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ESTRUCTURA DEL INFORME DE INVESTIGACIÓN
CARATULA.....................................................................................................................1ÍNDICE..............................................................................................................................2I. DATOS GENERALES............................................................................................3
1.1. Información del Sector......................................................................................31.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa.....................3
1.1.1.1 Misión de la empresa..............................................................31.1.1.2 Visión de la empresa...............................................................31.1.1.3 Análisis FODA de la empresa.................................................3
1.1.2. Entorno..................................................................................................51.1.2.1. Principales competidores........................................................51.1.2.2. Principales Proveedores..........................................................61.1.2.3. Mercado...................................................................................61.1.2.4. Clientes..................................................................................111.1.2.5. Entorno económico (índices estadísticos).............................16
1.2. Descripción General de la Empresa................................................................221.2.1. Breve descripción general de la Empresa...........................................221.2.2. Organización de la Empresa (Organigrama).......................................24
1.3. Proceso Productivo.........................................................................................301.3.1. Principales productos o servicios. (Índices de Producción)................301.3.2. Materia prima que utiliza, (Índices de consumo)................................341.3.3. Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.....................................36
II. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN.......372.1. Marco Referencial.....................................................................................................37
2.1.1. Marco Teórico...............................................................................................382.1.2. Antecedentes..................................................................................................412.1.3. Justificación...................................................................................................42
2.2. Enunciado del problema a investigar.........................................................................442.3. Objetivos: General / Específicos...............................................................................442.4. Hipótesis....................................................................................................................44
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 2
INTRODUCCION
En un contexto internacional, caracterizado por una volatilidad creciente de las tasas de
interés, la gestión del riesgo de tasas de interés es una necesidad, permitiendo a las
empresas el adoptar posiciones privilegiadas frente a la competitividad, mejoras en su
situación patrimonial y en su rentabilidad, y de forma indirecta, un mayor conocimiento de
la empresa, a través del sistema de información exigido.
El grado de complejidad y sofisticación de un sistema de evaluación y control de riesgos de
tasas de interés, puede variar de una empresa a otra; pero la verdadera dificultad en la
gestión del riesgo de tasas, reside en la identificación del riesgo y la determinación de la
posición, más que en la evaluación (técnicas de evaluación de riesgos hay muchas, y
algunas muy válidas), o en la cobertura.
La gestión del riesgo de tasas de interés, responde a un doble objetivo de conservación del
patrimonio, y de mantenimiento (ó crecimiento) de la rentabilidad. Para satisfacer éste
doble objetivo, es necesario el verificar cuales son (a la vista de la evolución de las tasas de
interés), las condiciones específicas de la empresa en comparación con las del mercado,
afín de verificar en qué medida la estructura del balance de la empresa se ve afectada por la
tendencia de mercado. La cobertura permite, con la ayuda de instrumentos financieros
específicos, la reducción de riesgos, modificación de la exposición a estos riesgos, y en la
medida de lo posible, la inmunización parcial ó total de la empresa al riesgo de variación de
las tasas.
La gestión del riesgo de tasas de interés, es cometido generalmente dela Dirección general
de la empresa, en acuerdo con la Dirección financiera que definirá la política de la empresa
en materia de riesgos detasas de interés
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 3
I. DATOS GENERALES.
1.1. Información del Sector
1.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa.
1.1.1.1. Misión de la empresa:
Brindar soluciones financieras en forma rápida y oportuna a los
clientes, con un equipo humano orientado hacia la excelencia,
contribuyendo al desarrollo económico y social del país
(http://www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/nuestracaja_mision_vision.html)
1.1.1.2. Visión de la empresa:
Ser la mejor institución microfinanciera ágil y confiable en la
generación de valor para nuestros clientes, colaboradores y
accionistas.
(http://www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/nuestracaja_mision_vision.html)
1.1.1.3. Valores de la Empresa:
Orientación al cliente.
Desarrollo para los colaboradores.
Orientación al logro.
Integridad y honradez.
Trabajo en equipo.
Orientación a la innovación y calidad.
Liderazgo.
(http://www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/nuestracaja_mision_vision.html)
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 4
1.1.1.4. Análisis FODA de la empresa:
Fortalezas
Adecuados indicadores de solvencia patrimonial.
Buen posicionamiento en la zona norte del país.
Expertos en el mercado de pequeña empresa y MES
Debilidades
Elevados niveles de morosidad en el portafolio de créditos,
expresado en los elevados castigos realizados.
Rotación de la Gerencia Mancomunada.
Tendencia decreciente del margen financiero bruto que se
ubica por debajo de la media del sector.
Limitado respaldo patrimonial del accionista.
Oportunidades
Fortalecimiento de sus sistemas informáticos.
Desarrollo de nuevos productos.
