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Mg. Alejandro Trapé - Octubre 2018 1
“No existe tal cosa como un almuerzo gratis”
Milton FriedmanPremio Nobel de Economia 1976
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• El enfoque “microeconómico”
• El enfoque “macroeconómico”
El enfoque “microeconómico”
Esquema del “ciclo de vida” (Franco Modigliani)
Ingreso anual
Consumo anual
Años de vida
Consumo anual
Ingresoanual
Jubilación
Ingreso al mercado laboral
• Ahorro• Auxilio familiar• Activos R y F• Sistema financiero• Sistema previsional
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El enfoque “microeconómico”
Faltante - DesahorroEndeudamiento
Excedente - Ahorro Faltante -Desahorro
• Financiar hijos• Aporte SP• Inversiones R y F
(refuerzo SP)
• Cobros SP
• Financiar a padres
• Ahorros propios• Financian los hijos
De lo “micro” a lo “macro”
Cuando se analiza una SOCIEDAD EN SU CONJUNTO, los individuos
que están en esta etapa…
…son los que deben “sostener” a los que están en estas etapas.
PARA QUE EL SISTEMA PREVISIONAL TENGA AUTONOMÍA FINANCIERADEBE DARSE UN “EQUILIBRIO” EN ESTAS FUERZAS
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FACTORES QUE ENTRAN EN JUEGO PARA EL “EQUILIBRIO”
• Edad activa y de jubilación• Esperanza de vida en el país• Cantidad de personas en cada rango etáreo (pirámide poblacional)• Monto ($) de aportes y jubilaciones• Nivel de ingresos de la población (?)
ESTUDIO ACTUARIAL DEL SP
El enfoque “macroeconómico”
¿Qué situaciones PONEN EN RIESGO esa autonomía?
• Reducción de la “edad activa”
• Reducción ratio APORTES/JUBILACIONES
• Envejecimiento de la población
RIESGO DE DESFINANCIAMIENTO
…y viceversa.
El enfoque “macroeconómico”
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El enfoque “macroeconómico”
ACCIONES FRENTE A UN SISTEMA “DESFINANCIADO” (O “CON RIESGO DE DESFINANCIAMIENTO”)
• Aumento de la “edad activa” (PEA)
• Aumento del ratio APORTES/JUBILACIONES
• Revertir el envejecimiento de la población
¿Si no se hace?
PARA TERMINAR… ALGUNOS NÚMEROS DE LA
REALIDAD ARGENTINA Y MUNDIAL
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“El envejecimiento es motivo de celebración: el aumento de la esperanza de vida en todoel mundoes un triunfo del desarrollo.El siglo XXI está siendo testigo de una transición demográfica global, en la que lapoblación estáenvejeciendoa una velocidad sin precedentes.Para el año 2050 -faltan menos de 40 años- las personas mayores (definidas comopersonas con60 añoso más) representaránmás de un quinto de la poblaciónmundial”INDICE GLOBALDE ENVEJECIMIENTO – HELPAGE INTERNATIONAL
Países adolescentes, jóvenes, maduros y viejos
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¿ES MALO LLEGAR A VIEJO?Calidad de vida de los mayores de 60 años en cada país
INDICE GLOBAL DE ENVEJECIMIENTOHelpAge International
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EVOLUCIÓN DE LA PIRÁMIDE POLACIONALPopulation Pyramd Net
2,1% 2,1% 8,1% 10,3%
CONCLUSIONES
• La “salud” (equilibrio) de un SP depende de factores asociados a la “edad activa”, la relación aportes/jubilaciones y el perfil etáreo de la población.
• Algunos factores tienen que ver son la naturaleza misma y otros con definiciones de tipo político-económico.
• Los factores “naturales” tienden a jugar en contra del equilibrio (hacia el desfinanciamiento), por lo cual es necesario recuperarlo haciendo uso de los factores político-económicos.
• Demorar o no hacer estas correcciones nos lleva a un espejismo, pues “no hay tal cosa como un almuerzo gratis”.
Mg. Alejandro Trapé - Octubre 2018 9
MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN
