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SINDICATURA PRESENTA INFORME DEL ARTICULO 39 Señor Juez: FLAVIA IRENE MELZI,GRACIELA SUSANA BASTITTA Y GUILLERMO H. FERNÁNDEZ, integrantes del estudio de Síndicos “A” “GUILLERMO H. FERNÁNDEZ Y ASOCIADOS”, manteniendo el domicilio constituido en la calle CERRITO 520, PISO 6TO. A Y B, con el patrocinio letrado de los DRES. DANIEL PASCALE Y ALEJANDRO P G BRATOZ, en autos caratulados “MAGALCUER SA S/ CONCURSO PREVENTIVOa V.S. decimos Que venimos a dar cumplimiento en tiempo y forma del informe general prescripto por el artículo 39 de la Ley 24.522, agregándolo al presente y adjuntando el disquette correspondiente.. Por lo expuesto a V.S. solicito se tenga por presentado en tiempo y forma el informe antedicho. Dígnese V.S. proveer de conformidad que SERA JUSTICIA Dra. Flavia I. MELZI Dra. Graciela S. BASTITTA Dr. Guillermo H. FERNÁNDEZ SÍNDICO SÍNDICO SÍNDICO

EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

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Page 1: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

SINDICATURA PRESENTA INFORME DEL ARTICULO 39

Señor Juez:

FLAVIA IRENE MELZI, GRACIELA SUSANA BASTITTA Y

GUILLERMO H. FERNÁNDEZ, integrantes del estudio de Síndicos “A” “GUILLERMO H.

FERNÁNDEZ Y ASOCIADOS”, manteniendo el domicilio constituido en la calle

CERRITO 520, PISO 6TO. A Y B, con el patrocinio letrado de los DRES. DANIEL

PASCALE Y ALEJANDRO P G BRATOZ, en autos caratulados “MAGALCUER SA S/

CONCURSO PREVENTIVO” a V.S. decimos

Que venimos a dar cumplimiento en tiempo y forma del

informe general prescripto por el artículo 39 de la Ley 24.522, agregándolo al

presente y adjuntando el disquette correspondiente..

Por lo expuesto a V.S. solicito se tenga por presentado en

tiempo y forma el informe antedicho.

Dígnese V.S. proveer de conformidad que

SERA JUSTICIA

Dra. Flavia I. MELZI Dra. Graciela S. BASTITTA Dr. Guillermo H. FERNÁNDEZ SÍNDICO SÍNDICO SÍNDICO

Page 2: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

MAGALCUER S.A.

S/CONCURSO PREVENTIVO

INFORME ARTICULO 39

Page 3: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

1)

EL ANÁLISIS DE LAS

CAUSAS DEL DESEQUILIBRIO

ECONÓMICO DEL DEUDOR.

Page 4: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

1) EL ANÁLISIS DE LAS CAUSAS DEL DESEQUILIBRIO

ECONÓMICO DEL DEUDOR

I.- ANTECEDENTES DE LA EMPRESA

MAGALCUER SA se constituyó como sociedad anónima el 6 de

enero de 1987, encontrándose debidamente inscripta ante el ente de contralor

societario, como se analizará en el punto 5) del presente informe. Desde su

comienzo se ha dedicado a la fabricación y venta de cinturones de cuero.

Su ejercicio económico se inicia el 1º de enero y cierra el 31 de

diciembre de cada año.

Los sucesivos directorios de la sociedad estuvieron integrados

de la siguiente forma:

- Desde el 4 de mayo de 2001 hasta el 28 de marzo de 2005

- Presidente Norberto Gabriel Castellán

- Director Bernanrdo L. Biman

- Directora Suplente Magalí Castellán

- Desde el 28 de marzo de 2005 hasta el 8 de mayo de 2006

- Presidente Norberto Gabriel Castellán

- Vicepresidente Carlos A. Orseg Schor

- Director Titular Luis Biman

- Director Titular Darío Castellán

Page 5: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

- Director Titular Miguel Blumberg

- Director Suplente Gustavo Rivero

- Desde 8 de mayo de 2006 hasta la fecha

- Presidente Norberto Gabriel Castellán

- Vicepresidente Jorge Daniel Pereyra

- Directora Silvia Alejandro Iparraguirre

- Director Suplente Gustavo Rivero

II.- PROCESO PRODUCTIVO

En sus comienzos, la actividad consistió en la fabricación

artesanal de cinturones con destino al mercado interno, la que se desarrolló en

una planta en La Paternal. Con el crecimiento de la actividad se fueron

automatizando los diferentes procesos productivos permitiendo mejorar la

calidad y aumentar la cantidad de unidades producidas, y durante 1989

comenzó la exportación a Estados Unidos.

Los procesos productivos hasta de 2004 se realizaban de la

siguiente forma: en la provincia de Buenos Aires, en un inmueble alquilado en

la localidad de Valentín Alsina, Partido de Lanús se realizaba la terminación de

cuero, y se encontraba el depósito del mismo; en el inmueble de propiedad de la

concursada sito en Heredia 743 de la Ciudad de Buenos Aires, se realizaba la

manufactura y terminación del cinturón y en Lomas del Mirador, también en

inmueble propio, funcionaba la fábrica de herrajes.

Ante el crecimiento de su actividad, y la necesidad de centralizar

los procesos productivos para lograr mayor eficiencia, con fecha 13 de

Page 6: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

setiembre de 2002 la sociedad compró tres fracciones de terreno en el Parque

Industrial de Pilar con una superficie de 34.971,97 m2, donde durante el año

2003 se construyó la nueva planta fabril, cuyas dimensiones son de

aproximadamente 25.761 metros cuadrados cubiertos. En dicho inmueble

produce en la actualidad cinturones de cuero y accesorios (v.g. billeteras y

carteras).

Contando con la tecnología de punta incorporada y los sistemas

de gestión desarrollados, la hoy concursada logró la integración vertical de los

sistemas productivos, fabricando herrajes metálicos y encargándose de la

terminaciones de los cueros, los dos componentes esenciales para la

manufactura del cinturón.

En los últimos años han invertido en maquinaria de última

generación que garantizan no sólo la calidad del producto sino también la

seguridad de los trabajadores. Debe enfatizarse que la fabricación de cinturones

y hebillas requiere un alto componente de mano de obra artesanal por lo que la

firma cuenta actualmente con una nómina de alrededor de 700 empleados.

Habiéndose desarrollado notoriamente su perfil exportador, en

la actualidad se fabrican cinturones para renombradas firmas a nivel mundial,

que poseen licencias de GUESS, NÁUTICA, CALVIN KLEIN, DONNA KARAN N.Y., POLO

RALPH LAUREN entre muchos otros. Proporcionan, asimismo, las etiquetas y las

perchas que solicite cada cliente de acuerdo a las especificaciones de cada uno,

por lo que los cinturones se exportan listos para los centros de venta en el

exterior.

El proceso productivo se divide en tres grandes áreas y la

disposición en planta (layout) responde a estos procesos, minimizando los

Page 7: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

tiempos de producción:

1) AREA DE FABRICACIÓN DE HERRAJES; cuenta con matricería

interna, produce distintas clases de hebillas de bronce, de zamac, reversibles y

otras, Para esto se incorporó maquinaria de origen italiano. Se utilizan moldes

de goma para pequeños pedidos y de inyección de acero para la producción

normal. Estos moldes se producen también en la fábrica utilizando tecnología

de última generación y diseño asistido por computadora. El pulido de las hebillas

se hace tanto manualmente como con maquinarias. Todo el proceso de

galvanoplastía se realiza en un sector de la planta, con tecnología

especialmente diseñada a tales finas. También se cuenta con un segundo taller

más pequeño en el que se realizan las muestras.

2) AREA DE TERMINACIÓN DE CUEROS también Italia fue el país

elegido para el desarrollo es esta área. Cada año viajan técnicos de la firma a

ese país para capacitarse en la utilización y desarrollo de nuevas técnicas. La

materia prima utilizada es de origen nacional e italiano. El 95% de ésta es

semiterminada y el terminado se realiza de acuerdo a lo solicitado por cada

cliente, por cuanto, al no tercerizarse el proceso, se mejoran los tiempos de

entrega, hay mayor adaptación a los pedidos de los clientes, y se garantiza la

calidad. La terminación incluye el lijado, batanado, embosado, spray y roller

coating, pintado a mano y pulido.

3) AREA DE FABRICACIÓN DE CINTURONES se elaboran todo tipo de

cinturones, tanto para hombre como para mujer, de vestir, cinturones

reversibles, sport de jean, trenzados, entre muchos otros. Todo el proceso se

lleva a cabo con la maquinaria y la tecnología más avanzada.

Page 8: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

La capacidad instalada, para un solo turno permite la fabricación

de 700.000 cinturones al mes, si bien actualmente se están produciendo en

promedio entre 250.000 y 300.000 en tal lapso.

La firma cuenta también con un inmueble ubicado en Sánchez

2054 de esta Ciudad de Buenos Aires, cuyas dimensiones son

aproximadamente 600 metros cuadrados, donde funcionan algunas oficinas

administrativas.

III.- CAUSAS DEL DESEQUILIBRIO

A) CAUSAS EXTERNAS

La concursada alude, en su escrito de presentación, como

causa de su desequilibrio económico a la política económica del gobierno

nacional, para quien no cuenta dice “...la viabilidad empresaria ni su

participación en el mercado ni su capacidad exportadora; tampoco sus niveles

de producción ni de ocupación...”.

Alude, asimismo, a la variación del precio del cuero a nivel

mundial por tratarse de un commodity, pero que en nuestro país se ha visto

afectado por una importante caída en la faena de vacunos, cuya consecuencia

directa es una baja en la oferta del cuero, que se hizo evidente en diciembre de

2005.

A la escasez de cuero, materia prima básica para la actividad

productiva de la concursada, debe sumarse el fuerte incremento del precio de

los demás insumos y principalmente durante 2006, sobre los salarios de los

trabajadores, rezagados desde la crisis del 2002, extremos que han generado

un notorio incremento de los costos de producción.

Page 9: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

La Sindicatura comparte las razones de orden externo que

afectaron, y afectan, al sector del cuero manufacturado, como el aumento de la

materia prima, de los metales para la fabricación de hebillas y de las

remuneraciones y ha leído con atención las notas periodísticas acompañadas o

citadas por la concursada, si bien para la valoración de los extremos exigidos

por el dispositivo legal del artículo 39 inciso 1) eso no es todo lo que debemos

analizar.

B) CAUSAS INTERNAS

Si bien es cierto que las medidas macroeconómicas adoptadas por

el gobierno nacional afectaron el negocio del cuero, no es menos cierto que

existieron causas internas, propias de la empresa que agudizaron sus

problemas económicos y financieros. La sociedad tomó una decisión de suma

importancia durante el año 2002, que consistió en adquirir tres parcelas de tierra

en el Parque industrial de Pilar y construir allí, al año siguiente, la fábrica para

integrar todos los procesos productivos. Así fue como en enero de 2004 se

mudaron al Parque Industrial.

La construcción de la fábrica se encaró, según surge de los

balances (Anexo I) con un incremento de sus deudas con los proveedores

(Alargamiento de los plazos de pago) con algunos fondos propios, como el

aporte irrevocable realizado por la accionista mayoritaria de $1.000.000,00 en

junio de 2003 (Acta de directorio Nº107 del 18/6/03) y algunos préstamos

bancarios de corto plazo. Esta decisión significó volcar el capital de trabajo

hacia activos fijos

Durante ese período los clientes continuaron con sus pagos como

lo venían haciendo en años anteriores, como se puede apreciar en el Anexo I en

el rubro Créditos por Ventas, tanto en montos como en porcentaje del activo

Page 10: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

durante los años 2003 y 2004 y aunque en el 2005 estos créditos se

incrementan también se incrementaron las ventas, que pasaron de $

43.000.000,00 en el 2004 a $ 55.500.000,00 en el 2005. Por otra parte el

índice de liquidez de la empresa (activo corriente sobre pasivo corriente) cayó

de 1,38 en 2002 a 0,67 en 2005 (casi la mitad)

Asimismo podemos observar en el Anexo I un incremento en los

Gastos de Financiación que representaban en el 2003 el 1,11 % de las ventas y

3,73% durante 2004 y 4,05% durante 2005.

El 8 de marzo de 2004, en reunión de Directorio Nº112 se decide

por unanimidad tomar un mutuo con el banco CMF de $ 1.500.000,00 con

garantía hipotecaria sobre el inmueble de Heredia 743 de la Ciudad de Buenos

Aires, a cancelar en 24 cuotas de $ 62.500,00 más intereses variables

calculados sobre saldos a tasa LIBOR más 14 puntos.

El 6 de mayo de 2004 se decide por unanimidad en reunión de

Directorio Nº114 la toma de un préstamo de U$S 1.500.000,00, a cancelar en 36

cuotas mensuales con más de un interés compensatorio igual a la tasa LIBOR

más 6,5% nominal anual. Además obtuvo la autorización del Banco para girar

en descubierto por la suma de $ 300.000,00.

El 20 de mayo de 2004 se resuelve por unanimidad en reunión de

Directorio Nº116, solicitar a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires la

autorización para cotizar los cheques patrocinados que libre la sociedad.

El 30 de junio de 2004 en reunión de Directorio Nº120 se decide

por unanimidad se decide tomar otro préstamo con el Banco CMF por $

1.500.000,00 ampliando la garantía hipotecaria sobre el inmueble de Heredia

En julio de 2004 la concursada comienza una operatoria con

CUEROMAX S.A., con domicilio legal en Sánchez 2052, de esta Ciudad,

Page 11: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

consistente en entregar cheques de pago diferido para que esta última los

negocie en la Bolsa de Comercio. Esta operatoria se fue incrementando con el

correr de los meses y entre diciembre de 2005 y abril de 2006, emite la mayor

cantidad de cheques diferidos por la suma de $ 3.350.000,00.