Búsqueda de alianzas estratégicas con otras instituciones.
Reducido nivel de bancarización a nivel nacional.
Amenazas
Mayor competencia en su segmento de mercado.
Sobreendeudamiento de los clientes.
Injerencias políticas en las decisiones de la caja.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 5
FORTALEZAS DEBILIDADES
Adecuados indicadores de solvencia
patrimonial.
Buen posicionamiento en la zona
norte del país.
Expertos en el mercado de pequeña
empresa y MES
Elevados niveles de morosidad en el portafolio
de créditos, expresado en los elevados castigos
realizados.
Rotación de la Gerencia Mancomunada.
Tendencia decreciente del margen financiero
bruto que se ubica por debajo de la media del
sector.
Limitado respaldo patrimonial del accionista.
OPORTUNIDADES AMENAZAS
Fortalecimiento de sus sistemas
informáticos.
Desarrollo de nuevos productos.
Búsqueda de alianzas estratégicas con
otras instituciones.
Reducido nivel de bancarización a
nivel nacional.
Mayor competencia en su segmento de
mercado.
Sobreendeudamiento de los clientes.
Injerencias políticas en las decisiones de la
caja.
(http://www.equilibrium.com.pe/CmacTruji.pdf)
1.1.2. Entorno
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 6
1.1.2.1. Principales competidores.
Mi Banco:
Es el primer banco peruano, líder en micro-finanzas, que asume la
responsabilidad de concentrar sus esfuerzos en el apoyo financiero
a la micro y pequeña empresa y a los sectores de menores recursos
económicos en el Perú.
Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura:
Brinda servicios financieros con eficiencia, oportunidad y
competitividad, tanto a pequeñas y micro empresas (PYMES)
como a familias que normalmente no tienen acceso al sistema
bancario fomentando su desarrollo auto sostenible, cimentado
en el ahorro y el esfuerzo propio.
Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana:
Institución microfinanciera rentable, orientada a ofrecer
servicios oportunos y de calidad, a las pequeñas y
microempresas de los sectores productivos, comercio y
servicios. - Sectores agrícolas, agropecuario y agroindustrial. -
Unidades familiares, sociales e institucionales. - Sectores
poblacionales de ingresos medios y bajos - Sectores
poblacionales que no tienen acceso al sistema financiero
tradicional.
Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa:
Institución financiera líder dentro del sistema de cajas
municipales del Perú, sin fines de lucro, creada con el objetivo
estratégico de constituirse en un elemento fundamental de
descentralización financiera y democratización del crédito.
Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Huancayo:
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 7
Institución que brinda a sus clientes acceso a soluciones
financieras integrales, a través de un servicio rápido y de buen
trato, con colaboradores comprometidos.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 8
(http://www.fpcmac.org.pe/mapa1/ )
1.1.2.2. Proveedores:
COFIDE: La Corporación Financiera de Desarrollo S.A.
(COFIDE S.A.) es una empresa de economía mixta que cuenta con
autonomía administrativa, económica y financiera. Su capital
pertenece en un 98.7% al Estado peruano, representado por el
Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial
del Estado (FONAFE), dependencia del Ministerio de Economía y
Finanzas, y en un 1.3% a la Corporación Andina de Fomento
(CAF).
Se desempeña exclusivamente en las funciones de un banco de
desarrollo, canalizando los recursos que administra únicamente a
través de las instituciones supervisadas por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP (SBS).
Banca Múltiple: Consiste en la captación de recursos del
público a través de la realización de operaciones en razón de las
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 9
cuales asumen pasivos a su cargo para su posterior colocación
entre el público mediante las operaciones activas.
Banco de la Nación: Es el banco que representa al Estado
peruano en las transacciones comerciales en el sector público o
privado, ya sea a nivel nacional o extranjero. Se rige por su
Estatuto, por la Ley de la Actividad Empresarial del Estado y
supletoriamente por la Ley General de Instituciones Bancarias,
Financieras y de Seguros.
Es objeto del Banco administrar por delegación las subcuentas del
Tesoro Público y proporcionar al Gobierno Central los servicios
bancarios para la administración de los fondos públicos.
ICO: Es el Instituto de Crédito oficial que tiene como principales
objetivos sostener y promover aquellas actividades económicas
que contribuyan al crecimiento y a la mejora de la distribución de
la riqueza nacional y en especial, aquéllas que, por su
trascendencia social, cultural, innovadora o ecológica, merezcan
una atención prioritaria. Estos objetivos son llevados a cabo por el
ICO en su doble función de Entidad de Crédito Especializada y
Agencia Financiera del Estado. De esta manera, apoya los
proyectos de inversión de las empresas españolas, para que sean
más competitivas y contribuyan al progreso económico de nuestro
país.
