CM-CIC GLOBAL DIVIDEND€¦ · de las cuentas anuales . 30/06/2019 CM-CIC GLOBAL DIVIDEND 2 Forma jurídica: FCP F_ El objetivo de la gestión El objetivo de gestión de este OICVM

INFORME ANUAL

Fondo común de inversión

CM-CIC GLOBAL DIVIDEND

Ejercicio del 01/07/2018 al 30/06/2019

• Comentario de gestión _ _

• Informe del auditor de cuentas-_

de las cuentas anuales

30/06/2019 CM-CIC GLOBAL DIVIDEND 2

Forma jurídica: FCP

El objetivo de la gestiónEl objetivo de gestión de este OICVM es la creación de una cartera de acciones internacionales, cuyo rendimiento de dividendos sea potencialmente superior al rendimiento de dividendos de los índices de acciones internacionales durante el periodo de inversión recomendado.

Índice de referenciaNinguno. Esta forma de estrategia de gestión, para la cual el gestor tiene discreción en la asignación de activos, no requiere un indicador de referencia. Sin embargo, a título meramente indicativo y para las comparaciones posteriores, se puede hacer referencia al índice STOXX GLOBAL SELECT DIVIDEND 100.

El STOXX GLOBAL SELECT DIVIDEND 100 es un índice de referencia bursátil calculado como la media aritmética ponderada de una muestra de cien acciones representativas de mercados de la zona euro, Norteamérica y Asia-Pacífico. Las acciones que entran en la composición del índice se seleccionan por su capitalización, liquidez y el rendimiento de sus dividendos. Su composición la supervisa una comisión de expertos independientes. Stoxx Limited calcula y publica este índice.

El índice se indica según su cotización de cierre y se expresa en euros, con los dividendos reinvertidos.

Estrategia de inversiónPara alcanzar el objetivo de gestión, el gestor realiza una selección de valores (stock picking)dentro del universo de valores internacionales, de cualquier capitalización bursátil, en cualquier área geográfica. Los títulos seleccionados están sujetos a un enfoque cuantitativo y cualitativo. Un proceso de selección cuantitativa permite identificar valores de dividendos potencialmente altos, regulares o en crecimiento. Un análisis cualitativo afina este primer paso del proceso para seleccionar los valores más apropiados para el entorno de mercado, de acuerdo con el análisis del gestor. Un dividendo superior a la media no indica un riesgo de mercado en la acción o en su rendimiento. El rendimiento general de las acciones y el del fondo no dependen exclusivamente de seleccionar títulos con un alto nivel de dividendos; el fondo sigue sujeto a la evolución del mercado, que puede ser negativa.

Para llevar a cabo la selección y el seguimiento de los títulos de tipos, la sociedad gestora no depende exclusiva ni mecánicamente de las agencias de calificación. La sociedad da prioridad a su propio análisis de crédito, que sienta las bases para las decisiones de gestión sobre el interés de los usuarios.

Se compromete a respetar los siguientes niveles de exposición sobre los activos netos:

Del 80 % al 110 % en los mercados de valores de todas las áreas geográficas, incluidos los países emergentes, de cualquier capitalización y sector, de los cuales: - del 0 % al 20 % para los mercados de valores de pequeña capitalización. Del 0 % al 10 % en instrumentos de renta fija soberanos, del sector público y privado, de todas las áreas geográficas, incluidos los países emergentes, de categoría Investment Grade, según el análisis de la sociedad gestora o el de las agencias de calificación, o sin calificación, de los cuales: - del 0 % al 5 % en instrumentos de tipos que se hayan convertido en especulativos después de su adquisición, según el análisis de la sociedad gestora o de las agencias de calificación, o sin calificación.

Del 0 % al 10 % en obligaciones convertibles.

Del 0 % al 100% al riesgo de cambio de divisas distintas al euro.


Se puede invertir: - en acciones; - en títulos de deuda e instrumentos del mercado monetario; - hasta un 10 % de su patrimonio neto en los OICVM de derecho francés o extranjero, y en fondos de inversión con vocación general de derecho francés que cumplan con los requisitos del artículo R.214-13 del Código Monetario y Financiero francés.

También puede intervenir en: - contratos financieros a plazo fijo u opcionales y títulos que integren derivados, utilizados para fines de cobertura y/o exposición a los riesgos de renta variable y de cambio, que puedan generar una sobreexposición global del 100 % como máximo del patrimonio neto; - depósitos, préstamos en efectivo, adquisiciones y cesiones temporales de títulos.

Perfil de riesgoRiesgo crediticio: en caso de deterioro de la calidad de los emisores o si el emisor ya no es capaz de cumplir con sus plazos, el valor de estos títulos puede disminuir, lo que provoca la disminución del valor liquidativo.

Riesgo de contraparte: el riesgo de contraparte deriva de todas las operaciones extrabursátiles (contratos financieros y garantías financieras) celebradas con la misma contraparte. El riesgo de contraparte mide el riesgo de pérdida, en caso de impago por una contraparte, que no pueda cumplir con sus obligaciones contractuales, antes de que la transacción se haya establecido definitivamente como un flujo financiero. En este caso, el valor liquidativo puede disminuir.

Riesgo relacionado con el impacto de técnicas, como los derivados: el uso de derivados puede dar lugar a la disminución, en periodos cortos, de variaciones significativas en el valor liquidativo, en caso de exposición en una dirección contraria a la evolución de los mercados.

~~Informe Anual de 20-2019 Global Dividend

El año económico de nuestro ejercicio se desarrolló en tres etapas.

Nuestro ejercicio empezó en verano de 2018, con el endurecimiento de la política monetaria de la Fed, que

a partir de finales de enero anunció su intención de aumentar los tipos de interés de los fondos federales

(Fed funds) en 25 p. b. Esto generó mayores rendimientos de los bonos, primero en EE. UU. y después, por

contagio, en Europa y otros lugares, y un aumento significativo en la volatilidad de las acciones.

Afortunadamente, la actividad económica mundial se mantuvo saludable y los beneficios corporativos,

particularmente los estadounidenses, continuaron creciendo con fuerza. Esto permitió que las acciones

resistieran ante la presión de los tipos y las presiones políticas. En septiembre, los inversores empezaron a

preocuparse seriamente ante el debilitamiento del crecimiento económico chino y, a escala mundial en

general, por el brexit, los problemas presupuestarios en Italia y especialmente por la reducción del apoyo a

las políticas monetarias, tanto en Estados Unidos (donde la Fed sigue su normalización a marchas forzadas)

como en Europa (con el fin de la expansión cuantitativa [QE] en la zona euro) y en Japón (donde se debate

la consecución de una política monetaria acomodaticia). De esta forma, se inició una nueva fase de

mercado, que duró hasta el primer día de 2019, cuando un giro inesperado provocó la reconfiguración de los

mercados. De hecho, ante todas estas inquietudes, a veces exageradas, los inversores temían una

desaceleración, que provocaría una caída general de las acciones. La tercera etapa del ejercicio se

desarrolló con un giro dramático. Con el cambio de año, gracias a una declaración decisiva del presidente

de la Fed (que manifestó que la política monetaria dejaría de ser sistemática para adaptarse a la situación

económica), los mercados entraron en razón y corrigieron la disminución excesiva de diciembre. De hecho,

abandonaron la hipótesis inverosímil de una espiral recesiva en 2019 y ahora esperan una desaceleración

de la economía mundial sin una aceleración de la inflación y los salarios, algo más probable en el panorama

actual. Pero el entusiasmo de los mercados no se detuvo ahí. Por el contrario, tras las noticias

tranquilizadoras de enero, las expectativas se confirmaron en febrero. De esta forma, la Fed confirmó el

cambio de su política monetaria, mientras que la Casa Blanca anunció que las negociaciones comerciales

entre China y Estados Unidos estaban progresando y cerca de llegar a un acuerdo. Finalmente, las

estadísticas económicas publicadas fueron mejores de lo esperado, lo que confirmó que las expectativas de

recesión del primer trimestre habían sido demasiado pesimistas. En este entorno, los mercados de valores

pudieron recuperar el pulso.

Durante este ejercicio volátil, trabajamos en la asignación sectorial de la cartera para

fortalecer posiciones de alto rendimiento y aprovechar la rotación sectorial del mercado. En este contexto,

las empresas de bienes de consumo penalizadas por las preocupaciones de los consumidores y, por lo

tanto, por una menor demanda, se vieron aliviadas. MOWI se fortaleció, pero se vendieron Hugo Boss y Yue

Yen Industrial. Lo mismo sucedió con Foot Locker, que arbitramos para CVS Health. Las sociedades

financieras fueron reponderadas globalmente durante el periodo a través del fortalecimiento de AXA

(primera ponderación del sector al final del periodo). En lo referente a los rendimientos operativos y

bursátiles, arbitramos a la empresa neozelandesa Westpac para fortalecer a su coterráneo ANZ Bank y al

estadounidense Wells Fargo. En el sector inmobiliario, invertimos en Japan Hotel Reit. Fortalecimos los

valores petroleros, un sector donde las empresas generan un flujo de caja libre significativo, que garantiza

dividendos altos y sostenibles.


