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Notas de clase sobre equilibrio general
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Equilibrio General
Notas de Clase
Julián Aramburu1
0. Outline de la clase
1. Motivación
2. Supuestos y Definiciones
3. La Caja de Edgeworth
4. El Intercambio de Mercado
5. Equilibrio Walrasiano y Bienestar
i. Óptimo de Pareto
ii. Primer Teorema Fundamental de la Economía del Bienestar
iii. Segundo Teorema Fundamental de la Economía del Bienestar
1. Motivación
En lo que respecta a análisis de mercado, hasta ahora estudiamos solamente el
mercado de un único bien (Equilibrio Parcial). Sin embargo, en las demandas y ofertas
de un bien influyen generalmente los precios de los otros bienes. Estamos interesados
entonces en el estudio de muchos mercados interconectados y no de un solo mercado
aislado; se quiere tener una visión de Equilibrio General (EG) de la economía, en lugar
del enfoque de Equilibrio Parcial que adoptamos las clases anteriores.
Luego de una perturbación en un mercado de un bien particular, todos los
mercados relacionados enfrentan una dinámica que los hace restablecer en nuevos
conjuntos de precios y cantidades de equilibrio. Un análisis de EG implica estudiar la
forma en que las condiciones de demanda y oferta de diversos mercados determinan
1 Las presentes notas fueron elaboradas en base a Mas-Colell, A., Whinston, M. & Green, J. (1995) “Microeconomic Theory”, y Varian, H. (2003), “Microeconomía Intermedia”. Comentarios, críticas, sugerencias: [email protected].
Equilibrio General – Notas de Clase
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conjuntamente los precios de muchos bienes. A la hora de hacerlo, tomaremos varios
supuestos simplificadores.
2. Supuestos y Definiciones
Supuestos
1. Se analizan mercados competitivos, en los que los agentes son
atomizados, tomadores de precios.
2. La economía es una de intercambio puro, en la que no existe producción.
Es una economía en la que los individuos tienen dotaciones fijas de bienes que
luego intercambian.
3. El mercado se compone sólo de dos bienes y dos consumidores2.
Definiciones y notación
1. Los bienes se denotan con 1,2l = , los consumidores con ,i A B= .
2. 1 2( , )i i iω ω ω= es el vector de dotaciones del consumidor i .
3. 1 2l l lω ω ω= + es la dotación total del bien l en la economía.
4. 1 2( , )i i ix x x= es el vector de consumo del consumidor i .
5. El conjunto de consumo del consumidor i es 2+ℝ , y el mismo tiene unas
preferencias i≻ sobre vectores de consumo de dicho conjunto.
6. 4x +∈ℝ es una asignación, la cual consiste en un vector no negativo de
consumo de ambos consumidores: 1 2 1 2( , ) (( , ), ( , ))A B A A B Bx x x x x x x= = .
7. Una asignación es asequible si lA lB lx x ω+ ≤ para 1,2l = . Una asignación es
asequible sin desperdicio si se cumple que lA lB lx x ω+ = .
8. 1 2( , )p p p= es el vector de precios del bien 1 y 2 en la economía.
3. La Caja de Edgeworth
2 Si bien analizar sólo dos individuos puede parecer contradictorio con el supuesto de agentes tomadores de precios, puede pensarse como dos grupos o tipos de individuos compuestos por un gran número de consumidores idénticos o muy similares.
Equilibrio General – Notas de Clase
3
Como se dijo, lo que se quiere estudiar es la dinámica de una economía con dos
bienes y dos agentes, en la que se produce intercambio. Para ello, una herramienta muy
útil es la caja de Edgeworth. En este gráfico, las cantidades del consumidor A son
medidas de la manera usual, con el vértice sur-oeste como origen. Para B, el gráfico se
invierte, siendo el origen la esquina nor-este. Para ambos consumidores, las cantidades
del bien 1 se miden en el eje horizontal, y las de 2 en el vertical.
Figura 1. Caja de Edgeworth.
Los conjuntos presupuestarios de los consumidores pueden ser representados
también en la caja de Edgeworth de una manera simple. Sea
{ }2( ) :i i i iB p x p x p ω+= ∈ ⋅ ≤ ⋅ℝ
el conjunto presupuestario del consumidor i , cada
conjunto queda representado en la caja mediante el trazado de la recta presupuestaria
de pendiente ( )1 2p p− , que debe incluir ω , la dotación inicial.
