Gobierno de Bolivia Ministerio de Relaciones Exteriores de DinamarcaMinisterio de Desarrollo Rural y Tierras Danida

APOYO AL SECTOR AGROPECUARIO Y DE PRODUCCIÓN, 2010-14

COMPONENTE 3 MEJORAMIENTO DEL ACCESO A FINANCIAMIENTO PARA PEQUEÑOS PRODUCTORES Y

MIPYMES.

BOLIVIA

Julio de 2010

CARÁTULA

País: BoliviaNombre del programa: Apoyo al Sector Agropecuario y de Producción, Componente

3: Mejoramiento del acceso a financiamiento para pequeños productores y MIPyMEs.

Sector: Sector FinancieroEjecutor Banco de Desarrollo Productivo y Fundación Duración: 2011-2013 (3 años)Fecha de inicio: Noviembre de 2010Apoyo de Dinamarca, DKK: 29.5 millones de DKK

Descripción:

Objetivo del componente: Se ha mejorado el acceso a financiamiento para los pequeños productores rurales y urbanos (MyPEs), tanto individuales como asociados.

El componente promueve principalmente dos instrumentos para mejorar el acceso: (i) El establecimiento de un Fondo de Garantía dirigido principalmente a pequeños productores agropecuarios y MIPyMEs, y (ii) la promoción de innovaciones financieros en el ámbito rural. El componente tiene los siguientes subcomponentes y presupuesto:

Componente/ subcomponente

Ejecutor Presupuesto Mill. de DKK

Metas indicativas

3.1. Apoyo al establecimiento de un Fondo de Garantías

Banco de Desarrollo Productivo

23.0

• Garantías vigentes a Entidades de Intermediación Financiera (EIF) por un valor de USD 20 millones a fines de 2014

• El fondo respalda préstamos otorgados por los EIFs a 10,000 clientes en diciembre de 2012 y 20,000 en diciembre de 2014.

3.2 Innovacio-nes financieras

Fundación PROFIN

6.0

• 10.000 productores rurales mujeres y hombres (campesinos e indígenas) que se benefician del acceso a nuevos servicios financieros

• 8 actores financieros operando de manera sostenible

Contingencias 0.5Total 29.5

Fecha: ______________ Fecha: ___________________

__________________________ _________________________

Gobierno de Bolivia Gobierno de Dinamarca

i

TABLA DE CONTENIDO

SIGLAS..................................................................................................................................IV

1. INTRODUCCIÓN..............................................................................................................1

2. CONTEXTO DEL SECTOR FINANCIERO...................................................................2

2.1 EL SISTEMA FINANCIERO......................................................................................................2 2.2 EL DESARROLLO DE CARTERA Y COLOCACIONES.......................................................................3 2.3 EL ACCESO A FINANCIAMIENTO EN EL SECTOR.........................................................................3 2.4 POLÍTICAS NACIONALES PARA EL ACCESO A FINANCIAMIENTO PARA LA PRODUCCIÓN......................5 2.5 AGENCIAS DE COOPERACIÓN PRESENTES EN EL SECTOR.............................................................7

3. DESCRIPCIÓN DEL COMPONENTE............................................................................8

3.1 OBJETIVO DEL COMPONENTE................................................................................................8 3.2 SUBCOMPONENTE 3.1. APOYO AL ESTABLECIMIENTO DE UN FONDO DE GARANTÍAS...................8 3.3 SUBCOMPONENTE 3.2. APOYO A INNOVACIONES FINANCIERAS................................................13

4. MEDIDAS ESPECÍFICAS PARA ABORDAR LOS TEMAS TRANSVERSALES Y ÁMBITOS PRIORITARIOS.................................................................................................16

4.1 EQUIDAD DE GÉNERO Y DERECHOS DE PUEBLOS INDÍGENAS......................................................16 4.2 MEDIO AMBIENTE Y CAMBIO CLIMÁTICO..............................................................................19 4.3 BUEN GOBIERNO Y DERECHOS HUMANOS..............................................................................19

5. PRESUPUESTO................................................................................................................19

6. GESTIÓN, DIRECCIÓN Y ORGANIZACIÓN............................................................21

6.1 EL MANEJO GLOBAL DEL PROGRAMA...................................................................................21 6.2 EL SUBCOMPONENTE FONDO NACIONAL DE GARANTÍA..........................................................21 6.3 SUBCOMPONENTE INNOVACIONES FINANCIERAS......................................................................23

7. GESTIÓN FINANCIERA Y ADQUISICIONES...........................................................24

8. MONITOREO, INFORMES, REVISIONES Y EVALUACIONES............................25

8.1 INFORMES.......................................................................................................................25 8.2 REVISIONES Y EVALUACIONES.............................................................................................27

9. SUPUESTOS Y RIESGOS CLAVE.................................................................................28

9.1 EL FONDO DE GARANTÍA..................................................................................................28 9.2 INNOVACIONES FINANCIERAS...............................................................................................29 9.3 RESUMEN DE PRINCIPALES SUPOSICIONES Y RIESGOS...............................................................30

ANEXO 1. CUADRO DE MARCO LÓGICO, COMPONENTE 3 ...............................34

ANEXO 2. PRESUPUESTO DETALLADO COMPONENTE 3....................................39

ANEXO 3. PLAN DE ACCIÓN DE PROCESO COMPONENTE 3..............................42

ANEXO 4. PREREQUISITOS............................................................................................44

ANEXO 5. REFERENCIAS................................................................................................46

ii

ANEXO 6. ANÁLISIS PRELIMINAR DE SOSTENIBILIDAD DEL FONDO DE GARANTÍA.............................................................................................................................50

ANEXO 7. BDP: PERFIL DE UN FONDO DE GARANTÍA.........................................55

iii

SIGLAS

AAA Alineamiento, Armonización y ApropiaciónADPI Apoyo a los Derechos de los Pueblos Indígenas (programa temático de

Danida)APSA Apoyo Programático al Sector AgropecuarioASFI Autoridad de Supervisión del Sistema FinancieroAT Asistencia TécnicaBBV Bolsa Boliviana de ValoresBDP Banco de Desarrollo ProductivoBID Banco Interamericano de DesarrolloBM Banco MundialCAF Corporación Andina de FomentoCD Comité Directivo (componente o subcomponente)CDP Comité Directivo del ProgramaCIMDM Comité Interinstitucional de las Metas de Desarrollo del Milenio CNI Cámara Nacional de IndustriaCOSUDE Cooperación Suiza al DesarrolloDanida Danish International Development AidDEL Desarrollo Económico LocalDELA Desarrollo Económico Local Agropecuario (componente 2 de APSA)DELACH Desarrollo Económico Local Agropecuario de ChuquisacaDELAP Desarrollo Económico Local Agropecuario de PotosíDER Desarrollo Empresarial Rural EdD Embajada de DinamarcaEIF Entidad de Intermediación FinancieraFdG Fondo de GarantíaFFP Fondos Financieros PrivadosFOCAS Fondo Común en Apoyo al SIBTA GdB Gobierno de BoliviaGdD Gobierno de DinamarcaGTI Gestión Territorial IndígenaGTZ Cooperación Técnica AlemanaIFD Institución Financiera de DesarrolloINE Instituto Nacional de EstadísticasINIAF Instituto Nacional de Investigación Agropecuaria y ForestalINRA Instituto Nacional de Reforma AgrariaKfW Kreditanstalt für Wiederaufbau (Alemania)MdT Ministerio de TrabajoMdE Memorando de EntendimientoCDM Clean Development Mechanism (Mecanismo de Desarrollo Limpio)MDPyEP Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía PluralMDP Ministerio de Planificación del DesarrolloMDRAyMA Ministerio de Desarrollo Rural, Agua y Medio Ambiente (ahora MDRyT)MDRyT Ministerio de Desarrollo Rural y TierrasMIPyMEs Micro, Pequeña y Mediana EmpresasMyPEs Micro y Pequeña EmpresasM&S Monitoreo y Seguimiento

iv

nCPE Nueva Constitución Política del EstadoODM Objetivos de Desarrollo del MilenioOECA Organizaciones Económicas CampesinasOIT Organización Internacional de TrabajoPAR Proyecto de Alianzas RuralesPDCR Proyecto de Desarrollo Concurrente RegionalPEI Plan Estratégico InstitucionalPIC Programa Innovación Continua (COSUDE)PIO Plan de Igualdad de OportunidadesPISA Proyecto de Innovación y Servicios Agrícolas (en preparación)PRAF Plan Ministerial de Revolución Rural, Agraria y ForestalPNCC Programa Nacional de Cambio ClimáticoPNS Plan Nacional de SemillasPOA Plan Operativo AnualPOM Plan Operativo MultianualPROFIN Proyecto de Innovaciones Financieras (ahora Fundación)PSDP Plan Sectorial de Desarrollo Productivo con Empleo DignoPyMEs Pequeñas y Medianas EmpresasSAFI Sociedad Administradora de Fondos de InversiónSDE Servicios de Desarrollo EmpresarialSENASAG Servicio Nacional de Sanidad Agropecuaria e Inocuidad AlimentariaSIBTA Sistema Boliviana de Tecnología AgropecuariaSBI Sistema Boliviano de InnovaciónTCO Territorio Comunitarios de OrigenTGN Tesoro General de la NaciónTdR Términos de ReferenciaUDAPE Unidad de Análisis de Políticas Económicas y SocialesUDAPRO Unidad de Apoyo a la ProducciónUdE Unidad de EjecuciónUE Unión EuropeaUSAID Agencia de Cooperación al Desarrollo de EE.UU.USD Dólares de EE.UU.VMIO Viceministerio de Igualdad de Oportunidades (del Ministerio de Justicia)VMDR Viceministerio de Desarrollo RuralVMdT Viceministerio de Tierras (de MDRyT)

v

1. INTRODUCCIÓN

Con el Plan Nacional de Desarrollo (PND) de 2006, el Gobierno de Bolivia (GdB) ha emprendido un esfuerzo para cambiar la matriz productiva del país, apuntando a una reducción considerable del nivel de pobreza. En lo que concierne el sector agropecuario, el PND prioriza una transformación de la estructura de tenencia y acceso a la tierra, el desarrollo de innovaciones tecnológicas y del conocimiento, el aumento de las coberturas de riego, la ampliación del acceso al financiamiento y la dinamización de los mercados de productos agropecuarios y la inserción en nuevos mercados. De forma general, el PND apunta a una industrialización de la producción primaria (hidrocarburos, minería, producción agropecuaria y forestal etc.).

El presente programa de apoyo tiene como objetivo apoyar el esfuerzo del GdB principalmente en 3 áreas: (i) el desarrollo y la transferencia de innovaciones agropecuarias dentro del marco de un desarrollo económico rural regional, (ii) el mejoramiento del acceso al financiamiento para pequeños productores rurales y Micro- y Pequeñas Empresas (MyPEs) del complejo productivo agropecuario y forestal, y (iii) el mejoramiento de la articulación entre los pequeños productores agropecuarios y MyPEs con el sector de procesamiento y comercialización, principalmente de productos de origen agropecuario.

Durante las consultas de alto nivel entre el GdB y Dinamarca realizadas a finales de 2008, se acordó una reducción de sectores prioritarios y áreas de apoyo de Danida con el fin de hacer más eficiente el programa de cooperación, y se definió que uno de los programas sectoriales estaría enfocado a la promoción de la Producción y el Empleo.

Basado sobre esta decisión, se inició a finales de 2008 la preparación del nuevo programa sectorial, comenzando por una consultoría de pre-identificación (febrero 2009), seguido por una misión conjunta de identificación (junio 2009) y una misión conjunta de formulación (noviembre 2009). La idea original era que el nuevo programa de Producción y Empleo abarcara de forma más amplia el sector productivo y de empleo, transversalizando el tema de pueblos indígena originario y campesino. Sin embargo, en aras de lograr un programa focalizado y relativamente sencillo, se decidió en un diálogo entre el GdB y la Embajada de Dinamarca (EdD) continuar con un enfoque fuerte en el sector agropecuario, pero ampliándolo para lograr un mayor valor agregado de la producción agropecuaria, incluyendo de esta forma micro, pequeñas y medianas empresas (MIPyMEs) de áreas urbanas trabajando principalmente en la transformación y comercialización de la producción agropecuaria y forestal.

Paralelamente con este proceso de formulación del nuevo programa sectorial, la EdD ha apoyado el GdB en la formulación de un programa nacional (EMPODERAR) que recibiría apoyo a través del nuevo programa sectorial. Este proceso está todavía en camino. De la misma manera, la EdD participa en la preparación de un apoyo multi-donante al Instituto Nacional de Investigación Agropecuaria y Forestal (INIAF), proceso liderado por el GdB con apoyo del Banco Mundial (BM), y que también está en camino todavía.

El presente componente 3 tiene como objetivo mejorar el acceso a financiamiento para MIPyMEs y pequeños productores agropecuarios. El primer subcomponente prevé un apoyo al Banco de Desarrollo Productivo (BDP) para establecer un Fondo de Garantías (FdG). Se

1

ha llegado a un acuerdo sobre los principios principales para el FdG, pero falta definir muchos detalles todavía. Se espera que el proceso de definición de estos detalles continuará hasta mediados de 2010. El segundo subcomponente apoyará a innovaciones financieras en una cooperación con la Fundación PROFIN.

2. CONTEXTO DEL SECTOR FINANCIERO

2.1 El sistema financiero

Actualmente el sector financiero está constituido por dos tipos de actores (i) Los que se encuentran regulados: la banca, las mutuales de ahorro y préstamo, las cooperativas abiertas y los Fondos Financieros Privados (FFP), y (ii) Las no reguladas: las Instituciones Financieras de Desarrollo (IFD) y las cooperativas cerradas.

La banca y las mutuales tienen un alcance casi exclusivamente urbano. Las cooperativas tienen poca participación en el mercado financiero, pero llegan a algunas zonas rurales, particularmente en el oriente y sur del país. Los FFPs atienden el mercado de microfinanzas, con particular énfasis en el sector comercial urbano o de ciudades intermedias, y las IFDs abarcan este mercado en zonas de mayor pobreza, y en algunos casos con problemas de acceso y comunicación.

La cobertura total de las entidades financieras alcanzó a 154 municipios del país en el 2008, 52 cuentan con agencias bancarias, 13 con agencias de las mutuales, 87 con servicios de cooperativas, 69 con FFPs y 127 con IFDs. De los 224 municipios que pueden considerarse rurales, únicamente 68 tienen cobertura, lo que equivale al 30% de municipios rurales con cobertura. Cabe destacar que algunas IFDs cuentan con servicios móviles que no permiten el desarrollo de servicios de manera permanente (por ejemplo de giros o pagos de servicios). Las IFDs son las que mayor presencia tienen en estas zonas, donde tienen ubicados el 22% de sus agencias.

Los bancos poseen el 69% de la cartera total estimada para el sistema financiero. Las IFDs tienen solamente el 5% de la cartera total, sin embargo poseen el 26% de los clientes. Las cooperativas societarias, pese a sus limitaciones en cuanto a captaciones (sólo pueden captar de sus miembros), alcanzan el 3.7% de las colocaciones, las abiertas el 6% y los FFPs el 11% de la cartera total. A pesar de que las IFDs con las que más llegan al sector rural, y que ellas tenían una cartera agropecuaria de casi 17 millones de USD (agosto del 2009), esta cartera agropecuaria solamente representa el 12% de su cartera total (el 19% representa otras actividades productivas – el resto va para actividades comerciales, de servicios y vivienda).

Actualmente la normativa de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), ha determinado la incorporación a la regulación de las cooperativas cerradas y de las IFDs, estableciendo un plan de adecuación que deberán seguir estas instituciones. Ello posibilitará que las IDFs puedan captar recursos del público, cumpliendo los requisitos establecidos en la norma, vinculados a seguridad, comunicaciones y procesos. Uno de los temores generados en el marco de la regulación de las IFDs es que estas reduzcan el financiamiento al sector productivo rural y se concentren en zonas y actividades que les permitan generar rentabilidad a menor riesgo y plazo.

2

2.2 El desarrollo de cartera y colocaciones

El sector financiero ha tenido un desarrollo rápido durante los últimos años con una duplicación de los depósitos desde 2005. También ha habido una expansión del crédito, pero menos pronunciado que el crecimiento de los depósitos como se puede ver del siguiente gráfico. El crecimiento ha sido particularmente fuerte en el caso de las microfinancieras.

Fuente: ASFI.

En general, el sistema financiero es bastante sólido. La mora se ha reducido durante la última década y se coloca en 2009 en alrededor de 4% de la cartera bruta, y las instituciones tienen reservas que representan 130% de esta mora. Es decir, las entidades cuentan con adecuados niveles de previsiones que evitan poner su solvencia en situación de riesgo.

Hubo en 2008 una fuerte expansión del crédito, particularmente para consumo y hipotecario, como se puede ve del siguiente cuadro.

Millones USD 2007 2008 VariaciónComercial 1,981 2,161 9%Hipotecario 913 1,293 42%Microcrédito 919 1,027 12%Consumo 398 499 25%Total 4,211 4,980 18%

Fuente: MDPyEP.

2.3 El acceso a financiamiento en el sector

Aún así, el acceso al crédito es todavía difícil para una parte importante de la población. Esto es particularmente el caso para las áreas rurales, y especialmente para fines productivos, pero también es una limitante para las pequeñas empresas urbanas (más de dos tercios no acceden a crédito, sobre todo las de propiedad de mujeres).

El sector agropecuario

El sector agropecuario Boliviano está marcado por un dualismo: por un lado la producción agroindustrial del oriente, en grandes superficies, parcialmente mecanizada y moderna, con una fuerte orientación a la exportación, y por otro lado la producción de alimentos campesina

3

parcelaria, más o menos tradicional, para el mercado local y el consumo de subsistencia1, que responde aún a la lógica de reducción de riesgos. De acuerdo a trabajos de José Valdivia, representan 600.000 unidades de producción: 425.000 productores campesinos y 175.000 colonos en regiones tropicales, intensivas en mano de obra familiar, que combinan la producción para la subsistencia con la oferta estacional para el mercado interno.

