GRUPO BIMBOAnálisis Financiero

Roberto Galicia - Cta. 100005239

• Empresa 100% Mexicana, abre su primer Planta Planificadora el 2 Diciembre 1945.

• Operaciones Manuales, local de oficinas, bodega y sala de producción.

• Logística de distribución – 10 Camiones para el D.F.

• Empresa de Planificación mas importante en el mundo, líder por posicionamiento de Marca, Volumen de Producción y Ventas

• + de 10,000 productos, Pan de Casa, Dulce, Paquetería, Bollería, Pastelitos, Confitería, Botanas Dulces y Saladas, etc.

Presencia en 19 países de América, Asia y Europa, cuenta con cerca de 10,000 productos y con más de 103 marcas de reconocido prestigio.

Alimentar, Deleitar Y Servir a Nuestro Mundo.

MISIÓN

Elaborar y comercializar productos alimenticios desarrollando el valor de nuestras marcas, con el compromiso de ser una compañía altamente productiva y plenamente humana, así como innovadora, competitiva y orientada a la satisfacción total de sus clientes y consumidores.

VISIÓNBuscamos ser una empresa altamente productiva y plenamente humana.

LIDERAZGO

•Empresa Emblemática en el extranjero con ventas aprox. de 7,000 MUSD.

•Valores : Persona, Pasión, Rentabilidad, Efectividad, Trabajo en equipo, Confianza y Calidad.

•En 2010 compra SARA LEE en $ 959 MUSD.

•En 2011 compra FARGO (3 en Argentina).

•En 2011 compra SARA LEE en España y Portugal en $ 115 millones de Euros.

•Institutos de Innovación y Nutrición.

• Portal para una Comunicación rápida y Eficiente con sus Proveedores.

• Principales proveedores en México, EEUU y Latinoamerica.

• Principal insumo en sus productos es la Harina de Trigo.

• Contratos a largo plazo para contar con un Abastecimiento oportuno del producto.

Insumo México EE.UU. LatinoaméricaHarina de Trigo

Grupo AltexMolino ARIC

Harinera la EspigaHarinera Irapuato

Horizon MillingHarinera del Sureste

Cereal Food IngredientsADM Milling

Conagra Flour MillingCargill Flour Milling

Okeene MillingShawnee Milling

Bunge AlimentosMolinos Pacífico

CargillMolino Cañuelas

Molino Santa MartaAlicorp

La EstampaAzúcar Beta San Miguel

EDF MannCalifornia and Hawaiian Sugar Co.

Amalgamated Sugar Co.Imperial Sugar Co.Domino Sugar Co.

IANSACoopersucar

Ingenio azucarero SanMartín de Tabacal

Distribuidora MolinaHuevo liquido y en polvo

OvoplusAlimentos La Granja

Henningson Egg Co.Cutler Egg Co.

Michael’s Egg Co.

OvoprotMizumoto

FamaOvos (DMR)Agricovial

OvosurOvomar

Mantecas y Aceites

Santa LucíaCargill

Hidrogenadora Yucateca

Industrializadora deManteca

Oleofinos

Cargill Refined OlizACH Foods

ADM OilBunge Foods

AGP Processing

Bunge AlimentosCargill

Molino CañuelasAlicorpTeam

Braswey

Leche en polvodescremada

LamesaNutrical

Far West DistributorsBerkshire Dairy & Food

Challenge Dairy Co.

Lonco LecheVerónica

Central Distr. Prod. Lácteos

New Zealand Dairy Prod.

ColantaHarina de maíz Maseca

MinsaAzteca Milling Corp.

Minsa Corp.

PRODUCTOS•Productos Innovadores, Saludables y Alta calidad.

•+ 10,000 productos, + 103 marcas : Bimbo, Marinela, Nutrella, Sara Lee, Fargo, Lactal, Bimbo España, Silueta, Ortíz, Martínez e Eagle.

•153 Plantas : 43 México, y 110 en el extranjero.

• Múltiples proyectos para mejorar el valor Nutricional de sus productos.

• Primeros productos del osito Bimbo, fueron el pan grande, el pan chico y el pan tostado.