1.1.2.3. Mercado:
Cada vez mayor incorporación de nuevos actores, por el lado de la
oferta, en el mercado de micro finanzas peruano, en el que compiten:
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 10
Cajas Municipales, Cajas Rurales, Edpymes, Financieras, Banca
Múltiple, Organizaciones No Gubernamentales, Cooperativas, etc.
Viene originando una fuerte competencia en el segmento, que se ve
reflejada en:
La saturación de los mercados tradicionales (urbanos y urbanos
marginales) y crecimiento lento en las carteras de créditos de los
ofertantes.
Mercados cada vez menos rentables, consecuencia de los dos puntos
anteriores (saturación por mayor competencia e incremento del riesgo
por sobreendeudamiento). Situación que se refleja en una mayor
mora, que origina mayores gastos operativos por reforzamiento de
las actividades de cobranza, mayores provisiones, mayores castigos
de cartera.
Las micro y pequeñas empresas (MYPEs) se han constituido en
unidades económicas muy dinámicas, cuya principal bondad es el
elevado nivel de empleo que generan por unidad de inversión. Según
el III Censo Económico realizado en 2011 por el INEI, el 97,9 por
ciento de las unidades económicas del país son pequeñas y micro
empresas que brindan empleo al 75,9 por ciento de la PEA.
Una de las características que definen a estas pequeñas unidades
económicas es la dificultad de acceso a los servicios financieros,
entre otras razones, por el bajo monto de crédito demandado, la
informalidad en la que la mayoría opera, la falta de información
financiera confiable, y la escasez de garantías reales aceptables. Por
estas razones, la banca convencional nunca las consideró sujetos de
crédito, por lo que tuvieron que recurrir a fuentes de financiamiento
informal o en el mejor de los casos a entidades financieras
semiformales (instituciones no supervisadas por la SBS), tales como
cooperativas de ahorro y crédito y ONGs, las cuales satisfacen sólo
una parte de su demanda global de servicios financieros, tanto en
cantidad como en calidad y diversidad.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 11
El crédito bancario, principales segmentos
En La Libertad, tan igual como sucede a nivel nacional, el mercado
de crédito bancario es heterogéneo y dividido en segmentos. En cada
uno de ellos la oferta, la demanda y el precio del dinero (tasa de
interés) difieren significativamente. Los segmentos identificados son:
el corporativo, mediana empresa, pequeña empresa, consumo,
microempresa e hipotecario.
Según el BCR “…en el segmento corporativo, el costo del crédito es
bajo y comparable a niveles internacionales para empresas
semejantes. En la mediana empresa, el 85 por ciento de los créditos
bancarios es pactado en dólares al 9,6 por ciento anual, mientras que
en la pequeña empresa el 75 por ciento de los créditos son en dólares
a una tasa promedio de 13,5 por ciento. Sin embargo, el 25 por ciento
de los pequeños empresarios deben pagar entre 12,5 por ciento y 39
por ciento- en promedio, 29,6 por ciento- por sus créditos en soles.
Los créditos hipotecarios en dólares son ligeramente más elevados
que los niveles internacionales.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 12
La diferencia en el costo del crédito por segmento y particularmente
el alto costo del crédito a la pequeña y microempresa, se debería a la
prima de riesgo y a los gastos operativos diferenciales de las
instituciones financieras. La prima de riesgo, según el BCR, varía de
0,2 por ciento para el sector corporativo, 5,0 por ciento para la
empresa mediana, 13,0 por ciento para la pequeña empresa y 9,0 por
ciento para la microempresa. La prima de riesgo sí bien es alto en la
microempresa es menor al de la pequeña empresa debido a que el
esfuerzo administrativo de evaluar y supervisar los microcréditos se
traduce en mayores costos operativos. Estos últimos varían de 1,0 por
ciento para los préstamos corporativos, 3,6 por ciento para la
mediana empresa, 8,8 por ciento para la pequeña empresa y 30,0 por
ciento para la microempresa.
Como es sabido, la elevada prima de riesgo en los microcréditos es
resultado de la carencia de información suficiente para evaluar el
riesgo, la falta de garantías para respaldar el crédito, el lento proceso
de recuperación o ejecución en caso de morosidad o insolvencia, por
la compleja situación del Poder Judicial y la insuficiencia de los
mecanismos arbitrales. En el caso de los gastos operativos, una causa
del alto nivel sería la menor escala de las operaciones.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 13
(http://www.classrating.com/Trujillo.PDF)
Instituciones especializadas de microcrédito (IMF)
El mercado de crédito para las MYPES se fragmentó en nuestro país
debido a que las entidades financieras convencionales concentraron
su crédito a la mediana y gran empresa, discriminando a las MYPES,
quienes, a diciembre del 2011, constituyen solo el 3,0 por ciento de la
cartera de crédito de la banca múltiple.
