Curso de Seminario de Finanzas

8/13/2019 Curso de Seminario de Finanzas

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CURSO DE SEMINARIO DEFINANZAS

TEMA

AMBITO FINANCIERO Y LEGAL DELA EMPRESA


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CONCEPTO DE EMPRESA

Es un ente econmico, que requiere derecursos financieros, materiales yhumanos que sern utilizados en laconsecucin de su objetivo bsico, lo

que contribuir en la obtencin deutilidades en beneficio de quienes lahan constituido.


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ESTRUCTURA Y ORGANIZACIN DE

LA EMPRESA Sea cual sea el objetivo de la empresa,

sta requerir de una organizacin que

le permita PLANEAR, ORGANIZAR,DIRIGIR Y CONTROLAR, todas y cadauna de las actividades que llevar a

cabo a fin de alcanzar sus objetivos ymetas establecidas.


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ESTRUCTURA Y ORGANIZACIN DE

LA EMPRESA

Las empresas a fin de mejordesempearse en el campo de losnegocios, pueden seleccionar una figura

jurdica de las establecidas en la Ley de

Sociedades Mercantiles, y por tanto,stas estarn reguladas por un marcolegal; siendo ste:


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MARCO LEGAL DE LA EMPRESA Constitucin Poltica de los Estados Unidos

Mexicanos Cdigo de Comercio Cdigo Civil y de Procedimientos Civiles del

D. F., y de cada uno de los Cdigos de losEstados del Pas, donde se encuentreubicacada la empresa;

Cdigo Penal


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MARCO LEGAL DE LA EMPRESA Ley de Sociedades Mercantiles; Ley de ttulos y Operaciones de Crdito; Cdigo Fiscal de la Federacin; Todas y cada una de las Leyes en materia

de Impuestos y sus Reglamentos;

Las leyes estatales en materia deimpuestos; Reglamentos y Bandos Municipales.


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DIVERSOS TIPOS DE

ORGANIZACIN DE EMPRESAS Conforme a la Ley General de Sociedades

Mercantiles. stas se clasifican en: Sociedad Annima; Sociedad en Nombre Colectivo; Sociedad en Comandita por Acciones;

Sociedad de Responsabilidad Limitada; Sociedad en Comandita Simple; y

Sociedades Cooperativas


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DIVERSOS TIPOS DE

ORGANIZACIN DE EMPRESAS

Sociedad en Nombre Colectivo es aquella queexiste bajo una razn social y en la que todoslos socios responden, de un modo subsidiario,ilimitado y solidariamente de las obligaciones;


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DIVERSOS TIPOS DE

ORGANIZACIN DE EMPRESAS Sociedad en Comandita Simple es la que

existe bajo una razn social y se compone de

uno o varios socios comanditados queresponden, de manera subsidiaria, ilimitada ysolidariamente, de las obligaciones sociales yde uno o varios comanditarios que

unicamente estn obligados al pago de susaportaciones.


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DIVERSOS TIPOS DE

ORGANIZACIN DE EMPRESAS Lasociedad de Responsabilidad Limitada

es la que se constituye entre socios que

solo estn obligados al pago de susaportaciones, sin que las partes socialespuedan estar representadas por ttulosnegociables, a la orden o al portador,

pues solo sern cedibles en los casos ycon los requisitos que establece lapropia Ley.


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DIVERSOS TIPOS DE

ORGANIZACIN DE EMPRESAS La Sociedad en Comandita por Acciones

es la que se compone de uno o varios

socios comanditados que responden deuna manera subsidiaria ilimitada ysolidariamente de las obligaciones

sociales, y de uno o varioscomanditarios que unicamente estnobligados al pago de sus acciones.


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DIVERSOS TIPOS DE

ORGANIZACIN DE EMPRESAS Sociedad Cooperativa, de acuerdo con la Ley

de la materia, es una forma de organizacin

social integrada por personas fsicas en basea intereses comunes y en los principios desolidaridad, esfuerzo propio y ayuda mutua,con el propsito de satisfacer necesidades

individuales y colectivas, a travs de larealizacin de actividades econmicas deproduccin y consumo de bienes y servicios.


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DIVERSOS TIPOS DE

ORGANIZACIN DE EMPRESAS Las Sociedades Cooperativas pueden

ser: De Consumo; De Produccin; y De Ahorro y Prstamo, stas estn sujetas

en la actualidad a la Ley de Ahorro yPrstamo.


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SOCIEDAD ANNIMA

La figura jurdica que mas se emplea en laactualidad, a fin de organizar una empresa,es la de Sociedad Annima, la quetambin se puede constituir como unasociedad de Capital Fijo y Variable.


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CARACTERSTICAS DE LA SOCIEDAD

ANNIMA Se identifica mediante la seleccin de una

DENOMINACIN SOCIAL, la que puede

constituirse con los nombres o apellidos(de uno o de varios de sus socios), de lossocios que la integran;

Requiere de un capital Mnimo de

$50,000.00 para su constitucin; Bastan dos personas (como socios) para

constituir una Sociedad Annima;


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CARACTERSTICAS ORGANIZATIVAS

DE LA SOCIEDAD ANNIMA Se requiere permiso de la Secretara de

Relaciones Exteriores, ya que su

denominacin y el capital autorizado,deben quedar debidamente registrados yaprobados por esta dependencia;

Ya con el permiso respectivo, se acude a

un Notario Pblico, a fin de formalizar suconstitucin;


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CARACTERSTICAS DE LA SOCIEDAD

ANNIMA El documento expedido por el Notario

Pblico, (conocido como Escritura Pblica),

le dar la personalidad jurdica respectiva,la que ser independiente de todos y cadauno de los socios que la integran;

Una vez firmada la escritura, se deber

acudir a la S. H. C. P., al R. F. C., a fin deobtener dicho registro.


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LAS FINANZAS EN LA EMPRESA La funcin financiera de un negocio, ser

la que le permita a la empresa obtener

fondos y manejarlos adecuadamente a finde obtener los mejores resultados; Las empresas debern contar con una

persona debidamente capacitada en

materia financiera, para que en formacorrecta, opere la funcin de finanzas;


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LAS FINANZAS EN LA EMPRESA Debido a que todas las operaciones que

realiza la empresa (sea cual sea la figura

jurdica que adopte), tienen que ver con eldinero, las Finanzas en la misma,requieren de una atencin especial, por loque es necesario que stas sean planeadas

y controladas, pero sobre todo, debernser maximizadas.


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LAS FINANZAS EN LA EMPRESA La administracin financiera est ligada

con la actividad de lograr y mantener la

liquidez, as como el buscar las mayoresganancias posibles, en consecuencia jugarun papel importante la forma en como seadministren las finanzas de la organizacin,

tanto propias como ajenas.


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LAS FINANZAS EN LA EMPRESA La administracin financiera en la empresa,

contribuir a planear su futuro y a tomardecisiones adecuadas, ayudando con ello almejor uso y aplicacin de los recursosfinancieros de que disponga:

La admiistracin financiera, cada veztendr una mayor participacin enproyecciones financieras a largo plazo, lasque permitirn hacer una evaluacin de lasdiversas alternativas de inversin.


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LAS FINANZAS EN LA EMPRESA Entre las funciones financieras mas

importantes a desarrollar por la empresa,se pueden mencionar: Planeacin a largo plazo; Elaboracin de presupuestos; Elaboracin de presupuestos de caja; Inversiones en activos fijos; Manejo del Crdito y la Cobranza; Supervisin de las inversiones; y Desempeo de funciones contables.


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LA CONTABILIDAD EN LAS

EMPRESASo Por tanto, la Contabilidad es la tcnica de tipo

avanzado, que registra, selecciona y genera

informacin financiera, es un rea dentro dela Administracin Financiera, que serimportante cuidar, ya que de los resultadosque se generen, depender el tomar

decisiones en las mejores condiciones, para elbuen desempeo de la empresa.


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EMPRESAS La contabilidad en las empresas,

aunque siempre ser una; no se debe

olvidar que sta se le conoce bajo lassiguientes acepciones: CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA: genera

informacin financiera que se utilizarinternamente;


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EMPRESAS CONTABILIDAD FINANCIERA: sta genera

informacin que ser utilizada desde el

punto de vista interno y desde el punto devista externo; CONTABILIDAD FISCAL: sta genera

informacin que ser empleada para

realizar el pago de los impuestos y entregade declaraciones informativas.


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EMPRESASo La diversa informacin financiera

generada por la contabilidad de las

empresas, se presentar a travs delos Estados Financieros, siendo stos:o El Estado de Posicin Financiera;

o El Estado de Resultados;


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EMPRESAS

o El Estado de Cambios en el Capital

Contable de la empresa;o El Estado de Origen y Aplicacin de

Fondos;o

El Estado de Cambios en el Efectivo de laEmpresa.


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EL ESTADO DE POSICIN

FINANCIERA Es un documento que muestra la situacin

financiera de la empresa a una fecha

determinada; Es un documento esttico, que se semeja a

una fotografa, ya que la informacin quecontiene cambia de acuerdo a la diversidad

de operaciones y al tiempo en que stashayan sido registradas por la contabilidadmisma y sern el origen de los resultados;


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ESTADO DE POSICIN FINANCIERA Los elementos que se deben considerar

en la formulacin de este documento,

seran: Nombre de la empresa; Nombre del documento de que se trata;

Fecha en cual se presenta la informacin; y El contenido de la Informacin, clasificada

de acuerdo a sus elementos bsicos.


