FLUJO DE CAJA Y COSTOS FINANCIEROS

Flujos de Caja

Los flujos de caja de un proyecto son secuencia de los flujos de egresosmas los desembolsos de capital propio y los costos financieros(correcciones monetaria) es decir, el flujo de caja es una relacin de todoslos ingresos y los egresos asociados al desarrollo del proyecto conindicacin precisa de los momentos en que dichos ingresos y egresos sesucedern y de la diferencias peridicas entre estos dos conceptos (saldosde caja).4 (Tllez, Op.cit, 1991, p.66)

Los flujos de caja de un proyecto son secuencia de los flujos de egresos mas los desembolsos de capitalpropio, los costos financieros

Caractersticas de los Flujos de caja

Los desembolsos estn actualizados con la inflacin.1.

Se debe determinar la unidad tiempo, la fecha de inicio yterminacin del proyecto. El flujo de caja generalmente seprolonga 3 meses ms de lo planeado por pagos de crditos.

2.

Los desembolsos de un flujo de caja deben estar actualizados con la inflacin

Los ingresos y egresos de un flujo de caja se pueden agrupar en:3.

3.

EGRESOS INGRESOS

Costos delproyecto.

Amortizacin y servicio de ladeuda.

Contraprestacionesa entidadfinanciera.

Otros egresosocasionales.

Recursos provenientesdel crdito.

Recursos generados porel proyecto, es decir,provenientes de ventas.

Otros recursos talescomo rendimientosfinancieros por conceptosobre intereses sobreinversiones transitorias.

Saldo negativo indica la inversin necesaria para hacer viable el proyecto

Financiacin por ventas directamente.4.

Los aportes de recursos propios hacen parte de los ingresos enel flujo de caja.

5.

Saldo positivo, indica el valor de los ingresos que genera el proyecto, incluyendo retorno de capital y lasutilidades.

La diferencia entre los ingresos y los egresos es el saldo, si estees negativo indica la inversin necesaria para hacer viable elproyecto; si el saldo es positivo, indica el valor de los ingresosque genera el proyecto incluyendo el retorno del capital y lasutilidades.

6.

El Flujo de caja de un presupuesto de una edificacin debeproporcionar informacin suficiente y detallada de todos loscostos para la planeacin, construccin e implantacin.

7.

El flujo de caja de un proyecto debe proporcionar la informacin detallada de un presupuesto de edificacin

Ejemplo de un flujo de caja

Para desarrollar el siguiente flujo de caja se escribe en la primera fila el valor de los desembolsos mensuales delproyecto, en este caso son los mismos que se vieron en el flujo de egresos de la casa ya actualizados. En la segundafila la cual se denomina acumulado, se suman los valores del mes anterior ms el valor del mes actual por ejemplo:para el mes de Enero le sumamos cero del mes anterior mas $14652 que corresponde al mes de Enero, as mismo parael mes de febrero sumamos $14652 del mes de Enero ms $15532 del mes de febrero para un acumulado de $30184;se hace lo mismo para los meses restantes.

En la fila 3 se tienen recursos propios por un valor de $62951 y se distribuyen segn las necesidades de los primerosmeses, como se muestra en la siguiente tabla. En la fila 4 se realiza la misma operacin que se hizo en la fila 2, paraobtener el acumulado despus de hacer uso de los recursos propios.

En la fila 5 se restan los valores de la fila 4 menos la fila 2 para as obtener el flujo de caja parcial, pero se observa que losvalores parciales de caja son negativos entonces es necesario pedir un prstamo al banco de $400.000, los cuales sedistribuyen entre los meses de Marzo y Agosto, y estos valores se registran en la fila 6. En la fila 7 se realiza la mismaoperacin de las filas 4 y 2 para determinar el acumulado despus del prstamo.

Finalmente para la fila 8 se resta el acumulado de la fila 7 al flujo de caja parcial de la fila 5, para obtener el flujo de caja.

Estas operaciones se ven detalladamente en la siguiente Tabla 6.13.