En diciembre de 2004 se decide en Asamblea General

Extraordinaria tomar un préstamo sindicado de U$S 4.600.000,00 con los

Bancos de la Nación Argentina, de la Provincia de Buenos Aires y de la

Provincia de Córdoba otorgando como garantía: l) Hipoteca sobre la planta, 2)

Prenda sobre las maquinarias y 3) cesión en garantía de los reintegros del

Impuesto al Valor Agregado. Este préstamo se devolvería en 78 cuotas

mensuales vencidas por aplicación del sistema alemán con seis meses de

gracia. “Este préstamo será destinado a la recomposición del capital de trabajo,

compra de equipamiento y cancelación de deudas con otras entidades

financieras y bancarias”, según lo manifestado en dicha asamblea (Asamblea

General Extraordinaria Nº25 del 3/12/04 Fs. 43/46 del Libro de Actas de

Asamblea)). De la lectura del contrato firmado por los bancos la concursada se

compromete a cancelar préstamos con las siguientes entidades bancarias:

HSBC BANK ARGENTINA S.A.; BANCO COMAFI; NUEVO BANCO

INDUSTRIAL DE AZUL S.A.; BANCO CMF S.A.; BANCO MACRO BANSUD;

BANCO FINANSUR; BANCO CIUDAD DE BUENOS AIRES Y BANCO

PATAGONIA SUDAMERIS por un total de U$S 1.910.186,98 y $ 4.355.026,75.

Por lo tanto, el incremento del capital de trabajó, luego de efectuados los pagos

mencionados y los gastos administrativos abonados, significó aproximadamente

de U$S 1.100.000,00.

Sin embargo la empresa no canceló todas sus deudas con el

sistema financiero, esto surge del rubro Deudas Bancarias al 31/12/04 que

Page 12: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

ascendía a $ 20.398.923,40, habiendo sido el crédito sindicado valuado en $

13.634.400,00. Por otra parte en el ejercicio 2005 las deudas bancarias

ascendieron a $ 25.336.440,53. (Ver Anexo I), lo que tuvo su correlato con el

incremento de los Gastos de Financiación que ascendieron en ese mismo

ejercicio a $ 2.248.392,90, representando el 4,04% de las ventas brutas.

El 1º de agosto de 2005, la concursada vendió el inmueble ubicado

en Alvear 3633, Lomas del Mirador, Partido de la Matanza, Provincia de Buenos

Aires, en la sima de U$S 100.000,00.

El 20 de marzo de 2006 la empresa vendió el inmueble de Heredia

743/767 en la suma de U$S 245.000,00, de los cuales habían recibido en cuotas

desde el 31/1/05 al 28/2/06 la suma de U$S 182.666,71.

Por lo expuesto surge que la concursada intentó financiar una

inversión de largo plazo como la construcción de su fábrica con créditos de corto

plazo, lo que la llevó al estado de cesación de pagos.

Page 13: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

2)

LA COMPOSICIÓN

ACTUALIZADA Y DETALLADA

DEL ACTIVO, CON LA

ESTIMACIÓN DE LOS VALORES

PROBABLES DE REALIZACIÓN

DE CADA RUBRO,

INCLUYENDO INTANGIBLES.

Page 14: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

2) LA COMPOSICIÓN ACTUALIZADA Y DETALLADA DEL ACTIVO,

CON LA ESTIMACIÓN DE LOS VALORES PROBABLES DE

REALIZACIÓN DE CADA RUBRO, INCLUYENDO INTANGIBLES.

A C T I V O

a) Bancos y Valores a Depositar (Anexo II) $ 192.318,11

b) Créditos por Ventas (Anexo II) $ 4.716.233,33

c) Otros Créditos (Anexo II) $ 4.438.677,17

d) Bienes de Cambio (Anexo III) $ 18.713.549,77

e) Bienes de Uso (Anexo IV) $ 7.628.632,30

f) Inmuebles $ 35.623.680,00

g) Bienes Intangibles $ 1.842.288,85

TOTAL DEL ACTIVO $ 73.155.379,53

Los rubros señalados con a), b) y c) que se detallan en Anexo II

se valuaron a sus valores de origen. Con relación a los saldos bancarios se

tomaron los del 31 de enero de 2007, los importes del resto de los rubros

corresponden a febrero de 2007

Los Bienes de Cambio que se detallan en Anexo III están

valuados a su valor de reposición que no supera al de realización. Los bienes

de cambio como su valuación allí detallados corresponde a lo informado por la

concursada en su presentación en concurso, esta valuación presenta

razonabilidad pues los mismos se mantuvieron constantes durante los períodos

analizados, en el cumplimiento de las tareas encargadas a la Sindicatura.

Los Bienes de Uso que se detallan en el Anexo IV están

valuados a sus valores de origen actualizados al 28/02/03, menos las

correspondientes amortizaciones. En los casos de los Bienes de Uso que

fueran prendados como consecuencia del préstamo sindicado del que se hiciera

mención en el punto a) del presente informe, se tomaron los valores por los que

Page 15: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

fueron prendados. El total de los bienes de uso no supera su valor de

realización.

El apartado f) correspondiente a los inmuebles incluye los

siguientes: Sánchez 2054 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires de

aproximadamente 600 metros cuadrados valuado en $ 1.350,00 el metro

cuadrado de acuerdo a lo informado por inmobiliarias de la zona, lo que hace un

total de $ 810.000,00; terreno en el Parque Industrial de Pilar de 34.471,97

metros cuadrados valuado en un promedio de $ 90,00 el metro cuadrado, de

acuerdo a la Cámara Empresaria del Parque Industrial de Pilar (CEPIP), hace

un total de $ 3.102.480,00 y la fábrica construida en el Parque Industrial cuyo

valor de costo ascendió a $ 19.944.150,00 en el año 2003 se valúa en $

31.711.200,00. Este valor surge de aplicar el incremento de los precios de la

construcción nivel general de diciembre de 2003 a diciembre de 2006 (59%).

Por las características de la fábrica de grandes espacios la hace adaptable a

otro tipo de emprendimientos, con lo que su valor de realización se ha

incrementado con respecto a los valores contables informados por la

concursada.

Los activos intangibles corresponden a los gastos operativos

incurridos durante 2004 para el desarrollo del rubro carteras y durante 2005 con

el fin de obtener las licencias exclusivas de Cacharel 2005-2006 y están

valuados a su valor contable recuperables con la empresa en marcha..

Page 16: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

3) LA COMPOSICIÓN DEL PASIVO, QUE INCLUYE TAMBIÉN, COMO

PREVISIÓN, DETALLE DE LOS

CRÉDITOS QUE EL DEUDOR

DENUNCIARA EN SU

PRESENTACIÓN Y QUE NO SE

HUBIEREN PRESENTADO A

VERIFICAR, ASÍ COMO LOS

DEMÁS QUE RESULTEN DE LA

CONTABILIDAD O DE OTROS

ELEMENTOS DE JUICIO

VEROSÍMILES.

Page 17: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

3) LA COMPOSICIÓN DEL PASIVO, QUE INCLUYE TAMBIÉN,

COMO PREVISIÓN, DETALLE DE LOS CRÉDITOS QUE EL

DEUDOR DENUNCIARA EN SU PRESENTACIÓN Y QUE NO SE

HUBIEREN PRESENTADO A VERIFICAR, ASÍ COMO LOS DEMÁS

QUE RESULTEN DE LA CONTABILIDAD O DE OTROS

ELEMENTOS DE JUICIO VEROSÍMILES.

P A S I V O

Según el auto del artículo 36 de fecha 21 de febrero de 2007:

- Acreedores quirografarios (Anexo V) $ 18.584.196,74

U$S 4.833.054,44

Euros 198.543,80

- Acreedores privilegiados (Anexo V) $ 1.527.930,00

U$S 3.897.003,45

- Acreedores eventuales (Anexo V) $ 14.531.948,00

- Acreedores condicionales (Anexo V) $ 17,58

U$S 3.704,98

SUBTOTAL ARTICULO.36 $ 34.644.092,32

U$S 8.733.762,87

Euros 198.543,80

- Acreedores denunciados no presentados $ 3.691.834,61

a verificar (Anexo VI) U$S 100.406,17

- Acreedores en juicios laborales (Anexo VII) $ 71.242,62

TOTAL DEL PASIVO $ 38.407.151,97

Page 18: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

U$S 8.834.169,04

Euros 198.543,80

De acuerdo a la última información brindada por la

concursada al 31 de enero de 2007 y según informe presentado oportunamente

por esta Sindicatura, los pasivos post-concursales ascienden a $ 1.604.097,91.

El total del pasivo en pesos de acuerdo a los parámetros

adoptados para el informe del artículo 35, con relación a la valuación de la

moneda extranjera, asciende a $ 68.191.365,78.

Page 19: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

4) ENUMERACIÓN DE LOS

LIBROS DE CONTABILIDAD, CON DICTAMEN SOBRE LA

REGULARIDAD, LAS

DEFICIENCIAS QUE SE

HUBIERAN OBSERVADO, Y EL

CUMPLIMIENTO DE LOS

ARTS.43, 44 Y 51 DEL

CÓDIGO DE COMERCIO.

Page 20: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

4) ENUMERACIÓN DE LOS LIBROS DE CONTABILIDAD, CON

DICTAMEN SOBRE LA REGULARIDAD, LAS DEFICIENCIAS QUE

SE HUBIERAN OBSERVADO, Y EL CUMPLIMIENTO DE LOS

ARTS.43, 44 Y 51 DEL CÓDIGO DE COMERCIO.

1) Libro Actas de Asamblea Nº1 rubricado el 18 de junio de 1987 bajo el NºA

12380, consta de 100 folios utilizados hasta el 57 con el acta de Asamblea

General Extraordinaria Nº33 del 22 de diciembre de 2006.

2) Libro de Actas de Directorio Nº2 rubricado el 29 de julio de 1999 bajo el

Nº59175-99 que consta de 100 folios utilizados hasta el 92 con acta de

directorio Nº151 del 22 de diciembre de 2006.

3) Libro de Depósito de Acciones y Registro a Asambleas Generales Nº1, que

consta de 49 folios utilizados hasta el 32 con Asamblea General Extraordinaria

del 22/12/06, rubricado el 18 de junio de 1987, bajo el NºA12385.

4) Registro de acciones Nº1 que consta de 49 fojas utilizado hasta el 4 con

aumento de capital del 29 de abril de 2005, rubricado el 18 de junio de 1987

bajo el NºA 12384.

5) Subdiario Ventas Nº2 que consta de 200 fojas rubricado el 9 de setiembre de

1997 bajo el Nº75709/97 utilizado hasta la foja 78 con las ventas de enero de

2007. .

6) Subdiario Exportaciones Nº1 que consta de 500 fojas rubricado el 3 de

setiembre de 1993 bajo el NºB 34854 utilizado hasta la foja 237 con las

exportaciones de enero de 2007

7) Subdiario Compras Nº5 que consta de 500 folios rubricado el 29 de julio de

Page 21: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

1999, bajo el Nº59179-99, totalmente utilizados, último folio con las compras de

setiembre de 2003.

8) Subdiario Compras Nº6 que consta de 500 folios, rubricado el 26 de marzo de

2006 bajo el Nº22369/03 utilizado hasta la foja 444 con las compras de enero de

2007.

9) Libro Diario Nº4 que consta de 1000 páginas, rubricado el 23 de diciembre de

1996 bajo el Nº103685-96, utilizado hasta el 592 con registraciones al 25 de

mayo de 2006.

10) Libro Inventario y Balances Nº4 que consta de 500 páginas, rubricado el 30

de octubre de 2002, bajo el Nº65902-02, último folio utilizado el 323 con el

Estado de Situación Patrimonial al 25 de mayo de 2006, para la presentación en

concurso.

11) Libro Especial Art. 52 Ley 20.744 (Sueldos), de hojas móviles, habilitadas

hasta la 15.000 por el Ministerio de Trabajo de la Provincia de Buenos Aires,

Delegación Regional Pilar. La última rúbrica realizada el 19 de febrero de 2007

por Expediente 21536-1996/04, Disposición 285/06, autorizando hasta el folio

15.000. El último folio utilizado es el 14.203 con remuneraciones de enero de

2007.

La concursada vuelca en el libro diario asientos resúmenes de

compras, ventas, exportaciones, ingresos, egresos, gastos, etc. Solicitados los

subdiarios de ingresos, egresos y gastos la concursada informó que no tienen

dichos subdiarios rubricados, ni siquiera impresos y encuadernados. Si bien se

pueden identificar cada una de las operaciones, no se cumple con lo prescripto

por el Código de Comercio y la Ley de Sociedades que exigen la registración

día por día de las operaciones en libros rubricados, ya sea en subdiarios o en el

libro Diario

Page 22: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

Por lo expuesto, esta Sindicatura está en condiciones de

manifestar que la concursada, con excepción de lo mencionado en el párrafo

anterior, cumplió con lo dispuesto por los artículos 43, 44 y 51 del Código de

Comercio.

Page 23: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

5) LA REFERENCIA SOBRE LAS

INSCRIPCIONES DEL DEUDOR EN

LOS REGISTROS

CORRESPONDIENTES Y, EN CASO

DE SOCIEDADES, SOBRE LAS DEL

CONTRATO SOCIAL Y SUS

MODIFICACIONES, INDICANDO EL

NOMBRE Y DOMICILIO DE LOS

ADMINISTRADORES Y SOCIOS

CON RESPONSABILIDAD

ILIMITADA.

Page 24: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

5) LA REFERENCIA SOBRE LAS INSCRIPCIONES DEL DEUDOR

EN LOS REGISTROS CORRESPONDIENTES Y, EN CASO DE

SOCIEDADES, SOBRE LAS DEL CONTRATO SOCIAL Y SUS

MODIFICACIONES, INDICANDO EL NOMBRE Y DOMICILIO DE LOS

ADMINISTRADORES Y SOCIOS CON RESPONSABILIDAD

ILIMITADA.

MAGALCUER SA se constituyó como sociedad anónima el 6 de

enero de 1987 por escritura Nº 10 pasada al folio 12 del Registro Notarial Nº 483

a cargo del Escribano Alejandro Raúl Fouiller y fue inscripta en la Inspección

General de Justicia el 12 de mayo de 1987 bajo el Nº 3119 del Libro Nº 103

Tomo A de Sociedades Anónimas.

