BOLILLA 11: Sistema Tributario
1. Concepto de sistema tributario. Caracteres del sistema
tributario: Progresividad, regresividad, suficiencia, economa,
certeza y simplicidad. Distribucin de la carga tributaria. Fines
fiscales, extrafiscales y econmicos. Concepto de presin tributaria.
Limites de la imposicin.El sistema tributario consiste en el
estudio del conjunto de tributos tomado como un todo. Se trata de
un estudio necesario, para luego considerar a los tributos en
particular. DE este modo, puede conceptualizarse al sistema
tributario como el conjunto de tributos que rigen en un pas en un
determinado momento. Tiene dos tipos de limitaciones: Limitacin
espacial: debe estudiarse con relacin a un pas concreto. Cada
conjunto tributario es el resultado de las instituciones jurdicas y
polticas de un pas, de su estructura social, de la magnitud de sus
recursos, de la forma de distribucin de los ingresos, de su sistema
econmico, etc. Limitacin temporal: la evolucin social y econmica
general necesita la adecuacin de las normas legales.El sistema
tributario surge siempre de la legislacin, teniendo en cuenta que
los tributos solo pueden ser establecidos previa ley.Caracteres de
un sistema tributario ideal:a. Justicia y equidad: el conjunto de
tributos debera respetar la igualdad entre iguales, al tiempo que
discrimine a los que mas tienen en beneficio de los
desfavorecidos.b. Estabilidad: es necesario que el sistema sea
estable, procurando que sus elementos puedan mantenerse a lo largo
del tiempo.c. Neutralidad: no debe daar sino promover la eficacia
de la economa y su crecimiento, introduciendo las menores
deformaciones posibles.d. Suficiencia: implica que con su
rendimiento se deberan poder solventar las funciones y servicios
pblicos necesarios para cubrir el mnimo de necesidades pblicas.e.
Elasticidad: implica la posibilidad de obtener mayores recursos en
caso de que crezcan las necesidades, sin que deban crearse nuevos
gravmenes.f. Simplicidad: los tributos deben ser comprensibles y
sencillos de aplicar.g. Certeza: las normas deben ser precisas y
claras correcta tcnica jurdica.Asimismo el sistema ser progresivo o
regresivo de acuerdo a la incidencia de los impuestos y el grupo de
la poblacin que se ve mas afectada con ellos.Distribucin de la
carga tributaria: A nivel Constitucional, encontramos que la CN
fija el alcance de los poderes que tiene el PL, Corresponde al
Gobierno Nacional: 1) exclusiva y permanentemente los dchos de
importacin y exportacin y tasas postales. 2) exclusiva y
permanentemente las facultades derivadas de reglar el comercio
internacional e interprovincial, lo que incluye trfico y
comunicaciones, la atinente a la Capital Federal y los lugares
adquiridos por compra o cesin en las provincias. 3) En concurrencia
con las provincias y permanentemente, los impuestos indirectos al
consumo. 4) Con carcter transitorio: impuestos directos.
