El ajuste, para hacer viable a Pemex

COMPETENCIASegún Cofece, las reglas opacas en la asignación de horarios hace que las aerolíneas puedan blo-quear la competencia.

ENTREVISTA CON JOSÉ A. GONZÁLEZ ANAYA por ciento de las ventas representan los pedidos online

Las pistas en el AICM están concentradasLa Comisión Federal de Competencia Económi-ca (Cofece) determinó que el procedimiento de acce-so a la infraestructura para el aterrizaje y despegue en el Aeropuerto Internacio-nal de la Ciudad de México genera concentración en pocas aerolíneas y tarifas elevadas. La investigación concluye de manera pre-liminar que el acceso a las pistas en el Benito Juárez genera efectos anticompe-titivos como concentración en pocas aerolíneas. >8

EXCELSIORMARTES 1 DE MARZO DE 2016

dinero@gimm.com.mx @DineroEnImagen

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

IPC (MÉXICO) 43,473.37 43,714.93 0.56% 1

DOW JONES (EU) 16,639.97 16,516.50 -0.74% 5

NASDAQ (EU) 4,590.47 4,557.95 -0.71% 5

BOVESPA (BRASIL) 41,593.08 42,793.86 2.89% 1

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

DÓLAR (VENTANILLA) $18.5500 $18.4200 -$0.1300 5

DÓLAR (SPOT) $18.2400 $18.1030 -$0.1370 5

EURO $20.0295 $19.7040 -$0.3255 5

LIBRA $25.6981 $25.6396 -$0.0585 5

CONCEPTO ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

TIIE (28 DÍAS) 4.0501% 4.0594% 0.0093 pp. 1

TIIE (91 DÍAS) 4.0800% 4.0944% 0.0144 pp. 1

CETE (28 DÍAS) 3.2300% 3.8500% 0.6200 pp. 1

TASA OBJETIVO 3.2500% 3.7500% 0.5000 pp. 1

PRESENTALOS PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

INFORME A LA BOLSA MEXICANA DE VALORES

CFE DUPLICA PÉRDIDAS NETAS EN 2015La Comisión Federal de Electricidad (CFE) duplicó sus pérdidas netas en 2015 respecto al año previo, reportó la empresa. La pérdida neta consolidada de 2015 creció 100% a 93 mil 912 millones de pesos, desde los 46 mil 832 millones reportados en 2014, de acuerdo a sus Estados Financieros Consolidados al cierre de 2015. >7

POR JORGE RAMOSjorge.ramos@gimm.com.mx

El Servicio de Administración Tributaria estima recaudar mil 250 millones de pesos en 2016, a través del programa de repatriación de capitales ofrecido a mexicanos con in-versiones en el extranjero.

Así lo informó el adminis-trador general de Recauda-ción del SAT, Lizandro Núñez Picazo, al recordar que dicho programa, aprobado por la Cámara de Diputados, esta-rá vigente sólo hasta junio de

BENEFICIOS TRIBUTARIOS

Incentivan la repatriación de capitales

1,250MILLONES

de pesos es la previsión de recaudación por la

repatriación de capitales

este año, por lo que es una oportunidad única.

“El programa es una fa-cilidad para que aquellos contribuyentes, personas fí-sicas o morales que tienen

inversiones, cuentas en el extranjero, puedan retor-narlos al país con algunos beneficios”.

En conferencia de pren-sa, dijo que el programa de retorno de capitales consis-te en que los mexicanos con inversiones en el extranjero declaren y paguen el Impues-to Sobre la Renta correspon-diente al SAT.

A cambio, el SAT les con-donará la actualización his-tórica, así como los recargos y algunas multas, comentó el funcionario. >9

José Yuste 2Darío Celis 3David Páramo 4

Alicia Salgado 5Maricarmen Cortés 6Carlos Velázquez 8

REINVENTAN SMARTPHONE

OTROS USOS

PLANES DE VOLARIS

EXPANDIRÁ ALAS HACIA EU

PANE EN VÍA

TIENE HAMBRE DE CRECER

EVALUACIÓN EN EL BURÓ DE CRÉDITO

ESTRENAN HERRAMIENTAS

La aerolínea mexicana enfocará su estrategia de negocios durante este año en EU, mercado donde el año pasado creció 30%, aseguró Holger Blankestein, director comercial de Volaris. Destacó que con la entrada en vigor del Acuerdo Bilateral Aéreo entre México y EU, que deberá ser efectivo a partir de este año, la aerolínea analiza nuevas rutas, sobre todo desde el aeropuerto de la Ciudad de México. >2

Pane en Vía, la cadena de alimentos a domicilio, planea abrir 10 sucursales en los próximos cinco años, declaró Gerardo Vázquez, director de la compañía. “Desde hace dos años empezamos con un plan de expansión más agresivo, el año pasado abrimos tres sucursales, este año pensamos seguir abriendo. Nuestro plan estratégico es abrir otras sucursales en la Ciudad de México y área metropolitana”. >3

La Sociedad de Información Crediticia, Buró de Crédito, lanzó dos nuevas herramientas basadas en el score, para el sector de las microfinanzas y otro para la emisión de tarjetas de crédito.

Con ello se busca especializar al otorgar crédito, así como la aprobación de éste manteniendo o incluso reduciendo el nivel de riesgo para quienes lo otorgan. Estas dos

nuevas herramientas están basadas en Mi Score, que es un número que, basado en tu comportamiento crediticio, puede establecer cómo serás en un futuro al pagar tus créditos. >5

$64.9

$35.1

$100

MIL MILLONES

MIL MILLONES

MIL MILLONES

será por reducción y diferimiento de inversiones

será por mayor eficiencia y menores costos

del presupuesto aprobado para este año

LA BAJA EN LOS PRECIOS DEL CRUDO OBLIGA A UN RECORTE POR:

Controlar un robot casero, conducir un dron o activar electrodomésticos son los nuevos usos que la industria tecnológica global está dando a los teléfonos inteligentes, que pueden ser usados para mucho más que tomar fotos, navegar en internet o comunicarse a través de las redes sociales. Esa es la apuesta de LG. >11

Foto: David Hernández

TU DINERO

¡AHORRA! NO CREAS EN MITOSEn temas de dinero se han generado diferentes mitos y leyendas en las que creemos, aunque no necesariamente sean ciertas, y que son un obstáculo para poder alcanzar tus metas financieras. >5

Modelo LG G5

Foto: Especial

El director general de la empresa explicó a Excélsior que el recorte a su presupuesto no debilita, sino que fortalece sus perspectivas de largo plazo. “Pemex tiene un problema de liquidez y no de solvencia”, reiteró >6 y 7

EMPRESAS

EXCELSIORmaRtES 1 DE maRzO DE 20162

@DineroEnImagen

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Jorge JuárezEditor

Elizabeth MedinaCoeditora Visual

Pemex: ajuste serio, el reto: concretarloEn esta ocasión no habrá venta de activos, pues se trata de recortar gastos, no maximizar utilidades. Tampoco se recurrirá al Fibra E.

No hay duda. Es el primer ajuste serio de gas-to que se hace en Pemex y sí representa un ahorro de 100 mil millones de pesos. El cálculo del director general de Pemex, José Antonio González Anaya, es correcto y sen-cillo: la caída del precio del barril de 50 a 25 dólares tumbó ingresos por 100 mil millones

de pesos. Son los que se deben resarcir.

LAS SORPRESAS DE GONZÁLEZ ANAYAGonzález Anaya hizo un ajuste sencillo, de revisión de arri-ba-abajo y de abajo-arriba.

La primera sorpresa con la que se topó fueron los pagos a proveedores, que se dejaron crecer a un ritmo imposible de manejar: 147 mil millones de pesos. Este concepto también conocido como pasivo circulante es enorme y se han tenido que pagar 20 mil millones de pesos cada mes.

Otra sorpresa en gasto, que parecía una nimiedad, fueron en computadoras. En primer lugar hoy en día ningún gran corporativo compra computadoras, pero lo peor es comprar-las más caras que en cualquier tienda de venta para oficinas. Tan sólo ahí se pudieron ahorrar dos mil millones de pesos.

Sin embargo, quizá la principal sorpresa fue el monto de los trabajadores sobre nómina. Por el problema de Pemex de tener poca eficacia se pensaría que la nómina está sumamen-te abultada. Y desde luego debe estarlo, pero no al grado que de lo que se pensaba.

La nómina de trabajadores de Pemex representan sólo 10% de los gastos totales. Son 150 mil empleados y, desde luego, los programas de eficiencia podrán reducirlos; sin embargo, lejos de lo que se cree, la nómina no es el problema principal de gastos. La compañía puede ser más eficiente, sin duda, pero la carga de nómina laboral no es su principal gasto.

PEP Y TI, LO FUERTE DEL RECORTEConociendo un poco el nuevo entorno, el ajuste vino en serio. Se trata de hacer un recorte en los gastos.

Todavía no se trata de obtener más ingresos, sino prime-ro hacer un recorte en los gastos. La tijera en el presupuesto sí es de 100 mil millones de pesos. Sobre Producción y Ex-ploración recaerá lo fuerte del ajuste: 46.8 mil millones de pesos. Sobre Transformación Industrial se ajustarán 36.2 mil millones de pesos. Sobre el Corporativo se reducirán 13.1 mil millones de pesos. Sobre Logística se ajustarán otros 3.6 mil millones de pesos.

Y otras empresas, como Pemex Fertilizantes, Pemex Go-generación y Servicios, vendrá un ajuste de 0.3 mil millones de pesos.

NI VENTA DE ACTIVOS NI FIBRA EEn esta ocasión no habrá venta de activos. La venta de activos podrá ser en un segundo momento, pues de lo que ahora se trata es de recortar gastos, todavía no de maximizar las utili-dades. En ese sentido, tampoco se recurrirá al Fibra E, dirigi-do a bursatilizar los activos en marcha. Ese cartucho vendrá en un segundo momento.

ACOMODAR PEMEX A LA NUEVA REALIDAD: 25 DLS POR BARRILEl planteamiento de Pemex es acomodarlo a la nueva reali-dad, la de un precio del barril de petróleo de 25 dólares, no de 50 dólares como estaba estipulado en el Presupuesto de Egresos de la Federación. Bajo la nueva realidad de 25 dó-lares el barril, Pemex buscará varias alianzas con privados. Vendrán los famosos farm outs en proyectos rentables, con el nuevo precio de petróleo a 25 dólares. Veremos a un Pemex distinto, que aprovecha las nuevas figuras de asociaciones con privados que le permite la Reforma Energética.

ADIÓS REFINERÍA EN TULA, HILDAGOLo que ya no veremos son los gastos faraónicos, como eran los de los grandes complejos de refinación.

En ese sentido dé por confirmado que la refinería de Tula no tiene cabida en el contexto de eficiencia de gastos. Es cu-rioso: Nos tardamos en elegir una refinería, se hizo un con-curso con diez gobernadores, pero ahora es claro que tener una refinería en Tula, Hidalgo, sería sumamente costoso: ahí no llegan los barcos ni tiene eficiencias.

Sin duda estamos frente al primer ajuste serio en Pemex, esto hay que reconocerle a José Antonio González Anaya: un recorte de gasto para acomodar a la petrolera a la nueva realidad de 25 dólares el barril. El reto: concretarlo.

El planteamiento de Pemex es aco-modarlo a la nueva realidad, la de un precio de barril de 25 dólares, no de 50 como estipulaba el Presupuesto.

activo empresarial

JOSÉ YUSTEdinero@gimm.com.mx

ACUERDO BILATERAL

Volaris fijaría curso en destinos de EULa aerolínea ya analiza nuevas rutas, sobre to- do desde el Aero-puerto de la Ciu-dad de MéxicoPOR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

Enfocar la estrategia de nego-cios en Estados Unidos, mer-cado que el año pasado creció 30 por ciento, será el objetivo de la aerolínea Volaris duran-te este año, aseguró Holger Blankestein, director comer-cial de la firma.

Informó que con la entrada en vigor del Acuerdo Bilateral Aéreo entre México y Estados Unidos, que deberá ser efecti-vo a partir de este año, la ae-rolínea analiza nuevas rutas, sobre todo desde el Aeropuer-to Internacional de la Ciudad de México (AICM), donde por el momento hay limitaciones con el acuerdo actual.

Agregó que algunas de las rutas en análisis son: México-Nueva York, México-Miami y México-Houston, entre otras que por el momento están ce-rradas a un número determi-nado de operadores.

“Estamos analizando las rutas, sobre todo desde Ciu-dad de México, que hoy están ocupadas por el Acuerdo Bi-lateral actual, pero no hemos decidido nada, aunque esta-mos viendo las posibilidades.”

Blankestein acotó que en 2015 Volaris tuvo inclu-so mayor crecimiento en el mercado internacional,

Combustible

1,2761,158

675488

277339

192 288148

222

712

1,043

Renta de equipo de vuelo

Gastos de navegación, aterrizaje y despegue

Gastos de venta, mkt y distribución

Gastos de mante-

nimiento

Otros

3T14 3T15(Millones de pesos, T=Trimestre)INGRESOS OPERATIVOS

específicamente en EU, con 30% respecto del 15% que tuvo en el mercado doméstico.

Precisó que actualmen-te muchas de las rutas que la empresa opera hacia la Unión Americana desde Guadalaja-ra o el Bajío no están limitadas por el convenio actual, pues en algunas sólo están Volaris y algún otro competidor.

RECONFIGURACIÓNRespecto de los horarios de aterrizaje y despegue (slots) que la aerolínea tendrá que modificar para lograr nue-vas rutas a Estados Unidos, ante la imposibilidad de po-der pedir nuevos por la satu-ración del aeropuerto de la Ciudad de México, el directi-vo dijo que será una ecuación

complicada en la que se ten-drá que encontrar el balance.

“Nuestra métrica única es la rentabilidad, por lo que si una ruta doméstica hace más dinero que una a Estados Uni-dos vamos a darle prioridad.”

El mercado en el que se enfocará para abrir más rutas en el mercado transfronteri-zo es el de visitas a familiares y amigos, dado el número de paisanos que viven en EU.

Dijo que ahora están des-cartadas rutas de largo al-cance a Sudamérica, pues los aviones de Volaris tienen un rango limitado.

“No podríamos volar a Santiago, pero hemos abierto San Juan, Puerto Rico, Guate-mala y Costa Rica desde dife-rentes ciudades de México. El avión que utilizamos es de la familia Airbus 320, que tiene cierto rango. Somos una aero-línea de bajo costo y con equi-po estandarizado. No estamos buscando un nuevo avión”, subrayó.

