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CONCLUSIONES
Una vez analizados y discutidos los resultados arrojados en los estados
financieros así como los indicadores de la empresa Romer Car´s C.A para
los periodos 2009, 2010 y 2011 de acuerdo a los objetivos específicos
establecidos se concluyó lo siguiente:
En el estado de situación financiera se observaron partidas altamente
representativas, como lo son cuentas por cobrar comerciales, llegando a
representar hasta un 35,22% en relación al activo circulante, así mismo esta
partida arrojó variaciones hacia la baja durante los tres periodos estudiados,
demostrando que la empresa realizó una buena gestión de cobranza,
causando a su vez, un impacto positivo en la generación de efectivo, siendo
este otra de las partidas de alta relevancia para la organización
representado por 1257,97% en el último periodo, generando altos niveles de
liquidez que no están siendo utilizado eficientemente por la empresa para
obtener mayores beneficios.
En relación al inventario, este disminuyó un 22,53% a causa de los
inconvenientes presentados con el organismo regulador nacional para la
obtención de divisas, ya que gran parte de los productos ofrecidos por la
empresa son importados, sin embargo se observó un leve aumento en el
último periodo estudiado, producto de un esfuerzo de la organización por
cubrir los niveles aceptables para satisfacer su mercado.
Seguidamente, dentro del activo fijo se encuentra la cuenta de
propiedad, planta y equipo, la cual disminuyó constantemente hasta alcanzar
140
un 4.41%, como resultado de la venta de activos por desincorporación de
estos, ya que la empresa se encuentra en un periodo de renovación en sus
oficinas.
En relación a los pasivos de la empresa, las cuentas por pagar
comerciales presentaron un incremento en cada periodo estudiado producto
de la adquisición de mercancía a crédito, como solución para cubrir la falta
de importación para satisfacer la demanda del mercado.
En referencia a los costos de venta, estos presentaron una variación
beneficiosa para la organización ya que los mismos disminuyeron durante los
periodos estudiados, lo cual trajo como resultado el aumento su utilidad neta,
demostrando que la empresa se encuentra en capacidad para cubrir sus
gastos de operación.
Por otra parte, al analizar el estado de flujo de efectivo se evidenció que
la empresa no realizó inversiones para la adquisición de activos fijos en los
periodos estudiados, así mismo se observó que en las actividades de
operación se encontraron entradas de efectivo provenientes de las cuentas
por cobrar.
Con respecto al análisis del estado de movimientos del patrimonio, se
visualizó que el capital social se incrementó, lo que significa que los
accionistas de la empresa han realizado aportes a la misma.
En cuanto a los indicadores de liquidez, se evidenció que la empresa
presenta una razón corriente suficiente para cubrir la totalidad de los
compromisos a corto plazo y queda una porción representativa de activos
141
corrientes libre para laborar. Así mismo, por medio de la prueba ácida se
conoció que la organización no depende del inventario para responder ante
sus obligaciones a corto plazo. Con relación al capital neto de trabajo, la
compañía cuenta con una solvencia en su capital que le permite cubrir sus
compromisos a corto plazo en el tiempo establecido.
Por otro lado, los indicadores de actividad para los periodos 2009, 2010
y 2011, reflejaron que la empresa posee una rotación de la cartera favorable
ya que la misma ha logrado disminuir sus periodos de cobro, llegando a un
promedio de 47 días en el último año estudiado. A su vez, en la rotación del
inventario se observó que este dura un periodo considerable, con un
promedio de 53 días para el 2011. Así mismo, la rotación del activo total
demostró que la compañía utiliza sus activos de forma eficiente para producir
ventas.
Por otra parte, los indicadores o ratios de rentabilidad presentaron un
margen bruto favorable demostrando que las ventas de la empresa generan
utilidad. Además, por medio del margen operacional se conoció que la misma
está en capacidad de cubrir sus gastos de operación. En cuanto al margen
neto de utilidad, se observo un alza para el último periodo estudiado
representada por un 12%, demostrando que la organización presenta una
rentabilidad alta ante las deducciones que se deben realizar.
Para finalizar, los indicadores de endeudamiento reflejaron que la
empresa ha disminuido sus porcentajes de endeudamiento durante los
periodos estudiados, reflejando una mejor distribución de los activos líquidos.
142
En cuanto a la concentración de pasivos a corto plazo, se conoció un
promedio de 50% de pasivos con vencimiento a corto plazo. Además, el
endeudamiento financiero demuestra que la compañía se encuentra en
capacidad de manejar sus compromisos u obligaciones tanto a corto, como a
largo plazo.
143
RECOMENDACIONES
Una vez presentadas las conclusiones, se hace mención de algunas
sugerencias o recomendaciones que la empresa puede emplear para mejorar
los puntos críticos, surgidos de la aplicación del análisis vertical y horizontal,
así como también los indicadores financieros generados en los periodos
2009, 2010 y 2011 en la empresa Romer Car´s, C.A.
En cuanto a las cuentas por cobrar, se le sugiere a la empresa
mantener las estrategias aplicadas para la cobranza o recaudación del
efectivo, que se encuentra en las facturas otorgadas a crédito, ya que las
mismas han generado excelentes resultados en los periodos estudiados, con
la finalidad de mantener la solvencia presentada ante el pago de obligaciones
a terceros, así como la cancelación de dividendos a los accionistas de la
organización.
En relación al efectivo, es recomendable para la organización invertir el
excedente de liquidez en activos para ampliar a nivel nacional su actividad
comercial, esto se pude lograr a través de la apertura de nuevas oficinas o
incrementando su línea de distribución hacia otras ciudades. Además, sería
conveniente adquirir papeles comerciales que representen un potencial
generador de dinero para la empresa, con el resultado de incrementar sus
ingresos a través de la reinversión de los mismos.
En cuanto al inventario, se le recomienda a la organización realizar
tomas físicas mes a mes, que le permitan conocer qué productos o artículos
presentan mayor rotación, de forma tal que se realice una planificación para
144
su reposición evitando así comprar piezas o repuestos que no tengan alta
demanda en el mercando, permitiendo a la empresa hacer un uso eficaz y
eficiente de las divisas otorgadas para la importación de estos. Así mismo, se
sugiere implementar nuevas políticas de mercadeo que incluyan
promociones, rebajas o descuentos que le permitan a la empresa vender la
mercancía que no tiene salida regular.
Es necesario para la empresa realizar un análisis de la estructura de
costos y gastos por cada área, a través de la clasificación de los mismos
permitiendole conocer cuáles son los gastos en los cuales está incurriendo la
organización, y de esta manera reducirlos o eliminarlos en caso de que sean
innecesarios, con la finalidad de llegar a un nivel máximo de eficiencia
utilizando el mínimo de recursos, produciéndole a la organización mayores
resultados en sus utilidades.