Corresponde a las Provincias: 1) Exclusivo y permanentemente:
impuestos directos; 2) En concurrencia con la Nacin y en forma
permanente: impuestos indirectos.La potestad de las provincias
reconoce las siguientes excepciones: A) las materias delegadas que
corresponden al Congreso Nacional; B) no pueden alterar los
principios establecidos en los Cd. Civil, Comercio, Penal y de
Minera, invocando la autonoma del derecho tributario, obviamente
siempre que los cdigos no hayan legislado impropiamente sobre
materias no delegadas; C) Derechos y garantas asegurados por la CN
Corresponde a los Municipios: Las facultades inherentes a su
condicin de entes de gobierno, con respecto a actividades cumplidas
en su mbito jurisdiccional o a las cosas situadas dentro de tales
limites, sin exceder las materias de su competencia. Fines del
sistema tributario: Fines fiscales se materializan con la obtencin
de recursos con los cuales se efectan los gastos que irrogan las
necesidades pblicas. En tal caso, la actividad financiera cumple el
papel de medio o instrumento con que se habr de cumplir otra
finalidad, esto es, la satisfaccin de necesidades pblicas. En
consecuencia, las denominadas finanzas fiscales, en la terminologa
de Griziotti, persiguen la satisfaccin de los fines pblicos
indirectamente, porque consisten en la actividad de procurarse los
recursos con los cuales se efectan los gastos que cumplen los fines
polticos. Fines extrafiscales son aquellos que procuran atender el
inters pblico en forma directa. Ello se logra materializando, por
medio de la actividad financiera del Estado, una intervencin en las
distintas actividades desarrolladas por la comunidad. Tal
intervencin, cmo forma directa de satisfaccin del inters pblico, es
llevada a cabo no slo mediante la poltica de gastos pblicos, sino
tambin por medio de los recursos pblicos. As, usualmente se da como
ejemplo de finalidad extrafiscal el caso de aplicacin de elevados
impuestos al consumo de bebidas alcohlicas o a las ventas de
artculos suntuarios. En tales circunstancias, el Estado no procura
la obtencin de recursos sino atender directamente al inters pblico,
o sea, reducir el consumo de tales bebidas o la venta de tales
artculos. Fines mixtos participan de las caractersticas de los dos
anteriores. En el caso de los recursos pblicos, este tipo de fines
se manifiesta cuando se trata, por ejemplo, de un impuesto que se
aplica no slo para lograr medios financieros (fin fiscal) sino,
adems, para atender directamente el inters pblico; mediante
exenciones o deducciones para determinados grupos sociales o la
aplicacin de alcuotas ms elevadas a otra categora, etc. (fin
extrafiscal).Concepto de presin tributaria: es un trmino econmico
para referirse al porcentaje de los ingresos que los particulares
deben aportar al Estado en concepto de impuestos. De ese modo, la
presin tributaria de un pas es el porcentaje del PIB recaudado por
el Estado por impuestos. La presin tributaria se mide segn el pago
efectivo de impuestos y no segn el monto nominal que figura en las
leyes, de tal modo que, a mayor evasin impositiva menor presin,
aunque formalmente las tasas impositivas puedan ser altas. De hecho
en pases con alta tasa de evasin, el Estado usualmente eleva la
presin impositiva sobre los habitantes con menos posibilidades de
evasin, usualmente los consumidoresLimites: Principio de legalidad
Principio de seguridad jurdica Capacidad contributiva No
confiscatoriedad Principio de igualdad Principio de
proporcionalidad
2. Efectos econmicos de los impuestos: Noticia, percusin o
impacto, traslacin, incidencia, difusin, remocin, amortizacin y
capitalizacin. Sus proyecciones jurdicas. Distintos tipos de
traslacin: hacia adelante, hacia atrs, lateral u oblicua hacia
adelante y hacia atrs. La traslacin en mercados de competencia
perfecta e imperfecta.Clasificacin de los impuestos (Jarach) Segn
el monto imponible Fijos: se establece una suma invariable por cada
hecho imponible cualquiera que fuere el monto de la riqueza
gravada. Son impuestos difciles de hallar dado que no respetan la
capacidad contributiva. Graduales: varan en relacin a la graduacin
de la base imponible en escalas, y dentro de cada escala se abona
una suma fija. Esas escalas son una suerte de categoras, de acuerdo
a determinadas condiciones o caractersticas que presenten los
contribuyentes. La desventaja de estos impuestos se presenta
respecto de quienes estn cerca del lmite de la escala.
