Flash Mexico 20170919 e - Asset Management · Rec. anterior (18/09/2017): Para reducir el riesgo, el mercado tendría que presentar un rebote que lo llevara por arriba de su promedio

DISCLAIMER http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_09182017_e.pdf

Flash México México

México D.F., 19 de septiembre de 2017 (21:00 CDT del 18 de septiembre), Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 13/09/2017

Industriales: Monitor mensual automotriz: agosto de 2017

12/09/2017 Industriales: Fabricantes de autopartes: ¿estancados?

12/09/2017 Alimentos: Preferimos a Gruma entre las emisoras de alimentos

11/09/2017 FEMSA: Comercio parece barato – Superior al Mercado

08/09/2017 Vivienda: Punto de inflexión en las inquietudes sobre subsidios

08/09/2017 KOF: No por ahora: bajamos recomendación a Inferior al Mercado

05/09/2017 Minería: Monitor mensual de minería: agosto de 2017

04/09/2017 IPC outlook: ¿Qué pasaría si Trump se retira del TLCAN?

04/09/2017 Autoservicios: 2018: anticipamos una recuperación en términos reales

31/08/2017 Mexchem: Comida con el DG

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 50,258.4 0.7% 2.1% 10.1%

Dow Jones 22,331.4 0.3% 4.4% 13.0%

S&P 500 2,504.6 0.2% 3.0% 11.9%

Bovespa (BR) 76,015.3 0.3% 23.3% 26.2%

Ipsa (CH) 5,202.1 0.0% 7.7% 25.3%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

BOLSA 30.08 2.6 -9.4 10.2

KIMBER 35.82 1.9 -9.3 -4.1

FEMSA 175.06 1.9 0.6 11.0

GFREGIO 109.03 1.8 1.2 -5.6

WALMEX 41.94 1.7 -2.5 13.2

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

PE&OLES 451.55 -2.8 8.5 17.0

OHLMEX 25.2 -2.6 -3.9 23.6

LIVEPOL 154.33 -2.0 6.3 3.2

VOLAR 21.14 -1.9 -17.6 -31.8

BIMBO 43.54 -1.8 -7.6 -7.4

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

C 1,249.85 3.1 9.5 1.4

GCC 94.40 3.1 -0.8 38.0

IDEAL 34.10 3.1 8.5 22.7

AZTECA 3.48 2.1 19.2 7.1

URBI 7.21 1.4 -7.6 -3.9

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

GEO 1.31 -22.5 -36.1 -78.1

HOMEX 0.79 -2.9 -47.9 -29.3

CHDRAUI 37.89 -1.8 0.6 2.1

SARE 0.09 -1.1 -13.0 -39.2

Q 29.99 -0.9 -3.4 2.3

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

DISCLAIMER

http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_09182017_e.pdf Página 2

Flash México México D.F., 19 de septiembre de 2017


México y EE.UU. IPC: 50,258pts (+0.7%); Rentable: 280pts (+0.7%); Dow Jones: 22,331pts (+0.3%); S&P: 2,505pts (+0.2%)

Abriendo la semana con un rebote de +0.6% (+307pts), el IPC logró recuperar su operación por arriba de la barrera de los 50,000pts. Se mantiene el riesgo de un rompimiento a la baja de este soporte, y para que el mercado logre reducir la presión de corto plazo, tiene que rebasar dos importantes resistencias: 50,700pts (máximo de la semana anterior) y 50,870pts (promedio móvil de 30 días). Como hemos comentado, un eventual movimiento de toma de utilidad en EE.UU. podría colocar al mercado por debajo de este piso de corto plazo.

Rec. anterior (18/09/2017): Para reducir el riesgo, el mercado tendría que presentar un rebote que lo llevara por arriba de su promedio móvil de 30 días, esto es, por arriba de los 50,900pts, lo cual no se ve muy factible si el Dow comienza a perder fuerza.

En EE.UU., el Dow Jones logra registrar una 7ª sesión consecutiva de alza y, por tanto, cierra la jornada en un nuevo máximo histórico. Ya se coloca muy cerca de la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días, y el RSI ha llegado prácticamente a la zona de sobrecompra. Con esto, en cualquier momento podríamos ver una toma de utilidad en este mercado, y cualquier vela negativa nos debe hacer cerrar posiciones en el Dow.

