CARATULA MEMORIA 2009.cdr

MEMORIA ANUAL

2009

TICLIO, 67 AÑOS DE APORTE A LA MINERIA PERUANA

EN OPERACION DESDE 1943MINA TICLIO

MINA TICLIO

La mina Ticlio está ubicada entre los distritos de Chicla y Morococha , región central del Perú, y cubre tanto un área del departamento de Lima como el de Junín. Está a 4,850 msnm, a 40 km de la Oroya y a 130 km de Lima, rodeada por las comunidades San Mateo de Huanchor, San Antonio (Vizcamachay) y San Francisco de Asis de Pucará, y pueblos como Ticlio, Morococha, Pucará, Casapalca, entre otros.

En 1943 el Estado Peruano, otorga 30 concesiones mineras que originariamente se aportan como Ticlio a la nueva Empresa Volcan Mines Co. constituída por un grupo de empresarios peruanos y norteamericanos, éstos reunidos alrededor de Don Martín Heller.

En 1944 Ticlio es propietario de 30 concesiones mineras que desarrolla y opera Volcan Mines Co., iniciando su producción minera dicho año, la que vende a la planta concentradora de Mahr Túnel, en esos años de propiedad de Cerro de Pasco Copper Corporation.

Noten, señores accionistas, qué cercanos y actuales son los mismos nombres de Ticlio y Mahr Túnel, pues Volcan compra la Unidad Minera de Mahr Túnel al Estado Peruano, quien a su vez la había recibido de Cerro de Pasco Copper Corporation a través de Centromin Perú. Hoy las mismas propiedades que otorgó el Estado Peruano a Volcan Mines, son las que constituyen nuestra Unidad de Ticlio, la que estamos obligados a defender, sin menoscabo alguno. La obligación del Estado es proteger los derechos mineros que otorgó y que están en producción, sin que sean perturbados por programas de terceros.

La buena minería es la que se preserva a través del tiempo en esfuerzo conjunto de mineros y empresarios mineros, como lo hemos hecho en Ticlio por mas de 67 años.

COMPAÑIA MINERA S.A.A.

INDICE |

INDEX

1 Plano de ubicación de operaciones mineras Volcan

3 Declaración de responsabilidad

4 Resumen ejecutivo

6 Resultados anuales

7 Ranking de producción 2009

8 Información societaria

10 Directorio y gerencia

14 Aspectos generales de la economía peruana

15 Principales hechos de importancia

18 Resultados económicos

21 Operaciones mineras

25 Plano operaciones Yauli

27 Plano de operaciones Cerro de Pasco

31 Plano de operaciones Chungar (mina Animón)

35 Plano de operaciones Vinchos

38 Mina Alpamarca

40 Operaciones metalúrgicas

42 Energía, plano de hidroeléctricas y centrales hidroeléctricas Baños IV, Baños V y Chancay Grande

48 Reserva de mineral, recursos minerales y mineral potencial

52 Exploraciones distritales y regionales

60 Costos de producción

62 Comercialización

65 Valores

68 Inversiones

69 Plantas de óxidos de plata y de cátodos de cobre

71 Relaciones comunitarias y recursos humanos

73 Seguridad y medio ambiente

75 Agradecimiento

CONTENIDO

Pag.


| 1

PROPIEDADES MINERAS VOLCANUBICACION

2 |


| 3

El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo de Volcan Compañía Minera S.A.A. durante el año 2009.

La información contenida en este documento no debe ser utilizada por sí sola para decisiones de inversión.

Marzo de 2010

Roberto Letts C.

Presidente del Directorio

Juan José Herrera Távara

Gerente General

DECLARACION DE RESPONSABILIDAD

4 |


RESUMEN EJECUTIVO

Volcan desde 1943 es un importante productor polimetálico del Perú. Actualmente es el primero y mayor productor de concentrados de plomo y plata, y es el segundo en la producción de concentrados de zinc.

Para lograr el éxito que se ha tenido en el año 2009, se introdujo desde el último trimestre del año anterior un severo plan de reajuste en las distintas áreas, principalmente en la del tajo abierto Cerro de Pasco, lográndose reducir sus costos de minado y mejorando las recuperaciones metalúrgicas. La reducción temporal del tajo Cerro de Pasco se produjo al mismo tiempo de la caída de los precios del primer semestre, lo que nos permitió centrar la operación con el ajuste económico debido.

Durante el 2009, la producción de Volcan fue de 672,758 tms de concentrados de zinc; 161,681 tms de concentrados de plomo y 12,903 tms de concentrados de cobre. La plata contenida en concentrados ascendió a 21 millones de onzas. Volcan mantiene concesiones por 289 mil hectáreas.

Cabe destacar que aunque la caída en la producción en concentrados estuvo en el orden del 23.2% para el plomo y de 2.5% para el zinc, en términos de finos metálicos producidos, estas cifras fueron de 6.1% y 1.0%, respectivamente, que son las cifras importantes a tomar en cuenta. La calidad de los finos se dió debido a las mejoras implementadas en las operaciones metalúrgicas.

Para lograr estas mejoras metalúrgicas, el Directorio siguió contando con la asesoría de importantes profesionales con amplia experiencia internacional.

Adicionalmente centralizó la información y ejecución de mejoras en las plantas concentradoras a través de la Gerencia Central de Operaciones Metalúrgicas. Se culminó la ampliación de planta Victoria y planta Mahr Túnel, asimismo, se está en proceso de terminar con la ampliación de la planta San Expedito a 1,800 tpd que permitirá tratar los minerales de Vinchos, Alpamarca y Paragsha. Se está por implementar el circuito de níquel en la planta Andaychagua que permitirá a la empresa tratar 150 toneladas día de mineral de Trapiche y obtener concentrados de níquel a partir de junio de 2010, primera experiencia de este producto en la Sierra Central del Perú. Importante mencionar el proyecto de remolienda de la cabeza scavenger de plomo en Planta Paragsha, que permitirá incrementar la recuperación y el grado de plomo y plata en el concentrado.

A la fecha Volcan tiene una capacidad de tratamiento de 27,950 toneladas por día. El incremento de la producción de mineral de la compañía desde el año 2,004 hasta el 2,009 ha sido de 82.57%.

PRODUCCIÓN 2009 EN TMS CONCENTRADOS

PRODUCCIÓN 2009 EN TMS FINOS2008 2009 var %

Zinc: TMF 356,530 353,073 -1.0%

Plomo: TMF 108,529 101,941 -6.1%

Plata: Oz 23’043,763 20’991,928 -8.0%

Cobre: TMF 1,158 2,988 158.1%

2008 2009 var %

Zinc TMS 689,871 672,758 -2.5%

Plomo TMS 210,370 161,681 -23%

Plata Oz 23’043,763 20’991,928 -8%

Cobre TMS 5,774 12,903 +128%

Alpamarca, Cordillera Puajanca

| 5

Al término del año 2009, Volcan ha incrementado su nivel de reservas en 17 millones de toneladas equivalente a un incremento de 14%, elevando el total de reservas a 140.3 millones de toneladas, a pesar de haber minado 8.56 millones de toneladas de mineral (ver página 48).

Las ventas de Volcan al 31 de diciembre de 2009 ascendieron a US$ 653 milllones, superiores a las del año 2008 en 4%, debido a la rápida recuperación de los precios de los metales durante el segundo semestre y a la mejor calidad de los concentrados vendidos.

El costo de ventas ascendió a US$ 372.3 millones, lo que permitió a Volcan un margen Bruto de 43.1%, superior al del año 2008 que llegó a ser de 35.8%.

La utilidad neta obtenida a diciembre de 2009 ascendió a US$ 171.4 millones.

El monto ejecutado en inversiones en el año 2009 fue de US$133.15 millones. Las inversiones realizadas permitieron fortalecer las operaciones y continuar mejorando la mecanización de las minas.

En el aspecto financiero, se mantuvo una estricta política de manejo de flujo de caja. De los US$ 200 millones recibidos en calidad de préstamo en septiembre de 2008, se prepagaron US$100 millones en junio de 2009, manteniéndose desde esa fecha saldos en caja superiores al total de la deuda pendiente. El saldo de ésta deuda fue de US$ 84 millones al cierre de 2009 y es de US$ 70 millones a la presentación de esta Memoria.

En un año de crisis global, Volcan no dejó de cumplir con sus accionistas, entregando el 27 de mayo 25.175% de acciones dividendo en acciones liberadas y el 9 de diciembre un dividendo en efectivo por S/. 0.07 por acción común clase A y S/. 0.735 por acción común clase B.

Al 31 de diciembre de 2009, el total de la fuerza laboral de Volcan y subsidiarias, asciende a 3,227 personas.

En el terreno social y geográfico Volcan y subsidiarias se relacionan con 55 Comunidades Campesinas y otras instituciones. Como resultado de ello, se han suscrito 80 convenios, beneficiando a más de 100 mil pobladores mediante el desarrollo de diversas actividades y proyectos.

VOLCAN EN CONSTANTE CRECIMIENTO

EL Directorio de Volcan tiene el claro objetivo de generar mayor valor para sus accionistas, lo que se evidencia en el crecimiento sostenido del capital social de la compañía.

Políticas de largo plazo que son reconocidas por el mercado y demostradas en las rentabilidades de sus acciones tanto en la bolsa de Lima como en la Bolsa de Madrid Latibex con apreciaciones de enero a diciembre de 2009 que significan una rentabilidad de 393% para el accionista.

Hoy Volcan está encaminada en varios proyectos que sustentarán el crecimiento de la empresa para los próximos años, como son: i) la ampliación del Tajo de Cerro de Pasco y construcción de una nueva

Empresa Hectáreas %

Volcan Compañía Minera S.A.A. 67,154 23.20

Compañía Minera Vichaycocha S.A.C. 119,563 41.30

Compañía Minera Paragsha S.A.C. 60,452 20.88

Compañía Minera Huascarán S.A.A. 13,210 4.56

Empresa Administradora Chungar S.A.C. 15,336 5.30

Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 10,043 3.47

Compañía Minera Alpamarca S.A.C. 2,100 0.73

Minera Aurífera Toruna S.A.C 1,600 0.55

Compañía Minera El Pilar S.A. 38 0.01

Total 289,496 100.00

Propiedades Mineras

6 |


DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADAS 2009POR CONCENTRADOS (%)

PLATA3%

ZINC52%PLOMO

39%

COBRE6%

INVERSION TOTAL US$ 13.15 Millones

Alpamarca2%

Otros4%

El Pilar3%

Volcan65%

Chungar13%

Vinchos8%

Vichaycocha5%

Producción por Empresa

Vinchos, 4%

Yauli, 39%

Chungar, 17%Cerro, 41%

Ventas por Empresa

Chungar25%

Yauli45%

Cerro28%

Vinchos2%

Concentrados

551.14

649.75 689.88 672.76

161.68210.39201.39160.67

12.905.675.424.62

20.9922.73

21.14

15.85

0.00

100.00

200.00

300.00

400.00

500.00

600.00

700.00

800.00

2006 2007 2008 2009m

ile

s T

MS

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

Oz M

M

Zn Pb Cu Ag

Producción (Millones de TMS)

6.397.21

8.70 8.56

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

2006 2007 2008 2009

2005 2006 2007 2008 2009Ventas US$(millones) 316 722 1,504 628 653

Reservas TM 65 76 110 123 140

Producción TM 5.58 6.39 7.21 8.70 8.56

Cc Zinc TM 543,265 551,139 649,745 689,871 672,758

Cc Plomo TM 150,907 160,666 201,389 210,370 161,681

Cc Cobre TM 4,403 4,623 5,425 5,774 12,903

Plata oz 13’323,150 16´458,869 21’136,581 23’043,763 20´991,928

PRODUCCION DE CONCENTRADOSMINERAL TRATADO (Millones de TMS)

PRODUCCION POR EMPRESA EN TMS VENTAS POR EMPRESA EN USD

DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADAS

2009 POR CONCENTRADOS(%)


RESULTADOS ANUALESLas ventas han sido superiores a las del año anterior. Las reservas han incrementado su nivel 14% a 140.3 millones de toneladas a pesar de haber extraído 8.56’ MT. La producción en toneladas métricas es muy semejante, así como la producción en concentrados.

| 7

Ranking Empresa TM

1 Compañía Minera Antamina S.A. 495,420

2 VOLCAN Cia. Minera S.A.A. y subsidiarias 353,073

3 Compañía Minera Milpo S.A. A. 146,341

4 Sociedad Minera El Brocal S.A. 70,364

5 Compañia Minera Atacocha S.A.A. 62,901

6 Empresa Minera Los Quenuales S.A. 50,113

ZINC

PLOMO

Ranking Empresa TM

1 VOLCAN Cia. Minera S.A.A. y subsidiarias 101,941

2 Sociedad Minera El Brocal S.A. 24,727

3 Compañía Minera Milpo S.A. A. 19,171

4 Pan American Silver Perú S.A.C. 16,097

5 Empresa Minera Los Quenuales S.A. 12,356

6 Compañia Minera Atacocha S.A.A. 9,349

PLATA

Ranking Empresa Oz

1 VOLCAN Cia. Minera S.A.A. y subsidiarias 20’991,928

2 Compañía Minera Antamina S.A. 15’721,350

3 Compañía Minera Ares S.A.C. 12’968,795

4 Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. 12’687,547

5 Pan American Silver Perú S.A.C. 8’200,822Fuente: Dirección General de Minería.

RANKING DE PRODUCCION PERU AÑO 2009 - En finos

planta concentradora; ii) la culminación de la planta de Óxidos de Plata para agregar 5 millones de onzas más de plata a la producción anual actual de la unidad de Cerro de Pasco; iii) el plan de auto generación hídrica que le permitirá a Volcan auto abastecerse de energía eléctrica para seguir sustentando su crecimiento de largo plazo a costos competitivos; iv) el desarrollo de la mina Alpamarca y construcción de una planta concentradora de 2,000 toneladas día de capacidad. Entre otros proyectos que vale la pena mencionar están el desarrollo del prospecto minero Rondoni por Cobre, la producción de los primeros concentrados de níquel en la mina Trapiche, previstos para junio de 2010, la reapertura de la planta de Cátodos de Cobre, y otros en cartera.

En esta Memoria queremos hacer un homenaje a quien en vida fue Jacob Timmers, Gerente General y amigo, quien dejó de existir en mayo de 2009.

8 |


HISTORIA

El inicio de la Historia de Volcan, se remonta al año 1943, en las alturas del abra de Ticlio , donde hace 67 años se iniciaron las primeras labores mineras que a la fecha, después de más de medio siglo de aporte minero para la historia peruana, por peruanos, sigue en franco crecimiento operativo.

La mina Ticlio estuvo conformada por un grupo de 30 concesiones mineras que fueron otorgadas por el Estado Peruano para que las trabaje su titular, Volcan Mines Co. En 1944 Volcan inició la producción de la mina Ticlio y el mineral fue vendido a la concentradora Mahr Túnel, en ese entonces de Cerro de Pasco Copper Corporation. En 1953 se construye la concentradora Ticlio de 450 tpd de capacidad de tratamiento. Entre 1944 y 1961 la mina Ticlio produjo 2 millones de toneladas de mineral. En 1996 Volcan procesó relaves antiguos en la concentradora Susana (Centraminas). En 1997 se reinició la producción de la mina a 4,000 tpm de mineral procesando dicho mineral en la concentradora Mahr Túnel. En el año 2005 se hace un esfuerzo de rehabilitación de la mina Ticlio, remediación ambiental e incremento de recursos y reservas a 2.1 millones de toneladas. Actualmente la mina cuenta con 3.3 millones de toneladas de reservas de mineral y produce 50,000 tpm, mineral que se trata en la planta concentradora Mahr Túnel.

En 1997 Volcan Compañía Minera S.A. adquirió en subasta pública la Empresa Minera Mahr Túnel S.A., propietaria de las minas San Cristóbal y Andaychagua, por la suma de US$ 127´777,777 de pago en efectivo más un compromiso de inversión de US$ 60 millones, que se cumplió al tercer año.

En 1998 se llevó adelante un proceso de fusión entre ambas compañías, creándose Volcan Compañía Minera S.A.A. Previo y para facilitar la subasta, se ejecutó con Centromin un canje de concesiones mineras en el área de San Cristóbal, Andaychagua y Carahuacra.

En 1999 Volcan Compañía Minera S.A.A. adquirió en subasta pública CERRO DE PASCO, esto es la Empresa Minera Paragsha S.A.C. por US$ 62 millones de pago en efectivo más una inversión ejecutada de US$ 70 millones del compromiso de privatización.

En el año 2000 adquirió Empresa Administradora Chungar S.A.C. y Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. que comprenden las minas Animón y

Vinchos, respectivamente. Ambas por un precio de US$ 20 millones en efectivo más 16 millones de acciones Clase B de Volcan.

En el año 2004 se inician las operaciones en la mina de plata Vinchos, llegando a producir hasta el 31 de diciembre de 2009 más de 6 millones de onzas finas de plata.

Entre los años 2004 y 2009 Volcan está en proceso de expansión de sus distintas Plantas Concentradoras. Hoy Planta Paragsha a 12,500 tpd, San Expedito a 1,800 tpd, Victoria a 4,000 tpd, Andaychagua a 2,700 tpd, Mahr Túnel a 2,750 tpd y Animón a 4,200 tpd.

En el año 2006 adquiere la mina Zoraida, de Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A.

En el año 2007 adquiere el 80% de Minera Aurífera Toruna S.A.C. También, en ese año, adquiere el 100% de Compañía Minera El Pilar, propietaria de la mina El Pilar contigua a la mina y tajo de Cerro de Pasco. En ese mismo año, inicia exploraciones en el proyecto de cobre Rondoni de Compañía Minera Vichaycocha.

La Mina El Pilar está ya en explotación, rindiendo interesantes volúmenes a Planta Paraghsa. A partir de enero de 2010 incrementa su producción tajo.

En el año 2008 adquiere 100% de Minera Huascarán, propietaria de la mina Antioquia, ubicada en las cercanías de la ciudad de Lima, la que ha tenido una producción de oro desde el mes de abril hasta la fecha.

INFORMACION GENERAL

Volcan Compañía Minera S.A.A. es una empresa minera que se constituyó por escritura pública el 1º de febrero de 1998, extendida ante el Notario Dr. Abraham Velarde Álvarez, proveniente de la fusión de Volcan Compañía Minera S.A. y Empresa Minera Mahr Túnel S.A. inscrita ante el Registro Público de Minería en el asiento uno, ficha 41074 en la partida 11363057 del Registro de Personas Jurídicas de Lima, dedicada a realizar todas las actividades comprendidas dentro de la industria minera, rigiéndose por las normas del Texto Único Ordenado de la Ley General de Minería dentro de la clasificación de Empresa Minera Mediana.

La compañía se dedica a la exploración, explotación y beneficio de minerales por cuenta propia y de subsidiarias, correspondiéndole la extracción, concentración y tratamiento. La comercialización de todos los productos y concentrados es hecha

INFORMACION SOCIETARIA

| 9

por Volcan. Sus actividades están enmarcadas en el código CIUU No 1320 – Extracción de minerales metalíferos no ferrosos.

La duración de la empresa es de carácter indefinido, limitado a la disposición de reservas de mineral, lo cual a su vez puede variar en función de las inversiones que la compañía efectúe en exploraciones y a los resultados de éstas.

La empresa posee cinco centros mineros: la Unidad Minera de Yauli, la Unidad Minera de Cerro de Pasco, la Unidad Minera Animón (Chungar), la Unidad Minera Vinchos y la Unidad Minera Alpamarca. La Unidad Minera de Yauli está conformada por las minas Carahuacra, San Cristóbal, Andaychagua, Ticlio y Zoraida, ubicadas en la provincia de Yauli, departamento de Junín. Adquirió la mina Zoraida, ubicada en el distrito de Suitucancha, próxima a la mina Andaychagua.

La Unidad Minera de Cerro de Pasco está conformada por la mina subterránea, el tajo abierto Raúl Rojas y la mina El Pilar tanto en su operación tajo abierto como mina subterránea.

Volcan Compañía Minera S.A.A. es propietaria del 99.99% del capital de Empresa Administradora Chungar S.A.C. y del 99.99% del capital de Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C.

La Unidad Minera Chungar está compuesta por la mina Animón ubicada en el distrito de Huayllay, provincia de Cerro de Pasco, departamento de Pasco, así como de las minas Islay, Shalca, Alpamarca y del sistema de Hidroeléctricas.

Empresa Administradora Chungar S.A.C. tiene un capital pagado de S/. 338’339,829.

Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. tiene un capital pagado de S/.45’216,786 y comprende la mina Vinchos ubicada en el distrito de Pallanchacra, provincia de Cerro de Pasco, departamento de Pasco.

Volcan Compañía Minera S.A.A. es asimismo propietaria del 99.99% del capital de Empresa Minera Paragsha S.A.C. e indirectamente de igual porcentaje de Compañía Minera Vichaycocha S.A.C, también es propietaria del 92.89% de Compañía Industrial Limitada de Huacho S.A. y del 100% de Compañía Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A. (mina Zoraida).

La Empresa Minera Paragsha S.A.C. tiene un capital pagado de S/. 80’337,990 y es propietaria del 100% de Compañía Minera El Pilar S.A., del 100% de Compañía Minera Huascarán S.A.A., del 99.9% de Compañía Minera Alpamarca S.A.C., del 99.9% de

Shalca Compañía Minera S.A.C. y del 80% de Minera Aurífera Toruna S.A.C.

La compañía cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) con los códigos: VOLCAAC1 (acciones comunes Clase A con derecho a voto) y VOLCABC1 (acciones comunes Clase B sin derecho a voto). También cotiza en España, en la Bolsa de Valores de Madrid, en el mercado de LATIBEX con el código XVOLB. MC y en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile con los códigos VCMAC1 y VCMBC1.

La oficina principal de Volcan Compañía Minera S.A.A. está ubicada en Av. Gregorio Escobedo 710, distrito de Jesús María, provincia de Lima, departamento de Lima. El número de su central telefónica es: (511) 219-4000, fax: (511) 261-9716. Su página web es www. volcan.com.pe

MAPA DEL PERU DONDE SE ENCUENTRAN LAS PRINCIPALES ZONAS MINERAS

Fuente: Dirección General de Minería.

10 |


Durante el 2009 dejaron la Compañía los siguientes funcionarios:

Jacob Timmers Maat ( ) Gerente General

Neil Torben Ringdall Gerente de Proyecto

Raymund Carter Mecánico

John Grewar Proyectos Metalúrgicos

Presidente Roberto Letts Colmenares

Vicepresidente José Picasso Salinas

Directores Felipe Osterling Parodi

Daniel Maté Badenes

Gonzalo Andrade Nicoli

Eric de Turckheim

Victor Gobitz Colchado

Gerente General Juan José Herrera Távara

Contralor General Enrique Carrera Malpartida

Gerente Central de Operaciones Mineras Roberto Maldonado Astorga

Gerente de Inversiones y Proyectos Ernesto Zelaya Pflucker

Gerente de Finanzas Fernando Piccini Velarde

Gerente Comercial José Ignacio de Romaña

Gerente de Administración Juan Begazo Vizcarra

Sub-Gerente de Finanzas y Caja Pedro Navarro Neyra

Gerente de Operaciones Cerro de Pasco Teódulo Quispe Huertas

Gerente de Operaciones Yauli Andrés Osorio Anaya

Superintendente General de Animón Edgardo Zamora Escalante

Superintendente General de Vinchos Carlos Trillo Medrano

Superintendente de Exploraciones Regionales César Farfán Bernales

Superintendente de Energía José Estela Ramírez

Jefe de Asuntos Legales Pedro Olórtegui Perea

Jefe Ejecutivo de Medio Ambiente Felipe Injoque

Superintendente de Logística Jaime Talavera Valdivia

Jefe de Valores Jorge Luis Cotrina Luna

Contador General Juan Mamani Pucuhuanca

En el mes de abril de 2009 el Directorio nombró como Gerente General al Ingeniero Juan José Herrera Távara, destacado profesional de amplia trayectoria en la minería nacional.En enero de 2010 se nombró al Ingeniero Adolfo Torre Gonzales como nuevo Superintendente General de la Unidad Minera Vinchos.

DIRECTORIO Y GERENCIA

GERENCIA

| 11

DIRECTORIO

Roberto Letts C. Presidente del Directorio y del Comité Ejecutivo, de nacionalidad peruana, Empresario, Abogado graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde julio de 1972, siendo el Director más antiguo de la Empresa. Es también Director de Castrovirreyna Compañía Minera S.A. El Señor Roberto Letts tiene vinculación por consanguinidad en tercer grado con el Señor José Ignacio de Romaña Letts, Gerente Comercial de la Empresa, y por parentesco político con el Doctor Felipe Osterling Parodi, Director de la Empresa.

José Picasso Salinas, Vicepresidente del Directorio, de nacionalidad peruana, Empresario; Director a su vez de Compañía Minera Atacocha S.A. (hasta noviembre 2008), Compañía Minera Poderosa S.A. y Reactivos Nacionales S.A. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo de 1996.

Felipe Osterling Parodi, Director, de nacionalidad peruana, Abogado de la Universidad Católica del Perú. Post grado en las Universidades de Michigan y Nueva York. Doctor en Derecho. Ex Presidente de la Academia Peruana de Derecho y actualmente Académico de Número. Miembro de la Sociedad Peruana de Derecho Internacional. Ex Presidente y actual miembro del Tribunal de Honor del Colegio de Abogados de Lima. Ex Senador de la República. Ex Presidente del Senado y del Congreso de la República. Ex Decano del Colegio de Abogados de Lima. Actualmente ejerce la profesión de Abogado en el Estudio Osterling, además es miembro del Directorio de Coporación Backus & Jonhston.

Daniel Maté Badanes, Director, de nacionalidad española, Economista y licenciado en Derecho de la Universidad de Deusto, Bilbao. Dirige las divisiones de zinc, plomo y cobre de Glencore International AG. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del 2006.

Gonzalo Andrade Nicoli, Director, de nacionalidad peruana, trabajó en SOGEM Perú, la rama comercial y subsidiaria de Union Miniere de Bélgica en Lima, desde 1990 hasta 1992. Luego pasa a las oficinas de SOGEM en Nueva York, hasta 1997. Se une al Grupo Trafigura en junio de 1997, desempeñándose en Consorcio Minero S.A. como Gerente Comercial. Actualmente es Director y Gerente Comercial de Consorcio Minero S.A. y Director de Compañía Minera Condestable S.A.A. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del 2006.

Eric de Turckheim, Director, de nacionalidad francesa, Magíster en Ciencias Políticas del Institut d’Etudes Politiques de Paris y Doctor en Ciencias Económicas de Paris University. Fundó el Grupo Trafigura en 1993 y es su actual Director Financiero. Previamente se desempeñó como Director Financiero de Marc Rich AG. Trabajó también en Finanzas Corporativas y Trade Finance Commodity Group del Banque Paribas. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde marzo del 2006.

Victor Gobitz Colchado, Director, de nacionalidad peruana. Ingeniero de Minas, graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú, con MBA de la Escuela de Administración de Negocios – ESAN. Se desempeñó en Compañía Minera San Ignacio de Morococha de 1989 a 1992. Fue Gerente de Planeamiento Corporativo en Minera Aurífera Retamas S.A.C. de 1993 a 1996, como Gerente General en Empresa Administradora Chungar S.A. de 1996 a 1999, como Sub Gerente General y Gerente Central de Operaciones en Volcan Compañía Minera S.A.A. de 1999 a 2004. Fue Director de Castrovirreyna Compañía Minera S.A. desde marzo 2007. Actualmente, Gerente General de Corporación Minera Castrovirreyna S.A. y Presidente del Instituto de Seguridad Minera –ISEM. Se desempeña como Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde mayo de 2009.

TRAYECTORIA PROFESIONAL DE DIRECTORES Y GERENCIA

12 |


GERENCIA

Juan José Herrera Távara, Gerente General, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas de la Universidad Nacional de Ingeniería, Maestría en Ciencias de Ingeniería de Minas por la Universidad de Queen’s en Canadá. Participó de un Programa de Entrenamiento para Graduados en la Compañía Gold Fields de Sudáfrica. Superintendente General en Perubar, Superintendente de Mina en Compañía Minera del Sur (Bolivia) y Asistente de la Gerencia de Operaciones en la Corporación Minera Nor Perú. Egresado del Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura en octubre de 2002. Ha sido Gerente General de las compañías Perubar, Yauliyacu e Iscaycruz y Compañía Minera Atacocha. Gerente General Adjunto de Compañía Minera Atacocha desde diciembre de 2007. Director Alterno de Compañía Minera San Ignacio de Morococha desde el 2006. Se incorporó a Volcan en mayo del año 2009.

Roberto Maldonado Astorga, Gerente Central de Operaciones, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería y postgraduado como Master in Mineral Engineering Management en Pennsylvania State University. Se desempeñó en Volcan como Superintendente de Ingeniería y Proyectos desde septiembre de 2000 hasta agosto de 2004. Luego como Superintendente General de la Mina Animón hasta marzo de 2007. Fue Gerente de Proyectos de Las Bambas en Xstrata Perú. Se reincorporó a Volcan en enero del año 2008.

José Ignacio de Romaña L. Gerente Comercial, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas, graduado en la Universidad del Pacífico. El señor de Romaña fue Director de Volcan Compañía Minera S.A.A. desde el año 1993 hasta el año 2009. Se desempeña como Director de Castrovirreyna Compañía Minera desde noviembre de 2005. Se desempeñó en el área Comercial de Compañía de Minas Buenaventura de 1992 al 2000. Labora en la compañía desde el año 2000.

Fernando Piccini Velarde, Gerente de Finanzas, de nacionalidad peruana, Administrador de Empresas con MBA de Darden Business School - University of Virginia, Estados Unidos. Trabajó para importantes corporaciones multinacionales como Goldman Sachs y General Motors en Nueva York y Química

Suiza en Bolivia y Perú. Se incorporó a Volcan en enero de 2008.

Enrique Carrera Malpartida, Contralor General, de nacionalidad peruana, Economista y Administrador de Empresas graduado en la Pontificia Universidad Católica del Perú, con estudios de Especialización en Finanzas de ESAN y Especialización en Tributación en la Universidad de Lima. Ingresó a Volcan en julio de 1980, habiéndose desempeñado como Gerente de Administración y Gerente de Finanzas y Comercial.

Ernesto Zelaya Pflucker, Gerente de Inversiones y Proyectos, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas graduado en la Universidad Nacional de Ingenieria y estudios de posgrado en la Universidad de Piura. Trabajó en Breakwater Resources de 1990 a 1994 como Superintendente de Mina de la mina El Mochito (Pb/Zn) ubicada en Honduras. Ha trabajado también en Empresa Minera de Hierro del Perú y Cia. Minerales Santander Inc. Trabajó en el Grupo Milpo de 1994 al 2005 en donde se desempeñó como Gerente Corporativo de Operaciones, en Volcan en el 2006 como Gerente de Operaciones y luego en Compañía Minera Atacocha. Se reincorporó a Volcan en enro de 2009.

Juan Begazo Vizcarra, Gerente de Desarrollo Corporativo y Administración, de nacionalidad peruana, Contador Público Colegiado, con cursos de especialización en Finanzas y Administración. Fue Director de Finanzas (CFO) en Gold Fields, Doe Run como Contralor General y Centromin Perú como Gerente de Contabilidad y Contador General. Miembro del Comité de Expertos en Contabilidad Minera y Catedrático en el Diplomado de Gestión Minera en la Universidad de Lima. Se incorporó a Volcan en diciembre de 2008.

Pedro Navarro Neyra, Sub-Gerente de Finanzas, de nacionalidad peruana, graduado en Administración de Empresas y postgraduado como Master en Dirección de Empresas de la Universidad de Piura y Master en Dirección Estratégica de Finanzas de la UPC (Perú) – EOI (España). Es Director Gerente de Compañía Industrial Limitada Huacho S.A. Ingresó a la empresa en noviembre de 1998.

Teódulo Quispe Huertas, Gerente de operaciones de Cerro de Pasco, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas graduado en la UNDAC con Diplomado en Gestión Minera en la Universidad

| 13

del Pacífico y estudios de Master en Minería y Medio Ambiente en la UNI. Trabajó en Cerro de Pasco Corporation, Centromin Perú y para el Grupo Milpo. Se incorporó a Volcan en mayo de 2006.

Andrés Osorio Anaya, Gerente de Operaciones de la Unidad Yauli, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional de Ingeniería con un MBA de ESAN. Se desempeñó como Superintendente de Planeamiento y Proyectos de Volcan hasta diciembre de 2004. Se incorporó a Volcan en 1999 procedente de Centromin Perú.

Edgardo Zamora Escalante, Superintendente General de la Empresa Administradora Chungar subsidiaria de Volcan, de nacionalidad Peruana, Ingeniero de Minas, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, 12 años de experiencia profesional ocupando cargos en operaciones de mina y como Superintendente de Planeamiento hasta marzo del 2007, desde esa fecha a cargo de la Superintendencia General de Chungar, se incorporó a Volcan en mayo de 2000.

Carlos Trillo Medrano, Superintendente General de la Mina Vinchos, de nacionalidad peruana, Ingeniero de Minas con postgrado en Administración de empresas en ESAN. Trabajó en Pan American Silver (Quiruvilca y Huaron). Se incorporó a Volcan en enero de 2006.

César Farfán Bernales, Superintendente Corporativo de Exploraciones Regionales, de nacionalidad peruana, Ingeniero Geólogo, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de postgrado en Geología-Metalogenia en la Universidad Central de Quito, Ecuador. Se incorporó a Volcan en setiembre de 2001.

José Estela Ramirez, Superintendente de Energía, de nacionalidad peruana, Ingeniero Mecánico de la Universidad Nacional de Ingeniería, Magíster en Administración de Empresas ESAN, postgrado en Gerencia de Empresas Eléctricas en Vattenfall - Suecia, Jefe de la División de Estudios del COES Sur, Gerente de Operaciones de Empresa de Generación Cahua, Gerente General de Egasa Arequipa, Director de Egesur, se incorporó a Volcan a inicios de 2009.

Felipe Injoque, Jefe Ejecutivo de Medio Ambiente, de nacionalidad peruana, Ingeniero Forestal y Maestría de Ciencias Ambientales de la Universidad Nacional Agraria La Molina, se incorporó a Volcan a mediados de 2009.

Pedro Olórtegui Perea, Jefe de Asuntos Legales, de nacionalidad peruana, Abogado graduado en la Universidad de San Martín de Porres. Integra el Departamento Legal de Volcan desde el año 1985. Se desempeña también como apoderado de gestión en las otras Empresas subsidiarias y vinculadas al Grupo Volcan. Es el representante bursátil de la Empresa ante la Conasev y la Bolsa de Valores de Lima.

Jaime Talavera Valdivia, Superintendente de logística, de nacionalidad peruana, Ingeniero Mecánico de la Pontificia Universidad Católica del Perú, Maestría en Administración de Negocios Madem-Centrum, Especialización en Operaciones Universidad de Piura, Especialización en Confiabilidad ASME. Trabajó para el Grupo Romero (hoy Unicon y Transportes Ransa), Compañía Nacional de Cerveza y UC Backus & Johnston, Scania del Perú, Grupo Sipesa y Antamina. Profesor de postgrado de la Pontificia Universidad Católica del Perú.

Jorge Luis Cotrina Luna, Jefe de Valores, de nacionalidad peruana, Administrador graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de Especialización Bancaria y del Mercado de Capitales en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Desde 1984 hasta 1999 trabajó en el sector bancario ocupando diversos cargos ejecutivos. Ingresó a Volcan en noviembre de 1999.

Juan Mamani Pucuhuanca, Contador General, de nacionalidad peruana, graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos con estudios de maestría en Finanzas en la Universidad Nacional Federico Villarreal. Labora en la compañía desde octubre de 1997.

14 |


ASPECTOS GENERALES DE LA ECONOMIA PERUANA Perú es el segundo país en la región de América Latina y el Caribe con las mejores condiciones para la inversión pública y privada y el financiamiento de proyectos de acuerdo a un ranking recientemente elaborado con datos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Fondo Multilateral de Inversiones (Fomin) y The Economist Intelligence Unit (EIU). Durante la última década, el Perú ha manejado su economía en forma ordenada manteniendo prudentes políticas fiscales y monetarias, y un marco jurídico estable.

El crecimiento anualizado del Producto Bruto Interno (PBI) al 30 de noviembre fue de 0.9% reflejando una significativa desaceleración con respecto al 9.5% registrado en el 2008. Sin embargo, la economía peruana se ha recuperado rápidamente. Esto se refleja en el crecimiento de 4.2% en el PBI de noviembre, el cuarto mes consecutivo de crecimiento en la actividad productiva del país. Para el año 2010 se espera una expansión de entre 5.0% y 5.5%, de acuerdo a estimaciones oficiales que coinciden con la de organismos internacionales y bancos de inversión.

La inflación acumulada a diciembre del 2009 fue de 0.1% versus 6.7% registrada en 2008. Latin Focus Consensus Forecast, quien recopila proyecciones de los principales especialistas y banqueros de inversión de la región, prevé que Perú tendría la inflación más baja de América Latina para los años 2010 y 2011 con 2.1% y 2.5%, respectivamente. En ambos años las proyecciones para Perú estarían dentro del rango meta de inflación establecido

por el Banco Central de Reserva del Peru (BCRP) de entre 1.0% y 3.0%.

El nuevo sol se ha apreciado en 7.9% con respecto al dólar estadounidense durante el año 2009, manteniéndose como la moneda con la menor volatilidad en la región. El real brasileño se ha apreciado 34.1%, el peso colombiano 8.9% y el peso chileno 25.9%. La menor volatilidad del nuevo sol se explica por las oportunas intervenciones monetarias del BCRP. Durante el 2009 el ente emisor ha vendido US$ 1,148.5 millones y ha comprado US$ 1,256 millones, mientras que el año pasado realizó compras netas por US$ 2,754 millones. Los analistas económicos y los operadores bancarios estiman que el tipo de cambio cerraría en el 2010 entre S/. 2.60 y S/. 2.70, debido a una prevista recuperación de la economía mundial y local.

Durante el 2009 el índice general de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) subió 100.99% en el 2009, con lo cual la plaza limeña se convirtió en la quinta bolsa más rentable del mundo. La excelente rentabilidad de la BVL durante el 2009 ha sido resultado de la significativa proporción de compañías mineras dentro del índice general, la recuperación en el precio de algunos commodities y mayores niveles de confianza con respecto a la estabilización de las principales economías del mundo. En este sentido, la corrección de los índices más importantes de los EE.UU ha contribuido de manera importante a brindar confianza a los participantes locales, lo cual se ve reflejado en el importante aumento de inversionistas en Fondos Mutuos y en la BVL.

Planta Concentradora Paragsha, Cerro de Pasco

| 15

PRINCIPALES HECHOS DE IMPORTANCIA DEL AÑO

Con fecha 02 de marzo de 2009 se comunicó a la CONASEV el nombramiento del señor Juan Jose Herrera Távara como Gerente General y el nombramiento del señor Jacob Timmers Maat como Gerente Minero-Metalúrgico.

Con fecha 27 de marzo y complementando la información de los acuerdos adoptados en la Junta General de Accionistas celebrada el día 26 de marzo de 2009, se reiteran los Acuerdos de Capitalización por un total de S/.428´133,885 a través de los cuales los señores accionistas recibirán este monto como dividendos en Acciones Liberadas, representando el 25.17473% de cada acción en circulación.

Con fecha 04 de mayo se comunicó que la fecha de entrega del 25.17473% de acciones liberadas acordada en Junta General de Accionistas celebrada el día 26 de marzo de 2009 será el día 27 de mayo de 2009.

Con fecha 16 de Junio, se comunicó que el día 15 de junio de 2009, Volcan Compañía Minera S.A.A ha realizado voluntariamente un pago adelantado de

US$ 100 millones de dólares al sindicato de bancos que lidera BBVA, equivaliendo este pago al 50% del crédito otorgado el 15 de septiembre de 2008.

Con fecha 22 de Octubre de 2009 y conforme a la delegación de facultades recibidas por la Junta Obligatoria Anual celebrada el 26 de marzo de 2009, se acordó por unanimidad la distribución de un dividendo en efectivo de S/ 0.07 nuevos soles por cada acción común A y S/ 0.0735 nuevos soles por cada acción común B, el cual se hizo efectivo el día 09 de diciembre de 2009.

Desde enero de 2008 a la fecha se han otorgado a los accionistas 77% en acciones liberadas, que fueron puestas a disposición y entregadas el 08 de julio de 2008 (16.52%), el 16 de diciembre de 2008 (21.419%) y el 27 de mayo de 2009 (25.175%). En cuanto a dividendos en efectivo, en el mismo periodo, se han entregado S/ 0.18293 por cada acción común clase A y S/ 0.192076 por cada acción común clase B.