La desatención de este amplio sector se debe a que la banca
convencional no contaba con la adecuada tecnología financiera para
atender este segmento de mercado, razón por la cual entidades como
el Banco de Crédito optó por encargar la atención de las MYPEs a su
subsidiaria Financiera Solución (adoptó una organización interna y
procedimientos de evaluación crediticia mejor adaptados a los
requerimientos de este segmento de mercado) y adaptados a las
operaciones de dicha institución fueran integradas a las operaciones
del Banco.
Debido a estas restricciones crediticias se crearon y desarrollaron
múltiples instituciones especializadas, principalmente en provincias,
que han llegado a proveer la mayor parte del financiamiento a los
microempresarios, particularmente a los de menor tamaño. En
diciembre del 2011 el conjunto de estas entidades destinaron el 55,1
por ciento de sus créditos a las MYPES.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 14
La fragmentación del mercado se explica por varias razones. En
primer lugar, por las barreras regulatorias provenientes de la
legislación específica, que impedían que las CMACs pudieran operar
fuera de sus zonas de origen. En segunda instancia, el crecimiento del
microcrédito es un fenómeno bastante reciente, que se aceleró desde
1996-1997 con la canalización de financiamiento a la microempresa
por parte de empresas anteriormente especializadas en el crédito de
consumo.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 15
(http://
www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/doc/cajaencifras/EvolucionCapataciones.pdf)
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1.1.2.4. Clientes
CLIENTES AREA DESCRIPCIONVENDEDORES
AMBULANTES
RURAL Es una persona que va de un lugar a otro sin tener
un lugar fijo. Es un trabajo informal que se opera
en las calles.
PRODUCTORES
ARTESANALES
RURAL Son personas que se dedican a producir un
producto, por ejemplo los quesos.
TIENDAS MINORISTAS RURAL Es una persona que se encarga a la venta de
pequeñas cantidades, llegando al consumidor
final.
AGRICULTORES RURAL Es una persona que trabaja en el campo,
cultivando y cosechando.
PERSONAS
PENSIONADOS
RURAL Es aquella persona que recibe una cantidad de
dinero de manera periódica y como ayuda
económica, especialmente la que lo recibe del
Estado porque está incapacitada para trabajar o es
demasiado mayor para hacerlo
TRABAJADORES
ASALARIADOS
RURAL Es una persona que es empleado y que recibe un
salario por su trabajo
HOGARES RURAL Son las familias que no cuentan con mucha
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 17
solvencia económica.
MICROEMPRESARIOS URBANO Son las personas que cuentan con una pequeña o
mediana empresa, en cualquier sector o rubro.
EMPRESARIOS DE
CALZADO
URBANO Son personas que se dedican a la producción de
calzado femenino o masculino.
COMERCIANTES
MAYORISTAS
URBANO Esta persona no se pone en contacto directo con
los consumidores o usuarios finales de sus
productos, sino que entrega esta tarea a un
especialista.
HOGARES URBANO Son las familias que cuentan con mucha
solvencia económica.
NOTA: La mayoría de los clientes de las microfinanzas se ubican cerca de la
línea de pobreza. Los hogares que se encuentran en el 10% más pobre de la
población típicamente no son clientes del microcrédito tradicional porque
carecen de flujos de efectivo estables para reembolsar los préstamos.
1.1.2.5. ENTORNO ECONÓMICO
Características principales del entorno de negocios para las
microfinanzas:
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, que es el ente
regulador principal de las microfinanzas en Perú, ha
implementado normas para crear un mercado justo y
competitivo. Las barreras para el ingreso son bajas gracias a la
ausencia de topes a las tasas de interés, bajos requerimientos de
capital y la existencia de diversas estructuras jurídicas.
El alto grado de transparencia en lo que se refiere a las tasas de
interés efectivas, los estados financieros e incluso los conflictos
entre clientes, complementan este marco legislativo y
regulatorio.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 18
La SBS da seguimiento a toda esta información y la da a conocer
al público en Internet y en los periódicos.
Las iniciativas de protección a los clientes han evolucionado,
trascendiendo el ámbito de la implementación de prácticas
óptimas, y ahora se presta una renovada atención a la educación
del cliente con el fi n de que comprenda conceptos financieros y
conozca sus derechos. La SBS y el Ministerio de Educación de
Perú son reconocen como entidades pioneras porque han creado
currículos con el fi n de enseñar finanzas en las escuelas. Sin
embargo, los adultos saben poco de finanzas, y tanto el sector
público como el sector privado están tratando de abordar este
problema.
