49
4. SUPUESTOS Y DATOS DE ENTRADA INVERSIONES ACTIVOS FIJOS Local comercial Maquinaria para el área de producción Equipos área administrativa Equipos para el área de ventas Total activos fijos Capital de trabajo Total inversión inicial requerida Proyección de la demanda para el primer año Zapatos (pares) Bolsos Billeteras Correas Total ventas estimadas Incremento anual de ventas Gastos variables operacionales Comisión por ventas Promoción y publicidad Gastos de administración Fijos Total

Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

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Estudio de la viabilidad de un proyecto de inversión

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PIEL CON SENTIDO

4. SUPUESTOS Y DATOS DE ENTRADA

INVERSIONESACTIVOS FIJOSLocal comercialMaquinaria para el área de producciónEquipos área administrativaEquipos para el área de ventasTotal activos fijos

Capital de trabajo $ 15,000,000.00

Total inversión inicial requerida $ 117,000,000.00

Proyección de la demanda para el primer añoCantidad

Zapatos (pares) 810Bolsos 700Billeteras 641Correas 750Total ventas estimadas

Incremento anual de ventas 15%

Gastos variables operacionales

Comisión por ventas 1.50%Promoción y publicidad 4%

Gastos de administraciónFijos $ 4,000,000.00 Total $ 4,000,000.00

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Gastos fijos operacionales

Salarios (anual unitario 2013) $ 72,362,160.00

Serv. Publicos(Anuales) $ 15,000,000.00 Otros (Anuales) $ 1,500,000.00

Costos de producción variables (unitarios)Zapatos 2015Mano de obra $ 10,000.00 Materiales $ 30,000.00 Total $ 40,000.00

Bolsos 2015Mano de obra $ 8,000.00 Materiales $ 20,000.00 Total $ 28,000.00

Billeteras 2015Mano de obra $ 7,000.00 Materiales $ 18,000.00 Total $ 25,000.00

Correas 2015Mano de obra $ 5,000.00 Materiales $ 15,000.00 Total $ 20,000.00

Factor prestacional 60%

Financiacion de la inversion inicialAportes sociosRentabilidad esperada por inversionistas 16%

Inflacion Esperada: 4%Impuesto de renta 33%

Proyección de precios 2015Zapatos (pares) $ 100,000.00 Bolsos $ 60,000.00 Billeteras $ 50,000.00 Correas $ 30,000.00

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Proyección de la demanda(anual) 2015Zapatos (pares) 810Bolsos 700Billeteras 641Correas 750Total ventas estimadas anuales $ 177,550,000.00

Proyección del costo de la mercancía vendida 2015Zapatos (pares) $ 32,400,000.00 Bolsos $ 19,600,000.00 Billeteras $ 16,025,000.00 Correas $ 15,000,000.00 Total CMV $ 83,025,000.00

Proyección de los gastos variables operacionales 2015Comisión por ventas $ 2,663,250.00 Promoción y publicidad $ 7,102,000.00 Prestaciones y Aportes $ 1,597,950.00 Total Gastos variables $ 11,363,200.00

Proyección de los gastos fijos operacionales 2015Salarios (anual unitario 2013) $ 72,362,160.00 Serv. Publicos(Anuales) $ 15,000,000.00 Otros (Anuales) $ 1,000,000.00 Total gastos iperacionales fijos $ 88,362,160.00

Proyección de los gastos de administración 2015Fijos (Anuales) $ 4,000,000.00 Total gastos de administración $ 4,000,000.00

Total gastos operacionales $ 103,725,360.00

Proyeccion de Depreciacion de Act. Fijos

Depreciación local comercialMonto a depreciar $ 40,000,000.00 Vida Util (años) 20Depreciacion anual $ 2,000,000.00

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Tabla de depreciación local comercialPeriodo 2015Saldo Inicial $ 40,000,000.00 Depreciacion del Periodo $ 2,000,000.00 Depreciacion Acumulada $ 2,000,000.00 Saldo Por Depreciar $ 38,000,000.00

Depreciación maquinaria área de producciónMonto a depreciar $ 50,000,000.00 Vida Util (años) 10Depreciacion anual 5000000

