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A LA APERTURA

China y la Decisión de la FED…

Mercado

Los mercados a nivel mundial presentan movimientos mixtos, luego de una agenda con datos relevantes en China (Balanza Comercial), modesta en Europa, pero a la espera de la decisión de política monetaria por parte de la FED (no se esperan movimientos). En cuanto al tema de China destaca que las exportaciones aumentaron para adelantarse al efecto de los aranceles, mientras que las importaciones sugieren que las medidas del Gobierno para respaldar la económica apenas presentan un impacto. En EUA, posterior a las elecciones se espera que la FED mantenga su expectativa de alza en el corto plazo. En México se esperan los datos de inflación.

Economía

En China se dio a conocer la Balanza Comercial, reportando para las exportaciones en 15.6% vs 11.7% estimado y en las importaciones un aumento de 21.4% vs 14.7% estimado.

En Japón se dieron a conocer las Ordenes de Maquinaria, las cuales presentaron un ajuste de -18.3% vs -9.0% estimado.

En Alemania, se dio a conocer la Balanza Comercial, donde las exportaciones e importaciones presentaron un ajuste de -0.8% y -0.4% vs 0.4% y 0.8% estimado.

En EUA, se dará a conocer la Decisión de Política Monetaria (no se esperan cambios en la Tasa de Interés) y las Solicitudes por Seguro de Desempleo con un 213,000 unidades.

En México se dará a conocer la Inflación al Consumidor al mes de Octubre con un aumento de 2.1%

Divisas

Índice Dólar: se deprecia -0.23%, ante el alivio de los mercados tras las elecciones legislativas en EUA, pero ahora la atención estará en la decisión de política monetaria.

Peso: El peso mexicano se aprecia -0.08% ubicándose en $19.85, en la espera de mayor información económica en EUA y atento al dato de inflación en México.

Euro: El euro frente al dólar sin cambios, con poca información económica que validar en dicha región.

Libra: La libra se aprecia 0.11%, a la espera de mayor información sobre las propuestas que resultaron de la negociación del Brexit.

Deuda

El Bono a 10 años de EUA presenta una caída de -2.04pb, para ubicarse en 3.22%.

El Bono a 10 años de México, presenta una alza de -7.00pb, para ubicarse en 8.68%.

Accionario

Las bolsas en Asia cerraron positivos, destacando el alza de 1.82% del Nikkei.

Las bolsas en Europa presentan movimientos negativos, en donde el Euro Stoxx presenta un ligero retroceso de -0.08%.

En EUA, los futuros operan ligeramente negativos, destacando la caída de -0.46% del Nasdaq.

Commodities

Los commodities presentan movimientos mixtos, destacando la caída del cobre después del dato de Balanza comercial China