• http://www.youtube.com/watch?v=yJY9EzmjmI0&feature=player_detailpage

Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y SubsidiariasBalances generales consolidados Al 31 de diciembre de 2011(En millones de pesos)

Activo Pasivo y capital contableActivo Circulante: 2011 Pasivo circulante: 2011

Efectivo y equivalentes de efectivo 3,966 3% Porción circulante de la deuda a largo plazo 4,042 3%Cuentas y documentos por cobrar, neto 17,298 12% Cuentas por pagar a proveedores 9,090 6%Inventarios, neto 4,980 4% Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 11,073 8%Pagos anticipados 766 1% Cuentas por pagar a partes relacionadas 904 1%Instrumentos financieros derivados 18 0% Impuesto sobre la renta 719 1%Depósitos en cuentas de garantía de instrumentos financieros derivados 470 0% Participación de los trabajadores en las utilidades 756 1%Activos disponibles para la venta 703 0% Instrumentos financieros derivados 222 0%

Total del Activo Circulante 28,201 20% Total del pasivo circulante 26,806 19%

Cuentas por cobrar a largo plazo a operadores independientes 1,589 1% Deuda a largo plazo 42,161 30%Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 43,639 31% Instrumentos financieros derivados 1,961 1%

Inversión en acciones de compañías asociadas y otras inversiones permanentes 1,803 1% Beneficios a empleados y previsión social 15,655 11%

Instrumentos financieros derivados 417 0%Participación de los trabajadores en las utilidades diferida 182 0%

Impuestos a la utilidad diferidos 4,340 3% Impuestos a la utilidad diferidos 997 1%Activos intangibles, neto 26,577 19% Otros pasivos a largo plazo 3,298 2%Crédito mercantil 31,070 22% Total del pasivo 91,060 64%Otros activos, neto 3,849 3%

Total No Circulante 113,284 80% Capital contableCapital social 8,006 6%

Total Activo 141,485 Reserva para recompra de acciones 754 1%Utilidades retenidas 40,187 28%Efecto de conversión de operaciones extranjeras -228 0%Variación neta de la pèrdida por realizar de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo -354 0%

Participación controladora 48,365 34%Participación no controladora 2,060 1%

Total del capital contable 50,425 36%Total Pasivo + Capital 141,485

Inversión integrada por el 80% Bienes de Capital y 20% de Capital de Trabajo

Financiera integrada por el 64% de Recurso Interno y 36% Recurso Externo

Grupo Bimbo, S. A. B. de C. V. y SubsidiariasEstados consolidados de resultadosPor los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010(En millones de pesos, excepto la utilidad básica por acción ordinaria)

2011 2010Ventas netas 133,712 100% 117,163 100%Costo de ventas 65,255 49% 55,317 47%Utilidad bruta 68,457 51% 61,846 53%Gastos generales:Distribución y venta 47,465 35% 42,914 37%Administración 9,841 7% 7,520 6%

57,306 43% 50,434 43%Utilidad después de gastos generales 11,151 8% 11,412 10%Otros gastos, neto 1,175 1% 969 1%Resultado integral de financiamiento:Intereses pagados, neto 2,065 2% 2,574 2%(Ganancia) pérdida cambiaria, neta -651 0% 94 0%Ganancia por posición monetaria -123 0% -45 0%

1,291 1% 2,623 2%Participación en los resultados de compañías asociadas 51 0% 87 0%Utilidad antes de impuestos a la utilidad 8,736 7% 7,907 7%Impuestos a la utilidad 3,076 2% 2,363 2%Utilidad neta consolidada 5,660 4% 5,544 5%Participación controladora 5,329 5,395Participación no controladora 331 149Utilidad básica por acción ordinaria 1.13 1.15Promedio ponderado de acciones en circulación, expresado en miles de acciones

4,703,200 4,703,200

La empresa disminuyo su Utilidad Neta de 5% a 4%, generada principalmente por el aumento en el Costo de Ventas en un 2% más que en 2010.

RAZONES FINANCIERAS

RAZÓN FÓRMULA RESULTADO INTERPRETACIÓN ANÁLISISGRUPO I CAPACIDAD DE PAGO

A) Solvencia AC/PCP = 28,201/26,806 $ 1.05 Por cada pesos que se debe, se tiene 1.05 para liquidar la deuda

< 1.5 No hay Solvencia1.5 - 2 Solvencia> 2 Excelente

B) Liquidez (AC-INV)/PCP = (28,201-4,980)/26,806

$ 0.87 Por cada peso que se debe, se tiene $ 0.87 centavos para pagar

< 0.5 No tiene Liquidez0.51 - 1 Liquidez Aceptable> 1 Excelente

C) Capital de Trabajo AC-PCP = 28,201-26,806 $ 1,395.00 La empresa tiene $ 1,395 M pesos para sus operaciones normales.