Equilibrio General – Notas de Clase
4
Figura 2. Conjuntos Presupuestarios en la Caja de Edgeworth
Las preferencias de ambos consumidores se representan en la Figura 3. Excepto en
determinados casos, asumiremos que las mismas son estrictamente convexas,
continuas y fuertemente monótonas.
Figura 3. Preferencias en la Caja de Edgeworth
Equilibrio General – Notas de Clase
5
Una vez descriptos los conjuntos de preferencias y de dotaciones, se puede
empezar a analizar qué tipos de intercambios van a ocurrir. Partiendo de la dotación
inicial ω en la Figura 4, el intercambio se producirá en el área de la caja que mejore
tanto la utilidad de A como de B, que es el área en forma de lente. El comercio va a
continuar hasta que no exista ningún intercambio más que sea mejor para ambas partes,
lo cual queda representado por el punto M en la Figura 5.
Figura 4.
Figura 5.
Equilibrio General – Notas de Clase
6
La Figura 6 representa ahora las cestas demandadas para dos consumidores dado
un vector de precios arbitrarios p . En este caso, las demandas resultantes de ambos
consumidores no son compatibles: la cantidad total demandada del bien 2 excede la
dotación total de la economía, mientras que lo demandado del bien 1 resulta menor.
Dicho de otra forma, hay un exceso de demanda en el bien 2 y un exceso de oferta en el
bien 1.
Figura 6. Excesos de Oferta y Demanda
4. El intercambio de mercado
A la hora de hablar del intercambio de mercado, resulta útil introducir un nuevo
concepto: el de exceso de demanda para el bien j en el consumidor i, al cual notaremos
con j j ji i ie x ω= − .
El gráfico anterior representa uno en el que, desde el punto de vista de excesos de
demanda, la cantidad que quiere comprar (o vender) A no será necesariamente igual a la
cantidad que querrá vender (o comprar) B. Ante este desequilibrio, es natural suponer
que los precios de los bienes se modificarán para lograr un equilibrio: si hay exceso
de demanda en un bien subirá su respectivo precio, bajando en el bien para el que hay
exceso de oferta.
Equilibrio General – Notas de Clase
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El proceso de ajuste de precios será tal de lograr que lo que el consumidor A desee
comprar del bien 1 sea igual a lo que B desea vender, y lo mismo para el bien 2. En otras
palabras, la cantidad total que desea comprar cada persona de cada bien a los precios
vigentes es igual a la cantidad total existente. En ese caso, se logrará un equilibrio
Walrasiano o Equilibrio de mercado.
Definición 1 Un equilibrio Walrasiano en una economía como la descripta consiste
en un vector de precios *p y una asignación *x en la caja de Edgeworth tal que para
,i A B= se cumple que * ´ ´ ( *)i i i i ix x x B p∀ ∈≻ .
En el punto de equilibrio, cada agente elige la mejor cesta que está a su alcance y
las decisiones de todos los agentes son compatibles, en el sentido de que la demanda
total de cada bien es igual a su oferta total.
Sabemos que si cada agente elige la mejor cesta que está a su alcance, y si dicha
cesta está en el interior de la caja de Edgeworth, su relación marginal de sustitución
entre los dos bienes debe ser igual a la relación de precios. Si todos los consumidores
enfrentan los mismos precios, entonces todos tienen que tener la misma relación
marginal de sustitución entre cada uno de los dos bienes. Esto implica que las curvas de
indiferencia de los dos agentes deben ser tangentes entre sí.
La Figura 7 representa un equilibrio Walrasiano.
Figura 7. Equilibrio Walrasiano.
Equilibrio General – Notas de Clase
8
El álgebra de equilibrio
Sea 1 2( , )jix p p la función de demanda del bien 1,2j = para el individuo ,i A B= , el
equilibrio de mercado se puede representar como un conjunto de precios 1 2( , )p p tal que
iguala la demanda de cada bien con su respectiva oferta:
1 1 1 1
1 2 1 2
2 2 2 21 2 1 2
( , ) ( , )
( , ) ( , )A B A B
A B A B
x p p x p p
x p p x p p
ω ωω ω
+ = +
+ = +
Reordenando las ecuaciones, se puede escribir el equilibrio como
1 1 1 1
1 2 1 2
2 2 2 21 2 1 2
[ ( , ) ] [ ( , ) ] 0
[ ( , ) ] [ ( , ) ] 0A A B B
A A B B
x p p x p p
x p p x p p
ω ωω ω
− + − =
− + − =
Lo cual indica que la suma de las demandas netas de cada bien por parte de cada
agente deben ser cero. En otras palabras, la cantidad neta que decide demandar u
ofrecer A debe ser igual a la cantidad neta que decide ofrecer o demandar B.