Estas unidades proporcionan cerca del 80% de los alimentos agrícolas que consume la población Boliviana. Están ubicadas principalmente en el occidente del país, sobre 17 millones de hectáreas, de las cuales solamente cultivan 700.000 a 800.000 al año.2 Su aporte al PIB representa un 15%, de acuerdo a los datos del Censo 2001 el 91% de la población rural se encuentra en algún nivel de pobreza.3

Como parte del desenvolvimiento de la actividad agropecuaria en los últimos años los pequeños productores han aprovechado sus asociaciones económicas en una estrategia para articularse y enfrentar de manera conjunta el mercado. El CIOEC ha identificado en el censo realizado el 2008, 778 Organizaciones Económicas Campesinas (OECAs) socias de la institución, las mismas que comprenden diferentes formas organizativas cooperativas, asociaciones, módulos, centros de producción, empresas rurales entre otros.4

Las MyPEs

Con relación a la micro y pequeña empresa, aún se hace necesario identificarlas de manera específica, pues no es clara la línea que divide lo rural y urbano en relación a la distribución política (ciudades grandes, intermedias, pequeñas), así mismo tampoco es claro si incluye a la pequeña producción parcelaria que no necesariamente tiene una lógica mercantil, aunque está vinculada al mercado. De manera general se considera que el aporte al PIB de las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPyMEs) es del 26% y que generan el 83% del empleo, en más de 500.000 empresas.

En términos del presente documento, se considerará las MyPEs según la definición del BDP: “Micro y pequeña empresa es toda unidad económica individual, grupal o asociación comunitaria que cumpla con al menos dos de los siguientes criterios: tenga (i) de 1 a 20 empleados incluido el propietario, (ii) total de activos productivos de USD 1 a USD 100,000, (iii) nivel de ventas anuales de USD 1 a USD 200,000, y (iv) hasta 5 Hectáreas cuando se trate de créditos rurales.”

El año 2007 se crea el BDP orientado a canalizar recursos provenientes del Estado, agencias multilaterales y bilaterales a través de las entidades financieras privadas de primer piso, para apoyar actividades económicas vinculadas a los sectores o rubros productivos priorizados, privilegiando a los pequeños productores del área rural y urbana.

El acceso a financiamiento

Las principales limitaciones de los pequeños productores para acceder al crédito pasan por criterios de selección adversa derivados de las características de los emprendimientos: (i) tamaño, disponibilidad de información, tipo de actividad, etc., (ii) escasa capacidad de

1 UDAPE 20052 Valdivia 2004 3 Mapa de pobreza 20014 CIOEC 2008

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negociación de las condiciones de la operación por razones de su tamaño, y (iii) estrechos parámetros de clasificación de riesgo con especial énfasis en las garantías (Convenio de Basilea) y la exigencia de garantías es discriminatoria para este tipo de emprendimientos, ya que, por definición, dichas empresas cuentan con pocos activos elegibles.

La carencia de garantías consideradas adecuadas por las instituciones financieras es resaltada por muchos como el problema principal para el acceso a financiamiento, pero evidentemente existen muchas otras barreras también (por ejemplo baja rentabilidad de muchas actividades agropecuarias en comparación con las altas tasas de interés, particularmente para inversiones a mediano o largo plazo, baja capacidad gerencial empresarial de muchos pequeños productores, poca cobertura de las Entidades de Intermediación Financiera (EIF) en zonas rurales, percepción de parte de las EIFs de alto riesgo de financiamiento a pequeños productores etc.). De acuerdo a información de la ASFI, la distribución de la cartera por tipo de garantía para el año 2008 muestra que el 48% de la cartera es contra garantía hipotecaria; 19% garantía prendaria; 18% garantía personal.

Las mujeres constituyen un sector importante en el desarrollo de actividades productivas tanto en sector rural como urbano. El empleo en el área rural se caracteriza por una alta concentración en las actividades agropecuarias, que incluye en porcentajes casi similares a hombres y mujeres. Las campesinas hacen significativos aportes a la economía agropecuaria ya que realizan tareas específicas en la producción, en la transformación de productos y en su comercialización, más aún en las temporadas de migración de los hombres hacia otros lugares de trabajo asumen la responsabilidad total de la producción familiar. Sin embargo, los hombres son considerados en la mayor parte de los casos como los dueños o jefes de la unidad productiva, en este caso el hogar, mientras que las mujeres son consideradas como sus ayudantes. A nivel urbano las mujeres están incorporadas de manera importante en las MyPEs, principalmente en MyPEs de comercio y servicios. Las limitaciones de acceso a financiamiento son mayores en el caso de las mujeres pues existe un menor acceso relativo a recursos productivos, tales como crédito y tecnología, a la propiedad de la tierra y a equipos, lo que las hacen menos atractivas como clientes para el sistema financiero.

Al mismo tiempo hay una notable liquidez en el sistema financiero que hasta el estallido de la crisis financiera internacional fue absorbida por el Gobierno con la emisión de letras del tesoro para disminuir la presión inflacionaria. Con la baja de la inflación en 2009 el Gobierno ha disminuido la colocación de letras del tesoro, y se ha visto una baja considerable en las tasas de interés del sistema bancario. Pero el alto grado de liquidez en la economía todavía no ha resultado en una mayor disponibilidad de financiamiento para actividades agropecuarias a tasas de interés razonables.

2.4 Políticas nacionales para el acceso a financiamiento para la producción

La nueva Constitución Política del Estado (nCPE) incluye la promoción del desarrollo del sector productivo, incorporando y apoyando a diferentes actores, en el marco de una economía plural, donde los pequeños productores se convierten en actores importantes. En su artículo 307 señala que “el modelo económico boliviano es plural y está orientado a mejorar la calidad de vida y el vivir bien de todas las bolivianas y los bolivianos” y en el 308 que “el Estado reconocerá, respetará, protegerá y promoverá la organización económica comunitaria.” Esta forma de organización económica comunitaria comprende los sistemas de producción y reproducción de la vida social, fundados en los principios y visión propios de las naciones y pueblos indígena originario y campesinos.

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Específicamente sobre acceso a financiamiento, la nCPE señala que:

• El Estado, a través de su política financiera, priorizará la demanda de servicios financieros de los sectores de la micro y pequeña empresa, artesanía, comercio, servicios, organizaciones comunitarias y cooperativas de producción. Además fomentará la creación de entidades financieras no bancarias con fines de inversión socialmente productiva (Art. 330).

• El Estado protegerá y fomentará las organizaciones económicas campesinas, y las asociaciones u organizaciones de pequeños productores urbanos, artesanos, como alternativas solidarias y recíprocas, y facilitará (entre otros) acceso a los créditos (Art. 334).

• El Estado apoyará a las organizaciones de economía comunitaria para que sean sujetos de crédito y accedan al financiamiento (Art. 336).

• La pequeña propiedad es indivisible, constituye patrimonio familiar inembargable (Art. 394) – lo que implica que no puede ser usado como garantía hipotecaria. Lo mismo es el caso de las TCOs.

El Plan Nacional de Desarrollo (PND) de 2006 titulado: “Bolivia digna, soberana, productiva y democrática para Vivir Bien” constituye actualmente el marco general para las políticas públicas y ha sido plasmado en más detalle en documentos de políticas sectoriales. El PND apunta a “dar inicio al proceso de desmontaje del colonialismo y del neoliberalismo y, al mismo tiempo, es el principio de la construcción de una nueva sociedad y del Estado plurinacional y comunitario.”

El PND apunta a la transformación de la estructura agraria en términos de superar, de manera permanente y sostenible, los problemas de pobreza de las poblaciones originarias e indígenas, a partir de modificar la estructura de tenencia y de acceso a la tierra, favorecer el desarrollo de innovaciones tecnológicas, incrementar la cobertura de riego, ampliar el acceso al financiamiento, dinamizar los mercados de productos agropecuarios e inserción en nuevos mercados y cambiar la matriz energética de la producción agroindustrial.

Específicamente sobre acceso a financiamiento, el PND señala que:

• Se debe lograr que formas de organización no formales (como por ejemplo “las empresas campesinas, las asociaciones de productores rurales o urbanos, las cooperativas, las micro y pequeñas empresas familiares”) tengan acceso al sistema financiero,

• Para mejorar el acceso se debe “revisar, por ejemplo, las experiencias internacionales de fondos de garantía, sociedades de garantías recíprocas, seguro agrícola, seguro de crédito, etc., analizar su pertinencia, estudiar los ajustes que estén acordes a la realidad concreta del país, realizar pruebas piloto y masificar su utilización.”

• Se debe facilitar “procesos de innovación en las instituciones financieras privadas, para mejorar el acceso al crédito (ejemplo: garantías alternativas, créditos sindicados), diversificar las formas de financiamiento (ejemplo: leasing, factoring y capital de riesgo) e introducir servicios de ahorro, que permitan movilizar de manera efectiva el ahorro popular. Las metodologías que se promoverán para facilitar la innovación, serán participativas y de investigación-acción, tareas que necesitarán cambios normativos. ”

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• El Estado garantizará a través del BDP una oferta financiera “dirigida en el corto plazo a otorgar créditos orientados a fortalecer la capacidad instalada de los productores rurales, micro y pequeñas empresas urbanas, que permitan mejorar los niveles de producción y productividad, con tasas bajas, ampliación de plazos y mayores periodos de gracia.”

El BDP (ex Nacional Financiera Boliviana) es una Sociedad Anónima Mixta que opera como banco de segundo piso, destinado a apoyar las actividades del sector productivo y Microcrédito en Bolivia. Sus accionistas son el Estado Plurinacional de Bolivia (80%) y la Corporación Andina de Fomento (CAF) (20%). Opera desde 1996 como entidad financiera de 2o. piso, canalizando recursos de organismos financieros internacionales y TGN hacia entidades financieras de 1er piso; como banca fiduciaria e impulsando la titularización, a través de su filial. El BDP funciona como el instrumento financiero principal para fomentar las políticas productivas del Gobierno. A finales de 2009 tenía una cartera total de 1,151 millones de Bs. (alrededor de USD 160 millones). El rubro de alimentos ocupa el primer lugar (72%), seguido por textiles (14%) y madera (5%). El BDP es calificado por Fitch Ratings de AAA en Moneda Nacional a largo plazo (abril 2009). La calificación otorgada “se fundamenta en su importancia en el mercado financiero y en la alta probabilidad de apoyo del Estado Boliviano, su principal accionista.”5

2.5 Agencias de cooperación presentes en el sector

Hay muchas agencias de cooperación y ONGs internacionales que apoyan al sector microfinanciero, proveyendo capital y otro tipo de apoyo a las IFDs. Entre ellos destacan BID (principalmente a través de FOMIN), y agencias de Holanda (OIKOCredit, FMO, ICCO) y Bélgica (INCONFIN, FAIM). COSUDE ha apoyado durante muchos años a PROFIN, que comenzó como un proyecto para promover innovaciones financieras, y ahora se ha convertido en una fundación con el mismo fin. Este esfuerzo ha sido cofinanciado por Dinamarca en el marco de APSA II.

No existe actualmente una coordinación de la cooperación externa en el sector financiero o micro-financiero, pero como parte de las preparativas del Fondo de Garantía previsto en el presente componente se ha constituido un grupo ad-hoc sobre el tema liderado por el BDP con participación del MDRyT, el MDPyEP, la cooperación danesa, suiza y española y el Banco Mundial. La Fundación PROFIN tiene el papel de secretaría técnica para el grupo.

5 En la calificación realizada en abril 2009, Fitch apunta: “Continua con un riesgo crediticio controlado, reflejo de una adecuada política de créditos donde se destaca su política de previsiones, donde mantiene previsiones por el 12,2% de la cartera propia. Para la gestión 2009, BDP espera continuar con el importante crecimiento en la cartera propia mostrado a fines de la gestión 2008, el que sería apoyado por la ampliación de su mercado (a través de instituciones que comenzaran a ser reguladas), financiando exclusivamente al sector productivo, tanto micro-empresario como PyME y grandes empresas. Adicionalmente continuará apoyando las actividades del sector productivo a través de la administración de Fideicomisos y Programas Gubernamentales a través del Sistema Financiero. A su vez, la solida estructura de financiamiento le otorga estabilidad en el largo plazo, basada en fondos del TGN y organismos financieros internacionales como BID, IDA y KfW. Para la gestión 2009 se espera una diversificación en las fuentes de fondo mediante la emisión de bonos y pagares. Mantiene históricamente una solida base de capital, con un patrimonio sobre activos de 37,6% (CAP: 33,4%).”

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3. DESCRIPCIÓN DEL COMPONENTE

3.1 Objetivo del componente

El objetivo general del componente es:

El grupo meta del componente lo constituyen:

• Pequeños productores y productoras primarios rurales y sus asociaciones económicas• MIPyMEs rurales y urbanos y empresas comunitarias rurales, principalmente del

complejo productivo agropecuario y forestal, dando prioridad a MIPyMEs encabezadas por mujeres

Los indicadores principales para medir el avance del componente son indicados en la descripción de los dos subcomponentes abajo.

Bolivia ha llegado a ser un modelo para otros países, en términos de las microfinanzas, a partir de su desarrollo institucional, metodológico y normativo, además del mercado que comprende. Pero la oferta financiera tanto del sistema bancario como de las micro financieras sigue siendo muy limitado para pequeños productores e MyPEs, particularmente en zonas rurales, lo que constituye el motivo para el presente componente.

3.2 Subcomponente 3.1. Apoyo al establecimiento de un Fondo de Garantías

El objetivo del subcomponente es:

El grupo meta del subcomponente es el mismo del componente: micro, pequeños y medianos productores rurales y urbanos que trabajan en el sector agropecuario o actividades derivadas, incluye organizaciones de productores y micro, pequeña y mediana empresa, que presentan las siguientes características:

• Realizan actividades productivas en pequeña escala• Reducida formalización

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Se ha mejorado el acceso a financiamiento para los pequeños productores rurales y urbanos (MyPEs), tanto individuales como asociados

Se ha mejorado el acceso de pequeños productores y MyPEs del complejo productivo agropecuario y forestal a servicios financieros a través del establecimiento de un Fondo de Garantía

• Limitado registro de información económica• Limitada disponibilidad de garantías

Dentro del grupo meta se asegurará que no haya discriminación contra mujeres.

Los indicadores principales para medir el avance son:

• Número de clientes, mujeres y hombres, avalados por el Fondo de Garantías (FdG)• Valor de las garantías otorgadas por el FdG• Número de clientes mujeres y hombres que acceden por primera vez a financiamiento

a través del FdG

La información sobre los indicadores provendrá principalmente del sistema de información del FdG, completado por estudios específicos de impacto (particularmente para verificar la adicionalidad de los créditos).

Justificación y estrategia

Hay varios factores que obstaculizan el acceso a financiamiento para los pequeños productores y MIPyMEs, particularmente en el área rural. Este subcomponente pretende solucionar uno de estos obstáculos: la falta de garantía prendaria o hipotecaria de la mayor parte de los pequeños productores, a través de establecimiento de un FdG con cobertura nacional.6 Como hay muchos otros obstáculos para el acceso a financiamiento (por ejemplo baja rentabilidad de muchas actividades agropecuarias, baja capacidad gerencial empresarial de muchos pequeños productores, poca cobertura de las Entidades de Intermediación Financiera (EIF) en zonas rurales, percepción de parte de las EIFs de alto riesgo de financiamiento a pequeños productores etc.), el subcomponente no pretende dar una solución integral al problema, sino aportar a una solución eliminando uno de los obstáculos. Se debe por lo tanto ver el subcomponente en el contexto de la totalidad de programas y proyectos, públicos y privados, dirigidos a promover la producción de los pequeños productores rurales y urbanos.

Muchos programas existentes tienen como objetivo promover y difundir nuevas tecnologías y mejorar la capacidad gerencial de los pequeños productores, así haciendo los pequeños productores y sus asociaciones económicas más “bancables”. Es el caso de EMPODERAR (producción rural), PRO-BOLIVIA (PyMEs), el nuevo proyecto de “Alianzas Urbanas” actualmente en fase de formulación por el BM, el programa PROSEDER de la cooperación Suiza etc. Muchos de estos programas encuentran una limitante en la falta de acceso a financiamiento para los planes de negocios que se desarrollan como parte de su trabajo, y tienden a buscar soluciones ad-hoc para llenar este vacío. El presente componente pretende aportar a una solución más general.

El mejoramiento general del acceso a financiamiento para pequeños productores rurales y urbanos (PyMEs) tiene alta prioridad en la política del GdB. El PND dispone lo siguiente en este sentido7: “Bajo esta política se plantean medidas que contribuyan a orientar recursos financieros al sector productivo, que permitan apoyar la transformación y la generación de

6 La meta principal es lograr el establecimiento de un FdG con cobertura nacional, aunque al inicio tenga una cobertura menor. Se apunta a un Fondo Nacional de Garantías (FNG), pero no se ha definido todavía la modalidad institucional. Se usará por lo tanto en lo que sigue la denominación más general de FdG.

7 En el punto 4.5.2. ii) referido a “Servicios Financieros y Desarrollo Productivo Integral”

9

empleo a través del Banco de Desarrollo Productivo, aprovechando eficientemente la capacidad instalada por las entidades financieras privadas y publicas.” La nCPE se refiere específicamente a la necesidad de mejorar el acceso a financiamiento para PyMEs y pequeños productores rurales y sus comunidades y asociaciones. El BDP tiene un mandato del Gobierno de establecer un FdG para los pequeños productores y MIPyMEs.