Estadistica de Dividendos de las Acciones comunes clase A

Dividendo por acción Monto en

Fecha de entrega En efectivo En acciones Nuevos Soles

27 de mayo de 2009 - 25.175% -

09 de diciembre de 2009 S/. 0.07 - 59’707,757.69

Estadistica de Dividendos de las Acciones comunes clase B

27 de mayo de 2009 - 25.175% -

09 de diciembre de 2009 S/. 0.0735 - 93’772,420.51

ESTADISTICA DE DIVIDENDOS

16 |


Por años el Túnel Kingsmill y las aguas ácidas colectadas por el mismo a las cuales Volcan no contribuye, son propiedad del estado Peruano y pasivo ambiental del mismo. Estas aguas del estado Peruano, actualmente están siendo conducidas hacia el río Yauli a través de un canal abierto de concreto, de propiedad de Volcan, el cual cruza instalaciones en operación de nuestra planta concentradora Mahr Túnel.

A solicitud del Estado Peruano, representado por Activos Mineros S.A.C., y deseando ayudar a resolver este asunto e importante pasivo ambiental del Estado, luego de varios meses de conversaciones, el 22 de diciembre de 2009, se ha constituído el derecho de servidumbre de Volcan a favor de Activos Mineros y Chinalco Perú S.A.C., sobre parte del predio de propiedad de Volcan conformada por dos áreas de servidumbre de paso, una para que Chinalco construya, instale, opere y utilice la tubería subterránea de la planta y otra para que mantenga el uso del canal existente, con el fin de derivar las aguas del túnel Kingsmill hacia una planta de neutralización a ser construída y operada por Chinalco con el fin de tratar las aguas ácidas y utilizarlas en la operación del proyecto Toromocho. Una parte importante del área de servidumbre otorgada GRATUITAMENTE por Volcan para la tubería anteriormente referida, está ubicada a lo largo de la actual cancha de minerales que abastece a la planta Mahr Túnel y

CONSTITUCION DE SERVIDUMBRE A FAVOR DEL ESTADO Y CHINALCO

TUNEL KINGSMILL4,001 msnm

PLANTA DE TRATAMIENTO CHINALCO PROYECTADA

CANAL ACTUAL

Planta Concentradora Mahr Túnel, 3,992 msnm

que a diferencia del canal, su ubicación genera un mayor riesgo por estar en la parte alta de la planta de Mahr Túnel. Es por ello que Volcan ha pedido todas las garantías formales del caso, tanto para la etapa de construcción y puesta en marcha como para la etapa de operación, con la finalidad de proteger la planta concentradora de Mahr Túnel de una rotura o mal funcionamiento de la tubería de aducción. De esta manera el contrato de servidumbre cuenta con los CONTRATOS DE SEGUROS de Responsabilidad Civil tomadas por Chinalco a favor de Volcan para la etapa de construcción y pruebas de la obra a ejecutar en la instalación de la tubería de aducción y obras conexas así como también para la etapa de operación de la Servidumbre de Paso de las aguas del Túnel Kingsmill. A la fecha de edición de la presente Memoria, Chinalco ha iniciado las obras de construcción de acuerdo a lo programado, en un acto de buena fe, buena vecindad y reciprocidad.

Se concilió con Chinalco la autorización para que pudieran empezar la obra, a base del principio de reciprocidad, pues debían, en el mismo acto, otorgarnos documentos suficientes para utilizar las áreas superficiales que tiene hoy Volcan en Ticlio y que por distintos acuerdos de comunidades esas áreas son de Toromocho – Chinalco. La reciprocidad que como contraprestación era parte de lo convenido con la alta gerencia de Chinalco no se ha cumplido. Volcan cumplió en otorgar la sevidumbre

PLANTA MAHR TUNEL3,992 msnm

| 17

PLANO DEL DERECHO DE SERVIDUMBRE A FAVOR DEL ESTADO Y CHINALCO

TUNEL KINGSMILL

CANAL ACTUAL

TUBERIA SUBTERRANEACANCHA DE MINERAL

PLANTA DE TRATAMIENTO CHINALCO

Vista panorámica del trazo de la Línea de Agua Acida

TRAZO DE LÍNEA DE AGUA ACIDA

PLANTA MAHR TUNEL3,992 msnm

PLANTA DE TRATAMIENTO CHINALCO

TUNEL KINGSMILL4,001 msnm

Kingsmill a Chinalco y Activos Mineros y aun no ha recibido la contraprestación del documento que legitime nuestra presencia en el área superficial. El Estado Peruano aprobó en su oportunidad el EIA para explotación presentado por Ticlio, reconociendo los derechos que dicho proceso otorga. Esperamos que Chinalco y el Estado Peruano sepan cumplir su compromiso.

18 |


ESTADO INDIVIDUAL DE GANANCIAS Y PERDIDAS: VOLCAN S.A.A.

Por los períodos terminados al 31 de Diciembre de 2009 y 2008

No incluye resultados de subsidiarias

2009 2008

(S/ 000) (S/ 000)

Ventas netas 1’419,621 1’366,291

Costos de operación

Costos operativos -821,486 -900,258

Utilidad bruta 598,135 466,033

Gastos de operación

Gastos de administración -129,870 -73,898

Gastos de venta -88,320 -85,099

Gastos de desbroce 0 0

Utilidad de operación 379,945 307,036

Otros ingresos (gastos)

Gastos financieros, neto -10,770 -55,068

Ganancia (pérdida) por instrumentos derivados 241,655 271,967

Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio

Participación en resultados de subsidiarias 167,157 122,202

Otros, neto -2,138 55,932

Utilidad antes de participación de los trabajadores y del impuesto a la renta

775,849 702,069

Participación de los trabajadores -51,475 -37,329

Participación de los trabajadores diferido -7,775 -11,518

Impuesto a la renta -177,590 -128,784

Impuesto a la renta diferido -26,825 -39,739

Utilidad neta 512,184 484,699

RESULTADOS ECONOMICOS

| 19

ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Por los períodos terminados al 31 de Diciembre de 2009 y 2008

2009 2008

(S/ 000) (S/ 000)

Ventas netas 1'968,267 1'822,302

Costos de operación

Costos operativos -1'116,977 -1'145,254

Utilidad bruta 851,290 677,048

Gastos de operación

Gastos de administración -140,402 -78,893

Gastos de venta -119,909 -108,555

Utilidad de operación 590,979 489,600

Otros ingresos (gastos)

Gastos financieros, neto -834 -15,675

Pérdida por instrumentos derivados 241,655 271,967

Resultados por exposición a la inflación 0 0

Otros, neto 21,525 23,402

Utilidad antes de participación de los trabajadores y del impuesto a la renta

853,325 769,294

Participación de los trabajadores -67,449 -49,119

Participación de los trabajadores diferido -8,824 -14,283

Impuesto a la renta -234,425 -171,915

Impuesto a la renta diferido -30,443 -49,278

Utilidad neta 512,184 484,699

20 |


2009 2008

S/. S/.

Volcan Compañía Minera S.A.A 345 362

Empresa Administradora Chungar S.A.C. 117 98

Empresa Minera Paragsha S.A.C.* 45 6

Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 3 15

Compañía Minera Alpamarca S.A.C. 2 3

Utilidad Neta Consolidada 512 484

RESULTADOS DE VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A. Y SUS SUBSIDIARIAS (cifras expresadas en millones S/.)

* Utilidad no minera

Operaciones Mina Ticlio

| 21

En el año 2009 Volcan y subsidiarias extrajeron 8.56 millones de toneladas de mineral en sus distintas operaciones, que produjeron 672,758 TMS de concentrado de zinc, 161,681 TMS de concentrado de plomo y 20.99 millones de onzas finas de plata. Continuando así como líderes en mercado de metales de Zn, Pb y Ag, siendo los primeros productores a nivel nacional en produción de plomo y plata y segundos de zinc.

EVOLUCION DE PRODUCCION Y LEYES ANUALES 2005 a 2009

OPERACIONES MINERAS

8.70

5.58 6.39

8.567.21

5.17%5.38% 5.63%

5.02%

6.08%

1.34%1.66%1.88 %

1.68 %1.77%

0.08%0.06%0.06%0.07%0.06%

3.94 Oz3.61 Oz 3.38 Oz

3.01 Oz

3.28 OZ

0123456789

10

2005 2006 2007 2008 2009

Mill

ones

TM

S

0

1

2

3

4

5

6

7

Leye

s

TMS % Zn % Pb % Cu Oz. Ag

Evolución de Producción de Concentrados 2005 - 2009

672.76689.88649.75

551.14

160.67 201.39 210.39 161.68

4.62 5.42 5.67 12.90

15.85

21.1422.73

20.99

0

100

200

300

400

500

600

700

800

2006 2007 2008 2009

Mile

s TM

S .

0

5

10

15

20

25

Oz

MM

Zn Pb Cu Ag

EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS 2005 a 2009

Costos por Unidad US$/TMS

43.0747.5850.0950.79

44.3945.77

25.7921.15

26.827.7327.55

48.78 48.84 51.89 52.86

42.3137.4335.4433.8 42.05

0

10

20

30

40

50

60

2005 2006 2007 2008 2009

US$

/t

Yauli Cerro de Pasco Chungar Vinchos

EVOLUCION DE COSTOS DE PRODUCCION 2005 a 2009

22 |


UNIDAD MINERA YAULI

MINA TICLIO

La mina Ticlio que estuvo conformada por un grupo de 30 concesiones mineras otorgadas por el Estado Peruano para que las trabaje su titular, Volcan Mines Co. En 1944 Volcan inició la producción de la mina Ticlio y el mineral fue vendido a la concentradora Mahr Túnel en ese entonces de Cerro de Pasco Copper Corporation. En 1953 se construye la concentradora Ticlio de 450 tpd de capacidad instalada. Entre 1944 y 1961 la mina Ticlio produjo 2 millones TMS de mineral. En 1996 Volcan procesó relaves antiguos en la concentradora Susana (Centraminas). En 1997 se reinició la producción de la mina a 4,000 tpm tratando el mineral en la planta concentradora Mahr Túnel. En el 2005 se hace un estudio de rehabilitación de la mina Ticlio, remediación ambiental e incremento de recursos y reservas a 2.1 millones toneladas de mineral. Actualmente la mina cuenta con 3.3 millones de toneladas de reservas de mineral y produce 50,000 tpm, mineral que se trata en la planta concentradora Mahr Túnel.

La Unidad Económica Administrativa Ticlio fue formada el 26 de octubre de 2005 contando a la fecha

Vista zona de operaciones, Ticlio

con un Estudio de Impacto Ambiental APROBADO el 07 de enero de 2008 y un Plan de Minado y Reinicio de Operaciones APROBADO el 28 de octubre de 2008.

La producción se consolidó en 50,000 tpm. Los avances en exploración fueron 347 m, en desarrollos 548 m y en preparaciones 8,323 m. En perforaciones diamantinas se realizaron 3,480 m. La producción de la mina fue principalmente de la explotación de las vetas Ramal Techo y Principal utilizando el método de explotación por taladros largos.

Se impulsó la nueva zona “Borrachitos” (veta Principal) realizándose trabajos de exploración, preparación y producción, actualmente tiene un programa sostenido de 12,000 tpm.

El sostenimiento se realiza con el uso de shotcrete mecanizado con equipos a control remoto mejorando la seguridad. Se ejecutó el nuevo sistema de bombeo del nivel 5 a superficie mediante la instalación de 3 bombas estacionarias de 400 HP y el posterior tratamiento de las aguas en la planta de tratamiento.

| 23

MINA SAN CRISTOBAL

Durante el 2009 San Cristóbal tuvo un avance de 501 m en labores de desarrollo 1,164 m en exploración y 11,634 m en preparaciones. Asimismo se ejecutó un total de 11,832 m de perforaciones diamantinas.

La producción de mina estuvo centrada en la explotación de las vetas 722, 658, split 658, el Cuerpo 658, así como la zona de Lidia. En el nivel1020 se implementó, parcialmente, el método de explotación por taladros largos (variedad de hundimiento por subniveles) con buenos resultados, ampliándose su utilización en los niveles 780 y 630.

En sectores de calidad de roca mala, por seguridad, se implementó el método de explotación “breasting” en reemplazo del tradicional Corte y Relleno ascendente, principalmente en la veta Split 658.

La profundización de mina del nivel 1070, continúa con la preparación de este nivel corriendo nuevos accesos hacia las vetas 658 y 722, controlando el incremento de caudal del agua subterránea.


El proyecto alterno de ventilación que incluye chimeneas raise borer, continúa avanzando lo cual nos permitirá trabajar sin problemas el sector Este de la zona alta de la mina.

Para mejorar el sostenimiento de mina, debido a caída de rocas, se ha incrementado la flota de equipos mecanizados de lanzado de shotcrete, colocación de pernos y desatado mecánico.

MINA ANDAYCHAGUA

Los avances en exploración y desarrollo fueron 1,120 m y en preparación 8,188 m. Se realizó 4,296 m de perforación diamantina para confirmar la continuidad en profundidad y la zona Este de la veta Andaychagua, así como también la zona de Esther en el nivel 540.

La producción estuvo centrada en la explotación de la veta Andaychagua. Asimismo, se abrió las bocaminas para el desarrollo de la veta Martha y del nivel 540 (veta Puca Urco y Esther).

Se iniciaron los trabajos de preparación en la zona Este de la veta Andaychagua (Zona Recuay) con leyes de plata mayores a 6 oz/tm.

3.07

1.58 2.05

3.32

2.475.23%

5.96%5.62%

5.17%

7.44%

0.72%0.95%0.97%0.99%1.15%

0.13%0.09%0.11%0.11%0.07%

4.42 Oz

3.86 Oz4.07 Oz

3.62 Oz

3.65 Oz

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

2005 2006 2007 2008 2009

Mill

ones

TM

S

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Leye

s


EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS 2005 a 2009EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS 2005 a 2009

194.72 200.24224.57

264.69 288.66

51.8540.0734.6331.47 41.38

0.911.441.3050.00 8.26

9.91

8.44

6.586.06

10.68

0

50

100

150

200

250

300

350

2005 2006 2007 2008 2009

mile

s TM

S .

0

2

4

6

8

10

12

Oz

MM

Zn Pb Cu Ag

24 |


Se inició los trabajos del nuevo sistema de bombeo de mina, que permitirá desarrollar la profundización del nivel 1050.

Se incrementó equipos de shotcrete mecanizado, desatadores mecánicos de roca y un jumbo empernador.

MINA CARAHUACRA

La producción se incrementó de 400 a 500 tpd. La explotación se realizó principalmente en el cuerpo Huaripampa y las vetas Mary, Yanina y ML. Se realizaron 452 m de exploración y 2,488 m en preparaciones.

Se continuó con la profundización del pique Central para dirigirse al nivel 1070, lo que permitirá preparar con anticipación este nivel, el cual será el reemplazo futuro del nivel 1020 en actual explotación.

Se da impulso a la exploración y rehabilitación de la zona de Viejecita así como a la zona de Cuerpo Principal Techo.

MINA ZORAIDA

Se ubica en el distrito de Suitucancha 7 km al Sur de Andaychagua. La mineralización es argentífera con valores subordinados, pero importantes, de plomo y zinc. La potencia de la veta en promedio es de 1.5 m, con zonas de ensanchamientos de hasta 15 m.

VOLCAN decide implementar una campaña de exploración avanzada, practicando 40 sondajes con un total de 7,000 m de perforación diamantina, ejecutados en los primeros 100m de profundidad de la veta, estimando reservas de 769 mil toneladas con ley promedio de 1.5% Pb, 0.9% Zn y 3.2 oz.Ag/t, para ser minadas a tajo, y 700 mil toneladas de recursos.

Zoraida colinda con otros prospectos de propiedad de Volcan, con similares características, que actualmente se encuentran en estudios preliminares de prospección como Aerolito, Trafalgar, Milanza y Yacuarumi.

TAJO GAVILAN

En abril del año 2009 se retoma la explotación del tajo Gavilan. Durante el 2009 se trató 134,520 TMS

de mineral (mineral explotado y de stock) con ley promedio de 0.24% Pb, 3.05% Zn y 4.67 Oz.Ag/t. Esto se hace por su bajo costo.

Se realizaron 544 m de perforación diamantina que confirman la continuidad de mineralización y sustentan la profundización del tajo abierto.

PLANTA VICTORIA

Se consolidó la capacidad de tratamiento a 4,000 tpd, continuando con la mejora de la infraestructura en los depósitos de concentrados, en el sistema de filtrado y en la disposición de relaves.

Asimismo, se mejoró la infraestructura de la planta de tratamiento de aguas ácidas, mediante la instalación de un clarificador adicional, que permitirá tratar 600 lts/seg

En la relavera Rumichaca, se realizó una etapa de recrecimiento que continuará el año 2010.

PLANTA MAHR TUNEL

Se concluyó la ampliación de la capacidad a 2,750 tpd mediante la instalación de nuevos equipos de chancado, molienda, flotación y bombas de relaves. Se consolidó la producción de concentrados de cobre, el cual empezó en noviembre de 2008.

Adicionalmente, se mejoró todo el sistema de almacenamiento de concentrados y se repararon en general todos los filtros de concentrados.

En septiembre entró en funcionamiento la nueva Relavera N° 06 cuyo recrecimiento está diseñado con relaves cicloneados.

PLANTA ANDAYHAGUA

En el mes de mayo se puso en operación el nuevo circuito de separación de Pb-Cu, que permite tratar en campañas minerales de cobre.

En noviembre se puso en operación la primera etapa de la nueva relavera Andaychagua Alto diseñada para 11 años.

Asimismo a fines de año, se dió inicio al proyecto del nuevo circuito de níquel, el cual debe quedar concluído antes de terminar el primer semestre del año 2010. De esta manera esto nos dará soluciones metalúrgicas para las zonas de níquel de Trapiche ubicadas en las cercanías de la relavera Andaychagua.

| 25

PLANO DE OPERACIONES YAULI

26 |


En el año 2009 se ha consolidado la mecanización de la mina subterránea, actualmente con un 90% de implementación de equipos Trackles.La implementación para el sostenimiento del macizo rocoso está en contínua mecanización con un avance de 70%, mejorando los estándares de seguridad.

Durante el 2009 la planta concentradora Paragsha logró un promedio de tratamiento de 11,127 tpd, con una disponibilidad mecánica de 86%.

UNIDAD MINERA CERRO DE PASCO

Se mejoró la disposición de relaves prolongando la vida útil de la relavera Ocroyoc con ejecución de obras civiles, con un programa de recrecimiento de 1.5 m por año.

Se concluyó el proyecto de modernización del Sistema de Aguas Acidas y Neutras desde el nivel 1200 iniciado el año 2007 y que significó una inversión de US$8.6 millones con lo cual se tiene una capacidad de bombeo de 2800 gpm en cada sistema.



3.54 3.513.34

3.16

4.09

5.16%

4.52%

5.41%4.65% 4.58%

1.72% 1.75%

2.19% 2.03%1.72%

2.01 Oz2.54 Oz

3.43 Oz 3.31 Oz2.92 Oz

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

2005 2006 2007 2008 2009

Mil

lon

es

TM

S .

0

1

2

3

4

5

6

Ley

es

TMS % Zn % Pb Oz. Ag


214.69

257.32 247.41

309.04 279.26

75.96

113.96112.5385.3585.35

0.08

5.24

7.427.68

5.524.37

0

50

100

150

200

250

300

350

2005 2006 2007 2008 2009

mile

s TM

S .

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Oz

MM

Zn Pb Cu Ag

| 27

PLANO DE OPERACIONES CERRO DE PASCO

28 |


PLAN “L” ( AMPLIACION DEL TAJO)

En los últimos 3 años , Volcan está comprometida a trabajar conjuntamente con la ciudad de Cerro de Pasco para lograr el máximo beneficio para la comuna y empresa. Es así que con el apoyo de la comuna, Volcan ha adquirido 1,200 viviendas ubicadas en la zona proyectada para el nuevo tajo de Cerro de Pasco, un equivalente a 238,315 m2. Asimismo , se han llevado exitósamente las pruebas metalúrgicas para la nueva planta de Cerro de Pasco que está proyectada para tratar 14,000 toneladas de mineral por día. Se han visitado operaciones similares en Bolivia y España para aprender de los éxitos y tropiezos de cada operación. Esta nueva operación de Cerro de Pasco permitiría ampliar la producción de concentrados de zinc, plomo y cobre así como activar como nuevas reservas un total de 65 millones de toneladas y 21 millones de nuevos recursos minerales.

