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Econ. Gloria Ayala [email protected]
Año 2017
Dispongámonos a aprovechar de los próximos
minutos.
Evitemos interrupciones
sujeto a pago de prenda de talento
Gracias
Intermediarios de Valores
Inversiones:
Financieras
No Financieras
Inversiones:
Financieras No Financieras
Ingresos Pasivos
Ingresos Activos
Alternativas Básicas para Ahorrar o Invertir
Con aportes mensualeso periódicos
Sistemas de Ahorro Programado- Algunos Bancos- Algunas Cooperativas de Ahorro y Crédito
Sistemas de Jubilación Voluntaria- Caja Médica y de Profesionales- Caja Mutual de Cooperativistas
Inversiones alternativas- Terrenos- Ganado- Compra de USD, etc.
Alternativas Básicas para Ahorrar o Invertir
Con aportes únicos o
montos más Importantes
Inversiones Financieras-CDA-Bonos-Acciones
Inversiones Inmobiliarias-Casas-Departamentos-Establecimientos Productivos
Negocios Propios-Comercial-Industrial-Servicios
Alternativas Básicas para Ahorrar o Invertir
Liquidez
Fuente: elaboración propia
Dimensiones de una inversión
• Inversiones Financieras
Mercados de Capitalesen Paraguay
Mercado Monetario
Mercado de Valores
Banco Central
Bancos
Financieras
Incoop
Cooperativas de Ah. y Cr.
Comisión Nacional de Valores
BVPASA
Casas de Bolsa
Administradoras de Fondos
Empresas Emisoras
Calificadoras de RiesgoFuente: elaboración propia
Inversiones Financieras
Flujograma de Operaciones
Comisión Nacional de Valores
Bolsa de Valores
Casas de Bolsa Casas de Bolsa Casas de Bolsa
Rueda
de Bolsa
Inversionistas
Mercado
Secundario
Sociedades
Emisoras de
Títulos/Valores
Mercado
Primario
Flujo de
Información
Aprueba la emisión
de Títulos -Valores
Flujo de
Información
Aprueba la cotización
de Títulos -valores
Comisión Nacional de Valores
Bolsa de Valores
Casas de Bolsa Casas de Bolsa Casas de Bolsa
Rueda
de Bolsa
Inversionistas
Mercado
Secundario
Sociedades
Emisoras de
Títulos/Valores
Mercado
Primario
Flujo de
Información
Aprueba la emisión
de Títulos -Valores
Flujo de
Información
Aprueba la cotización
de Títulos -valores
Ley 5810 del Mercado de ValoresCapítulo IIIDe las casas de bolsa
Sección IDe las facultades
Artículo 104. Se consideran intermediarios de valores aquellas personasjurídicas, denominadas casas de bolsa, que en forma profesional y habitualrealizan las operaciones reguladas en el presente capítulo.
La intermediación de valores es la actividad exclusiva para intermediarios devalores inscriptos en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y lasBolsas, con demandantes y oferentes para la adjudicación o enajenación devalores
El derecho de operar en bolsa será exclusivo e intransferible de las casas debolsa.
Una Casa de Bolsa podrá ejercer su actividad en más de una bolsa,adquiriendo en cada una de ellas la acción correspondiente.
Artículo 105. Las casas de bolsa están facultadas para efectuar las
siguientes operaciones:a) comprar y vender valores por cuenta de terceros y también por cuenta propia,con recursos propios, en la bolsa o fuera de ella;b) prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa así como brindar asus clientes un sistema de información y de procesamiento de datos;c) suscribir transitoriamente, con recursos propios, parte o la totalidad de emisionesprimarias de valores;d) promover el lanzamiento de valores públicos y privados y facilitar su colocación;e) actuar como representante de los obligacionistas;f) prestar servicios de administración de carteras y custodia de valores;g) llevar el registro contable de valores de sus clientes con sujeción a lo establecidoen la presente ley, o en las resoluciones que dicte la Comisión al efecto;h) otorgar créditos, con sus propios recursos, únicamente con el objeto de facilitarla adquisición de valores por sus comitentes, estén o no inscritos en bolsa y con lagarantía de tales valores;i) recibir créditos de empresas del sistema financiero para la realización de lasactividades que les son propias; y,j) efectuar todas las operaciones y servicios que sean compatibles con la actividadde intermediación en el mercado de valores y que previamente y de manera generalautorice la Comisión.
• Inversiones Financieras
EmpresasEntidades FinancierasCooperativasS.R.L.S.A.S.A.E.C.A.
