El Crédito Bancario en América El Crédito Bancario en América LatinaLatina

• El crédito bancario en América Latina es El crédito bancario en América Latina es escaso, costoso y altamente volátilescaso, costoso y altamente volátil

• A su vez, el acceso al crédito se encuentra A su vez, el acceso al crédito se encuentra restringidorestringido para ciertos grupos, en para ciertos grupos, en particular las particular las PyMesPyMes

• Estas características Estas características limitanlimitan el crecimiento el crecimiento económico y la reducción de la pobrezaeconómico y la reducción de la pobreza

Profundidad del Crédito Bancario Profundidad del Crédito Bancario en América Latinaen América Latina

En América Latina, el crédito es En América Latina, el crédito es escasoescaso, aún , aún considerando su nivel de desarrollo, en especial en considerando su nivel de desarrollo, en especial en

América Latina continentalAmérica Latina continental

Crédito/PIB

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

LAC Otros Emergentes OECD G7

Acceso al Crédito y DesarrolloAcceso al Crédito y Desarrollo

Argentina

Uruguay

St. Kitts Nevis

Chile

Trinidad and Tobago

Brazil

St. Lucia

VenezuelaCosta Rica

Mexico

DominicaGrenada

Panama

BelizeSt. Vincent

ColombiaJamaica

PeruParaguayDominican Rep.

El Salvador

EcuadorGuatemala

Suriname

Bolivia

GuyanaHonduras

Nicaragua

Haiti

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

1.6

4.5 5.5 6.5 7.5 8.5 9.5 10.5 11.5

GDP per Capita (ln)

Cre

dit

to

Pri

vate

Sec

tor

(% G

DP

)

Márgenes de IntermediaciónMárgenes de Intermediación

En América Latina, el bajo desarrollo bancario implica En América Latina, el bajo desarrollo bancario implica que el crédito sea que el crédito sea costosocostoso

Diferencia entre tasas activas y pasivas

0

2

4

6

8

10

OECD G7 OtrosEmergentes

LAC

Ineficiencias explican gran parte Ineficiencias explican gran parte de los Margenes Altos.de los Margenes Altos.

Venezuela

ColombiaEcuador

Suriname

Haiti

Dominican Rep.Paraguay

Uruguay

Jamaica

Guatemala

HondurasBrazil

Peru

Argentina

Costa RicaNicaraguaTrinidad and Tobago

MexicoGuyanaBolivia

El SalvadorChile

Panama

1.25

3.25

5.25

7.25

9.25

11.25

13.25

15.25

17.25

19.25

0.006 0.016 0.026 0.036 0.046 0.056 0.066 0.076 0.086

Costos Administrativos (% Total Assests)

Mar

gen

es d

e In

term

edia

ción

(%

)

Volatilidad del CréditoVolatilidad del Crédito

En América Latina, el crédito también es En América Latina, el crédito también es muy volátilmuy volátil

Desviación estándar de la tasa de crecimiento del crédito real

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

G7 OECD OtrosEmergentes

LAC

Nota: Desviación estándar de la tasa de crecimiento del crédito real ajustada por cambios en el PIB.

Región Crisis Promedio

por País

% de Países con Crisis

Recurrentes

América Latina (excluyendo el Caribe) 1.25 35.0% América Latina y el Caribe 0.90 26.7% Países de Altos Ingresos (OECD) 0.21 0.0% Países de Altos Ingresos (no OECD) 0.09 0.0% Resto de Europa y Asia Central 0.89 11.1% Este Asiático y el Pacífico 0.38 8.3% Asia del Sur 0.38 0.0% Medio Oriente y Africa Occidental 0.40 0.0%

Africa Sub-Sahariana- 0.83 12.5%

Recurrencia de las CrisisRecurrencia de las Crisis

América Latina es la región con América Latina es la región con mayor recurrenciamayor recurrencia de de crisis bancariascrisis bancarias

Las Crisis Bancarias Tienen Las Crisis Bancarias Tienen Grandes costos para los PaísesGrandes costos para los Países

Costos Fiscales de las Crisis Bancarias (% del PIB)

0 10 20 30 40 50 60

Average OECD

Average other emerging

Average Latin America

Argentina 1995

Colombia 1982-87

Brazil 1994-96

Paraguay 1995-99

Argentina 2001-present

Venezuela 1994-95

Mexico 1994-97

Uruguay 2002-present

Ecuador 1998-present

Uruguay 1981-84

Chile 1981-83

Jamaica 1995-00

Argentina 1980-82

Source : Caprio and Klingebiel (2003)

Nuestro Reporte …Nuestro Reporte …

Busca Busca entenderentender y y explicarexplicar estas características estas características del del crédito bancariocrédito bancario desde tres ángulos: desde tres ángulos:

- El efecto de las El efecto de las crisiscrisis, su resolución y , su resolución y prevenciónprevención

- El impacto de los cambios de la El impacto de los cambios de la estructuraestructura del del sistema bancario (Concentración y Propiedad)sistema bancario (Concentración y Propiedad)

- El papel de las El papel de las institucionesinstituciones en las que opera en las que opera el sector bancarioel sector bancario

I.- Crisis y VolatilidadI.- Crisis y Volatilidad• LaLa volatilidadvolatilidad de de la bancala banca refleja una historia de refleja una historia de

desequilibrios macroeconómicos y una mala desequilibrios macroeconómicos y una mala regulación:regulación:

- DolarizaciónDolarización de depósitos de depósitos- Alta tenencia de Alta tenencia de deudadeuda pública pública

• Aunque existe contagio en los flujos de capital, la Aunque existe contagio en los flujos de capital, la probabilidad de un frenazo probabilidad de un frenazo depende del grado de depende del grado de dolarizacióndolarización

• Un tema relevante porque los Un tema relevante porque los frenazos vienen con frenazos vienen con crisis bancarias (75% en países dolarizados)crisis bancarias (75% en países dolarizados)

• Cambios fuertes en Cambios fuertes en precios relativosprecios relativos llevan a la llevan a la quiebraquiebra a sectores a sectores no transables y a los gobiernosno transables y a los gobiernos

Crisis: Prevención y Resolución Crisis: Prevención y Resolución • A diferencia del mundo desarrollado, la A diferencia del mundo desarrollado, la resoluciónresolución

inadecuadainadecuada de las crisis (los depositantes pagan) de las crisis (los depositantes pagan) aumenta la aumenta la volatilidad de los depósitosvolatilidad de los depósitos

• Redes de seguridadRedes de seguridad financiera con financiera con fallas de fallas de diseñodiseño también aumentan la volatilidad: también aumentan la volatilidad:

- Seguros de depósitosSeguros de depósitos mal diseñados: Riesgos mal diseñados: Riesgos excesivos (bancos) y disminución de la excesivos (bancos) y disminución de la disciplina de mercadodisciplina de mercado (depositantes) (depositantes)

- Inadecuada Inadecuada regulación y supervisiónregulación y supervisión: : Mala Mala valoración de riesgos y falta de medidas valoración de riesgos y falta de medidas ex-anteex-ante y y ex-postex-post para lidiar con ellos para lidiar con ellos

II.- Estructura del SistemaII.- Estructura del Sistema

• Tras las crisis bancarias y la liberación financiera Tras las crisis bancarias y la liberación financiera se dio:se dio:

Una Consolidación de la banca ...Una Consolidación de la banca ...

-20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80

COL

GTM

ARG

CHL

BRA

BOL

SLV

MEX

NIC

PER

CRIC

once

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tion

Country

Concentration 1995 Concentration 2002

•Aunque LAC aún esta bajo el promedio MundialAunque LAC aún esta bajo el promedio Mundial

... y un aumento de la Banca ... y un aumento de la Banca Extrajera.Extrajera.

