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Artículo escrito por nuestra alumna de 4to año M. Ignacia Méndez, publicado en Diario Financiero el 8 marzo 2011.
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Martes 8 de marzo de 2011Finanzas & Mercados Actualidad18
SALDOS ACUMULADOS LLEGARON A US$ 6.653 MILLONES
APV crece sobre 30% en 2010 y prevén buen desempeño este año
María Ignacia Méndez
El Ahorro Previsional
Voluntario (APV) ha ido
recuperándose con fuerza,
creciendo en 2010 por segun-
do año consecutivo sobre el
30%, con saldos acumulados
en el mercado por US$ 6.653
millones. Y aunque en la
industria no hay apuestas
de cifras de crecimiento para
este año, sí hay la percepción
que el buen momento eco-
nómico que vive el país y el
menor desempleo debierabn
contribuir a que el escenario
se siga manteniendo positivo
para 2011.
Aunque el año pasado los
montos administrados avan-
zaron 30,1%, algo menos de
la fuerte expansión del 35,8%
en 2009, en la industria hay
consenso en que el ahorro
previsional voluntario dejó
atrás la crisis subprime, cuan-
do a consecuencia de la caída
en la actividad económica se
registró una disminución del
7,7% en la industria.
De la bonanza que está
viviendo el APV se bene-
fician principalmente los
actores que lideran este mer-
cado: las Administradoras
de Fondos de Pensiones y
Fondos Mutuos. Las primeras
están a la cabeza por montos
administrados en 2010, con
el 61,2%, mientras que los
Fondos Mutuos le siguen de
lejos con el 18,7% del total.
Más atrás están las com-
pañías de seguros de vida
con 12,8% y las corredores
de bolsa que destacan por
el avance sostenido que han
tenido en participación en
este mercado, ya que en 2007
sólo administraban un 1,4%
del total de recursos, pasando
rápidamente al 3,1% en 2008,
al 4,8% en 2009 y al 7,2%
en 2010.
En cambio, los fondos para
la vivienda se han mantenido
en el 0,1% del monto total en
igual periodo.
El impulso de los Fondos Mutuos
Los Fondos Mutuos han
conseguido ganarse un buen
espacio en el mercado del
APV, triplicando los montos
que administraban en 2003
y con partícipes que llegan a
113 mil personas, lo que según
cifras de la industria implica
un crecimiento de 22,8% en 12
meses, aunque implica sólo un
8,5% del total de ahorrantes en
este mercado.
En la industria recuerdan
que la competencia es fuerte
ya que cuando un cotizante
no tiene más opción que
hacer su ahorro previsional
obligatorio es una AFP, tien-
de a tomar el APV con esa
misma administradora.
Con todo, las proyec-
ciones a futuro son opti-
mistas. Según la gerente
general de la Asociación de
Administradoras de Fondos
Mutuos, Mónica Cavallini,
“la industria ha llegado a
posicionarse como el segun-
do actor más importante del
mercado de APV, con más
del 21% del mercado, y las
expecativas para 2011 son de
seguir en esta senda”.
La personera declara que
en el crecimiento de esta
industria ha pesado el hecho
que las personas están cada
vez más atentas a mejorar
Las AFP lideran los montos de ahorro previsional voluntario y los fondos mutuos se mantienen en un activo segundo lugar.
Con cerca de un 5% de
participación en el mercado
de los Seguros Obligatorios
para Accidentes Personales
(SOAP) y con ventas por
prima directa que a sep-
tiembre de 2010 totalizaban
US$ 3.701.577, Consorcio
espera un crecimiento en
este segmento de 20% para
este año.
“Durante 2010 se ven-
dieron sobre 250 mil autos,
superando los niveles de
venta previos a la crisis. Esto
impacta en forma directa en
el número de pólizas SOAP a
contratar”, afirma el gerente
de marketing y servicios a
clientes, Raimundo Tagle.
Para incrementar la par-
ticipación en este segmento,
Consorcio está innovando
en plataformas tecnológicas
que permiten a los clientes
acceder a la contratación de
estas pólizas con descuentos.
Lo anterior, “nos permite
alcanzar posiciones de lide-
razgo en la venta de SOAP
electrónico”, generando
también “ atractivos conve-
nios con Municipalidades,
empresas, corredores de
seguros y otros canales de
venta”.
POR FUERTE AUMENTO EN VENTAS DE AUTÓMOVILES
Consorcio proyecta 20% de crecimiento en SOAP
Compañía busca potenciar la contratación de pólizas vía internet.
Desde que en marzo de 2002 el APV pudo
contratarse con diferentes actores, las AFP
se han mantenido como el principal actor
de este mercado, aunque gradualmente
otras industrias han comenzado a competir
por estos montos. Si en 2003 administraban
el 86,8% de los saldos, hoy siguen a la cabeza
pero con el 61,2%.
Entre 2009 y 2010 se registró una va-
riación porcentual de saldos acumulados
por este concepto en las AFP de 22,5%. Y
las que más crecieron fueron Habitat y
Cuprum, con variaciones de 28,6% y 24,3%
respectivamente. Sin embargo en 2010
nuevamente Cuprum lideró los montos
administrados, con un 29,7% del total
gestionado por las AFP.