Gobierno
Municipalidades
Gobernaciones
Fuente: elaboración propia
Inversiones Financieras
Mercado de CapitalesMercado de Valores
Emisores
Bonos
Acciones
Portafolio de Inversiones
Ejemplo para una persona que planifica llegar a los 60 años como edad de jubilación en el año 2030, con un patrimonio proyectado de
Gs. 3.000.000.000
Casa familiar 600.000.000 20%
Vehiculos, maquinarias y equipos (personal) 300.000.000 10%
Inversiones financieras (cta cte, cja ah, cda, bonos, acc) 1.650.000.000 55%
Inversiones NO financieras (equipo med, gan, inm, etc) 450.000.000 15%
Total patrimonio 3.000.000.000 100%
Atomización de las inversiones financieras Gs %Depósito a la vista 82.500.000 5%
CDA y/o Bonos de corto plazo (c/s gtia) USD 165.000.000 10%
CDA y/o Bonos de corto plazo (c/s gtia) Gs 330.000.000 20%
Bonos de mediano plazo (c/s gtia) 247.500.000 15%
Bonos de largo plazo con garantía 82.500.000 5%
Acciones ordinarias 247.500.000 15%
Acciones preferidas 247.500.000 15%
Fondos moneda local 165.000.000 10%
Fondos moneda extranjera 82.500.000 5%
Total inversiones financieras 1.650.000.000 100%
PROYECCION - AÑO 2030
Portafolio de inversiones financieras modelo para un Perfil
balanceado
Tasa promedio en Gs de todo el portafolio 12%
Tasa promedio de inflación anual 5%
Tasa promedio de rendimiento efectivo 7%
Expectativa de rendimientos anuales efectivos en
promedio 115.500.000 Gs
Expectativa de rendimientos promedios mensuales 9.625.000 Gs
Ejemplo:Si la tasa de rendimiento promedio fuera de 12% anual y la inflación fuera del 5%,
entonces los rendimientos promedios efectivos se podrían proyectar:
Portafolio Ideal – Inversiones Financieras=
Portafolio diversificado=
Portafolio saludable =
Portafolio con riesgo medido=
Portafolio acorde al perfil del inversor=
Portafolio con reinversión
Invirtiendo, liquidación de intereses trimestrales
Monto a invertir Gs. 10.000.000 en fecha: 09/11/2015
InstrumentoFecha de
cobro
Tasa interes
anual
Días desde la
inversión
Monto al vencimiento
en Gs.
Bono 08/11/2018 12% 1.095 10.000.000
Cupón Nº 1 08/02/2016 12% 91 299.178
Cupón Nº 2 09/05/2016 12% 182 299.178
Cupón Nº 3 08/08/2016 12% 273 299.178
Cupón Nº 4 07/11/2016 12% 364 299.178
Cupón Nº 5 06/02/2017 12% 455 299.178
Cupón Nº 6 08/05/2017 12% 546 299.178
Cupón Nº 7 07/08/2017 12% 637 299.178
Cupón Nº 8 06/11/2017 12% 728 299.178
Cupón Nº 9 05/02/2018 12% 819 299.178
Cupón Nº 10 07/05/2018 12% 910 299.178
Cupón Nº 11 06/08/2018 12% 1.001 299.178
Cupón Nº 12 08/11/2018 12% 1.095 309.041
Total a recibir por su inversión, en Gs. 13.600.000
Invirtiendo, usando los intereses trimestrales
Monto a invertir Gs. 10.000.000 en fecha: 09/11/2015
InstrumentoFecha de
cobro
Tasa interes
anual
Días desde la
inversión
Monto al vencimiento
en Gs.
Bono 08/11/2018 12% 1.095 10.000.000
Cupones Nº 1 al 12 12% 91 al 1095 3.600.000
Total a recibir por su inversión, en Gs. 13.600.000
Montos utilizados de los cupones 1 al 11, en Gs. 3.290.959
Monto para reinversión en la fecha de vencimiento, en Gs. 10.309.041
Invirtiendo, acumulando intereses trimestrales
Monto a invertir Gs. 10.000.000 en fecha: 09/11/2015
InstrumentoFecha de
cobro
Tasa interes
anual
Días desde la
inversión
Monto al vencimiento
en Gs.
Bono 08/11/2018 12% 1.095 10.000.000
Cupones Nº 1 al 12 12% 91 al 1095 3.600.000
Total a recibir por su inversión, en Gs. 13.600.000
Montos utilizados de los cupones 1 al 11, en Gs -
Monto para reinversión en la fecha de vencimiento, en Gs. 13.600.000
Invirtiendo, acumulando intereses trimestrales
Monto a invertir Gs. 10.000.000 en fecha: 09/11/2015
InstrumentoFecha de
cobro
Tasa interes
anual
Días desde la
inversión
Monto al
vencimiento
en Gs.
Tasa interes
anual
Monto al
vencimiento en
Gs.
Bono 08/11/2018 12% 1.095 10.000.000
Cupón Nº 1 08/02/2016 12% 91 299.178 10% 82.212
Cupón Nº 2 09/05/2016 12% 182 299.178 10% 74.754
Cupón Nº 3 08/08/2016 12% 273 299.178 10% 67.295
Cupón Nº 4 07/11/2016 12% 364 299.178 10% 59.836
Cupón Nº 5 06/02/2017 12% 455 299.178 10% 52.377
Cupón Nº 6 08/05/2017 12% 546 299.178 10% 44.918
Cupón Nº 7 07/08/2017 12% 637 299.178 10% 37.459
Cupón Nº 8 06/11/2017 12% 728 299.178 10% 30.000
Cupón Nº 9 05/02/2018 12% 819 299.178 10% 22.541
Cupón Nº 10 07/05/2018 12% 910 299.178 10% 15.082
Cupón Nº 11 06/08/2018 12% 1.001 299.178 10% 7.623
Cupón Nº 12 08/11/2018 12% 1.095 309.041 10% 85 -
Total a recibir por su inversión, en Gs. 13.600.000 494.010
14.094.010
Proyectar Ingresos, Ahorros, Inversiones y Gastos
Definir Prioridades
Establecer Metas
Visualizar el Patrimonio Futuro
Construir un Portafolio de Inversiones
Reinvertir
Conclusiones
SueñosProyeccionesRealizacionesMETAS
Hablando de Dinero
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