Sigue habiendo una gran preocupación por el crecimiento económico, y mantenemos una buena

ponderación en los valores del sector sanitario. También tenemos posiciones significativas en actividades

menos cíclicas, como los servicios públicos, entre ellos, Duke Energy (gestión de gas natural y generación

de electricidad en Norteamérica) o Beijing Enterprise Water, posicionada en la gestión de residuos en China,

un mercado en crecimiento en ese país.

Durante el ejercicio, el fondo CM-CIC Global Dividend registró una entrada importante, pasando de casi

5 millones de EUR en activos bajo gestión a casi 40 millones de EUR.

Rendimiento de las participaciones de CM-CIC Global

Dividend

Participación C +2,0113 %

Participación D +2,0193 %

Participación ER +2,0091 %

Participación I +2,7331 %

Participación S1 +2,3203 %

Participación S2 +2,3059 %


Transparencia de las operaciones de financiación de valores (SFTR)Durante el ejercicio, el fondo no realizó operaciones de financiación de valores sujetos al reglamento

SFTR, a saber, operación de recompra, préstamo de valores de materias primas, operación de

compraventa, operación de préstamo con ajuste de margen y swaps de retorno total (TRS).


INFORME DE CONTABILIDAD A FECHA DE 30/06/2019

CM-CIC GLOBAL DIVIDEND



INFORMACIÓN LEGAL

El rendimiento pasado no representa una garantía de resultados futuros.

Comisión de movimiento y gastos de intermediaciónEl informe relativo a los gastos de intermediación, previsto en el Reglamento general de la Autorité des Marchés Financiers, se puede consultar en el sitio web www.cmcic-am.fr y en CM-CIC Asset Management, 4 rue Gaillon, 75002 París.

Política de la gestora en materia de derecho a votoDe conformidad con el Reglamento general de la Autorité des Marchés Financiers, la información relativa a la política de voto y el informe correspondiente se encuentran disponibles en el sitio web de la sociedad gestora y/o en su sede social.

La política de voto se inscribe en la prolongación de la política de inversión, cuyo objetivo es la búsqueda de un rendimiento periódico a largo plazo, respetando las orientaciones de gestión de los fondos. Integra las particularidades de cada país en materia de derecho societario y de gobierno corporativo. Los principios de la política de voto de CM-CIC AM son los siguientes: - el respeto de los derechos de los accionistas minoritarios y la equidad entre los accionistas; - transparencia y calidad de la información proporcionada a los accionistas; - equilibrio de poderes entre los órganos directivos; - sostenibilidad e integración de la estrategia a largo plazo de las empresas; - apoyo de las mejores prácticas de gobierno corporativo. En los fondos de participación de los empleados, los derechos de voto correspondientes a los títulos de la empresa son ejercidos por el consejo de supervisión.

Procedimiento de selección y evaluación de los intermediarios y las contrapartesLos intermediarios seleccionados figuran en una lista establecida y revisada al menos una vez al año por la sociedad gestora. El método utilizado es el de puntuación global anual de cada intermediario, lo cual permite atribuirle una nota que condiciona su mantenimiento o no en la lista de intermediarios autorizados. La nota obtenida se basa en los elementos específicos considerados como determinantes para la gestión cuantitativa. Se trata, por orden de importancia descendiente: el compromiso por parte del intermediario con las cantidades por negociar y entregar, la calidad de la ejecución, la reacción a la recepción/transmisión de órdenes, el número de incidentes de pago/entrega y la pertinencia de la información comunicada. El respeto de las tarifas negociadas condiciona el mantenimiento del intermediario en la lista.

Información relativa a las modalidades de cálculo del riesgo globalEl riesgo global sobre contratos financieros se calcula según el método del cálculo del compromiso.


Política de remuneraciónCM-CIC Asset Management inscribe su política de remuneración en el marco de los principios del Grupo (véase la página web de la Banque Fédérative du Crédit Mutuel – Información reglamentada), respetando al mismo tiempo las exigencias reglamentarias. El comité de remuneraciones de la Caisse Fédérale de Crédit Mutuel lleva a cabo un examen anual de los principios de la política de remuneración y expresa su opinión sobre las propuestas de la dirección general, elaboradas previa consulta con la dirección de riesgos y de conformidad. Se compone de tres miembros independientes y cuatro asesores técnicos, incluido el Grupo DRH.

A. Proceso operativo Las remuneraciones se basan en dos criterios: el rendimiento del fondo o de los fondos gestionados por el colaborador, así como la contribución individual a las actividades de la empresa. Para obtener más información, consulte el sitio web de CM-CIC Asset Management.

B. Personal identificado CM-CIC Asset Management ha identificado a los tomadores de riesgos según dos criterios: - papel y responsabilidad de los actores para determinar a los tomadores de riesgo a nivel de la sociedad gestora y de los OICVM/FIA gestionados; - remuneraciones para identificar al personal que, teniendo en cuenta su remuneración, debería identificarse como tomador de riesgos.

Será considerado personal identificado: - el director general, los directores generales adjuntos, los responsables encargados, respectivamente: de la gestión colectiva de CM-CIC Asset Management, de la dirección jurídica y financiera, de la dirección comercial, de la dirección de riesgos, de la dirección de servicios de apoyo, de la dirección de recursos humanos y el responsable del control interno y de conformidad (RCCI); - los colaboradores destinados a las actividades de gestión colectiva de CM-CIC Asset Management: los gestores y el responsable de la mesa de negociación. C. Remuneración Entre el personal identificado de CM-CIC Asset Management, determinados colaboradores perciben, además de su remuneración fija, unas primas discrecionales. Se trata, principalmente, de los gestores y de la dirección. Con el objetivo de limitar los riesgos asumidos, las modalidades de remuneración discrecionales deben permitir tener en cuenta el rendimiento y el riesgo. En cualquier caso, la gestión del riesgo, el respeto de la ética y del interés del cliente deben prevalecer sobre el rendimiento financiero.

La entidad puede decidir que no se concedan primas discrecionales, si las circunstancias así lo justifican. En particular, esas primas individuales podrán disminuirse e incluso reducirse a cero, en determinadas circunstancias, principalmente en caso de que se vean afectados los intereses de los clientes o que se detecte una clara falta de ética. El pago de primas garantizadas es excepcional y solo se aplica en el marco de la contratación de un nuevo miembro del personal, únicamente en el primer año.

En 2018, el total de las remuneraciones brutas globales pagadas a los 251 colaboradores presentes en el ejercicio de 2018 ascendió a 16 708 949 €, de los cuales 1 335 650 € se abonaron en concepto de primas. Los elementos de remuneración pagados a los colaboradores inciden sobre el perfil de riesgos de la sociedad gestora y ascienden a 5 922 834 €.

Las primas de carácter discrecional se pagan en marzo del año (n + 1), cuando esté disponible una visión del ejercicio (n). Estas primas se limitan a un importe anual unitario de 100 000 € y no son objeto de escalonamiento. En el marco de una revisión de la política de remuneración, que permita un pago de primas discrecionales superiores a 100 000 €, CM-CIC Asset Management informará previamente a la AMF y asegurará el cumplimiento de su política de remuneración con las directivas denominadas OICVM V y AIFM, previendo, en particular, las condiciones de escalonamiento en un periodo mínimo de tres años.