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ESTADO DE POSICIN FINANCIERA Los elementos de este documento son:

El Activo El Pasivo El Capital Contable


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EL ACTIVO DE LA EMPRESA Son todos los bienes y derechos propiedad de

la empresa; stos se dividen en:

Activo Circulante: Todos los bienes y derechos queintegran el crculo operativo de la empresa; talescomo: Disponibilidades, Cuentas por Cobrar eInventarios, bienes de capital;

Activo Fijo: todos los bienes propiedad de laempresa y que requiere para llevar a cabo suactividad preponderante; tales como: Equipo deOficina, Maquinara, Cmputo, etc.


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EL ACTIVO DE LA EMPRESA

Otros Activos: En este rubro se

considerarn los Gastos de Organizacin,los Gastos de Instalacin y todos aquellosconceptos que no precisamente se refieranal Activo Circulante o Fijo.


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EL PASIVO DE LA EMPRESA Son todas las obligaciones contradas

por la empresa, que complementan los

recursos financieros propios y lefacilitan el desempeo de su actividadbsica; stas pueden ser a corto plazo(Proveedores, Crditos Bancarios a

plazo menor de un ao)o a largo plazo,(como sera las hipotecas o crditoscontrados a plazo mayor de un ao)


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CAPITAL CONTABLE Es la diferencia entre el activo total y el

pasivo total de la empresa, ste se

integra por los siguientes conceptos: Capital Social de la empresa, integrado por

las acciones comunes;

Las reservas de capital; (Reserva Legal yReserva de Reinversin); Las utilidades generadas por la empresa;


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CAPITAL CONTABLE

Las prdidas tenidas por la empresa; El superavit por revaluaciones; La ganancia o prdida por posicin

monetaria. (Este concepto se entendermejor, cuando se vea el tema de laReexpresin)


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RESERVAS DE CAPITAL Reserva Legal. Esta se debe constituir

en base a la utilidad neta despus deimpuestos, aplicando un 5% a dichacantidad, hasta completar el 20% del

Capital Social de la Empresa. Esta esuna reserva que se debe constuir porLey.


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RESERVAS DE CAPITAL Reserva de Reinversin. Esta solo se

constituir si as lo decide la Asambleade Accionistas, y el monto de la mismatambin ser en base a lo acordado por

los mismos accionistas. Se llega a creara fin de consolidar mejor el CapitalSocial de la Empresa.


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ESTADO DE RESULTADOS Es un documento que nos muestra los

resultados obtenidos por la empresa (bien

sean positivos o negativos), durante unperodo dado; Es un documento dinmico, ya que la

informacin que presenta es dinmica y el

resultado de las actividades generadoras deingresos y gastos se refieren a un perodorespectivo.


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EL ESTADO DE RESULTADOS Los elementos que integran este documento son:

Nombre de la empresa,

Perodo al que corresponde la informacin querefleja dicho documento, Contenido de la informacin de este documento,

ser clasificada en:

Ingresos o Ventas; Costo de Ventas, Resultado Bruto.


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EL ESTADO DE RESULTADOS Gastos de Operacin,

Utilidad de Operacin, Intereses e impuestos, Utilidad Neta despus de impuestos, al Estado

de Posicin Financiera


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ESTADO DE POSICIN FINANCIERA

AL 30 DE ABRIL DEL 2003 ACTIVO

CIRCULANTE caja 1,000 bancos 9,000 inventarios 7,000

SUMA 17,000 FIJO

Mob. Y Eq. 25,000 Eq. De Com 18,000

SUMA 43,000 TOTAL ACTI. 60,000

PASIVO A CORTO PLAZO

Proveedores 12,000

Acreedores 5,000Suma Pasivo 17,000CAPITAL CONTABLECapital Social 30,000Rva. Legal 2,000

Util. Acumula 11,000SUMA CAPITAL 43,000SUMA PAS. Y CAP. 60,000


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ESTADO DE RESULTADOS POR EL PERIODO

DEL 1o. DE ENERO AL 30 DE ABRIL DE 2003 VENTAS (INGRESOS) 150,000 COSTO DE VENTAS 95,000

(Costo de Servicio)

RESULTADO BRUTO 55,000 GATOS DE OPERACIN

Administracin 14,000Ventas 18,000Financieros 6,000 38,000

UTILIDAD EN OPERACIN 17,000 IMP. SOBRE LA RENTA 6,000 UTILIDAD NETA AL BALANCE 11,000


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EL ESTADO DE CAMBIOS EN

EL CAPITAL CONTABLE Es el documento que reflejar los

movimientos habidos en el capital

contable de la empresa, nos indicar sihubo aumentos o disminuciones en elcapital social de la empresa; si se

aplicaron utilidades con motivo de pagode dividendos, si hubo revaluaciones,entre otros aspectos.


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EL ESTADO DE CAMBIOS EN

EL CAPITAL CONTABLE Ejemplo:

Conceptos Saldo Aumentos Disminuciones Saldo

inicial FinalCap. Soc. 1,000 0 0 1,000Utilidades 300 100 200Prdidas (150) 0 (150)

Rva. Legal 50 10 60_________________________________________________Sumas 1,200 10 100 1,110


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ESTADO DE ORIGEN Y

APLICACIN DE FONDOS Es un documento que nos muestra de

que manera se obtuvieron los fondos,

bien de origen propio, bien de origenfuera de la empresa; y a su vez, nosindicar de que manera fueron

aplicados dichos fondos.


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ESTADO DE ORIGEN Y

APLICACIN DE FONDOS Es importante hacer notar que este

documento debiera ser mejor conocidocomo ESTADO DE CAMBIO DE LASITUACIN FINANCIERA. Lo anterior

se debe a :


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ESTADO DE CAMBIOS EN LA

SITUACIN FINANCIERA A. Normalmente se formula un estado para

informar a los funcionarios de una empresa,

del movimiento del efectivo que hubo duranteun perodo determinado, informe al cual entreotros, se le da el nombre de ESTADO DEORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS, sin

embargo, suele pasar que se pueda confundiren dicha designacin.


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SITUACIN FINANCIERA B. Describe con mayor precisin la

finalidad del estado, puesto que

muestra las dos fuentes del origen delos recursos de una empresa: 1) capitalcontable; y 2) pasivo. Por otra parte,

seala la inversin de esos recursos,en el activo de la empresa.


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SITUACIN FINANCIERA Por medio de este documento, se trata

de presentar un resumen de los

cambios que hubo tanto en el pasivocomo en el capital contable invertidosen una empresa, y las repercusiones

que pueden tener dichos cambios, en elactivo de la misma.


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SITUACIN FINANCIERA C. Porque no solo los movimientos de

efectivo modifican la situacin financiera de

la empresa; sino que tambin existenpartidas distintas al numerario queintervienen en dicha modificacin;

una compra a crdito,

una venta a crdito,


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SITUACIN FINANCIERA la materia prima que se entrega para la

produccin, la depreciacin calculada, la amortizacin, y la capitalizacin del pasivo, la consolidacin de pasivo circulante, y el pasivo a

largo plazo, a travs del tiempo ste se convierteen pasivo a corto plazo.


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SITUACIN FINANCIERA D. El movimiento del efectivo se puede

obtener analizando la cuenta de caja, y

dicho anlisis muestra las fuentes de losfondos y la aplicacin que se les dio;pero no informa de los recursos

obtenidos y aplicados, sino solo delmovimiento del efectivo.


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SITUACIN FINANCIERA E. La verdadera cantidad de recursos

obtenidos por concepto de utilidad

neta, sta es la que se refleja en elestado de resultados, si es que dichodocumento es correcto, de lo contrario

la utilidad neta no representar losrecursos obtenidos por este concepto.


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SITUACIN FINANCIERA F. En resumen el contenido de este

documento, tiene que ver con los

cambios que hubo tanto en los recursosajenos como en los recursos propios,como se reflejaron dichos cambios en el

activo de la empresa.


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SITUACIN FINANCIERA G. Este documento es aquel que indica

las partidas que entre dos fechas

modificaron la situacin financiera de laempresa, clasificndolas desde el puntode vista del sentido en que modificaron

dicha situacin, es decir, en aumento yen disminucin.


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SITUACIN FINANCIERA H. En conclusin este documento es el

resultado de la formulacin del Estado

Financiero Comparativo, en el cual sedeterminan los cambios habidos en losdiferentes conceptos del Estado de

Posicin Financiera y el Estado deResultados.


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SITUACIN FINANCIERA El objeto de este documento, es

presentar en forma lgica las dos

fuentes de recursos, ajenos y propiosde una empresa, en un perodo dado,mostrando en forma adecuada, los

medios por los cuales se obtuvierontales recursos, as como la aplicacinque se hizo de ellos.