Por Asamblea General Extraordinaria Nº 10 del 31 de mayo de

1994, se decidió aumentar el capital social a la suma de $ 1.500.000,00, en

razón de lo cual se procedió a modificar el artículo cuarto del Estatuto, lo que se

instrumentó mediante escritura pública Nº 97de fecha 10 de abril de 1995 por

ante la Escribana Gloria Nelly Pérez Goiri, inscribiéndose la modificación ante la

Inspección General de Justicia el 10 de mayo de 1995 bajo el Nº 3919 del Libro

116 Tomo A de Sociedades Anónimas.

Con fecha 11 de diciembre de 2003 en reunión de Directorio Nº

108 se decidió el cambio de domicilio legal a 25 de Mayo 432 Piso 15 de la

Ciudad de Buenos Aires, el que fuera inscripto ante la Inspección General de

Justicia el 19 de enero de 2004 bajo el Nº 841 del Libro 24 Tomo de Sociedades

por Acciones.

Page 25: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

Por Asamblea General Extraordinaria Nº27 del 29 de abril de

2005, se decidió aumentar el capital social a la suma de $ 13.730.000,00,

procediéndose a la modificación del artículo cuarto del Estatuto Social.

Asimismo se modificó el artículo 1º Anexo II punto 8º, referido a la dirección y

administración de la sociedad y la constitución de garantías de los directores en

un todo de acuerdo con lo prescripto por las Resoluciones Generales nº 20/2004

y 1/2005 de la I.G.J. Esta reforma se inscribió en la Inspección General de

Justicia el 3 de marzo de 2006 bajo el Nº3402 del Libro 30 Tomo de Sociedades

por Acciones.

Con fecha 23 de abril de 2006 se decidió en reunión de

Directorio Nº 139 el cambio de domicilio legal a Sánchez 2054 de la Ciudad de

Buenos Aires, el que fuera inscripto en la Inspección General de Justicia el 7 de

junio de 2006 bajo el Nº 8521 del Libro 31 Tomo de Sociedades por Acciones.

La empresa se encuentra inscripta ante la Administración

Federal de Ingresos Públicos bajo la CUIT Nº30-61147962-6 y en el Impuesto a

los Ingresos Brutos, Convenio Multilateral 901-932878-9.

El Señor Norberto Gabriel CASTELLAN (D.N.I.11.179.561) con

domicilio real en Malabia 2360 3º Piso de la Ciudad de Buenos Aires es el actual

presidente y representante de la sociedad.

Page 26: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

6)

LA EXPRESIÓN DE LA ÉPOCA

EN QUE SE PRODUJO LA

CESACIÓN DE PAGOS, HECHOS Y CIRCUNSTANCIAS

QUE FUNDAMENTEN EL

DICTAMEN.

Page 27: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

6) LA EXPRESIÓN DE LA ÉPOCA EN QUE SE PRODUJO LA

CESACIÓN DE PAGOS, HECHOS Y CIRCUNSTANCIAS QUE

FUNDAMENTEN EL DICTAMEN.

La concursada sostiene en su escrito de presentación que la

cesación de pagos se exterioriza cuando se hace imposible cumplir

regularmente con sus obligaciones y que en su opinión ello se produjo el 8 DE

MAYO DE 2006, día del primer rechazo bancario.

Sin perjuicio de ello, la lógica de los hechos se desarrolla hasta

la imposibilidad de cubrir vencimientos de distintas deudas, por lo que la

CESACIÓN DE PAGOS no debe fijarse en el primer incumplimiento sino atenerse al

criterio amplio que sostiene la doctrina.

El instituto “CESACIÓN DE PAGOS” en nuestra legislación adopta un

criterio general que refiere a la insolvencia como un estado permanente en el

tiempo y no a un incumplimiento ocasional. Es sabido que, salvo un hecho

fortuito, la cesación de pagos se produce paulatinamente.

En este sentido ha sostenido Quintana Ferreyra en su Ley de

concursos comentada que “Salvo un acontecimiento súbito, la cesación de

pagos es consecuencia de una serie de sucesos encadenados que agravan la

situación económica-financiera, de manera insensible y hasta devenir

irreversible”.

Por otra parte, el primer incumplimiento, constituye sólo un

hecho que no revela la fecha inicial de la cesación de pagos sino un ESTADO DE

CESACIÓN DE PAGOS preexistente.

Para fijar entonces dicha fecha es menester analizar la situación

patrimonial, económica y financiera de la concursada.

En el punto 1 inciso III) del presente informe se desarrollaron

exhaustivamente las causas internas del desequilibrio económico. El estado de

CESACIÓN DE PAGOS comienza con la decisión de mudar la planta al Parque

Industrial de Pilar, porque significó, como ya se dijo, una reducción de la liquidez

Page 28: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

de la firma con la consecuente disminución del capital de trabajo en pos de

aumentar su activo fijo (La planta).

Como consecuencia de ello MAGALCUER SA se vio obligada a

contraer deudas, primero de muy corto plazo y luego de mediano plazo, con el

consiguiente pago de intereses, que en 2005 se incrementó en el 39%. Del

ANEXO I surge que la utilidad, que en el 2002 era del orden del 11% de sus

ventas brutas, en el 2005 cayó estrepitosamente al 0,54%.

Por lo expuesto, esta Sindicatura fija la fecha de la CESACIÓN DE

PAGOS en el 31 DE DICIEMBRE DE 2005.

Page 29: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

7) EN CASO DE SOCIEDADES,

DEBE INFORMAR SI LOS

SOCIOS REALIZARON

REGULARMENTE SUS

APORTES, Y SI EXISTE

RESPONSABILIDAD

PATRIMONIAL QUE SE LES

PUEDA IMPUTAR POR SU

ACTUACIÓN EN TAL

CARÁCTER.

Page 30: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

7) EN CASO DE SOCIEDADES, DEBE INFORMAR SI LOS SOCIOS

REALIZARON REGULARMENTE SUS APORTES, Y SI EXISTE

RESPONSABILIDAD PATRIMONIAL QUE SE LES PUEDA IMPUTAR

POR SU ACTUACIÓN EN TAL CARÁCTER.

Conforme las compulsas efectuadas, realizaron la suscripción e

integración del capital social en legal tiempo y forma. No existe documental

respaldatoria hábil para dictaminar sobre la responsabilidad patrimonial que se

les pueda imputar por su actuación ante presuntos supuestos de fraude que

hagan inoponible la personalidad jurídica y la responsabilidad limitada de la

sociedad.

Page 31: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

8)

LA ENUMERACIÓN CONCRETA

DE LOS ACTOS QUE SE

CONSIDEREN SUSCEPTIBLES

DE SER REVOCADOS SEGÚN

LO DISPONEN LOS ARTÍCULOS

118 Y 119.

Page 32: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

8) LA ENUMERACIÓN CONCRETA DE LOS ACTOS QUE SE

CONSIDEREN SUSCEPTIBLES DE SER REVOCADOS SEGÚN LO

DISPONEN LOS ARTÍCULOS 118 Y 119.

No se detectaron, hasta el momento del presente informe, la

realización de actos que sean susceptibles de ser revocados según lo disponen

los artículos 118 y 119.

Page 33: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

9)

OPINIÓN FUNDADA RESPECTO

DEL AGRUPAMIENTO Y

CLASIFICACIÓN QUE EL

DEUDOR HUBIERE EFECTUADO

RESPECTO DE LOS

ACREEDORES.

Page 34: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

9) OPINIÓN FUNDADA RESPECTO DEL AGRUPAMIENTO Y

CLASIFICACIÓN QUE EL DEUDOR HUBIERE EFECTUADO

RESPECTO DE LOS ACREEDORES.

Sin perjuicio de la reserva formulada por la concursada respecto

de la categorización de los acreedores, a la fecha del presente la deudora no

propuso agrupamiento alguno de acuerdo a lo prescripto por el art.41 de la LCQ.

Por lo tanto y atento que no existen acreedores quirografarios laborales, esta

Sindicatura los agrupa en dos categoría: acreedores quirografarios y

privilegiados, según el detalle que se acompaña como Anexo VIII.

Page 35: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

10)

DEBERÁ INFORMAR, SI EL

DEUDOR RESULTA PASIBLE

DEL TRÁMITE LEGAL

PREVENIDO POR EL CAPÍTULO

III DE LA LEY 25.156, POR

ENCONTRARSE COMPRENDIDO

EN EL ARTÍCULO 8º DE DICHA

NORMA.

Page 36: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

10) DEBERÁ INFORMAR, SI EL DEUDOR RESULTA PASIBLE DEL

TRÁMITE LEGAL PREVENIDO POR EL CAPÍTULO III DE LA LEY

25.156, POR ENCONTRARSE COMPRENDIDO EN EL ARTÍCULO

8º DE DICHA NORMA.

La norma mencionada no es aplicable a este concurso

preventivo, por cuanto el importe de las ventas brutas de MAGALCUER S.A.. no

supera el monto allí indicado de $ 200.000.000.-

DRA. FLAVIA MELZI DRA. GRACIELA S. BASTITTA DR. GUILLERMO H. FERNÁNDEZ SINDICO SÍNDICO SÍNDICO

Page 37: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

MAGALCUER S.A. S/ CONCURSO PREVENTIVO

A N E X O I

RUBROS 2002 % 2003 % 2004 % 2005 % 25/05/2006 %

ACTIVO Caja y Bancos 87.803,51 0,39 749.946,76 2,03 2.361.245,08 4,30 133.581,33 0,22 446.854,83 0,72 Creditos por Ventas 3.684.023,04 16,38 3.952.857,78 10,72 4.358.970,34 7,93 10.024.335,94 16,37 7.351.714,31 11,81 Otros Creditos 5.016.373,70 22,30 4.605.036,95 12,49 5.767.901,87 10,50 4.631.378,21 7,56 4.572.328,87 7,35 Bienes de Cambio 8.002.979,09 35,58 8.455.645,86 22,94 14.040.220,81 25,55 16.519.180,51 26,97 18.713.549,78 30,07 Bienes de Uso 5.480.001,48 24,36 19.007.428,12 51,56 28.099.121,17 51,14 29.446.433,26 48,08 29.307.758,36 47,09 (Neto de Amortizaciones) Bienes Intangibles 0,00 0,00 0,00 0,00 226.421,23 0,41 485.674,27 0,79 1.842.288,85 2,96 Inversiones 222.568,30 0,99 96.267,20 0,26 93.205,60 0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 Total Activo 22.493.749,12 100,00 36.867.182,67 100,00 54.947.086,10 100,00 61.240.583,52 100,00 62.234.495,00 100,00

PASIVO Deudas Comerciales 6.536.347,95 29,06 13.476.202,37 36,55 18.380.340,83 33,45 17.458.195,43 28,51 23.599.064,70 37,92 Deudas Bancarias 5.149.921,77 22,89 7.254.663,49 19,68 20.398.923,40 37,12 25.336.440,53 41,37 27.008.288,65 43,40 Deudas Fiscales 237.295,34 1,05 893.084,87 2,42 466.306,18 0,85 1.461.809,23 2,39 2.932.487,28 4,71 Deudas Sociales 196.174,30 0,87 1.144.217,08 3,10 1.124.621,76 2,05 1.016.869,12 1,66 30.353,99 0,05 Otras Deudas 0,00 0,00 933.846,47 2,53 540.783,22 0,98 996.129,06 1,63 538.972,00 0,87 Total Pasivo 12.119.739,36 53,88 23.702.014,28 64,29 40.910.975,39 74,46 46.269.443,37 75,55 54.109.166,62 86,94

Page 38: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

MAGALCUER S.A. S/ CONCURSO PREVENTIVO A N E X O I

RUBROS 2002 % 2003 % 2004 % 2005 % 25/05/06 %

PATRIMONIO NETO Capital Social 1.500.000,00 6,67 1.500.000,00 4,07 1.500.000,00 2,73 13.730.000,00 22,42 13.730.000,00 22,06 Reserva Legal 203,23 0,00 248.768,21 0,67 300.000,00 0,55 300.000,00 0,49 300.000,00 0,48 Ajuste de Capital 1.880.289,14 8,36 1.907.679,33 5,17 1.907.679,33 3,47 0,00 0,00 0,00 0,00 Resultados Acumulados 6.993.517,39 31,09 8.508.720,85 23,08 9.328.431,38 16,98 941.140,15 1,54 -5.904.671,62 -9,49 Aportes irrevocables 0,00 0,00 1.000.000,00 2,71 1.000.000,00 1,82 0,00 0,00 0,00 Total patrimonio Neto 10.374.009,76 46,12 13.165.168,39 35,71 14.036.110,71 25,54 14.971.140,15 24,45 8.125.328,38 13,06 Total 22.493.749,12 100,00 36.867.182,67 100,00 54.947.086,10 100,00 61.240.583,52 100,00 62.234.495,00 100,00

RESULTADOS Ventas Netas 45.259.097,75 100,00 37.635.031,71 100,00 43.240.429,44 100,00 55.563.734,36 100,00 Costo de Ventas -34.419.578,99 -76,05 -28.408.931,57 -75,49 -29.649.337,39 -68,57 -41.808.085,38 -75,24 Resultado Bruto 10.839.518,76 23,95 9.226.100,14 24,51 13.591.092,05 31,43 13.755.648,98 24,76 Menos Gastos de Administracion -1.797.804,90 -3,97 -2.593.913,56 -6,89 -4.665.833,81 -10,79 -5.136.388,32 -9,24 Gastos de Comercializacion -4.599.330,23 -10,16 -5.154.194,31 -13,70 -5.835.553,44 -13,50 -6.286.693,30 -11,31 Gastos de Financiacion -600.735,63 -1,33 -419.512,28 -1,11 -1.612.692,68 -3,73 -2.248.392,90 -4,05 Otros gastos -555.795,28 -1,23 0,00 -66.142,37 -0,15 0,00 Otros Ingresos y Egresos 1.876.458,28 4,15 1.805.606,85 4,80 37.026,00 0,09 472.675,38 0,85 Impuesto a las ganancias -191.044,40 -0,42 -1.172.101,68 -3,11 -576.953,43 -1,33 -254.785,83 -0,46