Adicionalmente en una siguiente fase de expansión del tajo abierto se agregará 100 millones de toneladas de nuevos recursos minerales extraíbles con cobre, oro, plata asociado a los cuerpos de pirita.

El Plan L es un proyecto de expansión minera que permite garantizar la producción del tajo Cerro de Pasco, el cual consiste en la ampliación del lado Sureste del tajo, involucrando un área de 11.4 hectáreas.

Actualmente se ha solicitado a la Municipalidad Provincial de Cerro de Pasco el cambio de uso de las 11.4 hectáreas para industria pesada, teniendo como producto final la aprobación y licencia social para ejecutar la ampliación del tajo.

Sa ha adquirido el 95% de los derechos posecionarios de los ocupantes de los predios municipales. Las viviendas pendientes de adquirir están en proceso de saneamiento legal por parte de sus propietarios para proceder con las tranferencias.

DESCRIPCIÓN VIVIENDAS

ADQUIRIDAS

AREA ADQUIRIDA

(m2)

INVERSION TOTAL (Nuevos Soles)

S. / m2 PENDIENTES

DE ADQUIRIR

PLAN L 388 88,316.15 36’918,586.00 418 23 predios municipales y 30 viviendas particulares.

EQUIPAMIENTO 23 9,921.90 3’771,259.20 380 18 viviendas particulares para construir la Iglesia y Terminal Interdistrital Dignidad.

TOTAL 411 98,238.05 40’689,845.20 414

PROGRAMA DE ADQUISICION DE VIVIENDAS PLAN L

| 29

Pared Este del Tajo Cerro de Pasco

Planta Concentradora Paragsha

30 |


Durante el año 2009 la mina Animón alcanzó una producción promedio de 3,300 tpd. El mineral extraído provino principalmente de las vetas Principal, Ramal 85, María Rosa, sistema de vetas Karinas y Elva. Dicho mineral se ha tratado en la planta concentradora Animón.

Se ha logrado aminorar la necesidad de profundizar la mina, para lo cual se han explorado y desarrollado nuevas vetas, las cuales se ubican por encima del nivel 4200, ubicando a la veta Carmen con un estimado de cubicación de 500,000 TM de reservas y 200,000 TM de recursos, y el sistema de vetas Karinas en los niveles superiores con una cubicación estimada en 600,000 TM de reservas. Paralelamente se han ejecutado los trabajos de afianzamiento de los sistemas de ventilación, bombeo, drenaje y abastecimiento de energía para la mina, permitiendo garantizar los cumplimientos de los programas de producción. Adicionalmente se ha implementado un sistema de comunicación digital al interior de la mina, el cual permite una comunicación oportuna de la supervisión, así

como un control sistematizado de los procesos operativos dentro de la mina.

Se continuó con el avance de las rampas Mirko Este y Oeste teniendo un avance de 988 m y profundizando hasta la cota del nivel 4190. Se han realizado trabajos de incremento de capacidad del sistema de izaje del pique Esperanza alcanzando una capacidad de 2,000 tpd. Se efectuaron trabajos de rehabilitación del pique Montenegro logrando alcanzar una capacidad de 200 tpd, se ejecutó 725 m de chimeneas Raise Borer, orientadas a servicios de ventilación y drenaje.

Se ha evidenciado la continuidad de la veta Principal hacia el Este, con una extensión adicional de 0.75 Km y en profundidad hasta la cota 4,035 msnm, definiéndose además los cuerpos del sistema Karina sobre los niveles 330 hasta el nivel 500. Se han ejecutado un total de 15,583 m de perforación diamantina, lo que nos permite mantener un nivel de recursos en 8 millones de toneladas y reservas en 8 millones de toneladas.

EMPRESAS SUBSIDIARIAS

1.30

0.740.85

1.43

0.98

7.41%7.67% 7.56%

7.00%

7.89%

1.86%2.26%3.26%3.17%

3.42%

0.29% 0.24% 0.27% 0.22% 0.19%

3.41 Oz3.54 Oz4.15 Oz

3.50 Oz

3.18 Oz

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

2005 2006 2007 2008 2009

Mil

lon

es

TM

S .

0123456789

Ley

es



EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS 2005 a 2009EVOLUCION DE PRODUCCION DE CONCENTRADOS 2005 a 2009

32.62

169.09

91.23 103.49116.13

145.92

36.6141.0434.6732.45

4.564.763.983.324.35

3.973.77

3.41

2.58

2.06

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2005 2006 2007 2008 2009

mile

s TM

S .

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

Oz

MM

Zn Pb Cu Ag

EMPRESA ADMINISTRADORA CHUNGARMINA ANIMON

| 31

PLANO DE OPERACIONES CHUNGAR

32 |


Durante el 2009 en la planta concentradora Animón se trató un total de 1´429,740 TM, de las cuales 135,681 TM fueron trasportadas de Alpamarca y 91,771 TM de Islay. A partir de segundo semestre se logra afianzar el tratamiento a 4,200 tpd, mejorando todos los parámetros metalúrgicos.

Se concluye el proyecto de Planta de Pasta, el cual entra en la etapa de pruebas pre operativas, la misma que permitirá ampliar la vida útil de los depósitos de relaves N° 02 y 03.

MINA ISLAY

Se ubica en el distrito de Huayllay, 5 km al Oeste de Animón.

Islay pertenece a Compañía Minera Huarón quien mantiene un contrato de cesión por explotación a favor de Empresa Administradora Chungar, por el período de 10 años, con vencimiento en el 2014, renovables.

La mineralización en Islay es del tipo relleno de fisura, principalmente argentífera con ocurrencia subordinada de plomo y zinc.

Entre los años 2007 y 2008 Volcan diseñó dos programas de perforación diamantina, el primero con un total de 3,285 m y el segundo con 4,500 m. Ambos programas confirmaron la presencia de la veta con ancho de 5 m y ley promedio de 5.7 oz.Ag/t.

Desde el año 2008 se desarrolló la construcción de accesos, talleres, oficinas, polvorín auxiliar y cancha de acopio de mineral y desmonte, así como infraestructura y servicios en interíor mina.

Durante el año 2009 se continúa con la preparación de la mina. El mineral extraído es transportado y tratado en la planta Animón, así como una parte en San Expedito(Cerro de Pasco).

De los trabajos de laboreo subterráneo se confirman las leyes reportadas de los taladros, pero además se han encontrado zonas donde las leyes de plata aumentan.

Con todos los trabajos realizados se ha calculado reservas de 190 mil toneladas de mineral con leyes de 0.64% Pb, 1.29% Zn y 8.13 oz.Ag/t, y recursos de 300 mil toneladas.

En Islay se ha ejecutado un tajo piloto con el método de explotación por taladros largos, el cual permite incrementar el aporte de producción de mineral a 500 tpd. El desarrollo y profundización de la mina es a través de la rampa Islay de sección 4.5x4m.

SHALCAEstá ubicada en el distrito de Pacaraos, provincia de Huaral, departamento de Lima. Tiene una concesión (Claudia 1) de 1,000 hectáreas. En los alrededores se explora regionalmente 9,360 hectáreas adicionales, tituladas a favor de Compañía Minera Vichaycocha subsidiaria de Volcan.

La veta Infalible se aloja en un intrusivo subvolcánico andesítico emplazado en el eje de un anticlinal de rumbo andino, y que es la prolongación al Norte de la veta de Santa Rosa. La mineralización es polimetálica con zinc, plomo y plata.

En el 2008 Volcan inció trabajos de exploración y de preparación de la mina, por lo que se han rehabilitado 4 niveles subterráneos antiguos donde se ha reconocido la estructura y se está programando realizar nuevos desarrollos de labores subterráneas para explorar la continuidad de la veta tanto en longitud como en profundidad.

Durante el año 2009 se ejecutaron 1,413 m de perforación diamantina, de lo cual un taladro cortó la veta con un ancho de 5 m con 3% Pb, 5.7% Zn, 6.2 Oz.Ag/t y otro taladro cortó la veta con 4 m de ancho con 1% Pb, 13% Zn y 2 Oz.Ag/t.

Con la rehabilitación de labores y toma de muestras sistemáticas, se ha cubicado reservas de 108 mil toneladas con 2.62% Pb, 9.03% Zn y 3.92 oz.Ag/t y más de 300 mil toneladas de mineral de recursos. Shalca más la mina Santa Rosa, integradas, podrían sostener una operación minera con altas leyes en zinc y podrían sumar inicialmente un recurso posiblemente superior al millón de toneladas.

Para el 2010 se ha diseñado la realización de un crucero para interceptar la veta 245 m debajo del nivel 0 e iniciar la etapa de preparación de mina.

| 33

Instalaciones mineras de Animón

Relavera y Planta Concentradora Animón

34 |


En Vinchos se continúo con la preparación y desarrollo de las principales vetas, así como con las exploraciones mediante perforación diamantina que confirman la continuidad de las principales estructuras en profundidad. Se ha hecho una intensa campaña de exploración regional encontrando objetivos interesantes en la zona de San Miguel, corredor estructural Pariajirca y la nueva estructura María Phía.


En el 2009 se explotaron 300,201 TMS de mineral siendo transportados a la planta San Expedito (Cerro de Pasco) en donde se obtuvieron 11,719 TMS de concentrado de plomo con 1.1 millones de onzas de plata. Para finales de año se empezó a recuperar concentrado de zinc obteniendo en el mes de diciembre 320 TMS de concentrado de éste metal, lo cual continuará durante el año 2010.


11.72

0.32

7.977.75

6.024.50

1.11

1.631.61

1.17

0.85

0

2

4

6

8

10

12

14

2005 2006 2007 2008 2009

mile

s TM

S .

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

Oz

MM

Zn Pb Cu Ag


EMPRESA EXPLOTADORA DE VINCHOSMINA VINCHOS

0.21

0.30

0.140.10

0.25

0.49%

0.57%0.51%0.52%

0.90%

1.09% 1.10% 1.04% 1.05% 1.32%

11.21 Oz 10.97 Oz

9.89 Oz

8.83 Oz

5.50 Oz

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

2005 2006 2007 2008 2009

Mill

ones

TM

S .

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

Leye

s

TMS % Zn % Pb Oz. Ag

| 35

PLANO DE OPERACIONES VINCHOS

36 |


Durante el 2009 se continuó con la expansión horizontal y profundización de la mina Vinchos dividida en tres zonas: la Zona Nueva, que nos ha permitido preparar reservas debajo del nivel 3965 para la explotación del cuerpo-veta María Inés Sur y las vetas Ramal María Inés, Balarín II y Contacto, la Zona Antigua, vetas San Marcos, Sol de Oro, Candelaria y Haswuz, y la Zona Poderosa con exploración y preparación en el cuerpo Poderosa y exploración de la veta Milagros y cuerpo Anita.

Se ejecutaron 35,735 m de perforación diamantina que ha permitido reconocer el cuerpo María Inés en profundidad con 3 m de ancho, ley de 1.57% Pb, 1.10% Zn y 5 oz.Ag/t, con menor ley en plata que en los últimos tres años, la veta Haswuz debajo del nivel 4035 con 2 m de ancho, 1.27% Pb y 6.50 oz.Ag/t; veta Milagros arriba del nivel 4135 con un ancho promedio de 5 m con valores de 3.36% Pb, 3.69% Zn y 6.51 oz.Ag/t.

Esto nos ha permitido incrementar los recursos minerales de Vinchos en más de 800, 000 TMS.

Zona Nueva

En la profundización (nivel 3985) se continúa con la exploración y preparación en las vetas María Inés con valores promedio 1.57% Pb y 5 oz.Ag/t, Ramal María Inés con valores de 1.36% Pb y 6 oz.Ag/t, veta Balarín II con valores de 1.37% Pb y 5 oz.Ag/t y veta Contacto con valores de 1.33% Pb y 4.50 oz.Ag/t. Se tiene programado explorar y preparar el nivel 3945 en las estructuras mencionadas.

Zona Antigua

En la veta Haswuz se continúa con la exploración y preparación en los niveles 4065 y 4035, en ambos niveles se tiene información de sondajes, la veta presenta una longitud reconocida de 500 m con un ancho promedio de 2 m, 1.27% Pb y 6 oz.Ag/t. Para el año 2010 se ha programado explorar y preparar los niveles 4015 y 3990 donde se tiene información de sondajes con valores similares.

Zona Poderosa

El cuerpo se desarrolla en el nivel 4235, realizándose una rampa para llegar al nivel 4215. La ley promedio del cuerpo Poderosa es de 1.25% Pb, 2.35% Zn y 3.6 Oz.Ag/t.

La veta Milagros se está preparando como principal aporte de mineral para el 2010, presenta un ancho promedio de 5 m y leyes de 3.36% Pb, 3.69% Zn y 6.5 Oz.Ag/t.

CORREDOR ESTRUCTURAL PARIAJIRCA (ORO - ZINC)

El futuro de los próximos años para la mina Vinchos, estará seguramente sobre el Corredor Pariajirca.

Pariajirca se ubica al NE y SE de las actuales operaciones de la mina Vinchos, su mineralización está en vetas, cuerpos y brechas. Está asociado al corredor estructural del mismo nombre Pariajirca de rumbo Andino NW-SE, y que hacia el Sur se une con la falla Milpo-Atacocha. Se asocian también cuerpos intrusivos de diferente naturaleza, que en edad son contemporáneos con los de Milpo y Atacocha, los que serían portadores de los fluidos mineralizados.

Se ha logrado obtener leyes importantes en zinc, plomo, plata y oro, definiéndose dos zonas de interés en dicho corredor: San Miguel al SE y Poderosa al NE.

El año 2008 se informó un hallazgo importante, la intercepción desde superficie (al Este de las operaciones) de la falla Pariajirca con sondajes diamantinos realizados en base a los estudios geofísicos de magnetometría.

En el año 2009 se dió prioridad a la exploración en este corredor en la zona de San Miguel, donde hemos hallado una estructura de 2 m de ancho promedio con valores importantes en zinc y oro llamada veta María Phía. Este importante hallazgo evidencia una vez más la ocurrencia de mineralización de oro en los más de 2 KM de éste corredor. Para el año 2010 se ha programado 700 m de laboreo minero para llegar a veta María Phía.

El corredor estructural de Pariajirca continúa hacia el Sur, siendo un área de alto potencial por explorar, donde Volcan ha colocado 1,900 hectáreas a lo largo de este importante corredor que localmente se denomina “Cola de Pariajirca” con el fin de explorar y hallar mineralización polimetálica (Ag-Pb-Zn) y aurífera, tal como se tiene en Vinchos sobre la misma falla Pariajirca.

Otro hallazgo importante es la veta Luna de Plata que actualmente se está perforando, ubicada en la zona nueva y muy próxima a las operaciones mineras. Esta veta tiene mucha similitud tanto estructural como de mineralización a la veta María Inés. Uno de los taladros practicados a cota 4,040 presentó un ancho 3 m con 16 Oz.Ag/t, 5.5% Pb y 1.47% Zn.

| 37

Cerr

o Chuquitambo

UM Vinchos

Chuquitambo

Itaca

CondorhuainPariajirca

Cañay

Estanco

Vinchos Regional

CAÑAY 1

CORINA

ITACA-1

CAÑAY 2

ITACA-2

DON MIRKO 6

PAMPA UNO-A

PAMPA UNO-E

PAMPA DOS O

PARIAJIRCA 2

PAMPA DOS-M

PAMPA DOS S

DON MIRKO 7

PAMPA DOS-LL

CENTROMIN N§ 1

PARIAJIRCA 1

MACHIN- 3

PAMPA DOS-P

PAMPA UNO-G

CAÑAY 3

CHINCHAN

CUYAMA 1

ACUMULACION VINCHOS

DON MIRKO 5

PAMPA UNO F

PAMPA UNO B

PAMPA UNO-C

PAMPA UNO-D

MACHIN-20

CENTROMIN N§ 2 PAMPA TRES Q

PAMPA DOS-N

PAMPA DOS-I PAMPA DOS JPAMPA DOS H

DON MIRKO I

URBANO

PAMPA DOS ¥

DON MIRKO 11

PAMPA DOS 4

PAMPA DOS-T

PARIAJIRCA 3

PAMPA DOS G

PAMPA DOS 2

PAMPA TRES N

RAULITO DE VINCHOS 1 RAULITO DE VINCHOS 2

PAMPA TRES K

PAMPA TRES R

LA MINA DEL BUEN JESUS N§ 7

PAMPA DOS 3

PAMPA TRES LPAMPA TRES M

PAMPA TRES O

RAULITO DE VINCHOS 4

RAULITO DE VINCHOS

KOTOR

QUEBRADA HONDA

PAMPA TRES F

DOS HERMANOS

PAMPA TRES P

RESURGIT

PAMPA TRES G

RAULITO

PAMPA TRES T

PAMPA DOS 1

PAMPA TRES A

PAMPA TRES S

PAMPA TRES H

MINA DEL BUEN JESUS N§ 4EL COMERCIO DE VINCHOS

PAMPA TRES J

LA RECOMPENSA

PARIAJIRCA

MIRAFLORES

PACIFICO

BIENVENIDA

INOG

NACO

TURO

PARAN MILPO

GOLPA

TINGO

JUMAR

COCHA

CHORA

RAGAN

YANAC

TIRAC

RAHUI

VISCA

AURORA

CHEPRA

GARGAR

CUNAYAPOCPOY

JARRIA

SHAURA

PIWICK

OGOPATA

CHICRIN

CHAMACO

SHANSHA

CHAPCHA

CHAUYAR

SHAURIN

CHICHOJANDASCO

MULIACO

POSUYOJCHALCAN

VINCHOS

ATACOCHA

TACTAYOG

MACHICAN

MISHARAN

HUANCHAL

CHINCHAN

ACOBAMBA

ANTACACA

CACHURANHUARIACA

TARAPATA PROGRESO

UNTUCLAN

AFILADOR

ANCATANA

LA QUINUA

YANAPAMPA

YANAPAMPA

YACUTINGO

PUMACAYAN

CUYAHUAIN

JUNIPALCA

CARACARAN

ICHOCARCA

YURAGLOMA

SHIHUAYAN

PALPACALA RUPAHUACA

SHIRAPATA

JURAONIYOC

COCHAPAMPA

TICLACAYAN

MALAUCHACA

YARUSYACANBATANCHACA

PACHAPAQUI

CHICOMONTE

AMABOLAYOC

JARCAHUACA CHAGAMARCA

SANTA ROSA

TUNASPAMPA

PARIAJIRCA

PUMAQUIRON

TAURIANUMACHALAPUCRO

PAMPACANCHA

UCHPACANCHA

HUAMANMARCA

COCHACHARRO

YANANTAMBONLOS ANGELES

CANCHAPIRCA

MARCACANCHA

QUINUAMARCA

TINGO RAGRA

HUACAHUAYIN

SHALIPIACUNPARIACANCHA

HUANACCHACA

SALCACHUPAN

RIHUINACUSHA

QUIPAPUQUION

PACHACRAHUAY

3 DE OCTUBRE

PALLANCHACRA

PALLANCHACRA

VINCHOSCANCHA

CAJAMARQUILLA

CUCAL PUQUION

PIQUILLHUANCA

QUIHURACHOCAN

PAMPA HERMOSA

BARRIO PALOMAR

CHAGAHUANUSHGA

GUEPA HUAGANAN

CHACRA COLORADA

SAN JUAN DE MILPO

SANTA ROSA DE PITEC

SANTA ROSA DE HUANAG

YANACOCHA ALTA Y BAJA

SAN RAMON DE YANAPAMPA

360000

360000

364000

364000

368000

368000

372000

372000

88

28

00

0

88

28

00

0

88

32

00

0

88

32

00

0

88

36

00

0

88

36

00

0

88

40

00

0

88

40

00

0

88

44

00

0

88

44

00

0

88

48

00

0

88

48

00

0

1:70,000

E:\Propiedades\GrupoVolcan\Arcgis\OrdenarProyectos\cerro-prospectos-0-dr-Pariajirca.mxd

PLANO DE CONCESIONES MINERAS ZONA PARIAJIRCA

El corredor estructural de Pariajirca continúa hacia el Sur uniéndose con la falla Milpo - Atacocha, siendo una área de alto potencial por explorar, donde Volcan ha colocado 1,900 hectáreas a lo largo de este importante corredor que localmente se denomina “Cola de Pariajirca” con el fin explorar para hallar mineralización polimetálica (Ag-Pb-Zn) y aurífera, tal como se tiene en Vinchos sobre la misma falla Pariajirca

FALLA PARIAJIRCA

COLA PARIAJIRCA

FALLA MILPO-ATACOCHA

38 |


Antecedentes e Historia

Alpamarca tuvo operaciones en el siglo pasado desde el año 1950 hasta el año 1983, con una operación subterránea y al final con pequeños tajos abiertos (Nito y Don Pablo). Volcan la adquirió en el año 2005 y a partir de esa fecha, Minera Alpamarca S.A.C. decidió iniciar trabajos de exploración.