Ya existen algunas experiencias con el establecimiento de pequeños FdGs en el APSA II, componente DELA, que indican que es una solución factible. Las ventajas de establecer un FdG de escala mayor son varias: (i) conseguir economía de escala y así bajar el costo, (ii) diversificar el riesgo abarcando más regiones y rubros productivos, y (iii) movilizar fondos nacionales. Una alternativa hubiera sido desarrollar un sistema de capital de riesgo, pero se considera que hay una oportunidad más obvia en el establecimiento de un FdG, ya que hay una voluntad política expresa y buenas experiencias en este sentido de varios países latinoamericanos.

Hay por lo tanto un ambiente político propicio para el establecimiento de un Fondo Nacional de Garantías (FNG) y una oportunidad de movilizar en conjunto fondos de la cooperación y del propio Gobierno.

La constitución de un FdG como una de las respuestas a las necesidades de financiamiento del sector productivo, en lugar de utilizar otras intervenciones o instrumentos financieros se basa además en un amplio consenso8 entre los diferentes actores, en función a que este instrumento en particular será la vía más rápida y eficaz para apoyar el acceso al crédito, entre los que lo necesitan en el sector agrícola. Muchos de los y las productoras, las empresas, o asociaciones que no tienen acceso al crédito son actualmente considerados "no bancables”, lo que no es necesariamente un reflejo de su solvencia, puede implicar la falta de información o incluso la falta de acceso físico a los servicios financieros. Los clientes potenciales en este grupo son sin duda de un riesgo mayor que los que están actualmente en el sistema de crédito formal.

Un FdG puede aprovechar el exceso de liquidez existente en el sistema bancario de Bolivia (que en Octubre 2010 fue más de USD 2,700 millones)9, y al mismo tiempo aprovechar el impacto de los recursos para capitalizar un fondo de garantía. Si un FdG con un capital de por ejemplo USD 4,0 millones puede lograr una tasa de apalancamiento de 5:1, se podría generar más de USD 20 millones en crédito para los pequeños productores rurales y urbanos.

Para la selección de la estrategia se han considerado los problemas más importantes que aquejan al sector en relación al financiamiento, entre ellos se citan: la falta casi completa de servicios financieros formales en zonas rurales (como ya ha sido mencionado, sólo 30% de los municipios tienen servicios financieros), altas tasas de interés para la pequeña producción urbana y rural (el doble que para las grandes empresas) y la falta de financiamiento a largo plazo, de inversión.

La primera sugiere un componente de co-financiación de incentivos para las instituciones financieras o de gobierno (aprovechando la normativa de mandatos financieros) para expandir la presencia física o virtual (por ejemplo mediante el uso de teléfonos móviles basados en la banca) en las zonas rurales. Resolver el problema de los altos tasas de interés es una

8 Confirmado en estudios preparatorios por este programa como Cámera Nacional de Industrias 2009a y 2009b y PROFIN 2009.

9 Ver PROFIN 2009 p. 18, y datos recientes de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) a www. Asfi.gov.bo.

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combinación de la gestión macroeconómica, la reducción del riesgo y la eficiencia de las instituciones financieras.

Un FdG puede ayudar a resolver los problemas de crédito para la inversión a largo plazo, pues estará en condiciones de emitir garantías a largo plazo, a partir de una gestión prudente y con límites o techos bien definidos. Hay por lo menos una otra iniciativa en curso en Bolivia, un fondo de garantía privado cerrado patrocinado por SAFI Unión, que busca captar recursos a largo plazo (como la inversión de los fondos de pensiones) para la inversión de capital; este se encuentra dirigido al financiamiento de las PyMEs.

Por último, es importante considerar que al vincular directamente el FdG a los programas de asistencia técnica, se podría beneficiar a los clientes finales. Un FdG podría ayudar a mitigar los riesgos de crédito, a partir de coordinar con instancias especializadas en servicios que fortalezcan y mejoren las actividades productivas. Sin embargo, no es la intención que el FdG como tal provea Asistencia Técnica a los productores y MyPEs, sino que se firme convenios de colaboración tripartitas, FdG-EIFs-Agencias/programas que proveen AT. Entre ellas es posible encontrar actores privados y públicos, como EMPODERAR, PAR, PRO-BOLIVIA, EMAPA, PROSEDER etc.

Hay cierta incertidumbre sobre la demanda de crédito en el sector agrícola, pues esta no ha sido cuantificada a partir de estudios específicos. Sin embargo, existe un sólido consenso entre los actores en el sector que se ha expresado en documentos de antecedentes y entrevistas en el curso de la preparación del programa de que la oferta es insuficiente. Sin embargo, algunos estudios previos, especialmente en materia de microfinanzas, sugieren que la demanda suele ser sobrestimada.10 La experiencia con los FdG a gran escala como FOGAPE en Chile y la Empresa de Garantía de Préstamos en Uganda (una iniciativa financiada por Dinamarca), sugieren que la consolidación, aceptación del mercado así como el uso generalizado, no son respuestas automáticas a la implementación de un FdG, sino que implican un tiempo para que los diferentes actores lo asuman y utilicen como mecanismo ágil y práctico. La estrategia propuesta, en términos de la gradualidad de la implementación, deberá proporcionar lecciones en el camino para la constitución de un fondo nacional similar a otros en América Latina.

Los elementos principales de la estrategia son:

• Apoyar al BDP en el establecimiento de un FdG.• Proveer fondos para capitalizar el FdG • Suscribir acuerdos con instituciones que proveen AT a pequeños productores rurales y

urbanos, para que estos puedan contar al mismo tiempo con servicios no-financieros y financieros, clave para un desarrollo exitoso.

Será una condición del apoyo danés que el GdB encuentre otros fondos (del TGN o externos) para que el FdG llegue a los USD 4.5 millones que los estudios realizados indican como un nivel mínimo para lograr la sostenibilidad. Aún así, si la EdD valora que es probable que el GdB consigue otro financiamiento, puede realizar el primer desembolso para el FdG sin que haya todavía compromisos firmados asegurando los fondos adicionales.

Resultados del subcomponente

10 Anand y Rosenberg 2008. Ver también Navajas y Tejerina 2006, y Magill y Meyer 2005.

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Resultado 3.1.1 El Fondo de Garantías ha sido establecido y está funcionando de manera sostenible

Actividades principales: Asistencia técnica al BDP para la elaboración de sistemas funcionales con sus manuales, establecimiento de un sistema informático que genere información desagregado por sexo, establecimiento de una unidad de gestión de riesgos, etc.

Comentarios: Como fase preparatoria a la implementación del programa el BDP trabajará en la definición de la figura legal, el establecimiento de los mecanismos administrativos y legales para el funcionamiento del FdG, etc. Se prevé que la EdD junto con otras agencias de cooperación apoye al trabajo preparativo durante el 2010 con un pequeño proyecto, lo que permitiría contar con una instancia seria a la fecha de la primera capitalización del FdG, prevista para noviembre de 2010. El resultado sería por lo tanto parcialmente logrado ya antes del arranque del programa. El criterio de sostenibilidad se refiere a que el FdG deberá ser capitalizado con otros recursos, públicos y/o privados, de modo que la combinación de ingresos de inversiones más comisiones por las garantías cubra los gastos después del primer año de operaciones. Un elemento central es establecer una unidad de gestión de riesgos que tenga capacidad para asegurar una estrategia de gestión de riesgos adecuada.

Resultado 3.1.2. El Fondo de Garantía ha negociado recursos de diferentes fuentes para ampliar su cobertura

Actividades principales: Negociación con diferentes actores interesados en aportar, firma de convenios.

Comentarios: Varios donantes - en particular COSUDE y también la cooperación española (AECID) - han expresado de manera informal su interés en apoyar un FdG. La participación dependerá de los mecanismos institucionales y los programas o ciclos del proyecto en el próximo año.

Resultado 3.1.3. El Fondo de Garantía ha suscrito acuerdos de cooperación con proyectos y programas de AT a pequeños productores y productoras, particularmente en el área rural

Actividades principales: Recopilación de información sobre diferentes programas que proveen AT a pequeños productores agropecuarios y forestales y a sus asociaciones y a MyPEs, averiguación de EIFs activas en las zonas y su interés en participar, suscripción de acuerdos de cooperación.

Comentarios: La vinculación o coordinación con instancias especializadas en servicios no financieros no implica una co-responsabilidad directa, sino la concurrencia de acciones, de manera intencionada con el fin de mejorar los resultados de las unidades productivas apoyadas.

Resultado 3.1.4. Estudios realizados para documentar la funcionalidad del FdG (adicionalidad, identificación población meta, áreas, productos, actividades realizadas por mujeres que podrían ser apoyadas por el FdG etc.) y para ajustar los mecanismos de funcionamiento

Actividades principales: Elaboración de TdR, contratación de consultores, análisis y divulgación de los resultados, ajuste de los mecanismos de operación del FdG

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Comentarios. Muchos datos necesarios pueden ser incluidos en el sistema de información del fondo. Por ejemplo, cuando una institución financiera solicita una garantía de parte de un cliente, esto puede hacer un informe si este es la primera vez que el cliente ha solicitado alguna vez el crédito (adicionalidad), o si el cliente es una mujer o si la empresa es encabezada por una mujer.

3.3 Subcomponente 3.2. Apoyo a innovaciones financieras

El objetivo del subcomponente es:

El grupo meta del subcomponente es el mismo del componente en general, pero prioriza al ámbito rural. Los indicadores principales para medir el avance son:

• 10 rubros productivos reciben nuevos servicios financieros• 10.000 productores, principalmente rurales, mujeres y hombres (campesinos e

indígenas) que se benefician del acceso a nuevos servicios financieros• 3 normas que facilita la masificación de los nuevos servicios financieros• 3 millones de dólares colocados y 10 millones de dólares apalancados11

• 8 actores financieros operando de manera sostenible

La información sobre los indicadores provendrá principalmente del sistema de información de la Fundación PROFIN, completada por estudios específicos de impacto.

Justificación y estrategia

El subcomponente 3.2 apunta al mismo problema que el subcomponente 3.1, o sea las dificultades de acceso a financiamiento de parte de los pequeños productores, pero opera principalmente en el ambiente rural, y usa otra estrategia para mejorar el acceso: la introducción de innovaciones financieras adaptadas al ambiente rural.

Las condiciones del mercado financiero en Bolivia han demostrado que a través de los instrumentos financieros tradicionales es poco probable que se pueda ampliar la cobertura territorial y de usuarios a servicios financieros. La mejor posibilidad para el logro de este

11 La meta que se ha definido corresponde a la relación directa de la acción de la Fundación PROFIN y su capacidad de apalancar recursos para innovaciones financieras. Se estima que al crearse un entorno favorable y si se cumple la condición de contar con políticas y recursos públicos, además de fondos propios de entidades microfinancieras , se estima una potencial movilización de fondos orientados a innovaciones de aproximadamente USD 30 millones en los primeros años de ejecución del programa y con un alto potencial de seguirse incrementando con el transcurso de los años, como consecuencia de las dinámicas que son propias del mercado.

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Se ha mejorado el acceso a servicios financieros innovadores principalmente de productores rurales mujeres y hombres y campesinos e indígenas, insertos en complejos productivos con potencial de desarrollo.

propósito será a través del desarrollo de innovaciones financieras que sean viables técnica y financieramente y que puedan replicarse principalmente en los ámbitos rurales.

En ese sentido, el subcomponente pretende que se generen condiciones apropiadas para ampliar el alcance de las actuales innovaciones financieras que han sido exitosas en el país (replica y expansión) y estimular la experimentación de nuevos productos/servicios financieros para ampliar las fronteras en el sector financiero a favor de un mayor número de pequeños productores, principalmente rurales.

El sub-componente, para lograr sus resultados trabajará en cuatro dimensiones:

• el diseño y desarrollo de nuevos productos financieros que mejoren el acceso a financiamiento para los productores rurales, tomando en cuenta las diferentes necesidades y demandas de mujeres y hombres,

• prestar asistencia técnica a entidades del sector público para el diseño y ejecución de políticas públicas y ajustes o creación de nuevas normas legales que ayuden y faciliten la profundización de las innovaciones financieras,

• apoyar en la implementación de los nuevos productos financieros (replica y expansión) en un marco de alianzas estratégicas, y

• promover el desarrollo y consolidación del sector de las microfinanzas y asociaciones de productores.

La Fundación PROFIN es una entidad especializada con larga experiencia en el tema de innovaciones financieras en Bolivia. PROFIN ha logrado en su trabajo generar los siguientes atributos positivos12: Orientación a lo local y productivo; Respuesta a la demanda; Capacidad de innovación, Reputación; Procesos internos ágiles; equipo técnico especializado. El apoyo a la Fundación PROFIN constituye una continuidad del apoyo conjunto de la cooperación danesa y suiza (en el caso de Dinamarca en el marco de APSA II). El apoyo de la cooperación suiza (COSUDE) está actualmente en fase de formulación y se espera continuar con un financiamiento conjunto (cooperación delegada a COSUDE). El apoyo de COSUDE a PROFIN tendrá también actividades específicas complementarias en el marco de su nuevo programa PROSEDER. Un enfoque sistemático de género tendrá que ser transversalizado en todas las actividades de PROFIN.

El plan presentado por PROFIN para los próximos 3 años es todavía muy general. La EdD ha acordado con PROFIN que la institución debe en octubre de 2010 presentar un plan operativo institucional para el período 2011-13 con su presupuesto correspondiente y un POA y

12 Opiniones vertidas por 24 instituciones usuarias del Programa PROFIN a nivel nacional, octubre 2005

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presupuesto más detallado para 2011. Este plan debe describir también de forma más concreta, como PROFIN pretende transversalizar los temas de género y derechos de pueblos indígenas en su programa. Este plan será evaluado de forma conjunta por la EdD y COSUDE antes del fin de 2010 y PROFIN debe hacer los ajustes necesarios antes de la firma del convenio para el período 2011-13.

El sub-componente tiene los siguientes resultados esperados (del apoyo conjunto suizo-danés):

Resultado 3.2.1 Se ha investigado, desarrollado, adaptado, y difundido servicios y productos financieros apropiados para mejorar el acceso a financiamiento principalmente de los actores de complejos productivos seleccionados y/o que permitan transferir el riesgo agropecuario.

Las principales actividades serán las siguientes:

1. Detección de demandas. Todas las innovaciones financieras deben provenir de exploraciones de necesidades de los conglomerados productivos y particularmente las que provienen de mujeres y comunidades indígenas que tengan requerimientos particulares de servicios financieros.

2. Diseño de innovaciones. Corresponde a una etapa de diseño que incluye actividades como análisis de pertinencia de la innovación hacia necesidades del mercado, Desarrollo de la factibilidad técnica y Desarrollo de la factibilidad financiera

3. Desarrollo de pruebas piloto. Corresponde a establecimiento del mercado objetivo, de precios por nuevos productos y/o servicios, de mecanismos promocionales, ejecución de pruebas, monitoreo de prueba piloto y de evaluación y ajustes

Las innovaciones pretenden lograr alto impacto y tener potencial para ser sostenibles, por quienes tengan a cargo su ejecución.

Resultado 3.2.2 Se ha logrado la elaboración y adecuación de normas y políticas públicas que favorecen la profundización (acceso y diversificación) de las finanzas para el desarrollo

Actividades principales:

1. Diagnóstico de la situación. Referente a políticas públicas y normas legales, con un efoque especial en la situación de las mujeres y las barreras enfrentan ellas.

2. Plan de intervención. En acuerdo con las instituciones públicas se procede a establecer un plan de asistencia técnica, tomando en cuenta las diferentes necesidades de hombres y mujeres.

3. Ejecución de la asistencia técnica. Se presta la asistencia técnica en estrecho contacto con los diversos actores públicos, sociales y privados.

4. Monitoreo y evaluación. Se monitorea la efectividad del asesoramiento y los resultados que se van alcanzando.

Se pretende prestar asistencia técnica a entidades del sector público para el diseño y ejecución, de políticas públicas y ajustes o creación de nuevas normas legales que ayuden y faciliten la profundización de las innovaciones financieras. Se actuará a solicitud de las entidades que soliciten la asistencia técnica y también se desarrollarán acciones de cabildeo para realizar acciones de persuasión, para que a través de la fortaleza de buenos argumentos

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se influya en la creación, mejoramiento o adaptación de políticas públicas, normas legales y de otra índole que favorezcan al sector de las innovaciones financieras.

Resultado 3.2.3 Las innovaciones han comenzado a masificarse y el sector financiero tiene mayor presencia en el área rural y ofrece servicios financieros adecuados a productores mujeres y hombres campesinos e indígenas y PyMEs rurales y urbanas.

Actividades principales:

1. Gestión de la adaptación y transferencia de las innovaciones. Implica el re-diseño en base a las pruebas piloto, planificación de la expansión, capacitación de los ejecutores en las innovaciones, expansión.

2. Gestión de la efectividad de las innovaciones transferidas. Monitoreo de la efectividad y amplitud de las innovaciones, ajustes.

Resultado 3.2.4 Se ha logrado un aumento de las capacidades de gestión y de desempeño social de las instituciones financieras y asociaciones de productores, lo que ha permitido incrementar sus niveles de eficiencia, competencias para brindar mejores servicios a un mayor número de clientes y fortalecer su capacidad de asimilar y replicar las innovaciones financieras.

Actividades principales:

1. Identificación de actores a ser asistidos. Establecimiento de actores y necesidades de apoyo

2. Ejecución de la asistencia. Apoyo, asistencia técnica, capacitación para aumentar capacidades

3. Monitoreo de efectividad. Evaluación de resultados de apoyo, ajustes

En esta etapa es muy importante crear las condiciones de trabajo concertado y coordinado con un importante número de instituciones públicas, privadas y de la cooperación, en un marco de alianzas estratégicas, que permita a los complejos productivos seleccionados facilitar su acceso a oportunidades de servicios financieros innovadores. Esta etapa pretende crear las condiciones para una masificación de los servicios financieros.