Interjet, con flota de más capacidadPOR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

La aerolínea mexicana Inter-jet tiene contemplado intro-ducir los equipos A321 en las rutas de mayor densidad ante la saturación del Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, confirmó Benjamín Mejía Ortiz, director general de Seguridad y Operaciones de la firma.

En el marco del XII Foro Nacional de Turismo dijo que dos aviones A321 llegarán en el segundo semestre del año e indicó que incluso algunas rutas que utilicen el Sukhoi Superjet 100 con capacidad para 99 pasajeros podrían modificarse por equipos A320 para dar mayor servicio con un mismo horario de ate-rrizaje y despegue (slots).

Anticipó que en los próxi-mos cinco años la capaci-dad del AICM sólo llegará a 40 millones de pasajeros y el año pasado ya se atendió a 38 millones.

“El AICM está declara-do saturado en horarios pico y con posibilidad de te-ner 58 operaciones y tres

gubernamentales, lo que ya no da ningún margen de crecimiento en los próximos cinco años” dijo.

RESULTADOSPor lo anterior, puntuali-zó que las alternativas para crecer se enfocarán en que las aerolíneas comiencen a cambiar equipos de menos a más pasajeros. “Ésa es la oportunidad que pudiera re-flejar un crecimiento”, dijo.

Puso como ejemplo la lle-gada del Airbus 380 de Air

France, que logra una mayor capacidad de pasajeros y por el momento evita que se uti-lice otra frecuencia.

“La mayor capacidad no es un tema exclusivo de Mé-xico, sino que está suce-diendo en todo el mundo en aeropuertos que presentan saturación”, expuso.

Explicó que Interjet intro-ducirá equipos Airbus A321 con capacidad para 180 pa-sajeros en rutas como Mé-xico-Cancún, para que en lugar de tener frecuencias se tenga una mayor capaci-dad. “Hemos solicitado avio-nes A321 de alta tecnología y mayor capacidad, para lograr mantener la participación de mercado que tenemos en esa estación”, acotó.

De igual forma hizo hin-capié en la necesidad de re-forzar la conectividad entre estados, de modo que se evi-te tener que volar al AICM.

“En Toluca hemos man-tenido nuestra actividad, donde tenemos varias opera-ciones y hemos sido muy fie-les a mantener esa estación conectada con EU y México”, puntualizó.

SATURACIÓN DEL AICM

Reforzar la conectividad entre estados evitaría a las aerolíneas volar al Aeropuerto de la Ciudad de México, lo que ayudaría a mitigar la saturación.

Introducir los aviones A321 en las rutas de mayor densidad ayudaría a brindar más servicio, con un mismo horario de despegue y aterrizaje (slots).

Foto: Archivo

Interjet, que dirige José Luis Garza, introducirá los equipos Airbus A321 para 180 pasajeros en rutas como la de México a Cancún.

RATIFICAN A ZÁRATE EN ICAEl Consejo de Administración de ICA aprobó por unanimidad a Luis Zárate Rocha como el nuevo director general de la empresa, en sustitución de Alonso Quintana Kawage. Zárate dirigirá las operaciones, en tanto que Alfonso González Migoya, director general adjunto, y Guadalupe Phillips, directora de reestructura, se enfocarán en la reestructuración de la firma. – Eréndira Espinosa

Nuestra métrica es la rentabilidad; si una ruta doméstica

hace más dinero que una a EU le daremos

prioridad.”HOLGER BLANKESTEIN

DIRECTOR COMERCIAL DE VOLARIS

Fuente: Reporte del cuarto trimestre de 2015 de Volaris

Foto: Especial

EXCELSIOR : maRtES 1 dE maRzO dE 2016 dINERO3

Golea Abengoa al Infonavit con mil mdp

De los muertos en el clóset que David Penchyna se encontrará en el Infona-vit está una deuda multimillonaria que Abengoa mantiene con el organismo, y que el director financiero y el área legal han mantenido hasta ahora en la más absoluta discreción.

Es la herencia que dejó a su paso por el instituto Alejandro Murat, flamante candidato del PRI a la guber-natura del estado de Oaxaca. Se trata de inversiones que el Infonavit hizo en Certificados Bursátiles que colocó la em-presa española, hoy colapsada y con pasivos arriba de los nueve mil millones de euros.

Y es que en 2015 el Infonavit y Murat les dio por jugar a los financieros y le metieron unos mil millones de pesos de las reservas. Es, pero con mucho, el principal acreedor de las 17 emisiones de papel que realizó Abengoa para finan-ciar proyectos de energía e infraestructura en México.

Para ir dimensionando el asunto, considere que el grueso de la deuda de la compañía que dirige en México Fernando López de Carrizosa está concentrado en los Cebures. El pa-sivo que se arrastra en ese papel ronda los mil 747 millones de pesos y el Infonavit significa más de 60% de él.

Por eso se entiende que el instituto no pida los venci-mientos anticipados e inicie acciones legales. Están espe-rando que el grupo que preside José Domínguez Abascal les presente un plan de reestructura financiera. O sea: no quieren hacer olas, porque calladitos se ven más bonitos.

Tómelo con reservas, pero se afirma que el Infonavit ya fichó al bufete Rico, Robles, Libenson y Bernal, que capita-nean Juan Pablo Rico, Gustavo Robles, Ivan Libenson y Eugenio Bernal, como asesores en esta reestructuración.

BOLO PADRINOSon muchas sorpresas las que José Antonio González Anaya ha venido encontrando en Pemex.

Una son las 49 plataformas que se contrataron sólo en los dos últimos años, justo cuando ya se veía una declina-ción en los precios del petróleo. Emilio Lozoya tuvo el mal tino de repartirlas a sus cuates cual bolo padrino: todas por asignaciones directas. El gasto en el que incurrió la mal lla-mada empresa productiva del Estado supera los 105 mil mi-llones de pesos.

Ayer le informé que como parte del recorte presupues-tal de 100 mil millones, Pemex Exploración y Producción trabaja en un plan para suspender temporal-mente los contratos y/o cancelarlos anticipa-damente. Y es que el arrendamiento diario promedio oscila entre los 80 mil y 120 mil dó-lares. No hay finanzas que aguanten tal golpe. El ajuste va a ser paulatino. Se hará escalonadamente a partir de este mes que hoy comienza y concluirá a finales de 2017. El objetivo es quedarse con 12 plataformas.

TRAS CORBATAyer ya se confirmó el avance que le dimos de la demanda colectiva de los acreedores de Oceanografía contra Citigroup.

Son exactamente 32 empresas las que demandaron al gigante financiero en una corte de Florida, las mismas que también procedieron de igual forma contra el auditor KPMG, sólo que en una corte de Delaware. El primer paso de la estrategia legal de Quinn Emanuel Urquhart & Sulli-van es lograr que el juez radique el caso en Estados Unidos. Una vez que la Corte reconozca la territorialidad, el segundo paso va a ser llevar a tribunales a Michael Corbat, para que declare en torno al destino de los cerca de cinco mil millo-nes de pesos que acusó de fraude contra Banamex.

Dado que hasta ahora el banco que preside Ernesto Torres no ha podido demostrar el quebranto, el CEO de Citi habría mentido, y eso en el contexto de un juicio como el que está iniciando es altamente penado por las autoridades regulatorias del vecino país.

GANA AUTOFINOtro acreedor de la empresa de Amado Yáñez que recién obtuvo un recurso importantísimo es Banorte. Al banco de Carlos Hank González Oceanografía le debe cerca de 900 millones de pesos. El crédito, como en el caso de Banamex, se estaba sirviendo vía un fideicomiso que recibía los pagos de servicios que hacía Pemex. Dicho vehículo administra-dor está en Banco Autofin, el de Juan Antonio Hernández.

La noticia es que el beneficiario de ese fideicomiso acaba de obtener una acción separatoria de la masa concursal, lo que obligaría al Servicio de Administración y Enajenación de Bienes, de Héctor Orozco, a reintegrar 800 millones de pesos. Por esa razón Banorte ya no se sumó al nuevo conve-nio de acreedores que demandaron el Concurso Mercantil, el cual está en riesgo si no se acata este recurso de Autofin.

REFORMA 2385Sobre el caso Sierra Amatepec 263, donde el uso de suelo es sólo habitacional, el problema se extiende.

La familia de Humberto Artigas construyó un edificio de cuatro departamentos en Paseo de la Reforma 2385 con dos mil 428 metros, y donde sólo se permite una sola vivienda y mil 741 metros máximo de construcción.

Según el Certificado Único de Zonificación de Uso del Suelo del 27 de agosto de 2014, folio 62779-151SORO14, para ese predio se indica que... “la superficie máxima de construcción y/o ocupación de acuerdo con la superficie to-tal del predio es de mil 741 metros. El número de viviendas permitidas 01 (UNO)”. No extraña que el asunto ya lo tenga Miguel Ángel Mancera, pues más que respetar los progra-mas de desarrollo urbano y uso de suelo, a la familia Artigas sólo le interesa el “negocio”.

Se afirma que el Infonavit ya fichó al bufete Rico, Robles, Libenson y Bernal.

tiempo de negocios

DARÍO CELISdariocelisestrada@gmail.com

Twitter: @dariocelise

EL CONTADOR

I.La cuenta regresiva para que las obras de amplia-ción de la Sala 75 del Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, que dirige Alexandro Argudín, culminen ya comenzó. Cuando el secretario de Co-

municaciones y Transportes, Gerardo Ruiz Esparza, pre-sentó los avances dijo que la obra quedaría lista antes del periodo de Semana Santa. Sin embargo, al cerrar febrero luce algo retrasada. Las vacaciones ya están encima, por lo que a menos de que se agilicen las obras en las próxi-mas dos semanas la Sala 75 podrá dar servicio, pues de lo contrario los pasajeros tendrán que seguir apretados en la Sala 74, desde donde se embarcan hasta cuatro vuelos simultáneamente.

III. n el camino de las elecciones para ele-gir al nuevo mandamás de la Canacin-tra, aún en manos de Rodrigo Alpízar Vallejo, se enfilaron dos candidatos: ha-

blamos de Faustina García y Enrique Guillén. Ambos hi-cieron su lucha y visitaron las diferentes delegaciones y sectores. Por una parte, García, se enfocó a desacreditar a su contrincante durante su campaña y lo único que logró es que los 13 sectores industriales ya manifestaran su apo-yo al actual tesorero nacional, Guillén Mondragón, pues en las visitas se preocupó más por atender el proyecto de Canacintra y no sus aspiraciones personales. La balanza no miente y hoy se dará a conocer al nuevo presidente.

II. En medio de una guerra por parte de las em-presas de telefonía móvil por ganar usuarios, con reducción de precios, servicios ilimitados e incluso rentas gratis, ComparaGuru.com,

que dirige Freddy Domínguez, está en los preparativos para su nuevo comparador sobre este servicio; se espera que para junio esté listo y comience a operar. Hoy en Mé-xico, los comparadores que más funcionan son los de via-jes y hoteles. El directivo espera que poco a poco la cultura de comparar todos los servicios que se contraten sea una constante como en otros países. Según el portal, 80% de las personas aplican para productos que no necesariamente satisfacen sus necesidades.

IV. El secretario de Trabajo, Alfonso Navarrete Prida, no deja de presumir la cantidad de empleos formales que se han creado du-rante los tres primeros años de gobierno

del presidente Enrique Peña Nieto. Y es que los empleos registrados en el IMSS, dirigido por Mikel Arriola, desde que arrancó la administración alcanzarán los dos millo-nes en abril próximo, lo que convertirá al primer trienio de este gobierno en el mejor de la historia en materia de gene-ración de puestos trabajo formales. Esta cifra se alcanzará gracias a la estrategia para disminuir el costo de la forma-lización iniciada en 2014 cuando entró en vigor el Régimen de Incorporación Fiscal.

EL RADAR DINEROdinero@gimm.com.mx @DineroEnImagen

LA CIFRA

12.4 POR CIENTO

repuntó la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en ene- ro de 2016, a diferencia igual mes de 2015. >4

HOY CUMPLELouis V. GerstnerPRESIDENTE de Carlyle Group y exCEO de IBM y Nabisco

74 AÑOS

LO RELEVANTE

LO QUE VIENEFinanzas públicas a eneroDentro del informe de la Secretaría de Hacienda será relevante observar si desde inicio de año se dan muestras del recorte al gasto público anunciado en febrero, así como ver la evolución de indicadores del sector público y demás indicadores de deuda pública.

Remesas familiares a enero El Banco de México informará hoy sobre los flujos de divisas en el primer mes del año. Será importante ver si conservan la dinámica mostrada en 2015.

Indicadores del IMEF a febreroEl Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas dará a conocer los índices de difusión para los sectores manufactu-rero y de servicios, que darán una idea de cómo estará la actividad económi-ca, y si el desempeño en febrero es mejor que el de igual mes de 2015.

Evita el robo de identidadLa Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros proporciona siete medidas que debemos tomar para evitar ser víctima de este delito.

http://bit.ly/1QQsARM

Tienda sin empleadosUna necesidad tan básica como comprar comida para bebé fue lo que llevó a este hombre a pensar en una tienda abierta todo el día, sin necesidad de tener personal.

http://bit.ly/1KY2xFZ

DINERO EN IMAGEN

Para pronosticar riesgos A diferencia de hace un par de años, el crédito a la vivienda provisto por la banca comercial está registrando un desempeño dinámico, pero sobre todo sano y sostenible: CNBV. >4

Especulan contra el pesoEntre noviembre de 2105 y el 16 de febrero pasado, el volumen de las apuestas en contra del peso en los mercados de futu-ros de Chicago se triplicó, lo a decir de economistas preocupó a autoridades financieras. >10

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

La cadena de restaurantes con servicio a domicilio Pane en Vía proyecta la apertura de diez sucursales en los próxi-mos cinco años, declaró Ge-rardo Vázquez, director de la compañía.

“Desde hace dos años em-pezamos con un plan de ex-pansión más agresivo. El año pasado abrimos tres sucursa-les, este año pensamos seguir (haciéndolo). Nuestro plan es-tratégico a cinco años es inau-gurar otras diez unidades en la Ciudad de México y el área metropolitana, que es el mer-cado que más nos interesa”, expuso.

De acuerdo con Vázquez, Pane en Vía es un negocio que nació como un restaurante de entrega a domicilio y “no es de comida rápida”, pues cuenta con más de 200 platillos, des-de ensaladas y baguettes, has-ta carnes y pescados.

“Tenemos 20 años en el mercado, somos el primer concepto de servicio especia-lizado de comida a domicilio. Aunque generalmente la gente busca pizzas y hamburguesas

PANE EN VÍA

Con apetito por expandirse

nosotros vamos más allá. La compañía fue creada por em-presarios mexicanos, lo cual nos da una ventaja, por el co-nocimiento del consumidor”, consideró.

