CARRERA: INGENIERÌA INDUSTRIAL

SEMESTRE: VI GRUPO: MI-6

ASIGNATURA: PLANEACIÓN FINANCIERA

UNIDAD.- “3” RAZONES FINANCIERAS

ALUMNO: ÁNGEL ANDRÉS CONDE POOL

MAESTRO: LUIS ALFONSO CASTILLO

SAN FRANCISCO DE CAMPECHE, CAMPECHE A 18 DE MARZO DE 2016.

INTRODUCCIÓN

Desde el propio surgimiento de un negocio comienza el proceso de decisiones financieras, cómo actuar, de donde obtener los fondos para adquirir los capitales iniciales, que política financiera trazar, todas estas son interrogantes a responder en el campo de las finanzas, y son además respuestas a las que debe dar solución un gerente, un analista o un administrador financiero, el éxito en las decisiones será el futuro del negocio y por consiguiente, el resultado final de su gestión.

Dentro de las funciones que cumple un administrador financiero el análisis financiero constituye la función principal. Las razones financieras constituyen una técnica muy utilizada para la realización de análisis financieros y en la práctica, junto a la comparación (de la cual se deriva) representan herramientas primordiales que utiliza el analista financiero.

Este documento incluye un resumen de las razones financieras más abordadas en la literatura sobre el tema y más empleada en la práctica cotidiana de analistas y administradores financieros.

CUESTIONARIO

1. Concepto de estado de cambios en la situación financiera en base efectivo (estado de flujo de efectivo).-

La importancia de este fundamental estado financiero de seguro debe radicar en lo útil y necesario que es la información que esta nos proporciona, para los distintos intereses de los usuarios de la información financiera; como por ejemplo: evaluar el comportamiento financiero, económico de la entidad, su estabilidad y su vulnerabilidad en el cumplimiento de sus objetivos.El sentir la necesidad de conocer el origen y la aplicación de los recursos, es sin duda obtener la información contenido en los cambios de la situación financiera o flujos de efectivo, ya que es sumamente útil para apreciar sus actividades de operación, inversión y financiamiento.2. Principales objetivos del estado de cambios en la situación

financiera en base a efectivo Objetivos:1. Explicar el concepto de estado de cambios en la situación financiera. 2. Indicar los objetivos de un estado de cambios en la situación financiera. 3. Señalar los elementos necesarios para la preparación del estado. 4. Explicar los pasos necesarios para la preparación. 5. Definir las fuentes y usos del capital de trabajo. 6. Analizar las diferentes operaciones que se realizan y que afectan el capital de trabajo. 7. Indicar cómo se obtienen las fuentes y aplicaciones del capital de trabajo. 8. Explicar cómo afecta la inflación el estado de cambios en la situación financiera. 9. Presentar el estado de cambios en la situación financiera. 10. Señalar las revelaciones necesarias en el estado.

3. Principales fuentes y aplicaciones de efectivo de una empresa

Algunas transacciones se pueden identificar directamente como fuentes de capital de trabajo. A su vez, estos aumentos en el capital de trabajo se clasifican como provenientes de las operaciones propias o como provenientes de fuentes distintas de las operaciones ordinarias de la empresa.

1. Recursos provenientes de operaciones propias2. Recursos de fuentes distintas a operaciones propias3. Operaciones que son aplicaciones de capital de trabajo4. Operaciones que no modifican el capital de trabajo

4. Importancia del flujo de efectivo en las operaciones de una empresa

Porque es el medio de obtener mercancías y servicios. Se requiere de un cuidadoso análisis de las operaciones relacionadas con el efectivo, debido a que este activo puede mal invertirse rápidamente.

5. ¿Qué entiende por solvencia de una empresa?