4. MEDIDAS ESPECÍFICAS PARA ABORDAR LOS TEMAS TRANSVERSALES Y ÁMBITOS PRIORITARIOS

4.1 Equidad de género y derechos de pueblos indígenas

Fondo de Garantía

El componente prioriza financiamiento a pequeños productores y sus asociaciones y MyPEs productivas lo que indicaría que los beneficiarios serían mayoritariamente hombres. Se puede constatar, que por ejemplo el financiamiento del BDP (que es exclusivamente para fines

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productivos y típicamente de montos mayores) llega mayoritariamente a los hombres (90%), mientras que 82% de la clientela de las IFDs (FINRURAL) son mujeres.13

Siendo el FdG una institución de segundo piso, no tendrá contacto directo con los beneficiarios, sino todo su trabajo será a través de convenios con las EIFs. En términos del abordaje de los temas transversales de género y medio ambiente, deberán establecerse principios básicos para su implementación:

• Las actividades desarrolladas por mujeres deberán tener un énfasis especial en términos del FdG, al haberse establecido que este es un sector con limitado a acceso a servicios financieros y que además no cuenta con garantías. Para ello deberán identificarse, a través de estudios especiales las necesidades y demandas de financiamiento de mujeres, emprendimientos de mujeres, asociaciones de productoras, los sectores/ rubros/ productos y o territorios donde las mujeres precisan el respaldo del FdG, para acceder a financiamiento.

• Deberán establecerse mecanismos que promuevan y motiven la participación de las instituciones financieras.

En general, los pequeños productores enfrentan restricciones estructurales para el acceso generalizado y oportuno al financiamiento para sus actividades productivas. Ya existe una base sólida para mostrar que en la escala de los pequeños productores no hay una relación directa entre seguridad jurídica individual y acceso a financiamiento. Más bien se trataría de encontrar criterios, instituciones y herramientas adecuadas para esta escala de productores14.

En el caso de los créditos asociativos y comunitarios, muchas veces una opción en el caso de comunidades indígenas, las experiencias demuestran que no hay soluciones fáciles para mejorar su acceso crédito, ya que hay un riesgo de trasladar los costos de recuperación y las pérdidas a grupos, especialmente de mujeres, generando conflictos con efectos dañinos para las asociaciones y comunidades.

Innovaciones financieras

Los temas transversales sobre Pueblos Indígenas y equidad de género son tratados en el sub-componente de innovaciones financieras en la definición del objetivo general y de los resultados, de cada una de las dimensiones y en el marco de las definiciones de indicadores. De esa manera, se pretende que el tema sea asumido en forma explícita, desde el principio del desarrollo del Programa.

El desarrollo del subcomponente permitirá, por una parte, abordar de forma concreta y focalizada la problemática de falta de acceso de servicios financieros por parte de poblaciones indígenas, lo que coadyuvará a crear mecanismos que aporten a respetar el acceso a estos servicios por parte de este tipo de poblaciones y con el tiempo contribuirá a revertir las desigualdades de acceso que se tienen actualmente.

13 A esto contribuye varios factores: (i) Las IFDs focalizan su grupo meta en mujeres. (ii) las IFDs promueven el producto Banca Comunal que es al que más acceden las mujeres, y (iii) La demanda de microcrédito es principalmente para actividades de comercio y servicios, donde las mujeres predominan.

14 Søren Hvalkof: ¿Seguridad de tenencia o seguridad social? Privatización de Tierras, Titulación y Comunidades Indígenas en América Latina. DIIS Working Paper 2009:04.

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Por otra parte, como parte de las estrategias se trabajará con organizaciones de base de productores de poblaciones indígenas que jugarán un rol central para favorecer el acceso a servicios financieros y que los mismos participarán del programa desde la concepción de los servicios que mejor se ajusten a sus necesidades y, en algunos casos, serán ejecutores de las innovaciones que se diseñen.

En cuanto a la búsqueda de equidad de género, de igual forma que en el anterior caso, la temática se hace explicita desde la formulación del objetivo general del sub-componente, definición de resultados e indicadores, con el propósito que este eje transversal sea tomado en cuenta desde el principio del desarrollo del Programa y que un enfoque sistemático de género sea transversalizado en todas las actividades de PROFIN.

Muchas innovaciones financieras se las diseñará, de acuerdo a la detección de necesidades, con una orientación particular hacia mujeres campesinas e indígenas. En otros casos las innovaciones serán desarrolladas para favorecer a las actividades económicas de las familias campesinas e indígenas, cuidando de que las mismas contribuyan a la equidad de género.

Será muy importante medir el cumplimiento de estos ejes transversales y el subcomponente ha imaginado el estimular la incorporación, por parte de los actores ejecutores de las innovaciones, de un modelo de Gestión de su Desempeño Social, “El desempeño social es la traducción efectiva de la misión de una institución en la práctica, en concordancia con valores sociales comúnmente aceptados y compartidos como: prestar servicios a clientes pobres y excluidos; mejorar la calidad y adecuación de los servicios en función a necesidades de los clientes; crear beneficios para los clientes y sus familias; y demostrar un comportamiento socialmente responsable hacia clientes, empleados, comunidad y medio ambiente”15

Uno de los instrumentos que aplica continuamente y en forma sistemática este modelo es el de la evaluación de efectos e impactos entre las personas y familias que son beneficiarias de los programas, lo que permitirá valorar de mejor manera lo que sucede con las innovaciones financieras y con los ejes transversales de género de pueblos indígenas.

Como ha sido mencionado arriba, el plan más detallado para el período 2011-13 que PROFIN debe presentar en octubre de 2010 debe incluir también una descripción más detallada sobre cómo se intentará transversalizar los temas de género y derechos de los pueblos indígenas. PROFIN presentará sus reportes periódicos sobre el desarrollo y masificación de las innovaciones financieras desagregando los resultados por género y, en lo posible, por tipo de beneficiario. También se pretende que PROFIN asuma una posición concreta sobre ambos ejes temáticos, además de recopilar datos e información correspondiente a micro finanzas y genero y se investigue si hay limitaciones o restricciones superables en cada innovación financiera.

Tanto los avances concretos logrados por PROFIN durante el APSA 2 como las futuras descripciones sobre los avances, incorporarán variables que puedan mostrar la incidencia de las tecnologías financieras considerando tanto aspectos de género como de pueblos indígenas. Asimismo, se incorporará el enfoque de género en la planeación estratégica de la institución a fin de desarrollar una política institucional de equidad socializando los conceptos, prácticas y logros en el quehacer de las IMFs en talleres de sensibilización.

15 Social Performance Task Force

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4.2 Medio ambiente y cambio climático

El FdG no tendrá contacto directo con los beneficiarios, sino que serán las EIFs que harán la evaluación de las solicitudes de crédito, pero el FdG puede incluir en los convenios con las EIF que estos deben tomar en cuenta la sustentabilidad ambiental en su valoración de las solicitudes.

No hay medidas específicas de medio ambiente previstas en el apoyo a PROFIN aparte del trabajo con el seguro agrícola que apunta a mejorar la gestión de riesgos ambientales.16 PROFIN usa mapas de riesgos por inundaciones con el fin de reducir el riesgo en la colocación de créditos en la región.

4.3 Buen gobierno y derechos humanos

La forma principal de abordar el tema en el programa es asegurando reglas de juego claras para el FdG y la Fundación PROFIN. Los instrumentos para asegurarlo son los manuales de operación y los mecanismos de toma de decisiones, definidos en los convenios de cooperación que se firmarán.

5. PRESUPUESTO

El presupuesto total del componente es indicado abajo. Los montos indican solamente el aporte de Dinamarca ya que no se conoce con certeza los fondos que serán aportados de otras fuentes.

Componente /subcomponenteMonto en

DKK

Monto aproximado en USD *)

Componente 3. Mejoramiento del acceso a financiamiento para pequeños productores y MIPyMEs. 3.1 Fondo de Garantía 23.0 3.83.2 Mejoramiento del acceso a financiamiento a través de nuevos instrumentos financieros 6.0 1.0Contingencias 0.5 0.1TOTAL, Componente 29.5 4.9

*) Tipo de cambio usado: 1 USD = 6.00 DKK

El presupuesto es en coronas danesas (DKK). Los montos en USD son solamente indicativos. En el Anexo 2 hay un presupuesto más detallado.

Fondo de Garantía

16 PROFIN es co-financiador con la Bolsa Boliviana de Valores y la CAF del “Proyecto de Promoción del Mercado de Carbono y Condiciones para el Desarrollo de la Bolsa de Responsabilidad Social y Ambiental”. Al cabo del proyecto se espera contar con al menos 8 empresas que realizan transacciones de créditos de carbono en la BBV y contar con los mecanismos adecuados para el registro de proyectos de Desarrollo Limpio a través de la BBV. Asimismo se espera contar con al menos 2 proyectos de “carbono social” en temas de reforestación masiva (secuestro de carbono) y agropecuarios (biodigestores en la producción porcina). De esta manera se podrá movilizar recursos que puedan favorecer a pequeños productores rurales que hayan logrado inscribir sus bonos de carbono. PROFIN además administra un Fondo Biomasa.

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Por la alta prioridad que tiene el tema, se espera que haya un cofinanciamiento de parte del Gobierno. Se espera además un cofinanciamiento de algunas otras agencias de cooperación, pero no existen todavía compromisos firmes.

Como ha sido mencionado, la estrategia es que el FdG pueda servir para movilizar fondos del sistema financiero para actividades productivas, ya que las garantías que otorgará el fondo servirá para disminuir el riesgo que corren las EIFs. Como no se conoce todavía cual en la práctica será la demanda de (i) los productores y las PyMEs para préstamos productivos respaldados por el FdG, y (ii) de las EIFs para utilizar el FdG (y pagar por los servicios), es difícil predecir con certeza cuanta capital pueda movilizar el FdG. La estrategia será de implementar el FdG de forma gradual para medir el grado de interés y ajustar los mecanismos sobre la marcha. Se espera que la ASFI pondrá como un techo para el FdG de ocho a uno, o sea que el FdG debe tener un fondo propio que es un mínimo de una octava parte de las garantías otorgadas. Esto significa en principio, que si el FdG arranca con un capital de por ejemplo 1 millón de USD, puede extender garantías por 8 millones de USD antes de que haya necesidad de hacer otra capitalización del fondo.

Innovaciones financieras

La Fundación PROFIN tiene actualmente en proceso de negociación el apoyo de la Cooperación del Gobierno de Suiza (COSUDE) y además se encuentra en ejecución un Programa con el banco Interamericano de Desarrollo (BID). De esa manera, el presupuesto global estimado agregando la contribución de Dinamarca, COSUDE y BID es el siguiente:

USD 2010 2011 2012 2013 Total- Dinamarca 0 200.000 400.000 400.000 1.000.000- Suiza 875.096 1.383.233 1.341.671 0 3.600.000- BID 500.000 300.000 0 0 800.000TOTAL 5.400.000

La COSUDE dentro de su enfoque programático, implementará un nuevo Programa de Servicios de Desarrollo Económico Rural (PROSEDER), que tiene como fin contribuir a la generación de ingresos y empleo sostenible en el marco del desarrollo económico rural inclusivo y sus cadenas de valor asociadas a los sistemas productivos, mejorando las condiciones de vida de las familias de productores y productoras pobres. Este programa iniciará en marzo 2010 y para su implementación se ha considerado a la Fundación PROFIN y FOMEM como ejecutoras; el presupuesto destinado para que la Fundación PROFIN lo administre es de 4.5 millones de Francos Suizos, casi equivalente al mismo monto en USD al tipo de cambio actual (pero de manera más conservadora a 3.6 millones de USD).

Asimismo, desde el año 2008 la Fundación PROFIN está ejecutando el Programa de Mandatos de Intermediación Financiera e Innovaciones Complementarias cofinanciado con el BID-FOMIN; el programa tiene como objetivo contribuir al incremento del acceso a servicios financieros integrales por parte de poblaciones rurales y peri-urbanas de Bolivia. El presupuesto comprometido por el BID-FOMIN es de USD 1.000.000, de los cuales queda por ejecutar para el año 2010 y 2011 aproximadamente USD 800.000

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6. GESTIÓN, DIRECCIÓN Y ORGANIZACIÓN

6.1 El manejo global del programa

El programa global será manejado por un Comité Directivo del Programa (CDP) que consiste de la Ministra de MDRyT y el Embajador de Dinamarca (o quien ellos designen). El CDP se reunirá una vez por año para revisar el avance del programa y tomar decisiones sobre el manejo estratégico. El CDP tiene el siguiente mandato: (i) revisar el avance general del programa, y - cuando sea relevante - tomar decisiones sobre medidas para mejorar su empeño, (ii) hacer recomendaciones sobre la reasignación de recursos entre componentes y subcomponentes en caso de que sea pertinente, y (iii) hacer recomendaciones sobre el uso de los fondos no-asignados del programa.

6.2 El subcomponente Fondo Nacional de Garantía

Durante la definición del subcomponente no ha sido posible especificar el diseño del fondo de garantía con gran detalle, por varias razones:

• En primer lugar, el regulador de las instituciones financieras de Bolivia (ASFI) está trabajando en los reglamentos sobre fondos de garantía, la forma final de los reglamentos determinarán elementos claves como la figura jurídica del fondo de garantía (fideicomiso, sociedad anónima mixta, sociedad anónima, otro) el nivel mínimo requerido para el capital de arranque, el máximo de apalancamiento de un fondo, etc.

• En segundo lugar, una serie de actividades preparatorias son necesarias antes de que los detalles de diseño de fondo puedan ser especificados. Estas actividades se llevarán a cabo por la entidad que administrará el fondo, el BDP. Empezando en enero de 2010, las mismas incorporarán la definición de la forma jurídica, organización interna, definición de políticas, elaboración de manuales y reglamentos de operación, sistemas de información, y otros elementos claves del fondo. Estas actividades estarán apoyadas por la EdD, como parte de una fase preparatoria.

• También, otros estudios y/o consultorías podrán ser necesarios para definir mas específicamente la población objetivo, identificación de rubros/sectores de productoras, identificación de áreas de intervención y el proceso de alcance de ellos.

Sin embargo, es posible especificar en términos generales los principios que orientarán el fondo de garantía, así como indicar un diseño general para el fondo. Los principios son los siguientes:

1. El FdG se constituirá en una institución de aval para créditos otorgados por EIFs2. Será administrado por el BDP3. Funcionará bajo las normas de ASFI y cumplirá con todos los requisitos.4. Será constituido por capitales públicos y privados5. Deberá contar con un organismo directivo colegiado

Operativamente el FdG deberá responder a las siguientes características

• Implementarse de forma gradual

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• Ampliar la base de sus aportantes• Diversificar el riesgo

Al inicio se prevé que una unidad especializada en BDP será responsable por el manejo diario del fondo, pero es posible que esta unidad en el mediano plazo será separada del BDP como una Sociedad Anónima Mixta (SAM), pero probablemente con el BDP como principal dueño. Según el borrador de normas para FdGs17 elaborado por la ASFI, un FdG debe tener las siguientes instancias:

• Directorio (con representantes de los aportantes al Fondo)• Plantel Ejecutivo.• Gestión de Riesgos (Unidades, comités u otros necesarios del giro).• Plantel Operativo.

Específicamente para el control interno la normativa indica las siguientes instancias:

• Comité de auditoría interna• Auditoría Interna• Comité de Gestión de Riesgos• Unidad de Riesgos• Unidad de gestión del Sistema de información.

La EdD participará en el Directorio del fondo, al igual que los otros aportantes al fondo. Se prevé reuniones anuales donde se aprobará el informe de gestión elaborado por el BDP, y el POA y el presupuesto para el siguiente año.

En términos de la sostenibilidad del FdG se propone:

• Gestión profesional del riesgo no sistémico. Se deberán asignar garantías diversificadas enfocadas a empresas y productores de diferentes sectores, regiones y tamaños.

• Rentabilidad y liquidez de las inversiones. Los recursos deberán ser invertidos con un nivel de riesgo razonable y con un nivel de liquidez adecuado a la duración de las garantías otorgadas y el riesgo calculado (garantías que se hacen efectivas).

• Capacidad de obtener fondos alternativos. La constitución del Fondo deberá permitir la inclusión de fondos alternativos, sean estos: Estado, organismos internacionales, prefecturas, municipios, asociaciones gremiales, otros.

• Seguimiento y control ex post (control del desempeño y del riesgo moral). Los mayores riesgos de la población objetivo suponen la necesidad de establecer un sistema de seguimiento y control muy cercano.

• Minimización de riesgos externos (político) a través de un adecuado diseño del marco institucional.

• Nivel de apalancamiento adecuado. Estrecha relación con el nivel de morosidad estimado y garantías otorgadas.

• Agilidad de procesos

17 ASFI los denomina Sociedades de Garantías de Créditos, pero se trata de Fondos de Garantías, no de Sociedades de Garantías Recíprocas.

22

Es posible que para captar fondos de diferentes fuentes (como otras agencias de cooperación, de Gobiernos Regionales etc.), el FdG tenga que operar con varias líneas de garantías (por ejemplo por área geográfica, por grupo meta o por rubro productivo). En tal caso se debe di-señar un mecanismo que permita que haya un sistema de riesgo compartido (“pooling”) entre las diferentes líneas, para lograr una diversificación adecuada del riesgo.

Una indicación preliminar de la estructura institucional y los flujos básicos de la financiación, acuerdos, y garantías es presentada en el siguiente gráfico:

6.3 Subcomponente innovaciones financieras

La Fundación PROFIN será el solo responsable de la ejecución del apoyo a través de sus estructuras normales y siguiendo sus propios procedimientos, así como es el caso para el apoyo actual en el marco de APSA II.

El CD existente, integrado por PROFIN, COSUDE, la EdD y un representante de FONDESIF continuará funcionando. El CD se reunirá trimestralmente para analizar el avance del trabajo de PROFIN, y aprobará informes anuales y POA y presupuesto para el siguiente año.