La cadena cuenta con 15 establecimientos y atiende 100 mil pedidos a domicilio cada mes, siendo el domingo el mejor día para las ventas

9POR CIENTO

se incrementarían las ventas mismas tiendas

este año

VOLANTEAR, LA CLAVE Contrario a las estrategias de muchos otros negocios, la de Pane en Vía no se enfoca en la mejor ubicación, sino que su crecimiento está ligado a la tradicional, pero efectiva, tác-tica del volanteo.

“Llegamos a lanzar 500 mil volantes al mes, eso nos da una presencia importante. Eso nos ayuda a que de mano en mano la marca sea recor-dada”, puntualizó.

Sin embargo, una de sus estrategias a futuro es buscar locales en centros comercia-les para incrementar su pre-sencia de marca. “Vamos a aprovecharnos de esa parte, para estar más visibles”, dijo.

BOCADO A BOCADO

Con “En Vía” como estandarte, un grupo de empresarios desarrolla el concepto “Pane en Vía” bajo el eslogan “Si de enviar se trata”.

Se abre la primera sucursal en Tecamachalco, que ofrece jugos naturales, baguettes, ensaladas y otros platillos.

Con cinco sucursales operando, la cadena agrega “Lasagna en Vía” al menú.

Para este año suma 11 uni-dades y prevé crecer más.

Anuncia la apertura de la sucursal Arboledas-Atizapán-Tlanepantla.

Inaugura la unidad ubicada en el Centro Comercial Santa Fe, en la Ciudad de México

Arriba al Centro Comercial Dakota 95, con lo que contabiliza 14 restaurantes en operación.

1995

1996

2002

2012

2013

2014

2015

Gerardo Vázquez, director de Pane en Via, dijo que realiza 100 mil pedidos a domicilio cada mes.

Foto: Especial

FINANZAS

EXCELSIORMARTES 1 DE MARZO DE 20164

@DineroEnImagen

Absurdo (II)

El director general de Baxter México, Víctor Pedroza, no tiene una buena comprensión de lectura o sólo entiende aque-llo que le conviene.

En una carta que intenta ser zalamera, se refiere a hechos que no ocurrieron como al-guna comunicación previa entre él y yo. Dice

que “Baxter niega categóricamente todos los comentarios que usted hace respecto de su actuar y manifiesta expresa-mente que siempre nos guiamos por los más altos están-dares de ética e integridad y respetamos estrictamente los procesos y fallos licitatorios de las instituciones del país”.

Más allá de presuntos intentos de buena voluntad, no responden el cuestionamiento (no comentario) que hice en esta columna el 22 de febrero.

Hay evidencias de que a partir del momento de que algu-nas otras empresas, como Grupo Pisa, comenzaron a ganar-le licitaciones, empezaron a aparecer organizaciones como la Asociación Mexicana de Pacientes Renales, Los Amigos del Riñón o la Asociación Mexicana de Diálisis Peritoneal, que básicamente se dedican a cuestionar al IMSS cada que Baxter pierde un contrato.

Hay litigios impuestos a finales del siglo pasado por la empresa tratando de evitar la apertura de las diálisis en el IMSS.

Existen historias documentadas como la del presidente de Fenapre, quien envió una carta al IMSS reconociendo que Baxter lo presionó para “sacar a Pisa del mercado a como diera lugar”.

En 2008, tras perder una licitación de 11,500 pacientes nuevamente cuestionaron al ganador. Lo mismo se repi-tió en 2014 en una licitación en la que, otra vez, Pisa ganó a Baxter.

En todos estos casos se han presentado publicaciones, marchas y plantones en centros hospitalarios, promoción de supuesto descontento de pacientes, cabildeo a través de po-líticos, distribución de panfletos. Hay actividad documenta-da a lo largo de los años en la cual esta empresa ha buscado puntos de acuerdo por parte de diputados y senadores en contra de la competencia.

Si realmente los postulados de Baxter fueran ciertos, la empresa debería dar una explicación o, por lo menos, su ver-sión por lo que en el menos malo de los casos son muchas coincidencias a lo largo de ya muchos años, las cuales comienzan justo cuando Baxter comien-za a perder licitaciones.

Habrá que esperar a otros procesos de asig-nación de diálisis para ver si no siguen presen-tándose absurdos como grupos que sólo critican a los competidores de Baxter y la propia em-presa cuestionando a competidores que le han venido co-miendo el mercado.

Sería deseable que si la compañía que encabeza Pedraza actúa en consecuencia con sus dichos, pues que se desligue plena y puntualmente de las guerras sucias que aparecen, “coincidentemente”, ahora que Baxter pierde una licitación ante el IMSS.

NOMBRAMIENTOSEn el fin de semana, el Presidente de la República finalmente cubrió dos vacantes que se abrieron por cuestiones políticas.

El fin de semana nombró a David Penchyna, uno de los mejores administradores públicos de su generación, como director general del Infonavit.

Más allá de que se confirmó el adelanto que publiqué en esta columna desde que Omar Fayad fue seleccionado por el PRI de Hidalgo como precandidato único al gobierno de su estado, lo más relevante es que Infonavit será encabezado por un hombre que ha mostrado una gran eficiencia y com-promiso en las tareas que ha emprendido.

De hecho, tendrá como misión fundamental equilibrar el péndulo entre lo financiero y lo social de este organismo tripartita.

Después de que Alfredo Castillo dejó la Profeco, esta procuraduría estuvo acéfala. Hubo una mujer de cuyo nom-bre no vale la pena acordarse que se dedicó a los actos de re-lumbrón y a esperar para ser candidata por el PRI al gobierno de Aguascalientes, lo que finalmente logró.

Ahora el presidente Enrique Peña Nieto nombró a Ernesto Nemer, quien básicamente tiene dos funciones que cumplir con urgencia. La primera es sacar del letargo en el que estaba la procuraduría y, en segundo término, lograr una relación armónica y justa entre prestadores de bienes y servicios y los consumidores.

REINVENCIÓNTelevisión Azteca anunció una serie de movimientos para mejorar su posición de competencia y aumentar la calidad de sus contenidos.

Benjamín Salinas anunció que los dos principales cana-les de Televisión Azteca vuelven a ser considerados como administraciones independientes en las cuales el director de Estudio Trece es Mauricio Majul y el director de Estudio Siete es Rodrigo Fernández, ambos con larga experiencia dentro de la televisión y del sector financiero.

Con estos ajustes y una nueva cultura corporativa Televi-sión Azteca se prepara para el incremento en la competencia.

Hay litigios impuestos a finales del siglo pasado por la empresa (Baxter) tratando de evitar la apertura de las diálisis en el IMSS.

No tires tu dinero

DAVID PÁRAMO

david.paramo23@gimm.com.mxTwitter: @dparamooficial

AFIRMA LA CNBV

El financiamiento hipotecario tuvo un crecimiento de 10 por ciento al cierre de 2015, destacó Jaime González Aguadé

POR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

A diferencia de hace un par de años, el crédito a la vivien-da provisto por la banca co-mercial está registrando un desempeño dinámico, pero, sobre todo, sano y sosteni-ble, aseguró Jaime González Aguadé, presidente de la Co-misión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

Entrevistado en el marco de la firma de colaboración con la Comisión Nacional de Vivienda (Conavi), destacó que “2015 cerró muy bien, con una cartera vencida poco arri-ba del 3%, nivel inferior al de los parámetros que se habían visto, y un crecimiento supe-rior al 10 por ciento”.

Añadió que hoy la vivien-da es un sector sólido que está en crecimiento y que re-presenta más o menos el 16% de la cartera total de la banca, considerando tanto el crédito hipotecario como el financia-miento a los desarrolladores.

FIRMAN ACUERDODada la relevancia del sector y su impacto en más de 78 ra-mas económicas, la CNBV fir-mó un acuerdo para proveer la información de los créditos que otorgue la banca en ma-teria de vivienda a la Conavi.

Este intercambio de infor-mación no violará el secreto bancario y permitirá abaste-cer y mantener actualizado el Sistema de Información e In-dicadores de Vivienda (SNIIV), elaborado por la Conavi para que los participantes de la in-dustria puedan tomar mejores decisiones de inversión.

“Esta consolidación de la información del sector per-mitirá que los oferentes del financiamiento asignen re-cursos de manera más efi-ciente, mejoren la toma de decisiones y tengan un so-porte oportuno para el dise-ño de nuevos esquemas de financiamiento, de acuerdo a las necesidades de los indivi-duos y de los diferentes agen-tes económicos”.

Destacó el intercambio de información con el SNIIV, le permitirá al sistema bancario detectar áreas de oportuni-dad, ya que podrá identificar dónde está el crédito, dón-de hace falta y dónde están las posibilidades del negocio para el sector.

Además, “esta información permitirá diseñar conjunta-mente con todos los partici-pantes las políticas públicas y los incentivos correctos para

Avalan designación de David Penchyna La Cámara resaltó la necesidad de tener un perfil financiero al frente del InfonavitPOR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

La decisión del Presidente de la República de designar a Da-vid Penchyna como nuevo ti-tular del Instituto del Fondo Nacional para la Vivienda de los Trabajadores (Infonavit), fue bien recibida entre el sec-tor empresarial de la vivienda.

Fernando Abusaid, presi-dente de la Cámara Nacional de la Industria de Promoción y Desarrollo de la Vivienda (Ca-nadevi), destacó que “el Info-navit requiere de una persona con un perfil financiero y so-cial, que tenga claro el rumbo que debe seguir la industria y en ese sentido la propuesta del presidente Enrique Peña Nieto es la indicada”.

Destacó que desde Ca-nadevi, estarán atentos a la decisión que tome la Asam-blea del instituto quien debe ratificar el cargo, para poste-riormente trabajar en coor-dinación con Penchyna para seguir haciendo del Infonavit la mayor hipotecaria social de América Latina.

DE LA REDACCIÓNdinero@gimm.com.mx

El crédito vigente de la ban-ca comercial otorgado al sector privado aceleró su crecimiento en enero de 2016 a 12.4% , desde el avan-ce de 11.7% anual en diciem-bre pasado.

El Banco de México in-formó que el crédito al con-sumo aumentó 8.9%, a la vivienda creció 10.1%, a em-presas no financieras y per-sonas físicas con actividad empresarial incrementó 15.8%, y a intermediarios fi-nancieros no bancarios su-bió 3.5 por ciento.

Por su parte, el financia-miento total otorgado por la banca comercial, que inclu-ye la cartera de crédito vi-gente y vencida, así como la cartera de valores, presentó

un crecimiento de 8.8% anual en enero de 2016, desde 8.4% en diciembre pasado.

De los componentes de este indicador, el financia-miento otorgado al sector privado presentó un aumen-to de 11.4%, al sector públi-co federal subió 3.2%, a los estados y municipios creció 4.0%, y a otros sectores bajó 37.9 por ciento.

El banco central reportó que el crédito otorgado por la banca de desarrollo en enero de 2016 tuvo un cre-cimiento de 7.3% respecto a igual mes del año pasado, desde el alza de 9.7% anual en diciembre de 2015.

El financiamiento desti-nado a los estados y munici-pios creció 0.9%, el otorgado al sector público federal dis-minuyó en 12.7 por ciento.

EL DE MAYOR EXPANSIÓN

AGREMIADOS A CANADEVI

Préstamos a empresas aumenta 12.4 por ciento

que todos los que toman de-cisiones en estos sectores lo hagan de la mejor manera”.

Vale señalar que, a su vez, este acuerdo refleja que la banca comercial ya recobró la confianza en el sector de la vi-vienda, luego de que en 2013 tres de las principales com-pañías desarrolladoras en-traran en crisis y obligaran a los bancos a asumir mayores reservas preventivas y a casti-gar cartera para mantener un sano balance.

Luego de este episodio la banca comercial práctica-mente había cerrado la llave del financiamiento a la indus-tria de la vivienda y comenzó a dar créditos nuevamente a los productores hasta media-dos de 2014.

“Hoy el crédito tiene un crecimiento vigoroso, sobre todo en vivienda”, no sólo en la parte de crédito a los desa-rrolladores, sino también a las personas que buscan adquirir una casa, con las tasas de in-terés más bajas que haya re-gistrado el mercado, agregó González Aguadé.

Paloma Silva, directora ge-neral de la Conavi, resaltó que nunca antes se había tenido en un solo sitio toda la informa-ción del sector, por lo que no sólo las instituciones financie-ras, sino que los mismos desa-rrolladores y los hacedores de política pública pueden tomar mejores decisiones y orientar sus esfuerzos hacia las zonas con mayor demanda y mayor rezago habitacional.

16POR CIENTO

representa el crédito a la vivienda del total

de la cartera

Hoy el crédito tiene un creci-miento vigoro-so, sobre todo en vivienda.”

JAIME GONZÁLEZ

AGUADÉ TITULAR DE LA CNBV

Foto: Elizabeth Velázquez

Jaime González Aguadé, presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

CONDUSEF PRESENTA AVANCESLa Condusef atendió 46 casos en una semana relacionados

con el robo de identidad, los cuales derivaron en 88 acciones de defensa. A una semana de haber

iniciado la aplicación del “Protocolo para detectar el posible robo de identidad”, su Centro de Atención Telefónica atendió más de 119 llamadas de usuarios que solicitaron asesorías por un posible robo de identidad.

RETODeberá impulsar la diversificación de los productos del Infonavit.

Entre los principales retos que enfrentará el nuevo titu-lar del Infonavit, dijo, será im-pulsar a la vivienda para que la industria siga creciendo como en los últimos tres años, con generación de empleo y que siga aportando al Producto Interno Bruto.

Deberá vigilar que la insti-tución continúe con la diver-sificación de sus programas crediticios para atender las necesidades habitacionales de sus derechohabientes.

Paloma Silva agregó que “el licenciado Penchyna es una persona con mucha ex-periencia en el sector y conti-nuaremos trabajando con él como lo hacíamos con Ale-jandro Murat”.

(Porcentaje) CRECIMIENTO DE CRÉDITO A EMPRESAS

Jun/15 Jul/15 Ago/15 Sep/15 Oct/15 Nov/15 Dic/15 Ene/16

12.4

7 7.78.8

10.5 10.6 10.611.7

Fuente: Banco de México

“Crédito a vivienda, sano y sostenible”

EXCELSIOR : MARTES 1 DE MARZO DE 2016 DINERO5

Pemex, un reto de eficiencia y sinergia privada

Cuando la proyección de gasto es 100 mil millones de pesos inferior en la realidad, el ajuste es inevitable, pero el ajuste tampoco reducirá la proyección del déficit por 146 mil millones de pesos autorizados para 2016 por la Cámara de Diputados.