Page 39: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

RESULTADO NETO 4.971.266,60 10,98 1.691.985,16 4,50 870.942,32 2,01 302.064,01 0,54

Page 40: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

MAGALCUER S.A. S/ CONCURSO PREVENTIVO ANEXO II A) DISPONIBILIDADES 192.318,11 - SALDOS BANCARIOS AL 31 DE ENERO DE 2007 Banco Bostón Cta.Cte.Especial Nº0931/01101979/00 15.128,62 Banco Galicia Cta.Especial Nº9750090-4 159/1 41.056,97 Banco Nación Arentina Cta,0005207389 148,62 Nuevo Banco Industrial Cta.Cte. Nº208368/8 100.720,25 Banco CMF S.A Cta.Cte. Nº11039/8 395,75 Banco de Córdoba Cta.Cte. Nº0014976/03 766,86 Banco Patagonia Cta.Cte.Nº118000503 693,76 Banco Finansur C.Central Cta Nº32391/1-00 677,35 Bansud Caja de Ahorro Nº45400940379839 3.039,68 Multifinanzas Cia S.A, Cta.Nº535179/1 8.904,84 Banco Finansur C.Central Cta,Cte.Especiañ Nº1752064/1-00 1.313,25 172.845,95 Bank of America Cta.Cte.Especial En dólares U$S 3,287,55 a 3,10 10.191,41 Bco.Provincia Cta 0014-7183-002-00024 en dólares U$S 2,319,79 a 3,10 7.191,35 17.382,76 -VALORES A DEPOSITAR BANCO RIO CHEQUE Nº922 2.089,40 2.089,40 B) CREDITOS POR VENTAS 4.716.233,33 DEUDORES DEL EXTERIOR FOOD PROCEDUREMENT SERVICE IBERIA S.A. 640.629,36 GEM DANDY INC. 37.200,42 INVALAR GERMANY 776.790,00 JAMES CITY 319.026,42 NEW CAMPAIGN INC. 1.412.324,64 SWANK INC. 1.407.223,62 4.593.194,46 DEUDORES LOCALES ZARA ARGENTINA S.A. 45.512,62 NORTE INDUMENTARIA S.A. 31.242,75 JUMBO RETAIL ARGENTINA S.A. 2.642,64 GUILASOL S.A. 2.046,00 AGNESE PEDRO LUIS 851,85 FRISCHMANN Y CIA SACIFIA 568,70 ZUBRISKY GABRIELA IRINA 423,50 NIMES AMERIQUE DU SUD S.A. 58,34 VITAMINA GROUP S.A. 41,61 83.388,01 DEUDORES EN GESTION JUDICIAL ACONSAC S.A. 39.650,86 39.650,86 C) OTROS CREDITOS 4.438.677,17 4.438.677,17 ASIGNACIONES A COBRAR 7.010,20 REEMBOLSOS A COBRAR 1.116.706,06 REINTEGRO DE IVA A COBRAR 1.699.036,93 IVA CREDITO FISCAL 1.615.923,98

Page 41: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

MAGALCUER S.A. S/ CONCURSO PREVENTIVO ANEXO III BIENES DE CAMBIO 18.713.549,77 MATERIAS PRIMAS 7.128.719,16

Clases Cantidad Cajas Embalajes 48.447 Unid. 69.643,76 Hilos 3.206 Unid. 62.106,34 Productos Quimicos 70.858,92 kg/lts 1.915.431,74 Zamac 10.087 kg 62.189,52 Bronce 3.600 kg 28.473,12 Otros Insumos para hebillas 2.869,40 kg 30.035,19 HEB ZAM 14.896 Unid. 33.299,97 PER METAL 18.428 Unid. 7.912,82 PERCHAS 1.850.359,31 Unid. 674.040,83 ETIQUETAS PLASTICAS 501,94 Unid. 175.430,33 CINTAS ELAST.TRENZADAS 16.448,25 ML 5.854,47 ETIQUETAS ADHESIVAS 13.145 Unid. 708,78 ETIQUETAS EN CINTAS 2.1922,01 Unid. 12.223,82 CINTAS ALGODÓN 24.635,2381 ML 66.317,27 BROCHES 328.593 Unid. 4.311,65 CUEROS 7.1951,08 MT2 3.980.739,54 PRODUCTOS EN PROCESO 5.862.986,31

Clases Cantidad Cinturones en Proceso 24.699,96 mt2 895.715,34 Cinturones en Proceso 586.604 Unid. 4.804.817,43 Hebillas en Proceso 594.127 Piezas 162.453,54 PRODUCTOS TERMINADOS 5.721.844,31

Clases Cantidad Cinturones Terminados 275.929 Unid. 3.608.565,19 Hebillas Terminadas 1.227.078 Unid. 2.113.279,12

Page 42: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR
Page 43: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

MAGALCUER S.A. S/ CONCURSO PREVENTIVO ANEXO IV BIENES DE USO 7.628.632,30 INSTALACIONES 442.358,62 EVAP. 4500 FG/H, F-S, CARRIER 1.243,19 EQUIPOS PARA LA CORRECCION DEL FACTOR DE POTENCIA 1.495,40 MESA DE CORTE 767,96 CABALLETES METALICOS 692,77 MESAS DE MADERA CON DIVISORIO 722,45 MESAS PARA TROQUELADO 1.517,53 Suministro y Colocación de Cristales 1.035,58 CERRAMIENTO DE ALUMINIOS 436,71 CUBA P/BAÑO DE NIQUEL EBONITADA 1.023,95 CERRAMIENTO DE ALUMINIO 312,87 PORTAMOLDE DE INYECCION 1.865,87 ACONDICIONADOR EVAPORATIVO 291,38 EQUIPO ASPIRADOR DE POLVO 824,85 INSTALACION DE QUEMADORES 657,32 EQUIPOS P/LA CORRECCIÓN DEL FACTOR DE POTENCIA MOD. MKP 50 Y 50 TRIF. 1.034,62 RECTIFICADOR APTO PARA 1000 AMP. 10 VOLTS A DIODOS DE SILICIO 1.194,61 Equipo rectificador Trifasico de 200amp 10volt. Reparado 248,88 Cortina metalica Galvanizada, guias de seguridad, equipo elevador T 500, tablero de comando 1.848,80 Rectificador apto para 500 amp 10volts. Automatico 2.559,88 PANELES DE OFICINA 188.821,33 SILLAS Y SILLONES VARIOS 39.585,27 BALDOSAS Y ADOQUINES 14.784,90 INSTALACIONES VARIAS 1.398,08 MUEBLES DE OFICINA 43.593,35 VIDRIOS LAMINADOS 1.293,51 RIELES 37.754,88 CARTELES Y LOGOTIPOS VARIOS 32.052,59 25 ESPEJOS INCOLOROS PARA BAÑO 1.989,67

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37 PAÑOS LAMINADOS INCOLOROS 11.328,79 15 ESPEJOS 2.711,51 MULTILAMINADO ANTIBALA 3.300,85 CRISTALES VARIOS 694,86 VIDREO VERDE 10 MM 1.078,77 16 LAMINADOS Y 6 ESPEJOS 2.467,69 1 LAMINADO ESPECIAL VERDE 812,75 10 POLICARBONATOS 2.778,07 TRABAJOS DE PANELERIA 8.524,53 1 SECAMANOS 5.373,98 5 FLATS LAMINADOS 1.015,94 1 MARCO ESPEJO 44,84 1 FULON DE BATAN COMPLETO 6.656,17 1 LECTORA TARJETA MAGNETICAS 920,58 AIRE ACONDICIONADO 5.117,80 INSTALACION AIRE ACONDICIONADO 3.555,79 RELOJ PARA FICHADA 3.772,47 INSTALACION AIRE ACONDICIONADO 1.155,00 MAQUINARIAS 6.949.925,30 1 Equipo Desflorador, Marca BERGI, Mod. SUP 180 A, Nº 1141 50.000,00 1 Prensa Rotativa Satinadora, Marca MOSTARDINI, Mod. Continua W2/1800, Nº 392 95.000,00 1 Prensa Hidráulica, Marca MOSTARDINI, Mod. MP6MS, Nº 2828 90.000,00 1 Máquina Medidora de Cueros, Marca GER, Mod. LOTO/L 2100, Nº BPBA1368/04/31 10.000,00 1 Línea de Pintura y Secado, Marca FRATELLI CARLESSI, Mod. SR1800.8.8P.E.4TMS.R 65.000,00 1 Línea de Pintura y Secado, Marca DIPEL, Mod. DIPEL 1800, Nº 0992153 45.000,00 1 Caldera Humotubular para Vapor, Marca GONELLA, Mod. RF-650/8, Nº 4137 15.000,00 1 Troqueladora Hidráulica, Marca GALLI, Mod. TCE 3000 2T, Nº 8476062 20.000,00 1 Máquina para Dividir Cueros, Marca OMSA, Mod. 455, Nº S550597151 11.000,00

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1 Máquina para Dividir Cueros, Marca OMSA, Mod. 355SA, Nº BPBA1368/04/6 9.000,00 5maq.de coser aut. 14.845,41 1 ELECTROCOMPRESOR DE AIRE 4.163,83 1 ZEBRA IMPRESORA 1.412,04 1 MAQUINA DE COSER PFAFF KI1245 594,54 1 MAQUINA DE COSER MITSUBISHI DY 350 272,50 1 BALANCIN WESTERN 396,36 1 BALANCIN WESTERN 396,36 8 MAQUINAS DE COSER AUTOMATICAS REPARADAS 29.528,98 2 MAQUINAS DE COSER SEMIAUTOM. REPARADAS 3.369,08 1 MAQ. P/PINTAR C/TUNEL DE SEC. "FRATELLI CARLESSI" REPARADA 24.376,27 1 MAQ. P/PINTAR C/TUNEL DE SEC. "FRATELLI CARLESSI" REPARADA 21.007,19 1 TUNEL MARCA "FRATELLI CARLESSI" PARA SOPLETEADO Y SECADO REPARADA 12.584,50 3 MAQUINAS AUTOMATICAS "BIBO" REPARADAS 10.553,14 2 ZORRAS HIDRAULICAS 594,54 1 Fulon de Batanado Completo 3.303,02 3 MAQUINAS DE COSER BROTHER 28.488,53 1 Bomba de Agua Marca Grundfoss 2.023,10 CONJUNTO DE MAQUINAS LINEA 20 PARA PULIDO Y PINTADO 63.163,61 Maquina pulidora Ficini Modelo Fr 1200 (Nº BPBA1368/04/4) 50.000,00 3 Maquinas de coser 55.756,54 3 Balancines usados de 3 TN Keorge 1.512,73 4 Pulidoras a dos cabezas, 4 secadores, 2 pintadores de puntas y cantos, 1 timbradora automatica GALLI (Nº 8511072) 297.000,00 1 Compresor de aire Sullair Modelo LS 10-20 10.164,89 1 Maquina para el acabado y curtido de cuero Modelo G211800/3 57.411,37 1 Maquina de coser PFAFF Modelo 238-34/1A5X6-0 1.113,83 1 Maquina de Coser 216-246 Marca PFAFF 2.007,15 Maquina Importada Gemata 5.553,87 Maquina Importada Linea 20 20.587,62 1 Maquina de Ablandar Marca 3P-1800 MM (Nº 1292021) 80.000,00 balancin inca (usado) 378,82

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1 Hidrolavadora 633,47 1 Maquina Inyectora, Marca Colosio Mod. PFZ 50, Nº 746 100.000,00 1 Maquina Inyectora, Marca Colosio Mod. PF 50, Nº 750 100.000,00 1 Maquina Inyectora, Marca Colosio Mod. PFZ 110, Nº 1306R 150.000,00 1 Maquina Inyectora, Marca Nicem Mod. TRSE 350/8F, Nº 942 110.000,00 1 Inyectora de Zamac Colosio Mod. PFO 140 (Nº 752) 120.000,00 1 Maquina Inyectora Colosio Modelo PFZ 140 (Nº 766) 140.000,00 CALDERA PARA CALEFACCION MODELO RFHW 20/4 GONELLA 15.000,00 CALDERA GENERADORA DE VAPOR TIPO HUMOTUBULAR MODELO R-2 GONELLA Y 2 BOMBAS DE AGUA GRUNFOSS SPIRAX SARCO 42.964,26 CABINA DE SOPLETEADO MANUAL A.V. 3000 MM CON CORTINA DE AGUA 6.693,83 ARMARIOS PARA SECADO DE PIELES 5.636,91 CUBAS 44.786,70 GRUPO ELECTROGENO CJD 250E MARCA CETEC 50.000,00 2 EQUIPOS VIBRO 300 LTS, 1 EQUIPO 70 LTS, 1 SECADORA, 4 TABLEROS ELECTRICOS Y 3 TABLEROS DE SISTEMA DE DOSIFICACION 45.567,40 CABINA DE SOPLETEADO MANUAL A.V. 3000 MM CON CORTINA DE AGUA 7.398,45 ENVASES PLASTICOS PARA GALVANO 20.561,77 MADERA PARA PISOS 20.651,89 METALES Y ALEACIONES ESPECIALES DE TITANIO 28.208,38 TUNEL DE SECADO, TABLERO ELECTRICO Y FILTROS DE SUCCION DE PINTURA 8.229,89 2 TUNELES DE SECADO POST ROLLER COATER 76.130,02 1 ELECTROCOMPRESOR ETR 200 Y 1 SECADOR DE AIRE DFE 96 66.879,32 2 MAQUINAS DE APLICAR COLA Y 2 MAQUINAS DE PINTAR MARCA BARNINI (ITALPROGETTI) 649.549,69 MAQUINAS DE COSER USADAS NEW CAMPAIGN 17.089,98 MAQUINAS DE COSER MARCA THE AMERICAN BELT COMPANY 85.472,85 MAQUINAS DE EXTRUDIR, ESTIRAR O CORTAR MAT. TEXTIL MARCA G.B. LEATHER 53.244,15 PORTAFRESA GORATU 1.071,77 2 PIGMENTADORAS GEMATA MOD. STAR PLUS 1800/3 Y UN CILINDRO 21G 181.005,36 MAQUINAS PARA EL CURTIDO O TRABAJO DE CUERO MARCA BIBO 483.774,40 1 MAQUINA A RECTIFICAR TIRAS C/CONTROL ELECTRONICO GALLI S.P.A. 53.446,34 DESTORNILLADORES NEUMATICOS 24.308,19 DESFLORADORA MOSTARDINI Y PRENSA HIDRAULICA (LEASING ITALEASING) 470.629,80

