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1/ Con información al cierre del martes 13 de febrero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1
14 de febrero, 2018
/1
Apertura de Hoy:
Las principales bolsas en el mundo operan con resultados negativos, con los inversionistas asimilando el sorpresivo incremento de la inflación en EUA. Esta cifra podría reactivar el sentimiento pesimista de los inversionistas observa-do la semana pasada.
Los precios al consumidor en EUA subieron más de lo esperado en enero, sumando señales de posibles presiones inflacionarias para el corto plazo. La inflación mensual se ubicó en 0.5%, por arriba del 0.3% pronosticada, en gran parte impulsada por el mayor aumento en 30 años en el costo de las prendas de vestir. La tasa anual se mantuvo en 2.1%. Al excluir bienes volátiles como los energéticos y agropecuarios (inflación subyacente), los precios crecieron 0.3%, también por arriba de las expectativas del mercado que eran de 0.2%. En términos anuales se mantuvo en 1.8% (se esperaba bajara a 1.7%).
Con ello, se renuevan las preocupaciones de los inversionistas de que la FED podría acelerar su ritmo de normaliza-ción de tasas de interés, esto es, subir más de tres veces el costo del dinero durante 2018.
La reacción de los mercados financieros es negativa y de forma generalizada. El rendimiento de los bonos estadou-nidenses aumentó (en particular el de 10 años subió de 2.801% a 2.88%), el precio internacional del petróleo bajó hacia $58.30 por barril, las bolsas de valores incrementaron las bajas y el dólar revirtió su tendencia negativa frente a las principales monedas en el mundo.
Por otro lado, las ventas al menudeo (en EUA) cayeron de forma inesperada en enero -0.3% (vs. +0.2% pronostica-do), su mayor contracción desde febrero de 2017 y se revisó a la baja la cifra de diciembre (de +0.4% a +0.0%), lo que podría indicar que el gasto del consumidor se enfrió un poco en el comienzo del primer trimestre del año.
Fuera de EUA se mantienen las señales optimistas reactivación económica en países desarrollados. La Eurozona registró un crecimiento en su PIB de 2017 de 2.5%, con un aumento del 0.6% durante el último trimestre, confirman-do la estimación preliminar publicada a finales de enero. Este ritmo de expansión es el más alto en la última década.
En Japón, la economía se expandió 0.5% en el último trimestre de 2017, muy apoyado por un mayor gasto del con-sumidor privado, con lo que el país asiático registra la expansión continua más larga desde la década de los 80’s.
El alto dato de inflación en EUA provocó que el peso mexicano se deprecie más de 15 centavos, superando niveles por arriba de los $18.75 spot. Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.65 y $18.88 spot (el euro entre $1.226 y $1.234).
HoraPaís /
ZonaIndicador Periodo
Información
Reportada
Estimación
Consenso
Bloomberg
Dato
Anterior
13-feb. 17:50 Japón PIB (Var. % trimestral) 4-Trim 0.10 0.20 0.60
14-feb. 4:00 Euro PIB (Var. % trimestral, prelim.) 4-Trim 2.50 2.50 2.70
14-feb. 7:30 EUA Inflación (Var % mensual) Ene 0.50 0.30 0.10
14-feb. 7:30 EUA Inflación (Var % anual) Ene 2.10 1.90 2.10
14-feb. 7:30 EUA Ventas al menudeo (Var. % mensual) Ene -0.30 0.20 0.40
14-feb. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 09-feb 3.10 1.90
14-feb. 22:30 Japón Producción Industrial (Var % mensual, final) Dic 2.70
15-feb. 7:30 EUA Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) Feb 17.70 17.70
15-feb. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 10-feb 221
15-feb. 7:30 EUA Precios al Productor (Var. % mensual) Ene 0.40 -0.10
15-feb. 8:15 EUA Producción Industrial (Var % mensual) Ene 0.20 0.90
16-feb. 7:30 EUA Inicios de construcción de casas (miles) Ene 1225 1192
16-feb. 7:30 EUA Permisos de construcción (miles) Ene 1300 1302
16-feb. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, prelim., ptos.) Feb 95.00 95.70
Calendario de Indicadores Económicos (del 12 al 16 de febrero de 2018)
Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.
