El Microcrédito Productivo y las Microfinanzas en América Latina · 2012-01-30 · en América Latina y sur de Asia (2003-2009) (porcentaje) ... sobre los factores claves del desarrollo

El Microcrédito Productivo y las Microfinanzas en América Latina

Fernando Álvarez

CAF

III Foro del Banco Central sobre Inclusión Fianciera

Brasilia, 21 de noviembre de 2011

RED 2011: Servicios financieros para el desarrollo: promoviendo el acceso en América Latina

Seis Capítulos:

• Capítulo 1. Servicios financieros, desarrollo y bienestar

• Capítulo 2. Panorama de los sistemas financieros en América Latina: avances y desafíos

• Capítulo 3. Financiamiento y desarrollo empresarial

•• Capítulo 4. Microcrédito Productivo y las Microfinanzas en América Latina.Capítulo 4. Microcrédito Productivo y las Microfinanzas en América Latina.

• Capítulo 5. Acceso y bienestar de los hogares

• Capítulo 6. Banca pública: viabilidad, segmentación y gobierno corporativo

Motivación: ¿Por qué estudiar las Microfinanzas?

• La “Revolución de las Microfinanzas” ha promovido el acceso a servicios financieros de un vasto sector de la población.

• Las microfinanzas muestran rasgos distintivos en América Lantina. Sin embargo, su desarrollo es muy disparejo entre los países de la región.

• A pesar de su desarrollo en las últimas décadas, enfrentan importante retos.

• Debates importantes: ¿comercialización? ¿Realmente funciona?

Temas para esta presentación

1. El Cliente: La microempresa

2. El “modelo latinoamericano” de microfinanzas

3. Algunos retos de las IMF en América Latina, aunque no exclusivos de la región

4. Microcrédito y desarrollo de las microempresas: un ejercicio estadístico

La microempresa y sus características

• La microempresa representa un segmento importante en nuestras economías. Agrupa alrededor del 90% de los establecimientos productivos y contribuye con más de 1/3 del empleo en la región. Además es un sector clave para promover la inclusión social al concentrar a trabajadores de las familias más necesitadas.

• La definición de microempresa se basa en criterios cuantitativos basados en

número de empelados/ventas/activos. Más allá de estos criterios, 3 elementos cualitativos resaltan:

Las unidades productivas son típicamente unipersonales o familiares

Sesgo hacia la informalidad (Carencia de registro mercantil, falta de prácticas contables)

Participación relativamente alta de la mujer.


VariableColombia

(2007)

Ecuador

(2004)

Número de empleados 1.86 1.70

Ventas promedio (USD) 26,651 9,336

No posee registro mercantil (porcentaje) 44 73

No lleva contabilidad (porcentaje) 67 80

No brinda seguridad social a sus empleados (porcentaje) 72 85

Fracción de mujeres (porcentaje) 52 43

Fracción de empleados temporales (porcentaje) 11 n.d.

Fracción de empleados a tiempo parcial (porcentaje) n.d 18

Se dedica a actividad comercial (porcentaje) 61 55

Se dedica a prestación de servicios (porcentaje) 32 26

Se dedica a actividades industriales (porcentaje) 7 19

Fuente: Álvarez y Meléndez (2010) y USAID-Ecuador (2005).

Cuadro 4.1 Rasgos más relevantes de la microempresa en Colombia y Ecuador


VariableColombia

(2007)

Ecuador

(2004)














•Colombia

• 90% de las microempresas tienen entre 1-3 trabajadores

• Solo 1,5% tienen más de 6 trabajadores

•Ecuador

• 70% de las microempresas son unipersonales

• Solo 1,1% con más de 6 trabajadores

•América Latina: 80% unipersonales (Ramírez , 2004)


VariableColombia

(2007)

Ecuador

(2004)















VariableColombia

(2007)

Ecuador

(2004)














El “modelo latinoamericano” vs. el “modelo asiático” de microfinanzas

• El principal rasgo distintivo de las instituciones micro

financieras de América Latina es, sin duda, su

orientación comercial

• ¿Esa orientación comercial ha ido en detrimento del

crédito para los más pobres?

