunda Emisin comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento de siete aos, a ser amortizados en 10 partes semestrales iguales a partir del primer semestre del tercer ao, contando desde la fecha de emisin. Se encuentran respaldados con un portafolio de crditos con garanta hipotecaria, con las siguientes caractersticas: (i) son crditos otorgados para comprar, ampliar, restaurar o construir bienes inmuebles destinados a vivienda, como casas, departamentos y terrenos urbanizados en la ciudad, el campo o la playa, sin incluir aquellos asociados al programa MiVivienda; (ii) tienen categora Normal segn la clasificacin del BIF y no se incluirn operaciones refinanciadas, (iii) la relacin entre el valor comercial del inmueble asociado a cada crdito (garanta hipotecaria), de acuerdo a la tasacin vigente, y el saldo por amortizar del correspondiente crdito es mayor o igual a 1.4 veces; (iv) La relacin entre el saldo por amortizar del total de crditos hipotecarios y el saldo por amortizar del principal de los Bonos Hipotecarios BIF en circulacin, es mayor o igual a 1.25 veces; (v) Cobertura de 1,1 veces sobre la prxima cuota de los bonos, por el flujo de las cobranzas para el siguiente semestre, y/o por una fianza otorgada por un banco de primer nivel (categora A).

    Emisiones Vigentes

    Monto Colocado Fecha de Emisin Plazo Monto en Circulacin

    Tasa de Inters

    Serie A US$ 5000,000 09/02/2007 7 aos - 5.790% Serie B US$ 5000,000 09/03/2007 7 aos - 5.720% Serie C US$ 5000,000 20/04/2007 7 aos US$ 500,000 5.650%

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    3. Bonos de Arrendamiento Financiero

    a. Los Bonos de Arrendamiento Financiero Dcima Primera Emisin comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento de 3 aos como mximo, a emitirse en 10 series de 500 bonos cada una, por un monto mximo de US$ 5 millones cada una (valor nominal de US$ 10,000 cada bono).

    Emisiones Vigentes

    Monto Colocado Fecha de Emisin Plazo Monto en Circulacin

    Tasa de Inters

    Serie A US$ 5000,000 13/09/2010 3 aos - 3.98% Serie B US$ 5000,000 30/09/2010 3 aos - 3.90% Serie C US$ 5000,000 29/10/2010 3 aos - 3.75% Serie D US$ 5000,000 11/11/2010 3 aos - 3.50% Serie E US$ 5000,000 04/03/2011 3 aos - 3.75% Serie F US$ 5000,000 18/03/2011 3 aos US$ 1250,000 3.70% Serie G US$ 5000,000 15/07/2011 3 aos US$ 3750,000 3.75% Serie H US$ 5000,000 01/12/2011 3 aos US$ 5000,000 3.78% Serie I US$ 5000,000 01/12/2011 3 aos US$ 5000,000 3.78% Serie J US$ 5000,000 14/12/2011 3 aos US$ 5000,000 3.75%

    b. Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero Primera Emisin comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento de 4 aos como mximo, a emitirse en una o ms series por un monto acumulado de US$ 50 millones (valor nominal de US$ 10,000 cada bono). Las series sern redimidas en 6 partes iguales, trimestralmente a partir del 3er trimestre del tercer ao.

    Emisiones Vigentes

    Monto Colocado Fecha de Emisin Plazo Monto en Circulacin

    T.I.N.A.

    Serie A US$ 10000,000 24/05/2013 4 aos US$ 10000,000 3.75% c. Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero Segunda Emisin comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento de 4 aos como mximo, a emitirse en una o ms series por un monto acumulado de US$ 100 millones (valor nominal de US$ 10,000 cada bono). Las series sern redimidas en 6 partes iguales, trimestralmente a partir del 3er trimestre del tercer ao.

    Emisiones Vigentes

    Monto Colocado Fecha de Emisin Plazo Monto en Circulacin

    T.I.N.A.

    Serie A S/. 30000,000 31/01/2014 3 aos S/. 30000,000 6.00% d. Primer Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero Tercera Emisin comprenden obligaciones con un plazo de vencimiento de 3 aos como mximo, a emitirse en una o ms series por un monto acumulado de US$ 50 millones (valor nominal de US$ 10,000 cada bono), encontrndose actualmente pendiente de emisin. Las series sern redimidas en amortizaciones trimestrales anticipadas a la fecha de vencimiento, a partir del primer trimestre del tercer ao.

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    4. Bonos Subordinados a. Los Bonos Subordinados - Cuarta Emisin corresponden a obligaciones con un plazo de vencimiento de 10 aos. El monto mximo en circulacin no deber exceder de S/. 60 millones.

    Emisiones Vigentes

    Monto Colocado Fecha de Emisin

    Plazo Monto en Circulacin

    Tasa de Inters

    Serie A S/. 15000,000 25/07/2009 10 aos S/. 15000,000 4.50% + VAC Serie B S/. 15000,000 04/09/2009 10 aos S/. 15000,000 4.95% + VACSerie C S/. 15000,000 29/01/2010 10 aos S/. 15000,000 4.40% + VAC

    b. Los Bonos Subordinados - Quinta Emisin corresponden a obligaciones con un plazo de vencimiento de 10 aos. El monto mximo en circulacin no deber exceder de US$ 20 millones.

    Emisiones Vigentes

    Monto Colocado Fecha de Emisin

    Plazo Monto en Circulacin

    Tasa de Inters

    Serie A US$ 2200,000 25/07/2009 10 aos US$ 2200,000 8.16% c. Primer Programa de Bonos Subordinados del Banco Interamericano de Finanzas - Primera Emisin hasta por un mximo de S/ 60000,000, con una duracin de diez aos contados a partir de la fecha de emisin de cada serie (valor nominal de US$ 100,000 cada una).

    Emisiones Vigentes

    Monto Colocado Fecha de Emisin

    Plazo Monto en Circulacin

    Tasa de Inters

    Serie A S/. 15000,000 13/04/2012 10 aos S/. 15000,000 4.20% + VAC Serie B S/. 15000,000 20/04/2012 10 aos S/. 15000,000 4.10% + VAC

    d. Primer Programa de Bonos Subordinados del Banco Interamericano de Finanzas - Segunda Emisin hasta por un mximo de S/ 40000,000, con una duracin de diez aos contados a partir de la fecha de emisin de cada serie (valor nominal de US$ 100,000 cada una).

    Emisiones Vigentes

    Monto Colocado Fecha de Emisin

    Plazo Monto en Circulacin

    Tasa de Inters

    Serie A S/. 30000,000 26/06/2012 10 aos S/. 30000,000 4.09% + VAC Serie B S/. 10000,000 18/10/2013 10 aos S/. 10000,000 4.35% + VAC