Tabla de depreciación maquinaria área de producciónPeriodo 2015Saldo Inicial $ 50,000,000.00 Depreciacion del Periodo $ 5,000,000.00 Depreciacion Acumulada $ 5,000,000.00 Saldo Por Depreciar $ 45,000,000.00

Depreciación equipos área administrativaMonto a depreciar $ 8,000,000.00 Vida Util (años) 5Depreciacion anual 1600000

Tabla de depreciación equipos área administrativaPeriodo 2015Saldo Inicial $ 8,000,000.00 Depreciacion del Periodo $ 1,600,000.00 Depreciacion Acumulada $ 1,600,000.00 Saldo Por Depreciar $ 6,400,000.00

Depreciación equipos área de ventasMonto a depreciar $ 4,000,000.00 Vida Util (años) 5Depreciacion anual 800000

Tabla de depreciación equipos área de ventasPeriodo 2015

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Saldo Inicial $ 4,000,000.00 Depreciacion del Periodo $ 800,000.00 Depreciacion Acumulada $ 800,000.00 Saldo Por Depreciar $ 3,200,000.00

Tabla resumen de depreciaciónPeriodo 2015Saldo Inicial $ 102,000,000.00 Depreciacion del periodo $ 9,400,000.00 Depreciacion acumulada $ 9,400,000.00 Saldo por depreciar $ 92,600,000.00

Valor en libros de los activos fijos (pasados 5 años)Valor en libros edificio $ 34,000,000.00 Valor en libros Maq área prod $ 35,000,000.00 Valor en libros Equipos área administrativa $ 3,200,000.00 Valor en libros Equipos área de ventas $ 1,600,000.00 Valor en libros total $ 73,800,000.00

Financiación del proyectoInversión inicial requerida $ 117,000,000.00 Aportes socios $ 70,000,000.00 Valor crédito requerido $ 47,000,000.00

Forma de pagoPlazo 5 años

Interés efectivo anual DTF + 8% E.ADTF (EA) 5.19%Spread (EA) 8%Total 13.19%

Tabla de amortización del cédito con BANCOLOMBIAPeriodo 2014

Saldo InicialInteresesAbono a capitalPago TotalSaldo Final $ 47,000,000.00

Cuotas iguales anuales de capital, e interés sobre saldo

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5.ESTADOS DE RESULTADOS PROYECTADOS

PeriodoIngresos OperacionalesVentasCosto de la mercancía vendidaUtilidad bruta en las ventasGtos OperacionalesTotal gastos operacionalesEBITDADepreciacion Activo fijoAmortizacion nominales y diferidos (EBIT) ó utilidad operacionalOtros IngresosValor residual de los activos fijosOtros GastosValor en libro de los act. FijosInteresesUtilidad Antes de ImptosImptosUtilidad Neta

FLUJOS DE CAJA LIBRE PROYECTADOSPeriodo 2014EBITDAImpuesto de renta $ - Flujo de caja operacional $ - Menos Inversiones Act.Fijos $ (102,000,000.00) Capital de trabajo $ (15,000,000.00) recuperación de capital de trabajoMas Otros Ingresos $ - Mas Prestamos $ 47,000,000.00 Menos pagos créditoFlujo de Caja Libre del Inversionista $ (70,000,000.00)

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BALANCE GENERAL PROYECTADOPeriodo 2014

ACTIVOS Caja 0 Capital de Trabajo $ 15,000,000.00 Total Corrientes 15,000,000 Fijos Edificio $ 40,000,000.00 Maquinaria área de producción $ 50,000,000.00 Equipos área administrativa $ 8,000,000.00 Equipos área de ventas $ 4,000,000.00 Depreciacion Acum. Total Fijos $ 102,000,000.00

TOTAL ACTIVOS $ 117,000,000.00 PASIVOS Corrientes Prestamo CP $ 9,400,000.00 Total Corrientes $ 9,400,000.00 Largo Plazo Prestamo LP $ 37,600,000.00 Total LP $ 37,600,000.00 TOTAL PASIVOS $ 47,000,000.00

PATRIMONIOAportes socios $ 70,000,000.00 Utilidades Ejerc. Anteriores $ - Utilidad del ejercicio $ - Total Patrimonio $ 70,000,000.00