Mercados a la Apertura Divisas Actual Var % Índice Dólar 96.22 0.23%

Peso / Dólar 19.85 -0.08%

Yen / Dólar 113.63 0.10%

Franco Suizo / Dólar 1.00 0.01%

Dólar Canad. / Dólar 1.31 -0.11%

Dólar / Euro 1.14 -0.04%

Dólar / Libra Esterlina 1.31 -0.11%

Mdo. Dinero Actual pb Cetes28 7.75 4.00

TIIE28 8.18 1.00

Udibono 10a 4.19 5.95

México 10a 8.68 7.06

Tbill 1M 2.21 -0.77

Libor 1M 2.32 0.09

EUA 10a 3.22 -2.04

Japón 10a 0.12 -0.05

Alemania 10a 0.46 1.08

Reino Unido 10a 1.55 2.01

Francia 10a 0.82 1.02

España 10a 1.60 -0.31

Brasil 10a 10.30 6.25

Accionarios Actual Var % Nikkei 22,487 1.82%

Hang Seng 26,228 0.31%

Euro Stoxx 50 3,243 -0.08%

Dax 11,560 -0.17%

Cac 40 5,137 -0.02%

Ibex 35 9,180 0.13%

FTSE 100 7,143 0.36%

Ibex 35 9,180 0.13%

S&P/BMV IPC (Fut) 47,239 0.89%

Dow Jones (Fut) 26,127 -0.21%

S&P 500 (Fut) 2,807 -0.34%

Nasdaq (Fut) 7,185 -0.46%

Commodities Actual Var % Oro (usd-onz) 1,225.41 -0.09%

Plata (usd-onz) 14.54 -0.29%

Cobre (usd-libra) 2.72 -1.27%

Petr. WTI (barril) 61.80 0.21%

Petr. Brent (barril) 72.17 0.14%

Mezcla Mex. (barril) 65.82 -1.82% Fuente: Monex con datos de Bloomberg

5 de Abril de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

08 de Noviembre de 2018

Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

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A LA APERTURA

El TC experimento un repunte luego de volver a detener su caída alrededor del mínimo del año ($1.1301 dólares). Consideramos que la última baja se trató de la segunda fase (ola-b) del proceso de ajuste correctivo (a-b-c) que inicio el 15 de agosto, y que podría volver a buscar validar resistencia en la parte alta del canal bajista y su media de 200 días. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 1.1350 y 1.1300 dólares, y de Resistencia entre 1.1500 y 1.1550 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un techo solido alrededor de 1.25 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto el TC se mantenga por debajo de su media de 200 días. Recomendación (CP): Compra especulativa $1.1350 (01nov18) Objetivos: 1.1600-1.1800 dólares (Stop 1.1300)

El TC del Peso frente al Dólar extendió la caída y acumuló una baja del -3.6% ($20.41-$19.72), descontando el 38.2% ($19.81) del fuerte repunte registrado entre el 16 y el 31 de octubre ($18.50-$20.41). En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 19.75 y 19.60 pesos, y de resistencia entre 19.90 y 20.05 pesos. Entre enero y septiembre conformó un patrón de acumulación alcista de tipo triangular (ola-2), que proporcionará la fuerza alcista durante los próximos meses. Habiendo establecido el tercer piso secuencial alcista (17.50-18.00-18.50), el movimiento de alza continuará extendiéndose y eventualmente buscará superar el máximo de junio ($20.96). Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 19.50 pesos. Recomendación (CP): Venta especulativa $20.20 (01nov18) Objetivos: 19.80-19.60 pesos (nuevo Stop: 20.05)

Índice Dólar $96.28 (-0.00%)

Dólar / Euro $1.1417 (+0.08%)

El índice Dólar experimento una fuerte caída luego de volver a detener su avance alrededor de los $97.00 dólares. Consideramos que la última alza se trató de la segunda fase (ola-b) del proceso de ajuste correctivo (a-b-c) que inicio el 15 de agosto, y que podría volver a buscar validar soporte en la parte baja del canal alcista y su media de 200 días. En el Corto plazo, nuevo rango de Soporte entre 96.00 y 95.50 dólares, y de Resistencia entre 97.00 y 97.50 dólares. Debemos considerar que en febrero conformó un piso sólido alrededor de 88.00 dólares, justo sobre su media de 200 meses. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto el TC se mantenga por arriba de 95.00 dólares y de su media de 50 días. Recomendación (CP): Venta especulativa $96.50 (01nov18) Objetivos: 95.00-94.00 dólares (Stop 97.50)

Peso / Dólar $19.72 (-0.82%)

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A LA APERTURA

El índice Euro-Stox50 alcanzó el 1er objetivo (3,150) y acumuló una baja del -10.5% entre el 03 y el 26 de octubre (3,452-3,090), ubicándose muy cerca de la parte inferior del canal bajista. En el muy corto plazo, es factible un ajuste al rango entre 3,250-3,300 puntos, en tanto no perfore los 3,100 puntos. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 3,200 y 3,250 puntos, y de soporte entre 3,150 y 3,1000 puntos. El cruce bajista de promedios y el canal de tendencia bajista sugieren que la baja continuara extendiéndose. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 3,350 puntos y/o su media de 50 días. Recomendación (CP): Compra especulativa 3,100 (26oct18) Objetivos: 3,250-3,300 puntos (Stop 3,100)

El índice S&P-BMV-IPC experimentó un fuerte repunte (+8.2%) y ha logrado descontar el 50% (46,724 puntos) de la caída del 13% registrada durante octubre (50,041-43,407 puntos), colocándose rápidamente en la parte alta del canal bajista. En tanto se mantenga por debajo de los 47,500 puntos, es factible una corrección al rango entre 44,500 y 44,000 puntos. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 46,500 y 47,000 puntos, y de soporte entre 45,500 y 45,000 puntos. Consideramos que el alza registrada entre junio y agosto se trató del último intento de continuar con su avance de largo plazo, y de un proceso de distribución de “Triple-Techo”. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 46,000 puntos. Recomendación (CP): Compra especulativa 43,500 (30oct18) Objetivos: 46,500-47,500 puntos (nuevo Stop 45,500)