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REPUESTOS ZEBRA 4.603,53 1 HORNO 14 2.823,39 1 HORNO 14 5.958,92 2 ELECTROCOMPRESORES ETR 200 CETEC Y 2 SECADORES AIRE DFR 118 60.000,00 4 FILTROS DE PARTICULAS 275 PTI Y 2 FILTROS COALESCENTES 0,3 M 300 LCG 13.409,87 3 RECTIFICADORES DE CORRIENTE COMANDO A DISTANCIA 30.762,74 4 MAQUINAS PARA GRABAR ARMAR Y REFILAR MARCA MBG MODELO ED (Nº 3068, 3073, 3076, 3077) 17.143,00 3 MAQUINAS PARA GRABAR ARMAR Y REFILAR MARCA MBG MODELO ED (Nº 3078, 3079, 3080) 12.857,00 2 MAQUINAS DE DIVIDIR CUERO CON 8 MOTORES MARCA MBG MODELO G470 (Nº 494, 496) 45.000,00 2 MAQUINAS DE DIVIDIR CUERO CON 8 MOTORES MARCA MBG MODELO G470 (Nº 497, 498) 45.000,00 4 FILTROS, 16 VALVULAS, 2 TRAMPAS TERMODINAMICAS Y 1 BOMBA TRAMPA 12.025,44 3 EQUIPOS ER-1011 F.P Y 1 SPIRATRON EF-50 FP 41.224,15 1 TABLERO DE COMANDO E HIDRAULICA 2.715,86 1 EQUIPO ER-1011-D Y 2 TABLEROS DE COMANDO E HIDRAULICA 17.715,69 1 TABLEROS DE COMANDO E HIDRAULICA Y 1 TABLERO DE COMANDO PARA EQUIPO DE SECADO 3.936,82 3 PULIDORAS MAPE DE 2HP 1400 RPM 4.371,43 REPUESTOS MAQUINAS VARIAS 13.872,48 4 MOTORREDUCTORES MODELO MH3 3.794,35 16 VALVULAS ESF S4 Y 5 VALVULAS ESF S2 11.046,62 9 RECTIFICADORES DE CORRIENTE 86.250,00 6 RECTIFICADORES DE CORRIENTES 57.400,00 20 ELECTROVALVULAS PARKER 6.037,98 16 BOMBAS FILTRO MARCA TECBOFILCO 56.728,69 3 RECTIFICADORES DE CORRIENTE 500 A 5V 28.750,00 1 EQUIPO DE ULTRAFILTRACION MODELO JUMBO 2.931,62 3 RECTIFICADORES DE CORRIENTE 500 A 10V 28.750,00 CILINDRO COMPLETO PARA MAQUINA DE PINTAR GEMATA 1.275,35 1 IMPRESORA ZEBRA DE ETIQUETAS 3.429,71 CILINDRO PULIDORA Y PAÑOS NUEVOS 8.360,12 1 MAQUINA DE CORTAR TIRAS ITALIANA 3.875,38 1 MAQUINA DE 1 AGUJA TRIPLE ARRASTRE Y 1 MAQUINA DE 2 AGUJAS DOBLE ARRASTRE MITSUBISHI 6.834,76

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8 CAMAS MECANIZADAS 1 TAMPOIMPRESORA TT 90 N 1 ROSCADORA VERTICAL MODELO RFS 2 P/MOLDES 295 X 445 MECANIZADOS 1 EXPULSADOR NEUMATICO 1 TAMPOIMPRESORA TT 90 N 4 LINEAS DE MAQUINAS PARA TRATAMIENTO Y TERMINACION DE CINTURONES DE CUERO MARCA GALLI 1 APILADOR AUTOPROPULZADO MARCA PALETRANS 4 EQUIPOS EF-50 FP-PV Y 2 TABLEROS DE COMANDO E HIDRAULICA 1 TABLERO PARA CONTROL DE 8 HORNOS 1 FUENTE PARA LABORATORIO 1 RECTIFICADORA 100 AMP 10 V 1 TABLERO PARA CONTROL DE 4 HORNOS 2 RECTIFICADORES 1 TECLADO INTELIGENTE ZEBRA 1 CABEZAL TERMICO ZEBRA 1 MAQUINA DE COSER MITSUBISHI 1 MOTOR MARCA GEM RM 2 MAQUINAS DE REBAJAR MARCA TOPWIN AGUJAS MAQUINA DE COSER 1 MAQUINA DE COSER CAÑON TRIPLE ARRASTRE MODELO 169-173 1 CPU GES5 103 8MA11 FREZA Nº 5 1 HIDROLAVADORA 200 BAR 1 CARRETILLA PARA TAMBORES 20 PISTOLAS HVLP 1,0 INOX EQUIPO PARA COSER CANTOS DE CINTURONES Y COLOCACION DE HEBILLAS MARCA MEBEGA (LEASING BNL) 4 LINEAS DE MAQUINAS PARA TRATAMIENTO Y TERMINACION DE CINTURONES DE CUERO MARCA GALLI (LEASING PROVINCIA 1386) 1 CENTRO DE MECANIZADO MARCA LAGUN MODELO GBCR 1000 (LEASING PROVINCIA 1486) 1 TROQUELADORA DE PIE Y 1 REMACHADORA DE PIE 1 MAQUINA DE RASPAR SUELAS RC 70

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1 BALANCIN MECANICO ARRIGORI 7 TN USADO 2.298,80 2 MAQUINA DE COSER MITSUBISHI USADA 5.548,84 2 JUKI TRIPLE ARRASTRE MODELO LU 563 4.439,07 1 FREZADORA CM MODELO FC1 11.890,36 1 TORNO PARALELO CM MODELO CM-41 17.439,20 2 BALANCINES DE PIE 1.109,77 1 DOBLADORA SANVIK 5.555,18 1 FULON 1,5 MTS X 1 MT EN LAPACHO 9.503,89 1 BALANCIN C-M D 8TN CON MOTOR 3.091,49 1 TAMPOIMPRESORA 3 COLORES 32.803,92 1 MAQUINA DE ELECTROEROSION EDM/MAN 60 A 4.3 52.666,38 1CABEZAL TERMICO ZEBRA 1.502,31 1CABEZAL TERMICO ZEBRA 1.296,93 1CABEZAL TERMICO ZEBRA 268,63 MAQUINAS VARIAS REPICKY 3.699,22 MAQUINAS VARIAS BOTRUGNO 1.357,70 COMPRESOR CETEC 2.750,00 MUEBLES Y UTILES 222.898,98 PC Completas con monitor 61.202,07 Licencia del software officescan 1.535,08 Estabilizadores electronicos VSC25 406,21 Licencia del Software Officescan y Server Protect para 1 Servidor 486,46 HP Laserjet 2200d Printer 451,29 Server Intel P3 1.4/SDS2/1GB/2X36 GB 1.555,94 Soft Back Up 629,09 Server Intel Xeon 2.4 2.072,59 Dat 2040 DVR 839,96 Impresora Laserjet Color 2500L 823,92

Page 50: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

HP Scanjet 8250 678,84 Impresora HP Laserjet 2300 566,22 Impresora Laserjet 1.704,92 Mesas de Teléfono Panasonic 653,42 Network Camera 261-10 4.390,60 Sillas Manila Ancha 1.750,44 Sillon Tres Cuerpos 2.135,35 Mesas de Teléfono Panasonic 141,03 Impresoras Deskjet 3550 - 1 Impresora PS 7260 234,31 Impresora Laserjet 1320 1.429,30 VENTILADORES DE 90 C.M. OSCILANTE 3.020,02 AIRE ACONDICIONADO SPLIT DE LONGHI 3000 F 762,12 MATERIALES DE COMPUTACION 225,23 EXHIBIDORES 1.224,22 MATERIALES DE COMPUTACION 832,05 MATERIALES DE COMPUTACION 623,06 EQUIPO NEXTEL 799,12 BALANZA AUTOELEVADOR 4.842,06 EQUIPAMIENTOS 841,63 EXHIBIDORES 4.960,00 EQUIPAMIENTO COMPLETO DE COCINA: COCINA, MOSTRADOR, CAMPANA, FREEZER, FREIDORA, HORNALLON, REFRIGERADOR, HORNO Y ESTANTERIAS 37.507,85 CENTRAL TELEFONICA CISCO SYSTEM 78.706,20 TRABAJOS DE PANELERIA 4.868,42 RODADOS 13.449,41

CARROCERIA MERCEDEZ BENZ 914 Dominio CKO 248 4.000,00 CITROEN BERLINGO FURGON TYPE 600 Dominio ETA786 9.449,41

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CREDITOS VERIFICADOS Y DECLARADOS ADMISIBLES SEGÚN ARTICULO 36 ANEXO V

Nº LEGAJO MONE- MONE- MONE- ARANCEL ORDEN Nº ACREEDORES DA QUIROGRAFARIO DA PRIVILEGIADO DA ART.240

1 308 A.S.I.M.R.A $ 571,94 - . - 2 68 ABACA NOEMI NORA $ 6.755,00 $ 50,00 3 53 ABRASIVOS HORIZONTE S.R.L. $ 2.867,70 $ 50,00 4 141 ACCESO, VIDEO Y CONTROL S.A. $ 2.881,82 $ 50,00 5 8 ADELFA S.R.L. $ 266.174,56 $ 50,00 6 298 ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS $ 88.411,32 $ 1.159.454,92 $ 50,00 7 228 AIT PRINTER TECHNOLOGY S.R.L. $ 6.804,31 $ 50,00 8 150 ALESSANDRI LUIS EDMUNDO $ 10.813,32 $ 50,00 9 71 ALIFRACO SALVADOR $ 6.153,50 $ 50,00

10 94 ALVAREZ LUIS EDUARDO $ 6.269,37 $ 50,00 11 48 AQUALINE S.A. $ 808,64 $ 50,00 12 218 ARGAÑARAZ, CAST., Y SENDOYA SH $ 4.330,05 $ 50,00 13 137 ASCENSORES CANABAL S.R.L. $ 10.291,75 $ 50,00 14 127 ASEGURADORES DE CAUCIONES S.A. $ 2.706,22 $ 50,00 15 153 AUTOS DEL RIO S.A. $ 11.085,03 $ 50,00 16 90 BABCO S.R.L. $ 11.701,96 $ 50,00 17 191 BAC-DALL ARGENTINA S.A. $ 1.693,55 $ 50,00 18 285 BANCA NAZIONALE DEL LABORO S.A. U$S 195.913,56 $ 50,00 18 285 BANCA NAZIONALE DEL LABORO S.A. $ 43.924,04 19 286 BANCO COMAFI S.A. U$S 207.347,95 $ 50,00 20 283 BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. U$S 820.868,42 $ 50,00 20 283 BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. $ 1.096.182,24 21 292 BANCO DE LA NACION ARGENTINA U$S 313.829,34 U$S 1.189.312,59 $ 50,00 21 292 BANCO DE LA NACION ARGENTINA $ 343.936,15 22 290 BANCO DE LA PCIA. DE BUENOS AIRES U$S 125.195,26 U$S 1.438.460,00 $ 50,00 23 291 BANCO DE LA PCIA. DE CORDOBA S.A. U$S 151.779,17 U$S 1.269.230,86 $ 50,00 23 291 BANCO DE LA PCIA. DE CORDOBA S.A. $ 1.200,95 24 287 BANCO FINANSUR S.A. U$S 203.056,22 $ 50,00 25 288 BANCO ITAU BUEN AYRE S.A. $ 251.529,79 $ 50,00 26 284 BANCO MACRO BANSUD S.A U$S 507.831,82 $ 50,00 26 284 BANCO MACRO BANSUD S.A $ 360.439,16 27 262 BARSKI RUT MARGARITA $ 17.400,00 $ 50,00 28 271 BASF AG U$S 20.285,37 $ 50,00 29 3 BASF ARGENTINA S.A. $ 5.646,47 $ 50,00 30 281 BBVA BANCO FRANCES S.A. U$S 151.232,87 $ 50,00

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CREDITOS VERIFICADOS Y DECLARADOS ADMISIBLES SEGÚN ARTICULO 36 ANEXO V

Nº LEGAJO MONE- MONE- MONE- ARANCEL ORDEN Nº ACREEDORES DA QUIROGRAFARIO DA PRIVILEGIADO DA ART.240

31 118 BEYNOR S.R.L. $ 81.955,08 $ 50,00 32 313 BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES $ 1.194.690,08 $ 50,00 33 315 BRIZZI S.A. Euros 38.148,85 $ 50,00 34 103 BRODSCHI ESTHER SILVIA $ 290,29 - . - 35 165 BULONERA TORCUATO S.R.L. $ 18.781,17 $ 50,00 36 253 BUSTINDUY GUSTAVO CESAR $ 1.186,77 $ 50,00 37 180 C.V.C. S.A. $ 1.260,00 $ 50,00 38 11 C.W.A. SOCIEDAD ANONIMA $ 2.059,42 $ 50,00 39 275 CAIMI S.A.C U$S 92.377,16 $ 50,00 40 316 CAJA DE VALORES S.A. $ 740.095,02 $ 50,00 41 129 CARBOX S.A. $ 51.286,65 $ 50,00 42 78 CARGO S.A. $ 97.186,31 $ 50,00 43 200 CASA CHIRIBICHA S.R.L. $ 3.732,03 $ 50,00 44 254 CENTER BOX S.A. $ 29.970,03 $ 50,00 45 138 CETEC SUDAMERICANA S.A. $ 12.333,41 $ 50,00 46 161 CETRAI S.A. $ 5.815,25 $ 50,00 47 91 CHAMICAL COMPACTACION S.A. $ 20.408,00 $ 50,00 48 120 CHUBB ARGENTINA DE SEGUROS S.A $ 2.389,56 $ 50,00 49 195 CLARIANT ARGENTINA S.A. U$S 1.553,61 $ 50,00 49 195 CLARIANT ARGENTINA S.A. $ 462,02 50 9 CODAM S.A. $ 33.153,18 $ 50,00 51 145 COHEN S.A. $ 48.782,15 $ 50,00 52 232 COLORANTES IND. ARGENTINA S.A. $ 127.686,72 $ 50,00 53 219 COLORCUER S.R.L. U$S 25.906,39 $ 50,00 53 219 COLORCUER S.R.L. $ 3.471,82 55 304 CONS. DE PROPIETARIOS PARQUE INDUST. $ 85,23 $ 3.047,74 $ 50,00 56 229 COOP. DE CTO. Y VDA. OPPEN LT. $ 350.348,72 $ 50,00 57 249 COOP. DE VDA. CTO. PROA LTDA. U$S 183.185,35 $ 50,00 57 249 COOP. DE VDA. CTO. PROA LTDA. $ 284.768,85 58 227 COOP.DE CREDITO, VIVIEND.Y CONS.TEFIN LTDA. $ 97.864,77 $ 50,00 59 23 CREAC. MAX DE M. IVANIER S.A. $ 808,62 - . - 60 243 CRISAFIO ELIANA MARIA $ 15.151,90 $ 50,00 61 10 CUEROFLEX S.A. $ 686.169,08 $ 50,00 63 67 CURT. ANGEL GIORDANO S.R.L. $ 180.768,44 $ 50,00