Total pasivo + patrimonio $ 117,000,000.00

Activo - (pasivo + patrimonio) $ -

Evaluación financiera

COSTO PROMEDIO PONDERADO DECAPITALEstructura de Capital

Fuentes Monto

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Prestamo (deuda) $ 47,000,000.00 Aportes socios $ 70,000,000.00

Total $ 117,000,000.00

Valor Presente Neto:VPN = $ (97,735,173.06)

TASA INTERNA DE RETORNOTIR = Err:523

TASA INTERNA DE RETORNO MODIFICADATIRM = -66.09%

Periodo 2014Flujo de Caja Libre del Inversionista $ (70,000,000.00)

Flujos acumulados $ (70,000,000.00)

PRI = -

Periodo 0Flujos de caja a VP ($ 70,000,000.00)

Flujos acumulados a VP ($ 70,000,000.00)

PRID = -

7)Cuadro ResumenCOSTO PROMEDIO PONDERADO DECAPITAL 13.12%VPN -9773517306.13%TIR -79.21%TIRM -66.09%

PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION (PRI):

PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION DESCONTADO (PRID):

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PRI No se ha recuperado para el 2017PRID No se ha recuperado para el 2017

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PIEL CON SENTIDO

Monto Vida útil (años) $ 40,000,000.00 20 $ 50,000,000.00 10 $ 8,000,000.00 5 $ 4,000,000.00 5 $ 102,000,000.00

Por políticas de la empresa

Precio (aproximado) Aporte de cada componente $ 100,000.00 $ 81,000,000.00 $ 60,000.00 $ 42,000,000.00 $ 50,000.00 $ 32,050,000.00 $ 30,000.00 $ 22,500,000.00

$ 177,550,000.00

Componente de salario

AnualAnual

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10 trabajadores en total cada uno recibiendo un salario minimo

$ 644,250.00 Proyección para el 2016 $ 670,020.00

2016 2017 $ 10,400.00 $ 10,816.00 $ 31,200.00 $ 32,448.00 $ 41,600.00 $ 43,264.00

2016 2017 $ 8,320.00 $ 8,652.80 $ 20,800.00 $ 21,632.00 $ 29,120.00 $ 30,284.80

2016 2017 $ 7,280.00 $ 7,571.20 $ 18,720.00 $ 19,468.80 $ 26,000.00 $ 27,040.00

2016 2017 $ 5,200.00 $ 5,408.00 $ 15,600.00 $ 16,224.00 $ 20,800.00 $ 21,632.00

sobre salarios

70,000,000 ea.

2016 2017 $ 104,000.00 $ 108,160.00 $ 62,400.00 $ 64,896.00 $ 52,000.00 $ 54,080.00 $ 31,200.00 $ 32,448.00

Salario minimo en colombia 2015(según el

DANE)

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2016 2017931.5 1071.225

805 925.75737.15 847.7225

862.5 991.875 $ 212,349,800.00 $ 253,970,360.80

2016 2017 $ 38,750,400.00 $ 46,345,478.40 $ 23,441,600.00 $ 28,036,153.60 $ 19,165,900.00 $ 22,922,416.40 $ 17,940,000.00 $ 21,456,240.00 $ 99,297,900.00 $ 118,760,288.40

2016 2017 $ 3,185,247.00 $ 3,809,555.41 $ 8,493,992.00 $ 10,158,814.43 $ 1,911,148.20 $ 2,285,733.25 $ 13,590,387.20 $ 16,254,103.09

2016 2017 $ 75,256,646.40 $ 78,266,912.26 $ 15,600,000.00 $ 16,224,000.00 $ 1,040,000.00 $ 1,081,600.00 $ 91,896,646.40 $ 95,572,512.26

2016 2017 $ 4,160,000.00 $ 4,326,400.00 $ 4,160,000.00 $ 4,326,400.00

$ 109,647,033.60 $ 116,153,015.35

Page 13: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

2016 2017 $ 38,000,000.00 $ 36,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 6,000,000.00 $ 36,000,000.00 $ 34,000,000.00

2016 2017 $ 45,000,000.00 $ 40,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 5,000,000.00 $ 10,000,000.00 $ 15,000,000.00 $ 40,000,000.00 $ 35,000,000.00