En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros
1/ Con información al cierre del martes 13 de febrero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 2
14 de febrero, 2018
Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)
Pesos por dólar en un mes
Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)
Pesos por euro en un año
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Promedio móvil 100 días
Promedio móvil 23 días
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1.06
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1.08
1.09
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Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
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18.45
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1/2
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12/0
2/2
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MERCADO DE DIVISAS
Diaria 1 MesEn el
año
En 12
meses
Pesos por divisa
Dólar Fix 18.63 -0.2 -2.2 -5.3 -8.4 19.66
Dólar Spot EUA 18.66 0.3 -2.0 -5.1 -8.0 19.66
Euro Spot 23.05 0.8 -0.8 -2.4 7.2 23.61
Libra Spot 25.93 0.7 -0.8 -2.4 2.1 26.57
Dólar Canadiense Spot 14.82 0.2 -3.0 -5.3 -4.5 15.64
Yen Spot 0.17 1.2 1.2 -1.1 -2.8 0.18
Franco Suizo Spot 19.96 0.8 1.4 -1.2 -1.0 20.20
Dólar por Euro 1.2352 0.5 1.2 2.9 16.6 1.2005
Yen por dólar 107.82 -0.8 -2.9 -4.3 -5.2 112.69
Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.
pesos/usd 18.75 18.94 19.24 19.84
Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.
Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.
Cierre
Variación %Cierre
2017
Var % diaria Var % en el año
Peso mexicano 0.28 -5.08
Yen japonés -0.77 -4.32
Rand sudafricano 0.25 -3.37
Zloty polaco -0.57 -3.21
Peso chileno -0.32 -2.94
Euro -0.49 -2.89
Libra esterlina -0.40 -2.82
Peso colombiano 0.46 -2.74
Yuan chino 0.21 -2.55
Nuevo dólar taiwanés 0.11 -1.28
Dólar australiano 0.05 -0.63
Real brasileño 0.47 -0.34
Rublo ruso -0.22 -0.09
Rupia hindú -0.13 0.69
Rupia indonesa 0.09 0.71
Won coreano -0.01 1.59
Peso argentino 0.18 7.38
Evolución de monedas vs. dólar estadounidense
Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg
1/ Con información al cierre del martes 13 de febrero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 3
14 de febrero, 2018
/1
TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)
prom. cierre
Tasas Nacionales
Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 7.282 6.68 7.25
Fondeo Bancario* 7.530 7.450 7.312 6.71 7.35
Cetes 28 días 7.500 7.350 7.296 6.69 7.22
Cetes 91 días 7.610 7.550 7.433 6.89 7.36
Cetes 182 días 7.780 7.680 7.621 7.02 7.53
Cetes 364 días 7.700 7.780 7.740 7.10 7.33
TIIE 28 7.832 7.840 7.664 7.0601 7.6311
TIIE 91 7.900 7.907 7.731 7.1277 7.6650
Bonos de tasa fija (subasta primaria)
3 años 7.47 7.54 7.51 6.99 7.17
5 años 7.46 7.75 7.46 7.04 7.75
10 años 7.64 7.53 7.64 7.20 7.53
20 años 7.71 7.52 7.71 7.48 7.52
30 años 7.86 7.62 7.86 7.51 7.62
UDIS (pesos) 5.98 5.98 5.96 5.76 5.93
Udibonos 30 años 3.78 3.74 3.76 3.72 3.73
UMS 2021 (dolares) 2.73 2.72 2.49 2.30 2.31
Instrumentos IPAB (sobretasa)
BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25
BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37
BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07
BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)
prom. cierre
MBONO Jun-2018 7.76 7.73 7.58 6.94 7.47
MBONO Dic-2024 7.68 7.64 7.48 7.08 7.60
MBONO Jun-2027 7.75 7.73 7.57 7.18 7.65
MBONO May-2031 7.84 7.81 7.68 7.35 7.72
MBONO Nov-2038 7.91 7.89 7.76 7.50 7.78
1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.
2\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 91 días.
3\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 182 días.
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)
Cierre Prom.
Colombia 110 107 89 150 105 129
México 110 107 94 159 106 143
Brasil 170 171 142 277 162 276
Francia 17 16 14 73 17 33
Italia 103 101 95 218 117 145
España 52 49 39 87 56 80
Irlanda 21 21 21 71 25 53
Portugal 71 66 62 292 81 240
*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg
2017Maximo
en 12
meses
Valor
actual
Valor
Previo
Minimo
en 12
meses
TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)
prom. cierre
Fondos Federales E.U. 1.50 1.50 1.50 1.10 1.50
T-Bill 3 meses 1.57 1.50 1.46 0.94 1.45
5 años 2.54 2.56 2.42 1.91 2.21
10 años 2.83 2.86 2.64 2.33 2.41
30 años 3.11 3.14 2.93 2.89 2.74
Libor 3 meses 1.83 1.82 1.75 1.26 1.69
Libor 12 meses 2.32 2.31 2.22 1.79 2.11
Tasa PRIME 4.50 4.50 4.50 4.10 4.50
Tasa
actual
Tasa
anterior
Prom.
