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El Leasing: una alternativa de financiación para las EMPRESAS
Diana Carolina Gómez Arango
Angelo Yuceppi Osorio
UNIVERSIDAD DE SAN BUENAVENTURA SECCIONAL MEDELLÍN
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
MEDELLIN
2013
El Leasing: una alternativa de financiación para las EMPRESAS
Diana Carolina Gómez Arango
Angelo Yuceppi Osorio
Trabajo de Grado
Asesor
Andrés Serna
UNIVERSIDAD DE SAN BUENAVENTURA SECCIONAL MEDELLÍN
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
MEDELLIN
2013
CONTENIDO
1. INTRODUCCION ......................................................................................................... 4
2. JUSTIFICACION .......................................................................................................... 5
3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA .......................................................................... 6
4. OBJETIVO GENERAL.................................................................................................. 8
5. OBJETIVOS ESPECÍFICOS ........................................................................................ 8
6. MARCO REFERENCIAL .............................................................................................. 9
7. DISEÑO METODÓLOGICO PRELIMINAR ................................................................ 11
7.1 Enfoque ................................................................................................................. 11
7.2 Método ................................................................................................................. 11
7.3 Tipo de Investigación ............................................................................................ 11
7.4 Fuentes de Información ........................................................................................ 12
8. CRONOGRAMA ......................................................................................................... 17
7.5 Breve Reseña Histórica del Leasing. .................................................................... 20
7.5.1 ¿Qué es el Leasing? ....................................................................................... 21
7.5.2 ¿Quiénes Intervienen en un Contrato Leasing? ............................................. 22
7.6 Características Principales del Contrato Leasing .................................................. 22
7.6.1 ¿Cómo Opera el Leasing? .............................................................................. 23
7.7 ¿Cuántas Clases de Leasing Hay? ....................................................................... 26
7.7.1 Leasing Financiero: ......................................................................................... 26
7.7.2 Leasing Operativo: .......................................................................................... 27
7.8 Ventajas del Leasing ............................................................................................. 35
9. CONCLUSIONES ....................................................................................................... 62
10. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ......................................................................... 64
4
1. INTRODUCCION
En este trabajo pretendemos exponer la pertinencia en la utilización del leasing
como motor de crecimiento económico en las pymes, ya que este permite a las
unidades productivas ser más competitivas mediante la inversión eficiente en
bienes de capital dado los constantes cambios tecnológicos y la generación de
nuevos activos sofisticados en poco tiempo.
Nos preguntaremos por las circunstancias por las cuales las pequeñas y medianas
empresas (Pymes) no acceden al leasing como método de financiación, además
hablaremos de las ventajas y las desventajas que esta herramienta presenta
frente otros medios de financiación, esto con el fin de identificar que el leasing es
una herramienta alternativa financiera que permite el crecimiento de las pymes en
Medellín.
Para el desarrollo de esta propuesta investigativa iniciaremos con una definición
del leasing, para luego abordar los siguientes aspectos: los antecedentes y
evolución del leasing, las modalidades, características del Leasing y los beneficios
tributarios que este tiene para las pymes.
Al finalizar esta exploración aspiramos aportar a las Pymes de la ciudad de
Medellín, una herramienta alternativa que posibilite, en la medida en que estas
identifiquen al leasing, una solución financiera.
5
2. JUSTIFICACION
Las nuevas políticas económicas neoliberales interesados en la globalización y en
constante evolución obligan a determinar las fuentes de financiamiento y
productividad de las compañías, que intentan competir con mayor y mejores
productos en el mercado, logrando esto con mejores maquinarias, y nuevas
tecnologías, que incrementen el valor agregado a los productos nacionales,
permitiendo de esta manera incrementar sus posibilidades de ingresos y
ganancias.
Por esto el leasing se ha convertido en una fuente muy importante para la
adquisición de dichas tecnologías con que Colombia no cuenta, ya que no
tenemos los recursos que permitan una mejora en nuestros procesos productivos
(maquinaria y equipo industrial).
Por tal situación, es de importancia el diseño de un sistema de leasing que mejore
la liquidez financiera de la pequeña empresa, que le proporcione herramientas
útiles y confiables que ayuden a ordenar, corregir y resolver muchos de los
problemas existentes; para lograr de esa forma el crecimiento en la liquidez
financiera de las pequeñas empresas y el sector industrial.
1La finalidad de esta investigación es analizar el tema Leasing, las variables
económicas que le afectan y el impacto que tiene este en las pymes.
1 https://www.leasingbancoldex.com/Productos/Leasing.aspx
6
3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Ante la situación económica de nuestro país y considerando la preocupación que
se prevé, es importante reflexionar sobre el hecho de que para nuestras empresas
se presentan oportunidades que no debemos pasar por alto. Lo importante que es
contar con un equilibrio en la infraestructura de sus recursos humanos, financieros
y materiales, de tal manera que le permitan optimizar la capacidad de tomar
exitosamente dichas oportunidades y así estar en condiciones de competir con
eficiencia en un mercado cada vez más exigente y dinámico.
El leasing contribuye en forma importante a la financiación de la expansión de las
empresas, incluso con mayor intensidad en los años recientes. Es un mecanismo
importante para las pequeñas empresas las cuales se ven enfrentadas a:
2”Las empresas, en especial las Pymes, han buscado fuentes de financiación que
fomenten el desarrollo de su actividad económica y un crecimiento sostenido. Sin
embargo, las Pymes se enfrentan a problemáticas que socavan esta búsqueda
dado que existen factores que desfavorece la consecución de este fin; ofrecen
escasas garantías que soporten el cumplimiento de obligaciones financieras a
mediano y/o largo plazo, elevados costos de administración, vulnerabilidad a los
ciclos económicos, elevados niveles de fracaso (en el primer año desaparecen el
50% de las microempresas y el 75% en el segundo año) y deficiencia de capital
propio.”
3 “Los empresarios perciben desinterés de las entidades financieras en apoyarlos,
frente a la oferta, a pesar de las múltiples campañas y a que el sector financiero
fue uno de los primeros en ver a la Pyme como un segmento rentable, además del
desinterés, los empresarios no encuentran condiciones especiales en las líneas de
2 Pérez (2009, p. 4): "Contribuciones a la Economía" (http://www.eumed.net/ce/2008b/ofc.htm)
3 FUNDES – LA REALIDAD DE LA PYME COLOMBIANA. DESAFÍO PARA EL DESARROLLO (http://www.fundes.org/uploaded/content/publicacione/1241969270.pdf)
7
crédito que les ofrecen. La información que la Pyme genera no es confiable para el
sector financiero. Las empresas medianas utilizan más los recursos del sistema
financiero, mientras que las pequeñas se financian principalmente con
proveedores.
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4. OBJETIVO GENERAL
• Explicar que el Leasing es una alternativa de crecimiento de las Pymes en
Medellín
5. OBJETIVOS ESPECÍFICOS
• Identificar las circunstancias por las cuales las pymes no han accedido al
Leasing como método de financiación.
• Dar a conocer las diferentes modalidades de Leasing existentes en el mercado
financiero.
• Exponer las ventajas y desventajas que el Leasing presenta frente a otros
medios de financiación.
• Explicar cómo las PYMES pueden aprovechar el Leasing como vía de
financiación para ser más competitivas tanto en el ámbito local como
internacional.
9
6. MARCO REFERENCIAL
El desarrollo de las Pymes ha contribuido en el crecimiento de la economía
nacional, siendo éstas responsables de generar gran parte del empleo y la
producción. Dada esta importancia, el Estado colombiano por medio de sus
organismos de regulación, ha establecido leyes que regulan y promueven el buen
funcionamiento de este tipo de entes; un ejemplo de estas disposiciones se
encuentra en el literal “d” artículo 1º de la Ley 590 del 2000, a través del cual el
Estado colombiano tiene como función:
Promover una más favorable dotación de factores para las micro, pequeñas y
medianas empresas, facilitando el acceso a mercados de bienes y servicios, tanto
para la adquisición de materias primas, insumos, bienes de capital y equipos,
como para la realización de sus productos y servicios a nivel nacional e
internacional, la formación de capital humano, la asistencia para el desarrollo
tecnológico y el acceso a los mercados financieros institucionales.
Dado lo anterior, las empresas, en especial las Pymes, han buscado fuentes de
financiación que fomenten el desarrollo de su actividad económica y un
crecimiento sostenido.
Información poco elaborada, ofrecen escasas garantías que soporten el
cumplimiento de obligaciones financieras a mediano y/o largo plazo, elevados
costos de administración, vulnerabilidad a los ciclos económicos, elevados niveles
de fracaso (en el primer año desaparecen el 50% de las microempresas y el 75%
en el segundo año) y deficiencia de capital propio.
10
Estos antecedentes obstaculizan la solicitud de créditos con entidades financieras,
Debido a “la falta de garantías” que las respaldan. Entonces, el Leasing se
presenta como la fórmula para financiar su crecimiento y su expansión
empresarial, no sólo las beneficia a ellas, igualmente a las entidades financieras,
que perciben una disminución del riesgo crediticio. Esto se debe a que el bien
objeto del contrato se constituye en garantía del mismo.
11
7. DISEÑO METODÓLOGICO PRELIMINAR
7.1 Enfoque Esta investigación tiene un enfoque cualitativo pues los estudios de crecimiento se
refieren a la identificación y descripción de los diversos factores interrelacionados
que influyen sobre el crecimiento en las diferentes etapas de nuestro objeto de
estudio (Leasing), para saber en qué momento se tornan observables los diversos
aspectos y cuándo surgen, permanecen estacionarios, alcanzan su desarrollo
óptimo y, finalmente, cuando decaen.
7.2 Método
Como estrategia metodológica nos proponemos mediante el método inductivo
definir al Leasing desde su utilidad y su generalidad como parte del todo
empresarial del que forma parte, apostando por el establecimiento de la
herramienta desde lo particular a lo general.
7.3 Tipo de Investigación
El tipo de Investigación es descriptiva ya que hace una caracterización del leasing
como herramienta que permite evaluar las ventajas y desventajas que nos ofrece
esta como fuente de financiamiento y la adquisición de bienes muebles en
comparación con otros tipos de créditos permitiéndonos defender el impacto que
tienen en la Pymes en Medellín. Utiliza mediciones pero no es su principal
objetivo, utilizamos la inferencia inductiva y el análisis.
12
7.4 Fuentes de Información
Fuentes de información secundaria: Leasing Bancolombia
Porque es conveniente acceder al leasing como herramienta que garantice la
competitividad de las pymes en sus unidades productivas?
4Agilidad en los trámites y pago al proveedor, no compromete garantías, lo que
hace más fácil el trámite del contrato, ya que la garantía es el bien dado en
arrendamiento, no implica Inversiones en activos fijos, no afecta el nivel de
endeudamiento de la empresa, porque no se trata de un crédito y el arrendatario
puede mantener la disponibilidad de sus cupos crediticios con otras entidades
financieras.
Bondades del leasing
5 En términos generales y para todos los tamaños de empresas las bondades del
leasing son claras en la medida promueven la inversión dado que el leasing se
constituye en una fuente de financiación de bienes de capital.
Los incentivos tributarios son un factor crucial para el uso del leasing, en especial
en las Pymes, debido a las dificultades que estas firmas tienen en el acceso a
otros recursos para financiar capital. Incluso se observa que la inversión de las
empresas de tamaño mediano y pequeño que utilizan leasing ha sido superior en
4 http://www.leasingcorficolombiana.com/WebLeasing/paginas/documento.aspx?idd=603&idr=978
5 “El leasing en Colombia: diagnóstico e impacto sobre la inversión y el crecimiento” ANIF-FEDESARROLLO
13
aquellas que utilizan leasing frente a las empresas que no lo hacen. En las
grandes empresas el leasing también es una fuente importante de financiamiento
del capital.
También se evidencian las bondades en materia de expansión y de capital de
trabajo de los incentivos tributarios otorgados al leasing, para las empresas, sin
importar el tamaño.
Definición de Términos Básicos
ACTIVOS: bienes tangibles y/o intangibles que son propiedad de una persona
natural o jurídica, en la mayoría de sus casos son generadores de renta o fuente
de una serie de beneficios para el propietario.
ACTIVOS CORRIENTES: Desde el punto de vista contable son aquellos que se
pueden convertir en efectivo en el plazo máximo de un año o dentro de un ciclo de
operación normal de la empresa. Pero desde el punto de vista operativo se debe
tener siempre un nivel mínimo de inventario y de cuentas por cobrar, si su política
de ventas es a crédito
CANON: Monto, pactado entre dos partes, que se debe pagar cada periodo según
lo que se establezca al inicio del contrato por un concepto de arrendamiento. Este
canon le da derecho al arrendatario a utilizar un bien determinado para su uso y
goce.
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CAPITAL DE TRABAJO: Es el resultado de la sumatoria de cuentas por cobrar,
inventarios y efectivo. Y se define como los recursos que una empresa necesita
para llevar a cabo sus operaciones y así optimizar su capacidad instalada.
DEPRECIACIÓN: Se define como una pérdida de valor o una disminución en el
valor de un activo en relación al coste originario, debido al uso que se hace de
este.
DTF: Es la tasa promedio trimestral, que se calcula semanalmente, de la
captación de Bancos, Corporaciones de Ahorro y Vivienda y las Compañías de
Financiamiento Comercial, por los certificados de depósito a término fijo (CDT’S).
INTERNACIONALIZACIÓN: Actividad en la cual se desarrolla una transacción de
bienes y/o servicios en más de un país. Trayendo como resultado una expansión
de las actividades que atraviesan las fronteras de un país determinado.
IVA: Impuesto que grava el consumo de bienes y servicios, se aplica en cada
etapa del proceso donde se agrega valor al bien o al servicio y en el momento de
la venta al consumidor final.
LEASING: Convenio con el cual una parte se compromete a entregar a la otra un
activo generador de renta para su uso y goce, y este a cambio adquiere la
obligación de cancelar un canon periódico, por un tiempo pactado y al finalizar
este, se hace uso de la opción de compra por parte del arrendatario por un
porcentaje que se pacta desde el inicio del contrato de Leasing.
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PATRIMONIO BRUTO: Constitución total de los bienes y/o derechos que se
pueden cuantificar en unidades monetarias, generalmente son generadores de
renta para una persona natural o jurídica.
PYMES: Siglas que denomina a las Pequeñas Y Medianas Empresas estas se
establecen por su patrimonio bruto que debe ser inferior a un valor señalado por
la ley de cada país.
SPREAD: Puntos que se adicionan a una tasa de referencia, por ejemplo el DTF y
así se obtiene una tasa de interés variable con la cual se realiza una negociación.
Ejemplo: DTF+5 puntos porcentuales.
TASA DE INTERÉS: Costo que se paga por el uso del dinero ha un período de
tiempo determinado. Se puede expresar en términos efectivos o nominales
anticipados o vencidos y en diferentes períodos de tiempo.
Variables
-Independientes
• Financiación vía leasing
-Dependientes
• Económico: Los equipos en general son costosos y aun cuando se desea
tener tecnología de punta, por los diferentes cambios del entorno que lo
16
obliguen a diversificar. Al tomar los equipos vía leasing la empresa puede
mantenerse al día. Por lo que se pretende tener una eficiencia que
provenga del uso y no de la propiedad de los equipos.
• Rentabilidad: con la consecución de activos productivos que manejen
tecnología de punta, se reducen desperdicios y los tiempos de producción,
lo cual se verá reflejado en aumento proporcional en la rentabilidad del
negocio.
• Base Gravable: Al aumentar los gastos de arrendamiento de la compañía
se reduce la base gravable, o se cancelaran menos impuestos en el
periodo, lo que puede ser aprovechado en otras obligaciones que presenta
el negocio.
• Capital de trabajo: se aumenta ya que al no distraer recursos en la compra
de activos, las PYMES pueden utilizar el efectivo en capital de trabajo.
• Endeudamiento: Se reduce el endeudamiento debido a que es un medio
de financiación más económico
• Canon de arrendamiento: Son deducibles de la carga tributaria, el canon
tiene porcentaje de interés y porcentaje de abono al capital y con lo que se
va amortizando la deuda con el pasar del tiempo además es una cuota
cómoda dependiendo de las necesidades y flujos de caja de la empresa.
17
8. CRONOGRAMA
ETAPAS /
TIEMPO
(SEMANAS) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Recolección de
Información:
Observación
Consulta a
Expertos
Clasificación de
la Información.
Tratamiento de
la Información
Análisis e
Interpretación
Redacción
Preliminar
Revisión y
Critica
Elaboración
Informe Final
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Evolución y caracterización de las Pymes
En Colombia un importante auge de las Pymes2 se registra en el período de
apertura entre los años 1985 y 1990, las cuales dentro de la industria
manufacturera representaban el 93% de los establecimientos existentes. Para los
años 1991 a 1995 esta representación pasó a un 92.5% de acuerdo con estudios
realizados por la Asociación Colombiana de la Micro, Pequeñas y Medianas
Empresas, ACOPI, el Banco Interamericano de Desarrollo, BID, y el Departamento
Nacional de Planeación, DNP (1999, pp. 8-15).
En el censo de 1990 la participación de las microempresas era del 96,03%
(933.789 establecimientos), a éstas le seguían la pequeña y mediana empresa
que en conjunto representaban el 3,84% y que correspondían a 53.647 empresas.
Y el personal ocupado en la microempresa participaba con el 51,36%, mientras
que las pequeñas empresas participaban con el 19,28% y las medianas empresas
con el 13% (Giraldo, 2007, p. 8). i
Para el año 2000 según las encuestas del DANE en Colombia existían 967.315
micro establecimientos, de los cuales el 58% estaba en el comercio, el 30% en
servicios y el 12.5% en la industria. Mientras que en el 2001 las encuestas de
Confecámaras reportaban la existencia en Colombia de 43.242 pequeñas
empresas y 8.041 medianas3.
Esta cantidad de Mipymes revelado en las encuestas del DANE arrojó resultados
importantes con relación a su efecto sobre el crecimiento y el aporte laboral debido
a que los microestablecimientos generaron 1.094.755 empleos, lo equivalente a
1.1% empleos por establecimiento. Con referencia al sector comercial la relación
de empleo era del 1.8% por establecimiento, en el sector industrial era de 2.8% y
en el sector de servicios era de 2.5%.
19
Ahora bien, para lograr este posicionamiento las Pymes han enfrentado
situaciones financieras difíciles, donde la financiación es la principal limitante. De
allí, que la figura del leasing surge como alternativa para disminuir el efecto de esa
limitante sobre su desarrollo.
Es necesario mencionar que el leasing también posee antecedentes
representativos especialmente en relación con los organismos que lo han
desarrollado en el entorno nacional y la esencia normativa por la cual se rigen, las
modificaciones de esta última, a lo largo del tiempo han abierto posibilidades para
que las Pymes obtengan mayores beneficios.
