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La idea era tan sencilla como pretenciosa: permitir que cada trimestre el inversor particular pudiera acceder a la selección de títulos recomendada por el mayor consenso de analistas del mercado español.El objetivo: demostrar que las recomendaciones de los profesionales son capaces de batir sistemáticamente al mercado y desmitificar la vieja historia de que un mono haciendo una cartera de valores tirando dardos sobre las hojas de The Wall Street Journal tiene más aciertos con su estrategia de cartera.El resultado: más de 44 puntos de rentabilidad del Eco10 en estos diez años frente al Ibex 35. A lo largo de este tiempo el equipo de mercados de elEconomista ha contado con la colaboración del mayor número de analistas posible del mercado español y gracias a los profesionales ha seleccionado los valores idóneos trimestre a trimestre, por lo que hoy la Cartera de elEconomista constituye la estrategia con mayor prestigio del mercado español y una de las herramientas más útiles para separar el grano de la paja en la bolsa española. A los profesionales de mercado les debemos la confianza de haber creído en el equipo de elEconomista desde sus primeros pasos y su trabajo ha servido para dignificar una profesión que algunos no entendían o no respetaban desde el desconocimiento.La guinda del proyecto Eco10 es que se ha consolidado como uno de los índices más útiles de la familia Stoxx, uno de los pocos que selecciona ideas de inversión, que se puede seguir en tiempo real desde las pantallas de Bloomberg y Reuters (por supuesto, también en elEconomista.es). El futuro, que el próximo reto sea un índice de ideas de inversión del mercado mexicano sobre la base del actual EcoMex10, que recoge las mejores ideas de inversión entre las que cotizan en la Bolsa de México.
El Eco10 aventaja en 44 puntos de rentabilidad al Ibex en su décimo aniversario
El Eco10 se construye a través de las recomendaciones de medio centenar de firmas de inversión que eligen trimestralmente cinco valores. Las diez compañías que logren más peso dentro de la Cartera de Consenso de elEconomista –cada estrategia tiene que tener una exposición de, al menos, un 75 por ciento al Ibex 35– son las que integran el indicador.El índice se presentó el 16 de junio de 2006 con el objetivo de batir al Ibex 35, el índice de referencia de los mercados españoles.El cálculo del Eco10, a cargo de Stoxx, estuvo integrado en un primer momento por Telefónica, Santander, Repsol, Acerinox, Cintra, Prisa, Ferrovial, Banco Popular, Altadis e Indra. Todos los valores pesan en cada revisión por igual –un 10 por ciento– y su composición se revisa en función de la Cartera Consenso de elEconomista, que, en la actualidad, selecciona para el Eco10 a Telefónica, IAG, Inditex, Banco Santander, Dia, Merlin Properties, Acerinox, Indra, Grifols y Ferrovial, estas dos últimas incorporadas en la última revisión. El único valor fundador que se ha mantenido a lo largo de la década ha sido Telefónica, tras la reciente salida de Repsol.Con el Eco10, elEconomista se suma a la lista de medios de comunicación que han tratado de aportar más información sobre la actividad de los mercados bursátiles mediante la creación de nuevos índices. De hecho, varios de los indicadores bursátiles más conocidos y seguidos del mundo han sido promovidos por las principales publicaciones especializadas en información económica y financiera. Así, tras el estadounidense Dow Jones, el británico Footsie 100 o el japonés Nikkei 225, respectivamente, aparecen diarios económicos de la talla de The Wall Street Journal, Financial Times y Nihon Keizai Shimbun.
Medio centenar de firmas de inversión revisan trimestralmente la composición del Eco10
El índice de la familia Stoxx se ha convertido en el selectivo de ideas de calidad para batir al Ibex
LOS MEJORES VALORES DE LA BOLSA ESPAÑOLA
Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10 Eco10
Los componentes del Eco10
Miembros del
PESO EN LA CARTERA
TOTAL:
Telefónica
Inditex
IAG
Santander
Dia
Grifols
Merlin Prop.
Indra
Acerinox
Ferrovial
8,49%
6,04%
6,04%
4,43%
4,38%
3,58%
3,49%
3,21%
3,21%
3,02%
45,89%
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
Eco10
Peso de los valores de la estrategia de inversión hasta septiembre, elaborada por 53 firmas de análisis. Datos en porcentaje.