De ahí la importancia del anuncio rea-lizado por José Antonio González, director general de Pe-mex —aún poco detallados—.

Si considera que el OPEX se reduce en 6.2 mdp, parti-cularmente en Pemex Exploración y Producción, que lleva Gustavo Hernández, y que el tamaño de las eficiencias en costos, aprobadas el viernes por el Consejo de Administra-ción, que preside el secretario de Energía, Pedro Joaquín Coldwell, por 28 mil 900 mdp, se observa que el grueso del ajuste —69 mil 900 mdp— es en inversiones (CAPEX) y abre una oportunidad de ser sustituido con o por la IP.

En eficiencias operativas el margen también es impor-tante, porque 30% será recorte de operación real, pero el restante derivará de eficiencias de gasto, como sustituir compras de vehículos por arrendamiento, considerando el promedio de mercado, no las licitaciones a modo.

Sobre sustitución de inversiones, sólo piense en PEP y el proceso de licitación de la cuarta ronda en aguas profundas, que realiza la CNH: cinco empresas ya iniciaron el proceso de precalificación y dos están por entrar. Son: Chevron, To-tal, Atlántic RIM, Hess Oil and Gas, NBL, Shell y Statoil. ¿Qué tal si abre los farm outs en aguas profundas o en campos a desarrollar reservas 2P, que tienen buen hallazgo explorato-rio y para desarrollar los pozos se llevarán entre 8 y 10 años.

Esos 10 mmdp no ejercidos presupuestalmente hoy, sino con las alternativas legales del nuevo marco jurídico de Pe-mex, hace una enorme diferencia para una empresa con un problema de caja de 150 mmdp, más deuda a proveedores por 146 mil millones de pesos.

Solo si decidieran hacer farm out en los Tritones del Ple-gado perdido, considere: 12 empresas que han solicitado entrar al cuarto de datos y siete lo han hecho (las que arriba mencioné), tres más están autorizadas para hacerlo y, dos adicionales han solicitado el acceso al cuarto de datos.

Lo que sí no es nada claro es el tema del pro-ceso de capitalización de Pemex, pues en 2016 los ingresos estimados son cercanos a los 300 mil millones de pesos, pero el pago de impues-tos proyectado, aunque reducido a la mitad, su-pera en 100 mmdp a los ingresos esperados, y el tema es clave par mejorar el stand alone que la nueva me-todología de calificación de deudas corporativas cuasi gu-bernamentales en cualquiera de las grandes calificadoras.

DE FONDOS A FONDOTras definir como “insumo esencial” a los slots en el AICIM, que dirige Alejandro Argudín, dictamen preliminar de la Cofece, que lleva Alejandra Palacios, contiene varias re-comendaciones, pero una las engloba a todas: “El modo de entrada de los aerolíneas incide en el valor que le dan a los horarios de aterrizaje y despegue, por lo que si en el merca-do el uso del slot no está vinculado al mérito (puntualidad, conectividad, transparencia y eficiencia), sino a la fecha de inicio de operaciones en el aeropuerto de cada uno de ellos, hay de entrada un problema de competencia”.

El que la autoridad investigadora de Carlos Mena, haya definido al slot AICM “insumo esencial”, significa que la Co-fece puede establecer medidas para regular el acceso al in-sumo: el uso y asignación de slots. Lo anterior implica que se sustituiría la facultad de la SCT, de Gerardo Ruiz, y del propio aeropuerto para realizar esta actividad.

Sugieren una serie de “medidas correctivas” al AICM: in-crementar la transparencia , monitoreo y control de slots; calificación de cumplimiento de horarios saturados, que serviría para la asignación del siguiente periodo; creación de un fondo de reserva de slots alimentado de los no utili-zados, mercado secundario -subasta-, administrador inde-pendiente y un nuevo estudio de capacidad del AICM.

Estas recomendaciones están alineadas a los criterios internacionales, pero no están apegadas a las reglas de la IATA, porque la antigüedad cuenta, pero eficiencia manda.

Me pareció que se menciona poco la operación de las aerolíneas internacionales a pesar del aumento notable de su presencia en el AICM y el que aun cuando la SCT emitió reglas de saturación en 2012, no se cumplieron ya que las operaciones por hora en 2012-2014 fueron superadas.

Las agrupadas en Canaero, que preside Sergio Allard; la subsecretaría de Transporte, Yuri Mascott, y el AICM están revisando la letra pequeña de todo el expediente, porque como dice el dicho, el diablo está en los detalles.

n La Comisión de Productividad de la Cámara alta, presidida por Luis Armando Melgar, sensible a la necesidad de orga-nizaciones y productores de Puerto Chiapas de ser oídos es-cuchados, convocó a uno de los foros para analizar esta zona y la serie de políticas públicas que deben adoptarse para do-tar a la región de un verdadero polo de desarrollo económico.

Puerto Chiapas es hoy atunero y sardinero en el mejor de los casos, pero requiere como todo Chiapas, Oaxaca, Gue-rrero y Michoacán, convencer a sus productores y habitan-tes para transformarlo, necesitan una propuesta integral, no asistencialista y encaminada a ser incluyente. Por cierto, Abraham Zamora, director general de Banobras y coor-dinador de la iniciativa impulsada por el presidente Peña Nieto, participará mañana en el foro.

En eficiencias operativas el margen también es importante, porque 30% será recorte de operación real.

Cuenta corriente

ALICIA SALGADO

alicia@asalgado.info

EL BURÓ DE CRÉDITO

Con Score Buró Microfinancieras y Tarjetas de Crédito se conocerá el comportamiento crediticio de las personas

POR SONIA SOTO sonia.soto@gimm.com.mx

La Sociedad de Información Crediticia (SIC), Buró de Cré-dito, lanzó dos nuevas herra-mientas basadas en el score, para el sector de las microfi-nanzas y otro para la emisión de tarjetas de crédito.

Con ello se busca especia-lizar el otorgamiento de cré-dito, así como la aprobación de éste manteniendo o inclu-so reduciendo el nivel de ries-go para quienes lo otorgan.

Score Buró Microfinancie-ras, es la primera de estas he-rramientas, está basado en un modelo estadístico que utili-za información específica del sector microfinanciero que sirve para que las empresas del ramo puedan pronosticar el desempeño crediticio futu-ro de un cliente.

De acuerdo con Mauricio Gamboa, director general de Buró de Crédito, son la socie-dad de información crediticia que atiende a más microfi-nancieras en el país, por ello crearon el score.

“Esta es la razón por la que decidimos desa-rrollar una herramienta especializada para este sector”, dijo.

La segunda herramienta es el “Score Buró Tarjeta de Crédito”, un modelo estadísti-co que expresa a través de una puntuación la probabilidad de que un cliente cumpla con los compromisos de pago de su tarjeta de crédito.

SANA EXPANSIÓNEstas dos nuevas herramien-tas están basadas en Mi Score que es un número que, basado en tu comportamiento credi-ticio, puede establecer cómo serás en un futuro al pagar tus compromisos financieros.

Está representado con un velocímetro que va de los 400 hasta los 850 puntos, entre más alto el puntaje, la pro-babilidad de que se pague el crédito es mayor, así mismo funcionarán los dos nuevos scores.

“Los beneficios para las empresas del sector micro-financiero y para los emiso-res de tarjetas de crédito son realmente importantes, ya que además de mejorar la predicción del cumplimiento de pago, podrán incrementar los porcentajes de aprobación con el análisis especializado que ofrecen estos Scores”, es-tablece Mauricio Gamboa.

“Se favorecerá la expansión sana del crédito y las oportunidades de negocio para las empresas otorgantes.”MAURICIO GAMBOADIRECTOR GENERAL DE BURÓ DE CRÉDITO

Leyendas que te impiden ahorrarPOR SONIA SOTOsonia.soto@gimm.com.mx

Todos quisiéramos encon-trar la receta mágica que nos diga cuánto ahorrar, invertir, ahorrar para el retiro, pero tal y como la palabra lo dice las finanzas son personales, y aunque existan guías no existe una verdad absoluta, lo que te funciona a ti, no ne-cesariamente le funcionará a alguien más.

Así como en cuestión de dinero y tus finanzas no hay nada absoluto, también es cierto, que alrededor de ellos se han generado diferentes mitos y leyendas en las que creemos fielmente, aun-que no necesariamente sean ciertas y que se convierten en un obstáculo para poner tus metas en marcha.

Piggo, plataforma de aho-rro e inversión, encontró al-gunas leyendas urbanas alrededor del dinero y las fi-nanzas, pon atención tal vez tú estés siguiendo alguna, lo importante es reconocerla para poder cambiarla:

En 2015, el número de asaltos a sucursales ban-carias en el país se redujo 26%, al pasar de 709 even-tos, en 2014, a 526 al cierre del año pasado, mientras que los ilícitos en cajeros automáticos bajaron 12 %, informó la Asociación de Bancos de México (ABM).

Al presentar su Informe de Comisiones y Comités, indica que “en los últi-mos años se ha registrado una tendencia a la baja considerable de los asal-tos bancarios en todas sus modalidades”.

De acuerdo con el Co-mité de Seguridad, los ilícitos en cajeros automá-ticos registraron una dis-minución al registrar 213 en 2015, cifra que se com-para con los 243 que se tu-vieron un año antes.

Además, indica, “no sólo han disminuido el número de siniestros sino también la afectación eco-nómica. En asaltos banca-rios se redujo un 30% con respecto al periodo ante-rior, mientras que en caje-ros automáticos registró un 5.0 por ciento menos”.

La Asociación resalta que durante el año pasa-do firmó cuatro convenios de seguridad en el perio-do que recoge este In-forme: Coahuila, Puebla, Ciudad de México y con la Comisión Nacional de Seguridad.

Asimismo, agilizar el proceso de entrega de in-formación a las autorida-des correspondientes.

— Por Notimex

REPORTA ABM

Se reducen los asaltos bancarios

16.2MILLONES

de tarjetas de crédito han expedido los bancos hasta junio de 2015,

según el Banco de México

Ello incidirá en la expan-sión sana del crédito hacia los consumidores y las oportu-nidades de negocio para las empresas que otorgan finan-ciamientos, y además como el riesgo crediticio de un cliente se muestra en un solo indica-dor, se pueden estandarizar los procesos de toma de deci-siones, señaló el director ge-neral de Buró de Crédito.

“Los procesos para otor-gar crédito tienen la opor-

tunidad, como nunca antes, de ser más robus-tos y profundos, dándoles

mayor certidumbre al mo-mento de autorizar o incre-

mentar una línea de crédito2, dijo el directivo.

Mauricio Gamboa explicó que con estas herramientas todas las empresas que de-seen trabajar con el Buró de Crédito tendrán a su alcance herramientas para el análisis, la originación y administra-ción crediticia.

Buró de Crédito es una empresa privada que recibe información de personas y empresas que han tenido al-gún tipo de crédito, con la cual generan historiales de crédito.

VENCE TU MIEDOS

TOMA EN CUENTA:1 No puedo ahorrar. La

excusa universal y tal vez la número uno es que no te alcanza para ahorrar. ¿Pero cómo vas a poder si diario compras un café de 60 pesos, comes fuera de casa y cambias de celular cada seis meses? Tan sólo en el café gastas 300 pesos a la semana, 1,200 al mes, y al año 21,900 pesos, ¿no serían todos estos gastos hormiga una fuente de ahorro?

2 Ahorrar mucho te hará rico. El ahorro tiene muchos fines, o debería tenerlos, si tu situación es compleja lo pri-mordial y para lo que te ser-virá el ahorro es para que no tengas que pedir prestado. Una vez que te estabilices podrás comenzar a ponerles nombre y apellido a tus me-tas, sin olvidar generar ese fondo de emergencias para que en imprevistos no tomes recursos de ese viaje por el que has trabajado tanto.

3 No quiero ser rico. Tendrías que hacer mucho más que ahorrar para lograr ser rico, después de eso vendría la inversión, pero esa no es la meta principal, lo principal es que vivas bien sin necesi-dad de estar tronándote los dedos porque no te alcanza, y en casos extremos que un imprevisto te dejE sin tu patrimonio.

4 Necesito ganar más para poder ahorrar. Sonia Sán-chez, vocera de Piggo, dice que no se trata de tener más, sino de lograr que ese dinero se quede en tu bolsa. Cuando tienes más ingreso también comienzas a gastar más, es decir, ese no es el punto. Ahorrar sólo se trata de usar inteligentemente el dinero y adaptarte a tu presupuesto, y por qué no, bajarle a los gastos hormiga.

5 Invertir es sólo para los ricos. Es clásico escuchar esta frase, la verdad es que hoy existen instrumentos en los que puedes invertir tu dinero desde 100 pesos, ya que si quieres protegerlo de la inflación, hay otros instru-mentos, la idea es que ese dinero que tanto te cuesta ganar y ahorrar lo pongas a trabajar para ti. Tal vez lo que te falta es investigar sobre las opciones que están dis-ponibles en el mercado, en Piggo, por ejemplo, puedes invertir desde mil pesos.

GASTO HORMIGASi compras un café de 60 pesos diarios, a la semana gastas 300 pesos, al mes 1,200 y al año 21,900, cantidad que podrías utilizar para un viaje o para comenzar una inversión.

Foto: David Hernández/Archivo

26POR CIENTOdisminuyeron

los asaltos a bancos

Lanza nuevas evaluaciones

ECONOMÍA

EXCELSIOR MARTES 1 DE MARZO DE 20166

@DineroEnImagen

Pemex, recorte no contempla venta de activos

Acompañado del subsecretario de Ingre-sos de la Secretaría de Hacienda, Miguel Messmacher, el director general de Pe-mex, José Antonio González Anaya, dio a conocer hoy los pormenores del ajuste de 100 mil millones de pesos al presupuesto de la empresa, que no sólo es el más gran-

de que ha realizado en su historia, sino también el más pre-ciso, porque se presentó a detalle cómo se realizará.

González Anaya explicó que el ajuste de 100 mil mdp deriva de la reducción de los precios del crudo, ya que el presupuesto de 2016 se realizó considerando un precio de 50 dólares por barril, y hoy se anticipa un promedio de 25 dpb para la mezcla mexicana. El cálculo es sencillo: cada cinco dólares que baja el precio del crudo, implica un ajus-te al gasto de 20 mil mdp. Lo que era tan sencillo, en sólo tres semanas desde su nombramiento como director gene-ral, meterse a fondo a revisar los números de Pemex ayu-dado desde luego de Carlos Treviño, el nuevo director de Administración.

El gran reto y así lo reconoce el propio Pepe Toño es que se cumplan con las metas y su compromiso es hacer una revisión mensual del presupuesto.