6La clasificación de las Pyme, de acuerdo con el artículo 2 de la Ley 590 de 2000,
está dada de la siguiente forma: Mediana empresa determinada por una planta de
personal entre cincuenta y uno (51) y doscientos (200) trabajadores, y con
posesión de activos totales por valor entre cinco mil uno (5.001) y quince mil
(15.000) salarios mínimos mensuales legales vigentes. Pequeña empresa cuando
posee una planta de personal entre once (11) y cincuenta (50) trabajadores, con
activos totales por valor entre quinientos uno (501) y menos de cinco mil uno
(5.001) salarios mínimos mensuales legales vigentes, y Microempresa cuando su
planta de personal no es superior a los diez (10) trabajadores y posee activos
totales por valor inferior a quinientos uno (501) salarios mínimos mensuales
legales vigentes.
6 Resultados pertenecientes a la Encuesta Estructural del DANE, IV trimestre de 2001.
20
7.5 Breve Reseña Histórica del Leasing.
7Hacía 1920, Bell Telephone System decidió alquilar sus teléfonos en vez de
venderlos, método que luego fue seguido por diversas empresas (United States
Shoe Machinery, International Business Machines etc.) y que se sigue practicando
en la actualidad bajo la forma del contrato llamado renting.
Desde 1936 los círculos de negocios norteamericanos comenzaron a montar
negocios de financiación de inmuebles fundadas sobre contratos de Lease. Del
campo inmobiliario el Leasing fue adaptado a la comercialización de activos
industriales mediante el contrato de Leasing operativo practicado por los propios
fabricantes.
La transformación de la locación comercial a una actividad financiera se debió a la
iniciativa de D.P.Boothe quien en el año de 1952 creó la United States Leasing
Corp. Que dos años después financiaba bienes de equipo por valor de
US$3.000.000. Boothe advirtió las posibilidades financieras que ofrecía el Leasing
al evitar la necesidad de adquirir en propiedad los bienes de equipo con la
consiguiente inversión de fondos obtenidos a crédito, haciendo intervenir una
entidad financiera que compra los bienes al fabricante y los entrega en
arrendamiento al usuario.”
La aparición de las compañías de financiamiento comercial en nuestro medio fue
el fruto de la serie de normas aparecidas en la década de los 70 para frenar la
proliferación del mercado extra bancario; surgió entonces esta modalidad de
intermediario financiero dedicado exclusivamente a captar ahorro a término y
dedicarlo a financiaciones a corto y mediano plazo.
7 http://www.fedeleasing.org.co/generales.htm Federación Colombiana de Compañías de Leasing
21
En el último quinquenio se crearon más de 40 entidades de esta modalidad
asociadas en la gran mayoría a grupos financieros.
A raíz de la crisis de 1982 las compañías de financiamiento comercial fueron las
más vulnerables al desmoronamiento financiero, es así como muchas fueron
intervenidas por la superintendencia bancaria, algunas se fusionaron y otras
simplemente desaparecieron. En la actualidad las entidades que lograron
sostenerse con cierto fortalecimiento financiero, fueron pocas las que tenían
músculo financiero lograron pasar el chaparrón las que no, desaparecieron
aquellas que se quedaron fueron beneficiadas con los mecanismos de
capitalización del Banco de la República y otras amparadas por la capacidad
financiera del grupo u organizaciones a que pertenecen.
Las compañías de financiamiento comercial son establecimientos de crédito que
tienen como función principal captar recursos mediante depósitos a término, con el
objeto primordial de realizar operaciones activas de crédito para facilitar la
comercialización de bienes y servicios (Art. 92, Ley 45/90).
7.5.1 ¿Qué es el Leasing?
El Leasing es una excelente alternativa de financiación que, en la gran mayoría de
los casos, resulta más económica que los otros mecanismos de financiación
tradicionales. Es un contrato de arrendamiento que mediante el pago de un canon
periódico y durante un tiempo determinado nos permite adquirir tecnología y
activos productivos. En este contrato toman parte principalmente tres actores:
cliente, proveedor y la compañía de financiamiento comercial.
22
7.5.2 ¿Quiénes Intervienen en un Contrato Leasing?
Cliente: Persona natural o jurídica que adquiere un activo generador de renta para
su uso y goce, por medio de un contrato Leasing. Recibe también los nombres de
arrendatario y/o locatario.
Proveedor: es quien provee del activo generador de renta, a la compañía de
financiamiento comercial, este es elegido por el cliente ante una rama de
posibilidades ofrecidas por la compañía Leasing, y esta última es quien cancela el
valor de dicho activo, para entregarlo al arrendatario.
Compañía de Financiamiento: Intermediario en la compra de un activo
productivo, este cancela el valor del activo al proveedor y lo entrega al cliente para
que lo usufructúe, a cambio de un canon periódico por concepto de
arrendamiento. Es este el propietario del activo en la vida del contrato, hasta que
se hace uso, por parte del cliente de la opción de adquisición. Recibe también el
nombre de Arrendador
7.6 Características Principales del Contrato Leasing
-Contrato de carácter bilateral, en el cual se presentan obligaciones reciprocas
entre las partes que participan del contrato.
- Es de naturaleza mercantil, se celebra por los comerciantes y sobre los bienes
idóneos para producir renta.
-Es de carácter oneroso, en el cual las dos partes buscan con su realización un
beneficio económico.
23
- Es un contrato Consensual, en que las dos partes están de acuerdo en participar
de dicho contrato y que para su perfeccionamiento solo es necesaria la voluntad
de cada una las partes, y no se requiere solemnidad alguna. Sin embargo y por la
necesidad de comprobación la mayoría, y casi la totalidad, de los contratos se
hace constancia de este por escrito y para el caso de leasing inmobiliario, se
realiza también escritura pública.
- Es de tracto sucesivo, porque las obligaciones de cada una de las partes se van
consumando constantemente a lo largo de la vigencia del contrato.
- Es de forma Conmutativa, ya que existe una proporción entre las prestaciones
de cada una de las partes.
7.6.1 ¿Cómo Opera el Leasing?
El Leasing opera mediante un sencillo contrato de arrendamiento financiero con
una opción de adquisición al final del periodo de arrendamiento, en el cual:
- El cliente elige el activo que necesita y el proveedor del mismo.
- La compañía de Leasing compra el activo y lo entrega al cliente en calidad de
arrendamiento financiero durante un plazo pactado.
- El cliente paga un canon periódico de arrendamiento financiero por el uso y
goce del activo, durante el plazo del contrato.
- Al final del contrato, el cliente tiene la obligación de adquirir el activo por un
porcentaje de su costo inicial (opción de adquisición), establecido desde el
principio o puede devolver dicho activo a la compañía de financiamiento comercial.
¿Qué se Puede Financiar a través del Leasing?
24
A través del leasing las compañías pueden financiar toda clase de activos
generadores de renta, ya sean muebles o inmuebles, por ejemplo:
- Maquinaria de construcción.
- Equipos de minería.
- Maquinaria de producción.
- Oficinas, bodegas.
- Equipos de cómputo.
- Maquinaria agrícola.
- Vehículos de carga liviana, mediana o pesada.
- Vehículos para uso particular.
- Vehículos para transporte de pasajeros (Buses y Busetas).
En general por Leasing se puede financiar todo tipo de activos generadores de
renta, ya sean muebles o inmuebles.
¿Quién Puede Solicitar un Leasing?
Un contrato de Leasing puede ser solicitado por:
- Cualquier tipo de empresa: Oficial o privada; de cualquier tamaño: grande,
mediana o pequeña.
- Cualquier tipo de persona natural: empleado o independiente que muestre
capacidad de pago y que se ajuste al perfil de las compañías de arrendamiento
comercial.
¿Qué Porcentaje del Valor del Activo se Puede Financiar por Leasing?
En una financiación por Leasing no se exige "cuota inicial", y bajo cualquier
contrato se puede financiar hasta el 100% del valor del activo, teniendo presente
25
que va incluido el valor del IVA pagado en su adquisición.
¿A Qué Plazos se Pueden Celebrar los Contratos de Leasing?
Los contratos de Leasing se pueden celebrar a cualquier plazo. Para tener
derecho a los beneficios tributarios, los plazos del contrato de arrendamiento
financiero establecidos por la ley 223 de 1995, dependen del tipo de activo, así:
Vehículos y equipo de cómputo: mínimo 24 meses
Maquinaria, equipos, muebles y enseres: mínimo 36 meses
Inmuebles: mínimo 60 meses
Propietario del Activo
El propietario del activo generador de renta, por ley, es la compañía de
financiamiento comercial a lo largo de la vida del contrato. Al finalizar este, cuando
el cliente hace uso de la opción de adquisición, el activo cambia de propietario
para ser propiedad del cliente. Teniendo presente que la responsabilidad por el
uso, disfrute, mantenimiento y seguridad del activo, recae sobre el cliente.
La Opción de Adquisición
Esta es la cuota que paga el cliente para finalizar el contrato, y con esta se le
transfiere al cliente la propiedad del activo generador de renta.
El monto de la última cuota está acordado desde el inicio del contrato leasing y
este valor es acorde a un porcentaje del monto pagado, al inicio del contrato, por
la adquisición del activo, teniendo presente que se incluyen los impuestos en que
se incurren.
El porcentaje va acorde al tipo de activo que se requiere, esto es, para:
Equipos de cómputo: 1%
26
Vehículos: 10%
Maquinaria, equipos, muebles y enseres: 1 % - 10%
Inmuebles: 1% - 40%
¿A Qué Tasas de Interés se Celebran los Contratos de Leasing?
Los contratos de Leasing se pueden celebrar a tasas fijas o a tasas variables,
dependiendo de las necesidades del cliente y de las condiciones del mercado.
El cliente decide como desea su financiación, si con una tasa fija con la cual
puede proyectar con más facilidad y seguridad sus futuros flujos de caja o con una
tasa variable que va ligada al DTF más unos cuantos puntos y los intereses
siempre son acordes a los del mercado, por tanto el cliente siempre paga el costo
real del dinero.