Es la capacidad de una empresa para cumplir todas sus obligaciones sin importar su plazo. En ocasiones es referida como liquidez, pero ésta es solo uno de los grados de solvencia. Se dice que una empresa cuenta con solvencia cuando está capacitada para liquidar los pasivos contraídos al vencimiento de los mismos y demuestra que podrá conservar dicha situación en el futuro.

6. ¿Qué entiende por estabilidad de una empresa?

Estabilidad es la capacidad de una empresa para mantenerse en condiciones financieras favorables  durante un periodo determinado. Esta característica es importante, ya que de nada nos sirve saber que la situación financiera actual de una empresa es buena si no sabemos cuánto tiempo puede durar.

7. ¿Qué entiende por productividad de una empresa?

Resultado de las acciones que se deben llevar a término para conseguir los objetivos de la empresa y un buen ambiente laboral, teniendo en cuenta la relación entre los recursos que se invierten para alcanzar los objetivos y los resultados de los mismos. La productividad es la solución empresarial con más relevancia para obtener ganancias y crecimiento.

8. ¿Qué entiende por rentabilidad de una empresa?

Se denomina rentabilidad a la medida del rendimiento que en un determinado periodo de tiempo producen los capitales utilizados en el mismo. Esto supone la comparación entre la renta generada y los medios utilizados para obtenerla con el fin de permitir la elección entre alternativas o juzgar la eficiencia de las acciones realizadas, según que el análisis realizado sea a priori o a posteriori.9. ¿Qué entiende por análisis de estados financieros?

Constituyen un resumen final de todo el proceso contable correspondiente a un período de tiempo relativo a las actividades operativas, directas e indirectas a la empresa en estudio. Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación, la situación financiera de la entidad, los cambios en su situación financiera y las modificaciones en su capital contable. Su finalidad es que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros muestran.

10. ¿Cómo se clasifican los métodos de análisis financiero?

Método De Análisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.Método De Análisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.

11. ¿Qué se entiende por métodos verticales de análisis financiero?

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.12. ¿Cuáles son los principales métodos de análisis financieros verticales?

Método de Reducción de la información financiera. Método de Razones Simples. Método de Razones Estándar. Método de Por cientos integrales.

13. ¿Qué se entiende por métodos horizontales de análisis Financiero?

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.14. ¿Cuáles son los principales métodos de análisis financieros horizontales?

Método de aumentos y disminuciones. Método de tendencias. Método de Control Presupuestal. Métodos Gráficos. Combinación de métodos.

15. ¿Qué se entiende por el método de análisis financiero denominado “razón simple”?

Término utilizado en finanzas, bancos, títulos y valores financieros.El método de razón simple consiste en relacionar una partida con otra partida, o bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas a través de su cociente.16. ¿Qué se conoce como razones estándares?

Este método es útil para determinar la relación que existe entre geométrica de los promedios de las cifras de dos o más cuentas de los estados financieros. De lo anterior deducimos, que la razón estándar es semejante  al promedio de una serie de cifras o razones simples de la

misma empresa a una misma fecha o período, las cuales emanan de los estados financieros de la empresa.

17. Menciona el objetivo general de las razones de a) Solvencia.- Las razones de solvencia miden la capacidad de la

empresa de enfrentar sus obligaciones en el plazo de su vencimiento, las de actividad reflejan la efectividad con que se administran los activos de la empresa.

b) Estabilidad.- El análisis de estabilidad investiga cuánta deuda puede ser apoyado por la empresa y si la deuda y la equidad son equilibradas. Las razones más comunes son la estabilidad de la relación deuda a capital y apalancamiento (también llamado apalancamiento).

c) Productividad.- Tienen como objetivo evaluar la relación entre los recursos invertidos y el resultado obtenido, así por ejemplo podemos relacionar el renglón de ventas contra activos, contra capital, contra pasivo, etc.

d) Rentabilidad.- Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades. Son una medida del éxito o fracaso con que se están manejando los recursos.Se obtienen con los datos acumulados de varios estados financieros, a distinta fecha y periodos de una misma empresa.