La gerente de Marketing de
Cuprum, Gabriela Undurraga, dice
que durante 2011 “debiera continuar
el dinamismo visto en el mercado
y se espera ver mayor expansión
en el APV realizado bajo el nuevo
régimen de tributación que favorece
a las rentas con tasas de impuesto
inferior al 15%”.
Añadió que a la expansión del APV
contribuye el hecho que las personas saben
que su pensión depende en gran medida
del ahorro realizado.
Undurraga sostuvo al respecto que las per-
sonas de ingresos superiores al tope imponible
de 66 UF “requieren de un ahorro adicional
para poder compensar el menor ahorro rela-
tivo que realizan respecto a los trabajadores
con ingresos inferiores al tope imponible, las
que efectivamente están realizando un ahorro
equivalente al 10% de su sueldo”.
Por su parte el gerente comercial de
Habitat, Héctor Rosales, espera “un buen
nivel de actividad para 2011” en este seg-
mento. Añadió que la expansión del APV se
debe principalmente a que está creciendo
la conciencia en las personas de que deben
apoyar a su ahorro obligatorio con uno vo-
luntario, para lograr una mejor pensión”.
CUPRUM Y HABITAT LIDERAN EL MERCADO POR MONTOS
AFP se alistan para dinamismo Se espera expansión por cambios tributarios que favorecen a rentas con tasas menores a 15%.
Finanzas & Mercados ActualidadMartes 8 de marzo de 2011 19
su pensión y el APV es una
opción certera para ello.
“La esperanza de vida cre-
ciente es una muy buena
noticia, pero hay que acom-
pañarla con la posibilidad
de una pensión que permita
un buen pasar, es por ello
que hoy las preocupaciones
de las personas se centran
en ahorrar cada vez más
para esta etapa. El Ahorro
Previsional Obligatorio no es
suficiente para una pensión
que se acerque al promedio
de los ingresos obtenidos
durante los años de actividad
laboral”, comentó.
Cavallini planteó que para
ampliar este mercado se están
analizando alternativas de
APV para los hijos y para
el conyuge que no está en
el mercado laboral. “En eso
el Estado debe apoyar con
medidas que retribuyan a
las personas estos esfuerzos
adicionales y, por lo mismo,
esperamos también que se
reconsideren medidas como
la restricción a los Depósitos
Convenidos, que sólo desin-
centivan el ahorro en el
país”,concluye.
Sesgo de género afecta a mujeres
Un factor a considerar para
la expansión del APV es que
hoy los hombres casi duplican
a las mujeres en el número
de cuentas. Según explica la
gerente de marketing de AFP
Cuprum, Gabriela Undurraga,
las mujeres representan el
33% del total de cuentas APV
en las AFP y sólo el 9% en
cuanto a saldos.
“La razón de ello respon-
de fundamentalmente a las
diferencias en el mercado
laboral respecto a las rentas
percibidas por las mujeres
versus los hombres, pero
también al factor cultural
aún existente en nuestro país
de que son los hombres los
principales administradores
del ahorro en las familias”,
comentó.
La profesional detalla el
impacto que esto puede tener
en la futura pensión de las
mujeres ejemplificando con
el caso de una mujere que
cotiza toda su vida laboral
desde los 25 años por el tope
de 66 UF y se pensiona a la
edad legal (60 años), recibirá
una pensión equivalente al
64% de su renta; mientras
que en igual caso el hombre
recibirà una pensiión del
95% de su renta. “De aquí se
desprende la relevancia para
la mujer de hacer APV para
compensar esa diferencia
y poder tener un ingreso
similar a su renta y así poder
mantener su nivel de vida”,
destaca.
Escaso avance del APV colectivo
Si la participación feme-
nina en el ahorro previsio-
nal voluntario es baja, algo
similar ocurre con el APV
colectivo (APVC), mecanis-
mo creado para que los APV
realizados por los trabajado-
res sean complementados
por sus empledores, aunque
en montos que pueden ser
diferenciados.
Al 31 de dicembre de 2010,
existían 192 cuentas indivi-
duales de APVC según ci-
fras de la Superintendencia
de Pensiones, de las cuales
133 estaban destinadas a la
cartera más riesgosa. A esa
fecha el saldo de aportes del
empleador acumulado en ese
fondo llegaba a $ 21.965.000.
En tanto, los aportes de los
trabajadores a igual período
en dicho fondo alcanzaban a
$ 51 millones.
Y también se mantiene la
tendencia de genero descrita,
ya que son los hombres los
que en su mayoría realizan
este tipo de ahorro. Así por
ejemplo en el fondo A los
hombres mantienen 98 cuen-
tas individuales de APVC
mientras la mujeres sólo 35,
tendencia que se replica en
el resto de los fondos.
Medidas del gobiernoEl gobierno ha estado pre-
ocupado de apoyar el desa-
rrollo de este tipo de ahorro
y tras un proceso de análisis
que incluyó consultas con la
industria, anunció el pasado
11 de enero modificaciones
para fomentar el ahorro pre-
visional voluntario.