Se ubica en la comunidad campesina de San José de Baños, distrito de Santa Bárbara de Carhuacayan en la provincia de Yauli.

Alpamarca es una gran falla Andina de rumbo N 18° W, con relleno de mineral de plomo, zinc, plata con poco cobre. La parte mineralizada conocida es de 1,300 m apróximadamente donde la falla se ha abierto con fuerte distensión y cizallamiento lo que ha originado la salida de mineral tanto en la falla principal como en ramales que se desprenden de la principal y con numerosas fallas menores mineralizadas entre ellas, con potencias que varían desde 0.30 a más de 6 metros. Los afloramientos se ubican entre 4,730 m y 4,690 m de altitud.

Se realizaron taladros de perforación diamantina con los cuales se determinaron 2’780,280 TMS de reservas probadas probables y 3’857,000 TMS de recursos inferidos.

Durante el 2008 se inició la preparación del tajo abierto Alpamarca en las zonas denominadas Don Pablo, Fortuna, Anita, Juanita y Nueva Fortuna a un ritmo de 180,000 TMS anuales cuyo mineral es beneficiado en la planta concentradora Animón.

Así mismo se están realizando trabajos de desarrollo subterráneos como galerías y rampas para iniciar una operación subterránea en el año 2,010.

Alpamarca cuenta además con suministro eléctrico de 22.9 Kv y 50 Kv proveniente de las centrales hidroeléctricas de la cuenca del río Baños propiedad del Grupo Volcan. Se proyecta además tomar energía de la red Nacional.

Desde el año 2007 hasta la fecha, como trabajos de exploración, se han ejecutado 21,000 metros de perforación diamantina y se tiene proyectado continuar con este programa tanto en superficie como en interior mina. El yacimiento tiene un gran potencial mostrado por una analogía o correlación con los yacimientos vecinos de Huarón y Animón que profundizan a cotas de 4,230 y 4,250 m.s.n.m. respectivamente; en Alpamarca se estima que las labores más profundas se ubican sobre los 4,480 m. s.n.m.

Para los siguientes años, se tiene programado un incremento sistemático y paulatino de la producción, elevando nuestros niveles actuales de 180 mil a 720 mil toneladas por año

Considerando estas proyecciones se ha realizado la ingeniería del diseño y se están concluyendo los estudios necesarios para la construcción de la PLANTA CONCENTRADORA DE ALPAMARCA que trabajará a un ritmo de 2,000 tpd y del depósito de relaves; se ha considerado producir tres tipos de concentrados (Cu, Pb y Zn). La planta deberá trabajar a fines del año 2,011, cumpliendo con los requisitos legales de operación y permisos ambientales correspondientes. Su construcción está en la etapa preliminar de realización de plataformas.

2005 2006 2007 2008 2009

Mina Subterránea TMS/DMT - - - 79,100 151,362

Pb% - - - 1.69 1.68

Zn% - - - 2.34 2.31

Ag Oz/TM - - - 3.60 3.73


COMPAÑIA MINERA ALPAMARCAMINA ALPAMARCA

| 39

Tajo actual Alpamarca, vista al Norte (Nito)

Tajo actual Alpamarca, vista al Sur (Anita, Juanita y Don Pablo)

40 |


Zn(TMS) Pb(TMS) Cu(TMS) Ag(oz)

Producción

672,758 161,681 12,903 20’991,928

CONCENTRADOS PRODUCIDOS 2009

El mineral proveniente de las minas de Volcan Compañía Minera S.A.A. y subsidiarias es tratado en las siguientes plantas concentradoras:

Ubicación Capacidad (tpd)

Plantas Volcan Cia. Minera S.A.A.

Andaychagua Yauli 2,700

Victoria Yauli 4,000

Mahr Túnel Yauli 2,750

Paragsha Cerro de Pasco 12,500*

San Expedito Cerro de Pasco 1,800*

Subsidiarias

Animón Chungar 4,200

CAPACIDAD TOTAL DE TRATAMIENTO POR DIA

27,950

OPERACIONES METALURGICAS

Planta Concentradora Animón

* En proceso de autorizaciones.

| 41

Zinc % Plomo % Plata % * Cobre %

Plantas Volcan Cia. Minera S.A.A.

Andaychagua 91.5 88.1 98.2 23.4

Victoria 89.4 82.5 80.9

Mahr Túnel 88.5 66.1 71.9 60.9

Paragsha 62.7 59.6 51.2

San Expedito * 82.4 66.8

Plantas subsidiarias

Animón 92.5 82.3 81.0 39.1

CUADRO DE RECUPERACIONES METALURGICAS AÑO 2009

Planta Concentradora Andaychagua

* Correspode a la producción de Vinchos

42 |


En el año 2009 la demanda eléctrica nacional, presentó un incremento cercano a 1% con respecto al año 2008 que tuvo un crecimiento anual de 8,45% con respecto al año 2007. Esto se debió principalmente a la crisis financiera internacional iniciada a finales del 2008 con repercusión durante el 2009 y en mayor medida durante su primer trimestre.

La situación de abastecimiento eléctrico en el país mejoró en el 2009 a comparación del año anterior, debido al ingreso de nueva oferta de generación térmica a gas natural, recuperándose parcialmente la reserva eléctrica y reduciéndose los altos costos marginales que se registraron en el 2008. Sin embargo, en mayo de 2009 se incrementó de manera importante el pago del peaje de conexión al sistema principal de transmisión para los usuarios libres y en mayor medida para los grandes usuarios como Volcan, que significó un aumento del 16% en la facturación total de electricidad.

El suministro de energía eléctrica a Volcan Compañía Minera S.A.A. y subsidiarias, Empresa Administradora Chungar S.A.C. y Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. se obtiene del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN); el que, durante el año 2009, representó un total de 421 GWh con una máxima demanda de 65 MW. Este suministro eléctrico se ejecuta mediante un contrato suscrito con ELECTROPERU, que establece una tarifa fija reajustable, con tarifas promedio de 50,0 US$/MWh para sus unidades mineras. La vigencia del referido contrato, ha sido ampliada hasta diciembre 2010. Asimismo, la potencia contratada de las unidades de Yauli y Chungar, han sido ampliadas para cubrir los incrementos de demanda registrados en los años 2008 y 2009.

Por otro lado, durante el 2009 se culminó la construcción de la central térmica de Cerro de Pasco con 6 MW de potencia efectiva como reserva de generación ante cualquier contingencia que pudiera presentarse en el abastecimiento eléctrico a dicha unidad desde el SEIN.

POTENCIAL HIDROELECTRICO

La Empresa Administradora Chungar S.A.C. cuenta con un sistema propio de generación de energía mediante pequeñas centrales hidroeléctricas en

los valles de Baños y Chicrín de la cuenca del río Chancay. Estas centrales operan interconectadas al SEIN, mediante una línea en 50 kV de Shelby a Animón que entró en servicio en el año 2005. Se tiene previsto en el año 2010 iniciar la línea de transmisión Baños V hasta Animón, pasando por Baños IV en 50 kV, con una derivación hacia Alpamarca.

Chungar en su condición de auto productor, genera con sus 10 pequeñas hidroeléctricas el 68% del total de energía anualmente requerida por la mina Animón, tomando del SEIN, en el 2009, un promedio de 6 MW de los 13 MW de máxima demanda. De estas centrales, ocho (08) se ubican en los ríos Baños y Chicrín, y dos (02) en el río San José. Asimismo, el 32% restante de energía proviene del SEIN mediante la línea de transmisión Shelby-San José-Animón.

La cuenca del río Chancay presenta un potencial hidroléctrico importante que Chungar viene estudiando para el desarrollo de nuevas centrales hidroeléctricas que permitan garantizar el suministro a las operaciones mineras de la corporación Volcan.

El sistema de centrales hidroeléctricas está conformado por:

• Cuenca del río Chicrín: Chungar adquirió las C.H. Cacray, Yanahuin, Huanchay I, Huanchay II y Shagua. Dichas C.H. operan en cascada.

• Cuenca del río Baños: Chungar adquirió de Centromin Perú el sistema hidroeléctrico de Baños I, II, III y IV, las cuales operan en cascada.

• Cuenca del río San José: Chungar adquirió las C.H. Francois y San José, ubicadas en el departamento de Pasco.

NUEVOS PROYECTOS ENERGETICOS

Centrales Hidroeléctricas (Ver figura 1)

Desde el año 2006 se viene efectuando los estudios del potencial hidroeléctrico de las tres cuencas mencionadas anteriormente, habiéndose identificado dos grupos de proyectos:

El primer grupo comprende las centrales de Baños V (9 MW), Baños VI (11 MW) en la cuenca del río Baños, y la central de Pacaraos de 5.1 MW en

ENERGIA

| 43

PLANO DE HIDROELECTRICAS CHUNGAR

44 |


la cuenca del río Chancay. Estas dos últimas se encuentran en desarrollo del respectivo Estudio de Factibilidad.

El segundo grupo corresponde a las centrales hidroeléctricas Chancay I (5 MW) y Chancay II, esta última con un potencial de 105 MW, las cuales se encuentran a nivel de Estudio de Factibilidad.

Líneas de Transmisión

Nueva línea de transmisión Pomacocha - Yauli:

Es un proyecto de 12 km y 50 kV con una inversión de 4,6 millones de dólares. Cuenta con estudios de pre-operatividad e ingeniería de detalle. Asimismo se viene culminando el Estudio de Impacto Ambiental. Se prevé iniciar su construcción el 2010 y permitirá garantizar el abastecimiento eléctrico de la unidad minera Yauli desde la sub estación Pomacocha.

Nueva línea de transmisión troncal de 220 kV:

Es un proyecto de 55 km de longitud desde Francoise a Paragsha II, con una inversión de 14 millones de dólares. Se tiene previsto para el 2010 llegar a un acuerdo con una empresa transmisora para la construcción y operación de esta línea. Este proyecto de línea y sub estación asociada 220/50 kV permitirá atender el crecimiento de la demanda eléctrica de las unidades mineras Chungar, Alpamarca y Cerro de Pasco, así como la evacuación de energía de las futuras centrales hidroeléctricas hacia el SEIN.

CENTRAL HIDROELECTRICA BAÑOS IV (4.5 MW)

En abril de 2009 ingresó en operación el grupo 4 de la C.H. Baños IV con 3,3 MW de capacidad, pasando esta central de 1,2 MW a 4,5 MW de potencia instalada.

CENTRAL HIDROELECTRICA BAÑOS V (9.2 MW)

La obra de captación del proyecto C.H. Baños V se desarrolla en la confluencia del río Quiles con el río Baños, la cual aprovecha un salto bruto de 357 m, con un caudal de diseño de 3,0 m³/s. La potencia instalada de la central sería 9.2 MW y su producción anual de energía 58.7 GWh-año. A fines del 2009 se inició el concurso de adjudicación de la obra. Se prevé el inicio de su construcción en abril de 2010.

CENTRAL HIDROELECTRICA CHANCAY II (105 MW)

El proyecto Chancay II se ubica sobre el río del mismo nombre en la vertiente del Océano Pacífico, entre las localidades de Acos y Pacaraos, la cual aprovecha un salto bruto de 990 m, con un caudal de diseño de 13 m³/s. La potencia instalada de la central será de 105 MW y su producción anual de energía 542 GWh-año.

Los aportantes del río Chancay son los ríos Chicrín, y Baños. Los ríos Chancay y Baños confluyen en la cota 2,760 msnm. En las nacientes de los ríos Chicrín y Baños se encuentra la mayor parte de las áreas nevadas y lagunas y/o embalses de la cuenca, siendo los principales los de Aguashman, Chungar y Yuncán (Ver figura 2).

Desde el 02 de octubre de 2009 el proyecto C.H. Chancay II cuenta con concesión temporal para generación de energía hidroeléctrica. A fines de 2009 se ha culminado el estudio de pre operatividad, actualmente en revisión por el COES, cuya aprobación permitirá iniciar el estudio de impacto ambiental respectivo.

Maxima Demanda de Potencia - Grupo Volcan(MW)

30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.00

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Año

MW

| 45

(Figura - 1) Plano de Proyectos de Hidroeléctricas Volcan

(Figura - 2) Plano del proyecto de la Hidroeléctrica Chancay

Plano que muestra la ubicación de las Centrales Hidroeléctricas Proyectadas de la cuenca del Río Baños y Chancay (zona próxima a la frontera de Lima-Pasco-Junin)

Por el Este los ríos Chicrín y Baños son tributaríos del río Chancay. Los ríos Chancay y Baños confluyen en la cota 2 760 msnm. El proyecto ha instalado en diciembre del año 2006 estaciones propias en el río Chancay (Estaciones Chancay y Vichaycocha) y en el tributarío Baños (Estación Baños).

CH CHANCAY (105 MW)CH CHANCAY I (5MW)

CH PARACAROS (5MW)

CH TINGO II

CH BAÑOS VI (11MW)CH BAÑOS V (9MW)

CH BAÑOS ICH BAÑOS II

CH BAÑOS III

CH BAÑOS IV (4.5MW)

CH PARACAROS

CH SAHUAY

CH HUAUCHAYCH CACRAY

CH YANAHUAN

46 |


Antigua Turbina de 1,938 en Baños I

Central Hidroeléctrica Baños II

CENTRALES HIDROELECTRICAS

| 47

Central Hidroeléctrica Baños III

Central Hidroeléctrica Baños IV y nueva subestación

48 |


2005 2006 2007 2008 2009

Pb (US$/TM) 800 1,000 1,800 1,500 1,800

Zn (US$/TM) 1,170 1,800 1,800 1,500 1,800

Cu (US$/TM) 2,000 2,500 5,000 5,000 5,000

Ag (US$/oz) 6.00 9.00 12.00 12.00 12.00

Au (US$/oz) 350 400 700 700 700

La información sobre reservas y recursos minerales que se incluye en este documento ha sido estimada siguiendo la orientación para definiciones internacionales establecidas por el Código JORC.

Los estimados de reservas de mineral, que han sido reportados separadamente de los recursos de mineral y del mineral potencial, se basan en factores relacionados con la operación, incluyendo los costos de producción, la recuperación de los metales en el proceso de concentración y los factores de dilución.

EVOLUCION DE PRECIOS

RESERVA DE MINERAL

Total Volcan y subsidiarias 2005 2006 2007 2008 2009

TMS 64’553,350 76´455,190 110´320,260 123’128,520 140’259,890

% Cu 0.1 0.1 0.0 0.1 0.1

% Pb 1.9 1.7 1.5 1.3 1.3

% Zn 6.4 5.8 4.8 4.2 4.0

oz/TM Ag 3.6 3.6 3.3 3.1 2.9

EVOLUCIÓN DE LAS RESERVAS

La evolución histórica de las reservas de mineral de Volcan Compañía Minera S.A.A. y sus subsidiarias, es la siguiente:

LEYES RESERVA 2009: 4.01% Zn 1.27% Pb 2.9Oz.Ag/t 0.04% Cu

EVOLUCION DE RESERVASEVOLUCION DE RESERVAS

23.14

46.77 48.4658.68

64.5576.46

123.13

140.35

51.6251.47

110.32

11.2511.43

0

20

40

60

80

100

120

140

160

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Mill

ones

TM

S

| 49

1 Los estimados de Reservas y Recursos de mineral han sido preparados bajo la supervisión general del Ing.

Martín Mount (Jefe de Geología Corporativo) según el Código JORC y actuando como la “Persona Competente”.

Reservas por origen del mineral / tipo de mina a diciembre de 2009 1

TMS / DMT % Cu % Pb % Zn Oz / TM Ag

Minas Subterráneas

Mina Carahuacra 1’350,600 0.07 0.89 8.64 3.34

Mina San Cristóbal 14’450,700 0.15 1.09 6.79 4.14

Mina Andaychagua 12’471,500 0.11 0.86 4.45 5.51

Mina Ticlio 3’326,200 0.21 1.44 5.29 1.47

Mina Subterránea Cerro de Pasco 9’328,000 - 2.49 6.19 2.06

Mina Animón (Chungar) 8’015,770 0.22 2.01 8.74 2.77

Mina Islay 190,020 - 0.64 1.29 8.13

Mina Vinchos 849,790 - 1.32 0.71 5.14

Mina Shalca 108,900 0.08 2.62 9.03 3.63

Mina Chuquitambo 122,670 - 6.47 2.82 5.92

Total Minas Subterráneas 50’214,150 0.12 1.48 6.23 3.71

Tajos Abiertos

Tajo Abierto Cerro de Pasco 75’938,000 - 1.27 3.18 1.62

Oxidos Ag (In Situ) 4’073,000 - - - 8.81

Tajo San Martín Sur - - - - -

Tajo Carahuacra–Gavilán 569,700 0.01 0.55 2.73 3.66

Tajo Zoraida 769,300 0.03 1.51 0.88 3.19

Tajo Alpamarca 2’780,280 0.01 2.01 2.37 4.17

Total Tajos Abiertos 84’130,280 0.00 1.23 2.97 2.08

Stockpiles

Stockpiles Ag (Oxidos) 4’415,460 - - - 7.23

Stockpiles Ag (Sulfuros) 1’500,000 - - - 8.78

Total Stockpiles 5’915,460 0.00 0.00 0.00 7.62

Total 140’259,890 0.04 1.27 4.01 2.90

RESERVAS DE MINERAL

El siguiente es el inventario de reservas económicas al 31 de diciembre de 2009.

50 |


La importancia de los recursos minerales indicados e inferidos radica en que éstos, de manera progresiva, adquieren con el tiempo la categoría de reserva probada o probable:

• Para el caso de los recursos de zinc y plomo,mediante la ejecución de programas de exploración adicionales (labores mineras y perforación diamantina detallada).

• Para el caso de los recursos argentíferosubicados en los yacimientos de Cerro de Pasco y Alpamarca, no solo con programas de exploración adicionales, sino fundamentalmente con pruebas metalúrgicas que establezcan su viabilidad comercial.

En adición a las reservas y recursos de mineral, Volcan tiene un mineral potencial que, en algunos casos, ha sido definido a través de exploración distrital y regional.

Es importante mencionar que la categoría mineral potencial no es definida dentro de la clasificación establecida por el Código JORC.

El siguiente cuadro muestra el resumen de los recursos minerales a diciembre de 2009 y al cierre de los dos últimos ejercicios, así como el mineral potencial. En estas cifras de resursos y mineral potencial, no están incluidas las cifras de reservas de mineral.

Recursos Potencial * 2007 2008 2009 2009

(TMS millones) (TMS millones) (TMS millones) (TMS millones)

Volcan

Mina Carahuacra 2.2 2.8 3.3 10.0

Mina San Cristóbal 8.8 9.0 12.9 15.0

Mina Andaychagua 9.3 10.0 8.5 12.0

Mina Ticlio 1.4 2.8 2.4 1.5

Mina Zoraida 0.1 0.7 0.7 0.1

Tajo Toldorrumi Sur - - 0.1 10.0

Oyama Triunfo - - - 1.1

Mina Subterránea Cerro de Pasco 0.7 1.7 7.4 14.0

Tajo Abierto Cerro de Pasco 20.8 15.9 17.2 12.2

Total Recursos Zn-Pb 43.3 42.9 52.5 75.9

Santa Rosa Ag 3.0 2.3 2.3 2.9

Óxidos en stockpiles 0.3 0.3 0.3 1.0

Óxidos in-situ (Machu Picchu) 0.1 1.4 1.4 -

Sulfuros (stockpiles) Ag-Cu 23.6 23.6 23.6 -

Sulfuros (in-situ) Ag-Cu 63.0 69.4 69.4 76.0

Total Recursos Ag 90.0 97.0 97.0 79.9

Total Recursos Volcan 133.3 139.9 149.5 155.8

RECURSOS MINERALES Y POTENCIAL DE VOLCAN

* En adición a los Recursos.