Estas ecuaciones pueden formularse también en términos de demanda agregada.
Sea 1 2 1 2( , ) ( , )j j ji i ie p p x p p ω= − la función de exceso de demanda del bien j para el
agente i, entonces 1 2 1 2( , ) ( , )jj ii
z p p e p p=∑ es la función de exceso de demanda
agregada del bien j.
En estos términos, el equilibrio Walrasiano puede ser escrito como el conjunto de
precios 1 2* ( *, *)p p p= que hace que el exceso de demanda agregada de cada bien es
igual a cero:
1 1 2
2 1 2
( *, *) 0
( *, *) 0
z p p
z p p
==
A continuación veremos que la definición anterior resulta ser más restrictiva de lo
necesario.
La ley de Walras
1 1 1 2 2 2 1 2( , ) ( , ) 0p z p p p z p p+ ≡ .
Equilibrio General – Notas de Clase
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Dicha ley indica que el valor del exceso de demanda agregada es idénticamente
igual a cero cualquiera sea el precio que se elija, no necesariamente a los de equilibrio.
Demostración Dado que supusimos preferencias estrictamente monótonas, para
cada agente i se tiene que
1 2 1 21 1 2 2 1 2 1 2( , ) ( , )i i i ip x p p p x p p p pω ω⋅ + ≡ +
lo cual reordenando resulta
1 21 1 2 2 1 2( , ) ( , ) 0i ip e p p p e p p+ ≡
Sumando en i=A,B se tiene
1 1 2 21 1 2 1 2 2 1 2 1 2[ ( , ) ( , )] [ ( , ) ( , )] 0A B A Bp e p p e p p p e p p e p p+ + + ≡
Lo cual reordenando resulta
1 1 1 2 2 2 1 2( , ) ( , ) 0p z p p p z p p+ ≡ ∎
Como corolario de la ley, y teniendo sólo dos mercados, se observa que si un
mercado está en equilibrio (i.e. tiene un exceso de demanda agregada nulo), el otro
necesariamente lo está3.
Corolario Sean j mercados competitivos. Si 1j − mercados se encuentran en
equilibrio, entonces el mercado j -ésimo también lo estará.
La ley de Walras implica entonces que se tienen 1j − ecuaciones independientes
para determinar j incógnitas (los precios de cada uno de los bienes), haciendo que el
sistema resulte incompatible. Una posible solución a este problema consiste en
normalizar uno de los precios a 1, y dejando a los 1j − precios restantes independientes
en función del normalizado, que funciona como numerario.
Planteando el problema de otra manera, se sabe que las demandas de los
consumidores son homogéneas de grado cero en 1 2( , )p p p= : si los precios se duplican,
la riqueza también lo hace, pero el consumo se mantiene inalterado. Así, por la
3 Nos mantenemos en el supuesto de que ambos precios son estrictamente positivos.
Equilibrio General – Notas de Clase
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Definición 1 vemos que si 1 2* ( *, *)p p p= es un vector de precios de equilibrio, también
lo será 1 2* ( *, *); 0p p pλ λ λ λ= > . Ello hace que, en el equilibrio, sólo se determinen los
precios relativos 1 2* *p p , no los absolutos.
Existencia del equilibrio
¿Siempre existirá un Equilibrio Walrasiano? La Figura 8, por ejemplo, muestra un
caso en el que no existe equilibrio. Allí se ilustra un caso en el que la dotación se
encuentra en la esquina nor-oeste de la caja. El consumidor B tiene preferencias tales
que desea sólo el bien1, teniendo en su poder todo el bien 1, dada la dotación. El
consumidor A tiene una dotación compuesta en su totalidad por el bien 2, pero con unas
preferencias con pendiente infinita en Aω , lo cual indica que el individuo prefiere y
desea recibir una cantidad positiva del bien 1.
Figura 8. No existencia de Equilibrio Walrasiano.