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ESTADO DE CAMBIOS EN LASITUACIN FINANCIERA

Este documento da una respuesta claraa las siguientes preguntas: Qu ha sido de los recursos obtenidos y

de las utilidades netas reportadas?, Qu ha sido de los recursos obtenidos por

la generacin de mas pasivo para laempresa?


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ESTADO DE CAMBIOS EN LASITUACIN FINANCIERA

Este documento es de suma utilidad,sobre todo para quienes carecen de una

cultura financiera y contable, porquemuchas veces se hacen una pregunta:qu pasa con la empresa de que muya pesar de tener constantemente

utilidades, la situacin se vuelve masdifcil y no facilita el cumplir con lasobligaciones?


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ESTADO DE ORIGEN YAPLICACIN DE FONDOS

Sern orgenes, los que se deriven de:1. De la utilidad neta;

2. Por disminuciones de Activo;3. Por aumentos de capital;4. Por aumentos de pasivo

Sern aplicaciones, las que se derivende Aumentos de Activos, disminucionesde Pasivo y de Capital.


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ESTADO DE ORIGEN YAPLICACIN DE FONDOS

Los tres primeros conceptos, se pueden

considerar como fuentes queproporcionan recursos propios, y lacuarta, indica los recursos obtenidos de

fuentes ajenas a la empresa.


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ESTADO DE CAMBIOS EN ELEFECTIVO DE LA EMPRESA

Sern aplicaciones, las que se derivende:

1. El absorver la prdida neta;2. Un aumento de Activo;3. Una disminucin de capital;

4. Una disminucin de pasivo.

S O C OS


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ESTADO DE CAMBIOS EN ELEFECTIVO DE LA EMPRESA

Para elaborar este documento, debedisponerse de un Estado de Situacin

Financiera Comparativo y de un Estado deResultados, que abarque el perodo deldocumento comparativo, adems deinformacin complementaria que indique el

camino seguido al registrar las operacionesextraordinarias, que hayan modificado lasituacin financiera de la empresa.

ESTADO DE SITUACIN


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ESTADO DE SITUACINFINANCIERA COMPARATIVO

Para elaborar este documento, senecesitan datos que los ejercicios

contables cierren a la misma fecha (al31 de diciembre del 2003 y del 2002) yel estado de resultados por el ejercicio

del 2003.

ESTADO DE SITUACIN


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ESTADO DE SITUACINFINANCIERA COMPARATIVO

EJEMPLO:


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ANALISIS DE LOS ESTADOSFINANCIEROS

DR LUIS NUEZALVAREZ

ANLISIS DE LOS ESTADOS


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ANLISIS DE LOS ESTADOSFINANCIEROS

En materia financiera, las empresas

requieren de una evaluacin de stas,lo cual habr de permitirles el conocerel desempeo correcto en el manejo de

de sus recursos financieros.

ANLISIS DE LOS ESTADOS


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ANLISIS DE LOS ESTADOSFINANCIEROS

Por lo que es importante resaltar lamedida que se puede emplear a fin de

lograr una medicin en el uso de lasfinanzas en la empresa, de aqu que,hemos considerado importante el uso

de las RAZONES FINANCIERAS, las queiremos analizando y aplicando en losubsecuente.

CAMPO DE USO Y ACCIN


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CAMPO DE USO Y ACCINDEL ANLISIS FINANCIERO

En forma directa o indirecta, el anlisisfinanciero, es importante que lo

apliquen las empresas, ya que, de losresultados que se obtengan de ste,habr de ser benfico sobre todo

cuando la informacin financiera tengaque presentarse y usarse ante diversosorganismos, tales como:



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Instituciones de Crdito,

Empresas Comerciales e Industriales,Acreedores y Proveedores, Inversionistas,

Especuladores



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Administradores de empresas,

Profesionales (Auditores, Economistas,Ingenieros Industriales, etc.), Empresas de Gobierno

El Fisco

RAZON DE USO DEL ANLISIS


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RAZON DE USO DEL ANLISISFINANCIERO

La razn de aplicar dicha tcnica sesustenta en: Determinar la Solvencia de las empresas, Encontrar la estabilidad y situacin

crediticia a futuro de los negocios,

Calcular la productividad, que es el mximorendimiento de los resultados de lasoperaciones de una empresa.

CONCEPTO DEL ANLISIS E


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CONCEPTO DEL ANLISIS EINTERPRETACIN

Es el conocimiento integral que se hace deuna empresa a travs de un estadofinanciero, para conocer la base de losPrincipios Contables que se aplicaron, y quenos permitirn obtener conclusiones sobre lascuales se pueda sustentar una opinin sobre

la buena marcha de la empresa o la buena omala aplicacin de una poltica administrativa

OBJETIVO DEL ANLISIS


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OBJETIVO DEL ANLISISFINANCIERO

El objetivo del anlisis financiero ser el

conocer los resultados financieros a finde que se puedan tomar lasconclusiones en cuanto a: Elegir inversiones o seleccionar candidatosde posibles fusiones;

OBJETIVO DEL ANLISIS


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OBJETIVO DEL ANLISISFINANCIERO

Emplearlas como un medio de previsinde resultados futuros;

Usarlas como medio de diagnstico enreas de gestin; Usarlas como medio de evaluacin de

gestin; Eliminar los resultados fundamentados en

corazonadas.

FUNCIN DEL ANLISIS DE


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FUNCIN DEL ANLISIS DELOS ESTADOS FINANCIEROS

Es el proceso crtico dirigido a evaluar laposicin financiera, presente y pasada

de la empresa, y los resultados de lasoperaciones de sta, con el objeto deestablecer las mejores estimaciones y

predicciones posibles sobre lascondiciones y resultados futuros.

BASES DEL ANLISIS


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BASES DEL ANLISISFINANCIERO

LA SEGUNDA: Esta se apoya en laprimera y consiste en el anlisis

financiero que permite identificar lasrelaciones de los diversos factoresfinancieros y operativos mas

importantes para llegar a conclusionesfundamentales.

IMPORTANCIA DE LA


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IMPORTANCIA DE LAINFORMACIN FINANCIERA

Los estados financieros son los

documentos importantes porque dealguna manera son objetivos, y reflejanhechos, son concretos y cuantificables;

y al serlo as, pueden medirse y esto esl importante.

IMPORTANCIA DE LA


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IMPORTANCIA DE LAINFORMACIN FINANCIERA

Los estados financieros sonimportantes porque son expresados en

dinero, de ah su trascendencia biendesde el punto de vista histrico, biendesde el punto de vista de que sean

preparados por anticipado.


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INFORMACIN REQUERIDA

Estados Financieros principales: Estado de Posicin Financiera Estado de Resultados Estado de Costo de Produccin y Venta

Estados Financieros secundarios: Relaciones: de clientes, proveedores,

gastos, entre otroas.

MTODOS Y TCNICAS DE


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MTODOS Y TCNICAS DEANLISIS FINANCIERO

El anlisis financiero, es el estudio que

se hace de la situacin financiera de laempresa en un momento determinado.


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ANLISIS FINANCIERO

Este puede ser tan profundo y detalladocomo se requiera en la negociacin, lo

que se pretende con la puesta enprctica de ste, es que laadministracin del negocio tenga los

elementos de juicio suficientes a fin deque tomen las decisiones masacertadas.


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LIMITACIONES DE LAINFORMACIN FINANCIERA

La informacin de los estados financieros solose presenta en aspectos monetarios, enconsecuencia no nos dicen nada respecto a laexperiencia, edad, calidad de los recursoshumanos.

Tampoco nos hablan del tipo de producto,

eficiencia de productividad, eficiencia delequipo industrial ni nos habla sobre elcomportamiento de la administracin.

LIMITACION DE LA


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LIMITACION DE LAINFORMACION FINANCIERA

Los estados financieros no nospresentan en detalle la integracin de

los saldos de las cuentas,que integranel cuerpo de dichos documentos que seentregan a la administracin; ni

tampoco nos hablan de cmo fueronpreparados.

EL CRITERIO PERSONAL EN


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EL CRITERIO PERSONAL ENLA INFOR. FINANCIERA El uso del criterio personal en la

preparacin de los estados financieros

es algo que no se puede evitar, ya quelas personas que intervienen en suelaboracin de una manera u otra loreflejan en los resultados, y por tanto,

la calidad de la informacin dependerde la influencia personal profesionalcontable aplicada.

MTODOS Y TCICAS DE


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MTODOS Y TCICAS DEANLISIS Los mtodos de anlisis son un medio y no un fin,

que nos permiten comparar hechos y medirresultados.

Por lo tanto, el mtodo es un conjunto de tcnicasque aplicadas en la revisin de resultadosfinancieros, ayudarn de manera mas correcta aconocer mas ampliamente lo que se obtuvo y como

se obtuvo.


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EL ANLISIS FINANCIERO

Bsicamente el Anlisis Financiero sedivide en ANLISIS CUALITATIVO Y EL

ANLISIS CUANTITATIVO. El primero consiste en el estudio de todos

y cada uno de aquellos factores oelementos que no son mediblesnumricamente, pero que son de vitalimportancia en la toma de decisiones;


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EL ANLISIS FINANCIERO

El segundo, es una revisin minuciosa y

detallada de la informacin financiera deuna entidad econmica, lo que consiste enaplicar una serie de pruebas numricas quehabrn de servir como parmetro y

puedana ayudar a pronosticar lo razonablede la situacin financiera de la empresa.