En cuanto al flujo de efectivo, se le sugiere a la organización que sea
realizado mensual o bimestralmente, de forma tal que le permita conocer el
efectivo utilizado o percibido en sus actividades de operación, inversión y
financiamiento, considerando que mientras menor sea el tiempo en el cual
este sea presentado más útil serán sus resultados.
Para concluir, es esencial para la empresa u organización realizar un
análisis de sus estados financieros, para conocer así cuales fueron las
variaciones presentadas a través de la comparación entre un año y otro
utilizada por el método horizontal, así como el estudio vertical de las partidas
más representativas en un periodo contable. A su vez, a través de los índices
145
o ratios financieros conocer la liquidez, manejo de recursos, rentabilidad y
endeudamiento de la misma.
146
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
LIBROS
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Rodríguez, M. Álvarez, R. Gutiérrez, R. Marín, I. (2003). Editorial URBE. Romero, J. (2006). Principios de Contabilidad. 3° Edición. México. Mc Graw-
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elaboración de estados financieros ajustados por efectos de la inflación. Disponible: http://www.elcontadorpublico.com.ve/dpc10.htm
Declaración de principios de contabilidad DPC 11 (2001) normas para la
elaboración de estados financieros ajustados por efectos de la inflación. Disponible: http://www.elcontadorpublico.com.ve/dpc11.htm
TESIS DE GRADO
Parra, Reyes y Villa (2011) “Análisis de los estados financieros para los
periodos 2008, 2009, 2010 de la empresa Omnimed, C.A.” Trabajo Especial de Grado (Lic. En Contaduría Pública). Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín. Maracaibo.
Algarra, Hernández y Portillo (2009) “Análisis de los estados financieros para
los periodo 2007, 2008 y 2009 en la empresa Tierra Alta Sistemas de Producción” Trabajo Especial de Grado (Lic. En Contaduría Pública). Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín. Maracaibo.
149
Castillo, Martin y Pérez (2010) “Análisis de los estados financieros para los periodos 2007, 2008 y 2009 de la empresa Luna Suite Hotel, C.A.” Trabajo Especial de Grado (Lic. En Contaduría Pública). Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín. Maracaibo.
López, Pineda y Romero (2010) “Análisis de los estados financieros para los
periodos 2006-2007-2008 en la farmacia Kunana, C.A.” Trabajo Especial de Grado (Lic. En Contaduría Pública). Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín. Maracaibo.
Di Nicola, Hinostroza, Lovera (2010), “Análisis de los estados financieros
para los periodos 2007-2008-2009 de la empresa Ceramicrist C.A.” Trabajo Especial de Grado (Lic. En Contaduría Pública). Universidad Dr. Rafael Belloso Chacín. Maracaibo.
150
ANEXOS
ANEXO A INSTRUMENTO DE VALIDACIÓN
I. IDENTIFICACIÓN DEL EXPERTO:
Nombre: ___________________________________________________
Titulo de Pregrado: ___________________________________________
Titulo de Postgrado: __________________________________________
Titulo de Doctorado: __________________________________________
II. IDENTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN
1. TÍTULO
Análisis de los estados financieros para los periodos 2009, 2010 y 2011
de la empresa Romer Car´s C.A
2. INFORMACIÓN ADICIONAL
2.1. TIPO DE INVESTIGACIÓN
Documental, descriptiva y de campo.
2.2. DISEÑO DE INVESTIGACIÓN
No experimental – Transeccional descriptiva.
2.3. POBLACIÓN
La población estará conformada por los estaos financieros para los
periodos 2009, 2010 y 2011 en la empresa Romer Car´s C.A, los cuales son
el balance general, estado de resultados, estado de flujo de efectivo y estado
de movimiento del patrimonio, En los cuales se analizaran todas las partidas
existentes en dichos estados financieros cuales son los documentos que
serán observados, cuántos son, como se abordará, en caso de ser pertinente
incluir el cuadro poblacional.
Cuadro 2 Distribución de la Población
Balance General 2009, 2010 y 2011 3 Estado de Resultados 2009, 2010 y 2011 3 Estado de flujo de efectivo 2009, 2010 y 2011 3 Estado de movimiento del patrimonio
2009, 2010 y 2011 3
Total 12 Fuente: Departamento de finanzas de ROMER CAR´S (2011)
2.4. TÉCNICA DE OBSERVACIÓN
Observación documental.
2.4.1. INSTRUMENTO (S)
Instrumento de recolección de datos documental.
JUICIO DEL EXPERTO
1. ¿Las unidades de análisis son pertinentes con los objetivos? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
2. ¿Las unidades de análisis son pertinentes con la variable? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
3. ¿Las unidades de análisis son pertinentes con las categorías? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
4. ¿Las unidades de análisis son pertinentes con el universo? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
5. ¿Las unidades de análisis son pertinentes con la unidad de observación? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
6. ¿Considera válido este instrumento? Suficiente _____ Medianamente suficiente ____ Insuficiente ____ Observaciones:____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
______________________________________ NOMBRE Y FIRMA DEL EXPERTO
FECHA DE VALIDACIÓN: __________ EXPEDIENTE Nº C-21.03.11
CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DE INSTRUMENTO DIRIGIDO A LOS EXPERTOS DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
Fuente: Molero, Pellegrini, Pírela, Urribarrí (2012) P: Pertinente NP: No Pertinente A: adecuado NA: no adecuado
Objetivo General: Analizar los estados financieros para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la empresa Romer Car´s C.A
Objetivos Específicos (O.E)
Universo (U)
Unidad de Observación (U. Ob)
Variable (V)
Categoría (C)
Unidad de Análisis (U.A)
Parámetros de Observación (P.Ob)
Criterios de Evaluación
Año 2009 Bs.
Año 2010 Bs.
Año 2011 Bs.
O.E U U. OB V C U.A
P NP P NP P NP P NP P NP P NP
Analizar los
estados financieros mediante el
método vertical para el periodo 2009, 2010 y
2011 de la empresa
Romer Car´s C.A
BA
LA
NC
E G
EN
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AC
TIV
O
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DIA
NT
E E
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ET
OD
O V
ER
TIC
AL
Efectivo
Cuentas por cobrar
comerciales
Inventario Anticipos otorgados
Créditos fiscales
Propiedad,
planta y equipo
Depreciación acumulada
Otras cuentas
por cobrar
PA
SIV
O
Efectos por pagar
bancarios
Sobregiros bancarios
Cuentas por
pagar comerciales
Impuestos por pagar
Anticipos recibidos
Acumulaciones
por pagar
Cuentas por pagar
accionistas
PATRIMONIO
Capital social Reserva legal
Superávit (déficit)
acumulado
CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DE INSTRUMENTO DIRIGIDO A LOS EXPERTOS DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
Fuente: Molero, Pellegrini, Pírela, Urribarrí (2012) P: Pertinente NP: No Pertinente A: adecuado NA: no adecuado
Objetivo General: Analizar los estados financieros para los periodos para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la empresa Romer Car´s C.A
Objetivos Específicos
(O.E)
Universo (U)
Unidad de Observación (U.
