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CAPITULO VI: ESTUDIO DE LA INVERSION1. INVERSIONES DEL PROYECTO:A continuacin, se presenta el detalle de la inversin inicial para el inicio de operaciones:1.1 Inversin en Activos Tangibles:Activos Fijos TangiblesMontoVida tilDepreciacinV. Recupero
Edificios (Local)140000207000105000
Computadora35007500,001000
Impresora semi - industrial 30005600,000,00
Guillotina1501015,0075
Selladora de Bolsas3001030,00150
VR TOTAL106225,00
1.2 Inversin en Activos Intangibles:Activos Fijos Intangibles MontoTiempoAmortizacin
Estudio de Mercado6005120
Constitucin de la Empresa200540
Asesoramiento Legal6005120
Creacin del Sitio Web50510
TOTAL DE AMORTIZACIN290,00
1.3 Inversin de Capital de Trabajo:El capital de trabajo est en funcin de los costos variables (Mano de Obra, Materia Prima e Insumos) en un 70%.La capacidad de produccin instalada para empresa es de 5000 tarjetas al ao trabajando a un 100% de su capacidad instalada. (Mensualmente 417 tarjetas). Al inicio la empresa tiene una capacidad de produccin de 3744 tarjetas anualmente, pasado 2 aos se estima que la participacin del mercado se incrementara.
Produccin de la EmpresaCVCapital de Trabajo
Ao 012691,87
Ao 1374418131,2412691,87
Ao 2374418131,2416922,49
Ao 3499224174,9916922,49
Ao 4499224174,9916922,49
Ao 5499224174,99
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO76151,21
* El Costo Variable Unitario de MO, MP e Insumos4,84
El total de las inversiones se presenta en el siguiente cuadro:Inversiones del ProyectoMonto%
Fija Tangible14695065%
Intangibles14501%
Capital de Trabajo76151,2134%
TOTAL224551,21100%
2. FINANCIAMIENTO DE PROYECTO:A continuacin, se presenta el detalle del financiamiento para la puesta en marcha de la empresa:2.1 Origen del Dinero: En el siguiente cuadro se muestra los aportes hechos por el dueo de la empresa y el monto de crdito.Financiamiento
AporteCrdito
90%Capital trabajo68536,097615,00
100%Intangibles1450,000
75%Tangibles110212,5036738,00
TOTAL180198,5944352,62
TOTAL GENERAL224551,21
S/.I%
Aporte1801990,20,80
Crdito4435319,56%0,20
TOTAL224551
CPPC 0,20*0,52+0,1956*0,48
CPPC19,91%
2.2 Estructura del Financiamiento:El monto del financiamiento es de 44353
Tasa referencial segn la Caja Municipal de Tacna
TEM1,50%
TEA19,56
monto44353
periodos48
Tasa1,50%
NsaicCuotaAmortizacinIntersEscudo Tributario
044353
143715-638-665-1303
243068-647-656-1303
342411-657-646-1303
441744-667-636-1303
541068-677-626-1303
640381-687-616-1303
739684-697-606-1303
838976-708-595-1303
938258-718-585-1303
1037529-729-574-1303
1136789-740-563-1303
1236038-751-552-1303-15634,30-8315-73202195,888
NsaicCuotaAmortizacinIntersEscudo Tributario
1335276-762-541-1303
1434502-774-529-1303
1533717-785-518-1303
1632919-797-506-1303
1732110-809-494-1303
1831289-821-482-1303
1930456-834-469-1303
2029610-846-457-1303
2128751-859-444-1303
2227879-872-431-1303
2326995-885-418-1303
2426097-898-405-1303-15634,30-9941-56931707,938
2525185-911-391-1303
2624260-925-378-1303
2723321-939-364-1303
2822368-953-350-1303
2921401-967-336-1303
3020419-982-321-1303
3119423-997-306-1303
3218411-1012-291-1303
3317384-1027-276-1303
3416342-1042-261-1303
3515285-1058-245-1303
3614211-1074-229-1303-15634,30-11886-37481124,536
3713121-1090-213-1303
3812015-1106-197-1303
3910893-1123-180-1303
409753-1139-163-1303
418597-1157-146-1303
427423-1174-129-1303
436231-1192-111-1303
445022-1209-93-1303
453794-1228-75-1303
462548-1246-57-1303
471284-1265-38-1303
480-1284-19-1303-15634,30-14211-1423,37427,0097
3. EVALUACIN3.1 Costo Variable:Cada trabajador producir diariamente 4 Tarjetas (se considera que trabajaran de Lunes a Sbado)
Pago por tarjeta elaboradaS/. 3,5
Cantidad de ObrerosTarjetas al DaElaboracin de Tarjetas al Mes ( 100% de su capacidad)Pago Mensual por el Total de Obreros
416417S/. 1459,5
Papel reciclado ser adquirido al por mayor a un precio promedio unitario0,6
Inventario Mensual de los insumos con relacin al 100% de su capacidad instalada
NombreCantidad Precio UnitarioCosto Total
Cintas (metros)1340,4560,3
Botones (millar)15000,0230
tiles de escritorio 41872
Material de empaque 4170,02510,425
Silicona liquida (litros)23060
Gluter glue (unidad)480,524
Otro insumos53
TOTAL309,725
3.2 Costo Total:COSTOS MENSUALESCOSTO UNITARIO
COSTOS FIJOS
Gastos de Administracin
Sueldo de Administrador5501,32
Sueldo de Diseador5001,20
Materiales de Oficina500,12
Agua150,04
Telfono300,07
TOTAL COSTO FIJO11452,75
COSTOS VARIABLES
Materia Prima (Papel Reciclado por 312 tarjetas mensuales)250,200,60
Mano de Obra (4 obreros)1459,53,50
Insumos309,7250,74
Luz600,14
Tinta de impresora1100,26
TOTAL COSTO VARIABLE2189,435,25
COSTO UNITARIO TOTAL7,99
3.3 FLUJO DE CAJA:Pv15tasa20%
produccin37443744499249924992
012345
Ingresos5616056160748807488074880
Egresos
MOD-13104,00-13104,00-17472,00-17472,00-17472,00
MP-2246,40-2246,40-2995,20-2995,20-2995,20
Insumos-2780,84-2780,84-3707,79-3707,79-3707,79
Luz-538,71-538,71-718,27-718,27-718,27
Tinta de impresora-987,63-987,63-1316,83-1316,83-1316,83
Sueldo de Administrador-4938,13-4938,13-6584,17-6584,17-6584,17
Sueldo de Diseador-4489,21-4489,21-5985,61-5985,61-5985,61
Materiales de Oficina-448,92-448,92-598,56-598,56-598,56
Agua-134,68-134,68-179,57-179,57-179,57
Telfono-269,35-269,35-359,14-359,14-359,14
Depreciacin total-8145,00-8145,00-8145,00-8145,00-8145,00
Amortizacin total-290,00-290,00-290,00-290,00-290,00
UAI17787,1417787,1426527,8526527,8526527,85
Impuesto a la Renta-5336,14-5336,14-7958,36-7958,36-7958,36
UDI12451,0012451,0018569,5018569,5018569,50
Invers. Fija Tangible-146950,00106225,00
Invers. Fija Intangible-1450,00
Invers. Capital Trabajo-12691,87-12691,87-16922,49-16922,49-16922,4976151,21
Depreciacin total8145,008145,008145,008145,008145,00
Amortizacin total290,00290,00290,00290,00290,00
Flujo de Caja Econo.-161091,878194,133963,5110082,0110082,01209380,71
Flujo Actualizado6828,442752,445834,494862,0884145,41
Flujo Acumulado6828,449580,8815415,3720277,45104422,86
a) Clculo de la Evaluacin Econmica:Evaluacin Econmica
TASA20,00%
VANS/. -56.669,01
TIR9,1131%
B/C0,6482
PRI-2,3778
Resultado: No se recuperara lo invertido inicialmente
a) Clculo de la Evaluacin Financiera: Sin escudo tributario:SISTEMA CUOTAS FIJAS012345
Flujo de Caja Econmico-161091,878194,133963,5110082,0110082,01209380,71
Prstamo44352,62
Cuota-15634,30-15634,30-15634,30-15634,30
Flujo de Financiamiento Neto44352,62-15634,30-15634,30-15634,30-15634,300,00
Flujo de Caja Financiero-116739,25-7440,17-11670,79-5552,29-5552,29209380,71
Evaluacin Financiera Sin Escudo Tributario
TASA0,199130926
VAN-52515,07646
TIR0,08062369
B/C0,550150633
PRI-11,5114
Resultado: No se recuperara lo invertido inicialmente
Con escudo tributario:012345
Flujo de Caja Econmico-161091,878194,133963,5110082,0110082,01209380,71
Prstamo44352,62
Amortizacin-8314,67-9941,17-15634,30-14210,93
Intereses-7319,63-5693,13-3748,45-1423,37
Escudo Tributario2195,891707,941124,54427,01
Flujo de Financiamiento Neto44352,62-13438,41-13926,36-18258,22-15207,290
Flujo de Caja Financiero-116739,25-5244,28-9962,85-8176,21-5125,28209380,71
Evaluacin Financiera Con Escudo
TASA0,199130926
VAN-50811,30549
TIR0,083502971
B/C0,564745305
PRI-8,8218
Resultado: No se recuperara lo invertido inicialmente
3.4 Conclusin del Anlisis Econmico Financiero:El financiamiento para la compra de un local ubicado en el centro comercial Panormico, generara costos elevados imposibles de cubrir por lo flujos de ingresos.