RECURSOS MINERALES Y MINERAL POTENCIAL

Otros Recursos en revisión:

En cuanto a la referencia de la Memoria del año 2008 a Aurífera Toruna, la reserva correspondiente es de 6,000 toneladas con 9.4 gr.Au/t y recursos inferidos de 132,000 TM con 12.9 gr.Au/t.

| 51


(TMS millones) (TMS millones)| (TMS millones) (TMS millones)

Gran Total Volcan y subsidiarias 145.9 155.7 169.7 183.6

GRAN TOTALRECURSOS MINERALES Y POTENCIAL DE VOLCAN Y SUBSIDIARIAS



(TMS millones) (TMS millones) (TMS millones) (TMS millones)

Empresas subsidiarias

Mina Animón 7.7 8.1 8.3 10.0

Puy Puy - - - 4.0

Río Pallanga - 1.0 1.0 2.0

Mina Alpamarca 2.1 2.4 2.4 3.8

Chuquitambo 0.2 0.1 0.1 0.1

Shalca-Santa Rosa 0.1 0.1 0.3 3.0

Total Recursos Zn-Pb 10.1 11.7 11.8 22.9

Mina Vinchos 2.0 2.8 1.6 1.0

Prospecto Islay 0.2 0.3 0.3 0.4

Total Recursos Ag-Au 2.2 3.1 1.9 1.4

Rondoni - 1.0 6.2 3.5

Total Recursos subsidiarias 12.3 15.8 19.9 27.8

RECURSOS MINERALES Y POTENCIAL DE SUBSIDIARIAS


Perforadora de taladros largos en interior mina, Vinchos

52 |


Volcan en su afán de mantener su constante crecimiento realiza Exploraciones en el entorno de sus operaciones así como en todo el Centro del Perú, aumentando sus recursos minerales generando y desarrollando nuevos proyectos que le permitirán además, a la Empresa, diversificar sus mercados de metales, así como reponer reservas y alargar el tiempo de sus operaciones en el futuro.

En los últimos tres años se han realizado 137 mil metros de perforación diamantina (2007: 50 mil metros, 2008: 66 mil metros y 2009: 18 mil metros), solo en Exploraciones Regionales, que le permiten a Volcan desarrollar con éxito proyectos de plomo, zinc y plata (Islay, Shalca y Zoraida), proyectos de cobre (Rondoni y Oyama - Triunfo), proyectos de níquel – cobalto (Trapiche) y proyectos de antimonio (Colquihuarmi), que entrarán en operación a partir del año 2010, generando mayor valor agregado a las operaciones de Volcan.

REGION CERRO DE PASCOMINA EL PILARLa mina El Pilar es inmediatamente colindante con los límites del tajo abierto Raúl Rojas de Cerro de Pasco. Corresponde al mismo tipo de mineralización que se explota en la pared Este del tajo abierto, como vetas, mantos y cuerpos diseminados alojados en rocas carbonatadas del grupo Pucará.

Volcan en el año 2008 llevó a cabo un intenso programa de perforación diamantina de manera sistemática con un total de 16 mil metros perforados.

Se ha estimado preliminarmente reservas en el orden de 7.9 millones de toneladas con leyes de 0.88%Pb, 3.14%Zn y 13gr.Ag/t.

En el año 2009 mina El Pilar ha iniciado la etapa de desbroce y preparación para su explotación a cielo abierto, como un aporte al programa de producción a mediano y largo plazo de la operación en Cerro de Pasco a 15,000 tpd.

SANTA ROSA

Se ubica al Sureste del Cuello Volcánico de Cerro de Pasco donde se evidencia mineralización de oro y plata diseminada. Tiene leyes de 1.75 gr.Au/t y 3,0 ozAg/t y reservas de mineral del orden a cuatro millones de toneladas. Este importante yacimiento esta asociado a vetillas de cuarzo con

contenido aurífero en cajas oxidadas y brechadas de volcánicos silicificados, que presentan zonas importantes de “vuggy silica” y alteración de alunita. Ha sido evaluado en varias campañas de perforación tanto diamantina como de aire reverso, que totalizan en conjunto más de 9,500 m.

Este mineral será explotado en el futuro para alimentar la nueva planta de Oxidos de Plata que está en estapa de construcción.

CHUQUITAMBO

Don Antonio Raimondi refiere en sus viajes de 1857 a 1867 y luego en los posteriores que ve trabajo artesanal en Chuquitambo, lo que sólo se puede comprender por una ley elevada de oro, la que calcula de 3 a 5 onzas de oro “por cajón” en esa época.

Don Mariano de Rivero Ustáris en su Memoria sobre el rico mineral de Pasco, refiere “Chuquitambo, es un cerro elevado en el que se hallan las minas de oro”.

En el Proyecto existen tres zonas mineralizadas:

Zona Polimetálica: conocida como mina Humanrauca, que alberga minerales de plomo, zinc y plata en forma de cuerpos irregulares “lenticulares”.Con las labores de exploración se ha estimado una reserva de 122,670 TMS con 6.5% Pb, 2.8% Zn y 5.8 oz.Ag/t.

Zona Polimetálica Sur: conocida como Pishgo, durante el 2009 se han ejecutado 3,050 m de perforación diamantina interceptando tres estructuras mineralizadas: vetas Mary, Tania e Isamar con un azimut de N 230° y buzamiento 65° al NW. La mineralización se presenta brechada y craquelada con diseminaciones de sulfuros (marmatita, galena y pirita). Las leyes de los muestreos arrojan 1.31% Pb, 7.05% Zn, 0.11% Cu, 2.06 Oz.Ag/t y 0.75 gr.Au/t.

Zona Aurífera: conocida desde la época colonial como mina Chuquitambo. La mineralización está emplazada a manera de vetas sobre horizontes conglomerádicos y areniscas como “brechas hidrotermales” limonitizados de poca profundidad.

Durante el segundo semestre del 2009, el Proyecto Chuquitambo (incluído Pishgo) se encuentra regularizando sus trámites para la obtención de sus permisos ambientales, para continuar con la exploración e iniciar la etapa de preparación de mina.

EXPLORACIONES DISTRITALES Y REGIONALES

| 53

ÑAUSACOCHA-HUAGURUNCHO

Se ubica 15 km, en línea recta al Norte del poblado de Huachón, es accesible por trocha carrozable de unos 37km.

La mineralización aurífera se presenta en vetas delgadas desde 1 a 20 cm de potencia, tipo Rosario, presentes en dos sistemas (N-S y N50°E).

Las vetas se emplazan dentro del batolito granodiorítico de Paucartambo, dicha ocurrencia aurífera pertenece a la franja metalogenética de Huachón- Paucartambo, análoga con el batolito de Pataz al Norte del Perú.

Actualmente, la zona es trabajada artesanalmente de donde se extrae mensualmente 30 toneladas de mineral aurífero con una ley de más 1 onza de oro por tonelada.

Chuquitambo: Antigua Fundición (año 1,874)

Nevado Huaguruncho 6300 msnm

54 |


REGION YAULI

PROYECTO OYAMA - TRIUNFOEl proyecto Oyama – Triunfo, se ubica en el flanco oriental del anticlinal de Chumpe, correspondiendo sus afloramientos al extremo Este de la veta San Cristóbal. Las labores antiguas y perforaciones diamantinas desarrolladas muestran leyes importantes de cobre y plata.

La veta San Cristóbal cerca al intrusivo Chumpe al Oeste del proyecto Oyama - Triunfo muestra una mineralogía que está conformada por pirita masiva, cuarzo, siderita y calcita, alejándose del intrusivo muestra concentraciones débiles de tetraedrita, esfalerita y galena.

En Oyama - Triunfo, la mineralogía presenta un ensamble Cu-Fe (especularita-hematita-calcopirita-bornita-covelina). Existen brechas con matriz de especularita y calcopirita, brechas con matriz de calcopirita, pirita, especularita y cuarzo, vetillas irregulares y vetas. Las concentraciones vetiformes con mayor ley de cobre alcanzan 0.90 m de potencia que en algunos casos fueron antiguamente explotadas en forma subterránea.

Durante el 2009, se ha desarrollado ocho sondajes diamantinos con un total de 912.40 m, estos fueron ubicados en diferentes secciones en una longitud aproximada de 120 m de afloramientos continuos con diseminaciones de cobre.

Se tiene un mineral potencial de 1’132, 440 TM con leyes de 0.75% Cu, 0.21% Zn y 0.69 Ag.Oz/t.

PUY PUYPórfido con valores moderados en cobre y oro, contiguo a las concesiones de Ticlio. Sus recursos inferidos son de 4 millones de toneladas con 0.3 % Cu, 5.5 gr. Ag/t y 0.43 gr.Au/t , y más de 20 millones de toneladas de mineral potencial. Este prospecto colinda con el proyecto de cobre Toromocho.

CARAHUACRA NORTE Y GAVILAN NORTE

La zona explorada en Carahuacra Norte se encuentra en las inmediaciones del actual tajo Carahuacra Norte o tajo Gavilán.

Presenta un conjunto de características comunes a los cuerpos mineralizados ubicados a lo largo del Tren San Cristóbal - Carahuacra. De acuerdo a los trabajos realizados durante el 2009, algunos bancos presentan leyes de zinc alrededor de 3.5%

a 4%, plomo de 1% a 2% y plata que en promedio alcanzan 2 a 3 Oz/t.

El objetivo para el 2010 será el desarrollo de una compaña de sondajes debajo del actual límite del tajo, con el fin de ubicar mineralización económica que justificaría una probable ampliación del actual tajo Carahuacra Norte.

El proyecto Gavilán Norte se encuentra al Norte del actual tajo Carahuacra Norte.

Los trabajos desarrollados durante el 2009 son:

Interpretación de imágenes aéreas, correlaciones estructurales a lo largo del contacto Mitu – Pucará tomando como antecedentes, los cuerpos mineralizados en San Cristóbal – Carahuacra y cartografía geológica a detalle (escala 1:1,000).

Se tomaron un total de 200 muestras en trincheras, principalmente sobre la mineralización con contenidos de óxidos de zinc, manganeso y fierro y mineralización supérgena, las cuales presentan leyes de zinc alrededor de 3.5 a 4%, plomo 1 a 2% y plata en promedio 1 Oz/t.

PROSPECTO TRAFALGAR, MILANZA Y AEROLITO

El prospecto Trafalgar, Milanza y Aerolito, se encuentra ubicado el distrito de Suitucancha, cercano a Zoraida aproximadamente a 3 Km al Noroeste del pueblo de Suitucancha.

La mineralización se aloja en una serie de estructuras tipo veta con potencias variables entre 0.50 m a 1.50 m, cuya mineralogía esta representada por sílice oquerosa blanquecina acompañada por sílice gris. Estas vetas son consideradas como un sistema epitermal de baja sulfuracion con bonanza en plata y metales base en profundidad.

La mineralogía consiste en puntos, venilleos finos y cortos de galena, esfalerita rubia y cantidades variables de pirita posiblemente aurífera.

Se han ubicado estructuras mineralizadas tipo veta con azimut promedio 265º, siendo estos sistemas estructurales subsidiarios de estructuras principales con azimut 120º, que atraviesan parte de este sector en Suitucancha.

Se tomó un total de 20 muestras en superficie de canal, sobre las estructuras con contenidos de sílice gris.

Lo más resaltante es que se obtuvieron valores puntuales de oro entre 2 y 6 gr.Au/t. Por lo que se continuará explorando en el año 2010.

| 55

PROYECTO TRAPICHE

El proyecto Trapiche se encuentra ubicado a 1 Km al Sureste del centro poblado de San José de Andaychagua, cercano a la zona de la actual relavera.

La secuencia litológica, está representada por rocas Paleozoicas del grupo Excélsior que a su vez constituyen el núcleo del Domo de Yauli.

La mineralización de níquel y cobalto, se presenta en forma diseminada, venillas y concentraciones variables de sulfuros de níquel (millerita y pentlandita), asociado a pirita y esporádicamente calcopirita dentro de una matriz de cuarzo, dolomía, calcita y ankerita.

Esta distribución atípica de Ni-Co conllevó a realizar un estudio detallado para determinar el posible origen del yacimiento. La mineralización de níquel está distribuida en un manto carbonatado gris oscuro, con un ancho promedio de 1.5m y una longitud de afloramiento reconocida de 1.3 km de largo.

Luego de la primera campaña de perforación diamantina de 3,000 m, se inició a mediados del

año 2008, el crucero 431 hasta llegar a interceptar el manto mineralizado, encontrado en dichas perforaciones.

A mediados del año 2009 se retoma el proyecto realizando galerías subterráneas a lo largo del manto para su reconocimiento con los niveles 164 N y 164 S.

Adicionalmente al laboreo subterráneo de preparación de mina, se realizó una prueba metalúrgica con recuperación de níquel de 62% con una ley de concentrado de 33% Ni y 3% Co.

A precios actuales de Ni US$18,000/t y de Co US$80,000/t este mineral tendría un valor de más de US$ 60/t.

En el 2010 se continuará con laboreo subterráneo, se iniciará una campaña de perforación diamantina desde interior mina para reconocimiento del manto a profundidad y la preparación de una planta complementaria en Andaychagua para tratar éste mineral.

Los recursos minerales ascienden a 0.45 millones de toneladas de mineral in situ con una ley de 0.5% Ni y 0.05% Co.

RELAVERA ANDAYCHAGUA

MANTO DE NIQUEL

Proyecto Trapiche en las cercanías de la relavera Andaychagua

56 |


REGION CHUNGAR

DON MIGUEL

Se ubica a 15 km al Oeste de la mina Animón. Es un yacimiento del tipo skarn de granates y diópsido con mineralización de cobre y oro, asociado a dos fallas regionales paralelas que alcanzan más de 6 km de largo, alojado en rocas calcáreas de la formación Jumasha cortadas por varios pulsos intrusivos de diferente composición. Se ha definido dos zonas de mayor interés: CHANCAN y CHALHUACOCHA. Los anchos de las zonas mineralizadas varían de 5 a 20 m.

En el año 2008 se implementó una campaña de perforación diamantina de 6,840 m. Con esta etapa preliminar de taladros se ha estimado inicialmente un recurso, en Chalhuacocha, de 1 millón de toneladas de mineral con leyes de 0.78% Cu, 0.74 gr.Au/t y 21 gr.Ag/t, y en Chancan, de 2.5 millones de toneladas de mineral con leyes de 0.70% Cu, 2.8 gr.Au/t y 14 gr.Ag/t.

Durante el año 2009 se han iniciado los trámites para la obtención de permisos ambientales. Se ha reconocido también nuevas zonas como Toldo donde se ha practicado una campaña de prospección geofísica para ubicar nuevos blancos de exploración y aumentar los recursos de mineral en Don Miguel.

REGION VINCHOS

MARCOCOCHA-PUCAHUAY

El proyecto Marcococha Pucahuay se ubica en la margen derecha de la quebrada Tahuarmayo (río Pampania) distrito de Santa Ana de Tusi, a 10 Km al Noroeste de la Unidad Minera Vinchos.

El yacimiento consiste aproximadamente de 18 estructuras vetiformes con contenidos de plata, plomo y oro con anchos que varían de 0.3 a 1.2 m.

Además al Este del proyecto se observa un cuerpo pequeño de brecha de dimensiones de 500 m de largo por 50 m de ancho, compuesto principalmente por cuarzo lechoso en una matriz fuertemente silicificada, con mineralización de calcopirita, pirita, arsenopirita y cobre gris, cuyos resultados preliminares fueron de 0.4 a 1.5gr.Au/t y de 2 a 5oz.Ag/t.

De acuerdo al muestreo sistemático, a lo largo de las estructuras mineralizadas, los resultados en general muestran bajos valores en oro y plata, y algunos valores puntuales de 2.4 y 15 gr.Au/t. Se realizó un programa de perforación diamantina, que inició el mes diciembre con dos taladros sobre las vetas Bonanza y Soga donde los resultados confirman leyes bajas en oro.

Para el 2010 se continuará con la perforación diamantina sobre las vetas Gradas, Perla y Generosa con el fin de evaluar éstas estructuras.

Vista panorámica Don Miguel - Chungar

| 57

RONDONISe ubica en el departamento de Huánuco, provincia de Ambo, distrito de Cayna, a 80km al Norte de Cerro de Pasco.

Rondoni fue explorado, en varias etapas, desde inicios del año 1900 hasta los 80s, por la Cerro de Pasco Mining Company, New Verde Mines Company, Compagnie Des Mines de Huarón y Compañía Minera Huarón, concluyendo que Rondoni es un yacimiento de Cu de gran volumen y baja ley. Entre los años 1994 y 1999 Compañía Minera Milpo desarrolla trabajos de exploración con 1,052m de sondajes diamantinos, estimando un potencial de 23 millones de toneladas con ley promedio de 0.43 Oz.Ag/t y 0.67% Cu.

Volcan el 2008 realizó exploraciones evidenciando la presencia de Cu y Zn, practicando una campaña de perforación diamantina de 4,863 m.

Rondoni es un yacimiento de skarn de fierro con Cu diseminado que conforma un halo de forma irregular a lo largo de un intrusivo del tipo granítico de más de 3km de perímetro y anchos de 25 a 30m. La aureola de skarn presenta leyes de Cu en promedio de 0.3 a 0.5%.

De las muestras en superficie se ha reconocido un sector importante conocido como Pozo Salvador que se presenta como una zona distal con presencia de Cu con leyes de más de 3.1%Cu (en superficie), asociado a una zona de esfalerita con leyes que varían de 3 a 30%Zn.

Durante el 2009 se continuó el programa de perforación diamantina sobre las zonas de Ventanilla y Pozo Salvador con un total de 8,322 m, que confirman la mineralización de cobre.

De los resultados obtenidos se ha estimado en Rondoni un recurso de 6.2 millones de toneladas con ley promedio de 0.75% Cu. Las pruebas metalúrgicas indican que el mineral de Rondoni es dócil a la flotación obteniendo una recuperación de 89% Cu.

Actualmente se encuentra en trámite el estudio de impacto ambiental para exploración, el cual contempla en Rondoni desarrollos subterráneos sobre la zona de Pozo Salvador así como una campaña adicional de perforación diamantina para evaluar recursos en la zona de Ventanilla donde la mineralización tiene 1.3 km de largo para ser trabajadas a tajo abierto.

EXPLORACIONES

Rondoni: Programa de Perforación Diamantina

58 |


REGION LIMA

ANTIOQUÍA El proyecto se ubica en el distrito de Antioquía, provincia de Huarochirí, departamento de Lima, a 65 Km al Este de la ciudad de Lima, siendo accesible por la carretera que une Cieniguilla con Huarochirí.

En Antioquía se evidencian vetas delgadas de cuarzo emplazadas en el Batolito de la Costa con contenidos de oro y menor cantidad de plata y cobre. Las potencias de las vetas varian de 0.05 a 0.25 m, llegando en algunas zonas a 1 m.

Existen dos estructuras principales, la veta Mela que tiene una longitud de 800 m y la veta Paola que tiene una longitud de 150 m, ambas con afloramientos discontinuos.

Las vetas presentan relleno de cuarzo con óxidos de hierro (gohetita y limonita) donde se encuentra el oro. Esta zona de oxidación profundiza 100 m desde superficie.

Se han reabilitado 3 niveles principales lo que nos ha permitido estimar preliminarmente 10 mil toneladas de mineral como recursos sobre la veta Mela con leyes de 10 gr.Au/t, 2oz.Ag/t y 0.65% Cu.

Durante el año 2009 se a continuado con la preparación de la mina, de manera convencional por la delgadez de las vetas. Se ha producido en el 2009, 20 kg de oro fino y 500 onzas de plata fina.

PALMA

Se ubica en el distrito de Antioquía, muy cercano a la mina Antioquía.

La antigua mina Palma fue explorada a inicios de los años 80s correlacionándola estructuralmente con la mina Perubar ubicada a 18 km en línea recta al Norte de Palma. En el año 1985 Barmine (ex Perubar) con su filial Minera Palma explora el yacimiento, constituyendo en 1986 un contrato con Cedimin. Desde 1986 y 1990, Cedimin explora realizando 6 sondajes diamantinos y laboreo minero de reconocimiento, cubicando 1,350 TMS

de mineral con ley de 12% Zn, trabajando tajeos sobre el Manto B2 (hoy Vanesa).

Desde 1990 a 1995, Cedimin da en opción la mina a SIMSA quien la explota instalando una planta concentradora de 60 tpd extrayendo mineral de 8.33% Zn y 2.4% Pb, con una recuperación de 85% en Zn y 55% en Pb.

En 1995, SIMSA define los mantos B2 y A con 480 mil toneladas de reserva con 10% Zn entre los niveles 1625 y 1700. Adicionalmente SIMSA practica una campaña de 10 sondajes diamantinos fuera de la mina, donde solo 4 de ellos cortaron mineralización con 2% Zn, por lo que deciden dejar la opción que mantenían con Cedimin.