Ob)
Variable(V)
Categoría (C)
Unidad de Análisis (U.A)
Parámetros de Observación (P.Ob) Criterios de Evaluación
Año 2009 Bs.
Año 2010 Bs.
Año 2011 Bs.
O.E U U. OB V C U.A
P NP
P NP P NP P NP P NP P NP
Analizar los estados
financieros mediante el
método vertical para
el periodo 2009, 2010 y
2011 de la empresa
Romer Car´s C.A E
ST
AD
OS
DE
RE
SU
LT
AD
OS
INGRESOS
ES
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DO
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IER
OS
ES
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DO
S F
INA
NC
IER
OS
ME
DIA
NT
E E
L M
ET
OD
O V
ER
TIC
AL
Ingresos por ventas y servicios
EG
RE
SO
S
Costo de ventas
Inventario Inicial
Compras
Inventario final Utilidad bruta en
ventas
Gastos generales y de
administración
Depreciaciones Resultado
monetario del ejercicio
Utilidad en operaciones
Impuesto sobre
la renta
Reserva legal Utilidad (perdida) neta del ejercicio
Utilidades no distribuidas
CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DE INSTRUMENTO DIRIGIDO A LOS EXPERTOS DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
Fuente: Molero, Pellegrini, Pírela, Urribarrí (2012) P: Pertinente NP: No Pertinente A: adecuado NA: no adecuado
Objetivo General: Analizar los estados financieros para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la empresa Romer Car´s C.A
Objetivos Específicos (O.E)
Universo (U)
Unidad de Observación
(U. Ob)
Variable
(V)
Categoría (C)
Unidad de Análisis (U.A)
Parámetros de Observación (P.Ob)
Criterios de Evaluación
Año 2009 Bs.
Año 2010 Bs.
Año 2011 Bs.
O.E U U. OB V C U.A
P NP P NP P NP P NP P NP P NP
Analizar los estados
financieros mediante el
método horizontal para el periodo 2009, 2010 y 2011 de
la empresa Romer Car´s
C.A
ESTE OBJETIVO SERÁ LOGRADO A TRAVÉS DE LA INFORMACIÓN ANTERIOR
CUADRO DE CONSTRUCCIÓN Y VALIDACIÓN DE INSTRUMENTO DIRIGIDO A LOS EXPERTOS DE LA FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
Fuente: Molero, Pellegrini, Pírela, Urribarrí (2012) P: Pertinente NP: No Pertinente A: adecuado NA: no adecuado
Objetivo General: Analizar los estados financieros para los periodos 2009, 2010 y 2011 de la empresa Romer Car´s, C.A
Objetivos Específicos (O.E)
Universo (U)
Unidad de Observación
(U. Ob)
Variable
(V)
Categoría (C)
Unidad de
Análisis (U.A)
Parámetros de Observación (P.Ob)
Criterios de Evaluación
Año 2009 Bs.
Año 2010 Bs.
Año 2011 Bs.
O.E U U. OB V C U.A
P NP P NP P NP P NP P NP P NP
Analizar los indicadores de liquidez para el
periodo 2009, 2010 y 2011 de la
empresa Romer Car´s C.A
ESTOS OBJETIVOS SERÁN LOGRADOS A TRAVÉS DE OPERACIONES ARITMÉTICAS BASADO EN LA INFORMACIÓN ANTERIOR
Analizar los indicadores de
actividad para el periodo 2009, 2010
y 2011 de la empresa Romer
Car´s C.A
Analizar los indicadores de endeudamiento para el periodo
2009, 2010 y 2011 de la empresa
Romer Car´s C.A
Analizar los indicadores de
rentabilidad para el periodo 2009, 2010
y 2011 de la empresa Romer
Car´s C.A
GLOSARIO
Efectivo: se considera efectivo todos aquellos activos que generalmente son
aceptados como medio de pago, son propiedad de la empresa y cuya
disponibilidad no está sometido a ningún tipo de restricción. Brito (2001, p.
495)
Cuentas por cobrar comerciales: se refieren a todos los importes que
adeudan las personas u organizaciones que compraron mercancía de la
empresa o se les prestó algún tipo de servicio. Guajardo (2005, p. 253)
Inventario: el inventario se utiliza para designar el conjunto de partidas de
propiedad personal tangible que se tiene para las ventas en el curso normal
del negocio, están en proceso de proceso de producción para dicha venta y
han de ser consumidas en la producción de bienes o servicios para que estos
puedan ponerse a la venta. Kennedy (2004, p. 66)
Anticipos Otorgados: son las cuentas por contratos recibidos para la
ejecución de obras en lo cual se atiende la compra de bienes de realización o
terminación de las mismas. Kennedy (2007, p.89)
Crédito fiscal: Es el impuesto al valor agregado (IVA) que la empresa ha
pagado por la compra de bienes y servicios, el cual debe ser rebajado o
compensado al impuesto que ella debe pagar al seniat por las ventas de
bienes o servicios realizados en un mes. Álvarez (2004, p. 50)
Propiedad, planta y equipo: Esta cuenta controla el costo de las edificaciones
que la empresa posea, aun cuando esté siendo utilizada o no en las
operaciones normales de la empresa. Brito (2001, p. 33).
Depreciación acumulada: representa la cancelación o disminución de activos
que forman parte de las propiedades de la organización a lo largo de su vida
útil estimada. Guajardo (2005, p. 54)
Otras cuentas por cobrar: Se refiere a todas aquellas exigencias por diversos
conceptos provenientes de distintas operaciones, tales como: Los reclamos
por cobrar al seguro l cual se origina por montos que están cubiertos, el iva-
credito fiscal que se genera por las compras realizadas de bienes o la
recepción de servicios entre otros. Catácora (2006, p. 141).
