FECU - IFRS 1.00 IDENTIFICACIÓN Santa María Internacional S.A. Financieros/santa... · FECU - IFRS Santa María Internacional S.A. ... La Circular N° 1.634 establece las normas

1.00 IDENTIFICACIÓN

1.01 Razón Social

1.02 RUT Sociedad

día mes año

1.03 Fecha de inicio

día mes año

1.04 Fecha de cierre

1.05 Tipo de moneda

1.06 Tipo de Estados Financieros

1.07 Expresión de cifras

FECU - IFRS

Santa María Internacional S.A.

96.719.370-4

01 / 01 / 2012

31 / 03 / 2012

SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES

P

C

Miles de Pesos (M$)

1

2

3

4

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ÍNDICE DE LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL

31 DE MARZO DE 2012 N° DE NOTA TÍTULO DE LA NOTA N° DE PÁGINA

01____Aspectos Legales de la Sociedad 2 02____Bases de Preparación 2 03____Políticas Contables Significativas 4 04____Clases de Efectivo y Equivalentes al Efectivo (Código 11.11.010) 10 05____Saldos y Transacciones con Entidades relacionadas 11 06____Impuestos 12 07____Inversiones en Coligadas (Código 12.11.060) 13 08____Instrumentos Financieros 15 09____Propiedad y Capital de la Sociedad 16 10____Efecto de las variaciones en tipos de Cambio de la Moneda Extranjera 18 11____Participación Minoritaria (Código 24.11.000) 18 12____Contingencias y Restricciones 18 13____Sanciones 18 14____Hechos Posteriores 18

Santa María Internacional S.A. – Estados Financieros Consolidados – Página Nº 1

SANTA MARÍA INTERNACIONAL S.A. NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

____________________________________________________________ 1. ASPECTOS LEGALES DE LA SOCIEDAD a) Razón social: Santa María Internacional S. A. b) Domicilio legal: Suecia 211, piso 11, Providencia, Santiago, Chile. c) Singularización de la escritura pública de constitución de la sociedad: Constituida con fecha 17 de octubre de 1994 en la Notaría de Patricio Zaldívar M., en la ciudad de Santiago de Chile. d) Autorización No. E-101-94, con fecha 24 de noviembre de 1994, emitida por la Superintendencia de

Pensiones.

e) Objetivo de la Sociedad:

Prestar servicios a personas naturales o jurídicas que operen en el extranjero e invertir en Administradoras de Fondos de Pensiones o en sociedades cuyo giro esté relacionado con materias previsionales, constituidas en otros países, según lo establecido en la Ley No. 19.301 y Circular No. 856 de la Superintendencia de Pensiones.

f) Inscripción en el Registro de Valores: La Sociedad no está inscrita en el Registro de Valores.

g) Fecha de iniciación de actividades: 17 de octubre de 1994.

h) Institución Fiscalizadora:

Superintendencia de Pensiones. 2. BASES DE PREPARACIÓN a) Declaración de cumplimiento con normas NIIF En conformidad con lo establecido en Oficio Ordinario N° 19.442 publicado el 10 de agosto de 2009, en los primeros estados financieros en que la Administradora aplique las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) (IFRS sigla en inglés), emitidas por el Internacional Accounting Standard Board (IASB sigla en inglés), deberá efectuarse una declaración explícita y sin reservas del cumplimiento con las NIIF. De acuerdo a lo señalado por dichas normas los primeros estados financieros de acuerdo a NIIF de las Administradoras deberán incluir a lo menos un año de información comparativa con la aplicación de las normas. En virtud de lo señalado y de acuerdo a las instrucciones emitidas por la Superintendencia de Pensiones en Oficio N° 20.987 de fecha 12 de diciembre de 2008, los primeros estados financieros corresponderán a los estados financieros anuales en los cuales la Administradora adopta dichas normas, es decir aquellos que correspondan al año terminado el 31 de diciembre de 2010.


Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con la Circular N° 1.634 del 23 de julio de 2009 emitida por la Superintendencia de Pensiones (SP), organismo fiscalizador que en virtud de las facultades que confiere la Ley N° 20.255 Artículo 47 N° 6, emitió la referida circular de carácter obligatorio para las Administradoras de Fondos de Pensiones. La Circular N° 1.634 establece las normas contables que deben ser consideradas como base para la confección y presentación de los estados financieros de las Administradoras de Fondos de Pensiones y de sus filiales, salvo aquellos casos no prescritos en esta norma, en cuyo caso las Administradoras deberán ceñirse a los dispuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros respecto de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) acordados por el International Accounting Standard Board (IASB). En caso de existir discrepancias entre las Normas Internacionales de Información Financiera y los criterios contables emitidos por la SP (Circular N° 1.634) primarán estas últimas. b) Bases de Medición Categoría Base de Medición

ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes al efectivo Costo Histórico / Valor Justo

Activos Financieros disponibles para la venta Valor Justo

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Costo Histórico Pagos Anticipados Costo Histórico Cuentas por cobrar por impuestos corrientes Costo Histórico ACTIVOS NO CORRIENTES Inversiones en coligadas Método de la participación Activos por impuestos diferidos Costo Histórico PASIVOS CORRIENTES Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Costo Histórico Cuentas por pagar por impuestos corrientes Costo Histórico / Valor Justo

c) Bases de confección: Los estados financieros al 31 de marzo de 2012 y 2011, han sido preparados de acuerdo a las normas impartidas por la Superintendencia de Pensiones, en lo no regulado por ésta, conforme a lo establecido por la Superintendencia de Valores y Seguros respecto de los principios y normas contables internacionales de contabilidad (IFRS). d) Moneda funcional y de presentación. La moneda funcional y de presentación usada por esta Compañía es el peso chileno, con la excepción de su inversión en la coligada AFP Integra cuya moneda funcional es el Nuevo Sol peruano. e) Fecha del estado de situación financiera. Los estados financieros terminados al 31 de marzo de 2012 y 2011. f) Período cubierto por los estados financieros. Comprenden un período de tres meses.