2016 2017 $ 6,400,000.00 $ 4,800,000.00 $ 1,600,000.00 $ 1,600,000.00 $ 3,200,000.00 $ 4,800,000.00 $ 4,800,000.00 $ 3,200,000.00

2016 2017

Page 14: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

$ 3,200,000.00 $ 2,400,000.00 $ 800,000.00 $ 800,000.00 $ 1,600,000.00 $ 2,400,000.00 $ 2,400,000.00 $ 1,600,000.00

2016 2017 $ 92,600,000.00 $ 83,200,000.00 $ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00 $ 18,800,000.00 $ 28,200,000.00 $ 83,200,000.00 $ 73,800,000.00

La DTF, actualmente está en 5,19% EA

2015 2016 $ 47,000,000.00 $ 37,600,000.00 $ 6,199,300.00 $ 4,959,440.00 $ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00 $ 15,599,300.00 $ 14,359,440.00 $ 37,600,000.00 $ 28,200,000.00

Despues de buscar en la página de BANCOLOMBIA http://www.grupobancolombia.com/emprendedor/necesidades/si

muladores/index.asp, encontramos que la tasa del préstamo estaría aproximandamente en la DTF + 8 % aproximandamente

Page 15: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

2015 2016

$ 177,550,000.00 $ 212,349,800.00 $ (83,025,000.00) $ (99,297,900.00) $ 94,525,000.00 $ 113,051,900.00

$ (103,725,360.00) $ (109,647,033.60) $ (9,200,360.00) $ 3,404,866.40 $ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00 $ - $ - $ (18,600,360.00) $ (5,995,133.60) $ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ (6,199,300.00) $ (4,959,440.00) $ (24,799,660.00) $ (10,954,573.60) $ - $ - $ (24,799,660.00) $ (10,954,573.60)

2015 2016 $ (9,200,360.00) $ 3,404,866.40 $ - $ - $ (9,200,360.00) $ 3,404,866.40

$ - $ -

$ (15,599,300.00) $ (14,359,440.00) $ (24,799,660.00) $ (10,954,573.60)

Page 16: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

2015 2016

-24,799,660 -35,754,234 $ 15,000,000.00 $ 15,000,000.00 $ (9,799,660.00) $ (20,754,233.60)

$ 40,000,000.00 $ 40,000,000.00 $ 50,000,000.00 $ 50,000,000.00 $ 8,000,000.00 $ 8,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ (9,400,000.00) $ (18,800,000.00) $ 92,600,000.00 $ 83,200,000.00

$ 82,800,340.00 $ 62,445,766.40

$ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00

$ 28,200,000.00 $ 18,800,000.00 $ 28,200,000.00 $ 18,800,000.00 $ 37,600,000.00 $ 28,200,000.00

$ 70,000,000.00 $ 70,000,000.00 $ - $ (24,799,660.00) $ (24,799,660.00) $ (10,954,573.60) $ 45,200,340.00 $ 34,245,766.40

$ 82,800,340.00 $ 62,445,766.40

$ - $ -

Wi Ki

Page 17: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

40.17% 8.84%

59.83% 16.00%

100.00%

No Factible por ser negativo

No Factible por ser menor que el CPPC

No Factible por ser menor que el CPPC

2015 2016

$ (24,799,660.00) $ (10,954,573.60)

$ (94,799,660.00) $ (105,754,233.60)

años y -

1 2

($ 21,922,801.74) ($ 8,560,440.97)

($ 91,922,801.74) ($ 100,483,242.71)

años y -

Page 18: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

PIEL CON SENTIDO

Valor residual (Después de 5 años) $ 45,000,000.00 $ -

00

$ 45,000,000.00

Proyección de la demanda para el primer añoCantidad

Zapatos (pares) 931.5Bolsos 805Billeteras 737.15Correas 862.5Total ventas estimadas

Page 19: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

15%Incremento ventas anuales (para cada componente)

Page 20: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

6.)