0 10 20 30 40 50 60 70 80

Costa Rica

Bolivia

Guatemala

Mexico

El Salvador

Brazil

Peru

Colombia

Argentina

Chile

Foreign Conc. 1995 Foreign Conc. 2002

•Este Fenómeno se observo también en países de Este Fenómeno se observo también en países de Europa del esteEuropa del este

Estructura: La Banca ExtranjeraEstructura: La Banca Extranjera

• Tras las crisis bancarias y la liberación financiera se dio:Tras las crisis bancarias y la liberación financiera se dio:

- Una Una consolidaciónconsolidación de la banca de la banca

- Un Un cambio drástico en su propiedad a favor de la cambio drástico en su propiedad a favor de la banca extranjera banca extranjera (más de 50% en Argentina,(más de 50% en Argentina, Chile, Chile, México y Perú)México y Perú)

• Sin embargo, laSin embargo, la competencia aumentócompetencia aumentó, , dados los cambios dados los cambios tecnológicos y la liberalización bancariatecnológicos y la liberalización bancaria

• La banca extranjera introdujo La banca extranjera introdujo más eficienciamás eficiencia (menores (menores spreads, costos de administración)…spreads, costos de administración)…

• ……aunque principalmente dio aunque principalmente dio crédito a la gran empresa. crédito a la gran empresa. Esto no significa que el crédito a las pequeñas cayera.Esto no significa que el crédito a las pequeñas cayera.

• La banca pública La banca pública bajóbajó levemente su levemente su participaciónparticipación

• Presta baratoPresta barato porque porque capta baratocapta barato......

• ...pero sus ...pero sus costos operativoscostos operativos son son mayoresmayores

• La banca pública es una fuente La banca pública es una fuente más establemás estable de de crédito que la banca privada...crédito que la banca privada...

• ...pero ...pero nono le presta más a las le presta más a las PyMesPyMes ni a los ni a los sectores con más necesidades de financiamientosectores con más necesidades de financiamiento

Estructura: La Banca PúblicaEstructura: La Banca Pública

• Las regulaciones tienden a Las regulaciones tienden a favorecer a los favorecer a los deudores en momentos de bancarrotadeudores en momentos de bancarrota

• Las cortes son altamente ineficientes (el Las cortes son altamente ineficientes (el proceso de bancarrota tarda proceso de bancarrota tarda cerca de 4 añoscerca de 4 años))

• Mejoras en la protección a los acreedores Mejoras en la protección a los acreedores pueden:pueden:

- Incrementar el crédito (en Incrementar el crédito (en 15%15% del PIB del PIB))

- Reducir la volatilidad (Reducir la volatilidad (cerca del 50%cerca del 50%))

- Reducir la brecha de financiamiento entre Reducir la brecha de financiamiento entre firmas grandes y PyMes (en firmas grandes y PyMes (en al menos 15%al menos 15%))

III.- Instituciones:III.- Instituciones:Protección de AcreedoresProtección de Acreedores

• El desarrollo de El desarrollo de registros de información registros de información crediticia:crediticia:

- Facilita el accesoFacilita el acceso a crédito de individuos y a crédito de individuos y PYMES e incrementa el tamaño del crédito, PYMES e incrementa el tamaño del crédito, en particular paraen particular para países con bajo nivel de países con bajo nivel de desarrollo crediticiodesarrollo crediticio

- Mejora el manejo de riesgos crediticiosMejora el manejo de riesgos crediticios tanto tanto a nivel de bancos como de reguladores, a nivel de bancos como de reguladores, reduciendo la vulnerabilidadreduciendo la vulnerabilidad bancaria bancaria

Instituciones:Instituciones:Registros de InformaciónRegistros de Información

BANCA PBANCA PÚÚBLICABLICA

Inter-American Development BankResearch Department

La propiedad Pública de los Bancos está difundida,

especialmente en los Países en vías de Desarrollo…

Fuente: Caprio et. al (2000)1998 Data.

25% - 50%

0 - 10%10% - 25%

N.A.

75% - 100%50% - 75%

… a pesar de la ola de privatizaciones

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Industrial

Countries

Sub-Saharan

Africa

Latin America

East Asia and

Pacific

Developing

Countries

East and Central

Europe

Middle East and

North Africa

South Asia

(%)

1970

1985

1995

Fuente: Elaboración propia basada en datos de La Porta et al. (2001)

La Banca Pública en América Latina

0 20 40 60 80 100

TTOPANBOLCHLGTMSLVPERHNDBRAMEXDOMECUPRYCOLVENARGNICURYCRI

SOB1995

SOB1970

Source: La Porta et al. (2001)

Preguntas ClavePreguntas Clave

• ¿Qu¿Qué é determina la existencia de la determina la existencia de la Banca Pública?Banca Pública?