CAPITULO 5: ANLISIS DE SENCIBILIDAD
produccion3744,003744,004992,004992,004992,00
0,001,002,003,004,005,00van
ingresos79435,0179435,01105913,34105913,34105913,34276292,71129356,38
egresos
MOD-13104,00-13104,00-17472,00-17472,00-17472,00-45578,64-129356,38
MP-2246,40-2246,40-2995,20-2995,20-2995,20-7813,48
Insumos-2780,84-2780,84-3707,79-3707,79-3707,79-9672,38
Luz-538,71-538,71-718,27-718,27-718,27-1873,74
Tinta de impresora-987,63-987,63-1316,83-1316,83-1316,83-3435,18
Sueldo de Administrador-4938,13-4938,13-6584,17-6584,17-6584,17-17175,92
Sueldo de Diseador-4489,21-4489,21-5985,61-5985,61-5985,61-15614,47
Materiales de Oficina-448,92-448,92-598,56-598,56-598,56-1561,45
Agua-134,68-134,68-179,57-179,57-179,57-468,43
Telfono-269,35-269,35-359,14-359,14-359,14-936,87
depreciac total-8145,00-8145,00-8145,00-8145,00-8145,00-24358,54
amortiza total-290,00-290,00-290,00-290,00-290,00-867,28
uai41062,1541062,1557561,2057561,2057561,20146936,3381462,97
imp renta-12318,64-12318,64-17268,36-17268,36-17268,36-44080,90
udi28743,5028743,5040292,8440292,8440292,84102855,4357024,08
inv fija tang-146950,00106225,00-58429,17-57024,08
inv fija intang-1450,00-1450,00
inver cap trab-12691,87-12691,87-16922,49-16922,49-16922,4976151,21-22370,72
depreciac total8145,008145,008145,008145,008145,0024358,54
amortiza total290,00290,00290,00290,00290,00867,28
flujo de caja econom-161091,8724486,6420256,0131805,3531805,35231104,05-0,030,00
flujo actualizado24486,6420256,0131805,3531805,35231104,05
flujo acumulado24486,6444742,6576547,99108353,34339457,39
evaluacion econmica
tasa20,00%
van0,0
tir20,0000%
b/c2,1072
pri4,2282
El anlisis de sensibilidad nos muestra que bajo el esquema actual de costos, gastos, e ingresos; el precio mnimo de venta por tarjetas es S/. 21,22 soles.
Bajo este esquema de costos se determina que no es factible la implementacin de este negocio por los altos costos financieros producto de la financiacin del local, si se decidiera continuar bajo este esquema sera necesario subir los precios de venta del producto.
PROPUESTA Puesto que los clientes segn la investigacin de mercado no compraran el producto por encima de los 18 soles, la opcin que se tendra seria la de optar por la utilizacin de un local propio ubicado en la avenida Estados Unidos, Jos Luis Bustamante y Rivero, reducindose sustancialmente los costos financieros.