Las empresas que ganan o pierden respecto a la anterior estrategia
Pierden
Ganan
Igual
1
2
3
6
5
4
98
7
10
Valores de menos pesoPor debajo del 1%
Pesos mediosSuperiores al 1%
41,57%
12,54%
ArcelorMittal
Iberdrola
Gamesa
BBVA
Repsol
Mediaset
Técnicas Reunidas
Abertis
Amadeus
Aena
Mapfre
Red Eléctrica
Acciona
Sacyr
Ence
Enagás
CAF
Banco Popular
OHL
Gas Natural
Cellnex Telecom
NH Hoteles
ACS
Bankinter
BME
Liberbank
Europac
Cie Automotive
Talgo
Euskaltel
Bankia
Vidrala
Atresmedia
Faes Farma
Dominiom
Naturhouse
Ebro Foods
Endesa
Barón de Ley
Ebioss
Fluidra
Viscofan
Pharma Mar
Azcoyen
Tubos Reunidos
Alba
Miquel y Costas
Meliá Hotels
Catalana Occidente
3,02%
3,02%
2,92%
2,74%
2,64%
2,45%
2,45%
2,36%
2,26%
1,79%
1,75%
1,70%
1,60%
1,60%
1,51%
1,51%
1,42%
1,32%
1,23%
1,23%
1,04%
0,99%
0,94%
0,85%
0,80%
0,75%
0,66%
0,60%
0,57%
0,57%
0,57%
0,47%
0,47%
0,42%
0,38%
0,38%
0,38%
0,38%
0,28%
0,28%
0,25%
0,24%
0,24%
0,24%
0,19%
0,19%
0,19%
0,19%
0,09%
2006
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
El índice de elEconomista empieza por la puerta grande. Cierra 2006 con siete puntos de rentabilidad más que el Ibex.
Eco10 IBEX35
Es su segundo mejor ejercicio de la década en un intento por resurgir de sus cenizas. Uno de sus integrantes, Técnicas Reunidas, duplicó su valor en bolsa.
Es el último año en el que la cartera de Eco10 cierra con dos valores
bancarios. Desde entonces, sólo aguantó BBVA de manera temporal
y, ahora, Santander.
Prescindir del sector financiero se convierte en norma entre los expertos, frente a títulos como
OHL que se coloca entre las grandes preferidas.
Después de dos años cayendo, en 2012 el índice se derrumba hasta su mínimo histórico, en
83,1 puntos. Desde ahí remontó para acabar en positivo.
Partiendo de mínimos, el Eco10 protagoniza su mayor subida en diez años. Se anota un 41,8 por ciento, el doble que el Ibex 35.
A mediados de año, IAG se incorpora a la cartera. El respaldo de los analistas le llevó a liderar el índice un año más tarde como el valor estrella del Eco10.
El 30 de abril, una bolsa en alza condujo al Eco10 a coronar sus
máximos históricos, por encima de los 185 puntos. Desde los mínimos
del 2012, había subido un 120%.
Se marcha Repsol dejando a Telefónica como la única firma
fundadora del Eco10 que nunca ha abandonado el índice a lo
largo de la última década.
(Desde el 16 de junio)
(Hasta 16 de junio)
+36,4%
+34,2%
-3,7%
-16,0%
-4,6%
+21,4%
-3,4%
-3,9%
-11,5%
+29,0%
+29,8%
-17,4%
-13,1%
+3,7%
+41,8%
+3,6 %
-7,15%
-14,0%
-1,5%
+7,3%
-32,3%
-39,4%
2007
2008
Al cierre de su primer año completo de vida, Eco10 acumulaba una rentabilidad del 27 por ciento desde sus inicios.
En pleno estallido de la crisis financiera el índice naranja
protagoniza su mayor caída anual, al desplomarse un 32
por ciento, menos que el Ibex.
601años
Los componentes del Eco10
Miembros del
PESO EN LA CARTERA
TOTAL:
Telefónica
Inditex
IAG
Santander
Dia
Grifols
Merlin Prop.
Indra
Acerinox
Ferrovial
8,49%
6,04%
6,04%
4,43%
4,38%
3,58%
3,49%
3,21%
3,21%
3,02%
45,89%
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
Eco10
Peso de los valores de la estrategia de inversión hasta septiembre, elaborada por 53 firmas de análisis. Datos en porcentaje.
