Evolución del Crédito y Tasas de Interés Efectivas ... · tasas activas efectivas referenciales por segmento de crÉdito, tasas pasivas efectivas referenciales por plazo vigentes

BCE

banco central del ecuador www.bce.�n.ec

Evolución del créditoy tasas de interés

efectivas referencialesFebrero de 2012

DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA

1er. Trimestre 2011

ANÁLISIS TRIMESTRAL DE LA BALANZA DE PAGOS �

BANCO CENTRAL DEL ECUADOR. Balanza de Pagos

BANCO CENTRAL DEL ECUADORDirección de Estadística Económica

ISSN: 1319-14192012. © Banco Central del Ecuador

www.bce.fin.ec

Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.

SOL

Cultura La Tolita, de 400 aC. a 600 dC.En su representación se sintetiza toda

la mitología ancestral del Ecuador. Trabajado en oro laminado y repujado.

Museo Nacional

EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERÉS EFECTIVAS REFERENCIALES FEBRERO 2012 Banco Central del Ecuador

3

EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Y TASAS DE INTERES EFECTIVAS

REFERENCIALES

Febrero de 2012

RESUMEN 8

I. INTRODUCCIÓN 9

II. HECHOS RELEVANTES 9

III. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO, PRINCIPALES INDICADORES

FINANCIEROS 10

EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 10

CARTERA DE CRÉDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE CRECIMIENTO 12

IV. INDICADORES FINANCIEROS 13

V. EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO POR SEGMENTOS 15

ANÁLISIS DE LOS VOLÚMENES DE CRÉDITO POR SEGMENTOS OTORGADOS POR EL

SISTEMA FINANCIERO PRIVADO 15

CARTERA DE CRÉDITO COMERCIAL 17

a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL 17

CARTERA DE CRÉDITO DE CONSUMO 25

CARTERA DE CRÉDITO DE VIVIENDA 27

CARTERA DE CRÉDITO MICROCRÉDITO 30

a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO 30

a. ANÁLISIS DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DE LOS SEGMENTOS DE MICROCRÉDITO 31

VI. EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS 38

INFORMACIÓN REMITIDA POR EL SISTEMA FINANCIERO 38

TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE CRÉDITO, TASAS

PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES PARA EL MES DE MARZO

DE 2012 39

EVOLUCIÓN DE LAS TASAS ACTIVAS MÁXIMAS EFECTIVAS Y PROMEDIO POR

SEGMENTO DE CRÉDITO: JULIO DE 2009 – ENERO DE 2012 40

EVOLUCIÓN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 – ENERO DE 2012 43

VII. CONCLUSIONES 44


4

Índice de Cuadros

Cuadro 1 TASAS MÁXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO 10

Cuadro 2 VOLÚMENES DE CRÉDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO

PRIVADO 16

Cuadro 3 NÚMERO DE INSTITUCIONES QUE REMITIERON INFORMACIÓN EN LAS

SEMANAS CORRESPONDIENTES PARA EL CÁLCULO DE LAS TASAS

REFERENCIALES PARA MARZO 2012 38

Cuadro 4 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES

PARA MARZO DE 2012 39

Cuadro 5 TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO

VIGENTES PARA MARZO DE 2012 39

Cuadro 6 TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIÓN PASIVA

PARA MARZO DE 2012 40


5

Índice de Gráficos

Gráfico 1 EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMA

FINANCIEROS PRIVADOS 11

Gráfico 2 EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE

CRÉDITO TOTAL Y POR SISTEMAS FINANCIEROS PRIVADO 12

Gráfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA

DE CRECIMIENTO ANUAL 13

Gráfico 4 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE

SISTEMAS 14

Gráfico 5 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR

TIPO DE SISTEMAS 15

Gráfico 6 VARIACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRÉDITO 16

Gráfico 7 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS

COMERCIALES 17

Gráfico 8 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO

PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 18

Gráfico 9 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO

PRODUCTIVO CORPORATIVO: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 19

Gráfico 10 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL

CRÉDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO 19


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 20

Gráfico 12 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

EMPRESARIAL: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 21

Gráfico 13 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE

CRÉDITO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL 22


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES 23

Gráfico 15 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

PYMES: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 23


CRÉDITO DEL SEGMENTO PYMES 24

Gráfico 17 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS

DE CONSUMO 25


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO 25

Gráfico 19 VOLUMEN DE CRÉDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE

CRÉDITO Y CRÉDITO CON Y SIN GARANTÍA 26

Gráfico 20 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO:

ÍNDICE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 27


6

Gráfico 21 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE

VIVIENDA 28


PROMEDIO Y PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA 28

Gráfico 23 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE

VIVIENDA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 30

Gráfico 24 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE

MICROCRÉDITO 30


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA 31

Gráfico 26 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE

MICROCRÉDITO MINORISTA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 32


CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA 32


PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO ACUMULACIÓN SIMPLE 33

Gráfico 29 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE

MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE: ÍNDICE DE HERFINDAHL –

HIRSCHMAN 34


CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE 35

Gráfico 31 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES Y CRÉDITO

PROMEDIO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA 36

Gráfico 32 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE

ACUMULACIÓN AMPLIADA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN 37


CRÉDITO DEL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA 37

Gráfico 34 EVOLUCIÓN DE TASAS MÁXIMAS Y PROMEDIO 41

Gráfico 35 DISPERSIÓN DE TASAS ENERO DE 2011 – ENERO DE 2012 42

Gráfico 36 SPREAD DE TASAS REFERENCIALES 43

Gráfico 37 SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO

43


7

ABREVIATURAS

BCE Banco Central del Ecuador

DEE Dirección de Estadística Económica

HHI Índice de Concentración Herfindahl Hirschman

IFI’s Instituciones Financieras

PIB Producto Interno Bruto

ROA Rentabilidad sobre Activos

ROE Rentabilidad sobre Patrimonio

SBS Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador

TEA Tasa activa efectiva referencial

TEP Tasa pasiva efectiva referencial

USD Dólares de los Estados Unidos de América


8

RESUMEN

El informe de la Evolución del Crédito y Tasas de Interés Activas Efectivas

Referenciales hace una descripción del comportamiento de los préstamos de

las IFI’s en los diferentes segmentos, así como sus TEAs, número de

operaciones y monto promedio por operación. El análisis presenta

información del período comprendido entre enero de 2010 y enero de 2012.

En el mes de enero de 2012 el volumen de crédito otorgado por el sistema financiero por

segmento registra las siguientes variaciones mensuales y anuales:

El volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado para el mes de enero

de 2012 se situó en USD 1,456.2 millones, que representa una reducción de USD

235.3 millones respecto a diciembre de 2011, equivalente a una tasa de

variación mensual de -13.91% y a una tasa de variación anual de 13.42%. La

disminución mensual en el volumen de crédito del sistema (-13.91%) es

consistente con la evolución observada en años anteriores, en los cuales en

enero de cada año (2008 – 2011) se presenta una reducción en el crédito

concedido, luego del importante crecimiento registrado en el mes de

diciembre de cada año. El número de operaciones disminuye en 91,240 frente

a diciembre 2011.

Para el mes de marzo de 2012 la tasa activa referencial, la misma que

corresponde a la tasa activa efectiva referencial para el segmento Productivo

Corporativo sería 8.17% mientras que la tasa pasiva referencial sería 4.53%. El

spread de tasas activas y pasivas referenciales para el mes de enero de 2012 fue

3.64%.

Variación

Mensual

Variación

Anual

Dic 11 - Ene 12Ene 11 - Ene

12

AC. AMPLIADA -14.49% 37.59%

AC. SIMPLE 1.82% 34.04%

MINORISTA -17.38% 30.95%

CORPORATIVO -15.33% 17.43%

PYMES -21.42% 15.53%

CONSUMO -2.78% 7.28%

EMPRESARIAL -28.30% 2.91%

VIVIENDA -18.58% -13.41%

TOTAL -13.91% 13.42%

Volumen de Crédito por

segmento


9

I. INTRODUCCIÓN

El Artículo 2 del Capítulo 2 Tasas de Interés de Cumplimiento Obligatorio del Título Sexto: Sistema

de Tasas de Interés del Libro I Política Monetaria-Crediticia de la Codificación de Regulaciones del

Banco Central del Ecuador establece que las tasas de interés activas efectivas máximas para

cada uno de los segmentos definidos en el Artículo 8 del Capítulo VIII del mismo

Título, corresponderán a la tasa promedio ponderada por monto en dólares de las

operaciones de crédito concedidas en cada segmento en las cuatro semanas anteriores a

la última semana completa del mes anterior en que entrarán en vigencia, multiplicada

por un factor a ser determinado por el Directorio del Banco Central del Ecuador.

