BOLETÍN SEMANAL DE COYUNTURA ECONÓMICA · El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), en su reunión del 9 de enero, primera del año, dejó sin variación los tipos

Dirección General de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional Subdirección General de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas

BOLETÍN SEMANAL DE COYUNTURA ECONÓMICA

10 de Enero de 2014

Gobierno de España Ministerio de Economía y Competitividad Secretaría de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa

N.I.P.O: 720-14-005-4 Elaboración y coordinación: Dirección General de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional.

Subdirección General de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas.


ÍNDICE: I. Economía internacional y mercados financieros ..................................................... 1 I.1. Mercados financieros, materias primas y economía global ............................. 1 I.2. Información por países ................................................................................... 4 I.2.1. Zona del Euro ........................................................................................... 4 I.2.2. Alemania .................................................................................................. 4 I.2.3. Francia ..................................................................................................... 5 I.2.4. Italia ........................................................................................................... 5 I.2.5. Reino Unido .............................................................................................. 5 I.2.6. Estados Unidos ........................................................................................ 6 I.2.7. Japón ....................................................................................................... 6 I.2.8. Otros ........................................................................................................ 6 II. Economía española ............................................................................................... 7 II.1. Producción y demanda .................................................................................. 7 II.2. Precios ........................................................................................................... 8 III. Estadísticas ......................................................................................................... 10 IV. Cuadros y gráficos .............................................................................................. 11

D.G. de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional 1 S.G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas


I. Economía internacional y mercados financieros I.1. Mercados financieros, materias primas y econom ía global

Los indicadores macroeconómicos publicados, que pronostican una mejora de la situación económica, especialmente en Estados Unidos, han condicionado la evolución de los mercados a lo largo de una semana en la que se han celebrado las primeras reuniones de política monetaria del año en la Eurozona y Reino Unido. La euforia en el mercado de deuda por el aumento de la confianza de los inversores, tanto en España como en el resto de países de la zona periférica, está contribuyendo a que las bolsas continúen al alza. En el mercado de divisas, la mejora de la economía estadounidense y la persistencia de riesgos a la baja en la zona euro favorecieron al dólar en detrimento del euro.

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OIS 12 meses

Euribor a 12 meses

TIPOS DE INTERÉSdatos diarios en %

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IBEX 35

Eurostoxx 50

S&P 500

ÍNDICES BURSÁTILESenero 2007 = 100, datos diarios

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) , en su reunión del 9 de enero,

primera del año, dejó sin variación los tipos de interés de intervención, manteniendo el tipo de las operaciones principales de financiación en el 0,25% y los tipos de las facilidades de crédito y de depósito en el 0,75% y 0,00%, respectivamente. En la rueda de prensa posterior, el presidente del BCE volvió a manifestar la disposición del Consejo a utilizar todos los instrumentos necesarios para garantizar la estabilidad de precios “en ambas direcciones” y evitar tensiones injustificadas en los mercados monetarios, coadyuvando a la recuperación económica de la zona euro en un contexto en el que predominan los riesgos a la baja.

Ese mismo día, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterr a (BoE) , tras su

reunión de los días 8 y 9 de enero, decidió mantener el tipo básico de interés (“Official Bank Rate”) en el 0,5% (vigente desde el 5 de marzo de 2009) y continuar con el programa de compra de activos (quantitative easing) para reactivar el crédito en la economía, que asciende en la actualidad a 375.000 millones de libras.

En cuanto a los tipos de interés del mercado interbancario del área del euro , se mantienen

prácticamente estables. El Euribor a doce meses se situó este jueves en el 0,557%, frente al 0,555% del jueves anterior, con lo que la media del mes de enero ascendió hasta el 0,553%, desde el 0,544% de diciembre. Las mayores expectativas de aumento de tipos han compensado los menores riesgos del mercado, ya que el Overnight Index Swap (OIS) a doce meses se situó en el 0,17%, 2 pb más que el pasado jueves, mientras que el diferencial Euribor-OIS (indicativo de las primas de riesgo exigidas en este mercado) se situó en los 39 pb, 2 pb menos que hace una semana.

En el mercado de emisiones , el Tesoro celebró el día 9 de enero la primera subasta del año

de Bonos a cinco años y Obligaciones a quince años. Las colocaciones superaron ampliamente el objetivo máximo previsto a un coste inferior que en anteriores emisiones, especialmente en el plazo a cinco años.

En la emisión de Bonos a cinco años, el tipo medio se situó en el 2,382% (frente al 2,697% de

la emisión anterior del 19 de diciembre, 32 pb menos), adjudicándose 3.526,6 millones de euros, el 55,7% de la cantidad solicitada, equivalente a una ratio de cobertura (relación entre la demanda y el capital adjudicado) de 1,80 (2,72 en la anterior subasta). En cuanto a las Obligaciones a quince años,


el tipo medio se situó en el 4,192%, disminuyendo 28 pb respecto a la emisión anterior (7 de noviembre), adjudicándose 1.760,6 millones de euros, el 37% de la cantidad solicitada, equivalente a una ratio de cobertura de 2,70 (2,02 en la anterior subasta). La cantidad total adjudicada en estas dos subastas fue de 5.287,2 millones de euros, mientras que el objetivo de emisión se encontraba entre los 4.000 millones esperados y los 5.000 millones de importe máximo.

Bolsas Internacionales

Países Índices Nivel

9-ene-14 % Variación respecto a:

2-ene-14 31-dic-13

Alemania DAX 9.421,61 0,2 -1,4

Francia CAC 40 4.225,14 -0,1 -1,6

Italia FTSE MIB 19.503,00 3,0 2,8

España IBEX 35 10.234,20 4,9 3,2

Eurozona EUROSTOXX 50 3.090,26 1,0 -0,6

Reino Unido FTSE 100 6.691,34 -0,4 -0,9

Estados Unidos S&P 500 1.838,13 0,3 -0,6

Japón NIKKEI 225 15.880,33 -2,5 -2,5

China SHANGHAI COMP 2.027,62 -3,9 -4,2

México IPC 41.585,54 -1,4 -2,7

Brasil BOVESPA 49.321,68 -2,0 -4,2

Argentina MERVAL 5.375,09 66,9 63,3

Fuente: Bolsa de Madrid, Infobolsa, Stoxx y Financial Times

En los mercados bursátiles , la volatilidad ha sido la tónica dominante a lo largo de una semana en la que la publicación de indicadores macroeconómicos favorables a ambos lados del Atlántico (descenso del desempleo en Alemania, disminución del déficit comercial y de las peticiones semanales de desempleo en Estados Unidos y aumento del índice de confianza económica de la Eurozona, entre otros) llevaron a la mayoría de los índices bursátiles a repuntar en la semana a pesar de la ausencia de medidas concretas en la reunión del BCE y de las recogidas de beneficios tras el rally de fin de año. Así, el Índice S&P 500, aumentó en la semana un 0,3%, aunque pierde un 0,6% respecto al nivel de finales de 2013. En cuanto al mercado europeo, el Eurostoxx 50, favorecido por la caída del desempleo en Alemania, ganó un 1% en la semana, situándose también en pérdidas anuales del 0,6%. Asimismo, el IBEX 35 recuperó en la semana un 4,9%, liderando las ganancias europeas gracias al sector bancario y cerrando este jueves en los 10.234,20 puntos, con lo que la ganancia anual se situó en el 3,2%. Los sectores que más han contribuido a esta recuperación son el inmobiliario (7,5%), bancario (7,2%), servicios de consumo (5%), construcción (4,5%), tecnológico (3,4%) y energía (3%).

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2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

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DIFERENCIAL A 10 AÑOS CON ALEMANIAdatos diarios y puntos básicos

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Dólar/Euro

Yen/Euro

Libra/Euro

Efectivo

TIPO DE CAMBIO DEL EUROenero 2007 = 100, datos diarios

Respecto al mercado secundario de deuda , el aumento de la confianza de los inversores junto a unas mejores perspectivas económicas provocaron que la prima de riesgo se situara en


niveles del año 2010, tanto en España como en los demás países periféricos. En España, pese a los ajustes de cartera tras los volúmenes adjudicados en las subastas semanales del Tesoro, la rentabilidad del bono a diez años se situó este jueves en el 3,77% (nivel que no se alcanzaba desde finales de 2009), 21 pb menos que el jueves anterior, mientras que la del bono alemán descendió 4 pb (hasta el 1,90%), reduciéndose el diferencial hasta los 187 pb, 17 pb menos que una semana antes. Por su parte, el diferencial España-Italia se situó este jueves en -10 pb, frente a 1 pb del jueves anterior.

31-dic-13 02-ene-14 09-ene-14 31-dic-13 02-ene-14 09-ene-14

Semanal Anual Semanal Anual(1) (2) (3) (3) - (2) (3) - (1) (4) (5) (6) (6) - (5) (6) - (4)

Alemania 1,94 1,94 1,90 -4 0

Finlandia 2,13 2,13 2,10 -3 0 19 19 20 1 0

Holanda 2,23 2,23 2,21 -2 0 29 29 31 2 0

Austria 2,28 2,27 2,24 -3 -1 34 33 34 1 -1

Francia 2,43 2,43 2,40 -3 0 49 49 50 1 0

Bélgica 2,56 2,55 2,56 1 -1 62 61 66 5 -1

Irlanda 3,47 3,42 3,30 -12 -5 153 148 140 -8 -5

España 4,14 3,98 3,77 -21 -16 220 204 187 -17 -16

Italia 4,09 3,97 3,87 -10 -12 215 203 197 -6 -12

Portugal 6,04 5,83 5,36 -47 -21 410 389 346 -43 -21

Grecia 8,57 8,40 7,85 -55 -17 663 646 595 -51 -17

Fuente: Financial Times

Rendimientos de la deuda pública a diez años

Países Variación (pb) Variación (pb)

Rendimiento (%) Diferenciales frente a Alemania (pb)

Por último, en el mercado de divisas , las perspectivas de mejora de la economía

estadounidense y el mayor énfasis del BCE en el carácter acomodaticio de su política monetaria, por la persistencia de riesgos a la baja, han favorecido al dólar frente al euro. Así, la moneda europea se depreció un 0,3%, un 0,6% y un 0,3% frente al dólar, el yen y la libra esterlina, respectivamente, cerrando este jueves en 1,3612 dólares, 142,92 yenes y 0,82575 libras esterlinas, lo que supone depreciaciones del 1,3%, 1,2% y 1% desde finales de 2013. En términos de cambio efectivo nominal, y para el mismo período, el euro se depreció un 0,5%.