Menor al 50% del PCP, por lo que empresa no cuenta con suficiente Capital de Trabajo para sus operaciones normales.

La empresa no tiene solvencia, ni capital de trabajo suficiente, aunque cuenta liquidez aceptable.

RAZONES FINANCIERAS

Grupo BIMBO no cuenta con una adecuada rotación de recuperación de cartera y pago a proveedores, además de estar muy apalancada. Sin embargo, tiene buena rotación de inventarios.

RAZÓN FÓRMULARESULTADO INTERPRETACIÓN ANÁLISIS

GRUPO II ESTABILIDAD

A) Rotación de Cartera Vtas a Cred/Prom. CXC = (1,589)/(2,140+1,589)/2 = 0.85 veces

360/0.85 = 422 días

422 Esta empresa recupera su cartera cada 422 días

0 - 30 Agil31 - 60 Aceptable> 60 LentoLa empresa tiene una lenta recuperación de cartera.

B) Rotación de Proveedores Compras a Cred/Prom Provee = 9,090/(5,954+9,090)/2 =1.21 veces

360/1.21 = 298 días

298 Esta empresa paga a sus proveedores cada 298 días

> Ctas x CobrarSu rotación de pago a proveedores no es adecuada con respecto a su cobranza.

C) Rotación de Inventarios Cost Vtas/Prom Inv = 65,255/(3,132+4,980)/2 = 16.09 Veces360/16.09 = 22 días

22Cada 22 días la empresa rota sus inventarios

Ciclo de Inventarios de la empresa 30 días.La empresa no tiene un sobre inventario.

D) Apalancamiento Pasivo Total/C Contable =91,060/50,425 = $ 1.805

181%Por cada pesos de recuros interno me apalanco con 181% de recurso externo

< 1 Aceptable> 1 Muy Apalancada

RAZONES FINANCIERAS

Grupo BIMBO tiene una productividad alta.

RAZÓN FÓRMULA RESULTADO INTERPRETACIÓN ANÁLISIS

GRUPO III PRODUCTIVIDAD A) Del Activo Venta/Activo T =

133,712/141,485 $ 0.95 Por cada peso invertido,

la empresa generó $ 0.95 ctvs de venta.

0 - 10 Ctvs -----> Bajo11 - 50 Ctvs ----> Aceptable> 50 Ctvs -------> Alta

Promedio $ 1.69

La empresa es productiva, rebasa $ 50 ctvs.

B) Del Pasivo Venta/Pasivo T = 133,712/91,060

$ 1.47 Por cada peso de recurso externo, se generan ventas por $ 1.47 pesos.

C) Del C Contable Venta/C Contable = 133,712/50,425

$ 2.65 Por cada peso de recurso interno, se generan ventas por $ 2.65 pesos.

RAZONES FINANCIERAS

Grupo BIMBO genera una Utilidad aceptable.

RAZÓN FÓRMULA RESULTADO INTERPRETACIÓN ANÁLISIS

GRUPO IV RENTABILIDAD A) Del Activo Utilidad N/Activo T =

5,660/1414854.00%Por cada peso invertido se

genera una Utilidad de 4%

Debe ser mayor a CETES 4.15% o Parámetro del sector

Promedio 6%

B) Del Pasivo Utilidad N/Pasivo T = 5,660/91,060

6.22%Por cada peso de recurso externo, se generá una Utilidad de 6.22%

C) Del C Contable Utilidad N/C Contable = 5,660/50,425

11.22%Por cada peso de recurso interno , se generá una utilidad de 11.22%

D) De Ventas Utilidad N/Ventas = 5,660/133,712

4.23%Por cada peso de venta, se genera una utilidad de 4.23%

CONCLUSIÓN•Es una buena opción de inversión, ya que, su productividad y Utilidad es aceptable, aun cuando su capacidad de pago no es del todo aceptable.

•Crece de acuerdo la dinámica de su modelo desde el punto de vista Marketing.

•Los rendimientos crecen de la mano del nivel de Ventas.

•Las Ventas crecen al aumentar el número de puntos de venta y a

su RED de Distribución.

•Precio acción $ 28.47 pesos seria “A”, Utilidad $ 0.46 ctvs.

Gracias!!!