En la figura se tiene que la dotación inicial es tal que el consumidor A posee
2(0, )Aω ω= y el B 1( ,0)Bω ω= . Las preferencias son tales que el consumidor B prefiere
sólo el bien 1, y el consumidor A posee en ω una curva de indiferencia de pendiente
infinito. En la situación que se grafica no existe *p que haga compatibles las demandas
de ambos consumidores. Si 1 2* * * 0p p p= > entonces la demanda óptima para B
Equilibrio General – Notas de Clase
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consiste en su dotación inicial (en la que consume todo del bien 1 y nada del 2),
mientras que para A su dotación inicial no es óptima (no importa cuán caro sea el bien 1,
el consumidor A siempre querrá consumir una cantidad positiva del mismo, siempre
desea intercambiar). Si 2 1* * * 0p p p= = , la demanda del consumidor A por el bien 2
resulta infinita.
Pensar: ¿Qué particularidad tienen las preferencias del consumidor B que originan
esta situación?
5. Equilibrio Walrasiano y Bienestar
Un resultado económico es Pareto óptimo o Pareto Eficiente si no existe otro
resultado asequible alternativo en el que todos los individuos se encuentren al menos
igual de bien y al menos uno se encuentre estrictamente mejor.
La Definición 2 expresa esa idea en el contexto de una economía de intercambio
puro.
Definición 2 Una asignación x de la caja de Edgeworth es Pareto óptima si no
existe otra asignación ´x en la misma caja de Edgeworth que cumpla ´i i ix x≻ para
,i A B= y ´i i ix x≻ para al menos un ,i A B= .
La Figura 9 (a) muestra una asignación x que no es Pareto óptima. Cualquier
asignación que pertenezca a la lente conformada por la intersección de los conjuntos
{ }2´ : ´ ,i i ix x x i A B+∈ =ℝ ≻ es una asequible y que deja a ambos consumidores
estrictamente mejor que en x . La asignación x en la figura (b) en cambio sí es Pareto
óptima; la intersección de los conjuntos{ }2´ : ´ ,i i ix x x i A B+∈ =ℝ ≻ consiste solamente en
la cesta x . Cabe notar que si la asignación Pareto óptima es una interior en la caja de
Edgeworth, y bajo los supuestos normales de las preferencias, las curvas de indiferencia
de ambos consumidores deben ser tangentes en el óptimo, tal como ocurre en (b.1). En
el panel (b.2) la optimalidad también se cumple, sólo que al ser x una cesta no interior,
la tangencia allí no se verifica.
Equilibrio General – Notas de Clase
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Figura 9 (a). Asignación no óptima
Figura 9 (b). Asignaciones óptimas.
b.1 b.2
La Figura 10 muestra la curva de contratos, la cual está conformada por el
conjunto de cestas Pareto óptimas en la caja de Edgeworth. El término de curvas de
contratos se deriva del hecho de que se espera que todo intercambio que se dé bajo los
supuestos que estamos haciendo resulte en una asignación perteneciente a dicha curva.
Equilibrio General – Notas de Clase
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Figura 10. Curva de contratos.
Cabe preguntarse ahora si el mecanismo de mercado permite obtener todas las
ganancias posibles del comercio. Dicho de otra forma: una vez que se ha comerciado y
se ha alcanzado un equilibrio competitivo en el que se igualan oferta y demanda en
todos los mercados, ¿habrá otro intercambio que desee realizarse? Esta no es otra forma
de preguntar si el equilibrio de mercado es eficiente en sentido Pareto.
La respuesta a la anterior pregunta puede obtenerse de analizar la Figura 10,
teniendo que la asignación correspondiente al equilibrio de mercado es eficiente en el
sentido de Pareto. Una asignación de la caja de Edgeworth es eficiente en el sentido de
Pareto si el conjunto de las combinaciones de bienes preferidas por A no corta las
preferencias de B. En el punto de equilibrio del mercado el conjunto de combinaciones
de bienes preferidas por A debe encontrarse por encima de su conjunto presupuestario,
y lo mismo ocurre para B. Por lo tanto, los dos conjuntos de asignaciones que se
prefieren no pueden cortarse, lo que significa que ninguno de los dos agentes prefiere
una asignación distinta de la de equilibrio, por lo que el mismo es eficiente en sentido
Pareto.
Equilibrio General – Notas de Clase
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Primer Teorema Fundamental del Bienestar La asignación de equilibrio lograda
por un conjunto de mercados competitivos es necesariamente eficiente en sentido
Pareto.
Demostración
Sea 1 2 1 2( , , , )A A B bx x x x una asignación de equilibrio. Supongamos que la misma no es
eficiente en sentido Pareto. Debe entonces existir otra asignación, llamémosle
1 2 1 2( , , , )A A B by y y y , tal que cumpla que:
1 1 1 1
2 2 2 2
(1)
(2)A B A B
A B A B
y y
y y
ω ωω ω
+ = +
+ = +
y además
( ) ( )( ) ( )
1 2 1 2
1 2 1 2
, ,
, ,
A A A A A
B B B B B
y y x x
y y x x
≻
≻
.