act fijos tangMontoVida UtilDepreciacinV. Recupero
Edificios (Local)02000
Computadora35007500,001000
Impresora semi - industrial 30005600,000,00
Guillotina1501015,0075
Selladora de Bolsas3001030,00150
vr total1225,00
act intangamortiz
Estudio de Mercado6005120
Constitucin de la Empresa200540
Asesoramiento Legal6005120
Creacin del Sitio Web50510
Total de Amortiz290
La capacidad de produccin instalada para empresa es de 5000 tarjetas al ao trabajando a un 100% de su capacidad instalada. (Mensualmente 417 tarjetas)El capital de trabajo esta en funcion de los costos variables (mano de obra, materia prima e insumos) en un 70%
Al inicio la empresa tiene una capacidad de produccion de 3744 tarjetas anualmente, pasado 2 ao se estima que la participacion del mercado se incrementara pronosticandose ventas de 4492 de tarjetas por los siguientes 3 aos.Produccion de la EmpresaCvcap trab
Ao 012691,87
Ao 1374418131,2412691,87
Ao 2374418131,2416922,49
Ao 3499224174,9916922,49
Ao 4499224174,9916922,49
Ao 5499224174,99
Total cap trab76151,21
* El costo variable unitario de MO, MP e Insumos4,84
inversiones del proyecto%
fija tangible69508%
intang14502%
cap.trab76151,2190%
total84551,21100%
financiamiento
APORTEcredito
90% -cap trab685367615
100%-intan14500
75%-tan52131738
total75198,599352,62
total general84551,21
S/.i%
APORTE7519920%0,89
CREDITO935319,56%0,11
TOTAL84551
CPPC =0,20*0,52+0,1956*0,48
CPPC19,95%
Cada trabajor producira diariamente 4 Tarjetas (se concidera que trabajaran de Lunes a Sabado)
Pago por tarjeta elaborada3,5
cantidad de ObrerosTARJETAS AL DIAElaboracion de Tarjetas al Mes ( 100% de su capacidad)Pago Messual por el Total de Obreros
4164171459,5
Papel reciclado ser adquirido al por mayor a un precio promedio unitario0,6
Inventario Mensual de los insumos con relacn al 100% de su capacidad instalada
NombreCantidad Precio UnitarioCosto Total
Cintas (metros)1340,4560,3
Botones (millar)15000,0230
tiles de escritorio 41872
Material de empaque 4170,02510,425
Silicona liquida (litros)23060
Gluter glue (unidad)480,524
Otro insumos53
total309,725
El capital de trabajo ser determinado en base a los costos de MP, MO, Insumos en un 70%
Costos MensualesCosto unitario
Costos Fijos
Gastos de Administracin
Sueldo de Administrador5501,32
Sueldo de Diseador5001,20
Materiales de Oficina500,12
Agua150,04
Telfono300,07
TOTAL COSTO FIJO11452,75
Costos Variables
Materia Prima (Papel Reciclado por 312 tarjetas mensuales)250,200,60
Mano de Obra (4 obreros)1459,53,50
Insumos309,7250,74
Luz600,14
Tinta de impresora1100,26
TOTAL COSTO VARIABLE2189,435,25
Costo Total8,00
El monto del financiamiento es de 9353
Tasa referencial segn la Caja Municipal de Tacna
TEM1,50%
TEA19,56
monto9353
periodos48
tasa1,50%
nsaiccuotaamortizacinteresesc tribu
09353
19218-134-140-275
29082-136-138-275
38943-139-136-275
48803-141-134-275
58660-143-132-275
68515-145-130-275
78368-147-128-275
88219-149-126-275
98067-151-123-275
107914-154-121-275
117758-156-119-275
127599-158-116-275-3296,80-1753-1543463,0462
137439-161-114-275
147275-163-112-275
157110-166-109-275
166942-168-107-275
176771-171-104-275
186598-173-102-275
196422-176-99-275
206244-178-96-275
216063-181-94-275
225879-184-91-275
235692-187-88-275
245503-189-85-275-3296,80-2096-1201360,1523
255311-192-83-275
265116-195-80-275
274918-198-77-275
284717-201-74-275
294513-204-71-275
304306-207-68-275
314096-210-65-275
323882-213-61-275
333666-216-58-275
343446-220-55-275
353223-223-52-275
362997-226-48-275-3296,80-2506-790237,1305
372767-230-45-275
382534-233-42-275
392297-237-38-275
402057-240-34-275
411813-244-31-275
421565-248-27-275
431314-251-23-275
441059-255-20-275
45800-259-16-275
46537-263-12-275
47271-267-8-275
480-271-4-275-3296,80-2997-300,1490,04339
Flujo de cajapv15tasa20%
produccion37443744499249924992
012345
ingresos5616056160748807488074880
egresos
MOD-13104,00-13104,00-17472,00-17472,00-17472,00
