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Elementos para una verdadera protección a la vejez
Juan Pablo Zárate PerdomoV I C E M I N I S T R O D E H A C I E N D A Y C R É D I T O P Ú B L I C O
Fedesarrollo
Bogotá, 25 de noviembre de 2019
Agenda
I. La Política Pública
II. El Problema y la Política Pública
III. Criterios Generales de Reforma
Elementos para una verdadera protección a la vejez deben ir alineados a los
principales objetivos de política pública :
Focalización de los
Instrumentos de Política
Pública
Crecimiento Económico
Estabilidad Macroeconómica
y Fiscal
57,4 57,5
52,850,4 50,5 51,6 51,051,3 50,8
43,4 43,8
39,0
34,0
29,0
Antes de impuestos y transferencias
Luego de impuestos y transferencias
28,3 24,7
24,021,0
16,4
6,4
35,2
27,630,2
23,2
29,3
23,9
6,0
2,90,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
BOL BRA CHL COL ECU PER URY
Fuente: Banco Mundial, Panel B: OCDE y Lustig (2016), Estados Unidos (2017), Francia y España (2016), Perú y Brasil (2009), México y Colombia (2010)
GINI antes y después de impuestos Incidencia de pobreza monetaria (%) – Comparativo regional
La distribución del ingreso no mejora con la intervención del
estado; la pobreza ha bajado pero se mantiene en niveles altos
en términos comparativos
La deuda se ha incrementado significativamente desde 2012
Deuda Neta del Gobierno Nacional Central
(% de PIB)
Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público
37,4
34,833,6
34,6
37,1
42,143,5
44,5
48,02010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Escenario Base Con reconocimiento de pasivos
1,9
El ahorro y la PTF se han deteriorado
0,52
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PTF
Agenda
I. La Política Pública
II. El Problema y la Política Pública
III. Criterios Generales de Reforma
Persisten problemas de pobreza en la vejez con
un sistema de protección con baja cobertura.
El Problema
La pobreza en Colombia ha disminuido considerablemente en los
últimos años.
Sin embargo, queda mucho por hacer para mejorar este indicador en la vejez.
Fuente: MHCP; GEIHFuente: DANE y cálculos MHCP
80% sin pensión
Cobertura en la vejez
Nuestro sistema pensional asegura un ingreso en la vejez únicamente a 20 de
cada 100 colombianos.
Sin una reforma, las proyecciones muestran que este número disminuirá
con el tiempo.
Según encuesta de hogares
20% pensionados
Para aliviar un poco la pobreza en la vejez, existe el programa de
Colombia Mayor, que cubre a la población más vulnerable.
Fuente: Consorcio Colombia Mayor 2013, Elaborado por DGRESS
996.678 1.029.002
1.289.002
1.473.470 1.476.966 1.488.794 1.517.000
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*
Colombia mayor entrega un subsidio bimestral promedio de $150.000 ($75.000 mensuales).
Esto no alcanza a cubrir la línea de pobreza extrema ($116.000 mensuales en 2017).
Cerca de 2’634.494 personas son candidatas a recibir los beneficios de Colombia Mayor.
Beneficiarios Colombia Mayor
El número de ahorradores en BEPS ha crecido, pero debemos ser
creativos en mecanismos de ahorro basado en el gasto.
Actualmente, el Gobierno otorga un subsidio de 20% sobre el ahorro del afiliado.
El verdadero potencial de BEPS se encuentra en la etapa de desacumulación.
Número de vinculados y ahorradores
50.460 112.576 119.789
221.366 199.250 68.799
128.380 187.293 280.992 371.047 348.979
590.160
744.850
937.458
1.129.389
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 jun-18
Ahorradores año Ahorradores acumulados Vinculados
Fuente: Colpensiones, Elaborado por DGRESS
Casi el 50% (46%), NO tiene un ingreso garantizado en la vejez.
Fuente: MHCP
La cobertura del sistema pensional es muy baja.
Ingresos pensionales o subsidios periódicos de población 65 años
Fuente: MHCP
Escenario esperado después del Plan Nacional de Desarrollo
Ingresos pensionales o subsidios periódicos de población 65 años
La intervención del Estado no ha
contribuido a mejorar la distribución
del ingreso.
La política pública: La focalización del sistema es
pésima.
Cerca del 45% del PGN se destina a subsidios. Sin embargo, la mayoría de estos no
están correctamente focalizados.