Las empresas que ganan o pierden respecto a la anterior estrategia
Pierden
Ganan
Igual
1
2
3
6
5
4
98
7
10
Valores de menos pesoPor debajo del 1%
Pesos mediosSuperiores al 1%
41,57%
12,54%
ArcelorMittal
Iberdrola
Gamesa
BBVA
Repsol
Mediaset
Técnicas Reunidas
Abertis
Amadeus
Aena
Mapfre
Red Eléctrica
Acciona
Sacyr
Ence
Enagás
CAF
Banco Popular
OHL
Gas Natural
Cellnex Telecom
NH Hoteles
ACS
Bankinter
BME
Liberbank
Europac
Cie Automotive
Talgo
Euskaltel
Bankia
Vidrala
Atresmedia
Faes Farma
Dominiom
Naturhouse
Ebro Foods
Endesa
Barón de Ley
Ebioss
Fluidra
Viscofan
Pharma Mar
Azcoyen
Tubos Reunidos
Alba
Miquel y Costas
Meliá Hotels
Catalana Occidente
3,02%
3,02%
2,92%
2,74%
2,64%
2,45%
2,45%
2,36%
2,26%
1,79%
1,75%
1,70%
1,60%
1,60%
1,51%
1,51%
1,42%
1,32%
1,23%
1,23%
1,04%
0,99%
0,94%
0,85%
0,80%
0,75%
0,66%
0,60%
0,57%
0,57%
0,57%
0,47%
0,47%
0,42%
0,38%
0,38%
0,38%
0,38%
0,28%
0,28%
0,25%
0,24%
0,24%
0,24%
0,19%
0,19%
0,19%
0,19%
0,09%
Gráfica histórica del Eco10 frente al Ibex 35
Medallero de las mejores firmas de la Cartera de Consenso de elEconomista
ACERINOX
InditexPabloIsla
Banco PopularÁngelRon
CaixaBankJordiGual
Banco SantanderAna Botín
Banco SabadellJosepOliú
AenaJosé Manuel Vargas
TelefónicaJosé MaríaÁlvarez-Pallete
BankinterMaría DoloresDancausa
RepsolAntonio Brufau
OHLJuanVillar-Mir
EndesaBorjaPrado
Técnicas ReunidasJoséLladó
CellnexFranciscoReynés
IberdrolaJosé IgnacioSánchez Galán
BankiaJosé Ignacio Goirigolzarri
IndraFernandoAbril-Martorell
2006MG VALORES
GESCONSULT
CAJA MADRID
2007FORTIS
CMC MARKETS
INVERSIS BANCO
2008GESCONSULT
BANCO GALLEGO
CONSULNOR
2009BARCLAYS
BANCO CAMINOS
UNO-e
2010MG VALORES
E. BNP PARIBAS
INTERDIN
2011IG
CORTAL CONSORS
SELFBANK
2012CARAX-ALPHAVALUE
UBS
MG VALORES
2013MIRABAUD F
SAXOBANK
IG
2014ANDBANK
METAGESTIÓN
UBS
2015BANKINTER
EXANE BNP PARIBAS
TRESSIS
2016JM KAPITAL
IG
BESTINVERA falta de la última revisión anual
180
160
140
120
100
80
60
40ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2007ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2008ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2009ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2010ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2011ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2012ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2013ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2014ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2015ENE. FEB. MAR. ABR. MAY. JUN.
2016JUN. JUL. AGO. SEP. OCT. NOV. DIC.
2006
SALEN
ENTRAN
1ªrevisión
AltadisPrisa
EndesaBBVA
SALEN
ENTRAN
2ªrevisión
EndesaBBVA
AltadisPrisa
SALEN
ENTRAN
3ªrevisión
CintraPrisa
AltadisAcerinox
BBVAInditex
GamesaMapfre
SALEN
ENTRAN
4ªrevisión
InditexPopular
FCCCintra
SALEN
ENTRAN
5ªrevisión
MapfreCintra
SogecableEnagás
SALEN
ENTRAN
6ªrevisión
SogecableGamesa
Iberdrola BME
SALEN
ENTRAN
7ªrevisión
BMEFCC
Ferrovial
IberiaACS
Gamesa
SALEN