MP-2246,40-2246,40-2995,20-2995,20-2995,20
Insumos-2780,84-2780,84-3707,79-3707,79-3707,79
Luz-538,71-538,71-718,27-718,27-718,27
Tinta de impresora-987,63-987,63-1316,83-1316,83-1316,83
Sueldo de Administrador-4938,13-4938,13-6584,17-6584,17-6584,17
Sueldo de Diseador-4489,21-4489,21-5985,61-5985,61-5985,61
Materiales de Oficina-448,92-448,92-598,56-598,56-598,56
Agua-134,68-134,68-179,57-179,57-179,57
Telfono-269,35-269,35-359,14-359,14-359,14
depreciac total-1145,00-1145,00-1145,00-1145,00-1145,00
amortiza total-290,00-290,00-290,00-290,00-290,00
uai24787,1424787,1433527,8533527,8533527,85
imp renta-7436,14-7436,14-10058,36-10058,36-10058,36
udi17351,0017351,0023469,5023469,5023469,50
inv fija tang-6950,001225,00
inv fija intang-1450,00
inver cap trab-12691,87-12691,87-16922,49-16922,49-16922,4976151,21
depreciac total1145,001145,001145,001145,001145,00
amortiza total290,00290,00290,00290,00290,00
flujo de caja econom-21091,876094,131863,517982,017982,01102280,71
flujo actualizado5078,441294,104619,223849,3541104,32
flujo acumulado5078,446372,5410991,7614841,1155945,43
evaluacion economica
tasa20,00%
vanS/. 34.853,56
tir52,1839%
b/c2,6525
pri4,1521
SISTEMA CUOTAS FIJAS
0,001,002,003,004,005,00
flujo de caja econom-21091,876094,131863,517982,017982,01102280,71
prestamo9352,62
cuota-3296,80-3296,80-3296,80-3296,80
flujo de financiamiento neto9352,62-3296,80-3296,80-3296,80-3296,800,00
flujo de caja financiero-11739,252797,33-1433,294685,214685,21102280,71
EVALUACION FINANCIERA SIN ESCUDO
tasa0,199513295
van35762,21525
tir0,632313347
b/c4,046380607
pri4,131727556
0,001,002,003,004,005,00
flujo de caja econom-21091,876094,131863,517982,017982,01102280,71
prestamo9352,62
amortizac-1753,31-2096,29-3296,80-2996,65
interes-1543,49-1200,51-790,43-300,14
escudo tribut463,05360,15237,1390,04
flujo de financiamiento neto9352,62-2833,75-2936,65-3850,10-3206,760,00
flujo de caja financiero-11739,253260,38-1073,144131,904775,25102280,71
EVALUACION FINANCIERA CON ESCUDO
tasa0,199513295
van36121,45734
tir0,642249959
b/c4,076982406
pri5,123005501
sensibilidadpv11,1765465tasa20%
produccion37443744499249924992
012345van
ingresos41844,990141844,990155793,320155793,320155793,3201145.546,23 108.422,10
egresos
MOD-13104,00-13104,00-17472,00-17472,00-17472,00-45.578,64 -108.422,10
MP-2246,40-2246,40-2995,20-2995,20-2995,20-7.813,48
Insumos-2780,84-2780,84-3707,79-3707,79-3707,79-9.672,38
Luz-538,71-538,71-718,27-718,27-718,27-1.873,74
Tinta de impresora-987,63-987,63-1316,83-1316,83-1316,83-3.435,18
Sueldo de Administrador-4938,13-4938,13-6584,17-6584,17-6584,17-17.175,92
Sueldo de Diseador-4489,21-4489,21-5985,61-5985,61-5985,61-15.614,47
Materiales de Oficina-448,92-448,92-598,56-598,56-598,56-1.561,45
Agua-134,68-134,68-179,57-179,57-179,57-468,43
Telfono-269,35-269,35-359,14-359,14-359,14-936,87
depreciac total-1145,00-1145,00-1145,00-1145,00-1145,00-3.424,25
amortiza total-290,00-290,00-290,00-290,00-290,00-867,28
uai10472,1310472,1314441,1714441,1714441,1737124,135936369,08814
imp renta-3141,64-3141,64-4332,35-4332,35-4332,35-11.137,24
udi7330,497330,4910108,8210108,8210108,8225986,895125458,3617
inv fija tang-6950,001225,00-5.929,17 -25.458,36
inv fija intang-1450,00-1.450,00
inver cap trab-12691,87-12691,87-16922,49-16922,49-16922,4976151,21-22.370,72
depreciac total1145,001145,001145,001145,001145,003.424,25
amortiza total290,00290,00290,00290,00290,00867,28
flujo de caja econom-21091,8682-3926,38-8157,00-5378,67-5378,6788920,030,000136850
evaluacion economica
tasa20,00%
van0,000
tir20,0000%
b/c3,1329
pri1,0000
El analisis de sencibilidad nos muestra que bajo el esquema actual de costos (sin financiamiento de local), gastos, e ingresos; el precio minimo de venta por tarjetas es S/.11,20 soles.
Bajo este esquema de costos se determina que es factible la implementacion de un negocio de esta naturaleza.