g) Bases de conversión. Los activos y pasivos en US$ (Dólares estadounidenses), Nuevo Sol Peruano y Unidades de Fomento, han sido convertidos a pesos chilenos a los valores de estas unidades a la fecha de cierre de cada uno de los períodos como sigue:

Moneda

Tipo de cambio Tipo de cambio Variación

31/03/2012 31/03/2011 porcentual

Dólar Americano 487,44 482,08 1,11%

Nuevo Sol Peruano 183,37 171,74 6,77%

Unidad de Fomento (U.F.) 22.533,51 21.578,26 4,43%

h) Nivel de redondeo utilizado al presentar los montos en los estados financieros. Los estados financieros están expresados en miles de pesos, sin decimales, y para su determinación se ha utilizado el siguiente procedimiento de aproximación de cifras:

a) Aumentar en 1 el dígito retenido, si la centena despreciada es mayor o igual a 5… b) Mantener el dígito retenido, si la centena despreciada es menor a 5…

3. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS a. Políticas contables significativas. A continuación se presenta una descripción de las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros consolidados:

1. Bases de consolidación

a) Filial: Es filial de una sociedad, que se denomina matriz, aquella en la que ésta controla directamente o a través de otra persona natural o jurídica más del 50% de su capital con derecho a voto.

En el proceso de consolidación se eliminan las transacciones intercompañías y los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades. La parte correspondiente a personas distintas de los accionistas de la sociedad, se muestran apropiadamente tanto en el Estado de Situación Financiera como en el Estado de Resultados Integrales. Los presentes estados financieros consolidados incluyen las cifras consolidadas de Pensiones Sura Perú S.A. RUT Nombre de la Sociedad % de Participación 0-E Pensiones Sura Perú S.A. 65,997%

b) Coligadas: Es sociedad coligada, aquella en la que ésta, que se denomina coligante, sin controlarla, posee directamente o a través de otra persona natural o jurídica el 20% o más de su capital con derecho a voto, o puede elegir o designar por lo menos un miembro del directorio o de la administración misma.

Las inversiones en coligadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. En Notas Nº 7 y Nº 8 se muestra el detalle de las inversiones mantenidas.


2. Moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera se actualizan de acuerdo con la variación experimentada por el tipo de cambio de representación contable, de la correspondiente moneda extranjera, establecida por la Superintendencia de Valores y Seguros. En el caso de activos y pasivos expresados en Unidades de Fomento, su valorización se efectúa en función del valor de esta unidad al cierre del período contable respectivo. Tanto las variaciones en los tipos de cambio de las monedas extranjeras como de los valores expresados en unidades de fomento, se reconocen en el estado de resultados. 3. Instrumentos financieros

Los activos financieros se clasifican en los siguientes:

a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: Estos son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el ánimo de venderlo en el corto plazo, por lo que se clasifican como activos corrientes. Estos activos se registran inicialmente al costo y con posterioridad, su valor se actualiza de acuerdo a su valor razonable, reconociéndose los cambios de valor en el estado de resultados.

b) Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento: Se trata de activos financieros no

derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo con la intención positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Estos activos se clasifican como no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses contados desde la fecha del estado financiero, que se clasifican como activos corrientes.

c) Activos financieros disponibles para la venta: Corresponde a aquellos activos que no pueden

ser clasificados en las categorías anteriores. Se clasifican como activos no corrientes, salvo que exista la intención de enajenarlos dentro de los 12 meses contados desde la fecha del balance.

4. Reconocimiento de ingresos y gastos

a) Ingresos: El principal ingreso de la Sociedad se obtiene por el reconocimiento de la utilidad en la inversión en la Coligada registrada a través del método de la participación.

b) Gastos: Los gastos se reconocen cuando ha ocurrido una disminución en los beneficios

económicos futuros, relacionado con una disminución en los activos o un incremento en los pasivos, en donde además, el gasto pueda ser medido en forma confiable.

5. Reconocimiento de Ingresos y gastos financieros

a) Ingresos financieros: Corresponden a la rentabilidad obtenida por los instrumentos financieros

que mantiene esta compañía, tanto de los clasificados como Efectivo y equivalentes al efectivo, como de los clasificados como Activos financieros disponibles para la venta.

b) Gastos financieros: Representa el costo de financiamiento por préstamos otorgados por las

instituciones bancarias o por el uso de líneas de crédito previamente autorizadas.

6. Operaciones descontinuadas

De acuerdo a lo que establecido en IFRS 5 en sus párrafos 6 al 8: “Una entidad clasificará a un activo no corriente (o un grupo de activos para su disposición) como mantenido para la venta, si su importe en libros se recuperará fundamentalmente a través de una transacción de venta, en lugar de por su uso continuado.


Para aplicar la clasificación anterior, el activo (o el grupo de activos para su disposición) debe estar disponible, en sus condiciones actuales, para su venta inmediata, sujeto exclusivamente a los términos usuales y habituales para la venta de estos activos (o grupos de activos para su disposición), y su venta debe ser altamente probable. Para que la venta sea altamente probable, el nivel apropiado de la gerencia, debe estar comprometido con un plan para vender el activo (o grupo de activos para su disposición), y debe haberse iniciado de forma activa un programa para encontrar un comprador y completar dicho plan. Además, la venta del activo (o grupo de activos para su disposición) debe negociarse activamente a un precio razonable, en relación con su valor razonable actual. Asimismo, debe esperarse que la venta cumpla las condiciones para su reconocimiento como venta finalizada dentro del año siguiente a la fecha de clasificación, con las excepciones permitidas en el párrafo 9, y además las actividades requeridas para completar el plan deberían indicar que cambios significativos en el plan son improbables o que el mismo vaya a ser cancelado. La probabilidad de aprobación por los accionistas (si se requiere en la jurisdicción) debe considerarse como parte de la evaluación de si la venta es altamente probable. Una entidad que esté comprometida en un plan de venta, que implique la pérdida de control de una subsidiaria, clasificará todos los activos y pasivos de esa subsidiaria como mantenidos para la venta, cuando se cumplan los criterios establecidos en los párrafos 6 a 8, independientemente de que la entidad retenga después de la venta una participación no controladora en su anterior subsidiaria.” Dado lo señalado en la norma anteriormente expuesta, esta Sociedad consideró que se cumplían los requisitos para modificar la presentación de su inversión en Perú, razón por la cual se presentó en los estados financieros al 31 de diciembre de 2010, como “Activos financieros disponibles para la venta”, valorizada al menor valor entre el valor libro y su valor razonable, menos los costos de venta. Sin perjuicio de lo anterior y debido a lo señalado en Hechos Posteriores de los Estados Financieros al 30 de junio de 2011, esta Sociedad tomó conocimiento que debido al proceso de venta regional, a esa fecha, se había desechado la alternativa de enajenar esta inversión; por ello, se presenta nuevamente dentro de los Activos no Corrientes, en la clase “Inversiones en coligadas contabilizadas por el método de la participación”. Como lo requiere IFRS 5, esta reclasificación se extiende también al ejercicio anterior, referido al 31 de diciembre de 2010. 7. Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.

Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen de inversiones en filiales y asociadas, excepto en aquellos casos en que la Compañía pueda controlar la fecha en que revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a revertirse en un futuro previsible. 8. Efectivo y efectivo equivalente

IFRS 7 define el efectivo y equivalentes como: “Los efectivos equivalentes se mantienen para cumplir los compromisos de pago a corto plazo más que para propósitos de inversión o similares. Para que una inversión financiera pueda ser calificada como equivalente de efectivo, debe poder ser fácilmente convertible en un monto conocido de efectivo y estar sujeto a un riesgo insignificante de cambios en su valor. Por lo tanto, una inversión será equivalente de efectivo cuando tenga vencimiento próximo, por ejemplo tres meses o menos, desde la fecha de adquisición. Las participaciones en el capital de otras entidades quedarán excluidas de los efectivos equivalentes, a menos que sean, en esencia, efectivo


equivalente, como por ejemplo las acciones preferentes adquiridas con proximidad a su vencimiento y que tengan una fecha determinada de reembolso.” 9. Clasificación corriente y no corriente

En el estado de situación financiera consolidado adjunto, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho período. 10. Otras informaciones a revelar sobre políticas contables

Esta Sociedad no está en conocimiento de alguna otra información que sea necesario revelar sobre sus políticas contables, distinta de las ya señaladas y de aquellas detalladas en las notas explicativas de los presentes estados financieros consolidados. 11. Nuevos pronunciamientos contables

Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2015

NIIF 10, Estados Financieros Consolidados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras

Entidades

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios

Conjuntos


NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria NIC 1, Presentación de Estados Financieros –

Presentación de Componentes de Otros Resultados

Integrales

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2012

NIC 12, Impuestos diferidos - Recuperación del Activo

Subyacente


NIC 19, Beneficios a los empleados (2011) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013

NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación –

Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y

pasivos financieros


NIIF 9, Instrumentos Financieros El 12 de noviembre de 2009, el International Accounting Standard Board (IASB) emitió NIIF 9, Instrumentos Financieros. Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros y es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. NIIF 9 especifica como una entidad debería clasificar y medir sus activos financieros. Requiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos


de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros son medidos ya sea a costo amortizado o valor razonable. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizados serán probados por deterioro. El 28 de Octubre de 2010, el IASB publicó una versión revisada de NIIF 9, Instrumentos Financieros. La Norma revisada retiene los requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros que fue publicada en Noviembre de 2009, pero agrega guías sobre la clasificación y medición de pasivos financieros. Como parte de la reestructuración de NIIF 9, el IASB también ha replicado las guías sobre desreconocimiento de instrumentos financieros y las guías de implementación relacionadas desde IAS 39 a NIIF 9. Estas nuevas guías concluyen la primera fase del proyecto del IASB para reemplazar la NIC 39. Las otras fases, deterioro y contabilidad de cobertura, aún no han sido finalizadas. Las guías incluidas en NIIF 9 sobre la clasificación y medición de activos financieros no han cambiado de aquellas establecidas en NIC 39. En otras palabras, los pasivos financieros continuarán siendo medidos ya sea, a costo amortizado o a valor razonable con cambios en resultados. El concepto de bifurcación de derivados incorporados en un contrato por un activo financiero tampoco ha cambiado. Los pasivos financieros mantenidos para negociar continuarán siendo medidos a valor razonable con cambios en resultados, y todos los otros activos financieros serán medidos a costo amortizado a menos que se aplique la opción del valor razonable utilizando los criterios actualmente existentes en NIC 39. No obstante lo anterior, existen dos diferencias con respecto a NIC 39: • La presentación de los efectos de los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito de

un pasivo; y

• La eliminación de la exención del costo para derivados de pasivo a ser liquidados mediante la entrega de instrumentos de patrimonio no transados.

El 16 de Diciembre de 2011, el IASB emitió Fecha de Aplicación Obligatoria de NIIF 9 y Revelaciones de la Transición, difiriendo la fecha efectiva tanto de las versiones de 2009 y de 2010 a períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2015. Anterior a las modificaciones, la aplicación de NIIF 9 era obligatoria para períodos anuales que comenzaban en o después de 2013. Las modificaciones cambian los requerimientos para la transición desde NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición a NIIF 9. Adicionalmente, las modificaciones también modifican NIIF 7 Instrumentos Financieros:

Revelaciones para agregar ciertos requerimientos en el período de reporte en el que se incluya la fecha de aplicación de NIIF 9. NIIF 10, Estados Financieros Consolidados El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, el cual reemplaza IAS 27, Estados Financieros Consolidados y Separados y SIC-12 Consolidación – Entidades de Propósito

