OPERACIÓN DE FACTORING

EJEMPLO

La empresa tiene una factura por el monto de S/. 118,141.18 (Incluye IGV), la factura de este cliente está afecta a una detracción del 4%. ¿Cuál sería el monto disponible a cobrar?¿Cuál sería el monto de resguardo?¿Cuál sería el costo efectivo anual real?

SOLUCIÓN

Recordemos que la operación de Factoring es el financiamiento que se logra a través del uso de facturas que están pendientes de cobrar, en la legislación nacional tenemos un concepto que se llama Detracción y es el pago adelantado del IGV. La factura del cliente está afecta a una detracción del 4%, por lo tanto la detracción se aplica sobre el monto total de la factura dando un valor de S/. 4,725.65. El valor neto a cobrar deducida la detracción sería de S/. 113,415.53. Adicionalmente este documento al ser enviado a Factoring la institución financiera solicita un porcentaje que se quede en garantía del valor neto y que se devolverá al final de la operación. La devolución de la garantía se va a entregar pero sin intereses ganados en el tiempo; por tanto el 10% de S/. 113,415.53 sería S/. 11,341.55, siendo este el monto de resguardo. La operación de Factoring va ser cobrada a 3 meses; siendo así el disponible a cobrar hoy S/.102,073.98.

DATOS DE LA OPERACIÓN

MONTO FACTURA 118,141.18

% DE DETRACCIÓN 4%

DETRACCIÓN 4,725.65

VALOR NETO 113,415.53

% RESGUARDADO 10%

MONTO RESGUARDADO 11, 341.55

Nº DE MESES 3

DISPONIBLE A COBRAR 102,073.98

La operación de Factoring tiene un costo y de acuerdo a la información de la institución financiera por gastos realizados, nos lleva a un resultado final de S/.4,584.60, en este valor de gastos no ha sido considerado el IGV porque la empresa va a usar el IGV para otras operaciones de crédito fiscal. Del monto que se va a cobrar se tiene que deducir los gastos, pues esto es un pago que se está haciendo en forma adelantada, entonces hoy la empresa por esta operación a estas condiciones estaría recibiendo el monto de S/. 97,489.38.

En el Mes 1 y 2 no hay ingreso ni egresos, en el Mes 3 el cliente paga la factura regresando el dinero ahora a favor del banco y adicionalmente se devuelve a la empresa el monto de resguardo, generando un flujo negativo.

ANÁLISIS DE LOS FLUJOS

MES 0 MES 1 MES 2 MES 3

Saldo a Cobrar 102,073.98Intereses + gastos pagados (4,584.60)

Cobro factura (113,415.53)Devolución resguardo 11,341.55Abono Neto 97,489.38 0.00 0.00 (102,073.98)

Vamos a calcular la tasa efectiva real que tiene esta operación, para eso usamos la operación de TIR. Aplicamos la TIR a todos los flujos (Mes0 – Mes3), al calcularla obtenemos 1.54% esto vendría a ser la Tasa Efectiva Mensual; ahora la capitalizamos elevándola a la 12 para obtener la Tasa Efectiva Anual a todo costo que sería 20.18%, esto se tiene que comparar con lo que ofrece la entidad financiera, siendo que la operación realmente tiene un Costo Efectivo anual de 20.18%.

TEM 1.54%

TEA 20.18%