2017 2018 2019 $ 28,200,000.00 $ 18,800,000.00 $ 9,400,000.00 $ 3,719,580.00 $ 2,479,720.00 $ 1,239,860.00 $ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00 $ 13,119,580.00 $ 11,879,720.00 $ 10,639,860.00 $ 18,800,000.00 $ 9,400,000.00 $ -

Page 21: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

2017

$ 253,970,360.80 $ (118,760,288.40) $ 135,210,072.40

$ (116,153,015.35) $ 19,057,057.05 $ 9,400,000.00 $ - $ 9,657,057.05 $ - $ - $ -

$ (3,719,580.00) $ 5,937,477.05 $ (1,959,367.43) $ 3,978,109.63

2017 $ 19,057,057.05 $ (1,959,367.43) $ 17,097,689.63

$ -

$ (13,119,580.00) $ 3,978,109.63

Page 22: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

2017

-31,776,124 $ 15,000,000.00 $ (16,776,123.97)

$ 40,000,000.00 $ 50,000,000.00 $ 8,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ (28,200,000.00) $ 73,800,000.00

$ 57,023,876.03

$ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00

$ 9,400,000.00 $ 9,400,000.00 $ 18,800,000.00

$ 70,000,000.00 $ (35,754,233.60) $ 3,978,109.63 $ 38,223,876.03

$ 57,023,876.03

$ -

WiKi

Page 23: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

3.55%

9.57%

13.12%

2017

$ 3,978,109.63

$ (101,776,123.97)

días

3

$ 2,748,069.65

($ 97,735,173.06)

Días

Page 24: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Precio (aproximado) Aporte de cada componente $ 100,000.00 $ 93,150,000.00 $ 60,000.00 $ 48,300,000.00 $ 50,000.00 $ 36,857,500.00 $ 30,000.00 $ 25,875,000.00

$ 204,182,500.00

Page 25: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Proyección de la demanda para la empresa de artículos de cuero

Total demanda nacional en el 2011 $ 3,000,000,000,000.00 (3 Billones de pesos)

Total de empresas en Colombia 16901

Total de empresas en Antioquía 1967

Total de empresas en Medellín 1127

Participación de Antioquia 11.64%

Participación de Medellín 6.668%Participación de nuestra empresa $ 177,504,289.69

15% Anual

Año Demanda esperada2013 $ 177,504,289.69 2014 $ 204,129,933.14 2015 $ 234,749,423.11 2016 $ 269,961,836.58 2017 $ 310,456,112.06

Inflación esperada 4%

Año Demanda esperada2013 $ 177,550,000.00 2014 $ 212,349,800.00 2015 $ 253,970,360.80 2016 Err:5092017 Err:509

Crecimiento porcentual esperado para el sector del cuero y sus

productos derivados.

Las cifras anteriores se encuentran en valores constantes, la tabla de abajo muestra las cifras en valores corrientes (asumiendo un incremento en los precios de cada componente igual a la inflación. Los calculos están en la hoja de las proyecciones)

Page 26: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Proyección de la demanda para la empresa de artículos de cuero

Para facilitar el estudio, vamos a suponer que todas las empresas participan con la misma cantidad de ventas anuales

Las cifras anteriores se encuentran en valores constantes, la tabla de abajo muestra las cifras en valores corrientes (asumiendo un incremento en los precios de cada componente igual a la inflación. Los calculos están en la hoja de las proyecciones)

2013 2014 2015 2016 20170

50000000

100000000

150000000

200000000

250000000

300000000

350000000

AñoDemanda esperada

Page 27: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

2013 2014 2015 2016 20170

50000000

100000000

150000000

200000000

250000000

300000000

350000000

AñoDemanda esperada

Page 28: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

2013 2014 2015 2016 20170

50000000

100000000

150000000

200000000

250000000

300000000

350000000

AñoDemanda esperada

Page 29: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Resumen de escenarioValores actuales:

Celdas cambiantes:Precio Zapatos 100000

Cantidad Zapatos 810Comisión por ventas 1.50%

Gastos de administración fijos $ 4,000,000.00 Celdas de resultado:

VPN $ 1,760,900.45 TIR 13.64%

TIR M 13.40%Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantesen el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes decada escenario se muestran en gris.