Especial. El objetivo de NIIF 10 es tener una sola base de consolidación para todas las entidades, independiente de la naturaleza de la inversión, esa base es el control. La definición de control incluye tres elementos: poder sobre una inversión, exposición o derechos a los retornos variables de la inversión y la capacidad de usar el poder sobre la inversión para afectar las rentabilidades del inversionista. NIIF 10 proporciona una guía detallada de cómo aplicar el principio de control en un número de situaciones, incluyendo relaciones de agencia y posesión de derechos potenciales de voto. Un inversionista debería reevaluar si controla una inversión si existe un cambio en los hechos y circunstancias. NIIF 10 reemplaza aquellas secciones de IAS 27 que abordan el cuándo y cómo un inversionista debería preparar estados financieros consolidados y reemplaza SIC-12 en su totalidad. La fecha efectiva de aplicación de NIIF 10 es el 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipada bajo ciertas circunstancias. NIIF 11, Acuerdos Conjuntos El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 11, Acuerdos Conjuntos, el cual reemplaza IAS 31, Intereses en Negocios Conjuntos y SIC-13, Entidades de Control Conjunto. NIIF 11 clasifica los acuerdos conjuntos ya sea como operaciones conjuntas (combinación de los conceptos existentes de activos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntamente) o negocios conjuntos (equivalente al concepto


existente de una entidad controlada conjuntamente). Una operación conjunta es un acuerdo conjunto donde las partes que tienen control conjunto tienen derechos a los activos y obligaciones por los pasivos. Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto donde las partes que tienen control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del acuerdo. NIIF 11 exige el uso del valor patrimonial para contabilizar las participaciones en negocios conjuntos, de esta manera eliminando el método de consolidación proporcional. La fecha efectiva de aplicación de NIIF 11 es el 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipada en ciertas circunstancias. NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 12, Revelaciones de Intereses en Otras Entidades, la cual requiere mayores revelaciones relacionadas a las participaciones en filiales, acuerdos conjuntos, asociadas y entidades estructuradas no consolidadas. NIIF 12 establece objetivos de revelación y especifica revelaciones mínimas que una entidad debe proporcionar para cumplir con esos objetivos. Una entidad deberá revelar información que permita a los usuarios de sus estados financieros evaluar la naturaleza y riesgos asociados con sus participaciones en otras entidades y los efectos de esas participaciones en sus estados financieros. Los requerimientos de revelación son extensos y representan un esfuerzo que podría requerir acumular la información necesaria. La fecha efectiva de aplicación de NIIF 12 es el 1 de enero de 2013, pero se permite a las entidades incorporar cualquiera de las nuevas revelaciones en sus estados financieros antes de esa fecha. NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados fue modificada por la emisión de NIIF 10 pero retiene las guías actuales para estados financieros separados. NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos NIC 28 Inversiones en Asociadas fue modificada para conformar los cambios relacionados con la emisión de NIIF 10 y NIIF 11. NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable El 12 de mayo de 2011, el IASB emitió NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable, la cual establece una sola fuente de guías para las mediciones a valor razonable bajo las NIIF. Esta norma aplica tanto para activos financieros como para activos no financieros medidos a valor razonable. El valor razonable se define como “el precio que sería recibido al vender un activo o pagar para transferir un pasivo en una transacción organizada entre participantes de mercado en la fecha de medición” (es decir, un precio de salida). NIIF 13 es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipada, y aplica prospectivamente desde el comienzo del período anual en el cual es adoptada. Enmienda NIC 1, Presentación de Estados Financieros EL 16 de Junio de 2011, el IASB publicó Presentación de los Componentes de Otros Resultados Integrales (modificaciones a NIC 1). Las modificaciones retienen la opción de presentar un estado de resultados y un estado de resultados integrales ya sea en un solo estado o en dos estados individuales consecutivos. Se exige que los componentes de otros resultados integrales sean agrupados en aquellos que serán y aquellos que no serán posteriormente reclasificados a pérdidas y ganancias. Se exige que el impuesto sobre los otros resultados integrales sea asignado sobre esa misma base. La medición y reconocimiento de los componentes de pérdidas y ganancias y otros resultados integrales no son ven afectados por las modificaciones, las cuales son aplicables para períodos de reporte que comienzan en o después del 1 de Julio de 2012, se permite la aplicación anticipada. Enmienda a NIC 12, Impuesto a las ganancias

El 20 de Diciembre de 2010, el IASB publicó Impuestos diferidos: Recuperación del Activo Subyacente –

Modificaciones a NIC 12. Las modificaciones establecen una exención al principio general de NIC 12 de que la medición de activos y pasivos por impuestos diferidos deberán reflejar las consecuencias tributarias


que seguirían de la manera en la cual la entidad espera recuperar el valor libros de un activo. Específicamente la exención aplica a los activos y pasivos por impuestos diferidos que se originan en propiedades de inversión medidas usando el modelo del valor razonable de NIC 40 y en propiedades de inversión adquiridas en una combinación de negocios, si ésta es posteriormente medida usando el modelo del valor razonable de NIC 40. La modificación introduce una presunción de que el valor corriente de la propiedad de inversión será recuperada al momento de su venta, excepto cuando la propiedad de inversión es depreciable y es mantenida dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es consumir sustancialmente todos los beneficios económicos a lo largo del tiempo, en lugar de a través de la venta. Estas modificaciones deberán ser aplicadas retrospectivamente exigiendo una reemisión retrospectiva de todos los activos y pasivos por impuestos diferidos dentro del alcance de esta modificación, incluyendo aquellos que hubiesen sido reconocidos inicialmente en una combinación de negocios. La fecha de aplicación obligatoria de estas modificaciones es para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2012. Se permite la aplicación anticipada. Enmienda a NIC 19, Beneficios a los Empleados

El 16 de Junio de 2011, el IASB publicó modificaciones a NIC 19, Beneficios a los Empleados, las cuales cambian la contabilización de los planes de beneficios definidos y los beneficios de término. Las modificaciones requieren el reconocimiento de los cambios en la obligación por beneficios definidos y en los activos del plan cuando esos cambios ocurren, eliminando el enfoque del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios pasados. Los cambios en la obligación de beneficios definidos y los activos del plan son desagregadas en tres componentes: costos de servicio, interés neto sobre los pasivos (activos) netos por beneficios definidos y remediciones de los pasivos (activos) netos por beneficios definidos. El interés neto se calcula usando una tasa de retorno para bonos corporativos de alta calidad. Esto podría ser menor que la tasa actualmente utilizada para calcular el retorno esperado sobre los activos del plan, resultando una disminución en la utilidad del ejercicio. Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2013, se permite la aplicación anticipada. Se exige la aplicación retrospectiva con ciertas excepciones. Enmienda a NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación

En Diciembre de 2011, el IASB modificó los requerimientos de contabilización y revelación relacionados con el neteo de activos y pasivos financieros mediante las enmiendas a NIC 32 y NIIF 7. Estas enmiendas son el resultado del proyecto conjunto del IASB y el Financial Accounting Standards Board (FASB) para abordar las diferencias en sus respectivas normas contables con respecto al neteo de instrumentos financieros. Las nuevas revelaciones son requeridas para períodos anuales o intermedios que comiencen en o después del 1 de enero de 2013 y las modificaciones a NIC 32 son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2014. Ambos requieren aplicación retrospectiva para períodos comparativos.

4. CLASES DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO (CÓDIGO 11.11.010) (IAS 7)

El efectivo y equivalentes al efectivo reconocido corresponde a lo señalado en la nota N° 3, letra a) N°8 de los presentes estados financieros.

Efectivo y equivalentes al efectivo 2012 2011

M$ M$ Efectivo en caja 24.707 - Saldos en bancos 5.271 214.837 (*) Otro efectivo y equivalentes al efectivo 1.175.068 1.162.196 Total 1.205.046 1.377.033


(*) Detalle “Otro efectivo y equivalentes al efectivo”:

Instrumentos Emisor Unidades Valor Contable 2012 M$

Cuotas Fondos Mutuos BANCHILE 554.805,9228 1.136.895 Cuotas Fondos Mutuos PERU 38.173 Valor Cuotas de Fondos Mutuos 1.175.068

Instrumentos Emisor Unidades Valor Contable

2011 M$

Cuotas Fondos Mutuos BANCHILE 554.805,9094 1.122.129 Cuotas Fondos Mutuos PERU 40.067 Valor Cuotas de Fondos Mutuos 1.162.196

Conciliación de efectivo y equivalentes al efectivo presentados en el estado de situación financiera con el efectivo y equivalentes al efectivo en el estado de flujo de efectivo 2012 2011

M$ M$ Descubierto (o sobregiro) bancario utilizado para la gestión del efectivo - - Otras partidas de conciliación, efectivo y equivalentes al efectivo - - Total partidas de conciliación del efectivo y equivalentes al efectivo - - Efectivo y equivalentes al efectivo 1.205.046 1.377.033 Efectivo y equivalentes al efectivo, estado de flujo de efectivo 1.205.046 1.377.033 5. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS (IAS 24)

a) Detalle de identificación de vínculo entre controladora y filial Entidad Controladora : A.F.P. Capital S.A. Filial : Santa María Internacional S.A. 2012 2011

% % Porcentaje de participación en filial, total 99,9999 99,9999 Porcentaje de participación en filial, directo 99,9999 99,9999 Porcentaje de participación en filial, indirecto - -

b) Saldos Pendientes

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (Ítems códigos 11.11.060 y 12.11.050)

Internacional Perú S.A. (Por parte de Pensiones Sura Perú S.A.) Corresponde al préstamo para capital de trabajo; el saldo en cuenta corriente no devengó intereses ni reajustes, dicho préstamo no tiene una fecha de pago establecida. Al 31 de marzo de 2012 y 2011, no existen saldos provenientes de transacciones que haya efectuado Santa María Internacional S.A. y su matriz AFP Capital S.A., o viceversa.


Cuentas por pagar a entidades relacionadas (Ítems códigos 21.11.050 y 22.11.050) Naturaleza Descripción 2012 2011

Sociedad Rut de la de la Efecto en Efecto en

relación transacción Monto resultados Monto resultados

(cargo ) (cargo )

M$ abono M$ abono

AFP Capital S.A. 98.000.000-1 Matriz Gastos de auditoria 1.682 - - -

Sura International Perú S.A. 0-E Accionista común Préstamo a 1 año - - 2.589 -

6. IMPUESTOS a. Pasivos por impuestos diferidos

a.1 Pasivos por impuestos diferidos reconocidos 2012 2011

M$ M$ Pasivos por impuestos diferidos relativos a amortizaciones - - Pasivos por impuestos diferidos relativos a otros 2.705.323 2.523.832 Total pasivos por impuestos diferidos 2.705.323 2.523.832

a.2 Movimientos en pasivos por impuestos diferidos 2012 2011

M$ M$ Pasivos por impuestos diferidos, saldo inicial 2.523.832 2.351.250 Cambios en pasivos por impuestos diferidos: Incremento (disminución) en pasivo por impuestos diferidos 181.491 172.582 Otros incrementos (disminuciones), pasivos por impuestos diferidos - - Total cambios en pasivos por impuestos diferidos 181.491 172.582 Pasivos por impuestos diferidos, saldo final 2.705.323 2.523.832

b. Componentes del gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias:

b.1 Gasto (Ingreso) por impuesto a las ganancias por partes corriente y diferida 2012 2011

M$ M$ Gasto por impuestos corrientes a las ganancias Gasto por impuestos corrientes (13.114) 2.790 Ajustes al impuesto corriente del ejercicio anterior - - Otro gasto por impuesto corriente - - Total gasto por impuestos corrientes, neto (13.114) 2.790 Gasto diferido (ingreso) por impuestos relativos a la 181.733 159.879 creación y reversión de diferencias temporarias Otro gasto por impuesto diferido - - Total gasto por impuestos diferidos, neto 181.733 159.879 Gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias 168.619 162.669


b.2 Gasto por impuestos corrientes a las ganancias por partes extranjera y nacional 2012 2011