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CREDITOS VERIFICADOS Y DECLARADOS ADMISIBLES SEGÚN ARTICULO 36 ANEXO V

Nº LEGAJO MONE- MONE- MONE- ARANCEL ORDEN Nº ACREEDORES DA QUIROGRAFARIO DA PRIVILEGIADO DA ART.240

64 207 CURT. ATILIO BIANCO E HIJOS $ 17.503,38 $ 50,00 65 210 CURTIDOS RECONQUISTA SRL $ 666.724,24 $ 50,00 66 76 CURTIDOS SAN LUIS S.A. U$S 53.040,37 $ 50,00 67 1 CURTIEMBRE ARLEI S.A. $ 4.986.019,97 $ 50,00 68 154 CURTIEMBRE TANDIL S.R.L. $ 443.385,15 $ 50,00 69 317 D.L.T IMPORT S.A. $ 49.000,00 $ 50,00 70 121 DATA MEMORY S.A. $ 6.409,39 $ 50,00 71 96 DECONO S.A. $ 824,21 - . - 73 14 DHL EXPRESS (ARGENTINA) S.A. U$S 4.813,28 $ 50,00 73 14 DHL EXPRESS (ARGENTINA) S.A. $ 78,60 74 136 DIN AUTOMACION S.A. $ 1.400,56 $ 50,00 75 110 DONTO S.A. $ 465.500,93 $ 50,00 76 16 DURAN S.A. $ 30.776,26 $ 50,00 77 190 E. P. PILAR S.A. $ 794,84 - . - 78 37 ELECTRICIDAD SAN MARTIN S.A. $ 8.275,59 $ 50,00 79 114 EMBALPACK S.A. $ 15.982,22 $ 50,00 80 38 EMILIO ALAL S.A.C.I.F.I. $ 78.794,15 $ 50,00 81 50 EST.DELLA ROCCA-PIAZZA-ALMARZA $ 33.483,71 $ 50,00 82 198 ESTUDIO RIVA S.R.L. $ 72.237,15 $ 50,00 83 17 ETIGRAF S.A. $ 1.125,03 $ 50,00 84 2 FRATONI ALBERTO OSVALDO $ 19.596,40 $ 50,00 85 214 FRENKEL MARCOS ALEJANDRO $ 5.575,08 $ 50,00 86 268 G.B. LEATHERS S.P.A. U$S 443.009,58 $ 50,00 87 280 GALLI S.P.A. Euros 55.209,59 $ 50,00 88 202 GD ELEMENTOS PUBLICITARIOS SRL $ 9.594,83 $ 50,00 89 18 GELHORN JUAN HUGO $ 22.278,89 $ 50,00 90 47 GIACOMETTI EDUARDO $ 68.322,83 $ 50,00 92 116 GLUSGOLD GABRIEL H. $ 1.800,00 $ 50,00 93 148 GOLSTEIN DAVID HORACIO $ 2.494,38 $ 50,00 94 19 GOMPLAS S.A.I.C. $ 8.404,02 $ 50,00 95 20 HOUSE TO HOUSE S.A. $ 1.107.148,14 $ 50,00 96 282 HSBC BANK ARGENTINA S.A. U$S 323.280,09 $ 50,00 96 282 HSBC BANK ARGENTINA S.A. $ 4.452,14 97 258 INDUSTRIAS CHROMECO S.A. U$S 2.262,70 $ 50,00

Page 54: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

CREDITOS VERIFICADOS Y DECLARADOS ADMISIBLES SEGÚN ARTICULO 36 ANEXO V

Nº LEGAJO MONE- MONE- MONE- ARANCEL ORDEN Nº ACREEDORES DA QUIROGRAFARIO DA PRIVILEGIADO DA ART.240

98 187 INDUSTRIAS URETANICAS S.A. $ 2.522,74 $ 50,00 99 156 INK PAPER S.A. $ 2.050,87 $ 50,00 100 211 INPACO S.A.I.C. E I. $ 4.620,02 $ 50,00 101 98 IRIARTE LILIANA ESTELA $ 15.856,60 $ 50,00 102 296 ITAL LEASING S.A. Euros 24.425,26 $ 50,00 102 296 ITAL LEASING S.A. $ 1.387,98 103 236 IVENS EDUARDO CARLOS $ 350,00 - . - 104 177 LANXESS S.A. U$S 12.042,47 $ 50,00 105 217 LAURIA JOSE LUIS $ 10.361,74 $ 50,00 106 324 LIBERTY ART - . - - . - - . - 107 111 LOGISTICA DCN S.A. $ 1.074,20 $ 50,00 108 216 LOPEZ GRACIELA ALICIA(IVANOCOM $ 4.323,72 $ 50,00 109 244 LOSAVIO LILIANA GRACIELA $ 624,83 - . - 110 5 M. BIRMAN & CIA. S.A.I.C. $ 57.946,72 $ 50,00 111 57 M. VAHE MERDINIAN S.A. $ 11.801,14 $ 50,00 112 77 MANZELLA JUAN CARLOS $ 372,62 - . - 113 178 MARJBEIN DORA S. $ 4.250,00 $ 50,00 114 82 MAROVELLI JOSE $ 7.156,00 $ 50,00 115 309 MASVENTAS S.A. $ 505.000,00 $ 50,00 116 183 MEMA S.R.L. $ 11.147,11 $ 50,00 117 104 MENAJOVSKY BERNARDO F $ 15.000,00 $ 50,00 118 46 MET. LA HUELLA DE PEÑALVA Y RO $ 3.381,72 $ 50,00 119 26 METAC S.A. $ 22.071,85 $ 50,00 120 56 METALES DEL TALAR $ 291.439,31 $ 50,00 121 231 METRI DARIO MIGUEL $ 3.004,01 $ 50,00 122 51 MONTICELLI NESTOR H $ 1.220,00 $ 50,00 123 213 MULTIBAG S.A. $ 2.938,35 $ 50,00 124 302 MULTIFINANZAS CIA FINANCIERA S.A. U$S 438.500,00 $ 50,00 125 300 MUNICIPALIDAD DE PILAR $ 2.838,30 $ 86.548,30 $ 50,00 126 115 NEURALSOFT S.R.L. $ 1.077,19 $ 50,00 127 100 NOGUEIRA JOSE ALFREDO $ 4.113,02 $ 50,00 128 30 NYLTEF S.A.I.C.F.I. $ 5.954,35 $ 50,00 129 306 O.S.P.A.C.A (CERVECEROS Y AFINES) $ 68,94 $ 977,72 $ 50,00 130 307 O.S.S.I.M.R.A. $ 36,63 $ 627,28 - . -

Page 55: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

CREDITOS VERIFICADOS Y DECLARADOS ADMISIBLES SEGÚN ARTICULO 36 ANEXO V

Nº LEGAJO MONE- MONE- MONE- ARANCEL ORDEN Nº ACREEDORES DA QUIROGRAFARIO DA PRIVILEGIADO DA ART.240

132 318 O.SOCIAL DEL PERSONAL DE AUTORES Y AFINES $ 12,84 $ 471,94 - . - 133 322 O.SOCIAL DEL PERSONAL DE LA IND.DEL CUERO $ 1.443,87 $ 114.868,97 $ 50,00 135 329 OBRA SOCIAL DE COMISARIOS NAVALES $ 34,64 $ 3.413,16 $ 50,00 136 320 OBRA SOCIAL DE LOS EMP.DE COMERCIO OSECAC $ 7,77 $ 716,96 - . - 137 319 OBRA SOCIAL DEL PERS.DEL AUTOMOVIL CLUB $ 50,11 $ 1.644,41 $ 50,00 139 279 OFF. MECCANICA BIBO S.R.L.EUR Euros 80.760,10 $ 50,00 140 230 OJEDA ALICIA GRACIELA $ 3.130,01 $ 50,00 141 323 OSDE $ 96,62 $ 7.833,93 $ 50,00 142 221 OXIPILAR S.A. $ 280,53 - . - 143 33 PANTOQUIMICA S.A.I.C. $ 84.507,75 $ 50,00 144 106 PELLITAL S.A. $ 85.613,78 $ 50,00 145 28 PELTZER S.R.L. $ 4.671,75 $ 50,00 146 266 PIELCOLOR URUGUAY S.A. U$S 13.385,85 $ 50,00 147 70 POLIETILENOS INDUSTRIALES SRL $ 1.730,08 $ 50,00 148 170 POMERANE NOEMI S. $ 1.634,90 $ 50,00 149 124 PREAR PRETENS. ARGENTINOS S.A. $ 22.036,47 $ 50,00 150 256 PRINEX S.A. $ 90.463,85 $ 50,00 151 128 PRODYSER S.A. $ 3.095,29 $ 50,00 152 102 PROQUIGAL S.R.L. U$S 51.982,10 $ 50,00 153 176 QUIMICA D & D S.R.L. $ 151.414,95 $ 50,00 154 299 RENTAS DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES $ 63.797,38 $ 147.954,50 $ 50,00 156 55 ROBLEDO DANIEL NORBERTO $ 6.154,97 $ 50,00 157 241 ROGUANT S.R.L. $ 1.226,21 $ 50,00 158 12 ROQUE D'ALOIA S.A.C.I. Y F. $ 9.513,73 $ 50,00 159 223 RUGGIERO ROBERTO FEDERICO $ 27.839,90 $ 50,00 160 220 S.A. LA HISPANO ARG. CURT. Y U$S 4.306,93 $ 50,00 161 59 SADESA S.A. U$S 171.689,12 $ 50,00 162 234 SAGER ALDO JOSE Y SAGER AMARO $ 4.020,03 $ 50,00 163 65 SANCHEZ RODRIGUEZ ANTONIO $ 7.858,20 $ 50,00 164 52 SANCHEZ RONALDO GUZMAN $ 9.801,00 $ 50,00 165 79 SARROUF LUIS $ 3.217,60 $ 50,00

Page 56: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

CREDITOS VERIFICADOS Y DECLARADOS ADMISIBLES SEGÚN ARTICULO 36 ANEXO V

Nº LEGAJO MONE- MONE- MONE- ARANCEL ORDEN Nº ACREEDORES DA QUIROGRAFARIO DA PRIVILEGIADO DA ART.240

166 235 SEALED AIR ARGENTINA S.A. $ 38.485,97 $ 50,00 167 4 SERINI L. Y ALMENDROS A. $ 1.526,69 $ 50,00 168 209 SOLUCION VERDE S.R.L. $ 2.234,46 $ 50,00 169 166 STEVEN SARA LIC. $ 2.751,00 $ 50,00 170 83 SUJAREVICH JOSE $ 4.035,30 $ 50,00 172 239 SUPERMERCADOS LA ECONOMIA S.A. $ 1.974,82 $ 50,00 173 80 SURPIEL S.A. $ 1.167.800,68 $ 50,00 174 312 SZNAIDERMAN ISAAC DANIEL $ 779.000,00 $ 50,00 175 327 TAVELLI Y CIA S.A. 40.330,67 $ 50,00 177 131 TFL ARGENTINA S.A. $ 19.607,96 $ 50,00 179 97 TODARELLO Y CIA. S.R.L. $ 912,34 - . - 180 119 TRADE FOAM S.A. $ 19.296,79 $ 50,00 181 311 UNION PERSONAL DEL PERS.CIVIL DE LA NACION $ 6,11 $ 370,17 - . - 182 184 UNITAN S.A.I.C.A. $ 18.307,04 $ 50,00 183 117 UNITS SUDAMERICANA S.A. $ 25.286,73 $ 50,00 184 61 UPS DE ARGENTINA S.A. U$S 1.153,19 $ 50,00 184 61 UPS DE ARGENTINA S.A. $ 250,18 185 109 V. H. DISTRIBUCIONES S.R.L. $ 4.289,57 $ 50,00 186 185 WEPEL S.R.L. $ 58.355,35 $ 50,00 187 224 WILDEN ARGENTINA S.R.L. U$S 1.465,28 $ 50,00 188 277 WYNY DO BRASIL IND. E COM. DE U$S 308.015,36 $ 50,00 189 152 ZOLOAGA ALICIA LILIAN $ 18.674,33 $ 50,00 190 113 ZSCHIMMER & SCHWARZ ARG. S.A. U$S 5.745,63 $ 50,00 190 113 ZSCHIMMER & SCHWARZ ARG. S.A. $ 15.635,64 191 112 ZUNDA CORNELL Y ASOC. SRL. $ 7.117,59 $ 50,00

TOTALES $ 18.585.044,91 $ 1.527.930,00 $ 8.250,00 U$S 4.835.054,44 U$S 3.897.003,45 Euros 198.543,80