Proporcionales: se establece el monto del impuesto como alcuota
constante de la base imponible. Progresivos: se establece una
alcuota creciente del monto imponible. La progresin en los
impuestos puede obedecer a dos tcnicas: Progresin por categoras o
escalas: se clasifica a los contribuyentes en clases o rangos segn
el monto total de la riqueza que constituye la base imponible en
orden creciente, y se aplica sobre tal categora una alcuota nica
por el monto total. Desventaja: los contribuyentes que estn cerca
del limite. Ejemplo:0-10005%1001- 200010%Si el contribuyente gana $
1500, se le aplicar la alcuota del 10%, y abonara 150 en concepto
de impuestos.El Rgimen del Impuesto a las Ganancias tiene un
sistema por escalas, es ms gravoso Progresin por grados: consiste
en subdividir el monto imponible de cada contribuyente en partes o
escalones que pueden ser iguales o desiguales y aplicar sobre cada
uno una alcuota distinta. Los contribuyentes con diferentes montos
imponibles estn sometidos a los mismos porcentajes hasta la
concurrencia del mismo monto imponible. Desventaja: los
contribuyentes de ms riqueza estn sometidos a iguales alcuotas que
los de menos dinero. Ejemplo:0-10005%1001-200010%2001-300012%Si el
contribuyente gana $3000, por los primeros 1000 se le aplica una
alcuota del 5%, ($50) por los segundos 1000 se aplica alcuota del
10% ($100) y por los restantes 1000 la alcuota del 12%, ($120) de
modo que el impuesto determinado es: 270. Regresivos: aquella cuya
alcuota es decreciente a medida que crece el monto imponible. Segn
el objeto gravado: Generales: se grava la totalidad de la actividad
Ej: Todas las ventas. Son ms equitativos. Particulares: establece
especficamente lo que ha de gravarse. Lo que no este explcitamente
contemplado no ser objeto de gravamen. Tienen como ventaja que se
grava solo aquellos que esta determinado por la ley; sin embargo,
puede ocurrir que se graven ciertas cosas en desmedro de otras.
Segn la etapa de la produccin en que se apliquen: Monofsicos: se
aplican en una sola etapa de la produccin. Ej: venta minorista.
Plurifasicos: se aplican en varias etapas; cada vez que el producto
se transforma, se le aplica el tributo. Puede ser: Acumulativo: el
impuesto pagado en etapas anteriores forma parte del costo en
etapas precedentes. Ej: IIBB. Efecto cascada o pirmide. No
acumulativo: lo pagado en etapas anteriores no forma parte del
costo en las etapas que preceden (se excluye a travs de ciertos
mecanismos). Ej:IVAEfectos Econmicos de los Impuestos: Los
impuestos no son establecidos sin una previa consideracin de que
materia han de gravar, cual ha de ser su rendimiento probable, que
efectos han de producir sobre la actividad y, en definitiva,
quienes han de cargar con ellos. El legislador debe conocer no solo
la estructura jurdica que debe dar al tributo sino tambin la
realidad del fenmeno de imposicin. Al decir de Aristbulo Navarro,
los efectos econmicos se analizan desde la probabilidad de que
acaezcan, aunque no pueda establecerse con seguridad que ello sea
as, pues depende de muchos factores variables.1. NOTICIA: cuando el
contribuyente, en razn de la existencia del impuesto, modifica su
conducta a efectos de no encuadrar en el presupuesto de hecho que
el legislador enlaza al nacimiento de una obligacin tributaria. Es
decir: cuando quien iba a ser alcanzado por el tributo, no lo fue
porque modifico su conducta, se produce este efecto. Tal
modificacin de la conducta puede producirse antes de verificar el
hecho imponible como despus. Asimismo, tambin es dable sealar que
aun cuando jurdicamente todava no exista impuesto, se pueden
producir efectos anticipados que impliquen la modificacin de
conductas por parte de los sujetos econmicos. Ej: el contribuyente
que sabiendo que en 2011 comenzara a regir el TGB realiza las
donaciones antes de la entrada en vigencia de la norma, a fin de
evadir tal impuesto.Hay una doctrina que entiende que para evitar
este efecto, el impuesto debera regir desde que es tratado por el
Congreso; postura por dems inconstitucional Principio de
legalidad
2. PERCUSION O IMPACTO: la percusin es lo que se produce sobre
el contribuyente de derecho, y consiste en el pago formal del
impuesto al ente titular. Impacto acto de chocar. El contribuyente
necesitara de la disponibilidad monetaria para poder abonar el
impuesto, pudiendo acudir al crdito.