7.7 ¿Cuántas Clases de Leasing Hay?
Existen dos tipos fundamentales:
7.7.1 Leasing Financiero: es un contrato en el cual la Compañía de Leasing
entrega a una persona natural o jurídica, la cual se denomina EL LOCATARIO, la
tenencia de un activo productivo susceptible de producir renta que este último ha
adquirido para dicho efecto y lo ha seleccionado para su uso y goce. El locatario a
cambio de este activo está en la obligación de cancelar un pago periódico por el
concepto de canon de arrendamiento durante un plazo pactado y a cuyo
vencimiento, el locatario tendrá derecho a adquirir el activo por el valor de la
opción de adquisición que ha sido pactada al inicio del contrato.
El arrendatario no registra en su balance el activo y el canon se registra en el
estado de pérdidas y ganancias como un gasto deducible del impuesto de renta,
27
siempre y cuando tenga relación de causalidad con su actividad productora de
renta.
7.7.2 Leasing Operativo: El Arrendamiento Operativo es un contrato en virtud del
cual una compañía entrega a otra llamada arrendatario, la tenencia de un bien
para su uso y goce, a cambio del pago de un canon o renta periódica, en el cual la
propiedad del bien es de la compañía arrendadora.
Igual que en el leasing financiero el arrendatario no registra en su balance el activo
y el canon se registra en el estado de pérdidas y ganancias como un gasto
deducible del impuesto de renta, siempre y cuando tenga relación de causalidad
con su actividad productora de renta.
¿Qué Activos se Pueden Tomar en Arrendamiento Operativo?
A través de una Compañía de Financiamiento Comercial las empresas pueden
adquirir bajo la modalidad de arrendamiento operativo estos bienes son por ahora
pero diariamente se trabaja para que esta lista crezca y el cliente tenga cada día
más opciones:
• Equipos de cómputo.
• Plantas telefónicas.
• Fotocopiadoras.
• Impresoras
• Vehículos
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¿En qué se diferencia el leasing financiero del leasing operativo?
Las principales diferencias son expuestas en la siguiente tabla:
Tabla 1. Diferencias entre las clases de leasing.
Características Leasing operativo Leasing financiero
Opción de compra
No tiene la opción de
compra. Si al final del
contrato el cliente desea
adquirir el activo esta
transacción se considerara
una venta.
Se pacta desde el inicio
del contrato. La opción de
compra varía de acuerdo
al tipo de activo y la
modalidad del leasing.
Valor de adquisición
Es el valor comercial del
bien, que no puede ser
superior al 75% del valor
del activo, a precio del año
en curso.
Equivale al valor residual
que se calcula con base a
un porcentaje multiplicado
por el valor del activo.
Tratamiento del canon
Los cánones están
gravados con el IVA, por
tanto este tipo de
operaciones son más
convenientes para las
empresas responsables
de este impuesto.
Los cánones de
arrendamiento no están
gravados con el IVA. Se
financia el valor del activo
29
Propietario del bien al
finalizar el contrato
El activo pertenece a la
compañía leasing, desde
el inicio hasta el final del
contrato.
El activo pasa a ser del
locatario después de que
haga uso de la opción de
compra, teniendo presente
que esta es irrevocable.
Retoma
La compañía Leasing
busca un tercero que
tiene la posibilidad desde
el inicio del contrato de
adquirir el activo cuando
finalicé. Ambas figuras
pactan las condiciones de
la retoma
Por su naturaleza no
existe esta característica.
Rearriendo
Es una alternativa que
tiene el cliente con la
compañía de
financiamiento comercial,
en la cual al finalizar el
contrato tenga la
posibilidad de rearrendar
el activo por 3 meses más,
como máximo, para darle
tiempo de realizar una
nueva adquisición.
Por su naturaleza no
existe esta característica.
30
Modalidades Del Leasing
Todas las modalidades de Leasing presentan ventajas económicas adicionales a
los mecanismos de financiación tradicionales, por la variedad de plazos,
periodicidad de la forma de pago, tasas de interés y beneficios especiales que le
otorga la legislación colombiana.
-Leasing Financiero: “La compañía de Leasing entrega para uso a un locatario, un
bien, seleccionado previamente por éste, contra el pago de unos cánones de
arriendo convenidos, que se pagan a lo largo de un tiempo establecido, al cabo del
cual se puede concretar la compra, la devolución del bien o un nuevo contrato de
arrendamiento”.
Características del producto
Plazo: 24, 36 y 48 meses
Tasa: Fija o variable
Opción de adquisición: Entre el 1% y el 10%
Amortización: Mes vencido
-Leasing de Importación: “Es un contrato de arrendamiento financiero donde la
compañía de Leasing compra el activo en el exterior, realiza todos los trámites de
importación y elabora el contrato de arrendamiento cuando nacionaliza la
mercancía. Es una excelente alternativa para el cliente, ya que no es necesario
tener un departamento de importaciones en su empresa, La compañía Leasing
coordina todos los trámites de la importación a bajo costo y le traslada las tarifas
preferenciales que tiene como gran importador”
31
Características del producto
Plazo: Entre 24 y 48 meses
Tasa: Variable sobre DTF
Opción de adquisición: Entre el 1% y el 10%
Amortización: Mes vencido
Lease Back: “Es una modalidad de Leasing, en la cual el vendedor y el
arrendatario del activo son la misma persona (el cliente). Mediante este sistema, el
dueño del activo lo vende a una compañía de Leasing y luego esta lo arrienda por
un tiempo determinado. Es una excelente alternativa para que el empresario libere
recursos, recibiendo el valor de sus activos como capital de trabajo además de
seguir disfrutando de los bienes sin afectar su actividad económica y a cambio de
esto paga a la compañía de Leasing un arrendamiento financiero por un periodo
de tiempo previamente pactado”
A diferencia de las otras modalidades de Leasing la figura del LeaseBack no tiene
beneficio Tributario
Características del producto
Plazo: Entre 24 y 84 meses
Tasa: Variable sobre DTF
Opción de adquisición: Entre el 1% y el 10%
Amortización: Mes vencido
32
Leasing Inmobiliario: “En esta modalidad la compañía de Leasing adquiere
bienes inmuebles de carácter productivo destinados a actividades comerciales e
industriales como bodegas, oficinas y locales para, finalmente, darlos en arriendo
a las EMPRESAS. Aquí también se contempla la opción de compra y permite
liberar al empresario de los ajustes por inflación”
Características del producto
Plazo: Entre 60 y 84 meses
Tasa: Variable sobre DTF
Opción de adquisición: Entre el 1 % y el 10%
Amortización: Mes vencido
Leasing Internacional: “La entidad de Leasing propietaria de los activos se
encuentra en un país diferente al arrendatario. Las operaciones se hacen en
moneda extranjera. Se califica como una operación temporal de importación y los
impuestos que cause se pueden diferir al mismo número de cuotas que se hayan
pactado”
Teniendo en cuenta que el leasing internacional es:
- Una operación en dólares.
- Las tasas de interés se establecen con base en Prime o Libor.
- Los activos que se financien por Leasing Internacional son considerados como
una importación temporal, con la ventaja adicional que el IVA y el arancel se
difieren en el plazo del contrato sin cobro de intereses.
33
En cualquier momento del contrato, si el cliente desea puede reexportar el activo y
adquirir otro, de más tecnología y diferente si así lo desea con la ventaja que los
tributos pagados en el primer contrato de Leasing los puede aplicar al nuevo
contrato, siendo esta la única posibilidad del leasing financiero en la que no se
tiene la obligación inmediata de realizar la opción de compra pero si de realizar un
nuevo contrato en el cual regirá una nueva opción
Características del producto
Plazo: Entre 36 y 60 meses
Tasa: Variable sobre Libor
Opción de adquisición: 1% o un monto determinado
Amortización: Trimestre o semestre vencido
-Leasing de Infraestructura: El Gobierno Nacional consciente que el nivel de
desarrollo en este campo está por debajo del promedio de América Latina, viene
adelantando una serie de estrategias que buscan incentivar la participación de
inversionistas y gestores privados en el desarrollo de los proyectos de
infraestructura que el país necesita; entre estas estrategias vale la pena destacar
la definición de mecanismos de financiación como el Leasing de Infraestructura,
con beneficios especiales para los inversionistas.
Es así como la ley 223 del 95 establece que:
Los contratos de arrendamiento financiero que se celebren con un plazo igual o
superior a 12 años, cuyos activos están destinados a desarrollar proyectos de
infraestructura en los sectores de: Telecomunicaciones, Energético, Transporte,
Agua potable o Saneamiento básico, son considerados como arrendamiento
operativo
34
• En el caso de concesiones, el plazo mínimo de la operación es el término
de la concesión.
• Esto significa que independientemente del patrimonio bruto del
inversionista, éste podrá registrar como gasto deducible la totalidad del
canon de arrendamiento causado, sin que deba registrar en su activo o
pasivo suma alguna por concepto del bien objeto de arriendo, a menos que
haga uso de la opción de adquisición.
-Leasing con recursos de Bancoldex: Bancoldex, presenta una línea de crédito
diseñada exclusivamente para las operaciones de Leasing, con la que se puede
financiar hasta el 100% del valor del activo productivo, e incluye operaciones de
Leasing Financiero Internacional, Operativo, Inmobiliario y Lease Back.
A esta línea de redescuento, ofrecida por Bancoldex tienen acceso los
arrendatarios que realicen exportaciones directas e indirectas, o los clientes que
tengan planes de realizar exportaciones en el corto plazo.
Son entonces, exportadores indirectos los que hacen parte de la cadena de
exportación y generan un valor agregado que sea significativo en el producto o
servicio que se pretende exportar.
Entidades en Colombia que Ofrecen el Leasing.