En el sector de microfinanzas ha avanzado rápidamente gracias
al desarrollo de instituciones cada vez más profesionales y
sostenibles, y que de forma permanente contribuyen a la
consolidación y modernización del sector. Evidencia de ello son
la incorporación de nuevos socios estratégicos (y la mayor
participación de éstos en el accionariado de las entidades);
mayor acceso al mercado de capitales (certificados de depósitos
y bonos subordinados, principalmente); creciente uso de medios
electrónicos y de telefonía móvil para la canalización de
operaciones crediticias; desarrollo de productos
complementarios al negocio del cliente (mejora de viviendas,
energías renovables, cadenas de valor), entre otros. Su entorno
de pobreza (progresivamente menor), la realidad económica, así
como las dificultades iniciales de acceso a créditos, factores
sumados al gran espíritu emprendedor de una gran parte de la
población, contribuyeron a una alta demanda de servicios
microfinancieros, que han sido de gran beneficio para el
desarrollo de la industria microfinanciera en el país.
El liderazgo que por quinto año consecutivo se le ha sido
conferido al Perú a nivel mundial, ha llevado a que diversas
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 19
misiones de otros países lo visiten a efectos de conocer la
experiencia desarrollada por la SBS, las instituciones de
microfinanzas, y los gremios que las agrupan (ASOMIF,
COPEME y FEPCMAC, principalmente), además de ejecutarse
programas de transferencia de experiencias y metodologías de
trabajo, a través de asesorías y conferencias.
INFLACION:
Es el incremento generalizado y sostenido de los precios de bienes y
servicios con relación a una moneda durante un período de tiempo
determinado.
Los efectos negativos de la inflación incluyen la disminución del valor
real de la moneda a través del tiempo, el desaliento del ahorro y de la
inversión debido a la incertidumbre sobre el valor futuro del dinero, y
la escasez de bienes
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 20
PROUDCTO BRUTO INTERNO (PBI)
El banco central de reserva del Perú (BCRP), informo que en el
segundo trimestre de 2013, e crecimiento de la demanda global(5,5%),
estuvo influenciado por el aumento de la demanda interna (6,7%),
cuyos componentes: formación bruta de capital fijo gasto de consumo
final del gobierno y consumo final privado se incrementaron en 8,6%,
6,8% y 5,9% respectivamente tuvieron un comportamiento negativo,
disminuyendo en 2,6 % en relación al segundo trimestre del año
anterior.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 21
1.2. Descripción General de la Empresa
1.2.1 Breve descripción general de la Empresa.
La Caja municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. (Caja Trujillo),
inició sis operaciones el 12 de noviembre de 1984 con el objetivo de
constituirse en un elemento fundamental de la descentralización y
democratización del crédito en la región, asi como fomentar el
desarrollo de la micro y pequeña empresa Dentro de estos lineamientos,
la Caja Trujillo estableció como su misión el brindar a sus clientes
soluciones financieras de forma rápida y oportuna, en base a un equipo
humano orientado a la excelencia para el desarrollo económico y social
del país. Asimismo, su visión es constituirse en la mejor institución
micro financiero, ágil y confiable para generar valor a sus clientes,
colaboradores y accionistas.
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 22
Directorio: Al cierre del primer semestre del 2013, la
composición del directorio fue la siguiente
Plana Gerencial: A la fecha del presente análisis, la Gerencia de
Caja Trujillo se encuentra conformada de la siguiente manera:
1.2.2. Organización de la Empresa (organigrama)
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 23
1.3 Proceso Productivo
1.3.1 Principales productos o servicios.
Depósitos:
Depósito de ahorro.
Depósito de ahorro con órdenes.
Depósito de pago.
Depósito de plazo fijo.
Depósito de cuenta ahorro cuota.
Depósito de cuenta mini ahorro.
Depósito de CTS.
Créditos:
Pymes (Crediamigo, Facilito, Rapidiario, Manos Emprendedoras,
Agroemprendedor, Agrícola y Pecuario. Mi Equipo GNV, Mi Taxi
Nuevo, Capital de Trabajo, Activo Fijo, Caja Negocios), Créditos
Personales (Usos Diversos, Descuento por Planilla, credijoya),
créditos Hipotecarios (Hipotecaja, Mi vivienda).
Servicios:
Giros.
Transferencias.
Cobranzas otras instituciones.
Saldomatic.
Cobro Servicios.
Pago de Planillas.
Seguro Sepelio.
Micro seguro de accidentes.
Tarjeta débito Visa.
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ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 25
1.3.2 Materia prima que utiliza.
La institución considera como materia prima a sus clientes.
1.3.3 Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.