El recorte no contempla venta de activos, a pesar de que es una de las metas de González Anaya, así como concretar alianzas con el sector privado y aprovechar las nuevas figu-ras de asociación que permite la Reforma Energética como los farm outs. Y es que por increíble que parezca Pemex no ha sacado ni un solo farm out desde que se aprobó la Re-forma Energética.

DESGLOSE DEL AJUSTEA diferencia del año pasado en el que no se realizó real-mente una reducción en el gasto, hoy se detalla que 28 mil 900 mdp derivarán de reducción en costos y de generar eficiencias que abarcan 13 mil 100 mdp a nivel corporati-vo comenzando por las gastos de la dirección general, la desaparición de dos di-recciones adjuntas y recortes en gastos des-de viáticos y teléfonos, hasta renovación de flota vehicular.

El mayor ajuste, 64 mil 900 mdp provie-ne de diferir o replan-tear inversiones, pero González Anaya pre-cisa que no se trata de cancelar estas inversio-nes sino de retrasarlas y buscar asociaciones con el sector privado para que sean más rentables. Y el tercer gran rubro son seis mil 200 mdp por ajustes en gasto de operación e inversión.

NO HAY META DE AJUSTE LABORALUn dato que sorprende es que no hay una meta concreta en reducción de personal, aunque sí habrá afectados. Al res-pecto González Anaya señala que se protegerán los dere-chos de los trabajadores y se buscará profundizar la reforma al esquema de pensiones porque el pasivo laboral asciende ya a 1.8 billones de pesos o 100 mil millones de dólares.

NUEVOS TITULARES EN INFONAVIT Y PROFECOFinalmente, el presidente Enrique Peña Nieto nombró a los nuevos titulares de la Profeco y el Infonavit, acéfalos desde diciembre. Al frente del Infonavit nombró a David Penchyna, quien hoy pide licencia como senador; mientras que en la Profeco el nuevo procurador es Ernesto Nemer, quien era subsecretario de Desarrollo Social y Humano en la Sedesol.

Penchyna no llega de cero porque en 1994 fue sub-director del Infonavit, pero el gran problema de estos nombramientos es que los políticos terminan siempre an-teponiendo sus intereses políticos a las dependencias que encabezan como fue el caso de Alejandro Murat, quien re-nunció en noviembre para buscar la gubernatura de Oaxaca, el de Banobras con la renuncia de Alfredo del Mazo, hoy diputado federal, y la de Profeco, porque Lorena Martínez, quien renunció en diciembre para buscar la gubernatura de Aguascalientes.

PROFECO, 4 TITULARES EN MENOS DE 4 AÑOSEn el caso de la Profeco es su cuarto titular en esta adminis-tración y todos han sido políticos. Primero fue Humberto Benítez, quien tuvo que renunciar tras el escándalo prota-gonizado por su hija #LadyProfeco; después llegó Alfredo Castillo, hoy titular de la Conade, quien renunció para irse de comisionado a Michoacán, y fue sustituido por Lorena Martínez.

La interrogante es si Ernesto Nemer, el cuarto procu-rador en menos de cuatro años y quien tiene una indiscu-tible experiencia en el sector público, terminará el sexenio al frente de la Profeco o renunciará para buscar un cargo político en las contiendas de 2018.

El gran reto y así lo reconoce Pepe Toño es que se cumplan con las metas y su compromiso es hacer una revisión mensual del presupuesto.

Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

ENTREVISTA CON JOSÉ A. GONZÁLEZ ANAYA

El objetivo, ser una empresa rentableEl director de Pemex dijo que se hará un ajuste acorde con la nueva realidad del mercadoPOR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Ante el impacto por los bajos precios del petróleo y el nue-vo entorno del mercado ener-gético nacional, Petróleos Mexicanos se ha visto obliga-da a ajustarse para alcanzar la meta de ser una empresa rentable.

José Antonio Gonzá-lez Anaya, director general de Pemex, en entrevista con Excélsior, reconoció que la petrolera “está enfrentando problemas”, pues se encuen-tra en medio de su peor crisis financiera y de producción, por lo que se harán los ajus-tes necesarios y acordes a la nueva realidad del mercado energético.

“Estamos en una situación difícil, sobre todo de liquidez en el corto plazo, que nos está forzando a tomar decisiones importantes y difíciles, pero en el largo plazo, si hacemos los pasos adecuados, la em-presa debe tener solvencia”.

Actualmente, el compor-tamiento negativo del mer-cado petrolero ha provocado que Pemex registre las peores pérdidas financieras de su his-toria, con una caída en los ni-veles de producción de crudo, lo cual se suma al recorte de 100 mil millones de pesos a su presupuesto para este 2016.

Según el funcionario, con los cambios que contemplan el desarrollo sólo de proyec-tos rentables, aplazamien-to de inversiones y reducción de gastos de administración, le permitirán a la compañía cumplir con sus obligaciones laborales y principalmente con las financieras, ya que su nivel de deuda es alarmante, siendo este uno de los motivos por los cuales se registró una baja en su calificación crediti-cia, riesgo que aún permanece latente si no se logran resulta-dos positivos en el corto plazo.

OPCIONESAnte esta situación, González Anaya aseguró que la empre-sa trabaja en buscar un perfil crediticio de largo plazo para el desarrollo de sus proyectos, que al mismo tiempo le per-mita estabilizar el lastre que tiene y alcanzar niveles ma-nejables acorde a sus ingresos.

Aun y cuando su nuevo plan contempla dejar de lado la explotación de proyectos con costos superiores a 25 dó-lares por barril, negó la posibi-lidad de devolver al gobierno federal áreas petroleras que le fueron asignadas a Pemex en la llamada Ronda Cero.

“Pemex está sentado en un montón de activos petro-leros importantes y tenemos que ajustarnos para hacer-nos más eficientes y poderlos capitalizar mejor”, tomando como ejemplo las acciones que otras petroleras interna-cionales han realizado.

Por ello, buscarán utilizar las herramientas que ya les ha

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zdado la aprobación de la Re-forma Energética, como es el caso de las asociaciones con la iniciativa privada a través de los farm outs y la migración de contratos y asignaciones.

“Hasta hace poco había muchas actividades que es-taban reservadas al Estado, sólo a través de Pemex y hoy se pueden hacer todas estas figuras que le van a permitir a Pemex, no sólo traer recur-sos financieros, sino nueva tecnología, nuevos procesos, más eficiencia”.

NUEVAS REALIDADESCalificadoras como Moody’s se encuentran a la espera de los resultados de estos cam-bios, que les permita definir si la perspectiva de la empre-sa se mantendrá negativa o si logra revertir la situación y mejora su nota. Sin embargo, la empresa no tiene un tiempo definido para lograr efectos positivos, aunque espera que éstos puedan alcanzarse en el corto plazo, ante la urgencia que ya presenta la empresa.

“Cada quien emite sus jui-cios, creemos que éste es un buen programa de ajuste, así nos lo calificó el Consejo de Administración. Tengo que ser respetuoso de sus opinio-nes (de las calificadoras), pero con este programa estamos asegurando que vamos a lle-gar a nuestra meta de balan-ce financiero que nos puso el Congreso”.

El directivo se negó a dar un número de posibles des-pidos laborales, pues asegura que éste es un tema que debe ser discutido con el Sindica-to Petrolero, a fin de llegar a un acuerdo, pero detalló que la decisión será tomada con base a la necesidad de una mayor rentabilidad.

“Pemex se tiene que ajus-tar a las nuevas realidades: una, la de los bajos precios, y la otra, el de una empresa productiva del Estado, jugan-do un papel preponderante e incluso determinante en el sector energético de México”.

Menores inversiones, pero incremento en los ahorrosLas áreas de Pemex Ex-ploración y Producción, así como de Transforma-ción Industrial serán las filiales que mayor afecta-ción sufrirán por el recorte al presupuesto de Pemex, pues entre las dos deberán hacer ajustes por 83 mil millones de pesos.

En la primera, su ajuste asciende a 46 mil 800 mi-llones de pesos, por lo que será obligada a reducir gas-tos, como es las inversiones en aguas profundas y campos con un costo de pro-ducción superior a 25 dólares por barril.

El director de Pemex, José Antonio González Anaya, aseguró que estas acciones van a generar una disminución de 100 mil barriles diarios de cru-do en los actuales niveles de producción.

Explicó que como parte de este esquema se lleva-rán a cabo tres líneas de acción, pues en primera se generarán eficiencias

y reducirán costos para incrementar la productivi-dad con lo que se esperan ahorros por 28 mil 900 millones de pesos, el se-gundo aplaza inversiones 65 mil millones de pesos, y por último ajustará el gasto de operación para que esta pueda ser renta-ble en el entorno actual, lo que equivaldrá a 6 mil 200 millones de pesos.

Es así que las empresas productivas del Estado serán las principales encargadas de hacer el recor-te, en el caso de Exploración y producción,

deberá tener un ajuste de 46 mil 800 millones de pesos, de los cuales 13 mil 100 millones se pre-vén por una reducción de gastos. El corporativo deberá recortar 13 mil 100 millones, Pemex Logística tres mil 600 millones de pesos, Transformación Industrial, con 36 mil 200 millones de pesos.

— Nayeli González

AJUSTE(Miles de millones de pesos)

*Se refiere a Pemex Fertilizantes, Pemex Etileno, Pemex Cogeneración y Servicios. **Incluye Pemex Perforación

Pemex está sentado en un montón de activos petrole-ros importantes y tenemos que ajustarnos.”

JOSÉ ANTONIO GONZÁLEZ ANAYA

DIRECTOR GENERAL DE PEMEX

AJUSTEEn el caso de Pemex Fertilizantes, Pemex Etileno, Pemex Cogeneración y Servicios, su ajuste será de 300 mdp.

AVANZA PETRÓLEO MEXICANOEn medio de la volatilidad y de la incertidumbre financiera, la mezcla mexicana de exportación se cotizó en el último día de febrero en 27.14 dólares el barril, con un avance de 0.48 por ciento, con lo que en todo el mes registró un avance de 6.31 por ciento. La cotización de ayer fue el precio más alto desde el 31 de diciembre del año pasado.

Generar eficiencias y reducir costosDiferir/replantear inversiones comprometiendo lo menos posible la producción futuraAjustar el gasto de operación e inversión a la caída de 50 a 25 dólares promedio por barril.Total

LÍNEAS DE ACCIÓN LOGÍSTICA

1.8

1.8

0

3.6

TRI

0.8

35.4

0

36.2

PEP**

13.1

27.5

6.2

46.8

TOTAL

28.9

64.9

6.2

100.0

CORPORATIVO Y OTRAS EPS*

13.2

0.2

0

13.4

100MIL

barriles de petróleo se dejarán de producir

este año

EXCELSIOR : MARTES 1 DE MARZO DE 2016 DINERO 7

REPORTE DE 2015

La empresa petrolera ha sido afectada por la volatilidad en el tipo de cambioPOR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

Al cierre del año pasado Pe-tróleos Mexicanos registró una pérdida neta por 521 mil 607 millones de pesos, cifra que demuestra la fuerte cri-sis que enfrenta la empresa, lo cual es el reflejo de la caída en los precios del crudo en los mercados internacionales.

La empresa también ha señalado que este mal com-portamiento se deriva del impacto en el tipo de cam-bio del peso frente al dólar, el pago de impuestos y dere-chos al gobierno federal, así como el pago de intereses por deuda.

De acuerdo con el repor-te financiero de la empresa, dicha cifra representa un au-mento de 97.7 por ciento, casi el doble en comparación al resultado negativo de 263 mil 820 millones de pesos regis-trados al cierre de 2014.

Del total de pérdida neta, casi 98 por ciento tiene que ver con los malos resultados obtenidos por Pemex Explo-ración y Producción.

De tal forma que al cierre del año pasado, esta filial re-gistró una pérdida por 513 mil 867 millones de pesos, cifra que representa un aumento

RESULTADO NETO(Miles de millones de pesos)

Fuente: BMV y Economática

-521.6

45.2

-18.3-112.0 -94.6

-44.9 -76.6

2.6

-170.0-265.5

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

de 235 por ciento si se com-para con su resultado nega-tivo del año pasado el cual fue de 153 mil 377 millones de pesos.

Por otro lado, en 2015, el pasivo laboral de la empresa

fue de un billón 279 mil mi-llones de pesos, monto que ya incluye una reducción de 186 mil millones de pe-sos por el nuevo esquema de pensiones.

Cabe mencionar que uno de los factores que ha con-tribuido a las pérdidas de la petrolera tiene que ver con la situación en los mercados internacionales, ya que los precios del crudo se mantie-nen bajos, lo que ha reducido 26.5 por ciento sus ingresos, toda vez que entre enero y diciembre de registraron más de 1.16 billones de pesos por

PÉRDIDA NETA(Miles de millones de pesos)

2011 2012 2013 2014 2015

-93.91

-60.50

-19.22

-37.55-46.83

Avance del dólar presiona a la CFEPOR NAYELI GONZÁLEZnayeli.gonzalez@gimm.com.mx

En 2015, la Comisión Federal de Electricidad (CFE) duplicó sus pérdidas netas, esto de-rivado de menores ingresos, mayores gastos financie-ros e intereses, pero princi-palmente por el impacto en el tipo de cambio del peso frente al dólar, así como por el lastre que ya representa su pasivo laboral.

Según el reporte finan-ciero de la empresa, envia-do a la BMV, entre enero y diciembre del año pasado, la pérdida total fue de 93 mil 912 millones de pesos, es decir, 47 mil millones de pe-sos más en comparación al resultado negativo de 46 mil 831 millones del mismo pe-riodo de 2014.

La pérdida integral creció 604% en 2015 a 118 mil 539 millones desde 16 mil 827 millones de pesos de 2014.

Dentro de este concep-to, se reporta un aumento de 155 por ciento del cargo al patrimonio por beneficios a los empleados (pasivo labo-ral) a 24 mil 596 millones.

Ante esto la CFE asegu-ró que trabajará con el Sin-dicato de Trabajadores a fin de encontrar los mejores mecanismos para reducir el

ALTO PASIVO LABORALFuente: BMV y Economática

costo del pasivo laboral.Los ingresos totales de la

CFE por el servicio de sumi-nistro de electricidad fue de 306 mil 864 millones de pe-sos, una baja de 7.9 por cien-to frente a los 333 mil 197.7 millones del año pasado.

La pérdida neta de la em-presa entre octubre y di-ciembre, fue de 27 mil 776 millones de pesos, un au-mento de 16 por ciento.

“En 2015 el resultado bruto de la CFE, aquel que se obtiene al calcular las ventas menos los costos, fue posi-tivo por 86 mil 461 millones de pesos. Esto significa que los ingresos por la venta de energía eléctrica fueron ma-yores a los costos asociados con la producción y venta de electricidad”.