El precio del petróleo Brent se mantuvo relativamente estable a lo largo de la semana,

quedando ayer en 107,2 dólares/barril, nivel similar al de una semana antes. En cuanto a los indicadores mundiales, el índice PMI global de servicios perdió dos

décimas en diciembre, hasta situarse en 53,6. No obstante, el componente de nuevos pedidos avanzó dos décimas, hasta 54,8, el nivel máximo en 34 meses y el de empleo 1,3 puntos, hasta 52,7, acumulando 46 meses consecutivos de incrementos. El apartado de precios de inputs descendió 1,2 puntos, hasta 54,8, situándose la tasa de inflación por debajo de su media histórica. El índice PMI compuesto , que representa en torno al 85% del PIB mundial, descendió dos décimas en diciembre y se situó en 54, con una moderación en el alza de precios y un avance más rápido en nuevos pedidos y empleo, lo que incrementa las expectativas de que la economía seguirá firme al comienzo de 2014.

El índice PMI de mercados emergentes , que HSBC elabora con datos de 17 de estas

economías, se situó en diciembre en 51,6, nivel inferior en seis décimas al de noviembre. El ritmo de avance en manufacturas fue algo más débil que el del mes previo, cuando se alcanzó el máximo en ocho meses, al tiempo que el de servicios fue el más moderado en tres meses y continuó inferior al de manufacturas. Los nuevos negocios anotaron el quinto mes consecutivo de aumento, aunque a la menor tasa en seis meses, al tiempo que las presiones inflacionistas se mostraron más moderadas. En cuanto a las expectativas de actividad, el índice descendió en diciembre al menor nivel en seis meses, si bien la media del cuarto trimestre superó a la de los dos trimestres precedentes.

Los precios de consumo del conjunto de la OCDE aumentaron en noviembre un 1,5%

interanual, dos décimas más que en octubre, destacando el alza interanual del 0,1% en energía, que el mes previo habían retrocedido un 1,3%. Los alimentos se incrementaron un 1,5%, una décima


menos que en octubre y, excluyendo ambos apartados, la inflación se aceleró una décima, hasta el 1,6%.

I.2. Información por países I.2.1. Zona del Euro

El índice de sentimiento económico, elaborado por la Comisión Europea, aumentó 1,6 puntos en diciembre, después de mejorar siete décimas en noviembre, hasta situarse en un nivel de 100. Los resultados por sectores fueron positivos de forma generalizada: construcción (3,6 puntos), comercio al por menor (2,7), consumidores (1,8), servicios (1,1) e industria (0,5). En las grandes economías se registraron avances de tres décimas en los índices de sentimiento económico de Alemania y Francia y de 2,3 puntos en Italia. Fuera de la zona euro, Reino Unido tuvo un descenso de una décima y en el conjunto de la Unión Europea se anotó un avance de 1,4 puntos.

El índice PMI de servicios perdió dos décimas en diciembre y quedó en 51, el menor nivel en cuatro meses, reflejando la continua debilidad de algunos mercados internos, afectados por el elevado nivel de paro en ciertos países. No obstante, el dinamismo en manufacturas permitió que el índice PMI compuesto ganara cuatro décimas, hasta 52,1, el mejor nivel en tres meses, cobrando impulso el repunte de la economía. Continuaron marcadas diferencias por países: Irlanda y Alemania registraron los índices PMI más elevados, Italia se situó en 50, nivel de estabilidad, y Francia sufrió una contracción de la actividad total y de los nuevos pedidos. En el conjunto del área el empleo se estabilizó, poniendo fin a un periodo de destrucción de empleo que ha durado casi dos años. El análisis que acompaña la publicación de estos índices señala que es probable un crecimiento más fuerte durante el primer trimestre de 2014 y, dado que la afluencia de nuevos pedidos se ha acelerado, se podría producir una vuelta a la creación de empleo durante el año en curso.

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ÍNDICES PMI MANUFACTURAS

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2009 2010 2011 2012 2013

Zona euro

Alemania

Francia

ÍNDICES PMI SERVICIOS

La tasa de paro de noviembre fue del 12,1%, estable desde el pasado abril y superior en tres

décimas a la de hace un año. El volumen del comercio al por menor creció con fuerza en noviembre, al avanzar un 1,4% mensual, tras dos meses de retrocesos. En relación con un año antes, se anotó un aumento del 1,6%, después de la caída del 0,3% en octubre.

La estimación preliminar de los precios de consumo de diciembre muestra un alza del 0,8%

interanual, una décima menos que en noviembre. El avance interanual de los alimentos (1,8%) se acelera dos décimas y la energía (0,0%) se estabiliza, tras cuatro meses de descensos. Si se excluyen la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, la inflación es del 0,7%, dos décimas menos que en noviembre. Los precios de producción de noviembre descendieron un 0,1% mensual, con un retroceso del 0,2% en bienes intermedios y estabilización en el resto. Respecto a un año antes, se observa un descenso del 1,2% interanual (-1,3% en octubre), con una caída del 3,2% en energía.

I.2.2. Alemania

El índice PMI de servicios descendió en diciembre 2,2 puntos, hasta 53,5, tras alcanzar en noviembre el máximo en casi dos años y medio. El índice PMI compuesto descendió seis décimas, hasta 55,4. En el conjunto del sector privado los nuevos negocios avanzaron a un ritmo sólido, el empleo creció al mayor ritmo desde enero de 2012 y la expansión de la actividad continuó fuerte.


Los pedidos industriales continuaron mostrando un perfil irregular, al crecer en noviembre

un 2,1% mensual, tras retroceder en igual magnitud en octubre, impulsados tanto por los pedidos internos como por los exteriores. En relación con un año antes, el avance fue del 6,1%. La producción industrial (sin incluir la construcción) del mismo mes aumentó un 2,4% mensual, tras el descenso del 1,2% en octubre, situando la variación interanual en el 3,9%.

Las ventas minoristas aumentaron en términos reales en noviembre un 1,5% mensual y un

1,6% interanual. Para el conjunto de 2013, la Oficina de Estadística estima que el incremento se situará entre el 0,3% y el 0,5%. En noviembre, el empleo creció un 0,1% mensual y un 0,6% interanual, igual que en octubre. La tasa de paro de diciembre fue del 6,9%, por cuarto mes consecutivo e igual a la de un año antes. En noviembre, las exportaciones tuvieron un aumento del 0,3% mensual, igual que el mes previo, mientras que las importaciones descendieron un 1,1%, tras el avance del 3% del mes precedente, ampliándose el superávit hasta 17,8 miles de millones de euros. En el conjunto de los once primeros meses del año, las ventas al exterior descendieron un 0,5% interanual (-1,6% a la zona euro) y las importaciones cayeron un 1,3%% (-0,4% de la zona euro). Cabe destacar los retrocesos del acumulado del año en los intercambios con países fuera de la Unión Europea, ya que las exportaciones descendieron un 0,8% interanual y las importaciones un 4,5%.

Los precios de consumo crecieron en diciembre, según la estimación preliminar, un 0,4%

mensual y un 1,4% interanual, con alzas del 1,1% en energía y del 3,8% en alimentos. Esta evolución sitúa el incremento de la media anual de 2013 en el 1,5%.

I.2.3. Francia

El índice PMI de servicios se replegó dos décimas en diciembre, hasta 47,8, el mínimo valor en seis meses, afectado por un nuevo descenso de los nuevos negocios. No obstante, las perspectivas de actividad para 2014 experimentan una mejora. El índice PMI compuesto perdió en diciembre siete décimas, hasta situarse en 47,3, el menor nivel en siete meses, persistiendo el deterioro de la coyuntura francesa.

La confianza de los consumidores , según el indicador del INSEE, aumentó en diciembre un

punto, hasta 85. La evaluación de la situación financiera fue casi estable, la capacidad de ahorro también mostró unas perspectivas estables, con un aumento de las del nivel de vida y un menor grado de inquietud respecto al paro. Por otra parte, la producción industrial aumentó en noviembre un 1,3% mensual y la media de los tres últimos meses respecto a los tres previos descendió un 0,1%. Las industrias extractivas y de energía y agua crecieron un 6,3% mensual y su media de los tres últimos meses descendió un 0,9%. I.2.4. Italia

El índice PMI de servicios avanzó siete décimas en diciembre, hasta 47,9. La debilidad de la demanda del sector contribuyó a una nueva pérdida de empleo y de precios. Sin embargo, las perspectivas para los próximos doce meses se fortalecieron hasta anotar el mejor nivel desde el pasado septiembre. Dada la evolución más favorable en el sector de manufacturas, la economía podría estabilizarse.

En noviembre, el empleo disminuyó un 0,2% respecto al mes previo y un 2% frente a un año

antes. La tasa de paro aumentó dos décimas, hasta el 12,7%, superior en 1,4 puntos a la de un año antes.

I.2.5. Reino Unido

El índice PMI de servicios perdió en diciembre 1,2 puntos, hasta situarse en 58,8, un nivel todavía elevado. El ritmo de actividad y de nuevos negocios continuó fuerte, aunque anotó una moderación respecto al mes previo. La creación de empleo siguió a buen ritmo y la confianza alcanzó el máximo desde marzo de 2010. En análisis que acompaña la publicación de este indicador estima que el crecimiento del PIB del cuarto trimestre puede superar el 0,8% alcanzado en el tercero.


La producción industrial de noviembre se estancó respecto al mes previo y creció un 2,5% interanual. La media de los tres últimos meses, respecto a los tres previos, avanzó un 0,3% (0,6% en manufacturas). La balanza comercial de bienes presentó en noviembre un déficit de 9,4 miles de millones de libras esterlinas (212 millones menos que en octubre), con incrementos mensuales del 2% en exportaciones y del 0,8% en importaciones. I.2.6. Estados Unidos

El índice PMI de no manufacturas, elaborado por el Institute for Supply Management, perdió en diciembre nueve décimas hasta situarse en 53. El componente de producción (55,2) perdió tres décimas, el de nuevos pedidos (49,4) siete puntos y el de exportaciones (51,5) retrocedió 6,5 puntos. Por el contrario, el apartado de empleo (55,8) ganó 3,3 puntos y el de precios (55,1) 2,9 puntos. Por otra parte, los pedidos de bienes manufacturados aumentaron en noviembre un 1,8% mensual, tras el descenso del 0,5% en octubre, situando el incremento acumulado del año en el 2,5% interanual. Si se excluye el transporte, las respectivas tasas son: 0,6%, 0,1% y 1,4%.

La balanza comercial de bienes y servicios registró en noviembre un déficit de 34,3 miles

de millones de dólares, inferior en un 12,9% al del mes previo, con un aumento del 0,9% en exportaciones y un descenso del 1,4% en importaciones. Las importaciones petrolíferas fueron las menores desde noviembre de 2010, debido, en parte, a la creciente producción estadounidense vinculada a la fracturación hidráulica.

En cuanto al mercado laboral, las peticiones iniciales de subsidio de desempleo

descendieron en quince mil la semana que finalizó el 4 de enero, hasta 333 mil. La media móvil de las cuatro últimas semanas presentó un descenso de 9.750, situándose en 349.000. I.2.7. Japón

El índice PMI de servicios mejoró en diciembre tres décimas, hasta quedar en 52,1, con una ligera aceleración de la actividad así como un avance de nuevos negocios, en parte, vinculados al adelanto ante el alza del IVA el próximo abril, al tiempo que el empleo descendió marginalmente. El índice PMI compuesto se mantuvo en 54, señalando una sólida expansión.