Diagrama de flujo de un préstamo:
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ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 29
II. TREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE
INVESTIGACIÓN
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 30
2.1. MARCO REFERENCIAL
2.1.1. Marco Teórico.
Estrategia:
Estrategia es el conjunto de decisiones, política, planes, normas,
reglamentos fijadas en un determinado contexto o plano, que proceden
del proceso organizacional y que integra misión, objetivos y secuencia
de acciones administrativas en un todo independiente. Es un medio.
Unidad de Riesgos:
Identificar y administrar los riesgos que enfrenta la entidad en el
desarrollo de sus actividades, observando las políticas y normas
establecidas por el Directorio y las disposiciones de la
Superintendencia de Banca.
Dirección:
Dirigir implica mandar, influir y motivar a los empleados para que
realicen tareas esenciales. La relación y el tiempo son fundamentales
para las actividades de la dirección. De hecho, la dirección llega al
fondo de las relaciones de los gerentes con cada una de las personas
que trabajan con ellos. Los gerentes dirigen tratando de convencer a
los demás de que se les unan para lograr el futuro surge de los pasos de
la planificación y la organización.
Riesgo:
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 31
La posibilidad de que se sufra un perjuicio de carácter económico,
ocasionado por la incertidumbre en el comportamiento de variables
económicas a futuro, no solo se limita a ser determinado, sino que se
extiende a la medición, evaluación, cuantificación, predicción y
control de actividades y comportamiento de factores que afecten el
entorno en el cual opera un ente económico.
Riesgos de mercado:
Riesgo de que movimientos adversos en los precios de mercado
afecten adversamente el valor de las posiciones dentro o fuera de
balance.
Riesgo de mercado en actividades de mercados:
El modelo de medición básico del riesgo de mercado sigue siendo el
de Value at Risk(VaR), que proporciona una predicción de la pérdida
máxima a un día, con un 99% de probabilidad, que podrían
experimentar las carteras de trading como resultado de las variaciones
de los precios de los mercados de renta variable, tipos de interés, tipos
de cambio y commodities. Adicionalmente, y para determinadas
posiciones, resulta necesario considerar también otros riesgos, como el
de spread de crédito, el de base, el de volatilidad o el riesgo de
correlación. Para realizar la estimación de VaR se utiliza un período
histórico de 2 años de observación de los factores de riesgo.
TASA DE INTERÉS:
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 32
La tasa de interés (o tipo de interés) es el pago estipulado, por
encima del valor depositado, que un inversionista debe recibir, por una
unidad de tiempo determinando, del deudor, a raíz de haber utilizado
su dinero durante ese tiempo. Con frecuencia se le llama "el precio del
dinero" en el mercado financiero, ya que refleja cuánto paga
un deudor a un acreedor por usar su dinero durante un periodo.
En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada
en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible
ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una
situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el
precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo
prestado/cederlo en préstamo en una situación determinada.
VOLATILIDAD:
En matemática financiera, la volatilidad es una medida de la
frecuencia e intensidad de los cambios del precio de un activo o de un
tipo definido como la desviación estándar de dicho cambio en un
horizonte temporal específico. Se usa con frecuencia para cuantificar
el riesgo del instrumento.
VOLATILIDAD PARA AGENTES DEL MERCADO:
La volatilidad es vista con frecuencia como negativa en tanto que
representa incertidumbre y riesgo. Sin embargo, la volatilidad puede
ser positiva en el sentido de que puede permitir obtener beneficio si se
vende en los picos y se compra en las bajas, tanto más beneficio cuanta
más alta sea la volatilidad. La posibilidad de obtener beneficios
mediante mercados volátiles es lo que permite a los agentes de
mercado a corto plazo obtener sus ganancias, en contraste con la visión
inversionista a largo término de comprar y mantener.
RIESGO DE TASA DE INTERÉS
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 33
Riesgo de tasa de interés es otra de las modalidades del llamado riesgo
de mercado. Se le llama así porque es el riesgo que se corre en razón
de las variaciones de las tasas de interés. Está mucho más presente y es
más elevado de lo que se suele creer.
El riesgo de tasa de interés es la sensibilidad del margen financiero
(intereses ganados menos intereses pagados) o del valor neto del
portafolio (valor de mercado de los activos menos pasivos) de una IFI,
frente a cambios en las tasas de interés. Un intermediario financiero
tradicional depende de su margen financiero para sobrevivir.
Si su margen es muy sensible a movimientos en las tasas de interés, un
cambio de tasa en la dirección no deseable podría generar pérdidas
para la institución y, en caso extremo su insolvencia. El riesgo de tasa
de interés es el resultado de un desequilibrio entre la sensibilidad de
los precios de los activos y pasivos de una institución ante cambios en
las tasas de interés. Un alza en el nivel general de tasas de interés
causará que baje el margen financiero de un intermediario, porque las
tasas que paga en sus pasivos cambian más frecuentemente que las
tasas que ganan en sus activos.