Rec. anterior (18/09/2017): El RSI todavía no ha alcanzado lecturas de sobrecompra, por lo que no podemos descartar que este movimiento se mantenga rumbo a la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días, un alza adicional de +0.8%.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

DISCLAIMER




Europa Eurostoxx: 3,527pts (+0.3%)

El Eurostoxx no logra mantener los niveles máximos del día, pero cierra la sesión en zona positiva. Continuamos con las posiciones, pues sigue respetando nuestro nivel de salida de los 3,515pts y todavía no vemos lecturas de sobrecompra en su RSI.

Rec. anterior (18/09/2017): Una nueva sesión negativa nos haría cerrar posiciones.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

DISCLAIMER




FX Dólar/Peso: MXN17.7565 (+0.6%); Euro/Dólar: USD1.1951 (+0%)

El dólar abre la semana con un movimiento de alza, pero continúa dentro del rango (MXN17.65/17.85) en donde lo vimos operar durante toda la semana anterior. Seguimos en espera de un regreso a MXN17.50 o el rompimiento alcista de MXN18.00 para tomar posiciones.

Rec. anterior (18/09/2017): Esto ha evitado una señal de entrada, pues no ha regresado a la zona de mínimo anterior en MXN17.50, ni ha marcado un cambio de tendencia por arriba de MXN18.00. Seguimos en espera de alguno de estos dos escenarios.

El euro mantiene el movimiento de rebote que comenzó a partir del promedio móvil de 30 días. Mientras siga operando por arriba de USD1.1850, conservamos posiciones.

Rec. anterior (18/09/2017): Tomamos posiciones largas rumbo a USD1.22, con stop loss por debajo de USD1.1850.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

DISCLAIMER



Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossPinfra 01/08/17 198.00$ 195.40$ -0.7% -1.3% 209.00$ 7.0% 188.30$ Bimbo 07/08/17 44.60$ 43.54$ -1.8% -2.4% 47.00$ 7.9% 42.50$ Cemex 15/08/17 16.50$ 16.14$ 0.9% -2.2% 17.40$ 7.8% 15.70$ Mexchem 31/08/17 47.20$ 47.51$ 0.5% 0.7% 50.00$ 5.2% 44.90$ Alsea 05/09/17 63.10$ 63.98$ 0.8% 1.4% 67.00$ 4.7% 60.30$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC 0.6% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 10.1%Portafolio -0.1% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 11.2%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Pinfra 25/01/2017 Venta 187.70$ 4.7%Bimbo 06/06/2017 Venta 46.70$ 5.9%Cemex 17/04/2017 Venta 16.44$ -7.4%Mexchem 28/07/2017 Venta 51.10$ 5.0%Aslea 19/01/2017 Venta 50.60$ -6.5%

Fuente: BBVA GMR

18/09/2017

-4%-2%0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

dic/

16

ene/

17

feb

/17

ma

r/1

7

ma

r/1

7

abr

/17

may

/17

may

/17

jun/

17

jul/1

7

jul/1

7

ago/

17

sep/

17IPC Port.Trading

10.1%

11.2%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

IPC Port.Trading

DISCLAIMER



Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

GFINBURGENTERABACHOCO**

CADU**GFAMSAHERDEZ**

GRUMA**SITES**GFNORTE**

KIMBERALFAARA**GICSA**LALA**

ASURAXTEL**AMX**CREAL**

IENOVA**SORIANA**FEMSA**

LACOMER**TLEVISAIPCLAB**OMA**LIVEPOL**NEMAKPINFRA**

OHLMEX**CHDRAUI**ALSEA**

BOLSA**GCARSOWALMEXFUNO**

GAP**ELEMENT

MEXCHEM**PE&OLES**ACFIHOGFREGIOSANMEX

KOFGMEXICO**

ALPEKVOLAR

CEMEX**

BIMBO**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

DISCLAIMER



Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC M.P. 149.00 16.1 24.9 19.3 12.1 10.5 -5.0 29.0 38.5 15.4 1.9 1.5

ALFA -3.2 12.4 12.7 7.0 6.7 337.3 -1.7 -1.6 5.7 2.6 2.7

ALPEK M.P. 21.40 -29.4 9.6 10.8 6.5 5.9 6.2 -11.1 -23.4 10.3 5.4 6.8

ALSEA O 77.00 7.8 40.2 29.5 12.7 11.2 33.1 36.3 13.1 14.1 1.1 1.3

AMX O 15.25 25.9 20.8 24.3 7.7 7.7 16.0 -13.0 8.0 -1.0 2.3 2.0

ASUR M.P. 330.00 20.8 27.6 23.3 20.5 18.5 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.2