Efectos por pagar bancarios: esta cuenta registra los aumentos y las
disminuciones derivados de la obtención de crédito de las instituciones
financieras percibidas a corto plazo. Romero (2006, p. 402)
Sobregiro bancario: cuando los desembolsos de efectivo exceden a los
depósitos bancarios, se produce un sobregiro; éste deberá aparecer en el
balance general como un pasivo circulante. Kennedy (2004, p. 117)
Cuentas por pagar comerciales: las cuentas por pagar a proveedores
representan las deudas en dinero que se tienen con los proveedores ya sean
por compra de mercancía o por servicios. Guajardo (2005, p. 267)
Impuesto por pagar: Esta cuenta registra los aumentos y las disminuciones
de los impuestos a cargo de la entidad. Es una cuenta de pasivos, pues
representa la obligación de la empresa de contribuir con el Estado mediante
el pago de impuestos. Romero (2006, p. 404)
Anticipos recibidos: esta cuenta registra los aumentos y las disminuciones
provenientes de aquellos anticipos que la empresa recibe de sus clientes a
cuentas de futuras ventas de mercancías. Romero (2006, p. 403)
Acumulaciones por pagar: esta cuenta registra los aumentos y las
disminuciones derivados de los impuestos y derechos a cargo de la entidad,
además de la obligación de retener los impuestos a cargos de terceros con la
finalidad de contribuir con el estado. Romero (2006, p. 404)
Cuentas por pagar accionistas: es la partida donde se registran las compras
a crédito que realizan los accionistas de la empresa, la cual genera una
deuda para la misma, disminuyendo así el banco o caja. Dobarganes (2006,
p.33)
Capital social: el capital social de una sociedad anónima representa el interés
de los propietarios en la sociedad; este interés está dividido en acciones o
unidades. Kennedy (2004, p. 129)
Reserva legal: esta cuenta registra los aumentos y disminuciones derivados
de la creación e incremento de reserva, establecidos por la Ley General de
Sociedades Mercantiles. Romero (2002, p. 354)
Superávit acumulado: son utilidades obtenidas por la entidad proveniente por
varias situaciones, entre las cuales tenemos, las resultantes de la actividad
operativa económica, las transacciones realizadas por aumento de capital,
donaciones de activos, entre otras. El superávit o el termino más apropiado
utilidades retenidas puede provenir: a) operaciones normales – superávit
operacionales; b) operaciones relacionadas con los aumentos de capital; c)
por donaciones – superávit por donaciones; d) por revalorizaciones de
activos – superávit por revalorización de activos. Álvarez (2003, p. 39)
Ingreso por venta y servicios: Estos ingresos pueden ser devengados
(ganados) antes de que se reciban el efectivo del cliente, o de que se
contabilice la operación en los registros contables. Son ingresos que se han
ganado o devengado pero que aun no se han cobrado el efectivo
correspondiente. Guajardo (2002, p. 93)
Costos de venta: es lo que cuesta producir o comprar el producto que la
empresa vende en el período. Ortiz (2003, p. 56)
Inventario inicial: mercancías en existencia al comienzo de un periodo
contable. Meiggs (2009, p.204)
Compra: se utiliza para contabilizar todas las adquisiciones de mercancía
que posteriormente será vendida. Álvarez (2004, p. 65)
Inventario final: mercancías en existencia al final de un período contable.
Meiggs (2009, p. 204)
Gastos generales y de administración: son todos aquellos egresos fijos
normales y necesarios provocados por la estructura de la empresa y no
imputables a las ventas. Amat (2003, p. 52).
Depreciación: Es la reducción sistemático o pérdida de valor de un activo por
su uso caída, desuso o por su obsolescencia ocasionada por los avances
tecnológicos. Díaz (2001, p. 147)
Resultado monetario del ejercicio: Es la diferencia entre la posición monetaria
neta estimada o reexpresada y la posición monetaria neta histórica al cierre
del periodo, actualizada por la variación en el índice de precios al consumidor
(IPC) más o menos el movimiento neto de las partidas que afectan la
posición monetaria, actualizadas por la variación del IPC por las porciones
del periodo que correspondan. Fernández (2003, p. 18).
Utilidad en operaciones: Es el resultado que se determina de la diferencia
dada entre la utilidad bruta y el total de los gastos generales ocurridos en el
periodo. Brito (2001, p. 161)
Impuesto sobre la renta: es un gasto en el estado de resultados, que se
causa o se descuenta en el mismo período en el cual se contabilizan los
ingresos que originan el impuesto. Ortiz (2003, p.61)
Utilidad neta del ejercicio: es el resultado de restarle a la utilidad antes de
impuestos, la correspondiente provisión para impuesto de renta. Ortiz (2003,
p. 61)
Utilidad no distribuida: representa el incremento del valor del patrimonio de
los accionistas, ya que su saldo debe provenir de las actividades
operacionales y representan las ganancias acumuladas obtenidas por dichos
accionistas. Catácora (2006, p. 213)
ANEXO B VERSIÓN DEFINITIVA DEL INSTRUMENTO
Instrumento de Observación de Estados Financieros
Análisis horizontal Balance general
Partidas o rubros (corresponde a los que
aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009
Bsf
Año 2010
Bsf
Variación absoluta Variación relativa %
2009 2010 2009 2010
Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Inventario
Anticipos otorgados
Créditos fiscales
Propiedad, planta y equipo
Depreciación acumulada
Otras cuentas por cobrar
Efectos por pagar bancarios
Sobregiros bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Impuestos por pagar
Anticipos recibidos
Acumulaciones por pagar
Cuentas por pagar accionistas
Capital social
Reserva legal
Superávit (déficit) acumulado
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN
Instrumento de Observación de Estados Financieros
Análisis horizontal Estado de Resultado
Partidas o rubros (corresponde a los que
aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009
Bsf
Año 2010
Bsf
Variación absoluta Variación relativa %
2009 2010 2009 2010
Ingresos por ventas y servicios
Costos de venta
Inventario inicial
Compra
Inventario final
Utilidad bruta en ventas
Gastos generales y de administración
Depreciaciones
Resultado monetario del ejercicio
Utilidad en operaciones
Impuesto sobre la renta
Reserva legal
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN
Instrumento de Observación de Estados Financieros Análisis horizontal
Partidas o rubros (corresponde a los que
aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009
Bsf
Año 2010
Bsf
Variación absoluta Variación relativa %
2009 2010 2009 2010
Utilidad (pérdida) del ejercicio
Depreciaciones
Reserva legal
Aumento (disminución) en activos netos
Cuentas por cobrar comerciales
Inventario
Anticipos otorgados
Créditos fiscales
Otras cuentas por cobrar
Aumento (disminución) en pasivos netos
Cuentas por pagar comerciales
Sobregiro bancario
Impuestos por pagar
Anticipos recibidos
Acumulaciones por pagar
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales
Efectivo usado en actividades de inversión
Adición de activo fijo
Estado de flujo de efectivo
Efectivo provisto por actividades de financiamiento
Cuentas por pagar accionistas
Efectos por pagar bancarios
Aumento (disminución) neta de efectivo
Efectivo al inicio del período
Efectivo al final del período
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN
Instrumento de Observación de Estados Financieros Análisis horizontal
Estado de movimiento del patrimonio
Partidas o rubros (corresponde a los que
aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009
Bsf
Año 2010
Bsf
Variación absoluta Variación relativa %
2009 2010 2009 2010
Saldo al 31-12-08
Capital social actualizado
Reserva legal
Superávit (déficit) acumulado
Saldo al 31-12-09
Capital social actualizado
Reserva legal
Superávit (déficit) acumulado
Saldo al 31-12-10
Capital social actualizado
Reserva legal
Superávit (déficit) acumulado
Saldo al 31-12-11
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN
Instrumento de Observación de Estados Financieros Análisis vertical Balance general
Partidas o rubros (corresponde a los que
aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009
Bsf
Año 2010
Bsf
Representatividad parcial
Representatividad total
2009 2010 2009 2010
Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Inventario
Anticipos otorgados
Créditos fiscales
Propiedad, planta y equipo
Depreciación acumulada
Otras cuentas por cobrar
Efectos por pagar bancarios
Sobregiros bancarios
Cuentas por pagar comerciales
Impuestos por pagar
Anticipos recibidos
Acumulaciones por pagar
Cuentas por pagar accionistas
Capital social
Reserva legal
Superávit (déficit) acumulado
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN
Instrumento de Observación de Estados Financieros Análisis vertical
Estado de resultado integral
Partidas o rubros (corresponde a los que
aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009
Bsf
Año 2010
Bsf
Representatividad parcial
Representatividad total
2009 2010 2009 2010
Ingresos por ventas y servicios
Costos de venta
Inventario inicial
Compra
Inventario final
Utilidad bruta en ventas
Gastos generales y de administración
Depreciaciones
Resultado monetario del ejercicio
Utilidad en operaciones
Impuesto sobre la renta
Reserva legal
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN
Instrumento de Observación de Estados Financieros Análisis vertical
Estado de flujo de efectivo
Partidas o rubros (corresponde a los que
aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009
Bsf
Año 2010
Bsf
Representatividad parcial
Representatividad total
2009 2010 2009 2010
Utilidad (pérdida) del ejercicio
Depreciaciones
Reserva legal
Aumento (disminución) en activos netos
Cuentas por cobrar comerciales
Inventario
Anticipos otorgados
Créditos fiscales
Otras cuentas por cobrar
Aumento (disminución) en pasivos netos
Cuentas por pagar comerciales
Sobregiro bancario
Impuestos por pagar
Anticipos recibidos
Acumulaciones por pagar
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales
Efectivo usado en actividades de inversión
Adición de activo fijo
Efectivo provisto por actividades de financiamiento
Cuentas por pagar accionistas
Efectos por pagar bancarios
Aumento (disminución) neta de efectivo
Efectivo al inicio del período
Efectivo al final del período
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN
Instrumento de Observación de Estados Financieros Análisis vertical
Estado de movimiento del patrimonio
Partidas o rubros (corresponde a los que
aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009
Bsf
Año 2010
Bsf
Representatividad parcial
Representatividad total
2009 2010 2009 2010
Saldo al 31-12-08
Capital social actualizado
Reserva legal
Superávit (déficit) acumulado
Saldo al 31-12-09
Capital social actualizado
Reserva legal
Superávit (déficit) acumulado
Saldo al 31-12-10
Capital social actualizado
Reserva legal
Superávit (déficit) acumulado
Saldo al 31-12-11
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN
Instrumento de Observación de Estados Financieros Indicadores de liquidez
Razón corriente
Prueba ácida
Capital neto de trabajo
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Activo corriente - Inventarios
Pasivo corriente
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Activo corriente
Pasivo corriente
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Activo corriente - pasivo corriente
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN
Instrumento de Observación de Estados Financieros Indicadores de actividad
Rotación de cartera
Rotación de inventario
Rotación de proveedores
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Cuentas por cobrar promedio x 365 días
Ventas a crédito
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Inventario promedio x 365
Costo de la mercancía vendida
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Cuentas por pagar promedio x 365 días
Compras crédito del período
Total
Ciclo del efectivo
Rotación del activo total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
(Rotación de cartera + Rotación de inventarios totales) – Rotación de proveedores
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Ventas
Activo total promedio
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN Instrumento de Observación de Estados Financieros
Indicadores de rentabilidad
Margen bruto de utilidad
Margen operacional de utilidad
Margen neto de utilidad
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Utilidad bruta Ventas netas
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Utilidad operacional
Ventas netas
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Utilidad neta Ventas netas
Total
Rendimiento del patrimonio
Rendimiento del activo total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Utilidad neta
Patrimonio promedio
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Utilidad neta
Activo total promedio
Total
MODELO EN SU VERSION APLICACIÓN Instrumento de Observación de Estados Financieros
Indicadores de endeudamiento
Nivel de endeudamiento
Concentración de pasivos a corto plazo
Endeudamiento financiero
Impacto de la carga financiera
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Total pasivo Total activo
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Pasivo corriente
Pasivo total
Total
Partidas o rubros (corresponde a los que aparecen en la unidad de análisis)
Año 2009 Bsf
Año 2010 Bsf
Obligaciones financieras promedio
Ventas
Total
Gastos financieros
Ventas
Total
ANEXO C MATRIZ DE RESULTADOS
Método de análisis vertical
Método horizontal: Estado de situación financiera 2010/2009 Partidas Cifras Actualizadas
2009 Cifras Actualizadas
2010 Variación
Absoluta Bs. Variación Relativa %
Efectivo 67.074 11.974 -55.100 -82,15 Cuentas por cobrar comerciales 1.468.675 1.108.548 -360.127 -24,52
Inventario 1.127.127 873.293 -253.834 -22,53 Anticipos otorgados 119.493 128.578 9085 7,6 Créditos fiscales 389.237 613.582 224.345 57,64 Propiedad, planta y equipo 249.345 226.877 -22.468 -9,01
Otras cuentas por cobrar 0 1.357.238 1.357.238 100 Efectos por pagar bancarios 185.024 509.851 324.827 175,56
Sobregiros bancarios 195.192 196.505 1.313 0,67 Cuentas por pagar comerciales 496.464 745.819 249.355 50,23
Impuestos por pagar 57.672 77.434 19.762 34,27 Anticipos recibidos 349.091 3.010 -346.081 -99,14 Acumulaciones por pagar 13.382 9.885 -3.497 -26,13 Cuentas por pagar accionistas 1.324.000 1.649.000 325.000 24,55
Capital social 290.037 368.879 78.842 27,18 Reserva legal 22.162 32.294 10.132 45,72 Superávit (déficit) acumulado 487.927 727.413 239.486 40,08
Método horizontal: Estado de situación financiera 2011/2010 Partidas Cifras Actualizadas
2010 Cifras Actualizadas
2011 Variación Absoluta
Bs. Variación Relativa
% Efectivo 11.974,00 162.603,00 150.629,00 1.257,97 Cuentas por cobrar comerciales 1.108.548,00 718.073,00 -390.475,00 -35,22
Inventario 873.293,00 827.542,00 -45.751,00 -5,24 Anticipos otorgados 128.578,00 128.578,00 0 0 Créditos fiscales 613.582,00 780.063,00 166.481,00 27,13 Otros activos monetarios 0 104.165,00 104.165,00 100 Propiedad, planta y equipo 226.877,00 188.254,00 -38.623,00 -17,02 Otras cuentas por cobrar 1.357.238,00 1.358.424,00 1.186,00 0,09 Efectos por pagar bancarios 509.851,00 261.445,00 -248.406,00 -48,72
Sobregiros bancarios 196.505,00 0 -196.505,00 -100
Cuentas por pagar comerciales 745.819,00 561.770,00 -184.049,00 -24,68
Impuestos por pagar 77.434,00 7.750,00 -69.684,00 -89,99
Otras cuentas por pagar 0 212.567,00 212.567,00 100
Anticipos recibidos 3.010,00 0 -3.010,00 -100 Acumulaciones por pagar 9.885,00 322.695,00 312.810,00 3.164,49
Cuentas por pagar accionistas 1.649.000,00 769.815,00 -879.185,00 -53,32
Capital social 368.879,00 470.579,00 101.700,00 27,57 Reserva legal 32.294,00 41.197,00 8.903,00 27,57
Superávit (déficit) acumulado 727.413,00 1.619.884,00 892.471,00 122,69
Método horizontal: Estado de resultados 2010/2009
Partidas Cifras
Actualizadas 2009
Cifras Actualizadas
2010
Variación Absoluta
Bs.