BALANCE DEL ACTIVO

28/06/2019 29/06/2018

Inmovilizado neto

Depósitos e instrumentos financieros

Acciones y valores asimilados

Negociados en un mercado regulado o asimilado

No negociados en un mercado regulado o asimilado

Obligaciones y valores asimilados



Instrumentos de deuda


Instrumentos de deuda negociables

Otros instrumentos de deuda


Participaciones de organismos de inversión colectiva

OICVM y FIA de vocación general destinados a no profesionales y equivalentes de otros países

Otros fondos destinados a no profesionales y equivalentes de otros países Estados miembros de la Unión Europea

Fondos profesionales con vocación general y equivalentes de otros Estados miembros de la Unión Europea y organismos de titulización cotizados

Otros fondos de inversión profesionales y equivalentes de otros Estados miembros de la Unión Europea y organismos de titulización no cotizados

Otros organismos no europeos

Operaciones temporales sobre títulos

Créditos representativos de títulos recibidos con pacto de recompra

Créditos representativos de títulos prestados

Títulos tomados en préstamo

Títulos cedidos con pacto de recompra

Otras operaciones temporales

Contratos financieros

Operaciones en un mercado regulado o asimilado

Otras operaciones

Otros instrumentos financieros

Títulos de crédito

Operaciones de cambio a plazo de divisas

Otros

Cuentas financieras

Liquidez

0,00 0,00

37.825.964,41 8.583.515,36

37.821.484,62 8.582.808,87

37.821.484,62 8.582.808,87

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

4.479,79 706,49

4.479,79 706,49

0,00 0,00

0,00 0,00

91.995,71 23.924,04

0,00 0,00

91.995,71 23.924,04

3.322.568,55 444.343,63

3.322.568,55 444.343,63

Total activo 41.240.528,67 9.051.783,03


BALANCE DEL PASIVO

28/06/2019 29/06/2018

Capital propio

Capital

Plusvalías y minusvalías netas anteriores no distribuidas (a)

Traspaso a cuenta nueva (a)

Plusvalías y minusvalías netas del ejercicio (a, b)

Resultado del ejercicio (a, b)

Total del capital propio

(= importe representativo del patrimonio neto)

Instrumentos financieros

Operaciones de cesión sobre instrumentos financieros


Deudas representativas de títulos cedidos con pacto de recompra

Deudas representativas de títulos tomados en préstamo

Otras operaciones temporales

Contratos financieros

Operaciones en un mercado regulado o asimilado

Otras operaciones

Deudas

Operaciones de cambio a plazo de divisas

Otros

Cuentas financieras

Préstamos bancarios corrientes

Empréstitos

40.056.447,71 9.072.189,89

0,00 0,00

0,00 0,00

-1.622.374,28 -685.970,93

1.688.274,04 656.713,26

40.122.347,47 9.042.932,22

4.479,79 706,48

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

0,00 0,00

4.479,79 706,48

4.479,79 706,48

0,00 0,00

420.863,76 8.144,33

0,00 0,00

420.863,76 8.144,33

692.837,65 0,00

692.837,65 0,00

0,00 0,00

Total pasivo 41.240.528,67 9.051.783,03

(a) Incluidas las cuentas de regularización (b) Menos anticipos pagados en concepto del ejercicio


FUERA DE BALANCE

28/06/2019 29/06/2019

Operaciones de cobertura

Compromisos en mercados regulados o asimilados

Total Compromisos en mercados regulados o asimilados 0,00 0,00

Compromisos extrabursátiles

Total Compromisos extrabursátiles 0,00 0,00

Otros compromisos

Total Otros compromisos 0,00 0,00

Total Operaciones de cobertura 0,00 0,00

Otras operaciones

Compromisos en mercados regulados o asimilados

Contratos de futuros

Divisas

ECXXU9F00002 EURUSD-CME 0919 629.177,48 0,00

ECXXU8F00002 EURUSD-CME 0918 0,00 125.631,56

Total Divisas 629.177,48 125.631,56

Total Contratos de futuros 629.177,48 125.631,56

Total Compromisos en mercados regulados o asimilados 629.177,48 125.631,56

Compromisos extrabursátiles

Total Compromisos extrabursátiles 0,00 0,00

Otros compromisos

Total Otros compromisos 0,00 0,00

Total Otras operaciones 629.177,48 125.631,56


CUENTA DE RESULTADOS

28/06/2019 29/06/2018

Productos sobre operaciones financieras

Productos sobre depósitos y cuentas financieras 190,02 499,12

Productos sobre acciones y valores asimilados 837.126,23 411.554,06

Productos sobre obligaciones y valores asimilados 595.700,00 184.075,00

Productos sobre títulos de deuda 0,00 0,00

Productos sobre adquisiciones y cesiones temporales de títulos 0,00 0,00

Productos sobre contratos financieros 0,00 0,00

Otros productos financieros 0,00 0,00

TOTAL (I) 1.433.016,25 596.128,18

Cargos sobre operaciones financieras

Cargos sobre adquisiciones y cesiones temporales de títulos 0,00 0,00

Cargos sobre contratos financieros 0,00 0,00

Cargos sobre deudas financieras 15.823,80 6.061,76

Otros cargos financieros 0,00 0,00

TOTAL (II) 15.823,80 6.061,76

Resultado sobre operaciones financieras (I - II) 1.417.192,45 590.066,42

Otros productos (III) 0,00 0,00

Gastos de gestión y dotaciones para amortizaciones (IV) 233.143,18 92.966,70

Resultado neto del ejercicio (L. 214-17-1) (I - II + III - IV) 1.184.049,27 497.099,72

Regularización de los ingresos del ejercicio (V) 504.224,77 159.613,54

Anticipos sobre resultados pagados en concepto del ejercicio (VI) 0,00 0,00

Resultado (I - II + III - IV +/- V - VI) 1.688.274,04 656.713,26

NORMAS Y MÉTODOS CONTABLES

Las cuentas anuales se presentan según la forma prevista en el Reglamento ANC 2014-01 modificado.

Los elementos contables se presentan en euros, la divisa de contabilidad del OIC.

Contabilización de los ingresosLas cuentas financieras se registran por su importe, elevado, en su caso, por los intereses devengados que les correspondan.

El OIC contabiliza sus ingresos utilizando el método del cupón cobrado.

Contabilización de las entradas y salidas en carteraLa contabilización de las entradas y salidas de títulos en la cartera del OIC se efectúa excluyendo los gastos.

Asignación de los importes distribuiblesParticipación C: Para los ingresos: capitalización total Para las plusvalías o las minusvalías: capitalización total

Participación D: Para los ingresos: distribución y/o capitalización Para las plusvalías o las minusvalías: distribución y/o capitalización

Participación I: Para los ingresos: capitalización total Para las plusvalías o las minusvalías: capitalización total

Participación ER: Para los ingresos: capitalización total Para las plusvalías o las minusvalías: capitalización total

Participación S1: Para los ingresos: capitalización total Para las plusvalías o las minusvalías: capitalización total

Participación S2: Para los ingresos: distribución y/o capitalización Para las plusvalías o las minusvalías: distribución y/o capitalización



Gastos de gestión y de funcionamiento

Los gastos de gestión se indican en la nota informativa o en el folleto completo del OIC.

Gastos de gestión fijos (tipo máximo)Gastos de gestión fijos Asiento

C FR0013213188 2,4 % imp. incl., como máximo Patrimonio neto

D FR0013213196 2,4 % imp. incl., como máximo Patrimonio neto

I FR0013213204 1,2 % imp. incl., como máximo Patrimonio neto

ER FR0013213212 2,25 % imp. incl., como máximo Patrimonio neto

S1 FR0013298767 1,5 % imp. incl., como máximo Patrimonio neto

S2 FR0013298775 1,5 % imp. incl., como máximo Patrimonio neto

Gastos de gestión indirectos (sobre el OIC)Gastos de gestión indirectos

C FR0013213188 Ninguno

D FR0013213196 Ninguno

I FR0013213204 Ninguno

ER FR0013213212 Ninguno

S1 FR0013298767 Ninguno

S2 FR0013298775 Ninguno

Comisión de rentabilidad Participación FR0013213188 C Ninguna

Participación FR0013213196 D Ninguna

Participación FR0013213204 I Ninguna

Participación FR0013213212 ER Ninguna

Participación FR0013298767 S1 Ninguna

Participación FR0013298775 S2 Ninguna


RetrocesionesLa sociedad gestora decide la política de contabilización de retrocesiones de gastos de gestión de OIC objetivo detentados. Dichas retrocesiones se contabilizan como deducción de las comisiones de gestión. Los gastos soportados de manera efectiva por el fondo figuran en la tabla «GASTOS DE GESTIÓN SOPORTADOS POR EL OIC». Los gastos de gestión se calculan sobre el patrimonio neto medio en cada valor liquidativo y cubren los gastos de gestión financiera, administrativos, de valoración, el coste del depositario, los honorarios de los auditores…, pero no incluyen los gastos de transacción.

Gastos de transacciónEl corretaje, las comisiones y los gastos correspondientes a las ventas de títulos incluidos en la cartera colectiva, así como las adquisiciones de títulos efectuadas por medio de importes procedentes de la venta o del reembolso de títulos, o bien de los ingresos procedentes de los haberes incluidos en el OIC, se cargan a dichos haberes y constituyen una deducción de la liquidez.