M$ M$ Gasto por impuestos corrientes a las ganancias por partes extranjera y nacional, neto Gasto por impuestos corrientes, neto, extranjero - - Gasto por impuestos corrientes, neto, nacional (13.114) 2.790 Total gasto por impuestos corrientes, neto (13.114) 2.790 Gasto por impuestos diferidos a las ganancias por partes extranjera y nacional, neto Gasto por impuestos corrientes, neto, extranjero 181.733 - Gasto por impuestos diferidos, neto, nacional - 159.879 Total gasto por impuestos diferidos, neto 181.733 159.879 Gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias 168.619 162.669

b.3 Conciliación de tributación aplicable 2012 2011

M$ M$ Gasto por impuestos utilizando la tasa legal 368.946 34.809 Efecto impositivo de tasas en otras jurisdicciones (184.967) (34.948) Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles (15.360) 162.808 Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente - - Efecto impositivo de cambio en las tasas impositivas - - Otro incremento (disminución) en cargo por impuestos legales - - Total ajustes al gasto por impuestos utilizando la tasa legal (200.327) 127.860 Gasto por impuestos utilizando la tasa efectiva 168.619 162.669

7. INVERSIONES EN COLIGADAS (CÓDIGO 12.11.060) (IAS 28) 7.1 Política de inversiones (IAS 28):

De acuerdo a señalado en el párrafo 6 de la IAS 28, se presume influencia significativa cuando el inversor posee el 20% o más del poder de voto en la participada. Dado el porcentaje de propiedad que posee esta Administradora en las empresas más abajo detalladas, la contabilización de la participación de ellas será al método del valor patrimonial. Según el método del valor patrimonial, la inversión en una coligada se registrará inicialmente al costo y su valor de libros se incrementará o disminuirá para reconocer la porción que corresponde al inversionista en la utilidad o pérdida obtenido por la entidad en que mantiene la inversión, después de la fecha de adquisición. El inversionista reconocerá, en su utilidad o pérdida, la participación que le corresponda en dicha utilidad o pérdida. Las distribuciones recibidas de la coligada reducirán el valor de libros de la inversión. Podría ser necesaria la realización de ajustes al valor de libros para reconocer los cambios en la participación proporcional en la entidad en que se invierte, como consecuencia de cambios en otros resultados integrales de la entidad en que se invierte. Tales cambios incluyen aquellos provenientes de la revalorización de los activos fijos y por las diferencias de cambio resultantes de la traducción de estados financieros a otras monedas.

El resultado neto obtenido en cada ejercicio por estas sociedades se refleja en el estado de resultados integrales consolidados como “Participación en ganancias (pérdidas) de coligadas contabilizadas por el método de la participación”.


7.2 Información financiera resumida de coligadas, totalizada.

AFP Integra S.A. 2012 2011 M$ M$

ACTIVOS Corrientes de filiales 16.252.862 30.482.592 No Corrientes de filiales 55.661.263 53.094.461 Total de filiales 71.914.125 83.577.053 PASIVOS Corrientes de filiales 10.877.198 17.402.404 No Corrientes de filiales 61.036.927 66.174.649 Total de filiales 71.914.125 83.577.053 Suma de ingresos ordinarios de filiales 10.196.868 52.547.727 Suma de la gastos ordinarios de filiales 6.545.766 35.379.048 Suma de la ganancia (pérdida) neta de filiales 3.651.102 17.168.679 7.3 Detalle de inversiones en coligadas:

Rut Sociedad Costo de Inversión M$

País de origen

Actividad Principal de la Asociada

Moneda Control de Inversión

0-E AFP Integra Perú S.A. 16.901.622 Perú Administradora de Fondos de Pensiones

Nuevo Sol Peruano

AFP Integra Perú S.A. 2012 2011

N° Acciones 114.165 114.165 Porcentaje de participación en filial significativa 29,5% 29,5% Porcentaje de poder de voto en filial significativa cuando

difiere del porcentaje de propiedad


7.4 Movimientos en inversiones en coligadas Conciliación de las variaciones producida entre el valor de libros al principio y al final del período:

AFP Integra S.A. 2012 2011 M$ M$

Saldo inicial Inversiones en filiales contabilizadas por el método de la participación

15.824.577 19.190.552

Participación en ganancia (pérdida) ordinaria inversiones en coligadas. 1.986.418 3.768.673 Participación en partidas de ejercicios anteriores, inversiones en coligadas. - - Dividendos recibidos inversiones en coligadas. -

(9.623.520) Incremento (disminución) en el cambio de moneda extranjera inversiones en coligadas.

(909.373) 2.317.198

Otro incremento (disminución) inversiones en coligadas. - 171.674 Saldo final inversiones en filiales contabilizadas por el método de la participación 16.901.622 15.824.577 Valor razonable de inversiones en filiales con cotizaciones de precios

- -

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS (IAS 32) (IAS 39) (IFRS 7)

a. Políticas contables

a.1 Política de efectivo y equivalentes al efectivo - Definición de efectivo y equivalentes al efectivo. El efectivo y equivalentes al efectivo reconocido en los estados financieros comprende el efectivo en caja y cuentas corrientes bancarias, valores negociables y otras inversiones de gran liquidez con vencimientos originales de tres meses o menos. - Política de descubierto (o sobregiro) bancario. Con el propósito de cubrir eventuales descalces entre egresos e ingresos la Sociedad tiene contratadas líneas de créditos con algunas instituciones bancarias, las cuales en caso de ser utilizadas son cubiertas al día siguiente de su otorgamiento.

a.2. Política de instrumentos de patrimonio neto

Por ser una sociedad anónima cerrada, la entidad no está obligada a repartir dividendos sobre los resultados obtenidos. a.3. Política de instrumentos financieros

Política de activos financieros

Política de activos financieros designados como al valor razonable con cambios en resultados.

Los activos financieros a valor razonable incluyen cuotas de fondos mutuos e instrumentos de renta fija. Estos activos se registran al valor razonable, reconociéndose los cambios de valor en la cuenta de resultados, y se mantienen para contar con liquidez y rentabilizarla. Los fondos mutuos se contabilizan al valor de mercado a través del valor cuota al cierre del ejercicio. Los demás instrumentos se valorizan a través de las tasas de mercado al cierre del ejercicio.


b. Informaciones a revelar sobre instrumentos financieros.