Variación Relativa
% Ingresos por ventas y servicios 7.702.865,00 7.313.614,00 -389.251,00 -5,05
Costos de venta 4.810.348,00 4.511.779,00 -298.569,00 -6,21
Utilidad bruta en ventas 2.892.517,00 2.801.835,00 -90.682,00 -3,14
Gastos generales y de administración 2.697.934,00 2.667.617,00 -30.317,00 -1,12
Utilidad (perdida) en operaciones 194.583,00 134.218,00 -60.365,00 -31,02
Resultado monetario del ejercicio 79.591,00 86.003,00 6.412,00 8,06
Utilidad en operaciones antes de ISLR
274.174,00 134.218,00 -139.956,00 -51,05
Impuesto sobre la renta 66.176,00 109.264,00 43.088,00 65,11
Reserva legal 11.267,00 4.108,00 -7.159,00 -63,54
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 196.731,00 220.221,00 23.490,00 11,94
Método horizontal: Estado de resultados 2011/2010
Partidas Cifras
Actualizadas 2010
Cifras Actualizadas
2011
Variación Absoluta
Bs.
Variación Relativa
%
Ingresos por ventas y servicios 7.313.614,00 5.625.698,00 -1.687.916,00 -23,08
Costos de venta 4.511.779,00 3.190.724,00 -1.321.055,00 -29,28
Utilidad bruta en ventas 2.801.835,00 2.434.974,00 -366.861,00 -13,09
Gastos generales y de administración 2.667.617,00 1.539.066,00 -1.128.551,00 -42,31
Utilidad (perdida) en operaciones 134.218,00 895.908,00 761.690,00 567,50
Resultado monetario del ejercicio 86.003,00 138.602,00 52.599,00 61,16
Utilidad en operaciones antes de ISLR 134.218,00 757.306,00 623.088,00 464,24
Impuesto sobre la renta 109.264,00 66.836,00 -42.428,00 -38,83
Reserva legal Utilidad (pérdida) neta del ejercicio
4.108,00 220.221,00
0,00 690.470,00
-4.108,00 470.249,00
-100,00 213,54
Método horizontal: Estado de flujo de efectivo 2010/2009
Partidas Cifras
Actualizadas 2009
Cifras Actualizadas
2010
Variación Absoluta
Bs.
Variación Relativa
% Utilidad (pérdida) del ejercicio 196.731 106.849 -89.882 -45,69 Depreciaciones Reserva legal
58.575 11.267
99.425 4.108
40.850 -7.159
69,74 -63,54
(Cont…)
Partidas Cifras
Actualizadas 2009
Cifras Actualizadas
2010
Variación Absoluta
Bs.
Variación Relativa
% Aumento (disminución) en activos netos
Cuentas por cobrar comerciales -728.396 759.370 1.487.766 -204,25
Inventario -622.038 560.231 1.182.269 -190,06
Anticipos otorgados -75.747 23.398 99.145 -130,89
Créditos fiscales -84.105 -118.535 -34.430 40,94
Otras cuentas por cobrar 0 -1.357.238 -1.357.238 100
Aumento (disminución) en pasivos netos
Cuentas por pagar comerciales -600.457 114.397 714.854 -119,05
Sobregiro bancario 92.478 -51.748 -144.226 -155,96
Impuestos por pagar 47.445 4.085 -43.360 -91,39
Anticipos recibidos 349.091 -440.977 -790.068 -226,32
Acumulaciones por pagar 4.439 -7.135 -11.574 -260,73
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales
-1.350.717 -303.770 1.046.947 -77,51
Adición de activo fijo -34.190 -9.175 25.015 -73,16
Efectivo provisto por actividades de financiamiento
Cuentas por pagar accionistas 1.281.481 -34.918 -1.316.399
-102,72
Efectos por pagar bancarios 124.819 274.530 149.711 119,94
Aumento (disminución) neta de efectivo
21.393 -73.333 -94.726 -442,79
Efectivo al inicio del período Efectivo al final del período
45.631 67.074
85.307 11.974
39.676 -55.100
86,95 -82,15
Método horizontal: Estado de flujo de efectivo 2011/2010
Partidas Cifras Actualizadas
2010
Cifras Actualizadas
2011
Variación Absoluta
Bs.