• ¿¿Cuál ha sido el efecto de la Banca Cuál ha sido el efecto de la Banca Pública en el desarrollo financiero y Pública en el desarrollo financiero y económico?económico?

• ¿De qué forma la podemos hacer ¿De qué forma la podemos hacer más eficiente?más eficiente?

¿Qué determina la existencia ¿Qué determina la existencia de la Banca Pública? de la Banca Pública?

• La Banca Pública puede promover el desarrollo económico y financiero (DEVELOPMENT VIEW)

- manteniendo la seguridad y la solidez del sistema bancario (e.j fomento del ahorro)

- mitigando las fallas de mercado debidas a la existencia de información costosa y asimétrica (i.e. acceso de las PYMES)

- financiando proyectos socialmente rentables (pero financieramente no rentables)

- incrementando los préstamos durante recesiones

- promoviendo el desarrollo financiero y otorgando acceso a servicios bancarios competitivos a los residentes de áreas alejadas

• La Banca Publica como fuente de poder (POLITICAL VIEW)

- Los políticos crean y mantienen Bancos de

propiedad pública como una herramienta

política orientada a la maximización de

objetivos partidistas.

¿Qué determina la existencia ¿Qué determina la existencia de la Banca Pública? de la Banca Pública?

¿Qué sabemos acerca de la Banca ¿Qué sabemos acerca de la Banca Pública?Pública?

• La Banca Publica tiende a ser menos La Banca Publica tiende a ser menos

eficienteeficiente

Banca Pública y Privada Banca Pública y Privada en América Latinaen América Latina

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

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4

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Tasa Activa Tasa Pasiva Margen CostosAdministrativos

Privada

Publica

Extranjera

0

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

0.3

Cartera vencida ROA

Privada

Publica

Extranjera

Banca Pública y Privada Banca Pública y Privada en América Latinaen América Latina

¿Qué sabemos acerca de la Banca ¿Qué sabemos acerca de la Banca Pública?Pública?

• La Banca Pública tiende a ser menos eficienteLa Banca Pública tiende a ser menos eficiente

• Tasas de interés activas algo menoresTasas de interés activas algo menores

• Tasas de interés pasivas más bajasTasas de interés pasivas más bajas

• Márgenes más altosMárgenes más altos

• Gastos administrativos más altosGastos administrativos más altos

• Mayor cartera vencidaMayor cartera vencida

• Menor rentabilidadMenor rentabilidad

• Sin embargo todo esto no es suficiente para Sin embargo todo esto no es suficiente para juzgarla: juzgarla:

- - Puede tener otros Puede tener otros objetivosobjetivos

¿Se comporta la Banca Pública en ¿Se comporta la Banca Pública en forma distinta?forma distinta?

• Algunos estudios muestran que tiene un efecto negativo Algunos estudios muestran que tiene un efecto negativo en el desarrollo financiero y el crecimiento económicoen el desarrollo financiero y el crecimiento económico

- Esta evidencia no es muy robusta. Pero no existe Esta evidencia no es muy robusta. Pero no existe tampoco evidencia de lo contrariotampoco evidencia de lo contrario

- Visión Desarrollista v-s Política.Visión Desarrollista v-s Política.

• No existe evidencia de que la Banca Pública esté No existe evidencia de que la Banca Pública esté canalizando financiamiento para las PYMEScanalizando financiamiento para las PYMES

• Alguna evidencia previa sugiere que juega un rol útil Alguna evidencia previa sugiere que juega un rol útil para reducir el ciclo del créditopara reducir el ciclo del crédito

¿Por qué la Banca Pública puede ser ¿Por qué la Banca Pública puede ser poco eficaz e ineficiente?poco eficaz e ineficiente?

Superposición de objetivos Superposición de objetivos (Sisyphus Syndrome)(Sisyphus Syndrome)

• Mandato de Políticas SocialesMandato de Políticas Sociales

- Concentración en actividades de alto riesgo o - Concentración en actividades de alto riesgo o baja rentabilidadbaja rentabilidad

- Pérdidas sistemáticas Pérdidas sistemáticas

- Mandato de RentabilidadMandato de Rentabilidad

- Competencia con la banca privada en mercados - Competencia con la banca privada en mercados rentables.rentables.