Dow Jones 25,635 puntos (+0.68%)

Euro Stoxx50 3,207 puntos (-0.31%)

El índice Dow-Jones continuo con su avance y acumuló un alza del +6.3% desde el mínimo del 29 de octubre (24,122 puntos), luego de detenerse muy cerca del mínimo de junio (23,997). En tanto no perfore los 24,500 puntos, es factible que continúe con el ajuste correctivo al rango entre 25,700-26,000 puntos. En el Corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 25,500 y 25,800 puntos, y de soporte entre 25,100 y 24,800 puntos. Consideramos que el alza registrada entre abril y octubre (15%) se trató de un doble techo en cuña, y del último intento de continuar con su avance de largo plazo (ola-5). Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de 26,000 puntos. Recomendación (CP): Compra especulativa 24,800 (24oct18) Objetivos: 25,500-25,800 puntos (Stop 24,500)

S&P/BMV IPC 46,328 puntos (-1.04%)

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A LA APERTURA

El precio del Cobre registro un repunte y volvió a colocarse por arriba de su media de 50 días, indicativo de que podría buscar colocarse en la parte alta del canal bajista y sobre su media de 200 días. Entre junio y agosto, registro una fuerte caída y llegó a acumular una baja del -23% ($3.31-$2.55), descontando casi el 50% ($2.46) del alza registrada entre 2016 y 2018 ($1.94-$3.32). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 2.85 y 2.90 dólares, y de soporte entre 2.70 y 2.65 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de $2.75 dólares. Recomendación (CP): Compra especulativa $2.80 (05nov18) Objetivo: 2.85-2.95 dólares (Stop 2.65)

El precio del Petróleo-WTI ha experimentado una contundente caída y acumula una baja del -20% desde el 03 de octubre ($76.90-$61.31), colocándose por debajo del canal alcista y de su media de 200 días. El rompimiento por debajo de 70.00 dólares es indicativo de que concluyó el movimiento alcista que inicio a mediados del año pasado desde 42.00 dólares (+83%). En el muy corto plazo es factible un ajuste correctivo que descuente parte de la baja de las últimas 6 semanas. En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 66.00 y 68.00 dólares, y de soporte entre 62.00 y 60.00 dólares. Las probabilidades favorecerán el sesgo bajista en tanto se mantenga por debajo de su media de 200 días ($67.50). Recomendación (CP): Compra especulativa $69.50 (29ago18) Objetivo: 70.00-72.00 dólares (Stop 62.00)

Oro $1,226 (-0.40%)

Cobre $2.73 (-0.87%)

El precio del Oro registró un fuerte repunte y logró volver a colocarse muy cerca del rango objetivo ubicado entre 1,235 y 1,250 dólares, que coincide con la parte alta del canal alcista secundario. A mediados de agosto, logró detener su caída en el Fibonacci-161.8% ($1,156), luego de acumular un -15% ($1,365-$1,160). En el corto plazo, nuevo rango de Resistencia entre 1,235 y 1,250 dólares, y de soporte entre 1,215 y 1,200 dólares. Desde hace 14 semanas se ha mantenido debajo de su media de 200 semanas ($1,235), indicativo de la fuerza bajista. Las probabilidades favorecerán el sesgo alcista en tanto se mantenga por arriba de 1,200 dólares. Recomendación (CP): Compra especulativa $1,185 (20ago18) Objetivo: 1,235-1,250 dólares (Stop 1,215)

Petróleo WTI 62.18 (-1.46%)

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A LA APERTURA

Precio

de Cierre

Promedio 50 días

% Promedio 200 días

% RSI (14) días

Rango Esperado Intra-Día

Perspectiva CP

Soporte CP

% Resistencia

CP %

Objetivo CP

%

Divisas

Peso / Dólar 19.87 19.20 -3.4% 19.08 -3.9% 59 19.68 20.06 Alcista 19.50 -1.9% 20.30 2.2% 21.00 5.7%

Índice Dólar 96.11 95.42 -0.7% 93.27 -2.9% 59 95.31 96.90 Alcista 94.00 -2.2% 97.00 0.9% 100.00 4.1%

Dólar / Euro 1.14 1.16 1.0% 1.18 3.6% 52 1.13 1.15 Bajista 1.13 -1.2% 1.18 3.1% 1.10 -3.8%

