Compañía Industrial del Puerto, S.A. de C.V.Datos Relevantes

La Compañía Industrial del Puerto, es una Pequeña Industria que produce tarimas de Madera.Sus resultados en los últimos 3 años (Estado de Resultados y Balance General se muestran aContinuación).

La Empresa está en venta y se le pide, por parte de la Empresa interesada en comprarla, quele analice los resultados obtenidos y que le recomiende si es factible su adquisición.

Se pide:Estado de Resultados Porcentual y tendenciaBalance General Porcentual y tendencia de crecimientoEstado de Origen y Aplicación de RecursosEstado de Cambios en el Capital ContableIndices FinancierosRecomendaciones y Conclusiones.

La Compañía Industrial del Puerto, es una Pequeña Industria que produce tarimas de Madera.Sus resultados en los últimos 3 años (Estado de Resultados y Balance General se muestran a

La Empresa está en venta y se le pide, por parte de la Empresa interesada en comprarla, quele analice los resultados obtenidos y que le recomiende si es factible su adquisición.

Compañía Comercial del Puerto, S.A. de C.V.Estado de Resultados Comparativo 2010 - 2012

a) Cifras en Miles de PesosConcepto 2010 2011 2012

Ingresos Netos 541,956 652,603 769,434 (-) Costo de Ventas 433,565 528,608 607,853 Margen Bruto 108,391 123,994 161,581

Gastos Fijos de OperaciónGastos de Venta 48,776 60,692 65,402 Gastos de Administración 32,517 35,893 38,472 Depreciación y Amortización 1,978 1,974 1,969 Total Gastos de Operación 83,271 98,559 105,843 Utilidad de Operación 25,120 25,435 55,738

Costo Integral de FinanciamientoGastos Financieros 6,469 5,589 4,166 Productos Financieros 2,576 2,389 2,063 Total Costo Integral de Financiam. 3,894 3,200 2,103

Otros Productos - - - Utilidad antes de Isr y Ptu 21,226 22,235 53,635 Isr 5,943 6,226 15,018 Ptu 2,123 2,223 5,364 Utilidad Neta 13,160 13,785 33,254

Analisis Porcientos Integrales Análisis de Tendencias2010 2011 2012 2010 2011 2012

100.00 100.00 100.00 20.42 17.90 80.00 81.00 79.00 21.92 14.99 20.00 19.00 21.00 14.40 30.31

9.00 9.30 8.50 24.43 7.76 6.00 5.50 5.00 10.38 7.18 0.36 0.30 0.26 (0.19) (0.25) 15.36 15.10 13.76 18.36 7.39 4.64 3.90 7.24 1.26 119.14

1.19 0.86 0.54 (13.60) (25.46) 0.48 0.37 0.27 (7.25) (13.63) 0.72 0.49 0.27 (17.80) (34.29) - - - - - - 3.92 3.41 6.97 4.75 141.22 1.10 0.95 1.95 4.75 141.22 0.39 0.34 0.70 4.75 141.22 2.43 2.11 4.32 4.75 141.22

Compañía Comercial del Puerto, S.A. de C.V.Balance General(Cifras en Miles de Pesos)

Días del Año 365 365Concepto 2010 2011

Caja y Bancos 4,454 5,364 Inversiones a la Vista 12,962 14,517 Clientes 56,349 76,077 Almacén 20,193 24,316 Deudores Diversos 53 55

Total Activo Circulante 94,011 120,329

Terrenos 9,495 9,970 Edificio y Construccciones 22,155 23,263 Equipo de Transporte 1,999 2,099 Equipo de Computo 514 540 Mobiliario y Equipo de Ofna 206 216 (-) Depreciación Acumulada (1,800) (3,595)

Total Activo Fijo 32,570 32,492

Gastos de Instalación 1,607 1,428 Total Activo Diferido 1,607 1,428

ACTIVO TOTAL 128,187 154,250

Concepto 2010 2011Proveedores 54,641 63,947 Acreedores Diversos 5,928 8,159 Préstamos Bancarios Corto Plazo 10,351 7,351 Iva por pagar 880 1,060 Isr por pagar 6,702 1,720 Ptu por Pagar 2,394 3,072

Total Pasivo Circulante 80,896 85,309

Préstamos Bancarios Largo Plazo 5,912 8,453 Total Pasivo Fijo 5,912 8,453

PASIVO TOTAL 86,808 93,762

Capital Social 23,516 27,952 Reserva Legal 4,703 5,590 Utilidad de Ejercicios Anteriores 13,160 Utilidad del Ejercicio 13,160 13,785

CAPITAL CONTABLE TOTAL 41,379 60,488 SUMA PASIVO MAS CAPITAL 128,187 154,250

366 Analisis Porcientos Integrales Análisis de Tendencias

2012 2010 2011 2012 2010

6,324 3.47 3.48 3.41 41,837 10.11 9.41 22.54 75,156 43.96 49.32 40.49 28,669 15.75 15.76 15.45 58 0.04 0.04 0.03 152,044 73.34 78.01 81.91

10,418 7.41 6.46 5.61 24,310 17.28 15.08 13.10 2,194 1.56 1.36 1.18 564 0.40 0.35 0.30