3. TRASLACION: es el proceso mediante el cual el contribuyente
de derecho trata de transferir a un tercero o a varios, total o
parcialmente, la carga del tributo. Es necesario que exista entre
el percutido y el contribuyente de hecho, una transaccin en cuyo
precio pueda efectuarse dicha transferencia.Existen distintos tipos
de traslacin:a. Traslacin hacia adelante: un determinado
contribuyente de derecho trata de transferir la carga del impuesto
que ha soportado inicialmente, a travs de la percusin, sobre otros
sujetos, modificando las condiciones de la oferta de los productos
que suministra en el mercado, o sea, modificando la oferta
(alterando el precio) clientesb. Traslacin hacia atrs:
(retrotraslacion) consiste en modificar no ya la oferta, sino la
demanda de factores de produccin, tratando de reducir los el precio
de su adquisicin. Ejemplo: quien trata de obtener una rebaja en los
precios de la materia prima. Proveedoresc. Traslacin oblicua hacia
adelante: cuando el contribuyente percutido modifica su oferta no
ya respecto del producto gravado por el impuesto, sino respecto de
otro producto distinto o secundario. Ej: si de la vaca se extrae
cuero y leche, el impuesto recae sobre esta ultima y no puede ser
trasladado porque el gobierno fijo un precio mximo, entonces se
traslada sobre el cuero.d. Traslacin oblicua hacia atrs: cuando se
realiza hacia los factores de produccin de un bien distinto al
gravado. Ej: No puedo modificar los precios ni de la leche, ni del
cuero, el impuesto recae sobre la primera, entonces intento
disminuir los costos de produccin del segundo, trasladando el
impuesto sobre su materia prima.En principio, cualquier impuesto es
trasladable, dependiendo esto de cuestiones como: el tipo de
mercados, el corto o largo plazo (en los impuestos a corto plazo es
mas difcil la traslacin) y el monto (si se trata de un impuesto de
poca cuanta, no es conveniente porque afecta a los clientes y
tiende a disminuir la demanda de estos). El ejemplo mas comn del
impuesto trasladable es el IVA. En la traslacin se crea una ficcin:
Siempre quiero ganar lo mismo, entonces: o disminuyo los costos o
aumento los precios, para que descontados los impuestos, me vuelva
a quedar la misma ganancia.Naturalmente pueden producirse formas
compuestas de traslacin, en las que se dan varios tipos de formas
Traslacin mixta. Asimismo, la traslacin puede ser de: primer,
segundo o tercer grado, de acuerdo a primer cambio (productor al
mayorista), segundo (mayorista al minorista) o en que se realice
(minorista al consumidor).Tambin encontramos: Traslacin alternada:
cuando el percutido traslada total o parcialmente el impuesto
correspondiente a algunos consumidores, por la parte que a estos
les corresponde, mientras que soporta el impuesto correspondiente
al otro grupo de consumidores. Ej: cuando un productor nacional que
exporta parte de su produccin, ante la sancin de un impuesto a la
carne, eleva el precio de los productos que comercializa en el
mercado interno, pero no respecto de las exportaciones por
imposibilidad. Entonces: respecto de la carne que se comercializa
en el pas traslada el impuesto, pero respecto de la que se exporta
no. Traslacin acumulada: se produce cuando un grupo de consumidores
debe soportar no solo el impuesto que corresponde a los productos
que adquiere, sino tambin el correspondiente al otro grupo,
quedando de tal forma el percutido libre de gravamen. Ej: en la
situacin anterior, si el productor traslada los impuestos de la
carne que exporta sobre la comercializada en el mercado interno, y
queda libre de soportar el gravamen.
4. INCIDENCIA: Es aquel que se produce respecto de quien en
definitiva soporta el impuesto: no puede trasladarlo, y desembolsan
la suma correspondiente. Genera como efectos:
5. DIFUSION: se trata de los efectos econmicos que comienzan con
la incidencia; Se ha dicho que estos son los verdaderos efectos. La
incidencia implica una disminucin del ingreso del sujeto.
6. REMOCION: La remocin supone la incidencia del tributo como
consecuencia de no haber sido trasladado; supone una actividad del
contribuyente incidido, tendiente a remover de patrimonio las
consecuencias daosas que ha provocado el impuesto.Ante la
disminucin que sufre el sujeto, puede ocurrir que: El contribuyente
disminuya su consumo, o sea, la demanda. Disminuya el ahorro
Enajene parte de su patrimonio para cubrir el gravamen transferido
Aumente su oferta de trabajo para compensar la disminucin del
ingreso O, en caso de ser una empresa: mejorar su estructura
productiva y racionalizar los procesos con el fin de disminuir los
costos y compensar, de tal manera, la disminucin de los ingresos o
de su capital. Hay autores que denominan a este efecto
transformacin del impuesto, cado que el contribuyente de hecho
transforma la perdida en beneficio. Al decir de Aristbulo Navarro
esto no es correcto, pues independientemente de que la
transformacin beneficie al sujeto porque de acuerdo a su actividad
logra remover el impuesto, existe un detrimento, pues de haber
llevado igualmente a cabo esas conductas, si no cargaba con el
impuesto su ganancia hubiera aumentado; con lo cual no puede
hablarse de generar un beneficio, toda vez que el impuesto es una
carga. Si bien no se modifica la renta monetaria, eso no quiere
decir que no haya un perjuicio.
7. AMORTIZACION: se produce cuando un capital durablemente
invertido es alcanzado por un nuevo impuesto permanente
producindose un desmedro en el el valor de aquel, igual al
descuento actual de los impuestos que debern pagarse. Pueden
sealarse como condiciones para que opere:a. Recae sobre un impuesto
de tipo especifico (se grava una actividad en particular, ej:
automotores, inmobiliario)b. Se grava un bien que genera renta: no
se aplica directamente sobre el valor del bien, lo que directamente
hara disminuir su precio, aunque indirectamente tambin disminuye el
valor del bien.c. Al gravarse la renta disminuye el valor del bien
que produce la renta, toda vez que al ser una imposicin desigual, y
solo gravar esa actividad y no otras similares, si no disminuye el
precio del bien se tornara una actividad desventajosa.d. Se produce
una sola vez: la consecuencia recae sobre el propietario del
bien.Ejemplo: un sujeto tiene $100.000, y puede elegir entre
depositarlo en el banco a una tasa de inters del 10% o invertir en
un inmueble para alquilarlo y cuya rentabilidad ascienda al 10%. Si
opta por esta ultima opcin (costo de oportunidad), y recae un
impuesto sobre la renta de los alquileres que asciende al 20%,
ocurrir que la ganancia anual ser de $8.000, lo que no equivale a
los $10.000 que hubiera obtenido en el banco, con lo cual, para que
se mantenga la ganancia del 10% y no se desequilibren las
actividades, el bien inmueble deber disminuir su valor, y costar
(para el futuro adquirente) $80.000, para que manteniendo el valor
de la renta (10.000), se descuente el impuesto (2.000) y la
rentabilidad siga siendo equivalente a la que brinda el plazo fijo
bancario. Entonces quedara: $100.000 es a 10.000 (inversin bancaria
+ tasa de inters) lo que $80.000 es a 8.000 (inversin inmobiliaria
+ renta con impuesto ya debitado). La ganancia ser del 10% y ambas
actividades estarn equilibradas.8. CAPITALIZACION: es el efecto
contrario; al desgravarse la renta gravada, y aumentar la ganancia,
aumentara el valor del bien para quedar equilibrado con el mercado.