Dólar / Libra Est. 1.31 1.30 -0.8% 1.34 2.1% 47 1.31 1.32 Bajista 1.29 -1.8% 1.33 1.2% 1.25 -4.9%

Yen / Dólar 113.53 112.47 -0.9% 110.0 -3.1% 58 113.19 113.87 Alcista 110.00 -3.1% 114.00 0.4% 116.00 2.2%

Real Bra. / Dólar 3.74 3.93 5.1% 3.65 -2.3% 59 3.71 3.77 Alcista 3.65 -2.3% 3.95 5.7% 4.05 8.4%

Dólar Canad. / Dólar 1.31 1.30 -0.6% 1.29 -1.3% 45 1.31 1.32 Lateral 1.28 -2.4% 1.32 0.7% 1.34 2.2%

Yuan / Dólar 6.92 6.89 -0.5% 6.57 -5.1% 55 6.89 6.95 Alcista 6.75 -2.5% 6.95 0.4% 7.05 1.9%

Indices

S&P/BMV IPC 46,917 48,202 2.7% 47,991 2.3% 47 46,146 47,688 Bajista 44,000 -6.2% 48,000 2.3% 42,500 -9.4%

Dow Jones 26,180 25,866 -1.2% 25,118 -4.1% 53 25,967 26,393 Alcista 24,500 -6.4% 26,500 1.2% 22,000 -16.0%

S&P 500 2,814 2,835 0.8% 2,764 -1.8% 48 2,792 2,836 Lateral 2,650 -5.8% 2,850 1.3% 2,450 -12.9%

Nasdaq 7,203 7,329 1.8% 7,069 -1.9% 45 7,120 7,286 Lateral 6,700 -7.0% 7,350 2.0% 6,300 -12.5%

FTSE 100 7,117 7,255 1.9% 7,418 4.2% 42 7,062 7,172 Bajista 6,900 -3.1% 7,300 2.6% 6,700 -5.9%

Dax 11,579 11,922 3.0% 12,397 7.1% 43 11,503 11,656 Bajista 11,200 -3.3% 12,000 3.6% 10,500 -9.3%

Cac 40 5,138 5,266 2.5% 5,348 4.1% 43 5,106 5,169 Bajista 5,000 -2.7% 5,250 2.2% 4,600 -10.5%

Ibex 35 9,168 9,191 0.2% 9,646 5.2% 49 9,114 9,222 Bajista 8,700 -5.1% 9,300 1.4% 8,000 -12.7%

FTSE MIB 19,541 20,154 3.1% 21,870 11.9% 45 19,403 19,679 Bajista 18,500 -5.3% 20,500 4.9% 17,000 -13.0%

Nikkei 22,086 22,806 3.3% 22,389 1.4% 47 21,878 22,294 Bajista 21,000 -4.9% 23,500 6.4% 18,500 -16.2%

Hang Seng 26,148 26,585 1.7% 29,243 11.8% 53 25,860 26,436 Bajista 25,000 -4.4% 28,000 7.1% 24,000 -8.2%

Shanghai Shenzhen 3,222 3,257 1.1% 3,672 14.0% 50 3,189 3,254 Bajista 3,000 -6.9% 3,400 5.5% 2,850 -11.5%

Bovespa 87,714 80,927 -7.7% 80,856 -7.8% 63 86,615 88,814 Alcista 83,000 -5.4% 93,000 6.0% 65,000 -25.9%

Euro Stoxx 50 3,246 3,301 1.7% 3,415 5.2% 45 3,226 3,266 Bajista 3,100 -4.5% 3,500 7.8% 2,900 -10.7%

Commodities

Petr. WTI (barril) 61.57 69.65 13.1% 67.44 9.5% 22 60.40 62.74 Bajista 65.00 5.6% 70.00 13.7% 75.00 21.8%

Oro (usd-onz) 1,226 1,209 -1.4% 1,268 3.4% 54 1,218 1,234 Bajista 1,200 -2.1% 1,250 1.9% 1,300 6.0%

Plata (usd-onz) 14.57 14.45 -0.9% 15.76 8.2% 50 14.38 14.77 Bajista 14.00 -3.9% 15.00 2.9% 15.50 6.4%