Comisiones de movimiento Clave de reparto (en %)

SG Depositario Otros proveedores

Ninguna

Método de valoraciónEn cada valoración, los activos del OICVM o del FIA se evalúan según los principios siguientes:

Acciones y títulos asimilados cotizados (valores franceses y extranjeros):La evaluación se realiza según la cotización en bolsa. La cotización en bolsa utilizada depende del parqué del título: Parqués europeos: última cotización bursátil del día. Parqués asiáticos: última cotización bursátil del día. Parqués australianos: última cotización bursátil del día. Parqués norteamericanos: última cotización bursátil del día. Parqués sudamericanos: última cotización bursátil del día. En el caso de un valor no cotizado, se utilizará la cotización bursátil del día anterior.

Obligaciones e instrumentos de deuda asimilados (valores franceses y extranjeros), y EMTN: La evaluación se realiza según la cotización en bolsa. La cotización en bolsa utilizada depende del parqué del título: Parqués europeos: última cotización bursátil del día. Parqués asiáticos: última cotización bursátil del día. Parqués australianos: última cotización bursátil del día. Parqués norteamericanos: última cotización bursátil del día. Parqués sudamericanos: última cotización bursátil del día. En el caso de un valor no cotizado, se utilizará la última cotización bursátil del día anterior.

Si la cotización no fuera realista, la sociedad gestora debe realizar una estimación que se corresponda más con los parámetros reales del mercado. Según las fuentes disponibles, la evaluación podrá efectuarse mediante distintos métodos como, por ejemplo: - la cotización de un contribuidor; - una media de las cotizaciones de varios contribuidores; - una cotización calculada por un método actuarial a partir de un diferencial (de crédito o de otro tipo) y de una curva de tipos; - etc.

Títulos de OICVM, de FIA o de fondos de inversión en cartera: Evaluación sobre la base del último valor liquidativo conocido.


Participaciones de organismos de titulización:Evaluación a la última cotización bursátil del día, para los organismos de titulización cotizados en los mercados europeos.

Adquisiciones temporales de títulos:• Repos en la compra: valoración contractual. No se contratarán repos con una duración superior a 3 meses. • Retroventa en la compra: valoración contractual, ya que la recompra de los títulos por el vendedor se prevé con suficiente certeza. • Préstamos de títulos: valoración de los títulos tomados en préstamo y de la deuda de restitución correspondiente al valor de mercado de los títulos en cuestión.

Cesiones temporales de títulos:• Títulos entregados con pacto de recompra: los títulos entregados con pacto de recompra se valoran al precio de mercado, y las deudas representativas de los títulos entregados con pacto de recompra se mantienen al valor fijado en el contrato. • Préstamo de títulos: valoración de los títulos prestados a la cotización en bolsa del valor subyacente. El OICVM o FIA recupera los títulos al vencimiento del contrato de préstamo.

Valores mobiliarios no cotizados:Evaluación utilizando métodos basados en el valor patrimonial y en el rendimiento, teniendo en cuenta los precios utilizados para transacciones significativas recientes.

Instrumentos de deuda negociables (TCN, por sus siglas en francés):• Los TCN que, en el momento de su adquisición, tengan una vida residual inferior a tres meses, se valoran de manera lineal. • Los TCN adquiridos con una vida residual de más de tres meses se valoran: - a su valor de mercado hasta 3 meses y un día antes del vencimiento; - la diferencia entre el valor de mercado constatada 3 meses y un día antes del vencimiento y el valor de reembolso se linealiza sobre los tres últimos meses; - excepciones: los BTF y BTAN se valoran al precio de mercado hasta el vencimiento.

Valor de mercado utilizado:

- BTF/BTAN: Tipo de rendimiento actuarial o cotización del día publicada por el Banco de Francia.

- Otros TCN: Para los TCN objeto de cotizaciones regulares: el tipo de rendimiento o la cotización utilizados son los que se constatan diariamente en el mercado. Para los títulos sin cotización regular: aplicación de un método proporcional con utilización del tipo de rendimiento de la curva de tipos de referencia, corregido por un margen representativo de las características intrínsecas del emisor.

Contratos a plazo fijo:Las cotizaciones de mercado utilizadas para la valoración de los contratos a plazo fijo están en línea con los de los títulos subyacentes. Varían en función del parqué de los contratos: - Contratos a plazo fijo cotizados en parqués europeos: última cotización del día o cotización de compensación del día. - Contratos a plazo fijo cotizados en parqués norteamericanos: última cotización del día o cotización de compensación del día.

Opciones:Las cotizaciones de mercado utilizadas siguen el mismo principio que para los contratos o títulos de apoyo: - Opciones cotizadas en parqués europeos: última cotización del día o cotización de compensación del día. - Opciones cotizadas en parqués norteamericanos: última cotización del día o cotización de compensación del día.


Operaciones de permuta (swaps):• Los swaps con una duración inferior a 3 meses se valoran de forma lineal. • Los swaps con una duración superior a 3 meses se valoran al precio de mercado. • La evaluación de los swaps de índices se realiza al precio proporcionado por la contraparte, mientras que la sociedad gestora realiza de manera independiente un control de esta evaluación. • Cuando el contrato de swap se incorpora a títulos claramente identificados (calidad y duración), estos dos elementos se evalúan globalmente.

Contratos de cambio a plazoSe trata de operaciones de cobertura de valores mobiliarios en cartera denominados en una divisa distinta a la de contabilidad del OICVM o del FIA, para una toma en préstamo de divisa en la misma moneda por el mismo importe. Las operaciones a plazo de divisas se valoran según la curva de tipos del prestamista/prestatario de la divisa.

Método de evaluación de los compromisos fuera de balance• Los compromisos sobre contratos a plazo fijo se determinan al valor de mercado. Es equivalente a la cotización de valoración, multiplicada por el número de contratos y por el nominal; los compromisos sobre contratos de cambio extrabursátiles se presentan al valor nominal o, a falta de valor nominal, por un importe equivalente. • Los compromisos sobre operaciones condicionales se determinan sobre la base del equivalente subyacente de la opción. Esta traslación consiste en multiplicar el número de opciones por un delta. El delta deriva de un modelo matemático (de tipo Black-Scholes), cuyos parámetros son: la cotización del subyacente, la duración al vencimiento, el tipo de interés a corto plazo, el precio de ejercicio de la opción y la volatilidad del subyacente. La presentación fuera de balance se corresponde con el sentido económico de la operación y no con el sentido del contrato. • Los swaps de dividendos frente a la evolución de la rentabilidad se indican a su valor nominal, fuera de balance. • Los swaps incorporados o no incorporados se registran al nominal, fuera de balance.

Descripción de las garantías recibidas u otorgadasGarantía recibida:

Ninguna


Garantía otorgada:En el marco de la realización de las transacciones sobre instrumentos financieros derivados extrabursátiles y operaciones de adquisición/cesión temporal de títulos, el fondo puede recibir activos financieros considerados como garantías y que tienen como objeto reducir su exposición al riesgo de contraparte. Las garantías financieras recibidas estarán constituidas, esencialmente, por efectivo o títulos financieros para las transacciones sobre instrumentos financieros derivados extrabursátiles, y por efectivo y bonos del Estado elegibles para las operaciones de adquisición/cesión temporal de títulos. Estas garantías se otorgan en forma de efectivo o de bonos emitidos o garantizados por los Estados miembros de la OCDE o por sus colectivos públicos territoriales, o por instituciones y organismos supranacionales de carácter comunitario, regional o mundial. Cualquier garantía financiera recibida respetará los siguientes principios: - Liquidez: cualquier garantía financiera en títulos debe ser altamente líquida y debe poder negociarse rápidamente en un mercado regulado a un precio transparente. - Transferibilidad: las garantías financieras son transferibles en todo momento. - Evaluación: las garantías financieras recibidas son objeto de una evaluación diaria a precio de mercado o según un modelo de fijación de precios. Se aplicará una política de descuento conservadora sobre los títulos que puedan tener una volatilidad considerable o en función de la calidad crediticia. - Calidad crediticia de los emisores: las garantías financieras deben ser de alta calidad crediticia, según el análisis de la sociedad gestora. Inversión de las garantías recibidas en efectivo: o bien se invierten en depósitos en entidades elegibles o en bonos del Estado de alta calidad crediticia (calificación que respete los criterios de los OICVM/FIA «monetarios a corto plazo»), o bien se invierten en OICVM/FIA «monetarios a corto plazo» o se utilizan para realizar transacciones de pactos de recompra suscritas con una entidad de crédito. - Correlación: las garantías son emitidas por una entidad independiente de la contraparte. - Diversificación: la exposición a un emisor no debe superar el 20 % del patrimonio neto. - Conservación: las garantías financieras recibidas se colocan en un depositario o por medio de uno de sus agentes o un tercero bajo su control o cualquier depositario tercero que sea supervisado de manera prudente y que no tenga ningún vínculo con el proveedor de las garantías financieras. - Prohibición de reutilización: las garantías financieras que no sean en efectivo no pueden venderse, reinvertirse ni volver a entregarse como garantía.


EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

28/06/2019 29/06/2018

Patrimonio neto al inicio del ejercicio 9.042.932,22 0,00

Suscripciones (incluidas las comisiones de suscripción atribuidas al OIC) 31.463.753,26 9.459.359,59

Reembolsos (deducidas las comisiones de reembolso atribuidas al OIC) -1.435.701,75 -650.213,18

Plusvalías realizadas sobre depósitos e instrumentos financieros 102.178,50 55.501,31

Minusvalías realizadas sobre depósitos e instrumentos financieros -1.040.376,62 -557.855,86

Plusvalías realizadas sobre contratos financieros 29.946,84 0,00

Minusvalías realizadas sobre contratos financieros -37.031,50 -10.616,36

Gastos de transacción -54.462,59 -29.205,44

Diferencias de cambio 1.607,98 -8.354,35

Variación de la diferencia de estimación de los depósitos e instrumentos financieros 906.656,92 286.510,30

Diferencia de estimación ejercicio N 1.193.167,22 286.510,30

Diferencia de estimación ejercicio N-1 286.510,30 0,00

Variación de la diferencia de estimación de los contratos financieros 3.773,30 706,49

Diferencia de estimación ejercicio N 4.479,79 706,49

Diferencia de estimación ejercicio N-1 706,49 0,00

Distribución del ejercicio anterior sobre plusvalías y minusvalías netas 0,00 0,00

Distribución del ejercicio anterior sobre resultado -44.978,36 0,00

Resultado neto del ejercicio antes de cuenta de regularización 1.184.049,27 497.099,72

Adelantos pagados durante el ejercicio sobre plusvalías y minusvalías netas 0,00 0,00

Adelantos pagados durante el ejercicio sobre resultado 0,00 0,00

Otros elementos 0,00 0,00

Patrimonio neto al final del ejercicio 40.122.347,47 9.042.932,22


INSTRUMENTOS FINANCIEROS - DESGLOSE POR NATURALEZA JURÍDICA O ECONÓMICA DEL INSTRUMENTO

Importe %

ACTIVO


TOTAL Obligaciones y valores asimilados 0,00 0,00


TOTAL Instrumentos de deuda 0,00 0,00

Operaciones contractuales en la compra

TOTAL Operaciones contractuales en la compra 0,00 0,00

PASIVO

Cesiones

TOTAL Cesiones 0,00 0,00

Operaciones contractuales en la venta

TOTAL Operaciones contractuales en la venta 0,00 0,00

FUERA DE BALANCE


TOTAL Operaciones de cobertura 0,00 0,00

Otras operaciones

Divisa 629.177,48 1,57

TOTAL Otras operaciones 629.177,48 1,57


DESGLOSE POR NATURALEZA DE LOS TIPOS DE LAS PARTIDAS DE ACTIVO, PASIVO Y FUERA DE BALANCE

Tipo fijo % Tipo variable % Tipo revisable % Otros %

Activo

Depósitos




Cuentas financieras

Pasivo


Cuentas financieras

Fuera de balance


Otras operaciones

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

3.322.568,55

0,00

692.837,65

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

8,28

0,00

1,73

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

DESGLOSE POR VENCIMIENTO RESIDUAL DE LAS PARTIDAS DE ACTIVO, PASIVO Y FUERA DE BALANCE

0-3 meses % ]3 meses - 1

año] % ]1-3 años] % ]3-5 años] % >5 años %

Activo

Depósitos




Cuentas financieras

Pasivo


Cuentas financieras

Fuera de balance


Otras operaciones

0,00

0,00

0,00

0,00

3.322.568,55

0,00

692.837,65

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

8,28

0,00

1,73

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00


DESGLOSE POR DIVISA DE COTIZACIÓN O DE EVALUACIÓN DE LAS PARTIDAS DE ACTIVO, PASIVO Y FUERA DE BALANCE

Divisa 1

USD

%

USD

Divisa 2

GBP

%

GBP

Divisa 3

CAD

%

CAD

Otra/s divisa/s

%

Activo

Depósitos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Acciones y valores asimilados 15.124.076,67 37,69 3.675.025,48 9,16 3.406.935,91 8,49 6.080.465,38 15,15

Obligaciones y valores asimilados 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Instrumentos de deuda 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Títulos de OIC 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Operaciones temporales sobre títulos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Contratos financieros 4.479,79 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Títulos de crédito 48.255,40 0,12 0,00 0,00 10.003,93 0,02 20.357,28 0,05

Cuentas financieras 0,00 0,00 50.934,54 0,13 0,00 0,00 244.801,17 0,61

Pasivo

Operaciones de cesión sobre instrumentos financieros

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Operaciones temporales sobre títulos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Contratos financieros 4.479,79 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Deudas 241.076,30 0,60 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Cuentas financieras 41.146,11 0,10 0,00 0,00 270.895,81 0,68 380.795,73 0,95

Fuera de balance

Operaciones de cobertura 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Otras operaciones 629.177,48 1,57 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00


VALORES ACTUALES DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS OBJETO DE ADQUISICIÓN TEMPORAL

28/06/2019

Títulos adquiridos con pacto de retroventa 0,00

Títulos tomados con pacto de recompra 0,00

Títulos tomados en préstamo 0,00

VALORES ACTUALES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONSTITUTIVOS DE DEPÓSITOS DE GARANTÍA

28/06/2019

Instrumentos financieros otorgados en garantía y mantenidos en su partida de origen 0,00

Instrumentos financieros recibidos como garantía y no inscritos en el balance 0,00

INSTRUMENTOS FINANCIEROS EMITIDOS POR LA SOCIEDAD GESTORA O LAS ENTIDADES DE SU GRUPO

ISIN DENOMINACIÓN 28/06/2019

Acciones 0,00

Obligaciones 0,00

TCN 0,00

OIC 0,00

Contratos financieros 0,00

Total de títulos del grupo 0,00


TABLA DE ASIGNACIÓN DE LOS IMPORTES DISTRIBUIBLES

Anticipos sobre resultados pagados en concepto del ejercicio

Fecha Participación Importe

total

Importe

unitario

Créditos de impuestos

totales

Créditos de impuestos

unitarios

Total anticipos

0 0 0 0

Anticipos sobre plusvalías y minusvalías netas, pagados en concepto del ejercicio

Fecha ParticipaciónImporte

total

Importe

unitario

Total anticipos

0 0


Tabla de asignación de los importes distribuibles correspondientes al resultado

28/06/2019 29/06/2018

Importes que quedan por asignar

Traspaso a cuenta nueva 0,00 0,00

Resultado 1.688.274,04 656.713,26

Total 1.688.274,04 656.713,26

28/06/2019 29/06/2018

A1 PART. CAP. ER

Asignación

Distribución 0,00 0,00

Traspaso a cuenta nueva del ejercicio 0,00 0,00

Capitalización 15.638,05 3.129,82

Total 15.638,05 3.129,82

Información relativa a los títulos que dan derecho a distribución

Número de títulos 0 0

Distribución unitaria 0,00 0,00

Créditos de impuestos correspondientes a la distribución del resultado

Importe global de los créditos de impuestos 0,00 0,00

Procedentes del ejercicio 0,00 0,00

Procedentes del ejercicio N-1 0,00 0,00




28/06/2019 29/06/2018

C1 PART. CAP. C

Asignación



Capitalización 1.210.118,36 213.472,23

Total 1.210.118,36 213.472,23












28/06/2019 29/06/2018

C3 PART. CAP. S1

Asignación



Capitalización 19.872,37 3,23

Total 19.872,37 3,23











28/06/2019 29/06/2018

D1 PART. DIST. D

Asignación

Distribución 47.740,42 43.384,74

Traspaso a cuenta nueva del ejercicio 1.113,81 0,00

Capitalización 0,00 33843,09

Total 48.854,23 77.227,83


Número de títulos 11.935,106 10.846,185










28/06/2019 29/06/2018

D3 PART. DIST. S2

Asignación

Distribución 11.340,53 467,28

Traspaso a cuenta nueva del ejercicio 1.097,12 0,00

Capitalización 0,00 13,34

Total 12.437,65 480,62


Número de títulos 2.835,132 155,761









28/06/2019 29/06/2018

I1 PART. CAP. I

Asignación



Capitalización 381.353,38 362.399,53

Total 381.353,38 362.399,53












Tabla de asignación de los importes distribuibles correspondientes a las plusvalías y minusvalías netas

