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Empresa de Energía de Bogotá - EEB
Líder Regional en el Sector Energético
Panorámica y Estrategia de EEB Portafolio amplio de energía: Redes y Servicios
Enfoque en Monopolios Naturales
Crecimiento en Compañías Controladas
Marco Regulatorio Fuerte
Acceso amplio a Mercados de Capitales
2
Accionistas: Bogotá D.C. 76.28%, Ecopetrol 6.87%, Corficolombiana 3.56%, AFPs 9.35%, Otros 3.94%.
Líderes en todos los mercados
Transmisión de electricidad
Participación en el mercado (%)
(Km of 220-138 kV lines )
Transmisión de electricidad
Participación en el mercado (%)
(Km of líneas)
Distribución de electricidad
Participación en el mercado (%)
(Kwh)
Generación de electricidad
Capacidad Instalada(%)
Generación (%)
Distribución de gas
Participación en
el mercado (%)
(No. clientes) 59.0%
Transporte de gas
Participación en el
mercado (%)
(Volumen promedio
transportado
84.7%
Distribución de gas
Participación en el
mercado (%)
(No. clientes)
100.0% 57.6%
10.10%
26.6%
19.1%
Transmisión de electricidad
Proyecto en ejecución
(850 Km L/T and 24 S/E)
3
# 1 Colombia # 1 Colombia
# 2 Colombia
# 3 Colombia
# 1 Peru
# 1 Guatemala
# 1 Perú
# 1 Colombia
21.2%
Enfoque en monopolios naturales y mercados
energéticos atractivos 4
Fuerte presencia en países atractivos
Gas Natural
Fuente: ANH, MEM, UPME
5
Fuente: ANH, MEM, UPME, AMM
Fuerte presencia en países atractivos
Electricidad
6
Ingresos estables y crecientes*
* Total ingresos operacionales por compañía
Previsibilidad y estabilidad en los ingresos regulados 81% de los ingresos proviene de negocios regulados.
7
1,013,349 (495.7)
1,159,771 (605.9)
1,693,167 (871.6)
1,902,952 (1076.2)
2,136,4996 (1108.8)
2,530,768 (1144.7)
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Distribución Gas Natural COP mm (USD mm)
GAS NATURAL CÁLIDDA TOTAL
3,238,447 (1584.2)
3,311,701 (1730.3)
3,513,739 (1808.7)
3,699,245 (2092.1)
3,799,898 (1972.1)
4,092,963 (1710.7)
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Distribución Electricidad COP mm (USD mm)
CODENSA EEC EMSA TOTAL
746,463 (365.2)
769,161 (401.9)
853,053 (439.1)
948,514 (536.4)
1,113,894 (578.1)
1,365,600 (570.8)
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Transporte de Gas Natural COP mm (USD mm)
TGI PROMIGAS TOTAL
311,510 (152.4)
310,176 (162.1)
352,579 (181.5)
366,552 (207.3)
556,743 (288.9)
705,122 (294.7)
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Transmisión de Electricidad COP mm (USD mm)
REP CTM EEB Transmisión TOTAL
Crecimiento en negocios con control y
oportunidades Brownfield 8
Resultados Financieros Consolidados
Evolución EBITDA
Dividendos normalizados:
(1) Se excluyen en 2010 los dividendos decretados por Emgesa, Codensa y Gas
Natural con base en un corte anticipado de estados financieros y se incluyen en
2011.
(2) Los dividendos decretados por Codensa en 2011 en un corte anticipado en el
segundo semestre, se incluyen en las cifras de 2012.
A partir de 2011 se calcula el EBITDA Ajustado, que incluye los dividendos recibidos
de filiales no controladas, según la definición del OM de los Bonos 2021.
* Año 2014 excluye dividendos declarados por compañías no consolidadas basado
en cierres financieros anticipados.
N.B. Datos preliminares al cierre financiero de Diciembre 2014, aprobación
pendiente de la Asamblea General de Accionistas. (26/3/2015)
9
***
81% 67% 56% 55% 61% 44% 45%
48% 43% 19%
33% 44%
45% 39%
56% 55%
52% 57%
2006 2007 2008 2009 2010 2011(1) 2012(2) 2013 2014
EBITDA Consolidado Ajustado & Dividendos Normalizados COP Millones (USD Millones)
Dividendos EBITDA Operacional Dividendos Anticipados
539,319
(240.9)
949,599
(471.3)
934,163
(416.4)
1,053,942
(515.6)
1,122,343 (586.4)
1,447,335
(818.5)
1,775,908
(921.7) 1,369,533
(705.0)
2,572,071
(1,075.1)
1,958,127
(818.5)
*
EBITDA por País
Colombia 92%
Overseas 8%
EEB Transmisión, Trecsa* & EEBIS Guate*
4%
TGI 41%
Decsa/EEC 4%
Cálidda, Contugás & EEBIS Perú
8%
Emgesa 21%
Codensa 13%
Gas Natural 3% Promigás
4%
ISA, REP & CTM 1%
Otros 1%
EBITDA Consolidado Ajustado 2014 UDM por Subsidiaria
Ambiciosos proyectos en ejecución
10
Plan Financiero
2013-2019 Fuentes de financiación
11 OM: Covenant established in Offering Memorandum of USD.749,000,000 EEB 6.125% Senior Notes due 2021
*2014 incluye dividendos anticipados
64 80 220 229 231 199
21
84 74
148
35 36
90
202 143
118
91 85 75
73
16
200
880
385.7
1,213.4
792
344 316 274
94
2013 2014 2015p 2016p 2017p 2018p 2019p
EEB CAPEX Profile-Controlled Companies USD MM
Colombia ElectricidadExterior ElectricidadColombia GasExterior GasServiciosM&A ElectricidadM&A Gas Natural
Plan Financiero
2013-2019
USD
mlls %
Generación de caja 2013-2014 507 15%
Crédito 2013-2014 1,092 32%
Subtotal 2013-2014 1,599 47%
Generación de caja 2015-2019 523 15%