MTODOS Y TCNICAS DE


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MTODOS Y TCNICAS DEANLISIS

En la aplicacin del Mtodo de AnlisisCuantitativo, se emplearn dos tipos de mtodos:

Uno es el mtodo vertical, el cual consiste en usode Reduccin a por Cientos, Razones Simples, yRazones Estndar.

Otro es el mtodo horizontal; el cual consiste enaplicar: Aumentos y Disminuciones, Tendencias yControl Presupuestal

MTODOS Y TCNICAS DE


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Las Razones Financieras Simples seclasifican: Por su origen: Estticas, Dinmicas yEstatcoDinmicas, Por su aplicacin: De Liquidez, de

Solvencia, de Endeudamiento, deActividad, de Productividad y deRentabilidad.

MTODOS Y TCNICAS DE


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RAZONES ESTTICAS. Cuando seaplican en informacin que se reflejan

en documentos estticos, como lo es elEstado de Posicicin Financiera; RAZONES DINMICAS. Cuando su

aplicacin es en el Estado deResultados;

MTODOS Y TCNICAS DE


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RAZONES ESTTICODINMICAS.Cuando su aplicacin es un documento

estticos y la consecuencia emana deun documento dinmico. El Anlisis dela Utilidad en el Estado Financiero, ysta se determin en el Estado deResultados.

TCNICAS Y ANALISIS


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TCNICAS Y ANALISISFINANCIEROS RAZONES DE LIQUIDEZ. Son las que

miden la capacidad de la empresa parasolventar sus obligaciones;

RAZONES DE SOLVENCIA. Son las quemiden la porcin de activos financieros enfuncin de las deudas de terceros; as mismomiden la habilidad para liquidar el cargo por

intereses y compromisos inmediatos de laempresa;

Razones de actividad, que mide como laempresa ha hecho uso de sus recursos;

TCNICAS Y ANALISIS


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TCNICAS Y ANALISISFINANCIEROS

RAZONES DE ACTIVIDAD. Sonaquellas que miden la eficiencia de las

cuentas por cobrar y por pagar, y elconsumo de materiales de produccin,ventas, activos de la empresa;

TECNICAS DE ANALISIS


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TECNICAS DE ANALISISFINANCIERO

RAZONES DE RENTABILIDAD. Sonaquellas que miden la utilidad, dividendos yrditos obtenidos por la empresa;

RAZONES DE PRODUCCIN. Son aquellasque miden la eficiencia del procesoproductivo, la eficiencia de la contribucin

marginal, as como los costos y la capacidadinstalada de la empresa.


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REDUCCIN A PORCIENTOS

Es uno de los mtodos que mas se usanen el anlisis financiero, debido a la

simplicidad del mismo. Consiste en dividir cada uno de los

conceptos que conforman bien el activo

total, el pasivo total y el capitalcontable, considerando a cada uno deestos elementos como el 100%


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REDUCCIN A PORCIENTOS

Lo mismo se podr hacer cuando sequiera comparar los contenidos del

activo circulante, activo fijo, activodiferido, respecto al activo total. Algosimilar se puede hacer si queremosconocer los porcentajes de losconceptos tanto del pasivo total, comodel capital contable.


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EJEMPLOSACTIVO

CIRCULANTE CANTIDADES % Fondo Fijo 25,000.00 0.07 Bancos 687,384.00 1.93 Inversiones 3,458,657.00 9.74 Cuentas por Cobrar 30,119,957.70 84.88 Deudores Diversos 247,869.00 0.69 Otros activos 945,652.37 2.69 Suma Circulante 35,484,520.07 100%


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TIPOS DE RAZONES SIMPLESAnlisis de la Estabilidad Razn del capital de trabajo:

R.C.T = Activo CirculantePasivo A Corto Plazo

Esta razn representa la capacidad depago a corto plazo, por parte de laempresa y adems el ndice de solvenciade la misma


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EJEMPLO

Activo Circulante 474,000.00Pasivo a corto plazo 305,000.00

474,000.00 / 305,000.00 = 1.55%


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RAZONES DE RENDIMIENTO Resultado Neto a Ventas

Resultado Utilidad NetaNeto a __________ x 100Ventas Ventas Netas

La efectividad de la administracin semide a travs de los rendimientosobtenidos por las ventas y la inversin.


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RAZONES DE RENDIMIENTO Resultado Neto a Capital.

Resultado Utilidad Neta

Neto ___________ x 100Capital Capital ContableEsta razn mide la rentabilidad de losaccionistas en relacin a su aportacin, encuanto el capital contable es mayor, mayorser el rendimiento a favor de los accionistas.


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RAZONES DE RENDIMIENTO Utilidad Neta a Activo Total.

Utilidad Neta Utilidad NetaA Activo __________ x 100Total Activo Total

Esta razn mide el rendimiento sobre lainversin en activos circulantes, fijos ydiferidos.


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RAZONES DE RENDIMIENTODividendos a Utilidad Neta del Ejercicio Anterior.Dividendos Dividendosa Utilidad del _________ x 100

Ejerc. Anter. Utilidad delEjercicio Anterior

Mide el porcentaje de pago actual de dividendos, conrelacin a las utilidades obtenidas por los accionistasdel ejercicio anterior.


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RAZONES DE RENDIMIENTO Resultado por Posicin Monetaria a Resultado

Neto.

Resultado Por RepomoPosicin Mone _________ x 100Taria, a Utili. Neta. Utilidad Neta

Mide la prdida o utilidad por posicinmonetaria que se tenga en la empresa debidoa la inflacin, con relacin a la utilidad neta.


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RAZONES DE ACTIVIDAD

Razn de Ventas Netas a Activo Total.

Ventas Netas Ventas NetasA Activo ____________ x 100Total Activo TotalEsta razn nos permite medir la proporcin

de ventas al activo total, mayores ventas,querr decir que los activos han sido mejorempleados.


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Ventas Netas a Activo Fijo.Ventas Netas Ventas Netasa Activo _____________ x 100Fijo Activo Fijo

Esta razn nos indica cuantas ventas se han

generado por cada peso invertido en activosfijos, derivado de un incremento en laproduccin.


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Rotacin de Inventarios.

Rotacin Costo de Ventasde ______________ x 100Inventarios Inventario

Mide el resultado de los movimientoshabidos en inventarios, mayor rotacin,mayor rendimiento para la empresa


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Das de Ventas Por Cobrar:Clientes y Do

Das de Ventas cumentos por/1.10

por ______________ x 100Cobrar Ventas Netas

Esta razn tiene que analizarse conjuntamentecon la antigedad de saldos. Indica que lacobranza es deficiente, ya sea por elprocedimiento o bien por la mala evaluacin delotorgamiento de los crditos.

RAZONES DE


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RAZONES DEAPALANCAMIENTO

Pasivo Total a Activo Total.

Pasivo Total Pasivo Totala __________ x 100Activo Total Activo Total

Mide el porcentaje de fondos totalesproporcionados por los acreedores, enrelacin a la inversin total de la empresa.

RAZONES DE


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Pasivo Total a Capital Contable.

Pasivo total a Pasivo TotalCapital ____________ x 100Contable Capital ContableMide la participacin de los intereses ajenos

en la empresa en relacin con los interesesde los propietarios. En base a esta razntambin la empresa puede decidirendeudarse o no.

RAZONES DE


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Pasivo a largo plazo a Activo fijo.

Pasivo a Largo

Pasivo a Plazo

Largo Plazo ______________ x 100a Activo Fijo Activo Fijo

Expresa la participacin de los acreedores a largoplazo en las inversiones permanentes, representadospor los bienes de capital. Lo ideal ser siempre quela participacin de los accionistas sea mayor a la delos acreedores.

RAZONES DE


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Ventas Netas a Pasivo Total.

Ventas Netas Ventas Netasa ____________ x 100Pasivo Total Pasivo TotalMide que tantos pesos de terceros se

requirieron para la generacin de las ventasde la empresa, lo cual implica tener unamayor seguridad para cubrir las deudas.



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RAZONES DE LIQUIDEZActivo Circulante a Pasivo Circulante.

ActivoActivo Circulante Circulante

a __________ x 100Pasivo Circulante Pasivo

CirculanteIndica como los derechos de los acreedores acorto plazo estn cubiertos por los activos, loscuales se espera se conviertan en efectivo, enperodo mas o menos igual al del vencimiento delas obligaciones.


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RAZONES DE LIQUIDEZ Activo Circulante menos Inventarios a Pasivo

a Corto Plazo ( Prueba del cido)Activo Circulante A. Circul.

menos Inventa. Menos Inv.a Pasivo Circulan. _________ x 100

Pasivo Circulante

Indica la capacidad de la empresa para cubrirlas obligaciones a corto plazo, mide el ndicede solvencia inmediata.


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RAZONES DE LIQUIDEZ Activo Circulante a Pasivo Total.

Activo Activo Circulante

Circulante _____________ x 100A Pasivo Pasivo TotalTotal

Seala la proporcin del patrimonio a corto plazo

con relacin a las deudas totales, nos muestratambin la participacin del financiamiento totalen las inversiones a corto plazo.