Las principales responsabilidades de PROFIN son las siguientes:

• Establecer mecanismos participativos con productores rurales para la detección de necesidades de servicios financieros

• Realizar el diseño de innovaciones financieras• Promover la ejecución de las innovaciones en escalas piloto• Realizar ajustes a las innovaciones diseñadas• Estimular el interés de instituciones microfinancieras para réplica y expansión de

innovaciones

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• Estimular el interés de asociaciones de productores para operar cierto tipo de innovaciones que no requieran de intermediarias financieras

• Monitorear y evaluar los resultados de la expansión de las innovaciones en términos operacionales y sus efectos en los conglomerados productivos

• Asistir técnicamente a entidades del Estado para la adopción de políticas públicas, adecuación y/o creación de normas legales que faciliten la profundización de los servicios financieros en el mundo rural

• Asistir técnicamente a entidades microfinancieras y asociaciones de productores para que asimilen y ejecuten las innovaciones financieras

• Ejecutar con eficiencia los recursos provenientes de la cooperación internacional• Realizar reportes de ejecución a las entidades financiadoras, con información

desagregada por sexo.• Realizar evaluaciones de sus contribuciones a la profundización de servicios

financieros al mundo rural en Bolivia, evaluando los efectos para hombres y mujeres respectivamente.

PROFIN trabajará principalmente a través de convenios con entidades financieras y asociaciones de productores.

7. GESTIÓN FINANCIERA Y ADQUISICIONES

Fondo de Garantía.

Se prevé que el apoyo de subcomponente 3.1. será manejado por el BDP. Parte de los fondos del programa será destinada a actividades específicas (fortalecimiento de la unidad, asistencia técnica, estudios etc.) y tendrá carácter de donación, mientras que el grueso del apoyo irá para capitalizar el fondo. Se prevé que estos fondos serán depositados en el BDP como fondos de Fideicomiso o bajo otra figura similar (un arreglo de confianza, capital en acciones u otro), continuando la EdD como propietario de los fondos. Los intereses que generarán estos fondos de Fideicomiso serán destinados a cofinanciar los gastos de funcionamiento del FdG y las pérdidas (garantías que se hacen efectivas), proviniendo la otra parte del cobro de comisiones sobre las garantías otorgadas. Los desembolsos para la capitalización del FdG serán condicionados a que el capital ya acumulado efectivamente está respaldando garantías en la medida acordada, es decir no se hará una nueva capitalización hasta que efectivamente hay una necesidad para poder seguir ampliando las garantías. El manejo de los fondos será según los procedimientos normales del BDP, pero adquisiciones mayores a USD 20,000 necesitan una no-objeción de la EdD. Se realizará anualmente una auditoría externa, financiada por el mismo FdG.

En el marco de los acuerdos, la figura legal que adopte el BDP para la administración, sus atribuciones, el marco legal vigente y las posibilidades de la embajada danesa, deberá definirse la mejor forma de otorgamiento de los fondos al Estado Boliviano.

Con relación a los gastos de asistencia técnica y los estudios que serán realizados, los mismos serán administrados de acuerdo a las normas y sistemas en que se administran los recursos daneses otorgados a instancias públicas, en el marco de la figura legal que se adopte para la administración del FdG.

24

Se recomienda una gradualidad en el otorgamiento de los recursos en función al establecimiento de metas y compromisos a cumplirse:

1. Los recursos para el capital serán otorgados una vez constituido y funcionando el ente administrativo. Un primer desembolso de USD 1 millón a finales de 2010, otro desembolso de USD 1 millón durante 2011 una vez comprobado el funcionamiento y el aporte de otros socios y la realización de una evaluación previa. El resto será desembolsado en 2012.

2. Los recursos de asistencia técnica y otros gastos no reembolsables serán transferidos según la necesidad (así como es expresado en los POAs y presupuestos anuales) y el avance del trabajo.

Se espera que la auditoría de los fondos será parte de las auditorías institucionales normales del BDP por un auditor externo. En caso contrario, la EdD contratará junto con otros posibles aportantes al FdG una empresa auditora externa para realizar el trabajo.

En cuanto a la estrategia de salida, la EdD determinará al final del período el destino final del capital proveído por la cooperación danesa. Si el FdG está funcionando de forma satisfactoria se prevé que los fondos serán convertidos en patrimonio de la institución (bajo la figura que al final se determine, por ejemplo una S.A.M.) bajo un convenio que especifica que el uso del fondo tiene que seguir con el mismo objetivo (respaldo de garantías).

Innovaciones Financieras.

La Fundación PROFIN será responsable por el manejo financiero, incluyendo adquisiciones, bajo un convenio con la EdD y COSUDE, siguiendo procedimientos propios, continuando la modalidad actual de cooperación en el marco de APSA II. Los fondos de Danida serán transferidos a través de COSUDE, que será la agencia líder de la cooperación con PROFIN (es decir que Dinamarca en este caso es “silent partner”). COSUDE realizará trasferencias semestrales a PROFIN a solicitud de la organización respaldada por el informe de ejecución de fondos del período anterior y el POA y presupuesto para el siguiente período.

Adquisiciones mayores a USD 20,000 necesitan una no-objeción de la EdD.

COSUDE y la EdD contratarán anualmente una empresa auditora privada para realizar la auditoría externa de los fondos.

Entidad de apoyo al seguimiento financiero

La EdD contratará una empresa consultora privada boliviana para ayudar a las Entidades Ejecutores y la EdD en el seguimiento financiero. La EdD analizará junto con las Entidades Ejecutoras la necesidad de apoyo en cado caso.

8. MONITOREO, INFORMES, REVISIONES Y EVALUACIONES

8.1 Informes

Fondo de Garantía

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El FdG/BDP elaborará informes mensuales a ASFI, que deben llegar también al Directorio del Fondo. Al final del año el FdG/BDP debe elaborar un informe más analítico para el Directorio sobre el avance del trabajo, posibles problemas encontrados y medidas tomadas para superarlos. Debe incluir datos sobre los beneficiarios, detallados por género y pertinencia a los pueblos que integran el Estado plurinacional..

Innovaciones financieras

PROFIN elaborará informes semestrales al CD sobre el avance del proyecto conjunto COSUDE-Dinamarca. El informe anual (que sustituye uno de los informes semestrales) será más analítico e incluirá información del sistema de M&S, incluyendo datos sobre la cantidad de beneficiarios detallados por género y etnia. Debe - cuando sea pertinente – proponer ajustes a la estrategia a consideración del CD.

Los principales factores que deben ser monitoreados, son los siguientes:

INFORMA-CION

TIPO DE INFORMACION FUENTE PERIODICIDAD

Operacional

• Innovaciones financieras piloteadas • Fundación PROFIN• Permanente• Informes resúmenes

semestrales

• Innovaciones transferidas para expansión de las mismas

• Fundación PROFIN• Permanente• Informes resúmenes

semestrales

• Volumen de recursos para expansión

• Fundación PROFIN• Entidades

financieras• Permanente

• Volumen de cartera• Estratificación de la cartera por

volúmenes de financiamiento• Estratificación de la cartera por tipo

de beneficiario: mujer, hombre, familia, campesinos, poblaciones indígenas

• Tasas de mora• Tasas de irrecuperabilidad

• Asociaciones de productores

• Permanente

• Nº de usuarios beneficiarios• Nº de mujeres y hombres

beneficiarios• Recursos • Nº de comunidades indígenas

beneficiadas

• Entidades Financieras

• Asociaciones de productores

• Permanente

• Nº de conglomerados que reciben servicios financieros

• Territorios donde se encuentran los conglomerados

• Nº de municipios rurales atendidos

• Entidades financieras

• Asociaciones de Productores

• Permanente

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INFORMA-CION

TIPO DE INFORMACION FUENTE PERIODICIDAD

Financiera

• Ejecuciones presupuestarias programa Dinamarca

• Fundación PROFIN • Trimestrales

• Detalle de gastos por dimensiones del sub-componente financiados por Dinamarca

• Fundación PROFIN• Trimestrales• Informes semestrales

• Canasta de fondos (COSUDE, BID, otros)

• Fundación PROFIN • Anual

• Auditorías externas • Auditores • Anual

Efectos de penetración de mercados

• Innovaciones financieras exitosas y en proceso de expansión

• Fundación PROFIN• Entidades

Financieras• Asociaciones de

productores

• Anual

• Efectos de las innovaciones en las entidades financieras y/o asociaciones de productores

• Apalancamiento de recursos a favor de la expansión de las innovaciones

• Fundación PROFIN• Entidades

Financieras• Asociaciones de

productores

• Anual

Efectos e im-pactos en be-neficiarios

• Mejoras en las actividades productivas en conglomerados productivos en cuanto a volúmenes de producción, inserción de mercados, mejoras de ingresos

• Fundación PROFIN• Entidades

Financieras• Asociaciones de

productores

• Anual

• Acceso de servicios financieros a mujeres

• Entidades Financieras

• Asociaciones de productores

• Anual

• Acceso de servicios financieros en poblaciones indígenas

• Entidades Financieras

• Asociaciones de productores

• Anual

• Mejora de la calidad de vida de las poblaciones beneficiarias y disminución de las tasas de pobreza

• Entidades Financieras

• Asociaciones de productores

• Cada 2 años

8.2 Revisiones y evaluaciones

Se realizará una revisión de arranque de todo el programa a mediados de 2011, que pondrá énfasis en el apoyo al MDRyT, el Componente 2 y el Fondo de Garantía, pero incluirá también el subcomponente de innovaciones financieras. Los subcomponentes deben presentar a la revisión de arranque una estrategia de salida de la cooperación danesa. Se decidirá más

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adelante si se realizará una revisión más antes de la finalización del programa (posiblemente en la segunda mitad de 2012.

Se puede además realizar estudios especiales con el fin de evaluar aspectos específicos del fondo, como la demanda, la adicionalidad, y apoyo para las mujeres y pueblos indígenas.

9. SUPUESTOS Y RIESGOS CLAVE

9.1 El Fondo de Garantía

La suposición principal del subcomponente 3.1 es que hay un interés de parte del GdB en establecer un FNG y otros posibles mecanismos para mejorar el acceso a financiamiento para los pequeños productores y empresas rurales y urbanos. Este supuesto no parece muy problemático ya que el establecimiento de un FdG tiene alta prioridad tanto para el GdB como para el BDP.

El otro supuesto principal es que se puede durante 2010 encontrar un entendimiento entre el GdB y la cooperación danesa sobre los principios para el establecimiento de un FdG y un arreglo institucional aceptable para ambas partes. Hay un buen avance en este sentido con acuerdos preliminares sobres las líneas generales para el FdG, y se está actualmente ejecutando un pequeño proyecto de apoyo (con financiamiento de la EdD), que permite al BDP establecer una unidad que se responsabilizará del trabajo de preparación del FdG (manuales operativos, sistemas de información etc.). El pequeño proyecto incluye asistencia técnica externa.

Otro supuesto importante es que efectivamente hay interés de parte de las EIFs de utilizar el FdG y pagar una comisión que lo haga sostenible. La experiencia ha sido que las IFDs, que son las que más presencia tienen en zonas rurales, tienen limitaciones de acceso a capital. Hay dos factores que deben aliviar esta limitante: (i) el alto grado de liquidez que tiene actualmente el sistema financiero de Bolivia, un fenómeno que probablemente continuará los próximos años, y (ii) el paso de las IFDs al sistema regulado lo que les permitirá captar ahorro. Además, el BDP ha comenzado últimamente a dar préstamos a algunas IFDs específicamente para créditos productivos. Si aún así se demuestre que no hay interés suficiente de parte de las EIFs se debe considerar destinar parte de los fondos del componente para subvencionar parcialmente la comisión por las garantías, y en última instancia el establecimiento de garantías para IFDs que les facilite el acceso a capital. Esta última opción está contemplada en las normas establecidas por la ASFI.

Un FdG en la forma elaborada en este componente está sujeto a las políticas de los gobiernos futuros de Bolivia. Este riesgo está mitigado por el proceso de consulta y de coordinación del Fondo. Un grupo de tarea compuesto por el MDRyT, el MDPyEP, el BDP, y la ASFI (e coordinado por PROFIN) ha trabajado para identificar los principales elementos de fondo, y seguirá coordinando los aspectos del fondo en 2010.

El interés de instancias públicas y privadas en capitalizar el fondo dependerá de la eficiencia, transparencia y confiabilidad que se logre en el manejo. Por la misma razón se pretende que la capitalización del FdG de parte de Dinamarca sea gradual, dependiendo del desempeño del mismo. De lograr que el FdG efectivamente sea uno de los mecanismos que permiten el

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acceso de los pequeños productores rurales y urbanos, se considera que hay una buena posibilidad de lograr fondos adicionales para el FdG, que de esta manera podría lograr una buena economía de escala y diversificación del riesgo.

Los principales riesgos asociados con el componente 3.1:

• La demanda de garantías. Aunque hay un sólido consenso en que la demanda de crédito existe entre los pequeños productores (particularmente MIPyMEs) en el sector agrícola, hay también cierta incertidumbre sobre la demanda de crédito en el sector agrícola. Como ya ha sido mencionado esta no ha sido cuantificada, a partir de estudios específicos, y a pesar de que hay un consenso entre los actores del sector de que la oferta es insuficiente, experiencias internacionales indican que la demanda suele ser sobreestimada. Hay que monitorear este factor de cerca y capitalizar el FdG de forma gradual según la demanda real.

• El interés de las EIFs en participar. Podría ser considerado una parte del riesgo ligado a la demanda de garantías, pero depende de otros factores independientes de la demanda del crédito, entre ellos: (i) La normativa final que emitirá la ASFI después de las consultas realizadas, y (ii) las características de las garantías (precio, plazo, procesos administrativos, etc.). El BDP considerará éstos durante el diseño final en el primer semestre de 2010.

• La gestión del FdG. El BDP tiene la capacidad técnica de manejar un FdG, pero el éxito del fondo dependerá en del sistema de administración que se llegue a establecer y el personal que estarán a cargo. Para lograr una buena demanda se requiere una promoción y mercadeo profesional y dinámico.

• Factores políticos. Hay un apoyo claro de parte del GdB al establecimiento de un FdG, pero no está todavía bien definido lo que se entenderá por un FdG. El éxito del FdG depende crucialmente de que haya una administración transparente apegada a normas técnicas preestablecidas, y que por lo tanto no se otorgue garantías a grupos específicos como resultado de una presión política. La medida de mitigación es el establecimiento de reglas de juego claras antes de que el programa contribuya a la capitalización del Fondo. El riesgo político también ha sido mitigado por el proceso de colaboración entres las partes durante 2009, donde un grupo de trabajo integrado por el MDRyT, el MDPyEP, el BDP, la ASFI y la EdD (coordinado por PROFIN) ha trabajado para identificar las líneas generales para el FdG, un trabajo que será continuado durante 2010 probablemente con la integración de más agencias de cooperación externa.

• El interés de instancias públicas y privadas en capitalizar el fondo y avalar el riesgo general. Un objetivo para el fondo es atraer capital de otras fuentes (incluso del GdB). Para que se logre esta meta, lo fundamental es que el FdG en la práctica demuestre eficiencia, transparencia y confiabilidad.

9.2 Innovaciones financieras

El supuesto principal del subcomponente 3.1 es que hay interés de parte de las IFDs de usar las tecnologías desarrolladas por PROFIN, lo que permitiría una masificación de las innovaciones financieras. Se debe monitorear de cerca este supuesto y en caso de que se demuestre problemático, se debe analizar los ajustes que se puede hacer al subcomponente para mitigar el riesgo.

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Algunos factores que pueden limitar el logro del objetivo son:

1. Ausencia de recursos financieros para propiciar la expansión de servicios financieros. Este tema es el más importante y si no se cumple el supuesto hay un riesgo de que las experiencias de innovaciones financieras, que pueden ser muy interesantes, no logren masificarse por la ausencia de recursos locales. Un factor muy importante será el papel que jugará el Estado a través del diseño de políticas públicas para lograr una discriminación positiva que favorezca los pequeños productores rurales, por ejemplo proveyendo financiamiento de segundo piso a las IFDs.

2. Poco interés de las poblaciones de mujeres y hombres campesinos e indígenas para acceder a servicios financieros. Todos los estudios realizados en Bolivia indican que existen necesidades insatisfechas y que los productores rurales requieren y tienen interés de acceder a estos servicios, pero hay que monitorear que esta demanda se haga efectiva.

3. Poco interés de las entidades financieras para asimilar y ejecutar las innovaciones. Las instituciones microfinancieras estarán dispuestas a ser participantes activos de estos procesos de ampliación de servicios financieros, siempre y cuando logren cubrir sus costos cuando mínimo y seguramente su expectativa será algún margen de rentabilidad de estas operaciones. El reto, por estos motivos, es el diseñar innovaciones que sean viables técnica y financieramente y que permitan que actores privados, en este caso entidades microfinancieras vean potenciales de negocio en la adopción y ejecución de las innovaciones. Puede marcarse una diferencia de interés entre las entidades que tienen fines comerciales y que sus expectativas de rentabilidad sean muy altas (empresas constituidas como sociedades anónimas), de aquellas que se encuentran en el ámbito no lucrativa y que tienen un mandato social y que son las IFDs, cuya expectativa de rentabilidad puede verse aminorada por los impactos sociales que pueden lograrse. Pero aún así, tampoco estas entidades ingresarán a prestar servicios que les generen pérdidas.

9.3 Resumen de principales suposiciones y riesgos

Componente / subco mponente

Indicador de suposición / riesgo Medida de mitigación

Componente 3.

3.1 Fondo de Garantía 3.1 Se logra durante 2010 un enten-dimiento entre el GdB, la coopera-ción danesa y otros donantes sobre los principios para el estableci-miento de un FdG y un arreglo ins-titucional aceptable para ambas partes.

(Pre-requisito) La EdD y otros donantes brindarán apoyo al BDP durante 2010 para desarrollar una estructura institucio-nal capaz de manejar un FdG

3.2 Se mantiene la política del GdB sobre las líneas generales para el FdG

Proceso de consulta y de coordinación entre GdB y las agencias de cooperación sobre las líneas principales para el FdG y firma de acuerdo.