2018
2017
MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)
EU 2.83 2.86 2.41 México 7.77 7.75 7.66
Zona Euro 0.75 0.76 0.43 Chile 4.52 4.54 4.54
Japon 0.07 0.07 0.05 Brasil 9.94 9.86 10.26
Reino Unido 1.62 1.60 1.19 Portugal 2.14 2.08 1.94
Italia 2.09 2.04 2.02 Grecia 4.38 4.29 4.12
España 1.524 1.481 1.57 China 3.89 3.89 3.90
Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario
Cierre 2017Actual PrevioCierre
2017Actual Previo
DiariaAcum en
2018Prom. Cierre
Índice General de Commodities* 0.6 (1.6) 1,253.78 1,279.4 1,167.7 1,274
WTI (usd/barril) (0.6) (2.5) 58.91 63.2 50.9 60.4
Mezcla Mexicana (usd/barril) (0.5) (5.3) 53.20 57.8 46.4 56.2
Oro (usd/onza troy) 0.5 2.0 1,329.63 1,330 1,258 1,302.6
Plata (usd/onza troy) 0.2 (2.1) 16.59 17.0 17.1 16.9
Cobre (usd/kg) 2.5 (4.1) 316.35 319.1 280.8 330.1
Indice Agricola 0.1 2.0 1,311.8 1,291.1 1,315.4 1,286
Maiz (usd/bushel) 1.2 5.6 3.38 3.3 3.3 3.2
*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,
USDA, UBS Investment Bank.
Variación %Precio
actual
Prom.
2018
2017
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
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76
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en
e.-
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ab
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6ju
l.-1
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ct.
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e.-
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e.-
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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.
1/ Con información al cierre del martes 13 de febrero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 4
14 de febrero, 2018
Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día
IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)
/1
diaria 1 Mes En el añoEn 12
meses
IPyC (Mex) 47,926.73 0.20 -2.46 -2.89 0.56 22.52 2.55 19.33 8.69
Dow Jones (EU) 24,640.45 0.16 -4.51 -0.32 20.71 40.37 3.87 19.87 12.02
S&P 500 (EU) 2,662.94 0.26 -4.43 -0.40 14.38 38.77 3.26 21.49 13.04
Bovespa (Brasil) 80,898.70 -0.78 1.95 5.89 22.34 42.34 1.88 19.87 8.99
Dax (Alemania) 12,196.50 -0.70 -7.92 -5.58 3.58 30.29 1.75 17.29 7.01
FTSE 100 (Reino Unido) 7,168.01 -0.13 -7.85 -6.76 -1.52 31.88 1.83 20.90 9.13
CAC40 (Francia) 5,109.24 -0.60 -7.39 -3.83 4.52 31.26 1.54 17.08 8.86
Nikkei 225 (Japón) 21,244.68 -0.65 -10.19 -6.68 10.43 21.30 1.71 15.81 8.99
SSE Composite (China) 3,184.96 0.98 -7.12 -3.70 -1.02 26.49 1.73 16.19 12.85
Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.
Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.
Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.
Índice
(Unidades)
Variación %: RSI del
Precio*
(9 dias)
MERCADOS ACCIONARIOS
Precio /
Valor en
Libros
Precio /
Utilidades
Valor de la
Empresa /
EBITDA 12
meses
46,500
47,000
47,500
48,000
48,500
49,000
49,500
50,000
50,500
51,000
51,500
52,000
feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic.-17 ene.-18 feb.-18
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
2,300
2,320
2,340
2,360
2,380
2,400
2,420
2,440
2,460
2,480
2,500
2,520
2,540
2,560
2,580
2,600
2,620
2,640
2,660
2,680
2,700
2,720
2,740
2,760
2,780
2,800
2,820
2,840
2,860
2,880
feb.-17 mar.-17 abr.-17 may.-17 jun.-17 jul.-17 ago.-17 sep.-17 oct.-17 nov.-17 dic.-17 ene.-18 feb.-18
Promedio móvil 23 días
Promedio móvil 100 días
-7.7
-1.8
-1.5
-1.1
-0.8
1.3
1.4
1.7
1.9
2.3
NEMAKA
GRUMAB
BIMBOA
CUERVO
GFREGIO
KIMBERA
PE&OLES
ALSEA
ALFAA
LALAB
-13.7
-11.0
-9.7
-8.8
-8.2
5.2
5.2
7.0
8.4
14.3
ELEKTRA}
GRUMAB
GAPB
FEMSAUBD
OMAB
LIVEPOLC
ALFAA
GFNORTEO
GCARSOA
ALPEKA
1/ Con información al cierre del martes 13 de febrero de 2018
Dirección de Análisis Económico y Bursátil 5
14 de febrero, 2018
/1
Actualización reciente
5.