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RAZONES DE LIQUIDEZ Activo Disponible a Pasivo Circulante.

ActivoActivo Disponible a Disponible

Pasivo __________ x 100Circulante Pasivo CirculanteConsiderando que las disponiblidades son: caja,

bancos e inversiones de pronta realizacin, esta

razn mide la capacidad inmediata para cubrir lasobligaciones a corto plazo. La razn ideal serauno a uno.


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RAZONES ESTNDAR Sirven como un instrumento de control y como

medida de eficiencia, para eliminar el desperdicio,mediante la comparacin constante entre lo que

debe ser y respecto a los resultados tenidos por laempresa. Son medidas de control cuya finalidad serel alcanzar la eficiencia en la empresa.

Estas se dividen en:

Razones estndar internas y Razones estndar externas

RAZONES ESTNDAR


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INTERNAS

Se determinan en base a los datosacumulados durante varios ejercicios,

debido a la experiencia de la empresa.El objetivo de stas es ayudar a laempresa a regular la eficienciafinanciera y operacional de la empresa.

RAZONES ESTNDAR


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EXTERNAS

Estas se forman con los datosacumulados , en tiempos iguales, de la

experiencia que se tenga de dos o masempresas que se dediquen a una mismaactividad

Tanto en las razones internas, como enlas externas se requiere del uso delmtodo estadstico.


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MTODO GRFICO Este mtodo queda dentro de las razones

dinmicas y se puede decir que no seconsiguen a travs de ste, conclusionesdiferentes a las que se han llegado por mediode la aplicacin de otros mtodos, pero tienela ventaja de mostrar en forma objetiva comose conforman los estados financieros o lasrelaciones entre varios o las cuentas queconforman a dichos estados financieros.

MTODO DE AUMENTOS Y


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MTODO DE AUMENTOS YDISMINUCIONES.

Este es un mtodo horizontal que permite estudiar los cambiossufridos en los negocios en el transcurso del tiempo, serequiere de realizar anlisis especiales que permitan describirlos cambios, y los mtodos son

Aumentos y Disminuciones Mtodo de Tendencias Mtodo del Control Presupuestal Este tipo de mtodos se utilizan para analizar los siguientes

estados:

Estado de Posicin Financiera Comparativo Estado de Resultados Comparativo Estado de Cambios en la Situacin Financiera.


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MTODO DE TENDENCIAS Podemos decir que este mtodo constituye

una ampliacin del Mtodo de Aumentos yDisminuciones, esto permite estudiar dos o

mas ejercicios, a efecto de contar con unpuntode vista mas elevado que permita ver ladireccin que ha seguido la empresa yobtener mas conclusiones, que si unicamentese examinaran lapsos cortos.


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MTODO DE TENDENCIAS

Supongamos la siguiente seriecorresponidente a los saldos de caja y

bancos de una empresa determinadapor aos de 2000, 2001, 2002, 2003:2000 50,0002001 60,0002002 75,0002003 72,000


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MTODO DE TENDENCIAS Estableciendo la proporcin tendramos:

50,000 : 100 :: 60,000 : X; = 12050,000 : 100 :: 75,000 : X, = 15050,000 : 100 :: 72,000 : X; = 144

De acuerdo a lo anterior se establecera:2000 100

2001 1202002 1502003 144


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MTODO DE TENDENCIAS

0

500

1000

1500

2000

2500

1 2 3 4

Serie1

Serie2

Serie3


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CONCLUSIONES Mediante la aplicacin del Anlisis Financiero,

se tendr: Que se puede conocer la verdader situacin

financiera de la empresa, Facilitar la toma de decisiones, lo que permitir

optimizar las utilidades y servicios, Proporcionar informacin clara, sencilla y

accesible a terceros, interesados en la situacinfinanciera de la empresa.


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REEXPRESIN DE ESTADOSFINANCIEROS

TEMA PARA SEMINARIO DEFINANZAS

ANTECEDENTES DE LA


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REEXPRESIN

La informacin reflejada en los estadosfinancieros, proviene del registro de

hechos histricos, dicha informacin norefleja los fenmenos econmicos, enespecial la inflacin, por lo que, se

requiere de una adecuacin yactualizacin de la misma.


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CONCEPTO DE INFLACIN

Se identifica como el alza generalizada

de los precios.

Tambin es el aumento del circulante

sin respaldo de bienes y servicios.

PRINCIPALES CAUSAS QUE


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132

ORIGINAN INFLACIN El desface entre la oferta y la demanda de

bienes y servicios; La necesidad cada da mas imperiosa por

parte del Estado de obtener recursos; El incremento en el gasto corriente; El establecimiento y aumentos de subsidios

hacia las empresas; El aumento en el circulante; Desequilibrio en la Balanza de Pagos;

CAUSAS QUE ORIGINAN LA


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133

INFLACIN

Alzas en las tasas de inters:Adems los diferentes problemas que

se originan por la distorsin en lasoperaciones que las empresas realizanen materia de ndole comercial a nivel

internacional, sin el debido sustento enmateria de equilibrio entre susexportaciones e importaciones.

PRINCIPALES AOS DE


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134

INFLACIN1951 19

1976 27.22% 1982 98.84%

1986 105.75% 1987 157.34% 1995 51.96%

1996 27.70% 1997 15.71% 1998 18.61% 1999 12.31% 2000 8.95% 2001 4.40% 2002 5.7%


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135

CONCEPTO DE DEVALUACIN

El concepto de devaluacin deberverse desde dos puntos de vista:

Prdida del poder adquisitivo del dinero odisminucin de bienes y servicios que sepueden comprar con l;

Prdida del valor de nuestra moneda frente

a otras.


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CONCEPTO DE FLOTACIN La FLOTACIN consiste en dejar que el

nuevo tipo de cambio frente al dlar, seestablezca por medio de la oferta y la

demanda de dicha moneda. Este tipo de medida se puede mantener por

tiempo indefinido, es el Banco Central (Banco

de Mxico, en nuestro Pas), quin seresponsabilisa de dicho evento.

INICIO DE LOS PROBLEMAS


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INFLACIONARIOS EN MXICO Es a partir del ao de 1976, durante la

presidencia del Lic. Luis Echeverra, cuandose da el fenmeno de la devaluacin, despus

de un perodo de estabilizacin de 22 aos, yes precisamente este hecho, el que hace quese empiecen a dar una serie deincertidumbres en las diversas operacionesque habrn de realizar las empresas en susdistintas actividades.

EL VALOR DEL DINERO EN EL


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TIEMPO

El propsito del dinero es el de servirbsicamente de:

Un medio de intercambio, es decir,nosotros pagaremos X cantidad de pesos yrecibiremos por ella Y cantidad de bienes;

Servir como depositario de valor, y los

bienes tienen un valor de Z pesos.


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ANTECEDENTES Siendo el objetivo de la contabilidad el

registrar las operaciones de la empresa,y considerando ciertos eventoseconmicos identificables ycuantificables que la afectan, siendo elfactor inflacionario uno de ellos, la

contabilidad lo considera un factor deimportancia especial en el reflejo de losresultados de la misma empresa..

METODOS DE AJUSTE AL


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RECONOCIMIENTO DE LA INFLACIN

A finales de 1979, la Comisin del IMCPM,emiti el boletn B-7, Revelacin de losEfectos de la Inflacin en la Informacin

Financiera, documento que no pretenda daruna solucin ideal a un problema tancomplejo, el objeto era dar respuesta algrado de significacin de la informacin

contenida en los Estados Financieros; a esteboletn se le consider como un procesoevolutivo y experimental.

S O


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VERSIN DEL BOLETN B-7

El IMCP al dar su versin sobre elmtodo de costos especficos,

incorporaba adems la actualizacin delcapital contable.Para efectos de este Boletn, el mtodo

consista en:

VERSIN DEL BOLETN B 7


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VERSIN DEL BOLETN B-7 Expresar las cifras de inventarios e

inmuebles, maquinaria y equipo (y ladepreciacin acumulada) a su costo

especfico actualizado al cierre delejercicio;

Expresar las cifras de capital social y

utilidades acumuladas en unidades depoder adquisitivo general al cierre delejercicio;



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VERSIN DEL BOLETN B-7 Expresar las cifras de costo de ventas en

trminos de los actualizados de losinmuebles, maquinaria y equipo,

prevalecientes durante el ejercicio; Expresar la cifra de la depreciacin del

ejercicio en costos actualizados de los

inmuebles, maquinaria y equipoprevalecientes durante el ejercicio;



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VERSIN DEL BOLETN B-7Acumular (o deducir, segn el caso) a la

suma de los ajustes anteriores los efectossignificativos producidos por cambios en la

paridad del peso, mediante el traspaso delcargo a resultados ( o a diversas cuentasde activos inventarios y activos fijossegn las circunstancias) motivado por ladiferencia cambiaria;



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VERSIN DEL BOLETN B-7 Determinar la ganancia o prdida por

posicin monetaria ocurrida durante elperodo, aplicando el promedio de los

saldos netos de los activos y pasivosmonetarios (en moneda nacional yextranjera) factores derivados del IndiceNacional de Precios al Consumidor



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VERSIN DEL BOLETN B-7

Determinar la diferencia derivada de losajustes anteriores, que representar elsuperavit por retencin de activos nomonetarios.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL


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MTODO DE COSTOS ESPECFICOS

VENTAJAS Da una imagen mas real de la empresa en

lo relativo a la valuacin de sus inversionesno monetarias;

Asegura mantenimiento del capital.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL


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MTODO DE COSTOS ESPECFICOS

DESVENTAJAS: Dificultad para la obtenencin del valor

actual en algunos activos; Su operacin es costosa, requiere avalos; Existen dificultades serias en su

interpretacin; Su objetividad es criticable ya que depende

del criterio del valuador.