226 0.16 0.14 0.12

(5,386) (1.40) (2.33) (2.90)

32,326 25.41 21.06 17.42

1,250 1.25 0.93 0.67

1,250 1.25 0.93 0.67

185,619 100.00 100.00 100.00

Analisis Porcientos Integrales Análisis de Tendencias

2012 2010 2011 2012 2010

74,342 42.63 41.46 40.05

9,868 4.62 5.29 5.32

5,351 8.07 4.77 2.88

1,250 0.69 0.69 0.67

2,142 5.23 1.12 1.15

3,825 1.87 1.99 2.06

96,777 63.11 55.31 52.14

- 4.61 5.48 0.00

- 4.61 5.48 0.00

96,777 67.72 60.79 52.14

33,739 18.35 18.12 18.18

6,748 3.67 3.62 3.64

15,101 0.00 8.53 8.14

33,254 10.27 8.94 17.92

88,842 32.28 39.21 47.86

185,619 100.00 100.00 100.00

Análisis de Tendencias

2011 2012

20.42 17.90 12.00 188.20 35.01 (1.21)

20.42 17.90 5.00 4.50 28.00 26.36

5.00 4.50 5.00 4.50 5.00 4.50 5.00 4.50 5.00 4.50 99.79 49.81

(0.24) (0.51)

(11.11) (12.50)

(11.11) (12.50)

20.33 20.34 Análisis de Tendencias

2011 2012

17.03 16.26

37.63 20.95

(28.98) (27.21)

20.42 17.90

(74.33) 24.51

28.34 24.51

5.46 13.44

42.98 (100.00)

42.98 (100.00)

8.01 3.22

18.86 20.70

18.86 20.70

14.75

4.75 141.22

46.18 46.88

20.33 20.34

Compañía Comercial del Puerto, S.A. de C.V.Estado de Origen y Aplicación de Recursos(Cifras en Miles de Pesos)

Concepto 2011Saldo Inicial Caja, Bancos e Inversiones 17,416.04

Generación Bruta de FondosUtilidad Neta del Ejercicio 13,785.44(+) Depreciación y Amortización 1,974.23Total Generación Bruta de Fondos 15,759.67

(+) Fuentes OperativasIncrem(Dism) Proveedores 9,305.62Increm(Dism) Acreedores Diversos 2,231.00Increm(Dism) Iva por Pagar 179.73Increm(Dism) ISR por Pagar (4,981.83)Incrfem(Dism) Ptu por Pagar 678.25Total Fuentes Operativas 7,412.77

(-) Usos OperativosIncrem(Dism) Clientes 19,728.82Increm(Dism) Almacén 4,122.73Increm(Dism) Deudores Diversos 2.64Total Usos Operativos 23,854.19Total Generación Neta Operativa (681.75)

(+) Fuentes No OperativasIncrem(Dism) Préstamos Bancarios (458.57)Increm(Dism) Capital Social y Reservas 5,323.20Total Fuentes No Operativas 4,864.63

(-) Usos No OperativosIncrem(Dism) Activos Fijos 1,718.46Pago de Dividendos 0.00Total Usos No Operativos 1,718.46Generación Neta Total 2,464.42Saldo Final Caja, Bancos e Inversiones 19,880.46dif. Flujo fondos -

201219,880.46

33,253.881,969.28

35,223.16

10,395.151,709.00

189.77421.58752.82

13,468.32

(921.82)4,353.17

2.493,433.84

45,257.64

(10,453.00)6,944.40

(3,508.60)

1,623.9511,844.1913,468.1428,280.9148,161.36

-

Saldo inicial caja banco e inversiones + generación neta total

GNT=Generacón neta operativa + Fuente no operativo - usos no operativos

GNO= generación bruta de fondos + fuentes operativas - usos operativos

GBF= ut.neta + depreciaciones y amortizaciones

generación neta total = saldo final caja banco e inversiones

+ Fuente no operativo - usos no operativos

+ fuentes operativas - usos operativos

Compañía Comercial del Puerto, S.A. de C.V.Estado de Cambios en el Capital Contable(Cifras en Miles de Pesos)

2011

Concepto AumentosCapital Social 23,516 4,436 - Reserva Legal 4,703 887 - Utilidad Ejercicios Anteriores - 13,160 - Utilidad del Ejercicio 13,160 625 -

Total Capital Contable 41,379 19,109 -

Saldo Inicial

Disminuciones

2011 2012

Saldo Final Saldo Final 27,952 5,787 - 33,739 5,590 1,157 - 6,748 13,160 13,785 11,844 15,101 13,785 19,468 - 33,254 60,488 40,198 11,844 88,842

Aumentos

Disminuciones

Compañía Comercial del Puerto, S.A. de C.V.Indicadores Financieros

días del añoConcepto Fórmula

a) Razones Operativas

1) Capital de Trabajo Activo Circulante - Pasivo Circulante

2) Liquidez Activo Circulante / Pasivo Circulante

3) Prueba Ácida

4) Cartera Días Venta

5) Almacén Días Costo de Venta Saldo Almacén / Costo Vta. Prom

6) Proveedores Días Costo Ventab) Razones de Estructura

7)Endeudamiento Pasivo total / Activo total * 100

8) Razón de Propiedad Capital Contable / Activo Total * 100c) Razones de Rentabilidad

