Dia Positi Vas

Ing. Gema Paula A. Mg.

ANÁLISIS Y PLANEACIÓN FINANCIERA

ANÁLISIS Y PLANEACIÓN FINANCIERA

OBJETIVOSOBJETIVOS

• “EL PRINCIPAL OBJETIVO DEL CURSO CONSISTE EN ENTREGAR A LOS ALUMNOS LOS ELEMENTOS CONCEPTUALES QUE ABARCA LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA Y COMO SE RELACIONA ESTA CON SU ENTORNO, COMPRENDER LAS HERRAMIENTAS CUALITATIVAS Y CUANTITATIVAS QUE PERMITAN LA EVALUACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN FORMULADA, Y COMO SE INSERTA ESTA COMO ELEMENTO INTEGRAL DEL CONTROL DE GESTIÓN”

I UNIDAD “ LA ESTRATEGIA FINANCIERA Y LA ADMINISTRACION FINANCIERA”

•LA EMPRESA Y SUS OBJETIVOS•EL CAMPO DE LA FINANZAS•LOS CONCEPTOS Y PRINCIPIOS EN FINANZAS•EL ENTORNO ECONOMICO DE LA EMPRESA

UNIDADES MATERIAUNIDADES MATERIA

II UNIDAD “ LA DIRECCION ESTRATEGICA DE LA EMPRESA”

•EL MACROENTORNO•ANALISIS DEL SECTOR INDUSTRIAL•LA EMPRESA•LA ESTRATEGIA DE LA EMPRESA.


III UNIDAD “ HERRAMIENTAS PARA EL ANALISIS FINANCIERO”

•ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS•ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS COMPARADOS•INDICES FINANCIEROS•ANALISIS ESTATICO•ANALISIS DINAMICO•OTROS ELEMENTOS DE ANALISIS


IV UNIDAD “ PLANIFICACION FINANCIERA”

•PLANIFICACION FINANCIERA

•PLANIFICACION FINANCIERA CORTO PLAZO.

•LOS PRESUPUESTOS


PARTICIPACION CLASES 10%CASOS 20%LECTURAS 10%PRIMER AVANCE 10%SEGUNDO AVANCE 20%TRABAJO FINAL 30%

EVALUACIONESEVALUACIONES

IDEAS PREVIASIDEAS PREVIAS

¿CUANTO DURA ELCURSO?

¿QUIEN DICTARA EL CURSO?



TRATE DE NO CREAR

“LA TORMENTA PERFECTA”


“NO ES LA MAS FUERTE DE LAS ESPECIES LA QUE SOBREVIVE, NI LA MAS INTELIGENTE, SINO QUE AQUELLA QUE RESPONDE MEJOR

A LOS CAMBIOS”

“NO ES LA MAS FUERTE DE LAS ESPECIES LA QUE SOBREVIVE, NI LA MAS INTELIGENTE, SINO QUE AQUELLA QUE RESPONDE MEJOR

A LOS CAMBIOS”


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CUIDESE DE LAS PERSONASQUE CONOCEN LAS RESPUESTAS

ANTES DE HABER ENTENDIDOLAS PREGUNTAS …

CUIDESE DE LAS PERSONASQUE CONOCEN LAS RESPUESTAS

ANTES DE HABER ENTENDIDOLAS PREGUNTAS …





Plazo es plazo !






YÁ ME BAÑE

MM...FUISTE RÁPIDO

.



ENFERMERA, ENTRE A INTERNET, VAYA A WWW.CIRURGIA.COM Y CLIQUEE EN EL ÍCONO “QUÉ HACER

CUANDO USTED ESTÁ TOTALMENTE PERDIDO”.


ALGUIEN SABE JUGAR FLIGHT SIMULATOR DE MICROSOFT?


Come on! It can‘t go

wrong every time...

VAMOS, NO PODEMOS FALLAR EN TODAS...


ACCESSO

NEGADO

OK ... AHORA VAS A HACER EXACTAMENTE LO QUE YO TE DIGO, SI

NO?



1. UN ESTRATEGA GLOBAL• CAPAZ DE INTUIR LOS CAMBIOS• CAPAZ DE TRABAJAR EN CUALQUIER PARTE

2. DOMINIO DE LA TECNOLOGÍA• “HIGH TECH MANAGER”

3. POLITICO POR EXCELENCIA

4. LIDER Y MOTIVADOR

¿CUALES SON LAS CARACTERÍSTICAS DEL GERENTE DE HOY?