DIFERENCIAS ENTRE B-7 YB 10


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B-10 El B-10 presenta el reconocimiento de los

efectos de la inflacin en la informacinfinanciera.

El B-7 solo lo mencionaba en una nota quenormalmente apareca al final de los EstadosFinancieros

Ahora se reconoce y se incorpora en losEstados Financieros.

DIFERENCIAS ENTRE ELB 10 Y EL B 7


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B-10 Y EL B-7

El concepto del costo integral definanciamiento, se considera integrado

por tres conceptos: intereses, resultadopor posicin monetaria y la paridad delpeso.

La paridad de los pasivos en monedaextranjera.



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B-10 Y EL B-7 La posibilidad para la empresa de llevar a

cabo sus propios avalos con los requisitosque establece el B-10;

La existencia de un resultado por Tenencia deactivos no Monetarios cuando se actualicepor el mtodo de los costos especficos el

cual es la diferencia entre los costos dereposicin de los bienes y sus valoresequivalentes para la inflacin.



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B-10 Y EL B-7

La inflacin, adems de obligarnos acambiar nuestros sistemas de

contabilidad, provoca que se revisen lastcnicas financieras tradicionales, comoejemplo estn: El manejo del flujo de efectivo, el cual

cobra mayor importancia ya que en estapoca la liquidez es vital para los negocios.


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B-10 Y EL B-7

Estudiios del punto de equilibrio ycontribucin marginal que incluyan losefectos inflacionarios;

Agregar nuevos indicadores financieros yanalizar los efectos que se producen en las

rzones financiras tradicionales.



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B-10 Y EL B-7 Nuevas reglas para la consolidacin de

estados financieros, algunas de las cualesya se mencionan en el B-10;

Modificaciones en la legislacin mercantil yfiscal;

Sistemas y polticas y de manejo de costos

que faciliten la obtencin de informacinactualizada, etc.

MTODOS


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MTODOS.... La comisin investigadora del fenmeno de la

inflacin y sus repercusiones en lainformacin financiera de las empresas, lleg

a mejores resultados en el tratamiento dedicho problema, y es as como emite elboletn B-10, en junio de 1983, el cual se haido adecuando de acuerdo a las

circunstancias y las necesidades mismas delas empresas a fin de que la informacin quese presente refleje hasta donde sea posible,los problemas econmicos.

REFLEJO DE LA INFLACINEN LA INFORMACIN FINANC


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EN LA INFORMACIN FINANC. A fin de que la informacin financiera refleje

adecuadamente los fenmenos de lainflacin, se debe considerar: Todos los estados financieros deben expresarse enel mismo tipo de moneda; Cuando se presenten estados comparativos deben

expresarse en pesos a la misma fecha decomparacin;

Ademas debe determinarse: El resultado por tenencia de activos no monetarios; El costo integral de financiamiento.

NORMAS GENERALES


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NORMAS GENERALES

ALCANCE DEL B - 10: Es aplicable a todas las entidades que

preparan los Estados Financieros Bsicosdefinidos en el Boletn B-1: Objetivos delos Estados Financieros, se excluyesolamente a las entidades no lucrativas.

NORMAS GENERALES


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NORMAS GENERALES

DEBEN ACTUALIZARSE, CUANDOMENOS, LOS SIGUIENTES RUBROS:

Inventarios y costo de ventas, Inmuebles, maquinaria y equipo, su

depreciacin acumulada y la del ejerciciofinal,

Capital contable.

MTODOS DE AJUSTE


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MTODOS DE AJUSTE El boletn B-10 establece dos mtodos para

corregir el problema: Mtodo de ajuste por cambios en el nivel de

precios. Este mtodo ayuda a corregir la unidadde medida que us los pesos nominales en lugarde precios constantes;

Mtodo de actualizacin de Costos especficos,

llamado tambin Valores de Reposicin, que segenera en los valores presentes.

RENGLONES MOTIVO DEACTUALIZACIN


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ACTUALIZACIN Inventarios y Costo de Ventas; Los Activos Fijos, as como sus respectivas

depreciaciones; El capital contable; Determinar el costo integral de financiamiento, el

cual se compone de los intereses por financiamiento,mas fluctuaciones cambiarias, mas el resultado porposicin monetaria,

Determinar el resultado en la tenencia de Activos noMonetarios, esto se hace cuando se emplea elMtodo de los Costos especficos

LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDADEN LA REEXPRESIN


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EN LA REEXPRESIN

Los principios de contabilidad que juegan unpapel importante en la reexpresin,sealaremos los siguientes: Realizacin y Perodo Contable; Valor histrico original; Revelacin Suficiente; Dualidad econmica;

Lo anterior es importante, ya que contienen lasbases que servirn de apoyo a la actualizacin delos Estados Financieros.

REALIZACIN Y PERIODOCONTABLE


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CONTABLE

De acuerdo a este principio, lasoperaciones y eventos econmicos seconsideran realizados; Boletn A-3 a. Cuando se ha efectuado transacciones

con otros entes econmicos; B. Cuando han tenido lugar

transformaciones internas que modifican laestructura de recursos o de sus fuentes;

REALIZACIN Y PERIODOCONTABLE


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CONTABLE c. Cuando han ocurrido eventos

econmicos externos a la entidad oderivado de las operaciones de sta, cuyo

efecto puede cuantificarse en trminosmonetarios. D. Cuando se establezcan estimaciones y

provisiones que an cuando se desconozca

su monto exacto y se calculenaproximadamente, se refieran a ciertoscostos y gastos devengados.

VALOR HISTRICO ORIGINAL


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VALOR HISTRICO ORIGINAL Tambin es necesario analizar el contenido

del principio del valor histrico original que ensu ltima parte dice:Si se ajustan las cifras por cambios en el nivel general deprecios y se aplican a todos los conceptos susceptibles de sermodificaciones que integran los estados financieros, seconsiderar que no ha habido violacin de este principio, sinembargo;. esta situacin, debe quedar debidamente aclarada enla informacin que se produzca.

REVELACIN SUFICIENTE


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REVELACIN SUFICIENTE

La informacin contable debe serobtenida mediante la aplicacin de losmismos principios y reglas particularesde cuantificacin para que mediante lacomparacin de los estados financierosde la entidad, se pueda conocer su

evolucin.

DUALIDAD ECONMICA


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DUALIDAD ECONMICA

Esta dualidad se constituye de: 1. Los recursos de los que dispone la

entidad para la realizacin de sus fines; 2. Las funciones de dichos recursos, que a

su vez, son la especificacin de losderechos que sobre los mismos existen

considerados en su conjunto.

CLASIFICACIN DE ACTIVOS Y PASIVOSMONETARIOS Y NO MONETARIOS


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MONETARIOS Y NO MONETARIOS

Son conceptos monetarios aquellos querepresentan un valor nominal fijoindependiente de los cambios en el nivel de

precios; en poca de inflacin los pasivosgeneran utilidad y los activos prdidas;ejemplo: Efectivo, Cuentas y Documentos porCobrar ( a corto y a largo plazo) cuentas ydocumentos por pagar (a corto y a largoplazo), dividendos por pagar, inversiones envalores.

VALORES NO MONETARIOS


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VALORES NO MONETARIOS Son aquellos que no tienen un valor

nominal fijo, ya que conservan su valorintrnseco, sus tenedores no ganan ni

pierden al retenerlos y se dispone deellos mediante el uso, el consumo,venta, liquidacin y aplicacin aresultados; ejemplo: inventarios, pagosanticipados, activos fijos y susdepreciaciones,etc.