Cobre (usd-libra) 2.75 2.73 -0.4% 2.94 7.1% 50 2.70 2.79 Bajista 2.55 -7.1% 2.75 0.2% 2.85 3.8%

ETFs

Edc* (Emerg. 3XBull) 1,488 1,445 -2.9% 1,986 33.5% 54 1,447 1,529 Bajista 1,150 -22.7% 1,500 0.8% 1,000.00 -32.8%

Edz* (Emerg. 3XBear) 1,064 1,099 3.3% 902 -15.2% 46 1,022 1,105 Lateral 1,150 8.1% 1,450 36.3% 1,500.00 41.0%

Fas* (Finan. 3X Bull) 1,287 1,301 1.1% 1,304 1.3% 51 1,275 1,299 Bajista 1,250 -2.9% 1,500 16.6% 950.00 -26.2%

Faz* (Finan. 3X Bear) 202 194 -4.0% 200 -1.0% 49 198 206 Bajista 185 -8.3% 225 11.5% 250.00 23.9%

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A LA APERTURA

Directorio Dirección de Análisis y Estrategia Bursátil

Carlos A. González Tabares Director de Análisis y Estrategia Bursátil T. 5231-4521 crgonzalez@monex.com.mx

Janneth Quiroz Zamora Subdirector de Análisis Económico T. 5231-0200 Ext. 0669 jquirozz@monex.com.mx

Fernando E. Bolaños S. Gerente de Análisis T. 5230-0200 Ext. 0720 fbolanos@monex.com.mx

J. Roberto Solano Pérez Analista Bursátil Sr. T. 5230-0200 Ext. 4451 jrsolano@monex.com.mx

Verónica Uribe Boyzo Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4287 vuribeb@monex.com.mx

B. Jimena Colín Fernández Analista Bursátil T. 5231-0200 Ext. 0710 bjcolinf@monex.com.mx

Brian Rodríguez Ontiveros Analista Bursátil T. 5230-0200 Ext. 4195 brodriguezo1@monex.com.mx

Juan Francisco Caudillo Lira Analista Técnico Sr. T. 5231-0016 jcaudillo@monex.com.mx

José Enrique Estefan Cassereau Analista Bursátil Jr. T. 5230-0200 Ext.0637 jeestefanc@monex.com.mx

César Adrian Salinas Garduño Analista de Sistemas de Información T. 5230-0200 Ext. 4790 casalinasg@monex.com.mx

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Asimismo, certificamos que no hemos recibido, ni recibiremos, compensación alguna directa o indirecta a cambio de expresar una opinión específica de este reporte.

Es importante mencionar que los analistas no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis, así como que

ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente

documento.

En los últimos doce meses, es posible que Monex Grupo Financiero, S.A. de C.V. y/o las sociedades que forman parte del grupo (en lo sucesivo “Monex”), a través de sus áreas de negocio, haya

recibido compensaciones por prestar algún servicio de representación común, financiamiento corporativo, banca de inversión, asesoría corporativa u otorgamiento de créditos bancarios, a emisoras

que pueden ser objeto de análisis en el presente informe.

Este reporte está dirigido a la Dirección de Promoción. Las recomendaciones reflejan una expectativa de comportamiento de la acción contra su mercado de referencia y en un plazo determinado.

Este comportamiento puede estar explicado por el valor fundamental de la compañía, pero también por otros factores. El cálculo del valor fundamental realizado se basa en una combinación de una

o más metodologías generalmente aceptadas en los análisis financieros, y que pueden incluir, entre otras, análisis de múltiplos, flujos de efectivo descontados, análisis por partes o alguna otra que

aplique al caso particular que se esté analizando. Sin perjuicio de lo que antecede, podrían tener más peso otros factores, entre los que se encuentran el flujo de noticias, momento de beneficios,

fusiones y adquisiciones, el apetito del mercado por un determinado sector, entre otros; estos factores pueden llevar a una recomendación opuesta a la indicada solamente por el valor fundamental

y su comparación directa con la cotización.

Nuestra política de recomendación contempla los siguientes escenarios: Compra.- Cuando el rendimiento esperado de la acción supere en más del 5% el rendimiento esperado del IPyC; Mantener.-

Cuando el rendimiento esperado de la acción se ubique entre el ± 5% el rendimiento esperado del IPyC; Venta.- Cuando el rendimiento esperado de la acción sea inferior en más del 5% el

rendimiento esperado del IPyC.

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por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o

inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una

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basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de

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