El Modelo Latinoamericano: Buen Desempeño Financiero

Margen de beneficios

(porcentajes)

Índice de autosuficiencia

(razón ingresos/gastos)

Fuente: elaboración propia con base en www.mixmarket.org

El Modelo Latinoamericano: Poca dependencia de donaciones

Origen de los fondos de las instituciones microfinancieras

Donantes

Fuente: CGAP (2008).

Sur de Asia

África subsahariana

Este de Asia y Pacífico

Medio Oriente y Norte de África

América Latina y el Caribe

Europa y Asia Central

Total

El Modelo Latinoamericano: Alta Relación Depósitos-Activos

Note la mayor importancia de los depósitos como fuente de fondeo de las IMF grandes de AL. Esto contribuye a su sostenibilidad y a su menor dependencia de donaciones


Razón promedio depósitos-activos según tamaño de las instituciones microfinancieras

en América Latina y sur de Asia (2003-2009) (porcentaje)

Las IMF en AL son más balanceadas en términos de género y tienen un crédito promedio mayor

Fracción de clientes mujeres en instituciones

microfinancieras Crédito promedio en instituciones

microfinancieras


• El upgrading de ONGs y el donwscaling de los bancos han contribuido a darle el carácter comercial a la industria en la región.

• Los críticos de este enfoque comercial, y en particular del upgrading, argumentan que podría conllevar el abandono de la clientela más pobre

• Sin embargo, la experiencia de Bolivia sugiere que el enfoque más comercial y el incremento en el tamaño del crédito promedio no ha implicado un abandono a los más pobres

Enfoque comercial y atención a los más pobres

Crecimiento del Crédito Promedio: ¿Abandono a clientes más pobres?

Distribución de clientes según el tamaño del crédito para BancoSol (1992 vs. 2009) y

para todas las instituciones financieras reguladas en Bolivia (1998 vs. 2009)

Fuente: Grandi (2010).

Algunos retos de las IMF en América Latina, (no exclusivos de la región)

1. La cobertura del microcrédito todavía es muy baja entre los micro-establecimientos

La Microempresa y el Uso de Crédito Formal

Fuente: CAF (2010).

•Los mayores porcentajes de uso se observan en Bolivia y Perú, donde el sistema de IMF está más desarrollado.

• Uso muy limitado de fuentes formales de crédito por parte de los microempresarios

•Los menores porcentajes se observan en Argentina y Venezuela

Algunos Retos de las IMF en América Latina, (no necesariamente exclusivos de la región)

1. La cobertura del microcrédito todavía es muy baja entre los micro-establecimientos

2. El sector institucional no ha desplazado plenamente las fuentes informales. Persiste un mercado financiero dual

Utilización simultánea de fuentes formales e Informales Colombia

(% del total de microestablecimientos encuestados)

FF 28%

FNF 16%

FF + FNF 15%

I 15%

FF + I 11%

FNF + I 7%

FF + FNF + I 8%

FF= Formales financieras (bancos, cooperativas,ONG) FNF=Formales no financieras ( proveedor, establecimeinto comercial) I=Informales (prestamistas, casa de empeño, familiares y amigos)

41% de los microestablecimientos tiene contrato vigente con fuentes

informales

Fuente: elaboración propia con base en USAID-MIDAS (2007).

26 % de los microestablecimientos

combina fuentes formales e informales

30 % de los microestablecimientos con fuente financiera formal

tienen también crédito con alguna fuente informal

Las IMF reconocen a la banca tradicional o al sector informal como competidor, Las IMF reconocen a la banca tradicional o al sector informal como competidor, según el segmento que atiendan

sienten que compiten con IMF con créditos bajos

sienten que compiten con sector Informal

IMF con créditos altos sienten que

compiten con downscalers

La competencia del sector informal se hizo evidente en una encuesta a 37 IMF clientes de la CAF, siendo mucho más clara

para las que se concentran en créditos más pequeños

Algunas características de las instituciones microfinancieras asociadas a CAF (porcentajes

del total de encuestas respondidas)

Fuente: elaboración propia con base en CAF (2010).