Page 57: EL ANÁLISIS DE LAS ECONOMICO DEUDOR

CREDITOS VERIFICADOS Y DECLARADOS ADMISIBLES SEGÚN ARTICULO 36 ANEXO V

Nº LEGAJO MONE- MONE- MONE- ARANCEL ORDEN Nº ACREEDORES QUIROGRAFARIOS EVENTUALES DA QUIROGRAFARIO DA PRIVILEGIADO DA ART.240

14 127 ASEGURADORES DE CAUCIONES S.A. $ 4.166.048,00 48 120 CHUBB ARGENTINA DE SEGUROS S.A $ 7.015.900,00 62 74 CUEROMAX S.A. $ 3.350.000,00 $ 50,00

TOTALES $ 14.531.948,00 $ 50,00 ACREEDORES QUIROGRAFARIOS CONDICIONALES

18 285 HEXAGON BANK ARGENTINA SA (Ex.Bca.Naz.Lavoro.) U$S 95,92 18 285 HEXAGON BANK ARGENTINA SA (Ex.Bca.Naz.Lavoro.) $ 17,58 19 286 BANCO COMAFI S.A. U$S 890,63 23 291 BANCO DE LA PCIA.DE CORDOBA U$S 1.150,96 24 287 BANCO FINANSUR S.A. U$S 463,61 30 281 BBVA BANCO FRANCES S.A. U$S 129,45 96 282 HSBC BANK ARGENTINA S.A. U$S 974,41 U$S 3.704,98 $ 17,58

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MAGALCUER S.A. S/ CONCURSO PREVENTIVO ANEXO VI Acreedores denunciados y no presentados

LEGAJO ACREEDOR MONE- DENUNCIADO Nº DA IMPORTE 6 ACEROS BOEHLER UDDEHOLM S.A. $ 1.317,05 7 CALARCA S.A. $ 271.713,17

13 DALIO JUAN JOSE $ 938,96 15 DROQUIMAR S.R.L. $ 2.313,40 21 JENICEK ROBERTO $ 633,72 22 J. L. METALES S.R.L. $ 19.161,86 24 CASA LANDAU S.C.A. $ 1.532,96 25 MEC-CAL S.A. $ 2.131,20 27 PINTURAS PASCO S.A. $ 272.056,00 29 TRATAMIENTOS TERM. NITROGAS SA $ 298,83 31 OSMIO S.A. $ 1.796,85 32 RODIGOMA S.R.L. $ 9.865,59 34 PAPELBRIL S.A.C.I. $ 1.983,50 35 DOS SANTOS F.JORGE I. $ 893,25 36 BUDANSKY ANDRES $ 2.415,92 39 CAMARA DE EXP.REP. $ 1.205,00 40 LOPEZ SANDRA MONICA $ 1.260,00 41 TELEFONICA DE ARGENTINA $ 253,61 43 EMPRESA DISTRIBUIDORA NORTE S.A. $ 44.905,72 44 FEDERAL EXPRESS CORP. $ 35.749,37 45 CIMA $ 2.785,00 49 MENAHEM MARCELO VICTOR $ 1.404,23 54 PANCZUCH NICOLAS M. $ 2.859,04 58 CLEANSON S.R.L. $ 1.080,00 60 RIAL CARLOS OSCAR $ 30.090,01 62 DHACEL SRL $ 491,73 63 CHU WUE BORE $ 6.956,42 64 RAMIREZ NORBERTO LINO $ 11.447,19 66 PANTO GRAB S.R.L. $ 900,00 69 COATS CADENA S.A. $ 7.282,69 72 ROYAL & SUNALLIANCE SEG. S.A. $ 28.822,87 73 CONFRAVE INDUMENTARIA S.R.L. $ 5.168,06 75 KHASSERDJIAN ALICIA $ 1.210,00 81 CRIO SUR S.R.L. $ 3.527,16 84 MEDINA CARLOS GUILLERMO $ 3.423,86 85 NAPOLI JOSE A. $ 168,76 86 MILLAN BRONSZTEIN GUIDO $ 101,64 87 PORTOLESI CLAU. Y R. VEISSETES $ 225,06 88 LONCO-HUE S.A. $ 716,90 89 CURTIDURIA GOVIK S.A. $ 2.604,92 92 RECICOR S.R.L. $ 211,75 93 KIRPICSNIK CARLOS $ 390,30 95 LUPOLINO S.R.L. $ 6.457,85 99 MEGABE S.A. $ 4.004,33 101 EUROSUR S.A. $ 2.104,55 107 CONDE MABEL $ 89,00 108 LOBPREIS HUGO $ 84,60 122 STRACQUADAINI M, RADRIZZANI SH $ 735,93 123 SABAK S.R.L. $ 14.392,44 125 CARBALLEIRO CARMEN FELISA $ 2.420,00 126 LA MERIDIONAL CIA. AR. DE SEG. $ 1.348,10 130 BENITEZ ARIAS G. $ 1.324,55 132 ABAQUE INGENIERIA S.A. $ 863,00 133 PERON ROBERTO $ 538,00 134 CORRUGADORA LEGON ARG. S.A. $ 93,17 135 ORTIZ MARIA C. $ 196,80 139 DI PIETR. ANGEL Y VITALE G. SH $ 2.940,00 140 MARTINEZ JUAN CARLOS $ 902,28 142 INDUSTRIAS JUAN F. SECCO S.A. $ 12.005,22 143 MATAFUEGOS J. C. GOMEZ S.R.L. $ 2.420,07 144 TAMPO TECH S.H. $ 248,60 146 PEREZ BEATRIZ E. $ 570,80 147 GIBAUT HNOS. MAN. DE CUEROS SA $ 96,76 149 RIOS DILENA DANIEL ALEJANDRO $ 605,00 151 SEGAL ERNESTO MARCELO $ 4.573,80 155 P.I. TRANS-COR S.R.L. $ 2.691,10 157 DISTR. NUEVA ESP SRL $ 217,80 158 SANITARIOS DEL SOL S.R.L. $ 218,08 159 DUHAU NESTOR FELIX $ 5.500,52 160 PROGOM S.R.L. $ 520,30 162 YANKAUSKAS JULIO $ 156,30

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MAGALCUER S.A. S/ CONCURSO PREVENTIVO ANEXO VII Acreedores denunciados y no presentados

LEGAJO ACREEDOR MONE- DENUNCIADO Nº DA IMPORTE

163 MARCHANKA ESTEBAN $ 103.699,02 164 MARTINI OSCAR ALBERTO $ 1.182,75 167 BOSIO R. Y BERTANI S. SH $ 4.017,13 168 STAHL ARGENTINA S.R.L. $ 21.035,59 169 POLYTEMP S.A. $ 190,06 171 CHEMICAL CENTER S.R.L. $ 2.254,89 172 DAPLAST S.C.A. $ 1.878,50 173 VENTRE MADERAS S.R.L. $ 8,14 174 S.A. CODIBA $ 576,45 175 OLEO HIDRAULICA PILAR S.A. $ 320,09 179 LAGO SANDRA $ 444,00 181 CORMONT INSTALACIONES S.R.L. $ 937,91 182 EMPRESA PRIV. DE SAN. AMB. S.A $ 450,12 186 CECCONI CRISTIAN ADRIAN $ 1.656,49 188 LIBRERIA DEL SUR. S.H. $ 695,18 189 BURGUEÑO ENILDA Y CHECCHI D. $ 1.476,31 192 CHIODI MIGUEL EDUARDO $ 5.308,58 193 PETZIL ANTONIO NICOLAS $ 6.987,00 194 ABRASIVOS BOTTINI HNOS.SRL $ 867,73 196 KATRIEL S.R.L. $ 99,22 197 LANCUER S.A. $ 376,07 199 CAMARA EMP.P.IND.P. $ 1.050,00 201 ESTAMPADOS ROTATIVOS S.A. $ 942,81 203 EMPRE S.R.L. $ 97,89 204 VICKING S.A. $ 3.799,31 205 DISTRIBUIDORA D Y D S.R.L. $ 738,51 206 LANDNORT S.A. $ 44.450,27 208 UTI LOGISTICS ARGENTINA S.A. $ 550,91 212 ALMASIA FEDERICO $ 8.122,58 215 DETEZ ARIEL RUBEN $ 308,40 222 PROVINCIA SEGUROS S.A. $ 40.193,77 225 INTERNATIONAL CAREER PRO. S.A. $ 1.114,31 226 MARELLO S. Y GRAF VANESA S. H. $ 645,74 233 SULETA, G. Y DIEZ, W. S. DE H. $ 8.619,88 237 NOYAN S.A. $ 226,27 238 BERTOLA JUAN CARLOS $ 1.004,91 240 NUÑEZ FLAVIO MARTIN $ 3.372,00 242 CENTURION ELVA LIDIA $ 2.600,00 245 INDUSTRIAS TRADEC S.R.L. $ 4.042,50 246 PROCESOS LEM S.R.L. $ 475,53 247 VILLAMAGNA HNOS S.R.L. $ 432,21 248 MARINELLI LUIS ALBERTO $ 618,08 250 DICROM INGENIERIA S.A. $ 1.965,14 251 BERGIA JOSE LUIS $ 303,50 252 NUÑEZ PEDRO ELIO $ 1.358,85 253 BUSTINDUY GUSTAVO CESAR $ 1.186,77 255 MONCORD S.R.L. $ 551,32 257 SE.I.T.C. S.R.L. $ 3.204,45 259 PAPELNORT INDUSTRIAS S.R.L. $ 78,65 260 BOSCH REXROTH S.A.I.C. $ 3.881,44 263 GORLA SANTIAGO $ 1.260,00 264 HEBILLAS BARTH S.R.L. $ 7.524,14 265 SIND. OBRERO MARROQUINERO $ 63.000,00 267 AYAMA INDUSTRIAL CO., LTD. u$s 1.208,14269 B&G PLASTICS (FAR EAST) LTD. u$s 49.296,62270 MAXIMILIAN LEATHER, S.A. DE CV u$s 1.184,20272 SCOVILL FASTENERS INC u$s 21.596,90273 JENLY ENTERPRISES COMPANY u$s 7.997,79274 ASSEMBLY TECH, LLC u$s 1.175,51276 UNIVERSAL WEBBING PRODUCTS u$s 9.378,65278 YEW SHINE INTERNATIONAL CO., LTD u$s 8.568,36289 NUEVO BANCO INDUSTRIAL DE AZUL S.A. $ 406.738,18 293 BANCO RIO DE LA PLATA S.A. $ 50,89 294 BANCO PATAGONIA S.A. $ 114,78 295 PROVINCIA LEASING S.A. $ 921.055,22 297 ITALPROGETTI AMERICANA S.A. $ 201.833,19 301 NORBERTO CASTELLAN (CEO) $ 812.453,55 303 GOBIERNO DE LA CIUDAD DE BUENOS AIRES $ 4.034,87 305 UNION OBRERA METALURGICA DE LA REP. ARG. $ 30.353,89

$ 3.691.834,61 U$S 100.406,17

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MAGALCUER S.A. S/ CONCURSO PREVENTIVO ANEXO VII JUICIOS LABORALES EN TRAMITE 1- Rios, Fabio Daniel c/ Magalcuer SA s/ despido 46.714,95

Tramita en Tribunal de Trabajo Nº2 de Lanús Provincia de Buenos Aires 2 - Lescano, Adrián Alejandro c/ Magalcuer SA s/ despido 9.497,00 Tramita en el Tribunal de Trabajo Nº6 del Departamento Judicial de San Isidro, Provincia de Buenos Aires 3 - Bravo, Anibal Norberto c/ Magalcuer SA s/ despido 4.420,38 Tramita en el Juzgado de Primera Instancia del Trabajo Nº27 de la Ciudad de Buenos Aires 4 - Solis, Juan Pablo c/ Magalcuer SA s/ despido 10.620,29 Con sentencia firme hay incidente de verificacion iniciado TOTAL 71.252,62

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CATEGORIZACION DE ACREEDORES SEGÚN EL ARTICULO 41 DE LA LCQ ANEXO VIII

Nº LEGAJO MONE- ORDEN Nº ACREEDORES QUIROGRAFARIOS DA QUIROGRAFARIO

1 308 A.S.I.M.R.A $ 571,94 2 68 ABACA NOEMI NORA $ 6.755,00 3 53 ABRASIVOS HORIZONTE S.R.L. $ 2.867,70 4 141 ACCESO, VIDEO Y CONTROL S.A. $ 2.881,82 5 8 ADELFA S.R.L. $ 266.174,56 6 298 ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS $ 88.411,32 7 228 AIT PRINTER TECHNOLOGY S.R.L. $ 6.804,31 8 150 ALESSANDRI LUIS EDMUNDO $ 10.813,32 9 71 ALIFRACO SALVADOR $ 6.153,50 10 94 ALVAREZ LUIS EDUARDO $ 6.269,37 11 48 AQUALINE S.A. $ 808,64 12 218 ARGAÑARAZ, CAST., Y SENDOYA SH $ 4.330,05 13 137 ASCENSORES CANABAL S.R.L. $ 10.291,75 14 127 ASEGURADORES DE CAUCIONES S.A. $ 2.706,22 15 153 AUTOS DEL RIO S.A. $ 11.085,03 16 90 BABCO S.R.L. $ 11.701,96 17 191 BAC-DALL ARGENTINA S.A. $ 1.693,55 18 285 BANCA NAZIONALE DEL LABORO S.A. U$S 195.913,56 18 285 BANCA NAZIONALE DEL LABORO S.A. $ 43.924,04 19 286 BANCO COMAFI S.A. U$S 207.347,95 20 283 BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. U$S 820.868,42 20 283 BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. $ 1.096.182,24 21 292 BANCO DE LA NACION ARGENTINA U$S 313.829,34 21 292 BANCO DE LA NACION ARGENTINA $ 343.936,15 22 290 BANCO DE LA PCIA. DE BUENOS AIRES U$S 125.195,26 23 291 BANCO DE LA PCIA. DE CORDOBA S.A. U$S 151.779,17 23 291 BANCO DE LA PCIA. DE CORDOBA S.A. $ 1.200,95 24 287 BANCO FINANSUR S.A. U$S 203.056,22 25 288 BANCO ITAU BUEN AYRE S.A. $ 251.529,79 26 284 BANCO MACRO BANSUD S.A U$S 507.831,82 26 284 BANCO MACRO BANSUD S.A $ 360.439,16 27 262 BARSKI RUT MARGARITA $ 17.400,00 28 271 BASF AG U$S 20.285,37 29 3 BASF ARGENTINA S.A. $ 5.646,47 30 281 BBVA BANCO FRANCES S.A. U$S 151.232,87 31 118 BEYNOR S.R.L. $ 81.955,08 32 313 BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES $ 1.194.690,08 33 315 BRIZZI S.A. Euros 38.148,85 34 103 BRODSCHI ESTHER SILVIA $ 290,29 35 165 BULONERA TORCUATO S.R.L. $ 18.781,17 36 253 BUSTINDUY GUSTAVO CESAR $ 1.186,77 37 180 C.V.C. S.A. $ 1.260,00 38 11 C.W.A. SOCIEDAD ANONIMA $ 2.059,42 39 275 CAIMI S.A.C U$S 92.377,16 40 316 CAJA DE VALORES S.A. $ 740.095,02 41 129 CARBOX S.A. $ 51.286,65 42 78 CARGO S.A. $ 97.186,31 43 200 CASA CHIRIBICHA S.R.L. $ 3.732,03 44 254 CENTER BOX S.A. $ 29.970,03 45 138 CETEC SUDAMERICANA S.A. $ 12.333,41 46 161 CETRAI S.A. $ 5.815,25 47 91 CHAMICAL COMPACTACION S.A. $ 20.408,00 48 120 CHUBB ARGENTINA DE SEGUROS S.A $ 2.389,56 49 195 CLARIANT ARGENTINA S.A. U$S 1.553,61 49 195 CLARIANT ARGENTINA S.A. $ 462,02 50 9 CODAM S.A. $ 33.153,18 51 145 COHEN S.A. $ 48.782,15 52 232 COLORANTES IND. ARGENTINA S.A. $ 127.686,72 53 219 COLORCUER S.R.L. U$S 25.906,39