INTRODUCCIÓNINTRODUCCIÓN

1. FANTASIA.

2. FRAUDE

3. TONTERA

¿POR QUE SE PRODUCEN LAS CRISIS FINANCIERAS?




PRODUCTOS CLIENTES

PROCESOS HERRAMIENTAS

¿QUE CAMBIOS ECONOMICOS HAN SURGIDO EN EL MUNDO?

LA GLOBALIZACIÓN DE LOS NEGOCIOS

FACTORES QUE DETERMINAN LA TENDENCIA A LA

GLOBALIZACIÓN

1. LAS MEJORAS EN EL TRANSPORTE Y LAS COMUNICACIONES

2. EL MOVIMIENTO POLITICO DE LOS CONSUMIDORES (MÁS POR MENOS)

3. LAS ORGANIZACIONES NECESITAN SER COMPETITIVAS Y DIFERENCIADORAS

4. LA INTERNACIONALIZACIÓN.


¿QUE NEGOCIOTIENEN?



DESREGULACIÓNY

PRIVATIZACIÓN

DESINTERMEDIACIÓN

GLOBALIZACIÓN

ESTÁNDARES

CONVERGENCIA

SENSIBILIDADECOLÓGICA

VOLATILIDAD

LÍMITESDIFUSOS

MERCADOSFINANCIEROS

DEMOGRAFÍA

NUEVAECONOMIA

NUEVAECONOMIA



¿CAMBIARON LAS ESTRATEGIAS?

1. NADA SE DA POR HECHO.

2. LOS CAMBIOS SON DISCONTINUOS.

3. LA NECESIDAD DE ADAPTABILIDAD.

4. LA NECESIDAD DE SER FLEXIBLE Y EFICIENTE.

5. LA INCERTIDUMBRE EN LA PLANIFICACIÓN.

6. EL CUESTIONAMIENTO DE LOS PROCESOS.


¿CÓMO ENFRENTO EL CAMBIO?

• NUEVOS PROCESOS DE TOMA DE DECISIONES.

• METODOLOGIAS FLEXIBLES.

• CAPACIDAD DE MANAGEMENT DIFERENTE.

• NUEVA FILOSOFIA PARA ENFRENTAR LOS PROBLEMAS.

• CAPACIDAD TECNOLOGICA DE ADAPTACIÓN.


¿CUALES SON LAS PRIORIDADES DE

LAS EMPRESAS HOY?

CONOCIMIENTO DE LOS REQUERIMIENTOSDE LOS USUARIOS.

USO EFICIENTE Y EFECTIVO DE LOSRECURSOS DE LA EMPRESA.

INTEGRACIÓN LOGÍSTICA

CULTURA DE “TEAM WORKS”

ALIANZAS ESTRATEGICAS CON LOS CLIENTES

CAPACIDAD DE ENTREGA RAPIDA

INTREGRACIÓN “ T.I.” CON LOSPROVEEDORES/CLIENTES

MOTIVACIÓN RECURSO HUMANO

EFFICIENT CONSUMER RESPONSE(ECR)

APLICACIONES ERP EMPRESA - ENTORNO


“ENFRENTAR LOS NUEVOS DESAFÍOS Y ADAPTARLOS A LAS NUEVAS REALIDADES Y EXIGENCIAS ACTUALES.

“APROVECHAR AL MÁXIMO EL CONOCIMIENTO Y LA CAPACIDAD PARA ADMINISTRARLO”.

“GUIAR E INTEGRAR ACTIVIDADES ADMINISTRATIVAS Y OPERATIVAS”.

“IDENTIFICAR ÍNDICES DE GESTIÓN ADECUADOS, SUFICIENTES Y ESPECÍFICOS PARA ESTABLECER NUEVOS Y SUCESIVOS ESTÁNDARES DE EXCELENCIA”

“DISEÑO Y DESARROLLO DE UN SISTEMA AUTOMATIZADO DE APOYO A LA TOMA DE DECISIONES , CON CAPACIDAD PARA RECOMENDAR CURSOS DE ACCIÓN FACTIBLES.


