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CNMV\España\DMP 1
• D. Òscar Casado Galán
Técnico de la Dirección de Mercados Primarios
LA INFORMACIÓN PÚBLICA PERIÓDICA DE LAS SOCIEDADES CON VALORES
ADMITIDOS A NEGOCIACIÓN
CNMV\España\DMP 2
INFORMACIÓN PÚBLICA INFORMACIÓN PÚBLICA FINANCIERAFINANCIERA
• INFORMACIÓN TRIMESTRAL
• INFORMACIÓN SEMESTRAL
• AUDITORÍAS DE CUENTAS ANUALES
CNMV\España\DMP 3
INFORMACIÓN TRIMESTRAL INFORMACIÓN TRIMESTRAL Y SEMESTRALY SEMESTRAL
• Ley del Mercado de Valores: Art. 35
• Orden Ministerial de 18.1.91
• Circulares: Modelos de Información
REGULACIÓN
CNMV\España\DMP 4
TRIMESTRALESTRIMESTRALES
• Quiénes están obligados a su envío?
• Plazos: 45 después del cierre trimestral
• Contenido de la Información: limitado
SOCIEDADES CON VALORES ADMITIDOS A COTIZACION
CNMV\España\DMP 5
INFORMACION TRIMESTRALINFORMACION TRIMESTRALCONTENIDOSCONTENIDOS
• Magnitudes Contables: Ventas, Resultados y Capital • Bases de presentación y normas de valoración• Evolución de los negocios• Dividendos• Empleados• Hechos significativos
CNMV\España\DMP 6
SEMESTRALESSEMESTRALES
• Quiénes están obligados a su envío?
• Plazos: dos meses después del cierre semestral
• Contenido de la Información:
Estados financieros intermedios
SOCIEDADES CON VALORES ADMITIDOS A NEGOCIACION
CNMV\España\DMP 7
INFORMACIÓN SEMESTRALINFORMACIÓN SEMESTRALCONTENIDOSCONTENIDOS
• Balance y Cuenta de Pérdidas y Ganancias• Variación perímetro consolidación• Bases de presentación y normas de valoración• Evolución de los negocios• Dividendos• Empleados• Distribución de las ventas por mercados:• Hechos significativos
- Actividades
- Geográfico
CNMV\España\DMP 8
ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOSINTERMEDIOS
• Se elaboran siguiendo los principios y criterios de las cuentas anuales: LSA, Código de Comercio, PGC.......
• Base individual y consolidada
• Datos del ejercicio actual y del anterior
CNMV\España\DMP 9
MODELOS DE INFORMACIÓN MODELOS DE INFORMACIÓN TRIMESTRAL Y SEMESTRALTRIMESTRAL Y SEMESTRAL
• GENERAL (218 Sociedades)
• ENTIDADES DE CRÉDITO (46 Sociedades)
• ENTIDADES DE SEGUROS (4 Sociedades)
• SOCIEDADES DE CARTERA (30 Sociedades)
CNMV\España\DMP 10
FORMAS DE ENVÍOFORMAS DE ENVÍO
•Remisión Documento Físico
•Vía Telemática (Sistema Cifradoc/CNMV)
2 sem99 2 sociedades
2sem00 40 sociedades
1trim02 70 sociedades
CNMV\España\DMP 11
VENTAJAS VENTAJAS
•Difusión inmediata al Mercado
• Información sin descuadres aritméticos
LA REVISIÓN SE CENTRA EN EL ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN
SISTEMA CIFRADOC/CNMVSISTEMA CIFRADOC/CNMV
CNMV\España\DMP 12
ACTUACIONES CNMV ACTUACIONES CNMV SOBRE IPPSOBRE IPP
•Revisar la calidad de la información
• Comprobar el cumplimiento de la normativa
• Evitar la existencia de informaciones engañosas
• Preparar los requerimientos que procedan
• Preparación de informes económico financieros (2ª Fase)
LIMITACIÓN: No disponer de competencia contable
CNMV\España\DMP 13
Tipos de requerimientoTipos de requerimiento
• Incumplimiento o retrasos en los envíos
• No remitir información consolidada
• Mala calidad en la información presentada
• Debilidad financiera, oscilaciones, previsiones....(2ª Fase)
CNMV\España\DMP 14
Información de carácter interno sobre
temas específicos
Información de carácter interno sobre
temas específicos
Información sectorial agregada+
Información de cada sociedad
Información sectorial agregada+
Información de cada sociedad
INFORMES AL CONSEJOINFORMES
AL CONSEJOPUBLICACIONESPUBLICACIONES
INFORMES SOBRE IPPINFORMES SOBRE IPP
SEMESTRALES (web CNMV)
SEMESTRALES (web CNMV)
TRIMESTRALES(web CNMV)
TRIMESTRALES(web CNMV)
CNMV\España\DMP 15
RETOS DE FUTURORETOS DE FUTURO
• Implantación generalizada sistema CIFRADOC
• Proyecto UE:Implantación normativa IAS, de aplicación a cotizadas en base consolidada 2005
• Implantación de un Sistema de Supervisión homogéneo a nivel europeo.