I.2.8. Otros

En China, el índice PMI de servicios, elaborado por HSBC, retrocedió 1,6 puntos en diciembre y se situó en 50,9, observándose una mejora del empleo por cuarto mes consecutivo. La introducción de reformas, como las dirigidas a reducir las barreras a la entrada de los agentes privados o la ampliación de reformas del IVA, podría revitalizar la actividad del sector. El índice PMI compuesto descendió 1,1 puntos, hasta 51,2, tras haber alcanzado en noviembre el máximo en ocho meses, moderándose las presiones inflacionistas. Por otra parte, los precios de consumo de diciembre crecieron un 2,5% interanual, medio punto menos que en noviembre.

El índice PMI de servicios de Brasil se situó en diciembre en 51,7, nivel inferior en seis décimas al de noviembre, cuando se alcanzó el máximo en diez meses. A pesar de esto, la media del cuarto trimestre fue de 52,1, superior en casi dos puntos a la del trimestre previo. Se produjo un crecimiento más moderado en nuevos pedidos, pero puede producirse un mayor crecimiento del sector en los próximos doce meses, vinculado a la celebración de la Copa Mundial de Fútbol, aunque también se mencionan las presiones competitivas y la incertidumbre política por las elecciones presidencias de 2014. El índice PMI compuesto perdió una décima, hasta 51,7, aumentando el empleo del sector privado por cuarto mes consecutivo.

El índice PMI de servicios de India perdió en diciembre medio punto, hasta 46,7. No obstante, la confianza de los empresarios del sector fue la más elevada en cinco meses, en parte, anticipando un mayor crecimiento tras las elecciones. El índice PMI compuesto perdió en diciembre cuatro décimas, hasta 48,1, con una moderada reducción de los nuevos pedidos y un renovado avance del empleo.


II. Economía española II.1. Producción y demanda

El Índice de Producción Industrial (IPI) se incrementó en noviembre un 2,7% en términos

interanuales y con datos corregidos de los efectos del calendario laboral, tras la caída del 1,4% registrada en octubre. En términos intermensuales y con series corregidas además de estacionalidad, la variación del IPI se situó en el 1,1%, frente al descenso de igual cuantía del mes anterior.

Por grupos de destino y con series corregidas de calendario y estacionalidad, todos los

índices presentaron un perfil expansivo en noviembre, excepto los bienes de consumo duradero, que retrocedieron un 0,2% en tasa intermensual. Entre los restantes grupos, el mayor crecimiento intermensual correspondió a los bienes intermedios (1,2%), seguido de los bienes de consumo no duradero (0,7%), la energía (0,6%), y, en último término, los bienes de equipo (0,5%).

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interanual-ccal (esc. izda.)

intermensual-cvec (esc. dcha.)

ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIALvariación en %

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2009 2010 2011 2012 2013

Ventas interiores

Exportaciones

Importaciones

VENTAS Y COMERCIO EXTERIOR G. EMPRESASvariación anual en % (medias trimestrales)

Las ventas de grandes empresas mostraron un menor debilitamiento en noviembre, con

datos corregidos de calendario, deflactados y a población constante, registrando un descenso interanual del 0,2%, dos décimas inferior al de octubre. Este retroceso se debió exclusivamente al de las exportaciones (-2% frente al +0,8% registrado en octubre) ya que las ventas interiores experimentaron un avance positivo (0,3%) en contraste con la caída del mes anterior (-0,7%). Las importaciones, sin embargo, aceleraron su crecimiento más de tres puntos hasta el 6,1%.

Por destino, las ventas interiores aumentaron en noviembre en los grupos de bienes y

servicios de consumo (5,2%) e intermedios (0,1%), mientras que en los grupos de equipo y software y en la construcción y promoción disminuyeron un 1,2% y 16,6%, respectivamente, en términos interanuales.

Por sectores, las ventas interiores crecieron en noviembre en la industria y en los servicios

por tercer mes consecutivo, un 2,2% ambos, y cayeron más de un 18% en la construcción. Respecto al empleo, el número de perceptores de rendimientos del trabajo se redujo en

noviembre un 1,3% interanual y la retribución bruta total un 0,6%, de modo que la retribución bruta media presentó un incremento del 0,8%, el doble que el del mes previo.

El Indicador de Sentimiento Económico (ISE) aumentó cuatro puntos en diciembre

respecto al mes precedente hasta situarse en un nivel de 100, media del periodo 1990-2012, el mismo que el de la zona euro, eliminándose así el diferencial desfavorable para España de los últimos cuatro meses. El desglose del ISE refleja una orientación al alza de la confianza en todos sus componentes: el de la construcción (13,5 puntos), el del comercio minorista (8,1 puntos), el de los servicios (7,8 puntos), el del consumidor (3,4 puntos) y el de la industria (2,9 puntos).

El índice PMI de servicios mejoró casi tres puntos en diciembre, hasta registrar un nivel de

54,2, por encima de 50, indicativo de “expansión”, por segundo mes consecutivo. Las Cuentas no financieras de los sectores instituciona les correspondientes al tercer

trimestre de 2013, reflejaron una capacidad de financiación de la economía española del 2,3% del PIB, más del doble que la del mismo periodo de 2012. Por sectores, el privado presentó una


capacidad de financiación del 9,5% del PIB, mientras que el público reflejó una necesidad de financiación del 7,2% del PIB.

La renta bruta disponible (RBD) de los Hogares e Instituciones sin fines de lucro al

servicio de los hogares se redujo un 1,6% en el tercer trimestre del pasado año, en términos interanuales, como consecuencia de la caída de las rentas salariales (-3,5%) y del incremento de los impuestos sobre la renta y el patrimonio (3,6%), pese al aumento de las rentas no salariales y la estabilización de las transferencias corrientes netas recibidas.

La menor RBD de las familias y la caída del consumo nominal (-0,4% en términos interanuales) sitúan la tasa de ahorro en el 9,2%, ocho décimas por debajo de la de un año antes.

El ahorro generado por los hogares, junto al saldo negativo de transferencias netas de capital

recibidas, fue suficiente para financiar la inversión del sector -que se redujo un 10,3% en tasa interanual- por lo que los hogares e ISFLSH presentaron en el tercer trimestre una capacidad de financiación equivalente al 1,7% del PIB, inferior en cuatro décimas a la del tercer trimestre de 2012.

Asimismo, las Sociedades no Financieras presentaron capacidad de financiación en el

tercer trimestre de 2013, el 4,9% del PIB, 4,3 puntos superior a la de hace un año. La renta disponible de las empresas se incrementó un 28,9% en términos interanuales, avance que se explica, principalmente, por el repunte del excedente de explotación, que creció un 5,7% interanual, y la reducción del impuesto de sociedades, que disminuye más del 16% respecto al tercer trimestre de 2012, unido a un menor importe de las rentas de la propiedad netas pagadas y de las transferencias corrientes netas pagadas. La renta disponible de las empresas, junto al saldo positivo de las transferencias de capital netas recibidas fue suficiente para financiar el volumen de inversión del sector, que se contrajo un 8,5% en términos interanuales.

El sector de Instituciones Financieras obtuvo una capacidad de financiación en el tercer

trimestre de 2013 del 2,9% del PIB, más de dos puntos y medio inferior a la del mismo período de 2012. Por su parte, las Administraciones Públicas aumentaron una décima su necesidad de financiación respecto a hace un año, hasta situarse en el 7,2% del PIB.

II.2. Precios

El INE ha publicado el IPC adelantado de diciembre tanto para el IPC nacional como para el armonizado (IPCA). Para el nacional anticipa una tasa interanual del 0,2%, la misma que en noviembre, y para el armonizado estima una tasa del 0,3%, igual que en el mes anterior. El mantenimiento de las tasas de inflación parece señalar que, una vez descontados los escalones alcistas de la subida de los tipos del IVA, de las tasas académicas y la modificación de las normas del copago farmacéutico como la exclusión de un conjunto de medicamentos del Sistema Nacional de Salud, que originaron caídas continuadas de la inflación anual desde junio de 2013 hasta octubre, la tasa de inflación se ha estabilizado.

-60

-40

-20

0

70

80

90

100

2009 2010 2011 2012 2013

ISE (e. dcha.)

Industria

Consumidor

Servicios

INDICADORES CONFIANZA ESPAÑAmedias trimestrales

7

11

15

19

-6

0

6

12

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Tasa de ahorro (e. izda.)

Cap./Nec. financ.(e. dcha.)

AHORRO Y CAP./NEC. FINANCIACIÓN HOGARES % de la RBD (año móvil 4 trimestres)


-2

0

2

4

2009 2010 2011 2012 2013

PRECIOS DE CONSUMO(*)variación anual en %

-2

0

2

4

2009 2010 2011 2012 2013

España

UEM

Diferencial (pp.)

IPCA ÍNDICE GENERAL(*)variación anual en %

(*) IPC de diciembre adelantado. (*) IPCA de diciembre adelantado.

Eurostat ha publicado la tasa anual de inflación adelantada de diciembre para el conjunto de

la UEM, anticipando un 0,8%, una décima inferior a la del mes anterior. Según la nota publicada, esta ligera moderación responde principalmente a la tasa anual de los servicios. De confirmarse estos datos, el diferencial de inflación español frente a la Eurozona seguiría siendo negativo aunque una décima superior al del mes anterior (-0,5 pp).

10 de enero de 2014


III. Estadísticas de próxima aparición en el periodo comprendido entre el 13 y 17 de enero de 2014

ESTADÍSTICA FUENTE FECHA

PUBLICACIÓN DATOS

España

Indicadores de Confianza Empresarial INE 13 I.T.14

Transporte de Viajeros INE 13 Noviembre

Indicador avanzado OCDE OCDE 13 Noviembre

Transmisiones de Derechos de la Propiedad INE 14 Noviembre

IPC Nacional y Armonizado INE 15 Diciembre

Efectos Impagados INE 16 Noviembre

Índices de Comercio Exterior de Servicios INE 16 III.T.13

Índice de Producción Industria de la Construcción (IPIC) EUROSTAT 17 Noviembre

Financiación Bruta de Administraciones Públicas Banco de España 17 Noviembre

UE y Zona euro

IPI EUROSTAT 14 Noviembre

Comercio exterior EUROSTAT 15 Noviembre

IPC EUROSTAT 16 Diciembre

Alemania

IPC DESTATIS 16 Diciembre

Francia

IPC INSEE 14 Diciembre

Balanza cuenta corriente Banco de Francia 14 Noviembre

Reino Unido

IPC ONS 14 Diciembre

Estados Unidos

IPC BLS 16 Diciembre

IPI Reserva Federal 17 Diciembre

Japón

Balanza cuenta corriente MOF 14 Noviembre


IV. Cuadros y gráficos

ÍNDICE (1)

Cuadro 1. Contabilidad Nacional Trimestral. Tasas interanuales

Cuadro 1a. Contabilidad Nacional Trimestral. Tasas intertrimestrales

Cuadro 1b. Contabilidad Nacional Trimestral: Salarios, productividad y costes laborales

Cuadro 2. Actividad General e Industrial

Cuadro 3. Actividad en Construcción y Servicios

Cuadro 4. Demanda Interna. Consumo Privado e Inversión en Equipo

Cuadro 4a. Indicadores de Vivienda

Cuadro 5. Demanda Externa, Balanza de Pagos y Reservas exteriores

Cuadro 6. Mercado Laboral

Cuadro 7. Precios y Salarios

Cuadro 8. Sector Público: Estado

Cuadro 9. Sector monetario y financiero

Cuadro 10. Economía internacional (I)

Cuadro 11. Economía internacional (II)

Cuadro 12. Resumen de indicadores

(1) Para una información más amplia y relación de siglas de fuentes citadas en los cuadros, consultar la Síntesis de Indicadores Económicos (publicación mensual).