Estas son las compañías que realizan leasing, para los usuarios en Colombia:
• CONRFICOLOMBIANA
• LEASING BOLIVAR
• LEASING BANCOLOMBIA
• LEASING POPULAR
• LEASING CITIBANK
• LEASING BOGOTA
35
• LEASING DE CREDITO
• BANLEASING
• LEASING DE OCCIDENTE
• IFILEASING
• LEASING COLPATRIA
• LEASING BBVA
7.8 Ventajas del Leasing
El Leasing como una excelente alternativa de financiación presenta a sus
usuarios las siguientes ventajas:
- Se presenta una ausencia de cuota inicial ya que el cliente puede financiar
hasta el 100% del valor del activo incluyendo el IVA en dicho monto.
- Las tasas de interés que se ofrecen por las compañías de financiamiento
comercial, comparativamente con las del mercado, son altamente competitivas y
en casi la mayoría de los casos el costo real de la financiación es inferior a los
otros mecanismos de financiación.
- La matrícula de propiedad del activo no figura a nombre del cliente si no a
nombre de la compañía de financiamiento comercial, convirtiéndose esto en un
elemento de seguridad para el cliente.
- El cliente puede orientar el monto presupuestado para la consecución de
activos productivos, hacia la inversión en capital de trabajo necesario para el buen
funcionamiento de la compañía.
36
Si el cliente es una persona natural independiente y necesita del activo como
generador de renta, se puede contabilizar la totalidad del canon como un gasto, y
así no incrementa su patrimonio, con lo cual puede evitar llegar al tope
- mínimo patrimonial para ser declarante de renta y a diferencia del crédito, el
activo no se incluye en la declaración.
- El canon que se paga por el concepto de arrendamiento financiero se asienta
contablemente, por la totalidad de este, como un gasto.
- Tiene la facultad de no generar endeudamiento, ya que los costos de
financiación se pagan como un canon de arrendamiento o cuenta por pagar, mas
no como intereses como sucede con los créditos tradicionales.
- No incurre en costos de depreciación, ya que el propietario del activo no es el
arrendatario por lo que contablemente este activo no aparece en sus balances,
hasta que se haga uso de la opción de compra, teniendo presente que esto solo
sucede bajo el contrato de leasing financiero. Y a partir de allí, se tiene presente la
depreciación acumulada para que el cliente únicamente deprecie el resto de la
vida útil contable. Por ejemplo; se incurre en un leasing de vehículo por un
periodo de tres años, teniendo en cuenta que la depreciación por un vehículo es
de 5 años, entonces el cliente solo depreciara los 2 años faltantes después de
hacer uso de la opción de compra
- No se está en la obligación de declarar en renta el activo productivo objeto del
contrato, esto es porque el activo no pertenece al cliente si no a la compañía
leasing.
- El Leasing es una de las herramientas de financiación que más se utiliza, con
gran éxito, en los países industrializados y en la gran mayoría de los casos, el
costo real en que se incurre por Leasing es inferior al que ofrecen otras opciones
del mercado financiero.
37
- Las compañías de financiamiento comercial ofrecen una alta flexibilidad en los
plazos y las formas de pago; se diseña un plan de financiación único y de acuerdo
con los flujos de caja que presupuesta el cliente.
- Al cliente se le trasladan los descuentos o ventajas especiales que otorgan la
mayoría de los proveedores por que el que adquiere el activo es la compañía de
financiamiento comercial que cuenta con un mayor poder de negociación.
- Cuando se trata de un leasing de Importaciones, la compañía de
financiamiento comercial realiza todo el trámite de la importación, En algunas
ocasiones y a un costo inferior al que sería si el cliente realizara dicha importación
- Cuando el cliente realizase un Leasing Inmobiliario, a este se le brinda una
asesoría completa en los procesos de escrituración y registro de la propiedad a
un menor costo.
- Importaciones excluidas de IVA: Según el artículo 428 literal g del Estatuto
Tributario. Los usuarios Altamente Exportadores, ALTEX, podrán realizar excluida
de IVA la importación ordinaria de maquinaria industrial no producida en el país,
destinada a la transformación de materia prima, aun cuando la importación se
realice a través de un Contrato de Leasing Financiero.
-Importación de bienes de capital no producidos en la región Andina: El decreto
3675 del 19 de diciembre de 2003 establece una lista de bienes de capital no
producidos en la región Andina, y autoriza un gravamen arancelario de 0% en la
importación.
Importancia del Leasing y el Capital de Trabajo
Como anteriormente lo mencionamos cuando se tienen los recursos propios para
38
la consecución de activos, estos se pueden direccionar para el financiamiento del
capital de trabajo y adquirir los activos por vía leasing.
¿Qué se entiende entonces por capital de trabajo y cuál es su importancia? “no es
solo la diferencia entre activo y pasivo corriente; sino, como la necesidad de usar
activos corrientes necesarios para que la PYME opere adecuadamente”…”los
principales componentes del capital de trabajo son la caja, los inventarios, y las
cuentas por cobrar”8. El gran problema es cuando se tiende a pensar que por
tratase de una activo corriente se debe financiar con pasivos corrientes, y se
financia al corto plazo, lo que comúnmente conocemos como que la empresa
apaga pequeños incendios.
Es por esto que es importante el leasing como medio de adquisición de activos
productivos y el monto que se tenía presupuestado para la adquisición de estos se
destina, más bien a la financiación del capital de trabajo. Sabiendo bien su
importancia y la demanda de este cuando se presenta un crecimiento en la
empresa, se debe evitar correr el riesgo de sufrir iliquidez a causa de la
insuficiencia de capital de trabajo, porque es allí cuando se recurre a los
préstamos de corto plazo para financiarlo. Se debe realizar entonces una correcta
planeación para evitar estos inconvenientes.
“Es penoso que las PYMES mueran porque su producto no tiene futuro o porque
el mercado se está restringiendo. Pero es peor cuando un negocio de alto
potencial y en crecimiento –por falta de planeación- deba cerrarse. Las PYMES
deben aprender a crecer y establecer hasta donde llega su capacidad de
crecimiento”9.
Modalidades de Pago Ofrecidas por la Financiación Vía Leasing
8 Portafolio. Suplemento “Pymes gestión para la competitividad”, fascículo 2, Pág. 38. Octubre de 2004. Medellín. 9 Portafolio. Suplemento “Pymes gestión para la competitividad”, fascículo 2, pág. 39. Octubre de 2004. Medellín
39
El leasing como herramienta de financiación ofrece o permite tener una mayor
flexibilidad en las formas de pago, el cliente de acuerdo a sus necesidades y sus
flujos de caja puede elegir entre:
- Canon variable, que se ajusta cada trimestre de acuerdo con la DTF actual,
brindándole al cliente el beneficio de pagar el costo real del dinero, acorde al
mercado.
- Canon fijo mensual, que le permite al cliente proyectar con total seguridad y
con un valor conocido anticipadamente, sus futuros flujos de caja.
- Cánones mensuales anticipados o vencidos, de acuerdo a lo que el cliente
prefiera.
- Cánones crecientes o decrecientes, según la elección del cliente.
- Cánones fijos con tasa variable (sólo varía el plazo o el último canon).
Cualquiera que sea la modalidad de pago escogida se puede acordar pagos de
cánones extraordinarios, según las proyecciones del flujo de caja que el cliente
presupueste.
¿Cómo se Calcula el Canon de Arrendamiento?
Utilizando la formula mostrada a continuación, se obtiene el canon de
arrendamiento. Las variables a tener en cuenta son:
Ca: Canon de arrendamiento
Va: Valor del activo
ia: Tasa de interés
n: Plazo
Vf: opción de adquisición
40
[ ]
)iaI(
vf)iaI(va*1)iaI(
ia
ca
nn
+
−+
−+=
En una calculadora financiera con la opción VDT (valor del dinero en el tiempo) se
obtiene el canon de arrendamiento, como se muestra a continuación:
• Calculo del canon de arrendamiento calculadora HP 17 BII o 19 BII
Utilizando en la calculadora la opción FIN y luego la opción VDT, se ingresan las
siguientes variables:
N= numero de pagos o periodos de capitalización.
%IA= almacena la tasa nominal de interés anual como porcentaje.
VA= valor actual o cantidad de la financiación.
VF= valor futuro y en nuestro caso representa el porcentaje en pesos de la opción
de compra.
Calcular Pago = Es la cantidad de cada pago periódico o el canon de
arrendamiento en el caso de leasing que tendrá que pagar en un plazo
determinado.
• Calculo del canon de arrendamiento calculadora Casio FC 1000
•
En el menú inicial seleccionamos la opción F2 y se ingresas los siguientes datos:
N= numero de pagos o periodos de capitalización.
41
I%= almacena la tasa nominal de interés anual como porcentaje.
PV= valor actual o cantidad de la financiación.
FV= valor futuro y en nuestro caso representa el porcentaje en pesos de la opción
de compra.
COMP. PMT = es la cantidad de cada pago periódico o el canon de arrendamiento
en el caso de leasing que tendrá que pagar en un plazo determinado.
¿Qué es el Factor Por Millón?
Se obliga su cálculo en la resolución 274 de la Superintendencia de Valores. Es un
valor que multiplicado por el monto a financiar, indica el valor de cuota mensual
que el cliente tiene que pagar por concepto de canon de arrendamiento.
Ejemplos de Leasing
A continuación se expondrán dos ejemplos, uno de leasing operativo y otro de
leasing financiero
Ejemplo de Leasing Operativo
La empresa micro familiar Las Delicias venden productos alimenticios, y están
necesitando equipos de tecnología debido a que el negocio se les ha crecido y la
contabilidad la están llevando en una hoja del Excel y requieren un licencia de
contabilidad y unos computadores para el mejor funcionamiento del departamento
de contabilidad. El gerente decide comprar los equipos por medio de leasing
modalidad arrendamiento operativo, ya que quieren estar en continuo cambio, es
decir, hacer renovación tecnológica cada tres años para
Estar a la altura de las grandes empresas. IBM es el proveedor de esta
negociación.