Variación Relativa
% Utilidad (pérdida) del ejercicio
106.849 690.470 583.621 546,21
Depreciaciones 99.425 101.173 1.748 1,76 Reserva legal 4.108 0 -4.108 -100 Ajuste al superávit 0 1.456 1.456 100 Aumento (disminución) en activos netos
Cuentas por cobrar comerciales
759.370 696.098 -63.272 -8,33
Inventario 560.231 286.515 -273.716 -48,86 Anticipos otorgados 23.398 35.448 12.050 51,5 Créditos fiscales -118.535 2.681 121.216 -102,26
(Cont…) Otros activos monetarios -104.165 -104.165 -100 Otras cuentas por cobrar -1.357.238 373.000 1.730.238 -127,48 Aumento (disminución) en pasivos netos Cuentas por pagar comerciales 114.397 -389.669 -504.066 -440,63 Sobregiro bancario -51.748 -250.681 -198.933 384,43 Otras cuentas por pagar 0 212.567 212.567 100 Impuestos por pagar 4.085 -91.032 -95.117 -2.328,45 Anticipos recibidos -440.977 -3.840 437.137 -99,13 Acumulaciones por pagar -7.135 310.085 317.220 -4.445,97 Efectivo neto proveniente de actividades operacionales
-303.770 1.870.106 2.173.876 -715,63
Adición de activo fijo -9.175 0 9.175 -100 Efectivo provisto por actividades de financiamiento
Cuentas por pagar accionistas -34.918 -1.333.808 -1.298.890 3.719,83 Efectos por pagar bancarios 274.530 -388.970 -663.500 -241,69 Aumento (disminución) neta de efectivo -73.333 147.328 220.661 -300,9 Efectivo al inicio del período 85.307 15.275 -70.032 -82,09 Efectivo al final del período 11.974 162.603 150.629 1.257,97
Método horizontal: Estado de movimiento de cuentas patrimoniales 2010/2009
Partidas Cifras
Actualizadas 2009
Cifras Actualizadas
2010
Variación Absoluta
Bs.
Variación Relativa
% Capital Social Actualizado 368.879 368.879 0 0
Reserva legal 28.186 32.294 4.108 14,57
Superávit(Déficit) acumulado
620.564 727.413 106.849 17,22
TOTAL 1.017.629 1.128.586 110.957 10,90
Método horizontal: Estado de movimiento de cuentas patrimoniales 2011/2010
Partidas Cifras
Actualizadas 2010
Cifras Actualizadas
2011
Variación Absoluta
Bs.
Variación Relativa
% Capital Social Actualizado 470.579,00 470.579,00 0 0
Reserva legal 41.197,00 41.197,00 0 0
Superávit(Déficit) acumulado 927.958,00 1.619.884,00 691.926,00 74,56
TOTAL 1.439.734,00 2.131.660,00 691.926,00 48,06
Método de análisis vertical
Método vertical: Estado de situación financiera
Partidas Cifras
Actualizadas 2009
% Cifras
Actualizadas 2010
% Cifras
Actualizadas 2011
%
ACTIVO CIRCULANTE Efectivo 67.074,00 1,96 11.974,00 0,28 162.603,00 5,98 Cuentas por Cobrar Comerciales
1.468.675,00 42,93 1.108.548,00 25,66 718.073,00 26,39
Inventario 1.127.127,00 32,95 873.293,00 20,21 827.542,00 30,41 Anticipos otorgados 119.493,00 3,49 128.578,00 2,98 128.578,00 4,73 Créditos Fiscales 389.237,00 11,38 613.582,00 14,2 780.063,00 28,67 Otros activos monetarios 0 0 0 0 104.165,00 3,83 Total Circulante 3.171.606,00 92,71 2.735.975,00 63,33 2.721.024,00 63,76 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO (Nota 2)
249.345,00 7,29 226.877,00 5,25 188.254,00 4,41
OTRAS CUENTAS POR COBRAR(Servi Auto Express)
0 0 1.357.238,00 31,42 1.358.424,00 31,83
Total no circulante 249.345,00 7,29 1.584.115,00 36,67 1.546.678,00 36,24 TOTAL ACTIVO 3.420.951,00 100 4.320.090,00 100 4.267.702,00 100 PASIVO CORTO PLAZO Efectos por pagar Bancarios 185.024,00 7,06 509.851,00 15,98 261.445,00 12,24 Sobregiro Bancario 195.192,00 7,45 196.505,00 6,16 0 0 Cuentas por pagar comerciales
496.464,00 18,94 745.819,00 23,37 561.770,00 26,3
Impuestos por pagar 57.672,00 2,2 77.434,00 2,43 7.750,00 0,36 Otras cuentas por pagar 0 0 0 0 212.567,00 9,95 Anticipos recibidos 349.091,00 13,32 3.010,00 0,09 0 0 Acumulaciones por pagar 13.382,00 0,51 9.885,00 0,31 322.695,00 15,11 Total Corto Plazo 1.296.825,00 49,48 1.542.504,00 35,71 1.366.227,00 63,96 LARGO PLAZO Cuentas por pagar accionistas 1.324.000,00 50,52 1.649.000,00 51,67 769.815,00 36,04 Total Pasivo Largo Plazo 1.324.000,00 50,52 1.649.000,00 51,67 769.815,00 36,04 TOTAL PASIVO 2.620.825,00 76,61 3.191.504,00 73,88 2.136.042,00 50,05 PATRIMONIO Capital Social Actualizado (Nota 3)
(Equivalente a Capital Social Nominal de Bs. 50.000)
290.037,00 8,48 368.879,00 8,54 470.579,00 11,03
Reserva Legal 22.162,00 0,65 32.294,00 0,75 41.197,00 0,97 Superávit (Déficit) Acumulado TOTAL PATRIMONIO
487.927,00 800.126,00
14,26 23,39
727.413,00 1.128.586,00
16,84 26,12
1.619.884,00 37,96 2.131.160,00 49,94
Método vertical: Estado de resultado integral
Partidas Cifras
Actualizadas 2009
% Cifras
Actualizadas 2010
% Cifras
Actualizadas 2011
%
Ventas 7.702.865,00 100 7.313.614,00 100,00 5.625.698,00 100,00 Costo de ventas 4.810.348,00 62,45 4.511.779,00 61,69 3.190.724,00 56,72 Utilidad Bruta 2.892.517,00 37,55 2.801.835,00 38,31 2.434.974,00 43,28 Gastos Generales 2.697.934,00 35,03 2.667.617,00 36,47 1.539.066,00 27,36 Utilidad (PERDIDA) en operaciones 194.583,00 2,53 134.218,00 1,84 895.908,00 15,93
(Cont…) Resultado Monetario del Ejercicio 79.591,00 1,03 86.003,00 1,18% 138.602,00 2,46%
Utilidad en operaciones antes de ISLR 274.174,00 3,56 134.218,00 1,84% 757.306,00 13,46%
ISRL 66.176,00 0,86 109.264,00 1,49% 66.836,00 1,19%
Reserva Legal 11.267,00 0,15 4.108,00 0,06% 0 0,00%
Utilidad o pérdida neta del ejercicio 196.731,00 2,55 220.221,00 3,01% 690.470,00 12,27%