Cuadro 1. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL. BASE 2008 Volumen encadenado, datos corregidos (1)

10 de enero de 2014

Variación interanual en %

2012 2013(2) 2012 III 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III

DEMANDA Gasto en consumo final -3,3 -2,8 -3,3 -3,9 -3,7 -3,2 -1,5 ·Gasto en consumo final hogares -2,8 -3,3 -2,8 -3,6 -4,4 -3,3 -2,2 ·Gasto en consumo final ISFLSH(3) -0,2 -0,4 0,0 -0,2 -1,1 -0,3 0,2 ·Gasto en consumo final AA.PP. -4,8 -1,5 -4,9 -5,0 -2,0 -2,8 0,3 Formación bruta de capital fijo -7,0 -6,7 -7,5 -7,7 -7,5 -6,3 -6,3 ·Activos fijos materiales -7,8 -7,2 -8,6 -8,3 -8,2 -6,6 -6,6 ·Bienes de equipo y act. cultivados -3,9 -1,0 -3,8 -4,8 -4,3 1,0 0,2 ·Construcción -9,7 -10,4 -10,9 -10,0 -10,2 -10,7 -10,3 ·Activos fijos inmateriales 2,9 -1,8 4,8 0,4 -0,3 -2,7 -2,5 Variación de existencias (4) 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 Demanda nacional (4) -4,1 -4,1 -4,2 -4,7 -4,4 -3,7 -2,5 Exportaciones 2,1 5,6 3,3 4,4 3,1 9,1 4,7 Importaciones -5,7 -0,5 -4,6 -3,5 -4,7 2,5 0,7 Demanda externa neta (4) 2,5 2,3 2,5 2,6 2,4 2,1 1,4 OFERTA Agricultura (5) -10,9 -2,7 -11,2 -12,7 -6,3 0,5 -2,1 Total industria -0,5 -2,2 0,2 0,4 -3,0 -2,6 -1,0 Construcción -8,6 -6,2 -8,7 -7,7 -6,0 -6,5 -6,2 Servicios -0,3 -0,8 -0,4 -1,1 -1,1 -0,9 -0,5 PIB a p.m. -1,6 -1,6 -1,7 -2,1 -2,0 -1,6 -1,1

(1) Corregidos de efectos estacionales y de calendario. (2) Periodo disponible (3) Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. (4) Contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. (5) Incluye ganadería, silvicultura y pesca. Fuente: INE.

-9

-6

-3

0

3

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

PIB

Demanda nacional (4)

Demanda externa (4)

PRODUCTO INTERIOR BRUTO: COMPONENTES

-32

-16

0

16

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gto. consumo hogares

FBCF Construcción

FBCF Equipo y Act.Cultivados

DEMANDA NACIONAL: COMPONENTES

-26

-13

0

13

26

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Exportaciones

Importaciones

DEMANDA EXTERNA: COMPONENTES

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VAB Industria

VAB Construcción

VAB Servicios

VAB NO AGRARIO POR SECTORES

Cuadro 1a. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL BASE 2008 Volumen encadenado, datos corregidos (1)

10 de enero de 2014

Variación intertrimestral en %

2012 II 2012 III 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III

DEMANDA

Gasto en consumo final -0,8 -1,3 -1,5 -0,1 -0,2 0,3

·Gasto en consumo final hogares -1,2 -0,7 -2,0 -0,6 -0,1 0,4

·Gasto en consumo final ISFLSH (2) 1,3 -0,4 -1,0 -1,1 2,2 0,2

·Gasto en consumo final AA.PP. 0,0 -3,0 -0,3 1,3 -0,9 0,1

Formación bruta de capital fijo -3,3 0,2 -3,0 -1,6 -2,0 0,2

·Activos fijos materiales -3,4 -0,2 -2,6 -2,2 -1,8 -0,2

·Bienes de equipo y act. cultivados -1,8 1,9 -5,0 0,6 3,8 1,1

·Construcción -4,2 -1,3 -1,3 -3,7 -4,7 -1,0

·Activos fijos inmateriales -2,3 4,1 -7,0 5,4 -4,6 4,2

Exportaciones 0,6 6,5 0,6 -4,3 6,4 2,2

Importaciones -2,2 4,6 -2,6 -4,5 5,2 2,8

OFERTA

Agricultura (3) -6,4 1,7 0,1 -1,6 0,4 -1,0

Industria 0,1 -0,7 -1,1 -1,3 0,5 0,8

Construcción -3,0 -1,8 -0,5 -0,8 -3,4 -1,5

Servicios -0,1 0,0 -0,7 -0,2 0,0 0,5

PIB a p.m. -0,5 -0,4 -0,8 -0,4 -0,1 0,1

(1) Corregidos de efectos estacionales y de calendario. (2) Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. (3) Incluye ganadería, silvicultura y pesca.(4) Contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. Fuente: INE.

-4

-2

0

2

4

2008 2009 2010 2011 2012 2013

PIB (tasa intertrimestral %)

Demanda externa (4)

Demanda nacional (4)

PRODUCTO INTERIOR BRUTO: COMPONENTES

-16

-8

0

8

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gto. consumo hogares

FBCF Construcción

FBCF Equipo y activos cultivados

DEMANDA NACIONAL: COMPONENTES

-14

-7

0

7

14

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Exportaciones

Importaciones

DEMANDA EXTERNA: COMPONENTES

-10

-5

0

5

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VAB Industria

VAB Construcción

VAB Servicios

VAB NO AGRARIO POR SECTORES

Cuadro 1b. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL: SALARIOS, PRODUCTIVIDAD Y COSTE LABORAL (1) 10 de enero de 2014

Variación anual en % Variación intertrimestral en %

2012 2013(2)

IV.T.12 I.T.13 II.T.13 III.T.13

IV.T.12 I.T.13 II.T.13 III.T.13

TOTAL ECONOMÍA

Coste laboral unitario -3,0 -2,5

-5,3 -3,1 -2,5 -1,9

-3,3 1,4 0,0 0,1

Remuneración por asalariado 0,2 -0,2

-2,4 -0,5 -0,2 0,1

-2,5 2,1 0,4 0,2

Productividad por ocupado

3,3 2,4

3,1 2,7 2,4 2,1

0,8 0,7 0,4 0,1

Deflactor del PIB 0,0 0,8

0,0 1,2 0,7 0,4

-0,1 1,1 -0,5 -0,1

MANUFACTURAS

Coste laboral unitario -2,8 -2,1

-5,1 -2,0 -2,1 -2,2

0,1 -2,2 0,6 -0,7

Remuneración por asalariado 2,3 1,3

1,4 0,8 1,2 2,0

-0,4 0,0 1,8 0,6

Productividad por ocupado 5,2 3,5

6,9 2,9 3,4 4,2

-0,5 2,3 1,2 1,3

Deflactor del VAB -0,6 0,8

0,3 1,5 0,4 0,5

5,0 -3,9 0,6 -1,0

(1) Datos corregidos de variaciones estacionales. (2) Media del periodo para el que se dispone de datos. Fuente: INE (CN-2008).

COSTES LABORALES UNITARIOS (CLU) Y SUS COMPONENTES

-6

-3

0

3

6

9

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Remuneración por asalariado


Coste laboral unitario

TOTAL ECONOMÍAvariación anual en %

-10

-5

0

5

10

15

2008 2009 2010 2011 2012 2013




MANUFACTURASvariación anual en %

-4

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013




TOTAL ECONOMÍAvariación intertrimestral en %

-8

-4

0

4

8

12

2008 2009 2010 2011 2012 2013




MANUFACTURASvariación intertrimestral en %

Cuadro 2. ACTIVIDAD GENERAL E INDUSTRIAL (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 10 de enero de 2014

Penúlt. Último Fecha

2012 2013(1) 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV(1) dato dato últ.dato

GENERAL I. Sintético Actividad (2) -1,1 0,3 -0,5 0,6 0,9 - .. .. T.3. 13

Afiliados Seguridad Social -3,4 -3,3 -4,4 -3,8 -3,3 -1,4 -1,4 -0,5 Dic. 13 Consumo energía eléctrica (3) -2,2 -2,2 -3,9 -2,3 -2,4 0,2 -0,2 1,5 " Importaciones no energéticas (vol.) -8,5 2,8 -4,0 5,5 4,5 9,9 11,3 9,9 Oct. 13 Financiación empresas y familias (4) -5,2 -9,4 -9,8 -10,3 -9,3 -7,3 -7,3 -7,2 Nov. 13 I. Sentimiento Econ. (1990-2012=100) 88,8 92,8 88,9 90,6 94,9 96,9 96,0 100,0 Dic. 13 Ventas grandes empresas (5) -6,0 -3,1 -5,1 -3,6 -2,5 -0,3 -0,4 -0,2 Nov. 13 Central Balances Trimestral - Resultado Económico Bruto -5,0 -6,8 -11,0 2,9 -10,7 - .. .. T.3. 13

- Rentabilidad-coste financiero (6) 2,0 0,5 -0,5 -0,1 0,8 - .. .. " INDUSTRIA I. Sintético Industria (2) -2,7 0,7 -1,3 1,0 2,4 - .. .. " IPI General filtrado de calendario -6,7 -1,8 -3,9 -2,5 -0,6 0,6 -1,4 2,7 Nov. 13 Afiliados Seguridad Social -5,3 -4,4 -5,8 -5,1 -3,9 -2,5 -2,5 -2,2 Dic. 13 Confianza Industrial (saldos) Indicador Confianza Industrial (cve) -17,5 -13,9 -15,9 -15,4 -12,8 -11,6 -11,7 -8,8 " Cartera de pedidos -39 -32 -36 -35 -30 -28 -27 -25 " Existencias 8 9 9 9 8 9 13 4 " Utilización capacidad productiva (%) 72,1 73,3 68,7 74,6 76,2 73,5 .. .. T.4. 13

I.Cifra Negocios industria (7) -2,7 -3,2 -2,5 -2,1 -4,0 -5,7 -3,8 -5,7 Oct. 13 I.Entrada Pedidos industria (7) -2,1 -3,7 -5,1 -2,7 -2,1 -6,7 -3,0 -6,7 " Indice PMI Industria 43,8 48,5 45,7 47,6 50,5 50,1 48,6 50,8 Dic. 13

-6

0

6

60

85

110

2008 2009 2010 2011 2012 2013

I.Sentimiento Económico (e.dcha.)