Las fuentes de riesgo de tasa de interés:
Una organización, empresarial u otra, o una persona, está expuesta al
riesgo de tasa de interés esencialmente de las maneras siguientes: Por
el sólo hecho de haber tomado deuda con tasa variable, cualquiera que
sea la tasa de referencia utilizada, sobre la cual se aplica un margen;
esa tasa de referencia puede aumentar, lo que aumenta los intereses a
pagar. Muchas veces la tasa variable está expresada de manera
explícita pero también puede estar lo de manera menos directa en
muchos préstamos, a través de una cláusula que permite al banco
aumentar la tasa de interés inicial -lo que suele hacer cuando los
intereses que él mismo paga aumentan.
A una empresa, el alza de las tasas de interés puede hacerle el peso de
su deuda insostenible; es un riesgo que se exacerba para los proyectos,
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donde durante varios años no se percibe ingresos y cuya construcción
puede demorar. Y lo mismo pasa con la deuda de los países (deuda
soberana).
Gestión del Riesgo:
La gestión de riesgo permite a la alta dirección de una empresa tomar
decisiones con conocimiento del riesgo y no basados en el azar de los
eventos. De esta forma, la alta dirección puede ser consiente del nivel
de rentabilidad que debe exigir a la gerencia, eliminando actividades
que no generen el adecuado valor. Evitando subsidios cruzados no
deseados entre productos.
VALOR EN RIESGO (VAR):
Es una medida de riesgo ampliamente utilizada del riesgo de
mercado en una cartera de inversiones de activos financieros. Para una
cartera, probabilidad y horizonte temporal dados, el VaR se define
como un valor límite tal que la probabilidad de que una pérdida a
precios de mercados en la cartera sobre un el horizonte temporal dado
exceda ese valor (asumiendo mercados normales y que no se produce
negociación en la cartera) sea el nivel de probabilidad dado.
El VaR tiene cinco usos principales en finanzas: gestión del riesgo,
medida del riesgo, control financiero, reporte financiero y cálculo
del capital regulatorio. El VaR se utiliza en ocasiones en aplicaciones
no financieras también.
2.1.2. Antecedentes:
Charles de LA BAUME <Gestión del Riesgo de Tasas de Interés».
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En materia de Gestión de Riesgos, es esencial precisar la naturaleza del riesgo a
través de sus manifestaciones: en su nivel más elemental (a nivel de activo
financiero), o a niveles más complejos, como son a nivel de balance de la empresa o
de cuenta de resultados. Todo individuo está destinado a sacrificar una disposición
inmediata de un bien por una disponibilidad futura superior, a condición de que la
diferencia de disponibilidades (disponibilidad futura menos disponibilidad
inmediata) compense la preferencia individual ó subjetiva por el presente. La tasa
de interés, es la formulación explícita del precio del tiempo.
DÍEZ DE CASTRO. L. y. MASCAREÑAS PEREZ-IÑIGO,J <Evaluación del
riesgo de Interés>
El Riesgo de un activo, está en función de su duración de vida. La madurez de un
activo representa el lapso de tiempo transcurrido hasta el último flujo de capital.
Puede ser medida con la ayuda del cálculo de la vida media de los flujos; pero lo
cierto es que no todos los activos se aprecian ó deprecian en las mismas
proporciones para una misma variación de las tasas, existen pues, activos más
sensibles ó más arriesgados. Por tanto en resumen el riesgo de un activo vendrá
determinado por dos factores: la madurez y la sensibilidad, ambas susceptibles de
valoración.
Dr. Juan Ramón Báez <Riesgo de Tasa de Interés>
El riesgo de interés, surge de la posibilidad de sufrir pérdidas como consecuencia
del impacto que, en la estructura patrimonial de la Entidad (ingresos, gastos,
activos, pasivos y operaciones fuera de balance), originan los movimientos de las
tasas de interés. Es la exposición financiera y económica de la institución a
movimientos en las tasas de interés.
Leonardo Pezo López >Definición de Tasas de interés<
Las tasas de interés son el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que
el precio de cualquier producto, cuando hay más dinero la tasa baja y cuando hay
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escasez sube. La tasa de interés es el porcentaje al que está invertido un capital, en
una unidad de tiempo, determinando lo se refiere como “el precio del dinero en el
mercado financiero”.
Carmen Lozano Gutiérrez >Instrumentos financieros en la cobertura de
riesgos de interés<
La elección del instrumento de cobertura depende sobre todo de la madurez del
instrumento que debe estar próxima a la madurez del instrumento a cubrir y a las
características de las tasas que afecten al mismo. Generalmente, una posición a
largo plazo debe ser cubierta con un instrumento de tasas a largo plazo (caps,
swaps), y una posición a corto plazo por un instrumento tal como el FRA ó las
opciones y futuros. Es importante verificar que las tasas de la posición y dcl
instrumento de cobertura estén bien correlacionadas. Antes dc determinar el tipo de
instrumento, también es importante verificar cuáles son las condiciones del mercado
en el momento de evaluar los riesgos.