ENTRAN
8ªrevisión
GamesaACS
Iberia
FerrovialBME
Mapfre
SALEN
ENTRAN
9ªrevisión
FerrovialMapfre
BME
ACSAcerinoxTelecinco
SALEN
ENTRAN
10ªrevisión
-
-
SALEN
ENTRAN
11ªrevisión
IndraACS
AcerinoxTelecinco
ViscofanAbertis
T. Reunidas Grifols
SALEN
ENTRAN
12ªrevisión
BBVAEnagásAbertis
Viscofan
InditexAccionaFerrovialGamesa
SALEN
ENTRAN
13ªrevisión
GamesaFerrovialInditex
EnagásBME
Gas Natural
SALEN
ENTRAN
14ªrevisión
BMEEnagás
ArcelorMittalFerrovial
SALEN
ENTRAN
15ªrevisión
Ferrovial
Enagás
SALEN
ENTRAN
16ªrevisión
Enagás Acciona
Gas NaturalIberdrola
Ferrovial Gamesa
OHLIberia
SALEN
ENTRAN
17ªrevisión
IberiaGamesa
InditexIberdrola
SALEN
ENTRAN
18ªrevisión
Grifols
Gas Natural
SALEN
ENTRAN
19ªrevisión
IberdrolaArcelorMittalGas Natural
BBVAAcerinoxAbertis
SALEN
ENTRAN
20ªrevisión
InditexBBVA
Abertis
GamesaGas Natural
Mapfre
SALEN
ENTRAN
21ªrevisión
T. ReunidasMapfre
IAGBBVA
SALEN
ENTRAN
22ªrevisión
IAGAcerinox
T. ReunidasArcelorMittal
SALEN
ENTRAN
23ªrevisión
SantanderGas Natural
Enagás Abertis
SALEN
ENTRAN
24ªrevisión
GamesaEnagás
ArcelorMittal
AmadeusIberdrola
Santander
SALEN
ENTRAN
25ªrevisión
AbertisBBVA
DíaInditex
SALEN
ENTRAN
26ªrevisión
IberdrolaInditex
BBVAArcelorMittal
SALEN
ENTRAN
27ªrevisión
AmadeusSantander
ArcelorMittal
InditexEnagás
Iberdrola
SALEN
ENTRAN
28ªrevisión
IberdrolaEnagás
AcerinoxAmadeus
SALEN
ENTRAN
29ªrevisión
InditexAmadeus
SacyrPopular
SALEN
ENTRAN
30ªrevisión
DiaSacyr
BankinterArcelorMittal
SALEN
ENTRAN
31ªrevisión
BankinterFerrovialPopular
GrifolsInditex
Amadeus
SALEN
ENTRAN
32ªrevisión
GrifolsOHL
Acerinox
BankiaJazztelEnagás
SALEN
ENTRAN
33ªrevisión
BankiaEnagásJazztel
Amadeus
IAGMapfrePopularGrifols
SALEN
ENTRAN
34ªrevisión
PopularInditex
AmadeusGamesa
SALEN
ENTRAN
35ªrevisión
GamesaGrifols
OHLSacyr
SALEN
ENTRAN
36ªrevisión
AmadeusIAG
IndraFerrovial
SALEN
ENTRAN
37ªrevisión
OHLBBVASactyr
Ferrovial
AcerinoxGrifolsPopularGamesa
SALEN
ENTRAN
38ªrevisión
PopularArcelorMittal
MapfreIndra
IAGInditex
DiaIberdrola
SALEN
ENTRAN
39ªrevisión
GamesaInditex
SantanderIndra
SALEN
ENTRAN
40ªrevisión
IberdrolaGrifols
Santander
InditexGamesaMerlin
SALEN
ENTRAN
41ªrevisión
RepsolGamesa
T. Reunidas
GrifolsSantanderFerrovial
30 DE JUNIO2006
30 DE SEPTIEMBRE2006
30 DE DICIEMBRE2006
1 MARZO2007
1 DE JUNIO2007
1 DE SEPTIEMBRE2007
1 DE DICIEMBRE2007
1 MARZO2008
1 DE JUNIO2008
1 DE SEPTIEMBRE2008
1 DE DICIEMBRE2008
1 MARZO2009
1 DE JUNIO2009
1 DE SEPTIEMBRE2009
1 DE DICIEMBRE2009
1 MARZO2010
1 DE JUNIO2010
1 DE SEPTIEMBRE2010
1 DE DICIEMBRE2010
1 MARZO2011
1 DE JUNIO2011
1 DE SEPTIEMBRE2011
1 DE DICIEMBRE2011
1 MARZO2012
1 DE JUNIO2012
1 DE SEPTIEMBRE2012
1 DE DICIEMBRE2012
1 MARZO2013
1 DE JUNIO2013
1 DE SEPTIEMBRE2013
1 DE DICIEMBRE2013
1 MARZO2014
1 DE JUNIO2014
1 DE SEPTIEMBRE2014
1 DE DICIEMBRE2014
1 MARZO2015
1 DE JUNIO2015
1 DE SEPTIEMBRE2015
1 DE DICIEMBRE2015
1 MARZO2016
1 DE JUNIO2016
Evolución del Eco10
Evolución del Ibex 35
19%
-25%