ESTUDIO ECONOMICO FINANCIERO

INVERSIONES FINANCIAMIENTO

PRESUPUESTO DE INGRESOS

PRESUPUESTO DE GASTOS

PUNTO DE EQUILIBRIO

ESTADOS FINANCIEROS

ESTUDIO DE LA INVERSIN

Objetivo:

- Cuantificar las necesidadesde dinero para cubrir el costodel proyecto.

- Presentar en trminosmonetarios el valor de losdiferentes recursos asignadosal proyecto en la etapa deestudio.

INVERSIONES

INVERSIONES FIJAS

Tangibles

Intangibles

CAPITAL DE TRABAJO

Caja y Bancos

Existencias

Cuentas por Cobrar

CALENDARIO DE INVERSIONES

Indica :

a) Estructura de las inversiones.

b) Fecha de ejecucin.

Es probable que una inversin dure varios

perodos

Periodicidad mensual.

Inversiones en la etapa pre operativa.

Necesidades de dinero (MN/ME).

ESTRUCTURA DE LA INVERSIN

INVERSIN

FIJA

CAPITAL DE

TRABAJO

I

N

V

E

R

S

I

N

BIENES FISICOS

(tangibles)

BIENES INTANGIBLES

- Terrenos y edificaciones

- Maquinaria, Equipos,

Muebles y Enseres

- Vehculos.

- Infraestructura de servicios

- Servicios

- Investigacin

- Gastos de Organizacin.

- Puesta en Marcha

- Seguros

- MATERIA PRIMA O MERCANCIAS

- MATERIALES O PRODUCTOS TERMINADOS

- CAJA BANCOS ( Para financiar cuentas porcobrar o gastos generales cuando la empresa as

lo requiera).

Consecucin de activos y tecnologa requeridos por el proyecto

Es el resultado de los estudios:

TcnicoOrganizacionalAdministrativoLegal

Presupuesto de inversiones

MOMENTOS

ITEM DE INVERSION-n ... ... -2 -1 0

ACTIVOS FIJOS TERRENOS RECURSOS NATURALES EQUIPAMIENTO - MAQUINAS - MOBILIARIO - HERRAMIENTAS - VEHICULOS - OTROS INSTALAC. COMPL. - AGUA - COMUNICACIONES - ELECTRICIDAD - OTROS

TOTAL ACTIVOS FIJOS

ACTIVOS NOMINALES GASTOS DE ORGANIZAC. GASTOS DE PUESTA EN MARCHA GASTOS DE CAPACITACION PATENTES Y LICENCIAS IMPREVISTOS OTROS

TOTAL ACTIVOS NOMINALES

CAPITAL DE TRABAJO

TOTAL INVERSIONES

LAS INVERSIONES DE UN PROYECTO

INVERSIN FIJA TANGIBLE

Es aquella que se realiza para adquirirbienes de capital necesarios para elfuncionamiento del proyecto, los cualesfueron definidos y dimensionados en elestudio tcnico.

MAQUINARIAS Y EQUIPOS

Precio de compra

Descuentos

Transporte

Impuesto a las ventas

Seguros aranceles, derechos de importacin y de aduanas

Costo de instalacin

Cualquier mejora para poner en uso el activo

RECURSOS NATURALES

Estos recursos son considerados comoactivos fijos que se van consumiendo deacuerdo con su extraccin.

El consumo de este tipo de activos sedenomina Agotamiento y depende delnmero de unidades producidas -agotamiento acumulado

TERRENOS

-Son aquellos activos necesarios para implementar el proyecto.- Se caracterizan por su inmaterialidad.- No estn sujetos a desgaste fsico ya que se trata de servicios o derechos adquiridos

ACTIVOS INTANGIBLES

Necesarias para el funcionamiento:

Gastos de montaje de equipos

Adecuaciones

Instalacin, pruebas y puesta en

marcha.

Estudios tcnicos y econmicos

Uso de patentes y licencias

Capacitaciones

INVERSIONES DIFERIDAS

GASTOS DE ORGANIZACION

Incluye todos los desembolsosoriginados por la direccin ycoordinacin de las obras deinstalacin.

Diseo de sistemas

Gastos legales de constitucin

Procedimientos administrativosde gestin y apoyo.

GASTOS DE PATENTES Y LICENCIAS

Derecho de uso de marca,frmula o proceso

productivo

Permisos municipales

Autorizaciones notariales

GASTOS DE PUESTA EN MARCHA

Pruebas preliminarescomo en las del inicio

de la operacin hasta

que alcancen un

funcionamiento

adecuado.

CAPACITACION

Instruccin, adiestramiento ypreparacin del personal

para el desarrollo de las

habilidades con anticipacin

a la puesta en marcha.

CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo tiene que asegurar elfinanciamiento de todos los recursos de

operacin que se consumen en un ciclo

productivo.

El capital de trabajo inicial constituir unaparte de las inversiones de largo plazo,

forma parte de los activos corrientes

necesarios para asegurar la operacin del

proyecto.

Si el proyecto considera aumentos en elnivel de operacin, pueden requerirse

adiciones al capital de trabajo.

CAPITAL DE TRABAJO

Conjunto de recursos reales y financierosque forman parte del patrimonio delproyecto y que son necesarios para laoperacin normal de la planta durante unciclo productivo, para una capacidadinstalada y un tamao dado

CICLO PRODUCTIVO

Proceso que se inicia al ingresar a la planta unaunidad de materia prima.

Termina cuando dicha unidad ya transformada enproducto terminado, es comercializado; es decir,

cuando emerge fuera del mbito del proyecto al

consumidor inmediato

MTODOS PARA DETERMINAR EL CAPITAL DE TRABAJO

Mtodo Contable

Mtodo del Perodo de Desfase

Mtodo del Dficit Acumulado Mximo

Porcentaje sobre ventas

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable

MTODO CONTABLE

La inversin en capital de trabajo es el saldo ptimo para :

1.- Mantener efectivo

2.- El volumen de existencias a mantener

3.- Nivel de cuentas por cobrar adecuadas

4.- Niveles esperados de deuda promedio de corto

plazo.

Observacin : Las dificultades para calcular

estos niveles ptimos paraempresas que ni siquiera se hancreado, hace recomendableemplear este primer mtodocuando puede conseguirseinformacin del resto de laindustria. Se aplicar al proyectoel nivel de capital de trabajoobservado en empresas similares.

Por esto es recomendable utilizarloa nivel de perfil yexcepcionalmente a nivel de pre-factibilidad.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo contable

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable

1.- La inversin en efectivo depender de:

A.-Costo de

saldo

insuficiente

B.-Costo de

saldo excesivo

C.-Costo de

Administracin

del Efectivo

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable

A.- Costo de saldo insuficiente

Este costo se refiere a aquel en que la empresa incurrecuando esta deja de cumplir con sus obligaciones.

Si se disminuye el saldo, el costo de saldos insuficientesaumenta en el equivalente al costo de la fuente de

financiamiento: Por ejemplo:

- Recargo de un inters de la deuda no pagada

- Inters cobrado por banco.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable

B.- Costo Saldo Excesivo

Prdida de utilidad pormantener recursos ociosos

por sobre la necesidades de

caja, aumenta mientras

mayor sea el saldo ocioso.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable

C.- Costo Administracin del Efectivo:

Se compone de :

Los costos de gestin de los recursos lquidos (remuneracin al personal)

Gastos generales de oficina.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable

2.-Inversin en inventarios:

Depende bsicamente de dos tipos

de costos:

a.-Los asociados con la compra

b.-Asociados al manejo del inventario

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo Contable

3.-Inversin en cuentas por cobrar

Esta debe analizarse en funcin de los costos y beneficios que lleva asociado:

a.-Costo de cobranza

b.-Costo de capital

c.- Costo de morosidad en los pagos y los del incumplimiento

CAPITAL DE TRABAJO: MTODO DEL CICLO PRODUCTIVO O PERIODO DE DESFASE.

La simplicidad del procedimiento se manifiestacuando se considera que para la elaboracin delos flujos de fondos ha sido necesario calculartanto el costo total de un perodo como de unciclo.

De igual manera, su utilidad queda demostradaal considerar que el concepto propio de capitalde trabajo es la financiacin de la operacindurante ese ciclo productivo

CT = Costo Anual * Nmero de das de desfase365

Observacin: No considera los ingresos que sepuedan percibir durante el periodo dela recuperacin, con lo cual ese montotiende a sobrevaluarse, castigando aveces en exceso el resultado delproyecto. Es bueno para perodos derecuperacin reducidos como un hotel,restaurante etc.

se utiliza a nivel de prefactibilidad; siel proyecto no presenta estacionalidadtambin se podr llevar a cabo a nivelde factibilidad.

CAPITAL DE TRABAJO: MTODO DEL CICLO PRODUCTIVO O PERIODO DE

DESFASE.

CAPITAL DE TRABAJO: Mtodo del dficit acumulado mximo

Mtodo del Dficit Acumulado MximoEl clculo de la inversin encapital de trabajo por estemtodo supone calcular paracada mes, durante todo el cicloproductivo del proyecto losflujos de ingreso y egresosproyectados y determinar sucuanta como el equivalente aldficit acumulado mximo.