16POR CIENTO

aumentó la pérdida neta

trimestral de la empresa

la comercialización de hidro-carburos, es decir, 420 mil 365 millones menos en com-paración al año pasado.

La empresa reportó en 2015 una pérdida antes de impuestos y derechos, por 128 mil 375 millones de pe-sos, una situación sin pre-cedente para un año en su conjunto.

GASTOSPemex insiste en que el nue-vo esquema fiscal al que ha sido sometido, aunque está un poco más acorde a los ín-dices internacionales, aún no es suficiente deducir la tota-lidad de sus costos y gastos de operación en el cálculo de impuestos y derechos, por lo que se impacta de manera negativa en la compañía.

“Como consecuencia, el pago de impuestos y dere-chos ha sido mayor al ren-dimiento de operación y al rendimiento antes de im-puestos y derechos desde 1998 de manera consisten-te, siendo la única excepción 2006, año en el que la deduc-ción permitida se actualizó. Hacia adelante, es deseable que el régimen fiscal que le aplique a Pemex sea compa-rable con el de otras empre-sas del sector. El que todos los participantes de la industria de petróleo y gas en México cuenten con las mismas re-glas del juego es un elemento indispensable para que la Re-forma Energética rinda todos los frutos esperados”, destacó la empresa.

El pasivo laboral de la empresa fue un billón 279 mil millones de pesos.

98POR CIENTO

de la pérdida es por Pemex Exploración

y Producción

Pierde Pemex, incluso antes de pagar al fisco

DINERO MARTES 1 DE MARZO DE 2016 : EXCELSIOR8

En el Foro Nacional de Turismo de la semana pasada, Carlos Elizondo, investigador del CIDE, generó polémica con una ponencia que tuvo el pro-vocador nombre de Turismo: potencia económica, enano

político.Algo que difícilmente cambiará, mientras

no exista otra “razón de Estado” que cata-pulte esta actividad, como ocurrió a finales de la década de los sesenta del siglo pasado, cuando los economistas del Banco de Mé-xico vieron en el surgimiento de Cancún la gran oportunidad de compensar, con la en-trada de dólares “turísticos”, una balanza de pagos sumamente deficitaria.

El año pasado, Francisco Madrid, direc-tor de la Facultad de Turismo de la Anáhuac, planteó, al recibir el Premio al Mérito Turísti-co del Consejo Nacional Empresarial Turísti-co, que acotar la pobreza en México debería ser una razón suficiente para impulsar este sector.

La pobreza tiene una problemática muy compleja sin solución única, además de que no todos los estados del país cuentan con esos atractivos indispensables para construir productos turísticos exitosos.

Mientras tanto, las presidencias de las co-misiones de turismo en el Congreso son ocu-padas por políticos de segundo o tercer nivel y no hay una agenda con grandes proyectos públicos para llevar al turismo a otro nivel de desarrollo.

La misma Secretaría de Turismo federal es la que menos presupuesto tiene, como lo ejemplificó claramente el titular, Enrique de la Madrid, cuando dijo, a finales del año pa-sado, que los recursos para todos los proyec-tos turísticos de participación con los estados representan lo que un crédito para un hotel de los que otorgaba estando en Bancomext.

Comentando alguna vez ese tema con el entonces presidente Vicente Fox, quien lan-zó aquella frase de campaña del “turismo,

prioridad nacional”, lo que no se tradujo en mucho, él respondió que el turismo era una prioridad, pero también la educación, la sa-lud, la seguridad...

Así es que incluso en estados decidida-mente turísticos, como Quintana Roo, la po-lítica corre por un riel distinto, en donde esta actividad pesa poco en las decisiones que involucran al poder.

Mientras tanto, en un mundo tan com-petido, México no destaca ni por su nivel educativo ni por su desarrollo científico y matemático ni tampoco por contar con un Estado de derecho que le dé elevados están-dares de seguridad al capital.

Así, sólo queda seguir “picando piedra” para que el turismo tenga cada vez más punch en las decisiones públicas; antes de que apa-rezca una situación crítica que ponga al país contra las cuerdas y lo obligue a reconocer que el turismo es una apuesta ganadora a la que habría que brindarle no sólo más recursos sino más peso en las grandes decisiones.

DIVISADEROCPTM. Después de la salida de Carlos Behnsen como director ejecutivo de Mer-cadotecnia del Consejo de Promoción Tu-rística de México, Eduardo Regules fue nombrado en esa posición como encargado del despacho. Se trata de uno de esos jóve-nes que formó Rodolfo López Negrete, di-rector general del organismo. Una decisión que garantiza que las campañas comiencen a correr este año de acuerdo a lo planeado.

Las comisiones de Turismo del Congreso carecen de una agenda con grandes proyectos públicos para llevar esa actividad a otro nivel de desarrollo.

El turismo, una opción alejada del poder

Veranda

CARLOS VELÁZQUEZcarlos.velazquez.mayoral@gmail.com

No cabe duda que la declara-ción del presidente Peña el lunes 22 en Houston, Texas, en relación con el adelanto de la fecha para permitir la libre importación de gasoli-nas y diesel, llevó a no pocos

a dejar de lado lo fundamental de dicho tema. Sin duda, la precaria salud de nuestras

finanzas públicas es el centro de todo; hoy y mañana, poco importa quién importe ga-solinas y diesel porque, al igual que hoy, se-guirán teniendo un arancel cero. Lo que sí impacta e impactará, es la carga fiscal que eleva el precio final de las gasolinas y el die-sel a niveles de locura.

Le doy un dato: Ayer lunes, el precio pro-medio en Laredo Texas del galón (3.785 litros) de gasolina regular (nuestra gasolina verde), era de 1.51 dólares y el precio más bajo era 1.44. Si tomo como precio del dólar para ese día, el de 18.35 pesos, el precio promedio del litro de gasolina regular, era del orden de los 7.32 pesos y con los mismos parámetros, el precio más bajo del litro de la misma gasoli-na, era del orden de los 6.98 pesos.

¿Cuál era en la frontera norte, el precio de La Verde? Sólo 13.13 pesos, lo que colo-ca a éste, poquito más alto que el que pagan los automovilistas texanos o los mexicanos fronterizos que van al otro lado, al territorio del Imperio, y traicionan a este sufrido país. ¿Qué tan alto? Si tomare el precio promedio, sólo 79% más cara y, si tomare el más bajo, el 88.0%. Ahora bien, si tomare como referen-cia el precio del litro de La Verde para el resto del país, (13.16 pesos), los porcentajes serían: 79.8% y 88.5 respectivamente.

¿Qué explica esta aberración económi-ca, que causa un gran daño a la competiti-vidad de algunas actividades productivas, y un golpe demoledor al bolsillo de millones de mexicanos? Simplemente, la debilidad

de las finanzas públicas que se traduce, para ponerlo fácil, en que casi el 50.0% del precio al público del litro de gasolina (Verde o Roja) y del diesel, son recursos que van directa-mente y sin tocar baranda –diríamos en el billar–, a las arcas de Hacienda.

¿Y para qué? Para financiar un gasto pú-blico de dimensiones absurdas –que raya en lo peligroso–, y una ineficacia que nos impi-de salir del estancamiento económico, nues-tro acompañante permanente desde hace varios decenios.

Ahora bien, ¿piensa usted que las condi-ciones de debilidad de nuestras finanzas pú-blicas, las vayamos a corregir de aquí al 31 de diciembre del año 2017? No, hombre; la carga fiscal en el precio final de las gasolinas y diesel –los importare quien los importa-re–, seguirá siendo obscenamente más alta que la que priva en el mercado de los com-bustibles en la costa del Golfo de México en Estados Unidos. Digo ahí porque, los precios de referencia utilizados para determinar la estructura y montos de los nuestros, son los que privan en esa región.

Por eso afirmo que muchos han dejado de lado el aspecto fundamental en esto de los precios de las gasolinas y el diesel; ojo pues con la salud de las finanzas públicas. Y para abonar en lo que menciono, ¿ya vio cuál fue el monto de las pérdidas de Pemex y CFE el año 2015?

¿Dónde andarán hoy, los barriles que nos costaban 7.00 dólares?

Ayer lunes el precio promedio en Laredo, Texas, de la gasolina regular (nuestra verde) era de 7.32 pesos por litro.

Por favor, dejemos la libre importación de gasolinas, vayamos a los problemas reales

Economía sin lágrimas

ÁNGEL VERDUGOaverdugo@gimm.com.mx

AEROPUERTO BENITO JUÁREZ DE LA CDMX

Tarifas al cielo, por nula competencia Son diversas las prácticas que generan concentración en la central aéreaPOR KARLA PONCEkarla.ponce@gimm.com.mx

La Comisión Federal de Com-petencia Económica (Cofece) determinó que el procedi-miento de acceso a la infraes-tructura para el aterrizaje y despegue en el Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México (AICM) genera con-centración y tarifas elevadas.

La primera investigación para determinar insumos esenciales que realiza el or-ganismo regulador concluye de manera preliminar que la forma de acceso a la infraestructura de pista, calles de rodaje, ayudas visuales y plataformas para el aterrizaje y despegue en el aeropuerto Benito Juárez ge-nera efectos anticompetitivos en los servicios de transporte aéreo, como concentración en pocas aerolíneas, estable-cimiento de precios elevados además de escasa innovación en rutas.

“La falta de reglas claras en la asignación y monito-reo de horarios hace que las aerolíneas puedan obstacu-lizar la asignación de hora-rios de despegue o aterrizaje a empresas competidoras…

Mientras que la existencia de rutas donde pocas ae-rolíneas ofrecen sus servicios suelen tener tarifas más altas”, indicó Carlos Mena, jefe de la autoridad investigadora de la Cofece.

De acuerdo con el dicta-men preliminar publicado en el Diario Oficial de la Fe-deración (DOF), la autoridad

encontró que los horarios del aeropuerto se han con-centrado en pocos trans-portistas. Tan sólo en 2014, dos prestadores de servicios

controlaron el 65 por ciento de los horarios.

Refiere que la existencia de rutas donde pocas aero-líneas ofrecen sus servicios suelen tener tarifas más al-tas dado que en aquellas con mayor competencia las tari-fas promedio por kilómetro volado disminuye hasta 30 por ciento.

Entre los hallazgos de la investigación resalta que las aerolíneas han reducido la calidad de sus servicios dado que en 2014 más de 115 mil vuelos no operaron conforme a sus tiempos asignados, lo que significa que más de 300 vuelos diarios en promedio operaron fuera de su horario. Además en los últimos cinco años ha sido prácticamen-te nula la expansión de rutas desde y hacia el Aeropuerto.

ACCIONES Las medidas propuestas para revertir los efectos adversos a la competencia originados a

partir de bienes esenciales son intensificar la trans-

parencia, monitoreo y control de horarios de

aterrizaje y despegue; es-tablecer procedimientos y

criterios transparentes para la asignación y renovación de los horarios, y la creación de un órgano como instancia técnica autónoma para ejer-cer todas las funciones re-lacionadas con los horarios para el despegue y aterrizaje en el aeropuerto.

NOTIMEXdinero@gimm.com.mx

El secretario de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación, José Calzada Rovirosa, asumió por unanimidad la presiden-cia de la XXXIV Conferencia Regional de la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricul-tura (FAO, por sus siglas en inglés) para América Latina y el Caribe durante el periodo 2016-2017.

La propuesta fue realiza-da por el representante de Argentina, Claudio Rozen-cwaig, y avalada por el voto unánime de los 30 oficiales superiores y delegados, in-formó la dependencia en un comunicado.

El titular de la Sagarpa externó su beneplácito por-que esta XXXIV Conferencia Regional de la FAO tenga lu-gar en territorio mexicano y agradeció el apoyo.

Afirmó que en la región hay grandes retos pero tam-bién hay avances significati-vos en los últimos años.

Dijo que pasar de los

SALUD Y NUTRICIÓN

Encabeza México 34ª Conferencia de la FAO

objetivos del milenio a los objetivos sustentables, habla de una mayor integración de las políticas públicas desa-rrolladas por la FAO desde hace muchos años para en-contrar mejores condiciones de vida en favor de gente.

La Sagarpa expuso que la alimentación, los recursos naturales, la salud y la nu-trición que se vinculan con el propósito común de que la población viva mejor, se-rán abordados, analizados y evaluados en ese foro.

El objetivo es que las de-liberaciones y acuerdos aquí planteados deriven en polí-ticas públicas que permitan impulsar una mejor calidad de vida en el sector rural de la región, remarcó.

DÍAS DE RETOSLa edición trigésimo cuarta de la conferencia comenzó ayer en la Ciudad de Méxi-co y concluye el próximo 3 de marzo.

Foto: Cuartoscuro

Crear estrate-gias contra el hambre es uno de los objetivos de la Conferen-cia, que preside José Calzada, secretario de Agricultura.

“La falta de re-glas claras en la

asignación y moni-toreo de horarios obs-

taculiza la asignación de los mismos.”

CARLOS MENAJEFE DE INVESTIGACIÓN

DE LA COFECE 37MILLONES

de pasajeros transitan cada año por el Aeropuerto

Internacional de la Ciudad de México

CONCEPTOSLos insumos esenciales son los elementos fundamentales cuya

disponibilidad determina la competencia.

Foto: Karina Tejada

Alejandra Palacios,

presidenta de la Cofece

EXCELSIOR : MARTES 1 DE MARZO DE 2016 DINERO 9

PROTESTAN CONSTRUCTORES

Cambios a la ley inhiben inversión

Con las modificaciones se pretende que los empresarios paguen los costos de liberación de derechos de vía

POR JOSÉ GUADARRAMAjose.guadarrama@gimm.com.mx

Los cambios aprobados la semana anterior a la Ley de Caminos, Puentes y Auto-transporte Federal generan incertidumbre entre los em-presarios y ponen en ries-go diversos proyectos del Programa Nacional de In-fraestructura, advirtió el presidente nacional de la Cámara Mexicana de la In-dustria de la Construcción, Gustavo Arballo Luján.

En conferencia de pren-sa, el representante de los constructores destacó en-tre las modificaciones el que ahora los costos de la libera-ción de los derechos de vía sean incluidos en los pro-yectos y absorbidos por los inversionistas.

Se puede entender que las reglas de operación se modi-fiquen, pero “cuando no hay certeza jurídica, cuando el riesgo se incrementa dema-siado, lo que puede suceder y ese es el peligro, es que las inversiones no se den como ahora lo requiere el país. Ante la baja de recursos fiscales se requiere el recurso privado a través del inversionista, de los fondos de la banca, por-que de otras manera, pues, si hay un riesgo en exceso, po-drían estar en peligro algunas de las obras contempladas en el Plan Nacional de Infraes-tructura, todavía por desa-rrollarse en estos tres años”.