42
Los equipos son:
• 3 computadores $8.455.612 + IVA
• 1 Licencia de contabilidad. $ 1.544.388 + IVA.
Total del valor a financiar por leasing $ 10.000.000 + IVA
SOLUCION:
VALOR TOTAL $ 11.600.000 (IVA INCLUIDO)
TASA DE INTERES 1.24% MENSUAL
OPCION DE COMPRA NO APLICA
PLAZO DE LA FINANCIACIÓN 24 MESES
Pasos para calcular el canon en calculadora financiera:
HP 19BII
Casio
FC1000
11,600,000 VA PV
1,24 IA % I%
24 N N
CALCULO
CANON
Calcular
PAGO
Comp.
PMT
RESULTADO - $561,784
43
TRATAMIENTO DEL IVA:
FORMULA:
(CANON / 30 días) – (VALOR DEL ACTIVO / 1800) *30 días* %IVA
NOTA: El numero 1800 surge de una ley para el calculo del IVA para
arrendamiento operativo que nace de multiplicar 5 por 360; el numero 5 significa la
vida útil del activo sin tener en cuenta que cada activo tiene una vida útil distinta; y
el numero 360 sale de el año contable, es decir 360 días.
($ 561.784 / 30) – ($11.600.00 / 1800) * 30 * 16%
= (18.726,13) – (6.444,44) * 30 * 16%
= (12.281,69) * 30 * 16%
= (368.450,67) * 16%
= 58.952.11
La microempresa familiar Las Delicias tiene que pagar un canon mensual de $
561.784 y un IVA mensual de $ 58.952,11 en total tiene que pagar a la Compañía
de financiamiento comercial un valor mensual de $ 620.736,11. (Ver tabla de
amortización en Anexo B)
Ejemplo Leasing Financiero
La compañía distribuidora de llantas DISTRILLANTAS S.A. ha tenido un
44
crecimiento de un 5% en sus ventas debido al crecimiento de las empresas de
compraventas de automóviles en el año 2004. Como consecuencia de esto tienen
un inventario en la bodega muy alto y necesitan un montacargas para poder
optimizar el espacio colocando las llantas en una estiba y para la movilización y
despacho necesitan este activo teniendo en cuenta que su lema
es “puntualidad y servicio”. Por tal motivo el gerente financiero decide obtener el
activo generador de renta por medio de Leasing, por la modalidad de leasing
financiero. El proveedor para esta operación es PRACO DIDACOL una compañía
especializada en montacargas.
VALOR TOTAL $ 100.000.000 (incluido IVA)
TASA DE INTERES 1.23% MENSUAL
OPCION DE COMPRA 10% (equivalente a $10.000.000)
PLAZO DE LA FINANCIACIÓN 36 MESES
Pasos para el cálculo del canon en calculadora financiera:
HP 19BII
Casio FC
1000
cuál es la
relevancia de
este tipo de
ejemplos para el
trabajo???
$100,000,000 VA PV
1,23% %IA I%
45
36 N N
$10,000,000 VF FV
CALCULO
CANON
Calcular
PAGO
Comp.
PMT
RESULTADO $3,232,313
La compañía distribuidora de llantas DISTRILLANTAS S.A. debe pagar un canon
mensual de $ 3.232.312 por un periodo de 36 meses y al final del periodo paga la
opción de compra por un valor de $ 10.000.000. (Ver tabla de amortización Anexo
C).
“Régimen Normativo de las Compañías de Financiamiento Comercial en
Colombia.”10Decidan si van a citar con normas APA o con normas ICONTEC.
Hasta ahora se ve una mezcla de ambas, y con ningún método lo hacen
correctamente
Antecedentes
Unas de las primeras normas sobre el tema de leasing fueron los Decretos 2369
de 1969 y 309 de 1975, que prohibían a las corporaciones financieras desarrollar
operaciones de leasing.
Posteriormente, mediante la expedición del Decreto 148 de 1979, se permitió a las
corporaciones financieras adquirir y mantener acciones de sociedades anónimas
cuyo objeto exclusivo fuera realizar operaciones de arrendamiento financiero,
quedando limitada dicha inversión al 10% de los capitales pagados y reservas
legales de las respectivas corporaciones (Artículo 17). La norma anterior agregó
10 Todo el numeral 2.1.25. fue obtenido en la dirección electrónica: www.fedeleasing.org.co/normas.
46
que los directivos y representantes legales de dichas corporaciones podrían
formar parte de las Juntas directivas de las sociedades de leasing donde tuvieran
la inversión.
A partir del 6 de Agosto de 1981, con la expedición del Decreto 2059 se estableció
que las sociedades comerciales que se dedicaran a la actividad de leasing
quedaran sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia de Sociedades.
Esta norma suscitó varias polémicas al respecto, ya que algunos doctrinantes
estaban en desacuerdo con esta determinación y consideraban que las
sociedades de leasing debían estar sometidas a la vigilancia de la
Superintendencia Bancaria, pues intervenían en forma indirecta en la
intermediación de ahorro privado, al actuar como intermediarios entre las
entidades financieras que suministraban los recursos, como capital o por medio de
préstamos.
En 1982 cuando la Rama Ejecutiva declaró al país en estado de emergencia
económica por virtud de las facultades extraordinarias que en ese entonces le
concedía el artículo 122 de la Constitución de 1886, se expidió el Decreto 2920,
por el cual se dictaron normas para asegurar la confianza del público en el sector
financiero colombiano. El artículo 26 del Decreto en mención señaló que las
compañías de leasing no podían realizar en forma masiva y habitual captaciones
de dinero del público, las cuales fueron definidas por el Decreto 3327 de 1982, que
reglamentó parcialmente el Decreto 2920. En ese entonces la Superintendencia
Bancaria autorizó a las corporaciones financieras para prestar recursos a las
compañías de leasing.
Como se puede apreciar existía un gran vacío legal sobre el tema, el cual solo fue
llenado en el año de 1989 con la expedición de la Ley 74 del mismo año la cual
ordenó el traslado de la vigilancia y control de las compañías de leasing de la
Superintendencia Bancaria y ordenó su organización en la Ley 45 de 1923. Es
47
desde entonces cuando comienza un verdadero desarrollo legislativo del leasing
en Colombia.
El Ministerio de Hacienda y Crédito Público reglamentó el artículo 11 de la Ley 45
de 1923, mediante el Decreto 3039 de 1989, lo que sería entonces el primer
Estatuto orgánico de las compañías de leasing del cual vale la pena resaltar los
aspectos más importantes de ese entonces:
• Se definió a las sociedades de arrendamiento financiero (Leasing) como
aquellas que tenían capacidad legal conforme a su objeto para celebrar
contratos en calidad de arrendadora.
• Deberían ser sociedades por acciones las cuales su constitución, organización
y funcionamiento se llevaría de conformidad a lo establecido en la Ley 45 de
1923, pudiendo realizar en forma exclusiva la actividad de leasing.
• La denominación social debería estar conformada por la expresión
“arrendamiento financiero o leasing”.
• Se fijó el procedimiento para la obtención de la autorización por parte de la
Superintendencia Bancaria, para poder seguir desarrollando su objeto social.
Atendiendo los términos de la Ley 74 de 1989, la Superintendencia Bancaria
mediante Resolución 4460 de 1989 adscribió las funciones de vigilancia e
inspección de las sociedades de leasing a la en ese entonces “División de Fondos
Ganaderos” la cual dependía de la Dirección General de Intermediarios y Servicios
Financieros y del Superintendente Delegado para instituciones financieras.
48
A partir de ese momento las compañías de leasing se fueron organizando
conforme a las pautas fijadas por la Ley 45 de 1923. Dicha Ley organiza la banca
privada y de emisión, así como la creación y organización de la Superintendencia
Bancaria. Para lograr dicho objetivo la Superintendencia expide desde entonces
diferentes normas de carácter interno.
En 1990 se expide la Ley 45, con la cual se presenta una reforma importante al
sistema financiero que califica como sociedades de servicios financieros a las
sociedades de leasing, fiduciarias, comisionistas de bolsa, almacenes generales
de depósito y sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías. Al
mismo tiempo autoriza a los bancos, a las corporaciones financieras y a las
compañías de financiamiento comercial para participar en el capital de dichas
sociedades de servicios financieros. Se abre entonces la inversión en el sector de
leasing por parte de los bancos y las compañías de financiamiento comercial.
Dentro de este mismo periodo se expiden diferentes normas de carácter tributario.
Las más sobresalientes fueron las siguientes:
Decreto 836 de 1991 ART. 36 Que dispuso que en caso de enajenación de
bienes objeto de un contrato de leasing, para efectos tributarios el valor comercial
de enajenación sería el valor de la opción de compra; para los bienes raíces se
acepta que el precio de venta sea inferior al costo o al avalúo
catastral vigente en la fecha de enajenación, siempre que el valor de la opción de
compra sumado al valor de los cánones de arrendamiento causados con
anterioridad a la enajenación, supere el costo o el avalúo catastral vigente.
49
Decreto 2913 de 1991 ART. 2 Permite que a partir de 1992 se puedan depreciar
los bienes objeto de los contratos de leasing, para efectos fiscales, durante la vida
del contrato.