3.3 Hay interés de parte de las EIFs de utilizar el FdG y pagar una co-misión que lo haga sostenible

Si se demuestre que no hay interés sufi-ciente de parte de las EIFs se debe consi-derar destinar parte de los fondos del componente para subvencionar parcial-mente la comisión por las garantías, y en

30

Componente / subco mponente

Indicador de suposición / riesgo Medida de mitigación

última instancia el establecimiento de ga-rantías para IFDs que les facilite el acce-so a capital.

3.4 Se logra atraer otros actores (públicos o privados) para capitali-zar el FdG

- Manejo del FdG con eficiencia, transpa-rencia y confiabilidad. - Capitalización gradual de parte de Di-namarca

3.5 Se logra durante 2010 un enten-dimiento entre el GdB, la coopera-ción danesa y otros donantes sobre los principios para el estableci-miento de un FdG y un arreglo ins-titucional aceptable para ambas partes.

(Pre-requisito) La EdD y otros donantes brindarán apoyo al BDP durante 2010 para desarrollar una estructura institucio-nal capaz de manejar un FdG

3.2 Mejoramiento del acceso a financiamiento a través de nuevos ins-trumentos financieros

3.5 Hay demanda de parte de las EIFs por los productos desarrola-dos por PROFIN.

Este suposición debe ser monitoreado de cerca por la EdD y COSUDE, ya que de esto depende que se logra la “masifica-ción”. En caso de que se demuestre pro-blemático, el CD del subcomponente debe analizar las razones y posibles me-didas que se puede tomar.

31

ANEXOS

32

ANEXO 1CUADRO DE MARCO LÓGICO

33

ANEXO 1. CUADRO DE MARCO LÓGICO, COMPONENTE 3

Objetivo / Resultado Indicadores Medios de verificación Suposiciones

COMPONENTE 3. MEJORAMIENTO DEL ACCESO A FINANCIAMIENTO PARA PEQUEÑOS PRODUCTORES Y MIPyMEs

Objetivo general de componente 3: Se ha mejorado el acceso a financiamiento para los pequeños productores rurales y urbanos (MyPEs), tanto individuales como asociados

• Número de clientes, mujeres y hombres, avalados por el FdG

• Valor de las garantías otorgadas• Número de clientes mujeres y hombres

que acceden por primera vez a financiamiento a través del FdG

• Número de productores hombres y mujeres que acceden a servicios financieros innovativos

• Informes del FdG• Informes de monitoreo

y evaluación

• Existe demanda de los pequeños productores para financiamiento

• Existe interés de las Entidades de Intermediación Financiera de usar las garantías

Subcomponente 3.1. Apoyo al establecimiento de un Fondo Nacional de Garantías

Objetivo inmediato 3.1. Se ha mejorado el acceso de pequeños productores y MyPEs del complejo productivo agropecuario y forestal a servicios financieros a través del establecimiento de un Fondo de Garantía

• Número de clientes mujeres y hombres avalados por el FdG

• Valor de las garantías otorgadas

• Informes del FdG• Estudios específicos

para establecer la adicionalidad de los créditos avalados

• El marco legal permite el establecimiento del FdG

• Hay confianza en las garantías emitidas por el FdG

• EL BDP llega a tener la capacidad de manejar de forma eficiente el FdG

Resultados de objetivo 3.1.

Resultado 3.1.1 El Fondo de Garantías ha sido establecido y está funcionando de manera sostenible

• Capital del Fondo• Valor de garantías otorgados

• Informes del FdG • Se logra un acuerdo con el BDP y ASFI sobre la estructuración del FdG

Actividades principales: Asistencia técnica al BDP para la elaboración de sistemas funcionales con sus manuales, establecimiento de un sistema informático, establecimiento de una unidad de gestión de riesgos

34

Objetivo / Resultado Indicadores Medios de verificación Suposiciones

Resultado 3.1.2. El Fondo de Garantías ha negociado recursos de diferentes fuentes para ampliar su cobertura

• Número de acuerdos suscritos con diferentes aportantes

• Capital del Fondo

• Los acuerdos firmados• Informes del FdG

• Voluntad de aportar de otras agencias de cooperación y el GdB

Actividades principales: Negociación con diferentes actores interesados en aportar, firma de convenios

Resultado 3.1.3. El Fondo de Garantías ha suscrito acuerdos de cooperación con proyectos y programas de AT a pequeños productores, particularmente en el área rural

• Número de acuerdos suscritos y operacionales

• Número de clientes hombres y mujeres que acceden a servicios no financieros a través de la coordinación institucional

• Los acuerdos firmados• Informes del FdG

• Interés de parte de EIFs

Actividades principales: Recopilación de información sobre diferentes programas que proveen asistencia técnica a pequeños productores agropecuarios y forestales y a sus asociaciones y a MyPEs, averiguación de EIFs activas en las zonas y su interés en participar, suscripción de acuerdos de cooperación

Resultado 3.1.4. Estudios realizados para documentar la funcionalidad del fondo (adicionalidad, identificación población objetivo, áreas, productos, actividades realizadas por mujeres que podrían ser apoyadas por el FdG etc.) y para ajustar los mecanismos de funcionamiento

• X estudios realizados • Los estudios realizados •

Actividades principales: Elaboración de TdR, contratación de consultores, análisis y divulgación de los resultados, ajuste de los mecanismos de operación del FdG

Subcomponente 3.2. Apoyo a innovaciones financieras

Objetivo inmediato 3.2. Se ha mejorado el acceso a servicios financieros innovadores principalmente de productores rurales insertos en complejos productivos con potencial de desarrollo.

• 10 rubros productivos reciben nuevos servicios financieros

• 10.000 productores, principalmente rurales, mujeres y hombres (campesinos e indígenas) que se benefician del acceso a nuevos servicios financieros

• Línea de base • Reportes de monitoreo

y evaluación• Informe de seguimiento• Resoluciones de

gobiernos

• Se cuentan con los recursos suficientes

• Existe el interés y compromiso de entidades financieras y asociaciones de productores para coadyuvar con la

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Objetivo / Resultado Indicadores Medios de verificación Suposiciones

• 3 normas que facilita la masificación de los nuevos servicios financieros

• 3 millones de dólares colocados y 10 millones de dólares apalancados

• 8 actores financieros operando de manera sostenible

• Gaceta oficial• Reportes de cartera

ejecución del programa• Existe la normativa legal que

facilita la introducción de innovaciones financieras

Resultados de objetivo 3.2

Resultado 3.2.1 Se ha investigado, desarrollado, adaptado, y difundido servicios y productos financieros apropiados para mejorar el acceso a financiamiento principalmente de los actores de complejos productivos seleccionados y/o que permitan transferir el riesgo agropecuario.

• Nº de innovaciones• Nº de pruebas pilotos exitosas que

favorecen a mujeres y hombres campesinos e indígenas

• Nº de innovaciones en réplica y expansión

• Informes de seguimiento

•

• La nueva normativa permite a las IFI trabajar con productos financieros innovadores.

• Las IFI tienen el interés de operar en las zonas seleccionadas y utilizar las innovaciones financieras.

Actividades principales: Diseño y pilotaje de innovaciones financieras, entre ellos sistemas de seguro agrícola.

Resultado 3.2.2 Se ha promovido la elaboración y adecuación de normas y políticas públicas que favorecen la profundización (acceso y diversificación) de las finanzas para el desarrollo

• Políticas públicas y normas legales y aprobadas y ejecutadas

• Volumen de recursos estatales comprometidos

• Documentos legales• Gaceta• Recursos estatales

comprometidos para promover la profundización de los servicios financieros

• Existe interés en el sector público por generar políticas y normas que favorezcan a los pequeños productores rurales y PyMEs

• El sector público está dispuesto a comprometer recursos para llevar adelante la profundización de los servicios financieros.

Actividades principales: Asistencia técnica a entidades del Gobierno, según demanda, para asesorar en el desarrollo de políticas públicas y marco normativo y legal del sector.

Resultado 3.2.3 Las innovaciones se han masificado y el sector financiero tiene mayor presencia en el área rural y ofrece servicios financieros adecuados a productores y

• Tamaño de la oferta financiera y no financiera en el sector rural para mujeres y hombres campesinos e indígenas.

• Informes de cartera• Informes de efectos e

• Entorno normativo favorable• Interés de las IFI para operar

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Objetivo / Resultado Indicadores Medios de verificación Suposiciones

PyMEs rurales • Monto canalizado para facilitar el desarrollo de complejos productivos

• Número de mujeres y hombres campesinos e indígenas, insertos en complejos productivos beneficiados con los fondos y con servicios no financieros

impactos en las zonas seleccionadas

Actividades principales: Identificación de instrumentos financieros innovadores con potencial de masificación, actividades de promoción para la adopción de los instrumentos por las Entidades Financieras de Intermediación, cofinanciamiento de proyectos de masificación.

Resultado 3.2.4 Se ha apoyado a las instituciones financieras y asociaciones de productores en la mejora de sus capacidades de gestión y de desempeño social, para incrementar sus niveles de eficiencia y que les permita brindar mejores servicios a un mayor número de clientes y fortalecer su capacidad de asimilar y replicar las innovaciones financieras.

• Cantidad de entidades y organizaciones fortalecidas y operando innovaciones financieras

• Informes de transferencia

• Informes de seguimiento

• Existe interés de las entidades microfinancieras y organizaciones de productores para incrementar sus competencias de gestión

Actividades principales: Asistencia técnica a entidades financieras y asociaciones de productores, según demanda, en gestión administrativa, operativa, gobernabilidad y gestión del desempeño social

37

ANEXO 2PRESUPUESTO DETALLADO COMPONENTE 3

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ANEXO 2. PRESUPUESTO DETALLADO COMPONENTE 3

El presupuesto abajo indica solamente el financiamiento de parte de Dinamarca. Hay en todos los componentes/subcomponentes, salvo el Componente 2, cofinanciamiento de otras agencias de cooperación y/o fondos del GdB, pero no se conoce con exactitud los montos. En varios componentes/ subcomponentes hay aportes también de los beneficiarios (incluyendo Componente 2).

COMPONENTE 3Millones

DKK

Valor aprox. En millonesBolivianos

2010 2011 2012 2013Millones de DKK

Objetivo Componente 3. Se ha mejorado el acceso a financiamiento para los pequeños productores ru-rales y urbanos (MyPEs), tanto individuales como asociadosSubcomponente 3.1 Apoyo al establecimiento de un Fondo Nacional de Garantías 23.0 27.1 6.2 12.4 3.5 0.9Objetivo inmediato 3.1. Se ha mejorado el acceso de pequeños productores y MyPEs del complejo productivo agropecuario y forestal a servicios financieros a través del establecimiento de un Fondo de Garantía

Resultado 3.1.1 El Fondo de Garantías ha sido establecido y está funcionando de manera sostenible 21.0 24.7 6.0 12.0 3.0 0.0Resultado 3.1.2. El Fondo de Garantías ha negociado recursos de diferentes fuentes para ampliar su cobertura 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0Resultado 3.1.3. El Fondo de Garantías ha suscrito acuerdos de cooperación con proyectos y progra-mas de AT a pequeños productores, particularmente en el área rural 1.1 1.2 0.1 0.3 0.3 0.3

Resultado 3.1.4. Estudios realizados para documentar la funcionalidad del fondo (adicionalidad, iden-tificación población objetivo, áreas, productos, actividades realizadas por mujeres que podrían ser apo-yadas por el FdG etc.) y para ajustar los mecanismos de funcionamiento 0.9 1.1 0.1 0.1 0.2 0.5Subcomponente 3.2. Apoyo a innovaciones financieras 6.0 7.1 0.6 1.8 1.8 1.8Objetivo inmediato 3.2. Se ha mejorado el acceso a servicios financieros innovadores de productores rurales insertos en complejos productivos con potencial de desarrollo.Resultado 3.2.1 Se ha investigado, desarrollado, adaptado, y difundido servicios y productos financie-ros apropiados para mejorar el acceso a financiamiento de los actores de complejos productivos selec-cionados y/o que permitan transferir el riesgo agropecuario. 2.5 2.9 0.3 0.8 0.8 0.8

39

COMPONENTE 3Millones

DKK

Valor aprox. En millonesBolivianos

2010 2011 2012 2013Millones de DKK

Resultado 3.2.2 Se ha promovido la elaboración y adecuación de normas y políticas públicas que favo-recen la profundización (acceso y diversificación) de las finanzas para el desarrollo 0.8 0.9 0.1 0.2 0.2 0.2Resultado 3.2.3 Las innovaciones se han masificado y el sector financiero tiene mayor presencia en el área rural y ofrece servicios financieros adecuados a productores y PYMEs rurales 1.4 1.6 0.1 0.4 0.4 0.4Resultado 3.2.4 Se ha apoyado a las instituciones financieras y asociaciones de productores en la me-jora de sus capacidades de gestión y de desempeño social, para incrementar sus niveles de eficiencia y que les permita brindar mejores servicios a un mayor número de clientes y fortalecer su capacidad de asimilar y replicar las innovaciones financieras. 1.3 1.5 0.1 0.4 0.4 0.4Contingencias, Componente 3 0.5 0.6 0.0 0.2 0.2 0.2TOTAL COMPONENTE 3 29.5 34.7 6.8 14.4 5.5 2.8

*) Tipo de cambio utilizado: 1 USD = 6.00 DKK = 7.07 Bs. Las contingencias se refieren al subcomponente 3.2 solamenteos.

40

ANEXO 3PLAN DE ACCIÓN DE PROCESO COMPONENTE 3

41

ANEXO 3. PLAN DE ACCIÓN DE PROCESO COMPONENTE 3

Acción Fecha Responsable

1Presentación de programa al conse-jo de Danida para su aprobación técnica

Agosto / septiem-bre de 2010

Ministerio de relaciones exteriores de Dinamarca

2Firma de convenio bilateral para la implementación del programa

Octubre de 2010EdD y VIPFE/MDRyT

3Reclutamiento, Asesor Internacio-nal

Octubre de 2010 EdD y MDRyT

4 Arranque del Programa Diciembre de 2010

EdD y MDRyT

5 Revisión de arranqueMediados de 2011

EdD, MDRyT y otras contrapartes

6 Revisión de arranqueMediados de 2011

EdD, MDRyT y otras contrapartes

ACTIVIDADES EXPECÍFICAS, COMPONENTE 3Fondo de Garantía

7Estudio de mercado para valorar la demanda para garantías por parte de las EIFs y sus clientes.

Septiembre 2010 BDP-EdD

8Elaboración de un estrategia de sa-lida de Danida

Septiembre 2010 EdD

9

Firma de MdE sobre mecanismo conjunto de financiamiento entre agencias de cooperación partici-pantes

Octubre de 2010BDP y agencias de coo-peración

10 Primera capitalización del FdGNoviembre de 2010

EdD-BDP

11 Segunda capitalización del FdG 2012 EdDInnovaciones financieras

12

PROFIN elabora un plan de trabajo más detallado para los 3 años con su presupuesto detallado, incluyen-do la inclusión de los temas trans-versales.

Octubre de 2010 PROFIN

13Anáslisis de la propuesta por parte de la EdD

Octubre de 2010 EdD

14Firma de convenio tripartito Dina-marca-COSUDE-PROFIN

Noviembre 2010 COSUDE-EdD-PROFIN

42

ANEXO 4PREREQUISITOS

43

ANEXO 4. PREREQUISITOS

Se establecen los siguientes prerequisitos para el nuevo programa. El avance debe ser considerado suficiente por la Embajada de Dinamarca antes del inicio de la cooperación (fines de 2010):

Componente /subcomponente Prerequisitos

Componente 3 No hay pre-requisitos para el componente como tal

3.1 Fondo de Garantía 1. Se debe contar con una estructura institucional del FdG que asegure un manejo técnico y profesional del fondo

2. Se debe contar con manuales de funcionamiento para el FdG3. Será una condición del apoyo danés que el GdB encuentre

otros fondos (del TGN o externos) para que el FdG llegue a los USD 4.5 millones que los estudios realizados indican como un nivel mínimo para lograr la sostenibilidad. Aún así, si la EdD valora que es probable que el GdB consigue otro fi-nanciamiento, puede realizar el primer desembolso para el FdG sin que haya todavía compromisos firmados asegurando los fondos adicionales.

Las actividades necesarias para cumplir con los dos primeros puntos están siendo (co)financiados por Danida durante 2010.

3.2 Mejoramiento del acceso a finan-ciamiento a través de nuevos instru-mentos financieros

PROFIN debe antes en octubre 2010 presentar un Plan Operativo y presupuesto para el período 2011-13 y un POA y presupuesto más de-tallados para 2011. El Plan debe incluir una transversalización de los temas de género y derecho de pueblos indígenas. Estos documentos serán analizados y valorados por Danida y COSUDE antes de la fir-ma del convenio.

44

ANEXO 5REFERENCIAS

45

ANEXO 5. REFERENCIAS

Gobierno de Bolivia

/1/ Gobierno de Bolivia, Plan Nacional de Desarrollo, versión oficial septiembre 2007. Decreto Supremo N° 29272

/2/ Nueva Constitución Política del Estado, 2009/3/ Revolución Rural, Agraria y Forestal, noviembre 2007. Plan del Ministerio de

Desarrollo Rural, Agropecuario y Medio Ambiente para la Revolución Rural, Agraria y Forestal

/4/ Proyecto Fondo de Garantía, Ministerio De Desarrollo Productivo y Economía Plural

/5/ Plan Nacional para la Igualdad de Oportunidades. Viceministerio de Igualdad de Oportunidades

Documentos, Danida

/6/ Programme Management Guidelines, October 2009/7/ Financing SME Development. Concept paper for discussion, 2009/8/ Report of the Africa Commission, May 2009/9/ Review of the Action Plan for Danish Support to Private Sector Development in

Danida Programme Countries, April 2009

Documentos, Embajada de Dinamarca

Acuerdos/10/ Agreed Minutes 2008 español – final. Acta aprobada de las Consultas de Alto Nivel

entre la República de Bolivia y el Reino de Dinamarca del 30 de septiembre al 1° de octubre de 2008.