Recordó que aún falta la aprobación en la Cámara de Senadores, por lo que la CMIC se acercará a los legis-ladores para que conozcan los riesgos que existen si se aprueban las modificaciones realizadas por la Cámara de Diputados.

RECORTESArballo Luján destacó que ante los recortes presupues-tales, el proyecto “Escuelas al Cien” que destinará este año 20 mil millones de pesos para la renovación y moderniza-ción de planteles educativos,

con énfasis en estados de mayor rezago como Oaxaca, Chiapas y Guerrero, será una importante compensación al ajuste presupuestal que por 12 mil 500 millones de pesos se hizo a la Secretaría de Co-municaciones y Transportes.

Por lo anterior, destacó que la CMIC promueve e im-pulsa la participación de seis mil micro, pequeñas y me-dianas constructoras para la modernización de 33 mil planteles y escuelas en todo el país y que para ello se des-tinarán 50 mil millones de pesos en los siguientes tres

años, provenientes princi-palmente del mercado de valores.

Otro de los problemas que en la actualidad enfren-tan las empresas del ramo, es que Petróleos Mexicanos (Pemex) nuevamente detu-vo la semana pasada el pago a proveedores, entre los que se encuentran empresas de la construcción.

De acuerdo con cifras de Confederación Nacional de Cámaras Industriales y de la de Cámara Nacional de la In-dustria de la Transformación los adeudos de Pemex con proveedores, de las diversas ramas y en todo el país, as-cienden a 7 mil millones de dólares.

Comentó que las deudas con empresas constructoras no se tienen cuantificadas en forma específica.

“No van a pagar recar-gos ni actuali-zación histórica por inversiones no declaradas.”LIZANDRO NÚÑEZRECAUDACIÓN, SAT

POR JORGE RAMOSjorge.ramos@gimm.com.mx

El Servicio de Administración Tributaria estima recaudar mil 250 millones de pesos en 2016 a través del programa de repatriación de capitales ofre-cido a mexicanos con inver-siones en el extranjero.

Así lo informó el Adminis-trador General de Recauda-ción del SAT, Lizandro Núñez Picazo, al recordar que dicho programa, aprobado por la Cámara de Diputados, esta-rá vigente sólo hasta junio de este año, por lo que es una oportunidad única.

“El programa es una faci-lidad para que aquellos con-tribuyentes, personas físicas o morales que tienen inversio-nes, cuentas en el extranjero, puedan retornarlos al país con algunos beneficios”.

PARA INVERSIONISTAS

Recaudarán 1,250 mdp por retorno de capital

1.7POR CIENTO

fue el crecimiento de las obras del sector

privado

En conferencia de pren-

sa, dijo que el programa de retorno de capitales consis-te en que los mexicanos con inversiones en el extranjero declaren y paguen el Impues-to Sobre la Renta correspon-diente al SAT.

A cambio, el organismo fiscalizador condonará la ac-tualización histórica, así como los recargos y algunas multas, comentó el funcionario.

“Los principales benefi-cios son que no van a pagar los recargos, no van a pagar la actualización, hablo de re-cargos y actualización históri-ca de aquellas inversiones que tenían en el extranjero y que no habían sido declaradas en el país”, agregó.

Los nombres de los benefi-ciados serán publicados en la página del SAT.

Foto: Karina Tejada

Cuando no hay cer-teza jurídica puede suceder que las in-versiones no se den como lo requiere el país.”

GUSTAVO ARBALLO

PRESIDENTE DE LA CMIC

POR PAULO CANTILLOpaulo.cantillo@gimm.com.mx

El valor de las obras de construcción contratadas por los tres niveles de go-bierno registró una caí-da de 1.7 por ciento real anual en 2015, según da-tos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

La caída de este indica-dor, que representa el 90 por ciento del total de la inversión pública genera-da en el país, es una señal de que el gasto en activos fijos por parte del sector público registró una con-tracción durante 2015, lo que representaría el sexto año consecutivo en que la inversión pública restará al crecimiento económico del país.

La caída en las obras de construcción contratadas por el sector público fue compensada por el creci-miento de 1.7 por ciento del valor de las obras ge-neradas por el sector pri-vado, con lo cual el valor de las obras de construc-ción totales en el país re-gistró un avance marginal de 0.1 por ciento el año pasado respecto a 2014, siendo el primer creci-miento anual observado en los últimos tres años.

OBRAS

Ejecutan menos proyectos

Se iniciará labor de cabildeo en el

Senado para evitar los efectos

adversos de la ley, dijo Gustavo Arba-

llo, presidente de la CMIC.

Foto: Paola Hidalgo/Archivo

GRUPO FINANCIERO MULTIVA, S.A.B. DE C.V.CONVOCATORIA

Por acuerdo del Consejo de Administración del 28 de enero de 2016 y con fundamento en lo dispuesto por los artículos 178, 179, 180, 181, 182, 183, 186, 187 y demás aplicables de la Ley General de Sociedades Mercantiles y Capítulo Tercero de los Estatutos de la Sociedad, se convoca a los señores accionistas de GRUPO FINANCIERO MULTIVA, S.A.B. DE C.V., a las ASAMBLEAS GENERALES ORDINARIA y EXTRAORDINARIA de Accionistas que se llevarán a cabo a partir de las 12:00 y 13:00 horas respectivamente del día 17 de marzo de 2016, en primera convocatoria, en el quinto piso del edi�cio marcado con el número 45 de Cerrada Tecamachalco, Colonia Reforma Social de la Ciudad de México, D.F., conforme a los siguientes:

ORDEN DEL DÍAASAMBLEA ORDINARIA

Designación o rati�cación de los miembros del Consejo de Administración, del Presidente y Secretario del mismo, para el ejercicio social de 2016;Designación o rati�cación del Presidente del Comité de Auditoría para el ejercicio social de 2016.Determinación de los emolumentos a los miembros del Consejo de Administración; yDesignación de las personas que deberán ocurrir ante Notario Público a la Protocolización del Acta de esta Asamblea, en su caso, así como a cumplimentar los acuerdos en ella tomados.

ORDEN DEL DÍAASAMBLEA EXTRAORDINARIA

Propuesta, discusión y en su caso, aprobación de las modi�caciones a los Estatutos Sociales de la Sociedad, a efecto de incluir el Sistema para Prevenir Con�ictos de Interés de Grupo Financiero Multiva, S.A.B. de C.V., e instrucciones al Secretario y del Consejo de Administración.Designación de delegados especiales de la Asamblea que den cumplimiento y formalicen los acuerdos de la misma, así como suscriban los documentos necesarios para dicho efecto.

Para tener derecho a asistir a las Asambleas, los accionistas deberán obtener, a más tardar a las 18:00 horas del día 15 de marzo de 2016, su Tarjeta de Admisión en las O�cinas antes señaladas, la cual será expedida a la persona a cuyo nombre estén inscritos los títulos de acciones representativas del capital social o con base a las constancias expedidas por la S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V. y los listados complementarios a que se re�ere la Ley del Mercado de Valores.Los accionistas podrán hacerse representar en las Asambleas por apoderado constituido mediante poder otorgado en formularios elaborados por ésta Sociedad, en los términos y con los requisitos establecidos en el artículo 49, fracción III de la Ley del Mercado de Valores y 31 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.La Sociedad tendrá a su disposición, en el domicilio de la Secretaría antes señalado, los formularios de los poderes, con quince días de anticipación a la fecha de celebración de la Asamblea.

México, D.F., a primero de marzo de dos mil dieciséis.

LIC. C. FRANCISCO SALAZAR ALDANA.SECRETARIO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

II.

I.

I.

II.

III.IV.

GRUPO FINANCIERO MULTIVA, S.A.B. DE C.V.CONVOCATORIA

Por acuerdo del Consejo de Administración del 28 de enero de 2016 y con fundamento en lo dispuesto por los artículos 178, 179, 180, 181, 182, 183, 186, 187 y demás aplicables de la Ley General de Sociedades Mercantiles y Capítulo Tercero de los Estatutos de la Sociedad, se convoca a los señores accionistas de GRUPO FINANCIERO MULTIVA, S.A.B. DE C.V., a las ASAMBLEAS GENERALES ORDINARIA y EXTRAORDINARIA de Accionistas que se llevarán a cabo a partir de las 12:00 y 13:00 horas respectivamente del día 17 de marzo de 2016, en primera convocatoria, en el quinto piso del edi�cio marcado con el número 45 de Cerrada Tecamachalco, Colonia Reforma Social de la Ciudad de México, D.F., conforme a los siguientes:

ORDEN DEL DÍAASAMBLEA ORDINARIA

Designación o rati�cación de los miembros del Consejo de Administración, del Presidente y Secretario del mismo, para el ejercicio social de 2016;Designación o rati�cación del Presidente del Comité de Auditoría para el ejercicio social de 2016.Determinación de los emolumentos a los miembros del Consejo de Administración; yDesignación de las personas que deberán ocurrir ante Notario Público a la Protocolización del Acta de esta Asamblea, en su caso, así como a cumplimentar los acuerdos en ella tomados.

ORDEN DEL DÍAASAMBLEA EXTRAORDINARIA

Propuesta, discusión y en su caso, aprobación de las modi�caciones a los Estatutos Sociales de la Sociedad, a efecto de incluir el Sistema para Prevenir Con�ictos de Interés de Grupo Financiero Multiva, S.A.B. de C.V., e instrucciones al Secretario y del Consejo de Administración.Designación de delegados especiales de la Asamblea que den cumplimiento y formalicen los acuerdos de la misma, así como suscriban los documentos necesarios para dicho efecto.

Para tener derecho a asistir a las Asambleas, los accionistas deberán obtener, a más tardar a las 18:00 horas del día 15 de marzo de 2016, su Tarjeta de Admisión en las O�cinas antes señaladas, la cual será expedida a la persona a cuyo nombre estén inscritos los títulos de acciones representativas del capital social o con base a las constancias expedidas por la S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores S.A. de C.V. y los listados complementarios a que se re�ere la Ley del Mercado de Valores.Los accionistas podrán hacerse representar en las Asambleas por apoderado constituido mediante poder otorgado en formularios elaborados por ésta Sociedad, en los términos y con los requisitos establecidos en el artículo 49, fracción III de la Ley del Mercado de Valores y 31 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.La Sociedad tendrá a su disposición, en el domicilio de la Secretaría antes señalado, los formularios de los poderes, con quince días de anticipación a la fecha de celebración de la Asamblea.

México, D.F., a primero de marzo de dos mil dieciséis.

LIC. C. FRANCISCO SALAZAR ALDANA.SECRETARIO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

II.

I.

I.

II.

III.IV.

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gzcon@gimm.com.mx

El peso mexicano inició la semana con un firme avance, en medio del repunte de los precios internacionales del petróleo.

Así, el dólar en su moda-lidad interbancaria se depre-ció 13.70 centavos y se cotizó en 18.1030 pesos, mientras que en ventanilla bancaria retrocedió 13 centavos a 18.42 pesos.

Por el contrario, en febre-ro el dólar ventanilla se apre-ció 0.11 por ciento, mientras que el dólar spot se depreció 0.24 por ciento.

Economistas de CI Banco explicaron que los mercados financieros en México inicia-ron la semana con resultados positivos, influenciados por un rebote en el precio inter-nacional del petróleo, el cual por momentos se acercó a los 34 dólares por barril, así

como por el anuncio de ma-yores estímulos por parte del banco central de China.

El petróleo West Texas In-termediate (WTI) subió 2.96 por ciento y cerró en 33.75 dólares el barril, un alza que fue atribuida a informes de un descenso en la producción de crudo de Estados Unidos.

T a m b i é n i n f l u y e -ron recientes mensajes de

miembros de la Organiza-ción de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en favor de una reducción en las cuo-tas, con el fin de compensar el exceso de oferta de crudo que hay en el mercado.

En tanto, el crudo Brent para entrega en abril finali-zó en el mercado de futuros de Londres en 35.97 dólares, lo que representó 2,47 por

ciento más que al cierre de la sesión anterior.

Por otra parte, el princi-pal índice de la Bolsa Mexi-cana de Valores (BMV) cerró la sesión con un avance de 0.56 al ubicarse en 43,714.93 unidades, con lo anterior lo-gró avanzar 0.19 por ciento durante el mes que terminó ayer registrando un rendi-miento en lo que va del año de 1.72 por ciento.

Cabe recordar que en enero el principal indicador de la BMV mostró un avance de 1.52 por ciento.

En Estados Unidos, el Dow Jones cerró la jornada en 16 mil 516.50 puntos, un retro-ceso de 0.74 por ciento en el día, logrando un avance mensual de apenas 0.30 por ciento.

Por su parte, el S&P 500 cerró en mil 932.23 unidades equivalente a una pérdida el lunes de 0.81 por ciento y 0.41 por ciento mensual.

Dólar VentanillaACTUAL ANTERIOR VAR %$18.1326 $18.2900 -0.86MERCADOS

EXCELSIORMARTES 1 DE MARZO DE 201610

@DineroEnImagen

INCREMENTO EN LAS GANANCIAS

Empresas resistieron la volatilidad en 2015Para los analistas este año será mejor ante la estabilización del precio del crudo

POR ERÉNDIRA ESPINOSAerendira.espinosa@gimm.com.mx

Pese a la volatilidad del precio del petróleo, que terminó por afectar al peso mexicano, las empresas del país lograron in-crementar sus ventas en 9.63 por ciento durante 2015, fac-turaron 4.6 billones de pesos, contra 4.2 billones de 2014.

Según los datos financie-ros de las empresas que coti-zan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), en 2015 la uti-lidad de operación ascendió a 612 mil 481 millones de pesos, 13.99% mayor a los 537 mil 293 millones de pesos obteni-dos un año antes.

Por otro lado, la utilidad neta creció 15.77%, al pasar de 240 mil 67 millones de pesos a 277 mil 925 millones de pesos.

AVANCESDe forma trimestral también se vieron resultados positivos entre las compañías mexi-canas. Los ingresos entre oc-tubre y diciembre del año pasado fueron 8.05% mayo-res a los de 2014, al ascender a 1.2 billones de pesos contra 1.1 billones de pesos previos.

Por su parte, la utilidad de operación creció 18.92% a 167 mil 809 millones de pesos, desde 141 mil 108 millones de pesos. La sorpresa fue la uti-lidad neta de las empresas, la cual se disparó 97.52% al pa-sar de 49 mil 243 millones a 97 mil 263 millones.