I.Sintético Actividad (% var.anual)

INDICADORES DE ACTIVIDAD GENERAL

-40

-30

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Variación anual en %

Variación trim. cve anualizada en %

IPI GENERAL FILTRADO

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Ventas grandes empresas (% var.anual)

Consumo energía eléctrica (% var.anual)

CONSUMO ENERGÍA ELÉC. Y VENTAS GRAND. EMP.

-39

-17

5

65

75

85

2008 2009 2010 2011 2012 2013

ICI saldos en % (esc.izda.)

Util.Capacidad en % (esc.dcha.)

I.CONFIANZA INDUS. Y UTILIZACIÓN CAPACIDAD

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. (3) Corregido de los efectos calendario y temperatura. (4) Deflactado por IPC sin energía ni alimentos. (5) Datos corregidos de calendario, deflactados y a población constante. (6) Diferencia en puntos porcentuales entre la rentabilidad del activo y los gastos financieros sobre el pasivo. (7) A precios corrientes y corregidos de calendario. Fuentes: SGACPE, MESS, REE, BE, Comisión Europea, AEAT, INE y NTC Research LTD-Reuters.

Cuadro 3. ACTIVIDAD EN CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 10 de enero de 2014 Penúlt. Último Fecha


CONSTRUCCIÓN

I.Sintético Construcción (2) -8,7 -5,0 -4,8 -5,6 -4,6 - .. .. T.3. 13

Consumo Aparente Cemento -33,6 -20,3 -30,6 -19,2 -16,8 -10,3 -11,2 -9,3 Nov. 13

Afiliados Seguridad Social -17,0 -12,2 -15,8 -13,8 -10,8 -7,9 -7,6 -7,2 Dic. 13

Visados. Superficie a construir. Total -37,2 -18,4 -25,0 -17,5 -19,8 10,3 -23,1 10,3 Oct. 13

- Superficie a construir. Viviendas -39,9 -21,9 -27,7 -23,5 -16,6 -7,3 -24,9 -7,3 "

Licitación (precios corrientes) -49,0 -1,8 -17,3 -39,4 67,9 60,0 27,1 60,0 "

I. Confianza Construcción (3) -54,9 -55,6 -46,7 -57,8 -60,6 -57,4 -60,4 -46,9 Dic. 13

Hipotecas. Número -29,9 -29,1 -19,8 -30,4 -41,1 -20,6 -35,2 -20,6 Oct. 13

Hipotecas. Capital prestado -33,6 -27,4 -22,5 -30,4 -33,7 -15,5 -31,9 -15,5 "

Precio m2 vivienda -8,7 -6,4 -8,1 -6,4 -4,5 - .. .. T.3. 13

Compraventas de viviendas -11,5 -0,8 9,4 -0,1 -9,8 -10,0 -8,6 -10,0 Oct. 13

- Nuevas -10,6 -5,9 8,4 -7,1 -17,8 -17,6 -16,9 -17,6 "

- Usadas -12,3 4,2 10,5 6,0 -2,0 -2,9 -0,6 -2,9 "

SERVICIOS

I.Sintético Servicios (2) 0,7 1,2 0,3 1,4 1,9 - .. .. T.3. 13

Afiliados Seguridad Social -1,7 -2,0 -3,0 -2,5 -2,1 -0,4 -0,3 0,5 Dic. 13

Tráfico aéreo pasajeros -5,0 -3,9 -8,2 -4,2 -3,3 1,1 -0,6 3,4 Nov. 13

Tráfico ferrov. mercancías (Tm-Km) -6,8 -1,0 2,0 4,1 -6,7 -4,8 -6,1 -3,3 "

Entrada turistas 2,3 5,0 2,3 5,4 4,9 7,8 6,9 9,3 "

Pernoctaciones en hoteles -2,1 1,6 -0,7 -0,1 2,0 6,2 4,8 8,6 "

I. Confianza Comercio Minorista (3) -21,4 -10,1 -17,9 -14,9 -7,0 -0,7 -2,6 5,5 Dic. 13

I. Confianza Servicios (3) -21,5 -15,3 -26,8 -21,0 -10,2 -3,1 -4,9 2,9 "

I. Cifra negocios Servicios (4) -6,2 -2,6 -5,8 -2,6 -0,4 0,2 2,3 0,2 Oct. 13

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cifra de negocios

Afiliados

SERVICIOS. AFILIADOS Y CIFRA DE NEGOCIOS% variación anual

-12

-5

2

9

-60

-30

0

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Precio m2 vivienda

Hipotecas. Capital prestado (e.dcha.)

PREC. VIVIENDA E HIPOTECAS: CAPITAL PRESTADO% variación anual

-70

-35

0

-18

-9

0

2008 2009 2010 2011 2012 2013

I.Confianza (saldos en %) (esc.izda.)

I.Sintético (% variación anual) (esc.dcha.)

I. SINTETICO E I. CONFIANZA CONSTRUCCIÓN

-40

0

40

-5

0

5

2008 2009 2010 2011 2012 2013

I.Confianza (saldos en %)

I.Sintético (% var.anual) (esc.dcha.)

INDICADORES DE SERVICIOS

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. (3) Saldos netos en puntos porcentuales. Datos corregidos de estacionalidad. (4) Corregido de calendario. Fuentes: SGACPE, OFICEMEN, MESS, MFOM, Comisión Europea, INE, AENA, RENFE e IET.

Cuadro 4. DEMANDA INTERNA: CONSUMO PRIVADO E INVERS IÓN EN EQUIPO (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 10 de enero de 2014

Penúlt. Último Fecha


CONSUMO PRIVADO

I. Sintético Consumo (2) -2,9 -0,5 -2,5 -0,3 1,3 - .. .. T.3. 13 Vtas. comercio por menor correg. -7,2 -4,1 -8,6 -5,0 -2,0 1,1 -0,6 2,8 Nov. 13

Disponib. b. consumo (2) -8,8 -4,1 -8,6 -3,2 -0,4 - 1,0 0,0 Sep. 13

IPI b. consumo filtrado -5,0 -2,4 -3,4 -3,9 -1,0 -0,8 -3,9 2,5 Nov. 13

Importación b. consumo (vol.) -11,0 1,1 -11,7 5,8 6,6 10,1 14,5 10,1 Oct. 13

Matriculación automóviles -12,1 2,9 -10,5 2,7 8,7 23,2 34,8 12,3 Nov. 13

Remumeración asalariados real (3) -7,8 -6,5 -8,0 -6,8 -4,7 - .. .. T.3. 13 I. Confianza Consumidor (4) -31,7 -25,3 -32,6 -28,7 -20,5 -19,4 -20,5 -17,1 Dic. 13

Vtas.grand.empr.consumo (5) -5,2 -1,0 -4,0 -0,1 -2,1 3,9 2,6 5,2 Nov. 13

INVERSIÓN EN EQUIPO

I. Sintético Equipo (2) -5,9 2,2 -5,0 3,6 8,5 - .. .. T.3. 13 Disponib. b. equipo (2) -10,9 -4,5 -18,3 3,5 2,5 - -11,0 12,7 Sep. 13

IPI b. equipo filtrado -11,3 1,1 -1,9 1,4 1,5 4,6 3,3 5,9 Nov. 13

Importación b. equipo (vol.) -10,7 13,3 -2,0 20,3 20,0 18,8 32,6 18,8 Oct. 13

Matriculación vehículos carga -24,2 -3,1 -23,7 -1,0 9,4 12,5 15,0 9,8 Nov. 13

Vtas.grand.empr.capital (5) -19,5 -22,9 -28,0 -27,3 -21,4 -9,8 -11,9 -7,5 "

OPINIONES EMPRESARIALES

UCP b. consumo (6) 70,2 68,4 66,4 68,7 69,3 69,2 .. .. T.4. 13 UCP b. equipo (6) 75,3 75,0 69,0 77,9 77,6 75,6 .. .. "

-50

0

50

-50

-25

0

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Matric. Automóviles

I.Confianza Consumidor (e.dcha)

I.CONFIANZA CONSUMO Y MATRIC. AUTOMÓVILESsaldos netos y variación anual en %

-32

-16

0

16

2008 2009 2010 2011 2012 2013

B. Consumo

B. Equipo

IPI CORREGIDO DE CALENDARIOvariación anual en %

-30

-10

10

-7

0

7

2008 2009 2010 2011 2012 2013

I. Sintético (esc. dcha.)

Disponibilidades

B. CONSUMO: I. SINTÉTICO Y DISPONIBILIDADES variación anual en %

-40

-20

0

20

2008 2009 2010 2011 2012 2013

I. Sintético

Disponibilidades

B. EQUIPO: I. SINTÉTICO Y DISPONIBILIDADES variación anual en %

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de calendario y estacionalidad. (3) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. Y deflactado por el deflactor del consumo privado. (4) Saldos de respuestas en puntos porcentuales. (cve). (5) Datos corregidos de calendario, deflactados y a población constante. (6) UCP: Utilización Capacidad Productiva, en %. Fuentes: SGACPE, INE, AEAT, Comisión Europea, DGT y MIET.

