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7/25/2019 Esposiciones de Van y Tir y Fujo de Caja Etc
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Riobamba, 18 de Enero 2016
I. FLUJO DE CAJA NETO
II. VAN
ESCUELA SUPERIOR POLITCNICA DE CHIMBORAZOFACULTAD DE RECURSOS NATURALES
ESCUELA DE ECOTURISMO
INVESTIGACION
SOFIA SECAIRA, RODRIGO TACURI, JON VARGAS, !I"#A$UINGATU%A, !ANUE" GON&A"E&
8'o (A)
In*+ Ca-a.ina Verd/*o
7/25/2019 Esposiciones de Van y Tir y Fujo de Caja Etc
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III. TIR
TASA INTERNA DE RETORNO
Un criterio muy utilizado para la toma de decisiones sobre los proyectos de inversin es latasa interna de retorno (TIR), que se define como La tasa de descuento que ace que el !"#de un proyecto sea i$ual a cero%& 'n otras palabras, la tasa de descuento a la cual el proyectosera apenas aceptable mediante la re$la anterior& ara cualquier tasa de descuento mayor alTIR, el !"# ser* ne$ativo& La TIR es por lo tanto la rentabilidad del dinero mantenido en el
proyecto&
La tasa interna de retorno se calcula i$ualando la frmula del van a cero y despe+ando
= +
=
t
n
n
n
r
C
- ).(-
/in embar$o, en la actualidad, con el uso de las computadoras este traba+o se simplificaenormemente&
0a+o el criterio de la tasa interna de retorno, se aceptan los proyectos cuya tasa interna deretorno sea ayor !ue el costo de oportunidad del in"ersionista& 'n caso de esco$er entrevarios proyectos, se esco$er* al que ten$a mayor tasa interna de retorno&
1uando se trata de evaluar un solo proyecto, y, cuando el !"# de un proyecto sea unafuncin continua decreciente, este criterio de seleccin nos dar* la misma respuesta que elcriterio del !"#, incluso tiene la venta+a que nos indicara cual es la rentabilidad esperada del
proyecto, sin necesidad de conocer el valor e2acto del costo de oportunidad, sino simplementesi este es mayor o menor que la TIR calculada& /in embar$o, el uso de la TIR como re$la
principal de seleccin presenta ciertos problemas que analizaremos a continuacin& "dem*s
ay ciertos autores que ar$umentan que la TIR debera de ser llamada Tasa '2terna deretorno%, por cuanto depende de la tasa mnima atractiva, la cual no es interna para elproyecto, sino e2terna para el mismo&
EJE#$LO
/e cuenta con la cantidad de .--- 3 y nos ofrecen un ne$ocio donde ay que invertir nuestrocapital y al cabo de un a4o nos entre$an 5-- 3, al cabo del se$undo a4o 5-- y al cabo deltercer a4o nos dar*n 6-- 3& 1on un inter7s anual de 8 9&
SOLUCI%N
A travs de un pr!es "terat"v# prue$a % errr&
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Pr "nterp'a!"(n# a )ed"da *ue + ,AN- .TIR&
VAN = (F0) + F1+ F2+ Ft (1+K) (1+K)2 (1+K)t
TIR =(F0) + F1+ F2+ Ft
(1+TIR) (1+TIR)2 (1+TIR)t
F0= Ft
(1+TIR)t
TIR =K1+ (K2-K1) VAN1
VAN1 VAN2
Datos:
CI= -1000
n=3 aos
1e ao= 300
2!o ao= 300
3e ao= "00
#= $% an&a'
#= % an&a'
VAN = -1000 + 300(1+0*0$)1 + 300(1+0*0$)2 +"00(1+0*0$)3
= -1000 + 3001*0$ + 3001*11 + "001*2$,02$
= -1000 + 2,*22 + 2,2*,0 + ."3*31
= -*$ =/ 0 MAYOR
VAN = -1000 + 300(1+0*0)1+ 300(1+0*0)2 + "00(1+0*0)3
= -1000 + 3001*0 + 3001*1"". + "001*2,$12
= -1000 + 2* + 2,*20 + ."*2$= 11*2" =/ 0 YA ES MENOR
89: ;
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METODO CRUSADO
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