Distribución de subsidios sociales por quintil de ingreso
SectorMagnitud
subsidio (% PIB)
Focalización
1 2 3 4 5
Educación 2,97% 25,7% 23,4% 21,4% 18,1% 11,4%
Pensiones (Con Colombia Mayor) 2,31% 4,3% 7,8% 13,7% 23,4% 50,8%
Salud 1,85% 33,7% 23,6% 19,7% 15,1% 8,0%
Servicios públicos 0,66% 21,8% 23,2% 22,9% 20,4% 11,7%
Atención a la pobreza 0,46% 33,4% 23,0% 15,0% 17,2% 11,5%
Atención a la primera infancia 0,42% 32,0% 27,2% 22,1% 15,4% 3,22%
Vivienda 0,22% 11,3% 22,5% 29,6% 26,6% 10,0%
Otros 0,16% 48,7% 35,7% 7,5% 5,4% 2,6%
Distribución total 9,0% 22,4% 19,9% 18,8% 18,8% 20,2%
Fuente: MHCP; DNP; 2015
Equidad
El sistema actual otorga grandes subsidios a grupos poblacionales que
no los necesitan.
Otro pilar de un nuevo sistema será la focalización de los subsidios a la
población más vulnerable y que más requiere de dichos recursos.
Los subsidios pensionales actuales empeoran la distribución del ingreso
en Colombia porque son altamente regresivos.
Valor presente del subsidio ($ Millones de pesos – 2018)
Fuente: MHCP
Supuestos: tasa: 4.0%, 13 mesadas, carreras salariales ascendentes, tasa de cotización a vejez 13%.
13574 100 123 147 170 192
236
337
427
573
675732
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5 10 15 20 25
$ M
illo
ne
s
Ingreso promedio en SML
El nivel actual del gasto en beneficios a la
población mayor, aunque es alto, es
sostenible. Sin embargo, no se puede
aumentar de manera significativa.
La política pública: El gasto en pensiones no puede aumentar
significativamente so pena de atentar contra la estabilidad
fiscal.
2,1 2,1 2,4 2,6 2,9 2,94 4,4
7,1 7,6 8,2
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0P
erú
Ven
ezu…
Ecu
ador
Par
agua
y
Méx
ico
Bol
ivia
Col
ombi
a
Chi
le
Arg
entin
a
Uru
guay
Bra
sil
% P
IB
Gasto en pensiones América Latina
Fuente: Cavallo y Serebrisky (2016). Corresponde al promedio de cuatro mediciones de diferentes fuentes.
Cobertura contributiva y no contributiva
Fuente: Tomado de Cavallo y Serebrisky (2016).
0,6
3,73,4
1990 1994 1998 2002 2006 2010 2014 2018
Gasto en pensiones GNC (% PIB) 1990-2018
Fuente: Villar, Becerra & Forero (2017)
• Colombia ocupa el 5to puesto entre los países de América
Latina con mayor gasto en pensiones.
• El gasto público en pensiones alcanzó 3,4% del PIB en
2018.
• Colombia está cerca de 15pp por debajo del promedio de
cobertura en el régimen contributivo y en el total.
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
-6,0
-5,0
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
200
9
201
0
2011
201
2
201
3
201
4
201
5
201
6
201
7
201
8
Déficit fiscal GNC Inversión GNC (eje derecho)
Déficit fiscal GNC vs. Gasto en inversión
(% PIB)
0
5
10
15
20
25
30
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Pensiones/Gasto Primario Inversión/Gasto Primario
Gasto en Pensiones vs. Gasto en inversión
(% PIB)
PaísDeuda bruta del GG en 2018 (% del PIB)
Límite de deuda estimado
Espacio fiscal estimado (pp)
Colombia 49,7 55,6 6
Chile 26 69 43
México 54 60 6
Islandia 38 80 42
Nueva Zelanda 32 75 43
Australia 41 60 19
Fuente: MHCP con base en “Límite de deuda pública y ajuste fiscal: Análisis para Colombia y otros mercados emergentes” (Lozano-Espitia y Julio-Román, 2019) y FMI.
El espacio fiscal estimado para Colombia luce estrecho
Agenda
I. La Política Pública
II. El Problema y la Política Pública
III. Criterios Generales de Reforma
Criterios de la reforma
• Focalización. Es necesario focalizar los esfuerzos fiscales en los másvulnerables.
• Sostenibilidad. Las propuestas consideradas no implican reducir en lapoblación mayor. Implican focalizar mejor los cuantiosos recursosdestinados actualmente a este fin.
• Crecimiento. Lo anterior debe guardar equilibrio con una estructura deincentivos que tenga en cuenta el efecto sobre el ahorro macroeconómico.En el manejo de los recursos pensionales se debe propender por mejorarla eficiencia de los portafolios. Se alinean objetivos del sistema con losmacroeconómicos: mejor PTF y mejor rentabilidad.