Asignación de las plusvalías y minusvalías netas

28/06/2019 29/06/2018

Importes que quedan por asignar

Plusvalías y minusvalías netas anteriores no distribuidas 0,00 0,00

Plusvalías y minusvalías netas del ejercicio -1.622.374,28 -685.970,93

Anticipos pagados sobre plusvalías y minusvalías netas del ejercicio 0,00 0,00

Total -1.622.374,28 -685.970,93



28/06/2019 29/06/2018

A1 PART. CAP. ER

Asignación


Plusvalías y minusvalías netas no distribuidas 0,00 0,00

Capitalización -15.553,25 -4.075,61

Total -15.553,25 -4.075,61






28/06/2019 29/06/2018

C1 PART. CAP. C

Asignación



Capitalización -1.203.552,04 -234.735,02

Total -1.203.552,04 -234.735,02







28/06/2019 29/06/2018

C3 PART. CAP. S1

Asignación



Capitalización -18.217,71 -4,15

Total -18.217,71 -4,15






28/06/2019 29/06/2018

D1 PART. DIST. D

Asignación



Capitalización -48.414,65 -84.920,51

Total -48.414,65 -84.920,51


Número de títulos 11.935,106 10.846,185




28/06/2019 29/06/2018

D3 PART. DIST. S2

Asignación



Capitalización -11.509,31 -649,50

Total -11.509,31 -649,50


Número de títulos 2.835,132 155,761





28/06/2019 29/06/2018

I1 PART. CAP. I

Asignación



Capitalización -325.127,32 -361.586,14

Total -325.127,32 -361.586,14





TABLA DE RESULTADOS Y OTROS ELEMENTOS CARACTERÍSTICOS DEL OIC EN LOS ÚLTIMOS CINCO EJERCICIOS

Fecha Participación Patrimonio neto Número de

títulos

Valor

liquidativo

unitario

€

Distribución unitaria sobre

plusvalías y minusvalías

netas (incluidos los anticipos)

€

Distribución unitaria

sobre resultado (incluidos

los anticipos)

€

Crédito de

impuestos

unitario

€

Capitalización unitaria sobre

resultado y PMV netas (1)

€

06/01/2017 C1 PART. CAP. C * 600.000,00 6.000,000 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00

D1 PART. DIST. D * 600.000,00 6.000,000 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00

I1 PART. CAP. I * 4.100.000,00 41,000 100.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00

29/06/2018 A1 PART. CAP. ER 99.247,38 977,372 101,54 0,00 0,00 0,00 -0,96

C1 PART. CAP. C 3.070.702,93 29.980,971 102,42 0,00 0,00 0,00 -0,70

C3 PART. CAP. S1 101,28 1,000 101,28 0,00 0,00 0,00 -0,92

D1 PART. DIST. D 1.110.889,13 10.846,185 102,42 0,00 4,00 0,21 -4,70

D3 PART. DIST. S2 15.776,14 155,761 101,28 0,00 3,00 0,04 -4,08

I1 PART. CAP. I 4.746.215,36 46,000 103.178,59 0,00 0,00 0,00 17,68

28/06/2019 A1 PART. CAP. ER 384.438,06 3.711,160 103,58 0,00 0,00 0,00 0,02

C1 PART. CAP. C 29.747.683,68 284.715,076 104,48 0,00 0,00 0,00 0,02

C3 PART. CAP. S1 451.392,35 4.355,752 103,63 0,00 0,00 0,00 0,37

D1 PART. DIST. D 1.197.932,60 11.935,106 100,37 0,00 4,00 0,00 -4,05

D3 PART. DIST. S2 285.010,69 2.835,132 100,52 0,00 4,00 0,00 -4,05

I1 PART. CAP. I 8.055.890,09 76,000 105.998,55 0,00 0,00 0,00 739,81

* Fecha de creación (1) De las cuales, PMV netas a partir del 31/12/2013


SUSCRIPCIONES Y REEMBOLSOS

En cantidad En importe

A1 PART. CAP. ER

Participaciones o acciones suscritas durante el ejercicio 4.452,37494 445.967,23

Participaciones o acciones reembolsadas durante el ejercicio -1.718,58652 -169.088,10

Saldo neto de las suscripciones/los reembolsos 2.733,78842 276.879,13

Número de participaciones o acciones en circulación al final del ejercicio 3.711,16023


C1 PART. CAP. C

Participaciones o acciones suscritas durante el ejercicio 266.007,79500 27.270.167,10

Participaciones o acciones reembolsadas durante el ejercicio -11.273,69000 -1.127.144,63

Saldo neto de las suscripciones/los reembolsos 254.734,10500 26.143.022,47



C3 PART. CAP. S1


Participaciones o acciones reembolsadas durante el ejercicio -1.050,93200 -98.761,47




D1 PART. DIST. D


Participaciones o acciones reembolsadas durante el ejercicio -245,14500 -24.746,25




D3 PART. DIST. S2


Participaciones o acciones reembolsadas durante el ejercicio -160,36300 -15.961,30




I1 PART. CAP. I

Participaciones o acciones suscritas durante el ejercicio 30,00000 2.788.134,00

Participaciones o acciones reembolsadas durante el ejercicio 0,00 0,00

Saldo neto de las suscripciones/los reembolsos 30,00000 2.788.134,00

Número de participaciones o acciones en circulación al final del ejercicio 76,00000