El cálculo se lo efectuará con la información remitida de las tasas de interés

pactadas por el sistema financiero privado en las operaciones realizadas en las cuatro

semanas precedentes a la última semana de cada mes, promedio que será ponderado por

monto en USD en concordancia con lo determinado en el Instructivo de Tasas de

Interés vigente.

De la misma manera, los Artículos 2, 3, 4 y 5 del Capítulo I Tasas de Interés

Referenciales y los Artículos 1 y 4 del Capítulo II, del Título Sexto de la Codificación de Regulaciones

del Banco Central del Ecuador1 establecen que dichas tasas tendrán vigencia mensual y serán

calculadas por el BCE durante la última semana completa del mes anterior al de su

vigencia.

En base a lo estipulado en el Título Sexto de la Codificación de Regulaciones del

Directorio del BCE, el BCE calculará las siguientes tasas de interés:

Tasa Activa Efectiva Referencial por segmento

Tasa Activa Referencial

Tasa de Interés Legal

Tasa Pasiva Referencial

Tasa Pasiva Efectiva Referencial por plazo

Tasa Activa Máxima Convencional

II. HECHOS RELEVANTES

Desde septiembre de 2007 hasta octubre de 2008, el Gobierno Nacional implementó

una política de reducción de tasas activas máximas, a partir de esta fecha las tasas se han

mantenido estables a excepción de los segmentos de: Consumo que pasó de 16.30% a

18.92% en junio 2009 y en febrero 2010 regresó a su tasa anterior (16.30%); en mayo de

2010 el Microcrédito Minorista (antes Microcrédito de Subsistencia) disminuyó de

1 Estas tasas corresponden a la Tasa Pasiva Referencial, la Tasa Activa Referencial, las tasas de interés activas efectivas referenciales para cada uno de los segmentos de crédito, y las tasas de interés efectivas pasivas referenciales para las captaciones de depósitos a plazo fijo para distintos rangos de plazo.


10

33.90% a 30.50% y, Microcrédito de Acumulación Simple de 33.30% se redujo a

27.50% (Cuadro 1).

Cuadro 1 TASAS MÁXIMAS DE LOS SEGMENTOS DE CRÉDITO

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

El 18 de junio de 2009 mediante cambio del Instructivo de Tasas de Interés, los

rangos de crédito establecidos para los segmentos de Microcrédito se modificaron,

además la denominación de los segmentos conocidos como Comerciales pasaron a

llamarse Productivos, adicionalmente se crea un nuevo segmento, Productivo Empresarial.

Finalmente los segmentos Consumo y Consumo Minorista se unifican para formar un solo

segmento de Consumo.

III. ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO, PRINCIPALES

INDICADORES FINANCIEROS

EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO

PRIVADO

El volumen de crédito para el mes de enero de 2012 registró USD 1,456.2 millones

(USD 235.3 millones menos que en el mes de diciembre de 2011) lo que representa una

variación mensual de -13.91% y una variación anual de 13.42%. La disminución mensual

en el volumen de crédito del sistema es consistente con la evolución observada en años

anteriores, en los cuales en enero de cada año (2008 – 2011) se presenta una reducción

en el crédito concedido, luego del importante crecimiento registrado en el mes de

diciembre de cada año. Analizando el volumen de crédito por tipo de sistema financiero,

se puede observar que las mutualistas tuvieron una variación negativa de 28.77%

(Gráfico 1 literal c).

sep-07 oct-08 jun-09 mar-12 sep-07 mar-12 Máxima Ref.

Productivo Corporativo 14.03 9.33 9.33 9.33 10.82 8.17 4.70 - 2.65 -

Productivo Empresarial (1) n.d. n.d 10.21 10.21 n.d. 9.53 - -

Productivo PYMES 20.11 11.83 11.83 11.83 14.17 11.20 8.28 - 2.97 -

Consumo (2) 24.56 16.30 18.92 16.30 17.82 15.91 8.26 - 1.91 -

Consumo Minorista (3) 37.27 21.24 - - 25.92 - - -

Vivienda 14.77 11.33 11.33 11.33 11.50 10.64 3.44 - 0.86 -

Microcrédito Minorista (4) 45.93 33.90 33.90 30.50 40.69 28.82 15.43 - 11.87 -

Microcrédito Acum. Simple (5) 43.85 33.30 33.30 27.50 31.41 25.20 16.35 - 6.21 -

Microcrédito Acum. Ampliada (6) 30.30 25.50 25.50 25.50 23.06 22.44 4.80 - 0.62 -

(1) Segmento creado a partir del 18 junio 2009.

(2) Reducción de Tasa Máxima febrero 2010 de 18.92% a 16.30%

(3) Segmento unificado con el segmento Consumo Minorista a paritr del 18 junio 2009

(4) Reducción de Tasa Máxima mayo 2010 de 33.90% a 30.50%

(5) Reducción de Tasa Máxima mayo de 2010 de 33.30% a 27.50%. Cambio en los rangos de crédito,

segmento Microcrédito Minorista de USD 600 a USD 3,000 (junio 2009)

(6) Cambio en los rangos de crédito Microcrédito Acum Simple de (USD 600 a USD 8,500) a (USD 3,000 a USD 10,000) (junio 2009)

SegmentoTasa Activa Efectiva Máxima Tasa Referencial

Diferencia Sep-07

Mar - 12

Para el mes de

enero de 2012 el

volumen de

crédito se situó en

USD 1,456.2

millones.


11

Gráfico 1 EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO TOTAL Y POR SUBSISTEMA FINANCIEROS

PRIVADOS

a. Volumen de crédito y variación anual b. Variación anual

c. Volumen de Crédito por Subsistemas financieros


Por otro lado, en el mes de enero de 2012 se registraron 558,913 operaciones

con un monto promedio de USD 2,605.4. A nivel de subsistemas financieros, el mayor

crecimiento mensual en relación al número de operaciones fue en las mutualistas que

registraron 5,7171 operaciones con un monto promedio de USD 4,003.1, por otro lado,

los bancos tuvieron la mayor variación negativa registrando 382,891 operaciones, sin

embargo el monto promedio tuvo una variación positiva de 3.99% (USD 3,065.8)

(Gráfico 2 literal c).

1,456.2

13.42%-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

850.0

950.0

1,050.0

1,150.0

1,250.0

1,350.0

1,450.0

1,550.0

1,650.0

1,750.0

en

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-10

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jul-

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jun

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jul-

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12

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de

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dit

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s U

SD

Volumen de Crédito (izq) Varición Anual (izq)

916.0

1,283.9

1,456.2

Enero 2010 Enero 2011 Enero 2012

Millones USD

40.18%

13.42%


12

Gráfico 2 EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE OPERACIONES Y MONTO PROMEDIO DE CRÉDITO

TOTAL Y POR SISTEMAS FINANCIEROS PRIVADO

a. Monto promedio de crédito y número de operaciones b. Variación Anual

c. Número de operaciones y monto promedio del crédito


CARTERA DE CRÉDITOS POR SISTEMAS (SALDOS) Y TASAS DE

CRECIMIENTO

La evolución de la actividad crediticia del sistema financiero desde septiembre de 2009

muestra un cambio positivo. Este comportamiento se observa básicamente en los

sectores de la banca privada, cooperativas y banca pública. El nivel total de cartera por

vencer del sistema financiero en enero de 2012, se ubicó en USD 18,210.6 millones

(27.6% del PIB de 2011) (Gráfico 3 literal a).

2,691.6

2,605.4

Ene 11 Crédito Promedio Ene 12 Crédito Promedio

USD

2,605.4

558,913

1,950.0

2,150.0

2,350.0

2,550.0

2,750.0

2,950.0

3,150.0

350,000

400,000

450,000

500,000

550,000

600,000

650,000

700,000

en

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0

feb

-10

ma

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0

jun

-10

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-11

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2

Cré

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Nú

me

ro

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Op

era

cio

ne

s

Crédito Promedio (der) Número de operaciones (izq)

477,021.0

558,913.0

Ene 11 Número de Operaciones

Ene 12 Número de Operaciones

millones de operaciones

17.17%

-3.20%

En diciembre de

2011 el nivel total

de cartera por

vencer del sistema

financiero se ubicó

en USD 18,210.6

millones (27.6%

del PIB 2011).


13

Las IFI’s presentaron durante el año 2009 disminuciones en la tasa de variación

anual de su cartera de crédito. A partir de 2010 existe un aumento de la misma; en enero

de 2012 los bancos privados presentan 18.51%, cooperativas de ahorro y crédito 41.69%, sociedades

financieras de 18.54% y mutualistas de 25.82% (Gráfico 3 literal b).