18. ¿Qué se entiende por razones estándares externas?

Se obtienen con los dados acumulados de varios estados  financieros  a  la  misma  fecha  o  periodo  pero  que  se  refieren  a distintas empresas claro está, del mismo giro o actividad.19. Mencioné Cuáles son los principales aplicaciones de las

razones estándaresInternas

Para analizar resultados del costo Para auditoría interna Elaboración de presupuestos

Control de presupuestos Supervisión de filiales, sucursales y agencias Para apreciar el éxito del negocio en sus operaciones, toma de

decisiones

Externas

Bancos e instituciones de crédito Inversionistas Economistas para asesoría y estudios En el estado de fines fiscales

20. ¿Qué se entiende por valor presente neto?

El valor presente neto (VPN) de una serie temporal de flujo de efectivo, tanto entrante como saliente, se define como la suma del valor presente (PV) de los flujos de efectivo individuales.21. ¿Cómo se determina el valor presente neto de un proyecto

de inversión?

Para calcular el valor presente neto, la inversión requerida inicial base debe considerarse con signo negativo desde el periodo cero, de manera que un resultado positivo significará rendimiento superiores a la tasa de descuento utilizada; por lo contrario, un resultado negativo indicará que el rendimiento estará por debajo de la tasa de descuento demostrado así que el proyecto no es viable.En el proceso de los flujos de fondo, las cantidades que signifiquen inversión deberán mostrarse con signo negativo, en tanto que la generación de fondos deben tener signos positivo; esto se debe a una inversión es una salida de flujos y la generación son entradas.

22. ¿Qué se entiende por tasa interna de rendimiento?

Es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero, o es la tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la inversión inicial.

Para aplicar la TIR, se parte del supuesto que el VAN=0, entonces se buscará encontrar una tasa de actualización con la cual el valor actualizado de las entradas de un proyecto, se haga igual al valor actualizado de las salidas.

La ecuación de la TIR es la siguiente:

23. ¿Cómo se determina la tasa interna de rendimiento de un proyecto de inversión (para anualidades y series compuestas)?

La interna de rendimiento proviene del hecho que es un rendimiento generado solo por la inversión interna de todas las ganancias que se hace en la empresa. La TIR es la tasa de descuento que hace el valor presente neto =0. Es la tasa de descuento que hace la suma de los flujos descontados sea igual a la inversión inicial.

24. ¿Porque es importante evaluar los proyectos de inversión?

La evaluación de un proyecto de inversión, tiene por objeto conocer su rentabilidad económica financiera y social, de manera que resuelva una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable, asignando los recursos económicos con que se cuenta, a la mejor alternativa. En la actualidad una inversión inteligente requiere de un proyecto bien estructurado y evaluado, que indique la pauta a seguirse como la correcta asignación de recursos, igualar el valor adquisitivo de la moneda presente en la moneda futura y estar seguros de que la inversión será realmente rentable, decidir el ordenamiento de varios proyectos en función a su rentabilidad y tomar una decisión de aceptación o rechazo.

SINTESIS DE EQUIPO #2DEFINICIÓNSe conoce como flujo de efectivo o cash flow al estado de cuenta que refleja cuánto efectivo queda después de los gastos, los intereses y el pago al capital. El estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es un estado contable que presenta información sobre los movimientos de efectivo y sus equivalentes.OBJETIVOS PRINCIPALES

Proporcionar información apropiada a la gerencia. Facilitar información financiera a los administradores. Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible. Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios

en los saldos de efectivo. Reportar los flujos de efectivo pasados. Evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza

el efectivo. La determinación de la capacidad que tiene una compañía para

pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen.

Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ES EL ESTADO FINANCIERO BÁSICO QUE MUESTRA EL EFECTIVO GENERADO Y UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES:

De Operación

De Inversión

De Financiamiento

ACTIVIDADES DE OPERACIÓNSon las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa.ENTRADA DE DINEROLos ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrarSALIDA DE DINERO

Desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados, al fisco, y acreedores.Las entradas y salidas de efectivo provenientes de las operaciones son el factor de validación definitiva de la rentabilidad.ACTIVIDADES DE INVERSIÓNSon las de adquisición y desapropiación de activos a largo plazo. Estas incluyen transacciones relacionadas con préstamos de dinero y el cobro de estos últimos, la adquisición y venta de inversiones así como la adquisición y venta de propiedad, planta y equipo.ENTRADA DE DINEROIngreso de pagos de préstamos, de la venta de los préstamos (el descuento de pagarés por cobrar), de las ventas de inversiones en otras empresas (acciones y bonos), y de las ventas de propiedad, planta y equipo.SALIDA DE DINEROPagos de dinero por préstamos hechos a deudores para: la compra de una cartera de crédito, realización de inversiones, y adquisiciones de propiedad, planta y equipo.ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓNSon las que producen cambios en el tamaño y composición del capital en acciones y de los préstamos tomados por parte de la empresa. Incluyen sus transacciones relacionadas con el aporte de recursos por parte de sus propietarios, así como la obtención de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las cantidades tomadas en préstamo.ENTRADA DE DINEROIngresos de dinero que se derivan de la emisión de acciones comunes y preferentes, de bonos, hipotecas, de pagarés y de otras formas de préstamos de corto y largo plazo.SALIDA DE DINEROPago de dividendos, la compra de valores de capital de la compañía y de pago de las cantidades que se deben.

LAS BASES PARA PREPARAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO LA CONSTITUYEN:Dos Estados de Situación o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del período al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.Un Estado de Resultados correspondiente al mismo período.Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.

PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO 1er. principio:"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"

Ejemplo:-Incrementar el volumen de ventas.- Incrementar el precio de ventas.- Mejorar la mezcla de ventas- Eliminar descuentos.2do. principio:"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"

Ejemplo:- Incrementar las ventas al contado- Pedir anticipos a clientes- Reducir plazos de crédito.3er. principio:"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"

Ejemplo:- Negociar mejores condiciones (reducción de precios) con losProveedores.- Hacer bien las cosas desde la primera vez.

- Reducir desperdicios en la producción.4to. principio:"Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"

Ejemplo:- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.- Adquirir los inventarios y otros activos en el momento próximo a utilizar.RECOMENDACIONESLa empresa debe preparar el Estado de Flujos de Efectivo con el objetivo de aprovechar los beneficios que éste proporciona y no simplemente para cumplimiento normativo, sino para tener muy presente que es una herramienta idónea para tomar decisiones.Al preparar el Estado de Flujos de Efectivo se debe anexar a éste información detallada.ESTADO DE CAMBIOS EN SITUACIÓN FINANCIERA¿QUÉ ES?Es el estado financiero básico que muestra en pesos constantes los recursos generados o utilizados en la operación, los cambios principales ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo a través de un periodo determinado.

OTRO CONCEPTO.Estado financiero básico que indica cómo se modificaron los recursos y obligaciones de una empresa, en un periodo determinado. Dicho de otra manera, como se obtuvieron los recursos (Entradas de efectivo) y en donde se aplicaron (Salidas de efectivo).CARACTERISTICAS GENERALES• Es una herramienta para determinar si la empresa está bien

administrada

• Es una obligación de la administración de presentar la información razonablemente.

• El ECSF, es realmente es una herramienta de evaluación de la gestión de la administración en un periodo dado dado.

• La información que presenta el ECSF no la proporciona ni el balance general ni el estado de resultados.

• Debe ser comprensivo: Abarca todas las actividades u operaciones de la empresa.

• Consistencia: La información contenida debe ser totalmente coherente.

• Relevancia: Debe ayudar a mostrar los aspectos principales del desempeño de la firma.

