Presupuesto Base: 354,000 incluido IGV: 18%

(Al 31 de agosto de 2015)

Periodo de ejecución: Marzo - Mayo 2016

(En 3 partes iguales)

Financiamiento de la inversión:

Marzo y Abril 2016: Recursos propios del accionista

Mayo 2016: Deuda bancaria

Tasa de interés: 15% anual

Inicio de operación comercial del negocio: 01 de Julio de 2016

Inflación: 3% anual

Imprevistos: 5% de la inversión

Inversión total a valores de 30 de Junio de 2016: ?

Concepto ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16

Presupuesto Base (PB) 354,000

PB al final de inversión

Ejecución de inversión

Financiamiento deuda

Intereses preoperativos

Inversión a valores del 30 de Junio de 2016 (01 de Julio de 2016):

Concepto S/.

Presupuesto Base 354,000

Escalamiento de precios 8,828

Imprevistos 18,141

Intereses preoperativos 1,417

Total Inversión (con IGV) 382,386

IGV 58,114

Costo de Inversión (sin IGV) 324,272

mar-16 abr-16 may-16 jun-16

362,828

120,943 120,943 120,943

120,943

1,417

Importes en S/.

Deuda: 100

Nota: Sin Efecto FiscalAño

Plan I: 1 2

Pago cuota de deuda 60 55

Flujo de Caja Plan I: Año

Concepto 0 1 2

Flujo de Caja 100 -60 -55

TIR Plan I 10.00% anual

Año

Plan II: 1 2

Pago cuota de deuda 0 121

Flujo de Caja Plan II:

Concepto 0 1 2

Flujo de Caja 100 0 -121

TIR Plan II 10.00% anual

Alternativa: Analizar con el Costo de Oportunidad, incluyendo aspectos fiscales

Costo de Oportunidad: 12% anual

Participación de Trabajadores: 5%

Impuesto a las Ganancias: 30%

Importes en S/.

Inversión: 90,000

Utilidad neta del proyecto: 15,000 anuales (se reinvierten)

Financiamiento, con relación D / C: 2.0

Deuda:

Tasa de interés: 18% anual

Plazo total: 4 años

Plazo de gracia: 1 año

Forma de pago: Capital constante

Calendario de pago de la deuda:

Concepto 0 1 2 3 4

Amortización de capital 0 20,000 20,000 20,000

Intereses 10,800 10,800 7,200 3,600

Total Cuota 10,800 30,800 27,200 23,600

Saldo Deudor 60,000 60,000 40,000 20,000 0

Costo de oportunidad del accionista: 20% anual

Participación de trabajadores: 10% antes de impuesto a renta

Impuesto a la renta: 28% después de participaciones

Tasa de Ahorro Fiscal: 35.2% "Del costo de la deuda"

Evolución anual del Costo de Capital: ?

Costo de Oportunidad del Accionista: 20.00% anual

Costo Neto de la Deuda: 11.66% anual

Concepto 0 1 2 3 4

Estado de Situación Financiera

Pasivo: 60,000 60,000 40,000 20,000 0

Deuda 60,000 60,000 40,000 20,000 0

Patrimonio: 30,000 45,000 60,000 75,000 90,000

Capital Inicial 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000

Utilidades Acumuladas 0 15,000 30,000 45,000 60,000

D / C (Pasivo/Patrimonio) 2.0 1.3 0.7 0.3 0.0

Costo de Capital (% anual) 14.44% 15.24% 16.67% 18.25% 20.00%

antes de impuesto a renta

después de participaciones

Importes en S/.

Inicio de operaciones: 01 Enero 2016

Finalización de inversión en Activos Fijos: 31 Diciembre 2015

Producción

Diciembre Enero

Pagos

2015 2016

Dic Ene Feb Mar Abr

Unidades de Ventas (UPT) 150 180 120

Unidades de Producción (UPT) 150 180 120 200

Requerimiento de Materiales (UM) 450 540 360 600 600

Precio de venta: 200 la unidad (Sin IGV)

Cobranza de las ventas: Contado 25%

Mes siguiente 75%

Otros costos de producción: 4,000

Pago al final de cada mes

Requerimiento de materiales: 3.0 unidades de material / unidad producto

Costo del material: 25 por unidad de material

Pago a proveedores de material: 40% al contado

60% a los dos meses

Otros costos y gastos de operación: 500 por mes adelantado

Inversión en capital de trabajo: ?FLUJO DE CAJA MENSUAL

2015 2016

Compra de materiales

mensuales (sin material y sin depreciación)

Concepto Dic Ene Feb Mar Abr

Ingresos: 7,500 31,500 33,000

Ingresos por ventas al contado 7,500 9,000 6,000

Cobranzas de ventas a plazo 22,500 27,000

Egresos: 5,000 9,900 14,850 18,600 15,900

Pago de Materiales al contado 4,500 5,400 3,600 6,000 6,000

Pago de Materiales al crédito 6,750 8,100 5,400

Otros costos de producción 4,000 4,000 4,000 4,000

Otros costos y gastos de operación 500 500 500 500 500

Saldo Neto (Ingresos-Egresos) -5,000 -9,900 -7,350 12,900 17,100

Saldo Neto Acumulado -5,000 -14,900 -22,250 -9,350 7,750

Requerimiento de Capital de Trabajo: 22,250

EFECTO DE DISPONER DE CAPITAL DE TRABAJO AL INICIO DE LAS OPERACIONES DEL PROYECTO:

2015 2016

Concepto Dic Ene Feb Mar Abr

Total Ingresos 0 0 7,500 31,500 33,000

(-) Total Egresos 5,000 9,900 14,850 18,600 15,900

Saldo Neto -5,000 -9,900 -7,350 12,900 17,100

Caja Inicial (CT) 22,250 17,250 7,350 0 12,900

Caja Final (Financiada con CT) 17,250 7,350 0 12,900 30,000

Saldo generado por Proyecto:

Producción Ventas

Enero Febrero

Cobranzas

2016

May Jun Jul Ago ...

200 200 200 200 ...

200 200 200

600 600

unidades de material / unidad producto

2016

(sin material y sin depreciación)

May Jun Jul Ago ...

28,000 40,000 40,000 30,000

10,000 10,000 10,000

18,000 30,000 30,000 30,000

19,500 19,500 13,500 13,500

6,000 6,000 0 0

9,000 9,000 9,000 9,000

4,000 4,000 4,000 4,000

500 500 500 500

8,500 20,500 26,500 16,500

16,250 36,750 63,250 79,750

EFECTO DE DISPONER DE CAPITAL DE TRABAJO AL INICIO DE LAS OPERACIONES DEL PROYECTO:

2016

May Jun Jul Ago ...

28,000 40,000 40,000 30,000

19,500 19,500 13,500 13,500

8,500 20,500 26,500 16,500

30,000 38,500 59,000 85,500

38,500 59,000 85,500 102,000

Capital de Trabajo: 22,250

Saldo generado por Proyecto: 79,750

Total Disponible: 102,000

Importes en S/.IGV: 18%

Concepto 1Ventas (unidades) 1,200Precio de Venta (S/./Unidad) 9.00(Precio sin IGV, dado que la retención del IGV corresponde a la SUNAT): Estado de ResultadosCobranzas de IGV (Retención de impuestos) se incluye como Ingresos: Flujo de Caja

Requerimiento de Capital de Trabajo:

Inversión en Capital de Trabajo:?

Concepto 0 1Ingresos por Ventas 10,800Requerimiento de capital de trabajo 1,350Inversión en Capital de Trabajo 1,350 463

Año

2 3 41,450 1,800 1,80010.00 10.00 10.00 Descuento primer año: 10%

(Precio sin IGV, dado que la retención del IGV corresponde a la SUNAT): Estado de ResultadosCobranzas de IGV (Retención de impuestos) se incluye como Ingresos: Flujo de Caja

45 días de ventas

Año

2 3 414,500 18,000 18,000

1,813 2,250 2,250438 0 Total: 2,250

Impuesto General a las Ventas (IGV): 18%Tasa de Depreciación de Activos Fijos: 10% anualImportes en S/.

1. INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Concepto Costo IGV

Máquinas 12,000 2,160 14,160 Muebles y Enseres 3,000 540 3,540 Total Inversión en Activos Fijos 15,000 2,700 17,700

Costo : Monto a depreciar (Estado de Resultados)IGVValor con IGV : Monto total a pagarse al proveedor (Flujo de Caja)

2. INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO3 meses de operación comercial

Costo de Alquiler del local: 800 mensual Forma de pago del local: mes adelantado Garantía del local: 2 meses de alquilerCosto del Material 2,400 mensualCosto del Personal: 4,800 mensual (Incluye BBSS)Otros Costos Desembolsables: 400 mensual

Concepto Costo IGV

Garantía de Alquiler del Local 1,600 288 1,888 Gasto por Alquiler del Local 2,400 432 2,832 Compra de Materiales 7,200 1,296 8,496 Planilla del Personal 14,400 0 14,400 Otros Costos Desembolsables 1,200 216 1,416 Total Inversión en Capital de Trabajo 26,800 2,232 29,032

Costo : Costo de Operación (Estado de Resultados)IGVValor con IGV : Monto total a pagarse al proveedor (Flujo de Caja)

3. INVERSIÓN TOTAL

Concepto Costo IGV

Inversión en Activos Fijos 15,000 2,700 17,700 Inversión en Capital de Trabajo 26,800 2,232 29,032

Valor con IGV

: Crédito Fiscal (IGV pagado

Requerimiento de dinero en efectivo para:

Valor con IGV

: Crédito Fiscal (IGV pagado

Valor con IGV

Total Inversión 41,800 4,932 46,732

: Monto a depreciar (Estado de Resultados)

: Monto total a pagarse al proveedor (Flujo de Caja)

meses de operación comercial

(Incluye BBSS)

: Costo de Operación (Estado de Resultados)

: Monto total a pagarse al proveedor (Flujo de Caja)

: Crédito Fiscal (IGV pagado a recuperarse con el IGV de las ventas del Proyecto)

: Crédito Fiscal (IGV pagado a recuperarse con el IGV de las ventas del Proyecto)