CONJUNTO DE ACTIVIDADES DESTINADAS A CREAR VALOR

ENTIDAD CAPAZ DE TRANSFORMAR UN CONJUNTO DE INPUTS-MATERIAS PRIMAS, MANO DE OBRA, CAPITAL E INFORMACIÓN –EN UN CONJUNTO DE OUTPUTS QUE TOMAN LA FORMA DE BIENESY SERVICIOS

LA EMPRESALA EMPRESA

LA EMPRESA COMO UN CONJUNTO DE RECURSOS Y CAPACIDADES

CREACIÓNDE

VALOR

ESTRATEGIA

VENTAJACOMPETITIVA

CAPACIDADES

RECURSOS

Seleccionar Estrategia que explote mejorLos Recursos de la Empresa y las Capaci-dades relacionadas con oportunidadesExternas

Identificar los Recursos Potenciales Generadoresde Renta y de Capacidades en términos de:-Potencial para una ventaja competitivaSostenible.- La aprobación de los beneficios

Identificar las Capacidades de la Empresa¿Qué puede hacer mas eficientemente quemis rivales?Identificar los inputs para cada capacidad, yla complejidad de cada capacidad

Identificar y clasificar los recursos de unaEmpresa . Análisis FODA

IDENTIFICAR LOS RECURSOS QUE SE

NECESITAN

TANGIBLES INTANGIBLE


LA EMPRESA Y LA CADENA

LOGISTICAINTERNA

OPERACIONESLOGISTICAEXTERNA

MERCADO-TECNIA

YVENTAS

SERVICIODE

POSTVENTA

APROVISIONAMIENTO

DESARROLLO TECNOLOGICO

ADMINISTRACIÓN DE RECURSOS HUMANOS

INFRAESTRUCTURA DE LA EMPRESA MA

RG

EN

MA

RG

EN

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EMPRESA

EMPLEADOS

AMBIENTE

ACCIONISTASORDINARIOS

SOCIEDAD

PROVEEDORES DIRECTIVOS

COMUNIDAD

GOBIERNO

CLIENTES

BANCOS

ACREEDORES

DEUDORES


OBJETIVOSEMPRESA

MAXIMIZACIÓN RIQUEZA O BENEFICIOS

MAXIMIZACIÓN RIQUEZA ACCIONISTAS

MAXIMIZACIÓN DEL VALOR DE LA EMPRESA

CONCEPTO CREACIÓN DE VALOR


1. ADMINISTRAR RECURSOS

2. TRATAR CON EL MUNDO DE LOS NEGOCIOS

3. APROVECHAR LAS OPORTUNIDADES PROFESIONALES

4. TOMAR DECISIONES BIEN FUNDAMENTADAS

LAS FINANZASLAS FINANZAS

¿PORQUÉ DEBEMOS ESTUDIARESTE RAMO EN EL MBA?


DECISIONES FINANCIERAS

DECISIONES DE CONSUMO Y DE AHORRO

DECISIONES DE INVERSIÓN

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

DECISIONES DE ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO.


DEFINICIÓN DE LO QUE SON LAS FINANZAS

ES LA DISCIPLINA QUE SE ENCUENTRA RELACIONADA CON LADETERMINACIÓN DEL VALOR Y EL MANEJO DE LAS DECISIONESQUE TIENEN RELACIÓN AL USO DE RECURSOS ESCASOS A TRAVÉSDEL TIEMPO, QUE INCLUYE;

LA OBTENCIÓN DE LOS RECURSOS

LA INVERSIÓN DE LOS RECURSOS

LA ADMINISTRACIÓN DE LOS RECURSOS


OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

ES LA CIENCIA ENCARGADA DE LA OPTIMA COMPATIBILIZACIÓN DEL USO Y LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA, LO QUE CONDUCE A LA MAXIMIZACIÓN DEL VALOR PRESENTE NETO DE ELLAS EN EL MERCADO.

ESTA INTERESADA EN LA ADQUISICIÓN, FINANCIAMIENTO Y ADMINISTRACIÓN DE LOS ACTIVOS, CON UNA META GLOBALEN MENTE


AREA DE LAS FINANZAS

LOS MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

LAS INVERSIONES

ADMINISTRACIÓN FINANCIERAO DIRECCIÓN FINANCIERA(CORPORATE FINANCE)


DECISIONESFINANCIERAS

DIRECCIÓN FINANCIERA INVERSIÓN FINANCIERAMERCADOS FINANCIEROS

O INTERMEDIARIOS

Las Decisiones de Inversión

Las Decisiones de Financiamiento

Las Decisiones Directivas

Inversión FinancieraMercados Financieros


EXISTEN IMPLICACIONES FINANCIERAS EN CASI TODAS LAS DECISIONES DE NEGOCIOS, POR LO QUE LOS EJECUTIVOS DE OTRAS ÁREAS DEBEN POSEER UN ACERVO SUFICIENTE DE CONOCIMIENTOS FINANCIEROS PARA CONSIDERAR ESTAS IMPLICACIONES DENTRO DE SUS PROPIOS ANÁLISIS.

RESPONSABILIDAD DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

PREPARACIÓN DE LAS ESTRATEGIAS FINANCIERAS

DECISIONES MAYORES DE FINANCIAMIENTO E INVERSIÓN

COORDINACIÓN Y CONTROL

FORMA DE TRATAR CON LOS MERCADOS FINANCIEROS

IMPORTANCIA DELA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA


OBJETIVOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA


MANTENER LA RELACIÓN MERCADO / VALORCONTABLE DE LOS FONDOS PROPIOS.

MINIMIZACIÓN DEL COSTO DE CAPITAL

OBJETIVOS DIRECTOS


OBJETIVOS FINANCIEROS


OBJETIVOS INDIRECTOS

RENTABILIDAD

SOLVENCIA / LIQUIDEZ

RENTABILIDAD ECONÓMICARENTABILIDAD FINANCIERA DE LOS FONDOS PROPIOSRENTABILIDAD ECONÓMICA DE LOS FONDOS PROPIOS(RENTABILIDAD DEL ACCIONISTA)RECURSOS GENERADOS / CAPITALES AJENOS

BAIT/GASTOS FINANCIEROSCOEFICIENTE BÁSICO DE FINANCIACIÓN.COEFICIENTE DE VARIACIÓN DE LOS BENEFICIOS Y LOSRECURSOS GENERADOSTASA DE AUTOFINANCIACIÓNTASA DE CRECIMIENTO FINANCIERAMENTE SOSTENIBLE


LA EMPRESA

LOS OBJETIVOS FINANCIEROS

ANÁLISIS FINANCIERO PLANIFICACIÓN FINANCIERA

LA INFORMACIÓN FINANCIERA

METODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO

RENTABILIDAD DE LA EMPRESA

ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA

EL CRECIMIENTO DE LA EMPRESA

MODELOS DE PLANIFICACIÓNFINANCIERA

PLANIFICACIÓN FINANCIERACORTO PLAZO

PLANIFICACIÓN FINANCIERA MEDIANO Y LARGO PLAZO

MODELOS DE SIMULACIÓN:APLICACIÓN A LA PLANIFICACIÓNFINANCIERA.

PROCESO DE DIRECCIÓN ESTRATEGICO

FORMULACIÓN DELA ESTRATEGIA

Misión

Visión / Objetivos

Ventajas Competitivas a explorar

Planes de Inversión

IMPLEMENTACIÓNDE LA ESTRATEGIA

Personas / CulturaOrganizacional

Estructura de laOrganización

Áreas claves deDesempeño.

Presupuesto de Capital

CONTROLPRESUPUESTARIO

Planificación

Indicadores deDesempeño

Presupuesto deOperación

ANÁLISISDEL

ENTORNO

ANÁLISIS INTERNODE LA EMPRESA

ANÁLISISDEL

ENTORNO

ANÁLISIS INTERNODE LA EMPRESA


Visión

MisiónObjetivos

Estrategia

Políticas

Formulación Estratégica

Evaluación

Implantación Control

ANÁLISIS INTERNO

ANÁLISIS EXTERNO

Pro

gra

mas

Pre

sup

ues

tos

Pro

ced

imie

nto

s

PROCESO DE DIRECCIÓN ESTRATEGICO


LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA ES UN PROCESOQUE CONSISTE EN:

1. ANALIZAR LAS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN Y DE FINANCIAMIENTO DE LAS QUE DISPONE LA EMPRESA.

2. PROYECTAR LAS CONSECUENCIAS FUTURAS DE LAS DECISIONES PRESENTES.

3. DECIDIR QUÉ ALTERNATIVAS ADOPTAR.

4. MEDIR EL RESULTADO OBTENIDO FRENTE A LOS OBJETIVOS ESTABLECIDOS EN EL PLAN FINANCIERO.


OBJETIVOS Y ALCANCES DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA ES PARTE DE UN PROCESO MÁS AMPLIO, DENOMINADO PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA.

• PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA

Análisis Interno- Fortalezas

- Debilidades

Análisis Interno- Fortalezas

- Debilidades

Análisis Entorno- Oportunidades

- Amenazas

Análisis Entorno- Oportunidades

- AmenazasEstrategia

Competitiva

EstrategiaCompetitiva

ObjetivosObjetivosPlanes

- Finanzas- Marketing

- Producción- Personal

- Invest. Y Desarrollo

Planes- Finanzas- Marketing

- Producción- Personal

- Invest. Y Desarrollo

Políticas- Estados Financieros

- Presupuestos

Políticas- Estados Financieros

- Presupuestos


PLANIFICACIÓN FINANCIERA NO SE HA DISEÑADO PARA MINIMIZAR EL RIESGO, SINO QUE PARA DECIDIR QUE RIESGO ASUMIR Y QUE RIESGO SON INNECESARIOS O NO MERECEN LA PENA CORRER.

LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA NO SOLO ES PREDICCIÓN. TAMBIEN ES NECESARION PREOCUPARSE DE LOS ACONTECIMIENTOS MÁS IMPROBABLES COMO TAMBIEN POR LOS PROBABLES.

¿QUÉ OCURRIRÍA SI...?

Análisis de SensibilidadAnálisis de Escenarios


REQUISITOS DE LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA

PREDICCIÓN

•Cuando le presenten un conjunto de revisiones de la empresa, no las acepte por su valor nominal. Averigüe que hay detrás de ellas y trate de identificar el modelo económico sobre el que se basan.

ELECCIÓN DEL PLAN FINANCIERO OPTIMO

•Sobre alternativas planteadas y siempre mantener un plan alternativo de acción.

SEGUIMIENTO DEL DESARROLLO DEL PLAN.

•Capaz de evaluar su desarrollo


•Dirección Centrada Control•Presupuestos Control Financiero•Técnicas Contables

•Dirección a Partirde Proyecciones Financieras•Planificación Financiera deLargo Plazo•Técnicas de Previsión

1950 1975

Gradode FormaciónY Cuantificación



•Dirección Estratégica como Negocio•Estrategia Financiera•Creación de Valor

•Dirección con base en PlanificaciónEstratégica.•Modelos de Planificación Estratégica•Estudios Estratégicos

1980 2000

Gradode FormaciónY Cuantificación



CORTO PLAZO MEDIANO PLAZO LARGO PLAZO

NATURALEZA PRESUPUESTARIA

ASPECTOS ESTRATÉGICOS

NATURALEZA PROSPECTIVA

•LIQUIDEZ•GESTIÓN DEL CIRCULANTE•REDUCCIÓN DE COSTOS•POLÍTICA DE PRECIOS

•POSIBILIDADES DE EXPANSIÓN•EVOLUCIÓN TECNOLÓGICA•ESTRUCTURA DE PRODUCCIÓN Y SU LOCALIZACIÓN•INMOVILIZACIÓN DE RECURSOS Y SU ASIGNACIÓN•ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN•POLÍTICA DE DIVIDENDOS•ESTRUCTURA DE COSTOS•DIVERSIFICACIÓN

•ESTRUCTURA DEMOGRÁFICA•EVOLUCIÓN SOCIAL•TENDENCIAS DE FONDO DE LA ECONOMÍA•CAMBIOS TECNOLÓGICOS PREVISIBLES•LÍNEAS MAESTRAS DE INVESTIGACIÓN BÁSICA