LEY 6a de 1992 ART. 25 Se elimina el IVA y dispuso que las personas jurídicas y
sus asimiladas tendrán derecho a descontar del impuesto sobre la renta a su
cargo, el impuesto a las ventas pagado en la adquisición o nacionalización de
bienes de capital, de equipos de computación y para las empresas
transportadoras adicionalmente de equipo de transporte, en la declaración de
renta y complementarios correspondiente al año en que se haya realizado su
adquisición o nacionalización, aclarándose que en caso de la adquisición de
activos fijos gravados con impuestos sobre las ventas por medio de leasing, se
requiere que se haya pactado una opción de adquisición irrevocable en el
respectivo contrato, a fin de que el locatario tenga derecho al descuento. Esta
última disposición fue reglamentada mediante el Decreto 1250 de 1992.
En 1991 el Decreto 1730 Estatuto Orgánico del Sistema Financiero de ese
entonces le otorgó facultades al Gobierno Nacional para compilar todas las
normas en materia financiera.
Más adelante, el 5 de enero de 1993 se expide la Ley 35, la cual introduce un
cambio radical en la regulación legal de la actividad de las compañías de leasing
pues las obliga a convertirse en establecimientos de crédito, concretamente en
compañías de financiamiento comercial. Así mismo, distinguió dos tipos de
compañía de financiamiento comercial; las ordinarias o tradicionales que pueden
desarrollar operaciones de leasing en el porcentaje que fije el gobierno, y las
especializadas en leasing que pueden realizar operaciones activas de crédito
50
hasta el mismo porcentaje. Como consecuencia de la conversión deben
destacarse los siguientes hechos:
• Las compañías dedicadas al leasing pueden captar recursos del público en
forma masiva y habitual.
• Se amplió su objeto social, pudiendo realizar operaciones activas propias de las
compañías de financiamiento comercial.
A la vez se dictaron normas generales y se señalaron en ellas los objetivos y
criterios a los cuales debe sujetarse el Gobierno Nacional para asegurar las
actividades financiera, bursátil y aseguradora o cualquier otra relacionada con el
manejo, aprovechamiento e inversión de recursos captados del público.
Adicionalmente con la Ley 35 se creó el Viceministerio Técnico del Ministerio de
Hacienda Crédito Público, organismo que tiene como función ejercer las
facultades de intervención en las actividades financiera, aseguradora y del
mercado de valores contempladas en esta ley y que trabaja coordinadamente con
el Banco de la República y la Superintendencia Bancaria.
Así mismo, se vio la necesidad de establecer un mecanismo institucional que
permitiera ejercer adecuadamente las funciones de intervención encargadas al
Gobierno Nacional con la Ley 35 de 1993, razón por la cual el Decreto 1698 de
1993 (Agosto 31) creó el Comité Asesor de Regulación Económica.
51
Definición Contratos de Leasing
Decreto 913 DE 1993. ART. 2. Entiéndase por operaciones de arrendamiento
financiero la entrega a título de arrendamiento de bienes adquiridos, para el
efecto, financiando su uso y goce a cambio del pago de cánones a recibir durante
un plazo determinado, pactándose para el arrendatario la facultad de ejercer al
final del periodo una opción de compra.
En consecuencia, el bien debe ser propiedad de la compañía arrendadora,
derecho de dominio que conserva hasta tanto el arrendatario ejerza la opción de
compra. Así mismo, debe entenderse que el costo del activo dado en
arrendamiento se amortiza durante el término de duración del contrato, generando
la respectiva utilidad.
Condiciones de Contratación
Decreto 913 DE 1993. ART. 3. Con el fin de que las operaciones de
arrendamiento se realicen de acuerdo con su propia naturaleza, las compañías de
financiamiento comercial, inclusive las especializadas en Leasing se sujetarán a
las siguientes reglas:
a. Los bienes que se encuentren en arrendamiento deben ser de propiedad de la
compañía arrendadora. Lo anterior, sin perjuicio de que varias compañías de
financiamiento comercial arrienden conjuntamente bienes de propiedad de una
de ellas, mediante la modalidad de arrendamiento sindicado. En consecuencia,
las compañías de financiamiento comercial no podrán celebrar contratos de
52
arrendamiento en los cuales intervengan terceros que actúen como
copropietarios del bien o bienes destinados a ser entregados a tal título.
b. No podrán asumir el mantenimiento de los bienes entregados en arrendamiento
financiero, ni fabricar o construir bienes muebles o inmuebles.
c. El contrato de lease back o retroarriendo sólo podrá versar sobre activos fijos
productivos, equipos de cómputo, maquinaria o vehículos de carga o de
transporte público o sobre bienes inmuebles, el valor de compra del bien objeto
del contrato debe cancelarse de contado.
d. El arrendamiento no podrá versar sobre documentos de contenido crediticio,
patrimonial, de participación o representativos de mercaderías, tengan éstos o
no el carácter de títulos valores.
Operaciones de Corretaje en Leasing. (LEASING INTERNACIONAL)
Decreto 913 DE 1993. ART. 4. Las compañías de financiamiento comercial
también podrán actuar como corredores en operaciones de arrendamiento
financiero que versen sobre bienes de sociedades del mismo género, constituidas
conforme a la ley de otro país y con domicilio principal en el exterior, exporten para
ser entregados en arrendamiento a personas residentes en Colombia. En todo
caso, la actuación como corredoras no podrá dar lugar a responsabilidad alguna
para las compañías de financiamiento comercial y en desarrollo de la misma no
podrán actuar como representantes en negocios jurídicos de esta naturaleza, en
nombre de cualquiera de las partes intervinientes en tales operaciones.
PARAGRAFO. Lo dispuesto en este ART., se entiende sin perjuicio de que
residentes en el país celebren en el exterior contratos de arrendamiento con
sociedades constituidas conforme a la ley extranjera, con sujeción al régimen de
cambios internacionales.
53
Contrato de Leasing Operativo
Decreto 913 DE 1993. ART. 5. Las compañías de financiamiento comercial
podrán, igualmente, celebrar contratos de arrendamiento sin opción de compra,
los cuales se sujetarán a las disposiciones comunes sobre el particular. Aunque el
leasing operativo no se encuentra tipificado en la ley, el artículo 5 del Decreto 913
de 1993 establece que las Compañías de Financiamiento Comercial están
facultadas para celebrar contratos de arrendamiento sin opción de compra (la
norma se refiere a la opción de adquisición por valor residual de los contratos de
leasing financiero), los cuales se regirán por las disposiciones comunes sobre la
materia, es decir, los artículos 1973 a 2035 del Código Civil, la Ley 56 de 1985 y el
Código de Comercio. En consecuencia, al leasing operativo se le aplican tanto las
disposiciones sustantivas como las contables, tributarias, etc., del contrato de
arrendamiento, salvo que exista una norma especial sobre la materia.
CAMBIOS EN LOS 90´S
En 1993 se produce un cambio muy importante en el sector de leasing. Con el
objeto de permitir a las compañías de leasing captar ahorro del público, sin que
ello conllevara un cambio en la operación activa de leasing, se ordena la
conversión de las sociedades de leasing en Compañías de Financiamiento
Comercial, dividiendo a éstos intermediarios financieros en dos grupos: los
especializados en leasing y las compañías tradicionales de financiamiento
comercial. A partir de la ley 510 de 1999, de reforma financiera, la diferenciación
se produce como efecto de la especialización en el principal negocio explotado, el
leasing.
54
Durante el resto de la década de los 90, tanto el Gobierno Nacional como la propia
Superintendencia Bancaria reglan con mayor profundidad la actividad de las
compañías especializadas en leasing.
Es importante mencionar que el Decreto referido, así como todas las normas
posteriores, hasta hoy, respetan la naturaleza jurídica y realidad económica de la
operación; se reconoce que ella es una actividad comercial; se entiende que en
ésta operación no hay intermediación de dinero, sino de bienes; su contabilización
en el PUC corresponde a una cuenta especial en el activo: "bienes dados en
leasing", diferente a la cuenta de "cartera de créditos"; se reconoce como una
operación de arrendamiento, a tal punto que en los procesos universales, antes
procesos concúrsales, hoy ley 550 de intervención económica, no es catalogada
como crédito sino como gasto de administración, al entender que la compañía de
leasing es una proveedora de bienes, no de dinero.
Decreto 1799 de 1994. ART. 1. Actividades en operaciones de leasing
internacional. En las operaciones de leasing internacional las compañías de
financiamiento comercial podrán efectuar la revisión de los documentos referentes
a la celebración de los contratos de leasing, la gestión de cobro de la cartera
proveniente de dichos contratos, y la localización de la información requerida para
el desarrollo de los mismos.
Decreto 1799 de 1994. ART. 2. Operaciones de leasing internacional. Autorizase
a las compañías de financiamiento comercial a participar, en calidad de
copropietario con compañías de leasing extranjeras en operaciones de leasing
internacional realizadas entre un locatario nacional y la compañía de leasing
extranjera, hasta un quince por ciento (15%) del costo del bien.
Decreto 1799 de 1994. ART. 3. Leasing de exportación. Las compañías de
financiamiento comercial podrán realizar operaciones de leasing en las cuales el
55
bien sea exportado, sujetándose al régimen de cambios internacionales. Los
ingresos provenientes de dichas operaciones tendrán el carácter de exportación
de bienes para todos los efectos legales.
La exportación a que se refiere el inciso anterior, se realizará bajo la modalidad de
exportación temporal para reimportación en el mismo estado cuando no se ejerza
la opción de compra. En este caso la reimportación deberá efectuarse dentro de
los seis (6) meses siguientes al finalizar la operación de leasing internacional.
Decreto 1799 de 1994. ART. 4. Subarrendamiento financiero (subleasing). Las
compañías de financiamiento comercial podrán recibir de las sociedades de
leasing extranjeras, bienes en leasing para ser entregados en calidad de
subarrendamiento financiero, a personas domiciliadas o residentes en Colombia.