COMISIONES

En importe

A1 PART. CAP. ER

Importe de comisiones de suscripción y/o reembolso percibidas 0,00

Importe de comisiones de suscripción percibidas 0,00

Importe de comisiones de reembolso percibidas 0,00

Importe de comisiones de suscripción y/o reembolso retrocedidas 0,00

Importe de comisiones de suscripción retrocedidas 0,00

Importe de comisiones de reembolso retrocedidas 0,00

Importe de comisiones de suscripción y/o reembolso atribuidas 0,00

Importe de comisiones de suscripción atribuidas 0,00

Importe de comisiones de reembolso atribuidas 0,00

En importe

C1 PART. CAP. C

Importe de comisiones de suscripción y/o reembolso percibidas 4.095,13

Importe de comisiones de suscripción percibidas 4.095,13


Importe de comisiones de suscripción y/o reembolso retrocedidas 4.095,13

Importe de comisiones de suscripción retrocedidas 4.095,13





En importe

C3 PART. CAP. S1











En importe

D1 PART. DIST. D










En importe

D3 PART. DIST. S2










En importe

I1 PART. CAP. I

Importe de comisiones de suscripción y/o reembolso percibidas 0,00

Importe de comisiones de suscripción percibidas 0,00


Importe de comisiones de suscripción y/o reembolso retrocedidas 0,00

Importe de comisiones de suscripción retrocedidas 0,00






GASTOS DE GESTIÓN ASUMIDOS POR EL OIC

28/06/2019

FR0013213212 A1 PART. CAP. ER

Porcentaje de gastos de gestión fijos 1,50

Gastos de funcionamiento y de gestión (gastos fijos) 5.978,09

Porcentaje de gastos de gestión variables 0,00

Comisiones de rentabilidad (gastos variables) 0,00

Retrocesiones de gastos de gestión 0,00

28/06/2019

FR0013213188 C1 PART. CAP. C






28/06/2019

FR0013298767 C3 PART. CAP. S1






28/06/2019

FR0013213196 D1 PART. DIST. D







28/06/2019

FR0013298775 D3 PART. DIST. S2


Gastos de funcionamiento y de gestión (gastos fijos) 791,41




28/06/2019

FR0013213204 I1 PART. CAP. I







CRÉDITOS Y DEUDAS

Naturaleza del débito/crédito 28/06/2019

Títulos de crédito Cupones y dividendos 82.321,55

Títulos de crédito Depósitos de garantía 9.674,16

Total de créditos 91.995,71

Deudas SRD y pagos diferidos 381.183,01

Deudas Gastos de gestión 39.680,75

Total de deudas 420.863,76

Total de deudas y créditos -328.868,05


DESGLOSE SIMPLIFICADO DEL PATRIMONIO NETO

RESUMEN DEL INVENTARIO

Valor EUR % del patrimonio neto

CARTERA 37.821.484,62 94,27

ACCIONES Y VALORES ASIMILADOS 37.821.484,62 94,27

OBLIGACIONES Y VALORES ASIMILADOS 0,00 0,00

INSTRUMENTOS DE DEUDA NEGOCIABLES 0,00 0,00

TÍTULOS DE OIC 0,00 0,00

OTROS VALORES MOBILIARIOS 0,00 0,00

OPERACIONES CONTRACTUALES 0,00 0,00

OPERACIONES CONTRACTUALES EN LA COMPRA 0,00 0,00

OPERACIONES CONTRACTUALES EN LA VENTA 0,00 0,00

CESIONES DE VALORES MOBILIARIOS 0,00 0,00

OPERADORES DEUDORES Y OTROS CRÉDITOS (INCLUIDO EL DIFERENCIAL DE SWAP) 91.995,71 0,23

OPERADORES ACREEDORES Y OTRAS DEUDAS (INCLUIDO EL DIFERENCIAL DE SWAP) -420.863,76 -1,05

CONTRATOS FINANCIEROS 0,00 0,00

OPCIONES 0,00 0,00

FUTUROS 0,00 0,00

SWAPS 0,00 0,00

BANCOS, ORGANISMOS Y ENT. FINANCIERAS 2.629.730,90 6,55

ACTIVO DISPONIBLE 2.629.730,90 6,55

DEPÓSITOS A PLAZO 0,00 0,00

EMPRÉSTITOS 0,00 0,00

OTROS ACTIVOS DISPONIBLES 0,00 0,00

COMPRAS A PLAZO DE DIVISAS 0,00 0,00

VENTAS A PLAZO DE DIVISAS 0,00 0,00

PATRIMONIO NETO 40.122.347,47 100,00


CARTERA DETALLADA DE TÍTULOS

Designación de los valores Divisa Cant. Núm. o nominal

Valor bursátil

% patrimonio

neto

TOTAL Acciones y valores asimilados 37.821.484,62 94,27

TOTAL Acciones y valores asimilados neg. en un mercado reg. o asimilado 37.821.484,62 94,27 TOTAL Acciones y valores asim. neg. en un mercado reg. o asim. (excepto warrants y bonos de 37.821.484,62 94,27susc.)

TOTAL AUSTRALIA 1.406.845,23 3,51

AU000000ANZ3 AUS.NZL BANKING GROUP AUD 27.586 480.199,10 1,20

AU000000SYD9 SYDNEY AIRPORT STAPLED SECURIT AUD 85.874 426.036,95 1,06

AU000000WOW2 WOOLWORTHS GROUP AUD 24.414 500.609,18 1,25

TOTAL BERMUDAS 679.707,92 1,69

BMG0957L1090 BEIJING ENTERP.WATER HKD 1.300.000 679.707,92 1,69

TOTAL CANADÁ 3.406.935,91 8,49

CA05534B7604 BCE CAD 12.000 480.116,04 1,20

CA0641491075 BANK NOVA SCOTIA CAD 11.900 562.100,27 1,40

CA29250N1050 ENBRIDGE CAD 27.700 879.843,40 2,20

CA3495531079 FORTIS CAD 22.100 767.416,76 1,91

CA3518581051 FRANCO NEVADA CAD 5.937 443.140,03 1,10

CA8672241079 SUNCOR ENERGY CAD 10.000 274.319,41 0,68

TOTAL SUIZA 1.282.777,08 3,20

CH0012032048 ROCHE HOLDING BJ CHF 2.000 494.637,60 1,23

CH0114405324 GARMIN USD 11.230 788.139,48 1,97

TOTAL ALEMANIA 1.593.040,00 3,97

DE0007236101 SIEMENS EUR 8.900 930.940,00 2,32

DE0008430026 MUNCHENER RUCKVERSICHERUNGS EUR 3.000 662.100,00 1,65

TOTAL FINLANDIA 1.134.432,63 2,83

FI0009003305 SAMPO CL.A EUR 15.060 624.990,00 1,56

FI0009005987 UPM KYMMENE EUR 21.799 509.442,63 1,27

TOTAL FRANCIA 6.191.966,15 15,43

FR0000120172 CARREFOUR EUR 29.085 493.863,30 1,23

FR0000120271 TOTAL EUR 23.200 1.143.180,00 2,85

FR0000120628 AXA EUR 50.000 1.155.000,00 2,88



Valor bursátil

% patrimonio

neto

FR0000121261 MICHELIN EUR 3.000 334.650,00 0,83

FR0000124141 VEOLIA ENVIRONNEMENT EUR 33.500 717.570,00 1,79

FR0000131104 BNP PARIBAS ACTIONS A EUR 17.000 710.005,00 1,77

FR0000133308 ORANGE EUR 39.290 544.755,85 1,36

FR0004125920 AMUNDI EUR 11.000 675.400,00 1,68

FR0010208488 ENGIE EUR 31.300 417.542,00 1,04

TOTAL REINO UNIDO 4.290.567,88 10,69

GB0002634946 BAE SYSTEMS GBP 130.000 719.117,43 1,79

GB0005603997 LEGAL AND GENERAL GROUP GBP 158.026 475.540,80 1,19

GB0007188757 RIO TINTO ORD. GBP 9.500 517.712,18 1,29

GB0009895292 ASTRAZENECA GBP 14.000 1.006.420,49 2,51

GB00B03MLX29 ROYAL DUTCH SHELL CL.A EUR 21.440 615.542,40 1,53

GB00BH0P3Z91 BHP GROUP GBP 42.500 956.234,58 2,38

TOTAL HONG KONG 461.293,16 1,15

HK0017000149 NEW WORLD DEVELOPMENT HKD 335.000 461.293,16 1,15

TOTAL JAPÓN 780.192,84 1,94

JP3046400002 JAPAN HOTEL REIT INVESTMENT JPY 1.100 780.192,84 1,94

TOTAL MÉXICO 483.745,02 1,21

MXCFFI0U0002 DEUTSCHE BANK MEXICO CBFI S.12 MXN 482.000 483.745,02 1,21

TOTAL NORUEGA 1.192.169,75 2,97

NO0003054108 MOWI NOK 58.000 1.192.169,75 2,97

TOTAL RUSIA 919.670,74 2,29

US6698881090 NOVATEK JOINT STOCK GDR REG-S USD 2.800 522.052,68 1,30

US69343P1057 LUKOIL SP ADR REPRES.1 ACT. USD 5.381 397.618,06 0,99

TOTAL SINGAPUR 581.873,86 1,45

SG1T75931496 SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS SGD 255.692 581.873,86 1,45

TOTAL TAIWÁN 775.097,84 1,93

US8740391003 TAIWAN SEMICONDUCTOR ADR SPONS USD 22.500 775.097,84 1,93

TOTAL ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA 12.641.168,61 31,52

US00206R1023 AT AND T USD 26.000 766.245,99 1,91

US0970231058 BOEING USD 1.300 416.176,07 1,04

US12572Q1058 CME GROUP USD 5.700 973.068,03 2,43



Valor bursátil

% patrimonio

neto

US1266501006 CVS HEALTH USD 12.000 575.067,06 1,43

US17275R1023 CISCO SYSTEMS USD 25.500 1.227.399,85 3,06

US1729674242 CITIGROUP USD 4.600 283.310,32 0,71

US26441C2044 DUKE ENERGY USD 10.600 822.605,87 2,05

US2910111044 EMERSON ELECTRIC USD 10.400 610.252,85 1,52

US3696041033 GENERAL ELECTRIC USD 24.576 226.945,17 0,57

US37045V1008 GENERAL MOTORS USD 21.000 711.604,59 1,77

US48251W1045 KKR AND CO.CL.A USD 46.500 1.033.424,21 2,58

US58933Y1055 MERCK USD 7.500 553.075,94 1,38

US7170811035 PFIZER USD 25.000 952.464,71 2,37

US7181721090 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL USD 11.000 759.711,53 1,89

US83001A1025 SIX FLAGS ENTMT USD 12.048 526.401,34 1,31

US9113121068 UNITED PARCEL SERVICE CL.B USD 5.593 507.971,60 1,27

US9297401088 WABTEC USD 5.500 347.108,75 0,87

US9497461015 WELLS FARGO USD 15.700 653.378,48 1,63

US9621661043 WEYERHAEUSER USD 30.000 694.956,25 1,73

TOTAL Contratos financieros 0,00 0,00

TOTAL Contratos financieros con ajuste de margen 0,00 0,00

TOTAL Compromisos a plazo fijo 0,00 0,00

TOTAL FRANCIA -4.479,79 -0,01

MARF.USD Ajustes de margen futuros USD -5.093,75 -4.479,79 -0,01

TOTAL OTROS PAÍSES 4.479,79 0,01

ECXXU9F00002 EURUSD-CME 0919 USD 5 4.479,79 0,01


COMPLEMENTO INFORMATIVO RELATIVO AL RÉGIMEN FISCAL DEL CUPÓN (según el artículo 158 del CGI)

Cupón de la participación D1: información relativa a la participación que opta a la desgravación del 40 %

NETO UNITARIO DIVISA

Del cual, importe que opta a la desgravación del 40 %* 4,00 EUR

(*) Esta desgravación solo concierne a los partícipes y accionistas que sean personas físicas.

Cupón de la participación D3: información relativa a la participación que opta a la desgravación del 40 %


Del cual, importe que opta a la desgravación del 40 %* 4,00 EUR


Cupón de la participación A1: información relativa a la participación que opta a la desgravación del 40 %


Del cual, importe que opta a la desgravación del 40 %* EUR



Cupón de la participación C1: información relativa a la participación que opta a la desgravación del 40 %




Cupón de la participación C3: información relativa a la participación que opta a la desgravación del 40 %




Cupón de la participación I1: información relativa a la participación que opta a la desgravación del 40 %




CM-CIC GLOBAL DIVIDEND Fondo común de inversión

Sociedad gestora CM-CIC Asset Management

4, rue Gaillon 75002 París

Informe de auditoría de las cuentas anuales

Ejercicio cerrado el 28 de junio de 2019

CM-CIC GLOBAL DIVIDEND Fondo común de inversión de la sociedad gestora: CM-CIC Asset Management

4, rue Gaillon 75002 París

Deloitte & Associés 6 place de la Pyramide 92908 París-La Défense Cedex Francia Teléfono: +33(0) 1 40 88 28 00 www.deloitte.fr

Dirección postal: TSA 20303 92030 La Défense Cedex

Informe de auditor ía de las cuentas anuales

Ejercicio cerrado el 28 de junio de 2019

A los partícipes del FCI CM-CIC GLOBAL DIVIDEND

Dictamen

Ejecutando la misión que nos ha encomendado la sociedad gestora, hemos realizado la auditoría de las cuentas anuales del organismo de inversión colectiva CM-CIC GLOBAL DIVIDEND, constituido bajo la forma de fondos comunes de inversión (FCI) relativos al ejercicio cerrado el 28 de junio de 2019, como los que se adjuntan en el presente informe.

Certificamos que las cuentas anuales son, de acuerdo con las reglas y principios contables de Francia, regulares y sinceras, y que otorgan una imagen fidedigna del resultado de las operaciones del ejercicio anterior, así como de la situación financiera y del patrimonio del FCI al final del presente ejercicio.

Fundamento de la opinión de las cuentas anuales

Marco de auditoría Hemos realizado nuestra auditoría de acuerdo con las normas de ejercicio profesional aplicables en Francia. Creemos que la información que hemos recopilado es suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión.

Las responsabilidades que nos corresponden en virtud de esas normas están indicadas en la parte «Responsabilidades del auditor de cuentas relativas a la auditoría de las cuentas anuales» del presente informe.

Independencia

Llevamos a cabo nuestra auditoría de acuerdo con las normas de independencia que nos son aplicables para el periodo comprendido entre el 30 de junio de 2018 y la fecha de emisión de nuestro informe, y cabe destacar que no hemos infringido norma alguna, puesto que nos hemos basado en el código deontológico de la profesión del auditor de cuentas.

Sociedad anónima con capital de 1 723 040 € Sociedad de Expertos Contables inscrita en la Tableau de l’Ordre de Paris Île de France Sociedad de Comisariado de las Cuentas inscrita en la Compagnie Régionale de Versailles. 572 028 041 RSC Nanterre IVA de la Unión Europea: FR 02 572 028 041 Escritura de la red Deloitte

Justificación de las valoraciones

En aplicación de las disposiciones incluidas en los artículos L. 823-9 y R. 823-7 del Código de comercio relativas a la justificación de nuestras valoraciones, les informamos que las valoraciones más importantes que hemos realizado, según nuestro juicio profesional, han sido acerca del carácter apropiado de los principios contables aplicados, sobre todo en lo que se refiere a los instrumentos financieros en cartera y a la presentación del conjunto de las cuentas en relación con el plan contable de los organismos de inversión colectiva de capital variable.

La realización de dichas valoraciones se enmarca en el contexto de la auditoría de las cuentas anuales en su conjunto y de la formación de nuestro dictamen expresado anteriormente. No expresamos ninguna opinión sobre las partidas individuales de estas cuentas anuales.

Verificaciones específicas

Igualmente, hemos procedido, de conformidad con las normas del ejercicio profesional aplicables en Francia, a realizar los controles específicos previstos por los textos legales y reglamentarios.

No tenemos nada que comunicar respecto a la presentación fiel y la coherencia con las cuentas anuales de la información facilitada en el informe de gestión elaborado por la sociedad gestora.

Responsabilidades de la sociedad gestora relativas a las cuentas anuales

Incumbe a la sociedad gestora elaborar cuentas anuales que presenten una imagen fidedigna, de conformidad con las normas y los principios contables franceses, y aplicar el control interno que considere necesario para la elaboración de cuentas anuales sin declaraciones erróneas significativas, ya sea por fraude o por error.

Al elaborar las cuentas anuales, incumbe a la sociedad gestora evaluar la capacidad del FCI para continuar sus operaciones, presentar en estas cuentas, si procede, la información necesaria relativa a la continuidad de las operaciones y aplicar la política contable de la empresa en funcionamiento, a menos que se pretenda liquidar el FCI o cesar en sus actividades.

Las cuentas anuales han sido cerradas por la sociedad gestora.

Responsabilidades del auditor en relación con la au ditoría de las cuentas anuales

Es nuestra responsabilidad redactar un informe sobre las cuentas anuales. Nuestro objetivo es obtener una garantía razonable de que las cuentas anuales, en su conjunto, no contienen declaraciones erróneas significativas. La garantía razonable supone un alto nivel de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada conforme a las normas profesionales detectará sistemáticamente cualquier declaración errónea significativa. Las anomalías pueden proceder de fraudes o ser el resultado de errores y se consideran

2 I CM-CIC GLOBAL DIVIDEND I Informe de auditoría de las cuentas anuales I Ejercicio cerrado el 28 de junio de 2019

significativas cuando podemos esperar, dentro de lo razonable, que puedan influir, de manera individual o colectiva, en las decisiones económicas que los usuarios de las cuentas van a tomar al basarse en estas.

Como se especifica en el artículo L.823-10-1 del Código de comercio, nuestra misión de certificación de las cuentas no consiste en garantizar la viabilidad o la calidad de la gestión de su FCI.

En el marco de la auditoría realizada de conformidad con las normas de ejercicio profesional aplicables en Francia, el auditor de cuentas ejerce su juicio profesional durante toda la auditoría. Además:

• identifica y evalúa los riesgos de que las cuentas anuales contengan una declaración errónea significativa, ya sea por fraude o por error, y define e implementa procedimientos de auditoría para abordar estos riesgos, además de recopilar información que considere suficiente y adecuada para fundamentar su opinión. El riesgo de no detectar una anomalía significativa debido a un fraude es mayor que el de una anomalía significativa debido a un error, ya que el fraude puede implicar connivencia, falsificación, omisiones voluntarias, declaraciones falsas o elusión del control interno;

• toma conocimiento del control interno relevante para la auditoría, con el fin de definir los procedimientos de auditoría que resulten apropiados a las circunstancias y no para expresar una opinión sobre la efectividad del control interno;

• evalúa la idoneidad de los métodos contables utilizados y la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la sociedad gestora, así como la información relativa a los mismos que se facilita en las cuentas anuales;

• evalúa la idoneidad de la aplicación por parte de la sociedad gestora de la política contable de la empresa en funcionamiento y, según la información recopilada, la existencia o no de una incertidumbre significativa en relación con acontecimientos o circunstancias que puedan afectar a la capacidad del FCI para continuar sus operaciones. Esta valoración se basa en la información recopilada hasta la fecha de su informe, aunque se recuerda que las circunstancias o los acontecimientos posteriores podrían poner en peligro la continuidad de las operaciones. Si concluye que existe una incertidumbre significativa, llamará la atención de los lectores de su informe sobre la información facilitada en las cuentas anuales sobre dicha incertidumbre o, si esta información no se facilita o no resulta pertinente, emite una certificación con reservas o una denegación de certificación;

• aprecia la presentación del conjunto de cuentas anuales y evalúa si las cuentas anuales reflejan las operaciones y los acontecimientos subyacentes de manera que ofrezcan una imagen fidedigna.

París La Défense, 20 de septiembre de 2019

El auditor de cuentas Deloitte & Associés

Olivier GALIENNE Jean-Marc LECAT

3 I CM-CIC GLOBAL DIVIDEND I Informe de auditoría de las cuentas anuales I Ejercicio cerrado el 28 de junio de 2019

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