Gráfico 3 CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL Y TASA DE

CRECIMIENTO ANUAL (Saldos, 2010 - 2012)

a. Cartera por vencer del sistema financiero nacional b. Tasa de crecimiento anual


IV. INDICADORES FINANCIEROS2

SOLIDEZ FINANCIERA

Para la medición de la solidez financiera de las IFI’s privadas se consideran cuatro

indicadores:

1. Rentabilidad sobre activos (ROA)3

2. Rentabilidad sobre patrimonio (ROE)4

3. Liquidez

4. Morosidad de la cartera

2 Para mayor información de los indicadores financieros se puede consultar en la página web de la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. http://www.superban.gov.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=488&vp_tip=2&vp_buscr=41 Notas Técnicas 5 (Nuevo CUC). 3 El ROA mide la rentabilidad de los Activos, mayores valores de este indicador representan una mejor condición de

la entidad. 4 El ROE mide la rentabilidad del Patrimonio, mayores valores de este indicador representan mejores condiciones de la entidad.

13,263.3

865.8

2,492.8

1,105.9

335.90

400

800

1,200

1,600

2,000

2,400

2,800

3,200

3,600

4,000

4,400

4,800

6000

7000

8000

9000

10000

11000

12000

13000

14000

15000

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2

Bancos Privados Banca Pública Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas

eje izquierdo eje derecho

18.51

41.69

18.54

25.82

-40

-20

0

20

40

60

80

-10

0

10

20

30

40

50

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Bancos Privados Cooperativas Financieras Privadas Mutualistas (der)

Los indicadores de

solidez financiera

se relacionan con

ROA, ROE, la

liquidez y la

morosidad de la

cartera de las IFI’s.

http://www.superban.gov.ec/practg/sbs_index?vp_art_id=488&vp_tip=2&vp_buscr=41


14

Gráfico 4 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA RENTABILIDAD POR TIPO DE SISTEMAS

(Porcentajes, 2010-2012)

a. Rentabilidad sobre el Activo b. Rentabilidad sobre Patrimonio

Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador (SBS) y Banco Central del Ecuador (BCE).

La rentabilidad sobre activos (ROA) en el mes de enero de 2012 representó para:

tarjetas de crédito 6.94%, sociedades financieras 3.03%, mutualistas 2.06%, cooperativas

1.81% y bancos 1.62% (una variación anual de -2.3, -0.5, 1.7, -0.2, -0.1 puntos

porcentuales respectivamente, en relación a enero de 2011) (Gráfico 4 literal a).

Por otro lado, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) registró en enero de 2012

para las mutualistas 23.08%, tarjetas de crédito 19.50%, sociedades financieras 18.57%

(2.4 puntos porcentuales menos que el mismo mes del año anterior), bancos 15.72%

(una variación anual negativa de 1.2 puntos porcentuales) y cooperativas 12.44%

(Gráfico 4 literal b).

La solvencia financiera, medida a través de la liquidez calculada como la relación

entre los fondos disponibles sobre los depósitos a corto plazo, indica que existe capacidad para

atender los requerimientos de encaje y las necesidades de efectivo de los depositantes.

Durante el mes de enero de 2012 este indicador se colocó: para las tarjetas de crédito

111.11%, sociedades financieras 32.50%, bancos 30.55%, cooperativas 17.92% y

mutualistas 8.92%; en promedio este indicador tuvo una variación de -12.4 puntos

porcentuales en relación al mismo mes del año anterior (Gráfico 5 literal a).

(2.00)

-

2.00

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Bancos Coop Mutu Soc. Fina Tar. Cre

Solidez Financiera Ene 11 Ene 12 Diferencia

BANCOS 1.72 1.62 0.1 -

COOPERATIVAS 2.05 1.81 0.2 -

MUTUALISTAS 0.40 2.06 1.7

SOCIEDADES FINANCIERAS 3.52 3.03 0.5 -

TARJETAS DE CRÉDITO 9.20 6.94 2.3 -

(10.00)

(5.00)

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BANCOS 16.95 15.72 1.2 -






15

Gráfico 5 SOLIDEZ FINANCIERA MEDIDA POR LA LIQUIDEZ Y MOROSIDAD POR TIPO DE

SISTEMAS (Porcentajes, 2010-2012)

a. Liquidez b. Morosidad de la cartera


Por otro lado, la morosidad de la cartera en lo referente a bancos, cooperativas,

mutualistas y sociedades financieras registra en promedio una tendencia a la baja desde

enero de 2010, de manera que en enero de 2012 el indicador de morosidad se ubica en

promedio en 3.70%, lo que indica que las entidades financieras poseen un mejor control

en su cartera de créditos. La morosidad se ubicó para los bancos en 2.53%, mutualistas

3.30% (0.5 puntos porcentuales menos que el mismo el mes del año anterior),

cooperativas 3.69%, sociedades financieras 4.49% (0.4 puntos porcentuales menos que

el enero del año anterior) y tarjetas de crédito 4.50% (Gráfico 5 literal b).

V. EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO POR SEGMENTOS

ANÁLISIS DE LOS VOLÚMENES DE CRÉDITO POR SEGMENTOS

OTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

Como indica el Cuadro 2, en el mes de enero de 2012 la tasa de variación mensual del

volumen de crédito otorgado por el sistema financiero, presenta una disminución en seis

segmentos de crédito, una ligera reducción en un segmento y un leve crecimiento en un

segmento de crédito con relación al mes anterior. En términos anuales la tasa de

variación del volumen de crédito otorgado por el sistema financiero se amplía en seis

segmentos de crédito, se registra un leve crecimiento en un segmento de crédito y una

reducción en un segmento.

-

20.00

40.00

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BANCOS 29.81 30.55 0.7





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BANCOS 2.52 2.53 0.0


MUTUALISTAS 3.81 3.30 0.5 -


TARJETAS DE CRÉDITO 4.50 4.50 0.0

El volumen de

crédito de enero de

2012 presentó una

disminución de

USD 235.3 millones

comparando con el

mes anterior.


16

En efecto, el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero

privado para el mes de enero de 2012 se situó en USD 1,456.2 millones, que representa

una disminución de USD 235.3 millones respecto a diciembre de 2011, equivalente a

una tasa de variación mensual de -13.91% y anual de 13.42%.

Cuadro 2

VOLÚMENES DE CRÉDITO OTORGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO (Millones de USD)

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

5

Gráfico 6 VARIACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL VOLUMEN DE CRÉDITO

(Porcentajes)

a. Variación mensual b. Variación Anual


5 La flecha representa una variación positiva (más de 5%), representa una variación positiva moderada

(hasta 5%), representa una variación negativa moderada y representa una variación negativa.

-15.33%

-28.30%

-21.42%

-2.78%

-18.58%-17.38%

1.82%

-14.49%

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17.43%

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30.95% 34.04%37.59%

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12


17

La mayor variación mensual en términos relativos se presentó en los segmentos

de: Productivo Empresarial con una contracción en el volumen de crédito de 28.30% y

Productivo PYMES con una disminución de 21.42%, que significa en términos absolutos

USD 55.7 millones y USD 38.0 millones, respectivamente respecto a diciembre de 2011

(Gráfico 6 literal a). En términos anuales, la mayor variación relativa ocurrió en el

segmento Microcrédito de Acumulación Ampliada con un incremento en el volumen

otorgado de 37.59% que representa en términos absolutos USD 10.4 millones y la

menor variación relativa se presenta en el segmento Vivienda con una contracción de

13.41% (USD -6.7 millones) con relación a enero de 2011 (Gráfico 6 literal b).

CARTERA DE CRÉDITO COMERCIAL

a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA COMERCIAL

El saldo del crédito comercial o total de cartera por vencer (stock), en enero de 2012 se

sitúo en USD 6,992.1 millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 10.41% (USD

659.5 millones más que el mes anterior) y una variación anual de 32.34% (USD 1,708.5

millones más que enero de 2011) (Gráfico 7).

Gráfico 7 CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS COMERCIALES

(Millones de USD y porcentajes, 2010-2012)

a. Cartera de Créditos Comerciales b. Tasas de variación anual


SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

En el segmento Productivo Corporativo, para el mes enero de 2012 el volumen de crédito

otorgado disminuyó, situándose para este mes en USD 574.1 millones (USD 104.0

millones menos que el mes anterior), mientras que el monto promedio por operación se

situó en USD 87,530.4. Por otra parte, el número de operaciones en el mes de enero de

2012 se amplia a 6,559 registros, la tasa activa efectiva referencial (TEA) ponderada por

el volumen de crédito para este mes se situó en 8.24% (Gráfico 8 literal a y c). Esta

6,909.8

6,992.1

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CARTERTA VIGENTE TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VENCIDA

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CARTERTA VENCIDA TOTAL VIGENTE + VENCIDA CARTERTA VIGENTE

La cartera

comercial para

enero de 2012, se

situó en USD

6,992.1 millones.


18

reducción es consiste con el mes de enero de años anterior donde se evidencia la misma

disminución.