BIMBO O 48.50 -7.4 29.7 22.0 9.9 9.2 15.9 35.3 -1.4 7.6 0.6 0.7

BOLSA 10.2

CEMEX O 20.10 -2.4 13.2 12.1 8.9 7.9 22.2 8.8 11.4 11.7 4.2 3.3

ELEKTRA 208.1

FEMSA O 198.00 11.0 26.6 23.4 15.2 14.2 11.4 13.8 14.8 7.5 1.6 1.7

GAP O 197.00 11.8 28.6 24.6 15.6 14.4 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 3.9

GCARSO U 86.00 -14.4 16.7 15.4 11.9 10.9 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 1.8

GENTERA M.P. 32.33 -14.4 11.8 10.6 2.5 2.2 10.2 11.3 12.2 9.6 2.3 3.5

GFINBUR U 27.94 4.1 15.5 13.6 1.7 1.6 12.3 14.1 21.9 14.8 1.5 3.2

GFNORTE O 113.63 20.8 14.7 13.0 2.3 2.1 20.6 13.7 25.1 13.3 5.2 2.3

GFREGIO M.P. 118.56 -5.6 12.8 11.3 2.3 2.0 15.5 14.1 13.7 14.1 1.1 1.0

GMEXICO -2.2 13.1 13.9 8.2 7.2 83.9 -6.2 14.9 14.4 2.0 3.7

GRUMA O 296.00 -0.6 17.1 16.8 11.7 10.9 11.8 1.6 4.4 7.2 1.6 1.8

IENOVA O 120.50 7.3 18.1 17.6 15.4 13.4 -41.7 2.8 -37.9 14.3 2.6 2.2

KIMBER U 41.00 -4.1 20.9 19.0 12.5 11.4 12.4 10.4 7.3 9.2 4.2 5.1

KOF U 153.00 6.1 20.0 19.1 9.9 9.6 44.5 4.0 12.9 3.7 2.6 2.7

LAB O 27.00 5.2 14.3 12.3 9.8 8.6 198.9 16.0 282.7 14.4 0.0 0.0

LALA E.R. E.R. 5.8 20.8 18.4 10.9 9.8 -3.5 12.8 3.5 10.6 2.0 1.8

LIVEPOL O 180.00 3.2 20.3 17.9 12.9 11.1 0.0 13.7 13.4 15.3 0.6 0.9

MEXCHEM O 60.70 0.9 20.4 15.4 8.8 7.9 9.7 32.3 22.1 11.9 2.1 2.2

NEMAK M.P. 16.40 -20.0 9.2 10.3 5.1 5.0 -8.7 -10.3 -3.0 1.4 6.0 5.3

OHLMEX O 23.10 23.6 5.8 5.2 5.0 4.5 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

OMA O 114.00 15.9 20.3 18.2 12.1 11.2 12.4 11.4 11.8 8.7 4.5 3.4

PE&OLES O 510.00 17.0 16.7 19.9 7.6 7.5 86.8 -15.9 11.2 0.2 1.7 1.3

PINFRA O 235.00 13.0 16.8 17.2 12.9 12.8 4.5 -2.1 3.2 0.5 1.1 0.5

SANMEX M.P. 34.47 18.8 13.8 12.3 2.0 1.9 11.2 11.8 13.7 12.5 3.9 3.8

TLEVISA U 86.50 3.3 41.1 30.2 9.9 8.8 65.9 35.8 4.6 11.6 0.4 0.4

VOLAR N.R. -31.8

WALMEX M.P. 47.00 13.2 19.9 21.6 13.5 12.3 10.3 -7.8 8.1 9.6 6.7 0.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA O 8.80 -5.4 10.4 9.6 7.1 6.6 4.7 9.0 10.6 8.5 1.3 1.1