Total activos financieros. 2012 2011

M$ M$ Total activos financieros designados como a valor razonable con cambios en resultados. (Incluido en código 11.11.010) 1.175.068 1.162.196 Total activos financieros disponibles para la venta 1.175.068 1.162.196

9. PROPIEDAD Y CAPITAL DE LA SOCIEDAD 9.1 Propiedad Capital:

Serie Capital Suscrito Capital Pagado

M$ M$ Única 1.431.708 1.431.708

Número de acciones:

Serie N° Acciones N° Acciones N° de acciones suscritas pagadas con derecho a voto Única 8.520.187 8.520.187 8.520.187

Principales accionistas

Nombre de 12 mayores Tipo de RUT

Participación de Número de accionistas Persona Propiedad Acciones

AFP Capital S.A. C 98.000.000 - 1 99,9999% 8.520.186 SURA S.A. D 87.908.100 - 9 0,0001% 1

Tipos de Persona: A: Persona natural nacional. B: Persona natural extranjera. C: Sociedad anónima abierta. D: Otro tipo de sociedad. E: Persona jurídica extranjera.

Entidad controladora: AFP Capital S.A. Porcentaje de la propiedad de la entidad controladora: 99,9999% 9.2 Capital Pagado

- El número de acciones autorizadas para su emisión asciende a 8.520.187. - El número de acciones emitidas y pagadas totalmente es de 8.520.187. - La totalidad de la serie única antes detallada no tiene valor nominal. - Los saldos al 31/03/2012 son los mismos que del inicio del presente ejercicio. - Por tratarse de una serie única, la totalidad de las acciones cuentan con los mismos derechos, privilegios y

restricciones. - No existen transacciones que se hayan realizado entre los accionistas en su condición de tales, mostrando

por separado las distribuciones efectuados con los mismos.


9.3 Reserva

Reservas de Conversión.

La reserva de conversión de moneda extranjera es usada para registrar las diferencias de tipo de cambio que

surgen de la conversión de los estados financieros de Pensiones Sura Perú S.A.

Otras Reservas Varias.

Corresponde al sobreprecio de venta de acciones de propia emisión. Conciliación ajustes acumulados al 31 de marzo de 2012: CONCEPTO Saldo al inicio Movimiento del período Saldo al final

M$ M$ M$ Reservas de Conversión (160.373) (600.159) (760.532) Otras reservas varias 92.063 - 92.063 Total (68.310) (600.159) (668.469)

Conciliación ajustes acumulados al 31 de diciembre de 2011: CONCEPTO Saldo al inicio Movimiento del período Saldo al final

M$ M$ M$ Reservas de Conversión (1.410.415) 1.250.042 (160.373) Otras reservas varias 92.063 - 92.063 Total (1.318.352) 1.250.042 (68.310)

9.4 Utilidades retenidas y dividendos La Sociedad por ser una sociedad anónima cerrada no está obligada a repartir dividendos sobre los resultados obtenidos, sin embargo, las reservas para estos propósitos se muestran en cuadro siguiente. Saldos al 31 de marzo de 2012: CONCEPTO Saldo al inicio Movimiento del período Saldo al final

M$ M$ M$ Reservas futuros dividendos 8.591.129 1.977.059 10.568.188

Saldos al 31 de diciembre de 2011: CONCEPTO Saldo al inicio Movimiento del período Saldo al final

M$ M$ M$ Reservas futuros dividendos 9.726.219 (1.135.090) 8.591.129

Con fecha 25 de agosto de 2011, se efectuó el pago de dividendo provisorio Nº 15 con cargo a las utilidades del ejercicio 2011, a razón de $280 por acción de la serie única equivalente a M$ 2.385.652, acordado en Sesión de Directorio N° 174, efectuada con fecha 18 de agosto de 2011. Con fecha 19 de diciembre de 2011, se efectuó el pago de dividendo definitivo Nº 16 con cargo a utilidades retenidas, a razón de $240 por acción de la serie única equivalente a M$ 2.044.845, acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas, efectuada con fecha 14 de diciembre de 2011.


10. EFECTO DE LAS VARIACIONES EN TIPOS DE CAMBIO DE LA MONEDA EXTRANJERA (IAS 21).

Los activos y pasivos en moneda extranjera se actualizan de acuerdo con la variación experimentada por el tipo de cambio de representación contable, de la correspondiente moneda extranjera, establecida por la Superintendencia de Valores y Seguros.

2012 2011 M$ M$

Diferencias de cambio reconocidas en resultados excepto para instrumentos (5.966) 179.101

financieros medidos al valor razonable a través de resultados Reservas de conversión - -

11. PARTICIPACIÓN MINORITARIA (Código 24.11.000)

El saldo de este ítem corresponde al reconocimiento de la porción del patrimonio de las sociedades filiales de Santa María Internacional, que pertenecen a terceras personas. El saldo de este ítem al 31 de marzo de 2012 era de M$ 4.860.548 y al 31 de diciembre de 2011 era de M$ 4.557.900 y se presenta en el código 24.11.000 del Estado de Situación Financiera Consolidado.

La utilidad (pérdida) del ejercicio perteneciente a terceros se presenta en el Estado de Resultados Consolidado en el Código 32.11.120, cuyo saldo al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2012 era de M$ 611.862 y el 31 de marzo de 2011 era de M$ 237.453.

12. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES a) Garantías

Al 31 de marzo de 2012 y 2011, no hay garantías directas ni indirectas.

b) Juicios u otras acciones legales

No existen juicios u otras acciones legales de importancia en que se encuentre involucrada la sociedad a la fecha de preparación de los presentes estados financieros. c) Otras contingencias y restricciones

No hay otras contingencias y restricciones al 31 de marzo de 2012 y 2011, que puedan afectar a los presentes estados financieros.