9) Productividad de los Activos Utilidad operación/Activo total * 10010) Rentabilidad de las Ventas Utilidad Neta / Ventas Netas * 100

11) Rendimiento de la Inversión

(Activo Circulante - Almacén) / Pasivo Circulante

Saldo de Clientes/(venta promedio diaria * 1.15)

Saldo de Proveedores / (costo de venta promedio diario * 1.16)

Utilidad neta / Capital Contable Inicial * 100

365 365 366Significado 2010 2011 2012 Std.

13,115 35,021 55,267 > 0

1.16 1.41 1.57 > 1.20

0.91 1.13 1.27 > 1.00

32.72 36.68 30.82 < 30 días

17.00 16.79 17.26 < 15 días

39.66 38.06 38.59 > 40 días

67.72 60.79 52.14 < 50.00

32.28 39.21 47.86 > 50.00

19.60 16.49 30.03 % de rendimiento de mis ventas 2.43 2.11 4.32 > 5%

46.64 29.52 59.82

Remanente después de pagar mis deudas de corto plazo

Veces que mi activo Circulante paga mis deudas de corto plazo

Veces que mis activos rápidos pagan mis deudas de corto plazo

Días que tardo en recuperar mis cuentas por cobrar

Días que tardo en realizar mi Almacén

Días que tardo en pagar mis cuentas por pagar

% de mis activos totales financiado con deuda

% de mis activos totales financiado con Patrimonio

% de rendimiento de mis activos totales

Instrum. Rta. Fija más alto + 5 ptos.

% de rendimiento a los accionistas por cada peso invertido

Instrum. Rta. Fija más alto + 3 ptos.

Compañía Comercial del Puerto, S.A. de C.V.Conclusiones y Recomendaciones a los Estados Financieros

a) Estado ResultadosEl margen bruto mejoró 2 puntos porcentuales en relación al primer añoLos gastos fijos de operación tuvieron una tendencia a la bajaEl costo integral de financiamientto disminuyó al pagar los pasivos bancariosLa utilidad del tercer año, fue muy superior al segundo añob) Balance General:Se ve un incremento importante en la cuenta de inversiones a la vista el tercer año por el incremento en las utilidadesLa cartera disminuye el tercer año, disminuye también edificios y construcciones.Se pagan los pasivos bancarios y se obtiene una utilidad importante el tercer año

c) Origen y Aplicación de Recursos:A traves de este estado podemos corroborar lo explicado en el estado de resultados y balanceIncremento de utilidades, reducción de cartera, reducción de préstamos bancaros y pago de Dividendos

d) Razones OperativasLas razones financieras estan dentro de los estandares permitidos no hay problemas fuertes con la cartera e inventariosSe concluye que hay liquidez garantizada para seguir operando en el corto plazo

e) Razones de Estructura:El primer año de análisis se ve una empresa muy endeudada. Producto del pago de sus pasivos bancarios, la relación de endeudamiento mejoró sustancialmente aunado a un incremento en el capital socialPodemos concluír que existe una solvencia económica moderada

f) Razones de Rentabilidad:La rentabilidad actual de la empresa es muy buena en cuanto a productividad de sus activos totales, asi como el rendimiento de la inversión de los accionistas, es necesario mejorar la rentabilidad de las ventas

Conclusión:Se recomienda la adquisición de esta empresa.

El margen bruto mejoró 2 puntos porcentuales en relación al primer año

El costo integral de financiamientto disminuyó al pagar los pasivos bancarios

Se ve un incremento importante en la cuenta de inversiones a la vista el tercer año por el incremento en las utilidadesLa cartera disminuye el tercer año, disminuye también edificios y construcciones.Se pagan los pasivos bancarios y se obtiene una utilidad importante el tercer año

A traves de este estado podemos corroborar lo explicado en el estado de resultados y balanceIncremento de utilidades, reducción de cartera, reducción de préstamos bancaros y pago de Dividendos

Las razones financieras estan dentro de los estandares permitidos no hay problemas fuertes con la cartera e inventariosSe concluye que hay liquidez garantizada para seguir operando en el corto plazo

El primer año de análisis se ve una empresa muy endeudada. Producto del pago de sus pasivos bancarios, la relación de endeudamiento mejoró sustancialmente aunado a un incremento en el capital social

La rentabilidad actual de la empresa es muy buena en cuanto a productividad de sus activos totales, asi como el rendimiento de la inversión de los accionistas, es necesario mejorar la rentabilidad de las ventas

El primer año de análisis se ve una empresa muy endeudada. Producto del pago de sus pasivos bancarios, la relación de endeudamiento mejoró sustancialmente aunado a un incremento en el capital social

La rentabilidad actual de la empresa es muy buena en cuanto a productividad de sus activos totales, asi como el rendimiento de la inversión de los accionistas, es necesario mejorar la rentabilidad de las ventas