CNMV\España\DMP 16
AUDITORÍASAUDITORÍAS
• Ley del Mercado de Valores: art. 26, 27, 35 y 92
• RD. Emisiones y OPV´S
• Ley de Auditoría de Cuentas y Reglamento
REGULACIÓN
CNMV\España\DMP 17
AUDITORÍA de CUENTAS AUDITORÍA de CUENTAS
• Quiénes están obligados a su envío?
• Plazos:
– Cotizadas: el día del anuncio de la Junta en el BORME– No cotizadas: antes de la celebración de la Junta
- SOCIEDADES COTIZADAS
- SOCIEDADES NO COTIZADAS CON EMISIONES VIVAS
CNMV\España\DMP 18
AUDITORÍASAUDITORÍASPRINCIPALES CONTENIDOSPRINCIPALES CONTENIDOS
• Informe del Auditor
• Cuentas Anuales: – Balance– Cuenta de Pérdidas y Ganancias– Memoria
• Informe de Gestión
Base Individual y
Consolidada
CNMV\España\DMP 19
ACTUACIONES CNMV SOBRE ACTUACIONES CNMV SOBRE AUDITORÍASAUDITORÍAS
• Revisar la opinión del auditor
• Comprobar el cumplimiento de la normativa
• Evitar la existencia de informaciones engañosas o incompletas
• Preparar los requerimientos que procedan
• Colaboración con el ICAC
LIMITACIÓN: No disponer de competencia contable
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Tipos de requerimientoTipos de requerimiento
• Incumplimiento o retrasos en los envíos
• No remitir información consolidada
• Inclusión de salvedades en el informe del auditor
• Memoria de mala calidad al no incluir desgloses:
• Accionistas con participación >10%
• Información de empresas del grupo
• Información sobre autocartera
CNMV\España\DMP 21
REQUERIMIENTOS POR REQUERIMIENTOS POR SALVEDADESSALVEDADES
• Limitaciones al alcance
• Salvedades cuantificadas negativas
• Incertidumbres con posible impacto
• El porcentaje de sociedades con salvedades:1996 21,3% de las sociedades
2000 14,6% de las sociedades
CNMV\España\DMP 22
Acceso público a la respuestaAcceso público a la respuestaMayor difusión públicaMayor difusión pública
RequerimientosRequerimientosObligación por LeyObligación por Ley
REGISTRO PÚBLICO DE REGISTRO PÚBLICO DE AUDITORÍASAUDITORÍAS
Consultas en papelConsultas en papel InternetInternet
CNMV\España\DMP 23
INFORMES ESPECIALES DE INFORMES ESPECIALES DE AUDITORÍAAUDITORÍA
• Para sociedades con salvedades
• Plazo de remisión: junto al primer semestre
• El auditor informa de la situación actual de la salvedad detectada en el ejercicio anterior
CNMV\España\DMP 24
RETOS DE FUTURORETOS DE FUTURO
• Continuar con la reducción de salvedades
• Proyecto UE: Implantación normativa IAS,
de aplicación a cotizadas en base consolidada 2005
• Implantación de un Sistema de Supervisión homogéneo a nivel europeo
• Impulsar la mejora de los Informes de Gestión
CNMV\España\DMP 25
AUDITORÍAS VERSUS AUDITORÍAS VERSUS SEMESTRALESSEMESTRALES
• Comprobación automática
• Divergencia no comunicada Requerimiento
• Permite comprobar la uniformidad en la aplicación de las políticas contables
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RÉGIMEN SANCIONADOR SOBRE RÉGIMEN SANCIONADOR SOBRE LA IPPLA IPP
• Iniciar procedimientos de exclusión
• Sanciones económicas
• Inhabilitaciones a Consejeros
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UTILIDADES DE LA IPP (1)UTILIDADES DE LA IPP (1)
• Análisis económico financiero• Elaboración de estadísticas• Colaboración con las Áreas de Emisiones y OPAS.• Detectar incidencias cruzadas con respecto a la
comunicación de:– Participaciones Significativas– Consejeros– Autocartera
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UTILIDADES DE LA IPP (2)UTILIDADES DE LA IPP (2) ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIEROANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO
• Elaboración de informes sectoriales
• Elaboración de informes individuales
• Informes específicos sobre sociedades que pertenecen al IBEX o al Nuevo Mercado.
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IPP: RESUMEN FINALIPP: RESUMEN FINAL
• Información esencial para proteger al inversor
• El objetivo se consigue a través de la transparencia informativa
• La calidad de la información mejora a través del seguimiento financiero de las sociedades cotizadas.
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LA INFORMACIÓN PÚBLICA PERIÓDICA DE LAS SOCIEDADES CON VALORES
ADMITIDOS A NEGOCIACIÓN