Crédito 2015-2019 1,297 38%
Subtotal 2015-2019 1,820 53%
TOTAL 2013-2019 3,420 100%
Composición de las
Inversiones*
USD
mlls %
Brownfield 877.8 48.2
Greenfield 942.6 51.8
*Concentradas en el negocio de transmisión de
electricidad en Colombia
12
Consolidando la Estrategia Compañías Controladas
Avance de Proyectos
EEB Transmisión e Ingreso Anual Esperado
TGI
• Estación de compresión de La Sabana – 91% * En
operación desde 4T 2014
TRECSA
• Sistema de Interconexión de Guatemala– 81%
Proyecto UPME Estado IAE
USD MM En
marcha
Alferez 100% 1.28 1Q 2014
Tesalia 77% 10.9 1Q 2015
Chivor II Norte 37% 5.52 3Q 2015
SVC Tunal 83% 7.8 4Q 2014
Bolívar-TermoCartagena 2% 11.2 1Q 2017
Sogamoso-Norte-Nueva
Esperanza 5% 21.2 3Q 2017
Rio Cordoba Substation Proyecto adjudicado 1.81 4Q 2016
Refuerzo Suroccidental Proyecto adjudicado 24.37 3Q 2018
* Este incluye la adquisición del 31,92% de TGI (M&A), por un monto de USD 880 MM en 2014.
* Estos excluyen la adquisición del 31,92% de TGI (M&A), por un monto de USD 880 MM en 2014.
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Consolidando la Estrategia Compañías no Controladas
Avance de Proyectos
EMGESA
• Proyecto el Quimbo (400 MW)
• Inversión total: USD 1,093 mm
• Ejecución 4T-14: 84.97%
• Operación completa: 2S 15
CODENSA
• Proyectos en curso: Subestaciones Nueva
Esperanza, Norte, Bacatá
• Demanda nueva y existente
• Servicio de calidad y continuidad
• Control del riesgo operacional
Acceso a Mercado Financiero
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Acceso a Mercado Financiero
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EEB
Baa3. Positiva
BBB--, Estable
BBB/AAA(col). Estable
TGI
Baa3. Estable
BBB--, Estable
BBB. Estable
Cálidda
Baa3. Estable
BBB--, Estable
AAA (col). Estable
* New granted syndicated subsidiary loans maturity: CAF (USD 14 MM),
EEC ( USD 5 MM), Contugás (USD 310 MM) e IELAH (USD 645 MM)
*
* USD 8 millones adicionales serán desembolsados durante el 2015
Desempeño de la acción
Ticker EEB:CB
Al 31 de Diciembre de 2014 el valor de mercado de EEB fue de USD 6.5 Billones
El volumen de negociación se triplicó después de la emisión Nov 2011
La acción hace parte de los índices COLCAP,COLEQTY y COLIR
Precio promedio objetivo al 4T-14: USD 0.81 COP 1,950 (Potencial de retorno: 19.0%)
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EEB Rendimiento de la Acción 2014
Valorización2014 17.24%
+25%
Creando Valor para los Accionistas
* Los valores de años anteriores al dividendo del 2011 se ajustaron slipt 100: 1, que
aplica el 20.06.11 acciones. Acciones en circulación de noviembre 11: 9,181,177,017
* 4T 10 hubo un corte en los Estados financieros, razón por la cual durante 1T 11
EEB no decretó dividendos. 1T 12 normaliza este efecto
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Resultados Financieros
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Resultados Financieros Consolidados
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Relación con Inversionistas
Para más información sobre Grupo Energía de Bogotá contacte al equipo Relación con Inversionistas:
http://www.eeb.com.co
http://www.grupoenergiadebogota.com/en/investors
Fabián Sánchez Aldana
Asesor GEB
+57 (1) 3268000 – Ext 1897
Nicolás Mancini Suárez
Gerente Financiamiento y Relación con Inversionista
GEB
+57 (1) 3268000 - Ext 1546
Rafael Andrés Salamanca
Asesor GEB
+57 (1) 3268000 – Ext 1675
Felipe Castilla Canales
Vicepresidente Financiero - GEB
+57 (1) 3268000
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Advertencias
La información aquí presentada es de carácter exclusivamente informativo e ilustrativo,
y no es, ni pretende ser, fuente de asesoría legal o financiera en ningún tema. Esta
información no constituye oferta de ningún tipo, y está sujeta a cambios sin previo
aviso.
EEB expresamente dispone que no acepta responsabilidad alguna en relación con
acciones o decisiones tomadas o no tomadas, con base en el contenido de esta
información. EEB no acepta ningún tipo de responsabilidad por pérdidas que resulten
de la ejecución de las propuestas o recomendaciones presentadas. EEB no es
responsable de ningún contenido que sea proveniente de terceros. EEB pudo haber
promulgado, y puede así promulgar en el futuro, información que sea inconsistente con
la aquí presentada.
Hemos convertido algunas cifras de pesos colombianos a dólares estadounidenses
únicamente para la conveniencia del lector con la TRM publicada por la SFC a partir de
cada período. Estas conversiones de conveniencia no están según US GAAP y no han
sido auditadas. Estas conversiones no deben interpretarse como una representación
de que las cifras en peso colombiano son, han sido o podrían convertirse en dólares a
estas o cualquier otra tasa.
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