Ayuda memorias/11/ Ayuda memoria Revisión Sectorial 2009 APSA II./12/ Informe Final. Misión de Revisón del Programa de Cooperación con Bolivia 2008

Estudios preparativos /13/ Embajada de Dinamarca/Danida. Nota de Concepto Programa de Apoyo al Sector

Agrícola y Productivo 2011-2014 Bolivia, y “Comments from the Programme Committee meeting 10 November 2009”.

/14/ Embajada de Dinamarca: Informe de Misión de identificación - Apoyo al sector de Producción y Empleo, La Paz, Julio de 2009

/15/ Embajada de Dinamarca / J.A. Pérez, A. Alem y J. Alem: “Descripción y análisis del apoyo al sector productivo y generación de empleo”, Informe de consultoría, febrero 2009

/16/ Embajada de Dinamarca / PROFIN: Estudio técnico de opciones para el establecimiento de un fondo de garantías en Bolivia, Informe de Consultoría, Septiembre 2009

46

/17/ Embajada de Dinamarca / CEP: Recopilación de aprendizajes de las experiencias de GTI en Bolivia, como insumos en la formulación del apoyo a EMPODERAR e INIAF, Informe de Consultoría, Septiembre 2009

/18/ Embajada de Dinamarca / Roxana Dulón: Plan actualizable de igualdad de género, Informe de Consultoría, Septiembre 2009

/19/ Embajada de Dinamarca / Roxana Dulón: Análisis sectorial de género, informe de consultoría, Septiembre 2009

/20/ Embajada de Dinamarca / María del Socorro Peñaloza: Nota de Environmental Screening, Aspectos ambientales para la preparación del Programa Apoyo a la Producción y el EmpleoInforme de Consultoría, Octubre 2009

/21/ Embajada de Dinamarca / Marcelo Zabalaga : Diagnóstico de la situación de las IFDs en el marco del nuevo régimen regulatorio, informe de consultoría, Septiembre 2009

Otros documentos/22/ Evaluación Profin. Evaluación externa Fundación Profin 2009./23/ Fortalecimiento de la temática indígena en el Programa: Apoyo Programático

Sectorial a la Agricultura – APSA II/24/ Propuesta para transversalizar la temática de los pueblos indígeneas en la

programación 2010-2015/25/ Proyecto SAN TCO. Consultoría de género./26/ Estrategia de género para el GTI

Otros documentos

/27/ ASFI: Sociedades de Garantía de Créditos, Noviembre 2009 (Presentación Datashow).

/28/ PNUD: Indice de Desarrollo Humano 2008-9./29/ Cámera Nacional de Industrias. 2009a. Proyecto Piloto de Productiviadad y

Desarrolloyo.”Diagnóstico de la Problemática Financiera Del Sector Productivo Privado (Informe Final).” Octubre. La Paz.

/30/ Anand, Malika, y Richard Rosenberg. 2008. “Are We Overestimating the demand for Microloans? “ Brief. CGAP. Washington D.C.

/31/ Ayuda Memoria, Reunión Fondo de Garantía 14 Octubre 2009. La Paz. PROFIN./32/ Banco Desarrollo Productivo. Estudio Fondos de Garantía. Octubre 2009. La Paz./33/ Banco Desarrollo Productivo y PROFIN. Perfil Fondo de Garantía. Noviembre

2009 La Paz (en revision)./34/ Proyecto de Ley de Sociedades de Garantías Recíprocas, Bolsa Boliviana de

Valores, Noviembre del 2005/35/ Magill, John H, and Richard L. Meyer. 2005. “Microenterprise and Microfinance in

Ecuador.” Washington, D.C. USAID, March. /36/ Navajas, Sergio y Luis Tejerina. 2006. “ Microfinance in Latin America and the

Caribbean: How Big is the Market?” Washington, D.C. Inter-American Development Bank. November.

/37/ PNUD. 2006. “Cuarto Informe de Progreso de los Objetivos de desarrollo de milenio” La Paz. Noviembre.

/38/ PROFIN. 2009. “Estudio Técnico de Opciones Para El Establecimiento de un Fondo Nacional de Garantías. Octubre. La Paz.

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/39/ SAFI-UNIÓN. Presentación Propyme Unión, Fondo de Inversion Cerrado (datashow).

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ANEXO 6ANÁLISIS PRELIMINAR DE SOSTENIBILIDAD

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ANEXO 6. ANÁLISIS PRELIMINAR DE SOSTENIBILIDAD DEL FONDO DE GARANTÍA

Uno de los principios fundamentales de un fondo de garantía debe ser que es financieramente auto-sostenible. Los gastos del fondo pueden estimarse con exactitud hasta que el diseño del fondo de garantía para Bolivia haya avanzado en el primer trimestre de 2010. Además, en este momento (diciembre de 2009), varios donantes han expresado interés en apoyar el fondo, pero no es seguro que otros (incluyendo el gobierno de Bolivia) contribuirán con capital o fondos para gastos operativos. A pesar de estas incertidumbres, los parámetros generales de la sostenibilidad se analizan a continuación con el fin de dar algunos insumos para el diseño y el análisis de necesidades de financiamiento.

Ingresos. Se prevé dos fuentes principales de ingresos: a) los ingresos de comisiones por las garantías otorgadas, y b) los ingresos generados por las inversiones del capital del fondo.

Con el fin de preservar el capital y asegurar liquidez para poder pagar las garantías que se hacen efectivos, el fondo debe invertir en instrumentos seguros, como letras del Tesoro del Gobierno de Bolivia u otros instrumentos que den seguridad y al mismo tiempo son altamente líquidos. Aunque en el análisis siguiente se utiliza dólares EE.UU. como la unidad de cuenta para facilitar su comprensión, se supone que las inversiones se basarán en letras de tesoro del Gobierno de Bolivia de 91 días. Aunque actualmente la tasa de interés es actualmente muy bajas (2,5% en septiembre de 2009), el promedio en los últimos ocho años ha sido de 8,45% y en los últimos cinco años de 6,87%.

Figura 1. Bolivia: Datos históricos de tasas de interés claves

0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

70,00

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

M1

200

9M

2 2

009

M3

200

9M

4 2

009

M5

200

9M

6 2

009

M7

200

9M

8 2

009

Año/Mes2009

Po

rce

nta

je

TASA PRÉSTIMOS

TASA DEPOSITOS

TASA LETRAS DETESORO 91 DIAS

Fuente: Fondo Monetario Internacional, Estadísticas de Finanzas Internacionales.

Las comisiones por las garantías otorgadas pueden variar de acuerdo a una amplia variedad de criterios (como riesgo, deseo de mantener tipos de interés bajos, deseo de fomentar el uso de garantías, etc.) y un poco de experimentación puede ser necesaria. El modelo actualmente apoyado por Dinamarca en Uganda (Agriculture Loan Guarantee Company) es de 0.5% del monto garantizado, pero las tasas de los fondos de garantía en América Latina se encuentran en el rango de 2% -3%.

50

Gastos. Los principales gastos de un fondo de garantía serán: a) los gastos de funcionamiento (incluidos los gastos iniciales), y b) las pérdidas por garantías que se hacen efectivas.

Al tratar de determinar los niveles mínimos de capitalización, aparte de las pérdidas por las garantías, un estudio técnico preparado para el programa ASAP estimó la base siguiente de costos de recursos humanos.

Estimación de Costos y Tamaño FdG USD anual

Salario Anual

Factor de gastos Sociales

Recursos Humanos 1,5Profesional/Gerente 25.000 37.500Contador 6.000 9.000Asistente 4.800 7.200Total Recursos Humanos 53.700Costos legales max. 5.000Alquiler Oficina 6.000Costos operacionales max. 6.000Margen 5% 3.535Total 74.235

Tasa interés patrimonio inversión 2,50%

Patrimonio necesario para cubrir costos 2.969.400(no incluye ingresos por comisiones por las garantías otorgadas)

Fuente: PROFIN 2009.

La agricultura es un sector con mucho riesgo, lo que determina que las pérdidas en los préstamos podrían ser (y se puede argumentar deberían ser) más altas que el índice de incumplimiento para el sector bancario en su conjunto, que en Bolivia es actualmente alrededor de 1,8% de la cartera de préstamos.

Teniendo en cuenta lo anterior, el modelo básico siguiente se presentan datos basado en parámetros que se pueden variar para analizar los riesgos de acuerdo a diferentes valores de estos parámetros. El nivel de capitalización se supone que es el mínimo previsto actualmente por la ASFI (equivalente a USD 4.8 millones).

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Año Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10

Capital 4,800,000

Capital Disponible para Garantías 4,800,000

Tasa de comisión por Garantías 2.00%

Tasa Letras de Tesoro (Inversiones) 2.00%

Tamaño promedio de los Préstamos 3,000

Pérdidas (por ciento) 1% 2% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4%

Apalancamiento 0% 100% 200% 300% 300% 400% 400% 400% 400% 400%

Período promedio de reembolso préstamo (años) 2

Operaciones Instituciones Financieras (IFIs)

Préstamos financiados en el principio del año - 4,752,000 9,443,299 14,234,774 19,155,866 19,586,337 24,956,181 25,523,341 26,333,734 27,097,066

Préstamos desembolsados durante el año 4,800,000 4,787,040 4,991,120 5,126,137 448,407 5,593,587 590,792 844,159 795,137 751,647

Pérdidas de préstamo netas durante el año (48,000) (95,741) (199,645) (205,045) (17,936) (223,743) (23,632) (33,766) (31,805) (30,066)

Préstamos financiados a final del año 4,752,000 9,443,299 14,234,774 19,155,866 19,586,337 24,956,181 25,523,341 26,333,734 27,097,066 27,818,647

Desembolso acumulado 4,752,000 14,195,299 28,430,073 47,585,939 67,172,276 92,128,457 117,651,798 143,985,532 171,082,598 198,901,245

Número de nuevos prestatarios 1,600 1,596 1,664 1,709 149 1,865 197 281 265 251

Número de nuevos prestatarios acumulado 1,600 3,196 4,860 6,569 6,718 8,583 8,780 9,061 9,326 9,577

Operaciones Fondo de Garantía

Cantidad garantizada a final de año 2,376,000 4,721,650 7,117,387 9,577,933 9,793,168 12,478,090 12,761,671 13,166,867 13,548,533 13,909,324

Capital al principio del año 4,800,000 4,769,520 4,811,473 4,840,228 4,901,068 5,035,985 5,109,395 5,273,500 5,425,774 5,569,743

Ingresos por garantías otorgados 47,520 94,433 142,348 191,559 195,863 249,562 255,233 263,337 270,971 278,186

Ingresos por inversiones 96,000 95,390 96,229 96,805 98,021 100,720 102,188 105,470 108,515 111,395

Pérdidas por garantías durante el año (24,000) (47,870) (99,822) (102,523) (8,968) (111,872) (11,816) (16,883) (15,903) (15,033)

Gastos de operaciones (150,000) (100,000) (110,000) (125,000) (150,000) (165,000) (181,500) (199,650) (219,615) (241,577)

Capital a final del año 4,769,520 4,811,473 4,840,228 4,901,068 5,035,985 5,109,395 5,273,500 5,425,774 5,569,743 5,702,715

Retorno sobre capital -1% 1% 1% 1% 3% 1% 3% 3% 3% 2%

Total, Ingresos (30,480) 41,953 28,755 60,840 134,917 73,410 164,105 152,274 143,968 132,972

Fuente:Elaboración propia.

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El modelo es por supuesto menos seguro en el largo plazo. Sin embargo, aun suponiendo que los costos operativos sean más altos, el fondo de garantía podría ser sostenible si las tasas de interés por inversiones de capital regresan a sus niveles históricos (más altos). La incertidumbre principal será la demanda de préstamos (y, por lo tanto garantías). Esto dependerá en gran medida de la promoción de las garantías a las instituciones financieras (“marketing”).

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ANEXO 7BDP: PERFIL DE UN FONDO DE GARANTÍA

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ANEXO 7. BDP: PERFIL DE UN FONDO DE GARANTÍA

En la segunda mitad de 2009, se formó un grupo de trabajo sobre el tema de Fondo de Garantías, integrado por el BDP, la ASFI, el MDPyEP, MDRyT. PROFIN y la Embajada de Dinamarca. PROFIN funciona como secretaría para el grupo de trabajo.

El documento (de noviembre 2009) que se reproduce abajo es un perfil para el diseño de un Fondo de Garantía, que es un resultado del trabajo del mencionado grupo.

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PERFIL PARA EL DISEÑO DE UN FONDO DE GARANTÍA

1. ANTECEDENTES

La promoción y articulación del desarrollo del sector productivo, con el fin de mejorar los ingresos de los productores, generar y mantener el empleo, ha determinado que diferentes instituciones públicas, privadas y de cooperación, hayan coincidido en la necesidad de mejorar el apoyo financiero otorgado a los micro, pequeños y medianos productores urbanos y rurales, en esta tarea han identificado el Fondo de Garantía (FdG) como uno de los mecanismos que pudiese facilitar el acceso de estos productores a financiamiento.

En el espíritu de coordinar y concertar acciones con el fin de sumar esfuerzos, se ha establecido un Grupo de Tarea destinado a acompañar el desarrollo de una propuesta, el mismo se encuentra conformado por el Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural, el Ministerio de Desarrollo Rural y Tierras, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, la cooperación Danesa, el Banco de Desarrollo Productivo y la Fundación PROFIN, que ha definido se estructure el siguiente perfil para la implementación de un Fondo de Garantía, como instrumento que puede responder a los requerimientos y limitaciones de este tipo de productores. El documento se basa en trabajos realizados por el Banco de Desarrollo Productivo SAM (BDP SAM) y la Fundación PROFIN, el objeto del mismo es iniciar el debate y definición de esquemas sobre lo que podría ser el desarrollo e implementación de un FdG.

2. MERCADO OBJETIVO

Hasta la fecha las economías latinoamericanas se han caracterizado por un financiamiento definido por Vereda de Abril como “desde arriba y desde afuera”, es decir, que la economía formal de los países de economías emergentes, integradas por el Estado y el sector productivo privados “modernos” que se relacionan con capitales extranjeros y responden a la exigencia de mercados mundiales, dan trabajo aproximadamente sólo al 30% de los trabajadores y utilizan más del 80% de los capitales canalizados al país en forma de inversión, es decir, que el 70% de los trabajadores que se constituyen en la base de la pirámide productiva pueden utilizar únicamente el 30% del capital.

El nuevo enfoque de política económica de los países latinoamericanos se enmarca en cambiar su crecimiento “desde arriba y desde afuera” a un crecimiento “desde abajo y desde adentro”. En esta línea se entenderá como “desde abajo” al acceso de las empresas o unidades económicas que forman la base de la pirámide productiva a nuevas tecnologías, mayores conocimientos, técnicas de producción y medios de venta, y desde “adentro” a que en un mediano plazo las empresas que componen la base de la pirámide productiva puedan generar niveles de acumulación de capital para que en un mediano plazo puedan ser auto sostenibles

En este sentido la política nacional se encuentra orientada a promover el desarrollo del sector productivo, incorporando y apoyando a diferentes actores, en el marco de una economía plural, donde los pequeños productores se convierten en actores importantes.

En este entendido el mercado objetivo identificado para la implementación de un FdG es el de los micro, pequeños y medianos productores urbanos, que presentan las siguientes características:

56

• Actividades productivas en pequeña escala• Reducida formalización• Limitado registro de información económica• Limitada disponibilidad de garantías• Producción campesina dispersa• Alto riesgo de la producción agrícola• Aporte al PIB

– Pequeños productores rurales, OECAS y Empresas Rurales con un 15%.– MIPyMEs micro, pequeñas y medianas empresas con un 26%

• Generación de empleo– Auto-empleo casi 600.000.- unidades campesinas.– MIPyMEs llegan a generar el 83% de empleo en 501.567 empresas.

El financiamiento dirigido a este sector presenta el siguiente desenvolvimiento y limitaciones:

• Agosto de 2009 instituciones de microcrédito otorgaron créditos a 834.055 clientes, ASOFIN a 536.362 y FINRURAL a 297.693

• El total de la cartera en campo de las asociadas es de 1.581 millones de dólares, ASOFIN: 1,492 millones de dólares, FINRURAL: 152 millones de dólares

• De la cartera de FINRURAL solo el 11.63% es agropecuaria: 16,742.821 dólares• Tan sólo el 30% de los municipios rurales cuentan con servicios financieros.• La principal tecnología es el microcrédito, que se caracteriza por montos bajos, plazos

cortos y altas tasas de interés. • Marzo 2008 regulación de las IFDs, reducción de la cartera agropecuaria del 19% del

total de cartera en 2007 a tan sólo 12% al cierre del 2008.• Financiamiento de alto costo para las IFDs, limitados recursos de financiamiento a

largo plazo • Criterios de selección adversa derivados de las características de los emprendimientos,

tamaño, disponibilidad de información, tipo de actividad, etc.• Escasa capacidad de negociación de las condiciones de la operación por razones de su

"dimensión".• Estrechos parámetros de clasificación de riesgo con especial énfasis en las garantías

(Convenio de Basilea)• La exigencia de garantías es discriminatoria para este tipo de emprendimientos, ya

que, por definición, dichas empresas cuentan con pocos activos elegibles.

3. DESCRIPCIÓN DEL INSTRUMENTO

3.1. MARCO CONCEPTUAL

Dado que la pequeña producción se constituye en un segmento dinamizador del crecimiento y desarrollo de las economías emergentes, los gobiernos han establecido políticas de promoción a este sector. Por ello, los FdG se convierten en un instrumento para las políticas nacionales de apoyo económico, en la medida que tratan de favorecer los entornos donde se desarrollan las actividades de alto impacto social y económico, por esto es importante la necesidad de facilitar el acceso al crédito a las MIPyMEs mediante los FdG.