- Atención insuficiente al mandato social- Atención insuficiente al mandato social

¿Qué podemos hacer al respecto? ¿Qué podemos hacer al respecto?

• Crear incentivos correctos en términos de la función de la Banca de Crear incentivos correctos en términos de la función de la Banca de

DesarrolloDesarrollo

- Definir claramente los objetivos de la BancaDefinir claramente los objetivos de la Banca

- Su presupuesto tiene que ser acorde.Su presupuesto tiene que ser acorde.

- Separar la actividad comercial de la de desarrollo.Separar la actividad comercial de la de desarrollo.

- Explicitar los subsidios cruzadosExplicitar los subsidios cruzados (en principio no necesariamente (en principio no necesariamente

separar las Instituciones)separar las Instituciones)

- Invertir en medir el costo de la actividad de fomento para evaluar los Invertir en medir el costo de la actividad de fomento para evaluar los

distintos proyectos. (el monto del crédito del BdeD no es suficiente y distintos proyectos. (el monto del crédito del BdeD no es suficiente y

puede ser contraproducente)puede ser contraproducente)

- Evitar super-posición de proyectos de distintos BdeD y promover la Evitar super-posición de proyectos de distintos BdeD y promover la

coordinación entre ellos.coordinación entre ellos.

¿Qué podemos hacer al respecto? ¿Qué podemos hacer al respecto?

• Complementariedad y no competencia con el sector Complementariedad y no competencia con el sector

privadoprivado

- Paso inicial para desarrollar mercados (desarrollo de Paso inicial para desarrollar mercados (desarrollo de

expertise y coordinación)expertise y coordinación)

- Evitar competencia desleal (Def.de la Comp).Evitar competencia desleal (Def.de la Comp).

- Actividad de segundo piso- Actividad de segundo piso

• Diseñar una estructura de gobierno corporativo adecuadaDiseñar una estructura de gobierno corporativo adecuada

- ¿Se puede aprender algo de las experiencias de los ¿Se puede aprender algo de las experiencias de los

Bancos Centrales?¿ Aislar la Gestion de los ciclos Bancos Centrales?¿ Aislar la Gestion de los ciclos

políticos? políticos?

Los Retos Futuros: Basilea IILos Retos Futuros: Basilea II

• Basilea II Basilea II busca mejorar busca mejorar la valuación de riesgosla valuación de riesgos y y reforzar losreforzar los vínculos entre ellos y losvínculos entre ellos y los requerimientos requerimientos de capitalde capital

• Fallas para adoptar Fallas para adoptar Basilea II:Basilea II:

- Incumplimiento de Incumplimiento de Basilea IBasilea I

- Incipiente desarrolloIncipiente desarrollo de de calificadoras de riesgocalificadoras de riesgo

- Actuales niveles de Actuales niveles de capitalizacióncapitalización y la factibilidad y la factibilidad de incrementarlosde incrementarlos

- Potencial de desarrollo de Potencial de desarrollo de mercados de capitalmercados de capital

- Disponibilidad de Disponibilidad de informacióninformación y el grado de y el grado de sofisticaciónsofisticación de bancos y supervisores de bancos y supervisores

Los Retos Futuros:Los Retos Futuros:Lavado de DineroLavado de Dinero

• El lavado de dinero es un problema El lavado de dinero es un problema globalglobal, , aunque su incidencia en aunque su incidencia en América LatinaAmérica Latina es es altaalta

• Temas a atacar:Temas a atacar:- Mejorar la Mejorar la regulación y supervisiónregulación y supervisión

bancariabancaria- Mejorar la Mejorar la efectividadefectividad de las instituciones de las instituciones

de gobierno (de gobierno (cuerpos legalescuerpos legales) ) - Controlar el crecimiento de la Controlar el crecimiento de la economía economía

informalinformal - Mejorar el Mejorar el gobierno corporativogobierno corporativo de las de las

firmasfirmas e incrementar su transparencia e incrementar su transparencia - Incrementar controladamente la Incrementar controladamente la

profundidad financieraprofundidad financiera