Encaje bancario o legal

Liseth Marenco Reyes

Política Monetaria

• Es una parte de la política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad económica.

Objetivos de la Política Monetaria

• Estabilidad del valor del dinero.

• Plena ocupación o pleno

empleo (mayor nivel de empleo posible).

• Evitar desequilibrios

permanentes en la balanza de pagos.

Tipos de Política Monetaria

Expansiva o Restrictiva

• Política monetaria expansiva: cuando el objetivo es poner más dinero en circulación.

• Política monetaria restrictiva: cuando el objetivo es quitar dinero del mercado.

Política Monetaria Expansiva

• Cuando en el mercado hay poco, dinero en circulación, se puede aplicar una política monetaria expansiva para aumentar la cantidad de dinero.

• Ésta consistiría en usar alguno de los siguientes mecanismos:

• Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios.

• Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para poder prestar más dinero.

• Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.

Política Monetaria Restrictiva

• Cuando en el mercado hay mucho dinero en circulación, interesa reducir la cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una política monetaria restrictiva.

• Consiste en lo contrario que la expansiva.

• Aumentar la tasa de interés, para que pedir un préstamo sea más caro.

• Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el banco y menos en circulación.

• Vender deuda pública, para quitar dinero del mercado cambiándolo por títulos.

Instrumentos de Control Monetario

1. Operaciones de Mercado Abierto: venta y compra de títulos públicos por parte del banco central;

2. Encaje Legal: porcentajes de los depósitos totales que una institución financiera debe mantener en forma de efectivo en el banco central;

3. Adelantos y Redescuentos: instrumentos mediante los cuales el banco central puede suministrar dinero con garantías reales a los intermediarios financieros.

Encaje Legal o Bancario

• El encaje bancario es ese porcentaje de recursos que deben mantener congelados los intermediarios financieros que reciben captaciones del público. Ellos pueden mantener estas reservas ya sea en efectivo en sus cajas, o en sus cuentas en el Banco de la República.

• El porcentaje de encaje no es el mismo para todos los tipos de depósito.

• Las cuentas corrientes tienen un encaje más alto que los demás tipos de depósitos, pues los usuarios de estas cuentas pueden retirar su dinero en cualquier momento y sin restricciones, lo que no ocurre con el dinero que se encuentra invertido en CDT o en las cuentas de ahorros.

• También el Banco de la República puede utilizar el encaje indirectamente para aumentar o disminuir la cantidad de dinero que circula en la economía. Por ejemplo, cuando el encaje sube, las entidades financieras cuentan con menos recursos para prestar, porque deben dejar un porcentaje mayor en sus reservas.

• Así, al haber menos dinero para prestar al público, entra menos dinero a circular y se disminuye la liquidez.

• Por el contrario, cuando el Banco de la República baja los porcentajes de los encajes, permite que los bancos, corporaciones y demás intermediarios financieros tengan más dinero disponible para prestar al público, y por lo tanto la cantidad de dinero en circulación aumenta.

• La medida de encaje ayuda a preservar la solidez del sistema bancario del país y da a las autoridades monetaria la posibilidad de actuar directamente sobre la liquidez de los bancos y, por ende, sobre sus posibilidades de crédito.

Objetivo del encaje legal• El objetivo de solvencia a

través del coeficiente de reservas, se estableció con el fin de asegurar el buen funcionamiento del sistema bancario, evitando la falta de liquidez de los bancos.

• Es un instrumento para garantizar a los depositantes la disponibilidad de sus recursos.

Usos del encaje legal

• El uso tradicional del encaje legal ha de garantizar la existencia de fondos disponibles en los bancos para hacer frente al retiro de depósitos, tratando de evitar la falta de solvencia de los mismos.

• El encaje legal como instrumento ha sido utilizado como regulador de la cantidad de dinero en circulación (dirigiendo el crédito y controlando la emisión monetaria) ya que, mientras mayor es el porcentaje de encaje legal que el Banco Central exige a las instituciones bancarias, menor será la disponibilidad de esos bancos para hacer préstamos, a su vez menor dinero estará circulando.

Operaciones de Mercado Abierto: OMA

• Son el principal instrumento que tiene el Banco de la República para aumentar o disminuir la cantidad de dinero en la economía.

• Cuando es necesario aumentar la liquidez, el Banco de la República compra títulos o papeles financieros en el mercado, inyectando dinero a la economía; por el contrario, cuando el Banco quiere disminuir la liquidez, vende títulos y, por lo tanto, recoge dinero del mercado.

OMA de expansión

• Se denominan así cuando la operación se hace para aumentar la cantidad de dinero. En estos casos, el Banco de la República interviene comprando títulos para inyectar la cantidad de dinero que sea necesaria.

• Hay dos formas para realizar esta intervención:

1. OMA transitoria (Repo)

• Las llamadas operaciones repo, son la compra temporal de papeles financieros.

• Esta compra tiene vigencia durante un determinado período de tiempo (un día, siete, etc.).

• Se habla de una compra temporal con pacto de reventa, porque al cabo del período establecido, el Banco de la República debe vender de nuevo los títulos a las entidades a las cuales se los compró.

• Estas operaciones se pueden hacer de dos maneras: Cuando la cantidad de dinero que el Banco de la República quiere destinar para la compra de títulos es limitada, se realiza una subasta, en la que el cupo establecido se reparte entre las entidades que ofrezcan mejores tasas.

• Cuando no hay límite a la cantidad que quiere ofrecer el Banco, éste define la tasa a la cual presta sus recursos.

2. OMA permanente

• En estas operaciones la compra de títulos de deuda pública es definitiva y la liquidez queda en poder del público de manera permanente.

OMA de contracción

• Se denominan así cuando las operaciones se hacen para disminuir la cantidad de dinero circulante. En estos casos el Banco de la República interviene vendiendo títulos para reducir la cantidad de dinero que sea necesaria.

• Hay dos formas para realizar esta intervención:

1. OMA transitoria (Repo en reversa)

• Las llamadas operaciones REPO en reversa son las transacciones de venta temporal de papeles financieros.

• Esta venta tiene vigencia durante un determinado período de tiempo. Se habla de una venta temporal con pacto de recompra porque al cabo del período establecido el Banco de la República debe comprar de nuevo los títulos a las entidades a las cuales se los vendió.

2. OMA permanente

• Son las operaciones en las cuales la venta de títulos de deuda pública es definitiva.

Adelantos y redescuentos

• Son instrumentos de política crediticia mediante los cuales el Banco Central, puede suministrar dinero con garantías reales a los distintos intermediarios financieros bancarios por plazos cortos para que éstos puedan cubrir deficiencias en las reservas de efectivo mínimo.

Adelantos

• Son las operaciones realizadas con las instituciones bancarias públicas, cuyas garantías son títulos del Estado.

Redescuentos

• Son efectuados con los bancos privados que presentan como garantía pagarés de préstamos destinados a los sectores productivos.

• El tipo de interés al que el Banco Central presta el dinero depende de varios factores, pero podemos afirmar que, en la medida en que se eleve, los intermediarios financieros frenarán la concesión de crédito a sus clientes y destinarán los nuevos fondos de sus cuentas de pasivo (nuevos depósitos) a cubrir los requerimientos de efectivo mínimo, para no acudir a los préstamos del Banco.

Gracias