PLANIFICACIÓN FINANCIERA

OBJETIVOS PLANIFICACIÓNFINANCIERA

ANTICIPAR LAS DECISIONES FUTURAS

COORDINAR ACTIVIDADES

CONCRECIÓN DE OBJETIVOS

BASE DE CONTROL

BASE DE FORMACIÓN


PLANIFICACIÓN DECISIÓN CONTROL

PLANOBJETIVOSGENERALES

Y OPERATIVOS

ANÁLISISDE

DIFERENCIAS

REVISIÓN DEL PLAN

CORECCIÓN DE LA ACCIÓN

FEEDBACK DE INFORMACIÓN

INPUTSDE DATOS



ALTADIRECCIO

N

NIVELDIRECTIVO

NIVELOPERATIVO

PLANIFICACIONESTRATEGICA

CONTROLDE

ACTIVIDADES

PLANIFICACIONESPECIFICA YCONTROL DE

GESTION

OBJETIVOSESTRATEGIAS

POLITICAS

IMPLEMENTACIONESTRATEGIAS

EFICIENCIA YEFICACIA EN EL

DESARROLLO DE LASTAREAS.

NIVELES

ORGANIZACIONALES

ACTIVIDADES DE PLANIFICACION Y CONTROL

NATURALEZA DEL PRODUCTO

FINAL

OBJETIVOS A L/P

ESTRATEGIASGENERALES

PLANIFICACIÓNESTRATÉGICA

OBJETIVOS ANUALES

ACCIONES ANUALESPRESUPUESTOS

PLANIFICACIÓNTÁCTICA

SEGUIR Y CONTROLAR RESULTADOSSOBRE LOS PLANES

PLAN ANUAL

PLAN ESTRATÉGICO

VARIABLES DERESULTADOS

CO

NTR

OL D

E G

ES

TIÓ

NLAS FINANZASLAS FINANZAS

• LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA PROPORCIONA LA ESTRUCTURA PARA LA PLANIFICACIÓN OPERATIVA, LA QUE CONSISTE EN HACER COMPROMISOS ESPECÍFICOS PARA PONER EN PRÁCTICA LOS OBJETIVOS Y LAS POLÍTICAS ESTABLECIDAS POR LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA.

• SI LA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA PROPORCIONA EL “PANORAMA AMPLIO”, LA PLANIFICACIÓN OPERATIVA PROPORCIONA LOS “DETALLES” SIN LOS CUALES EL PANORAMA AMPLIO SEGUIRÍA SIENDO UN ESBOZO.

ESTOS DETALLES CONSTAN DE TRES TIPOS DE COMPROMISOS.• COMPROMISOS CON LOS MÉTODOS DE TRABAJO, DENOMINADOS

PROCEDIMIENTOS.• COMPROMISOS DE DINERO, DENOMINADOS PRESUPUESTOS.• COMPROMISOS DE TIEMPO, DENOMINADOS PROGRAMAS.


CorolarioEs fundamental que la empresa haga una estimación

funcional de sus necesidades totales de fondos para losaños venideros

CorolarioEs fundamental que la empresa haga una estimación

funcional de sus necesidades totales de fondos para losaños venideros


PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE CORTO PLAZO Período Medio Maduración Económica y Financiera

Base:Conocimiento de Flujos Reales y Financieros

1.Gestión del Circulante Operativa (Flujos y Sistemas

Gestión Tesorería de Cobro y Pagos)

Financiera (Gestión de Exce- dentes y Política Bancaria)

Componentes Modelos de Gestión Tesorería: teóricos y operativos

Gestión Cartera Determinación del CréditoClientes Control Cuentas de los Clientes

Gestión Existencias Costos de Inventario Modelos de Inventario


PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE CORTO PLAZO

Las Previsiones Financieras

2. Planificación Financiera a Corto PlazoLa Planificación Financiera Corto Plazo

Presupuestos de Cobros y PagosExplotación.

Presupuesto de Cobro y Pagos deInversiones y Financiamiento

Métodos de determinación Plande Tesorería

Modelo de Plan de Tesorería


PLANIFICACIÓN FINANCIERA A MEDIANO Y LARGO PLAZO

Proceso Planificación Financiera Clásico

Plan de InversionesPlan de ResultadosPlan de Necesidades y Medios

Planificación Financiera de Equilibrio de Flujos

Los Flujos Económico – FinancieroModelos de Proyección de Estados Financieros

Condición Equilibrio de los FlujosModelo Simplificado de Proyección de Estados FinancierosModelo Operativo de Proyección de Estados Financieros

Modelo de Financiación Optima


MODELO DE SIMULACIÓN A LA PLANIFICACIÓN FINANCIERA


ANALISIS FINANCIERO

OBJETIVO

EL ESTUDIO DE LA RENTABILIDAD Y EL RIESGO INHERENTE A LA EMPRESA A PARTIR DE LOS DATOS PROPORCIONADOS POR LOS ESTADOS ECONOMICOS – FINANCIEROS

¿QUÉ SE ANALIZA CON LA INFORMACIÓN?