METODO DE AJUSTES POR CAMBIOSEN EL NIVEL GENERAL DE PRECIOS


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EN EL NIVEL GENERAL DE PRECIOS

Este mtodo utiliza el ndice nacional deprecios al consumidor; tiene lasventajas: Facilita su aplicacin Tiene un bajo costo en su aplicacin

METODO DE AJUSTES POR CAMBIOSEN EL NIVEL GENERAL DE PRECIOS


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EN EL NIVEL GENERAL DE PRECIOS

SU DESVENTAJA ES: Que el ndice es el resultado de varias

ponderaciones que no representannecesariamente la inflacin sufrida

CLASIFICACIN DE MONETARIOS,NO MONETARIOS


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NO MONETARIOS

MONETARIOS Efectivo Bonos y Valores Cuentas por Cobrar Anticipo a

Proveedores Anticipo de Clientes Pasivos a largo plazo

NO MONETARIOS Inversin en Accion Inventarios Activos Fijos Activos Intangibles Anticipo a Proveedores

con precio garantizado Impuestos Diferidos

MODO DE DETERMINAR UN NDICEDE PRECIOS


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DE PRECIOS

Supongamos el ejemplo de tresartculos y sus diferentes precios, comosera el azcar, leche, pan; como sigue

AoBase

Conceptos Dic. 00 Dic 01 Dic. 02 Dic 03Azcar Kg. 20 30 44 60

Leche Lt. 37 45 65 90Pan Kg 30 38 55 80Sumas 87 113 164 230

MODO DE DETERMINAR UN INDICEDE PRECIOS


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DE PRECIOS

En base a la informacin de la lminaanterior, se hara lo siguiente:

Dic. 00 = 113= 130%

87Dic. 01 = 164 = 189%

87

Dic. 02 = 230 = 264%87

MODO DE DETERMINAR UN INDICEDE PRECIOS


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DE PRECIOS

En resumen todos los precios finales delos artculos se dividen entre los precios

base 99 y se multiplica por 100, el

resultado que nos dara es:AO INDICES 1999 100% 2000 130% 2001 189% 2002 264%

ELEMENTOS A CONSIDERAREN EL INPC


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176

EN EL INPC El Banco de Mxico hace la investigacin en 35

ciudades, dividida en 7 regiones: Frontera norte,Noroeste, Noreste,Centro Norte, Centro Sur, Sur yrea Metropolitana.

La muestra se logra visitando 14 mil establecimientosy se considera una clasificacin de productos, en lossiguientes grupos: Alimentos, Vivienda, Prendas deVestir,Muebles y Accesorios domsticos,

Medicamentos y Servicios Mdicos, Transporte,Educacin.

FORMA DE UTILIZACIN DELOS INPC


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177

LOS INPC Si se quiere realizar la reexpresin al 31

de diciembre de 2003, se hara lasiguiente operacin:

Factor de = INPC Dic. 2003ajuste INPC Dic. 2002

Al aplicar el factor de ajuste al valor no

monetario, nos dar los valoresreexpresados.

MANERA DE REALIZAR LAREEXPRESIN


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REEXPRESIN

Se deber elaborar una hoja de trabajo,a fin de llevar a cabo la reexpresincorrespondiente al ejercicio que se hayaseleccionado para realizar dichareexpresin. Supongamos estadosfinancieros al 31 de diciembre de 2003

como sigue:

DETERMINACIN DELFACTOR DE AJUSTE


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FACTOR DE AJUSTE Para efectos de llevar a cabo la

reexpresin de los estados financieros auna fecha dada (caso cierre del 2003),

mediante el uso del Indice Nacional dePrecios al Consumidor (INPC), sedeber proceder como sigue:

INPC a la fecha del Edo. FinancieroFactor de Ajuste = INPC de la fecha Adquisicin o dela ltima fecha de reexpresin.

DETERMINACIN DELFACTOR DE AJUSTE


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180

FACTOR DE AJUSTE

Ahora bien, si se quiere solo determinarla cantidad correspondiente derivada dela reexpresin, al Fact or de Ajustedeterminado de acuerdo a la frmulaanterior, se le restar la unidad:

INPC fecha del Edo. Financ

Factor de Ajuste = INPC Fecha de Adquisin -1

ELABORACIN DE LA HOJADE TRABAJO


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DE TRABAJOReexpresin al 31 de diciembre del 2002Fecha de Concepto Valor IndicesAdquisicin HistricoEnero 98 Terrenos 210,000 102.9040

65.6376Enero 98 Mob. Y Eq. 35,000 102,9040

65,6376Abril 00 46,000 102.9040

88.4848Mayo 01 85,000 102.9040

94.9898

ELABORACIN DE LA HOJADE TRABAJO


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182

DE TRABAJO

Factor Cifra DiferenciaReexpresada

1.5677 329,229.58 119,229.58

1.5677 53,496.01 7,496.01

1.1629 53,493.4 7,493.4

1.0833 92,080.5 7,080.5

REEXPRESIN DEINVENTARIOS


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INVENTARIOS Datos del Inventario

Valor Histrico 23,500Mtodo de Valuacin Primeras Entradas

Primeras SalidasRotacin 30 dasFecha de adquisicin posible 30 de Nov.Tomando en cuenta la rotacin y el sistema devaluacin:Factor de Ajuste = INPC a la Fecha del Edo. Finan/

INPC de la fecha del mes anterior

REEXPRESIN DE LADEPRECIACIN ACUMULADA


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184

DEPRECIACIN ACUMULADA El clculo de la depreciacin acumulada debe

basarse en los valores actualizados de olosactivos y su vida probable de los mismos;

El sistema de dpreciacin debe sercongruente entre las cifras histporicas y lascifras actualizadas. Ladepreciacin del costooriginal y su complementeo deben concluir enel mismo ao;



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185

DEPRECIACIN ACUMULADA

No se debern afectar los resultados deejercicios anteriores por la actualizacinde la depreciacin acumulada, ni anen la correccin de la vida til del bien,

Debe indicarse en los Edos. Financierosaquellos casos en el se modifique lavida til probable de los bienes,determinando su efecto.



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DEPRECIACIN ACUMULADA DepreciacinValor histrico del bien 20,000Vida probable 30 aosDepreciacin Acumulada 3 aos igual a2,000Factor de Ajuste

Valor Equivalente entre INPC histrico xINPC Fecha del Edo Financiero

ESTADO DE POSICINFINANCIERA REEXPRESADO


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FINANCIERA REEXPRESADOACTIVO

CirculanteDisponibilidades

InventariosFijo Inversin Reexpresin ValorOriginal Reexpresa

TerrenosEdificiosDepreciacin EdificioMaquinaria y Eq.Depreciacin.


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188

ADMINISTRACIN DELCAPITAL DE TRABAJO

LA IMPORTANCIA DE SABERADMINISTRAR ESTE RENGLN

ADMINISTRACIN DELCAPITAL DE TRABAJO


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189

C O

Concepto Objetivos

Polticas sobre Capital de Trabajo Determinacin Rentabilidad y Riesgo Financiamiento

Administracin de Capital deTrabajo


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j Concepto:

Es la diferencia entre el Activo Circulante yEl Pasivo a Corto Plazo.

Siempre que los activos superen a losPasivos, la empresa tendr un Capital deTrabajo Neto.

Otro concepto sera: Es aquella parte de

los activos Circulantes de la empresafinanciados con fondos a largo plazo.

ADMINISTRACION DELCAPITAL DE TRABAJO


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191

Existen dos conceptos generales decapital en trabajo: bruto y neto

El capital en trabajo bruto es lacantidad de fondos invertidos enlos activos circulantes utilizados enel proceso de produccin y ventade la empresa.

ADMINISTRACION DELCAPITAL DE TRABAJO


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192

Elcapital de trabajo netoes ladiferencia entre los activoscirculantes y los pasivoscirculantes. Este concepto es tilpara los grupos interesados endeterminar la cantidad e ndole de

los activos que pueden utilizarsepara pagar pasivos circulantes.

ADMINISTRACION DECAPITAL DE TRABAJO


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193

El capital de trabajo puede clasificarse comoel capital invertido en los distintoscomponentes del activo circulante, o sea el

efectivo, los inventarios, los crditos ocuentas por cobrar y costos a corto plazo novencidos. Desde el punto de vista del gerentede finanzas, esta clasificacin es til, porque

distingue categricamente las diferentesreas de responsabilidad financiera.



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194

El capital de trabajo permanente es lacantidad de fondos necesarios paraproducir los bienes y servicios

necesarios para satisfacer la demandaen su punto mas bajo. Ese capital poseelas siguientes caractersticas: Primero, a diferencia del activo fijo que

retiene su forma durante mucho tiempo, el

capital de trabajo permanente cambia sinintermisin de un activo a otro.



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195

Segundo, el fondo de valor que representaal capital de trabajo permanente nunca sesepara del proceso de la empresa; por eso,

quienes lo proveen no han de esperar quevuelva hasta que la empresa deje deexistir.

Tercero, mientras una firma siguecreciendo, aumentar la cuenta de capitalde trabajo permanente.



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196

El capital en trabajo temporal ovariable, tal como el permanente,cambia de forma, es decir de caja ainventario y a cuentas por cobrar, ynuevamente a caja, pero difiere encuanto no siempre se emplea en

forma lucrativa.



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197

j Objetivos:

Conocer la composicin del ActivoCirculante y la deuda pendiente de pago a

corto plazo; Manejar eficientemente los activos

circulantes de la empresa; Determinar el monto de los recursos y el

tiempo que tiene para liquidar sus deudasa corto plazo;



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198

j

Objetivos: Evaluar la capacidad de generar recursos

para su propio desarrollo; Contar con los recursos para invertir y

atender la demanda;Ayudar a tomar decisiones financieras

considerando la liquidez, el riesgo y elrendimiento esperado y su efecto.



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199

j

Polticas sobre Capital de Trabajo, stas

se refieren a: Los niveles fijados como meta para cadacategora de activos circulantes;

La forma en como se financiarn los

activos circulantes.



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200

j

Determinaci:

Capital de Trabajo = Activo circulantePasivo a corto Plazo. C.T = A. C. 2,450,000P. A. C. P.

