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Ing. Narciso Arméstar Bruno
Abril 2013
Evaluación y Gestión de Proyectos
1
2
Formas de crédito
SESIÓN 5
En una operación de crédito se presentan los siguientes elementos: El PRINCIPAL: es la cantidad de dinero entregada en préstamo. Es la
cantidad sobre la cual se calculan los intereses pactados. La AMORTIZACIÓN: es la parte de Principal que se devuelve en cada
periodo. La forma de devolución es pactada en el contrato de crédito
Los INTERESES : Es el pago por servicio de deuda. Se calculan sobre el saldo del principal pendiente de devolución. Cada periodo van disminuyendo porque el saldo del principal va bajando.
Plazo : Es el tiempo pactado en el cual se realizará la devolución íntegra del principal.
Pago por periodo: La suma de la amortización más el interés
P = principal
Intereses
Amortización
Principal
Amortización
Intereses
Principal : 100,000Número de periodos : 4 periodosInterés por periodo : 10 %
Periodo Saldo Inicio
periodo
Amortización Interés Saldo fin
periodo
Flujo de efectivo
1
2
3
4
Total
100,000
25,000
25,000
25,000
25,000 10,000 75,000 35,000
75,000 7,500 50,000 32,500
50,000 5,000 25,000 30,000
25,000 2,500 0 27,500
100,000 25,000
Principal
Amortización
Intereses
Principal : 100,000Número de periodos : 4 periodos Interés por periodo : 10 %
Hay que calcular la forma cómo se va a escalar la amortización.En nuestro caso usaremos el Método de la suma delos dígitos. ( N + 1 ) N 5 x 4Suma de los dígitos = ------------------- = -------- = 10 2 2
N Factor Saldo Inicio
periodo
Amortiza-ción
Interés Saldo fin periodo
Flujo de efectivo
1 1/10
2 2/10
3 3/10
4 4/10
Total
100,000
40,000
30,000
20,000
10,000 10,000 90,000 20,000
90,000 9,000 70,000 29,000
70,000 7,000 40,000 37,000
40,000 4,000 0 44,000
100,000 30,000
Principal
Amortización
Intereses
Principal : 100,000Número de periodos : 4 periodos Interés por periodo : 10 %
Aquí tenemos que calcular el pago uniforme por periodo a travésde la formula actualización de una serie de pagos uniformes.
1.14 -1
100,000 = A ------------- A = 31,547 1.14 * 0.1
Periodo Saldo Inicio
periodo
Amortización Interés Saldo fin
periodo
Flujo de efectivo
1
2
3
4
Total
100,000 21,547 10,000 78,453 31,547
31,547
31,547
31,547
100,000 26,188
78,453 7,84523,702 54,751
54,751 5,47526,072 28,679
28,679 2,86828,679 0
Es un modelo básico de crédito usado mayormente por establecimientos comerciales de venta al crédito.
Consiste en calcular la cuota por periodo de una manera particular. De tal suerte de poder elevar la tasa efectiva a través de pagos por periodos bajos
La forma de calcular la cuota es: Dada una deuda “D” Se establece “N” periodos para pagar Se establece la tasa de interés FLAT por
periodo
Deuda total= ( D + D x Iflat x N )
Cuota por periodo = Deuda total / N
Se quiere comprar un TV de US$ 600 Plazo de 24 meses Interés FLAT = 1% Cuota Inicial = 10%
Calculemos la cuota mensual:
540 + 540 x 0.01 x 24
Pago mensual = --------------------------------
24
Pago mensual = 27.9
¿Cuál será el costo efectivo de este crédito?
Tenemos el siguiente flujo:
540
27.90
1 24
Tenemos que hallar el interés del periodo en la siguiente ecuación:
(1 + i)24 -1
540 = 27.9 ---------------------
( 1 + i )24 x i
Podemos usar las opciones de Excel:TASA= (No periodos, cuota por periodo, -Valor actual de la deuda)
TIR = ( semilla, Flujo de efectivo )
El resultado es de 1.798 % al mes.
Lo interesante de este asunto es que podemos monitorear el efectivo según variemos el número de meses a otorgar el crédito, de tal suerte de buscar el máximo efectivo posible.
Así tenemos el siguiente resultado:
Número de
meses de crédito Interés Efectivo
--------------------------- ---------------------
6 meses 1.69 %
10 meses 1.77 %
12 meses 1.79 %
18 meses 1.803 %
24 meses 1.798 %
30 meses 1.784 %
36 meses 1.767 %
48 meses 1.729 %
52 meses 1.717 %
Crédito FLAT al 1% Interés Efectivo
1.69%
1.77%
1.79%
1.803%1.798%
1.784%
1.767%
1.729%
1.717%
1.62%
1.64%
1.66%
1.68%
1.70%
1.72%
1.74%
1.76%
1.78%
1.80%
1.82%
meses
Interés Efectivo 1.69% 1.77% 1.79% 1.803% 1.798% 1.784% 1.767% 1.729% 1.717%
6 10 12 18 24 30 36 48 52
Taller Grupal No 3
Resolver lo siguiente:
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Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de amortización constante pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés adelantado.Condiciones:El préstamo es de S/. 100,000Numero de periodos de pago= 4Interés por periodo = 10 %
Resolver lo siguiente:
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Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés adelantado.Condiciones:El préstamo es de S/. 100,000Numero de periodos de pago= 4Interés por periodo = 10 %
Resolver lo siguiente:
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Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés adelantado.Condiciones:El préstamo es de S/. 100,000Numero de periodos de pago= 4Interés por periodo = 10 %
Resolver lo siguiente:
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Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés vencido.Condiciones:El préstamo es de S/. 100,000Numero de periodos de pago= 8Interés por periodo = 10 %Comisión de desembolso= 1% en el periodo ceroSeguro de desgravamen = 0.5% por periodo
Resolver lo siguiente:
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Hallar el cronograma de pagos de un crédito otorgado en la modalidad de cuotas uniformes pero considerando que el interés será cobrado en la modalidad de interés vencido.Condiciones:El préstamo es de S/. 100,000Numero de periodos de pago= 8Interés por periodo = 10 %Comisión de desembolso= 1% en el periodo ceroSeguro de desgravamen = 0.5% por periodo¿Cuál es el costo final de este crédito?
¿Preguntas?
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