En este evento, la compañía de financiamiento comercial deberá estar
expresamente autorizada por la sociedad de leasing extranjera para entregar el
bien en subarriendo.
Decreto 1799 de 1994. ART. 5. Leasing en copropiedad. Varias compañías de
financiamiento comercial podrán entregar conjuntamente en arrendamiento
financiero, bienes respecto de los cuales sean copropietarias.
PYMES
Concepto
La concepción de pequeña y mediana empresa (PYME) ha sufrido una serie de
variaciones a lo largo del tiempo y han cambiado las variables para tener en
cuenta en su clasificación como PYME. Es decir, las variables tomadas en cuenta
actualmente para su clasificación tienden a ser, según la ley de cada país:
número de trabajadores, monto de activos y/o ventas del periodo (ver tabla 1). No
obstante los países cada vez tienden a aumentar sus exigencias y por lo tanto
adoptan una combinación de cualquiera de las tres variables anteriormente
mencionadas.
56
Tabla 2. Variables de clasificación de las PYME en algunos países de América.
Empleados Activos Ventas Otro
Argentina x x sector
Bolivia x x x
Brasil x sector
Canadá x x sector
Colombia x x
Costa Rica x x x
Chile x x
Guatemala x
EEUU x x
sector, % del
mercado
México x sector
Salvador x x
Venezuela x x
emprendedor y
propiedad
Fuente: estadísticas de OECD, small and medium-sized enterprises.
Junio 2012.
Organismo de apoyo a las PYMES de cada país. 2012,
57
CEPAL, kuwayana. octubre 2012
Como se ve en la tabla 1 en el caso de Colombia las variables para tener en
cuenta para la clasificación como PYME son personal ocupado y activos fijos,
debiendo estar estas variables por debajo de unos montos determinados por la ley
590 de 2000 y ley 905 de 2004. Como se ve en la siguiente tabla:
Tabla 3. Clasificación de las empresas en Colombia
Clasificación
Número de
Empleados
Monto de Activos en
SMLV
micro 1 a 10 500
pequeña 11 a 50 501 a 5000
mediana 51 a 200 5001 a 30000
grande 201 en adelante 30001 en adelante
Fuente: Cámara de Comercio, ciudad de Medellín. Octubre 2012.
Asimismo se clasificaran bajo estas variables como pequeñas, medianas o
grandes empresas según los dos criterios, que se mencionaron, con unos montos
determinados por ley.
Importancia de Las PYMES
En el Ámbito Internacional
Tabla 4. Importancia de la PYME en el ámbito internacional.
58
países
% total de
establecimient
os
% empleos
generados %en PIB
%total
exportaciones
Argentina 99% 78% 62% 11%
Brasil 98% 45% 20% 9%
Colombia 73,50% 50% 40,70%
<5% (1998).
10.36% (2000)
Chile 99,10% 74% 23,70% 4,80%
México 99% 78% 69% 6,70%
Salvador - 25% 15% -
Perú 99% 75% 44% nd
EEUU 99% 52% 55% 11%
Canadá 99,70% 56% 57% 10,60%
Unión Europea 99% 70% 60% 13%**
economías
APEC^ 90% 32%-84% 30%-60%
35% de la
región
Fuente: estadísticas de OECD, small and medium-sized enterprises. Junio 2012.
Organismo de apoyo a las PYMES de cada país. 2012,
^CEPAL, kuwayana.octubre 2012
Observatorio de las PYME europeas. 2012.
cálculos: SERPYMES.
**en promedio en Europa. En Italia el 40 %.
59
“La importancia de la PYME no solo se atribuye a la creación de empleo y
desarrollo económico, si no también en aspectos sociales y ambientales. Así lo
presenta el informe del Observatorio de PYME en Europa 2002.aunque las
instituciones internacionales reconocen la importancia de la PYME presentan
diferencias en las estadísticas. Al analizar los datos sobre comercio exterior las
PYMES reflejan una baja participación a excepción de Europa y Asia, donde
fluctúa entre el 30% y el 60%. En América latina, no supera el 15 %de las
exportaciones totales”. “La preocupación actual no está en la salida internacional
de la PYME, donde ya se han dado resultados, sino en la estabilidad que se debe
alcanzar en los mercados externos, para asegurar una verdadera presencia
internacional.”11
Importancia en Colombia
Contribuyen con el 50% del total del empleo de los trabajadores colombianos.
- Las PYMES agrupan el 73.5% de las empresas industriales, comerciales y de servicios en Colombia.
- Participan con el 10.36% del total de las exportaciones colombianas.
Contribuyen con el 40.7%, del producto interno bruto PIB colombiano
El Papel de las PYMES en el Desarrollo Económico
Remontándonos unos años atrás, donde se podía observar como el desarrollo
económico y el crecimiento empresarial estaba direccionado hacia la
estructuración y creación de la gran industria, verdaderos emporios industriales,
donde lograr el punto optimo en cuanto a tamaño de sus activos y capital de
11Portafolio. Suplemento “Pymes gestión para la competitividad”, fascículo 1, Pag. 12. Octubre 14 de 2004. Medellín.
60
trabajo demandado para un correcto funcionamiento de la compañía, es arduo de
alcanzar, principalmente por las dificultades que se presentan en cuanto a la
consecución de financiación en nuestro mercado, que cada vez eleva mas sus
exigencias y a cambio de un alto costo gracias a sus elevadas tasas de interés.
En la actualidad y en nuestro futuro más próximo, se ha demostrado, por la
práctica, que la estructura industrial no se debe basar únicamente en la gran
industria, sino que se debe realizar una sumatoria de fuerzas con las pequeñas y
medianas empresas, realizando una sinergia en la cadena de producción, donde
cada uno de los eslabones encuentra un tamaño adecuado y una optimización de
procesos para la creación valor. Trayendo entonces como resultado un mejor
producto final para los consumidores y lo más importante aún, sin la necesidad de
incurrir en inversiones grandes de capital de trabajo y activos productivos.
Es claro como las PYMES cada vez presentan más importancia en la economía.
No significa esto que sean el sector de la economía más importante, pero tampoco
se pueden subvalorar, ya que los últimos estudios muestran su importancia
económica en cuanto la creación de empleo y su enorme valor estratégico.
• La mediana empresa: su tamaño promedio, en el ámbito colombiano, es
de 90 empleos directos, su conformación legal es de persona jurídica,
generalmente organizadas como sociedades limitadas, colectivas, en
comandita simple o por acciones. Presentan la mejor productividad de
capital. Son una menor cantidad que los establecimientos de la pequeña
empresa, caracterizando por asentarse en poblaciones grandes o
intermedias. Su tecnificación y modernización es posible gracias a las
sumas de capital que se invierte, por parte de los socios o por mecanismos
de financiación externos. Viéndose en la necesidad de hacer esta
61
modernización para lograr una competitividad internacional, que se viene
dando con los procesos de globalización, y más aun en este momento
coyuntural donde estamos ad portas de la firma del tratado de libre
comercio TLC.
• La gran empresa: en la mayoría de las economías se caracterizan por ser
una baja cantidad de establecimientos, su nivel tecnológico y
modernización es alto y de gran competitividad, su remuneración salarial es
alta debido a que se exige una mano de obra mas calificada para el
manejo de la tecnología de punta y la gran dimensión de la empresa.
Requiere de una gran demanda de capital, para la financiación de activos y
de capital de trabajo. Su productividad de capital es inferior a la de
mediana empresa pero superior a la de la pequeña. Se ven en la
obligación de realizar alianzas estratégicas para subsistir en el medio de
alta competencia que se avecina. Su producción va desde materia prima
hasta productos terminados. Se presenta una gran participación en la gran
empresa de las empresas de servicios. Genera altas concentraciones de
capital con tendencias monopólicas.
62
9. CONCLUSIONES
La presente investigación nos permite concluir que las pequeñas y medianas
empresas “PYMES” podrán entrar a competir en unas mejores condiciones,
siempre y cuando inviertan en tecnología de punta y tengan la capacidad para
cubrir el capital de trabajo que demanda el crecimiento. Para lograr este objetivo
se deben realizar cambios en los modelos de financiación para estar en una
constante búsqueda de los mecanismos financieros más económicos y
beneficiosos del mercado en Colombia.
Se demostró en un lenguaje sencillo y fácil de entender para el lector, el cómo y el
porqué el leasing es el medio más económico y ágil, que ofrece a sus usuarios las
menores tasas de interés, con poca tramitología y con altos beneficios tributarios
por su utilización. Teniendo presente que cada una de sus clases y modalidades
tienen la facultad de adaptarse a las necesidades de cada cliente.
Se explico también la importancia que ha venido tomando el sector empresarial de
la pequeña y mediana empresa PYMES, en el desarrollo de la economía del país
y en el ámbito internacional. Cómo ha sido su crecimiento y su participación en la
generación de empleo.
Dejamos a disposición del público en general, enfocándonos en las PYMES,
información actual sobre este importante mecanismo de financiación, para que
sea un medio de consulta. Y con un lenguaje sencillo y con ejemplos claros se
explica el leasing, para que se entienda su funcionamiento y sus diferencias con
los distintos medios de financiación. Es una herramienta excelente para la
consecución de activos productivos en las pequeñas y medianas empresas
PYMES para que estas sean competitivas en tecnología y prestación de servicios
63
en el mercado internacional, teniendo presente el tratado de libre comercio TLC
que se está negociando.
64
10. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
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SUSTENTAR EXITOSAMENTE? 1998
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www.bancopopular.com.co/fil_leasing.htm. Abril, 2013.
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65
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2004. Medellín.
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LEASING BANCOLDEX , Maquinaria y Equipo https://www.leasingbancoldex.com