En el ejemplo anterior, si se desgrava la renta de alquileres, el
bien que costaba $80.000 tendr una renta de $10.000, superando el
10% de tasa de inters bancaria, con lo cual deber ascender el valor
del inmueble, para que vuelva a lograrse el equilibro. Traslacin en
los Mercados Mercado de competencia perfecta: es aquel que rene los
siguientes caracteres: Innumerable cantidad de productores
Productos homogneos, perfectamente sustituibles entre si Cada uno
de los sujetos que acta en el, produce una cantidad pequea Existe
libertad de contratacin Hay movilidad del producto y de los
factores de produccin.Dada la poca incidencia del productor en este
mercado, no es fcil generar su traslacin, en tanto esta se
vinculara con los costos de la actividad. Mercado de competencia
imperfecta (monopolio): presenta como caractersticas: La oferta del
bien se concentra en las manos de un solo empresario Ninguna otra
empresa puede surgir apra producir los mismos bienes La demanda del
bien monopolizado se fracciona entre un numero indefinido de
consumidoresEn estos casos, el productor puede influir en la
modificacin del precio, sea restringiendo su oferta de productos
(aumento de los precios) o su demanda de factores (disminucin de
los costos). Sin embargo, en determinadas circunstancias puede
ocurrir que al productor no le convenga aumentar los precios y
salirse del punto de equilibrio, toda vez que esto disminuir sus
ventas; prefiriendo entonces solventar el impuesto, pues seria:
menos gravoso ser incidido por el impuesto que aumentar los precios
y que disminuya su demanda.
3. Sistema Tributario en la Repblica argentina. Breve descripcin
de los principales impuestos que integran el sistema nacional,
provincial y municipal.Al decir de Villegas, se observa en
Argentina un predominio de elementos histricos por sobre los
elementos racionales. El anlisis de los distintos gravmenes que
conforman el rgimen nacional, demuestra que la emergencia,
transitoriedad y la improvisacin estuvieron presentes, generando un
conglomerado impositivo que se fue plasmando con la obvia finalidad
de financiar cada vez mayores necesidades del fisco, pero sin
grandes pretensiones de armonizacin o coherencia.Como avances
positivos del sistema pueden sealarse: Desde el punto de vista
sustancial, la incorporacin del principio de renta mundial, asi
como el tratamiento de los precios de transferencia y parasos
fiscales el el impuesto a las ganancias. Desde el punto de vista
formal, el mejoramiento de las leyes y actualizacin de los
decretos.Sin embargo, siguen estando presentes, grandes defectos
como: Inestabilidad: constantemente se estn produciendo reformas en
materia impositiva, no permitiendo la permanencia del sistema en el
tiempo. Problemas de coordinacin, entre los impuestos nacionales,
provinciales y municipales Seguridad jurdica vulnerada, ante la
derogacin de gravmenes, superposicin de normas. Evasin.Estructura
del sistema tributario IMPUESTOS DIRECTOS Patrimonio en su
totalidad: Impuesto a la ganancia mnima presunta Patrimonio en
forma parcial: Impuesto inmobiliario y Automotor (Provincias)
Rentas con beneficios peridicos: Impuesto a las Ganancias
(Nacional) Beneficios espordicos: Impuesto a los Premios
(nacional), Impuestos a los juegos de azar (provinciales) IMPUESTOS
INDIRECTOS: gravan las siguientes materias: Produccin, venta,
transferencia, exportacin y suministro de bienes: IVA, impuestos
aduaneros (nacionales) Adquisicin, importacin o consumo de bienes o
servicios: Impuesto a la Cinematografa (Nacional), Impuestos a los
espectculos pblicos (provinciales y municipales), Impuesto al
consumo de energa (Provinciales y municipales) Impuestos a
actividades o profesiones habituales: Ingresos Brutos (provincias)
Exteriorizacin de Actos: TGB y Sellos (provinciales) Pago de
intereses Circulacin de riqueza: impuesto al cheque TASAS
Judiciales Administrativas Por servicios no particularizados
CONTRIBUCIONES ESPECIALES De mejoras Por la circulacin Peaje De
seguridad social
Bolilla 2: POLITICA MONETARIACuando no exista el dinero, se
recurra al trueque como medio de intercambio; sin embargo, el
problema que presentaba era la necesidad de coincidencia de
voluntades y el valor de referencia. Como el tiempo, aparece el
dinero como medio de pago; se trata de una confianza que tenemos
respecto del Estado.Las funciones tradicionales que tiene el dinero
son:1. Medio de pago: es el elemento con que normalmente se
cancelan las obligaciones contradas.2. Reserva de valor: mantiene
el valor a largo plazo.3. Unidad de cuenta: se utiliza como base o
parmetro para medir los dems precios.4. Patrn de pagos diferidos:
se utiliza en las transacciones a largo plazo, como los prestamos.