Método vertical: Estado de flujo de efectivo
Partidas Cifras
Actualizadas 2009
% Cifras
Actualizadas 2010
% Cifras
Actualizadas 2011
%
Utilidad (pérdida) del ejercicio
196.731,00 -14,56 106.849,00 -35,17 690.470,00 36,92
Depreciaciones 58.575,00 -4,34 99.425,00 -32,73 101.173,00 5,41 Reserva legal 11.267,00 -0,83 4.108,00 -1,35 0 0 Ajuste al superávit 0 0 0 0 1.456,00 0,08 Aumento (disminución) en activos netos
Cuentas por cobrar comerciales
-728.396,00 53,93 759.370,00 -249,98 696.098,00 37,22
Inventario -622.038,00 46,05 560.231,00 -184,43 286.515,00 15,32 Anticipos otorgados -75.747,00 5,61 23.398,00 -7,7 35.448,00 1,9 Créditos fiscales -84.105,00 6,23 -118.538,00 39,02 2.681,00 0,14 Otros activos monetarios
0 0 0 0 -104.165,00 -5,57
Otras cuentas por cobrar
0 0 -1.357.238,00 446,8 373.000,00 19,95
Aumento (disminución) en pasivos netos
Cuentas por pagar comerciales
-600.457,00 44,45 114.397,00 -37,66 -389.669,00 -20,84
Sobregiro bancario 92.478,00 -6,85 -51.748,00 17,04 -250.681,00 -13,4 Otras cuentas por pagar
0 0 0 0 212.567,00 11,37
Impuestos por pagar 47.445,00 -3,51 4.085,00 -1,34 -91.032,00 -4,87 Anticipos recibidos 349.091,00 -25,84 -440.977,00 145,17 -3.840,00 -0,21 Acumulaciones por pagar
4.439,00 -0,33 -7.135,00 2,35 310.085,00 16,58
Efectivo neto proveniente de actividades operacionales
-1.350.717,00 100 -303.770,00 100 1.870.106,00 100
Efectivo usado en actividades de inversión
Adición de activo fijo -34.190,00 100 -9.175,00 100 0 100 Efectivo provisto por actividades de financiamiento
(Cont…)
Partidas Cifras
Actualizadas 2009
% Cifras
Actualizadas 2010
% Cifras Actualizadas 2011 %
Cuentas por pagar accionistas Efectos por pagar bancarios
1.281.481,00 124.819,00
91,12 8,88
-34.918,00 274.530,00
-14,57 114,57
-1.333.808,00 -388.970,00
77,42 22,58
Total efectivo provisto por actividades de financiamiento
1.406.300,00 100 239.612,00 100 -1.722.778,00 100
Aumento (disminución) neta de efectivo
21.393,00 31,89 -73.333,00 -612,44 147.328,00 90,61
Efectivo al inicio del período Efectivo al final del período
45.681,00 67.074,00
68,11 100
85.307,00 11.974,00
712,44 100
15.275,00 162.603,00
9,39 100
Método vertical: Estado de movimiento de cuentas patrimoniales
Partidas Cifras
Actualizadas 2009
% Cifras
Actualizadas 2010
%
Cifras Actualiz
adas 2011
%
Capital social actualizado
368.879 36,25% 470.579 32,69% 470.579 22,08%
Reserva legal
28.186 2,77% 41.197 2,86% 41.197 1,93%
Reserva legal
28.186 2,77% 41.197 2,86% 41.197 1,93%
Superávit (déficit) acumulado
620.564 60,98% 927.058 64,39% 1.619.884 75,99%
Total 1.017.629 100% 1.439.734 100% 2.131.660 100%
Índices Financieros
Índices de liquidez
Razón Corriente RAZON CORRIENTE 2009 2010 2011
Activo circulante 3.171.606,00 2.735.975,00 2.721.024,00 Pasivo Circulante 1.296.852,00 1.542.504,00 1.366.227,00
Total 245% 177% 199%
Prueba acida
PRUEBA ACIDA 2009 2010 2011
Activo circulante 3.171.606,00 2.735.975,00 2.721.024,00 Inventarios 1.127.127,00 873.293,00 827.542,00 Pasivo Circulante 1.296.852,00 1.542.504,00 1.366.227,00
Total 158% 121% 139%
Capital neto de trabajo CAPITAL NETO DE
TRABAJO 2009 2010 2011
Activo circulante 3.171.606,00 2.735.975,00 2.721.024,00 Pasivo Circulante 1.296.852,00 1.542.504,00 1.366.227,00
Total Bs. 1.874.754,00 Bs. 1.193.471,00 Bs. 1.354.797,00
Índices de actividad
Rotación de la cartera ROTACION DE LA CARTERA 2009 2010 2011
Cuentas por cobrar promedio 1.468.675,00 1.108.548,00 718.073,00 Ventas a crédito 7.702.865,00 7.313.614,00 5.625.698,00
Total Bs. 0,19 Bs. 0.15 Bs. 0,13
Días 68 días 54 días 47 días
Rotación del activo total
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL 2009 2010 2011
Ventas 7.702.865,00 7.313.614,00 5.625.698,00 Activo total promedio 3.420.951,00 4.320.090,00 4.267.702
Total 225% 169% 132%
Rotación del inventario
ROTACION DE INVENTARIO 2009 2010 2011
Inventario promedio 1.127.127,00 873.293,00 827.542 Ventas netas 7.702.865,00 7.313.614,00 5.625.698
Total Bs. 0,15 Bs. 0.12 Bs. 0,15 360 días Rotación 53 días 43 días 53 días
Índices de rentabilidad
Margen bruto de utilidad MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 2009 2010 2011
Utilidad bruta 2.892.517 2.801.835 2.434.974
Ventas netas 7.702.865 7.313.614 5.625.698
Total 38% 38% 43%
Margen operacional de utilidad MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD 2009 2010 2011
Utilidad operacional 194.583 134.218 895.908
Ventas netas 7.702.865 7.313.614 5.625.698
Total 3% 2% 16%
Margen neto de utilidad MARGEN NETO DE UTILIDAD 2009 2010 2011
Utilidad neta 196.731 106.849 690.470
Ventas netas 7.702.865 7.313.614 5.625.698
Total 3% 1% 12%
Índices de endeudamiento
Nivel de endeudamiento NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 2009 2010 2011
Total pasivo 2.620.825 3.191.504 2.136.042
Total activo 3.420.951 4.320.090 4.267.702
Total 77% 74% 50%
Concentración de pasivos a corto plazo CONCENTRACION DE
PASIVOS A CORTO PLAZO 2009 2010 2011
Pasivo corriente 1.296.825 1.542.504 1.366.227
Pasivo total 2.620.825 3.191.504 2.136.042
Total 49% 49% 64%
Endeudamiento financiero ENDEUDAMIENTO
FINANCIERO 2009 2010 2011
Obligaciones financieras promedio 2.620.825 3.191.504 2.136.042
Ventas 7.702.865 7.313.614 5.625.698
Total 34% 44% 38%