LA RENTABILIDAD DE LA EMPRESA.

RENTABILIDAD FONDOS PROPIOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

LA SOLVENCIA Y RIESGO DE LA EMPRESACORTO PLAZO LIQUIDEZ

LARGO PLAZO SOLVENCIA

RIESGO DE LA EMPRESA

VARIABILIDAD RECURSOS GENERADOS

RESULTADOS

EL RITMO DE CRECIMIENTO


¿QUÉ INFORMACIÓN ANALIZA?

ENTORNO ECONOMICO

NEGOCIOS DE LA EMPRESA

ESTRUCTURA DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN

RENTABILIDAD

SOLVENCIA Y RIESGO

ANÁLISIS DE CRECIMIENTO

ANÁLISIS ENTORNO DE LA EMPRESA

INFORMACIÓN INTERNA

HISTÓRICA

PROYECCIONES

INFORMACIÓN EXTERNA

HISTÓRICA

PROYECCIONES


ANALISIS FINANCIERO

LIMITACIONES DEL ANÁLISIS FINANCIERO

LA ECONOMIA

LAS REGULACIONES ECONOMICAS

CAMBIOS SOCIALES

CAMBIOS EN LOS NEGOCIOS

CAMBIOS EN LA DIRECCIÓN DE LA EMPRESA

CARACTERISTICAS DEL MERCADO Y NEGOCIO (PORTER)

ENTORNO ECONÓMICO

MARCO REGULADOR Y SUSTENDENCIAS

PROBLEMÁTICA ACTUALOBLIGA A UN ANÁLISIS

FINANCIERO MÁS PROFUNDO


LA INFORMACIÓN FINANCIERA

Criterios de Valoración Activosa. Estados de Situación: Balance Análisis de Compromisos y Obligaciones

El Balance como Estado de Equilibrio Financiero

Económicos Beneficio Contable v/s Cuenta Resultado Beneficios Económicos

Limitaciones para el Análisis

b. Estados de FlujoValor Agregado ( E.V.A)

Financieros Estado Flujo de Efectivo Estado de Usos y Fuentes de Fondos Estado de Tesorería o Flujos de Caja

ANALISIS FINANCIERO


OBJETIVOS Y MÉTODOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

1. Objetivos del AnálisisRentabilidadSolvenciaCrecimiento Financiero Potencial

2. Métodos de Análisis Composición de la Muestra y ausencia de ratios tipos

Problemas Metodológicos Efectos de la Inflación, de los criterios contables y características de la empresa

Problemas Estadísticos Características de la distribución Problemas Correlación

Tablas de Ratios Económicos – Financieros ActividadRentabilidad, Costo CapitalCreación ValorLiquidez y Solvencia

3. Métodos Estadísticos en Análisis Financiero


RENTABILIDAD DE LA EMPRESA ContableRentas Generadas Beneficios Económicopor la Empresa

Recursos Generados

Flujos de Tesorería

1. Factores de los que Costo del Capital Factores quedepende la Rentabilidad (tasa requerida Inv.) Dependey Creación de Valor Costos Dinero

Expectativas InflaciónRiesgo Económico Riesgo Financiero

Medidas de Costo Capital


RENTABILIDAD DE LA EMPRESA

Rentabilidad *Rotación de ActivosEconómica *Rendimiento Económico

de las Ventas (Margen)

2. Medidas de la Rentabilidad Rentabilidad de Contable *Rentabilidady Creación de Valor los Fondos Propios Económica

*ApalancamientoFinanciero*Efecto Fiscal

De MercadoDividendos, Beneficios,Ganancias de Capital

Creación de Valor en la Empresa

Valor de mercado fondos propios v/sCurva de Valor

Valor de mercado de la empresa v/s valorde reposición de sus activos


SOLVENCIA DE LA EMPRESARiesgo Económico: *Variabilidad de lasVariabilidad del Ventas