13. SANCIONES

La Sociedad, sus directores y ejecutivos, no han sido objeto de sanciones por parte de la Superintendencia de Pensiones, ni de otras autoridades administrativas, durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2012. 14. HECHOS POSTERIORES A juicio de la Administración, no existen hechos o circunstancias posteriores al cierre del período y hasta la fecha de emisión de estos estados, que afecten significativamente los estados financieros de Santa María Internacional S.A.


3.00 HECHOS RELEVANTES

1.- Con fecha 29 de diciembre de 2011, la sociedad Grupo de Inversiones Suramericana Holanda B.V. adquirió el cien por ciento de las acciones que ING Insurance International B.V. poseía en la sociedad ING S.A., pasando a controlarla directa e indirectamente a través de sus otros 3 accionistas. Considerando que ING S.A. controla a la sociedad ING Compañía de Inversiones y Servicios Limitada, quien a su vez es la matriz de Administradora de Fondos de Pensiones Capital S.A., y esta última de Santa María Internacional S.A., el Grupo de Inversiones Suramericana S.A. ha pasado a ejercer el control de la misma a través de su filial Grupo de Inversiones Suramericana Holanda B.V. 2.- En Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 14 de diciembre de 2011, se acordó aprobar el dividendo definitivo eventual N° 16 de $240 por acción, que se pagó el día 19 de diciembre de 2011, con cargo a la cuenta de Utilidades Retenidas, y que involucró un desembolso por este concepto igual a $ 2.044.844.880. 3.- En reunión de directorio de fecha 18 de agosto de 2011, se acordó por la unanimidad de los directores presentes aprobar, declarar y pagar a contar del 25 de agosto de 2011, el dividendo provisorio N° 15 con cargo a las utilidades del ejercicio 2011, ascendente a $ 280 por acción, lo que representó un pago por este concepto de $ 2.385.652.360. Este dividendo fue pagado en dinero a los señores accionistas que figuraban inscritos en el respectivo Registro de Accionistas con 5 días de anticipación a la fecha del pago. 4.- En Junta Ordinaria de fecha 27 de abril de 2011, se eligió a nuevo directorio compuesto por las siguientes personas: Manuel Farías Vicencio, Andrés Errázuriz Ruiz-Tagle, María Victoria Rojas Matute, Rodrigo Mujica Ateaga, Alvaro Alemparte Rodríguez, Renzo Vercelli Baladrón y Joaquín Del Real Larrain.


4.00 ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE MARZO DE 2012 Y 2011.

4.01 Análisis de las principales tendencias observadas en el ejercicio:

Mar. 12 Mar. 11 Dic. 11 4.011) Liquidez Liquidez corriente Veces 26,23 21,17 6,25 Razón ácida Veces 24,70 4,42 5,96

4.012) Endeudamiento Razón de endeudamiento Veces 0,18 0,19 0,19

Proporción de la deuda corriente y no corriente con relación a la deuda total % 0,02/0,98 0,23/0,77 0,08/0,92

Cobertura gastos financieros Veces 0 0 383,04

4.013) Resultados Gastos financieros M$ - - 10.129 EBITDA M$ 1.994.301 174.044 3.869.675 Ganancia (pérdida) después de impuestos M$ 1.825.682 534.963 3.808.064

4.014) Rentabilidad Rentabilidad del patrimonio Veces 0,11 0,03 0,29 Rentabilidad del activo Veces 0,10 0,03 0,21 Utilidad por acción $ 214,18 62,79 446,95 Retorno de dividendos Veces N/A N/A N/A

4.015) Gasto promedio mensual por trabajador cotizante (31.11.030 + 31.11.040 + 31.11.050 + 31.11.090) M$ N/A N/A N/A

4.016) Porcentaje que representa el número de cotizantes totales sobre el promedio de afiliados totales Veces N/A N/A N/A

4.017) Proporción que representa el patrimonio neto, respecto del capital mínimo exigido Veces N/A N/A N/A


4.02 Explicación de las principales variaciones de los ítems del activo, pasivo y patrimonio neto entre el 31 de marzo de 2012 y el 31 de diciembre de 2011 y estado de resultados entre el 31 de marzo de 2012 y el 31 de marzo de 2011:

En los activos se produce un aumento del 5,3% equivalente a M$ 915.630. La principal variación se observa en Inversiones en coligadas contabilizadas por el método de la participación con un incremento de M$ 1.077.045 derivado principalmente del resultado positivo obtenido en este primer trimestre del año; en el restos de los componentes de los activos - corrientes y no corrientes- las variaciones son mínimas. Con relación a los pasivos corrientes, se produce una disminución del 78,9% equivalente a M$182.170, explicado por la disminución en Cuentas por pagar por impuestos corrientes por M$ 173.142. En los pasivos no corrientes el incremento del 100% por M$ 181.491 se produce en los Pasivos por impuestos diferidos. Con relación al patrimonio, se produce un aumento del 6,3% equivalente a M$ 915.630 explicado por la utilidad del período, menos disminuciones en reservas de conversión. Respecto del resultado, se observa un aumento de 241,3% equivalente a M$ 1.290.719, debido principalmente al mayor ingreso obtenido en la inversión mantenida en Perú, menos un efecto negativo en diferencia de cambio.

4.03 Análisis de las diferencias que pueden existir entre los valores libros y valores económicos y/o de mercado de los principales activos.

A juicio de la Administración, no existen diferencias significativas entre los valores registrados en la contabilidad, respecto de sus valores económicos y/o de mercado.

4.04 Descripción y análisis de los principales componentes de los flujos originados por las actividades operacionales, de inversión y financiamiento del período correspondiente.

Los flujos originados por actividades de operaciones se refieren principalmente a pagos a proveedores y otros pagos y cobros menores de la operación. Con relación a los flujos originados por actividades de inversión, estos sólo se presentan para el primer trimestre del año 2011 y corresponden en su totalidad a fondos recibidos por dividendos repartidos en Perú. Los flujos originados por actividades de financiamiento sólo se presentan para el primer trimestre del año 2011 y son de menor cuantía y corresponden a pagos a empresas relacionadas.

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