Mensual Acum. AnualAnual
(Dic '17)Mensual Acum. Anual
Anual
(Dic '17)
INPC 0.53 0.53 5.55 6.77
Subyacente 0.28 0.28 4.56 4.87 No Subyacente 1.24 1.24 8.44 12.62
Mercancias 0.56 0.56 5.78 6.17 Agropecuarios 0.03 0.03 10.76 9.75
Servicios 0.04 0.04 3.52 3.76 Energét. Y Tarif. Gob. 1.97 1.97 7.10 14.44
Fuente: INEGI.
INFLACIÓN EN ENERO DE 2018 (var. %)
Por actividades Por componentes
III-17 II-17 I-17ene-
sep 172016 2015 II-17 I-17 1S 17 IV-16 2016
1.5 1.9 3.2 2.2 2.9 2.6 Consumo Privado 3.4 3.0 3.2 2.8 2.7
Gasto Gubernamental 0.1 1.0 0.6 1.6 1.2
Primarias 0.9 1.4 4.3 2.2 3.8 1.5 Inversión Privada -2.3 -0.1 -1.2 1.1 0.1
Secundarias -0.7 -1.4 0.5 -0.5 0.4 1.0 Exportaciones 4.6 9.1 6.8 1.8 1.2
Terciarias 2.4 3.1 4.2 3.2 3.9 3.5 Importaciones 5.0 7.6 6.3 0.5 1.1Fuente: INEGI. Base 2008.
PIB
PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)
dic.-17 nov.-17ene-dic
20172016 nov.-17
ene-nov
20172016
IGAE 1.7 2.1 Total de Trabajadores (miles)** 19,756 132.3 1139.4 732.6
8.7 4.2 Permantenes (miles) 16,872 86.4 841.4 649.8
0.1 -1.6 -0.5 -0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,669 20.6 296.0 69.2
1.2 2.2 3.2 1.1 nov-17 oct-17 sep-17 2016
Actividades Terciarias 2.9 3.3 Tasa de desempleo 3.42% 3.50% 3.60% 3.37%
-1.6 8.3 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.
Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.
nov.-17
ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)
Creación/pérdida neta de empleos
Actividades Primarias
Actividad Industrial
Ind. Manufactureras
Ventas al menudeo
Variación % real anual
dic.-17 nov.-17 2017 2016 dic.-17 oct.-17 2017 2016
Exportaciones 7.9 9.2 9.5 -1.8 Importaciones 8.4 8.2 8.6 -2.1
Petroleras 46.1 44.7 25.5 -19.1 Consumo 16.1 14.6 10.4 -7.7
No Petroleras 5.7 7.3 8.7 -0.6 Bienes Intermedios 7.5 7.4 9.0 -0.8
Manufactureras 5.3 7.5 8.5 -1.1 Bienes de Capital 4.7 5.9 3.2 -3.8
Automotriz 9.3 11.6 11.8 -1.0 Balanza Comercial (md) -157 399 -10,875 -13,135
2017* 2016 2015 dic.-17 nov.-17 oct.-17 2016
6.4 8.9 4.8 Reservas Internacionales 172.8 172.5 172.5 173.5
9.7 10.8 9.4
26.74 33.18
Fuente: INEGI y Banco de México.
Inversión Estranjera Directa (mmd)
Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)
SECTOR EXTERNO
Variación % anual Variación % anual
Ingresos por Remesas (var %)
Ingresos por Turismo Internacional (var%)
2017 2018 4T. '17 3T. '17 2017 2016
PIB 1/ 2.6 3.0 2.5 1.5
PIB México (var. % real anual) 2.10 2.40 ene 18 dic 17 nov 17 dic 16
Inflación (var. % anual) 6.77 4.10 Precios al consumidor2/
0.5 0.1 0.4 0.3
Cetes 28 (cierre) 7.25 7.25 Precios al consumidor 3/ 2.1 2.1 2.2 2.1
Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.66 18.50 Producción industrial 2/ 0.9 -0.1 0.6
PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.30 2.50 Producción industrial 3/ 3.6 3.5 0.7
Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 4.1 4.1 4.1 4.7
1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 200 160 216 155
4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. dic 17 nov 17 oct 17 2016
Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /
95.9 98.5 100.7 98.2
EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS
1/ Con información al cierre del martes 13 de febrero de 2018
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1103 1103 Ext. 5699
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1103 1103 Ext. 5609
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1103 1103 Ext. 5693
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