Contratos formales vs informales

Características de los contratos de crédito a los microempresarios en Colombia (2007)

Fuente: cálculos propios con base en USAID-MIDAS (2007).

La coexistencia llama la atención dado el diferencial de tasas de interés

entre tipos de fuentes

Una hipótesis: falta de flexibilidad

En un trabajo comisionado por CAF para este reporte, Sarah Pearlman (2010) sugiere que esta dualidad podría ser explicada por falta de flexibilidad:

• Si bien las IMF ofrecen contratos más flexibles en comparación con la banca tradicional, estos contratos pueden no ser suficientemente flexibles al compararlos con los de fuentes informales

• La falta de flexibilidad se puede manifestar en diversas dimensiones: Solicitud de colaterales y/o otros requisitos Planes de pagos rígidos Plazos de vencimiento

Flexibilidad : Cronograma de Pagos

• Mientras que los contratos formales involucran fundamentalmente pagos quincenales, los informales tienen un menú más variado

• Los contratos sin término representan un porcentaje muy alto de los créditos informales

Fuente: Pearlman (2010).

Distribución porcentual de las frecuencias de pago de créditos formales e informales en Colombia (2007)

¿Por qué la falta de flexibilidad?

• ¿Rezago en el proceso de innovación o foco en innovación en otras dimensiones?

• ¿Altos costos administrativos asociados al diseño e implementación de contratos más flexibles?

• ¿Uso de cronogramas rígidos de pago contribuye a resolver asimetrías de información y detectar mejor problemas de pago de los clientes?

• ¿Barreras legales o regulatorias?

• ¿Dificultades para el manejo de la liquidez de las IMF?

• Un proyecto de investigación elaborado para este reporte, explora la

conexión entre la oferta municipal de microcrédito y el desarrollo de la

microempresa en el municipio correspondiente (Álvarez y Meléndez, 2010)

• Luego de introducir una lista extensiva de controles, se encuentra un efecto

positivo y estadísticamente significativo entre el microcrédito per cápita en

cada municipio, por un lado, y las ventas, los activos fijos, la productividad

del trabajo y la relación capital-trabajo, por el otro.

• Más aún, los resultados sugieren que la expansión del microcrédito puede

impactar de manera importante también a la microempresa informal.

• No se encuentra efecto del microcrédito en el empleo a nivel de firma, lo

cual resulta intuitivo por tratarse básicamente de empresas unipersonales

¿Funciona el Microcrédito?

¿Funciona el Microcrédito? Evidencia experimental

• Experimentos aleatorios controlados (RCT) amplían nuestro conocimiento

sobre los factores claves del desarrollo de la microempresa. A continuación una

lista no exhaustiva de algunos resultados importantes.

1. El acceso al crédito tiene un impacto muy heterogéneo. Los efectos parecen

ser significativo sólo para microempresarios que originalmente tienen mayores

ingresos (Karlan and Zinman 2009).

2. El entrenamiento de las unidades productivas complementa el acceso al

crédito como instrumento para promover el desarrollo micro-empresarial. El

diseño del programa de entrenamiento es clave. (Valdivia 2010, and Drexler

et. al. 2010).

3. El desarrollo de la microempresa también esta vinculado al uso de

instrumentos de ahorro (Dupas and Robinson 2009).

Comentarios Finales

• El modelo latinoamericano de microfinanzas se caracteriza por una orientación más comercial. Esto no ha implicado un abandono de los clientes más pobres y sí puede tener implicaciones favorables en la sostenibilidad de las IMF.

• Se verifica un uso limitado de fuentes formales: solo 14% de los microestablecimientos tienen un crédito formal como principal fuente de financiamiento

• Importante presencia de fuentes informales de crédito a pesar de altísimas tasas de interés. ¿Falta de Flexibilidad?

• ¿Funciona el Microcrédito?. Potencialmente si. Sin embargo debe destacarse:

• Lo heterogéneo del impacto asociado al acceso • La importancia de otro tipo de servicios financiero complementarios al crédito para el

desarrollo de la microempresa.

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