Gráfico 8 VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y

PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

a. Volumen de crédito y TEA b. Contribución a la TEA (ene)

c. Número de operación y crédito promedio d. Volumen de crédito por plazo


Finalmente, en enero de 2012 se observa que el 52.56% del volumen de crédito

colocado por las entidades financieras en el segmento Productivo Corporativo se dio a

un plazo de 2 a 6 meses y el 14.80% a un plazo menor a los 2 meses (Gráfico 8 literal d).

Al realizar un análisis del nivel de concentración del volumen de crédito del

segmento mediante el índice de Herfindahl-Hirschman (HHI)6, el cual nos permite ver la

concentración de la concesión de crédito de las IFI’s, se obtuvo para enero de 2012 un

índice de concentración de 1,644 con cinco entidades financieras que representan

alrededor de 80.64% del crédito en este segmento (Gráfico 9).

6 Cuando el índice de Herfindahl-Hirschman es superior a 1,800 indica que existe una alta concentración en el mercado, cuando sus valores se encuentran en un rango de superiores a 1,100 y menores a 1,800 existe una concentración moderada y, cuando el índice es menor a los 1,100 existe una baja concentración.

336.3

574.1

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19

Gráfico 9 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO

CORPORATIVO: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN

a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y participación en el mercado


Las entidades financieras que concedieron créditos en el segmento Productivo

Corporativo en el mes de enero de 2012 colocaron en su mayor parte en las actividades

económicas del comercio y la manufactura, de manera que para el sector del comercio el volumen

de crédito fue USD 276.8 millones (48.21%), para la actividad de la manufactura fue USD

185.1 millones (32.24%), la diferencia fue otorgada en el resto de actividades

económicas (Gráfico 10 literal a).

Gráfico 10 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL CRÉDITO DEL

SEGMENTO PRODUCTIVO CORPORATIVO

a. Volumen de crédito por actividad económica

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5.4

Comercio Manufactura Construcción Bienes raíces Agricultura, silv.

Pesca Int. Financiera Otros servicios sociales

Ene 11

Dic 11

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7%

2.0

0%

0.9

4%

Comercio Manufactura Construcción Bienes raíces Agricultura, silv.

Pesca Int. Financiera Otros servicios sociales


20

b. Volumen de crédito por destino


En relación al destino económico de crédito en el mes de enero de 2012 se

dirigió el 89.89% para capital de trabajo (USD 516.1 millones) y 9.61% fue para la

compra de activos fijos tangibles (USD 55.2 millones) (Gráfico 10 literal b).

SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL

En el segmento Productivo Empresarial en el mes de enero de 2012, el volumen de crédito se

ubicó en USD 141.1 millones (USD 55.7 millones menos que en el mes anterior), de

otra parte el monto promedio por operación fue de en USD 121,881.0. Con relación al

mes anterior el número de operaciones se redujo en 20.47%, situándose en 1,158

operaciones, mientras que la TEA ponderada por volumen de crédito fue 9.54%

(Gráfico 11 literal a).

Finalmente, en relación al volumen de crédito por plazo, se observó que el

48.49% fue colocado a un plazo de 2 a 6 meses (Gráfico 11 literal d).


PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL


46

1.6

26

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1.4

Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Activos Fijos Intangibles Otros

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Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Activos Fijos Intangibles Otros

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TEA

Máxima 10.21%


21

c. Crédito promedio y número de operaciones d. Volumen de crédito por plazo


El índice de Herfindahl - Hirschman (HHI) para enero de 2012 presentó un

valorde 1,361 lo que indica que existe una concentración moderada dentro de este

segmento ya que cinco IFI’s concentraron el 78.16% del volumen total del segmento

(Gráfico 12).

Gráfico 12

CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN

a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y Participación en el mercado


Con respecto a la actividad económica a la que se concedió créditos en enero de

2012, el 42. 11% (USD 59.4 millones) se otorgó al comercio, para la manufactura el 20.24%

(USD 28.6 millones) (Gráfico 13 literal a).

En relación al destino del crédito, en enero de 2012 principalmente fue para

capital de trabajo con USD 118.3 millones (83.85% del crédito) (Gráfico 13 literal b).

43

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2


22

Gráfico 13 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE CRÉDITO DEL

SEGMENTO PRODUCTIVO EMPRESARIAL




SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES

En enero de 2012, en el segmento Productivo PYMES se presentó un volumen de

crédito otorgado de USD 139.4 millones (USD 38.0 millones menos que el mes

anterior); adicionalmente, se observa que el monto promedio por operación se sitúa en

USD 13,936.6. Por otra parte, el número de operaciones en este segmento se contrajo

21.83%, con 10,003 registros.

La TEA para el mes de enero en el segmento productivo PYMES fue de 11.23

(Gráfico 14 literal a).

Finalmente, 30.86% del volumen de crédito fue colocado a un plazo de 2 a 8

años y 26.71% a un plazo de 2 a 6 meses.

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23


PLAZO DEL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES




Gráfico 15 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO PRODUCTIVO PYMES: ÍNDICE DE

HERFINDAHL – HIRSCHMAN



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24

Los resultados obtenidos del índice de concentración HHI para el segmento

PYMES, indican que existió una concentración moderada durante el mes de enero de

2012 (1,181); es así que las cinco IFI’s más representativas del segmento otorgaron el

67.24% del crédito total del segmento (Gráfico 15).

En el mes de enero de 2012, el volumen de crédito otorgado por el segmento

PYMES (USD 139.4 millones) se distribuyó de la siguiente manera: para la actividad

económica de comercio USD 62.7 millones (45.08%), la manufactura USD 18.9 millones

(13.57%); entre otros (Gráfico 16 literal a).

Al igual que los segmentos Productivos Corporativo y Productivo Empresarial,

el volumen de crédito del segmento Productivo PYMES fue destinado principalmente

para capital de trabajo (USD 98.9 millones) así como para la compra de activos fijos

tangibles (USD 35.0 millones) (Gráfico 16 literal b).

Gráfico 16 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL CRÉDITO DEL

SEGMENTO PYMES




58

.7

14

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7.7

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3.5

Comercio Manufactura Transp., alm. y com.

Construcción Bienes raíces Agricultura, silv. Otros servicios sociales

Ene 11

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Comercio Manufactura Transp., alm. y com.

Construcción Bienes raíces Agricultura, silv. Otros servicios sociales

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Ene 11

Dic 11

Ene 12

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25

CARTERA DE CRÉDITO DE CONSUMO

El saldo del crédito de consumo para el mes de enero de 2012 se sitúo en USD 7,738.2

millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 2.81% (USD 211.6 millones más

que el mes anterior) y un crecimiento anual de 40.40% (USD 2,226.7 millones más que

enero de 2011) (Gráfico 17).

Gráfico 17 SALDOS DE CARTERA VENCIDA, VIGENTE Y TOTAL DE LOS CRÉDITOS DE CONSUMO


a. Cartera de Créditos Consumo b. Tasas de variación anual



PLAZO DEL SEGMENTO DE CONSUMO


7,410.3

7,738.2

327.9

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330

350

1,500

2,500

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18.00

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240.0

290.0

340.0

390.0

440.0

490.0

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DINERS CLUB; 16.2%; 18.6%

GUAYAQUIL; 16.0%; 15.0%

UNIBANCO S.A.; 16.2%; 7.7%

PICHINCHA; 15.2%; 6.0%

PACIFICARD; 16.3%; 4.5%JUVEN.ECUAT.PROGRES

ISTA; 16.2%; 4.1%

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TEA

Máxima 16.90%

La cartera de

consumo en enero

de 2012 se ubicó

en USD 7,738.2

millones.


26



Con relación al volumen de crédito concedido del segmento de Consumo en enero

de 2012 se ubicó en USD 378.6 millones (USD 10.8 millones menos que en el mes

anterior), mientras que el monto promedio por operación se ubicó en USD 793.3. La

TEA promedio para este mes fue de 15.93% (Gráfico 18 literal a). Por otro lado, el

número de operaciones otorgadas en este segmento se disminuyó en 13.65% con

relación al mes anterior, registrando 447,246 operaciones. Finalmente, en relación al

volumen de crédito por plazo se observa que el 38.85% se colocó a un plazo de 2 a 8

años y 19.41% fue colocado entre 2 a 6 meses.

Hay que tener en cuenta que los créditos del segmento de Consumo se

instrumentan a través de operaciones directas (OD) y tarjetas de crédito (TC). Para

enero de 2012 se registró un volumen de crédito instrumentado a través de las ODs de

USD 187.0 millones, mientras que con las TCs se registró un volumen de crédito de

USD 186.8 millones, la diferencia se instrumentó a través de créditos pignorados, factoring y

leasing (Gráfico 19 literal a).

Gráfico 19 VOLUMEN DE CRÉDITO CON OPERACIONES DIRECTAS, TARJETAS DE CRÉDITO Y

CRÉDITO CON Y SIN GARANTÍA

a. Operación directa y Tarjetas de Crédito b. Volumen de crédito con y sin garantía


20

.66

%

18

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15

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13

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13

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13

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13

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15

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15

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16

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39

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Operación Directa Tarjetas de Crédito


27

Con respecto a las garantías solicitadas en este segmento, se registraron

operaciones por USD 50.7 millones en las cuales se pidió garantías a los demandantes

del crédito y operaciones por USD 141.1 millones en las que no se solicitó garantía

alguna (Gráfico 19 literal b).

En lo referente al índice de concentración HHI presentó una ampliación en

relación al mes anterior situándose en 783, lo que indica la existencia de una

concentración menor, es así que el 51.78% del volumen total de crédito ofertado para

este mes fue concedido por las cinco IFI’s más representativas del segmento de

Consumo (Gráfico 20).

Gráfico 20 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE CONSUMO: ÍNDICE

HERFINDAHL – HIRSCHMAN

a. Índice de concentración Herfindahl-Hirschman y Participación en el mercado


CARTERA DE CRÉDITO DE VIVIENDA

El saldo del crédito de vivienda para el mes de enero de 2012 se sitúo en USD

1,857.3 millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 6.96% (USD 120.9 millones

más que el mes anterior) y una variación anual de 5.03% (USD 88.9 millones más que


Por otro lado, el volumen de crédito del segmento de Vivienda, en el mes de enero

de 2012 en relación al mes anterior se observa una disminución ubicándose en USD

43.4 millones; el monto promedio por operación se sitúo en USD 38,464.1; así como el

número de operaciones realizadas en el mes de enero fue de 1,129 operaciones, con una

tasa efectiva de 10.28% (Gráfico 22 literal a).

881

783

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La cartera de

vivienda en enero

de 2012 fue de

USD 1,857.3

millones.


28

Gráfico 21 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE VIVIENDA


a. Cartera de Créditos Vivienda b. Tasas de variación anual


Cabe mencionar que la información presentada no incluye las operaciones del

Banco del IESS (BIESS)7; que para enero de 2012 tuvo 1,919 operaciones8 con un valor

transferido neto de USD 68.4 millones9 (Gráfico 22 literal c).


PLAZO PROMEDIO DEL SEGMENTO DE VIVIENDA


7 Reporte estadístico del banco del BIESS http://www.biess.fin.ec/images/pdf/biess-reporte-estadistico-08ago11.pdf 8 El Banco del BIESS tuvo el siguiente número de operaciones: Viviendas terminadas 1,157, construcción de vivienda 572, remodelación y ampliación 19, sustitución de hipotecas 31, terrenos y construcción 153 y otros bienes inmuebles 9. 9 El Banco del BIESS tuvo los siguientes valores transferidos (monto de crédito): Viviendas terminadas USD 55.8 millones, construcción de vivienda USD 8.2 millones, remodelación y ampliación USD 0.4 millones, sustitución de hipotecas USD 0.2 millones, terrenos y construcción USD 3.3 millones y otros bienes inmuebles USD 0.4 millones.

1,815.61,857.3

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Volumen de Crédito (izq) BIESS (izq) TEA (der)

PACÍFICO; 7.0%; 18.4%

GUAYAQUIL; 10.5%; 15.6%

MUT.PICHINCHA; 11.3%; 13.8%

PICHINCHA; 11.2%; 6.6%



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TEA

http://www.biess.fin.ec/images/pdf/biess-reporte-estadistico-08ago11.pdf


29

c. Crédito promedio y número de operaciones d. Valor promedio de la Vivienda

e. Volumen de crédito por plazo


El valor comercial promedio de la vivienda incluido el valor del terreno, para

enero de 2012 se situó en USD 90,550.2 (Gráfico 22 literal d). Finalmente, el 55.90% del

volumen de crédito se colocó a un plazo entre 10 y 15.3 años y el 23.54% a un plazo de

2 a 6 años.

El índice de HHI para el segmento de Vivienda en lo referente al volumen de

crédito en enero de 2012 fue 953, índice menor al registrado en el mismo mes del año

anterior (1,127), de manera que las cinco IFI’s más representativas del segmento

representaron el 60.47% del volumen ofertado en el mes (Gráfico 23).

161,373.5

90,550.2 33,250.5

38,464.1

31,000.0

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39,000.0

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130,000.0

150,000.0

170,000.0

190,000.0

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Valor promedio de la vivienda Crédito Promedio (der)

33,250.5

38,464.1

1,203 1,129

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1,919

31,000

33,000

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10-15.3 años 2-6 años


30

Gráfico 23 CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE VIVIENDA:

ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN



CARTERA DE CRÉDITO MICROCRÉDITO

a. ANÁLISIS DEL SALDO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO

El saldo de microcrédito para el mes de enero de 2012 se sitúo en USD 2,272.6

millones, lo que implicó un crecimiento mensual de 1.09% (USD 24.5 millones más que

el mes anterior) y un crecimiento anual de 39.40% (USD 642.3 millones más que en


Gráfico 24 CARTERA TOTAL Y VOLUMEN DE CRÉDITO DE LA CARTERA DE MICROCRÉDITO


a. Cartera de Créditos Microcrédito b. Tasas de variación anual


13

%

9%

14

%

24

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La cartera de

microcrédito en

enero de 2012 se

colocó en USD

2,272.6


31

a. ANÁLISIS DEL VOLUMEN DE CRÉDITO DE LOS SEGMENTOS DE MICROCRÉDITO

SEGMENTO DE MICROCRÉDITO MINORISTA

En el caso del segmento de Microcrédito Minorista, el volumen de crédito concedido en enero

de 2012 fue USD 56.8 millones. En tanto que el monto promedio de crédito por

operación para este mes fue de USD 1,276.8. En relación al número de operaciones de

crédito realizadas en este segmento, se observó una contracción de 22.79%, lo que

representa 44,493 operaciones; la tasa efectiva para el mes de enero fue 28.61% (Gráfico

25). En el mes de enero de 2012 el número de beneficiarios de Microcrédito Minorista

pasó de 60,418 con un monto promedio USD 1,138.0. en diciembre de 2011, a 45,523

beneficiarios con un monto promedio de USD 1,221.1, tal como se presenta en el

Gráfico 25 (literal c).

Gráfico 25

VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA




39.4

56.8

30.24

28.61

26.50

27.00

27.50

28.00

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D-MIRO S.A.; 30.35%; 6.7%

FINCA; 30.50%; 6.0%

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Número de operaciones Número de beneficiarios

Crédito Promedio Crédito Promedio Beneficiario


32

El índice HHI para el mes de enero de 2012 presentó una disminución en

relación al mes anterior situándose en 1,324. Las cinco IFI’s más representativas del

segmento Microcrédito Minorista representaron el 65.23% del volumen ofertado en el

mes (Gráfico 26).

Gráfico 26 CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE MICROCRÉDITO MINORISTA:

ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN

a. Índice de concentración Herfindahl y participación en el mercado


Gráfico 27

VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DEL CRÉDITO DEL

SEGMENTO MICROCRÉDITO MINORISTA

a. Volumen por actividad económica

29

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24

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7%

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2.0

Comercio Agricultura, silv. Manufactura Otros servicios sociales

Hotelería Transp., alm. y com.

Ene 11

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3.8

8%

Comercio Agricultura, silv. Manufactura Otros servicios sociales

Hotelería Transp., alm. y com.


33

b. Destino del crédito


Al igual que los segmentos pertenecientes al Productivo, los segmentos del

Microcrédito otorgan créditos a varias actividades económicas; en efecto el segmento

Microcrédito Minorista en enero de 2012 registró un volumen ofertado para el comercio

de USD 26.9 millones (52.25%), para la actividad agrícola y silvicultura de USD 8.8 millones

(17.03%) y para las demás actividades económicas USD 15.8 millones (30.72%)10.

En relación al destino del crédito, este fue principalmente para capital de trabajo,

el mismo que en enero de 2012 fue de USD 37.6 millones (Gráfico 27 literal b).

SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE

Gráfico 28

VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES, CRÉDITO PROMEDIO Y

PLAZO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO ACUMULACIÓN SIMPLE


10 En este segmento las entidades financieras reportan operaciones de Microcrédito de Consumo, es por eso la diferencia en el volumen de crédito total y el volumen de crédito por actividad económica.

28

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Capital de trabajo Otros Micro de Consumo Activos Fijos Tangibles

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Capital de trabajo Otros Micro de Consumo Activos Fijos Tangibles

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Máxima 27.50%


34



En lo que respecta al segmento de Microcrédito de Acumulación Simple, el volumen de

crédito en enero de 2012, se situó en USD 84.6 millones. De otra parte, el monto

promedio de crédito por operación se ubicó en USD 5,444.3. El número de operaciones

de crédito se incrementó en este segmento a 15,535 operaciones, mientras que la TEA

fue de 25.16% (Gráfico 28 literal c).

Finalmente, el 51.59% del volumen de crédito se destinó a un plazo promedio

mayor a los 2 años y el 39.97% del crédito a un plazo de 1 a 2 años (Gráfico 28 literal d).

Respecto al índice de concentración HHI para enero de 2012 se situó en 1,226.

Por otro lado, las cinco IFI’s más representativas del segmento colocaron el 62.91% del

volumen de crédito total del segmento (Gráfico 29).

Gráfico 29

CONCENTRACIÓN DEL VOLUMEN DE CRÉDITO EN EL SEGMENTO DE

MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE: ÍNDICE DE HERFINDAHL –

HIRSCHMAN



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40

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2


35

Del volumen total ofertado en el segmento Microcrédito de Acumulación

Simple11 para enero de 2012, el 40.50% fue otorgado al comercio (USD 32.1 millones),

19.84% fue concedido a la agricultura y silvicultura (USD 15.7 millones) y 39.65% del

volumen de crédito del segmento (USD 31.4 millones) se entregó a las demás

actividades económicas (Gráfico 30 literal a). Por otro lado, el principal destino del

crédito fue capital de trabajo con USD 48.6 millones (Gráfico 30 literal b).

Gráfico 30

VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE CRÉDITO DEL

SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN SIMPLE

a. Volumen actividad económica



SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA

En el segmento de Microcrédito de Acumulación Ampliada, en enero de 2012 el volumen de

crédito se situó en USD 38.1 millones (con una tasa de variación de mensual de -14.49%

11 Al igual que en el Segmento Microcrédito Minorista, es este segmento se operan transacciones correspondientes a microcrédito de consumo que no son registrados como actividad económica.

25

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Comercio Agricultura, silv. Manufactura Transp., alm. y com.

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Comercio Agricultura, silv. Manufactura Transp., alm. y com.

Otros servicios sociales

Hotelería Bienes raíces

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Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Micro de Consumo Micro de Vivienda

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Capital de trabajo Activos Fijos Tangibles Micro de Consumo Micro de Vivienda


36

y una tasa de variación anual de 37.59%); por otro lado, el monto promedio de crédito

por operación se ubicó en USD 13,660.4. El número de operaciones de crédito del

segmento fue de 2,790 operaciones, con una TEA de 22.61% (Gráfico 31 literal c).

Gráfico 31

VOLUMEN DE CRÉDITO, NÚMERO DE OPERACIONES Y CRÉDITO PROMEDIO DEL

SEGMENTO MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA




Por otro lado, es evidente la colocación mayoritaria del crédito a un plazo de

más de 2 años (74.19%) y la colocación minoritaria del crédito a un plazo de 1 a 2 años

(19.97%) (Gráfico 31 literal d).

El índice de concentración HHI en enero de 2012 se situó en 1,194. Dentro de

este segmento las cinco IFI’s más representativas del mismo otorgaron 57.67% del

volumen de crédito ofertado en el mes de enero de 2012 (Gráfico 32).

21.7

38.1

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r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

se

p-1

1

oct-1

1

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

Cré

dit

o P

ro

me

dio

Nú

me

ro

de

op

era

cio

ne

s



37

Gráfico 32

CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO DEL SEGMENTO MICROCRÉDITO DE

ACUMULACIÓN AMPLIADA: ÍNDICE DE HERFINDAHL – HIRSCHMAN



Finalmente, en relación a los sectores económicos a los que se les concedió

crédito en este mes, 38.37% del volumen de crédito fue otorgado12 al comercio (USD 13.7

millones), 19.86% al transporte, almacenamiento y comunicación (USD 7.1 millones) (Gráfico

33 literal a). Por otro lado, USD 15.3 millones fueron destinados para capital de trabajo y

USD 17.3 millones para la compra de activos fijos tangibles (Gráfico 33 literal b).

Gráfico 33 VOLUMEN DE CRÉDITO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Y DESTINO DE CRÉDITO DEL

SEGMENTO DE MICROCRÉDITO DE ACUMULACIÓN AMPLIADA

a. Volumen por actividad económica

12 Al igual que los dos segmentos anteriores, este segmento registra operaciones de microcrédito de consumo, lo que genera una diferencia entre el volumen de crédito total y el volumen de crédito por actividad económica

39

%

6%

9%

0%

0% 2

% 4%

2% 3

%

3%

2%

2%

2%

1%

1%

22

% 24

%

7%

5%

2% 3%

2%

2%

2% 3%

2% 2%

3%

1%

1%

30

%

11

%

8%

4%

4%

3%

3%

3%

2%

2%

2%

2%

2%

2%

2%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

PIC

HIN

CH

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29

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RIO

BA

MB

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DE

SA

RR

OL

LO

23

DE

JU

LIO

PA

BL

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UÑ

OZ

VE

GA


1,706

1,194

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

en

e-1

0

feb

-10

ma

r-1

0

ab

r-1

0

ma

y-1

0

jun

-10

jul-

10

ag

o-1

0

sep

-10

oct

-10

no

v-1

0

dic

-10

en

e-1

1

feb

-11

ma

r-1

1

ab

r-1

1

ma

y-1

1

jun

-11

jul-

11

ag

o-1

1

sep

-11

oct

-11

no

v-1

1

dic

-11

en

e-1

2

10

.7

5.5

3.4

2.8

0.9

16

.5

8.3

5.8

4.6

1.3

13

.7

7.1

5.4

3.9

1.4

Comercio Transp., alm. y com. Agricultura, silv. Manufactura Bienes raíces

Ene 11

Dic 11

Ene 12

40

.01

%

20

.66

%

12

.57

%

10

.29

%

3.4

1%

38

.97

%

19

.69

%

13

.80

%

10

.78

%

3.1

9%

38

.37

%

19

.86

%

15

.05

%

10

.83

%

3.8

2%

Comercio Transp., alm. y com. Agricultura, silv. Manufactura Bienes raíces


38



VI. EVOLUCIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS

INFORMACIÓN REMITIDA POR EL SISTEMA FINANCIERO

El artículo 6, del Capítulo I “Tasas de interés referenciales”, y el artículo 3 del

Capítulo II “Tasas de Interés de Cumplimiento Obligatorio”, del título Sexto “ Sistema

de Tasas de Interés”, del Libro I “Política Monetaria-Crediticia”, de la Codificación de

Regulaciones del Banco Central del Ecuador, establece que en caso de no determinarse

las tasas de interés referenciales y máximas por segmento, para el período mensual

siguiente regirán las últimas tasas publicadas por el Banco Central del Ecuador (cuadro

3).

Cuadro 3 NÚMERO DE INSTITUCIONES QUE REMITIERON INFORMACIÓN EN LAS SEMANAS

CORRESPONDIENTES PARA EL CÁLCULO DE LAS TASAS REFERENCIALES PARA MARZO 2012

Semana Bancos Cooperativas MutualistasSociedades

Financieras

Tarjetas de

crédito

Total número de

entidades

Del 19 al 25 de enero de 2012 26 37 4 10 2 79

Del 26 de enero al 1 de febrero de 2012 26 37 4 10 2 79

Del 2 al 8 de febrero de 2012 26 37 4 10 2 79

Del 9 al 15 de febrero de 2012 26 37 4 10 2 79


12

.0

11

.8

1.5

0.7

17

.9

20

.9

3.1

1.1

17

.3

15

.3

3.2

1.0

Activos Fijos Tangibles Capital de trabajo Micro de Consumo Micro de Vivienda

Ene 11

Dic 11

Ene 12

43

.2

9%

42

.7

0%

5.2

5%

2.5

2%

40

.1

6%

46

.8

9%

6.9

3%

2.5

6%

45

.3

0%

40

.2

3%

8.4

5%

2.5

9%

Activos Fijos Tangibles Capital de trabajo Micro de Consumo Micro de Vivienda

La información

remitida por las

IFI’s es la base

para el cálculo

de las tasas de

interés efectivas

referenciales.


39

TASAS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR SEGMENTO DE

CRÉDITO, TASAS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO

VIGENTES PARA EL MES DE MARZO DE 2012

En base a la información de las operaciones de crédito reportadas por las IFI’s, las tasas

activas referenciales por segmento para el mes de marzo de 2012 se presentan en el

siguiente cuadro:

Cuadro 4 TASAS DE INTERÉS ACTIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES VIGENTES PARA MARZO

DE 2012

Productivo Corporativo 8.65 8.34 8.34 8.37 8.37 8.37 8.37 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17

Productivo Empresarial 9.66 9.63 9.63 9.54 9.54 9.54 9.54 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53

Productivo PYMES 11.31 11.28 11.28 11.27 11.27 11.27 11.27 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20

Consumo 15.96 15.88 15.88 15.99 15.99 15.99 15.99 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91

Vivienda 10.55 10.56 10.56 10.38 10.38 10.38 10.38 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64

Microcrédito Minorista 28.94 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82

Microcrédito Acumulación Simple 25.66 25.50 25.50 25.24 25.24 25.24 25.24 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20

Microcrédito Acumulación Ampliada 23.09 23.08 23.08 22.97 22.97 22.97 22.97 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44

ene-12dic-11nov-11oct-11 mar-12sep-11ago-11jul-11jun-11may-11abr-11mar-11Segmento feb-12


La tasa pasiva referencial corresponde al promedio ponderado por monto de las

tasas de interés efectivas de los depósitos a plazo fijo remitidas por las instituciones

financieras al BCE para todos los rangos de plazos (Cuadro 5).

Cuadro 5

TASAS DE INTERÉS PASIVAS EFECTIVAS REFERENCIALES POR PLAZO VIGENTES PARA MARZO DE 2012

30-60 3.90 3.89 3.89 3.85 3.85 3.85 3.85 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89 3.89

61-90 4.00 3.67 3.67 3.89 3.89 3.89 3.89 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67 3.67

91-120 4.75 4.91 4.91 4.83 4.83 4.83 4.83 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93 4.93

121-180 5.13 5.23 5.23 5.00 5.00 5.00 5.00 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11 5.11

181-360 5.73 5.91 5.91 5.70 5.70 5.70 5.70 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65 5.65

>361 6.66 6.58 6.58 6.69 6.69 6.69 6.69 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35 5.35

ene-12Plazo en días dic-11 mar-12feb-12nov-11oct-11sep-11ago-11jul-11jun-11may-11abr-11mar-11


En cuanto a la tasa activa referencial, ésta corresponde a la tasa activa efectiva

referencial para el segmento Productivo Corporativo. La tasa activa referencial vigente para

marzo de 2012 sería de 8.17%. De acuerdo a la información remitida por las IFI’s, la tasa

pasiva referencial para marzo de 2012 sería 4.53%. (Cuadro 6).


40

Cuadro 6 TASA EFECTIVA ANUAL POR INSTRUMENTO DE OPERACIÓN PASIVA PARA MARZO

DE 2012

DEPÓSITOS A PLAZO 4.53

DEPÓSITOS MONETARIOS 0.63

OPERACIONES DE REPORTO 0.15

DEPÓSITOS DE AHORRO 1.42

DEPÓSITOS DE TARJETAHABIENTES 0.65

Tipo de Instrumento TEP


Por su parte, la tasa legal debe corresponder a la tasa menor entre la tasa de

interés activa referencial del segmento productivo corporativo y la tasa de interés

efectiva máxima del segmento Productivo Corporativo, mientras que la tasa de interés máxima

convencional debe corresponder a la tasa activa efectiva máxima del segmento productivo

corporativo.

EVOLUCIÓN DE LAS TASAS ACTIVAS MÁXIMAS EFECTIVAS Y

PROMEDIO POR SEGMENTO DE CRÉDITO: JULIO DE 2009 – ENERO DE

2012

La tasa promedio en los segmentos Productivo PYMES y Empresarial tiene un

comportamiento estable. Por otro lado, la tasa promedio del segmento Productivo

Corporativo presenta mayor volatilidad con una tendencia a la baja (Gráfico 5). Con

respecto al segmento Consumo, luego de la reducción de la tasa máxima realizada en

febrero de 2010, la tasa promedio se encuentra para el mes de enero de 2012 en 15.93%,

mientras que la tasa promedio del segmento Vivienda se situó en 10.28%. Con relación a

las TEA’s de enero de 2012 para los segmentos del Microcrédito, la de Microcrédito

Minorista fue de 28.61%, la de Microcrédito de Acumulación Simple 25.16% y la de Microcrédito

de Acumulación Ampliada 22.61% (Gráfico 34).

En cuanto a la dispersión de las tasas de cada segmento13, entre enero de 2012 respecto

a enero de 2011, se observa que en el segmento Productivo Corporativo las tasas de interés

efectivas de la mayoría de IFI’s han disminuido en relación a las tasas máximas. Para el

segmento Productivo PYMES éstas no han presentado modificaciones significativas en

relación a su tasa máxima. En el segmento Productivo Empresarial gran parte de las

instituciones financieras han disminuido las tasas de interés efectivas en relación a la tasa

máxima (Gráfico 43).

13 En el caso del análisis de la dispersión de tasas de cada segmento, se comparan las tasas activas efectivas referenciales del mes actual con las del mismo mes del año anterior, las IFI´s están ordenadas de forma descendente de acuerdo al volumen de crédito de cada IFI, es decir del más grande al más pequeño.


41

Gráfico 34 EVOLUCIÓN DE TASAS MÁXIMAS Y PROMEDIO


Por otro lado, en el segmento Consumo la dispersión de las tasas registradas en

enero de 2012 es casi similar a la que se presentó en enero de 2011. Con respecto al

segmento de Vivienda, la tasa de interés efectiva cobrada por las instituciones financieras

es prácticamente igual a la tasa máxima entre enero de 2011 y enero de 2012. En el

segmento Microcrédito Minorista algunas IFI’s se han mantenido muy cerca de la tasa

máxima en relación a enero de 2011 a excepción del Banco Loja. En el segmento

Microcrédito de Acumulación Simple, una importante cantidad de instituciones financieras no

modificaron su tasa de interés en relación a enero de 2011. Por último, en el segmento

Microcrédito de Acumulación Ampliada las tasas de interés efectivas cobradas por las

instituciones financieras se han mantenido en el período indicado a excepción de pocas

entidades que modificaron su tasa de interés efectiva.

8.24

9.54

11.23

9.33

10.21

11.83

7.07.27.47.67.88.08.28.48.68.89.09.29.49.69.810.010.210.410.610.811.011.211.411.611.812.0