AXTEL O 4.80 19.6 N.A. 34.4 5.5 5.5 90.1 205.3 16.9 0.0 0.0 0.0

BACHOCO O 113.00 16.1 14.2 14.3 7.0 6.9 5.6 -1.1 30.6 2.1 1.5 1.5

BBAJIO O 41.10 21.3 11.9 10.3 1.8 1.6 59.0 15.3 59.6 16.7 0.0 0.0

CADU O 15.70 -19.5 5.9 4.7 5.3 4.2 12.3 25.5 14.6 24.8 4.7 4.7

CHDRAUI O 49.00 2.1 17.8 15.9 7.2 6.5 4.9 12.1 5.5 10.7 0.9 0.7

CREAL O 40.45 18.4 7.1 6.4 1.2 1.1 7.3 11.7 4.9 12.2 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 -0.1 16.2 13.4 15.3 12.2 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.2 7.8

ELEMENT M.P. 22.00 9.4 23.5 18.1 8.8 7.8 61.1 29.9 32.7 12.7 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 12.5 12.9 9.5 11.4 11.4 -69.6 36.1 5.4 0.7 7.7 8.9

FIBRAPL O 35.00 23.6 13.7 10.0 13.0 12.8 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.5 6.8

FIHO -1.6 28.7 27.8 18.5 16.2 87.6 3.1 15.9 14.3 7.1 7.9

FMTY M.P. 12.10 5.4 18.3 14.7 16.0 15.5 -24.6 24.3 37.1 3.6 9.5 0.0

FRAGUA U 270.00 -18.0 17.8 15.0 8.5 7.5 14.1 18.6 5.3 13.9 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 -8.3 11.9 12.7 13.9 13.4 -39.2 -6.6 2.6 3.4 7.8 7.5

FUNO O 35.90 -3.4 19.2 11.8 14.2 12.0 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.6 7.4

GFAMSA U 8.20 66.7 11.5 19.9 18.9 17.1 3.2 -42.4 11.5 10.5 0.0 0.0

GFINTER O 108.10 31.1 10.0 8.9 1.6 1.4 11.0 12.1 16.1 15.6 5.3 2.5

GICSA O 13.00 18.5 23.5 19.5 14.3 12.6 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0

GSANBOR O 24.00 0.3 12.7 12.0 7.9 7.3 -12.2 6.4 -12.5 8.1 4.1 5.3

HERDEZ O 50.00 16.1 21.1 21.9 14.4 13.7 24.7 -3.6 0.6 4.8 2.4 2.2

LACOMER O 21.30 17.3 44.6 37.0 14.7 12.2 -13.8 20.6 24.6 20.7 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 -2.7 N.A. N.A. 6.4 5.9 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0

MEGA M.P. 70.00 8.2 16.5 17.1 8.4 8.0 10.7 -3.3 19.4 4.8 2.3 1.6

RASSINI O 46.60 2.3 8.0 9.2 4.0 4.3 10.3 -13.2 7.2 -5.7 5.2 6.5

SORIANA O 52.00 -1.0 17.8 15.8 8.6 8.1 7.3 12.9 4.3 6.6 0.0 0.0

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

AMX 08-11-2017 13-11-2017 44 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.15 POR ACCION O EN ACCIONES 0.0100671141 SERIE L POR 1 ANT. AA, A O L.

FEMSA 30-10-2017 03-11-2017 17 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.0767 "B" Y MXN1.292 "BD".

GCARSO 27-11-2017 30-11-2017 37 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.

GENTERA 28-11-2017 01-12-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

HERDEZ 11-10-2017 16-10-2017 12 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.45.

KOF 27-10-2017 01-11-2017 16 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.67.

KUO 10-11-2017 15-11-2017 3 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.305.

LALA 16-11-2017 22-11-2017 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.

LALA 19-02-2018 22-02-2018 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.

LIVEPOL 03-10-2017 06-10-2017 101 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.




NEMAK 26-09-2017 29-09-2017 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.

NEMAK 15-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.

WALMEX 24-11-2017 29-11-2017 DIVIDENDO ORDINARIO DE MXN0.16 Y EXTRAORDINARIO DE MXN0.37.

WALMEX 16-02-2018 21-02-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.16.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

DISCLAIMER



Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Ignacio Jiménez [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

David Díaz [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Álvaro Canencia, CFA [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Martha V. Shelton, CFA [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

DISCLAIMER



Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Fernando Nava [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales trading Willy Alexander Enciso [email protected]

DISCLAIMER



Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

Documents

Flash Mexico 20170919 e - Asset Management · Rec. anterior (18/09/2017): Para reducir el riesgo, el mercado tendría que presentar un rebote que lo llevara por arriba de su promedio