Cuadro 4 a. INDICADORES DE VIVIENDA (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 10 de enero de 2014

Penúlt. Último Fecha 2012 2013(1) 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV(1) dato dato últ.dato

INDICADORES ADELANTADOS Viviendas iniciadas (miles) 40,7 - - - - - 4,3 4,1 Sep. 12

Visados. Superficie a construir (viviendas)

-39,9 -21,9 -27,7 -23,5 -16,6 -7,3 -24,9 -7,3 Oct. 13 Licitación residencial -68,4 8,4 25,6 147,0 -51,1 -26,0 -58,8 -26,0 "

Cartera de pedidos. Vivienda (saldos) -69 -64 -48 -58 -76 -92 -72 -92 "

INDICADORES COINCIDENTES FBCF. Vivienda (CNTR)(2) -8,7 -8,6 -9,0 -8,6 -8,3 - .. .. T.3. 13 VAB Construcción (CNTR)(2) -8,6 -6,2 -6,0 -6,5 -6,2 - .. .. "

Indicador Sintético de Vivienda (2) -10,4 -4,5 -3,5 -6,3 -3,8 - .. .. " IPIC (3). Edificación -2,9 3,7 1,8 3,9 8,0 -3,1 9,0 -3,1 Oct. 13

Consumo aparente de cemento (2) -33,9 -20,2 -27,0 -21,5 -18,0 -8,6 -11,4 -5,7 Nov. 13 IPI prod.cerámicos para la construcción -5,5 2,3 0,3 0,3 5,3 4,0 4,1 4,0 "

Ocupados EPA -17,6 -12,2 -11,5 -14,2 -10,8 - .. .. T.3. 13 Parados EPA -3,5 -21,0 -21,8 -20,4 -20,5 - .. .. "

MERCADO INMOBILIARIO Viviendas terminadas (miles) (4) 77,2 34,0 10,2 12,0 8,9 2,9 2,9 2,9 Oct. 13 Compraventa de viviendas (miles) 318,5 266,8 97,2 73,8 73,1 22,8 23,8 22,8 "

- Nueva 155,9 124,3 49,5 32,1 32,6 10,1 10,7 10,1 " - Usada 162,6 142,5 47,7 41,7 40,5 12,7 13,2 12,7 " Inversión extranjera en inmuebles (5) 17,8 19,3 -3,2 33,2 25,3 - .. .. T.3. 13

Deflactor FBCF vivienda (CNTR)(2) -6,3 -9,0 -8,8 -9,3 -8,8 - .. .. " Indice de Precios de ViviendaTotal -13,7 -11,5 -14,3 -12,0 -7,9 - .. .. " - Nueva -12,3 -11,2 -12,8 -12,7 -7,9 - .. .. " - Segunda mano -14,8 -11,9 -15,3 -12,1 -8,0 - .. .. " IPC Alquiler Vivienda 0,5 -0,2 0,1 -0,1 -0,2 -0,5 -0,5 -0,5 Nov. 13

CONDICIONES DE FINANCIACIÓN Nuevas hipotecas sobre viviendas - Número -33,0 -27,7 -17,5 -30,2 -38,6 -23,2 -30,9 -23,2 Oct. 13 - Capital prestado -38,0 -30,7 -20,6 -35,1 -41,1 -21,3 -34,7 -21,3 "

Tipos interés préstamos a hogares (6) 3,40 3,20 3,22 3,18 3,22 3,17 3,12 3,22 Nov. 13 Créditos a hogares adquisición vivienda -3,6 - -3,8 -4,2 -4,5 -4,0 -4,5 -4,0 "

Morosidad hipotecaria. Vivienda (%) 3,16 4,66 4,16 5,16 - - .. .. T.2. 13 Esfuerzo teórico sobre salario (7) 34,6 33,7 32,5 34,8 33,9 - .. .. T.3. 13

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales y de calendario. (3) Índice de Producción de la Industria de la Construcción. (4) Certificaciones fin de obra. Sociedades mercantiles. (5) BP. Millones de euros. (6) TAE. (7) Sin deducciones. Fuentes: MECC, INE, MFOM, OFICEMEN, MIET, EUROSTAT y BE.

0

60

120

180

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Viviendas terminadas

Viviendas nuevas vendidas

VIVIENDAS TERMINADAS Y VENDIDAS NUEVASmiles

0

50

100

150

200

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Viviendas iniciadas

Viviendas en ejecución

VIVIENDAS INICIADAS Y PERIODIFICADASmiles

-30

-15

0

15

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Inversión en vivienda (CNTR)

I. Sintético de Inversión en Vivienda

VIVIENDA: FBCF E INDICADOR SINTÉTICOvariación interanual en %

-50

-25

0

25

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo de cemento

IPIC Edificación

CONSUMO DE CEMENTO E IPIC EDIFICACIÓNvariación interanual en %

-100

-50

0

50

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cartera de pedidos: vivienda

I. Confianza Construcción

CARTERA PEDIDOS: VIVIENDA Y CONFIANZA CONST.saldos netos en %

-70

-45

-20

5

30

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IPI Prod. ceramicos para construcción

Visados: superficie a construir vivienda

VIS.OBRA NUEVA VIVIENDAS E IPI PROD.CERAMICOS variación interanual en % (suavizada)

-15

0

15

30

-60

-20

20

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Crédito para adquisición de vivienda

Hipotecas: capital prestado (e. dcha.)

CREDITO PARA ADQ. VIVIENDA E HIPOTECASvariación interanual en %

-20

-10

0

10

2,0

3,5

5,0

6,5

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Precio m2 vivienda

Tipo interés hogares-vivienda (e. dcha.)

PRECIO VIVIENDA Y TIPO INTERÉS TAE variación interanual en % y porcentaje

6

14

22

30

30

40

50

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Tasa de paro

Accesibilidad (e. dcha.)

ACCESIBILIDAD A LA VIVIENDA Y TASA DE PAROporcentaje

0

2

4

6

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

DUDOSIDAD HIPOTECARIAporcentaje

Cuadro 5. DEMANDA EXTERNA, BALANZA DE PAGOS Y RESER VAS EXTERIORES 10 de enero de 2014

Total año Enero-último dato (1) Penúlt.

dato Último Dato Fecha

2011(2) 2012(2) 2012 2013

COMERCIO EXTERIOR (ADUANAS)

Millones euros: - Exportaciones 215230 226115 185105 196608 19345 21465 Oct. 13

- Importaciones 263141 257946 213162 208974 21932 22824 “

- Saldo comercial -47910 -31831 -28056 -12366 -2587 -1359 “ % variac. anual: - Exportaciones. Valor 15,2 5,1 4,2 6,2 8,3 1,8 “ Volumen 10,0 3,0 2,4 6,1 11,4 1,2 “ - Importaciones. Valor 9,6 -2,0 -1,6 -2,0 4,7 1,1 “ Volumen 1,1 -6,3 -6,7 2,6 8,7 8,4 “ - Saldo comercial. Valor -10,1 -33,6 -28,3 -55,9 -16,1 -9,0 “ BALANZA DE PAGOS (Millones euros)

Saldo comercial -42331 -25669 -23250 -8404 -2599 -922 Oct. 13

Saldo servicios, rentas y transfer. corrientes 2544 14151 7972 12587 2745 2635 “

Saldo cuenta corriente -39787 -11519 -15278 4182 146 1714 “ Saldo cuenta de capital 5471 6589 4934 5798 135 619 “ Saldo cuenta corriente y de capital -34316 -4930 -10344 9980 281 2333 “ Variación neta de pasivos, excluido BE -58939 -136792 -190631 1402 12264 -5996 “ Variación neta de activos, excluido BE 21520 37547 17588 -43601 2008 -7021 “ Variación de activos netos del BE (3) 109141 173516 215522 -64760 -11884 -3746 “ - Frente al Eurosistema (3) 124056 162366 205458 -73161 -13063 -4341 “ Activos netos frente al Eurosistema (4) -170195 -332561 -395357 -263742 -277815 -263742 T.3. 13

-30

-20

-10

0

10

20

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Suavizada

Original

EXPORTACIONES EN VOLUMENvariación anual en %

-45

-30

-15

0

15

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Suavizada

Original

IMPORTACIONES EN VOLUMENvariación anual en %

-12

-9

-6

-3

0

3

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Corriente y capital

Comercial

BALANZA DE PAGOS. SALDOSmedias trimestrales en millardos euros, cve

-80

-60

-40

-20

0

20

40

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VARIACIÓN ACTIVOS NETOS FRENTE EUROSISTEMAmillardos euros

(1) Cifras acumuladas desde enero hasta el último mes con datos disponibles en el último año. (2) Aduanas cifras definitivas. (3) Signo – significa aumento y signo + disminución. (4) Datos de fin de periodo. Fuentes: DA, BE y SGACPE.

Cuadro 6. MERCADO LABORAL 10 de enero de 2014 Último dato Variación anual en miles Variación anual en %

Media Media Penúlti- Último Media Media Penúlti- Último

Fecha Miles 2012 2013(1) mo dato dato 2012 2013(1) mo dato dato

EPA

Activos T.3. 13 22728 -53 -318 -349 -370 -0,2 -1,4 -1,5 -1,6

Ocupados. Total " 16823 -823 -643 -634 -497 -4,5 -3,7 -3,6 -2,9

- No agrarios " 16118 -816 -630 -662 -483 -4,7 -3,8 -4,0 -2,9

- Asalariados " 13748 -864 -652 -673 -485 -5,7 -4,5 -4,7 -3,4

- Temporales " 3343 -461 -242 -234 -79 -12,1 -7,1 -6,9 -2,3

- Indefinidos " 10405 -402 -410 -439 -406 -3,6 -3,8 -4,0 -3,8

Parados " 5905 770 325 284 127 15,4 5,7 5,0 2,2

% de la población Activa Variación anual en puntos porcentuales

Tasa de Paro.Total " - 25,0 26,5 26,3 26,0 3,4 1,8 1,6 1,0

- Varones " - 24,7 26,0 25,6 25,5 3,5 1,5 1,0 0,8

- Mujeres " - 25,4 27,1 27,1 26,5 3,2 2,1 2,4 1,1

- Jóvenes (16-24 años) " - 53,2 55,9 56,1 54,4 6,7 3,4 2,9 2,0

OFICINAS EMPLEO Variación anual en Miles Variación anual en %

Paro Registrado Dic. 13 4701 463 125 -99 -147 10,9 2,6 -2,0 -3,0

Contratos Registrados " 1291 -664 1024 90 232 -4,6 7,4 7,8 22,0

- Indefinidos " 84 -25 49 -6 6 -2,2 4,5 -6,2 8,3

- Temporales " 1207 -640 974 96 226 -4,8 7,7 9,1 23,0

SEGURIDAD SOCIAL

Afiliados medios. Total Dic. 13 16358 -585 -548 -238 -85 -3,4 -3,3 -1,4 -0,5

- Asalariados medios " 13294 -541 -528 -251 -111 -3,8 -3,8 -1,9 -0,8

(1) Media del periodo para el que se dispone de información. Fuentes: INE, MESS y SPEE.