A partir del 2009, minera Huascarán subsidiaria de Volcan, retoma las exploraciones en la mina Palma. La mineralización en Palma se presenta en mantos que se extienden 4 km, desde Santa Lidia al Sur hasta el manto Kenita al Norte.

Durante el 2009 se han rehabilitado los accesos y labores mineras antiguas, realizando además levantamientos topográficos y cartografía geológica tanto de superficie como de las labores antiguas. Recolectándose en la antigua mina 466 muestras de forma sistemática en la estructura mineralizada de potencia de 1.5m con 2.8% Pb y 11.3% Zn.

Adicionalmente en la zona de Santa Lidia se ha reconocido un manto de 130 m de largo y potencia similar a los mantos de la mina, con leyes de 5.6% Pb y 18% Zn.

Las pruebas metalúrgicas realizadas muestran recuperaciones entre 81 y 86% en plomo y 78 y 85% en zinc.

Para el 2010 se ha programado realizar una campaña de 4,700 m de perforación diamantina más laboreo subterráneo de reconocimiento en la zona de la antigua mina, y campañas adicionales de perforación diamantina en Santa Lidia y Kenita, con el fin de certificar estos recursos.

| 59

A

UM VINCHOS

UM ANIMON

UM TICLIO

UM SAN CRISTOBAL

UM CARAHUACRA

UM ANDAYCHAGUA

VENENCOCHA

RICA CERREÑA

TORUNA

MARCOCOCHA

ALPAMARCA

EL PILAR

RONDONI

TRAPICHE(Ni,Co)

ZORAIDA-SUITUCANCHA

ÑAUSACOCHA

PISHGO

OYAMA-TRIUNFO

CHASCAÑAHUI

ANTIOQUIAPALMA

ZONA TICLIO NORTEPUY PUY

MIROMINA

YANGAS

YASO

MARAY

UM CERRO

DON MIGUEL

GOYLLAR

BRONCE MINAS

ESTANCO

LACSA

RIOPALLANGA

HUACHOC

CAÑAY

CARHUACAYAN

COLQUIHUARMI

ZONA YANAMA

JOGOCHUCCHO

BELLO GESTO

ITACA

CARHUAC

CARAC

PARIAJIRCA

CARAC

MARCO GRANDE

PAMPANIA

CANDORHUAIN

VINCHOS REGIONAL

SHALCA

ISLAY

ULTIMATUM

ABASCOCHA

POMACOCHA

TINGOCANCHA

PARIAMARCA

CHUQUITAMBO

PULLCA

MAL PASO

CHURIA

10°3

0'0"

S

10°3

0'0"

S

11°0

'0"S

11°0

'0"S

11°3

0'0"

S

11°3

0'0"

S

12°0

'0"S

12°0

'0"S

0 6 12 18 243Km

Operación

En preparación

En Exploraciones

En Prospección

INVENTARIO DE CONCESIONES Y PROSPECTOS MINEROSDepartamento de Exploraciones Regionales

60 |


Durante los últimos años, Volcan se ha planteado objetivos sobre mejoras en sus costos operativos basada en una estrategia de logro de eficiencias. Esta búsqueda se acentuó con el inicio de la reciente crisis de precios de los metales. Muchas de las eficiencias y ventajas logradas se pudieron aprovechar en una rápida reducción de costos operativos para poder preservar el nivel de caja de la operación y a afrontar una crisis posiblemente más prolongada.

Entre las principales mejoras logradas cabe destacar el cambio en el método de minado, mejora del sistema de bombeo y racionalización en el consumo de materiales.

La eficiencia en producción por número de Empleados también se incremento como

consecuencia de las medidas implementadas teniendo como consecuencia un mejor rendimiento de los recursos.

De este modo, durante el 2009 el costo operativo promedio alcanzó los 34.68 $/tm, mientras que en el 2008 fue de 39.34 $/tm.

Las unidades que mostraron mayor reducción fueron Cerro de Pasco (-21.1%) y Yauli (-14.0%), mientras que Chungar y Vinchos también tuvieron reducción en el orden del -10.0% y -11.5%, respectivamente.

Para observar su evolución histórica, se presenta a continuación el índice del “Costo por Tonelada Métrica”, de los últimos años.

COSTOS DE PRODUCCION

2007 2008 2009 Var%

Yauli Minado US$/TMS 42.36 41.97 35.82 -14.7%

Tratamiento US$/TMS 8.43 8.11 7.25 -10.7%

Total US$/TMS 50.79 50.09 43.07 -14.0%

Cerro de Pasco Minado US$/TMS 21.69 20.72 14.52 -29.9%

Mina US$/TMS 48.63 42.60 29.83 -30.0%

Tajo US$/TMS 8.73 7.16 4.09 -42.9%

Tratamiento US$/TMS 5.92 6.08 6.70 10.2%

Total US$/TMS 27.61 26.80 21.15 -21.1%

Chungar Minado US$/TMS 44.50 46.22 40.58 -12.2%

Tratamiento US$/TMS 7.39 6.64 7.00 5.4%

Total US$/TMS 51.89 52.86 47.58 -10.0%

Vinchos Minado US$/TMS 30.48 37.07 32.37 -12.7%

Tratamiento US$/TMS 5.03 5.25 5.05 -3.9%

Total US$/TMS 35.50 42.31 37.43 -11.5%

Total Volcan US$/TMS 39.09 39.34 34.68 -11.8%

DETALLE DE COSTO POR UNIDAD 2008-2009

EVOLUCION DE COSTOS DE PRODUCCION 2005 a 2009

Costos por Unidad US$/TMS

43.0747.58

45.77 44.3950.79 50.09

27.55 27.61 26.821.15

25.79

52.8651.8948.8448.78

42.0533.8 35.5 37.4342.31

0

10

20

30

40

50

60

2005 2006 2007 2008 2009

US

$/t

Yauli Cerro de Pasco Chungar Vinchos

| 61

Zinc Cash Cost (C1)

Esta metodología consiste en calcular el costo equivalente de producir una tonelada de zinc fino, e incluye los siguientes costos: preparación minera, desbroce, minado, concentración, administrativos del campamento y transporte de concentrados. Asimismo incluye los costos de tratamiento (maquilas) de concentrados de zinc, penalidades y la reducción aproximada del 15% de las toneladas finas producidas. No incluye gastos administrativos ni gastos financieros. Por otro lado, se resta del costo aquellos créditos generados por los subproductos, los cuales son:

concentrados de plomo, contenido de plata y concentrados de cobre.

Debido principalmente al menor costo operativo y a la mayor participación de los subproductos en la produción (plomo, plata y cobre), el Zinc Cash Cost de las principales unidades se redujo en el 2009.

En el siguiente cuadro se presenta la variación anual de Zinc Cash Cost. Dicho indicador no muestra la misma tendencia que el costo por Tonelada Métrica, debido a que este último no considera los créditos por subproductos, los cuales son a favor de la empresa.

2005 2006 2007 2008 2009

Zinc Cash Cost (C1)

U.M. Yauli US$/tmf 899 1,523 1,239 916 754

U.M. Cerro de Pasco US$/tmf 1,051 1,688 1,004 795 754

U.M. Chungar US$/tmf 830 1,301 704 776 709

Nueva Turbina instalados en Baños IV

62 |


2005 2006 2007 2008 2009

US$ 316 722 1054 628 652

Ventas (millones)

COMERCIALIZACION

El año 2009 se inicia con una economía mundial debilitada por el legado recibido de la crisis iniciada en el año anterior. Los mercados vivían la incertidumbre sobre su verdadera magnitud y esperaban por señales que indiquen cuando se reiniciaría la recuperación. Los comentarios de los inversionistas giraban en torno a cuales serian los efectos de los paquetes de estímulo que los países estarían implementando para reactivar la economía y no acentuar el colapso. Mientras en los mercados accionarios la caída se mantuvo llegando el Dow Jones a niveles de 7000 puntos, el mes de enero inició la lenta recuperación por el lado de los metales que alejó poco a poco los precios de los niveles de diciembre del año anterior. Dicha tendencia alcista se mantuvo durante el primer trimestre acentuándose en el segundo, lo cual indicaba que ya se había tocado fondo. Los planes de inversión en infraestructura, la nueva ponderación otorgada por los fondos a las materias primas en lugar de acciones, y las compras de metal por parte de China, dieron mucho oxígeno a los metales básicos en el primer semestre. En esta primera mitad del año el zinc y el plomo subieron 39% y 82% respectivamente. El alza del plomo estuvo sustentada mayormente por la gran demanda proveniente de China donde este metal es ampliamente usado en baterías, no solo de autos sino también bicicletas eléctricas; y recientemente en la implementación de la red de comunicaciones 3G de telefonía celular. La debilidad del dólar producto de la excesiva emisión de la divisa para sustentar los paquetes de estímulo, impulsó a los inversionistas a alejarse de ese activo y trasladar gran parte de su liquidez hacia otros portafolios. La paridad con el euro llego a niveles de US$ 1.50 / euro en varias oportunidades en el último trimestre luego de sucesivos incrementos durante el año. Esto permitió que los mercados accionarios comiencen a recuperarse hacia el segundo trimestre, y provocando también, que los metales preciosos acompañen en la subida de

cotizaciones a los básicos, en mayor medida en el tercer trimestre. El 2009 terminó con los metales básicos registrando significativas apreciaciones en sus cotizaciones. El zinc lo hizo en 129%, el plomo en 152% y el cobre en 153%. Las alzas en el caso de los metales preciosos no se presentaron con la misma intensidad alcanzando la plata una apreciación de 57% y el oro de 28%. Sin embargo, ambos metales llegaron a picos de US$ 19.26 para la plata y US$ 1,220.35 en el caso del oro. Los fletes marítimos al Asia fueron también de la mano con recuperación subiendo desde niveles de US$ 30.00 con que se iniciaba el año a niveles superiores a US$ 60.00 hacia fines.

La rápida recuperación de las cotizaciones de los metales propició que el mercado de concentrados se mantenga muy activo debido a que gran parte de la capacidad instalada minera estaba paralizada por la crisis. Comenzó a surgir una necesidad por concentrados y muchos productores mineros aun no daban el paso de volver a operar por la incertidumbre existente en el mercado respecto de la recuperación. Por esta razón, en el segundo trimestre, antes de la aparición estacional de los grandes volúmenes de concentrados del Ártico, los niveles de gasto de tratamiento llegaron a niveles de US$ 90 CIF Asia en el caso del zinc, y US$ 40 CIF Asia en el caso del plomo, es decir, US$ 100 por tonelada mejor que un mercado equilibrado usual. El cobre por su lado cerró el año en un excelente momento estando el mercado spot con cierres cercanos a niveles de US$ 10.00 CIF Asia. En este caso, US$ 60 por tonelada mejor en comparación con el promedio del año anterior.

En la parte transcurrida del año, las ventas de Volcan han seguido el paso marcado por la evolución de las cotizaciones. Las ventas por concentrados de zinc representaron el 52% de las ventas, las de plomo 42%, y las de cobre 6%. Al cierre del año las ventas cerraron en US$ 652.7 millones lo que significa un incremento de 4% con relación al 2008.

| 63

DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADAS 2009POR CONCENTRADOS (%)

PLATA3%

ZINC52%PLOMO

39%

COBRE6%

DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADO 2009 POR METALCONTENIDO %

COBRE, 2%PLATA, 33%

PLOMO, 14% ZINC, 50%

ZINC PLOMO PLATA COBRE

DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADAS 2009

POR METAL CONTENIDO (%)

DISTRIBUCION DE VENTAS CONSOLIDADAS 2009

POR CONCENTRADO (%)

COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DE LOS METALES

El precio promedio anual para el zinc durante el año 2009 fue de $1,655.11/TM, una caída de 11.73% con respecto al precio del año 2008.

El precio promedio del plomo para el año 2009 fue de $1,719.27/TM, una caída de 17.78% con respecto al precio de cierre del año 2008. El cobre tuvo un precio promedio de $5,149.74/TM, una cáida de 25.97% con respecto al cierre del año 2008.

Cabe resaltar que dentro del precio de los metales básicos la recuperación importante en precios se dio en la segunda mitad del año 2009, junto con la recuperación de los sectores industriales de

las economías desarrolladas y con los primeros reportes de crecimientos económicos postivos en el PBI en USA y Europa hacia el 4T2009.

Por el lado de los metales preciosos, el oro cerró con un precio promedio para el año 2009 de $974.98/onza, 11.58% por encima del precio de cierre del 2008. Esta apreciación del oro se debío a la debilidad del dólar, debido a los diversos paquetes de estímulo lanzados por los distintos gobiernos centrales del mundo para reactivar la economia mundial luego de la fuerte recesión que se originó a raíz de la crisis sub-prime.

El precio de la plata en el año 2009, tuvo un promedio de $14.65/onza, 2.46% por debajo del promedio del año 2008.

VENTAS CONSOLIDADAS US$ MM por Empresa

0100200300400500600700800900

1,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

US$

MM

Volcan Chungar Vinchos TOTAL

VENTAS CONSOLIDADAS 2009

US$ MM POR EMPRESA

64 |


Empresa 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Volcan 128 124 182 245 556 811 474 474

Chungar 20 32 47 66 153 223 134 162

Vinchos - - 0.5 5 12 20 20 16

Consolidado 149 157 230 316 722 1048 628 652

Evolución de las Ventas por Empresa (cifras expresadas en millones US$)

Metales 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Zinc US$ / TM 779 828 1,048 1,382 3,275 3,242 1,875 1,655

Plomo 453 515 887 977 1,290 2,579 2,091 1,719

Cobre 1,559 1,779 2,866 3,679 6,722 7,119 6,956 5,150

Plata 4.60 4.88 6.65 7.31 11.57 13.39 15.02 14.65

Oro 310 364 409 445 604 697 872 973

Precios promedio de los metales

Ferrocarril Central, trasladando concentrados en Yauli

2008 2009

Metales US$ US$

Zinc 292,853,462 336’576,433

Plomo 286,345,337 256’526,704

Cobre 23,278,004 42’222,418

Bulk de Plata 19,805,570 17’444,949

Total general 627,115,682 652’770,504

Ventas por productos

| 65

Las acciones comunes de Volcan Compañía Minera S.A.A. cotizan en la Bolsa de Valores de Lima, y las acciones comunes Clase B también están listadas en Latibex (Madrid) y en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile.

El Capital Social suscrito, pagado e inscrito a la fecha de su registro es de S/.2,128’783,212 que está representado por 852’967,967 acciones comunes Clase A y 1,275´815,245 acciones comunes Clase B con un valor nominal de S/.1.00 cada una.

Acciones comunes clase A con derecho a voto

Tenencia Número de accionistas % de Participación

Menor al 1% 387 2.62

Entre 1% - 5% 7 17.14

Entre 5% - 10% 1 8.38

Mayor al 10% 3 71.86

Total 398 100.00

Acciones comunes clase B sin derecho a voto Tenencia Número de accionistas % de Participación

Menor al 1% 8,459 26.14

Entre 1% - 5% 7 20.10

Entre 5% - 10% 5 42.53

Mayor al 10% 1 11.23

Total 8,472 100.00

VALORES

Fecha Dividendo

Diciembre 2009 S/. 0.070 por cada Acción Común Clase A

S/. 0.0735 por cada Acción Común Clase B

Dividendos en Efectivo pagados sobre la Utilidad del Ejercicio 2008

ACCIONES LIBERADAS POR EL ACCIONISTA

Durante el ejercicio 2009 se capitalizó un total de S/. 433’128,885 lo cual representó un beneficio de 25.174730% en acciones liberadas entregadas el 27 de mayo del 2009

Al 31 de diciembre de 2009 la composición accionaria es la siguiente:

66 |


El 69.42% del Capital Social corresponde a accionistas nacionales que representan 1,477’749,643 acciones y el 30.58% a extranjeros que representan 651’033,569 acciones.

Durante el 2009 la cotización bursátil de las acciones comunes clase A y acciones comunes clase B expresadas en nuevos soles tuvieron la siguiente evolución.

Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Precio Promedio

S/. S/. S/. S/. S/.

Enero 7.50 9.45 9.50 7.50 9.32

Febrero 9.50 9.50 9.50 9.50 9.40

Marzo 9.40 8.85 9.40 8.85 8.98

Abril 8.85 9.00 9.00 8.85 8.94

Mayo 8.80 8.80 10.50 8.70 8.86

Junio 9.00 9.20 9.20 9.00 9.19

Julio 9.50 9.30 9.50 9.30 9.42

Agosto 9.30 9.50 10.00 9.30 9.63

Septiembre 9.51 10.00 10.00 9.51 9.51

Octubre 11.00 10.20 11.00 10.20 10.61

Noviembre 10.20 10.20 10.20 10.20 10.20

Diciembre 12.30 13.82 13.82 12.29 13.53Fuente : Bolsa de Valores de Lima

Mes Apertura Cierre Máxima Mínima Precio Promedio

S/. S/. S/. S/. S/.

Enero 1.01 0.99 1.04 0.90 0.98

Febrero 0.97 0.94 1.01 0.86 0.96

Marzo 0.90 1.60 1.71 0.90 1.32

Abril 1.63 2.07 2.25 1.61 2.02

Mayo 2.15 2.43 3.05 2.08 2.58

Junio 2.52 2.54 2.78 2.25 2.57

Julio 2.62 2.69 2.75 2.27 2.56

Agosto 2.75 2.78 2.90 2.60 2.77

Septiembre 2.78 3.71 3.73 2.69 3.15

Octubre 3.70 3.43 4.10 3.38 3.74

Noviembre 3.43 3.53 3.87 3.35 3.61

Diciembre 3.55 3.58 3.67 3.37 3.56Fuente : Bolsa de Valores de Lima

Acciones Comunes Clase A

Acciones Comunes Clase B

Los accionistas con una participación mayor a 5% son los siguientes:

Acciones comunes clase A con derecho a voto

Accionista % Persona Nacionalidad

Accionista 1 25.80 Natural Peruana

Accionista 2 24.96 Jurídica Holandesa

Accionista 3 21.10 Jurídica Islas Vírgenes

Accionista 4 8.38 Jurídica Panameña

| 67

Accionista % Persona Nacionalidad

Accionista 1 11.23 Natural Peruana

Accionista 2 9.89 Jurídica Peruana





Acciones comunes clase B sin derecho a voto

Mes Tipo de cambio Apertura Cierre Máxima Mínima Precio Promedio

Euro Euro Euro Euro Euro Euro

Enero 4.342 2.30 2.40 2.73 2.20 2.45

Febrero 4.263 2.38 2.26 2.50 1.96 2.32

Marzo 4.242 2.31 3.74 4.30 2.13 3.30

Abril 3.990 3.80 5.82 5.88 3.65 5.36

Mayo 4.292 5.68 5.82 7.20 4.94 5.93

Junio 4.422 5.89 6.08 6.75 5.25 6.00

Julio 4.329 5.99 6.22 6.38 5.78 6.11

Agosto 4.258 6.30 6.58 6.85 6.30 6.50

Septiembre 4.389 6.40 8.35 9.31 6.34 7.60

Octubre 4.362 8.51 8.20 9.44 8.02 8.80

Noviembre 4.485 8.11 7.79 8.40 7.55 8.13

Diciembre 4.233 7.57 7.84 8.99 7.46 7.98Fuente :Bolsa de Madrid, Superinten-dencia de Banca Seguros y AFP

Mes Tipo de cambio Apertura Cierre Máxima Mínima Precio Promedio

Euro S/. S/. S/. S/. S/.

Enero 4.342 1.00 1.04 1.19 0.96 1.06

Febrero 4.263 1.01 0.96 1.07 0.84 0.99

Marzo 4.242 0.98 1.59 1.82 0.90 1.40

Abril 3.990 1.52 2.32 2.35 1.46 2.14

Mayo 4.292 2.44 2.50 3.09 2.12 2.55

Junio 4.422 2.60 2.69 2.98 2.32 2.65

Julio 4.329 2.59 2.69 2.76 2.50 2.65

Agosto 4.258 2.68 2.80 2.92 2.68 2.77

Septiembre 4.389 2.81 3.66 4.09 2.78 3.34

Octubre 4.362 3.71 3.58 4.12 3.50 3.84

Noviembre 4.485 3.64 3.49 3.77 3.39 3.65

Diciembre 4.233 3.20 3.32 3.81 3.16 3.38Fuente : Bolsa de Madrid, Superinten-dencia de Banca Seguros y AFP

Acciones Comunes Clase A

Acciones Comunes Clase B

COTIZACIONES EN LA BOLSA DE LATIBEX AÑO 2009

68 |


Durante el año 2009, Volcan Compañía Minera S.A.A. y sus empresas subsidiarias ejecutaron inversiones por US$ 133.15 millones, monto inferior en 44.7% a toda la inversión realizada en los 12 meses del año 2008. Las inversiones efectuadas en el año 2008 totalizaron US$ 240,781 millones, monto 43% superior a aquel invertido en el año 2007.