57

Por otra parte, el financiamiento de la MIPyME presenta una clara tendencia a la formalización del crédito a corto plazo y la sobre-dimensión de este factor impide desarrollar mayores proyectos de inversión. Además, la pequeña dimensión empresarial de este sector no permite una mayor capacidad de negociación de las operaciones financieras. Todo ello se traduce en condiciones de acceso al financiamiento poco favorables en cuanto a tipos de interés y plazos.

El siguiente gráfico muestra el porcentaje de las empresas que señalan al financiamiento como obstáculo de crecimiento.

Gráfico. 1 Financiamiento y garantías como obstáculo de crecimiento

El término “garantía18” no es subjetivo, puesto que el sistema financiero es el más regulado de los sectores y sus actividades se basan en el análisis y valoración de las garantías, debido a que las Normas de Basilea establecen un esquema de funcionamiento en el que las garantías están calificadas y ponderadas.

Actualmente, la tendencia general del sistema tradicional de financiamiento apunta a conceder crédito a corto plazo por los niveles de riesgo implícito y los medios de fondeo de recursos, lo que absorbe las escasas garantías y estrangula los procesos de crecimiento y expansión de las MiPyME.

Con mayor o menor intensidad, ya sea por el logro en sí mismo del acceso al mercado financiero o por la búsqueda de condiciones favorables de los créditos, existe una conciencia generalizada de la dificultad que afrontan las MiPyME a la hora de gestionar recursos para sus emprendimientos, entre las que se pueden identificar:

• Percepción de riesgo, puesto que las entidades aplican criterios de “selección adversa”19 no sólo por criterios de sector o actividad, sino también por el factor de dimensión de la empresa.

• Información asimétrica, ya que el empresario y la entidad financiera no disponen del mismo nivel de información y eso lleva de nuevo a criterios de selección adversa por parte de la entidad financiera y de riesgo moral de parte del empresario.

• Los costes de evaluación y seguimiento son más caros cuando se trata de créditos de pequeño monto, lo cual discrimina el acceso de la MiPyME

• La falta de recursos propios del pequeño empresario hace percibir una escasa capacidad de reembolso disponible.

18 Garantía: Activo que se usa para avalar un préstamo.

19 Problema de información imperfecta que puede presentarse cuando un comprador o vendedor realiza un

intercambio con otra parte que posee más información.

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Las garantías tomadas no son efectivas ni suficientes en determinados entornos aquejados de una inseguridad jurídica.

El Fondo de garantía es un mecanismo financiero que otorga garantías a estantes o habitantes para el afianzamiento de obligaciones financieras o contractuales. Los Fondos de Garantía20

(FdG) son programas que aseguran el repago de un préstamo, entero o en parte, para motivar a instituciones financieras u otras instituciones estatales a prestar a grupos que no tendrían acceso a crédito bajo condiciones normales.

El principal objetivo de un FdG es el otorgamiento de avales/garantías, las funciones identificadas para su eficiente funcionamiento son:

• Prestación de Garantías , con el fin de complementar las garantías de los productores y permitirles así una mayor capacidad de endeudamiento (con esto se pretende que el acceso al financiamiento ya no esté limitado por las posibilidades de aportar más o menos garantías, sino que depende más de la rentabilidad y capacidad de reembolso de la empresa o proyecto en cuestión)

• Acceso a plazos de financiamiento más largos , con destino a inversión y con actuaciones decididas en la refinanciación de pasivos, ayudando a transformarlos del corto al largo plazo.

• Acceso a condiciones de costo más ventajosas que de los sistemas tradicionales de financiamiento, en el entendido de la existencia de la relación riesgo/rendimiento.

3.2. ARGUMENTOS A FAVOR DE LOS FONDOS DE GARANTÍA

PRODUCTORES PARTICIPES APORTANTESMejor acceso al crédito al incrementar su garantía Afianza la estructura productivaMayor plazo y menor interés Beneficios fiscales (en su caso)Acceso al asesoramiento financiero Aumento de la competitividadInducir aprendizaje Mejora la transparenciaMejora competitividad Posibilita cooperación sectorialAcceso a información Posibilidades de inversiónIntegración en una Red Acceso a la informaciónBeneficios impositivosINSTITUCIONES FINANCIERASGarantía de colateral líquido, que compensa el riesgo implícito del sector.

ADMINISTRACION PUBLICA

Garantía calificada y ponderada Promoción del pequeño sector productivo Menor Provisión y Recursos Incremento del número de emprendimientos

productivosAumento su base de clientela Aumenta empleo e inversiónReducción de costes análisis de riesgos Ordenamiento de la economíaReducción de costes de seguimiento Mejora la recaudación fiscalPosibilidad de minimizar el riesgo Canalización de políticas hacia el pequeño sector

productivoInducir aprendizaje Eficacia de las ayudas otorgadasAdicionalidad

3.3. ARGUMENTOS EN CONTRA DE LOS FONDOS DE GARANTÍA

20 Fondos de Garantía, Álvaro Ruiz Navajas, FONDESIF/GTZ, Enero 2002

59

Riesgo moral y selección adversa

El riesgo moral y la selección adversa están asociados con los FdG. Si los prestatarios tienen a un FdG respaldando sus deudas, no tienen incentivos para pagar los préstamos. De la misma manera, dado que las instituciones financieras tienen al crédito asegurado, podrían gestionar préstamos con niveles de más alto riesgo de incumplimiento dejando de lado medidas necesarias para asegurar el repago del crédito.

Costo y precio de las garantías

En muchos casos se ha visto que los FdG son costosos y no sostenibles en el tiempo, puesto que tienden a consumir su capital rápidamente. La mayoría de los FdG fracasaron debido a que generaron una base operacional muy grande como para poder cubrir sus costos con las cuotas de garantía recibidas.

Existe además un trade-off entre cobrar una prima que permita al FdG cubrir sus costos y tener precios atractivos para las instituciones financieras. Esto significa que si las garantías están a precios muy bajos, el fondo corre el riesgo de perder su capital, ya que el precio no permite al fondo cubrir sus costos.

Ventaja Comparativa de las Instituciones Financieras (IF) en análisis crediticio

Cabe suponer que debido a la experiencia y conocimiento de sus clientes, las instituciones financieras son mejores que los FdG al momento de evaluar el riesgo. Es muy improbable que los FdG tengan analistas de crédito más experimentados que las instituciones financieras, por lo que los fondos deben basar sus decisiones en criterios más bajos. En otras palabras, si los FdG usaran los mismos criterios que las instituciones financieras, ellos también rechazarían a los prestatarios.

Necesidad de las garantías

Se argumenta que ni los prestatarios ni las instituciones financieras necesitan de fondos de garantía. No existe razón para creer que las instituciones financieras requieran de la garantía de una tercera parte. Simplemente podrían aumentar su tasa de interés para cubrir su costo de riesgo. Igualmente, la MiPyME no necesita garantías, sino el desarrollo de nuevas tecnologías de crédito y metodologías operacionales compatibles con sus características que sean diferentes del enfoque tradicional de la banca comercial.

4. IMPACTO SOCIAL PREVISTO

El acceso a mejores condiciones de financiamiento de un sector que emplea el 80% de la mano de obra y que únicamente tiene acceso al 20% del capital, coadyuvaría a generar un efecto dinamizado en la economía de país, ayudando a cambiar la base productiva desde abajo, tal como fue explicado anteriormente.

Asimismo, se constituirá en un instrumento de articulación económica con equidad otorgando los recursos en forma eficiente hacia los sectores productivos con alta potencialidad, favoreciendo el desarrollo productivo con igualdad, privilegiando el apoyo a los productores más desfavorecidos de las áreas tanto urbanas (artesanos, micro y pequeñas empresas ), como rurales (campesinos e indígenas).

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5. PERFIL PROPUESTO

La conformación de un Fondo de Garantía orientado a fortalecer las actividades productivas de los micro, pequeños y medianos productores urbanos y rurales es posible, considerando que las barreras de acceso que marcan a estos dos sectores son similares:

• Carencia de garantías exigidas por el Sistema Financiero.• Condiciones de crédito entendidas como los plazos cortos y altas tasas de interés, que

no son compatibles cuando se considera planes de inversión y los ciclos productivos rurales.

• El limitado de conocimiento e información sobre estos sectores.• La pertenencia a grupos considerados riesgosos y marginados.

Las principales características para su implementación:

5.1. OBJETOEl FdG se constituirá en un aval bancario para los créditos otorgados a micro, pequeños y medianos productores urbanos y rurales (en adelante productores) que desarrollan actividades productivas de producción y/o transformación

5.2 CLIENTES/POBLACIÓN OBJETIVOLos clientes del FdG, serán micro, pequeños y medianos productores urbanos y rurales que desarrollan actividades de producción y/o transformación.

• ÁREA URBANA: Micro, pequeña y mediana empresa• ÁREA RURAL: Micro y Pequeña producción campesina, organizaciones de

productores campesinos, micro y pequeñas empresas rurales.

5.3. COBERTURA GEOGRÁFICAEl FdG deberá ser de cobertura nacional, en el marco de su institucionalidad y en función a la distribución de los clientes y actividades /sectores/rubros/territorios a ser apoyados.

5.4. DESTINO El FdG, podrá garantizar créditos para capital de operaciones (insumos, mano de obra, equipos, acopio, etc.), capital de inversión (maquinaria, infraestructura), boletas de garantía para participación en licitaciones públicas o privadas, en actividades productivas (agricultura, pecuaria, artesanías, agroindustria, textiles), de pequeños productores agropecuarios, microempresas rurales y urbanas, organizaciones de productores, entre otras.

Los plazos deberán adecuarse al tipo de cliente y actividad económica que se financie, esto determina una consideración especial al crédito agropecuario que deberá ser recogida por la ASFI

5.5. ALCANCEEl FdG debería garantizar un determinado porcentaje del capital de los créditos que las instituciones financieras otorguen a productores que:

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1. No cuentan con garantías o que éstas son insuficientes, pero se identifica una buena capacidad de pago

2. No disponen de un historial crediticio, pero se identifica una buena capacidad de pago3. Pertenecen a un grupos considerados riesgoso: microempresa, producción

agropecuaria, mujeres, que cuenta con capacidad de pago4. Precisen mejores condiciones de acceso al crédito

5.6. ORIGEN Y NATURALEZA DE LOS RECURSOS El FdG podrá estar constituido por capitales públicos y privados orientados al desarrollo del sector productivo, en el marco de apoyar emprendimientos de productores y/o de organizaciones de productores y la consolidación de empresas en funcionamiento. En este sentido, podrán incorporarse desde lo público recursos de los ministerios, de las prefecturas y municipios, como parte del apalancamiento del Fondo, y que tendrían como opciones sectores, complejos y/o territorios. En relación a los recursos privados es posible trabajar con la cooperación y algunas instancias privadas dispuestas a fortalecer el apoyo a este tipo de productores. Los recursos financieros con los que se conformen el FdG o el PG, deberán ser considerados por sus aportantes como un capital de riesgo, es decir, que deberá incluir en su perfil de inversión que existirá el riesgo implícito de la asignación de la garantía y su recuperación.

Es importante, considerar que no existirán problemas en cuanto a las garantías que se necesiten para el financiamiento de capital de operaciones, ya que no ocasiona problemas de liquidez ni fondeo. Sin embargo, cuando se garantizan operaciones que financian capital de inversión, probablemente los operadores de crédito registren reticencia al descalce de sus operaciones, ya que no cuentan con depósitos a largo plazo con el objeto de apalancar la cartera que se encuentra garantizada por el Fondo de Garantía.

5.7. ADICIONALIDAD FdG deberá buscar incrementar la base de sus prestatarios y así diversificar el riesgo y contar con mayores ingresos derivados de las cuotas de garantía, a partir de su implementación en diferentes regiones, actores, rubros productivos, tipo de clientes, entre otros.

5.8. PORCENTAJE DE LA GARANTÍAEl porcentaje de cobertura podrá ser definido de acuerdo a las características del grupo que se quiere alcanzar, el sector productivo al que pertenecen, y/o de las expectativas de los financiadores, a partir de la definición de líneas de garantía, que permita la realización de acuerdos específicos y diferentes.

La garantía del fondo a un préstamo nunca podrá superar el 50% del total del importe a ser desembolsado y guardará relación con las políticas internas de cada Institución

5.9. INSTITUCIONALIDAD y SUPERVISIÓNEl FdG deberá estar respaldado por normativa de la ASFI, a objeto de que se constituya en un instrumento financiero que facilite el acceso a financiamiento de los pequeños productores y de las MIPyMEs, así mismo como instrumento de mitigación de riesgo.

Las necesidades se enmarcan principalmente al establecimiento de los límites para el apalancamiento y la adecuación de la normativa en términos de considerar el aval como una

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garantía auto-liquidable en términos de la constitución de previsiones y la ponderación el marco del coeficiente de adecuación patrimonial de las instituciones financieras y las previsiones

5.10. ASISTENCIA TÉCNICAEs necesario un componente de acompañamiento en temas de desarrollo empresarial, inteligencia de mercados, articulación a mercados, desarrollo de habilidades financieras y administrativas, transferencia de tecnología, promoción de alianzas productivas, inversión productiva, etc., que apoyen el buen desarrollo de las actividades de los productores, generando capacidades.

Estos servicios podrán ser articulados/vinculados/coordinados con instituciones especializadas en el marco de la coordinación institucional, podrán ser subvencionados en diferentes grados, en función al tipo de actividad, sector, grado de desarrollo de la organización, etc., siendo posible según el caso su terciarización.

5.11. ENFOQUE DE INTERVENCIÓN El enfoque de acercamiento e intervención del FdG podría responder a diferentes mecanismos, dependiendo del sector, tipo de productores y área geográfica de intervención, a continuación se incluye algunas metodologías de análisis que podría utilizarse:

1. Visión territorial con base en el desarrollo local y productivo.2. Visión de Sistemas productivos.3. Visión de Complejo productivo.

5.12. ADMINISTRACIÓN1. La administración del FdG será realizada por el BDP, en el marco de sus atribuciones,

requisitos legales y la normativa emitida por la ASFI. Debiéndose diseñar el mecanismo legal y operativo que se adecue de mejor manera a los objetivos del Fondo de Garantía y a las características institucionales del BDP.

2. Así, se podrán evaluar, entre otros, los siguientes esquemas:3. Administrado por el BDP, a partir de una estructura especializada e independiente.4. Delegado por el BDP a una instancia financiera especializada, articulada a una

institución de apoyo para la coordinación con lo no financiero, el monitoreo y el seguimiento del funcionamiento e impacto

5.13. SOSTENIBILIDAD En el marco de que el FdG provea servicios permanentemente, asegurando a su mercado objetivo de manera duradera sus servicios, se hace necesaria una estructuración financiera eficiente, de manera que el cobro de las cuotas de garantía logre cubrir sus costos administrativos y operacionales. Para ello deberán mantener bajas tasas de mora.

A efecto de lograr la sostenibilidad se deberán en todo momento aplicar, al menos, los siguientes principios:

1. Gestión profesional del riesgo no sistémico, se deberán asignar garantías diversificadas enfocadas a empresas y productores de diferentes sectores, regiones y tamaños.

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2. Rentabilidad y liquidez de las inversiones. Los recursos deberán ser invertidos con un nivel de riesgo razonable y con un nivel de liquidez adecuado a la duración de las garantías otorgadas.

3. Capacidad de obtener fondos alternativos, la constitución del Fondo deberá permitir la inclusión de fondos alternativos, sean estos: Estado, organismos internacionales, prefecturas, municipios, asociaciones gremiales, otros.

4. Seguimiento y control ex post (control del desempeño y del riesgo moral). Los mayores riesgos de la población objetivo suponen la necesidad de establecer un sistema de seguimiento y control muy cercano

5. Minimización de riesgos externos (político) a través de un adecuado diseño del marco institucional.

6. Nivel de apalancamiento adecuado. Estrecha relación con el nivel de morosidad estimado y garantías otorgadas.

7. Agilidad de procesos

En cuanto a la política y régimen económico-financiero del Fondo de Garantía se basa en la auto-sostenibilidad, de modo que sus ingresos provienen de las comisiones por garantía y de la rentabilidad de las inversiones (manejo de portafolio). Deberá manejar una razón de apalancamiento mínimo de 4 a 1, ya que en América Latina esta razón es de 2,85 a 1, siendo razonable y coherente con el mercado.

La comisión por las garantías se considera que podrían estar en un parámetro entre el 1% el 2,5%, en promedio en América Latina se encuentra entre el 2% y 2,5% sobre el monto cubierto. Lo que deberá ser profundizado en función al interés de participación de las instituciones financieras

Se considera una razón de cobertura hasta el 50%, dependiendo del segmento de interés, en función a la necesidad, exposición al riesgo que se identifique, con el objeto mayor de lograr el acceso a financiamiento.

Se deberá considerar como válida la correlación positiva entre riesgo y tamaño de empresa, es decir, mayor riesgo en empresas más pequeña.

5.14. IMPLEMENTACIÓN En función a las amplias necesidades y dispersión geográfica de los productores, la intervención del FNG podrá ser gradual con un enfoque territorial y por rubros, de modo que apoye al desarrollo local productivo, incorporando áreas priorizadas, sumando actores y sectores de intervención, lo que permitirá una revisión permanente del mismo en cuanto funcionamiento a partir de lecciones aprendidas y el efecto demostración que es a veces necesario para la incorporación de nuevos actores.

Asimismo, se deberá tener en cuenta que existen diferentes formas por las cuales se podría implementar la administración del FdG.

• Modelo de garantías directas o indirectas• Modelo de garantía individual o predefinido: • Modelo de mercado objetivo• Modelo intermediario

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