Análisis Clásico Beneficio *Costos Fijos/CostosVariables*Capacidad deAdaptación

1. Análisis de Factoresde Solvencia Riesgo Financiero *Cash Flow/Gastos

Financieros.*(Beneficio+ GastosFinancieros)/GastosFinancieros*Fondos Terceros / FondosPropios (apalanca-miento financiero)

*Beta IngresosAnálisis basado en Riesgo Económico *Apalancamiento Operacional Modelos de Mercado (Beta Activos)

Riesgo Financiero *Beta Fondos de Terceros(Beta Activos – Beta *ApalancamientoFondos Propios Financiero


SOLVENCIA DE LA EMPRESA

Ratios Solvencia a Corto Plazo(Liquidez)

Análisis ClásicoRatios de Solvencia a Largo Plazo

2. Análisis de Ratiosde Solvencia

Análisis Factorial y de RegresiónAnálisis Basado en el Análisis Multivariable Análisis Discriminante


CRECIMIENTO DE LA EMPRESATipos de Interés

Variables Reales Demanda Efectiva

Tecnología y/o Precios Inputs

1.Crecimiento de laEmpresa depende Variables Financieras Imperfecciones del Mercadode: de Fondos

Discrecionalidad de losDirectivos

2.Crecimiento Financieramente Crecimiento de las ventassostenible se vincula a:

Crecimiento Intrínsico

Autofinanciamiento del Equilibrio


PRINCIPIOS DE FINANZAS

AMBIENTE ECONÓMICO COMPETITIVO

VALOR Y EFICIENCIA ECONOMICA

TRASACCIONES FINANCIERA


•LAS IDEAS VALIOSAS.RETORNOS EXTRAORDINARIOS SE RELACIONAN CON IDEAS NUEVAS

•LA VENTAJA COMPARATIVA.LA EXPERIENCIA PUEDE CREAR VALOR

•EL VALOR DE LA OPCIÓN.LAS OPCIONES DEBEN SER VALUABLES

•EL FLUJO DE CAJA INCREMENTAL. LAS DECISIONES FINANCIERAS SE BASAN EN EL INCREMENTO DE LOS BENEFICIOS.

VA

LO

R Y

EFIC

IEN

CIA

EC

ON

ÓM

ICA


TRANSACCIONES FINANCIERAS

•EL BINOMIO RENDIMIENTO – RIESGO

•LA DIVERSIFICACIÓN

•LA EFICIENCIA DEL MERCADO DE CAPITALES. HAY QUE RECONCILIAR LA EFICIENCIA DEL MERCADO CON LA VALUACIÓN DE LAS NUEVAS IDEAS.

•EL VALOR TEMPORAL DEL DINERO


1. CICLO DE VIDA DEL PRODUCTO Y DE LA EMPRESA

2. CICLOS ECONÓMICOS

3. CONDICIONES INFLACIONARIAS

4. FLUCTUACIONES DE LA MONEDA Y RESTRICCIÓN DE CONVERSIÓN

5. POLITICAS GUBERNAMENTALES

ENTORNO ECONOMICO FINANCIERO


•COMO SE ADOPTAN LAS PRINCIPALES DECISIONES FINANCIERAS

•QUE DETERMINA EL VALOR ACTUAL Y EL RIESGO

•RENTABILIDAD Y RIESGO. NO HEMOS OLVIDADO DE ALGO

•HAY EXCEPCIONES IMPORTANTES A LA TEORIA DE LOS MERCADOEFICIENTES.

•ES LA DIRECCIÓN UN PASIVO FUERA DE BALANCE

•COMO EXPLICAMOS EL ÉXITO DE LOS NUEVOS TITULOS Y MERCADOS

•COMO PODEMOS EXPLICAR LA ESTRUCTURA DE CAPITAL

•COMO RESOLVEMOS LA CONTROVERSIA DE L0S DIVIDENDOS

•CUAL EL VALOR DE LIQUIDEZ DE LA EMPRESA

•COMO EXPLICAMOS EL MERCADO Y SUS CONSECUENCIAS

PROBLEMAS NO RESUELTOS EN FINANZAS


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