1,765,000 = 685,000.



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201

j Rentabilidad y Riesgo:

La rentabilidad se mide en funcin del capitalsocial invertido, en funcin del total del capital

contable, entre otros aspectos, y se considera stacomo la capacidad que tiene la empresa pararecuperar la inversin y dar respuesta a sudesarrollo y crecimiento.

En la determinacin de la rentabilidad intervienenlos ingresos y los costos.

RENTABILIDAD DE LAEMPRESA


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202

La rentabilidad de una empresa esdeterminada, en parte, por la maneraen que administra su capital de trabajo.

Es decir, que si el capital de trabajovara en relacin con las ventas sin quehaya un correspondiente cambio en la

produccin, la posicin respecto de lasganancias se ve afectada.

Administracin del Capital deTrabajo


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203

Riesgo: Por riesgo podemos conceptualizar todo

aquel evento fortuito que puede o no llegar

a suceder en la operatividad de laempresa. Este se determina considerandoque la empresa en un momento dado sepueda declarar insolvente y por tanto separalize la actividad y no genererentabilidad.



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204

Por riesgo tambien se entiende elmantener el mnimo de activoscirculantes para: 1) conservar el nivel de ventas apropiado

y 2) cumplir con todas las obligaciones

financieras al vencimiento.



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205

Ejemplo de lo anterior:COMPAA XYZDATOS FINANCIEROS(EN MILES DE PESOS)

Activo Circulante 9000 6000 4000

Activo fijo 6000 6000 6000

Total Activo 15000 12000 10000

Pasivos totales 12000 9000 7000

Patrimonio 3000 3000 3000

Tot. Pasivo y Patrimonio 15000 12000 10000

Ventas 10000 10000 10000

Rot. Act. Fijo 1.66666667 1.66666667 1.66666667

Rot. Cap. De Trabajo 1.11111111 1.66666667 2.5Rot. Activo total 0.66666666 0.83333333 1

Utilidad neta 2500 2500 2500

Rendimiento sobre Act.Total 16.6666667% 20.8333333% 25 %



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206

Evidentemente la gerencia ha de tratar deelegir el nivel de capital en trabajo que"optimice" la tasa de rendimiento de la

empresa. Ese nivel se define como:elpunto en que la prdida progresivavinculada con una disminucin en lainversin de capital en trabajo llega a

superar la ganancia progresivavinculada con esa inversin.



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207

A fin de que la empresa utilizeadecuadamente el financiamiento enbase a una buena administracin deCapital de Trabajo, habr queconsiderar los siguientes mtodos: El Dinmico; El Conservador, El intermedio.

El mtodo dnamico


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208

Es un mtodo que exige que laempresa financi sus requerimientos acorto plazo, con fondos a corto plazo ysus necesidades a largo plazo confondos a largo plazo.

Las inversiones temporales dependen

de fondos a corto plazo y laspermanentes de largo plazo.

Mtodo conservador


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209

Este mtodo es utilizado por la empresapara financiar los requerimientosemanados de proyectos con fondos alargo plazo, utilizando fondos a cortoplazo solo para hacer frente aemergencias o desembolsos

inesperados.

Mtodo intermedio


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210

La mayora de las empresas emplean unplan financiero que se ubica entre elenfoque de altas utilidades (alto riesgo)y el conservador referido a bajasutilidades (bajo riesgo)

La relacin entre la rentabilidad y el

riesgo depende de quin tomedecisiones respecto al riesgo a tomar.



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211

La gerencia se ve ante el problema dedeterminar el "nivel" ideal de capital detrabajo en la empresa.

Por tanto se establecer: Debe invertirse capital en cada uno de los

componentes del capital de trabajo

mientras sigue creciendo la posicin deresponsabilidad neta de la empresa.



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212

Considerando el riesgo a que tendrque enfrentarse la empresa en eldesempeo de su actividad, ser

necesario considerar: El tipo de capital utilizado para financiar el

capital de trabajo afecta directamente lamagnitud del riesgo que una firma asume,

al igual que la oportunidad de ganancia oprdida y el costo del capital.

ADMINISTRACIN DELEFECTIVO EN CAJA Y BANCOS


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213

Cuando una empresa tiene

entradas de caja inciertas, debemantener un nivel de activoscorrientes suficientes para cubrirsus pasivos circulantes.

ADMINISTRACIN FINANCIERA DECAJA Y BANCOS


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214

Para poder administrar eficientementelos recursos de efectivo, se requiereque previamente a los objetivos que sepretendan alcanzar; ser necesario: 1. Evitar despilfarros. No hacer gastos

superfluos; 2. Reducir al mnimo los imprevistos; 3. Establecer un control de las inversiones;


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Efectivo en Caja y Bancos


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216

Ser importante tener una posicin deefectivo en caja y bancos,considerando: Que se requerir sta para hacer frente a

operaciones normales, como son comprade artculos estacionales, compra y

resurtido de inventarios;

Efectivo en Caja y Bancos


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217

Siempre se necesitar efectivo para

operaciones de tipo preventivo, comoafrontar contingencias, (una huelga, unincendio, campaas imprevistas depublicidad, etc.)


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Manejo financiero del efectivo


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219

A fin de llevar a cabo una adecuadaadministracin del efectivo en caja ybancos se requiere: 1. Aplicar estrategias financieras; 2. Concentracin de fondos; 3. Control de desembolsos; 4. Inversin de Fondos ociosos.

Estrategias de Efectivo


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220

Las estrategias de efectivo o tesoreraestn encausadas a disminuir el ciclo deflujo de efectivo, por lo que podemosestablecer los siguientes casos: 1. Disminuir el plazo de consumo,

aumentando la rotacin de materia prima:

MPC Materia Prima ConsumidaPIM Promedio de Inventarios



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2. Disminuir el plazo de produccin,aumentando la rotacin de produccin enproceso:

CP Costo de ProduccinPIP Promedio de Inventario 3. Disminuir el plazo de ventas,

aumentandola rotacin de productos

terminados:CVN Costo de venta NetoPIT Promedio de Inventario de Terminados



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222

4. Disminuir el plazo de cobros,aumentando la rotacin de clientes:

VN Ventas Netas

PSC Promedio saldo de clientes 5. Aumentar el plazo de pagos,

disminuyendo la rotacin de proveedores:

CN Compras NetasPSP Promedio saldo Proveedores

Concentracin de Fondos


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223

Es necesario que las empresas tenganun sistema eficiente para concentrar losfondos cobrados, canalizndolos va

depsitos bancarios; ahora bien, laconcentracin de fondos tiene variasmetas:A. Centralizar el control y la

responsabilidad para los fondos de caja ybancos,

Concentracin de Fondos


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224

B. Uso mas efectivo de los fondos de caja ybancos;

C. Disminuir las necesidades de los fondos

de caja y bancos; D. Mayor concentracin de la caja, creando

mejores oportunidades para inversin defondos ociosos.

Control de Desembolsos


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225

A. No pagar hasta que sea estrictamentenecesario;

B. Conservar el flotante en los bancos

donde se requieren saldos compensatorios; C. Pagar de modo que los cheques sean

cargados a la cuenta en forma retardada,sin afectar la seguridad en cubrirlos.

Inversin de Fondos


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226

El efectivo en exceso para necesidadesinmediatas y los fondos para compensar a losbancos, generalmente son invertidos en el

mercado, a corto plazo.La determinacin de cuales son los fondos enexceso, depende de los datos siguientes:

Un presupuesto de caja, Un anlisis de los saldos bancarios para determinar el

nivel de depsitos que se desea

Administracin del efectivo


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227

Las implicaciones globales de laadministracin eficiente del efectivodepender de: Anlisis de razones financieras Observar los Ciclos de Caja; y La Rotacin del Efectivo Saldos promedios para actividades normales Ahorro de tiempo administrativo Afrontar problemas financieros temporales

ANLISIS DE RAZONESFINANCIERAS


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El uso de las razones financieras, serconveniente manejarlas en formaintegral. Sin embargo en la

administracin del efectivo serimportante manejar aquellas razonesque tengan que ver con las

disponibilidades:

ANLISIS DE RAZONESFINANCIERAS


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229

Siendos entre otras: La prueba del cido o de liquidez, La de solvencia.

Ciclo de Caja


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230

Es el tiempo que transcurre desde laerogacin para compra de materiaprima hasta el cobro por la venta del

producto terminado. Ciclo de Caja = Das de Cuentas por

cobrar + Das de InventarioDas de

Cuentas por Pagar


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Ciclo de Caja


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232

Luego entonces: 120 das necesita la empresa desde la erogacin

para la compra de materia prima hasta el cobropor la venta del producto terminado.

Compra de mercancas 0Perodo promedio de pago 35 dasEdad promedio de inventarios 85 dasPerodo de cobranza promedio 70 das

Entrada de efectivo 155 dasCiclo de caja 15535 = 120 das

ROTACION DE CAJA


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233

Consiste en determinar cuantos ciclosde caja se presentan en el ao.

La rotacin de caja se obtiene:

Rotacin de Caja (R C) = Ao C

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Curso de Seminario de Finanzas