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CATEGORIZACION DE ACREEDORES SEGÚN EL ARTICULO 41 DE LA LCQ ANEXO IX

Nº LEGAJO MONE- ORDEN Nº ACREEDORES QUIROGRAFARIOS DA QUIROGRAFARIO

53 219 COLORCUER S.R.L. $ 3.471,82 55 304 CONS. DE PROPIETARIOS PARQUE INDUST. $ 85,23 56 229 COOP. DE CTO. Y VDA. OPPEN LT. $ 350.348,72 57 249 COOP. DE VDA. CTO. PROA LTDA. U$S 183.185,35 57 249 COOP. DE VDA. CTO. PROA LTDA. $ 284.768,85 58 227 COOP.DE CREDITO, VIVIEND.Y CONS.TEFIN LTDA. $ 97.864,77 59 23 CREAC. MAX DE M. IVANIER S.A. $ 808,62 60 243 CRISAFIO ELIANA MARIA $ 15.151,90 61 10 CUEROFLEX S.A. $ 686.169,08 63 67 CURT. ANGEL GIORDANO S.R.L. $ 180.768,44 64 207 CURT. ATILIO BIANCO E HIJOS $ 17.503,38 65 210 CURTIDOS RECONQUISTA SRL $ 666.724,24 66 76 CURTIDOS SAN LUIS S.A. U$S 53.040,37 67 1 CURTIEMBRE ARLEI S.A. $ 4.986.019,97 68 154 CURTIEMBRE TANDIL S.R.L. $ 443.385,15 69 317 D.L.T IMPORT S.A. $ 49.000,00 70 121 DATA MEMORY S.A. $ 6.409,39 71 96 DECONO S.A. $ 824,21 73 14 DHL EXPRESS (ARGENTINA) S.A. U$S 4.813,28 73 14 DHL EXPRESS (ARGENTINA) S.A. $ 78,60 74 136 DIN AUTOMACION S.A. $ 1.400,56 75 110 DONTO S.A. $ 465.500,93 76 16 DURAN S.A. $ 30.776,26 77 190 E. P. PILAR S.A. $ 794,84 78 37 ELECTRICIDAD SAN MARTIN S.A. $ 8.275,59 79 114 EMBALPACK S.A. $ 15.982,22 80 38 EMILIO ALAL S.A.C.I.F.I. $ 78.794,15 81 50 EST.DELLA ROCCA-PIAZZA-ALMARZA $ 33.483,71 82 198 ESTUDIO RIVA S.R.L. $ 72.237,15 83 17 ETIGRAF S.A. $ 1.125,03 84 2 FRATONI ALBERTO OSVALDO $ 19.596,40 85 214 FRENKEL MARCOS ALEJANDRO $ 5.575,08 86 268 G.B. LEATHERS S.P.A. U$S 443.009,58 87 280 GALLI S.P.A. Euros 55.209,59 88 202 GD ELEMENTOS PUBLICITARIOS SRL $ 9.594,83 89 18 GELHORN JUAN HUGO $ 22.278,89 90 47 GIACOMETTI EDUARDO $ 68.322,83 92 116 GLUSGOLD GABRIEL H. $ 1.800,00 93 148 GOLSTEIN DAVID HORACIO $ 2.494,38 94 19 GOMPLAS S.A.I.C. $ 8.404,02 95 20 HOUSE TO HOUSE S.A. $ 1.107.148,14 96 282 HSBC BANK ARGENTINA S.A. U$S 323.280,09 96 282 HSBC BANK ARGENTINA S.A. $ 4.452,14 97 258 INDUSTRIAS CHROMECO S.A. U$S 2.262,70 98 187 INDUSTRIAS URETANICAS S.A. $ 2.522,74 99 156 INK PAPER S.A. $ 2.050,87 100 211 INPACO S.A.I.C. E I. $ 4.620,02 101 98 IRIARTE LILIANA ESTELA $ 15.856,60 102 296 ITAL LEASING S.A. Euros 24.425,26 102 296 ITAL LEASING S.A. $ 1.387,98 103 236 IVENS EDUARDO CARLOS $ 350,00 104 177 LANXESS S.A. U$S 12.042,47 105 217 LAURIA JOSE LUIS $ 10.361,74 107 111 LOGISTICA DCN S.A. $ 1.074,20 108 216 LOPEZ GRACIELA ALICIA(IVANOCOM $ 4.323,72 109 244 LOSAVIO LILIANA GRACIELA $ 624,83 110 5 M. BIRMAN & CIA. S.A.I.C. $ 57.946,72 111 57 M. VAHE MERDINIAN S.A. $ 11.801,14 112 77 MANZELLA JUAN CARLOS $ 372,62

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CATEGORIZACION DE ACREEDORES SEGÚN EL ARTICULO 41 DE LA LCQ ANEXO IX

Nº LEGAJO MONE- ORDEN Nº ACREEDORES QUIROGRAFARIOS DA QUIROGRAFARIO

113 178 MARJBEIN DORA S. $ 4.250,00 114 82 MAROVELLI JOSE $ 7.156,00 115 309 MASVENTAS S.A. $ 505.000,00 116 183 MEMA S.R.L. $ 11.147,11 117 104 MENAJOVSKY BERNARDO F $ 15.000,00 118 46 MET. LA HUELLA DE PEÑALVA Y RO $ 3.381,72 119 26 METAC S.A. $ 22.071,85 120 56 METALES DEL TALAR $ 291.439,31 121 231 METRI DARIO MIGUEL $ 3.004,01 122 51 MONTICELLI NESTOR H $ 1.220,00 123 213 MULTIBAG S.A. $ 2.938,35 124 302 MULTIFINANZAS CIA FINANCIERA S.A. U$S 438.500,00 125 300 MUNICIPALIDAD DE PILAR $ 2.838,30 126 115 NEURALSOFT S.R.L. $ 1.077,19 127 100 NOGUEIRA JOSE ALFREDO $ 4.113,02 128 30 NYLTEF S.A.I.C.F.I. $ 5.954,35 129 306 O.S.P.A.C.A (CERVECEROS Y AFINES) $ 68,94 130 307 O.S.S.I.M.R.A. $ 36,63 132 318 O.SOCIAL DEL PERSONAL DE AUTORES Y AFINES $ 12,84 133 322 O.SOCIAL DEL PERSONAL DE LA IND.DEL CUERO $ 1.443,87 135 329 OBRA SOCIAL DE COMISARIOS NAVALES $ 34,64 136 320 OBRA SOCIAL DE LOS EMP.DE COMERCIO OSECAC $ 7,77 137 319 OBRA SOCIAL DEL PERS.DEL AUTOMOVIL CLUB $ 50,11 139 279 OFF. MECCANICA BIBO S.R.L.EUR Euros 80.760,10 140 230 OJEDA ALICIA GRACIELA $ 3.130,01 141 323 OSDE $ 96,62 142 221 OXIPILAR S.A. $ 280,53 143 33 PANTOQUIMICA S.A.I.C. $ 84.507,75 144 106 PELLITAL S.A. $ 85.613,78 145 28 PELTZER S.R.L. $ 4.671,75 146 266 PIELCOLOR URUGUAY S.A. U$S 13.385,85 147 70 POLIETILENOS INDUSTRIALES SRL $ 1.730,08 148 170 POMERANE NOEMI S. $ 1.634,90 149 124 PREAR PRETENS. ARGENTINOS S.A. $ 22.036,47 150 256 PRINEX S.A. $ 90.463,85 151 128 PRODYSER S.A. $ 3.095,29 152 102 PROQUIGAL S.R.L. U$S 51.982,10 153 176 QUIMICA D & D S.R.L. $ 151.414,95 154 299 RENTAS DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES $ 63.797,38 156 55 ROBLEDO DANIEL NORBERTO $ 6.154,97 157 241 ROGUANT S.R.L. $ 1.226,21 158 12 ROQUE D'ALOIA S.A.C.I. Y F. $ 9.513,73 159 223 RUGGIERO ROBERTO FEDERICO $ 27.839,90 160 220 S.A. LA HISPANO ARG. CURT. Y U$S 4.306,93 161 59 SADESA S.A. U$S 171.689,12 162 234 SAGER ALDO JOSE Y SAGER AMARO $ 4.020,03 163 65 SANCHEZ RODRIGUEZ ANTONIO $ 7.858,20 164 52 SANCHEZ RONALDO GUZMAN $ 9.801,00 165 79 SARROUF LUIS $ 3.217,60 166 235 SEALED AIR ARGENTINA S.A. $ 38.485,97 167 4 SERINI L. Y ALMENDROS A. $ 1.526,69 168 209 SOLUCION VERDE S.R.L. $ 2.234,46 169 166 STEVEN SARA LIC. $ 2.751,00 170 83 SUJAREVICH JOSE $ 4.035,30 172 239 SUPERMERCADOS LA ECONOMIA S.A. $ 1.974,82 173 80 SURPIEL S.A. $ 1.167.800,68 174 312 SZNAIDERMAN ISAAC DANIEL $ 779.000,00 175 327 TAVELLI Y CIA S.A. 40.330,67 177 131 TFL ARGENTINA S.A. $ 19.607,96

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CATEGORIZACION DE ACREEDORES SEGÚN EL ARTICULO 41 DE LA LCQ ANEXO IX

Nº LEGAJO MONE- ORDEN Nº ACREEDORES QUIROGRAFARIOS DA QUIROGRAFARIO

179 97 TODARELLO Y CIA. S.R.L. $ 912,34 180 119 TRADE FOAM S.A. $ 19.296,79 181 311 UNION PERSONAL DEL PERS.CIVIL DE LA NACION $ 6,11 182 184 UNITAN S.A.I.C.A. $ 18.307,04 183 117 UNITS SUDAMERICANA S.A. $ 25.286,73 184 61 UPS DE ARGENTINA S.A. U$S 1.153,19 184 61 UPS DE ARGENTINA S.A. $ 250,18 185 109 V. H. DISTRIBUCIONES S.R.L. $ 4.289,57 186 185 WEPEL S.R.L. $ 58.355,35 187 224 WILDEN ARGENTINA S.R.L. U$S 1.465,28 188 277 WYNY DO BRASIL IND. E COM. DE U$S 308.015,36 189 152 ZOLOAGA ALICIA LILIAN $ 18.674,33 190 113 ZSCHIMMER & SCHWARZ ARG. S.A. U$S 5.745,63 190 113 ZSCHIMMER & SCHWARZ ARG. S.A. $ 15.635,64 191 112 ZUNDA CORNELL Y ASOC. SRL. $ 7.117,59

TOTALES $ 18.585.044,91 U$S 4.835.054,44 Euros 198.543,80 ACREEDORES PRIVILEGIADOS

6 298 ADMINISTRACION FEDERAL DE INGRESOS PUBLICOS $ 1.159.454,92 21 292 BANCO DE LA NACION ARGENTINA U$S 1.189.312,59 22 290 BANCO DE LA PCIA. DE BUENOS AIRES U$S 1.438.460,00 23 291 BANCO DE LA PCIA. DE CORDOBA S.A. U$S 1.269.230,86 55 304 CONS. DE PROPIETARIOS PARQUE INDUST. $ 3.047,74 125 300 MUNICIPALIDAD DE PILAR $ 86.548,30 129 306 O.S.P.A.C.A (CERVECEROS Y AFINES) $ 977,72 130 307 O.S.S.I.M.R.A. $ 627,28 132 318 O.SOCIAL DEL PERSONAL DE AUTORES Y AFINES $ 471,94 133 322 O.SOCIAL DEL PERSONAL DE LA IND.DEL CUERO $ 114.868,97 135 329 OBRA SOCIAL DE COMISARIOS NAVALES $ 3.413,16 136 320 OBRA SOCIAL DE LOS EMP.DE COMERCIO OSECAC $ 716,96 137 319 OBRA SOCIAL DEL PERS.DEL AUTOMOVIL CLUB $ 1.644,41 141 323 OSDE $ 7.833,93 154 299 RENTAS DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES $ 147.954,50 181 311 UNION PERSONAL DEL PERS.CIVIL DE LA NACION $ 370,17

TOTALES $ 1.527.930,00 U$S 3.897.003,45