7.07.27.47.67.88.08.28.48.68.89.09.29.49.69.8

10.010.210.410.610.811.011.211.411.611.812.0

jul-

09

se

p-0

9

no

v-0

9

en

e-1

0

ma

r-1

0

ma

y-1

0

jul-

10

se

p-1

0

no

v-1

0

en

e-1

1

ma

r-1

1

ma

y-1

1

jul-

11

se

p-1

1

no

v-1

1

en

e-1

2

Productivo Corporativo Promedio

Productivo Empresarial Promedio

Productivo Pymes Promedio

Productivo Corporativo Máxima

Productivo Empresarial Máxima

Productivo Pymes Máxima

15.93

18.92

16.30

15.6

15.8

16.0

16.2

16.4

16.6

16.8

17.0

17.2

17.4

17.6

17.8

18.0

18.2

18.4

18.6

18.8

19.0

15.6

15.8

16.0

16.2

16.4

16.6

16.8

17.0

17.2

17.4

17.6

17.8

18.0

18.2

18.4

18.6

18.8

19.0

jul-

09

se

p-0

9

no

v-0

9

en

e-1

0

ma

r-1

0

ma

y-1

0

jul-

10

se

p-1

0

no

v-1

0

en

e-1

1

ma

r-1

1

ma

y-1

1

jul-

11

se

p-1

1

no

v-1

1

en

e-1

2

Consumo Promedio

Consumo Máxima

10.28

11.33

10.3

10.4

10.5

10.6

10.7

10.8

10.9

11.0

11.1

11.2

11.3

11.4

10.1

10.2

10.3

10.4

10.5

10.6

10.7

10.8

10.9

11.0

11.1

11.2

11.3

11.4

jul-

09

se

p-0

9

no

v-0

9

en

e-1

0

ma

r-1

0

ma

y-1

0

jul-

10

se

p-1

0

no

v-1

0

en

e-1

1

ma

r-1

1

ma

y-1

1

jul-

11

se

p-1

1

no

v-1

1

en

e-1

2

Vivienda Promedio

Vivienda Máxima

28.61

25.16

22.61

33.9

30.5

33.3

27.5

25.5

21.0

22.0

23.0

24.0

25.0

26.0

27.0

28.0

29.0

30.0

31.0

32.0

33.0

34.0

21.0

22.0

23.0

24.0

25.0

26.0

27.0

28.0

29.0

30.0

31.0

32.0

33.0

34.0

jul-

09

se

p-0

9

no

v-0

9

en

e-1

0

ma

r-1

0

ma

y-1

0

jul-

10

se

p-1

0

no

v-1

0

en

e-1

1

ma

r-1

1

ma

y-1

1

jul-

11

se

p-1

1

no

v-1

1

en

e-1

2

Microcrédito Minorista Promedio

Microcrédito Acumulación Simple

Promedio

Microcrédito Acumulación Ampliada

Promedio

Microcrédito Minorista Máxima

Microcrédito Acumulación Simple

Máxima

Microcrédito Acumulación Ampliada

Máxima


42

Gráfico 35 DISPERSIÓN DE TASAS ENERO DE 2011 – ENERO DE 2012


6.0

6.5

7.0

7.5

8.0

8.5

9.0

9.5

PRO

DU

BA

NCO

BO

LIV

AR

IAN

O

PICH

INCH

A

CITI

BA

NK

GU

AYA

QU

IL

PACÍ

FICO

INTE

RN

ACI

ON

AL

PRO

MER

ICA

MU

T.PI

CHIN

CHA

MA

CHA

LA

Segmento Productivo Corporativo

TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 9.33%6.0

6.5

7.0

7.5

8.0

8.5

9.0

9.5

10.0

10.5

PRO

DU

BA

NCO

PICH

INCH

A

GU

AYA

QU

IL

INTE

RN

ACI

ON

AL

BO

LIV

AR

IAN

O

PACÍ

FICO

MA

CHA

LA

PRO

MER

ICA

RU

MIÑ

AH

UI

CITI

BA

NK

Segmento Empresarial

TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 10.21%

9.0

9.5

10.0

10.5

11.0

11.5

12.0

PICH

INCH

A

GU

AYA

QU

IL

PRO

DU

BA

NCO

MA

CHA

LA

INTE

RN

ACI

ON

AL

PRO

CRED

IT

PACÍ

FICO

BO

LIV

AR

IAN

O

LOJA

JUV

EN.E

CUA

T.PR

OG

RES

ISTA

Segmento PYMES

TEA_Ene12 TEA_Ene11 Máxima: 11.83%12.0

12.5

13.0

13.5

14.0

14.5

15.0

15.5

16.0

16.5

DIN

ERS

CLU

B

GU

AYA

QU

IL

UN

IBA

NCO

S.A

.

PICH

INCH

A

PACI

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JUV

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CUA

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RES

IST

A

AU

STR

O

PRO

DU

BA

NCO

RU

MIÑ

AH

UI

JAR

DÍN

AZU

AYO

Segmento Consumo


5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

11.0

PACÍ

FICO

GU

AYA

QU

IL

MU

T.PI

CHIN

CHA

PICH

INCH

A

PRO

DU

BA

NCO

BO

LIV

AR

IAN

O

PRO

MER

ICA

AZU

AY

INTE

RN

ACI

ON

AL

LOJA

Segmento Vivienda


11.0

14.0

17.0

20.0

23.0

26.0

29.0

32.0

PICH

INCH

A

SOLI

DA

RIO

UN

IBA

NCO

S.A

.

D-M

IRO

S.A

.

FIN

CA

COO

PNA

CIO

NA

L

LOJA

PRO

CRED

IT

SAN

FR

AN

CISC

O

COD

ESA

RR

OLL

O

Segmento Microcrédito Minorista


13.0

15.0

17.0

19.0

21.0

23.0

25.0

27.0

29.0

PICH

INCH

A

SOLI

DA

RIO

PRO

CRED

IT

JUV

EN.E

CUA

T.PR

OG

RES

ISTA

COO

PRO

GR

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SAN

FR

AN

CISC

O

JAR

DÍN

AZU

AYO

COD

ESA

RR

OLL

O

RIO

BA

MB

A

CACP

ECO

Segmento Microcrédito Acumulación Simple


10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

22.0

24.0

26.0

PICH

INCH

A

SOLI

DA

RIO

PRO

CRED

IT

JUV

EN.E

CUA

T.PR

OG

RES

ISTA

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IFIN

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Segmento Microcrédito Acumulación Amplida



43

EVOLUCIÓN DE LOS SPREAD: JULIO DE 2009 – ENERO DE 2012

SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES

En julio de 2007 se realizó un cambio metodológico de tasas de interés nominales a

tasas de interés efectivas, registrándose un spread para los meses de agosto y diciembre

de 2007 (período considerado como de transición) de 5.39% y 5.08%, respectivamente.

En enero de 2008 el spread fue de 4.83%, en enero de 2009 fue 4.06%, en enero de 2010

de 3.89%, en enero de 2011 de 4.04% y en enero de 2012 fue de 3.64% (Gráfico 36).

Gráfico 36 SPREAD DE TASAS REFERENCIALES


SPREAD DE TASAS ACTIVAS Y PASIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO

Gráfico 37 SPREAD DE TASAS ACTIVAS REFERENCIALES PROMEDIO PONDERADO


0.00

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0.04

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En

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Tasa Activa Referencial Tasa Pasiva Referencial

Cambio metodológico de nominales a efectivasCambio metodológico de nominales a efectivas

Enero 12 3.64%

9.32%

7.85%

8.36% 8.36% 8.34%

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En

ero

Spread


44

El spread para el mes de enero de 2008, registrado con las tasas referenciales

promedio ponderado por monto de operación activa fue de 9.32%, en enero de 2009

fue 7.85%, en enero de 2010 fue 8.36%, en diciembre de 2011 fue 8.36% y en enero de

2012 8.34% (Gráfico 37), lo que refleja un comportamiento estable.

VII. CONCLUSIONES

En base a la información de las operaciones de crédito reportadas por las IFI’s, las

tasas activas referenciales por segmento para el mes de marzo de 2012 se presentan

en el siguiente cuadro:

Productivo Corporativo 8.65 8.34 8.34 8.37 8.37 8.37 8.37 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17 8.17

Productivo Empresarial 9.66 9.63 9.63 9.54 9.54 9.54 9.54 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53 9.53

Productivo PYMES 11.31 11.28 11.28 11.27 11.27 11.27 11.27 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20 11.20

Consumo 15.96 15.88 15.88 15.99 15.99 15.99 15.99 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91 15.91

Vivienda 10.55 10.56 10.56 10.38 10.38 10.38 10.38 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64 10.64

Microcrédito Minorista 28.94 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.97 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82 28.82

Microcrédito Acumulación Simple 25.66 25.50 25.50 25.24 25.24 25.24 25.24 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20 25.20

Microcrédito Acumulación Ampliada 23.09 23.08 23.08 22.97 22.97 22.97 22.97 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44 22.44

ene-12dic-11nov-11oct-11 mar-12sep-11ago-11jul-11jun-11may-11abr-11mar-11Segmento feb-12

La tasa referencial para el segmento productivo corporativo y por ende la tasa activa

referencial y la tasa legal vigentes para el mes de marzo de 2012 es de 8.17% anual.

De acuerdo a la información remitida por las IFI’s, la tasa pasiva referencial para

marzo de 2012 es de 4.53%.

En el mes de enero de 2012 el volumen de crédito otorgado por el sistema

financiero privado se situó en USD 1,456.2 millones, que representa una reducción

de USD 235.3 millones en relación al mes anterior.

En el mes de enero de 2012 se realizaron 558,913 operaciones; 6,559 (1.17%) en el

segmento Productivo Corporativo; 1,158 (0.21%) Productivo Empresarial; 10,003 (1.79%)

Productivo PYMES; 477,246 (85.39%) en el segmento Consumo; 1,129 (0.20%) operaciones

en el segmento Vivienda; 44,493 (7.96%) en el Segmento Microcrédito Minorista; 15,535

(2.78%) en Microcrédito de Acumulación Simple y, 2,790 (0.50%) en Microcrédito de

Acumulación Ampliada.

La rentabilidad sobre activos (ROA) en el mes de enero de 2012 presentó para:

tarjetas de crédito 6.94%, sociedades financieras 3.03%, mutualistas 2.06%,

cooperativas 1.81% y bancos 1.62%. Por otro lado, la rentabilidad sobre el

patrimonio (ROE) registró en enero de 2012 para las mutualistas 23.08%, tarjetas

de crédito 19.50%, sociedades financieras 18.57%, bancos 15.72% y cooperativas

12.44%


45

La solvencia financiera, medida a través de la liquidez calculada como la relación entre

los fondos disponibles sobre los depósitos a corto plazo, para enero de 2012 este indicador se

colocó: para las tarjetas de crédito 111.11%, sociedades financieras 32.50%, bancos

30.55%, cooperativas 17.92% y mutualistas 8.92%; en promedio este indicador tuvo

una variación de -12.4 puntos porcentuales en relación al mismo mes del año

anterior. La morosidad de la cartera se ubica en promedio en 3.70%.

La evolución de la actividad crediticia del sistema financiero desde septiembre de

2009 muestra un cambio positivo. Este comportamiento se observa básicamente en

los sectores de la banca privada, cooperativas y banca pública. El nivel total de

cartera por vencer del sistema financiero en enero de 2012, se ubicó en USD

18,210.6 millones (27.6% del PIB de 2011).

En el mes de enero de 2012 la tasa de variación mensual del volumen de crédito

otorgado por el sistema financiero, presenta una disminución en seis segmentos de

crédito, una ligera reducción en un segmento y un leve crecimiento en un segmento

de crédito con relación al mes anterior. En términos anuales la tasa de variación del

volumen de crédito otorgado por el sistema financiero se amplía en seis segmentos

de crédito, se registra un leve crecimiento en un segmento de crédito y una

reducción en un segmento.

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