-9

-6

-3

0

3

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Empleo EPA

Afiliaciones SS

OCUPADOSvariación anual en %

-30

0

30

60

90

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Paro EPA

Paro registrado

PARADOSvariación anual en %

-10

-5

0

5

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Totales

Indefinidos

ASALARIADOS EPAvariación anual en %

4

13

22

31

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Total

Varones

Mujeres

TASA DE PAROen % de la población activa

Cuadro 7. PRECIOS Y SALARIOS (Tasas de variación anual en %) 10 de enero de 2014

Media 2011

Media 2012

Media 2013(1)

DIC 11

DIC 12

Penúltimo dato

Último dato

Fecha último dato

PRECIOS DE CONSUMO (IPC). Total 3,2 2,4 1,5 2,4 2,9 -0,1 0,2 Nov.13

Alimentación 3,2 2,8 3,4 2,4 3,3 2,2 1,9 “

No alimentación 3,2 2,3 1,0 2,4 2,7 -0,7 -0,2 “

- B. industriales sin energía 0,6 0,8 0,7 0,3 1,5 -0,8 -0,4 “

- Servicios 1,8 1,5 1,5 1,7 2,2 0,0 0,1 “

- Energía 15,7 8,9 0,0 10,3 7,6 -2,7 -0,7 “

Subyacente (2) 1,7 1,6 1,6 1,5 2,1 0,2 0,4 “

DIFERENCIAL DE INFLACIÓN FRENTE A LA ZONA EURO (3):

Total 0,4 -0,1 0,2 -0,3 0,8 -0,7 -0,6 Nov.13 Subyacente -0,1 -0,2 0,3 -0,6 0,7 -0,7 -0,8 “

PRECIOS DE PRODUCCIÓN (IPRI), Total 6,9 3,8 0,6 5,0 3,3 -0,2 -0,6 Nov.13

Bienes de consumo 2,7 2,5 2,3 2,2 3,5 0,4 0,2 “

IVU: Exportación 4,8 2,0 0,2 4,4 4,4 -2,8 0,6 Oct.13

Importación 8,5 4,6 -4,5 6,4 2,5 -3,7 -6,7 “ SALARIOS : Convenios colectivos (4) 2,3 1,2 - 2,0 1,0 0,6 0,6 Nov.13

Coste laboral total por trabajador (5) 1,2 -0,6 -0,5 1,6 -3,2 -0,3 0,2 T.3.13

- Coste salarial 1,0 -0,6 -0,9 1,4 -3,6 -0,6 -0,2 “ - Coste no salarial 1,6 -0,8 0,5 2,2 -1,8 0,4 1,4 “

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Inflación general

Inflación subyacente

PRECIOS DE CONSUMOVariación anual en %

-8

-4

0

4

8

12

2008 2009 2010 2011 2012 2013

General

Bienes de consumo

IPRIVariación anual en %

-2

-1

0

1

2

2008 2009 2010 2011 2012 2013

General

Subyacente

DIFERENCIAL CON LA UEM DE INFLACIÓN ARMONIZADA Puntos porcentuales

-4

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Índice salarios pactados

Coste salarial total por trabajador

INCREMENTO SALARIALVariación anual en %

(1) Media del periodo para el que se dispone de datos sobre igual periodo del año anterior. (2) IPC general excluidos la energía y los alimentos no elaborados. (3) Diferencia entre las tasas de variación anual de España y la zona euro, en puntos porcentuales, obtenida a partir de los IPC armonizados de los respectivos países miembros. (4) Incorporado el impacto de lascláusulas de salvaguarda en las medias anuales (excepto el año en curso). (5) Los datos de diciembre corresponden a los cuartos trimestres. Fuentes: INE, Eurostat, DA, SGACPE y MESS.

Cuadro 8. SECTOR PÚBLICO: ESTADO (Cantidades acumuladas en millones de euros)

10 de enero de 2014

CAJA CAJA CONTABILIDAD NACIONAL Diciembre Diciembre % Noviembre Noviembre % Noviembre Noviembre % 2011 2012 2012 2013 2012 2013

1. INGRESOS / RECURSOS 104145 123344 18,4 108318 107791 -0,5 104667 111099 6,1 Impuestos 88026 75643 -14,1 65903 89885 36,4 62306 89533 43,7

IRPF 33545 26532 -20,9 24522 36019 46,9 Sociedades 16611 21435 29,0 17190 15261 -11,2 IVA 25355 16384 -35,4 14901 25354 70,1 Especiales 6325 4285 -32,3 3623 7095 95,8 Otros impuestos 6191 7006 13,2 5667 6156 8,6 Resto (1) 16118 47701 195,9 42415 17906 -57,8 42361 21566 -49,1

2. PAGOS / EMPLEOS 151095 152357 0,8 136056 145499 6,9 142089 151705 6,8

Personal 27420 26851 -2,1 23834 24023 0,8 Compra bienes y servicios 4319 3528 -18,3 2586 2496 -3,5 Intereses 22204 26055 17,3 25537 27984 9,6 Transferencias corrientes 79892 84244 5,4 75217 82041 9,1 Inversiones reales 6895 6762 -1,9 4851 4149 -14,5 Transferencias de capital 10365 4917 -52,6 4030 4805 19,2

3. SALDO (1-2) -46950 -29013 -38,2 -27738 -37708 35,9 -37422 -40606 8,5

Pro-memoria

Impuestos totales (2) 160881 167745 4,3 152727 153909 0,8

IRPF 69803 70631 1,2 65910 65264 -1,0 IVA 49302 50463 2,4 47216 49647 5,1 Especiales 18974 18209 -4,0 16745 17582 5,0

75

125

175

225

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Saldo

Ingresos

Gastos

EJECUCIÓN PRESUPUESTARIADatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

40

50

60

70

80

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IRPFDatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

10

20

30

40

50

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

I. SOCIEDADESDatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

30

40

50

60

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IMPUESTO SOBRE EL VALOR AÑADIDODatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

(1) Incluye tasas, ingresos patrimoniales y transferencias corrientes y de capital. (2) Incluye la participación de los Entes Territoriales.

Fuente: MHAP.

Cuadro 9. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO 10 de enero de 2014

DIC OCT NOV DIC

2012 2013 2012 2013 2013 2013 ENE-2

ENE-9

FINANCIACIÓN A RESIDENTES EN ESPAÑA (1) Total financiación (préstamos y valores) 1,4 - 1,4 1,0 - - - - Empresas -5,9 -5,2 -5,9 -5,5 -5,2 - - - Familias -3,8 -4,6 -3,8 -4,7 -4,6 - - - Administraciones públicas 20,0 - 20,0 16,3 - - - - TIPOS DE INTERÉS (2) Tipo Oficial BCE (3) 0,75 0,25 0,75 0,50 0,25 0,25 0,25 0,25 Tipos euribor: A 3 meses 0,57 0,22 0,19 0,23 0,22 0,27 0,28 0,28 A 12 meses 1,11 0,54 0,55 0,54 0,51 0,54 0,56 0,56 Deuda pública a 10 años: España 5,87 4,58 5,36 4,22 4,11 4,16 3,98 3,77 Alemania 1,57 1,63 1,36 1,81 1,72 1,85 1,94 1,90 EE.UU 1,79 2,33 1,71 2,60 2,71 2,90 2,99 2,99 Diferenciales: España-Alemania 430 295 400 241 238 231 204 187 EE.UU.-Alemania 22 71 35 79 99 104 105 109 Tipos bancarios: Préstamos y créditos. Tipo sintético 4,06 4,08 3,76 4,14 4,21 - - - Préstamos hipotecarios (hogares) 3,40 3,20 2,93 3,12 3,22 - - - Depósitos. Tipo sintético 1,50 1,10 1,60 1,03 0,94 - - - ÍNDICE ACCCIONES BOLSA DE MADRID. IBEX-35 (4) -4,62 21,42 -4,62 21,31 20,45 21,42 -1,58 3,20 TIPO DE CAMBIO (2) Dólares por 1 Euro 1,286 1,328 1,312 1,363 1,349 1,370 1,366 1,361 Yenes por 1 Euro 102,6 129,7 109,7 133,3 135,0 141,7 143,8 142,9 Tipo efectivo nominal (4) -2,10 5,26 -2,10 4,26 4,05 5,26 -0,48 -0,55

-10

0

10

20

30

40

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Total

Empresas

Familias

AAPP

FINANCIACIÓN A RESIDENTES EN ESPAÑAVariación anual en %

0

2

4

6

8

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Bono a 10 años

Euribor a 12 meses

TIPOS DE INTERÉSPuntos porcentuales

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Grecia

Irlanda

Portugal

Italia

Francia

DIFERENCIAL CON ALEMANIA10 años, puntos básicos

60

70

80

90

100

110

120

130

140

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Dólar/Euro

Yen/Euro

TIPO DE CAMBIO DEL EUROÍndice 1997=100

(1) Tasa de variación interanual. (2) Media del periodo. (3) Datos a fin de periodo. (4) Variación porcentual a lo largo del año. Fuentes: BE, BCE, FT, Bolsa de Madrid y MECC.

Cuadro 10. ECONOMÍA INTERNACIONAL (I) 10 de enero de 2014

PIB % variación IPI

% var. anual IPC

% var. anual Paro

% s/pob.activa (4) Déficit público

% PIB (2)

2012 Último dato

S/trim. antes

S/año antes

3 últ. meses (1)

últ. dato penúlt. dato

últ. Dato penúlt. Dato

últ. Dato 2013 2014

Alemania 0,9 0,3 T3 0,6 0,0 3,9 Nov 1,3 1,4 Dic 6,9 6,9 Dic 0,1 0,2

Francia 0,0 -0,1 T3 0,2 -0,1 1,5 Nov 0,6 0,7 Nov 10,4 10,5 T3 -4,2 -3,7

Reino Unido 0,3 0,8 T3 1,9 0,3 2,5 Nov 2,2 2,1 Nov 3,9 3,8 Nov -6,9 -5,9

Italia -2,6 0,0 T3 -1,8 -0,3 -1,1 Oct 0,7 0,7 Dic 12,5 12,7 Nov -3,0 -2,8

España (3) -1,6 0,1 T3 -1,1 0,1 2,6 Nov -0,1 0,2 Nov 26,3 26,0 T3 -6,7 -6,1

UE -0,4 0,2 T3 0,1 0,2 0,6 Oct 0,9 1,0 Nov 10,9 10,9 Nov -3,5 -2,7

Zona euro -0,6 0,1 T3 -0,4 0,0 -0,1 Oct 0,9 0,8 Dic 12,1 12,1 Nov -2,9 -2,5

EE.UU. 2,8 1,0 T3 2,0 1,3 3,2 Nov 1,0 1,2 Nov 7,3 7,0 Nov -6,5 -5,8

Japón 1,4 0,3 T3 2,4 2,6 6,4 Nov 1,1 1,5 Nov 4,0 4,0 Nov -10,0 -8,5

OCDE 1,6 0,5 T3 1,4 0,5 1,9 Sep 1,4 1,3 Oct 7,9 7,9 Oct -4,8 -4,0

-8

-4

0

4

8

2008 2009 2010 2011 2012 2013

EE.UU

España

Francia

Alemania

PIBvariación anual en %

-30

-20

-10

0

10

20

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

PRODUCCION INDUSTRIALvariación anual en %. Series suavizadas

-4

-2

0

2

4

6

8

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

IPCvariación anual en %

-15

-10

-5

0

5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

DÉFICIT PÚBLICO% PIB

(1) Tres meses respecto a tres precedentes. (2) Comisión Europea, FMI y OCDE. (3) En España IPI filtrado y cve. (4) En Alemania y Reino Unido, paro registrado. Fuentes: Eurostat, Comisión Europea, FMI, OCDE, The Economist y MECC.

Cuadro 11. ECONOM ÍA INTERNACIONAL (II) 10 de enero de 2014

Exportación bienes (1) % variación

Importación bienes (1) % variación

Saldo balanza corriente Bolsas valores (3) % variación

s/mes antes

s/año antes

s/mes antes

s/año antes

m.m. € últim. 12 m.