El detalle de las inversiones ejecutadas en el 2009, discriminadas por Volcan Compañía Minera S.A.A. y sus empresas subsidiarias es el siguiente:

VOLCAN y Subsidiarias2006 US$

2007 US$

2008 US$

2009 US$

Volcan Cia Minera S.A.A. 60.97 119.84 175.66 87.67

Empresa Administradora Chungar S.A.C. 13.73 28.98 32.92 17.60

Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 3.71 8.89 11.51 10.26

Empresa Minera Paragsha S.A.C. 1.14 1.35 2.68 1.26

Compañía Minera Alpamarca S.A.C - 6.44 8.23 2.15

Minera Aurifera Toruna S.A.C. - 2.27 6.81 1.99

Compañía Minera El Pilar S.A. - 0.58 2.11 4.54

Compañía Minera Vichaycocha S.A.C. - - - 6.17

Compañía Minera Huascarán S.A.C. - - 0.88 1.52

Shalca Compañía Minera S.A.C. - 0.67 0.02 -

Total US$ millones 79.56 168.42 240.78 133.15

Las inversiones en el ejercicio 2009 estuvieron enfocadas en la continuación de los proyectos iniciados en el año 2008, infraestructura minera, ampliación de plantas concentradoras, renovación de equipos y en el segundo semestre retomar agresivamente los programas de exploración para la obtención de mayores reservas. En los últimos 4 años Volcan Compañía Minera S.A.A. y sus empresas subsidiarias han invertido un total de US$ 621.91 millones. Los resultados de estas inversiones se aprecian en los mayores niveles de producción y de reservas probadas y probables.

DETALLE DE INVERSIONES POR EMPRESA

INVERSIONES


Alpamarca2%

Otros4%

El Pilar3%

Volcan65%

Chungar13%

Vinchos8%

Vichaycocha5%

| 69

PLANTA DE OXIDOS DE PLATA

En las canchas de minerales alrededor de Cerro de Pasco y del tajo Cerro, Volcan cuenta con 4.05 millones de toneladas de mineral oxidado con contenidos de 7 onzas de plata en promedio, asimismo, en Santa Rosa existe una mineralización de 4 millones de toneladas estimadas con leyes de 1.75 gr.Au/t y 3 Oz.Ag/t. Estos óxidos serán tratados en la Planta de Oxidos de Plata, arrojando como producto anual 201,182 Kg de Doré con un contenido de 5’135,749 onzas de plata y 928 onzas de oro. Esta planta se encuentra con un avance de 70% y esta terminando un proceso solicitado por la comunidad de Rancas, para concluir con el 30% restante.

El proyecto comprende la construcción, instalación y operación de una planta complementaria para tratar 2,500 tpd de minerales oxidados con contenido de plata. El proceso será mediante operaciones de chancado y tamizado, molienda y clasificación, cianuración en tanques, lavado en contracorriente (CCD), precipitación con polvo de zinc (Merrill Crowe), desmercurizado y fundición.

El mineral a ser procesado en la planta de lixiviación de cerro Shuco, provendrá de los “Stock Piles” o también denominados “Pacos”, los cuales son depósitos de minerales oxidados con contenidos de plata y plomo, que han sido almacenados conforme se fueron desarrollando las actividades de explotación del tajo Raúl Rojas.

PLANTA DE CATODOS DE COBRE (SX-EW)

La Unidad de Cerro de Pasco cuenta con una planta de extracción por solventes y electro-deposición conocida como Planta SX-EW. Esta planta construida en el año 1981 tiene una capacidad de producción de 6,200 toneladas de cátodos de cobre producto del tratamiento de las aguas ácidas de la mina de Cerro de Pasco. Las aguas de mina percolan por los cuerpos minerales sulfurados con alto contenido de pirita, que se oxidan en contacto con el agua y oxígeno, arrastrando los contenidos de cobre, con una ley promedio de 0.40% de Cu, que llegan a la planta con una concentración de 1.10 gramos por litro de cobre.

En la sección de extracción por solventes SX la solución rica es tratada con el fin de extraer el cobre de las soluciones impregnadas a un líquido orgánico, en la sección de electro-deposición el cobre en la solución rica es separado del electrolito mediante la aplicación de corriente contínua. En el ánodo se produce la descomposición del agua y en el cátodo se deposita electroquímicamente el cobre en estado metálico.

Hasta el año 2001 la planta operó sin contratiempos, debido a los bajos precios del cobre en dicho año, la compañía se vió forzada a dejar de operar. Los buenos precios del cobre de los últimos años, nos ha llevado a replantear la apertura de la planta pero con la intención de modernizarla y doblar su capacidad de tratamiento.

RUBROS en US$ VOLCAN CHUNGAR VINCHOSVICHAYCOCHA

SHALCAALPAMARCA OTROS

Total Año 2009

DESARROLLOS 20.81 4.39 4.42 - 0.52 0.02 30.15DESBROCE 9.58 - - - 0.19 0.51 10.28EXPLORACIONES 7.47 1.87 4.78 6.11 0.53 5.23 25.99MINA 6.57 4.64 0.56 - 0.00 0.01 11.79TAJO 10.48 - - - 0.07 - 10.55SUPER PIT 3.61 - - - - - 3.61PTA CONCENTRADORA 22.14 2.93 - - 0.78 - 25.85CC HH - 2.64 - - - - 2.64ENERGIA 3.37 0.40 - - - 0.05 3.82SEG. Y M. AMBIENTE 0.93 0.01 0.07 - 0.03 - 1.04SUPERFICIE 1.75 0.45 0.13 - 0.01 - 2.34ADMINISTRACION 0.96 0.27 0.30 0.06 0.02 3.47 5.09Total por Unidad 2009 87.67 17.60 10.26 6.17 2.15 9.30 133.15Total por Unidad 2008 175.66 32.92 11.51 0.00 8.23 12.47 240.78Total por Unidad 2007 119.84 28.98 8.89 0.07 6.44 4.20 198.42Total por Unidad 2006 60.97 13.73 3.71 - - 1.14 79.56

DETALLE DE INVERSIONES POR RUBRO

70 |


PLANTA DE CATODOS DE COBRE ANTIGUA PLANTA

PLANTA DE OXIDOS DE PLATA CONTRUCCION 2007 - 2008

| 71

RELACIONES COMUNITARIAS

La Empresa es consciente que las relaciones con las comunidades son un factor clave para la creación de valor en forma sostenida, por ello busca fortalecer el desarrollo sustentable de las comunidades ubicadas al entorno de sus unidades mineras, a través del diálogo permanente, en un clima de apertura, confianza y respeto mutuo.

Volcan y subsidiarias mantienen relaciones con 55 Comunidades Campesinas y otras instituciones ubicadas en los departamentos de Cerro de Pasco,Junín, Lima y Huánuco. Como resultado de ello, hasta este año se han negociado y suscrito 80 convenios por concepto de uso de tierras comunales, principalmente.

En concordancia con los objetivos mencionados, la empresa ha beneficiado aproximadamente a 100,000 pobladores mediante el desarrollo de diversas actividades y proyectos, de las cuales se detallan las más importantes:

Desarrollo y Fortalecimiento de Capacidades Productivas Sostenibles

• “Proyecto Desarrollo Alpaquero Sostenible” –CICCA, Universidad Nacional Agraria La Molina en Santa Ana de Pucunán, Cerro de Pasco.

• “Proyecto Desarrollo Sostenible AgropecuarioSierra Central” – CICCA Universidad Nacional Agraria La Molina para 31 organizaciones comunales en Cerro de Pasco.

• “Proyecto de Construcción de Planta deProcesamiento de Fibras y Lanas”, en la comunidad de Huayllay, Cerro de Pasco.

• Construccióndeclínicasypostasveterinariasencomunidades campesinas de Cerro de Pasco y Lima.

• Apoyo en el repoblamiento ganadero decomunidades campesinas de Cerro de Pasco y Lima, granja de producción de cuyes en la Comunidad de Huaychao y Yauli en Cerro de Pasco y Junín.

• Programasdesanidaddeanimalesdomésticos,comunidades de Huayhuay, Suitucancha, Pomacocha, distrito de Yauli, Junín.

• Sembrío de pastos mejorados en comunidadesde Huari, Pomacocha, Yauli y Pachachaca en Junín

• EntregademódulosdeganadoovinorazaJunína las comunidades de Yauli y Pachachaca, en Junín.

Apoyo a la Educación y Salud

• Campaña de desayunos escolares en caseríosComunidad Campesina de Huayllay en Cerro de Pasco.

• Otorgamiento de prácticas profesionales ybecas de formación técnico profesional en instituciones como Senati, Cetemin, Cetco, entre otras, para jóvenes comuneros de los distritos de Yauli en Junín; Huayllay y Daniel Alcides Carrión en Pasco.

• Campañas médicas, de vacunación y atenciónmédica humanitaria en distritos de Cerro de Pasco y comunidades de Junín

Fomento del Empleo Local

• Contratación de comuneros a través de 13empresas comunales pertenecientes a un igual número de comunidades campesinas.

Fomento de Capacidades de Gestión de la Población

• ApoyoaeventoturísticoRuralTourelMunicipioDistrital de Huayllay en Cerro de Pasco.

• Capacitación de comuneros en monitoreoambiental y legislación comunal en comunidades de Junín y Cerro de Pasco.

Apoyo a la Infraestructura Básica Vial y de Servicios Públicos

• Mantenimiento y mejoramiento de carreterasdistritos de Cerro de Pasco y Junín.

• Desarrollo de proyecto para captación,abastecimiento y mantenimiento de sistemas de agua potable en poblados de Cerro de Pasco y Junín.

• Apoyoeninfraestructurahoteleraencomunidadde Huayllay en Cerro de Pasco.

RELACIONES COMUNITARIAS Y RECURSOS HUMANOS

72 |


RECURSOS HUMANOS

La gestión del potencial humano en las distintas unidades mineras ha estado centrada en la introducción de instrumentos que ayuden al mejoramiento organizacional y al impulso de las acciones de capacitación y entrenamiento en las labores operativas y de desarrollo de personal dotando y/o ampliando los conocimientos para una óptima gestión.

Dentro de las acciones de capacitación, se han orientado actividades hacia la seguridad minera, higiene y salud ocupacional fortaleciendo la mejor actitud hacia ella.

En el plano de las relaciones laborales, durante el presente período, éstas se desarrollaron con normalidad, teniendo como base la permanente

comunicación directa con los trabajadores y sus representantes, se ha logrado acuerdos de carácter remunerativo con la Federación de Trabajadores Mineros Metalúrgicos (VCMSAA) Yauli - Cerro de Pasco y otras organizaciones sindicales, mediante el procedimiento de negociaciones colectivas.

Al 31 de Diciembre de 2009, el total de la fuerza laboral de Volcan Compañía Minera S.A.A. y sus Subsidiarias, asciende a 3,227 personas.

En el mismo período, hemos dado trabajo directo a 7,882 personas a través de la modalidad de la tercerización.

La población laboral total directa de 11,109 trabajadores es un factor sustancial en el movimiento económico de los distritos de Huayllay, Yauli y Cerro de Pasco.

Empresas Obrero Empleado Funcionarío Total

2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008

Volcan 1,720 1,644 869 775 34 37 2,623 2,456

Chungar 180 164 241 218 5 4 426 386

Vinchos - 1 51 42 - - 51 43

Alpamarca 11 3 71 25 - - 82 28

Toruna 12 18 8 13 1 - 21 31

Huascaran - - 8 5 1 - 9 5

El Pilar 15 6 - - - - 15 6

Total 1,938 1,836 1,248h 1,078 41 41 3,227 2,955

FUERZA LABORAL DE VOLCAN Y SUBSIDIARIAS

| 73

Normatividad y Sistemas de Gestión

En el año 2009 entraron en vigencia normas importantes para el sector. En el ámbito de Salud e Higiene Ocupacional se aprobó el D.S. N° 016-2009-EM, que establece disposiciones para las auditorias de los Sistemas de Gestión de Seguridad y Salud en el trabajo en empresas mineras. En el tema ambiental, las principales normas publicadas fueron la Ley N° 29338 Ley de Recursos Hídricos y el D.S. N° 019-2009-MINAM Reglamento del Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental. Otra norma importante para el sector es la promulgación del D.S. 078-2009-EM, que establece la presentación del plan de remediación ambiental para proyectos que se ejecutaron sin la debida certificación ambiental, este decreto también modificó el D.S. 016-93-EM en cuanto a la exigencia de presentación de los EIA para la ampliación de las operaciones mineras.

Continuando con la estrategia corporativa de producir eficientemente en armonía con el medio ambiente, fortalecimiento de seguridad y el bienestar de los trabajadores, así como de las comunidades vecinas y, manteniendo buenas relaciones con clientes y proveedores, en abril de 2009 la alta dirección de la empresa revisó la Política de Seguridad, Salud Ocupacional, Medio Ambiente y Calidad (SSOMAC) donde se establecieron objetivos globales y compromisos para mejorar el desempeño, encontrando que dicha Política se mantenía relevante y apropiada a la Organización.

En Julio de 2009, la institución certificadora Bureau Veritas realizó la auditoría de seguimiento de acuerdo a las exigencias del Sistema de Gestión Medio Ambiental basado en el requerimiento de la Norma ISO 14001.2004, y Sistema de Seguridad, Salud Ocupacional de acuerdo a la Norma OHSAS 18001:2007 en las unidades mineras de Yauli, Cerro de Pasco, Chungar y Oficinas Lima.

Seguridad

En concordancia con el D.S. N° 016-2009-EM que Establece disposiciones para las Auditorías de los

Sistemas de Gestión en Seguridad y Salud en el trabajo en empresas mineras, Volcan ha cumplido con las auditorias programadas, cuyos resultados fueron comunicados a la autoridad competente.

Actualmente, se cuenta con 269 comités cuya función es la identificación contínua de peligros, la evaluación de riesgos e implementar los controles necesarios. La finalidad de cada comité es de garantizar que se eliminen o minimicen los riegos a los trabajadores y otras partes interesadas.

Se tuvieron supervisiones regulares de OSINERGMIN comprobándose los esfuerzos de la compañía por la mejora en las condiciones de Seguridad, Salud Ocupacional y Medio Ambientales. Merece especial mención la implementación, actualización y mejora de los procedimientos de Trabajo Seguro: PETS.

Medio Ambiente y Permisos Ambientales

Durante el 2009 se aprobaron un total de 16 procedimientos, ante el Ministerio de Energía y Minas, siendo el principal procedimiento la “Modificación de la Concesión de Beneficio”.

Estudios aprobados en el 2008 y 2009

En este periodo se obtuvieron autorizaciones de funcionamiento de: la planta Mahr Túnel a una capacidad ampliada de 2,750 tpd, planta Paragsha a 9,500 tpd, San Expedito a 650 y 975 tpd, planta de beneficio Animón a 4,200 tpd, optimización de la plata Andaychagua a 2,700 tpd, funcionamiento de la relavera Andaychagua Alto y la explotación de

��

0

2

4

6

8

10

12

20082009

2008 2 2 1 8 2 72009 3 2 11

EIA EIAsd DIA DJ EA Exp. Técnico

Estado 04 Aprobado Pri_ Direc (Todas) Sector Mineria Unidad2 (Todas) Razón Social (Todas)

Cantidad

Tipo Unidad Proyecto Descripción Nª Recurso FechaAprobación OpSinAut

FechaAprobación2

SEGURIDAD Y MEDIO AMBIENTE

74 |


las minas El Pilar y Toruna, estas dos últimas ante la DREM respectiva.

En el año también se obtuvieron las autorizaciones de construcción de los proyectos de ampliación de la planta Victoria a 4,000 tpd, ampliación de la relavera Rumichaca y recrecimiento de Ocroyoc. Las autorizaciones de funcionamiento se obtendrán al concluir la construcción.

Con respecto a los estudios en proceso de evaluación, se tienen 08 Estudios de Impacto Ambiental, siendo los más relevantes el Plan L, la planta de beneficio de minerales oxidados, explotación de la mina Zoraida, ampliación de la explotación de la mina El Pilar y los estudios de la ampliación de la mina Alpamarca y de la concentradora Alpamarca. Entre Estudios Ambientales semi detallados se tienen el de Rondoni, Chuquitambo y Pishgo, todos estos de exploraciones y el de Toruna para ampliación ante la Dirección Regional de Energía y Minas.

Entre los expedientes técnicos en proceso de evaluación ante la Dirección General de Minería se tienen: ampliación planta Paragsha 12,500 tpd, ampliación San Expedito 1,800 tpd, recrecimiento relavera Ocroyoc cota 4287 (25.0m), recrecimiento de relavera Animón y la ampliación Andaychagua 3,450 tpd el cual incluye un circuito para recuperar níquel.

Estudios en proceso de evaluación

En el año 2010 se culminará con los estudios de: ampliación de explotación 2,000 tpd, planta de beneficio minera Alpamarca, ampliación de la explotación mina El Pilar, plan de minado del Plan L, Planta Óxidos, ampliación planta concentradora de Mahr Túnel y planta nueva Paragsha.

Estudios en preparación

Considerando que Volcan ha establecido que es muy importante mantener las actividades de sus operaciones mineras en armonía con el medio ambiente, se están introduciendo mejoras a su Sistema de Gestión Medio Ambiental para hacer seguimiento de las obligaciones legales y compromisos adquiridos a través de los Estudios de Impacto Ambiental, Reglamentos de Cierre de Minas, entre otros.

Por otro lado, se aprobó el Plan de Cierre de Minas de la Unidad Minera de Cerro de Pasco, Ticlio, Andaychagua, Animon y Vinchos, constituyéndose las garantías respectivas los primeros días del año 2010.

Planes de cierre aprobados y garantías

Los planes de cierre de las unidades San Cristobal, Mahr Túnel y Carahuacra, se encuentran en evaluación y su aprobación será en el año 2010.

Con respecto a los Planes de Cierre de Pasivos, la Dirección General de Minería, dio la conformidad a los planes de Empresa Administradora Chungar y al de Empresa Explotadora de Vinchos. Finalmente se ha puesto en funcionamiento un software para el control y seguimiento de las autorizaciones que la corporación requiere, actualizando la versión anterior.

Cerro de Pasco Ticlio Animon Vinchos Andaychagua

Aprobado Aprobado Aprobado Aprobado Aprobado

12,070,800.00 1,693,100.00 1,685,000.00 3,210,041.68 1,748,727.00

10,824,300.00 1,343,500.00 3,000,200.00 297,049.31 2,715,136.00

935,800.00 364,100.00 662,400.00 372,589.00 381,000.00

23,830,900.00 3,400,700.00 5,347,600.00 3,879,679.99 4,844,863.00

781,816.70 373,537.50 709,852.45 159,400.00 307,033.49

Total

012345678

Total

Total 8 5 5EIA EIAsd Exp. Técnico

Estado 01 Trámite FechaAprobación (Todas) Pri_ Direc (Todas) Sector Mineria Unidad2 (Todas) Razón Social (Todas)

Cantidad

Tipo Unidad Proyecto Descripción Nª Recurso InicioTrámite

Total

012345678

Total

Total 4 1 8EIA EIAsd Exp. Técnico

Estado 02 Preparación FechaAprobación (Todas) Pri_ Direc (Todas) Sector Mineria Unidad2 (Todas) Razón Social (Todas)

Cantidad

Tipo Proyecto Unidad Descripción Nª Recurso

-1

1

3

5

7

9

20082009

2008 6 12009 9 2

Autorizado Pendiente de AutorizacionExp. Técnico

Estado 04 Aprobado Pri_ Direc (Todas) Sector Mineria Unidad2 (Todas) Razón Social (Todas)

Cantidad

Tipo OpSinAut Unidad Proyecto Descripción Nª Recurso FechaAprobación

FechaAprobación2

| 75

AGRADECIMIENTO

Al concluir la Memoria correspondiente al ejercicio del año 2009, el Directorio desea expresar su reconocimiento a los funcionarios, empleados, obreros y asesores que laboran para nuestra Empresa, por el esfuerzo y dedicación mostrada durante el desempeño de sus funciones.

Lima, Marzo de 2010

EL DIRECTORIO

76 |


Documents

CARATULA MEMORIA 2009.cdr