Resumen de escenarioPrecio Zapatos

Valores actuales: 100000Incremento 10% precio zapatos 110000

Disminucion 10% precio zapatos 90000Incremento 20% cantidad zapatos 100000

Disminucion 20% cantidad zapatos 100000Incremento 10% cantidad zapatos 100000

Disminución 10% cantidad zapatos 100000Incremento 15% comision por ventas 100000

Disminucion 15% comision por ventas 100000Incremento 10% Gastos de administracion Fijos 100000Disminucion 10% Gastos de administracion fijos 100000

Page 30: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Incremento 10% precio zapatos Disminucion 10% precio zapatos

110000 90000810 810

1.50% 1.50% $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00

$ 31,485,643.50 $ (27,963,842.60)22.43% 4.98%21.01% 5.58%

Cantidad Zapatos Comisión por ventas810 1.50%810 1.50%810 1.50%972 1.50%648 1.50%891 1.50%729 1.50%810 1.73%810 1.28%810 1.50%810 1.50%

Page 31: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Incremento 20% cantidad zapatos Disminucion 20% cantidad zapatos

100000 100000972 648

1.50% 1.50% $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00

$ 35,804,623.26 $ (32,282,822.36)23.71% 3.73%22.06% 4.45%

Gastos de administración fijos Celdas de resultado: $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,400,000.00 $ 3,600,000.00

8) Valor actualIncremento 10% precio zapatosDisminucion 10% precio zapatosIncremento 20% cantidad zapatosDisminucion 20% cantidad zapatosIncremento 10% cantidad zapatosDisminución 10% cantidad zapatosIncremento 15% comision por ventasDisminucion 15% comision por ventasIncremento 10% Gastos de administracion FijosDisminucion 10% Gastos de administracion fijos

Page 32: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Valor actu

al

Incremento 10% precio

zapatos

Disminucio

n 10% precio za

patos

Incremento 20% ca

ntidad zapatos

Disminucio

n 20% cantidad za

patos

Incremento 10% ca

ntidad zapatos

Disminució

n 10% cantidad za

patos

Incremento 15% co

mision por v

entas

Disminucio

n 15% comisi

on por ventas

Incremento 10% G

astos d

e administracio

n Fijos

Disminucio

n 10% Gasto

s de administ

racion fijos

-40000000

-30000000

-20000000

-10000000

0

10000000

20000000

30000000

40000000

VPN

Page 33: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Incremento 10% cantidad zapatos Disminución 10% cantidad zapatos

100000 100000891 729

1.50% 1.50% $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00

$ 18,782,761.86 $ (15,260,960.95)18.65% 8.67%17.85% 8.90%

VPN TIR $ 1,760,900.45 13.64% $ 31,485,643.50 22.43% $ (27,963,842.60) 4.98% $ 35,804,623.26 23.71% $ (32,282,822.36) 3.73% $ 18,782,761.86 18.65% $ (15,260,960.95) 8.67% $ (745,095.81) 12.90% $ 4,266,896.71 14.37% $ 528,639.42 13.28% $ 2,993,161.48 14.00%

VPN1760900.4508694331485643.5000571

-27963842.598318235804623.2593408

-32282822.357601918782761.8551051

-15260960.9533662-745095.8114208284266896.71315967528639.4240327632993161.47770609

Page 34: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Valor actu

al

Incremento 10% precio

zapatos

Disminucio

n 10% precio za

patos

Incremento 20% ca

ntidad zapatos

Disminucio

n 20% cantidad za

patos

Incremento 10% ca

ntidad zapatos

Disminució

n 10% cantidad za

patos

Incremento 15% co

mision por v

entas

Disminucio

n 15% comisi

on por ventas

Incremento 10% G

astos d

e administracio

n Fijos

Disminucio

n 10% Gasto

s de administ

racion fijos

-40000000

-30000000

-20000000

-10000000

0

10000000

20000000

30000000

40000000

VPN

Page 35: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Incremento 15% comision por ventas Disminucion 15% comision por ventas

100000 100000810 810

1.73% 1.28% $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00

$ (745,095.81) $ 4,266,896.71 12.90% 14.37%12.73% 14.08%

TIR M13.40%21.01%

5.58%22.06%

4.45%17.85%

8.90%12.73%14.08%13.07%13.74%

Page 36: Evaluación de Proyectos (Final) Entrega Definitiva

Incremento 10% Gastos de administracion Fijos Disminucion 10% Gastos de administracion fijos

100000 100000810 810

1.50% 1.50% $ 4,400,000.00 $ 3,600,000.00

$ 528,639.42 $ 2,993,161.48 13.28% 14.00%13.07% 13.74%