% PIB (2) s/semana antes s/30-12-13

2013 2014

Alemania 0,3 3,7 Nov -1,1 1,3 Nov 191,0 T3 7,0 6,1 0,2 -1,4

Francia -2,1 -2,6 Nov 0,2 -0,1 Nov -33,3 Oct -2,2 -2,4 0,1 -0,8

Reino Unido 2,0 2,2 Nov 0,8 1,7 Nov -72,1 T3 -3,4 -2,5 -0,4 -0,6

Italia -0,5 -0,2 Oct -2,6 -4,9 Oct 10,4 Sep 1,2 1,8 3,0 2,8

España 3,7 2,0 Oct 0,1 0,9 Oct 8,0 Oct 0,6 1,6 5,0 3,4

UE 0,5 3,6 Oct -0,9 -6,2 Oct - 1,6 1,7 0,8 0,3

Zona euro 0,2 0,6 Oct -1,2 -2,9 Oct 208,3 Oct 2,6 2,6 1,3 0,2

EE.UU. 0,8 5,7 Nov -1,8 -1,8 Nov -303,9 T3 -2,5 -2,9 0,0 -0,4

Japón -0,2 17,5 Nov 3,5 23,4 Nov 33,2 Oct 0,9 1,2 - -2,5

-30

-20

-10

0

10

20

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

EXPORTACIÓN BIENESvariación anual en %. Series suavizadas

-40

-20

0

20

40

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

IMPORTACIÓN BIENESvariación anual en %. Series suavizadas

-12

-8

-4

0

4

8

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

SALDO BALANZA CORRIENTE% PIB

0

50

100

150

200

250

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

EE.UU

BOLSAS VALORESíndice diciembre 2000=100

(1) Todos los datos son cve. (2) Previsiones de la Comisión Europea, FMI y OCDE. (3) Datos del día anterior. Fuentes: Eurostat, Comisión Europea, FMI, OCDE, The Economist y MECC.

D. G. de Análisis Macroeconómico y Economía Interna cional S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económic as

10 de enero de 2014

Cuadro 12. RESUMEN DE INDICADORES (Variación anual en % salvo indicación en contrario )

Últimos Trimestres

2011 2012 2013(1) I.13 II.13 III.13 IV.13(1) Penúlt.

dato Último dato

Fecha últ. dato

Actividad PIB volumen encadenado (CNTR) (2) 0,1 -1,6 -1,6 -2,0 -1,6 -1,1 - - - T.3. 13

- Dem. Nacional contribución (2) -2,1 -4,1 -3,5 -4,4 -3,7 -2,5 - - - T.3. 13 - Dem. Externa contribución (2) 2,1 2,5 1,9 2,4 2,1 1,4 - - - T.3. 13 Indicador Sintético Actividad (CVEC) 0,5 -1,1 0,3 -0,5 0,6 0,9 - - - T.3. 13 Ventas en Grandes Empresas (3) -3,4 -6,0 -3,1 -5,1 -3,6 -2,5 -0,3 -0,4 -0,2 Nov. 13

I.Sentimiento Económico (90-13=100) 93,4 88,8 92,8 88,9 90,6 94,9 96,9 96,0 100,0 Dic. 13 Consumo Energía Eléctrica corregido -0,9 -2,2 -2,2 -3,9 -2,3 -2,4 0,2 -0,2 1,5 Dic. 13 IPI General Filtrado -1,6 -6,7 -1,8 -3,9 -2,5 -0,6 0,6 -1,4 2,7 Nov. 13 Indicador Confianza Industrial (4) -12,5 -17,5 -13,9 -15,9 -15,4 -12,8 -11,6 -11,7 -8,8 Dic. 13 Consumo Aparente de Cemento -16,4 -33,6 -20,3 -30,6 -19,2 -16,8 -10,3 -11,2 -9,3 Nov. 13 Utilización Capacidad Productiva 73,3 72,9 72,5 69,4 73,1 73,9 73,7 - - T.4. 13

Demanda Nacional Disponibilidades bienes consumo CVEC. -1,4 -8,8 -4,1 -8,6 -3,2 -0,4 - 1,0 0,0 Sep. 13 I.Comercio al por Menor deflac.(3) -5,4 -7,2 -4,1 -8,6 -5,0 -2,0 1,1 -0,6 2,8 Nov. 13 Matriculación Automóviles (5) -19,2 -12,1 2,9 -10,5 2,7 8,7 23,2 34,8 12,3 Nov. 13 Indicador Confianza Consumidor (4) -17,1 -31,7 -25,3 -32,6 -28,7 -20,5 -19,4 -20,5 -17,1 Dic. 13 Disponibilidades bienes equipo CVEC. -7,3 -10,9 -4,5 -18,3 3,5 2,5 - -11,0 12,7 Sep. 13 Matriculación Vehículos de Carga (5) -6,6 -24,2 -3,1 -23,7 -1,0 9,4 12,5 15,0 9,8 Nov. 13 Financiación Sector Privado deflac. -3,2 -5,2 -9,4 -9,8 -10,3 -9,3 -7,3 -7,3 -7,2 Nov. 13 Sector Exterior (Aduanas) Exportaciones Bienes:Valor. 15,2 3,4 6,2 3,9 11,9 4,4 1,8 8,3 1,8 Oct. 13 Volumen. 10,0 1,4 6,1 5,3 10,3 4,3 1,2 11,4 1,2 Oct. 13 Importaciones Bienes:Valor. 9,6 -3,7 -2,0 -6,9 0,6 -0,6 1,1 4,7 1,1 Oct. 13 Volumen. 1,1 -7,9 2,6 -3,7 6,0 3,6 8,4 8,7 8,4 Oct. 13 Déficit Comercial. Valor -10,1 -35,8 -55,9 -62,0 -77,7 -34,6 -9,0 -16,1 -9,0 Oct. 13 Mercado Laboral Activos 0,1 -0,2 -1,4 -1,0 -1,5 -1,6 - - - T.3. 13

Ocupados -1,9 -4,5 -3,7 -4,6 -3,6 -2,9 - - - T.3. 13 Parados 7,9 15,4 5,7 10,0 5,0 2,2 - - - T.3. 13 - Tasa paro en % P.Activa 21,6 25,0 26,5 27,2 26,3 26,0 - - - T.3. 13 Paro Registrado 4,8 10,9 2,6 7,1 4,1 1,5 -1,8 -2,0 -3,0 Dic. 13

Afiliados a la SS (media mensual) -1,3 -3,4 -3,3 -4,4 -3,8 -3,3 -1,4 -1,4 -0,5 Dic. 13 Precios y Salarios IPC 3,2 2,4 1,5 2,6 1,7 1,2 0,1 -0,1 0,2 Nov. 13 IPC Subyacente (6) 1,7 1,6 1,6 2,2 1,9 1,3 0,3 0,2 0,4 Nov. 13 Diferencial España/zona euro (7) 0,3 -0,1 0,2 0,9 0,4 0,0 -0,6 -0,7 -0,6 Nov. 13 Indice precios industriales 6,9 3,8 0,6 1,6 0,5 0,4 -0,4 -0,2 -0,6 Nov. 13 Salarios pactados (8) 2,3 1,2 - 0,5 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 Nov. 13 I. Coste laboral total por persona 1,2 -0,6 -0,5 -1,4 -0,3 0,2 - - - T.3. 13

S. Público: Estado Septiembre Octubre Noviembre

2012 2013 2012 2013 2012 2013 Déficit (-) Cont. Nacional. % PIB (9) -2,97 -3,84 -3,96 -3,58 -3,58 -3,33 -3,61 -3,64 -3,96 Sector Monetario y Financiero (10) 2013 2014 Sep. Oct. Nov. Dic. 26-Dic 2-Ene 9-Ene Tipo de intervención BCE (11) 1,00 0,75 0,25 0,50 0,50 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Interbancario a 3 meses. Euribor 1,39 0,57 0,22 0,22 0,23 0,22 0,27 0,29 0,28 0,28 Interbancario a 1 año. Euribor 2,01 1,11 0,54 0,54 0,54 0,51 0,54 0,56 0,56 0,56 Deuda a 10 años España 5,46 5,87 4,58 4,42 4,22 4,11 4,16 4,24 3,98 3,77 Diferencial España - Alemania 280 430 295 249 241 238 231 236 204 187 T. Cambio Euro ($/€) 1,39 1,29 1,33 1,33 1,36 1,35 1,37 1,37 1,37 1,36 Bolsa Madrid IBEX-35 (12) -13,14 -4,62 21,42 12,47 21,31 20,45 21,42 20,23 -1,58 3,20 Pro-memoria Tipo Intervención EE.UU (11) 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Precio Petróleo Brent $ barril 111,31 111,75 108,69 111,64 109,16 107,96 110,64 111,65 107,25 107,23 (1) Periodo disponible. (2) Datos corregidos de calendario y estacionalidad y contribuciones en puntos porcentuales. (3) Series corregidas de calendario. (4) Saldos netos en porcentaje. (CVE). (5) Estimación DGT. (6) IPC excluidos energía y alimentos no elaborados. (7) Diferencia de los IPC armonizados en puntos porcentuales. (8) Datos acumulados; los anuales incorporan revisiones por cláusulas de salvaguarda. (9) Datos acumulados desde enero. (10) Media del periodo. (11) Nivel fin de periodo. (12) Variación porcentual acumulada desde el inicio del año. Fuentes: S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas, a partir de fuentes diversas.

D. G. de Análisis Macroeconómico y Economía Interna cional S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económic as

Gráfico 12. RESUMEN DE INDICADORES

-12

-6

0

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dem.Nac.(contrib.)

PIB

Dem.Ext.(contrib.)

PIB Y COMPONENTES (1)variación anual en %

-34

-17

0

17

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo hogares

FBCF Equipo y otros

FBCF Construcción

COMPONENTES DEMANDA NACIONAL (1)variación anual en %

-40

-30

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

IPI Filtrado

I.Confianza lndustrial

I PROD. INDUSTRIAL E I. CONFIANZA INDUSTRIALvariación anual en % y saldos

-20

-10

0

10

70

80

90

100

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Vtas.G.Empr.(izda)

I.Sentimiento Econ.(dcha)

Cons.Energía Eléct.(izda)

INDICADORES DE ACTIVIDADvariación en % e índice

-30

-15

0

15

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Importaciones

Exportaciones

IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES. ADUANASvariación anual en % ( volumen )

-40

-30

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo

Equipo

DISPONIBILIDADES DE BIENES (1)variación anual en %

-8

-4

0

4

2008 2009 2010 2011 2012 2013

EPA

SS

OCUPADOS EPA Y AFILIADOS SSvariación anual en %

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

IPC

Inf. Subyacente

IPC E INFLACION SUBYACENTEvariación anual en %

(1) Series corregidas de calendario y estaciona lidad.

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BOLETÍN SEMANAL DE COYUNTURA ECONÓMICA · El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), en su reunión del 9 de enero, primera del año, dejó sin variación los tipos