2.1.3. Justificación
ESTRATEGIA Y DIRECCIÓN EN LA UNIDAD DE RIESGO PÁGINA 37
Debido a la gran competencia que existe entre distintos bancos y cajas de
ahorro y la manera cómo actúan frente a los riesgos, es necesario analizar
la importancia de la gestión de la unidad de riesgos en las tasas de interés
para el adecuado estudio dentro de la caja Trujillo.
La implementación y la planificación de estrategias requerirán, algún tipo
de cambio en la unidad de riesgos favorables para la empresa.
El riesgo es ineludible en la actividad empresarial. De acuerdo peter
drucker, la única cosa que es segura en el futuro, es la incertidumbre y sus
riesgos. Por lo tanto el tomar riesgos debería ir de la mano con implementar
estrategias adecuadas, que si bien es cierto no pueden eliminar por
completo el riesgo, sirven para reducirlo y enfrentar con mayor éxito el
logro de los objetivos financieros y económicos de la empresa.
2.2 Enunciado del problema a investigar.
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¿Cómo influye la dirección de la unidad de riesgo en el riesgo de tasas de
interés en la Caja Trujillo?
Variables:
Variable independiente:
La Dirección de la Unidad de Riesgo
Variable dependiente:
Riesgo de tasas de Interés.
2.3. Objetivo General
Describir cómo influye la dirección de la unidad de riesgo en el riesgo de
tasas de interés.
Objetivos Específicos
Determinar la estrategia de la unidad de riesgo de la Caja Trujillo.
Determinar los métodos que usa la unidad de riesgos.
2.4. Hipótesis:
La dirección de la Unidad de Riesgo influye significativamente en la estrategia
de la volatilidad de las tasas de interés en la Caja Trujillo.
RESULTADOS Y ANALISIS:
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La Caja gestiona su exposición a riesgos de mercado monitoreando la
exposición al riesgo cambiario, riesgo de precio y riesgo de tasa de
interés. El riesgo cambiario se gestiona a través del cálculo del VaR de
la exposición de cambios. El riesgo de precio y la tasa en el trading
book, se gestiona mediante el cálculo del VaR.
El análisis VaR permite ajustar racionalmente las posiciones cuando
los riesgos cambian, especialmente si se trabaja en mercados muy
volátiles. Para ello, se fija un nivel de exposición aceptable y por medio
del VaR se comparan diferentes clases de activos para establecer un
portafolio óptimo a los objetivos planteados.
Desarrollo políticas, herramienta y procedimientos para la
identificación, medición, control, mitigación y seguimiento de los
riesgos.
Previo a la admisión de crédito, la evaluación del riesgo considera un
análisis riguroso del cliente realizado por el asesor de crédito, el que se
discute en comités de crédito dependiendo del nivel de aprobación
correspondiente.
La caja cuenta con sistemas de monitoreo continuo en pro de mantener
la calidad del portafolio, permitiéndole detectar, corregir y/o minimizar
oportunamente los riesgos de incumplimiento.
En el caso que un crédito deje de pagarse, caja nuestra gente mantiene
distintas estrategias de cobranzas diferenciales de acuerdo con el perfil
de riesgo del cliente y tiempo de mora.
La dirección administra, gestiona, controla, elabora y propone las
políticas y procedimientos para la gestión integral de riesgos;
incluyendo los límites de exposición por tipo de riesgo, plazos, montos,
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monedas e instrumentos, y sus modificatorias; así como la organización
requerida para tal gestión, y velar por su cumplimento.
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Recomendaciones:
La cooperativa no tiene una data estable, por lo que no cuenta
con un mapa de riesgos, la recomendación se centraría en
implementar un mapa de riesgos, el cual posea información
de todos los procesos, para así identificar los posibles
probabilidades de ocurrencia en los mismos.
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REFERENCIAS GEOGRÁFICAS
http://www.classrating.com/Trujillo.PDF
http://www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/doc/memoria/
MEMORIA_CAJA_TRUJILLO%202011.pdf
http://www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/doc/cajaencifras/
EvoColocaciones.pdf
http://www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/doc/cajaencifras/
ROE_ROA.pdf
http://www.cajatrujillo.com.pe
http://es.slideshare.net/hualti/trabajo-final-de-riesgos-15131346 .
http://www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/doc/tarifario/10-A%20Activas
%20Mes.htm.
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ANEXOS
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