Se vincula con la indexacinEn lneas generales, puede ser definido
como aquello que, generalmente, se acepta en intercambio. Tiene
curso legal (avalado por ley) y forzoso (debe aceptarse como medio
de pago). Es malo emitir dinero? Depende. Ante el aumento de bienes
y servicios y no de sus precios, es conveniente. Hay que evaluar la
velocidad a que aumenta. El dinero gira en la economa y lo hace
tantas veces que puede equivales al precio que adquieran esos
bienes y servicios. En poca de inflaciones hay mayor circulacin. En
pocas de crisis, no es conveniente recurrir a la emisin de
dinero.Banco central: es una entidad autrquica de Nacin, cuya misin
y funciones principales son:a. Preservar el valor de la moneda:
regula la cantidad de dinero y observa la evolucin del crdito en la
economa. Establece para las entidades financieras el encaje,
(reservas) con el objeto de influir en la cantidad de dinero que
circula.b. Aplicar la Ley de Entidades financieras: dicta normas
reglamentarias y controla el cumplimiento de la ley.c. Actuar como
agente financiero del Estado Nacional: le compete concentrar las
reservas de oro, divisas y otros activos, comprar por cuenta y
orden del ministerio de Economa, realizar transacciones bancarias.
Puede financiar al gobierno mediante la compra de ttulos del Tesoro
o adelantos transitorios.Tambin acta en el Mercado Cambiario y en
el Mercado de Capitales.Sistema monetario Base monetaria: esta
formada por los billetes y monedas (efectivo) y los depsitos que
tiene los bancos comerciales en el Banco central (reservas). El
Banco central es la autoridad que emite los billetes que pone a
disposicin del pblico y las empresas, es decir que: regula la
oferta monetaria. El pblico es que el mantiene en su poder el
dinero de dos formas: en efectivo y en deposito en algn banco. Las
proporciones en que mantenga el dinero estar determinada por la
tasa de inters, inflacin, riesgos, etc. Los bancos son las
entidades que realizan al intermediacin habitual entre la oferta y
la demanda de recursos financieros. Las reservas o encajes son
activos que mantienen los bancos para satisfacer: La demanda de
activo de sus clientes Los pagos que hacen los clientes a travs de
chequesEstas reservas incluyen tanto lo que los bancos poseen en
sus cajas, como lo que depositan en el Banco Central. Base
monetaria: Activo: Oro y Divisas, Prestamos y encajes, Deuda
Publica, Bonos comerciales y otros activos Pasivo: efectivo y
Depsitos de los bancos en el Banco CentralEl Banco central influye
en la base monetaria a travs de los siguientes mecanismos:a.
Compras en el mercado abierto: Ej: si compra a un particular bonos
pblicos.b. Tasa de encaje: cuando exige que los bancos depositen un
porcentaje de sus fondos; cuando los bancos no tienen fondos, el
Central puede concederles prstamos.c. Reservas obligatorias: los
bancos estn obligados a mantener una reserva obligatoria, que sirve
para cubrir las necesidades de efectivo de los ahorristas cuando
estos lo necesitan.Romina Trentin 112