En el cuarto trimestre del año, las compañías que re-portaron mayor crecimien-to en ventas fueron: Fibra Monterrey (537.50%), Aristos (182.92%) y CIE (93.7%); en el año fueron: Fibra Monterrye (2,100%), Sare (1,237%) y Fibra Prologis (116%).

Crece especulación en contra del peso

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Desde finales de octubre, principios de noviem-bre de 2105 y al 16 de fe-brero del presente año, el volumen de las apuestas en contra del peso en los mercados de futuros de Chicago creció exponen-cialmente, situación que a decir de algunos eco-nomistas habría prendido la luz de alerta de las au-toridades financieras del país, y sería uno de los ele-mentos que motivaran una acción coordinada para defender el peso y frenar la especulación.

Información propor-cionada por Monex Gru-po Financiero precisa que de un monto de apuestas en contra del peso, medi-do por las posiciones netas, en el mercado de futuros de Chicago de 42 millones de pesos el 27 de octubre del año pasado, éstas pa-saron a 30 mil 994 millo-nes de pesos el cinco de enero y remontaron a uno de sus valores más altos el 16 de febrero, de 38 mil 693 millones de pesos, justo un día antes del anuncio de las medidas para fortalecer el marco macroeconómico por parte de Hacienda y el Banco de México.

Gabriela Sillar, directo-ra de análisis económico y financiero de Banco Base, expresó que “la determi-nación del tipo de cam-bio, está en función de las apuestas a favor o en con-tra del peso; y de la primera semana de noviembre a la primera de febrero se ha-bían incrementado en mil 200 por ciento.

“Entonces el merca-do cambiario funciona con base en expectativas auto-rrealizables, es decir, en-tre más estén apostando en contra de una moneda, tiene una mayor probabili-dad de que esta moneda se deprecie con mayor fuerza, sin embargo las medidas recientes de la Comisión de Cambios, modificaron un poco el panorama de riesgo, porque quienes apuestan en contra del peso no saben

EXPECTATIVA DE ANALISTAS

EMPEORARÁ BRASILRÍO DE JANEIRO.- Analistas y economistas citados por el banco central de Brasil prevén que se contraerá 3.45 por ciento este año, al confirmar la peor recesión acumulada del país en décadas. El boletín Focus, publicación semanal de referencia del banco central, empeora por sexta semana consecutiva la previsión para el PIB.

— Notimex

Foto: Archivo

Las posiciones netas subieron 31.69% al 23 de frebrero, frente a la semana previa

Dólar pierde fuerza; se deprecia 0.70 por ciento

en qué momento las autorida-des van a intervernir”, añadió.

El 23 de febrero, las po-siciones netas en contra del peso en el de mercado de Chicago se ubicaron en 52 mil 859, equivalente en pesos a 26 mil 430 millones, monto 31.69 por ciento menor al de la se-mana del 16 de febrero.

Carlos Brown, consultor independiente, especialista en temas de mercados finan-cieros, explicó que si bien el número de contratos de po-siciones netas que apuestan en contra del peso, bajó un poco después de las medidas de la Comisión de Cambios, de -77 mil 385 a -52 mil 859 contratos, el hecho de que si-gan siendo negativas, implica que más participantes espe-ran que se depreciará el peso frente al dólar.

MERCADO DE CHICAGO

REPUNTA PRECIO DEL PETRÓLEO

TRIMESTRE POSITIVOArmando Rodríguez, analis-ta de Signum Research, ex-plicó que, entre los reportes de las empresas a las cuales dan seguimiento, 67% de los informes del cuarto trimestre fue calificado como “bueno”, mientras que tres por ciento como excelente, 19% como regular y 10% como malo.

“En promedio, en ventas, las empresas tuvieron un cre-cimiento de doble dígito, en-tonces podemos ver que sí hubo mejoría”, consideró.

En el cuarto trimestre de 2015 hubo dos factores que se reflejaron en los reportes de las compañías: la caída en el precio del petróleo y la volati-lidad en el tipo de cambio.

A decir del especialista las empresas afectadas por la vo-latilidad en el tipo de cambio fueron las que tenían deu-das en dólares y bajos ingre-sos en esa moneda, mientras que las favorecidas fueron las que tuvieron entradas en la divisa extranjera e hicieron las respectivas conversiones a pesos.

(Millones de pesos)

(Millones de pesos)

REPORTE ANUAL

REPORTE IV TRIMESTRE

4,246,016

4,658,527

2014 2015

Ingresos

1,163,304

1,258,386

2014 2015

Ingresos

538,927

614,482

2014 2015

Resultado Operativo

141,710

168,496

2014 2015

Resultado Operativo

240,722

277.964

2014 2015

Resultado Neto

49,583

97,499

2014 2015

Resultado Neto

Fuente: Elaboración con datos de Economática y BMV

Foto: AFP/Archivo

De forma trimestral, también se vieron resultados positivos entre las compañías mexicanas. Los ingresos obtenidos entre octubre y diciembre del año pasado fueron 8.05 por ciento mayores a los del año previo.

subieron los ingresos de las compañías

el año pasado

42MDP

fue el monto de las apuesta en contra del peso al 27 de octubre

FECHA POSICIONES NETAS*

08-dic-15 -24,38115-dic-15 -60,37222-dic-15 -56,71929-dic-15 -57,38705-ene-16 -61,98812-ene-16 -74,01519-ene-16 -76,00326-ene-16 -76,60702-feb-16 -78,59409-feb-16 -46,52216-feb-16 -77,38523-feb-16 -52,859

CONTRATOS

*Son la diferencia entre el número de compras y ventas, que indicansi los participantes apuestan a una devaluación o apreciación del peso. El dato negativo significa que hay más apuestas a una depreciación.

Fuente: Chicago Mercantile Exchange

ESCENARIOPara especialistas, antes de las medidas de las autoridades, las posiciones cortas comen-zaron a bajar, lo que quiere de-cir que el mercado se anticipó a la Comisión de Cambios.

19.19

18.65 18.6018.50

18.3718.53

18.47 18.4018.55

18.42

16 17 18 19 22 23 24 25 26 29Febrero

(Pesos por dólar)COTIZACIÓN BANCARIA

Fuente: Banamex

POR CIENTO9.63

(Número de posiciones)

tecnología móvil del mun-do, el fabricante sudcoreano presentó el equipo G5 que se distingue por tener una ranu-ra, llamada Magic Slot, que permite no sólo tener una pila removible sino añadir otras características como bocinas más potentes, ma-nejar la cámara del equipo más fácilmente, controlar un robot que puede cuidar a la mascota o prender las luces e incluso controlar un dron.

DIFÍCIL CAMINO De acuerdo con Woo, LG pensó en estos productos por muchos años, toman-do en cuenta lo que hacen las personas y tratando de romper los hábitos que se tienen ahora como

estar al pendiente de las aplicaciones.

“Hace 7 años, antes de los smartphones las perso-nas iban al parque, hablaban con los amigos y eran felices con todo lo que los rodeaba”, reiteró.

MÉXICOAl hablar sobre México y las perspectivas que tienen des-tacó que se trata de un mer-cado clave en el mundo y que se ubica como líder en parti-cipación de mercado de la empresa en América Latina.

Por ello es que están ana-lizando qué accesorios se-rían los indicados para este mercado, por ejemplo es po-sible que la versión que lle-gue del G5 no cuente con las capacidades para usar reali-dad virtual o manejar el dron.

Lo anterior porque se pre-vé que la versión que llegue a la región tendrá un pro-

cesador Snapdragon 652 y no el 820 que se re-

quiere para utilizar esas capacidades.

TRASLADAN LA EVOLUCIÓN AL SMARTPHONEDesde controlar un robot casero hasta manejar drones o entrar a la realidad virtual ya es posible con el teléfono

MUCHO MÁS QUE SELFIES

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mc

Cerca de una década le tomó a los teléfonos inteligentes con-vertirse en una parte esencial de nuestras vidas y para el fabricante LG ha llegado el momento de que evolucio-nen para que la gente realice más actividades y disfrute su entorno.

“Cuando salió el primer smartphone éramos muy fe-lices usando las diferentes aplicaciones y creando una identidad en las redes socia-les, ahora seguimos haciendo las mismas cosas y la gente se está aburriendo”, consideró el vicepresidente de Planeación de producto de LG Electro-nics, Ramchan Woo.

Muestra de ello es que apli-caciones como Twitter han visto una pérdida de usuarios, mientras que otras como Fa-cebook han tenido que hacer adquisiciones o incluir nue-vas herramientas para seguir creciendo.

E n e l m e r c a d o d e smartphones, comentó en entrevista con Excélsior, to-dos los fabricantes han se-guido el camino marcado por Steve Jobs, el fallecido cofun-dador de Apple, en el que se compite tomando en cuenta lo delgado que es el disposi-tivo, el tipo de CPU o memo-ria, incluso el tamaño de la pantalla.

“Mientras sigamos el ca-mino definido por Jobs no podremos ganar en este jue-go y no sólo ganar, no podre-mos entregar algo diferente al usuario”, resaltó.

Por lo anterior es que, en el pasado Mobile World Congress 2016, la ma-yor feria de

ROLLING BOTEste robot en forma de es-fera se controla desde el teléfono. Graba y tiene al-tavoz para que la mascota escuche a su dueño.

¡A VOLAR!También los drones pueden ser conducidos por medio del LG G5, que tiene cámara trase-ra de 16 megapixeles.

LO NUEVOEl visor de realidad virtual de la empresa sudcoreana llamó la atención en el Mo-bile World Congress, de Barcelona. Su nombre, LG 360 VR.

CAPTA TODOLa LG 360 CAM tiene dos lentes de gran angular de 13 megapixeles para que no se te escape nada, y es otro de los periféricos que funcionan con el teléfono inteligente LG G5.

REVOLUCIÓNEl nuevo dispositivo de LG tiene

pantalla de 5.3 pulgadas HD, procesa-dor Qualcomm Snapdragon 820 o 652,

sistema operativo Android 6.0 Marshma-llow, memoria de 3 o 4 GB de RAM, cámara-

trasera de 16 MP y conexión LTE.

Foto: Reuters

REUTERSdinero@gimm.com.mx

El juez federal James Orens-tein, de Nueva York, de-terminó que no tiene la autoridad legal para obligar a Apple a que desbloquee un iPhone relacionado con un caso de drogas que data de octubre pasado, y dar acceso a la información que contie-ne al Departamento de Justi-cia de Estados Unidos, lo que podría sentar un precedente para otros juicios similares.

Aunque el dueño del móvil ya fue encontrado culpable de los cargos, las autoridades consideran que el teléfono puede contener evidencia que los ayudará en una investigación crimi-nal activa.

Los fiscales indicaron que, desde 2008, Apple ha cumplido cerca de 70 ór-denes judiciales de este tipo bajo la All Wrist Act, que es un estatuto de 1789 que otorga a los tribunales fede-rales un amplio poder para emitir órdenes “necesarias o apropiadas” sin objeciones.

Sin embargo esta fue la primera vez en que la tecno-lógica se ha opuesto a este mandato, ya que considera que ayudar al gobierno a ex-traer esos datos puede poner en peligro la confianza de los consumidores y empañar a la marca.

Por lo mismo, la empresa se ha negado a ayudar a las autoridades a acceder a una docena de dispositivos des-de octubre pasado, entre los que se encuentra el iPhone del responsable de la ma-tanza de San Bernardino de diciembre de 2015, que ha

abierto un nuevo debate so-bre la privacidad y la seguri-dad en Estados Unidos.

En parte, la decisión del juez Orenstein obedece a que “el gobierno realizó de-claraciones contradictorias sobre su capacidad o inca-pacidad de desbloquear un iPhone, ya que en otros ca-sos también relacionados con drogas sí ha podido”.

Un vocero del Departa-mento de Justicia indicó que esta decisión era “decepcio-nante” y solicitarían a un tri-bunal superior que revise el caso en los siguientes días.

UN PRECEDENTE Si bien la decisión de Orens-tein se refiere a un caso en Brooklyn, esto podría sentar un precedente para el caso de California donde un juez ordenó a la tecnológica de-sarrollar un software para entrar a un iPhone usado por uno de los atacantes de San Bernardino.

Hoy habrá una audien-cia en el Congreso de EU donde Apple insistirá en lo peligrosa que es la orden de la Oficina Federal de Investigación.

CASO DE DROGAS

Una a favor de Apple en

70ÓRDENES

judiciales de ese tipo ha

cumplido Apple desde 2008

Tim Cook, presidente de

Apple, se niega a desbloquear otro

iPhone.

desbloqueo de iPhone

Polaroid cambia lente y enfoquePOR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

Polaroid es una de las em-presas que ha tenido que re-inventarse a lo largo de las décadas para seguir siendo un jugador importante en el mercado, logrando que ac-tualmente no sólo haya un renovado interés por la fo-tografía instantánea sino ampliando su portafolio de productos a smartphones, ta-blets y hasta pantallas.

Esta empresa que en un inicio se llamó Land-Whe-elwright Laboratories fue

SE MANTIENE EN EL MERCADO

fundada en 1926 y ganó po-pularidad una década des-pués con sus productos para la Armada y Marina estadu-nidense, momento en el que cambió su nombre a Polaroid.

Entre sus fundadores se encuentra el inventor y físico Edward H. Land, quien este primero de marzo cumple 25 años desde su fallecimiento y que fue ampliamente reco-nocido por desarrollar la pri-mera cámara de fotografías instantáneas, volviéndose la insignia de la empresa.

De hecho, la primera cá-mara que se desarrolló para

vender al público fue llamada Land y llegó a las tiendas en noviembre de 1948, convir-tiéndose en el prototipo para las cámaras de los siguientes 15 años.

Si bien Polaroid llegó a producir hasta cinco mil cá-maras instantáneas al día y se ubicaba como el líder mun-dial del sector en 1991, año en que falleció H. Land; la

llegada a finales de los años 90 de la fotografía digital cambió su panorama al pun-to que entró en bancarrota para 2001.

NUEVA LÍNEAFue hasta 2012 cuando la em-presa comenzó a resurgir no sólo renovando a la fotogra-fía: también comenzó a di-versificar sus productos.

Actualmente cuenta con cámaras digitales e instantá-neas, videocámaras de alta definición, tablets, televisio-nes, smartphones y acceso-rios dedicados al audio.

Por ejemplo, en México presentó dos teléfonos inte-ligentes de gama baja llama-dos Turbo 350, Turbo 401 y Cosmos 505, a lo que se aña-de una tablet llamada Jet 704.

La empresa ha logrado renovarse y adaptarse a las nuevas necesi-dades y gusto de las generaciones más jóvenes.

:11EXCELSIOR: MARTES 1 DE MARZO DE 2016

@DineroEnImagen

DINERO MARTES 1 DE MARZO DE 2016 : EXCELSIOR12