Sin embargo, por hipótesis tenemos que en el equilibrio, cada agente compra la
mejor combinación de bienes que está a su alcance (el agente optimiza en la restricción
presupuestaria). Si ( )1 2,A Ay y es mejor que la elección óptima de A, debe costar
necesariamente más de lo que puede pagar A, ocurriendo lo mismo para B. Se tiene
entonces que
1 2 1 2
1 2 1 2
1 2 1 21 2 1 2
A A A A
B B B B
p y p y p p
p y p y p p
ω ωω ω
+ > +
+ > +.
sumando ambas ecuaciones se tiene:
( ) ( ) ( ) ( )1 1 2 2 1 1 2 21 2 1 2A B A B A B A Bp y y p y y p pω ω ω ω+ + + > + + + ,
pero teniendo en cuenta (1) y (2) se tiene que
( ) ( ) ( ) ( )1 1 2 2 1 1 2 21 2 1 2A B A B A B A Bp p p pω ω ω ω ω ω ω ω+ + + > + + +
lo cual es un absurdo, ya que ambos miembros son exactamente iguales. ∎
Equilibrio General – Notas de Clase
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Observación 1: el teorema sólo habla de eficiencia, que es muy distinto al
concepto de justicia. Un equilibrio en el que un agente lo posea todo y el otro nada bien
puede ser uno eficiente, aunque sumamente injusto. No obstante, la eficiencia de por sí
ya es un concepto importante para determinadas cuestiones, por lo que el teorema no
deja de ser útil.
Segundo Teorema Fundamental de la Economía del Bienestar Si todos los
agentes tienen preferencias convexas (supuesto no requerido en el primer teorema),
siempre hay un conjunto de precios a los que cada asignación eficiente en el sentido de
Pareto es un equilibrio de mercado para una asignación apropiada de las dotaciones.
Demostración
Lo demostramos con argumentos geométricos. En una asignación eficiente en
sentido Pareto, las combinaciones de bienes que prefiere A no pueden tener ningún
punto en común con las que prefiere B. Si ambos tienen preferencias convexas, se puede
entonces trazar una línea recta entre los dos conjuntos de combinaciones de bienes
preferidos que los separe. La pendiente de esa recta muestra los precios relativos; cada
dotación que sitúe a los dos agentes en ella hace que el equilibrio final de mercado sea
la asignación original eficiente en el sentido Pareto.
Figura 11 (a). Cumplimiento del Segundo Teorema Fundamental del Bienestar.
Equilibrio General – Notas de Clase
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La Figura 11 (b) muestra el caso en que no se cumple el Segundo Teorema. El
punto x en el gráfico es eficiente en sentido Pareto, pero no existe ningún precio que lo
convierta en equilibrio de mercado. El vector de precios “candidato” lleva a que A
prefiera la cesta y , generando un desequilibrio en el mercado. La diferencia entre este
caso y el primero es que las preferencias de uno de los consumidores en el último caso
no son convexas.
Figura 11 (b). Preferencias no convexas y Segundo Teorema Fundamental del Bienestar.
Corolario
El segundo teorema del bienestar establece que en determinadas condiciones las
asignaciones eficientes en sentido Pareto pueden lograrse mediante el mecanismo del
equilibrio competitivo. Un corolario de este teorema indica que los problemas de
eficiencia y distribución pueden ser separados. El mecanismo de mercado permite
obtener cualquier asignación eficiente en sentido Pareto que se desee. Es neutral desde
el punto de vista distributivo: cualquiera sea nuestro criterio sobre la distribución justa
o buena, se puede lograr mediante el mercado competitivo.
Los precios desempeñan dos papeles en el sistema de mercado: la asignación y la
distribución. El primero indica la escasez relativa; y el segundo determina la cantidad
Equilibrio General – Notas de Clase
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que puede comprar cada agente de cada bien. El segundo teorema del bienestar indica
que estos dos papeles de los precios pueden separarse: es posible redistribuir las
dotaciones de los bienes para determinar la riqueza de los agentes y utilizar los
precios para indicar la escasez relativa.
Observación 2: si bien las demostraciones que realizamos son bajo el supuesto de
dos bienes y dos consumidores, los dos teoremas fundamentales pueden extenderse al
caso de un número arbitrario de consumidores y bienes.