OBJETIVO PRINCIPALEs proporcionar información relevante y concentrada en un periodo,

para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos suficientes para:• a) Evaluar la capacidad de la empresa para generar recursos.

• b) Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y los recursos generados o utilizados por la operación.

• c) Evaluar las capacidades de la empresa para cumplir con sus obligaciones, para pagar dividendos, y en su caso, para anticipar la necesidad de obtener financiamiento.

• d) Evaluar los cambios experimentados en la situación financiera de la empresa derivados de transacciones de inversión y financiamiento ocurridos durante el periodo.

IMPORTANCIARadica en lo útil y necesario que es la información que esta nos proporciona para los distintos intereses de los usuarios de la información financiera.Evaluar el comportamiento financiero, económico de la entidad, su estabilidad y su vulnerabilidad en el cumplimiento de sus objetivosObtener la información contenido en los cambios de la situación financiera o flujos de efectivo, ya que es sumamente útil para apreciar sus actividades de operación, inversión y financiamiento.

EL ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA DEBE ELABORARSE DE TAL MANERA QUE SE PUEDA IDENTIFICAR;En primer lugar las fuentes y aplicaciones de recursos, detallando sus diferentes componentes:a)  Utilidad neta,b)  Partidas que no afectan el capital de trabajo,c)  Fuentes externas de las cuales se ha obtenido el capital de trabajo, yd)  Aplicaciones o usos de los recursos obtenidos. 2.- La explicación de las variaciones en las diferentes cuentas que integran el capital de trabajo, separando los aumentos o disminuciones del activo corriente y los aumentos o disminuciones del pasivo corriente.BREVE DESCRIPCIÓN DEL PROCEDIMIENTO PARA LA ELABORACIÓNPROCEDIMIENTO PARA LA ELABORACIÓN 1.- Determinar la variación en efectivo e inversiones temporales

ocurrida durante el ejercicio.

2.- Determinar las variaciones ocurridas durante el ejercicio (aumentos o disminuciones) en cada una de las cuentas del balance general, a partir de los balances iniciales y final del ejercicio, con excepción de las cuentas de efectivo e inversiones temporales consideradas en el primer paso.

3.- Determinar las variaciones de los recursos generados por la operación (a), incluyendo las variaciones de las cuenta de

4.- Con las variaciones encontradas en las cuentas de activos y pasivo circulante que no están relacionadas con la operación normal. Las variaciones en las cuentas de la sección no circulante del balance general y la información adicional, determinar:

El importe de recursos generados (utilizados) por las actividades de financiamiento (b).El importe de los recursos utilizados (generados) por las actividades de inversión.

Activo y activo circulante relacionada por la operación normal. 5.- La operación aritmética (d)= (a) – © debe dar como resultado

la cifra determinada en el primer paso, es decir, de dar igual a la inversión de efectivo y las inversiones temporales en el ejercicio para el que se está preparando el estado de cambios en la situación financiera.

CONCLUSIÓNLa falta de aplicación del Estado de Flujos de Efectivo en algunas empresas puede crear desventajas, restando competitividad con relación a otras empresas que sí lo aplican, debido a que dicho estado permite ver con claridad y certeza la utilización del efectivo, cuánto ingresa y cuánto se utiliza y evaluar qué tipo de actividad es la que genera mayor fuente de ingreso a la empresa.La elaboración del flujo de efectivo posibilita:• La gestión de las finanzas• Contribuye a la toma de decisiones• Facilita el control de los egresos para mejorar la rentabilidad.

El tipo de análisis varía de acuerdo con los intereses específicos de la parte involucrada los acreedores del negocio están interesados principalmente en la liquidez de la empresa. A aquellos que invierten en las acciones comunes de una compañía les interesan principalmente las utilidades presentes y futuras esperadas y la estabilidad de tendencia de las mismas, así como su covarianza con las utilidades de otras compañías.

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