Supermercados Peruanos S.A. Informe de Gerencia

Estado de Ganancias y Prdidas Individual (Acumulado a Junio 2011)

Ventas netas Las ventas netas acumuladas a Junio de 2011 ascendieron a S/. 1,323 millones. Esta cifra es mayor en S/. 201 millones (17.9%) a la cifra de venta de S/. 1,122 millones del mismo periodo del ao anterior. Este incremento, se debe a la apertura de nueve tiendas durante el 2010 y 3 tiendas en el presente ao, de las cuales dos pertenecen al nuevo formato de tiendas de descuento llamado Economax; adems se registr un aumento en las ventas de tiendas comparables. Cabe resaltar que a Junio se han cerrado 3 tiendas, una de ellas por remodelacin. Utilidad Bruta La utilidad bruta acumulada a Junio de 2011 ascendi a S/. 322 millones, registrando un incremento de S/. 46 millones con relacin al ao anterior, como consecuencia del crecimiento en las ventas. El margen de utilidad bruta fue de 24.4% a Junio 2011, versus 24.6% del mismo periodo del ao anterior, esta baja se debe a la fuerte competencia del sector y al cambio de metodologa en el costeo de produccin por el nuevo sistema de SAP. Gastos de Operacin, Ventas y Administracin Los gastos de operacin, ventas y administracin, fueron S/.247 millones, registrando un incremento de 18.3% sobre el periodo anterior. Este aumento se debe a las nuevas tiendas inauguradas en el ao 2010 y parte del 2011 que generaron un incremento de m2 en el ao. El porcentaje de gasto operativo sobre la venta al cierre de Junio del 2011 estuvo en el orden de 18.7% versus el mismo periodo del 2010 donde se situ en 18.6%, esta diferencia se debe a la implementacin de la nueva metodologa de costeo por el uso del sistema SAP. Utilidad antes de depreciacin, amortizacin, intereses e impuestos (EBITDA) La utilidad antes de depreciacin, amortizacin, intereses e impuestos (EBITDA) a Junio 2011 fue de S/. 75 millones, teniendo un incremento de S/. 8 millones, es decir 11.8% mayor respecto al mismo periodo del ao anterior, esto producto del incremento en las ventas y eficiencia en costos. Costos financieros netos Los costos financieros netos fueron S/. 16 millones, monto mayor en S/. 1.6 millones al registrado en el mismo periodo del ao 2010, debido a un mayor nivel de deuda generado por el financiamiento de la expansin. Ganancia (prdida) por diferencia de cambio Debido al efecto de la revaluacin de la moneda local sobre las obligaciones denominadas en dlares en el periodo Enero a Junio 2011, la empresa registra una ganancia en cambio equivalente a S/. 2.5 millones. En el mismo periodo del ao anterior la ganancia en cambio fue de S/. 5.9 millones. Utilidad Neta La ganancia neta del periodo es de S/. 12.3 millones vs. una ganancia del ao anterior de S/. 20.6 millones, registrndose una disminucin de S/. 8.3 millones.

Estado de Resultados Individuales Acumulados

En S/. (000) Jun 2011 Jun 2010

Ventas 1,322,903 1,122,208

Utilidad Bruta 322,366 276,194

% 24.4% 24.6%

Gastos de Ventas -216,718 -183,701

Gastos de Administracin -30,501 -25,248

Utilidad antes de depreciacin, intereses e impuestos 75,147 67,245

% 5.7% 6.0%

Enajenacin de activos -7,465 -765

Depreciacin y Amortizacin -34,107 -27,894

Utilidad Operativa 33,575 38,586

% 2.5% 3.4%

Gastos Financieros netos -16,045 -14,440

Diferencia en cambio 2,455 5,944

Otros ingresos y egresos -446 0

Resultados Antes de Impuestos 19,539 30,090

% 1.5% 2.7%

Impuesto a la Renta -7,228 -9,492

Utilidad neta 12,311 20,598

% 0.9% 1.8%

Balance General Individual Activo Corriente El activo corriente de SPSA al 31 de Junio de 2011 asciende a S/. 383 millones, el cual es S/.47 millones mayor que el saldo a Junio 2010. Este incremento se explica principalmente por un aumento en S/. 82 millones en existencias producto de tener ms tiendas que en el 2010, un aumento de 11 millones en otros activos y una disminucin en el disponible de efectivo de S/. 45 millones. Activo No Corriente El activo no corriente de SPSA a Junio de 2011 asciende a S/. 1,091 millones, el cual es mayor en S/. 203 millones respecto al ao 2010. Este incremento se debe a adiciones en activos fijos, producto del plan de expansin de la empresa por S/. 184 millones los cuales fueron parcialmente contrarrestadas por una depreciacin de S/.42 millones y un incremento de S/. 61 millones en otros activos.

Pasivo Corriente El pasivo corriente de SPSA a Junio de 2011 asciende a S/. 766 millones, el cual es mayor en S/. 207 millones al reportado a Junio 2010. La diferencia se explica por un incremento de S/.60 millones en cuentas por pagar comerciales, una aumento en otras cuentas por pagar de S/. 13 millones y un aumento en la parte corriente de la deuda a largo plazo por S/. 134 millones. Pasivo No Corriente El pasivo no corriente asciende a S/. 292 millones el cual es menor en S/. 3 millones al reportado en Junio de 2010. Esta diferencia se explica principalmente por un aumento en la deuda de largo plazo por S/.2 millones, una disminucin de la deuda subordinada en S/. 1.5 y una disminucin de los ingresos diferidos y el fondo de garanta por S/. 3.9 millones. Patrimonio El patrimonio actual de la empresa asciende a S/. 417 millones, monto mayor en S/. 46 millones a los S/. 371 millones de Junio de 2010. Este aumento se debe principalmente a un incremento de las utilidades acumuladas por S/. 46 millones.

En S./ (000) 30 Jun 11 30 Jun 10

Caja Bancos 36,135 81,589

Existencias 290,506 208,954

Otros activos corrientes 56,502 45,647

Total Activo Corriente 383,143 336,190

Activos no corriente 1,091,104 888,406

Total Activo 1,474,247 1,224,596

Cuentas por pagar comerciales 499,377 438,967

Otros pasivos corrientes 68,450 55,895

Deuda financiera y afiliadas 197,843 63,377

Total pasivo corriente 765,670 558,239

Deuda a largo plazo y afiliadas 182,637 180,653

Deuda subordinada 73,804 75,267

Ingresos Diferidos y Fondo Garanta 35,563 39,493

Total pasivo no corriente 292,004 295,413

Total Pasivo 1,057,674 853,652

Patrimonio 416,573 370,944

Ratio Endeudamiento (1) 1.9 1.7

(1) No incluye Ingresos Diferidos, Fondo de Garantia y Deuda Subordinadasta se considera dentro del Patrimonio.