Según explicó el ministro
de Hacienda, Felipe Larraín,
se presentará un proyecto de
ley para introducir cambios
en materia institucional y
tributaria destinado a fo-
mentar el ahorro previsional
voluntario. Para ello, se evita
la doble tributación de los
depósitos de APV y APV
Colectivo y en las Cuentas de
Ahorro Voluntario (Cuenta
2), cuando éstos se destinan
a la pensión.
En la industria estimaron
que esta medida le dará un
gran potencial”, ya que hasta
ahora muchos de los que aho-
rran por este medio se inhibían
de traspasar sus ahorros a
la cuenta de capitalización
individual, porque estaban
expuestos a doble tributación,
Lo mismo ocurre con aquellos
que tributaron a la entrada, por
ejemplo, por haber hecho aho-
rros sobre los límites exentos,
y que igual se van a beneficiar
a la salida. esto porque, según
dijeron analistas, el sistema
debiera precisamente asegurar
el beneficio a la entrada -lo que
es lo normal- o a la salida de
los recursos.
FUENTE: Superintendencia de Pensiones - SVS - Habitat (*) cifra estimada
FUENTE: Superintendencia de Pensiones - SVS - Habitat
Tres momentos en el mercado de APV (% participación)
Año 2003
Bancos0,3%
Compañíasde seguros6,3%
Corredoresde bolsa
0,3%
Fondos Mutuos6,2%
Fondos parala vivienda
0,1%
AFP86,8%
Año 2007
Bancos0,1%
Compañíasde seguros9,1%
Corredoresde bolsa
1,4%
Fondos Mutuos20,6%
Fondos parala vivienda
0,1%
AFP68,7%
Año 2010
* Bancos: 0%
Compañíasde seguros12,8%
Corredoresde bolsa
7,2%
Fondos Mutuos18,7%
Fondos parala vivienda
0,1%
AFP61,2%
Millones de pesos
0
700.000
1.400.000
2.100.000
2.800.000
3.500.000
'10'09'082007
Evolución del mercado
3.114.770
Radiografía del Ahorro Previsional Voluntario
ING retorna en mayo 70% de rescate estatalLa empresa de banca y se-guros holandesa ING informó que para mayo de 2011 prevé devolver anticipadamente el 70% de los 10.000 millones de euros (US$ 13.967 millones) recibidos del Estado holandés durante la crisis financiera de 2008, pagando el saldo restante en mayo de 2012. El pago anticipado es un importante paso para el grupo bancario y de seguros: una vez libre de sus ataduras estatales se levantará un veto europeo para realizar adqui-siciones e ING tendrá más flexibilidad para fijar precios, lo que le permitirá competir más cómodamente.“El anuncio marca otro impor-tante hito en nuestro trabajo hacia la devolución total del apoyo que recibió ING del estado holandés”, dijo Jan Hommen, consejero delegado de ING, en un comunicado(Reuters).
Pagos previsionales por teléfonoLos clientes de BBVA podrán realizar el pago de las cotizaciones previsionales de sus trabajadores a través de teléfonos móviles. Este servicio, desarrollado conjuntamente por BBVA y PreviRed, permitirá efectuar pagos previsionales de traba-jadores de casa particular y trabajadores independientes dentro del plazo normal de pago, pero sin límite horario como cuando se realiza en forma presencial. Alejandro Muñoz, gerente de canales y segmentos de BBVA, explicó que el sistema fue diseñado para operar en smartphones, principalmente iPhone y Blackberry. Para ello el usuario deberá operar suce-sivamente en la plataforma de Previred y luego autorizar el pago en el sitio de BBVA.
noticias
Los montos de APV administrados por corredoras de bolsa crecieron de 1,4% en 2007 a 7,2% en 2010.
Netgociando, en sus más de diez años de experiencia, se ha dedicado a desarrollar cuidadosas estrategias de cobertura para estas empresas, donde el principal objetivo ha sido minimizar el impacto de la volatilidad del tipo de cambio en los resultados, además de apoyar a sus clientes en el entendimiento y la gestión de los
la rentabilidad del negocio. SCL Terminal Aéreo Santiago, cuenta con Netgociando y destacan la ventaja que les da el servicio, sobre todo en cuanto a tipos de cambio, tasas de interés y valores justos: “Netgociando nos ha permitido proyectar el valor del swap
de instrumentos y también nos permite
estar anticipándonos a las negociaciones explica Marcelo Morales Gerente de Finanzas de SCL Terminal Aéreo Santiago.
Morales hace hincapié en la importancia de contar con las proyecciones de mercado que Netgociando realiza diariamente, ya que en un escenario volátil y con muchos factores internos y externos, deben estar atentos para tomar las
“Es bueno ir viendo cómo se mueven los precios de mercado; commodities, paridades,
su demanda, donde los aeropuertos son parte importante de la cadena de valor.
Marcelo Morales, Gerente de Finanzas SCL Terminal Aéreo Santiago:
www.netgociando.com
(56-2) 7681000 [email protected]
